财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入为1950万美元,同比增长14% [13][44] - 毛利率为61.4%,同比提升160个基点 [51] - 销售和营销费用占净收入的31%,同比下降340个基点 [51] - 前9个月总收入同比增长22%,实现了700万美元的正调整EBITDA和650万美元的正经营现金流 [42][55][56] - 公司现金余额为2680万美元,无债务 [55] 各条业务线数据和关键指标变化 - Tru Niagen业务收入同比增长19%,其中电商收入增长13% [44] - Watson's业务收入同比增长19% [18] - Niagen原料销售同比下降21%,但前9个月同比增长78% [49][50] 各个市场数据和关键指标变化 - 电商业务仍是公司最大和最稳定的收入来源 [14] - 与iHerb的新合作中,约80%的Tru Niagen销售来自国际消费者 [20] - 与Sinopharm在中国的合作进展缓慢,但公司正在与其密切合作以捕捉市场机会 [19] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将增加资源以优化客户保留策略、内容和社交媒体,为2024年的增长做准备 [15][16][17] - 公司与Zesty Paws合作,将Niagen拓展到宠物健康补充品领域 [21][22] - 雀巢健康科学推出含有Niagen的新产品线,公司将与其继续合作推出更多创新产品 [23] - 公司推出Tru Niagen Pro 1000毫克产品线,提供更高剂量的NR [24][25] - 公司将继续利用自身在NAD科学领域的权威地位,与研究人员、监管机构和商业合作伙伴合作,推动创新 [37][38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司正处于最强的财务状况,正朝着增长机会努力 [26] - 某些商业机会需要更长时间才能实现,但公司的创新管线正在取得进展 [26][39] - 公司有信心在2024年及以后实现进一步的增长机会 [26][59][61] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ram Selvaraju 提问** 询问公司对第四季度和2024年收入增长的预期 [66][67] **Brianna Gerber 回答** 公司预计第四季度收入同比增长,但增速将放缓,主要是由于去年第四季度Nestle的大额采购订单的影响。公司对2024年的收入增长持乐观态度,但具体情况需要到明年3月份公布 [67][68][69] 问题2 **Mitch Pinheiro 提问** 询问公司自有网站业务增长放缓的原因 [78][79] **Rob Fried 回答** 公司过去两年更多资源投入到亚马逊,导致自有网站业务相对落后。现在公司正在加大对自有网站的投入和优化,预计未来会成为公司重要的增长引擎 [79][80] 问题3 **JP Mark 提问** 询问公司对Tru Niagen Pro 1000毫克产品的预期和销售渠道 [88][89] **Rob Fried 回答** 公司将通过医疗和诊所渠道销售Tru Niagen Pro 1000毫克产品,因为这一剂量已被研究证实为安全有效 [90]

公司概况 - 公司是一家致力于健康老龄化的全球生物科学公司[96] - 公司在2013年推出了Niagen®，一种NR的专有形式，是市场上最研究充分和高效的NAD+前体之一[98] - 公司拥有超过275个与世界各地领先大学和研究机构的研究合作伙伴关系[100] - 公司在2023年第三季度评估了员工保留税收抵免资格，并认为符合条件，已申请了ERTC[102] - 公司在2023年第三季度没有受到COVID-19的实质性影响[104] - 公司已经签署了关于办公空间的租赁修订协议，获得了大约35.5万美元的租金减免[106] - 公司与W.R. Grace & Co. –Conn.签署了第九次修订协议，承诺在2024年1月1日至12月31日之间购买约1710万美元的总库存[107] - 公司截至2023年9月30日，现金及现金等价物总额约为2680万美元，其中无限制的现金及现金等价物为2660万美元[110] - 公司目前有三个运营部门，分别提供不同的服务[111] 财务表现 - 公司在2023年第三季度和前三季度的净销售额分别为19495万美元和62374万美元，净亏损分别为959万美元和5052万美元[112] - 2023年第三季度，消费品销售额增长了约240万美元，达到19495万美元，同比增长14%[113] - 2023年第三季度，成分销售额较2022年同期下降约40万美元[114] - 2023年前九个月，成分销售额较2022年同期增长了350万美元[115] - 2023年第三季度，分析参考标准和服务部门的销售额相对稳定，较2022年同期略有下降[116] - 2023年前九个月，总成本销售额占净销售额的比例相对稳定，分别为39%和40%[117] - 2023年第三季度，消费品部门的销售和营销费用占净销售额的比例较2022年同期分别提高了501个基点和1140个基点[120] - 2023年第三季度，成分部门的销售和营销费用保持较低水平[121] - 2023年第三季度，分析参考标准和服务部门的销售和营销费用占净销售额的比例较2022年同期分别提高了837个基点和677个基点[122] - 2023年前九个月，研发费用相对于2022年同期略有增加，主要受通货膨胀压力等因素影响[123] 现金流 - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物为2680万美元，无未结算债务[131] - 在2023年9月30日结束的九个月内，公司经营活动产生的净现金流为约6.5百万美元，较2022年同期的净现金流使用14.8百万美元有了21.2百万美元的正向变化[134] - 公司预计未来期间经营现金流量将会出现显著波动，受到经营业绩波动、发货时间表、应收账款收回、库存管理和付款时间等因素的影响[135] - 在2023年9月30日结束的九个月内，公司投资活动中使用的现金约为0.1百万美元，较2022年同期的0.2百万美元有所减少[136]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总净销售额2030万美元，同比增长21%；上半年收入增长26% [23][30][113] - 第二季度调整后EBITDA为20万美元，实现正向盈利 [23] - 第二季度运营现金流为300万美元，上半年运营现金流为610万美元 [23] - 第二季度末现金为2640万美元，无债务 [23] - 销售和营销费用占净销售额的比例从2022年第二季度的47.9%降至29.6%，客户获取成本同比下降约40% [4][32] - 第二季度运营亏损230万美元，较2022年第二季度的640万美元亏损有所改善；归属于普通股股东的净亏损为220万美元，即每股亏损0.03美元，而2022年第二季度净亏损640万美元，即每股亏损0.09美元 [33][94] - 全年收入预期至少增长15%，高于之前的至少12.5%和最初的至少10% [34] - 毛利润率从2022年第二季度的60%提高到60.8%，上半年毛利润率为60.3% [54][59] - 研发费用较上一年增加10万美元，预计下半年会进一步增加 [14] - 一般和行政费用较上一年增加10万美元，主要是由于离职金和坏账费用增加，但被较低的法律成本和持续的费用管理所抵消 [55] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电子商务业务是最稳定的收入来源，第二季度净收入同比增长8%，尽管媒体支出大幅减少 [30][104] - Niagen成分销售在第二季度增长72%，即100万美元，主要得益于长期合作伙伴Life Extension成功拓展到专业零售领域 [38][54] - Watson's第二季度收入300万美元，是上一年同期的两倍，近期在香港推出Tru Niagen Immune，早期销售情况良好 [84] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场方面，Watson's China与Sinopharm合作，通过交叉推广和活动扩大销售，公司正在努力获得Blue Hat批准以在国内销售Tru Niagen [105] - 国际市场上，iHerb作为全球最大的补充剂平台，拥有1000万活跃订阅者，分布在180多个国家，公司与其合作销售Tru Niagen，合作开局良好 [5] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将自己定位为NAD公司，致力于通过补充剂改善人类健康和营养，并拓展到新的类别和前体领域 [90] - 持续与Watson's合作进行营销共同投资和其他计划，以巩固其在香港和澳门的市场基础 [13] - 与iHerb建立合作关系，以扩大全球市场覆盖范围 [5] - 继续与Nestle合作，预计其今年晚些时候推出多款含Niagen的多成分补充剂 [65] - 重视产品背后的科学严谨性，通过与学术机构合作开展CERP项目，超过95%的研究由独立研究人员发起并由第三方资助 [6][7] - 拥有超过60项自有或授权专利，保护Niagen和其他相关NAD前体，为未来创新提供保障 [8] - 随着NMN在美国被禁售，公司认为Tru Niagen有机会占据更多市场份额，但目前NMN公司转向直销仍限制了其增长潜力 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第二季度的业绩感到满意，认为实现了收支平衡，展示了在营收和利润方面的改善能力 [57] - 尽管下半年可能会因重要的研发计划和潜在的法律费用而出现波动，但公司对实现稳定的毛利润率和可持续增长充满信心 [16][59] - 公司看到了近期市场拓展的机会，一些计划预计在今年晚些时候或明年初实现，这些是多年努力的成果 [10] 其他重要信息 - 公司的ShopHQ合作伙伴申请了第11章破产保护，但Tru Niagen是ShopHQ的畅销产品，公司相信能够达成合理的财务条款以继续合作 [31] - 近期有多篇文章提及Tru Niagen，包括Time Business News和Harper's Bazaar UK等媒体，提高了产品的知名度 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 毛利润率的预期变化以及在电商渠道保持60%以上水平的可行性 - 公司表示上半年毛利润率为60.3%，全年有望保持稳定，电商业务有助于提高毛利润率，公司对维持这一水平有信心 [59] 问题2: Tru Niagen在NMN退出市场后获取市场份额的速度 - 公司认为一些合作伙伴已经因NMN的衰落而受益，但市场份额的大幅增长预计将在未来几个季度出现 [60] 问题3: 下半年营收增长的驱动因素以及第二季度增长的可持续性 - 公司预计现有业务将继续注重广告投入回报率，同时在网站管理和营销活动上进行投资；Nestle预计今年晚些时候推出产品，其他合作伙伴也有增长预期 [64][65] 问题4: 现金余额是否会因库存采购而下降 - 公司预计由于即将进行的库存采购，现金余额会略有下降，但目前公司基本处于现金流收支平衡状态 [73][74][129] 问题5: 法律费用增加的原因 - 这是一个一般性的评论，旨在保护公司的知识产权，但不一定会在2023年发生 [75] 问题6: Life Extension收入增长的情况以及是否具有可持续性 - Life Extension是一家传统的膳食补充剂公司，受益于NMN在货架上的移除，开始在零售商处销售Niagen产品，预计增长将持续 [76] 问题7: 营销效率是否会持续以及未来是否会有变化 - 公司认为营销效率将保持可比，尽管会进行一些营销投资，但可能会影响短期营销回报率占总收入的比例 [126] 问题8: 重复客户的购买习惯是否有变化以及重复客户比例是否与过去相同 - 公司表示客户保留率很高，营销重点更多放在新客户获取上，这也是提高效率的原因之一，重复客户比例与去年大致相同 [127][128] 问题9: 下半年运营现金流是否会有变化 - 部分现金流与营运资金、库存、应收账款和应付账款有关，如果购买更多库存，即使调整后EBITDA保持正数，现金余额可能会下降，但目前公司基本处于现金流收支平衡状态 [129] 问题10: 医疗保健专业市场的进展情况 - 该市场对公司来说是一个很好的机会，过去一年半相对平稳，但公司最近引入了优秀的内部人员，有望看到该渠道的增长 [130] 问题11: 达到何种收入水平可以实现更可观的EBITDA，以及营销效率是否会持续 - 公司认为目前市场更加清晰，在膳食补充剂领域已经证明可以实现高效运营，未来有望通过研发投资实现产品扩展和创新，从而带来显著增长 [123] 问题12: Life Extension销售增长的驱动因素以及产品是否有修改 - 公司向Life Extension销售成分，由其自有品牌销售，Life Extension是公司的重要成分合作伙伴之一 [135]

产品相关科学数据 - 人体30至70岁间NAD+水平最多下降65%[155] 公司合作与业务拓展 - 公司通过CERP™与超275家高校和研究机构建立研究合作关系[156] - 公司与合作方成立合资企业，目的是在中国大陆及部分地区商业化产品，公司间接持有合资企业89%股权并拥有全部投票权[182] - 合资企业股东协议初始期限为20年，除非提前终止[182] 产品销售数据 - 2023年Q2和H1，Tru Niagen®销售额分别增加240万美元和510万美元[162] - 2023年Q2，向A.S. Watson的销售额和电商业务销售额分别增长约150万美元和约100万美元[162] - 2023年H1，向A.S. Watson的销售额增长约260万美元，电商销售额增加约230万美元[162] 法律诉讼与判决 - 2022年2月3日公司与Elysium Health达成和解协议，4月19日法院判定和解达成[166] - 2023年2月13日，上诉法院维持地方法院判决，认定'807和'086专利无效[170] - 2022年8月10日，PTAB判定'807专利受质疑的权利要求具有可专利性[172] - 2021年7月9日和8月20日，法院两次批准公司与Thorne的诉讼中止申请[174] - 2022年10月26日，双方同意继续中止诉讼直至上诉解决[174] 许可方费用争议 - 2019年9月公司收到许可方信件，称公司因与客户签订供应协议欠许可方160万美元 sublicense 费及利息，但公司认为不欠该费用[175] - 公司认为与许可方费用问题的最终解决不会对经营成果、财务状况或现金流产生重大影响[175] 员工留用税收抵免 - 2022年第三季度公司在未审计合并利润表其他收入中确认约210万美元员工留用税收抵免福利[180] - 2020年最后三个季度和2021年三个季度公司符合员工留用税收抵免条件，并于2022年8月提交抵免申请[180] 非投票权益公允价值及费用 - 2022年9月30日确定11%非投票权益公允价值及100万美元股份支付费用，采用折现现金流模型，其中折现率为27.5%，预计未来现金流现值为390万美元，终值现值为560万美元[184] 产品相关法案回应 - 2020年11月18日公司回复信件，不同意产品违反相关法案的断言，同时删除社交媒体研究引用并撤下相关新闻稿[176] - 2021年5月4日公司回复第二封信，移除相关社交帖子并要求第三方移除，认为新闻稿合适且不构成欺骗行为[177] 财务报告内部控制情况 - 公司第二财季财务报告内部控制无重大变化[207]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度总净销售额为2260万美元，同比增长31% [17][31] - 毛利润率为59.9%，较2022年第一季度的61%下降110个基点 [98] - 整体运营费用同比减少280万美元 [31] - 运营活动产生的正现金流为280万美元，同比改善约1000万美元 [32] - 调整后息税折旧摊销前亏损仅为6.9万美元，同比改善440万美元 [52] - 2023年第一季度运营亏损为200万美元，而2022年第一季度亏损为770万美元；归属于普通股股东的净亏损为190万美元，即每股亏损0.03美元，而2022年第一季度净亏损为770万美元，即每股亏损0.11美元 [127] - 销售和营销费用占净销售额的比例从2022年第一季度的47.7%降至34.9%；每客户获取成本同比下降超40% [102] - 资产负债表保持强劲，季度末现金为2310万美元，未动用信贷额度 [103] 各条业务线数据和关键指标变化 电子商务业务 - 电子商务净收入同比增长12% [38] - 3月13日亚马逊主页活动当天，实现亚马逊单日最高销售额，品牌曝光超1.3亿次，新客户购买量显著增加 [18] - 公司自身网站领先指标多数环比上升，新客户增长强劲，但销售趋势尚未转变 [34][39] 合作伙伴业务 - 屈臣氏销售额同比增加110万美元，2023年第一季度销售额为370万美元，部分受发货时间影响，第二季度发货量将减少 [34][41] - Niagen原料销售额同比增长245%，即增加280万美元，得益于新合作伙伴的开发和现有合作伙伴业务的加强 [8][35] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场，合作伙伴国药控股正积极通过多个分销渠道拓展Tru Niagen跨境业务，公司来自中国跨境电商的收入已转移至对国药控股的批发业务；随着中国重新开放边境，预计将对国药控股的跨境业务以及屈臣氏香港零售业务产生积极影响 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 继续对搜索和社交广告支出进行调整，改进活动和网站着陆页，同时对搜索Tru Niagen品牌的消费者进行重新定位，预计2023年电子商务广告将提高效率，并从未来季度的 reordered 中受益 [7][19] - 与雀巢合作支持其开发含Niagen的新产品，预计今年晚些时候推出首款产品 [20] - 探索释放公司广泛知识产权和科研资产价值的机会，寻求新的创新并推动其商业化，包括拓展产品组合至补充剂以外领域 [27][28] - 未来将专注于验证临床前研究中观察到的益处是否以及在多大程度上可转化为1、2和3期临床试验 [26] - 预计很快宣布新的分销渠道和新产品 [30] 行业竞争 - FDA禁止在美国销售NMN作为补充剂，多家零售商已自愿下架相关产品；公司认为Tru Niagen作为高品质、值得信赖的品牌，有望在市场上获得更大增长 [21] - 研究表明，60%的亚马逊NMN产品在FDA禁令前存在标签错误或几乎不含NMN的情况；而Tru Niagen的成分Niagen经过第三方测试，拥有广泛的安全数据和适当的监管通知，是比NMN更有效的前体，且目前可供消费者合法购买以提高NAD水平 [10][42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司处于有史以来最强的财务状况，在营收和利润方面均取得进展，有信心在2023年实现增长 [23] - 虽然市场对NMN客户向Niagen的转化仍需时间，但从长远来看，公司有潜力抓住这一业务机会 [22][43] - 对2023年全年营收展望持保守态度，但预计同比至少增长12.5%，高于此前的至少10%；不过，由于销售时间和重要研发计划的影响，可能会出现季度波动，预计第二季度研发投资将增加，同时屈臣氏和Niagen原料客户的销售额将低于第一季度 [105][107] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性陈述，实际活动或结果可能与预期存在重大差异，风险因素包括运营结果、财务状况、现金流、COVID - 19大流行以及通货膨胀和不利经济状况对业务的影响等；公司不承担更新前瞻性陈述的义务 [2][3] - 会议进行网络直播，回放将于太平洋时间下午4:30开始，回放号码为1800 - 770 - 2030，会议ID为4126168 [16][91] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 亚马逊和原料业务合作伙伴在本季度的贡献情况 - 亚马逊主页活动当天带来了可观的收入，但具体数字未披露，更重要的是后续的回头客收入和再营销机会；公司预计未来几个季度将有更多回头客购买 [114] - 原料业务方面，Niagen需求不断增加，但公司对合作伙伴选择非常严格；雀巢预计在未来几个季度推出含Niagen的产品，但公司对其今年的采购量预测较为保守；未来几个月可能会增加一两个原料合作伙伴 [111][112][113] 问题: 第二季度研发投资的相关情况 - 研发投资主要集中在创新管道，目前关于具体投向信息有限，但肯定是为了未来的创新和商业机会 [118] 问题: 关于毛利率演变，在通胀环境下的评论、提价可能性以及需求弹性程度 - 本季度毛利率接近60%，同比下降主要是业务组合变化所致，而非通胀压力；目前不考虑直接提价，但可能会采取一些间接手段，如收取运费、改变运输速度等 [122][144] 问题: 探索将NR与新的热带药物结合以开发针对神经退行性疾病的产品的想法以及相关临床开发计划 - 公司对将Tru Niagen与其他可减少斑块或缠结的药物或补充剂结合以减少大脑炎症的想法很感兴趣，并正在投入大量时间和精力进行研究 [124] 问题: 原料业务增长的驱动因素以及近期增长的可持续性，以及关于雀巢和其他合作伙伴的情况 - 原料业务增长强劲且将持续，但部分受订单时间影响；公司目前有优秀的合作伙伴，如H&H、Life Extension和雀巢；对雀巢的采购量预测保守，预计今年无额外采购，但希望有惊喜；美国和国外有一些公司有意与公司在Niagen业务上合作，未来有增长空间 [135][136][137] 问题: 亚马逊主页活动是否会带动电子商务业务增长 - 不具体说明电子商务业务的环比增长情况，该业务在活动前就一直稳定增长，活动当天对公司来说是非常好的一天 [149] 问题: 第一季度电子商务业务中新客户与回头客的比例情况 - 公司网站的新客户获取情况良好，新客户数量有所增加 [150] 问题: 专业市场是否是公司关注的重点以及该领域的进展情况 - 公司正在为该类别增加销售人员和资源，预计该类别在未来季度将实现增长 [158][182] 问题: 关于24%的诉讼和其他B&B业务的吞吐量，涉及的地点、服务的商店以及其他B&B业务的见解 - 公司主要在香港、澳门、新加坡向屈臣氏销售产品，在英国的Superdrug也有少量销售；屈臣氏第一季度的销售情况强劲 [184] 问题: 能否解释第二季度的收入构成，亚马逊活动的回头客收入是否会影响电子商务业务，以及屈臣氏和B2B业务的环比情况 - 预计会有一些回头客订单，公司也在继续对活动当天未转化的消费者进行再营销；屈臣氏业务由于发货时间因素，第二季度环比可能较难比较 [168][170] 问题: 亚马逊主页活动有哪些意外发现 - 公司对活动结果已有一定预期，未发现太多意外情况，已知消费者喜欢Tru Niagen，也了解在线广告的转化规律 [180]

股票与股权相关 - 2023年3月31日公司股票收盘价为1.53美元[145] - 2022年12月31日未归属受限股数量为650千股，加权平均公允价值为2.77美元；2023年3月31日未归属受限股数量为945千股，加权平均公允价值为2.29美元[146] - 公司预计未来将分别确认约700万美元和190万美元的未归属期权和未归属受限股的股份支付费用，分别在1.7年和2.0年的加权平均期限内确认；公司还有100万美元与合资企业相关的未确认股份支付费用[147] - 公司在合资企业中间接拥有89%的股权权益和全部投票权，11%非投票权权益的公允价值和相应的股份支付费用为100万美元，基于折现现金流模型确定，折现率为27.5% [156][158] 税收抵免与许可费争议 - 公司在2020年最后三个季度和2021年所有季度符合员工留用税收抵免（ERTC）资格，2022年8月提交抵免申请，2022年9月30日季度记录约210万美元的ERTC收益[153][154] - 2019年9月公司收到许可方信件，称公司因与客户签订供应协议欠许可方160万美元及利息，公司认为不欠许可费[184] 财务数据关键指标变化 - 2023年第一季度净销售额为2255.6万美元，2022年同期为1725.9万美元，增长530万美元，增幅31% [190][191] - 2023年第一季度净亏损为190.2万美元，2022年同期为774万美元；基本和摊薄后每股普通股亏损2023年第一季度为0.03美元，2022年同期为0.11美元[190] - 2023年第一季度总毛利润为1.3518亿美元，较2022年同期的1.0532亿美元增长28%[194] - 2023年第一季度一般及行政费用为641.9万美元，较2022年同期的894.9万美元下降28%[199] - 2023年和2022年第一季度无形资产摊销费用分别约为4.1万美元和4.9万美元[199] - 截至2023年3月31日，公司累计亏损约1.874亿美元[200] - 截至2023年3月31日，公司现金及现金等价物为2310万美元，含受限现金15.2万美元，无重大表外安排和未偿还借款，采购义务为1550万美元，未来最低租赁义务为470万美元[201] - 2023年第一季度经营活动提供的净现金约为280万美元，而2022年同期使用的净现金为720万美元，变动主要因净亏损改善和库存现金流管理提升[202] - 2023年和2022年第一季度融资活动使用的现金极少，均为融资租赁还款[203] 各条业务线数据关键指标变化 - 2023年第一季度总原料销售增长约270万美元，增幅189%，主要归因于Niagen®原料销售增长[191] - 2023年第一季度原料部门销售成本占净销售额的百分比较2022年同期下降5% [193] - 2023年第一季度消费品业务毛利润为1.1229亿美元，增长16%，原料业务为224.3万美元，增长218%，分析参考标准及服务业务为4.6万美元，下降68%[194] - 2023年第一季度消费品业务销售和营销费用下降30万美元，降幅4%[196] - 2023年第一季度分析参考标准及服务业务销售和营销费用减少约5.6万美元，降幅40%[197] - 2023年第一季度研发费用高于2022年同期，主要受通胀压力等因素影响[198]

业绩总结 - 2022年总净销售额达到7210万美元，其中Tru Niagen®销售额为6010万美元，电子商务占业务的63%[22] - 2022年总销售额为720.1百万美元，同比增长7%[88] - 2022年调整后EBITDA亏损包括650万美元的法律费用[7] - 2022年调整后EBITDA为-9.973百万美元，较上年改善8.9百万美元[88] - 2022年第四季度净销售额为20.996百万美元，同比增长11%[75] - 2022年第四季度的运营亏损为1,444千美元，较2021年第四季度的5,316千美元有所改善[97] 用户数据 - 公司在过去一年内销售超过300万瓶Tru Niagen®[14] - 2022年Niagen®成分销售额为830万美元，同比增长24%[46] - Tru Niagen®的销售额在2022年增长了6%[88] - Tru Niagen®业务在2022年第四季度的净销售额为20,996千美元，同比增长14%[97] - Niagen®成分销售在2022年第四季度同比增长53%[97] 毛利率与费用 - 2022年毛利率从49.4%提升至59.4%[22] - 2022年毛利率为59.4%，较2021年的61.5%有所下降[88] - 2022年销售和市场营销费用占净销售额的39.3%[49] - 销售、市场营销和广告费用占净销售额的比例为39.3%，较2021年下降270个基点[88] - 2022年第四季度毛利率为57.2%，较2021年第四季度下降400个基点[97] - 销售和市场营销费用占净销售额的比例为29.5%，较2021年第四季度的48.7%显著下降[97] - 2022年一般和行政费用为28.286百万美元，同比下降8.1百万美元[88] 未来展望 - 公司预计2023年净销售额将至少增长10%[49] - 2023年预计将继续实现稳定的收入增长，并优化成本结构[89] 研发与市场扩张 - 2022年研发费用为4826万美元，同比增长[49] - ChromaDex在中国与国有医疗集团Sinopharm Xingsha建立了合作关系，以加速Tru Niagen®的增长[133] - ChromaDex拥有60多项Niagen®及其他NAD前体的专利，展现出强大的知识产权组合[120] - 全球维生素和膳食补充剂市场规模约为1700亿美元，预计每年增长5%[140] - 预计NAD+补充剂市场在2024年将达到15亿美元，年增长率超过25%[137] 财务状况 - 2022年12月31日的现金余额为20,441千美元，较2021年12月31日的28,219千美元有所减少[103] - 2022年12月31日的库存为14,677千美元，较2021年12月31日的13,601千美元有所增加[103] - 2022年公司通过资本募集获得了7.7百万美元的净资金[101] - ChromaDex在截至2022年12月的12个月内实现收入7210万美元，净亏损1650万美元[122] - 截至2022年12月31日，ChromaDex的现金及现金等价物为2040万美元，负债为0[122] - ChromaDex的企业价值（EV）为1.023亿美元，EV/收入比率为1.4倍[122] - ChromaDex在2022年实现现金流平衡，显示出财务状况的改善[128]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度总净销售额为2100万美元，同比增长18%，全年总净销售额为7200万美元，同比增长7% [3][82][88] - 2022年第四季度毛利润率为57.2%，较2021年第四季度下降400个基点，全年毛利润率为59.4% [42][88] - 2022年第四季度销售和营销费用占净销售额的比例降至29.5%，较2021年第四季度的48.7%显著改善，全年销售和营销费用占净销售额的比例下降约270个基点 [16][35][88] - 2022年全年调整后EBITDA亏损1000万美元，较2021年的1890万美元亏损有所收窄，第四季度调整后EBITDA盈利40万美元，较上一年同期改善380万美元 [12][13][14] - 2022年第四季度运营亏损同比改善390万美元，全年研发费用增加100万美元，一般和行政费用减少810万美元 [17][88] - 2022年第四季度净现金使用量为30万美元，远低于2021年第四季度的490万美元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - Tru Niagen业务2022年第四季度增长14%，其中电子商务销售持平，Watsons和其他B2B销售合计增长67%，全年电子商务业务增长8% [41][88] - Niagen成分净销售额同比增长53%，主要得益于与雀巢健康科学新修订供应协议中的200万美元前期最低采购 [75] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场方面，随着疫情限制解除，Watsons销售因前期订单发货赶上进度以及销售情况改善而增长，第四季度收入同比增长超50%，中国跨境销售模式发生变化，此前在电子商务中体现的销售现计入Tru Niagen其他B2B销售 [15][36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司主要目标是继续打造和发展全球知名品牌Tru Niagen，计划本月开展重大品牌推广活动，虽可能影响第一季度EBITDA，但预计全年将带来显著回报 [3][9] - 公司认为FDA禁止NMN在美国作为膳食补充剂销售和营销的决定将有利于Tru Niagen，因Niagen作为NAD前体优于NMN，且市场上NMN产品存在标签不准确等问题 [9] - 公司拥有一系列受保护的NAD前体专利，包括新授予的专利，预计能保护NR至少10年，同时正在研究其他类似物，有望在一年内实现商业化并产生收入 [28][67][81] - 公司将继续优化业务，采取保守的财务规划，但对2023年增长持乐观态度，预计全年净销售额至少增长10%，并有可能实现更高增长 [45] - 公司计划在2023年进行有节制的增长投资，包括研发投入以开发新的NAD前体，同时预计销售和营销费用占净销售额的比例将继续下降 [46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前宏观经济环境具有挑战性，企业应兼顾盈利能力和增长，注重节俭 [3] - 尽管面临一些挑战，如网站直销销售下降和不实新闻影响，但公司对未来增长持乐观态度，认为创新成果即将商业化，新合作伙伴、渠道和产品将带来额外增长机会 [8][9] - 公司预计2023年毛利润率将保持稳定，报告的G&A费用将减少200 - 300万美元，除第一季度因品牌建设投资外，各季度调整后EBITDA有望接近盈亏平衡或更好 [19][20][47] 其他重要信息 - 公司决定停止提供排除总法律费用后的调整后EBITDA指标，认为调整后EBITDA更适合评估当前业务表现 [13] - 公司近期获得的临床研究成果凸显了其深厚的知识产权组合和科学专业知识的价值，目前有40多项正在进行的研究主要聚焦于疾病状态 [74] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 网站业务转化率低效的原因以及10%收入增长水平下能否实现调整后EBITDA盈亏平衡 - 转化率低效是因为将部分业务外包给资源不足的企业，导致电商网站运营效率下降，目前已有所改善，预计今年会有显著提升 [24][25] - 在不投入某些诉讼成本或专利特许权支出等未知成本的情况下，10%的收入增长水平可以实现调整后EBITDA盈利，若全额承担所有成本，则可能需要更高的增长 [63] 问题2: 新专利的意义、产品管线和时间框架，以及NARH等新产品的商业化时间 - 新专利包括工艺专利和物质组成专利，与现有专利结合，能保护公司在烟酰胺核糖氯化物生产上的优势，预计能保护NR至少10年 [28][81] - 希望另一种类似物能在一年内为公司带来收入，商业化前会进行适当的毒理学、监管和可扩展制造流程 [67][69] 问题3: 对Nestlé、Sinopharm、Watson的收入预期以及可能推动收入超过10%增长的催化剂 - 10%的收入增长指引非常保守，其中未考虑Nestlé的收入，对Sinopharm的预期也很保守，Watson的预测仅基于合同约定 [56] - 新合作伙伴、渠道和产品的潜在机会，以及现有业务的增长，都可能推动收入超过10% [9][45] 问题4: 电子商务业务第四季度的情况以及年初至今的表现 - 第四季度电子商务业务持平，主要是因为减少了客户获取支出和网站运营效率问题，预计国内网站（Shopify）在未来几个季度将实现增长 [41][58] 问题5: 选择制药开发路径还是补充剂或食品路径的决策过程以及是否会在2023年得出结论 - 公司认为在制药领域推出产品是战略的一部分，产品应与膳食补充剂有所不同，目前正在与多家生物技术和制药公司进行沟通，预计2023年在制药战略方面会有结构性进展，可能涉及其他类似物 [107][123] 问题6: 客户获取策略的变化以及最具影响力的策略和原因 - 客户获取策略基于科学研究，随着临床研究的开展，公司更好地了解了烟酰胺核糖对消费者的影响，针对不同的适应症和结构功能进行客户群体细分和广告投放 [105] - 客户保留策略包括定期沟通和确保客户服用足够剂量的Tru Niagen，服用一段时间后客户往往会意识到产品的效果，从而保持较高的保留率 [106] 问题7: 品牌推广活动的细节 - 一年前公司曾尝试电视广告活动，效果不错但未实现盈利，考虑到经济和资本市场情况，决定暂停该策略，目前计划在未来几周重新尝试，但在活动启动前处于保密状态，对其效果持乐观态度但未纳入预测 [109][127][128] 问题8: Watsons的商业策略是否有变化 - 战术基本保持不变，店内积极推广并进行店外营销，市场需求持续旺盛，战略上Watsons有兴趣扩大Tru Niagen品牌的产品供应 [129] 问题9: 业务组合变化对毛利率的影响原因 - 业务组合变化导致毛利率下降主要是由于Watsons业务的强劲增长 [133][134] 问题10: R&D支出增加是指占销售额的百分比还是美元金额 - R&D支出增加指的是美元金额增加1000美元 [135] 问题11: 品牌推广活动的费用是否全部计入销售和营销费用 - 是的，品牌推广活动的全部费用将计入销售和营销费用 [136] 问题12: 中国市场NMN的情况以及对Sinopharm的机会 - 中国政府对NMN的营销宣传进行了打击，NMN虽有效但不如Niagen，预计随着研究的开展，NMN的市场问题将得到缓解，Sinopharm正在协助公司获得蓝帽批准以开展国内销售，目前进展较慢，预计2023年增长较低，2024年有望实现大幅增长 [114][117][140] 问题13: Sinopharm的跨境战略和其他战略举措的详细更新 - 除Sinopharm外，H&H和Watsons也在向中国进行跨境销售，H&H的销售情况较好，中国市场有数百个卖家进行跨境销售，NMN市场整体呈增长趋势 [145]

公司概况 - ChromaDex是一家全球生物科学公司，致力于健康老龄化[233] 产品信息 - 公司开发的Niagen®是NAD+前体烟酰胺核糖苷的创新产品[234] - 公司主要销售Tru Niagen®，在2022年实现总净销售额为7205万美元，同比增长7%[255] - Tru Niagen®的电子商务销售增长稳定，2022年比2021年增长了800万美元[256] 合作与协议 - 公司与NHSc签订供应协议，NHSc同意以1.31美元的价格购买380万股普通股[243] 财务表现 - 公司2022年实现营业收入4279.7万美元，净亏损1654万美元[253] - 公司2022年认可的员工保留税收抵免约210万美元[248] - 公司2022年总净销售额增长460万美元，主要受到Tru Niagen®和A.S. Watson's销售增长的推动[256] - 公司2022年销售和营销费用2831.3万美元，研发费用482.6万美元，总体营业费用较2021年有所下降[253] - 公司2022年基本和摊薄每股亏损为0.24美元[253] 部门表现 - 2022年，公司的成分部门整体净销售额较2021年增加了130万美元，增长18%[257] - 2022年，分析参考标准和服务部门的净销售额较2021年略有下降，主要是由于2022年对研发服务需求的下降[258] 成本分析 - 2022年，总成本中的销售成本占净销售额的比例较2021年增加了3%[259] - 消费品部门的销售成本占净销售额的比例在2022年与2021年相比基本保持不变，仅增加了1%[260] - 成分部门的销售成本占净销售额的比例在2022年较2021年增加了7%[261] - 分析参考标准和服务部门的销售成本占净销售额的比例在2022年较2021年增加了10%[262] 毛利分析 - 2022年，总毛利较2021年增加了130万美元，增长3%[263] - 消费品部门的总毛利较2021年增加了4%[264] 销售和营销费用 - 销售和营销费用中，消费品部门的销售和营销费用占净销售额的比例在2022年与2021年相比降低了3%[265] 研发费用 - 研发费用中，消费品部门的研发费用较2021年增加了23%[268] 资本需求 - 公司拥有 ATM Facility，截至2022年12月31日，该设施还剩下约4780万美元可用[287] - 公司未来的资本需求取决于多种因素，包括运营现金流、增加销售额、提高毛利润、降低销售和行政费用、继续发展客户关系以及成功推广新产品[288] 股息政策 - 公司目前没有宣布或支付任何现金股息，未来的股息政策取决于董事会的决定，以及公司的盈利、债务服务和资本需求等因素[289]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后EBITDA亏损120万美元，较去年同期改善510万美元，较上一季度改善340万美元，公司有望在第四季度实现EBITDA转正 [7][21] - 第三季度净销售额1710万美元，同比下降1%，主要因合作伙伴受疫情影响，但电商业务增长7% [7][23] - 第三季度毛利率为59.8%，较2021年第三季度下降130个基点，主要受供应链人员增加、工资上涨和通胀压力影响 [26] - 销售和营销费用占净销售额的比例从2021年第三季度的41.7%降至34.4%，客户获取成本下降约40% [27] - 第三季度一般和行政费用降低500万美元，主要因法律费用降低440万美元以及高管人数和相关费用减少 [28] - 第三季度运营亏损310万美元，而2021年第三季度亏损880万美元；归属于普通股股东的净亏损为100万美元，合每股亏损0.01美元，而2021年第三季度净亏损890万美元，合每股亏损0.13美元 [28] - 第三季度调整后EBITDA（含法律费用）亏损120万美元，而去年同期亏损630万美元；本季度确认210万美元其他收入，与员工留用税收抵免有关 [29] - 第三季度经营活动净现金使用量为370万美元，而2021年第三季度为590万美元，主要因净亏损降低，部分被营运资金投资增加抵消 [30] - 2022年全年除一般和行政费用预计下降600 - 800万美元外，所有关键指标展望与上一季度一致 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电商业务增长7%，占本季度销售额超65%，主要因亚马逊销售额增长近20%，但公司网站销售额同比下降；亚马逊占电商业务近70%，公司正将优化亚马逊的策略应用于自身网站以提高转化率；客户获取成本在亚马逊和公司网站均下降约40% [7][9] - TRU NIAGEN销售额下降1%，主要因Watsons和其他B2B销售合计下降23%，Watsons销售额同比基本持平，但其他合作伙伴仍受疫情影响，新合作伙伴业务拓展较慢，不过电商业务增长7%在很大程度上抵消了这一下降 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国跨境销售方面，TRU NIAGEN与国药金沙的合作开局良好，在亚洲最大的健康和营养贸易博览会NHNE上成功首发，并被评为年度最受欢迎品牌 [15][16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司强调盈利性增长，专注于最有效的数字媒体投资，减少电视广告等短期成本较高的营销方式，注重转化率而非品牌知名度 [7][24] - 与雀巢健康科学签署长期商业供应协议，雀巢母公司对公司进行投资，协议包括2022年约200万美元的NIAGEN初始采购以及500万美元（扣除费用后480万美元）的私募配售 [13] - 推进中国战略，成立合资企业以加速TRU NIAGEN在中国大陆的保健食品注册（蓝帽审批） [14] - 持续投入研发，拥有强大且不断增长的专利组合，强化其在NAD行业的科学领先地位 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为全球可寻址市场仍有很大未开发潜力，致力于实现NIAGEN成分的巨大潜力，其有令人信服的科学研究支持，在膳食补充剂行业中质量和安全性数据表现出色 [16] - 预计第四季度业务有亮点，如Watsons因季节性需求销售额有望提高，与H&H、国药和雀巢健康科学等合作伙伴的业务也在推进 [11] - 公司有信心在第四季度实现现金流盈亏平衡或更好表现，并在未来继续朝着可持续现金流盈亏平衡的目标迈进 [7][32] 其他重要信息 - 两项关于NR的研究取得进展，一项针对I期心力衰竭射血分数降低患者的研究表明高剂量NR安全且耐受性良好，另一项临床前研究表明NR可延长小鼠寿命并改善DNA修复 [17][18] - 特拉华州对公司从达特茅斯独家授权的NR专利的上诉定于12月6日进行，公司认为有充分理由推翻地方法院的判决，且对自有和授权的NR及其他NAD前体专利组合有信心 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 员工留用税收抵免是否有后续？ - 没有后续，该收入被视为一次性收入，现金预计在2023年收到 [35] 问题: 本季度营销支出减少，哪些渠道得到加强，哪些被削弱？ - 各渠道支出均减少，更注重绩效营销和转化率，减少品牌营销和漏斗顶部营销，电视广告是被削弱的渠道之一 [37] 问题: 200万美元的采购订单何时计入？ - 计入第四季度 [38] 问题: 关于雀巢在多成分市场（零食、棒状食品、粉末、酸奶等）的想法？ - 目前主要考虑膳食补充剂，虽曾讨论将NIAGEN作为Boost的主要成分，但尚未解决其在液体中的稳定性科学问题；公司认为雀巢是基于科学的膳食补充剂公司，很高兴向其供应NIAGEN并期望其扩大该成分的全球认知度 [39] 问题: 公司网站销售额下降的原因及是否担忧？ - 不担忧，不认为是亚马逊增长的蚕食或营销支出减少所致，认为是缺乏关注，预计网站销售额很快会增长 [42] 问题: 这是否与更注重绩效营销和转化率而非品牌建设有关？ - 是的 [43] 问题: 雀巢订单是否为年初预期之外的增量，是否改变全年销售展望？ - 全年展望基本不变，雀巢订单有增益，但部分B2B合作伙伴业务有延迟或减少情况 [45] 问题: 原料毛利率明显下降的原因？ - 主要因向客户定价及必要的收入确认导致数据波动，并非异常情况；递延收入确认时对毛利率有增益 [46][47] 问题: 沃尔玛业务情况及展望？ - 已将门店数量从3000家减至2000家，SKU从2个减至1个，但单店销售额强劲，沃尔玛对TRU NIAGEN很看好；预计2023年重启电视广告以推动沃尔玛业务，销售有望回升，且有讨论增加门店数量 [48][49] 问题: 对雀巢季度贡献和明年销售进展的预期？ - 目前不清楚，只知道雀巢有200万美元采购和积极的全球营销计划，需等产品推出后才知其采购预测 [50] 问题: 雀巢产品的推出时间？ - 预计在未来几个月内推出，且将在多个雀巢品牌中推出 [51][52] 问题: 公司明年可行的整体收入增长率预期？ - 公司预计明年增长将超过今年，但目前无法给出具体预测 [53] 问题: 雀巢为何在成分交易中未大量持股公司？ - 雀巢对公司进行了充分尽职调查，认可公司的TRU NIAGEN品牌、知识产权和科学质量 [54] 问题: 雀巢持股是否有锁定期和购买上限？ - 有1年锁定期，无购买上限 [56] 问题: 雀巢使用TRU NIAGEN是采用其品牌还是自有品牌？ - 以NIAGEN作为成分品牌，以雀巢自有消费品牌销售 [56] 问题: 中国跨境销售的规模和意义？ - 国药营销计划令人印象深刻，中国可寻址市场巨大，但国药工作有节奏，预计销售额最终将远超每季度100万美元，但不确定具体时间 [58] 问题: 国药在中国可提出的声明是否与美国不同？ - 没有不同，公司不会提出超出允许范围的声明，中国监管机构也在打击虚假声明 [60] 问题: 公司是否对销售渠道（亚马逊或自有网站）无偏好？ - 公司更倾向自有网站，因需向亚马逊支付15%的高额费用，且亚马逊不共享大量客户数据 [61] 问题: 为何本季度对亚马逊销售增长、自有网站销售下降情况表示接受？ - 并非接受，公司期望自有网站销售增长；亚马逊积极与公司合作，公司在亚马逊的销售和营销管理表现良好，关系不断改善，但仍希望自有网站实现增长 [63] 问题: 第四季度测试的新工具是否针对自有网站？ - 是的，是用于测试自有网站目标客户群体的工具 [64] 问题: 为达到第四季度销售指引，销售增长的构成和核心业务增长预期如何？ - 第四季度预计增长显著，部分B2B订单从第三季度推迟至第四季度；核心业务增长也有望改善，因疫情影响减轻，各合作伙伴业务有变化但总体向好；Watsons业务在第四季度占比更大，且新增雀巢业务 [68][69][70] 问题: 2023年增长时如何平衡费用？ - 公司计划实现盈利并保持增长，将有盈利性增长；有多个增长机会，如与国药、雀巢的合作，网站优化，拓展新市场等；未来可能会重新投资品牌认知和电视广告，扩大与沃尔玛等零售商的合作；公司在研发方面有优势，有望通过创新实现增长 [72] 问题: 未来来自雀巢的收入是否都计入原料板块？ - 因是第四季度事项，会计处理仍在进行中，目前预计与之前协议类似，将计入原料板块，里程碑付款将作为递延收入在一段时间内确认为NIAGEN原料销售 [74] 问题: 该收入确认时的毛利率与原料板块或公司整体平均水平的关系？ - 综合来看，毛利率会稍低，但仍健康；里程碑付款的毛利率低于NIAGEN原料 [75] 问题: 在中国健康展上获得年度最受欢迎品牌奖的意义？ - 该奖项竞争激烈，意义重大，但目前不清楚对收入的具体影响 [76] 问题: 国药对该奖项的熟悉程度及历史情况？ - 国药此前未获该奖项，其对合作投入大量时间、精力和资源，公司对跨境销售到中国的业务有很高期望，但不确定具体增长时间 [78] 问题: H&H等合作伙伴能否从该奖项中受益？ - 屈臣氏销售TRU NIAGEN品牌可受益，H&H销售NIAGEN成分品牌，展会有13万人参加，TRU NIAGEN的知名度在提升 [79] 问题: 国药接管后跨境销售开局良好的指标有哪些？ - 展会后收到国药订单，且国药接管跨境平台是重要进展，预计未来业务规模会很大，但时间难以预测；从下季度起，国药的收入将从电商板块转至其他B2B板块 [80] 问题: 本季度客户获取成本降低40%的详情？ - 综合来看降低了40%，在亚马逊和Shopify平台均有体现，得益于社交和搜索方面的效率提升以及对亚马逊和公司网站的持续优化；更注重绩效营销而非品牌营销和漏斗顶部营销 [81][82]