公司组织架构与改制 - 2020年1月1日公司从特拉华有限合伙制企业转变为特拉华公司制企业[284] - 2020年1月1日公司改制后，所有税前收入需缴纳美国联邦、州和地方企业所得税[312] 公司业务部门划分 - 公司运营分为全球私募股权、全球信贷和投资解决方案三个可报告部门[285] 各业务部门管理资产规模 - 截至2021年6月30日，全球私募股权部门管理资产规模为1500亿美元，收费管理资产规模为900亿美元[286] - 截至2021年6月30日，全球信贷部门管理资产规模为610亿美元，收费管理资产规模为460亿美元[287] - 截至2021年6月30日，投资解决方案部门管理资产规模为650亿美元，收费管理资产规模为380亿美元[288] - 截至2021年6月30日，公司管理资产总值（AUM）为2758.77亿美元，其中全球私募股权1501.48亿美元、全球信贷610.81亿美元、投资解决方案646.48亿美元[309] - 截至2021年6月30日，遗留能源基金（Legacy Energy Funds）资产管理规模约60亿美元，收费资产管理规模约70亿美元[320] - 2021年6月30日收费资产管理规模（Fee - earning AUM）为1748.56亿美元，2020年为1623.89亿美元[320][323] - 2021年6月30日结束时，待激活收费资产管理规模为173亿美元，2020年为85亿美元[322] - 截至2021年6月30日，公司AUM期初余额为2598.44亿美元，期末余额为2758.77亿美元，三个月内流入104.45亿美元，流出107.95亿美元，市场活动及其他因素带来158.02亿美元变化，外汇因素带来5.81亿美元变化[329] - 截至2021年6月30日，合并基金约占公司AUM的2%，占第二季度和上半年管理费的2%，占上半年总投资收入或损失的1%；合并CLO持有约65亿美元总资产[333] - 截至2021年和2020年6月30日，总加权平均管理费率分别为1.25%和1.26%；收费资产管理规模分别为905亿美元和888亿美元，增加17亿美元[379] - 截至2021年6月30日，收费资产管理规模为905亿美元，较3月31日基本持平；较12月31日减少11亿美元，约1%；较2020年6月30日增加17亿美元，约2%[388] - 2021年第二季度末的三个月，全球私募股权总资产管理规模较期初增加126亿美元，达到1501亿美元；六个月较期初增加183亿美元，达到1501亿美元[391][393] - 2021年第二季度末的三个月，全球私募股权总资产管理规模流入67.47亿美元，流出44.15亿美元；六个月流入81.44亿美元，流出91.95亿美元[390] - 2021年第二季度末的三个月，全球私募股权总资产管理规模市场活动及其他增加102.02亿美元；六个月增加202.58亿美元[390] - 2021年第二季度末的三个月，全球私募股权总资产管理规模外汇影响增加1.63亿美元；六个月减少8.39亿美元[390] - 截至2021年6月30日，全球信贷业务总资产管理规模（AUM）为611亿美元，较3月31日的588亿美元增加23亿美元，增幅约4%[416] - 截至2021年6月30日，全球信贷业务总AUM较12月31日的559亿美元增加52亿美元，增幅约9%[418] - 2021年6月30日收费资产管理规模为459亿美元，较2021年3月31日增加26亿美元[413] - 2021年6月30日收费资产管理规模较2020年12月31日增加38亿美元，约9%[413] - 2021年6月30日收费资产管理规模较2020年6月30日增加41亿美元，约10%[413] - 2021年6月30日收费资产管理规模为384.94亿美元，2020年同期为317.67亿美元[434] - 2021年6月30日收费资产管理规模为385亿美元，较3月31日的393亿美元减少0.8亿美元，较12月31日的364亿美元增加21亿美元（约6%），较2020年6月30日的318亿美元增加67亿美元（约21%）[438][439] - 2021年第二季度收费资产管理规模流出33亿美元，流入19亿美元，增值0.5亿美元；上半年流出46亿美元，流入65亿美元，增值0.8亿美元[438] - 2021年4月1日出售的MRE，截至3月31日收费资产管理规模为23亿美元[438] - 2021年6月30日总资产管理规模为646亿美元，较3月31日的636亿美元增加10亿美元（约2%），较12月31日的581亿美元增加65亿美元（约11%）[443][444] - 2021年第二季度总资产管理规模流出53亿美元，流入12亿美元，市场增值48亿美元；上半年流出74亿美元，流入44亿美元，市场增值108亿美元[443][444] - 2021年4月1日出售的MRE，截至3月31日总资产管理规模为24亿美元[443] - 2021年上半年收费资产管理规模期初余额为363.98亿美元，流入65.11亿美元，流出45.93亿美元，市场活动及其他增值8.05亿美元，外汇变动减值6.27亿美元，期末余额为384.94亿美元[435] - 2021年第二季度收费资产管理规模期初余额为392.87亿美元，流入18.82亿美元，流出33.23亿美元，市场活动及其他增值5.15亿美元，外汇变动增值1.33亿美元，期末余额为384.94亿美元[435] - 2021年上半年总资产管理规模期初余额为581.08亿美元，流入44.46亿美元，流出73.71亿美元，市场活动及其他增值108.07亿美元，外汇变动减值13.42亿美元，期末余额为646.48亿美元[441] - 2021年第二季度总资产管理规模期初余额为635.56亿美元，流入12.48亿美元，流出52.7亿美元，市场活动及其他增值47.65亿美元，外汇变动增值3.49亿美元，期末余额为646.48亿美元[441] 公司重大交易 - 2021年4月1日公司完成对Metropolitan Real Estate权益的出售[288][295] - 2021年4月1日出售的MRE在3月31日有23亿美元的收费资产管理规模[324] - 2021年4月1日公司出售MRE权益，获得500万美元收益，同时产生2680万美元使用权资产减值[426] - 2021年第二季度，公司出售了约1.425亿美元美国CLO投资并用于偿还未偿还的CLO借款[460] 基金资本承诺情况 - 2021年6月30日，CP VII总资本承诺为185亿美元，成立于2018年[293] - 2021年6月30日，CRP IX总资本承诺为54亿美元，成立于2021年[293] - 2021年6月30日，U.S.管理资产规模为222亿美元，成立时间为2012 - 2021年[293] - 2021年6月30日，110个投资解决方案部门的基金总资本承诺为470亿欧元，成立时间为2000 - 2021年[293] Carry fund相关情况 - 2021年第二季度公司carry fund组合自2020年第一季度以来保持强劲上升趋势，二季度增值11%，年初至今增值25%[296] - 2021年第二季度公司实现carry funds变现收益87亿美元，预计下半年退出交易将产生至少5亿美元净变现业绩收入[296] - 2021年第二季度公司carry funds在新交易或跟进交易中投资81亿美元，已宣布或签署预计未来季度完成的新交易或跟进交易额外金额为60亿美元，过去十二个月投资超260亿美元[298] 公司募资情况 - 2021年上半年公司募资表现强劲，二季度募集新资本104亿美元，年初至今募资182亿美元，目标是到2024年底至少募资1300亿美元[298] 公司股息派发 - 2021年7月公司董事会宣布向普通股股东派发每股0.25美元的季度股息，8月17日支付[299] 公司费用收入情况 - 约90%的公司费用收入来自传统封闭式、长期基金的管理费，具有高度可预测性和稳定性[301] - 截至2021年6月30日，公司第七只美国收购基金Carlyle Partners VII, L.P.的收费资产管理规模为175亿美元，其管理费在2021年第二季度和上半年分别占总管理费的约15%和16%，在2020年同期均占17%[301] - 历史上交易和咨询费用的回扣抵消比例约为基金所获交易和咨询费用的80%，近期新基金该比例通常在80% - 100%[301] 业绩分配相关情况 - 2020年第一季度，公司CP VI基金因全球经济动荡，此前确认的业绩分配逆转5.586亿美元，随后在第二季度不仅恢复还超额盈利[307] - 公司对AlpInvest历史所有者2011 - 2020年承诺出资部分有权获得15%附带权益，其他承诺出资部分有权获得40%附带权益[307] - 2021年和2020年第二季度，业绩分配逆转分别为810万美元和9750万美元；2021年和2020年上半年，业绩分配逆转分别为1000万美元和6.383亿美元[307] - 截至2021年6月30日，应计业绩分配为81亿美元，应计返还义务为2100万美元，公司净应计返还义务为1110万美元，净应计业绩收入为40亿美元[307] - 若截至2021年6月30日公司所有附带权益基金投资均无价值，税后可能需返还已实现和已分配业绩分配约7亿美元，其中约3亿美元由公司现任和前任高级专业人员承担[307] - 自公司成立以来，累计返还义务为2.161亿美元，其中公司承担5560万美元[307] 公司财务指标变化 - 2021年第二季度公司总收入为27.063亿美元，2020年同期为11.31亿美元；上半年总收入为51.435亿美元，2020年同期为3.853亿美元[336] - 2021年第二季度公司总费用为14.51亿美元，2020年同期为9.245亿美元；上半年总费用为27.362亿美元，2020年同期为8.547亿美元[336] - 2021年第二季度公司净利润为9.465亿美元，2020年同期为2.045亿美元；上半年净利润为18.374亿美元，2020年同期亏损5.045亿美元[336] - 2021年第二季度归属于公司普通股股东的净利润为9.25亿美元，2020年同期为1.459亿美元；上半年为17.943亿美元，2020年同期亏损4.661亿美元[336] - 2021年第二季度基本每股收益为2.61美元，摊薄后为2.55美元；上半年基本每股收益为5.06美元，摊薄后为4.97美元[336] - 2021年第二季度基本加权平均普通股股数为3.54506335亿股，摊薄后为3.62151588亿股；上半年基本为3.54368976亿股，摊薄后为3.61328946亿股[336] - 2021年第二季度总收入较2020年同期增加16亿美元，增幅139.3%；2021年上半年较2020年同期增加48亿美元，增幅1234.9%[338] - 2021年第二季度基金管理费较2020年同期增加2260万美元，增幅6.1%；2021年上半年较2020年同期增加4770万美元，增幅6.6%[338] - 2021年第二季度投资收入较2020年同期增加15亿美元至22亿美元；2021年上半年较2020年同期增加47亿美元至42亿美元[340] - 2021年第二季度业绩分配较2020年同期增加8.889亿美元；2021年上半年较2020年同期增加36亿美元[342] - 2021年第二季度利息及其他收入较2020年同期增加520万美元；2021年上半年较2020年同期减少180万美元[343] - 2021年第二季度合并基金的利息及其他收入较2020年同期增加690万美元；2021年上半年较2020年同期增加1500万美元[343][345] - 2021年第二季度公司持有的CLO投资公允价值（合并前）季度环比下降1%，其中次级票据投资贬值3%，高级票据投资持平；上半年CLO投资公允价值（合并前）同比下降2%，次级票据投资增值2%，高级票据投资贬值3%[340] - 截至2021年6月30日，公司在Carlyle FRL的投资为6.133亿美元，成本为4.653亿美元[340] - 截至2021年6月30日，公司传统附带权益基金中，公开交易公司占公允价值的比例为18%，高于2020年12月31日的15%和2019年12月31日的6%[343] - 2021年第二季度总费用较2020年同期增加5.265亿美元，2021年上半年较2020年同期增加19亿美元[346] - 2021年第二季度现金薪酬和福利较2020年同期增加1930万美元，增幅9%；2021年上半年较2020年同期增加4350万美元，增幅10.4%[346] - 2021年第二季度业绩分配和激励费用相关薪酬较2020年同期增加4.584亿美元，2021年上半年较2020年同期增加18亿美元；2021年第二季度和上半年该费用占业绩分配和激励费用的比例分别为48%，2020年同期分别为45%和37%[349] - 2021年第二季度一般、行政和其他费用较2020年同期增加2890万美元，2021年上半年

业绩总结 - Carlyle的总资产管理规模（AUM）为2600亿美元，其中全球私募股权占1370亿美元[3] - Carlyle在过去12个月内实现了5.2亿美元的创纪录费用相关收益（FRE），FRE利润率为30%[6] - Carlyle的净累计业绩收入达到32亿美元，较上年增长34%[6] - Carlyle在2020年实现了208亿美元的强劲投资部署[6] - 2020年总收入为611.75亿美元，较2019年增长了104.3%[49] - 2020年净收入为19.83亿美元，较2019年增长了382.8%[49] - 2020年每股摊薄收益为5.08美元，较2019年的0.97美元增长了424.7%[49] - 2020年可分配收益为6.51亿美元，2021年第一季度为6.70亿美元，反映出盈利能力的提升[51] 用户数据 - Carlyle的分配收益（DE）在2020年为2.05美元，预计到2024年将增长至3美元以上[13] - Carlyle的投资者中，约73%的资金投资于四个或更多策略，较2012年的24%显著上升[15] - Carlyle的全球信贷总资产管理规模（AUM）为2610亿美元，较2015年增长115%[17] - 2021年3月31日，Carlyle的收费资产管理规模（FEAUM）为1730亿美元，自2012年以来年均增长率为10%[19] 未来展望 - Carlyle计划在未来四年内筹集超过1300亿美元的新资本[14] - Carlyle的费用相关收益目标到2024年将达到8亿美元，较2020年增长约200%[10] - Carlyle的股东价值增长目标是到2024年实现每股分配收益（DE）达到3美元以上[13] - Carlyle的历史募资总额为780亿美元，预计未来将继续保持强劲的募资能力[15] 新产品和新技术研发 - Carlyle的待激活收费资产管理规模为122亿美元，其中约25亿美元将在新基金启动时激活费用[20] - Carlyle的全球私募股权、全球信贷和投资解决方案的收费资产管理规模中，98%为锁定的长期基金结构，不受季度赎回影响[19] 负面信息 - 2020年未实现的主要投资收入（loss）为620.7百万美元，反映了与Fortitude Holdings相关的投资的公允价值变化[66] - 2021年可分配收益为130.1百万美元，较2020年的802.0百万美元下降了83.8%[53] 其他新策略和有价值的信息 - Carlyle的费用相关收益占可分配收益的比例在2018年为52%，2020年为68%[24] - 2021年第一季度的可用资本为380亿美元，较2016年增长超过40%[38] - Carlyle的核心费用相关资产管理规模（Core FEAUM）年均增长率为4%[18]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收达6.33亿美元，同比增长4%，但因ODC减少和新业务采购延迟，增长低于预期 [17] - EBITDA为6200万美元，同比增长12%，EBITDA利润率为9.7%，同比提升70个基点 [18][19] - 净利润为3200万美元，摊薄后每股收益为0.79美元，分别同比增长13%和11% [19] - 调整后净利润为3600万美元，调整后摊薄每股收益为0.88美元，分别同比增长11%和9% [20] - 本季度运营活动使用现金800万美元，主要因净营运资金预期增加，季度末DSO为61天，较2020年第四季度增加5天 [20] - 季度末资产负债表显示现金700万美元，债务2200万美元，第一季度分红1500万美元，董事会授权维持当前季度现金股息每股0.38美元，将于6月支付 [20][21] - 重申此前财务指引，预计营收26.5 - 27.5亿美元，同比增长5% - 9%；EBITDA利润率9.1% - 9.2%；调整后净利润1.425 - 1.474亿美元，调整后摊薄每股收益3.48 - 3.60美元；运营现金流至少2亿美元，资本支出约占营收2.5% [22][23][24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度赢得5.61亿美元合同，订单预订比为0.9，业务涉及网络安全、任务和企业IT及智能系统工程等领域 [26] - 与FBI签订1.23亿美元网络安全即服务新合同，与海军赢得1.1亿美元平台现代化项目，获得6100万美元国防部非常规战争技术支持局续约合同 [27][28] - 季度末积压订单达101亿美元，同比增长8%，其中约14亿美元已获资金支持 [28] - 待决提案金额达80亿美元 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 政府提出2022财年预算申请，国防预算7530亿美元，非国防预算7690亿美元，分别较已批准水平增长约2%和16% [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 专注为客户执行和创新、吸引培养保留人才、利用资产负债表为股东创造长期价值 [33] - 与谷歌云建立战略合作伙伴关系，共同开拓联邦市场云与分析业务机会 [29] - 积极审查潜在并购机会，优先考虑与战略和财务目标相符的项目，关注技术进步、特定技术领域及联邦预算增长领域 [21][54] - 行业竞争激烈，吸引高资质专业人才是长期挑战 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业和公司过去一年表现相对较好，但疫情造成经营环境不稳定，采购延迟问题仍存在，市场环境可能在未来几个季度持续波动 [6][7] - 长期来看，业务基本面和定位良好，受国家安全威胁持续和技术现代化需求等趋势支撑 [7] - 期待5月公布预算细节，为客户明确资金水平和关键任务需求 [9] - 国家军事战略转变，从阿富汗撤军可能为国防部重新分配资金用于技术现代化创造机会 [10][11] - 网络安全是国家长期优先事项，公司在该领域声誉和能力有助于持续增长 [12][13] - 随着全国疫苗接种推进，计划逐步恢复正常运营，将员工、客户和合作伙伴健康安全放在首位 [15] 其他重要信息 - 晋升Julie Anna Barker为首席人力资源官，任命Joe Cubba为首席增长官 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: ODC短缺情况、弥补时间及季度环比下降情况 - 短缺原因可能是供应链问题，需求仍在，预计今年某个时间点能弥补，更可能在下半年，但未给出具体短缺金额，ODC季度环比下降中个位数 [35][36] 问题: 80亿美元未决投标的裁决时间 - 裁决时间不确定，因数量多且受政府工作人员、优先级等因素影响，超半数是新业务，下半年及明年年初再竞争业务比例增加 [37][38][39] 问题: 第一季度有机销售增长及指引中点情况 - 第一季度有机销售增长略超1%，指引中点约为5% [40] 问题: ODC反转及Q1招聘和获奖节奏能否实现5%增长 - 整个行业和公司的获奖节奏需提高才能达到增长水平，招聘不是限制因素，ODC最终会补上 [41] 问题: 全年剩余时间利润率走势及当前环境下可寻址市场增长情况和重新竞争进度 - 预计全年EBITDA利润率9.1% - 9.2%，随着ODC和间接支出增加，利润率将在Q2下降并逐渐正常化；需等待2022财年国防部和联邦预算细节确定可寻址市场增长情况；重新竞争业务主要集中在下半年及2022年，目前约80%积压订单在指引中点，剩余部分新业务和重新竞争业务大致各占一半 [43][44][45] 问题: 近期大型合同获胜项目的爬坡是否延迟及采购延迟的驱动因素和改善情况 - 除ODC相关项目外，其他项目进展良好；采购延迟主要由政府换届和疫情导致，第一季度无改善，但预计下半年会因政府人员回归正常运营而改善 [47][48][49] 问题: 当前已获资金支持的积压订单与短期至中期有机增长的关系及资本部署中股票回购的作用和并购市场关注点 - 第一季度已获资金支持的积压订单增加属正常时间安排，未改变预期；目前股票回购对股东而言不是最合理选择，并购仍是首选资本部署方式；并购市场关注技术进步、特定技术领域及联邦预算增长领域，同时会选择性拓展联邦民用非国防市场 [51][52][54] 问题: 拟议税收变化是否加速市场上待售资产数量、估值趋势及并购目标市场 - 拟议税收变化是驱动因素之一；优质企业市场需求旺盛，估值倍数处于或高于去年水平；会选择性拓展联邦民用非国防市场，但仍以国防、情报和网络安全为核心业务领域 [57][58] 问题: DSO增加5天的原因及是否会逆转 - 是时间问题，较去年第一季度有改善，预计全年还能再改善1 - 2天 [59] 问题: 第一季度SG&A的一次性收益及国防开支增长放缓时管理层是否计划增加提案活动导致近期运营利润率下降 - 第一季度有一些小的一次性项目，无重大项目；不预计为竞争业务而降低整体利润率 [61][63] 问题: 本季度自由现金流消耗情况及全年剩余时间的预期，包括营运资金转换和资本支出 - 预计全年现金流与净利润大致相当，下季度开始回升，随着营运资金调整和资本支出减少，全年剩余时间现金流将改善 [65] 问题: 今年重新竞争业务占销售额的百分比、预计发生时间及第一季度是否有重大重新竞争业务损失 - 约20%指引中点来自重新竞争业务，其中约10%来自2021年重新竞争业务，且后端集中并延续至2022年，正常情况下2022年约25%业务需重新竞争；第一季度无重大重新竞争业务损失 [68][69]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年3月31日，公司总资产为169.753亿美元，较2020年12月31日的156.448亿美元增长8.51%[25] - 截至2021年3月31日，公司总负债为132.631亿美元，较2020年12月31日的127.146亿美元增长4.31%[25] - 截至2021年3月31日，公司总权益为37.122亿美元，较2020年12月31日的29.302亿美元增长26.7%[25] - 2021年第一季度，公司总营收为24.372亿美元，而2020年同期为 -7.457亿美元[29] - 2021年第一季度，公司总费用为12.852亿美元，而2020年同期为 -0.698亿美元[29] - 2021年第一季度，公司净收入为8.909亿美元，而2020年同期为 -7.09亿美元[29] - 2021年第一季度，归属于公司的净收入为8.693亿美元，而2020年同期为 -6.12亿美元[29] - 2021年第一季度，公司基本每股净收入为2.45美元，而2020年同期为 -1.76美元[29] - 2021年第一季度，公司综合收入为8.648亿美元，而2020年同期为 -7.424亿美元[31] - 2021年第一季度，归属于公司的综合收入为8.44亿美元，而2020年同期为 -6.327亿美元[31] - 2021年3月31日公司总股本为35450万股，较2020年12月31日的35350万股增加100万股[34] - 2021年第一季度公司净收入为8.909亿美元，而2020年同期净亏损7.09亿美元[34][37] - 2021年第一季度公司经营活动提供的净现金为6950万美元，2020年同期使用的净现金为2.459亿美元[37] - 2021年第一季度公司投资活动使用的净现金为970万美元，2020年同期为1320万美元[37] - 2021年第一季度公司融资活动使用的净现金为1.512亿美元，2020年同期提供的净现金为4.566亿美元[37] - 2021年第一季度因外汇汇率变动影响现金减少1120万美元，2020年同期减少1700万美元[37] - 2021年3月31日公司现金、现金等价物和受限现金期末余额为8.87亿美元，2020年同期为10.085亿美元[37] - 2021年第一季度公司股份回购金额为1000万美元，2020年同期为2640万美元[34][37] - 2021年第一季度公司向普通股股东支付股息8870万美元，2020年同期为8740万美元[37] - 2021年3月31日公司总权益为37.122亿美元，较2020年12月31日的29.302亿美元增长约26.7%[34] - 2021年3月31日和2020年12月31日累计其他综合收益（损失）分别为 -2.34亿美元和 -2.087亿美元[88][89] - 2021年和2020年第一季度外币交易损益分别为 -610万美元和1720万美元[91] - 截至2021年3月31日，公司资产公允价值总计63.834亿美元，负债公允价值总计54.407亿美元[96] - 截至2020年12月31日，公司资产公允价值总计66.448亿美元，负债公允价值总计55.634亿美元[97] - 2021年第一季度，公司Level III输入确定公允价值的金融工具购买额为9.354亿美元，销售额和分配额为 - 9.022亿美元，结算额为 - 2.419亿美元[104] - 2021年第一季度，公司Level III输入确定公允价值的金融工具实现和未实现净收益为 - 7.48亿美元（9790万美元 - 1.727亿美元）[104] - 截至2021年3月31日，公司投资的权益证券公允价值为9500万美元，债券为5.252亿美元，贷款为52.71亿美元[96] - 截至2020年12月31日，公司投资的权益证券公允价值为9400万美元，债券为5.504亿美元，贷款为54.971亿美元[97] - 2021年第一季度，公司Level III输入确定公允价值的金融工具期末余额为63.442亿美元[104] - 报告日仍持有的金融资产包含在收益中的未实现收益（损失）变化为8810万美元[104] - 报告日仍持有的金融资产包含在其他综合收益中的未实现收益（损失）变化为 - 1.479亿美元[104] - 2020年3月31日金融资产期初余额为55.035亿美元，期末余额为48.617亿美元[105] - 2021年3月31日金融负债期初余额为55.63亿美元，期末余额为54.407亿美元[107] - 截至2021年3月31日，公司三级输入资产公允价值为63.442亿美元，负债公允价值为54.407亿美元[111] - 截至2020年12月31日，公司三级输入资产公允价值为66.277亿美元，负债公允价值为55.63亿美元[115] - 2021年3月31日，公司投资中应计业绩分配为65.32亿美元，较2020年12月31日的49.686亿美元有所增加[119] - 2021年3月31日，公司投资中除业绩分配外的权益法投资本金为19.367亿美元，2020年12月31日为18.108亿美元[119] - 2021年3月31日，公司对CLO及其他的本金投资为5.758亿美元，2020年12月31日为6.015亿美元[119] - 2021年3月31日，公司投资总额为90.445亿美元，2020年12月31日为73.809亿美元[119] - 2021年3月，公司金融资产采购额为8.256亿美元，销售和分配额为 - 2.679亿美元[105] - 2021年，公司金融负债借款额为1.054亿美元，还款额为 - 1.444亿美元[107] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，应计业绩分配总额分别为65.32亿美元和49.686亿美元，其中全球私募股权分别为53.199亿美元和39.261亿美元，全球信贷分别为1.554亿美元和1.323亿美元，投资解决方案分别为10.567亿美元和9.102亿美元[120] - 2021年3月31日和2020年12月31日，约38%和41%的应计业绩分配与公司的全球私募股权基金之一Carlyle Partners VI, L.P.有关[121] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，应计返还义务总额分别为2060万美元和1870万美元，其中全球私募股权均为1840万美元，全球信贷分别为220万美元和30万美元[121] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司主要权益法投资（不包括业绩分配）总额分别为19.367亿美元和18.108亿美元，其中全球私募股权分别为11.529亿美元和10.821亿美元，全球信贷分别为7.189亿美元和6.719亿美元，投资解决方案分别为6490万美元和5680万美元[123] - 2021年和2020年投资收入（损失）总额分别为19.652亿美元和 - 11.909亿美元，其中业绩分配分别为17.861亿美元和 - 9.376亿美元，权益法投资的主要投资收入（损失）（不包括业绩分配）分别为1.648亿美元和 - 1.811亿美元，对CLO和其他投资的主要投资收入（损失）分别为1430万美元和 - 7220万美元[133] - 2021年第一季度业绩分配总额为17.861亿美元，2020年同期为-9.376亿美元，其中全球私募股权业务贡献15.665亿美元（2020年为-8.093亿美元），全球信贷业务贡献2100万美元（2020年为-6300万美元），投资解决方案业务贡献1.986亿美元（2020年为-6530万美元）[136] - 2021年第一季度约53%（9.409亿美元）的业绩分配与凯雷资本VI有限合伙公司（5.764亿美元）和凯雷欧洲资本IV有限合伙公司（4.244亿美元）相关[136] - 2020年第一季度约59%（-5.515亿美元）的业绩分配与凯雷资本VI有限合伙公司（-5.524亿美元）、凯雷国际能源伙伴I有限合伙公司（-1.595亿美元）和凯雷亚洲资本IV有限合伙公司（1.791亿美元）相关[137] - 2021年第一季度公司主要权益法投资收益为1.648亿美元，2020年同期为-1.811亿美元，其中全球私募股权业务贡献1.056亿美元（2020年为-5000万美元），全球信贷业务贡献5360万美元（2020年为-1.306亿美元），投资解决方案业务贡献560万美元（2020年为-50万美元）[138] - 2021年和2020年第一季度，全球信贷业务的主要投资收益（损失）分别为4550万美元和-1.119亿美元，来自对富达控股的权益法投资[139] - 2021年第一季度合并基金的利息和其他收入为6110万美元，2020年同期为5300万美元，其中投资利息收入为5690万美元（2020年为5110万美元），其他收入为420万美元（2020年为190万美元）[143] - 2021年第一季度合并基金的净投资收益为1230万美元，2020年同期为-1.131亿美元，其中合并基金投资收益为8930万美元（2020年为-9.327亿美元），CLO负债收益为-7700万美元（2020年为8.196亿美元）[144] - 截至2021年3月31日，公司债务义务总额为19.507亿美元，账面价值为19.406亿美元；截至2020年12月31日，债务义务总额为19.811亿美元，账面价值为19.709亿美元[145] - 截至2021年3月31日，高级信贷安排包括7.75亿美元的循环信贷安排，利率为1.36%，该循环信贷安排将于2024年2月11日到期，本季度无借款且无未偿还金额[146][148] - 2021年和2020年第一季度，CLO定期贷款的利息费用分别为190万美元和250万美元[154] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，高级担保票据未偿还金额分别为52.57亿美元和54.422亿美元，公允价值分别为52.414亿美元和53.589亿美元；加权平均利率分别为1.75%和1.74% [164] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，CLO资产公允价值分别为61亿美元和63亿美元[165] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，应计薪酬和福利总额分别为35.793亿美元和32.226亿美元[166] - 截至2021年3月31日，公司及其非合并附属公司对各业务板块的未出资承诺总额为32.953亿美元，其中全球私募股权26.138亿美元，全球信贷3.612亿美元，投资解决方案3.203亿美元[168] - 截至2021年3月31日，公司员工贷款计划未偿还金额约1670万美元，之前协议未偿还且由公司担保的金额约20万美元；投资解决方案板块某些基金循环信贷安排担保限额约3110万美元[170] - 截至2021年3月31日，潜在绩效分配偿还负债为2060万美元，已从高级专业人员和员工附带权益分配中扣留1.399亿美元用于潜在回报义务[171] - 若2021年3月31日公司基金所有投资被视为毫无价值，需潜在回报的已实现和已分配附带权益税后约5亿美元，其中约3亿美元由现任和前任高级专业人员负责[174] - 2021年第一季度公司经营租赁成本为1.4亿美元，2020年同期为1.18亿美元；2021年第一季度总经营租赁成本为1.33亿美元，2020年同期为1.12亿美元[175] - 2021年第一季度支付经营租赁负债相关现金为1.13亿美元，2020年同期为1.49亿美元；2021年加权平均剩余租赁期限为12.3年，2020年为9.6年；2021年加权平均折现率为4.2%，2020年为5.3%[175] - 2021年（不含第一季度）至以后年度经营租赁负债到期金额分别为3.91亿、6.34亿、5.78亿、5.44亿、5.22亿和39.79亿美元，总租赁付款额为66.48亿美元，总租赁负债为51.96亿美元[175] - 截至2021年3月31日，公司为诉讼相关或有事项、监管检查和询问等事项记录的负债约为3500万美元[179] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司应收关联方款项分别为2.457亿和2.725亿美元，其中应收激励费用分别为9300万和9500万美元，应收关联方票据及应计利息分别为9400万和1.79亿美元[186] - 截至2021年3月31日，公司向关联方账户应收款项收取的利率最高达6.96%[188] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司应付关联方款项分别为4.081亿和4.367亿美元，其中应付非

财务数据和关键指标变化 - 2020年全年营收25亿美元，同比增长13%，其中有机增长11%；第四季度营收6.39亿美元，较2019年增长6%，增长主要由新合同中标、现有项目增长和战略收购驱动，直接劳动力是增长的关键驱动力 [11] - 第四季度EBITDA为5900万美元，利润率9.3%，受益于一次性设施摊销调整；全年EBITDA为2.28亿美元，增长18%，利润率9.1%，较2019年提高40个基点 [12] - 第四季度净利润3200万美元，摊薄后每股收益0.79美元；全年净利润1.21亿美元，摊薄后每股收益2.97美元 [12][13] - 调整后第四季度净利润3600万美元，摊薄后每股收益0.89美元，均增长10%；全年调整后净利润1.37亿美元，摊薄后每股收益3.36美元，分别增长17%和15% [13] - 全年经营活动现金流2.47亿美元，是净利润的2.1倍；年末DSO为56天，较去年改善3天；年末现金4100万美元，债务1500万美元 [14] - 董事会授权将季度股息提高0.06美元至每股0.38美元，增幅19%，3月支付，年化股息1.52美元，收益率约1.7% [14] - 2021年营收指引26.5 - 27.5亿美元，中点意味着增长7%，约80%来自当前积压订单 [15] - 2021年EBITDA利润率指引9.1% - 9.2%，有最多10个基点的增量改善潜力 [16] - 2021年调整后净利润指引1.425 - 1.474亿美元，调整后摊薄每股收益指引3.48 - 3.60美元；假设有效税率24%，完全摊薄股份数4100万股；全年经营活动现金流至少2亿美元；预计全年资本支出约为营收的2.5%，低于2020年 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020年主要合同占营收的91%，合同定价结构中成本加成约占68%，固定价格约占19%，工时和材料约占12% [11] - 第四季度赢得6.05亿美元合同，订单出货比为0.9；2020年全年获得37亿美元合同，订单出货比为1.5，新业务约占全年合同的45%，近40%的订单为单一来源授予 [19] - 由于2020年强劲的订单，年末总积压订单超过100亿美元，增长12%，已获资金积压订单为12亿美元 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021财年国防授权法案和拨款于12月颁布，为国防部提供6960亿美元资金，为客户提供了关键任务需求资金水平的清晰可见性 [8] - 进入2021年，总合格项目管道仍超过300亿美元，约60亿美元提案待裁决，预计全年提案提交稳定，重新竞标和新工作相对均衡 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司有足够财务能力通过并购创造价值，优先考虑增加差异化能力的收购 [7] - 2021年将继续多年来的努力，进一步发展业务的能力差异化，重点关注网络安全、分析、自动化、边缘计算和系统工程等领域的解决方案 [20] - 吸引、培养和留住人才是公司的关键优先事项，公司宣布为员工提供马里兰全球校园高级分析学位的免费学费 [21] - 行业内人才竞争激烈，特别是具有高级安全许可的人才短缺，公司积极推动相关改革以引入更多人才 [36][39] - 硅谷科技公司对政府市场感兴趣，但在联邦市场的合同签订方面缺乏经验，更多是寻求与公司合作，对公司来说是解决方案层面的助力而非竞争 [60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管2020年面临非常规挑战，但公司员工保持韧性，专注于客户关键任务，公司对业务管理感到满意 [6] - 新政府认识到全球威胁环境的复杂性，重视网络安全和数字扩张现代化，公司凭借差异化解决方案，有望继续支持客户任务 [8][9] - 公司对2020年业绩满意，进入2021年战略和业务重点依然稳健，有能力应对复杂运营挑战 [23] - 网络安全领域需求将因SolarWinds黑客事件而增加，国家政策层面可能会有更成熟的应对措施 [64][65] 其他重要信息 - 自疫情开始，公司员工筹集超过200万美元支持受疫情影响最大的人群 [6] - 12月通过的立法将CARES法案第3610条覆盖范围延长至3月 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2021年指导中加回项情况及GAAP与调整后每股收益的差异 - 主要是无形资产摊销，摊销逐年略有下降 [25][26] 问题2: 情报和网络空间奖项是否放缓及采购活动节奏变化 - 公司未看到变化，预计国防和情报领域会有波动，第四季度订单出货比0.9符合预期 [27] 问题3: 并购管道情况及2021年预期 - 预计2021年并购活动活跃，将继续专注符合战略计划、能带来所需能力或客户群体的交易，但市场竞争激烈、估值高 [28] 问题4: 2021年重新竞标日历情况 - 没有大型重新竞标项目，没有占营收超过5%的项目；部分重新竞标项目从2020年推迟到2021年，下半年有所集中；指导中点约80%来自现有积压订单，其余在新业务和重新竞标间分配 [29] 问题5: 是否有机会与客户协商延长合同以避免重新竞标竞争 - 这是公司市场策略的一部分，相关对话正在进行，但无法就具体合同置评 [30] 问题6: 近年来此类协商的成功率及2021年预期 - 去年约40%的订单为单一来源授予，是不错的比例，但无法确定2021年情况，这是市场策略重点 [32] 问题7: 内部可计费员工人数增长情况及目标 - 公司通常不提供员工人数统计，但过去一年直接劳动力推动了增长，2021年有类似的员工人数计划以推动增长 [34] 问题8: 直接劳动力的数量和价格拆分是否有经验法则 - 不建议过度关注，因为公司正转向以解决方案为基础的组织，并非一一对应关系 [35] 问题9: 招聘和人才市场是否限制增长 - 行业层面希望有更多有安全许可的人才，公司在招聘方面很成功，招聘团队在疫情期间表现出色，能招到所需人才；高安全许可项目在人才引入和新订单获取方面可能有较大延迟 [36][39] 问题10: 2021年现金流受营运资金影响的原因 - 2021年经营活动现金流指导至少2亿美元，较2020年略有下降，主要受DSO和其他资本需求等营运资金因素影响；2020年DSO改善3天，若回升可能导致现金流减少，同时考虑到政府支付周期可能回归正常 [41][42] 问题11: 营收指导中点增长7%所暗示的有机增长情况及达到指导上限所需的订单节奏 - 中点有机增长约5%；达到上限受奖项时间、重新竞标与新业务比例、材料采购、疫情和CARES法案延期等因素影响 [45] 问题12: 2020年利润率扩张中与疫情或业务组合相关的比例及潜在压力 - 第四季度一次性调整使全年EBITDA利润率提高约10个基点；2021年目标是利润率提高10个基点，面临间接支出正常化和劳动力利用率回归正常的逆风，但仍有信心实现 [48] 问题13: 公司是否经历或预计2021年出现员工休假影响营收和利润率的情况 - 2020年第二、三季度员工休假减少，第四季度假期期间有所正常化，对营收和利润率有一定影响，但指导范围已充分考虑 [49] 问题14: 公司在获取新业务方面的相对优势 - 公司多年来持续投资特定技术领域，并将其应用于客户所需的任务和解决方案；重点关注业务发展、解决方案和人才三个方面，结合起来有望保持较高的中标率 [52][53] 问题15: 近期至中期的主要资本支出需求 - 主要来自一些托管服务合同，因疫情延迟的技术更新预计2021年正常化；还有与安全工作区相关的设施扩建；资本支出稳定在营收的2.5%左右，随着营收增长可能略有下降 [54] 问题16: EBITDA利润率的长期展望及积压订单中的情况 - 目标是每年提高10 - 15个基点，取决于业务向更多解决方案投标的转变以及合同组合从成本加成合同的转移情况，目前主要关注一年的预期 [55] 问题17: 新政府是否有优先事项转变 - 目前判断还为时过早，除了应对疫情和气候变化，公司关注的技术领域受外部威胁驱动，政府在这些方面的变化较小 [58] 问题18: 是否需要进行特定并购以适应未来政府要求 - 不需要，公司认为更多是人才问题而非市场方向问题 [59] 问题19: 硅谷科技公司进入市场是否造成中介作用丧失及是否成功 - 情况不一，硅谷公司不熟悉联邦市场合同签订，常寻求合作，对公司来说是解决方案层面的助力而非竞争 [60] 问题20: 2021年季度营收节奏及季度有机增长情况 - 公司不提供季度指导，预计从2020年第四季度起全年适度增长；季度有机增长为5% [61] 问题21: SolarWinds网络攻击对公司合同的影响及对网络安全服务需求的长期影响 - 无法评论具体客户受影响情况，但预计会增加网络安全需求，国家政策层面可能会有更成熟的应对措施 [64][65] 问题22: 公司参与陆军和空军网络及ISR现代化工作的情况 - 公司在陆军、空军和海军的多个项目中进行智能系统工程工作，并结合分析和网络安全等技术领域，以数字化支持任务，符合公司战略 [67] 问题23: SolarWinds事件带来的需求增长是否已转化为订单或机会 - 目前尚未转化，公司正在与多个客户就相关话题进行多轮对话 [69] 问题24: 公司业务中与网络安全相关的比例及投资者如何评估 - 与IT分析、自动化、网络安全和任务支持技术相关的业务占比超过85%，业务受政府采购流程和优先事项影响，公司在能力方面与市场需求匹配良好 [70] 问题25: 人才挑战的实际含义 - 公司有内部学位和认证项目提升员工技能，但行业内有安全许可和技术能力支持国家安全的人才短缺，存在未使用的资金因人才不足无法投入使用的情况 [71] 问题26: 人才短缺的量化情况 - 无法给出量化数据，还需考虑其他因素 [72] 问题27: 预算公布时首先关注的内容 - 关注预算是否与公司强调的重点领域一致，如智能系统工程、网络安全、分析、自动化、AI、任务和企业IT以及边缘数据等，确保这些能力在预算中得到优先考虑 [73]

各业务线资产管理规模情况 - 2020年公司通过企业私募股权基金进行新投资和后续投资75亿美元，截至2020年12月31日，企业私募股权基金资产管理规模达907亿美元[50] - 截至2020年12月31日，房地产基金资产管理规模为194亿美元，自然资源基金资产管理规模为209亿美元[51][52] - 截至2020年12月31日，全球私募股权部门资产管理规模为1320亿美元，占总资产管理规模的54%[55] - 截至2020年12月31日，全球信贷部门资产管理规模为559亿美元，管理71只活跃基金[56] - 2020年，全球信贷部门在美国和欧洲分别完成三只和一只新的CLO，截至2020年12月31日，资产管理规模分别为13亿美元和6亿美元[56] - 截至2020年12月31日，全球信贷部门的直接贷款、机会信贷、不良信贷、飞机融资和服务、基础设施债务等业务的资产管理规模分别为50亿美元、50亿美元、32亿美元、61亿美元和11亿美元[56][57][59][60][61] - 截至2020年12月31日，投资解决方案部门通过AlpInvest和Metropolitan提供投资机会，资产管理规模为580亿美元，占总资产管理规模的24%[66][72] - 截至2020年12月31日，投资解决方案部门的私募股权基金投资、私募股权共同投资、私募股权二级投资、房地产基金和共同二级投资的资产管理规模分别为232亿美元、131亿美元、193亿美元和24亿美元[67][69][70][71] 各业务线投资策略与资源利用 - 全球私募股权部门采用一致且有纪律的投资流程、独特的投资组合构建原则以及地理和行业聚焦的投资方法[73][74][75] - 公司在航空航天、国防和政府服务等多个行业拥有专业知识，认为全球平台有助于提升投资过程的各个阶段[76] - 公司全球私募股权团队通过资源完成不同规模投资，以提高投资回报并实现多元化[77] - 全球私募股权团队制定并执行系统的价值创造计划，依靠全球团队、专业知识、运营高管和顾问等[78][79][80] - 全球信贷团队进行尽职调查时，利用来自超275家活跃投资组合公司和贷款关系的信息、20名信贷行业研究分析师以及内部政府事务和经济研究团队的资源[93] - 全球信贷平台从一级和二级市场寻找投资机会，目标是有盈利记录等特征的投资组合公司[91] - 投资解决方案团队遵循纪律严明、高度选择性的投资流程，通过跨经济周期等配置资本实现多元化[96] - 投资解决方案团队利用AlpInvest Partners和Metropolitan Real Estate的全球网络主动寻找专有投资机会[97] - 公司在亚洲、欧洲和北美三大洲的规模和实地存在，使其对私募股权和房地产市场有全面视角[98] 公司组织架构与人员情况 - 公司聘请了超过50名运营高管和顾问作为独立顾问，协助投资团队工作[80] - 截至2020年12月31日，近80家投资组合公司积极参与采购计划，受益于超60项品类安排和首选供应商安排[89] - 截至2020年12月31日，公司拥有超1825名员工，其中678名为投资专业人士，分布在五大洲29个办事处[148] - 超80%的员工参与了“Better Decisions”项目的线下或线上课程[149] - 2020年，376名员工参与了公司的全球导师计划[152] - 2020年，350名员工捐赠超680笔慈善款项，支持超200家全球非营利组织[158] - 2020年是公司全球29个办事处及超1825名员工实现碳中和的第四年[161] 公司募资与投资者情况 - 2020年公司完成从特拉华州有限合伙企业到特拉华州公司的转变，原合伙企业普通股单位持有人和有限合伙人成为公司普通股股东[105][106] - 公司拥有超2650名活跃的附带权益基金投资者，分布在95个国家[109] - 2020年公司通过合作式募资方式筹集了275亿美元资金[110] - 截至2020年12月31日，约94%的活跃附带权益基金承诺资金来自投资多个活跃附带权益基金的投资者，约75%来自投资超五个活跃附带权益基金的投资者[113] - 公司在全球拥有超550名投资者服务专业人员，内部全球法律和合规团队有31名专业人员，政府关系团队有5名专业人员[114][116] 公司基金规模与成立时间 - 公司CP VII私募股权基金规模为185亿美元，成立于2018年[101] - 公司CEP V欧洲合伙人基金规模为64亿欧元，成立于2018年[101] - 公司CAP V亚洲合伙人基金规模为66亿美元，成立于2018年[101] - 2012 - 2020年美国现金CLO规模为200亿美元，2013 - 2020年欧洲现金CLO规模为73亿欧元[101] - 2000 - 2020年AlpInvest私募股权基金的100个载体规模达451亿欧元[102] 公司基金期限、费率与权益分配 - 全球私募股权和全球信贷附带权益基金的承诺期一般至最早发生的事件为止，重大部分资本承诺投资比例为75% - 90%，后续投资义务期限通常为3年，有上限的基金该比例为15% - 20%[124] - 最新一代封闭式房地产基金承诺期为最终交割日起2 - 5年，普通合伙人可单方面延长1年，经同意可再延长1年[125] - 全球私募股权和全球信贷附带权益基金期限一般为初始或最终交割日起10年，部分情况可提前至6年或经同意最多延长2年，部分为15年或开放式[126] - 投资解决方案工具和独立管理账户承诺期为初始交割日起1 - 5年，期限为初始交割日起8 - 12年，可经同意最多延长4年[127] - 封闭式附带权益基金管理费率在承诺期为1.0% - 2.0%，承诺期结束后为0.6% - 2.0%；特定账户、开放式和长期附带权益基金为0.2% - 1.0%[128] - 全球信贷板块中，CLO和其他结构化产品管理费率为0.4% - 0.5%；BDC为1.25% - 1.5%；间隔基金为1.0%[130] - 投资解决方案私募股权和房地产附带权益基金工具管理费率在承诺期为0.25% - 1.0%，承诺期结束后为0.25% - 1.0%[131] - 公司在NGP的股权使其有权获得NGP实体管理费用相关收入的55%[132] - 全球私募股权和全球信贷附带权益基金的交易费比例最高可达1%，管理费用会减少80% - 100%此类费用[133] - 封闭式附带权益基金附带权益分配比例一般为20%，特定基金为10% - 20%或2% - 12%，高级专业人员和员工分配45%[135] - 公司有权获得Carlyle Aviation Partners 100%的管理费和咨询费收入，以及55%的附带权益[140] - 公司有权获得NGP XI及未来NGP基金47.5%的附带权益，以及NGP X普通合伙人40%的附带权益[141] - 公司对AlpInvest 2011 - 2020年历史所有者承诺部分的附带权益分配比例为15%或40%，对其他承诺部分为40%[142] - 公司对Metropolitan 2013年7月31日前完成最终交割的基金承诺部分无附带权益分配，对其他承诺部分为45%[143] - 公司预计对未来全球私募股权和全球信贷附带权益基金承诺约0.75%的资本[146] 公司业务竞争情况 - 公司作为全球投资公司，在各业务线、地区、分销渠道和金融市场面临广泛竞争，包括与主权财富基金、运营公司等竞争[166][169] 公司业务牌照与监管情况 - TCG Securities是美国有限目的经纪交易商，在50个州、哥伦比亚特区、波多黎各联邦和维尔京群岛注册，在加拿大部分省份有国际经纪交易商豁免权[176] - TCG Capital Markets是全球信贷业务GCM平台的附属经纪交易商，在SEC和50个州及哥伦比亚特区注册[177] - 英国脱欧后，2020年1月31日退出欧盟，12月31日脱欧过渡期结束，CECP和CELF不再享有EEA护照权利[186] - AIFMD于2014年在EEA国家生效，公司在EEA有三个授权AIFM：AlpInvest、CIM Europe和Carlyle Real Estate SGR S.p.A [187] - AlpInvest于2015年获得荷兰金融市场管理局AIFM授权，CIM Europe于2018年初在卢森堡获得授权，Carlyle Real Estate SGR S.p.A于2017年10月10日在意大利银行AIFM登记处注册[189] - 欧盟委员会2020年10月对AIFMD进行公开咨询，预计2021年出台新立法AIFMD II [192] - 2019年7月欧盟通过新法规和指令规范AIFM跨境基金分销，成员国需在2021年8月前转化为当地法律[193] - 新法规对“预营销”有新定义，欧盟AIFM预营销活动开始两周内要通知本国监管机构，预营销18个月内的基金认购视为营销结果[193] - 公司注册投资顾问受SEC监管，经纪交易商受FINRA监管，至今未因检查有重大运营变化[174][178] - 英国新的审慎监管框架IFPR预计2022年1月1日生效，将适用于CECP和CELF，或大幅增加部分公司资本要求[196] - 公司部分欧洲子公司需遵守MiFID监管框架，MiFID II和MiFIR扩展了相关要求[194][195] - 公司部分子公司需遵守非美国政府法律法规，部分私募基金需遵守非美国证券监管机构的交易和披露规则[197] - 经合组织CRS规则要求公司实体进行尽职调查、文件记录和报告，违规可能损害声誉和面临财务处罚[198] - 公司多个子公司在不同地区获得相关业务牌照，如香港、毛里求斯、澳大利亚等[199][200][203] - 公司投资基金持有Fortitude Re多数股权，Fortitude Re受百慕大货币管理局监管，相关附属公司需遵守百慕大保险法律法规[209] 公司业绩分配与风险情况 - 截至2020年12月31日，总剩余公允价值10%的变动对业绩分配收入的增量影响：全球私募股权增加14.492亿美元或减少5.974亿美元，全球信贷增加6770万美元或减少8260万美元，投资解决方案增加1.803亿美元或减少1.735亿美元[973] - 截至2020年12月31日，三级剩余公允价值10%的变动对业绩分配收入的增量影响：全球私募股权增加12.351亿美元或减少4.114亿美元，全球信贷增加6690万美元或减少8200万美元，投资解决方案增加1.704亿美元或减少1.58亿美元[973] - 全球私募股权剩余投资中86%为三级投资，全球信贷剩余投资中97%为三级投资，投资解决方案剩余投资中94%为三级投资[975] - 全球信贷剩余投资中，结构化信贷产品约279亿美元（100%为三级投资），附带权益基金65亿美元（91%为三级投资），管理账户/其他产品66亿美元（87%为三级投资），直接贷款产品46亿美元（100%为三级投资）[975] - 若2020年12月31日美元兑所有外币升值10%，基金管理费将增加3560万美元，业绩分配将增加1940万美元，本金投资收入将增加930万美元[976] - 公司CLO定期贷款按可变利率计息，利率变化会影响利息支付、未来收益和现金流，且无利率互换安排[977] - 基于2020年12月31日的债务义务，若利率提高1个百分点，与可变利率相关的利息费用每年将增加约360万美元[978] - 公司部分投资基金持有衍生品工具，通过限制交易对手来降低信用风险，预计无交易对手违约损失[979]

业绩总结 - Carlyle集团截至2020年12月31日的资产管理总额为2460亿美元[6] - 2020年实现强劲财务业绩，尽管面临复杂环境[7] - 2020年第四季度归属于普通股股东的净收入为5.188亿美元，全年为3.482亿美元[22] - 2020年第四季度总收入为15.147亿美元，较2019年同期增长228%[22] - 2020年第四季度可分配收益为2.37亿美元，全年为7.62亿美元[24] - 2020年第四季度费用相关收益为1.45亿美元，全年为5.20亿美元[24] - 2020年第四季度已实现净业绩收入为8700万美元，全年为2.46亿美元[24] - 2020年第四季度管理资产总额为2460亿美元，同比增长10%[24] - 2020年第四季度投资资本为87亿美元，全年为183亿美元[24] - 2020年第四季度实现收益为69亿美元，全年为210亿美元[24] 用户数据 - 截至2020年12月31日，净应计业绩收入为23亿美元，同比增长36%[48] - 可用资本为760亿美元，较去年同期增加[51] - 投资的公允价值为1690亿美元，较去年同期增长9%[55] - 传统收益基金的公允价值为950亿美元，较去年同期增长9%[55] - 收费资产管理总额为1700亿美元，较去年同期增长6%[58] 未来展望 - 2020年第四季度筹资金额为97亿美元，全年总筹资金额为275亿美元[77] - 2020财年募集资金总额为101亿美元，主要受CLO活动和第二个信贷机会基金的首次关闭推动[128] 新产品和新技术研发 - 投资解决方案的收费资产管理增长28%[58] 负面信息 - 2020财年费用相关收益为3.83亿美元，较2019财年的3.88亿美元略有下降[106] 其他新策略和有价值的信息 - 2020年第四季度每股税后可分配收益为0.64美元，较2019年同期增长60%[148] - 2020财年每股可分配收益为2.05美元，同比增长38%[189] - 2020年第四季度总费用为3.928亿美元，较2019年同期增长14%[148] - 2020年全年总费用为15.274亿美元，较2019年增长4.4%[148]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2020年9月30日，公司总资产为142.022亿美元，较2019年12月31日的138.088亿美元增长2.85%[23] - 截至2020年9月30日，公司总负债为117.72亿美元，较2019年12月31日的108.392亿美元增长8.61%[23] - 2020年前三季度，公司总营收为14.199亿美元，较2019年同期的29.167亿美元下降51.32%[25] - 2020年前三季度，公司总费用为14.981亿美元，较2019年同期的16.361亿美元下降8.43%[25] - 2020年前三季度，公司净亏损1.718亿美元，而2019年同期净利润为12.248亿美元[25] - 2020年前三季度，归属于公司普通股股东的净亏损为1.706亿美元，而2019年同期净利润为3.536亿美元[25] - 2020年前三季度，公司基本每股净亏损为0.49美元，而2019年同期为3.17美元[25] - 2020年前三季度，公司综合亏损为1.764亿美元，而2019年同期综合收益为12.15亿美元[28] - 2020年前三季度，归属于公司的综合亏损为1.676亿美元，而2019年同期综合收益为3.883亿美元[28] - 截至2020年9月30日，公司加权平均普通股基本股数为3.49468329亿股，稀释股数为3.49468329亿股[25] - 2020年6月30日普通股数量为348.7，9月30日增至353.3[31] - 2020年6月30日总权益为2142.7美元，9月30日为2430.2美元[31] - 2019年12月31日总权益为2969.6美元[31] - 2019年6月30日总合伙人资本为3618.3美元，9月30日为3295.5美元[33] - 2018年12月31日总合伙人资本为28.363亿美元，2019年9月30日增至32.955亿美元[34] - 2020年前九个月净亏损1.718亿美元，2019年同期净利润为12.248亿美元[37] - 2020年前九个月经营活动净现金使用1.106亿美元，2019年同期提供9.24亿美元[37] - 2020年前九个月投资活动净现金使用3730万美元，2019年同期使用1750万美元[37] - 2020年前九个月融资活动净现金提供2.521亿美元，2019年同期使用2800万美元[37] - 2020年前九个月现金、现金等价物和受限现金增加1.108亿美元，2019年同期增加8.675亿美元[37] - 2020年期末现金、现金等价物和受限现金为9.388亿美元，2019年期末为15.058亿美元[37] - 2020年记录了5390万美元与转换为公司相关的税收影响[37] - 2019年与凯雷控股所有权权益重新分配相关的合伙人资本和累计其他综合收益净增加4580万美元[37] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，管理费用应收款分别为9790万美元和8880万美元[60] - 2020年和2019年截至9月30日的三个月，基金管理费用中的交易和投资组合咨询费分别为390万美元和990万美元；九个月分别为2550万美元和3300万美元[60] - 2020年和2019年截至9月30日的三个月，合并基金利息收入分别为5080万美元和4980万美元；九个月分别为1.55亿美元和1.445亿美元[65] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司记录的与应支付给员工和顾问的应计业绩分配和激励费用相关的负债分别为22亿美元和20亿美元[69] - 2020年和2019年截至9月30日的三个月内，无形资产摊销费用分别为370万美元和390万美元；九个月内分别为1090万美元和1160万美元[89] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，累计其他综合收益（损失）分别为 - 2.371亿美元和 - 8520万美元[94] - 2020年和2019年截至9月30日的三个月内，外币交易产生的损益分别为 - 260万美元和70万美元；九个月内分别为1890万美元和 - 500万美元[95] - 截至2020年9月30日，公司资产中Level III类别的投资合计60.023亿美元，其中权益证券7970万美元、债券4.619亿美元、贷款48.732亿美元、CLO及其他投资5.875亿美元；负债中Level III类别的应付贷款为51.817亿美元，外币远期合约为90万美元，总计51.826亿美元[104] - 截至2019年12月31日，公司资产中Level III类别的投资合计55.035亿美元，其中权益证券1940万美元、债券5.741亿美元、贷款44.138亿美元、CLO及其他投资4.962亿美元；负债中Level III类别的应付贷款为46.852亿美元，外币远期合约为30万美元，总计46.855亿美元[105] - 截至2020年9月30日，公司投资组合期初余额为5111.7美元，期末余额为6002.3美元[112] - 2020年相关投资购买额为1026.5美元，销售和分配额为 - 401.9美元[112] - 2020年计入收益的实现和未实现净收益为197.1美元，计入其他综合收益的为157.9美元[112] - 截至2019年9月30日，公司投资组合期初余额为5236.9美元，期末余额为4944.0美元[115] - 2019年相关投资购买和销售分配额分别为626.8美元和 - 597.7美元[115] - 2019年计入收益的实现和未实现净损失为1.2美元，计入其他综合收益的为 - 171.2美元[115] - 2020年金融负债期初余额为4412.0美元，期末余额为5181.7美元[119] - 2020年金融负债借款额为745.2美元，偿还额为 - 1.3美元，销售额为 - 260.4美元[119] - 2020年计入收益的金融负债实现和未实现净收益为139.1美元，计入其他综合收益的为147.1美元[119] - 2019年金融负债期初余额为4506.3美元，期末余额为4231.4美元[119] - 截至2020年9月30日，公司资产总值为60.023亿美元，负债总值为51.817亿美元[123] - 截至2019年12月31日，公司资产总值为55.035亿美元，负债总值为46.852亿美元[127] - 2020年9月30日投资总额为64.842亿美元，较2019年12月31日的68.044亿美元有所下降[131] - 2020年9月30日应计业绩分配为41.842亿美元，2019年12月31日为38.556亿美元[131][132] - 2020年9月30日和2019年12月31日，约40%和26%的应计业绩分配与公司的一只私募股权基金有关[133] - 2020年9月30日应计返还义务为1.75亿美元，2019年12月31日为2.22亿美元[133] - 截至2020年9月30日，公司总债务义务为19.973亿美元，账面价值为19.871亿美元；2019年12月31日分别为19.857亿美元和1.9763亿美元[161] - 截至2020年9月30日，公司未偿还的CLO借款总额为3.5亿美元，2019年12月31日为3.249亿美元[166] - 2020年和2019年截至9月30日的三个月，CLO借款利息费用分别为190万美元和280万美元；九个月分别为660万美元和870万美元[167] - 3.875%高级票据本金2.5亿美元，2020年9月30日公允价值为2.689亿美元，2019年12月31日为2.628亿美元[175] - 5.625%高级票据本金6亿美元，2020年9月30日公允价值为7.503亿美元，2019年12月31日为7.134亿美元[175] - 5.650%高级票据本金3.5亿美元，2020年9月30日公允价值为4.542亿美元，2019年12月31日为4.24亿美元[175] - 3.500%高级票据本金4.25亿美元，2020年9月30日公允价值为4.633亿美元，2019年12月31日为4.302亿美元[175] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，借款总额分别为53.747亿美元和47.492亿美元，高级担保票据加权平均利率分别为1.75%和1.87%[182] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，CLO资产公允价值分别为58亿美元和52亿美元[183] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，应计薪酬和福利总额分别为26.842亿美元和24.965亿美元[184] - 截至2020年9月30日，公司及其非合并附属公司对各业务板块的未出资承诺总额为35.463亿美元[186] - 截至2020年9月30日，公司潜在绩效分配偿还负债为1750万美元，净应计返还义务为810万美元[189][193] - 2020年9月30日公司应收关联方款项总计2.472亿美元，2019年12月31日为2.739亿美元[208] - 2020年9月30日公司应付关联方款项总计4.48亿美元，2019年12月31日为5.421亿美元[210] - 2020年前9个月和前3个月公司支付飞机业务使用费分别为420万美元和90万美元，2019年分别为560万美元和210万美元[211] - 公司记录与税基增加相关的估计净递延税资产为2.566亿美元，转换导致估计净减少递延税资产1.439亿美元[213] - 2020年和2019年截至9月30日的三个月，公司所得税拨备分别为8240万美元和940万美元；九个月分别为5470万美元和4890万美元[213] - 2020年和2019年截至9月30日的三个月，公司实际税率分别约为20%和4%；九个月分别为 - 47%和4%[213] - 2020年9月30日和2019年12月31日，公司合并实体中非控股权益分别为2.187亿美元和3.335亿美元[216] - 2020年和2019年截至9月30日的三个月，公司合并实体中非控股权益收入分别为3720万美元和1050万美元；九个月分别为 - 120万美元和4580万美元[216] - 2020年截至9月30日的三个月，基本和摊薄后普通股每股净收益分别为0.84美元和0.82美元；九个月分别为 - 0.49美元和 - 0.49美元[217] - 2019年截至9月30日的三个月，基本和摊薄后普通股每股净收益分别为0.60美元和0.55美元；九个月分别为3.17美元和2.93美元[217] 各业务线数据关键指标变化 - 公司为企业私募股权、实物资产和全球信贷部门的封闭式附带权益基金提供管理服务，投资期内管理费一般为承诺资本的1.0% - 2.0%，投资期结束后为0.6% - 2.0%[57] - 对于某些单独管理账户、长期附带权益基金和其他封闭式基金，管理费一般为未实现投资的出资额、投资当前价值或调整后账面价值的0.2% - 1.0%[57] - 全球信贷部门的CLOs和其他结构化产品，管理费一般为资产总面值或票据本金总额的0.4% - 0.5%[57] - 在截至2020年9月30日的三个月内，公司全额确认了约700万美元此前递延的CLOs次级管理费[57] - 封闭式基金中，公司通常有权获得20%的净实现收入或收益分配；部分长期基金、信贷基金为10% - 20%；部分公司私募股权基金最高可达25%；投资解决方案部门大部分基金工具约为2% - 10%[64] - 基金优先回报率一般为7% - 9%，部分长期基金为4% - 7%[64] - 业务开发公司管理费年利率为投资资本的1.25%至总资产（不包括现金及现金等价物）的1.5%[60] - 投资解决方案部门私募股权和房地产附带基金工具管理费在承诺费期间或加权平均投资期内为资本承诺的0.25% - 1.0%[60] - 2020年9月30日，公司私募股权投资为4.281亿美元，2019年12月31日为4.201亿美元[135] - 2020年9月30日，公司实物资产投资为5.827亿美元，2019年12月31日为6.017亿美元[135] - 2020年9月30日，公司全球信贷投资为6.464亿美元，2019年12月31日为12.996亿美元[135] - 2020年9月30日，公司投资解决方案投资为4220万美元，2019年12月31日为1.222

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司总资产分别为123.227亿美元和138.088亿美元[23] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司总负债分别为101.8亿美元和108.392亿美元[23] - 2020年第二季度和2019年同期，公司总营收分别为11.31亿美元和10.611亿美元[27] - 2020年上半年和2019年同期，公司总营收分别为3.853亿美元和21.481亿美元[27] - 2020年第二季度和2019年同期，公司净利润分别为2.045亿美元和5.265亿美元[27] - 2020年上半年和2019年同期，公司净利润分别为 - 5.045亿美元和9.728亿美元[27] - 2020年第二季度和2019年同期，公司基本每股收益分别为0.42美元和1.34美元[27] - 2020年上半年和2019年同期，公司基本每股收益分别为 - 1.34美元和2.60美元[27] - 2020年第二季度和2019年同期，公司综合收益分别为2.063亿美元和5.331亿美元[29] - 2020年上半年和2019年同期，公司综合收益分别为 - 5.361亿美元和9.889亿美元[29] - 2020年3月31日总权益为20.691亿美元[32] - 2019年12月31日总权益为29.696亿美元[33] - 2020年6月30日总权益为21.427亿美元[32][33] - 2019年3月31日总合伙人资本为313580万美元，6月30日增至361830万美元[35] - 2019年上半年净收入为52650万美元[35] - 2020年上半年净亏损50450万美元，2019年同期净收入97280万美元[38] - 2020年上半年折旧和摊销为2600万美元，2019年同期为2880万美元[38] - 2020年上半年股权薪酬为5960万美元，2019年同期为7120万美元[38] - 2020年上半年非现金业绩分配和激励费用为2870万美元，2019年同期为 - 26830万美元[38] - 2020年上半年经营活动净现金使用7690万美元，2019年同期提供26900万美元[38] - 2020年上半年投资活动净现金使用2370万美元，与2019年同期相同[38] - 2020年上半年信贷安排借款26380万美元，还款29560万美元[38] - 2020年上半年向普通股股东支付股息17460万美元，2019年同期为6850万美元[38] - 融资活动使用的净现金为1.6亿美元，去年同期为2.023亿美元[39] - 现金、现金等价物和受限现金较期初减少2.69亿美元，去年同期增加4530万美元[39] - 期末现金、现金等价物和受限现金为5.59亿美元，去年同期为6.836亿美元[39] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司在非合并可变利益实体中的可变利益相关资产分别为10.721亿美元和12.251亿美元[53] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，管理费用应收款分别为1.056亿美元和8880万美元[64] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，公司递延了约350万美元和700万美元的次级管理费[62] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，基金管理费用中的交易和投资组合咨询费分别为1720万美元和1420万美元[64] - 2020年和2019年截至6月30日的六个月，基金管理费用中的交易和投资组合咨询费分别为2160万美元和2310万美元[64] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司记录的应计业绩分配和激励费用相关负债分别为19亿美元和20亿美元[77] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，合并基金利息收入分别为5310万美元和4370万美元[72] - 2020年6月30日和2019年12月31日，累计其他综合收益（损失）分别为 - 2.589亿美元和 - 8520万美元[106] - 截至2020年6月30日，公司按公允价值计量的资产总计51.121亿美元，其中Level III资产51.117亿美元；负债总计44.151亿美元，其中Level III负债44.12亿美元[116] - 截至2019年12月31日，公司按公允价值计量的资产总计55.036亿美元，其中Level III资产55.035亿美元；负债总计46.855亿美元，其中Level III负债46.852亿美元[117] - 2020年6月30日较2019年12月31日，公司资产减少3.915亿美元，负债减少2.704亿美元[116][117] - 2020年3月31日至6月30日，金融工具期初余额总计48.617亿美元，期末余额总计51.117亿美元[126] - 2020年3月31日至6月30日，金融工具购买额为3.445亿美元，销售额和分配额为 - 6.832亿美元，结算额为 - 0.906亿美元[126] - 2020年3月31日至6月30日，计入收益的实现和未实现净收益为5.828亿美元，计入其他综合收益的为0.965亿美元[126] - 2019年3月31日至6月30日，金融工具期初余额总计57.33亿美元，期末余额总计52.369亿美元[130] - 2019年3月31日至6月30日，金融工具购买额为8.613亿美元，销售额和分配额为 - 7.708亿美元，结算额为 - 2.706亿美元[130] - 2019年3月31日至6月30日，计入收益的实现和未实现净收益为1.83亿美元，计入其他综合收益的为 - 3.68亿美元[130] - 2020年3个月期末应付贷款余额为4412.0百万美元，2019年6月30日为4506.3百万美元[132] - 2020年6个月期末应付贷款余额为4412.0百万美元，2019年6月30日为4506.3百万美元[132] - 截至2020年6月30日，公司三级资产公允价值总计5111.7百万美元，负债总计4412.0百万美元[136] - 截至2019年12月31日，公司三级资产公允价值总计5503.5百万美元，负债总计4685.2百万美元[140] - 2020年6月30日，公司投资总额为5976.0百万美元，2019年12月31日为6804.4百万美元[144] - 2020年6月30日，应计业绩分配为3792.2百万美元，2019年12月31日为3855.6百万美元[144] - 2020年6月30日，除业绩分配外的主要权益法投资为1640.3百万美元，2019年12月31日为2443.6百万美元[144] - 2020年6月30日，对CLO及其他的主要投资为543.5百万美元，2019年12月31日为505.2百万美元[144] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，应计业绩分配总额分别为37.922亿美元和38.556亿美元，其中与Carlyle Partners VI, L.P.相关的比例分别约为41%和26%[145][146] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，应计返还义务总额分别为2300万美元和2220万美元[146] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司主要权益法投资（不包括业绩分配）总额分别为16.403亿美元和24.436亿美元[148] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司对Fortitude Holdings的投资分别为10.779亿美元和12.009亿美元，分别反映了5.391亿美元和6.282亿美元的嵌入式衍生品公允价值变动累计未实现收益[149] - 2020年第二季度，公司将19.9%的股权贡献给Carlyle FRL导致主要投资收入损失6.207亿美元；2020年上半年，公司确认主要投资损失7.326亿美元；截至2020年6月30日，公司对Carlyle FRL的投资为5.136亿美元，成本为4.654亿美元[152] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司对NGP的总投资分别为4.279亿美元和4.515亿美元[154] - 2020年第二季度和上半年，公司从NGP Management获得的管理费用相关净投资收入分别为1550万美元和3040万美元；2019年同期分别为2230万美元和4360万美元[157] - 2020年第二季度和上半年，公司对NGP基金的主要投资净收益（损失）分别为130万美元和 - 1490万美元；2019年同期分别为 - 400万美元和 - 360万美元[157] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司对CLO和其他投资的本金投资分别为5.435亿美元和5.052亿美元[160] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，投资收入（损失）总额分别为6.792亿美元和5.896亿美元；六个月分别为 - 5.117亿美元和12.405亿美元[161] - 2020年截至6月30日的三个月和六个月，业绩分配主要与Carlyle Partners VI, L.P.有关，确认的总收入分别为11.841亿美元和6.317亿美元[161] - 2020年截至6月30日的六个月，除Carlyle Partners VI, L.P.外，业绩分配 - 1.277亿美元与多个基金有关，如Carlyle Asia Partners IV, L.P.确认总收入2.111亿美元[162] - 2019年截至6月30日的三个月，约54%（即1.333亿美元）的业绩分配与多个基金有关；六个月约28%（即1.642亿美元）与Carlyle Realty Partners V, L.P.有关[165] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，公司主要权益法投资收入（损失）分别为 - 5.456亿美元和3.379亿美元；六个月分别为 - 7.267亿美元和6.405亿美元[167] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，合并基金的利息和其他收入总额分别为5520万美元和4580万美元；六个月分别为1.082亿美元和9820万美元[171] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，合并基金的净投资收益（损失）分别为5030万美元和920万美元；六个月分别为 - 6280万美元和 - 500万美元[172] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司的债务义务总额分别为19.534亿美元和19.857亿美元[173] - 截至2020年6月30日，公司CLO未偿还借款总额为3.244亿美元，较2019年12月31日的3.249亿美元略有下降[179] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，借款总额分别为47.356亿美元和47.492亿美元，高级担保票据加权平均利率分别为1.88%和1.87%[197] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，CLO资产公允价值分别为47亿美元和52亿美元[198] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，应计薪酬和福利总额分别为23.595亿美元和24.965亿美元[199] - 2020年和2019年截至6月30日的六个月，已实现和未实现业绩分配及激励费用相关薪酬总额分别为9.31亿美元和29.9亿美元[202] - 截至2020年6月30日，公司及其非合并附属公司对各业务板块的未出资承诺总额为37.009亿美元[203] - 截至2020年6月30日，公司潜在绩效分配返还负债为2300万美元，净应计返还义务为810万美元[209] - 2020年和2019年截至6月30日的六个月，总经营租赁成本分别为2.25亿美元和2.33亿美元[213] - 2020年6月30日止六个月，公司在运营表中确认2990万美元作为一般、行政及其他费用的减少[217] - 2019年12月31日止年度，公司在主要投资收入中确认7150万美元[217] - 2018年12月31日止年度，公司确认约3200万美元保险赔款[217] 公司业务结构与运营模式 - 公司业务通过四个可报告部门运营：企业私募股权、实物资产、全球信贷和投资解决方案[43] 公司会计政策与准则 - 公司根据美国公认会计原则编制中期财务信息的合并财务报表[45] - 公司按照ASC 606确认收入，业绩分配按ASC 323处理[57][60] - 公司对所得税采用资产负债法核算，递延所得税资产和负债根据财务报表报告与资产负债计税基础的差异，按预计差异转回期间的已颁布税率确定[78] - 基本每股收益通过公司普通股应占净收入（损失）除以该期间

公司组织形式变更 - 2020年1月1日公司从有限合伙制转变为公司制[41] 财务数据关键指标变化 - 资产负债相关 - 截至2020年3月31日，公司总资产为120.846亿美元，较2019年12月31日的138.088亿美元有所下降[24] - 截至2020年3月31日，公司总负债为100.155亿美元，较2019年12月31日的108.392亿美元有所下降[24] - 2019年12月31日总权益为29.696亿美元，2020年3月31日降至20.691亿美元[34] - 截至2020年3月31日，合并可变利益实体的资产和负债分别为47亿美元[49] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，非合并可变利益实体的最大损失风险敞口分别为10.823亿美元和12.251亿美元[53] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，管理费用应收款分别为7890万美元和8880万美元[65] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司记录的应计绩效分配和激励费相关负债分别为15亿美元和20亿美元[79] - 2020年3月31日和2019年12月31日累计其他综合收益（损失）分别为 - 9510万美元和 - 8520万美元[107] - 截至2020年3月31日，公司按公允价值层级计量的资产总计48.632亿美元，其中Level I为0，Level II为0.15亿美元，Level III为48.617亿美元；负债总计40.944亿美元，其中Level I为0，Level II为0.036亿美元，Level III为40.908亿美元[114] - 截至2019年12月31日，公司按公允价值层级计量的资产总计55.036亿美元，其中Level I为0，Level II为0.001亿美元，Level III为55.035亿美元；负债总计46.855亿美元，其中Level I为0，Level II为0.003亿美元，Level III为46.852亿美元[117] - 期初资产总计5503.5百万美元，其中权益证券19.4百万美元、债券574.1百万美元、贷款4413.8百万美元、CLOs及其他投资496.2百万美元[124] - 本期购买资产总计825.6百万美元，其中权益证券79.3百万美元、债券50.6百万美元、贷款677.6百万美元、CLOs及其他投资18.1百万美元[124] - 本期销售及分配资产总计267.9百万美元，其中债券67.1百万美元、贷款156.9百万美元、CLOs及其他投资43.9百万美元[124] - 期末资产总计4861.7百万美元，其中权益证券91.2百万美元、债券423.9百万美元、贷款3950.2百万美元、CLOs及其他投资396.4百万美元[124] - 2019年3月31日三个月末，期初资产总计5733.0百万美元，期末资产总计4503.3百万美元[125] - 2020年3月31日期初贷款应付4685.2百万美元，期末为4090.8百万美元[126] - 2019年3月31日期初合并基金金融负债4840.1百万美元，期末为3750.0百万美元[126] - 截至2020年3月31日，合并基金投资中权益证券公允价值0.7百万美元，债券423.9百万美元，贷款3950.2百万美元[130] - 截至2020年3月31日，CLOs及其他投资中高级担保票据公允价值351.3百万美元，次级票据及优先股27.5百万美元[130] - 截至2020年3月31日，合并基金应付贷款中高级担保票据公允价值3977.3百万美元，次级票据及优先股113.5百万美元[130] - 截至2019年12月31日，公司合并基金投资资产总计55.035亿美元，负债总计46.852亿美元[133] - 2020年3月31日和2019年12月31日，公司投资总额分别为53.911亿美元和68.044亿美元[138] - 2020年3月31日和2019年12月31日，应计业绩分配分别为27.521亿美元和38.556亿美元[138][139] - 2020年3月31日和2019年12月31日，应计返还义务分别为2.24亿美元和2.22亿美元[140] - 2020年3月31日和2019年12月31日，主要权益法投资（不包括业绩分配）分别为22.323亿美元和24.436亿美元[138][142] - 2020年3月31日和2019年12月31日，公司对Fortitude Holdings的投资分别为10.779亿美元和12.009亿美元[147] - 公司在NGP的投资，截至2020年3月31日为4.34亿美元，2019年12月31日为4.515亿美元[149] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司对CLO和其他投资分别为4.067亿美元和5.052亿美元[153] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司债务义务分别为21.978亿美元和19.857亿美元[166] - 截至2020年3月31日，公司CLO未偿还借款总额3.218亿美元，较2019年12月31日的3.249亿美元略有下降，各笔借款利率在1.75% - 3.75%之间[171] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，借款总额分别为48.548亿美元和47.492亿美元，高级有担保票据加权平均利率分别为2.03%和1.87%[188] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，CLO资产公允价值分别为46亿美元和52亿美元[189] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，应计薪酬和福利总额分别为17.733亿美元和24.965亿美元[190] - 截至2020年3月31日，公司及其非合并附属公司对各业务部门的未出资承诺总额为39.003亿美元[194] - 2020年3月31日，公司应收关联方款项总计2.28亿美元，较2019年12月31日的2.739亿美元有所减少，其中包括应计激励费900万美元、员工返还义务未开票应收款140万美元等[214] - 2020年3月31日，公司应付关联方款项总计4.561亿美元，较2019年12月31日的5.421亿美元有所减少，包括应付非合并关联方4770万美元、Carlyle Holdings单位递延对价2.646亿美元等[218] 财务数据关键指标变化 - 收入利润相关 - 2020年第一季度，公司总营收为 -7.457亿美元，而2019年同期为10.87亿美元[28] - 2020年第一季度，公司总费用为 -0.698亿美元，而2019年同期为6.025亿美元[28] - 2020年第一季度，公司净亏损为7.09亿美元，而2019年同期净利润为4.463亿美元[28] - 2020年第一季度，归属于公司普通股股东的净亏损为6.12亿美元，而2019年同期净利润为1.37亿美元[28] - 2020年第一季度，公司基本每股净亏损为1.76美元，而2019年同期为1.25美元[28] - 2020年第一季度，公司综合亏损为7.424亿美元，而2019年同期综合收入为4.558亿美元[31] - 2020年第一季度，归属于公司的综合亏损为6.327亿美元，而2019年同期综合收入为1.46亿美元[31] - 2020年第一季度净亏损7.09亿美元，2019年同期净利润为4.463亿美元[38] - 2019年第一季度净收入4.463亿美元，较之前有增长[35][38] - 2020年和2019年3月31日止三个月，基金管理费用包含的交易和投资组合咨询费分别为440万美元和880万美元[65] - 2020年和2019年3月31日止三个月，合并基金利息收入分别为5110万美元和5100万美元[73] - 2020年和2019年第一季度，Fortitude Holdings净收入（亏损）分别为 - 5.6亿美元和12.98亿美元[148] - 2020年和2019年第一季度，来自NGP Management的管理费用相关收入分别为1880万美元和2520万美元[152] - 2020年和2019年第一季度，公司投资NGP的净投资收入分别为1490万美元和2130万美元[152] - 2020年和2019年第一季度，公司投资收入（损失）分别为 - 11.909亿美元和6.509亿美元[156] - 2020年第一季度约59%（即5515万美元）的业绩分配与三只基金相关，2019年第一季度约56%（即1941万美元）与三只基金相关[156][157] - 2020年和2019年第一季度，合并基金的利息和其他收入分别为5300万美元和5240万美元[162] - 2020年第一季度和2019年第一季度，已实现和未实现业绩分配及激励费用相关薪酬总额分别为 - 4.425亿美元和1.854亿美元[193] - 2020年和2019年第一季度公司所得税拨备分别为 - 8000万美元和2400万美元[223] 财务数据关键指标变化 - 现金流相关 - 2020年第一季度经营活动净现金使用2.459亿美元，2019年同期提供3.41亿美元[38] - 2020年第一季度投资活动净现金使用1320万美元，2019年同期使用710万美元[38] - 2020年第一季度融资活动中信贷安排借款2.51亿美元，还款3580万美元[38] - 2020年第一季度回购普通股花费2640万美元，2019年同期为1040万美元[34][38] - 2020年第一季度向普通股股东支付股息8740万美元，2019年同期为4740万美元[38] - 融资活动提供（使用）的净现金为4.566亿美元，上一时期为-2.518亿美元[39] - 现金、现金等价物和受限现金期末余额为10.085亿美元，上一时期为7.281亿美元[39] 财务数据关键指标变化 - 其他费用相关 - 2020年第一季度非现金绩效分配和激励费用为5.505亿美元，2019年同期为 - 1.678亿美元[38] - 2020年和2019年第一季度无形资产摊销费用分别为360万美元和390万美元[104] - 2020年和2019年第一季度外汇交易损益分别为1720万美元和 - 1270万美元[108] - 2020年第一季度公司因使用高级专业人员控制实体拥有的飞机进行业务活动，分别支付180万美元和70万美元，费用计入一般、行政及其他费用[219] - 2020年第一季度9030万美元费用计入所得税拨备，5360万美元直接减少权益[223] 业务运营 - 投资相关 - 公司根据美国公认会计原则将投资记录为估计公允价值[54] - 公司投资估值由负责底层投资的专业人员依据估值小组制定的政策、方法和模板进行，经多环节审核，每季度还会由外部估值公司抽样审查[118] - 私募股权和房地产投资公允价值通过参考预计净收益、EBITDA、现金流折现法等确定，房地产投资还可用资本化率分析[118] - 信贷导向投资公允价值一般根据知名交易商或定价服务提供的市场参与者之间的价格确定，不良债务和企业贷款及债券投资通常通过可比投资估值[122] - 公司合并CLO的金融负债按其金融资产公允价值计量，CLO贷款和债券资产主要基于交易商报价或定价服务，结构化资产头寸通过现金流折现分析和第三方报价确定[122] - 公司对外部基金的一级和二级投资按第三方普通合伙人提供的净资产比例份额估值，信息通常有长达90天的滞后[122] - 2018年11月13日公司收购Fortitude Holdings 19.9%股权，初始购买价3.81亿美元，预计后续支付至多9500万美元[143][144] - 2019年11月25日公司签署协议，新基金将收购Fortitude Holdings 51.6%股权，完成后公司及基金投资者将持有71.5%股权[144] - 2020年第一季度公司成立了一只新的CLO，公司为主要受益人[161] 业务运营 - 费用核算相关 - 公司使用收购法核算业务合并[56] - 公司根据ASC 606确认收入[57] - 公司将业绩分配作为金融资产收益核算[59] - 2020年3月31日止三个月，公司递延约350万美元CLO次级管理费[63] - 封闭式附带权益基金管理费在投资期一般为承诺金额的1.0% - 2.0%，投资期结束后为投资成本或公允价值较低者的0.6% - 2.0%[63] - 某些单独管理账户和长期附带权益基金管理费一般为未实现投资贡献或投资当前价值的0.2% - 1.0%[63] - 全球信贷部门CLO和其他结构化产品管理费一般为资产总面值或票据本金总额的0.4% - 0.5%[63] - 公司采用资产负债法核算所得税，确认递延所得税资产和负债[80] - 基本每股收益按归属于普通股的净收入（损失）除以加权平均流通股数计算[88] 业务运营 - 债务相关 - 2018年12月17日，公司子公司设立2.5亿美元循环信贷额度，含1.25亿美元一年期和1.25亿美元三年期，2019年12月延长一年，2020年第一季度借款100万美元