财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收9470万美元，同比下降35%，比最新指引高出近1000万美元 [44] - 市场订阅收入降至8000万美元，同比下降38%，主要因二季度为美国和加拿大付费经销商提供50%、50%和20%的费用减免，英国业务则提供50%的费用减免 [44] - 非GAAP形式下，总营收为1.415亿美元，其中市场订阅收入为1.267亿美元，广告及其他收入为1480万美元 [45] - 广告及其他收入降至1480万美元，同比下降7%，但原始设备制造商广告收入好于预期，消费者融资平台需求和收入增长强劲 [46] - 非GAAP毛利率为90.8%，同比下降约330个基点，主要受媒体成本、技术投资和费用减免影响 [60] - 非GAAP总运营费用为6100万美元，同比下降50%，销售和营销费用降至3390万美元，同比下降66%，产品技术和开发费用增至1590万美元，同比增长19% [62] - 非GAAP运营收入为2470万美元，利润率为26%，摊薄后每股收益为0.19美元 [65] - GAAP毛利率为89.6%，总运营费用为7610万美元，同比下降约43%，运营收入为870万美元，同比增长145%，归属于普通股股东的净利润为710万美元 [66] - 二季度末现金及投资为1.762亿美元，较一季度末增加2050万美元，非GAAP自由现金流为2240万美元 [69] - 预计第三季度营收在1.32 - 1.35亿美元之间，非GAAP运营收入在2900 - 3100万美元之间，非GAAP每股收益在0.21 - 0.23美元之间 [76] - 预计2020年全年营收在5.18 - 5.24亿美元之间，非GAAP运营收入在8900 - 9300万美元之间，非GAAP每股收益在0.66 - 0.69美元之间 [76] 各条业务线数据和关键指标变化 美国业务 - 二季度美国业务营收占总营收的95%，降至8970万美元，同比下降34% [47] - 二季度末美国付费经销商数量为23806家，较上季度末减少1917家，降幅约为7.5% [53] - 二季度美国市场订阅收入为7550万美元，非GAAP形式下为1.195亿美元 [57] - 二季度美国季度平均每位订阅经销商收入为3047美元，非GAAP形式下约为4825美元 [56] 国际业务 - 二季度国际业务营收降至500万美元，同比下降38% [47] - 二季度末国际付费经销商数量为6452家，较上季度末减少1085家，降幅约为14.4%，其中意大利市场减少约500家 [54] - 二季度国际市场订阅收入为450万美元，非GAAP形式下约为720万美元 [58] - 二季度国际季度平均每位订阅经销商收入为643美元，非GAAP形式下约为1029美元 [56] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 5月和6月消费者需求显著增加，平均每月有3700万独立访客和9300万次会话，二季度总线索量同比增长1%，付费经销商线索量较一季度增长6% [10][13][14] - 5月和6月来自无偿渠道的流量分别同比增长15%和23%，二季度付费经销商无偿线索量环比增长40% [15] 英国市场 - 6月独立访客总数与2019年6月相差不到1%，二季度末新增356家净付费经销商 [36][38] 加拿大市场 - 6月独立访客总数同比增长6%，二季度末新增356家净付费经销商 [36][38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续专注于扩大免费和付费产品之间的价值差距，以提高付费经销商的获取和留存率，7月1日结束美国临时暂停状态服务，推出新版本的受限服务 [19] - 公司推出实时绩效营销套件，消费者融资平台需求增加，推出第三家贷款合作伙伴GLS，融资服务覆盖超过85%的美国车辆列表 [27][29] - 公司推出非接触式服务，近8500家美国付费经销商选择该服务，在加拿大和英国推出交付产品测试版，近2300家经销商选择非接触式服务 [30][39] - 公司专注于在市场中构建更多车辆交易元素，开展数字零售试点项目，与RouteOne合作推出试点计划，开发更多辅助产品和物流试点 [31][32][34] - 公司关闭德国、意大利和西班牙市场，将国际资源集中在加拿大和英国业务上 [37] - 第三方研究报告显示，公司在消费者和经销商方面具有竞争优势，付费经销商仅在公司平台上列出库存的周转速度比在最接近的竞争对手平台上快16%，使用第二个或第三个平台对库存周转率的改善有限 [22][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管行业和业务面临前所未有的不确定性，但公司在二季度取得了强劲业绩，展示了业务的灵活性和韧性 [8] - 公司预计将继续重建消费者营销费用，但会考虑COVID - 19大流行对经济、消费者购车活动和经销商业务健康的潜在影响 [72] - 公司认为二季度的利润率表现不能代表业务在可预见未来的表现，但对流量获取和线索生成的规模、效率和质量感到鼓舞 [73] - 尽管面临诸多挑战和不确定性，但公司业务基础坚实，有望在危机后变得更加强大 [77] 其他重要信息 - 公司对内部企业系统、数据架构和付费经销商关键绩效指标定义进行了更改，导致前三个季度付费经销商数量重述，美国付费经销商数量减少约2701家，国际付费经销商数量增加204家 [48][50] - 公司无法重述2019年第三季度之前的经销商账户数据，但认为之前报告的付费经销商数量增长率没有实质性差异 [51] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 7月经销商留存和新增趋势如何，以及优化付费线索的策略和对流量获取的影响 - 7月经销商留存和新增趋势延续了5月和6月的积极态势，付费经销商的投资回报率高，重新赢回了取消合作的经销商 [79][80] - 在流量方面，公司一直关注为付费经销商提供更多线索，目前付费经销商线索呈现积极增长趋势 [81] 问题2: 增加平台上的贷款机构后，如何在为经销商提升交易漏斗位置的同时保持F&I收入和健康关系 - 公司在数字零售和融资方面的所有工作都将与经销商合作，核心目标是帮助经销商完成更多业务 [83] 问题3: 何时能恢复到疫情前的经销商数量，以及是否看到平台整合的趋势 - 由于疫情仍在影响市场，库存趋势也面临挑战，一些小型独立经销商面临困境，市场存在整合趋势 [86][87] - 公司认为自身平台能为经销商提供高投资回报率，随着市场恢复健康，这种平台整合趋势有望持续 [88][89] 问题4: 如何在满足在线零售商增加支出需求的同时保持有机排序，以及是否担心他们建立自己的合作伙伴库存 - 公司自成立以来一直以消费者利益为导向，核心搜索结果排序将始终保持公正无偏，这是消费者选择公司网站的关键原因 [91][92] - 公司认为自身平台在可预见的未来将继续拥有最大的汽车选择范围，因此不太担心竞争对手建立自己的合作伙伴库存 [93] 问题5: 新版本受限服务对非付费经销商转化为付费经销商的影响如何 - 早期反馈显示，很多长期使用免费产品的经销商意识到与公司的关系发生了根本变化，开始认识到付费产品的价值，该服务达到了预期效果，但受到疫情环境的一定影响 [96][97] 问题6: 数字零售实现全电子商务交易和车辆购买的机会如何，以及汽车经销商如何促进这一过程 - 公司正在构建在线交易或数字零售能力的各个要素，以消费者和经销商的需求为出发点，分组件逐步推进，消费者融资和交付产品是其中的重要步骤 [99][100][102] 问题7: 数字交易的时机如何，经销商如何看待向更多数字交易的转变速度，以及P2P如何融入其中 - 目前汽车数字交易市场仍不到1%，且几乎所有交易都需要与经销商进行电话沟通和互动，虽然市场规模较小但增长趋势明显，公司正在谨慎战略地推进相关工作 [105][106][107] - P2P的一些组件可以应用于经销商数字零售过程，但数字零售仍需要一个相当大的团队来构建 [108] 问题8: 融资机会推出一年后，带有融资的总线索占低漏斗线索的百分比是多少 - 约10%的线索是预先获得资格的，公司对此感到满意，且消费者融资的收入来自贷款机构，经销商仍能获得相应补偿 [112] 问题9: 重新加入的经销商是按离开时的相同支出水平回来，还是处于不同层级，以及融资产品对不同信用状况消费者的覆盖范围如何，是否有增加更多贷款机构的空间 - 公司取消折扣后，重新赢回的经销商按全价回归，随着线索增长，经销商的费用也会相应增加 [114][116] - 目前融资服务覆盖85%的车辆列表，且有越来越多的列表提供多家贷款机构选择，公司认为增加更多贷款机构可以为消费者提供更多选择，也有助于经销商为消费者选择最优贷款机构，因此会继续增加贷款机构 [115]

业绩总结 - CarGurus在2020年第二季度的总GAAP收入为9470万美元，其中美国市场的订阅收入为7550万美元[67] - 2020年第二季度的非GAAP调整后EBITDA为2750万美元，较2019年同期的7700万美元增长[70] - 2020年第二季度的GAAP运营收入为1500万美元，运营利润率为10%[56] - 2019年第二季度的GAAP运营收入为1400万美元，运营利润率为5%[58] - 2020年第三季度的收入预期在1.32亿至1.35亿美元之间，全年收入预期在5.18亿至5.24亿美元之间[59] - 2020年第二季度的非GAAP每股收益预期在0.21至0.23美元之间[59] - 2019年第二季度的非GAAP每股收益为0.09美元，显示出显著增长[70] 用户数据 - CarGurus在2020年第二季度的美国市场月均访问量达到105百万，年复合增长率为43%[12] - CarGurus的用户在购买前一周内访问平台的比例为60%，比其他主要汽车市场网站高出1.4倍[28] - 74%的CarGurus用户是家庭的主要决策者，且家庭年收入超过$75,000的比例为70%[26] - CarGurus的用户在购买或租赁车辆的计划中，计划在未来三个月内进行的比例为60%[28] 市场表现 - CarGurus的市场份额在美国在线汽车市场中排名第一，基于总访问量的测量[12] - CarGurus的付费经销商数量在2020年第二季度达到33,000，较2019年第四季度增长[33] - 美国市场的QARSD（每订阅经销商的平均收入）在2020年第二季度为4825万美元，较2019年第四季度增长了12%[46] - CarGurus的美国新车和二手车零售市场总值为1.4万亿美元[37] 新产品与技术 - CarGurus的技术通过提供透明度，帮助消费者做出更明智的购车决策[24] - CarGurus的即时市场价值（IMV）显示，某些车辆的价格低于市场平均水平，差异可达$2,688[24] - 根据第三方研究，CarGurus上列出的车辆比Autotrader快16%销售，比Cars.com快22%销售[29] 国际市场 - 2020年第二季度的国际市场订阅收入为720万美元，较2019年同期的450万美元增长[67] - 2020年第二季度的总非GAAP、临时市场订阅收入为1.267亿美元[67]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2020年第二季度公司营收9470万美元，较2019年同期的1.45亿美元下降35%；2020年上半年营收2.524亿美元，较2019年同期的2.803亿美元下降10%[127] - 2020年第二季度公司净收入710万美元，调整后EBITDA为2750万美元；2019年同期净收入600万美元，调整后EBITDA为1450万美元。2020年上半年净收入1980万美元，调整后EBITDA为5520万美元；2019年同期净收入1860万美元，调整后EBITDA为3120万美元[128] - 2020年Q2调整后EBITDA为2.7527亿美元，2019年同期为1.4491亿美元；2020年上半年调整后EBITDA为5.5161亿美元，2019年同期为3.1244亿美元[156] - 2020年Q2净利润为713.1万美元，2019年同期为600.7万美元；2020年上半年净利润为1982.7万美元，2019年同期为1859.1万美元[156] - 2020年Q2折旧和摊销费用为335.7万美元，2019年同期为191.4万美元；2020年上半年折旧和摊销费用为634.7万美元，2019年同期为354.1万美元[156] - 2020年Q2基于股票的薪酬费用为1192.3万美元，2019年同期为894.3万美元；2020年上半年基于股票的薪酬费用为2360.4万美元，2019年同期为1662.9万美元[156] - 2020年Q2与收购相关的费用为2.4万美元，2019年同期为8.6万美元；2020年上半年与收购相关的费用为96.8万美元，2019年同期为9.1万美元[156] - 2020年Q2重组费用为351.4万美元，2019年同期无；2020年上半年重组费用为351.4万美元，2019年同期无[156] - 2020年Q2其他收入净额为 - 47.4万美元，2019年同期为 - 84.9万美元；2020年上半年其他收入净额为 - 120.2万美元，2019年同期为 - 249.5万美元[156] - 2020年Q2所得税拨备为205.2万美元，2019年同期为 - 161万美元；2020年上半年所得税拨备为210.3万美元，2019年同期为 - 511.3万美元[156] - 2020年第二季度总营收9.4737亿美元，较2019年同期的1.45031亿美元减少5029.4万美元，降幅35%[181][185][188] - 2020年第二季度毛利润8485.7万美元，较2019年同期的1.36403亿美元减少5154.6万美元[181] - 2020年第二季度运营收入870.9万美元，较2019年同期的354.8万美元增加516.1万美元[181] - 2020年第二季度其他收入净额47.4万美元，较2019年同期的84.9万美元减少37.5万美元[181] - 2020年第二季度所得税拨备205.2万美元，2019年同期所得税收益161万美元[181] - 2020年第二季度净利润713.1万美元，较2019年同期的600.7万美元增加112.4万美元[181] - 2020年第二季度收入成本为9880万美元，较2019年同期增加125.2万美元，增幅15%，占总收入比例从6%升至10%[191] - 2020年第二季度销售和营销费用为3858.3万美元，较2019年同期减少6320.6万美元，降幅62%，占总收入比例从70%降至41%[192] - 2020年第二季度产品、技术和开发费用为2188.7万美元，较2019年同期增加454.1万美元，增幅26%，占总收入比例从12%升至23%[193] - 2020年第二季度一般和行政费用为1415.8万美元，较2019年同期增加161.8万美元，增幅13%，占总收入比例从9%升至15%[195] - 2020年第二季度折旧和摊销费用为152万美元，较2019年同期增加34万美元，增幅29%，占总收入比例从1%升至2%[196] - 2020年第二季度其他收入净额为47.4万美元，较2019年同期减少37.5万美元，降幅44%，占总收入比例均为1%[197] - 2020年第二季度所得税拨备为205.2万美元，而2019年同期为所得税收益161万美元，变化金额为366.2万美元，占总收入比例从 - 1%变为2%[199] - 2020年上半年总收入为2.52426亿美元，较2019年同期减少2787.5万美元，降幅10%，其中市场订阅收入减少2812万美元，降幅11%，广告及其他收入增加24.5万美元，增幅1%[202] - 2020年上半年收入成本增加510万美元，即31%，主要因国际网站注销摊销、广告活动费用、数据中心和托管成本及供应商返利减少等因素[209][211] - 2020年上半年美国收入2.37752亿美元，同比减少2766.1万美元，即10%；国际收入1467.4万美元，同比减少21.4万美元，即1%；总收入2.52426亿美元，同比减少2787.5万美元，即10%[210] - 2020年上半年销售和营销费用减少6090万美元，即32%，主要因广告成本、营销活动和研究费用、咨询和招聘费用减少，但部分被薪资和员工相关成本增加抵消[214] - 2020年上半年产品、技术和开发费用增加1170万美元，即35%，主要因薪资和员工相关成本、股票薪酬费用及租金成本增加，部分被咨询和招聘费用减少抵消[215] - 2020年上半年一般和行政费用增加570万美元，即24%，主要因薪资和员工相关成本、股票薪酬费用及坏账费用增加，部分被各项费用减少抵消[216][218] - 2020年上半年折旧和摊销费用增加80万美元，即35%，主要因租赁改良折旧和无形资产摊销增加[219] - 2020年上半年其他收入净额减少130万美元，即52%，其中利息收入减少60万美元，即41%，其他收入净额减少68万美元，即68%[220] - 2020年上半年所得税拨备为210.3万美元，而2019年上半年为所得税收益511.3万美元，变化主要因股票薪酬扣除的税收优惠减少及研发税收抵免减少[221][223] - 2020年上半年美国运营收入增加410万美元，即13%，因运营费用和收入成本减少，但被收入减少部分抵消；国际运营亏损减少560万美元，即28%，因运营费用减少，但被收入成本增加和收入减少部分抵消[224][225] - 2020年6月30日，公司主要流动性来源为现金及现金等价物1.332亿美元和90天以上一年以内定期存款投资4300万美元；2019年12月31日分别为5990万美元和1.117亿美元[226] - 2020年上半年经营活动提供净现金3492.8万美元，2019年同期为2572.9万美元[227] - 2020年上半年投资活动提供净现金4342.2万美元，2019年同期使用净现金2577.7万美元[227] - 2020年上半年融资活动使用净现金487.5万美元，2019年同期使用净现金751.5万美元[227] - 2020年上半年现金、现金等价物和受限现金净增加7349.9万美元，2019年同期净减少754.6万美元[227] - 2020年上半年经营活动现金主要源于净收入1980万美元及多项调整[231] - 2020年上半年投资活动现金源于定期存款到期6870万美元，部分被收购等支出抵消[233] - 2020年上半年融资活动现金主要用于支付限制性股票单位净股份结算预扣税580万美元[235] - 2020年6月30日和2019年12月31日，公司现金、现金等价物和投资分别为1.762亿美元和1.716亿美元[246] 业务线数据关键指标变化 - 2020年第二季度市场订阅收入7995.3万美元，较2019年同期的1.29096亿美元减少4914.3万美元，降幅38%[181][185] - 2020年第二季度广告及其他收入1478.4万美元，较2019年同期的1593.5万美元减少115.1万美元，降幅7%[181][185] - 2020年第二季度美国市场营收8974.6万美元，较2019年同期的1.3701亿美元减少4726.4万美元，降幅34%[183][188] - 2020年第二季度国际市场营收499.1万美元，较2019年同期的802.1万美元减少303万美元，降幅38%[183][188] - 2020年上半年美国市场收入减少2770万美元，降幅10%，国际市场收入减少20万美元，降幅1%[207][208] - 2020年第二季度美国运营收入为1533.7万美元，较2019年同期增加121.8万美元，增幅9%；国际运营亏损为662.8万美元，较2019年同期减少394.3万美元，减幅37%[200][201] 公司业务调整措施 - 2020年3月18日，公司宣布对美国、加拿大和英国付费经销商4月服务期的所有市场订阅费降低50%，暂停对意大利付费经销商的所有收费；4月16日，宣布对美国、加拿大和英国付费经销商5月市场订阅费降低50%，继续暂停对意大利付费经销商收费；4月29日，宣布对美国和英国付费经销商6月市场订阅费分别降低20%和50%；5月5日，宣布对加拿大付费经销商6月市场订阅费降低20%[133] - 公司进行了约13%的裁员，实施了减少消费者营销支出、减少业务中的可自由支配支出以及高管基本工资降低50%三个月等成本节约措施[135] - 公司进行企业系统升级和数据架构全面改革，改进了经销商层面数据的准确性，预计提高销售账户管理效率，还修改了付费经销商计算方法，用季度平均每位订阅经销商收入（QARSD）取代年度平均每位订阅经销商收入（AARSD）[137][139] 公司业务运营相关数据 - 2020年第二季度末，美国平均每月独特用户为34048000人（含Autolist网站用户），2019年为36861000人；国际市场为7753000人，2019年为9750000人；总计41801000人，2019年为46611000人[141] - 2020年第二季度末，美国平均每月会话数为85901000次（含Autolist网站会话），2019年为1.0142亿次；国际市场为17416000次，2019年为2.4055亿次；总计1.03317亿次，2019年为1.25475亿次[143] - 2020年6月，美国付费经销商数量为23806家，国际市场为6452家，总计30258家[146] - 2020年6月美国季度平均每位订阅经销商收入（QARSD）为3047美元，国际为643美元，合并为2517美元[148] 公司业务范围及市场影响 - 公司是全球在线汽车市场，连接新车和二手车买卖双方，除美国外，还在加拿大和英国运营CarGurus品牌在线市场，曾在德国、意大利和西班牙运营，2020年第二季度停止运营[126] - 公司收入主要来自经销商的市场订阅收入以及汽车制造商和其他汽车相关品牌广告商的广告及其他收入[127] - 受COVID - 19疫情影响，公司市场收入和广告收入受到重大不利影响，付费经销商取消订阅、广告客户取消或减少广告投放，7月市场恢复正常合同计费，5月付费经销商和广告客户取消情况开始稳定[164][169] 公司流动性及市场风险 - 公司认为现有流动性来源至少在本季度报告提交之日起未来12个月内足以支持运营[229] - 公司面临利率、通胀和外汇等市场风险，但目前影响不显著[244]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收1.577亿美元，同比增长17%，与此前指引中点大致相符 [48] - 市场订阅收入同比增长17%至1.419亿美元，广告及其他收入同比增长10%至1580万美元 [48] - 第一季度末有35317家付费经销商，较2019年底减少798家；美国付费经销商数量较2019年底减少1107家，4月底较第一季度总数下降约6%；国际业务第一季度新增309家净付费经销商，季度末总数达7434家，同比增长44% [51][52] - 美国AARSD同比增长19.2%至18393美元，国际AARSD同比增长7%至5222美元 [56][57] - 第一季度非GAAP毛利率为92.7%，较去年同期下降约165个基点；非GAAP总运营费用为1.211亿美元，同比增长8%；非GAAP运营收入为2510万美元，较此前指引区间上限高出约1300万美元；非GAAP摊薄每股收益为0.19美元，较此前指引区间上限高出约0.11美元 [59][61][63] - GAAP基础上，第一季度毛利率为92.6%，总运营费用为1.341亿美元，同比增长11.6%；运营收入为1200万美元，同比增长62%；归属于普通股股东的净利润为1300万美元 [65] - 第一季度末现金及投资为1.557亿美元，较第四季度末减少1590万美元；产生非GAAP自由现金流830万美元 [67] - 预计第二季度营收约8500万美元，将产生正的非GAAP运营利润率，计入430万美元重组费用后，可能出现GAAP运营亏损 [77] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国业务第一季度营收占比94%，同比增长15%至1.48亿美元；国际业务营收同比增长41%至970万美元 [49] - 第一季度美国GAAP运营收入为2030万美元，同比增长17%；国际业务GAAP运营亏损820万美元，去年同期亏损990万美元 [66] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至2月底，美国、加拿大和英国两个市场的潜在客户数量同比增长40%，新增360家净付费经销商 [17] - 3月和4月部分时期，美国部分经销商销量同比下降多达90%；3月中旬开始，美国流量受到疫情影响，3月底和4月初降至谷底；4月第一周以来，美国每周自然、直接和应用流量增长31%，4月底总免费流量实现同比增长；4月底每周免费潜在客户数量同比增长超20%，付费经销商的总潜在客户数量同比持平至略有上升 [19][20][21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是美国、加拿大和英国首个向客户提供账单减免的主要在线汽车市场，4月和5月在美国、加拿大和英国提供50%的服务费用减免，6月在美国和加拿大提供20%的折扣，在英国提供50%的折扣 [9][22][23] - 4月在各运营市场推出非接触式销售功能，超5000家经销商选择使用；在经销商资源中心推出“驱动差异”项目；在加拿大和英国推出交付产品试点，在英国推出WhatsApp文本聊天互动功能；继续举办网络研讨会和虚拟经销商会议 [25][26] - 4月减少13%的员工数量；停止在德国、意大利和西班牙的业务，暂停其他国际市场的扩张计划，预计2020年节省约500万美元 [32][34][36] - 继续专注于改善消费者留存率，推出Google One Tap登录功能使电子邮件捕获率提高近40%；优先发展数字零售解决方案，为平台寻求更多贷款合作伙伴，探索提供辅助产品和交易流程其他功能 [42][43][44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情对公司业务产生重大影响，但消费者购买意愿仍然较高，对数字渠道的接受度有所增加；公司拥有超过1.5亿美元的现金和投资，无债务，业务模式灵活，有能力在经济复苏时进行投资 [37][38][45] - 难以预测业务情况，取决于封锁持续时间、复苏速度以及是否会出现第二波封锁；即使在乐观情景下，预计第四季度营收也将低于第一季度；在悲观情景下，公司仍有望实现10%以上的非GAAP全年运营利润率 [78][79][80] 其他重要信息 - 公司在电话会议中提及的业务相关声明可能为前瞻性陈述，受风险和不确定性影响，实际结果可能与预期存在重大差异 [4] - 电话会议中提及的非GAAP财务指标与GAAP指标的调节信息包含在今日发布的新闻稿中，更新后的投资者报告可在公司投资者关系网站上查看 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 如何考虑营销支出 - 公司会谨慎地将营销支出与需求函数相匹配，按市场情况进行分析，关注消费者流量和潜在客户流量的早期趋势 [84][86] 问题: 疫情环境是否改变产品路线图 - 公司将继续创新辅助产品，满足客户需求，如RPM产品已取得良好开端；推出的非接触式销售活动和消费者金融产品前景良好；数字零售是下一个投资阶段，市场存在机会 [88][90][92] 问题: 随着各州开放，平台流量和经销商业绩的相关性如何 - 整体上潜在客户数量在增长，但各州影响不同；取消合作的情况已好转，新业务在开放市场中增加；公司主要是二手车平台，在经济困难时期，经销商会依赖二手车业务，且公司规模大，是经销商的必要选择 [95][98][99] 问题: 广告驱动产品的表现如何，以及全国OEM广告的讨论情况 - RPM产品受到经销商欢迎，可帮助其建立品牌管道；部分OEM会推迟广告支出，可能在第三季度经济复苏时增加广告投入 [105][107][110] 问题: 公司能否在复苏阶段加速抢占经销商市场份额 - 从消费者角度，公司能提供更多选择、信息和直观排序方式，满足消费者需求；从经销商角度，经济衰退时会倾向选择有规模和高ROI的平台，公司具备这两个优势，并会继续向经销商证明自身价值 [112][113][114] 问题: 经销商组合如何影响AARSD，以及未来预期 - 地理因素和社会封锁情况对经销商留存意愿影响更大，经销商组合并非AARSD的主要影响因素；2月前，定价贡献约40%的美国AARSD增长，连接和潜在客户数量贡献近三分之一，其余来自新产品 [123][124][125] 问题: 如何评估在英国和加拿大的业务 - 公司专注于这两个市场，国际团队能更高效执行；在这两个市场的折扣决策得到经销商支持，潜在客户数量强劲反弹，近期的创新举措有助于经销商应对特殊时期 [128][129][130]

业绩总结 - CarGurus在2019年实现整体收入同比增长17%[60] - 2019年美国GAAP营业收入为7400万美元，营业利润率为14%[64] - 2019年国际GAAP营业收入为-1000万美元，营业利润率为-5%[64] - 2019年调整后EBITDA为7700万美元，2020年第一季度为2760万美元[71] 用户数据 - 2020年第一季度CarGurus在美国的独立月访问者达到3800万[7] - CarGurus的美国库存列表超过500万条，来自超过40,000家经销商[7] - 2019年CarGurus在美国的连接总数达到6500万次[7] - CarGurus的用户中，有92%处于购车意向[11] - CarGurus的用户中，74%是家庭的唯一负责人，且家庭年收入超过75,000美元[28] - CarGurus的用户在购车前一周访问网站的比例为60%[10] - 2020年第一季度，CarGurus的美国市场月均会话数为1100万[31] - CarGurus的付费经销商数量在2020年第一季度达到36,000家[35] 市场趋势 - 美国新车和二手车零售销售总额为1.4万亿美元[44] - 美国经销商数字营销支出为139亿美元，其中软件支出为53亿美元，显示广告支出为33亿美元[45] - 2019年国际汽车广告总支出为230亿美元，涵盖加拿大、英国、德国、意大利和西班牙[45] - 美国每年每家订阅经销商的平均收入（AARSD）在2018年到2020年间以21%的复合年增长率（CAGR）增长，2020年达到18493美元[49] - 2019年美国连接量和潜在客户数量分别为60百万和70百万，连接量的CAGR为12%，潜在客户的CAGR为22%[49] - 国际市场的平均每月独立用户在2017年到2020年间增长至7434万，国际付费经销商数量在同一时期增长至10.7万，CAGR分别为71%和96%[52] 价格和价值 - CarGurus的即时市场价值(IMV)显示，某些车辆的价格低于市场价值，差异可达2,688美元[24]

财务数据关键指标变化 - 公司2020年第一季度营收1.577亿美元，较2019年同期的1.353亿美元增长17%[120] - 2020年第一季度净收入1270万美元，调整后EBITDA为2760万美元，2019年同期净收入1260万美元，调整后EBITDA为1680万美元[121] - 2020年第一季度调整后EBITDA为2763.4万美元，2019年为1675.3万美元[150] - 2020年第一季度净收入为1269.6万美元，2019年为1258.4万美元[150] - 2020年第一季度市场订阅收入为14186.6万美元，2019年为12084.3万美元[172] - 2020年第一季度广告及其他收入为1582.3万美元，2019年为1442.7万美元[172] - 2020年第一季度总成本为1161万美元，2019年为772万美元[172] - 2020年第一季度总运营费用为13406万美元，2019年为12011.5万美元[172] - 2020年第一季度运营收入为1201.9万美元，2019年为743.5万美元[172] - 2020年第一季度其他收入净额为72.8万美元，2019年为164.6万美元[172] - 2020年第一季度总营收1.57689亿美元，较2019年同期的1.3527亿美元增长2241.9万美元，增幅17%[177] - 2020年第一季度市场订阅收入1.41866亿美元，较2019年同期的1.20843亿美元增长2102.3万美元，增幅17%，占总营收90%[177] - 2020年第一季度广告及其他收入1582.3万美元，较2019年同期的1442.7万美元增长139.6万美元，增幅10%，占总营收10%[177] - 2020年第一季度营收成本1161万美元，较2019年同期的772万美元增长389万美元，增幅50%，占总营收7%[183] - 2020年第一季度销售和营销费用9359.5万美元，较2019年同期的9131.6万美元增长227.9万美元，增幅2%，占总营收59%[184] - 2020年第一季度产品、技术和开发费用2308.4万美元，较2019年同期的1597.2万美元增长711.2万美元，增幅45%，占总营收15%[185] - 2020年第一季度一般和行政费用1586万美元，较2019年同期的1176万美元增长410万美元，增幅35%，占总营收10%[187] - 2020年第一季度折旧和摊销费用152.1万美元，较2019年同期的106.7万美元增长45.4万美元，增幅43%，占总营收1%[188] - 2020年第一季度其他收入净额为72.8万美元，较2019年同期的164.6万美元减少91.8万美元，降幅56%[189] - 2020年第一季度所得税拨备为5.1万美元，较2019年同期的 - 350.3万美元增加355.4万美元，增幅101%[191] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司现金及现金等价物分别为7450万美元和5990万美元，投资分别为8130万美元和1.117亿美元[195] - 2020年第一季度经营活动提供的现金为1014.1万美元，2019年同期为968.5万美元[197] - 2020年第一季度投资活动提供的现金为752.7万美元，2019年同期使用现金1135万美元[197] - 2020年第一季度融资活动使用现金289.2万美元，2019年同期使用现金326.3万美元[197] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司现金、现金等价物和投资分别为1.557亿美元和1.716亿美元[216] 业务费用减免及成本节约措施 - 2020年3月18日，公司宣布对美国、加拿大和英国付费经销商4月服务期的所有市场订阅费降低50%，暂停对意大利付费经销商的所有收费；4月16日，宣布对美国、加拿大和英国付费经销商5月市场订阅费降低50%，继续暂停对意大利付费经销商的收费；4月29日，宣布对美国和英国付费经销商6月市场订阅费分别降低20%和50%；5月5日，宣布对加拿大付费经销商6月市场订阅费降低20%，预计这些费用减免将使2020年第二季度收入减少约5000万美元[128] - 公司削减约13%的员工数量，并实施多项成本节约措施，包括减少消费者营销支出、减少业务中的可自由支配支出以及高管基本工资降低50%，为期三个月[130] 各条业务线用户及经销商数据关键指标变化 - 2020年第一季度美国平均每月独立用户数为3843.8万（含Autolist网站），2019年为3804.6万；国际市场为1069万，2019年为1151.9万；总计4912.8万，2019年为4956.5万[135] - 2020年第一季度美国平均每月会话数为1.01129亿（含Autolist网站），2019年为1.01566亿；国际市场为2530.7万，2019年为2575.1万；总计1.26436亿，2019年为1.27317亿[137] - 2020年3月美国付费经销商数量为27883家（含Autolist网站），2019年为28061家；国际市场为7434家，2019年为5174家；总计35317家，2019年为33235家[140] - 2020年3月美国平均每年每个订阅经销商收入为18393美元（不含Autolist网站），2019年为15440美元；国际市场为5222美元（不含意大利网站），2019年为4883美元（不含PistonHeads网站）；合并为16051美元，2019年为14193美元[142] 各条业务线收入及运营数据关键指标变化 - 2020年第一季度美国市场收入为14800.6万美元，国际市场为968.3万美元；2019年美国市场为12840.3万美元，国际市场为686.7万美元[172] - 2020年第一季度美国市场运营收入为2026.2万美元，国际市场亏损824.3万美元；2019年美国市场为1738.1万美元，国际市场亏损994.6万美元[172] - 2020年第一季度美国市场营收1.48006亿美元，较2019年同期的1.28403亿美元增长1960.3万美元，增幅15%，占总营收94%[180] - 2020年第一季度国际市场营收968.3万美元，较2019年同期的686.7万美元增长281.6万美元，增幅41%，占总营收6%[180] - 2020年第一季度美国业务运营收入为2026.2万美元，较2019年同期的1738.1万美元增加288.1万美元，增幅17%[192] - 2020年第一季度国际业务运营亏损为824.3万美元，较2019年同期的994.6万美元减少170.3万美元，降幅17%[192] 公司业务布局调整 - 公司是全球在线汽车市场，连接新车和二手车买卖双方，除美国外，在加拿大和英国以CarGurus品牌运营在线市场，还在德国、意大利和西班牙运营在线市场，计划于2020年第二季度停止这些市场的运营[119] 公司现金使用计划 - 公司预计短期内会使用更多现金应对新冠疫情挑战，将实施减少现金支出的计划[198] 公司外汇汇率波动风险 - 公司境外子公司的公司间账户在合并时会被抵销，这些账户使公司面临外汇汇率波动风险[220] - 短期公司间账户的汇率波动记录在未经审计的简明综合收益表的其他收入净额项下[220] - 长期公司间账户按历史汇率记录[220] - 随着公司在加拿大和英国拓展国际业务，汇率波动相关风险可能增大，公司将持续重新评估风险管理方法[221] 公司业务部门划分 - 公司有美国和国际两个可报告业务部门[122]

美国市场业务数据关键指标变化 - 2019年美国月均会话量超9940万次，体现消费者满意度和参与度[19] - 2019年美国市场产生6530万次连接和3850万条潜在客户线索，高于2018年的6220万次连接和3380万条潜在客户线索[21] - 2019年美国订阅经销商平均年收入较2018年增长19%[23] - 2019年美国市场营收增长27%，2018年增长42%，2019年运营收入增至7390万美元，高于2018年的5840万美元和2017年的4160万美元[25] 公司财务数据关键指标变化 - 2019年公司营收5.889亿美元，2018年为4.541亿美元，2017年为3.169亿美元，2019年和2018年同比分别增长30%和43%[25] - 2019年、2018年和2017年，经销商市场订阅收入占总收入的89%[25] - 2019年调整后息税折旧摊销前利润增长55%，2018年增长106%[25] - 2019年调整后息税折旧摊销前利润率从2018年的11%和2017年的8%扩大至13%[25] - 截至2019年12月31日和2018年12月31日，公司无长期借款[408] - 2019年12月31日和2018年12月31日，公司现金、现金等价物和投资分别为1.716亿美元和1.577亿美元[409] 公司技术相关情况 - 即时市场价值算法使用超20个排名信号和超100条归一化规则处理数千万个数据点[22] - 经销商评级基于用户与经销商互动产生的内容，影响列表的有机搜索排名[31] - 公司拥有搜索、移动等技术，产品结合多种软件构建[59] 公司营销相关情况 - 公司营销团队测试超10亿个关键词用于用户获取[48] - 公司平台为汽车制造商等提供品牌强化、类别赞助等广告服务[43] - 公司通过与汽车贷款公司合作，基于用户预获批贷款数量产生收入[44] - 公司经销商营销旨在获取、转化、留存经销商并增加订阅收入[51] 公司人员情况 - 公司全球约有350名员工组成的销售和账户管理团队[53] - 截至2019年12月31日，公司有921名全职员工，其中105人在美国境外[57] 公司专利情况 - 公司有3项待决的美国专利申请和1项待决的国际专利申请[69] 公司竞争情况 - 公司面临来自多个领域的竞争，在用户体验等方面有优势[64] 公司知识产权保护情况 - 公司通过多种方式保护知识产权，并与相关方签订保密协议[68] 公司发展历程 - 公司于2005年11月10日成立，最初名为“Nimalex LLC”，2006年7月15日更名为“CarGurus LLC”，2015年6月26日转为特拉华州公司并更名为“CarGurus, Inc.”[78] 公司投资与金融工具使用情况 - 公司未进行交易或投机性投资，未使用衍生金融工具管理利率风险敞口[410] 通货膨胀对公司的影响 - 公司认为到目前为止通货膨胀未对业务、财务状况或经营成果产生重大影响[411] 公司外汇风险情况 - 截至2019年12月31日和2018年12月31日，公司有英镑、欧元和加元的外汇风险敞口，但不显著[412] - 2019年因收购PistonHeads产生的公司间应付票据使外汇风险敞口增加，该票据于2019年结清[412] - 公司外国子公司的公司间账户会面临外汇汇率波动风险[413] - 短期公司间账户的汇率波动计入综合运营报表的其他收入（费用）净额[413] - 随着国际业务扩张，公司汇率波动风险将增大，会重新评估风险管理方法[414]

公司整体营收情况 - 2019年第三季度公司营收1.505亿美元，较2018年同期的1.191亿美元增长26%；2019年前九个月营收4.308亿美元，较2018年同期的3.28亿美元增长31%[123] - 2019年第三季度总营收1.50462亿美元，较2018年同期的1.19125亿美元增长3133.7万美元，增幅26%[158][164] - 2019年前三季度总营收4.30763亿美元，较2018年同期的3.27996亿美元增长[158] - 2019年前九个月总营收4.30763亿美元，较2018年同期增加1.02767亿美元，增幅31%[182] 公司净收入及调整后EBITDA情况 - 2019年第三季度公司净收入1040万美元，调整后EBITDA为2060万美元；2018年同期净收入1390万美元，调整后EBITDA为1270万美元。2019年前九个月净收入2900万美元，调整后EBITDA为5170万美元；2018年同期净收入5270万美元，调整后EBITDA为3500万美元[124] - 调整后EBITDA定义为净收入调整后排除折旧和摊销、基于股票的补偿费用等项目[138] - 2019年第三季度调整后EBITDA为20583千美元，2018年同期为12713千美元；2019年前九个月为51736千美元，2018年同期为35005千美元[143] - 2019年第三季度净利润1038.4万美元，2018年同期为1388.2万美元[158] 用户数量情况 - 2019年第三季度美国平均每月独立用户38062千，国际市场10187千（含PistonHeads网站用户），总计48249千；2018年同期美国37023千，国际市场4443千，总计41466千[129] 会话数情况 - 2019年第三季度美国平均每月会话数103461千，国际市场26168千（含PistonHeads网站会话），总计129629千；2018年同期美国100519千，国际市场10418千，总计110937千[131] 付费经销商情况 - 截至2019年9月，美国付费经销商28692家，国际市场6507家（含PistonHeads网站付费经销商），总计35199家；2018年同期美国27128家，国际市场3465家，总计30593家[133] - 2019年9月30日付费经销商数量为35199家，较2018年同期的30593家增长15%[165] 订阅经销商平均年收入情况 - 2019年美国订阅经销商平均年收入16967美元，国际市场5079美元（不含PistonHeads和意大利网站），合并为15288美元；2018年美国13993美元，国际市场4820美元，合并为13077美元[136] 营收来源及业务产品情况 - 公司营收主要来自市场订阅收入和广告及其他收入[144] - 公司通过CarGurus网站为经销商提供三种市场列表产品，还提供经销商仪表盘及其他订阅广告和客户获取产品，也通过PistonHeads网站提供付费列表和展示产品[145][146][147] 市场订阅收入情况 - 2019年第三季度市场订阅收入1.35542亿美元，较2018年同期增长2961.2万美元，增幅28%，占总营收90%[158][164][165] - 2019年前九个月市场订阅收入3.85481亿美元，较2018年同期增加9266.9万美元，增幅32%，占总营收89%[182] 广告及其他收入情况 - 2019年第三季度广告及其他收入1492万美元，较2018年同期增长172.5万美元，增幅13%，占总营收10%[158][164][166] - 2019年前九个月广告及其他收入4528.2万美元，较2018年同期增加1009.8万美元，增幅29%，占总营收11%[182] 美国经销商平均每经销商收入情况 - 2019年第三季度美国经销商平均每经销商收入（AARSD）为16967美元，较2018年同期的13993美元增长21%[165] 展示次数及价格情况 - 2019年第三季度交付的展示次数增加26%，但每千次展示的平均价格下降19%[166] 运营成本情况 - 2019年第三季度运营成本939.2万美元，较2018年同期的641.2万美元增加[158] 销售和营销费用情况 - 2019年第三季度销售和营销费用1.00133亿美元，较2018年同期的8270.8万美元增加[158] - 2019年第三季度销售和营销费用1.00亿美元，较2018年同期增长1740万美元，增幅21%，占总收入的67%；2018年同期占比69%[171] - 2019年前九个月销售和营销费用2.93238亿美元，较2018年同期增加6329万美元，增幅28%，占总营收67%[190] 美国与国际业务收入情况 - 2019年第三季度美国业务收入1.42亿美元，较2018年同期增长2700万美元，增幅24%；国际业务收入882.5万美元，较2018年同期增长440万美元，增幅98%；总收入1.50亿美元，较2018年同期增长3130万美元，增幅26%[167] - 2019年第三季度美国业务收入占总收入的94%，国际业务占6%；2018年同期美国业务占96%，国际业务占4%[167] - 2019年前九个月美国市场营收4.0705亿美元，较2018年同期增加9094.2万美元，增幅29%，占总营收94%[186] - 2019年前九个月国际市场营收2371.3万美元，较2018年同期增加1182.5万美元，增幅99%，占总营收6%[186] 收入成本情况 - 2019年第三季度收入成本939.2万美元，较2018年同期增长300万美元，增幅46%，占总收入的6%；2018年同期占比5%[170] - 2019年前九个月营收成本2574万美元，较2018年同期增加780万美元，增幅43%，占总营收6%[188] 产品、技术和开发费用情况 - 2019年第三季度产品、技术和开发费用1770万美元，较2018年同期增长500万美元，增幅39%，占总收入的12%；2018年同期占比11%[172] - 2019年前九个月产品、技术和开发费用5106.3万美元，较2018年同期增加1735万美元，增幅51%，占总营收12%[191] 一般和行政费用情况 - 2019年第三季度一般和行政费用1230万美元，较2018年同期增长170万美元，增幅16%，占总收入的8%；2018年同期占比9%[174] - 2019年前九个月一般和行政费用3662.2万美元，较2018年同期增加858万美元，增幅31%，占总营收9%[192] 折旧和摊销费用情况 - 2019年第三季度折旧和摊销费用117万美元，较2018年同期增长44万美元，增幅60%，占总收入的1%；2018年同期占比1%[175] - 2019年前九个月折旧和摊销费用341.3万美元，较2018年同期增加134.9万美元，增幅65%，占总营收1%[194] 其他收入净额情况 - 2019年第三季度其他收入净额101万美元，较2018年同期增长41万美元，增幅68%，占总收入的1%；2018年同期占比1%[176] - 2019年前九个月其他收入净额增加190万美元，增幅121%，其中利息收入增加70万美元，其他收入净额增加120万美元[195] 所得税情况 - 2019年第三季度所得税拨备33万美元，2018年同期所得税收益740万美元，变化主要与股票薪酬扣除的税收优惠和研发税收抵免减少有关[177][179] - 2019年前九个月所得税收益为478.3万美元，较2018年的3484.5万美元增加3006.2万美元，增幅86%[196] 美国与国际业务运营收入情况 - 2019年第三季度美国业务运营收入1990万美元，较2018年同期增长550万美元，增幅38%；国际业务运营亏损1030万美元，较2018年同期亏损增加170万美元，增幅20%；总运营收入970万美元，较2018年同期增长380万美元，增幅65%[180] - 2019年前九个月美国业务运营收入增加1110万美元，增幅27%；国际业务运营亏损增加670万美元，增幅28%[198][199] 现金及现金等价物、定期存款投资情况 - 2019年9月30日和2018年12月31日，公司现金及现金等价物分别为2950万美元和3490万美元，定期存款投资分别为1.348亿美元和1.228亿美元[200] 经营、投资、融资活动现金情况 - 2019年前九个月经营活动提供现金4960万美元，2018年为3460万美元；投资活动使用现金4400万美元，2018年为2290万美元；融资活动使用现金1130万美元，2018年为1990万美元[201] - 2019年前九个月经营活动提供现金主要源于净收入2900万美元，加上股票薪酬费用等调整项，部分被递延税项等抵消[204] - 2019年前九个月投资活动使用现金主要用于定期存款投资、收购现金支付等[206] - 2019年前九个月融资活动使用现金主要用于支付限制性股票单位和股票期权净股份结算的预扣税和期权成本[208] 现金、现金等价物和投资及风险情况 - 2019年9月30日和2018年12月31日，公司现金、现金等价物和投资分别为1.643亿美元和1.577亿美元，存在一定利率风险[217] 外汇风险情况 - 公司历史上主要在美国运营，外汇风险不显著，2019年前九个月因收购PistonHeads产生的公司间应付票据使外汇风险增加，该票据已结算[220]

公司整体营收数据变化 - 2019年第二季度公司营收1.45亿美元，较2018年同期的1.103亿美元增长31%；2019年上半年营收2.803亿美元，较2018年同期的2.089亿美元增长34%[124] - 2019年第二季度总营收1.45031亿美元，2018年同期为1.10296亿美元，增长3473.5万美元，增幅31%；上半年总营收2.80301亿美元，2018年同期为2.08871亿美元[161] - 2019年第二季度美国市场收入为1.3701亿美元，同比增加3063.9万美元，增幅29%；国际市场收入为802.1万美元，同比增加409.6万美元，增幅104%；总收入为1.45031亿美元，同比增加3473.5万美元，增幅31%[169] - 2019年上半年总收入为2.80301亿美元，较2018年同期增长7143万美元，增幅34%[185] 公司净收入及调整后EBITDA数据变化 - 2019年第二季度公司净收入600万美元，调整后EBITDA为1440万美元；2018年同期净收入3330万美元，调整后EBITDA为1080万美元。2019年上半年净收入1860万美元，调整后EBITDA为3120万美元；2018年同期净收入3880万美元，调整后EBITDA为2230万美元[125] 用户数据变化 - 2019年第二季度美国平均每月独立用户为3686.1万，国际为975万；2018年同期美国为3604.6万，国际为348.4万[130] - 2019年第二季度美国平均每月访问量为1.0142亿，国际为2405.5万；2018年同期美国为9332.4万，国际为797.8万[132] 付费经销商数据变化 - 截至2019年6月30日，美国付费经销商数量为28431家，国际为5836家；2018年分别为26871家和3098家[134] - 截至2019年6月，美国订阅经销商平均年收入为16188美元，国际为4911美元；2018年分别为13130美元和5037美元[137] - 截至2019年6月30日，付费经销商数量从2018年6月30日的29969家增长14%至34267家，美国经销商AARSD从2018年6月30日的13130美元增长23%至16188美元[167] - 2019年第二季度美国付费经销商数量增加6%，美国经销商AARSD增加23%[170] - 2019年第二季度国际付费经销商数量增加88%，国际经销商AARSD减少3%，国际收入增长部分归因于PistonHeads收入[172] 调整后EBITDA相关说明 - 公司调整后EBITDA定义为净收入调整后排除折旧和摊销、基于股票的补偿费用、其他收入净额、所得税收益和某些一次性非经常性项目[139] - 公司调整后EBITDA未按照GAAP编制，有一定局限性，应与按照GAAP编制的其他运营和财务绩效指标一起考虑[141][143] 公司收入来源及产品 - 公司收入主要来自市场订阅收入和广告及其他收入[146] - 公司通过CarGurus网站为经销商提供三种市场列表产品，还提供其他订阅广告和客户获取产品[147][148] 所得税相关情况 - 2019年和2018年第二季度及上半年公司均确认所得税收益，2019年6月30日净递延所得税资产估值备抵金额 immaterial，2018年12月31日未提供估值备抵[158] 各业务线收入数据变化 - 2019年第二季度市场订阅收入1.29096亿美元，2018年同期为9772.5万美元，增长3137.1万美元，增幅32%；上半年市场订阅收入2.49939亿美元，2018年同期为1.86882亿美元[161] - 2019年第二季度广告及其他收入1593.5万美元，2018年同期为1257.1万美元，增长336.4万美元，增幅27%；上半年广告及其他收入3036.2万美元，2018年同期为2198.9万美元[161] - 2019年第二季度美国市场营收1.3701亿美元，2018年同期为1.06371亿美元；国际市场营收802.1万美元，2018年同期为392.5万美元；上半年美国市场营收2.65413亿美元，2018年同期为2.01431亿美元，国际市场营收1488.8万美元，2018年同期为744万美元[161] - 2019年第二季度广告及其他收入增加340万美元，占总收入的11%，交付展示次数增加28%，每千次展示平均价格下降12%[168] - 市场订阅收入为2.49939亿美元，较2018年同期增长6305.7万美元，增幅34%，占总收入的89%[185] - 广告及其他收入为3036.2万美元，较2018年同期增长837.3万美元，增幅38%，占总收入的11%[185] - 美国市场收入为2.65413亿美元，较2018年同期增长6398.2万美元，增幅32%，占总收入的95%[189] - 国际市场收入为1488.8万美元，较2018年同期增长744.8万美元，增幅100%，占总收入的5%[189] 公司各项成本费用数据变化 - 2019年第二季度运营成本862.8万美元，2018年同期为595.9万美元；上半年运营成本1634.8万美元，2018年同期为1152.8万美元[161] - 2019年第二季度销售和营销费用1.01789亿美元，2018年同期为7839.5万美元；上半年销售和营销费用1.93105亿美元，2018年同期为1.4724亿美元[161] - 2019年第二季度产品、技术和开发费用1734.6万美元，2018年同期为1184.4万美元；上半年产品、技术和开发费用3331.8万美元，2018年同期为2094.2万美元[161] - 2019年第二季度一般及行政费用1254万美元，2018年同期为954.1万美元；上半年一般及行政费用2430万美元，2018年同期为1741.2万美元[161] - 2019年第二季度收入成本为862.8万美元，同比增加266.9万美元，增幅45%，主要因广告活动费用、数据中心和托管成本等增加[173] - 2019年第二季度销售和营销费用为1.01789亿美元，同比增加2339.4万美元，增幅30%，主要因广告成本、薪资等增加[174] - 2019年第二季度产品、技术和开发费用为1734.6万美元，同比增加550.2万美元，增幅46%，主要因薪资和员工相关成本增加[175] - 2019年第二季度一般和行政费用为1254万美元，同比增加299.9万美元，增幅31%，主要因薪资和员工相关成本增加[177] - 2019年第二季度折旧和摊销费用为118万美元，同比增加57.6万美元，增幅95%，主要因新办公楼租赁改良折旧增加[178] - 收入成本为1634.8万美元，较2018年同期增长482万美元，增幅42%，占总收入的6%[191] - 销售和营销费用为1.93105亿美元，较2018年同期增长4586.5万美元，增幅31%，占总收入的68%[192] - 产品、技术和开发费用为3331.8万美元，较2018年同期增长1237.6万美元，增幅59%，占总收入的12%[195] - 一般和行政费用为2430万美元，较2018年同期增长688.8万美元，增幅40%，占总收入的9%[196] 公司运营收入数据变化 - 2019年第二季度美国运营收入增加212.4万美元，增幅18%；国际运营亏损增加252.9万美元，增幅31%；总运营收入减少40.5万美元，降幅10%[183][184] - 美国业务运营收入在2019年上半年较2018年同期增加560万美元，增幅21%，主要因收入增加6400万美元，被运营费用增加5420万美元和收入成本增加420万美元部分抵消[201] - 国际业务运营亏损在2019年上半年较2018年同期增加500万美元，增幅32%，反映公司持续投资国际市场和拓展新国家业务[203] 公司现金及投资相关数据变化 - 2019年6月30日和2018年12月31日，公司现金及现金等价物分别为2780万美元和3490万美元，超90天但不足一年的定期存款投资分别为1.193亿美元和1.228亿美元[204] - 2019年上半年和2018年上半年，公司经营活动产生的现金分别为2570万美元和2380万美元，预计未来经营活动将持续产生现金[205] - 2019年上半年经营活动提供的现金2570万美元，主要源于净收入1860万美元，加上股票薪酬费用1660万美元、递延合同成本摊销360万美元和折旧摊销350万美元，部分被递延税项530万美元抵消[207] - 2019年上半年投资活动使用现金2580万美元，源于收购现金支付1910万美元、购置物业和设备870万美元和网站开发成本资本化150万美元，被定期存款到期1亿美元，扣除定期存款投资9650万美元抵消[211] - 2019年上半年融资活动使用现金750万美元，主要因限制性股票单位和股票期权净股份结算的预扣税和期权成本支付860万美元，部分被行使已归属股票期权发行普通股所得款项110万美元抵消[213] - 2019年6月30日和2018年12月31日，公司现金、现金等价物和投资分别为1.472亿美元和1.577亿美元，包括银行存款、货币市场基金和到期日为六到九个月的定期存款[222] 其他收入净额数据变化 - 其他收入净额为2495万美元，较2018年同期增长1510万美元，增幅153%，占总收入的1%[199] 公司面临的风险情况 - 公司认为通胀目前未对业务、财务状况或经营成果产生重大影响，但成本若面临显著通胀压力，可能无法通过提价完全抵消[224] - 历史上公司业务和销售主要在美国，未面临重大外汇风险，截至2019年6月30日和2018年12月31日，有英镑、欧元和加元外汇敞口，但不显著[225]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2019年第一季度公司营收1.353亿美元，较2018年同期的9860万美元增长37%[122] - 2019年第一季度公司净收入1260万美元，调整后EBITDA为1670万美元，而2018年同期净收入为550万美元，调整后EBITDA为1150万美元[123] - 2019年第一季度净收入1258.4万美元，折旧和摊销162.7万美元，基于股票的薪酬费用768.6万美元，其他收入净额 - 164.6万美元，所得税拨备 - 350.3万美元，调整后EBITDA为1674.8万美元；2018年同期分别为549.5万美元、123.7万美元、381.8万美元、 - 28.2万美元、124.6万美元和1151.4万美元[142] - 2019年第一季度总营收1.3527亿美元，较2018年同期的9857.5万美元增长3669.5万美元，增幅37%[159][164][167] - 2019年第一季度净利润1258.4万美元，较2018年同期的549.5万美元增长708.9万美元，增幅129%[159] - 2019年第一季度收入成本为7720000美元，较2018年同期增加2200000美元，增幅39%[170] - 2019年第一季度销售和营销费用为91316000美元，较2018年同期增加22500000美元，增幅33%[171] - 2019年第一季度产品、技术和开发费用为15972000美元，较2018年同期增加6900000美元，增幅76%[172] - 2019年第一季度一般和行政费用为11760000美元，较2018年同期增加3900000美元，增幅49%[173][175] - 2019年第一季度折旧和摊销费用为1067000美元，较2018年同期增加334000美元，增幅46%[176] - 2019年第一季度其他收入净额为1646000美元，较2018年同期增加1400000美元，增幅484%[177] - 2019年第一季度美国业务运营收入为17381000美元，较2018年同期增加3400000美元，增幅25%[180] - 2019年第一季度国际业务运营亏损为9946000美元，较2018年同期增加2500000美元，增幅33%[181] - 2019年3月31日，公司现金及现金等价物为29900000美元，较2018年12月31日的34900000美元有所减少[182] - 2019年第一季度经营活动产生的现金流量净额为9700000美元，较2018年同期的6400000美元有所增加[183] - 2019年第一季度投资活动使用现金1140万美元，包括定期存款投资2570万美元、收购现金支付1910万美元等[188] - 2018年第一季度投资活动使用现金3100万美元，主要是定期存款投资6000万美元[189] - 2019年第一季度融资活动使用现金330万美元，主要是支付股权奖励净股份结算预扣税400万美元[190] - 2018年第一季度融资活动使用现金110万美元，主要是支付首次公开募股成本110万美元[191] - 2019年3月31日和2018年12月31日，公司现金、现金等价物和投资分别为1.384亿美元和1.577亿美元[198] 用户数据关键指标变化 - 2019年第一季度美国平均每月独立用户38046000人，国际市场为11519000人，总计49565000人，2018年同期分别为30797000人、3492000人和34289000人[128] - 2019年第一季度美国平均每月会话数为101566000次，国际市场为25751000次，总计127317000次，2018年同期分别为84821000次、8070000次和92891000次[130] 经销商数据关键指标变化 - 截至2019年3月，美国付费经销商数量为28061家，国际市场为5174家，总计33235家，2018年同期分别为26261家、2765家和29026家[133] - 截至2019年3月，美国订阅经销商平均年收入为15440美元，国际市场为4883美元，合并后为14193美元，2018年同期分别为12470美元、5045美元和11887美元[135] 业务线构成 - 公司营收主要来自市场订阅收入和广告及其他收入[143] - 公司通过CarGurus网站为经销商提供三种市场列表产品，包括免费的基本列表和需付费订阅的增强或特色列表[144] - 广告及其他收入主要包括汽车制造商和其他汽车相关品牌广告商的非经销商展示广告收入，按每千次展示成本或每次点击成本计费[147] 各业务线营收数据关键指标变化 - 2019年第一季度市场订阅收入1.20843亿美元，较2018年同期增长3168.4万美元，增幅36%，占总营收89%[159][164][165] - 2019年第一季度广告及其他收入1427万美元，较2018年同期增长501.1万美元，增幅53%，占总营收11%[159][164][166] - 2019年第一季度美国市场营收1.28403亿美元，较2018年同期增长3334.3万美元，增幅35%，占总营收95%[159][162][167] - 2019年第一季度国际市场营收686.7万美元，较2018年同期增长335.2万美元，增幅95%，占总营收5%[159][162][167] 各业务线营收增长原因 - 2019年第一季度市场订阅收入增长主要源于付费经销商数量增长15%至33235个，美国经销商AARSD增长24%至15440美元[165] - 2019年第一季度广告及其他收入增长主要源于展示次数增加39%和每千次展示平均价格上涨2%[166] - 2019年第一季度美国市场营收增长主要源于美国付费经销商数量增加7%和美国经销商AARSD增长24%[167] - 2019年第一季度国际市场营收增长主要源于国际付费经销商数量增加87%，但被国际经销商AARSD下降3%部分抵消[168] 公司表外安排与借款情况 - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，公司无重大表外安排[193] - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，公司无长期借款[198] 公司风险情况 - 公司认为通胀目前未对业务、财务状况和经营成果产生重大影响[200] - 历史上公司主要在美国运营和销售，无重大外汇风险，2019年3月31日外汇风险因收购增加[201] - 随着国际业务扩张，公司汇率波动风险将增大[203]