文章核心观点 - 寻找表现优异的医疗股可关注跑赢同行的公司，ChromaDex和Bioventus表现出色值得投资者持续关注 [1][2][3] 公司表现 - ChromaDex年初至今回报率约140.6%，优于医疗板块7.5%的平均回报率，过去一季度其全年收益的Zacks共识预期上调142.9%，目前Zacks排名为2（买入） [1][2] - Bioventus年初至今回报率为138.1%，过去三个月其本年度的共识每股收益预期增长48.2%，目前Zacks排名为2（买入） [2] 行业情况 - 医疗板块包含1025家公司，在Zacks板块排名中位列第2 [1] - ChromaDex所属的医疗-生物医学和遗传学行业包含504家公司，在Zacks行业排名中位列第88，今年迄今平均涨幅为0.3% [3] - Bioventus所属的医疗-药品行业包含171家公司，在Zacks行业排名中位列第71，今年迄今涨幅为-1.1% [3]

文章核心观点 - 医疗板块有很多优质股票 投资者应关注表现优于同行的公司 如ChromaDex和Clover Health Investments 值得投资者密切关注 [1][7] 行业情况 - 医疗板块有1015只个股 在Zacks板块排名中位列第6 Zacks板块排名通过衡量板块内个股的平均Zacks排名来评估16个板块的实力 [2] - 医疗-生物医学和遗传学行业包含495家公司 在Zacks行业排名中位列第84 今年以来平均下跌1.9% [6] - 医疗信息系统行业有41只股票 排名第67 今年以来下跌8.5% [6] 公司情况 ChromaDex - 目前Zacks排名为1（强力买入） Zacks排名是一个经过验证的模型 强调盈利预测修正 青睐盈利前景改善的公司 [3] - 过去90天 其全年盈利的Zacks共识预测提高了142.9% 表明分析师情绪增强 盈利前景改善 [4] - 今年以来回报率约为164.3% 表现优于医疗板块平均8.9%的涨幅 也优于所属行业 [4][6] Clover Health Investments - 今年以来回报率为203.5% 表现优于医疗板块 过去三个月 当前年度的共识每股收益预测增长了38.1% 目前Zacks排名为2（买入） [5]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度总收入为2270万美元,同比增长12% [38] - 公司毛利率为60.2%,略低于上年同期的60.8% [39] - 销售和营销费用占总收入的30.6%,上年同期为29.6% [41] - 研发费用保持稳定,一般管理费用同比下降160万美元 [42] - 公司实现近乎持平的净亏损1.5万美元,上年同期亏损220万美元 [43] - 公司经营活动现金流接近持平,上年同期为6.1百万美元流入 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电商业务收入为1300万美元,保持稳定 [24][25] - 沃森斯和其他B2B业务收入增长44% [38][39] - 原料销售收入增长600万美元,部分受益于销售时间的变化 [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场NMN销售大幅下降,但公司在中国的TRU Niagen销售尚未明显受益 [90][91][92][93] - 公司正在与新的全球合作伙伴合作,预计将在中国开始销售TRU Niagen [93] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司推出新的Niagen Plus产品线,包括Niagen IV和注射剂,开拓价值超20亿美元的新市场 [14][15] - Niagen Plus产品具有更好的耐受性、更短的输注时间和更快的NAD血液水平提升 [15] - 公司正在积极推进帕金森病和共济失调症的临床研究,为未来带来重大机遇 [19][20][21][120][121][122][123][124] - 公司在电商和渠道合作方面持续优化,维持良好的运营效率和财务纪律 [24][25][28][29] - 公司面临一些不诚实品牌的竞争,但坚持强调Niagen的优质品质 [26][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对Niagen Plus的商业化进程耗时较长表示遗憾,这可能影响全年的整体增长 [31][32][45][46] - 公司维持积极的现金流和盈利目标,同时继续投资未来增长机会 [49] - 管理层对Niagen Plus的市场前景保持谨慎乐观,但会密切关注市场反馈和未来发展 [100][101][102][103][104][105][106] 其他重要信息 - 公司现金充裕,二季度末现金余额2790万美元,无债务 [44] - 公司任命James Lee为临时CFO,接替离职的Brianna Gerber [29][30][35][36] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Mitch Pinheiro 提问** Niagen Plus产品的供应和渠道建设进度如何,公司对其市场份额有何预期? [52][53][54][55][56][57][58][59][60] **Rob Fried 回答** 公司已经做好了充分的准备和审慎的流程,确保Niagen Plus产品的质量和安全性,但这导致了商业化进程耗时较长。公司对Niagen Plus的市场份额保持谨慎乐观,预计可以占据超过50%的份额,但需要密切关注实际市场反馈。[53][54][55][56][57][58][59][60] 问题2 **Bill Dezellem 提问** 除了供应瓶颈,公司认为Niagen Plus产品未来面临的最大挑战是什么? [65][66][67] **Rob Fried 回答** 公司认为Niagen Plus产品的主要挑战在于市场教育和推广,因为Niagen相比传统NAD产品具有明显优势,但需要向消费者和医疗机构充分阐述其科学原理和优势。公司将在产品端和营销端共同发力,以扩大Niagen Plus的市场影响力。[66][67] 问题3 **Howard Horberg 提问** 如果公司在帕金森病临床试验取得成功,公司对该市场的机会空间有何预期? [119][120][121][122][123][124][125] **Rob Fried 回答** 公司对帕金森病临床试验结果持谨慎乐观态度。即使不考虑药品批准,仅作为膳食补充剂销售,公司也认为有巨大的市场机会。全球帕金森病患者约1000万人,如果能吸引其中5%使用公司的Niagen产品,也将是一个500,000人的庞大市场。公司将密切关注临床试验结果,并做好充分准备,以把握这一重大发展机遇。[120][121][122][123][124][125]

业绩总结 - ChromaDex在2024年第二季度的净销售额为2270万美元，同比增长12%[9] - Tru Niagen®的净销售额为1860万美元，同比增长10%[9] - 第二季度毛利率为60.2%，总运营费用较去年同期减少70万美元[9] - 净亏损和每股亏损接近平衡，较去年同期改善220万美元，每股改善0.03美元[9] - 调整后的EBITDA从去年同期的20万美元改善至160万美元[9] - 2024年截至目前，ChromaDex的总销售额同比增长5%[25] - 第二季度的现金流为60万美元，现金余额为2790万美元，无债务[9] 用户数据 - 第二季度电子商务销售占总销售的57%[15] - Niagen®相关销售占总销售的96%，较2023年同期的95%有所增加[16] - Tru Niagen®和Niagen成分业务分别增长10%和26%[27] 未来展望 - 2024年调整后的全年销售预期增长在10%-15%之间[11] - 2024年毛利率预计略有改善，保持在60.8%[32] - 2024年研发费用预计将同比上升，支持新创新和NAD前体的开发[32] - 2024年一般和行政费用预计将同比下降150万美元[32] 新产品和新技术研发 - ChromaDex在2024年6月获得FDA孤儿药和罕见儿科疾病的认证，计划提交临床试验的研究新药申请[10] - 目前在clinicaltrials.gov上注册的与NR相关的临床研究有97项，其中78项仅使用NR[36] - 275个以上的Niagen®研究合作已与全球研究机构和大学签署[36] 负面信息 - 第二季度毛利润占净销售额的比例较Q2 2023下降60个基点[27] - 第二季度运营亏损为256千美元，相较于Q2 2023的2,316千美元有所改善[27] 其他新策略和有价值的信息 - 2024年销售和市场营销费用占净销售额的比例预计保持稳定，绝对金额将上升[32] - NR补充被认为对大脑的代谢功能至关重要[38] - 最高剂量3000 mg的NR补充在已发表的研究中被确认为安全[42]

文章核心观点 - 文章分析ChromaDex公司财报表现、股价走势及未来展望，还提及同行业Fate Therapeutics公司业绩预期 [1][4][9] ChromaDex公司财报表现 - 本季度每股收益盈亏平衡，超出Zacks共识预期亏损0.03美元，去年同期每股亏损0.03美元，此次财报盈利惊喜达100% [1] - 上一季度实际每股亏损0.01美元，预期亏损0.03美元，盈利惊喜为66.67% [1] - 过去四个季度，公司四次超出共识每股收益预期 [2] - 截至2024年6月季度营收2274万美元，低于Zacks共识预期1.35%，去年同期营收2032万美元，过去四个季度仅一次超出共识营收预期 [2] ChromaDex公司股价走势 - 自年初以来，ChromaDex股价上涨约97.2%，而标准普尔500指数涨幅为9.9% [3] ChromaDex公司未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性，主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势密切相关，可通过Zacks Rank工具追踪 [5] - 财报发布前，ChromaDex盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年的盈利预测变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为 - 0.01美元，营收2520万美元，本财年共识每股收益预期为 - 0.02美元，营收9728万美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，医疗 - 生物医学和遗传学行业目前处于前37%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [8] Fate Therapeutics公司业绩预期 - 该临床阶段生物技术公司预计2024年6月季度报告每股亏损0.47美元，同比变化 + 13%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计该季度营收147万美元，较去年同期增长57.6% [9]

财务表现 - 总净销售额为2270万美元，同比增长12%[2] - 毛利率为60.2%，总运营费用较上年同期减少70万美元[4] - 净亏损和每股亏损基本持平，调整后EBITDA从上年同期的20万美元增加至160万美元[5] - 公司总资产为54,964千美元[29] - 流动负债总额为20,622千美元[29] - 经营活动产生的现金流量净额为6,072千美元[30] - 调整后EBITDA为1,575千美元[32] - 公司使用调整后EBIT作为评估财务表现和预测的指标[33][34] - 流动资产中现金及现金等价物为26,406千美元[30] - 长期资产中使用权资产为2,400千美元[28] - 长期负债中经营租赁负债为2,563千美元[29] 新产品和研发 - 获得美国FDA孤儿药物指定和罕见儿童疾病指定,计划提交IND申请开展临床试验[6] - 推出新产品线Niagen+,提供静脉注射和注射剂型的专业级Niagen[7] - 推出Niagen+ NAD+检测套件,供医疗从业者使用[8] 财务预测 - 预计2024年全年收入同比增长10%-15%,毛利率将略有提升,销售和营销费用将保持稳定[15]

财务业绩 - 公司总销售额增长12%和5%，分别达到2,273.9万美元和4,489.2万美元[173] - Tru Niagen®是销售增长的主要驱动因素，三个月和六个月分别增长18%和4.5%[175] - 原料成分销售增长6%和8%，主要由于对现有合作伙伴的Niagen®原料需求增加[176] 成本分析 - 消费品业务成本占销售额的36%，保持稳定[179] - 原料成分业务成本占销售额的46%，保持稳定[178] - 分析参考标准和服务业务成本占销售额的94%，有所下降[178] - 公司成本销售占净销售额的百分比在原料和分析参考标准及服务分部受多方面因素影响，包括库存采购成本、固定供应链间接成本以及运输和存储成本[180] - 原料分部成本销售占净销售额的百分比在2024年6月30日结束的三个月和六个月内保持相对稳定，分析参考标准及服务分部在同期内销售基本持平且成本略有下降，成本销售占净销售额的百分比改善了1600个基点[180] - 公司重组了参考标准相关的供应链间接成本，取得了适度改善[180] - 2024年6月30日结束的三个月和六个月内,消费品分部毛利增长9%和4%,原料分部毛利增长19%和8%,分析参考标准及服务分部毛利大幅增长[181] 研发投入 - 2024年6月30日结束的六个月内,公司加大了对Niagen+等未来新品发布的战略性研发投入,研发费用增加了90万美元[188] 管理费用 - 2024年6月30日结束的三个月和六个月内,公司总体管理费用分别下降22%和20%,主要得益于管理人员开支、信用损失准备、裁员重组费用以及版税和佣金费用的下降[189,190] 现金流和财务状况 - 公司现金及现金等价物为2,790万美元，其中2,770万美元为无限制资金[170] - 公司预计未来12个月内现有资金足以满足财务义务[170] - 公司可能会在未来12个月内寻求额外资金以满足未来经营计划和战略目标[170] - 截至2024年6月30日,公司现金及现金等价物为2790万美元,无重大表外安排和银行借款[198] - 公司预计现有现金及经营活动现金流可满足未来12个月及以上的财务义务[199] 内部控制 - 公司管理层评估了公司的信息披露控制和程序的有效性,认为截至2024年6月30日,公司的信息披露控制和程序在合理保证水平上是有效的[206] - 公司在第二财季内部控制方面未发生任何重大变化[207] 法律诉讼 - 公司正在进行法律诉讼,详情请参见财务报表附注[208,208]

文章核心观点 - 公司是一家专注于开发烟酰胺腺嘌呤二核苷酸(NAD+)产品的营养保健公司,其主打产品Tru Niagen已经过25项临床试验和100多项前期研究的验证 [7][8] - 公司正准备进军制药业,其烟酰胺核糖氯化物(NRC)候选药物已获得FDA的孤儿药和罕见儿童疾病指定,公司正准备提交IND申请开展临床试验 [13][15] - 公司还推出了静脉注射剂型Niagen+,可以更快速有效地提高NAD+水平 [16][17] - NRC在治疗共济失调性毛细血管扩张症(AT)方面显示出显著潜力,可以改善神经运动协调、免疫球蛋白水平和神经保护作用 [19] - AT市场预计未来10年将快速增长,到2034年有望达到12.7亿美元 [20][21][22] - 除了AT,NRC在帕金森病、阿尔茨海默病、神经病等多个适应症也有广阔的潜在市场 [25] 公司表现总结 - 公司最近4个季度实现了连续正EBITDA,Q1营收22.2百万美元,毛利率60.8% [10][11] - 公司现金充裕,Q1末现金及短期投资27.4百万美元,预计可维持4年现有运营 [12] 风险分析 - 进军制药业带来新的风险,临床试验漫长昂贵且失败率高,需要大量资金投入 [27][28] - 可能面临专利挑战和竞争对手的竞争,需要持续维护自身知识产权 [30][31][32][33] - 公司需要进行股权融资以支持临床试验和商业化,可能导致股东权益被摊薄 [28][29]

文章核心观点 - 6月7日ChromaDex公司宣布FDA授予其候选药物烟酰胺核糖氯化物（NRC）孤儿药资格（ODD）和罕见儿科疾病（RPD）资格用于治疗共济失调毛细血管扩张症（AT），公司股价跳涨11.9%，同时介绍了公司业务、销售情况及相关行业其他公司表现 [1] ChromaDex公司情况 药物进展 - FDA授予公司NRC孤儿药资格（ODD）和罕见儿科疾病（RPD）资格用于治疗AT，公司正准备提交新药研究申请（IND），获批后将开展人体临床研究 [1] - 孤儿药资格将使公司NRC在治疗AT方面获得一定时间的市场独占权，还可免FDA申请费及获得合格临床研究税收抵免 [2] - 根据FDA的RPD计划，若公司儿科疾病产品申请符合特定标准将获优先审评券，公司可选择使用或出售转让该券 [4] 业务与市场表现 - 公司是商业阶段公司，专注烟酰胺腺嘌呤二核苷酸（NAD +）研究，NAD +是细胞代谢关键调节因子，人体30 - 70岁NAD +水平最多下降65%，公司销售的Niagen是高效NAD +增强剂 [6][7] - 年初至今公司股价飙升123.8%，而行业下跌5.3% [6] 销售情况 - 2024年第一季度公司净销售额2220万美元，同比下降2%，主要因分销商合作伙伴销售减少 [8] - 公司预计2024年Tru Niagen总收入同比增长16%，预期电商业务、现有合作持续增长及新合作、渠道和产品带来增长 [8] 评级情况 - 公司目前Zacks排名为3（持有） [9] 其他药物/生物技术公司情况 ALX Oncology Holdings - 过去30天，Zacks对其2024年和2025年每股亏损共识估计均收窄，年初至今股价暴跌39.5% [10] - 过去四个季度中两次超预期两次未达预期，平均负惊喜为8.83% [10] Annovis Bio - 过去30天，Zacks对其2024年和2025年每股亏损共识估计均收窄，年初至今股价暴跌67% [11] - 过去四个季度中三次超预期一次未达预期，平均负惊喜为1.39% [11] Compugen - 过去30天，Zacks对其2024年每股收益共识估计从2美分增至5美分，2025年每股亏损共识估计为11美分，年初至今股价上涨6.6% [12] - 过去四个季度中三次超预期一次未达预期，平均惊喜为5.79% [12] - 目前Zacks排名均为2（买入） [9]

财务数据和关键指标变化 - 公司Q1总收入为2,220万美元,同比下降2% [6][7] - 公司毛利率为60.7%,同比提升80个基点 [12][13] - 公司Q1净亏损为50万美元,同比改善140万美元 [14] - 公司Q1实现正经营现金流300万美元 [15] - 公司Q1末现金余额为2,760万美元,无债务 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - Tru Niagen销售下降2%,但电商销售增长5% [12] - 华特森和其他B2B销售下降17%,主要受去年同期大促活动影响 [12] - 原料销售总额持平,但Niagen原料销售增长200万美元 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 电商销售占总收入58%,同比提升4个百分点 [13] - 零售渠道拓展至Sprouts和Vitamin Shoppe,将覆盖1,100家门店 [8][59] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续投资研发,推进新产品和新垂直领域的开发 [9][10][11] - 公司与Juvenis和Zesty Paws等合作伙伴拓展新应用领域 [10] - 公司定位自己为NAD行业的金标准,在科研和监管方面保持领先 [9][10][11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司Q1表现良好,连续4个季度实现正EBITDA [6] - 电商业务保持稳定增长,零售渠道拓展有助于扩大客户触达 [7][8] - 公司将继续优化营销策略,提升影响力营销和客户粘性 [7] - 新产品和新垂直领域的开发进展较慢,但公司将继续审慎推进 [10][11][16] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ram Selvaraju 提问** 询问毛利率变化与销售渠道结构的关系 [18][19] **Brianna Gerber 回答** 电商毛利率较高,是毛利率变化的主要驱动因素,但公司也有其他成本优化措施 [19] 问题2 **Mitch Pinheiro 提问** 询问2024年全年收入增长的来源和二季度的表现 [27][28][29][30] **Brianna Gerber 回答** 二季度收入不会有新产品贡献,全年增长主要来自下半年新垂直领域和新品发布 [28][29][30] 问题3 **Sean McGowan 提问** 询问新零售渠道的铺货和销售情况 [37][38][39][40] **Rob Fried 回答** 新渠道铺货会有初始采购,但不会像之前华特森那样剧烈,会逐步铺开 [38][39]