业绩总结 - 公司资产约为1140亿美元[4] - 市场资本化为34.3亿美元（截至2020年1月31日，股价为66.27美元）[4] - 2019年净收入为1.720亿美元，同比增长2.5%[28] - 2019年每股稀释收益（EPS）为3.29美元，同比增长1.9%[28] - 2019年净利差为3.76%，较2018年上升3个基点[7] - 2019年非利息收入为2.257亿美元，同比增长0.9%[28] - 2019年净利息收入为3.592亿美元，同比增长4.1%[28] - 2019年运营费用为3.634亿美元，同比增长5.0%[28] - 2019年贷款损失准备金为840万美元，同比下降22.2%[28] - 2019年可持续股东回报为357%（年化13.5%），相比KBW区域银行指数的70%（年化4.5%）[5] - 2019年员工福利信托和基金管理收入为9720万美元，较2018年增长5.3%[16] - 2019年财富管理收入为5810万美元，较2018年增长3.5%[20] - 2019年贷款总额为69亿美元，住宅抵押贷款和房屋净值贷款占比41%[32] - 2019年商业/商业贷款占比40%，消费者分期贷款占比19%[32] - 2019年平均存款成本为0.23%[34] - 自2012年以来，公司的年度现金股息支付已连续增加27年[40] - 公司在过去12年内的总股东回报率为357%[47] - 公司在过去5年内的总股东回报率为77%[47] - 公司在过去1年内的总股东回报率为70%[47] 未来展望与市场动态 - Steuben Trust Corporation交易预计在2020年第二季度完成，预计对2021年GAAP每股收益贡献8到9美分[23] - 公司在电话会议中未提供未来的财务预测[56] - 公司表示将继续关注市场动态和客户需求[56] 其他信息 - 公司在2020年2月的财报电话会议中进行了重要的财务更新[56] - 会议内容主要围绕公司战略和市场趋势进行讨论[56] - 公司强调了其在社区银行系统中的角色和影响力[56] - 会议中未提供具体的财务数据和百分比信息[56] - 会议内容缺乏详细的数字和单位信息[56] - 公司在NYSE上市，股票代码为CBU[56] - 公司感谢参与电话会议的所有投资者和分析师[56]

财务数据和关键指标变化 - 2019年末总资产114亿美元，较2018年末增加8.03亿美元，增幅7.6%，较2019年三季度末减少1.87亿美元，降幅1.6% [10] - 2019年四季度平均盈利资产100亿美元，环比增加2.333亿美元，增幅2.4%，同比增加7.33亿美元，增幅7.9% [11] - 2019年四季度平均贷款环比增加1.222亿美元，增幅1.8%，同比增加5.817亿美元，增幅9.3% [11] - 2019年四季度末贷款余额环比增加3740万美元，增幅0.5%，剔除Kinderhook交易收购的贷款，全年末贷款余额增加1.597亿美元，增幅2.5% [13] - 2019年四季度公司购买7.241亿美元投资证券，现金等价物净减少7.385亿美元 [14] - 2019年四季度平均总存款同比增加7.452亿美元，增幅8.9%，环比增加1.807亿美元，增幅2% [16] - 2019年末股东权益较上年增加1.415亿美元，增幅8.3% [17] - 2019年末一级杠杆率为10.80%，有形股权与有形净资产比率为10.01% [18] - 2019年GAAP净利润1.691亿美元，摊薄后每股收益3.23美元；2018年GAAP净利润1.686亿美元，摊薄后每股收益3.24美元 [19] - 2019年剔除相关项目后的摊薄运营每股收益为3.29美元，较2018年增加0.06美元 [20] - 2019年四季度GAAP净利润4290万美元，摊薄后每股收益0.82美元，同比净利润增加210万美元，增幅5%，每股收益增加0.04美元；环比净利润增加370万美元，增幅9.3%，每股收益增加0.07美元 [21] - 2019年四季度运营摊薄每股收益为0.83美元，同比增加0.05美元，增幅6.4%；环比减少0.01美元 [22] - 2019年全年总收入较2018年增加1610万美元，增幅2.8% [23] - 2019年四季度总收入同比增加830万美元，增幅5.8%；环比增加150万美元，增幅1% [24][25] - 2019年四季度净息差环比下降2个基点至3.71% [26] - 2019年四季度贷款的税收等效收益率下降5个基点至4.67%，投资组合（含现金等价物）的税收等效收益率上升2个基点至2.54% [26] - 2019年四季度存款成本持平于26个基点，总资金成本下降1个基点至0.31% [27] - 2019年员工福利服务收入增加490万美元，增幅5.3%；财富管理保险服务收入增加200万美元，增幅3.5% [28] - 2019年剔除490万美元投资证券收益后，非利息收入占总运营收入的38.7% [29] - 2019年四季度剔除80万美元收购相关费用后，运营费用为9450万美元，同比增加690万美元，增幅7.8%；环比增加360万美元，增幅3.9% [29][31] - 2019年全年剔除收购相关费用后，总运营费用增加1740万美元，增幅5% [34] - 2019年四季度贷款损失拨备为290万美元，同比增加250万美元，环比增加180万美元 [34] - 2019年四季度有效税率为17.1%，2018年四季度为20.7% [35] - 2019年末不良贷款总额为2430万美元，占总贷款的0.35% [36] - 2019年三季度净冲销为160万美元，年化后占贷款组合的10个基点；四季度净冲销为240万美元，年化后占贷款组合的14个基点；全年净冲销为780万美元，占12个基点；2018年四季度净冲销为330万美元，占21个基点；全年净冲销为910万美元，占15个基点 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2019年四季度各贷款类别平均未偿还余额均上升，商业贷款组合增加5690万美元，增幅2.1%；消费抵押贷款组合增加4670万美元，增幅2%；消费间接贷款组合增加1210万美元，增幅1.1%；消费直接贷款组合增加290万美元，增幅1.5%；房屋净值贷款组合增加360万美元，增幅0.9% [12] - 2019年有机商业和住宅抵押贷款均增长4%，存款增长近2亿美元，金融服务业务尤其是保险业务收益提高40% [7] 各个市场数据和关键指标变化 - 纽约北部市场有增长 [68] - 纽约中部和西部市场（南部市场）过去一年增长11% [69] - 宾夕法尼亚州商业贷款持平，抵押贷款去年增长9% [69] - 新英格兰市场商业贷款有小幅增长，消费领域也有增长，但商业贷款增长低于上年 [70] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2020年公司各业务运营势头强劲，将尽力管理利润率压力，预计Steuben收购将带来积极影响，会以耐心和纪律的方式部署资本 [9] - 历史上公司将资本用于银行和非银行领域的高价值收购机会，未来也将继续这一策略，同时会继续提高股息 [95][100] - 行业并购情况较为稳定，过去几年呈每年3% - 4%的稳定下降状态，预计未来仍将如此；非银行领域因有大量私募股权资金竞争，公司作为战略买家面临挑战 [101][104] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年是忙碌且富有成效的一年，公司核心业务执行良好，贷款和存款有增长，财务服务业务改善，成功整合Kinderhook交易，宣布Steuben交易，连续27年提高股息 [7][8] - 2020年公司各业务运营势头强劲，资产质量、资本储备、流动性、核心资金基础和非银行营业收入为持续增长和股息支付能力提供坚实基础 [9][42] - 公司有机执行能力在过去12个月有显著提升，商业和抵押贷款业务管道情况良好，对2020年有机执行和增长持谨慎乐观态度 [56][71] 其他重要信息 - 2019年三季度完成对Kinderhook Bank Corp的收购，以9340万美元现金交易收购，获得4.799亿美元贷款和5.681亿美元存款 [38] - Steuben Trust预计2020年二季度完成整合，其总资产约5.6亿美元，包括约3.4亿美元贷款和4.6亿美元存款，预计首年GAAP每股收益增厚0.08 - 0.09美元，现金每股收益增厚0.09 - 0.10美元，交易预计也将增厚有形账面价值 [39][40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 预计未来几个季度利润率是否稳定，核心利润率及相关项目对其影响如何，Steuben交易对利润率的影响 - 预计2020年收购会计增值约400 - 700万美元，相当于净息差约5个基点；美联储银行股息预计在6 - 12月降至30 - 40万美元，全年减少约120万美元，对利润率影响约1个基点多 [45][47] - 假设美联储不再降息，预计利润率在3.65% - 3.69%之间；若利率稳定，预计存款成本会有所下降；若2020年贷款持续增长，可通过将到期投资证券转为贷款来提升盈利资产 [48][50] - Steuben的利润率与公司长期水平相似，预计对合并利润率影响不大 [51] 问题2: 2019年四季度税率受股权薪酬活动影响的情况及未来可预测性 - 难以预测股权薪酬活动带来的税收优惠时机，其取决于期权持有者的现金需求和估值预期；剔除股权薪酬税收优惠后，2019年公司有效税率接近21%，2020年可能仍有股权薪酬税收优惠，但幅度难以预测 [52][54] 问题3: 2020年有机贷款增长情况 - 公司有机执行能力在过去12个月有显著提升，商业贷款管道较2018年末增长61%，抵押贷款管道增长38%，对2020年有机执行和增长持谨慎乐观态度 [56][57][71] 问题4: 以2019年四季度9450万美元运营费用为基础，2020年运营费用起始点及Kinderhook成本节约情况 - 预计Kinderhook交易后，剔除收购费用的运营费用在9300 - 9400万美元之间，季度间有波动，四季度通常较高；可参考三季度和四季度平均水平作为起始点 [59] - 一季度通常费用较高，包括全额支付的工资税等，后续季度会下降 [60] - Steuben年度运营费用约1500万美元，预计成本节约30%，下半年需在此基础上考虑其影响 [61] 问题5: 2020年贷款损失拨备情况 - 预计从当前损失模型到CECL模型，贷款损失拨备不会有根本性变化，虽市场认为CECL模型下季度间可能有更多波动，但公司已建立模型反映预期信贷损失，希望避免不必要的波动 [62][63] - 2019年提供840万美元拨备，考虑到有机增长，预计2020年拨备会略有增加，但增幅不大 [64] 问题6: 2020年资产增长的资产类别和地理区域分布 - 有机增长主要来自商业贷款和消费抵押贷款，均增长4%；房屋净值贷款略有下降，约1600万美元；间接贷款组合（主要是汽车贷款）增长约3% [66][67] - 地理区域上，纽约北部、中部和西部、宾夕法尼亚州、新英格兰市场均有增长，其中纽约中部和西部市场增长11%，宾夕法尼亚州抵押贷款增长9% [68][69][70] 问题7: CECL影响披露情况 - 三季度披露CECL影响范围在5200 - 6000万美元之间，目前正在评估2019年全年贷款损失及其他输入和定性因素，预计范围上下端会各下降400 - 500万美元 [72][73] - 目前储备为5000万美元，预计CECL储备增量不超过500万美元，对公司一级杠杆率和监管比率影响不大 [74] 问题8: 本季度资产负债表调整以延长久期的考虑及对利率风险的看法 - 历史上公司投资证券组合久期比部分同行长，因贷款增长未达双位数，流动性需求相对较低；公司希望有30亿美元投资证券组合，更倾向将盈利资产配置在贷款上，但市场有机增长有限 [77][78] - 未来有8亿多美元投资证券到期，若简单延长久期，再投资收益基本持平；理想情况下，希望收益率曲线更陡峭，以便再投资收益率高于2.5%；目前若利率稳定，预计按到期水平进行再投资 [79][80] - 公司延长证券组合久期是为应对利率下降风险，改善利率不对称情况，保护利润率；同时关注欧洲经济和全球央行对利率的反应 [82][84][85] 问题9: 四季度将抵押贷款银行业务计入存款服务收费的动机及未来对抵押贷款销售的重视程度 - 目前抵押贷款银行业务在非营业收入中占比极小，无需单独列示；若未来扩大抵押贷款销售业务，可能会单独列示 [87] - 此举仅为报表呈现方式，该业务规模小且预计未来也不大，单独列示较繁琐 [88] 问题10: 四季度其他费用增加的非经常性项目 - 包括医疗福利成本增加、收购后的营销费用、Kinderhook交易和CECL相关的专业费用、物业相关减记和预 foreclosure费用、节假日的差旅和雇主相关费用等，2020年公司对这些成本有较好的控制 [89][90][92] 问题11: 2020年及以后运营杠杆的驱动因素 - 银行板块将继续提高效率，随着收购进行，有望发现更多效率提升点 [93] - 公司在技术方面投资合理，未过度支出，未来有望从技术费用中获得杠杆效应 [94] 问题12: 完成Steuben收购后，2020年及以后资本部署的优先级 - 公司产生的资本超过有机增长所需，历史上将资本用于银行和非银行领域的高价值收购机会，未来将继续这一策略 [95] - 公司已连续27年提高股息，未来股息支付仍将是资本利用策略的一部分 [96] 问题13: 2020年并购市场情况 - 并购市场总体变化不大，过去几年呈每年3% - 4%的稳定下降状态，预计未来仍将如此；技术发展会带来持续压力 [101] - 分支银行业务不会很快消失，公司会继续投资数字平台，提升数字渠道和能力 [102] - 非银行领域有大量私募股权资金竞争，公司作为战略买家面临挑战，但会继续寻找机会并以纪律方式执行策略 [103][104][105]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from___________________to___________________ Commission File Number: 001-13695 (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware (State or other jurisdictio ...

Community Bank System, Inc. (NYSE:CBU) Q3 2019 Results Earnings Conference Call October 21, 2019 11:00 AM ET Company Participants Mark Tryniski - President, Chief Executive Officer Joseph Sutaris - Executive Vice President, Chief Financial Officer Conference Call Participants Alex Twerdahl - Sandler O'Neill Russell Gunther - Davidson Collyn Gilbert - KBW Erik Zwick - Boenning & Scattergood Operator Welcome to the Community Bank System, Third Quarter 2019 Earnings Conference Call. Please note that this prese ...

收入和利润表现 - 第二季度净利润为4500万美元，同比增长0.9%；上半年净利润为8700万美元，同比增长2.7%[148][151] - 第二季度每股收益为0.86美元，与去年同期持平；上半年每股收益为1.66美元，同比增长0.03美元[148][151] - 稀释后调整后每股收益为0.84美元，较2018年同期的0.90美元下降6.7%[141] - 2019年第二季度GAAP净收入为4501.5万美元，略高于2018年同期的4460.6万美元[243] - 2019年上半年调整后净收入为8879.5万美元，与2018年同期的8893.2万美元基本持平[243] - 2019年第二季度调整后平均资产回报率为1.64%，低于2018年同期的1.74%[243] - 2019年第二季度调整后平均股本回报率为9.98%，低于2018年同期的11.43%[243] 净利息收入及息差 - 第二季度净利息收入为8830万美元，同比增长1.7%；上半年净利息收入增长370万美元，同比增长2.2%[153] - 第二季度净利息收入为8930万美元，同比增长140万美元或1.5%[162] - 上半年净利息收入为1.772亿美元，同比增长350万美元或2.0%[162] - 净利息收入为1.771亿美元，净息差为3.80%[173] - 第二季度净息差为3.80%，较去年同期上升7个基点[162][170] - 上半年净息差为3.80%，较去年同期上升8个基点[162] - 第二季度生息资产平均收益率上升15个基点至4.06%[162][170] - 总生息资产平均余额为94.003亿美元，利息收入为1.890亿美元，平均收益率为4.06%[173] - 贷款平均余额为62.843亿美元，利息收入为1.482亿美元，平均收益率从4.55%上升至4.76%[173] - 第二季度平均贷款余额增加4400万美元，收益率上升15个基点至4.73%[162][165][170] - 付息负债总利息支出因利率上升增加了201.4万美元[177] - 第二季度计息负债平均成本上升12个基点至0.37%[162][170] 非利息收入 - 第二季度非利息收入为6070万美元，同比增长7.3%；上半年非利息收入为1.164亿美元，同比增长2.1%[155] - 非利息收入为6070万美元，其中出售投资证券实现净收益488.2万美元[181] - 员工福利服务收入增长至2378.7万美元，同比增长5.5%[184] - 保险服务收入增长至832.9万美元，同比增长12.3%[184] - 存款服务收费收入为1067.8万美元[181] - 电子银行收入为531.8万美元，受杜宾修正案借记卡互换价格限制影响下降[182] - 非利息收入占经营收入（完全税收等价基础）的比例为38.8%[185] - 上半年贷款预付费收入为150万美元[163] 成本和费用 - 第二季度非利息支出为9120万美元，同比增长5.9%；上半年非利息支出为1.798亿美元，同比增长4.3%[156] - 第二季度非利息支出为9120万美元，同比增长510万美元或5.9%；上半年非利息支出为1.798亿美元，同比增长740万美元或4.3%[190] - 效率比率在第二季度为59.8%，同比恶化2.6个百分点；上半年为59.5%，同比恶化2.0个百分点[191] - 2019年第二季度效率比为59.8%，高于2018年同期的57.2%[244] 税收 - 第二季度有效所得税税率为20.2%，去年同期为18.7%；上半年有效所得税税率为19.4%，去年同期为20.8%[157] - 第二季度有效所得税率为20.2%，同比上升1.5个百分点；上半年有效所得税率为19.4%，同比下降1.4个百分点[193] 贷款组合 - 第二季度末贷款总额为62.8亿美元，较一年前增长4610万美元或0.7%[199] - 商业贷款组合较2018年6月30日增加1110万美元或0.5%，但较2018年12月31日减少130万美元[201] - 消费抵押贷款较一年前增加4570万美元或2.1%，较2018年12月31日增加2040万美元或0.9%[202] - 房屋净值贷款较一年前减少2680万美元或6.7%，较2018年12月31日减少1510万美元或3.9%[202] 资产质量 - 截至2019年第二季度末，不良资产总额为2620万美元，较2018年底减少10万美元，较2018年同期减少450万美元[209] - 截至2019年第二季度末，不良贷款总额为2446万美元，较2018年底减少50万美元，较2018年同期减少490万美元[209] - 不良贷款占总贷款比例在2019年第二季度末为0.39%，较2018年底下降1个基点，较2018年同期下降8个基点[209] - 贷款损失拨备覆盖不良贷款的比率在2019年第二季度末为202%，高于2018年底的197%和2018年同期的169%[211] - 2019年第二季度净冲销额为120万美元，较2018年同期增加30万美元；上半年净冲销额为380万美元，较2018年同期减少30万美元[216][217] - 2019年第二季度贷款损失拨备为140万美元，较2018年同期减少100万美元，并且比当季净冲销额高出20万美元[218] - 截至2019年第二季度末，贷款损失准备金为4930万美元，占总贷款的0.78%，较2018年同期下降2个基点[218] - 2019年第二季度末，逾期30天及以上贷款占总贷款的比例为0.87%，较2018年底下降13个基点，较2018年同期下降2个基点[213] - 第二季度贷款损失准备金为140万美元，较去年同期减少100万美元；上半年贷款损失准备金为380万美元，减少230万美元[150][154] 存款和借款 - 公司核心存款（无息支票、有息支票、储蓄和货币市场）约占存款资金基础的91%[221] - 2019年第二季度平均存款为85.0亿美元，较2018年同期下降7240万美元，降幅0.8%[221] - 2019年第二季度平均非公共基金存款为74.96175亿美元，较2018年第四季度增长1.092亿美元或1.5%，较2018年同期增长0.358亿美元或0.5%[222][226] - 2019年第二季度平均公共基金存款为10.01287亿美元，较2018年第四季度增长0.318亿美元或3.3%，但较2018年同期下降1.082亿美元或9.8%[222][226] - 公共基金存款占总存款比例从2018年第二季度的12.9%下降至2019年第二季度的11.8%[222] - 第二季度平均计息存款减少1.113亿美元[166] - 2019年第二季度末借款总额为0.999亿美元，较2018年末下降0.544亿美元或35.3%，较2018年同期下降0.25亿美元或20.0%[223] - 2019年第二季度末客户回购协议为1.424亿美元，较2018年末下降1.17亿美元，较2018年同期下降0.394亿美元[224] 资本状况 - 2019年第二季度末股东权益总额为18.1亿美元，较2018年末增加9.57亿美元，过去12个月增加15.26亿美元[225] - 2019年上半年公司净利润为0.87亿美元，宣布股息为0.392亿美元，股息支付率为45.1%[225][230] - 2019年第二季度末一级杠杆率为11.54%，较2018年末上升46个基点，较2018年同期上升1.01%[229] - 截至2019年6月30日，有形普通股权益与有形资产比率为10.56%，高于2018年同期的9.00%[244] 投资证券 - 投资证券的账面价值在第二季度末为24.0亿美元，较2018年12月31日减少5.794亿美元，较2018年6月30日减少5.811亿美元[194] - 第二季度出售5.902亿美元可供出售国债，实现490万美元净收益[194] - 第二季度出售5.902亿美元可供出售国债，实现收益490万美元[165] - 第二季度末证券投资组合有3730万美元的未实现净收益，较2018年12月31日的未实现损失增加了5260万美元[195] - 投资组合的80%由国债、机构债、抵押贷款支持证券和CMO组成，被评为AAA或AA+级[247] 流动性 - 公司流动性充足，30天和90天基本盈余/赤字比率分别为15.7%和15.1%，远高于内部政策要求的7.5%[234] - 公司拥有87.48亿美元现金及现金等价物，其中70.71亿美元为存放于美联储等机构的计息存款，另有17亿美元未使用的FHLB借款额度[233] 收购活动 - 公司以约9340万美元现金完成对Kinderhook Bank Corp的收购，预计将使全年每股收益增加0.07至0.08美元[146] - 公司以120万美元现金收购Wealth Resources的客户名单，并记录了120万美元的客户名单无形资产[147] 利率敏感性分析 - 在利率上升100个基点的情况下，公司预计未来12个月净利息收入将增加154.6万美元[253][254] - 在利率下降200个基点的情况下，公司预计未来12个月净利息收入将减少737.3万美元[253][255] - 分析不代表公司预测且不应被视为预期运营结果的指示[257] - 假设基于众多因素包括利率水平和时间性质[257] - 假设基于贷款和证券的提前还款率[257] - 假设基于存款衰减率[257] - 假设基于贷款和存款的定价决策[257] - 假设基于资产和负债现金流的再投资/替换[257] - 假设基于合理的经济和当地市场条件制定[257] - 公司不能保证这些假设的预测性[257] - 敏感性分析未反映资产负债管理委员会可能采取的行动[257]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度GAAP净收入为4500万美元，每股收益为0.86美元，与2018年第二季度持平[4] - 运营每股收益（剔除收购相关费用和证券销售净收益）下降0.06美元至0.80美元，主要受Durbin法案相关借记卡互换价格限制（估计影响0.05-0.06美元）和更高实际税率驱动[17][18] - 总营收为1.49亿美元，较2018年第二季度增长560万美元或3.9%，其中净利息收入增长150万美元或1.7%，非利息收入增长410万美元或7.3%[18] - 净息差从2018年第二季度的3.73%上升7个基点至3.80%，平均盈利资产收益率上升15个基点，资金成本上升9个基点[20][21] - 贷款损失拨备为140万美元，较2018年第二季度的240万美元减少100万美元，反映资产质量改善[28] - 实际税率从2018年第二季度的18.7%上升至20.2%，剔除基于股票的薪酬税收优惠后为21.3%[29] - 期末总资产为107.5亿美元，较第一季度末下降1.711亿美元或1.6%，主要因市政存款季节性净流出[6] 各条业务线数据和关键指标变化 - 平均贷款余额较2019年第一季度增长2100万美元或0.3%，较2018年第二季度增长4400万美元或0.7%[8] - 商业贷款、消费抵押贷款、消费间接和消费直接贷款组合的平均余额环比增长，部分被房屋净值组合的减少所抵消[8] - 期末贷款总额环比增长1800万美元或0.3%，尽管市政贷款按季节性预期减少3990万美元[9] - 金融服务业非利息收入（包括员工福利服务、保险服务和财富管理服务）同比增长220万美元或6.1%[25] - 银行业相关非利息收入因Durbin修正案净减少310万美元或15.3%[25] - 非利息收入（剔除证券销售收益）占公司总运营收入的38.8%，与2019年第一季度和2018年全年结果相似[26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - Kinderhook Bank Corp交易于7月12日完成，增加6.5亿美元资产和11个分支机构，预计全年每股增厚0.08美元[3][4] - 公司资本状况良好，一级杠杆比率为11.54%，是有形资产净有形资产的2倍以上，有形权益与净有形资产比率为10.56%[13][14] - 公司市场估值为未来潜在并购提供了良好货币[34] - 并购战略持续，目标规模在5亿至20亿美元之间，需为高价值机会且位于现有或邻近市场[52] - 专注于通过核心支票和储蓄账户建立强大的核心资金基础，支票和储蓄账户余额占总存款的69.1%，高于一年前的67.4%[25][74] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 核心净息差预计随着Kinderhook投资组合的加入下降至3.73%左右的中等3.70%范围[31] - 如果联邦公开市场委员会在第三季度将联邦基金目标利率下调25个基点，将对约10亿美元的总可变利率贷款产生不利影响[32] - 预计在Kinderhook完全整合后，运营费用季度运行率将重置为约9300万至9400万美元，与一般通胀趋势一致[33] - 资产质量预计不会显著偏离近期趋势，CECL准备工作中历史冲销水平较低，预计影响不大[71] - 计划将大部分隔夜联邦基金头寸重新部署到期限更长的证券中，预计在年底前完成[32][44] 其他重要信息 - 投资组合的账面价值为23.7亿美元，较第一季度末下降5.93亿美元，公司在第二季度以2.09%的加权平均市场收益率出售了5.902亿美元的剩余期限为2至5年的国债证券，实现净收益490万美元[10] - 截至第二季度末，现金等价物为7.071亿美元，投资组合（包括现金等价物）的税收收益率为2.69%，不包括现金等价物的有效久期为2.7年[12] - 不良贷款总额为2450万美元，占总贷款的0.39%，与2019年第一季度末相同，较2018年第二季度末低8个基点[14] - 贷款损失准备金占未偿贷款总额的0.78%，占传统未偿贷款的0.93%，第二季度净冲销为120万美元或年化8个基点[15] - 公司拥有的其他房地产资产总额低于200万美元[16] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于冲销和回收情况 - 第二季度有一些在第四季度和第一季度收回的单元在拍卖中实现了回收，因此记录了一些回收[35][36] 问题: 关于运营费用增加的原因 - 2018年第二季度是费用非常低的季度，有几个项目对公司有利，而2019年第二季度则不同，业务发展和营销费用有所增加，包括品牌更新费用，此外还有正常的财产类止赎前费用，而2018年第二季度有回收，薪资和补偿项目也有所增加，包括工资压力和更高的员工福利成本，医疗相关福利成本回归正常运行率[37][38][83] 问题: 关于利率下调对净息差和超额现金头寸的影响 - 约有10亿美元可变利率贷款，25个基点的利率下调年化影响不利，负债方有适度空间降低资金成本，但存款Beta值在整个周期中约为5%，因此存款方节省费用的空间不大，如果降息25个基点，利息收入预计将小幅下降，关于现金头寸，公司预见到2020年下半年至2023年投资组合有大量现金流和到期款项，为了降低再投资风险，在收益率曲线倒挂时出售了部分证券，暂时以更高收益率 reinvested in cash equivalents，计划在未来几个月内将现金重新部署到期限更长的资产上，收益率预期与当前现金等价物相当，但期限延长[41][42][43][44][45][66][67][68][69][70] 问题: 关于美联储股息预期 - 由于资产规模低于100亿美元（考虑通胀调整后），公司有资格获得当前半年期股息，支付率为6%，随着Kinderhook交易完成，资产规模将超过100亿美元门槛，股息率通常相当于宣布时的10年期国债利率[46] 问题: 关于专业收费业务（员工福利和保险）增长前景 - 员工福利服务业务预计实现中个位数增长率，尽管收入基数较大（今年约1亿美元），财富管理和保险业务也表现良好，增长率在4%至9%之间，利润率在上升，收入增长快于费用增长[48][49][50] 问题: 关于未来并购意向 - 并购是持续战略要素，周期相关性较低，目标规模在5亿至20亿美元之间，需为高价值机会，位于现有或邻近市场，估值倍数提供机会，但会保持纪律性[51][52][53] 问题: 关于Kinderhook整合后的市场营销和客户留存 - 早在2018年就在奥尔巴尼市场设立了商业银行办公室并开展营销，预计整合过渡期间会加强，客户存款留存符合预期，交易宣布后至转换前余额保持健康[56][57][58][59] 问题: 关于未来有效税率预期 - 有效税率范围约为21.3%至22%，如果市政证券投资增加可能降低几个基点[60] 问题: 关于净息差展望是否包含降息预期 - 3.70%左右的指引已包含Kinderhook和25个基点降息的预期，但预留了波动空间[61] 问题: 关于Kinderhook带来的贷款增长机会和重点行业 - 奥尔巴尼市场人口较多，充满活力，存在商业地产、C&I、抵押贷款等广泛机会，非银行业务（财富管理、员工福利）也已进入该市场，法律贷款限额高，可参与大部分业务，预计增长率将略高于现有有机市场的2%-4%[63][64][65] 问题: 关于CECL的潜在影响 - 尚未能给出CECL影响范围，但正在努力验证模型，部分消费组合（房屋净值、住宅抵押贷款）平均期限较长，但历史冲销水平很低，根据当前经济前景，未来冲销预期不会显著变化，整体为CECL准备良好[71] 问题: 关于存款组合成功转型的原因和未来成本展望 - 战略是收集核心支票和储蓄账户，而非依赖高成本存款，过去15年支票储蓄账户组合从约50%增长至70%，这创造了资产敏感的资产负债表，利率上升时表现更好，利率下降时表现优于行业平均水平，零售银行业务作为独立业务运营，衡量盈利能力和增长[74][75][76] 问题: 关于收购性收益对净息差的贡献和预付情况 - 本季度收购性收益运行率为103万美元，与上季度相似，预计现有部分将逐渐降至几十万美元，Kinderhook部分预计每季度不超过一二十万美元，关于预付，本季度商业贷款发起强劲，但6月底有部分提前还款（包括4000万美元市政贷款和3600万美元大额信贷），抵押贷款组合预计第三季度低个位数增长，第四季度季节性疲软，管道状况优于去年同期[78][79][80] 问题: 关于业务发展费用投资的具体内容 - 费用增加主要来自营销活动，例如更新电视广告并开始摊销其成本，并非重大招聘或系统投资[81][82]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-13695 (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 16‑1213679 (State or other jurisdiction of incorporation or organiza ...

Community Bank System, Inc. (NYSE:CBU) Q1 2019 Earnings Conference Call April 22, 2019 11:00 AM ET Company Representatives Mark Tryniski - President, Chief Executive Officer Joseph Sutaris - Executive Vice President, Chief Financial Officer Conference Call Participants Austin Nicholas - Stephens Alex Twerdahl - Sandler O'Neill Russell Gunther - D.A. Davidson Erik Zwick - Boenning and Scattergood Collyn Gilbert - KBW Matthew Breese - Piper Jaffray Operator Welcome to the Community Bank System, First Quarter ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2018 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to . Commission file number 001-13695 (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 16‑1213679 | --- | --- | |------------------------------------------------- ...

Community Bank System, Inc. (NYSE:CBU) Q4 2018 Earnings Conference Call January 23, 2019 11:00 AM ET Company Participants Mark Tryniski - CEO, President & Director Joseph Sutaris - EVP & CFO Conference Call Participants Alexander Twerdahl - Sandler O'Neill + Partners Russell Gunther - D.A. Davidson & Co. Collyn Gilbert - KBW Matthew Breese - Piper Jaffray Companies Erik Zwick - Boenning and Scattergood Operator Welcome to the Community Bank System Fourth Quarter 2018 Earnings Conference Call. Please note t ...