公司动态 - Twenty One Capital Inc 作为首家预期公开上市的比特币原生公司 其与Cantor Equity Partners Inc 之间先前宣布的业务合并提案 已在Cantor Equity Partners Inc 的股东特别大会上获得股东批准 [1] - 与此次业务合并相关的所有其他提案也均获得了股东批准 [1] 交易进展 - Cantor Equity Partners Inc 的股东特别大会已于今日召开并完成了相关表决 [1]

文章核心观点 - 将Cantor Equity Partners公司与行业竞争对手在多个维度进行对比 结果显示公司在13个比较因素中有12个落后于竞争对手[9] 估值与收益 - 公司营收数据未披露 净利润为154万美元 市盈率为-223.67[2] - 竞争对手平均营收为4137万美元 平均净利润为-1884万美元 平均市盈率为70.89[2] - 公司市盈率低于竞争对手 表明其股票目前更具 affordability[2] 波动性与风险 - 公司贝塔值为-5.69 意味着其股价波动性比标普500指数低669%[3] - 竞争对手平均贝塔值为-0.09 意味着其平均股价波动性比标普500指数低109%[3] 盈利能力 - 公司净利率为-12.06% 资产回报率为0.23%[5] - 竞争对手平均净利率为0.86% 平均股本回报率为0.95% 平均资产回报率为0.80%[5] 机构与内部人持股 - 公司有4.9%的股份由内部人持有[6] - 行业内所有公司平均有52.0%的股份由机构投资者持有 42.9%的股份由内部人持有[6] 分析师评级 - 公司获得1个卖出评级 无持有、买入或强力买入评级 评级得分为1.00[8] - 竞争对手共获得255个卖出评级 268个持有评级 217个买入评级 3个强力买入评级 平均评级得分为1.96[8] - 行业公司整体有139.74%的潜在上涨空间 分析师认为公司增长前景不如竞争对手[8] 公司概况 - 公司是一家空白支票公司 旨在与一家或多家企业进行合并、股权交换、资产收购等业务组合[12] - 公司于2020年11月11日成立 总部设在纽约[12]

首次公开募股及私募活动 - 公司于2024年8月14日完成首次公开募股，发行10,000,000股A类普通股，每股价格10.00美元，募集资金总额100,000,000美元[139] - 与首次公开募股同时，公司以私募方式向发起人出售300,000股A类普通股，每股价格10.00美元，募集资金总额3,000,000美元[140] - 首次公开募股和私募完成后，总计100,000,000美元（每股10.00美元）的净收益被存入信托账户[141] - 根据2025年4月签订的股权私募认购协议，投资者同意以每股10.00美元的价格购买20,000,000股A类普通股，总购买价格为200,000,000美元[147] - 根据2025年6月签订的股权私募认购协议，投资者同意以每股21.00美元的价格购买7,857,143股A类普通股，总购买价格为165,000,000美元[148] 业务合并相关安排与期限 - 公司必须在2026年8月14日之前（即首次公开募股完成后24个月内）完成业务合并[142] - 公司于2025年4月22日签订了业务合并协议[145] - 公司必须在2026年8月14日前完成业务合并，否则将面临强制清算，对持续经营能力产生重大疑虑[175] 融资与贷款活动 - 根据2025年4月签订的认购协议，某些投资者同意在私募中购买总额为340,200,000美元的1.00%可转换优先担保票据[147] - 截至2025年9月30日，公司已提取的发起人贷款约为90.4万美元，而截至2024年12月31日提取额约为33.3万美元；该贷款总额承诺为175万美元[154][171] 收入和利润 - 截至2025年9月30日，公司净收入约为205.6万美元，其中公允价值变动收益约为156万美元，信托账户利息收入约为113.2万美元，部分被约60.6万美元的一般行政费用和3万美元的支付给发起人的行政费用所抵消[158] - 截至2025年9月30日的九个月内，公司净收入约为325.2万美元，其中信托账户利息收入约为340.4万美元，公允价值变动收益约为156万美元，部分被约162.2万美元的一般行政费用和9万美元的支付给发起人的行政费用所抵消[160] - 在截至2025年9月30日的三个月内，公司利息收入为113.2万美元，而去年同期为62.7万美元[158][159] 成本和费用 - 在截至2025年9月30日的九个月内，公司一般行政费用为162.2万美元，而去年同期为17万美元[160][161] 财务状况与营运资金 - 截至2025年9月30日，公司营运资金赤字约为1,762,000美元，而截至2024年12月31日赤字约为190,000美元[153] - 截至2025年9月30日，信托账户资金产生的约5,301,000美元收益可用于纳税，而截至2024年12月31日该金额约为1,976,000美元[153] - 截至2025年9月30日，公司应付给发起人的费用分别为0美元和约1000美元；应收来自发起人的款项分别约为1.1万美元和0美元[172] - 截至2025年9月30日，公司有约1000万股A类普通股可能被赎回，作为临时权益列报[179] 费用支付安排 - 公司将在业务合并完成时向CF&Co支付350万美元现金费用，相当于首次公开募股总收益的3.5%[163] - 根据PIPE参与协议，CF&Co可能获得的现金费用包括：泰达币和Bitfinex贡献比特币价值的0.5%，四月股权PIPE和可转换票据PIPE总收益的0.5%，以及六月股权PIPE总收益的2.0%[167] 每股收益计算方法 - 公司采用ASC 260规定的两分类法计算每股收益，将净收入按比例分配给不同类别的普通股[180] - 每股净收入的计算方法为：归属于股东的净收入除以当期加权平均流通普通股股数[180] - 因赎回价值未超过公允价值，与可赎回A类普通股相关的增值部分被排除在每股收益计算之外[180] 表外安排与合同义务 - 截至2025年9月30日，公司没有任何表外安排[182] - 截至2025年9月30日，公司没有任何承诺或合同义务[182] 监管披露状态 - 公司作为规模较小的报告公司，无需提供本项要求的市场风险定量和定性披露信息[183]

报告核心观点 - 全球最大的Web3安全公司CertiK发布《2025 Skynet数字资产财库（DAT）报告》，推出了一套用于评估DAT运营稳健性的量化框架 [1] - 全球上市公司持有的数字资产总额已突破1300亿美元，DAT模式已成为一个备受关注且持续扩张的市场 [1] - 随着监管进展落地，DAT公司的估值关键因素从持仓规模转向安全与合规体系的完善程度 [1] - 未来投资者将更多地根据“持有方式”而非“持有何种资产”来区分不同DAT [4] 数字资产财库（DAT）市场现状 - 数字资产财库模式已从小众企业策略成长为一个持续扩张的市场 [1] - 该模式将积累数字资产作为核心资产负债表战略的上市公司定义为特定类别 [1] - DAT成功为传统金融投资者打造了一种受监管、高贝塔系数的工具，助力其进入加密货币生态系统 [1] DAT量化评估框架 - CertiK提出的DAT量化框架包含五大核心评估支柱：托管方与第三方尽职调查、内部控制与运营安全、链上风险敞口、资本战略韧性、监管与信息披露策略 [2] - 通过该框架对企业的DAT进行定量评分，考察维度包括托管机构多样性、内部威胁防范、安全管理实践、融资模式的可持续性、信息披露的及时性等 [2] 公司评估结果与排名 - Strategy Inc（MSTR）以91.8的Skynet评分位居榜首 [3] - MSTR的高分得益于使用受监管托管机构、多重签名安全机制、每年进行SOC 2审计，以及向美国证券交易委员会保持高度透明的披露体系 [3] - 其他排名靠前的公司包括MARA Holdings（MARA）、Metaplanet Inc（MTPLF）、Bitcoin Standard Treasury Company（BSTR）、BitMine Immersion Technologies（BMNR）、XXI（CEP）、CleanSpark Inc（CLSK）、Hut 8 Mining（HUT）、SharpLink Gaming（SBET）以及Forward Industries（FORD） [3] 行业发展趋势与展望 - 随着数字资产应用率持续提升，具备长期生存能力的DAT公司有望持续维护其市场地位 [3] - DAT领域的核心趋势包括代币化现实世界资产（RWA）以及与中央银行数字货币（CBDC）的融合 [3] - 随着市场参与者增多，且现货ETF为投资者提供成本更低的直接价格敞口，DAT的差异化竞争将转向资产持有方式 [4]

公司上市计划 - Cantor Equity Partners Inc 正计划将 Twenty One (XXI) 公司在2025年第三季度至第四季度上市 [1] - XXI 公司目标成为一家新上市的比特币储备公司 计划持有43,500枚比特币 [1] 分析师背景 - 分析师 Michael Del Monte 拥有超过5年买方股票分析师行业经验 [1] - 在进入投资管理行业之前 该分析师在专业服务领域有超过十年经验 涵盖油气、工业、信息技术等多个行业 [1] - 投资建议基于对整个投资生态系统的考量 而非孤立分析公司 [1]

首次公开募股及私募配售 - 公司完成首次公开募股发行10,000,000股A类普通股，每股价格10.00美元，募集资金总额100,000,000美元[126] - 公司同时完成私募配售发行300,000股A类普通股，每股价格10.00美元，募集资金总额3,000,000美元[127] - 来自首次公开募股和私募配售的净收益共计100,000,000美元（每股10.00美元）被存入信托账户[128] 业务合并相关融资活动 - 公司于2025年4月22日签订业务合并协议，并于2025年5月22日完成认股权证行权，发行本金总额为100,000,000美元的额外可转换票据[134] - 根据可转换票据认购协议，投资者同意认购本金总额为340,200,000美元的可转换优先担保票据[134] - 根据四月股权PIPE认购协议，投资者同意认购20,000,000股A类普通股，总购买价格为200,000,000美元（每股10.00美元）[134] - 根据六月股权PIPE认购协议，投资者同意认购7,857,143股A类普通股，总购买价格为165,000,000美元（每股21.00美元）[135] - 2025年5月22日，发起人同意在交割时购买本金总额为1279.1万美元的期权票据[147] 信托账户及营运资金状况 - 截至2025年6月30日，公司营运资金赤字约为1,152,000美元，而截至2024年12月31日约为190,000美元[138] - 截至2025年6月30日，信托账户资金产生的约4,167,000美元收益可用于纳税，而截至2024年12月31日约为1,976,000美元[138] - 截至2025年6月30日和2024年12月31日，有1000万股A类普通股可能被赎回，作为临时权益列报[159] 发起人贷款及费用安排 - 截至2025年6月30日，公司已从保荐人贷款中提取约646,000美元，而截至2024年12月31日约为333,000美元，该贷款总额度为1,750,000美元[139] - 与首次公开募股相关，发起人已同意根据本票提供高达150万美元的贷款，用于业务合并完成等赎回事件[152] - 为资助交易成本，发起人承诺提供高达175万美元的发起人贷款，截至2025年6月30日，该贷款未偿还金额约为64.6万美元[153][154] - 截至2025年6月30日，公司应付给发起人的代垫费用为0美元，而截至2024年12月31日约为1000美元[155] 收入与利润（同比变化） - 截至2025年6月30日的三个月，公司净收入约为47.9万美元，其中信托账户投资利息收入约为111.2万美元，但被约60.3万美元的一般行政费用和3万美元支付给发起人的行政费用部分抵消[143] - 截至2025年6月30日的六个月，公司净收入约为119.6万美元，其中信托账户利息收入约为227.2万美元，但被约101.6万美元的一般行政费用和6万美元支付给发起人的行政费用部分抵消[144] - 截至2024年6月30日的三个月，公司净亏损约为1.5万美元，由约1.5万美元的一般行政费用导致[143] - 截至2024年6月30日的六个月，公司净亏损约为3.5万美元，由约3.5万美元的一般行政费用导致[144] 成本与费用（同比变化） - 截至2025年6月30日的三个月，公司净收入约为47.9万美元，其中信托账户投资利息收入约为111.2万美元，但被约60.3万美元的一般行政费用和3万美元支付给发起人的行政费用部分抵消[143] - 截至2025年6月30日的六个月，公司净收入约为119.6万美元，其中信托账户利息收入约为227.2万美元，但被约101.6万美元的一般行政费用和6万美元支付给发起人的行政费用部分抵消[144] - 截至2024年6月30日的三个月，公司净亏损约为1.5万美元，由约1.5万美元的一般行政费用导致[143] - 截至2024年6月30日的六个月，公司净亏损约为3.5万美元，由约3.5万美元的一般行政费用导致[144] 业务合并相关费用 - 公司将在业务合并完成时向CF&Co支付350万美元现金费用，相当于首次公开募股总收益的3.5%[146]

财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度公司净收入约71.7万美元，包括信托账户投资利息收入约116万美元，部分被一般及行政费用约41.3万美元和支付给发起人的行政费用3万美元抵消；2024年第一季度净亏损约2.1万美元[136] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司运营账户分别约有2.5万美元现金，营运资金赤字分别约为57.6万美元和19万美元[131] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，信托账户分别约有306.3万美元和197.6万美元可用于支付税款[131] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，发起人贷款分别约为49万美元和33.3万美元，工作资本贷款和发起人票据无借款[141] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司应付发起人代付费用分别为0和约1000美元[142] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，信托账户中美国国债投资公允价值分别约为1.03063亿美元和1.01976亿美元[143] 业务线表现 - 2025年4月22日公司签订业务合并协议，交易完成后，SPAC合并子公司和二十一合并子公司将成为Pubco的全资子公司[127][128] - 与业务合并协议签订同时，可转换票据投资者同意以3.85亿美元购买可转换票据，某些投资者同意以2亿美元购买A类普通股；Pubco还授予可转换票据投资者最多1亿美元的额外可转换票据购买权[129] - 公司聘请CF&Co.作为业务合并顾问，业务合并完成后将支付350万美元现金费用，相当于首次公开募股总收益的3.5%[138] 管理层讨论和指引 - 公司业务合并结果和能力可能受金融市场低迷、经济状况、通货膨胀、利率波动和地缘政治不稳定等因素不利影响[137] 其他没有覆盖的重要内容 - 2024年8月14日公司完成首次公开募股，发行1000万股A类普通股，每股发行价10美元，募资1亿美元；同时向发起人私募出售30万股A类普通股，每股10美元，募资300万美元[120][121] - 首次公开募股和私募完成后，1亿美元被存入信托账户，公司需在2026年8月14日前完成业务合并，否则将赎回公众股份[122][123] - 发起人承诺向公司提供最高175万美元的贷款，截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司分别提取约49万美元和33.3万美元[132] - 上市时发起人同意提供最高150万美元贷款，赎回事件发生时每股0.15美元将存入信托账户支付给赎回股东[139] - 发起人为业务合并交易成本承诺最高175万美元贷款，每月1万美元用于办公等费用，60天后可按每股10美元转换为A类普通股[140] - 公司选择不放弃新兴成长公司的延长过渡期，采用与私人公司相同时间采用新或修订的会计准则[145] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，1000万股可能赎回的A类普通股作为临时权益列示[146] - 截至2025年3月31日，公司无表外安排、承诺或合同义务[149] - 公司作为较小报告公司，无需提供市场风险的定量和定性披露信息[150]

首次公开募股与私募配售 - 2024年8月14日公司完成首次公开募股，发行1000万股A类普通股，每股价格10美元，总收益1亿美元；同时完成向发起人私募配售股份，收益300万美元[26] - 首次公开募股和私募配售结束后，1亿美元净收益存入信托账户，初始存于摩根大通银行，2024年8月15日转至CF Secured[27] - 公众股份于2024年8月13日在纳斯达克开始公开交易，股票代码“CEP”[30] - 2024年8月14日，公司完成首次公开发行，发售1000万股A类普通股，每股购买价10美元，总收益1亿美元[145][153] - 首次公开发行和私募所得的1亿美元存入由Continental担任受托人的信托账户[146] - 首次公开发行结束时，公司向发起人私募发售30万股私募股份，每股价格10美元，总收益300万美元[154] - 2024年8月14日完成首次公开募股和私募后，1亿美元（每股10美元）净收益存入信托账户[155] 业务合并相关规定 - 公司需在2026年8月14日前完成业务合并，若无法完成，将赎回公众股份并清算解散[29] - 公司收购策略聚焦金融服务、医疗保健、房地产服务、技术和软件行业的公司[32] - 公司完成业务合并时，目标公司总公允价值至少为信托账户资产价值（不包括信托账户利息应付税）的80%，且需获多数独立董事批准[36] - 公司可能进行附属联合收购，若发行特定未来证券，B类普通股转换比例可能调整，以维持创始人股份占比20%[38] - 业务合并后公司需拥有目标公司50%以上有表决权证券或取得控制权，否则可能需按投资公司法注册[39] - 若资金不足，公司可能发行证券或举债完成业务合并，这可能导致公众股东股权大幅稀释[40] - 若无法在合并期内完成业务合并，公司可寻求股东批准延长时间，但预计不超过首次公开募股结束后36个月[41] - 公司进行业务合并时，目标业务的公平市场总值至少为信托账户资产价值（不包括信托账户利息应付税款）的80%[73] - 公司完成业务合并后，需拥有目标公司已发行和流通有表决权证券的50%以上或获得控制权[74] - 公司可能通过私募债务或股权证券筹集额外资金，可能导致公众股东股权大幅稀释[69] - 公司可能与财务不稳定或处于发展初期的公司进行业务合并，会面临诸多风险[67] - 公司可能在无股东投票情况下进行赎回，不同类型业务合并对股东批准的要求不同[82] - 若寻求股东对业务合并的批准，发起人、董事、高管或其关联方可能购买公众股份[86] - 若寻求股东批准业务合并，需获得开曼群岛法律规定的普通决议批准，即出席并在公司股东大会上投票的股东的多数赞成票；法定人数为当时已发行和流通的普通股的多数持有人；假设所有已发行和流通的普通股都在会议上投票，除创始人股份和私募股份外，还需要3600001股（占10000000股公众股份的36.0%）；假设达到法定人数的最低普通股数量在会议上投票，则仅需要400001股（占10000000股公众股份的4.0%）投票赞成业务合并才能获批；若业务合并构成为法定合并或与另一家公司的合并，则需要特别决议，即至少三分之二的投票赞成[100] - 若进行要约收购赎回，要约将至少开放20个工作日，且在要约期届满前不得完成业务合并；要约条件为公众股东投标的股份不超过发起人未购买的指定数量，该数量基于公司在业务合并完成前或完成时，扣除承销商费用和佣金后，有形净资产至少为5000001美元或业务合并协议中规定的更高有形净资产或现金要求[98] - 若寻求股东批准业务合并且不根据要约收购规则进行回购，公众股东及其关联方或一致行动人累计寻求赎回的股份不得超过公众股份的25%[105] - 公司可根据美国证券交易委员会的要约收购规则在无需股东投票的情况下进行赎回，前提是适用法律或证券交易所上市要求不要求股东批准，或公司出于商业或其他法律原因不选择寻求股东批准[96] - 若进行要约收购赎回，需根据《交易法》下的规则13e - 4和条例14E进行，并在完成业务合并前向美国证券交易委员会提交要约收购文件[101] - 若寻求股东批准业务合并，需根据《交易法》下的条例14A进行代理征集，并向美国证券交易委员会提交代理材料[102] - 若公司未能在合并期结束前完成业务合并且不寻求股东批准延长合并期，将赎回公开发行股份，每股赎回价格约为10.35美元（截至2024年12月31日）[111][115] - 若业务合并未完成，发起人及公司高管和董事持有的创始人股份或私募股份放弃信托账户清算分配权，但公开发行股份除外[112] - 发起人及公司高管和董事同意不提议修改公司章程以改变赎回义务，除非给予股东赎回机会，赎回价格按信托账户情况计算[113] - 若合并期结束未完成业务合并，预计解散计划成本及债权人付款从信托账户外资金支付，依赖信托账户利息支付税务[114] - 若在合并期结束时未完成业务合并，公众股东在信托账户清算时每股可能仅获得约10.35美元（截至2024年12月31日）[131] 公司税收与身份相关 - 公司作为开曼群岛豁免公司，获得20年的税收豁免承诺，期间开曼群岛对利润、收入、收益或增值征收的任何税收不适用于公司及其运营[60] - 公司作为新兴成长公司，可享受某些报告要求的豁免，包括无需遵守萨班斯 - 奥克斯利法案第404条的独立注册会计师事务所鉴证要求等[61] - 公司打算利用新兴成长公司的扩展过渡期，推迟采用某些会计准则直至这些准则适用于私人公司[62] - 公司将保持新兴成长公司身份直至以下较早时间：2029年8月14日后财政年度的最后一天；年度总收入至少达到12.35亿美元的财政年度；被视为大型加速申报公司（即非关联方持有的A类普通股市值在6月30日超过7亿美元）；或在过去三年发行超过10亿美元的非可转换债务证券[63] - 公司为“小型报告公司”，若非关联方持有的普通股市值在6月30日超过2.5亿美元，或财年收入超1亿美元且非关联方持有的普通股市值在6月30日超7亿美元，将不再是小型报告公司[64] - 公司将保持新兴成长公司身份，直至满足特定条件，如2029年8月14日后首个财年最后一天、年总收入至少达12.35亿美元、被认定为大型加速申报公司（非关联方持有的A类普通股市值于前一年6月30日超过7亿美元），或在前三年发行超过10亿美元的非可转换债务[127] 公司运营与管理 - 公司管理层团队成员在完成业务合并前会根据需要投入时间，投入时间因目标业务选择和业务合并进程而异[54] - 公司认为自身结构使公司成为有吸引力的业务合并伙伴，目标业务通过与公司合并成为上市公司，可获得更多资本、更好的管理激励手段等[56] - 公司目前有两名高管无员工，不打算在业务合并完成前招聘全职员工[123] - 公司需评估截至2025年12月31日财年的内部控制程序，若被认定为大型加速申报公司或加速申报公司，内部控制程序需接受审计[126] - 公司行政办公室位于纽约东59街110号，每月向发起人支付10000美元用于办公空间、行政和共享人员支持服务[135] - 2025年3月28日，有2名A类普通股登记持有人和1名B类普通股登记持有人[141] - 公司尚未支付普通股现金股息，在业务合并完成前不打算支付，未来支付将取决于收入、收益、资本要求和财务状况[142] 公司财务数据 - 截至2024年12月31日，用于业务合并的可用资金约为1.02亿美元，需扣除350万美元营销费、业务合并相关费用及公众股东赎回款[66] - 截至2024年和2023年12月31日，运营账户现金分别为2.5万美元和0美元，营运资金赤字分别约为19万美元和29.5万美元，信托账户可用于支付税款的收益分别约为197.6万美元和0美元[161] - 2024年公司通过发起人出资2.5万美元、预IPO贷款约28.7万美元等满足流动性需求，已全额偿还预IPO贷款，截至2024年12月31日，发起人贷款已提取约33.3万美元[162] - 2024年公司净收入约153.8万美元，包括信托账户投资利息收入约188.2万美元，部分被约29.8万美元的一般及行政费用和约4.6万美元支付给发起人的行政费用抵消；2023年净亏损约25.3万美元[166] - 截至2024年12月31日，预IPO贷款未偿还金额为0美元，2023年约为18.2万美元；发起人贷款未偿还金额分别约为33.3万美元和0美元，无营运资金贷款和发起人票据借款，应付发起人费用分别约为1000美元和0美元[169][172] - 发起人根据预IPO票据最多提供30万美元用于首次公开募股部分费用，根据发起人票据在赎回事件时最多提供150万美元，根据发起人贷款最多提供175万美元用于业务合并交易成本[169][170][171] - 截至2024年12月31日，信托账户持有的美国国债公允价值约为1.01976亿美元[173] - 截至2024年12月31日和2023年，分别有1000万股和0股可能赎回的A类普通股作为临时权益列示[176] 公司面临的风险与竞争 - 公司评估潜在业务合并时会进行全面尽职调查，涵盖历史和预测财务及运营数据等[43] - 公司预计会面临来自其他实体的激烈竞争，近年来特殊目的收购公司（SPAC）数量大幅增加，可能导致目标公司要求更优财务条款[44] - 公司不被禁止与康托及其关联方、发起人、公司高管或董事关联的业务进行业务合并，若如此需获得独立投资银行或其他独立公司的公平意见[45] - 公司在寻找业务合并目标时面临竞争，财务资源和赎回义务可能使其处于劣势[122] - 2024年1月24日，美国证券交易委员会通过针对特殊目的收购公司的新规则，7月1日生效，可能影响公司业务合并谈判和完成能力并增加成本和时间[159] - 2024年3月6日，美国证券交易委员会通过气候相关披露最终规则，虽已暂停实施，但实施后可能增加公司定期报告复杂性[160] 公司治理结构 - 截至报告日期，公司董事和高管包括Brandon Lutnick（27岁，董事长兼首席执行官）、Jane Novak（60岁，首席财务官）等[194] - 公司有四名董事，在业务合并完成前，只有B类普通股持有人有权对董事任免等事项投票[201] - 公司章程有关B类普通股持有人权利的条款，需经股东大会上至少90%的普通股投票通过的特别决议才能修改[201] - 业务合并的批准需要董事会多数成员的肯定投票[201] - 董事会分为两类，每年只任命一类董事，每类董事任期两年（首次年度股东大会前任命的董事除外）[202] - 第一类董事（Mr. Hochberg和Ms. Blechman）任期在首次年度股东大会结束时到期，第二类董事（Mr. Lutnick和Mr. Salinas）任期在第二次年度股东大会结束时到期[202] - 公司高管由董事会任命，任期由董事会决定[203] - 公司依赖“受控公司”豁免，可豁免纳斯达克某些公司治理要求，股东可能无法获得与其他公司股东相同的保护[204] - 公司董事会有审计委员会和薪酬委员会两个常设委员会，各委员会按经董事会批准的章程运作[205] - 公司计划在首次公开募股一周年时，任命一名额外的独立董事替换审计委员会中不符合标准的成员[206] - 公司未设立提名委员会，在业务合并前，B类普通股股东有提名董事候选人的独家权利[212][213] 公司政策与费用 - 公司采用的高管薪酬追回政策规定，在需进行会计重述时，可追回过去三个财年现任和前任高管错误授予的基于激励的薪酬[210] - 公司于2024年8月12日采用内幕交易政策和程序，规范董事、高管和员工买卖公司证券的行为[216] - 公司采用适用于董事、高管和员工的道德准则，并将在8 - K表格的当期报告中披露对准则的修订或豁免情况[218] - 公司向独立董事支付每年5万美元现金费用，按季度支付；向发起人每月支付1万美元用于办公空间、行政和共享人员支持服务[219] - 公司聘请CF&Co.作为业务合并的顾问，业务合并完成后将支付营销费用，还可能支付财务顾问和配售代理费用[220] - 公司将向CF&Co.支付350万美元营销费，还可能支付财务顾问费和配售代理费[77] 公司股份情况 - 截至2025年3月28日，公司有1.28亿股普通股，其中A类普通股1.03亿股，B类普通股2500万股[223] - 公司发行的A类普通股等于或超过当时已发行和流通的A类普通股数量的20%（非公开发行）时，可能触发相关规定[90] - 公司董事、高级管理人员或大股东（根据纳斯达克规则定义）直接或间接拥有目标业务或资产5%或以上权益（或这些人合计拥有10%或以上权益），且普通股的当前或潜在发行可能导致已发行和流通的普通股数量或投票权增加5%或以上时，可能触发相关规定[90] - 普通股的发行或潜在发行将导致公司控制权变更时，可能触发相关规定[90] 公司内部控制情况 - 截至2024年12月31日，公司披露控制与程序有效[184] - 截至2024年12月31日，公司财务报告内部控制有效[187] - 2024财年，公司财务报告内部控制无重大变更[188] 公司注册信息 - 公司于2020年11月11日在开曼群岛注册成立，发起人为Cantor EP Holdings, LLC[151]

募资情况 - 2024年8月14日完成首次公开募股，发行1000万股A类普通股，每股10美元，募集资金1亿美元[107] - 同时完成私募配售，向保荐人出售30万股A类普通股，每股10美元，募集资金300万美元[108] 资金账户情况 - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，运营账户现金分别约为26.9万美元和0美元，营运资金赤字分别约为8.2万美元和29.5万美元[113] - 截至2024年9月30日，信托账户资金利息收入约80.5万美元可用于纳税，2023年12月31日为0美元[113] - 截至2024年9月30日，信托账户中美国国债的公允价值约为1.00805亿美元[128] - 截至2024年9月30日，保荐人贷款未支取金额为0美元[114] 净收入情况 - 2024年前三季度，净收入约44.1万美元，包括信托账户投资利息收入约62.7万美元，减去一般和管理费用约17万美元及支付给保荐人的管理费用约1.6万美元[120] - 2024年第三季度，净收入约47.6万美元，包括信托账户投资利息收入约62.7万美元，减去一般和管理费用约13.5万美元及支付给保荐人的管理费用约1.6万美元[119] 业务合并相关 - 若2026年8月14日前未完成业务合并，将停止运营赎回公众股并清算[110] - 完成业务合并时需向CF&Co.支付350万美元现金费用，为首次公开募股总收益的3.5%[123] 普通股相关 - 2024年9月30日和2023年12月31日分别有10000000和0股A类普通股可能被赎回并列为临时权益[131] - 净收入（亏损）每股普通股计算方式为净收入（亏损）除以加权平均普通股数[133] - 采用两类法计算每股收益并按比例分配净收入（亏损）[133] 其他财务情况 - 2024年9月30日无表外安排无承诺或合同义务[135] - 作为小型报告公司无需提供市场风险的定量和定性披露[136]