公司发展情况 - 公司于2023年5月3日通过子公司Proener收购了3家林业公司,获得了88,000公顷的土地,其中36,000公顷为生产性土地,26,000公顷为已种植林地 [7] - 公司于2023年3月17日完成了对Central Costanera的收购,并于5月30日至6月12日期间进行了要约收购,最终Proener持有Central Costanera75.69%的股权 [8] 行业发展情况 - 2023年第二季度,阿根廷发电装机容量增加1%,达到43,405兆瓦,主要来自于可再生能源新增349兆瓦 [9][10] - 2023年第二季度,阿根廷电力需求下降6%,主要是由于居民用电需求下降10% [12] - 2023年第二季度,阿根廷电力进口量增加13%,主要来自巴西 [12] 公司经营情况 - 2023年第二季度,公司发电量增加11%至4,762吉瓦时,但剔除Central Costanera后,公司发电量下降11% [15] - 公司蒸汽轮机和燃气轮机可用率为57%,组合循环可用率为84%,主要受Central Costanera部分机组可用率下降的影响 [17][18][19] - 公司蒸汽生产量下降4%至560百万吨,主要是由于YPF Luján de Cuyo炼油厂需求下降 [20] 财务情况 - 2023年第二季度,公司收入为387亿比索,同比下降6% [21][23][24] - 2023年第二季度,公司调整后EBITDA为171亿比索,同比下降34% [26][27] - 2023年第二季度,公司净利润为43亿比索,同比下降14% [28][29] - 2023年上半年,公司经营活动现金流为264亿比索,投资活动现金流为-122亿比索,筹资活动现金流为-215亿比索 [31][32][33] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Martín Arancet 提问** 关于Piedra del Águila水电站特许经营权的问题,公司对未来走向有何预期? [37] **Fernando Bonnet 回答** 公司正与不同政治阵营进行沟通,预计新政府将给予1年的特许经营权延期,以便深入分析并做出决定,公司对此持乐观态度 [38][39][40][41][42] 问题2 **Martín Arancet 提问** 本季度收入增加部分来自Central Costanera收购,但成本上升抵消了这一影响,成本上升的原因是什么? [43] **Fernando Bonnet 回答** 主要是由于公司对Luján de Cuyo和Central Costanera的大修维护,预计下季度也会有一定成本上升,但随着维护工作完成,成本将逐步恢复正常水平 [44][45][46] 问题3 **Martín Arancet 提问** 政府最近大幅贬值,公司是否预计CAMMESA的付款周期会成为政府缓解补贴压力的主要手段? [47] **Fernando Bonnet 回答** 公司目前CAMMESA的付款周期在30天左右,不太可能大幅延长,因为政府已经通过提高高收入群体电价来部分抵消汇率贬值的影响 [48][49]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度营收较2022年第一季度减少2790万阿根廷比索（从351亿阿根廷比索降至），降幅20%，主要受合同销售减少36%（从184亿阿根廷比索降至117亿阿根廷比索）、能源销售减少7%（从143亿阿根廷比索降至133亿阿根廷比索）、其他销售减少23%（从17亿阿根廷比索降至13亿阿根廷比索）等因素影响[15][16] - 2023年第一季度调整后EBITDA为298亿阿根廷比索，较2022年第一季度的322亿阿根廷比索下降7%，受营收下降、行政和销售费用增加16%（从20亿阿根廷比索增至24亿阿根廷比索）、销售成本增加9%（从155亿阿根廷比索增至170亿阿根廷比索）、折旧和摊销增加3%（从58亿阿根廷比索增至60亿阿根廷比索）等因素驱动[18] - 2023年第一季度综合净收入为1亿阿根廷比索，较2022年第一季度的98亿阿根廷比索大幅下降，受净货币头寸损失增加（从64亿阿根廷比索增至137亿阿根廷比索）、联营公司亏损份额增加（从4亿阿根廷比索增至7亿阿根廷比索）、财务费用增加（从96亿阿根廷比索增至147亿阿根廷比索）等因素影响[22][23][24][25] - 2023年第一季度经营活动提供的净现金为56亿阿根廷比索，投资活动使用的净现金为64亿阿根廷比索，融资活动使用的净现金为11亿阿根廷比索[29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 能源业务：2023年第一季度能源发电量为5137吉瓦时，较2022年同期高12%，其中火电单位发电量增加15%（主要因收购Central Costanera），水电厂发电量增加8%（因河流流入量增加），可再生能源发电量减少7%（因风力资源减少）；火电单位可用性为73%，低于2022年同期的84%；蒸汽产量下降6%（从460735吨降至435055吨）[13][14] - 林业业务：2023年第一季度调整后EBITDA包含林业部门的4亿阿根廷比索（因生物资产公允价值确认增加40亿阿根廷比索，其他收入结果减少10亿阿根廷比索），目前林业业务对公司整体EBITDA贡献不大，预计明年开始砍伐树木后将增加EBITDA[21][34][35] 各个市场数据和关键指标变化 - 行业装机容量在2023年第一季度达到43278兆瓦，较2022年第一季度的42821兆瓦增加1%，截至2023年3月31日，装机容量分布为59%火电、25%水电、4%核电、12%可再生能源[10] - 2023年第一季度行业能源发电量增加8%（从35719吉瓦时增至38627吉瓦时），主要因火电发电量增加1%、水电发电量大幅增加74%，但被核电发电量减少28%、可再生能源发电量减少3%部分抵消；能源需求增加14%（从34513吉瓦时增至39490吉瓦时），其中住宅需求增长25%、商业需求增长7%、大型工业商业需求增长4%[11][12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过收购Central Costanera巩固在阿根廷发电领域的市场领导地位，Central Costanera的价值是一项战略资产，基于运营和企业协同效应、经验管理以及技术和运营领域的知识带来增长潜力[8] - 公司收购Empresas Verdes Argentina S.A.、Las Misiones S.A.和Estancia Celina S.A.（共88063公顷土地，其中约26000公顷已种植），专注于提高环境绩效并为全球脱碳目标做出贡献[9] - 公司正在与EPC建设方合作，预计2个月内签订Brigadier Lopez合同，2024年底使该厂以联合循环方式运行，Brigadier Lopez扩建的资本支出预计约1.3亿美元[37] - 公司签署了布宜诺斯艾利斯、门多萨、科斯塔内拉和三菱、西门子（科斯塔内拉的小厂）的联合循环合同，预计新法规将在12个月内带来1300 - 1500万美元的新增EBITDA（取决于美元汇率和其他法规的演变）[39][40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年8月Brigadier Lopez TG PPA合同结束对营收产生影响，但预计2024年底完成联合循环后将通过新的PPA合同弥补[15] - 汇率波动和阿根廷比索贬值对公司财务指标产生影响，如财务费用增加（因外汇差异增加）、净货币头寸损失增加、其他收入结果因2022年第一季度有保险赔付而在2023年第一季度减少等[23][24][25][21] - 公司林业业务目前以增加种植面积为主，暂未产生现金EBITDA，预计明年开始砍伐树木后将增加EBITDA[34][35] 其他重要信息 - 2022年12月12日能源秘书处决议授权发电机在2023年2月和8月分别将现货能源电价提高25%和28%；2023年2月7日的决议授权拥有联合循环机组的发电机达成电力可用性和效率改进协议，以鼓励对机器进行必要的大小维修投资[6] - 2023年5月3日Proener S.A.U.收购相关公司[9] - 2023年第一季度FONI收款总额为39亿阿根廷比索（含增值税），较2022年第一季度的40亿阿根廷比索有所减少，其中Central Costanera对应0.5亿阿根廷比索，款项按时按合同收取[27][28] 问答环节所有的提问和回答 问题1：关于Evasa收购，支付了多少钱，是现金还是债务支付，是否为境外硬通货支付 - 由于与卖方签署了保密协议，无法提供收购价格相关信息，支付是在境外进行的[31][32] 问题2：对新森林业务的EBITDA估计是多少 - 目前公司以保护森林和增加种植面积为主，暂未出售树木，预计在汇率和价格更有利时开始砍伐树木，今年该业务对公司EBITDA影响不大，预计明年开始增加EBITDA[33][34][35] 问题3：Brigadier Lopez扩建有何更新，能否给出2023年和2024年的预计资本支出 - 正在与EPC建设方合作，预计2个月内签订合同，2024年底使该厂以联合循环方式运行，Brigadier Lopez扩建的资本支出预计约1.3亿美元[36][37] 问题4：关于新决议59，增加了哪些发电厂，预计由此带来多少额外EBITDA - 签署了布宜诺斯艾利斯、门多萨、科斯塔内拉和三菱、西门子（科斯塔内拉的小厂）的联合循环合同，预计新法规将在12个月内带来1300 - 1500万美元的新增EBITDA（取决于美元汇率和其他法规的演变）[38][39][40]

天然气采购量变化 - 2022 - 2020年公司部分热电机组天然气采购总量分别为191430344m³、215623882m³、225341806m³[732] 电力价格调整 - 2020年2月1日起，现货销售初始热电机组电力价格约降低16%，水电厂初始固定电力价格约降低45% [733][734][735] 薪酬变化 - 2021年2月起，薪酬价格更新约29% [735] - 2022年2月起薪酬增加30%，6月起再增加10%；12月追溯自9月起增加20%，并分别自12月、2023年2月、8月起增加10%、25%、28% [735] 蒸汽供应合同 - 2017年12月15日公司与YPF签订15年蒸汽供应合同，自2019年10月5日起为其提供125tn/h蒸汽 [736] - 2017年12月27日公司与T6 Industrial S.A.签订15年蒸汽供应协议，自2021年10月31日起可为其提供370tn/h蒸汽 [737] - 自1999年1月起，公司的Luján de Cuyo工厂根据蒸汽供应协议向YPF的炼油厂每小时供应150吨蒸汽[847] 阿根廷电力需求与发电量 - 2014 - 2016年阿根廷电力需求分别增长0.98%、4.45%、0.65%，对应需求为126467GWh、132110GWh、132970GWh [738] - 2018年2月8日容量负荷创26320MW纪录，较2016年峰值高3.70% [738] - 2019年1月29日工作日能源需求创544.4GWh纪录，2022年1月14日峰值较2019年高5.80% [738] - 2022年发电量较2021年减少2.00%，从141797GWh降至138741GWh [738] - 2022年大布宜诺斯艾利斯总能源需求为51,925,900MWh，其中Puerto占7,414,108MWh，占比14.3%[742] - 2022年热发电贡献81,746GWh，占比59.00%；水电净抽水后贡献30,186GWh，占比22.00%；核电贡献7,469GWh，占比5.00%；光伏和风电贡献19,340GWh，占比14.00%[742] - 2022年进口电量6,310GWh，占总供电量4.40%，比2021年高679.00%[742] - 2022年水电较2021年增长25.00%，热发电下降9.20%，核电下降27.00%，可再生能源发电增长11.00%[742] 发电设施装机容量 - 2022年发电设施装机容量从2021年的42,988MW降至42,927MW，系统容量减少61MW[742] - 2017年11月29日公司获得“La Genoveva I”风能项目，增加86.6MW容量[745] - 截至2022年12月31日，公司总装机容量为4809MW，年报发布日因收购Central Costanera增至7114MW[784] 所得税相关 - 2022年当期所得税费用为ARS 6,720,204（千），2021年为ARS 16,106,205（千），2020年为ARS 15,048,075（千）[747] - 2022年递延所得税为ARS 9,454,445（千），2021年为ARS -3,130,094（千），2020年为ARS -907,466（千）[747] - 2022年综合收益表中所得税为ARS 82,200（千），2021年为ARS -263（千），2020年为ARS -5,783（千）[747] - 截至2022年和2021年12月31日法定所得税税率为35%，截至2020年12月31日为30%[747] - 截至2022年12月31日，递延所得税负债净额为23,632,627阿根廷比索，2021年为29,302,964阿根廷比索[749][751] - 公司子公司持有可用于抵减未来应纳税利润的税务亏损结转额为11,780,465阿根廷比索，但Proener S.A.U.和CPR的11,329,860阿根廷比索税务亏损结转对应的递延所得税资产未确认[751] - 2022年所得税总计67.2亿比索，较2021年的161.1亿比索下降58.28%，有效税率从2021年的108.50%降至2022年的26.05%[806] - 2021年6月16日，阿根廷行政权力机构通过第27630号法律，规定自2021年1月1日起企业所得税税率变化，累计应税净收入达500万比索税率为25%，超过该金额至5000万比索税率为30%，超过5000万比索税率为35%，该规模估计金额将根据消费者物价指数年度变化进行年度调整[897] - 2022财年适用税率为：累计应税净收入达760万比索税率为25%，超过该金额至7600万比索税率为30%，超过该金额税率为35%[897] 公司收入与亏损 - 2022年归属于母公司股东的收入为19,040,491阿根廷比索，2021年为亏损1,445,514阿根廷比索，2020年为20,263,905阿根廷比索[753] - 2022年公司营收为10.1392706亿比索，较2021年的11.1186661亿比索下降8.81%；2021年较2020年的11.204714亿比索下降0.77%[854] - 2022年公司净收入为1907.7975万比索，2021年为亏损126.1993万比索，2020年为2045.8011万比索；2022年较2021年增长1611.73%，2021年较2020年下降106.17%[854] 加权平均普通股股数 - 2022 - 2020年加权平均普通股股数分别为1,505,044,626股、1,505,170,408股、1,505,170,408股[753] 存货相关 - 2022年非流动资产中材料和备件为3,270,647阿根廷比索，存货跌价准备为1,082,522阿根廷比索；流动资产中材料和备件为6,100,542阿根廷比索，森林存货为199,446阿根廷比索，燃油为7,461阿根廷比索，柴油为12,876阿根廷比索[753] - 2022年存货跌价准备期初为570,339阿根廷比索，增加512,183阿根廷比索，期末为1,082,522阿根廷比索；2021年期末为570,339阿根廷比索[753] 固定资产相关 - 2022年12月31日，土地和建筑物成本为40,689,642阿根廷比索，电力设施和其他设备为253,902,901阿根廷比索，风力涡轮机为68,236,923阿根廷比索，燃气涡轮机为7,509,211阿根廷比索，在建工程为22,341,909阿根廷比索，其他为11,931,098阿根廷比索，总计404,611,684阿根廷比索[755] - 2022年折旧和减值方面，土地和建筑物为8,552,339阿根廷比索，电力设施和其他设备为155,644,825阿根廷比索，风力涡轮机为17,648,685阿根廷比索，燃气涡轮机为4,374,474阿根廷比索，在建工程为10,883,163阿根廷比索，其他为9,593,445阿根廷比索，总计206,696,931阿根廷比索[756] - 2022年12月31日，固定资产账面价值总计197,914,753阿根廷比索，2021年为215,486,695阿根廷比索[756] - 2022年固定资产增加额为12,899,205阿根廷比索，处置额为1,020,713阿根廷比索；2021年增加额为10,124,723阿根廷比索，处置额为922,466阿根廷比索[755] - 经可回收性分析，截至2022年12月31日，Brigadier López热电站等资产账面价值未超过可回收价值[793] - 2022年圣洛伦索热电联产机组相关资产账面价值超出可收回金额59.705亿比索，减值后固定资产净值为644.0325亿比索[794] - 2022年曼克风电场相关资产账面价值超出可收回金额25.2367亿比索，减值后固定资产和无形资产净值分别为10.58929亿比索和456万比索[794] - 2022年拉赫诺韦瓦风电场相关资产账面价值超出可收回金额55.294亿比索，减值后固定资产和无形资产净值分别为158.6843亿比索和9356万比索[794] 无形资产相关 - 2022年末无形资产净值为7775163阿根廷比索，2021年末为11764706阿根廷比索[758] 特许权使用费和权利金 - 2022年、2021年和2020年，特许权使用费和权利金分别为739759、749751和1081383[761] 贸易应收款 - 2022年末非流动贸易应收款 - CAMMESA为42082559阿根廷比索，2021年末为58525950阿根廷比索[762] - 2022年末流动贸易应收款 - CAMMESA为31748162阿根廷比索，2021年末为31808122阿根廷比索[762] - 2022年、2021年和2020年，CVO应收款收款额分别为12406714、15964641和18518959[770] 贸易和其他应付款 - 2022年末贸易和其他应付款为7382325阿根廷比索，2021年末为5162280阿根廷比索[774] 贷款协议 - 2017年10月和2018年1月，子公司分别与IFC、IIC等达成贷款协议，金额分别为1亿美元和5070万美元[774] - CP Achiras协议中4070万美元按8.05%固定利率计息，其余按6.77%固定利率计息，贷款自2019年5月15日起每季度分期偿还[818] - 公司与KfW的贷款协议金额为5600万美元，截至2022年12月31日和2021年12月31日，贷款余额分别为5,518,378美元和7,193,379美元[819] - 公司与花旗银行等的贷款协议金额为1.8亿美元，截至2022年12月31日和2021年12月31日，贷款余额分别为15,846,595美元和17,942,104美元[820][823] - 公司子公司Vientos La Genoveva S.A.U.与IFC的贷款协议金额为7610万美元，截至2022年12月31日和2021年12月31日，贷款余额分别为11,527,847美元和13,826,578美元[825] - 公司子公司CPR Energy Solutions S.A.U.与Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.的贷款协议金额为1250万美元，贷款首年利率8.5%，每年递增0.5%[825] - 2019年3月26日，公司与KfW签订5600万美元贷款协议，年利率为LIBOR加1.15%，截至2022年12月31日，该贷款余额为4090万美元（约55.2亿比索）[863][865] - 2019年9月12日，公司与多家银行签订1.8亿美元贷款协议，需维持债务比率不超过2.25:1.00等条件，截至2022年12月31日，该贷款余额为8990万美元（约159亿比索）[867][869] - 2017年10月，CP La Castellana与多家机构签订最高1.0005亿美元贷款协议，部分年利率为LIBOR加3.50%，其余为LIBOR加5.25%[869] - 2018年1月17日，公司子公司CP Achiras与多家机构签订协议获得最高5070万美元贷款，其中4070万美元年利率为8.05%，其余为6.77%[872] - 2019年6月21日，子公司Vientos La Genoveva S.A.U.与IFC签订7610万美元贷款协议，年利率为LIBOR + 6.50%，截至2022年12月31日余额为6778万美元，约合115.3亿比索[874][875][876] - 2019年5月24日，子公司CPR Energy Solutions S.A.U.与Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.签订1250万美元贷款协议，首年固定年利率8.5%，逐年递增至11%，截至2022年12月31日余额为760万美元，约合13亿比索[876] - 2019年7月23日，子公司Vientos La Genoveva II S.A.U.与Banco Galicia y Buenos Aires S.A.签订3750万美元贷款协议，年利率为LIBOR + 5.95%，

财务数据和关键指标变化 - 2022年全年收入为1014亿比索,较2021年下降9%,主要受到布里加迪尔洛佩斯TG电力购买协议于2022年8月到期的影响,以及卢汉德库约联合循环电厂TG27发生非计划性维修的影响 [34] - 2022年全年调整后EBITDA为675亿比索,较2021年下降1.9%,主要受到收入下降的影响,但部分被保险赔付、运营活动财务成本下降以及生产成本和管理费用下降所抵消 [35] - 2022年全年合并净利润为191亿比索,较2021年的净亏损13亿比索有大幅改善,主要得益于林业资产公允价值收益、由于资产减值而导致的递延所得税减少 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年全年发电量增加21%至17,484吉瓦时,主要由于圣罗伦索联合循环电厂全年运营以及普埃尔托蒸汽机组发电量增加 [23] - 2022年全年热电机组可用性为84%,较2021年的89%有所下降,主要由于卢汉德库约联合循环电厂发生非计划性维修、普埃尔托联合循环电厂连接线故障以及TV9蒸汽机组延长计划性维修等 [23] - 2022年全年蒸汽产量增加62%至1.96亿吨 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年第四季度,电力系统装机容量为42,927兆瓦,较2021年同期下降0.1% [16] - 2022年第四季度,电力总发电量下降1%至35,084吉瓦时,主要由于热电发电下降10%、核电下降83%,部分被水电增加60%和可再生能源增加7%所抵消 [17][18] - 2022年全年,电力总发电量下降2%至138,741吉瓦时,主要由于热电发电下降9%、核电下降27%,部分被水电增加25%和可再生能源增加11%所抵消 [19] - 2022年第四季度,电力需求增加3%至34,564吉瓦时,其中住宅需求增加4%、商业需求增加2%、大工业/商业需求增加3% [19] - 2022年全年,电力需求增加4%至138,753吉瓦时,其中住宅需求增加4%、商业需求增加5%、大工业商业需求增加2% [19] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司通过收购Forestal Argentina和Masisa Forestal,成为阿根廷最大的林业公司,这是过去30年来阿根廷林业领域最大的交易 [11][12] - 公司认为林业行业是阿根廷具有明显竞争优势和高增长潜力的领域,未来将带来与碳信用和生物质发电相关的业务机会 [12][13] - 公司收购了Enel Generación Costanera 75.68%的股权,巩固了在阿根廷发电市场的领导地位,该资产具有巨大的增长潜力 [14] - 公司正在评估进入矿业领域的可能性,但目前主要处于了解市场和行业参与者的初步阶段,暂时不会进入竞争激烈的锂电池材料领域 [58][59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为,新的电力定价政策将为公司的热电机组带来显著的收入增加,预计每年可增加10-15亿比索的EBITDA [47] - 管理层表示,收购Forestal Argentina和Masisa Forestal后,公司已成为阿根廷最大的林业公司,未来将带来与碳信用和生物质发电相关的业务机会 [12][13] - 管理层认为,收购Enel Generación Costanera是一个独特的战略性资产,具有巨大的增长潜力,未来将带来运营和公司协同效应 [14] - 管理层表示,目前正在评估进入矿业领域的可能性,但暂时主要集中在了解市场和行业参与者,不会立即进入竞争激烈的锂电池材料领域 [58][59] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Martin Arancet 提问** 关于新的林业业务,公司对2023年的EBITDA有何预期?公司是否采取现货销售还是签订长期合同销售木材?应该关注哪些价格指数来跟踪木材价格变化? [41][43][45] **Fernando Bonnet 回答** 公司预计新的电力定价政策将为热电机组带来10-15亿比索的EBITDA增加,具体数字会受汇率波动影响。对于林业业务,公司采取现货销售和签订长期合同相结合的方式,可以关注行业内的价格指数来跟踪木材价格变化 [46][47][53][55] 问题2 **Martin Arancet 提问** 公司计划建设10兆瓦的太阳能电站,是否有能力进一步扩大规模?公司是否已经获得了所需的土地、输电线路权利和配套基础设施? [56] **Fernando Bonnet 回答** 公司有足够的土地,但目前输电线路容量的限制,只能扩大到15兆瓦左右。公司正在33千伏配电网层面进行这个项目,暂时无法进一步大规模扩张,除非输电线路得到改善 [57] 问题3 **Martin Arancet 提问** 关于布里加迪尔洛佩斯项目,公司是否有更多具体的信息分享,如预计资本支出和投产时间? [60] **Fernando Bonnet 回答** 公司正在与承包商进行前期评估分析,预计未来3个月内完成。初步预计建设期为20-24个月,资本支出预算在1.2-1.4亿美元之间 [61][62]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收为203亿阿根廷比索，较2021年第三季度的243亿阿根廷比索下降17% [16] - 第三季度EBITDA（含减值、外汇差异和利息）为138亿阿根廷比索，较2021年第三季度的118亿阿根廷比索增长16% [18] - 第三季度调整后EBITDA为207亿阿根廷比索，较2021年第三季度的146亿阿根廷比索有所增加 [19] - 第三季度调整后EBITDA（不含外汇差异、与FONI贸易应收款相关的利息和物业、厂房及设备减值）为138亿阿根廷比索，较2021年第三季度的118亿阿根廷比索增长 [23] - 第三季度合并净收入为45亿阿根廷比索，而2021年同期为49亿阿根廷比索 [23] - 2022年前九个月经营活动提供的净现金为352亿阿根廷比索 [28] - 2022年前九个月投资活动使用的净现金为255亿阿根廷比索 [29] - 2022年前九个月融资活动使用的净现金为93亿阿根廷比索 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年第三季度能源发电量为3932千瓦，比2021年同期高14% [13] - 2022年第三季度热电厂能源发电量增长17% [13] - 2022年第三季度Piedra del Aguila水电站能源发电量增长21% [14] - 2022年第三季度可再生能源机组能源发电量下降8% [14] - 2022年第三季度热电厂可靠性达到81% [14] - 2022年第三季度蒸汽产量增长90%，总计568557吨 [15] - 2022年第三季度蒸汽销售额增长15%，达到9亿阿根廷比索 [17] - Vuelta de Obligado电厂2022年第三季度FONI贸易应收款收款总计25亿阿根廷比索，而2021年第三季度为58亿阿根廷比索 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年第三季度系统装机容量达到42899兆瓦，较2021年第三季度的42589兆瓦增长1% [9] - 截至2022年9月30日，装机容量仍为59%热、25%水、12%可再生和4%核能 [9] - 2022年第三季度能源发电量降至33452吉瓦，较2021年第三季度的37059吉瓦下降10% [10] - 2022年第三季度热能发电量下降21%，核能发电量下降19%，水电发电量增加13%，可再生能源发电量增加3% [10] - 2022年第三季度能源需求增长1%，达到34730千瓦 [12] - 2022年第三季度商业需求增长5%，住宅需求下降1% [12] - 截至2022年第三季度，需求结构为46%由住宅用户代表，27%由商业活动代表，其余27%与大量工业/商业需求相关 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司成功在CAMMESA的拍卖中为位于萨尔塔省圣卡洛斯的Parque Solar San Carlos项目竞标到10兆瓦的调度优先级 [5] - 公司正在与一家工程公司就Brigadier López电厂联合循环发电厂的完工工作进行谈判，预计从2023年第一季度开始 [5] - 公司董事会于2022年10月13日批准收购公司发行的股份，在纽约证券交易所的美国存托凭证最高支付价格为每股5.4美元，在Ares证券交易所最高为每股167阿根廷比索 [7] - 2022年9月30日，公司股东决定修改公司章程第4条，将业务范围扩大到矿业、林业和农业等行业 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为政府新的能源秘书正在分析Piedra del Aguila水电站特许权延期问题，预计年初或明年初给出结论，但目前尚无具体信息 [33] - 公司预计Brigadier Lopez项目在签订合同后22 - 24个月完成，完成联合循环后将开始获得与蒸汽轮机相关的为期10年的购电协议，价格约为每兆瓦容量22000美元 [34][36] - 公司需要对蒸汽设备进行维护，预计2024年对联合循环进行维护，并正在与政府讨论额外报酬以覆盖维护成本 [37] - 公司预计今年能源资产价格会有新的上涨，并希望提前确定明年的价格上涨路径，避免低于通胀水平 [40] - 公司正在分析支付股息的可能性，并将相关信息提供给股东 [41] 其他重要信息 - 一家评级子公司将公司的长期发行人债务评级从A +（稳定展望，高等级质量）修改为AA -（稳定展望，非常高等级质量） [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于Piedra del Aguila水电站特许权延期的讨论情况及是否会有类似延期 - 公司一直在与新的能源秘书讨论该问题，政府正在分析延期或不延期的后果，预计年初或明年初给出结论，但目前尚无具体信息，临近到期时可能会使用一年的延期来完成分析 [33] 问题2: 关于Brigadier Lopez项目的预期完工日期、能源和容量支付价格 - 公司正在与工程公司和西门子就完成联合循环签订合同，预计年底或明年初完成签约，签约后22 - 24个月完成项目；联合循环完成后，将开始获得与蒸汽轮机相关的为期10年的购电协议，价格约为每兆瓦容量22000美元，燃气轮机的购电协议已于今年8月结束，目前燃气轮机按基本价格支付 [34][36] 问题3: 设备是否需要加大维护力度以及是否有额外报酬 - 蒸汽设备需要进行维护，预计2024年对联合循环进行维护，公司正在与政府讨论额外报酬以覆盖维护成本，特别是联合循环的维护，这涉及到设备的寿命延长；所有同期安装的联合循环机组都面临寿命限制问题，所有发电机正在共同努力争取额外报酬；公司预计今年能源资产价格会有新的上涨，并希望提前确定明年的价格上涨路径，避免低于通胀水平 [37][38][40] 问题4: 公司明年是否考虑支付股息 - 公司正在分析支付股息的可能性，并将相关信息提供给股东，由于公司有正的现金流，支付股息是有可能的，但尚未确定 [41]

报告时间信息 - 报告期为2022年9月[1] - 报告签署日期为2022年9月30日[8] 报告提交信息 - 公司将按Form 20 - F文件提交年度报告[4] 报告签署人信息 - 报告签署人是Leonardo Marinaro，职位为法定代理人[8]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度营收为191亿阿根廷比索，较2021年同期的201亿阿根廷比索下降5%，主要因现货/能源销售下降37%，部分被钢铁销售增长79%和合同销售增长26%抵消 [19][20] - 2022年第二季度EBITDA（不包括减值、外汇差异和利息）为120亿阿根廷比索，较2021年同期的113亿阿根廷比索增长6%，受营收下降5%、销售成本下降5%和行政及销售费用增长8%影响 [21] - 2022年第二季度合并净收入为24亿阿根廷比索，而2021年同期为合并净亏损72亿阿根廷比索，受财务费用增加、净货币头寸损失增加、减值费用减少、外汇防御收益增加、财务收入增加和所得税费用降低等因素影响 [22] - 2022年第二季度联营公司利润份额为3亿阿根廷比索收益，而2021年同期为亏损7亿阿根廷比索 [23] - 2022年第二季度Vuelta de Obligado电厂贸易应收账款FONI收款为21亿阿根廷比索，低于2021年同期的39亿阿根廷比索 [23] - 2022年第二季度经营活动提供的净现金为169亿阿根廷比索，包括来自Vuelta de Obligado分期收款的21亿阿根廷比索 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 能源业务 - 2022年第二季度能源发电量为4280吉瓦时，比2021年同期高14%，主要因热力机组发电量增加39%，部分被Piedra del Aguila水电站发电量减少45%和可再生能源机组发电量减少4%抵消 [14] - 2022年上半年能源发电量增加23%至8865吉瓦时，主要因热力机组发电量增加37%和可再生能源机组发电量增加5%，部分被Piedra del Aguila水电站发电量减少16%抵消 [16] 蒸汽业务 - 2022年第二季度蒸汽产量增加104%，总计585,645吨，2022年上半年蒸汽产量增加90%，总计1,046,380吨，均因Terminal 6热电联产厂投产 [15][17] 各个市场数据和关键指标变化 行业总容量 - 2022年第二季度系统总容量达到42,882兆瓦，较2021年第二季度增长1%，主要基于新可再生能源项目开发 [9] 能源发电量 - 2022年第二季度能源发电量增加1.8%至34,486吉瓦时，主要因水电增加41%、可再生能源增加12%，部分被热力发电减少8%和核能发电减少15%抵消 [10] - 2022年上半年能源发电量增加1.4%至70,205吉瓦时，主要因可再生能源增加80%、核能增加8%和水电增加4%，部分被热力发电减少3%抵消 [12] 能源需求 - 2022年第二季度能源需求增加6%，达到34,948吉瓦时，商业用户增长7%，居民用户增长7%，费率需求增长4% [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司成功参与CAMMESA拍卖，为位于萨尔塔省圣卡洛斯的Parque Solar San Carlos项目获得10兆瓦调度优先级 [8] - 行业方面，4月21日能源秘书处发布第238/22号决议，更新现货能源框架下机组的能源和容量报酬价格，报酬值追溯至2月提高30%，6月再提高10%，并取消使用因子调整，低调度蒸汽轮机容量付款提高30% [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 设备方面，下半年无重大维护计划，明年9月布宜诺斯艾利斯的联合循环机组将进行首次重大维护 [26][27] - 需求方面，工业需求基本恢复到2019年水平，居民需求受政府补贴限制方案实施情况影响，目前未看到需求大幅增长 [28][29] - Piedra del Aguila水电站方面，冬季积雪高于预期，水流有所改善，但不确定夏季是否能持续，与政府关于特许权续约的讨论需与新当局重新开始 [30][31] 其他重要信息 - 4月5日，Brigadier Lopez金融信托现有金融债务得到处理，大部分债务原到期日为8月，4月作为负债管理政策取消以降低财务成本 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 下半年设备停工或维护计划、下半年需求变化预期、Piedra del Aguila水电站情况及合同续约情况 - 下半年无重大设备维护计划，明年9月布宜诺斯艾利斯联合循环机组有首次重大维护 [26][27] - 工业需求基本恢复到2019年水平，居民需求受政府补贴限制方案影响，目前未看到需求大幅增长 [28][29] - Piedra del Aguila水电站冬季水流改善，但不确定夏季是否持续，与政府关于特许权续约讨论需与新当局重新开始 [30][31] 问题2: Piedra del Aguila水电站占EBITDA百分比、目前以美元计价的PPA占EBITDA百分比 - 目前约70% - 75%的设备相关收益以美元计价，Piedra del Aguila水电站EBITDA约为3000万美元 [33] 问题3: CAMMESA付款天数情况 - 截至6月付款延迟从30天降至15天，新政府上台后延迟增加到45 - 50天，目前约60天，预计人员到位正常工作后延迟将降至15 - 30天 [35] 问题4: Luján de Cuyo整体可用性情况 - 6月一台机组出现GR箱故障，预计8月15 - 19日恢复运行，更换主要部件后预计今年不再出现相关故障 [38][39] 问题5: 萨尔塔省圣卡洛斯项目资本支出预期及细分、向CAMMESA支付传输费用情况 - 预计资本支出约1000万美元，今年底投入30%，其余在接下来两个季度投入，主要成本为面板和卡车，约占70%，向CAMMESA支付容量费用约每季度15万美元，项目工期15 - 18个月 [41][43] 问题6: Brigadier López项目进展 - 仍在详细分析资本支出、COVID复杂性以及设备维护情况，处于初步分析阶段，待经济和COVID条件明确后启动项目 [44] 问题7: 股息限制是否会在今年或明年改变 - 今年不会改变，明年需偿还3500万美元贷款，若能还清可能解除部分限制 [46]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度营收为1720万阿根廷比索，较2021年第一季度的1580万阿根廷比索增长8.8% [18] - 2022年第一季度EBITDA（不包括减值、外汇差异和利息）为129亿阿根廷比索，较2021年第一季度的102亿阿根廷比索增长27% [22] - 2022年第一季度综合净收入为48亿阿根廷比索，2021年同期为10亿阿根廷比索 [24] - 2022年第一季度财务费用为47亿阿根廷比索，2021年第一季度为108亿阿根廷比索 [24] - 2022年第一季度所得税为180万阿根廷比索，2021年第一季度为70万阿根廷比索 [25] - 2022年第一季度与货币购买力变化相关的损失为31亿阿根廷比索，2021年第一季度为3亿阿根廷比索 [25] - 2022年第一季度Vuelta de Obligado电厂收款为20亿阿根廷比索，2021年第一季度为17亿阿根廷比索 [26] - 2022年第一季度经营活动提供的净现金为81亿阿根廷比索，投资活动使用的净现金为60亿阿根廷比索 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年第一季度Energia销售总额为700万阿根廷比索，较2021年第一季度的650万阿根廷比索增长8% [18] - 2022年第一季度合同销售总额为900万阿根廷比索，较2021年第一季度的840万阿根廷比索增长7% [19] - 2022年第一季度蒸汽销售总额为80万阿根廷比索，较2021年同期的40万阿根廷比索增长93%，产量增长76% [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年第一季度系统自身容量达到42871兆瓦，较2021年第一季度增长1.4% [10] - 截至2022年3月31日，装机容量仍为59%热电机组、25%水电机组、12%可再生能源机组和4%核电机组 [11] - 2022年第一季度能源发电量为35719吉瓦时，较2021年第一季度的35332吉瓦时增长1% [11] - 2022年第一季度能源需求增长4.3%，达到34520吉瓦时，2021年第一季度为33087吉瓦时 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在分析Brigadier Lopez联合循环的收尾工作，处于早期阶段，预计明年进行，主要资本支出与安装和土建工程有关，约1.5亿美元 [34][42] - 公司正在分析额外的可再生能源项目，但目前没有具体项目 [42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业方面，能源需求增长与经济活动复苏和新冠相关限制减少有关 [13] - 公司方面，蒸汽轮机调度受Comahue地区水电情况和圣达菲地区天然气供应影响，预计运营成本可能会有小幅增加，但不显著 [28][29] 其他重要信息 - 2022年4月5日，Brigadier Lopez金融信托下的现有金融债务被取消，截至2021年12月，该信托下的到期金额为3200万美元 [17] - 2022年4月21日，能源部长发布第238/2022号决议，更新了Energia Base监管框架下机组的能源和容量报酬价格，报酬价值追溯至2022年2月提高30%，2022年6月将再提高10%，并取消了对低调度机组容量付款计算的使用因子调整 [8][9] 问答环节所有提问和回答 问题1: 营收增长但运营成本季度环比持平，如何解释？ - 公司在Comahue地区有抽水情况，水电机组方面蒸汽轮机调度比过去几年更多，且因天然气供应不足使用更多燃料，蒸汽轮机调度增加并非因其成本优势，而是地区需求所致。若Escobar有更多液化天然气供应，机组调度可能减少。运营成本方面，蒸汽轮机可能会有小幅增加，但不显著。2024 - 2025年联合循环机组需要进行寿命延长，但2022年不需要 [28][29][30] 问题2: 1月影响热电厂的问题是否已完全解决，是否还在进行额外的电厂修复工作？ - 公司在Lujan de Cuyo的热电联产厂进行了一次特殊维护，故障是齿轮箱问题，已在1月解决，更换了新的齿轮箱，目前正在分析故障成本，不预计会有额外故障 [31] 问题3: 根据规模费率关系，临近到期时是进行核心和现场缩减、延长特许权，还是在2022年后的12个月内进行？ - 合同中没有自动延长的选项，需要与政府进行谈判。目前与政府的讨论因联邦政府的问题进展缓慢，Piedra del Águila特许权到期时间在2023年选举后甚至政府换届后，尚未在新特许权方面取得进展，但在讨论延长特许权需要做的技术事项和资本支出 [32][33] 问题4: 关于产能扩张是否有最新进展或重大举措？ - 公司认为新冠问题已不像过去那样严重，正在分析Brigadier Lopez联合循环的收尾工作，处于早期阶段，需要与EPC承包商重新沟通，分析所需的资本支出和流程，预计今年不会有进展，明年可能会进行 [34][35] 问题5: 能否提供有关资本支出要求的评论，是否有递延资本支出，以及是否有扩张资本支出的前瞻性计划？ - 联合循环机组方面，与制造商有合同，根据运营小时数分摊资本支出，2024 - 2025年需要进行联合循环机组的寿命延长这一特殊资本支出，目前没有推迟相关资本支出。蒸汽轮机方面，机组已有50多年历史，正在进行日常运营所需的资本支出以维持其运行，但如果要延长机组寿命，需要与政府讨论不同的报酬方式。扩张方面，正在重新评估Brigadier Lopez联合循环的收尾工作，主要资本支出与安装和土建工程有关，约1.5亿美元，今年不会进行；此外，正在分析额外的可再生能源项目，但目前没有具体项目 [39][40][42]

装机容量变化 - 2022年第一季度公司装机容量达42,871兆瓦，较2021年第一季度的42,286兆瓦增长1.4%[5][16] - 2022年第一季度热能源装机容量从2021年第一季度的25,315兆瓦降至25,274兆瓦，降幅0.2%；可再生能源装机容量从4,382兆瓦增至5,008兆瓦，增幅14.3%[5][16] - 2022年第一季度公司装机容量达4,809兆瓦，较2021年第一季度增长2%[27] 能源发电量变化 - 2022年第一季度能源发电量增至35,719吉瓦时，较2021年第一季度增长1%，其中热能源增长2%、核能增长37%、可再生能源增长24%，水电减少26%[15][19] - 2022年第一季度公司持续运营的能源发电量增至4,585吉瓦时，较2021年第一季度增长32%[27][29] - 2022年第一季度，公司能源产量增加，其中热电厂能源产量增长36%，水电厂增长26%，可再生能源机组增长14%[30][31][32] 能源需求变化 - 2022年第一季度能源需求增至34,520吉瓦时，较2021年第一季度增长4%，其中居民需求增长5%、商业需求增长7%，工业需求与2021年第一季度持平[15][25] 金融债务情况 - 2022年4月5日，公司取消了Brigadier Lopez金融信托下的现有金融债务，截至2021年12月，该信托下的到期金额为3208万美元，年利率为伦敦银行同业拆借利率加5%或6.25%中的较高者[12] 能源报酬价格调整 - 2022年4月21日，能源秘书处发布第238/2022号决议，更新未签订购电协议的发电单位的能源和容量报酬价格，报酬价值自2022年2月起追溯提高30%，并将于2022年6月再提高10%[10][11] 热能源可用性 - 2022年第一季度公司热能源可用性为84%，较2021年第一季度下降5个百分点[27] - 2022年第一季度，热电厂机器可用性为84%，低于2021年同期的89%，市场平均可用性为76%[32] 蒸汽产量变化 - 2022年第一季度公司蒸汽产量增至46.1万吨，较2021年第一季度增长76%[27] - 2022年第一季度，蒸汽产量增长76%，达到460,735吨，2021年同期为262,000吨[33] 营收及利润指标变化 - 2022年第一季度，公司营收为172亿比索，较2021年同期的158亿比索增长8.8%[39] - 2022年第一季度，公司运营收入为86亿比索，较2021年同期的65亿比索增长32%[41] - 2022年第一季度，调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为157亿比索，较2021年同期的150亿比索增长5%[38] - 2022年第一季度，综合净收入为48亿比索，较2021年同期的10亿比索增长382%[38] - 2022年第一季度净收入为47.86651亿比索，2021年同期为9.92337亿比索[58] - 2022年第一季度基本和摊薄每股收益为3.18比索，2021年同期为0.65比索[59] FONI收款情况 - 2022年第一季度，FONI收款总计20亿比索，高于2021年同期的17亿比索[47] 资产负债情况 - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物为3亿比索，其他流动资产为259亿比索[48] - 截至2022年3月31日，公司合并净债务头寸为174.1亿比索[49] - 2022年3月31日总资产为2307.51578亿比索，2021年12月31日为2332.52349亿比索[60] - 2022年3月31日总负债为787.91567亿比索，2021年12月31日为860.78989亿比索[62] 现金流量情况 - 2022年第一季度末现金及现金等价物为3.15亿比索，期初为3.27亿比索[51][52] - 2022年前三个月经营活动提供的净现金流量为81.5亿比索，主要源于66亿比索毛利润、19亿比索净货币头寸损失和8亿比索客户利息收入等[54] - 2022年前三个月投资活动使用的净现金流量为60亿比索，主要用于58亿比索其他金融资产收购[55] - 2022年前三个月融资活动使用的净现金流量为21亿比索，主要是11.5亿比索贷款偿还和10亿比索利息及财务费用支付[55] - 经营活动提供的净现金流为8146626，上年同期为6236357[65] - 投资活动使用的净现金流为5962337，上年同期为470742[65] - 融资活动使用的净现金流为2142922，上年同期为6884854[65] - 现金及现金等价物增加41367，上年同期减少177755[65] - 2022年3月31日现金及现金等价物为314778，上年同期为285380[65] 折旧、摊销及财务费用情况 - 2022年前三个月物业、厂房及设备折旧为21.3849亿比索，无形资产摊销为6.79622亿比索[64] - 2022年前三个月财务费用为47.0637亿比索，2021年同期为108.75829亿比索[64] 业绩讨论会议安排 - 2022年5月13日晚上11点（东部时间）将举行电话会议讨论第一季度业绩[66] - 会议由首席执行官Fernando Bonnet和首席运营官Enrique Terraneo主持[67] - 参与者可拨打免费电话+1 - 888 - 506 - 0062或国际电话+1 - 973 - 528 - 0011，接入码为323875[67] - 公司将在官网投资者关系板块进行会议直播和回放[68] 调整后EBITDA指标说明 - 调整后EBITDA是公司管理层评估财务和运营表现的指标之一[78]

电价政策与合同 - 2020年2月1日起，Energía Base新薪酬方案生效，初始热力机组电价约降16%，初始水电厂固定电价约降45%，适用汇率为1美元兑60阿根廷比索[420] - 2021年2月起，上述薪酬价格经决议更新约29%[422] - 2017年12月15日，公司与YPF签订15年蒸汽供应合同，2019年10月5日开始商业运营，可提供125吨/小时蒸汽[422] - 2017年12月27日，公司与T6 Industrial S.A.签订15年蒸汽供应协议，2021年10月31日开始商业运营，可提供高达370吨/小时蒸汽[422] 电力需求与生产数据 - 2014年阿根廷电力需求较2013年增长0.98%，从125,239 GWh增至126,467 GWh；2015年较2014年增长4.45%，达132,110 GWh；2016年较2015年增长0.65%，达132,970 GWh[423] - 2018年2月8日，容量负荷创26,320 MW新纪录，比2016年峰值高3.7%；2019年1月29日，工作日能源需求创544.4 GWh新纪录[423] - 2020年电力生产较2019年增长2.3%，从131,163 GWh增至134,177 GWh；2021年较2020年增长5.7%，达141,797 GWh[425] - 2021年，热力发电贡献90,073 GWh（占64%），水电净抽水贡献24,116 GWh（占17%），核电贡献10,170 GWh（占7%），光伏和风力发电贡献17,435 GWh（占12%）[427] - 2021年有能源进口819 GWh（占总供应0.6%，比2020年低32%），出口3,089 GWh（比2019年高1.083%），传输损失4,392 GWh（比2019年低1.08%）[427] 发电设施装机容量 - 2021年发电设施装机容量从2020年的41,951 MW增至42,989 MW[428] - 公司总装机容量为4809兆瓦[434] 资产出售与项目获授 - 公司于2018年1月5日将拉普拉塔电厂出售给YPF EE，总价3150万美元（不含增值税）[434][436] - 公司在RenovAR计划第一轮获授1个99兆瓦风能项目，价格为每兆瓦时61.50美元[433] - 公司在RenovAR计划1.5轮获授1个48兆瓦风能项目，价格为每兆瓦时59.38美元[433] - 公司在RenovAR计划第二轮获授“拉赫诺韦瓦一号”风能项目，新增86.6兆瓦发电容量[433] 资产减值情况 - 公司估计布里加多·洛佩斯热电站账面价值超过可收回价值47.031亿比索，确认减值损失[440] - 公司估计卢扬·德·库约联合循环发电厂账面价值超过可收回价值5.992亿比索，确认减值损失[440][441] - 截至2021年12月31日，Nuevo Puerto联合循环发电厂相关资产账面价值超过可收回价值10.252亿比索，确认减值损失后，该发电厂物业、厂房及设备的净账面价值为42.219亿比索[442] - 截至2021年12月31日，6号圣洛伦索热电联产机组相关资产账面价值超过可收回价值14.375亿比索，确认减值损失后，该机组物业、厂房及设备的净账面价值为374.028亿比索[442] 可再生能源发电目标 - 2015年阿根廷可再生能源发电占总电力供应的0.4%，目标是到2017年12月31日占比至少达8% [432] - 阿根廷可再生能源发电占比目标为2019年12月31日达12%，2021年12月31日达16%，2023年12月31日达18%，2025年12月31日达20% [432] 能源发展规划 - 2016年能源部强调阿根廷未来十年需新增10吉瓦传统能源发电容量和10吉瓦可再生能源发电容量[429] 会计准则修订 - 自2021年1月1日起，公司首次应用国际会计准则理事会发布的某些新的或修订的准则和解释，截至年报日期，这些修订无重大影响[442][443] - 对《国际会计准则第1号》的修订将于2023年1月1日或之后开始的财政年度生效，公司正在评估其对负债列报的影响[443] - 对《国际会计准则第16号》《国际会计准则第37号》《国际财务报告准则第3号》的修订于2022年1月1日或之后开始的年度期间生效，预计对公司财务报表无重大影响[443][444][445][446][448] - 对《国际会计准则第8号》《国际会计准则第1号》《国际会计准则第12号》的修订将于2023年1月1日或之后开始的年度期间生效，预计对公司财务报表无重大影响，公司正在评估对《国际会计准则第1号》修订的影响[448] - 对《国际财务报告准则第10号》和《国际会计准则第28号》的修订生效日期推迟，公司将在修订生效且有适用交易时评估其影响[448] 业务板块划分与经营业绩对比 - 截至2021年12月31日，公司业务分为传统能源发电、可再生能源发电和天然气运输与分销三个板块[451] - 公司讨论了2021年与2020年、2020年与2019年的经营业绩对比情况[451] 营收数据变化 - 2021年公司营收为570.79亿比索，较2020年的575.21亿比索下降0.77%[452] - 2021年现货销售/Energía Base收入为238.16亿比索，较2020年的263.75亿比索下降9.7%，主要因Piedra del Águila水电站发电量减少[452] - 2021年合同销售为301.15亿比索，较2020年的277.67亿比索增长8.46%，得益于Terminal 6运营及多个风电场全年运营[452] - 2021年蒸汽销售为17.16亿比索，较2020年的16.07亿比索增长6.77%，因生产表现良好及Terminal 6运营，但通胀调整超比索贬值部分抵消增长[452] - 2021年传统能源发电收入为443.01亿比索，较2020年的448.76亿比索下降1.28%，主要因现货销售/Energía Base减少，部分被合同销售和蒸汽销售增长抵消[452] - 2021年可再生能源发电收入为113.46亿比索，较2020年的108.73亿比索增长4.35%，主要因多个风电场全年运营[452] - 2020年公司营收为575.21亿比索，较2019年的738.97亿比索下降22.16%，主要因2019年12月30日第70/2018号决议废除及2020年第31/2020号决议降价影响[452][453] - 2020年排除燃料报酬后营收为556亿比索，较2019年的514.4亿比索增长8.09%，主要因合同销售和蒸汽销售增长，部分被现货销售/Energía Base减少抵消[454] - 2020年传统能源发电收入为448.76亿比索，较2019年的660.01亿比索下降32.01%，主要因第70/2018号决议废除和第31/2020号决议价格调整[456] - 2020年可再生能源发电收入为108.73亿比索，较2019年的62.59亿比索增长73.72%，主要因多个风电场2020年全年运营[456] 销售成本数据变化 - 2021年销售成本为295.62亿比索，较2020年的253.81亿比索增长16.47%[457][459] - 2021年传统能源发电销售成本为251.86亿比索，较2020年的214.34亿比索增长17.50%[459] - 2021年可再生能源发电销售成本为33.79亿比索，较2020年的28.45亿比索增长18.75%[459] - 2020年销售成本为253.81亿比索，较2019年的389.55亿比索下降34.84%[457][459][461] - 2020年传统能源发电销售成本为214.34亿比索，较2019年的362.44亿比索下降40.86%[459][461] - 2020年可再生能源发电销售成本为28.45亿比索，较2019年的14.96亿比索增长90.19%[459][461] 毛收入与毛利率数据变化 - 2021年毛收入为275.2亿比索，较2020年的321.4亿比索下降14.38%，2021年毛利率为48.21%，2020年为55.87%[462] - 2020年毛收入为321.4亿比索，较2019年的349.4亿比索下降8.02%，2020年毛利率为55.87%，2019年为47.29%[463] 费用数据变化 - 2021年行政和销售费用为41.52亿比索，较2020年的44.87亿比索下降7.47%[463] - 2021年财产、厂房和设备及无形资产减值费用为77.65亿比索，较2020年的60.62亿比索增长28.09%[464][465] - 2019年公司记录了90.5亿比索的财产、厂房、设备和无形资产减值费用[468] - 2021年其他经营收入为109.2亿比索，较2020年的212.8亿比索下降48.69%；2020年较2019年的377.1亿比索下降43.57%[468] - 2021年其他经营费用为8.0764亿比索，较2020年的6.8993亿比索增加17.06%；2020年较2019年的5.5638亿比索增加24.00%[470] 经营收入与财务数据变化 - 2021年经营收入为257.1亿比索，较2020年的421.8亿比索下降39.04%；2020年较2019年的576.4亿比索下降26.82%[470] - 2021年财务收入为19.4亿比索，较2020年的77.9亿比索下降75.06%；2020年较2019年的74亿比索增加5.26%[473] - 2021年财务费用为178.2亿比索，较2020年的336.6亿比索下降47.07%；2020年较2019年的327.2亿比索增加2.85%[474] - 2021年联营公司利润份额为亏损5.6亿比索，2020年为盈利1.6亿比索；2020年较2019年的22.9亿比索下降92.82%[474] - 2021年所得税为82.7亿比索，较2020年的77.3亿比索增加7.03%；2020年较2019年的118.1亿比索下降34.57%[475] - 2021年净亏损为6.5亿比索，2020年为盈利105亿比索；2020年较2019年的178亿比索下降40.99%[476][477] 资产与现金流数据 - 截至2021年12月31日，公司现金及现金等价物为2.8亿比索，其他流动资产为198.4亿比索，来自CAMMESA和其他客户的贸易及其他应收款为227.5亿比索[477] - 2020年公司收到2004 - 2007年售电应收款本金和利息0.5亿比索（398万美元）[480] - 截至2021年12月31日，CVO“LVFVD 2008 - 2011应收款”总计36.05亿比索[481] - 2020年和2021年公司分别收取CVO应收款9.5亿比索和8.2亿比索[481] - 2019年9月公司达成协议，LVFVD应收款本金和应计利息减少18%，并收取37.3亿比索，入账净利润80.39亿比索[481] - 2021年经营活动净现金流入260.36亿比索，较2020年减少10.6% [481][482] - 2021年投资活动净现金使用69.24亿比索，较2020年减少73.47% [482][484] - 2021年融资活动净现金使用191.67亿比索，2020年为提供55.6亿比索[482][484] - 2021年资本支出52亿比索，2020年为172.9亿比索[485] 股权收购与负债情况 - 公司收购DGCU 21.58%和DGCE 40.59%的股权[487] - 截至2021年12月31日，公司总负债430亿比索，均为美元计价[487] 贷款协议与还款安排 - 2019年9月12日，公司与花旗银行等签订1.8亿美元贷款协议用于收购