ACL模型预测数据变化 - 2024年3月31日ACL模型使用的情景加权平均失业率和GDP增长率预测分别为4.5%和1.9%，2023年12月31日分别为4.5%和1.7%[141] ACL和信贷损失拨备及净收入影响 - 假设情景会使截至2024年3月31日的三个月的ACL和信贷损失拨备增加约440万美元，净收入减少330万美元（税后）[141] 承诺信贷额度与备用信用证变化 - 2024年3月31日承诺信贷额度为15.50998亿美元，2023年12月31日为14.94549亿美元；备用信用证2024年3月31日为6490.1万美元，2023年12月31日为6135.2万美元[142] FDIC相关费用计提 - 公司在2023年计提了150万美元与FDIC特别评估相关的费用，2024年第一季度又计提了40万美元[142] - 2024年和2023年第一季度的FDIC保险费用分别为260万美元和210万美元[142] 2023年第一季度财务数据 - 2023年第一季度净利息收入为1.1103亿美元[146] - 2023年第一季度信贷损失拨备为350万美元[146] - 2023年第一季度运营非利息收入为6681.7万美元[146] - 2023年第一季度运营非利息支出为1.11563亿美元[146] - 2023年第一季度合并税前收入为6973万美元[146] 2024年第一季度净收入与每股收益变化 - 2024年第一季度净收入增加3510万美元，每股收益为0.76美元，较2023年第一季度增加0.65美元；运营净收入减少590万美元，降幅11.9% [156][164] 2024年第一季度净息差等收益率及成本变化 - 2024年第一季度与2023年第一季度相比，净息差和完全税收等效净息差下降22个基点；平均生息资产收益率增加61个基点；平均贷款收益率增加66个基点；平均投资收益率增加16个基点；总资金成本增加87个基点 [157] 贷款、存款、投资和借款余额变化 - 贷款余额和存款余额在平均和期末基础上均较2023年第一季度增加；投资余额在平均和期末基础上均减少；借款余额在平均和期末基础上均增加 [158] 2024年第一季度信贷损失拨备及相关指标变化 - 2024年第一季度计提信贷损失拨备610万美元，较2023年第一季度增加260万美元；净冲销额为280万美元，年化占平均贷款的0.12%，较2023年第一季度增加130万美元；不良贷款占总贷款的比例增加12个基点至0.50%；30至89天逾期贷款比率增加8个基点至0.43% [159] 各业务线收入变化 - 银行业非利息收入增加180万美元，增幅11.1%；金融服务业务收入增加290万美元，增幅5.8% [160] 非利息费用变化 - 非利息费用增加400万美元，增幅3.5%，主要由于薪资和员工福利、数据处理和通信费用以及其他费用增加 [162] 2024年第一季度流动资金与存款比例情况 - 2024年第一季度末公司即时可用流动资金总额为46亿美元，超过估计未保险存款的两倍；估计保险存款净额占总存款的比例超过80% [163] 加息以来存款和总资金贝塔值 - 自2022年3月美联储加息以来，公司周期至今存款贝塔值为20%，总资金贝塔值为23%，累计联邦基金利率上调525个基点 [163] 2024年第一季度净利息收入变化 - 2024年第一季度净利息收入为1.07亿美元，较上年同期减少400万美元，降幅3.6% [165] 2024年第一季度非利息收入变化 - 2024年第一季度非利息收入为7030万美元，较2023年第一季度增加5680万美元；总运营非利息收入增加470万美元，增幅7.1% [167] 第一季度非利息支出变化 - 第一季度非利息支出为1.181亿美元，较2023年第一季度增加400万美元，增幅3.5%[169] 第一季度净利息收入及收益率变化 - 第一季度净利息收入为1.07亿美元，2023年同期为1.11亿美元；完全税收等效净利息收入为1.08亿美元，较去年同期减少410万美元，降幅3.7%[174] - 2024年第一季度净利息收益率为2.95%，完全税收等效净利息收益率为2.98%，均较2023年第一季度下降22个基点[174] 第一季度平均收益率变化 - 第一季度平均生息资产收益率提高，平均贷款收益率增加66个基点，平均投资（含现金等价物）收益率增加16个基点[176] 2024年第一季度平均计息负债利率变化 - 2024年第一季度平均计息负债利率较上年同期提高115个基点，其中平均计息存款利率提高111个基点，平均借款利率提高103个基点[177] 平均计息存款和借款余额变化 - 2023年第一季度至2024年第一季度，平均计息存款增加5.365亿美元，平均借款余额增加2.188亿美元[178] 股票回购计划情况 - 董事会于2022年12月批准股票回购计划，授权在2023年1月1日起12个月内回购最多269.7万股公司普通股，2023年共回购60.7161万股[181] 第一季度投资和贷款平均账面余额变化 - 第一季度投资（含现金等价物）平均账面余额较上年同期减少5.305亿美元，降幅10.0%；平均贷款余额较上年同期增加9.045亿美元，增幅10.2%[186] 第一季度所得税费用和税前收入变化 - 第一季度所得税费用较可比季度增加1100万美元，税前收入增加4610万美元[170] 第一季度净利润变化 - 第一季度净利润为4087.2万美元，2023年同期为579.8万美元[172] 2024年3月31日止三个月生息资产和计息负债情况 - 2024年3月31日止三个月，生息资产平均余额145.79亿美元，利息收入1.54亿美元，平均收益率4.24%；2023年同期平均余额142.05亿美元，利息收入1.27亿美元，平均收益率3.63%[188] - 2024年3月31日止三个月，计息负债平均余额103.99亿美元，利息支出4567万美元，平均利率1.77%；2023年同期平均余额96.43亿美元，利息支出1485万美元，平均利率0.62%[188] 2024年一季度净利息收入和净息差变化 - 2024年一季度净利息收入1.08亿美元，2023年同期为1.12亿美元；净息差2.47%，2023年同期为3.01%[188] 2024年一季度非利息收入变化及原因 - 2024年一季度非利息收入7030万美元，较2023年同期增加5680万美元，主要因2023年一季度出售证券实现5230万美元税前损失[196][197] 2024年一季度运营非利息收入变化 - 2024年一季度运营非利息收入7030万美元，较2023年同期增加470万美元，增幅7.1%[197] 各业务线服务收入变化 - 员工福利服务收入较2023年一季度增加230万美元，增幅7.9%，主要因管理参与人数增加及资产增值费收入增长[198] - 财富管理服务收入较2023年一季度增加100万美元，增幅11.7%，因投资市场条件改善使管理资产增加[198] - 保险服务收入2024年一季度较2023年一季度减少40万美元，降幅3.6%，因商业保单续期时间差异及保险承运人应急收入降低[198] 2024年一季度银行非利息收入变化 - 2024年一季度银行非利息收入1820万美元，较2023年同期增加180万美元，增幅11.1%[199] 2024年一季度非利息收入占比变化 - 2024年一季度非利息收入占总收入比例为39.6%，2023年同期为10.8%，主要因非利息收入增加及净利息收入下降3.6%[201] 2024年第一季度经营非利息收入与经营收入比率变化 - 2024年第一季度经营非利息收入与经营收入（FTE）比率为39.4%，高于2023年同期的36.9%，经营非利息收入增长7.1%，完全税等效净利息收入下降3.7%[202] 2024年第一季度非利息费用及经营费用变化 - 2024年第一季度非利息费用为1.181亿美元，较2023年第一季度增加400万美元，增幅3.5%，经营费用增加400万美元，增幅3.6%[205] 2024年第一季度GAAP效率比率变化 - 公司2024年第一季度GAAP效率比率为66.6%，比2023年同期有利25.0个百分点，总营收增长42.4%，总非利息费用增长3.5%[210] 2024年第一季度经营效率比率变化 - 公司2024年第一季度经营效率比率为64.1%，比2023年同期不利2.0个百分点，经营非利息费用增长3.6%，经营收入（FTE）增长0.3%[211] 2024年第一季度有效所得税税率变化 - 2024年第一季度有效所得税税率为22.9%，高于2023年第一季度的16.9%，剔除相关税收优惠和联邦税收抵免摊销后，2024年为22.0%，2023年为21.4%，增加0.6个百分点[212] 第一季度末投资证券账面价值变化 - 第一季度末投资证券账面价值为41.5亿美元，较2023年12月31日减少1320万美元，降幅0.3%，较2023年3月31日减少4.786亿美元，降幅10.3%[213] 第一季度末贷款余额变化 - 第一季度末贷款余额为98.8亿美元，较2023年12月31日增加1.789亿美元，增幅1.8%，较2023年3月31日增加9.012亿美元，增幅10.0%[215] 2024年3月31日投资组合净未实现损失变化 - 2024年3月31日，投资组合（不包括持有至到期投资证券）净未实现损失为4.227亿美元，较2023年12月31日增加4200万美元，较2023年3月31日增加3770万美元[217] 商业贷款业务组合变化 - 公司商业贷款业务组合较2023年3月31日增加4.723亿美元，增幅12.6%，较2023年12月31日增加1.358亿美元，增幅3.3%[220] 2024年3月31日商业贷款组合构成 - 2024年3月31日，商业房地产贷款占总商业贷款组合的75.5%，其他商业和工业贷款占24.5%[220] 截至2024年3月31日商业房地产贷款余额及构成 - 截至2024年3月31日，公司商业房地产（CRE）贷款余额为31.85618亿美元，其中多户住宅和非业主自用CRE为24.08316亿美元，占比75.6%；业主自用CRE为7.77302亿美元，占比24.4%[223] 2024年第一季度末信贷损失拨备总额变化 - 2024年第一季度末，公司信贷损失拨备总额为7010万美元，较一年前增加690万美元，增幅11.0%，较2023年底增加340万美元，增幅5.1%[232] 消费者各类贷款变化 - 消费者抵押贷款较一年前增加2.977亿美元，增幅9.9%，较2023年12月31日增加3240万美元，增幅1.0%[229] - 2024年第一季度和过去一年，公司分别出售了120万美元和680万美元的消费者抵押贷款产品[229] - 2024年第一季度，约32%的净消费者抵押贷款增长来自可调利率贷款，过去十二个月该比例约为9%[229] - 房屋净值贷款较一年前增加1400万美元，增幅3.2%，较2023年12月31日减少50万美元，降幅0.1%[229] - 消费者分期贷款较一年前增加1.171亿美元，增幅6.6%，较2023年12月31日增加1110万美元，增幅0.6%[231] 2024年3月31日信贷损失拨备构成 - 2024年3月31日，商业贷款信贷损失拨备为2937.1万美元，占比42.7%；消费者抵押贷款为1449万美元，占比33.5%；消费者间接贷款为2029.4万美元，占比17.4%；消费者直接贷款为335.5万美元，占比1.9%；房屋净值贷款为158.1万美元，占比4.5%；未分配拨备为100万美元，占比0.0%[234] 商业贷款组合增长预期 - 公司预计2024年剩余三个季度，商业贷款组合增长中，商业非房地产贷款余额占比将高于商业房地产贷款[222] 公司业务发展投入 - 公司继续投资于额外的人员、技术和业务发展资源，以加强其在重要产品类别的能力[222] 2024年第一季度净冲销额及比率变化 - 2024年第一季度净冲销额为280万美元，较2023年第一季度增加130万美元，总净冲销率为0.12%，较2023年第一季度高5个基点，较2023年第四季度高2个基点[238] 2024年3月31日其他不动产变化 - 2024年3月31日其他不动产（OREO）为170万美元，高于2023年3月31日的50万美元和2023年12月31日的120万美元[239] 2024年3月31日不良贷款构成 - 2024年3月31日，约31%的不良贷款与商业贷款组合有关，61%为消费抵押贷款，8%为消费分期和房屋净值贷款[240][241] 2024

财务数据和关键指标变化 - 公司在第一季度录得每股GAAP摊薄收益0.76美元,较上年同期的0.11美元和上一季度的0.63美元有所增长 [11] - 剔除非经常性收支后,每股经营摊薄收益为0.82美元,较上年同期的0.92美元有所下降,主要受到净利息收入下降、信贷损失准备金增加、经营费用和所得税增加的影响 [12] - 经营税前、拨备前净收益每股为1.18美元,较上一季度增加0.05美元,但较上年同期下降0.04美元 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 银行业务非利息收入同比增长11.1%,主要受益于借记卡交易费和贷款顾问费的增加 [17] - 员工福利服务业务收入同比增长7.9%,受益于新客户增加和市场价值上升 [17] - 财富管理服务业务收入同比增长11.7%,实现双位数增长 [17] - 保险服务业务收入同比下降3.6%,受到某些商业保单续保时间差异和保险公司相关佣金收入下降的影响 [17][18] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司贷款余额在第一季度增加1.8%,连续第11个季度实现贷款增长,主要得益于商业贷款组合的3.3%增长 [23][24] - 公司存款余额在第一季度增加3.3%,主要受益于季节性的市政存款流入 [25] - 公司的贷款存款比例为74%,为未来将较低收益的投资证券转为较高收益贷款提供了空间 [26] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将在未来5个季度内新开设14家分行,进一步扩大在缓冲地区的市场份额 [6] - 公司将继续通过收购等方式在保险、员工福利和财富管理等非银行业务领域进行外延式扩张 [62][63][64] - 公司在银行并购方面保持谨慎,但仍保持关注,并利用自身良好的执行记录来差异化竞争 [86][87] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司所在市场经济活动保持强劲,为公司带来良好的市场份额增长机会 [41][42] - 管理层预计公司净息差在未来几个季度将保持稳定或小幅上升,净利息收入有望实现全年增长 [46][47][48] - 管理层对公司资产质量保持乐观,并适当增加了对未来不确定性的准备金 [21][69] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Unidentified Analyst 提问** 询问公司未来的经营费用预期 [33] **Joseph Sutaris 回答** 预计经营费用增长将保持在中单位数,约3%-6%的水平,与历史水平相当 [34] 问题2 **Christopher O'Connell 提问** 询问财富管理和员工福利服务业务的收入增长是否可持续 [57] **Dimitar Karaivanov 回答** 这两项业务的收入增长主要受益于过去几年新客户的积累以及市场价值的回升,预计可以保持较高的增长水平 [58][59] 问题3 **Matthew Breese 提问** 询问公司对存款成本上升趋缓的预期,以及对无息活期存款的展望 [75] **Joseph Sutaris 回答** 预计存款成本上升速度将有所放缓,但仍可能会继续上升,无息活期存款占比有望保持稳定 [76][77][78]

文章核心观点 社区银行系统（CBU）公布2024年第一季度财报，营收同比增长但每股收益略降，部分指标与分析师预期有差异，近一个月股价表现优于标普500指数但评级为卖出 [1][2][12] 财务数据 - 2024年第一季度营收1.7829亿美元，同比增长43.2% [1] - 本季度每股收益0.82美元，去年同期为0.86美元 [1] - 营收与Zacks共识预期的1.7897亿美元相比，差异为 -0.38% [2] - 每股收益与共识预期的0.79美元相比，差异为 +3.80% [2] 关键指标表现 - 效率比率（GAAP）为66.6%，三位分析师平均预期为66.4% [5] - 净息差为3%，三位分析师平均预期为3% [5] - 净冲销/平均贷款为0.1%，三位分析师平均预期为0.1% [5] - 平均余额 - 总生息资产为145.8亿美元，两位分析师平均预期为143.7亿美元 [6] - 总非利息收入为7029万美元，三位分析师平均预期为6914万美元 [7] - 存款服务和其他银行手续费为1791万美元，两位分析师平均预期为1641万美元 [8] - 抵押贷款银行业务为35万美元，两位分析师平均预期为18万美元 [8] - 员工福利服务为3170万美元，两位分析师平均预期为3081万美元 [9] - 完全税等效净利息收入为1.08亿美元，两位分析师平均预期为1.0922亿美元 [10] - 财富管理服务和保险服务为2032万美元，两位分析师平均预期为2069万美元 [11] 股价表现与评级 - 过去一个月社区银行股价回报率为 -2.3%，Zacks标普500综合指数变化为 -4.2% [12] - 股票目前Zacks评级为4（卖出），表明短期内可能跑输大盘 [12]

整体财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度净收入4090万美元，摊薄后每股收益0.76美元，较去年同期增加3510万美元，较2023年第四季度增加720万美元[3] - 总收入1.773亿美元创季度新高，较去年同期增加5280万美元，增幅42.4%，较2023年第四季度增加30万美元，增幅0.2%[3] - 期末存款总额133.5亿美元，较2023年末增加4.239亿美元，增幅3.3%，较去年同期第一季度末增加2.414亿美元，增幅1.8%[3] - 一级杠杆率为9.01%，远超监管要求的5.0%[3] - 公司总资产158.6亿美元，较去年同期增加6.027亿美元，增幅4.0%，较2023年末增加3.029亿美元，增幅1.9%[22] - 2024年3月31日，公司可用流动性来源总计46亿美元[22] - 股东权益16.6亿美元，较去年同期增加2290万美元，增幅1.4%，较2023年12月31日减少4100万美元，降幅2.4%[25] - 2024年第一季度净利润（GAAP）为40,872千美元，所得税为12,171千美元，税前收入为53,043千美元，信贷损失准备金为6,148千美元，税前、拨备前净收入（非GAAP）为59,191千美元[32] - 2024年第一季度资产回报率为1.04%，运营资产回报率（非GAAP）为1.11%，权益回报率为9.78%，运营权益回报率（非GAAP）为10.47%[38] - 2024年第一季度摊薄每股收益为0.76美元，较2023年第一季度增加0.65美元，较2023年第四季度增加0.13美元；运营摊薄每股收益（非GAAP）为0.82美元，较2023年第一季度减少0.10美元，与2023年第四季度持平；运营税前、拨备前净收入每股（非GAAP）为1.18美元，较2023年第一季度减少0.04美元，较2023年第四季度增加0.05美元[40] - 2024年第一季度公司净收入为4090万美元，摊薄后每股0.76美元，2023年第一季度净收入为580万美元，摊薄后每股0.11美元，每股收益增加0.65美元主要因2023年第一季度投资证券销售实现亏损[45] - 2024年第一季度公司总非利息支出为1.181亿美元，较2023年第一季度的1.141亿美元增加400万美元，增幅3.5%[50] - 2024年第一季度，公司宣布普通股每股季度现金股息为0.45美元，较2023年第一季度的0.44美元增加2.3%，按2024年4月22日收盘价计算，年化收益率为4.0%[54] - 2024年第一季度，公司按非公认会计原则计算的摊薄每股收益为0.82美元，低于2023年第一季度的0.92美元，与2023年第四季度持平[55] - 2024年第一季度摊薄每股收益（GAAP）为0.76美元，2023年第四季度为0.63美元，第三季度为0.82美元，第二季度为0.89美元，第一季度为0.11美元[61][62] - 2024年第一季度净收入（GAAP）为4087.2万美元，2023年第四季度为3370.6万美元，第三季度为4412.9万美元，第二季度为4829.1万美元，第一季度为579.8万美元[61][62] - 2024年第一季度运营净收入（非GAAP）为4376.9万美元，2023年第四季度为4383.3万美元，第三季度为4705万美元，第二季度为5202.7万美元，第一季度为4969.5万美元[61][62] - 2024年第一季度运营摊薄每股收益（非GAAP）为0.82美元，2023年第四季度为0.82美元，第三季度为0.87美元，第二季度为0.96美元，第一季度为0.92美元[62] - 2024年第一季度资产回报率（GAAP）为1.04%，2023年第四季度为0.87%，第三季度为1.16%，第二季度为1.28%，第一季度为0.15%[62] - 2024年第一季度运营资产回报率（非GAAP）为1.11%，2023年第四季度为1.13%，第三季度为1.23%，第二季度为1.38%，第一季度为1.31%[62] - 2024年第一季度净资产收益率（GAAP）为9.78%，2023年第四季度为8.53%，第三季度为10.90%，第二季度为11.86%，第一季度为1.49%[62] - 2024年第一季度运营净资产收益率（非GAAP）为10.47%，2023年第四季度为11.10%，第三季度为11.62%，第二季度为12.78%，第一季度为12.78%[62] - 2024年第一季度所得税为0.23美元/股，2023年第四季度为0.19美元/股，第三季度为0.22美元/股，第二季度为0.25美元/股，第一季度为0.02美元/股[61] - 2024年第一季度信贷损失拨备为0.12美元/股，2023年第四季度为0.07美元/股，第三季度为0.05美元/股，第二季度为0.01美元/股，第一季度为0.06美元/股[61] - 2024年第一季度净收入为40,872千美元，2023年第一季度为5,798千美元[68] - 2024年第一季度基本每股收益为0.77美元，2023年第一季度为0.11美元[68] - 2024年第一季度GAAP资产回报率为1.04%，2023年第一季度为0.15%[68] - 2024年第一季度GAAP股权回报率为9.78%，2023年第一季度为1.49%[68] - 2024年第一季度GAAP非利息收入/总收入为39.6%，2023年第一季度为10.8%[68] - 2024年第一季度GAAP效率比率为66.6%，2023年第一季度为91.6%[68] - 2024年第一季度非GAAP运营资产回报率为1.11%，2023年第一季度为1.31%[68] - 2024年第一季度非GAAP运营股权回报率为10.47%，2023年第一季度为12.78%[68] - 2024年第一季度非GAAP运营非利息收入/运营收入为39.4%，2023年第一季度为36.9%[68] - 2024年第一季度GAAP账面价值为每股31.40美元，低于上一季度的31.84美元[75] - 2024年第一季度非GAAP有形账面价值为每股15.12美元，低于上一季度的15.85美元[75] - 2024年第一季度末流通在外普通股为52765000股，少于上一季度的53327000股[75] 净利息相关数据关键指标变化 - 2024年第一季度净利息收入1.07亿美元，较去年同期下降400万美元，降幅3.6%，较2023年第四季度下降220万美元，降幅2.0%[19] - 2024年第一季度净利息收入为1.07亿美元，较2023年第四季度减少220万美元（2.0%），较2023年第一季度减少400万美元（3.6%）；净息差为2.95%，较2023年第四季度下降10个基点，较2023年第一季度下降22个基点；净息差（完全税收等效）（非GAAP）为2.98%，较2023年第四季度下降9个基点，较2023年第一季度下降22个基点[43] - 2024年第一季度净利息收入为106,990千美元，净利息收益率为2.95%，FTE净利息收益率为2.98%[63] - 2023年第一季度至2024年第一季度，净利息收益率从3.17%降至2.95%[63] - 2024年第一季度净利息收益率（FTE）为2.98%，低于上一季度的3.07%[69] 各业务线收入数据关键指标变化 - 总金融服务收入5200万美元创季度新高，较去年同期增加290万美元，增幅5.8%，较2023年第四季度增加250万美元，增幅5.0%[10] - 2024年第一季度银行业务总收入为1.253亿美元，较2023年第一季度减少240万美元（1.9%），较2023年第四季度减少220万美元（1.7%）；员工福利服务业务总收入为3170万美元，较2023年第一季度增加230万美元（7.9%），较2023年第四季度增加170万美元（5.6%）；保险服务业务总收入为1110万美元，较2023年第一季度减少40万美元（3.6%），较2023年第四季度减少50万美元（4.2%）；财富管理服务业务总收入为920万美元，较2023年第一季度增加100万美元（11.7%），较2023年第四季度增加130万美元（16.5%）[45] - 2024年第一季度银行非利息收入为1820万美元，较2023年第一季度的1640万美元增加180万美元，增幅11.1%，较2023年第四季度增加10万美元，增幅0.3%[47] - 2024年第一季度员工福利服务收入为3170万美元，较2023年第一季度增加230万美元，增幅7.9%，较2023年第四季度增加170万美元，增幅5.6%[47] - 2024年第一季度保险服务收入为1110万美元，较2023年第一季度减少40万美元，降幅3.6%，较2023年第四季度减少50万美元，降幅4.2%[47] - 2024年第一季度财富管理服务收入为920万美元，较2023年第一季度的820万美元增加100万美元，增幅11.7%，较2023年第四季度增加130万美元，增幅16.5%[47] 贷款相关数据关键指标变化 - 期末贷款总额98.8亿美元，较2023年末增加1.789亿美元，增幅1.8%，较去年同期第一季度末增加9.012亿美元，增幅10.0%[10] - 2024年3月31日贷款余额为98.8亿美元，较2023年12月31日增加1.789亿美元，增幅1.8%，较上年同期增加9.012亿美元，增幅10.0%[52] - 2024年第一季度计提信贷损失拨备610万美元，净冲销额为280万美元，占平均贷款的年化比例为0.12%[52] - 2024年第一季度末，总逾期贷款占未偿还贷款总额的比例为0.93%，不良贷款为4950万美元，占未偿还贷款总额的0.50%[52] - 2024年第一季度贷款收入为127,498千美元，2023年第一季度为100,362千美元[68] - 2024年第一季度贷款收益率为5.25%，高于上一季度的5.08%[69] - 2024年第一季度平均贷款余额为9788707000美元，高于上一季度的9583396000美元[69] 其他财务比率及指标数据关键指标变化 - 2024年第一季度股东权益/总资产（GAAP）为10.45%，有形权益/有形资产（非GAAP）为5.32%，一级杠杆率为9.01%，贷存比为74.0%[32] - 2024年第一季度摊薄加权平均流通普通股为53,467股，期末流通普通股为52,765股，每股现金股息为0.45美元，账面价值（GAAP）为31.40美元，有形账面价值（非GAAP）为15.12美元，季度末普通股股价为48.03美元[32] - 2024年第一季度非应计贷款为44,904千美元，90天以上逾期应计贷款为4,554千美元，不良贷款总额为49,458千美元，其他不动产（OREO）为1,742千美元，不良资产总额为51,200千美元，净冲销为2,840千美元[32] - 2024年第一季度信贷损失准备金/未偿还贷款为0.71%，不良贷款/未偿还贷款为0.50%，信贷损失准备金/不良贷款为142%，净冲销/平均贷款为0.12%，逾期贷款/期末贷款为0.93%，信贷损失准备金/净冲销为216%，不良资产/总资产为0.32%[32] - 2024年第一季度非利息收入（GAAP）为70,285千美元，非利息收入与总收入之比（GAAP）为39.6%[63] - 2024年第一季度运营非利息支出（non - GAAP）为114,354千美元，运营效率比率（non - GAAP）为64.1%[63][64] - 2024年第一季度总资产（GAAP）为15,858,670千美元，有形资产（non - GAAP）为14,999,664千美元[64] - 2024年第一季度股东权益（GAAP）为1,656,955千美元，股东权益与资产比率（GAAP）为10.45%[64] - 2024年第一季度有形普通股权益（non - GAAP）为797,949千美元，有形权益与有形资产比率（non - GAAP）为5.32%[64] - 2024年第一季度净利润（GAAP）为40,872千美元，有形权益回报率（non - GAAP）为19.94%[64] - 2024年第一季度运营净利润（non - GAAP）为43,769千美元，运营有形权益回报率（non - GAAP）为21.36%[64] - 2023年第一季度至2024年第一季度，运营效率比率（non - GAAP）从62.1%降至64.1%[64] - 2024年第一季度

公司收购 - 2022年5月13日，公司以8220万美元现金完成与埃尔迈拉储蓄银行的合并，新增8个全服务办事处，收购约5.836亿美元可辨认资产及5.223亿美元存款，确认4210万美元商誉[463] - 2022年，公司子公司OneGroup以350万美元现金收购保险机构部分资产，记录290万美元客户名单无形资产和10万美元非竞争协议无形资产，确认50万美元商誉[464] - 2021年8月2日，公司子公司OneGroup以1310万美元收购托马斯·格雷戈里联合保险经纪公司部分资产，截至2023年12月31日，剩余或有对价估值100万美元，已支付240万美元，记录1090万美元客户名单无形资产和220万美元商誉[465] - 2021年7月1日，公司子公司BPA以1670万美元收购FBD，截至2023年12月31日，或有对价估值270万美元，记录1400万美元客户名单无形资产和210万美元商誉[466] - 2021年6月1日，公司子公司OneGroup以290万美元现金收购NuVantage保险集团部分资产，记录140万美元客户名单无形资产和150万美元商誉[467] - 2024年2月1日，公司子公司BPA完成对Creative Plan Designs Limited部分资产的收购，总对价为现金680万美元加收购日估计公允价值390万美元的或有对价[229] - 2023年3月1日，公司子公司CBNA以180万美元现金完成对Axiom Realty Group部分资产的收购，记录了120万美元客户名单无形资产，确认了60万美元商誉[230] - 2022年5月13日，公司以8220万美元现金完成对Elmira Savings Bank的收购，收购了约5.836亿美元可辨认资产，确认了4210万美元商誉[232] - 2021年8月2日，公司子公司OneGroup以1160万美元现金加收购日公允价值150万美元的或有对价完成对Thomas Gregory Associates Insurance Brokers, Inc.部分资产和负债的收购，记录了1090万美元客户名单无形资产和220万美元商誉[234] 员工敬业度调查 - 2021年公司开展首次全公司员工敬业度调查，83%员工参与；2023年12月再次开展调查，77%员工参与[479] 社区再投资法案评级 - 银行最近的社区再投资法案评级为“满意”，若评级不达标，公司开展新活动或收购公司将受限[482] - 银行最近的社区再投资法案评级为“满意”，若不遵守相关法案可能面临监管限制和执法行动[504] FDIC相关费用 - 2023年11月16日，FDIC发布特别评估最终规则，预计从2024年起八个季度征收，年利率约为2022年12月31日超过50亿美元未保险存款的13.4个基点，公司2023年为此计提150万美元费用[486] - 2023年，排除特别评估相关的150万美元费用计提，FDIC保险费用总计800万美元，2022年为550万美元，2021年为410万美元[486] - 2023年银行联邦存款保险公司保险评估率在5 - 6个基点，2022年为3 - 4个基点，2023年评估率表较上一年增加2个基点[516] 多德 - 弗兰克法案规定 - 根据多德 - 弗兰克法案规定，借记卡交易交换费上限为每笔0.21美元加交易金额的5个基点，符合条件可额外收取1美分[489] - 多德 - 弗兰克法案要求资产至少10亿美元的受监管实体采用基于激励的薪酬安排规则，若实施可能影响公司招聘、留用和激励关键员工的能力[492] 资本充足率标准 - 公司和银行需遵守基于巴塞尔协议III的资本充足率标准，最低资本比率分别为CET1与总风险加权资产4.5%、一级资本与总风险加权资产6.0%、总资本与总风险加权资产8.0%、一级资本与总调整季度平均资产4.0%[493][523] - 资本规则规定对CET1进行多项扣除和调整，若某一类别超过CET1的10%或所有类别合计超过15%需扣除[495] - 风险加权资产的标准化方法将风险权重类别从巴塞尔协议I的四类扩展，范围从美国政府和机构证券的0%到某些证券化风险敞口的1250%，逾期90天以上或非应计资产风险权重调至150%，高波动性商业房地产贷款风险权重为150%[496] - 资本规则修订了快速纠正行动规定，银行CET1比率达到6.5%、一级资本比率达到8.0%为资本状况良好[525] 法律法规要求 - 银行需遵守众多联邦和州消费者保护及促进经济各部门贷款的法律，如平等信贷机会法等[497] - 银行保密法要求金融机构建立反洗钱和反恐融资内部控制系统，公司已建立相关计划[500] - 2021年1月生效的2020年反洗钱法修订了银行保密法，公司将持续审查反洗钱计划以确保合规[501] - 公司受GLB、FCRA、FACT等多项法案监管，银行已制定政策程序以满足消费者保护要求[527] 公司面临风险 - 公司面临流动性风险，多种条件因素可能影响其资金和运营，如金融市场动荡、客户信心不足等[536] - 抵押贷款银行业务收入受利率、房地产和再融资活动影响，利率环境变化会影响贷款销售和费用收入[539] - 全国商业房地产市场恶化可能影响公司运营地区经济，导致信贷损失准备金等增加[540] - 公司业务涉及法律责任风险，面临各类诉讼和监管调查，结果可能导致处罚和声誉损害[541] - 监管机构新举措和执法政策可能限制公司产品和收费，增加合规人员和费用[544] - 公司面临运营风险，包括欺诈、信息处理不当、第三方服务提供商问题等[550][551][552][555] - 公司业务所在金融服务行业竞争激烈，需在多方面竞争，可能面临定价压力和存款外流[558] - 美国实施经济制裁，违反制裁可能带来严重法律、财务和声誉后果[560] CRA法规更新 - 2023年10月24日，FRB、FDIC和OCC联合发布最终规则加强和现代化CRA法规，多数要求2026年1月1日起适用，数据报告要求2027年1月1日起适用[562] 会计政策变更与评估 - 2023年公司将年度商誉减值分析日期从12月31日变更为每年10月1日，该变更将前瞻性应用[226] - 2023年11月FASB发布ASU 2023 - 07，公司正在评估其对合并财务报表的影响，更新内容对2023年12月15日后开始的财年及2024年12月15日后开始财年的中期报告期生效[227] - 2023年12月FASB发布ASU 2023 - 09，公司正在评估其对合并财务报表的影响，更新内容对2024年12月15日后开始的财年生效[228] 商誉调整 - 2023年，因收到新信息，埃尔迈拉收购相关的贷款、应计利息和应收费用、其他资产和其他负债的账面价值调整，导致商誉净减少10万美元[240] 利率对净利息收入影响 - 预计在12个月预测期内，利率上升100和200个基点的环境下，预计净利息收入将下降，主要因存款和隔夜借款在第1年重新定价更高，仅部分被贷款重新定价更高所抵消[247] - 预计在利率下降100和200个基点的环境下，预计净利息收入将增加，原因是较低的资金成本，不过部分被较低的贷款收入所抵消[221]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第四季度创下了收入新高,全年三个业务线(银行、员工福利服务和保险服务)均创下收入纪录 [5] - 公司在2023年的核心经营费用同比增加10.2%,主要受到市场工资上涨和一些特殊费用的影响,但也反映了公司在人才、数据系统和风险管理方面的前瞻性投资 [16] - 公司第四季度的净利息收入同比下降2.7%,但较上一季度增加1.3%,主要是由于贷款组合收益率上升抵消了资金成本上升的影响 [17][18][19] - 公司2023年全年非利息收入(不含证券损失和债务清偿收益)增加3.2%,反映了公司业务多元化的成果 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 银行业务非利息收入同比下降2.7%,主要是由于公司在2022年第四季度取消了个人账户的不足资金和无可用资金费用 [20] - 员工福利服务、保险服务和财富管理服务业务全年收入均同比增长 [20] - 员工福利服务业务有强劲的客户准入管线,且在全国范围内的声誉正在快速提升,加上资产价值的上升为2024年带来了增长动力 [8] - 保险服务业务2023年增长18%,有望继续受益于艰难的保险市场、内部举措和并购活动 [9] - 财富管理业务2023年收入为正,管理资产规模已恢复到2021年末的峰值水平,加上对业务的增加投资,有望在2024年重拾增长势头 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司各个区域在2023年都实现了贷款增长,特别是在一些较大的城市市场,得益于公司充裕的流动性、低资金成本和良好的信贷质量 [7][44] - 公司的贷款组合中,商业贷款增加12%,各类消费贷款增加8.8% [23] - 公司的存款总额小幅下降0.6%,主要是由于市政存款的净流出 [24] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司的多元化业务模式和低风险取向在2023年波动的一年中发挥了很好的作用 [5] - 公司在2024年的重点是在收入增长的同时控制成本压力,实现正的营运杠杆 [11] - 公司希望2024年的并购环境会更有利 [11][49][50][51] - 公司在各个业务线都有良好的发展前景,在银行业务、员工福利服务和保险服务方面都有较强的竞争优势 [7][8][9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司2023年第四季度的经营成果受到一些特殊费用的影响,但这并不反映公司的核心盈利能力 [6] - 公司对2024年各项业务的前景都持乐观态度,认为有很好的增长机会 [7][8][9][10] - 公司认为资金成本压力将在2024年有所缓解,这将为净息差的扩张创造条件 [35][67][68][69] - 公司认为信贷质量仍然很好,不同行业和地区的资产质量都保持稳定 [111][112][113] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Alex Twerdahl 提问** 询问公司第四季度新增的3笔不良贷款的具体情况,包括抵押物情况和贷款类型 [41][42][43] **Joseph Sutaris 回答** 详细说明了3笔不良贷款的具体情况,包括抵押物类型和借款人经营状况 [42][43] 问题2 **Alex Twerdahl 提问** 询问公司商业贷款增长的具体情况,包括地域分布、贷款规模等 [43][44][45][46][47][48] **Dimitar Karaivanov 回答** 说明公司商业贷款增长主要来自于在大城市市场的拓展,贷款规模较小,分布较为广泛,并且获得了较好的定价 [44][45][46][47][48] 问题3 **Steve Moss 提问** 询问公司对2024年各业务线收入增长的预期 [62][63][64][65] **Dimitar Karaivanov 回答** 预计员工福利服务业务和保险服务业务收入将保持高单位数增长,银行和财富管理业务也有望实现增长 [63][65]

文章核心观点 - 社区银行系统（CBU）公布2023年第四季度财报，营收同比增长但每股收益下降，部分指标与华尔街预期有差异，近一个月股价表现不佳 [1][2][5] 营收与收益情况 - 2023年第四季度营收1.78亿美元，同比增长1.2%，每股收益0.76美元，去年同期为0.96美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期0.47%，每股收益低于共识预期9.52%，共识预期每股收益为0.84美元 [2] 关键指标表现 - 效率比率（GAAP）为69.7%，三位分析师平均预估为64.3% [5] - 净息差为3.1%，三位分析师平均预估为3% [5] - 净冲销/平均贷款为0.1%，两位分析师平均预估为0.1% [5] - 平均余额 - 总生息资产为142.2亿美元，两位分析师平均预估为140.9亿美元 [5] - 总非利息收入为6777万美元，三位分析师平均预估为6751万美元 [5] - 存款服务和其他银行手续费为1800万美元，两位分析师平均预估为1783万美元 [5] - 抵押贷款银行业务为20万美元，两位分析师平均预估为8万美元 [5] - 员工福利服务为3002万美元，两位分析师平均预估为2990万美元 [5] - 完全税等效净利息收入为1.1023亿美元，两位分析师平均预估为1.095亿美元 [5] - 财富管理服务和保险服务为1950万美元，两位分析师平均预估为2018万美元 [5] 股价表现与评级 - 过去一个月社区银行股价回报率为 -4.6%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为 +2.1% [5] - 该股目前Zacks评级为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [5]

财报表现 - Community Bank System (CBU)在上一季度每股收益为0.76美元，低于Zacks Consensus Estimate的0.84美元[1] - 该银行控股公司的季度报告显示，每股收益出现-9.52%的盈利惊喜[2] - 过去四个季度中，该公司只有一次超过了共识EPS预期[3] 营收表现 - Community Bank的季度营收为1.78亿美元，超过了Zacks Consensus Estimate 0.47%[4]

文章核心观点 公司公布2023年第四季度和全年业绩，部分指标有变化，公司管理层将召开投资者电话会议讨论业绩情况 [1][6] 业绩表现 - 2023年第四季度净利润3830万美元，摊薄后每股0.71美元，较上年同期减少1420万美元，摊薄后每股减少0.26美元；2023年全年净利润1.365亿美元，摊薄后每股2.53美元，较2022年全年减少5160万美元，摊薄后每股减少0.93美元 [1] - 2023年第四季度非公认会计准则下的运营净利润4090万美元，摊薄后每股0.76美元，较上年同期减少1130万美元，摊薄后每股减少0.20美元；2023年全年非公认会计准则下的运营净利润1.813亿美元，摊薄后每股3.36美元，较2022年全年减少1360万美元，摊薄后每股减少0.22美元 [2] - 2023年第四季度总营收1.77亿美元，创公司季度新高，较上年同期增加100万美元，增幅0.6%，较2023年第三季度增加160万美元，增幅0.9% [3] - 2023年第四季度金融服务（员工福利服务、保险服务和财富管理服务）总收入4950万美元，较上年同期增加480万美元，增幅10.8%；2023年全年金融服务总收入1.97亿美元，较2022年全年增加1010万美元，增幅5.4% [3] 业务数据 - 期末贷款总额97亿美元，较上季度末增加2.545亿美元，增幅2.7%，连续十个季度实现贷款增长，较上年末增加8.952亿美元，增幅10.2% [4] - 期末存款总额129.3亿美元，较上季度末减少1027万美元，降幅0.8%，较2022年12月31日减少842万美元，降幅0.6% [5] - 季度年化贷款净冲销率为0.10%，全年为0.06% [5] - 一级杠杆率为9.37%，较上年末提高0.58个百分点 [5] 其他信息 - 公司管理层将于2024年1月23日上午11点（美国东部时间）召开投资者电话会议讨论2023年第四季度和全年业绩，可通过电话1 - 833 - 630 - 0464（美国和加拿大以外地区拨打1 - 412 - 317 - 1809）或网络https://app.webinar.net/Rm4ONkYgL8b收听 [6] - 公司是一家多元化金融服务公司，总资产155亿美元，主要业务包括银行、福利管理、保险服务和财富管理，旗下银行子公司是美国前100大银行机构之一，在多地设有超200个客户服务点，还提供多种金融服务，公司在纽约证券交易所上市，股票代码CBU [6]

公司董事会变动 - Michele Sullivan被选举为公司董事会新独立董事 自2024年2月1日起生效 [1] - Michele Sullivan拥有30年金融行业经验 曾在Crowe LLP担任合伙人 专注于金融服务领域的咨询工作 [1] - Michele Sullivan是注册会计师(CPA)和认证风险管理专业人士(CRMA) [1] - Michele Sullivan的加入使公司董事会成员增至14人 其中12人为独立董事 [2] - Michele Sullivan同时被任命为公司全资银行子公司Community Bank N A的董事会成员 [2] - 公司董事会认为Michele Sullivan是合格的财务专家 她将担任董事会审计委员会和风险委员会成员 [2] 新任董事背景 - Michele Sullivan于1992年加入Crowe 在2023年3月退休前担任Crowe董事会成员7年 并任职于审计和风险委员会 [1] - Michele Sullivan在Crowe董事会期间 领导了公司治理战略计划 [1] - Michele Sullivan是Crowe卓越客户体验和女性领导力项目的创始成员 并担任指导委员会成员 [1] - Michele Sullivan拥有印第安纳大学会计学学士学位 并完成了西北大学凯洛格管理学院高管发展项目的董事会和公司治理课程 [5] 公司概况 - Community Bank System Inc 是一家多元化的金融服务公司 总资产达154亿美元 [6] - 公司主要业务包括银行业 福利管理 保险服务和财富管理 [6] - 公司银行子公司Community Bank N A 是美国100大银行机构之一 在纽约州北部 宾夕法尼亚州东北部 佛蒙特州和马萨诸塞州西部运营200多个客户设施 [6] - 公司通过Community Bank Wealth Management运营部门提供全面的财务规划 信托管理和财富管理服务 [6] - 公司子公司Benefit Plans Administrative Services Inc 是全国领先的员工福利管理 信托服务 集体投资基金管理和精算咨询服务提供商 [6] - 公司子公司OneGroup NY Inc 是美国100大保险机构之一 [6] - 公司在纽约证券交易所上市 股票代码为CBU [6]