文章核心观点 公司在2024财年上半年虽面临挑战致营收微降，但通过成本控制和效率提升维持超40%的毛利率，且现金储备增加，对长期增长战略和执行能力有信心，中美扩张计划是增长重点，有望克服短期困难实现长期增长 [2] 各部分总结 公司概况 - 公司通过中美连锁店提供烘焙、季节性和饮料产品，总部在中国乌鲁木齐，在中国新疆和美国纽约直接运营门店，目前在中国管理46家店、纽约管理3家店，还在数字和第三方外卖平台销售 [14] 2024财年上半年财务总结 - 总收入750万美元，去年同期880万美元 [3] - 毛利润310万美元，去年同期430万美元 [3] - 毛利率41.5%，去年同期49.2% [3] - 净利润2万美元，去年同期30万美元 [3] - 基本和摊薄后每股收益0.002美元，去年同期0.027美元 [3] 2024财年上半年财务结果 收入 - 总收入750万美元，较去年同期降14.4%，中美门店收入均下降 [4] - 中国门店收入650万美元，较去年同期降7.3%，烘焙产品和其他产品收入均减少；烘焙产品收入590万美元，降7.3%，因后疫情时代中国经济复苏慢、消费者消费降级；其他产品收入58万美元，降7.0%，季节性产品收入36万美元，降16.4%，饮料产品收入22万美元，增14.8%，因新开咖啡烘焙店 [5] - 美国门店收入100万美元，较去年同期降42.2%，饮料产品和堂食服务收入减少，烘焙产品收入略有增加；烘焙产品收入24万美元，增2.6%，部分门店增长被格林威治店关闭影响抵消；饮料产品收入60万美元，降37.2%，因格林威治店关闭和竞争加剧；堂食服务收入20万美元，降69.7%，因格林威治店关闭和23街店菜单调整 [6][7] 毛利润和毛利率 - 毛利润310万美元，较去年同期降27.8%；毛利率41.5%，较去年同期降7.7个百分点 [8] 运营费用 - 运营费用370万美元，去年同期420万美元 [9] - 销售费用220万美元，较去年同期降8.7%，格林威治店关闭致费用减少，部分被新店费用增加抵消 [9] - 一般及行政费用150万美元，较去年同期降17.9%，主要因格林威治店关闭 [9] 净利润 - 净利润2万美元，去年同期28万美元 [10] 基本和摊薄后每股收益 - 基本和摊薄后每股收益0.002美元，去年同期0.027美元 [11] 资产负债表 - 截至2024年6月30日，公司现金410万美元，2023年12月31日为150万美元 [11] 现金流 - 经营活动提供净现金80万美元，去年同期60万美元 [12] - 投资活动提供净现金140万美元，去年同期使用1130万美元 [12] - 融资活动提供净现金40万美元，去年同期970万美元 [13]

文章核心观点 公司完成公开发行，获727.4万美元总收益，拟用于中美开店 [1][2] 发行情况 - 公司完成8980251股A类普通股及8980251份购买A类普通股的认股权证的尽力推销公开发行，组合发行价为每股及每份认股权证0.81美元，认股权证行使价为每股0.972美元 [1] - 发行未扣除费用和佣金前总收益727.4万美元，不包括认股权证行使收益 [1] 资金用途 - 公司拟将发行所得净收益用于在中国和美国开设新门店 [2] 发行相关方 - Joseph Stone Capital, LLC担任此次发行的独家配售代理 [2] 注册声明 - 与发行相关的F - 1表格注册声明已提交美国证券交易委员会，并于2024年9月12日生效，发行仅通过构成注册声明一部分的招股说明书进行 [2] 公司概况 - 公司成立于2009年，通过中美连锁店提供烘焙、季节性和饮料产品，总部位于中国乌鲁木齐，在中国新疆和美国纽约直接经营门店 [4] - 公司目前在中国管理46家门店，在纽约市管理3家门店，同时在数字平台和第三方在线订餐平台销售产品 [4] - 公司提供包装烘焙产品、店内制作糕点和堂食服务，旨在通过先进设施制作健康营养即食食品，为顾客营造舒适独特的门店环境 [4] - 公司专业且经验丰富的产品开发团队不断推出反映市场趋势的新产品以满足客户需求 [4] 联系方式 - 投资者和媒体咨询可联系Chanson International Holding投资者关系部，邮箱IR@chansoninternational.com [6][7] - 也可联系Ascent Investors Relations LLC的Tina Xiao，电话+1 - 646 - 932 - 7242，邮箱investors@ascent - ir.com [7]

文章核心观点 公司宣布定价发售A类普通股和普通股认股权证，预计获得总收益727.4万美元，所得款项用于中美开店 [1][2] 公司发售信息 - 发售8980251股A类普通股和8980251份普通股认股权证，组合发售价格为每股及每份认股权证0.81美元，认股权证行使价为每股0.972美元 [1] - 预计发售于2024年9月17日左右完成，需满足惯常成交条件 [2] - 预计发售总收益727.4万美元，扣除发售费用和佣金前，不包括行使任何普通股认股权证 [1] - 发售独家配售代理为Joseph Stone Capital, LLC [2] - 与发售相关的F - 1表格注册声明已提交美国证券交易委员会并于2024年9月12日生效，发售仅通过招股说明书进行，最终招股说明书将提交美国证券交易委员会 [3] 资金用途 - 公司打算将发售所得净收益用于在中国和美国开设新门店 [2] 公司概况 - 2009年成立，通过中美连锁店提供烘焙、季节性和饮料产品，总部位于中国乌鲁木齐，在中国新疆和美国纽约直接经营门店 [5] - 目前在中国管理46家门店，在纽约市管理3家门店，同时在数字平台和第三方在线食品订购平台销售 [5] - 提供包装烘焙产品、店内制作糕点和堂食服务，提供新鲜烘焙产品和丰富饮料产品 [5] - 目标是通过先进设施制作健康、营养、即食食品，为顾客营造舒适独特的门店环境 [5] - 拥有专业且经验丰富的产品开发团队，不断推出反映市场趋势的新产品以满足客户需求 [5] 联系方式 - 投资者和媒体咨询可联系Chanson International Holding投资者关系部，邮箱IR@chansoninternational.com [7] - 也可联系Ascent Investors Relations LLC的Tina Xiao，电话+1 - 646 - 932 - 7242，邮箱investors@ascent - ir.com [7]

注册声明相关 - 公司于2024年9月9日提交注册声明修订文件3号修正案[1] - 注册声明最初于2024年8月23日提交，注册号为333 - 281732[7] - 注册声明生效日期为2024年9月9日[23][24][25][26] 公司性质与规定 - 公司为新兴成长型公司，不使用新财务会计准则延期过渡期[3][4] - 过去三年未发行未根据证券法注册的证券[14] 赔偿相关 - 组织章程规定对现有或前任秘书、董事等进行赔偿[10] - 赔偿协议对董事和高管特定索赔负债和费用赔偿[13] - 配售代理协议对公司及高管和董事进行赔偿[13] 其他 - 注册声明包含多种附件[16][17] - 财务报表附表部分省略[18] - 证券发行数量和价格变动规则[19] - 签字人包括首席执行官兼董事长李刚等[25] - 授权李刚于2024年9月9日在纽约签署[26]

业绩总结 - 2023年公司总收入为17,252,662美元，较2022年增长约29.99%[111] - 2023年公司总营收成本为9,105,337美元，较2022年增长约26.99%[111] - 2023年公司净收入为33,588美元，2022年净亏损为1,288,205美元[111] - 2023年公司综合收益亏损为97,190美元，较2022年有所收窄[111] - 2023、2022、2021财年中国门店营收分别占公司总营收的82.9%、71.6%、87.1%，美国门店分别占17.1%、28.4%、12.9%[79] 用户数据 - 公司目前无超100万用户个人信息，预计可免网络安全审查及网络数据安全审查[16] 未来展望 - 预计将使用本次发行净收益主要用于在中国和美国开设新门店[125] - 截至招股说明书日期，预计近期不会支付现金股息[97] 新产品和新技术研发 - 未提及相关内容 市场扩张和并购 - 公司拟发售最多1000万股A类普通股、1000万份预融资认股权证、1000万份普通股认股权证[7] - 假设所有证券都出售，公司估计将从本次发行中获得约1536.2903万美元的净收益[125] 其他新策略 - 新疆联合家庭有权收取相当于UFG实体税后净利润的服务费[102] - 新疆联合家庭可要求UFG运营商将UFG实体中的部分或全部资产转移给自己[102] - 新疆联合家庭可获得相当于VIEs合并净收入100%的咨询费[109]

注册声明相关 - 公司于2024年8月23日向美国证券交易委员会提交Form F - 1注册声明，8月28日提交第1号修正案[7] - 修正案仅为提交展品5.1、5.3、23.4和23.5，并移除展品10.17[7] - 注册声明于2024年8月28日在中国乌鲁木齐签署[23] 人员签署 - 首席执行官等相关人员于2024年8月28日签署注册声明[24][25][26] 公司性质与规则 - 公司为新兴成长型公司，按美国公认会计原则编制财务报表，不使用延长过渡期遵守新准则[3][4] - 证券发行数量和价格变化在20%以内可按规则424(b)以招股说明书反映[19] 其他 - 公司第二份章程大纲及细则规定对相关人员赔偿[10][11] - 过去三年公司未发行未注册证券[14]

发行信息 - 公司最多发售2000万股A类普通股，包括最多1000万股A类普通股或预融资认股权证，以及1000万份普通股认股权证[119] - 预融资认股权证行权价每股0.001美元，普通认股权证行权价为发售股份公开发行价格的120%[119][156] - 公司聘请Joseph Stone Capital, LLC作为独家配售代理，佣金为发行总收益的6.0%[26] - 公司估计发售扣除费用后获约[●]净收益，用于中美开新店[120] 业绩数据 - 2023、2022、2021财年公司总营收分别为17252662美元、13272075美元、14690295美元，2023年较2022年增长约29.99%[81][113] - 2023、2022、2021财年净利润分别为33588美元、净亏损1288205美元、净收入506769美元[81] - 2023、2022、2021财年中国门店营收分别占公司总营收的82.9%、71.6%、87.1%，美国门店分别占17.1%、28.4%、12.9%[81] - 2023年经营活动净现金使用为2953853美元，投资活动净现金使用为10463416美元，融资活动净现金提供为12059025美元[115] 用户数据 - 公司目前没有超100万用户的个人信息，不适用相关网络安全和数据规定[17][66] 未来展望 - 公司计划将发行净收益用于在中国和美国开设新店，具体分配依市场情况而定[120][174] 业务结构 - 公司是开曼群岛注册的控股公司，通过中美子公司及中国VIE开展业务[15] - VIE指41家中国个体经营企业，39家由董事长李刚拥有，2家由王慧拥有[14] - 公司旗下“乔治·尚颂”品牌在新疆有46家“PRC Stores”面包连锁店，美国有3家门店[33][79] 股权结构 - 截至招股说明书日期，李刚实益拥有270万股A类普通股和567万股B类普通股，蔡继宏实益拥有27万股A类普通股[45] - 发行完成后，董事长李刚将持有约80.87%的A类和B类普通股总投票权，公司将被视为“受控公司”[22][110] 风险因素 - VIE协议可能无法有效控制UFG实体，执行有困难，若不符中国法规，A类普通股价值可能下降[125][126][127] - 新疆联合家庭与UFG的VIE协议可能导致不利税收后果[129][130] - A类普通股交易价格过去和未来可能持续高度波动[151] - 预融资认股权证和普通认股权证无公开交易市场，流动性有限[153]

门店关闭与解散 - chanson Greenwich门店于2023年10月31日永久关闭，Chanson 355 Greenwich LLC预计在2024年7月31日前解散[277] 门店数量与分布 - 中国门店有37家，美国门店有3家[280] - 中国门店由37家位于新疆乌鲁木齐和昌吉的店铺组成[307] - 美国门店目前由纽约市的3家店铺组成[317] - 截至2023年12月31日，公司运营37家中国门店和3家美国门店[455] 产品种类 - 截至2023年12月31日，中国门店有超707种烘焙和季节性产品在售，含自2023年以来推出的超145种新产品；美国门店有108种堂食菜单和烘焙产品在售，含自2023年以来推出的20种新产品[283] - 中国门店提供超707种烘焙和季节性产品以及超40种饮料产品[303] - 美国门店提供108种堂食菜单和烘焙产品以及大量饮料产品[320] 财务数据关键指标变化 - 2023、2022、2021财年公司总营收分别为1725.27万美元、1327.21万美元、1469.03万美元，净利润分别为3.36万美元、净亏损128.82万美元、净利润50.68万美元[283] - 2023年公司总营收为17252662美元，较2022年的13272075美元增加3980587美元，增幅30.0%[468][469] - 2022年公司总营收较2021年的14690295美元减少1418220美元，降幅9.7%[470] - 2023年公司成本为9105337美元，2022年为7169404美元，2021年为7759872美元[468] - 2023年公司毛利为8147325美元，2022年为6102671美元，2021年为6930423美元[468] - 2023年公司总运营费用为8757826美元，2022年为7540696美元，2021年为7375307美元[468] - 2023年公司运营亏损610501美元，2022年亏损1438025美元，2021年亏损444884美元[468] - 2023年公司其他收入净额为763505美元，2022年为159367美元，2021年为967930美元[468] - 2023年公司净利润为33588美元，2022年亏损1288205美元，2021年净利润为506769美元[468] - 2023年公司总营收为17252662美元，2022年为13272075美元，2021年为14690295美元[471] 各地区门店营收占比变化 - 2023、2022、2021财年中国门店营收占比分别为82.9%、71.6%、87.1%，美国门店营收占比分别为17.1%、28.4%、12.9%[283] - 2023、2022、2021年中国市场营收分别占总营收的82.9%、71.6%、87.1%[471][472] 中国门店各产品销售营收占比变化 - 2023、2022、2021财年中国门店烘焙产品销售营收占比分别为87.6%、91.7%、91.4%，季节性产品销售营收占比分别为9.1%、7.3%、7.6%，饮料产品销售营收占比分别为3.3%、1.0%、1.0%[284] 美国门店各业务营收占比变化 - 2023、2022、2021财年美国门店堂食服务营收占比分别为27.0%、29.6%、22.2%，烘焙产品销售营收占比分别为15.1%、16.2%、25.0%，饮料产品销售营收占比分别为57.9%、54.2%、52.8%[285] 公司发展计划 - 公司计划通过开设新店拓展新市场，美国门店正与潜在商业伙伴就开设新店进行谈判[298] - 公司将翻新门店以提升店内顾客体验和品牌形象可见度，并对员工进行标准化培训以提升服务质量[299] - 公司将通过营销、社交媒体、门店扩张和电商销售等方式提高“George●Chanson”等品牌知名度[301] 中国门店运输能力 - 截至2024年4月1日，中国门店运输团队单次运输能力为每天13吨[306] 中国门店线上销售情况 - 2023年中国门店线上商店产品销售占总销售额约0.05%[309] - 2023、2022、2021年中国门店通过第三方平台的销售分别占总销售额约6.69%、5.32%、4.19%[310] 中国门店会员情况 - 截至2023年12月31日，中国门店约有582,000名会员，2023、2022、2021年会员销售分别占总销售额51.47%、54%、52%[312] 美国门店配送、自提和餐饮服务收入占比 - 2023、2022、2021年美国门店配送、自提和餐饮服务收入分别占总收入15.2%、15.5%、12.8%[325] 中美门店供应商情况 - 2023年中国门店前四大供应商供应占总原材料货币价值分别为11.93%、6.85%、6.27%、6.05%[329] - 2023年美国门店前三大供应商Baldor、Southern Glazers of NY Metro和The Chefs' Warehouse的供货额分别占总原材料货币价值的28%、12%和13%；2022年为Baldor、Southern Glazers of NY Metro和Empire Merchants，占比分别为30%、7%和5%；2021年为Baldor、The Chefs' Warehouse和Southern Glazers of NY Metro，占比分别为19%、17%和13%[331] 中美门店产品定价 - 中国门店和美国门店根据目标客户群体消费能力、市场需求、产品成本、竞争产品价格和宏观经济环境等因素确定产品价格[340] 美国门店原材料订购 - 美国门店的店长或主厨通常根据经验和近期销售趋势每周或每天确定原材料订购量，且通常保持低库存[339] 中国门店研发团队 - 中国门店研发团队有6名员工[354] 商标注册情况 - 新疆联合家庭在中国大陆19个类别注册“George●Chanson”、6个类别注册其标志、4个类别注册“The thyme bar”为商标；Chanson 23rd Street在美国注册“CHANSON”“PATISSERIE CHANSON”“CHANSON NEW YORK”为商标[357] - 新疆联合家庭在中国持有36个注册商标并享有相应权利[397] 公司域名情况 - 公司拥有美国互联网域名ir.chanson - international.net、www.patisseriechanson.us和www.thymebarnyc.com[364] 专利情况 - 截至报告日期，公司无专利，计划为自主设计的包装和生产方法申请专利保护[365] 中美子公司员工数量 - 截至2023年、2022年和2021年12月31日，中国子公司及可变利益实体员工数分别为356、294和305人，美国子公司员工数分别为54、60和41人[366] - 2023年12月31日，中国业务管理、财务、生产与研发等部门员工数分别为4、16、77等，总计356人；美国业务管理、烹饪烘焙、财务等部门员工数分别为2、6、1等，总计54人[367][368] 中国门店员工限制 - 中国门店未续约员工离职后两年内禁止为竞争对手工作，员工对商业秘密保密义务在协议终止后仍有效[370] 临时员工情况 - 2023年12月31日止年度，公司未雇佣临时员工[373] 产品销售季节性波动 - 中美门店烘焙产品和美国门店堂食服务销售无明显季节性波动，饮料产品夏季零售销售更高，中国门店季节性产品在端午节和中秋节前一两个月产生几乎所有零售销售[374] 美国门店租赁情况 - Chanson 23rd Street租赁3900平方英尺纽约店铺，租期15年可续租5年；Chanson 3rd Ave租赁1420平方英尺店铺和1041平方英尺仓储空间，租期15年；Chanson Broadway租赁850平方英尺店铺，租期10年；Chanson NY原办公室租约2024年4月到期，已迁至新址签一年租约[351] 食品相关许可证情况 - 新疆联合家庭已获得食品生产许可证，有效期至2026年11月23日，将在到期前30个工作日申请续期[378] - 新疆联合家庭四家分公司已获得食品经营许可证，两家UFG实体和一家分公司正在申请续期，其余UFG实体已获得有效许可证[381] - 若食品经营实体开业时无食品经营许可证，非法经营食品货值不足1万元，处5万至10万元罚款；货值1万元以上，处货值10至20倍罚款[381] 员工健康与检查记录 - 公司员工健康检查和健康记录系统每年更新一次，员工健康证有效期为一年[382] - 采购食品相关物品的检查记录应在产品保质期到期后至少保留六个月，无保质期则至少保留两年[383] 排污相关情况 - 新疆联合家庭已完成污水排放登记[386] - 若企业无排污许可证排污且拒不整改，相关负责人将被拘留5至15天[387] 产品侵权责任 - 若产品缺陷造成他人损害，制造商承担侵权责任，被侵权人可向制造商或销售商索赔[393] - 若明知产品有缺陷仍生产销售，造成他人死亡或严重人身伤害，被侵权人有权要求惩罚性赔偿[393] 互联网广告档案保存 - 互联网广告相关档案应自广告发布结束之日起至少保存三年[394] 中国专利类型与保护期 - 中国专利有发明、实用新型和外观设计三种类型，保护期分别为20年、10年和15年，从申请日起算[403] 中国法律法规变化 - 修订后的《中华人民共和国公司法》将于2024年7月1日生效，取代2018年10月修订的现行版本[405] - 《中华人民共和国外商投资法》于2020年1月1日生效，同时废止三部旧法，采用准入前国民待遇加负面清单管理制度[406] - 《鼓励外商投资产业目录（2022年版）》于2023年1月1日生效，《外商投资准入特别管理措施（负面清单）（2021年版）》于2022年1月1日生效[410] 外汇管理相关 - 人民币经常项目可自由兑换，资本项目需经国家外汇管理局批准和登记[411] - 外商投资企业依法设立后需到国家外汇管理局办理登记手续，资本变更时需办理变更登记[412] - 外商投资企业可自主结汇100%外汇资金[414] 中国企业储备基金提取 - 中国境内外商独资企业每年需从累计利润中提取至少10%作为储备基金，直至达到注册资本的50%[418] 企业所得税税率 - 居民企业就境内外所得按25%税率缴纳企业所得税，在华设机构的非居民企业按25%税率缴纳，无机构或所得无实质联系的非居民企业按10%税率缴纳[428] - 2018年符合条件的小型微利企业，不超过100万元的应纳税所得额按10%税率缴纳[428] - 2019 - 2021年，不超过100万元的应纳税所得额按5%税率缴纳[428] - 2021 - 2022年，不超过100万元的应纳税所得额按2.5%税率缴纳，超过100万元部分按10%税率缴纳[428] - 2023 - 2024年，小型微利企业不超过100万元的应纳税所得额减按25%计算，按20%税率缴纳企业所得税[428] 个体工商户所得税优惠 - 个体工商户不超过100万元的应纳税所得额按现行优惠税率减半征收个人所得税[428] 海外证券发行与上市备案 - 境内公司海外证券发行或上市需在提交申请后三个工作日内完成备案[423] - 已在海外上市的境内公司在试行办法生效前上市的视为现有发行人，后续发行需备案[425] 增值税率变化 - 新疆联合家庭及其分支机构制造和销售烘焙产品的增值税率从2019年4月前的16%调整为当前的13%，3家UFG实体按1%缴纳增值税，其余UFG实体免征增值税[432][433] 附加税免征范围调整 - 2016年2月1日起，教育费附加、地方教育附加和水利建设基金的免征范围从月销售额或营业额不超过3万元（季度销售额或营业额不超过9万元）扩大到10万元（季度销售额或营业额不超过30万元）[436] 城市维护建设税及附加税缴纳 - 新疆联合家庭及其分支机构目前按7%缴纳城市维护建设税、3%缴纳教育费附加、2%缴纳地方教育附加，3家UFG实体按相同税率缴纳，所有UFG实体免征这些附加税[437] 股息所得税税率 - 自2008年1月1日起，向非中国居民投资者宣告的股息通常适用10%的所得税税率，符合条件的香港居民企业可减至5% [438][439] 住房公积金与社会保险费缴纳问题 - 雇主需按不低于员工上一年月平均工资的5%为员工缴纳住房公积金，新疆联合家庭未为所有员工缴纳住房公积金[443] - 新疆联合家庭未按规定为所有员工足额缴纳社会保险费[442] 美国门店酒类销售许可证 - 美国门店销售含酒精饮料需向纽约州酒类管理局申请每年续期的许可证，目前持有该许可证[447] 美国门店法律风险 - 美国门店受美国公平劳动标准法等联邦和州法律约束，最低工资提高等法律变化可能增加其劳动力成本[448] - 美国部分食品企业监管加强，美国门店可能需投入额外时间和资源以符合新食品安全要求[449] - 美国门店受环境法律法规约束，虽目前未发现会对盈利或竞争地位产生重大影响的环境法律，但未来可能面临环境责任[450] 中美可比门店销售额变化 - 2023年，中国可比门店销售额增长48.7%，美国可比门店销售额下降29.2%[460] 中国市场营收及各产品营收变化 - 2023年中国市场营收较2022年增加4822949美元，增幅50.8%，达14314157美元[473] - 2023年中国市场烘焙产品营收较202

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司总资产分别为36,553,766美元和27,329,186美元[4] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司总负债分别为24,426,976美元和26,152,137美元[4] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司股东权益分别为12,126,790美元和1,177,049美元[4] - 2023年和2022年上半年，公司收入分别为8,811,287美元和8,543,803美元[8] - 2023年和2022年上半年，公司净利润分别为284,760美元和220,793美元[8] - 2023年和2022年上半年，公司综合损失分别为21,107美元和38,445美元[8] - 2023年和2022年上半年，公司基本和摊薄后每股收益分别为0.03美元和0.02美元[8] - 公司2023年净收入为284,760美元，较2022年的220,793美元增长约29%[17][19] - 2023年经营活动产生的净现金为610,154美元，而2022年为使用359,946美元[19] - 2023年投资活动使用的净现金为11,252,022美元，2022年为566,439美元[19] - 2023年融资活动提供的净现金为9,656,029美元，2022年为使用2,196,811美元[19] - 2023年现金及现金等价物净减少1,443,486美元，2022年减少3,503,428美元[19] - 2023年6月30日公司余额为12,126,790美元[17] - 2023年上半年和2022年上半年的期间/年末即期汇率分别为1美元=7.2556人民币和1美元=6.6981人民币，平均汇率分别为1美元=6.9263人民币和1美元=6.4791人民币[63] - 2023年上半年公司经营活动提供现金0.6百万美元，去年同期使用现金0.4百万美元；截至2023年6月30日，现金及现金等价物较2022年12月31日减少1443486美元至1471984美元 [81] - 截至2023年6月30日，公司应收账款为1937261美元，较2022年12月31日的1260453美元增加；约38.3%（0.7百万美元）已收回，剩余约1.2百万美元预计2024年6月30日前收回 [86] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司合同负债（递延收入）分别为7114127美元和6958160美元，2023年和2022年上半年从期初递延收入中确认的收入分别为3945400美元和3899040美元[57] - 2023年上半年和2022年上半年，公司总营收分别为8811287美元和8543803美元，净利润分别为284760美元和220793美元[140][141] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司总资产分别为36553766美元和27329186美元，总负债分别为24426976美元和26152137美元[143] - 截至2023年6月30日，公司流动资产总计4,039,369美元，非流动资产总计2,650,483美元，总资产为6,689,852美元[150] - 截至2023年6月30日，公司负债总计1,059,521美元，股东权益（赤字）为6,689,852美元[150] - 2023年上半年，公司利息收入为21,452美元，长期债务投资收益为171,616美元，净收入为284,760美元[153] - 2023年上半年，公司经营活动中，长期债务投资利息收入调整为 - 171,616美元，第三方贷款利息收入调整为 - 21,452美元，子公司和VIE权益收益调整为 - 91,692美元[154] - 2023年上半年，公司投资活动中，长期债务投资支付6,000,000美元，第三方贷款预付2,000,000美元，借给美国子公司4,000,000美元，投资活动共使用现金12,000,000美元[154] - 2023年上半年，公司融资活动中，首次公开募股总收入为13,560,000美元，直接成本支出1,529,631美元，融资活动提供净现金12,030,369美元[154] - 2023年上半年，公司现金及现金等价物变化为30,369美元，期末现金及现金等价物为30,369美元[154] 公司股权相关数据变化 - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，A类普通股发行和流通股数分别为6,450,000股和3,060,000股[4] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，B类普通股发行和流通股数均为5,940,000股[4] - 2023年公司首次公开发行普通股3,390,000股，总收益13,560,000美元[16] - 公司于2023年4月3日完成首次公开募股，发行339万股A类普通股，发行价为每股4美元[35] - 2021年3月27日，公司进行1000比1正向股票拆分，授权普通股从50000股增至50000000股，发行股份从100股增至9000000股[131] - 2023年4月3日，公司完成首次公开募股，发行3390000股A类普通股，发行价4美元，总收益1360万美元，净收益约1200万美元[132] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司分别有12390000股和9000000股已发行和流通普通股[133] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，普通股分别发行和流通12,390,000股和9,000,000股[150] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，A类普通股分别发行和流通6,450,000股和3,060,000股[150] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，B类普通股均发行和流通5,940,000股[150] 公司业务实体相关数据 - 新疆联合家庭贸易有限公司注册资本为人民币600万元（约88万美元）[22] - 公司在中国新疆自治区经营的面包连锁店有5家直营高端面包店和34家联合家庭集团面包店[23] - 2020 - 2023财年分别新增3、5、1、8家UFG实体，2021和2023财年分别关闭3、2家UFG实体[26] - 公司对旗下多个实体持股比例均为100%，包括Chanson International、Deen Global、Jenyd等[28] - UFG实体通过合同安排受公司控制，UFG实体将税后净利润作为服务费支付给新疆联合家庭，新疆联合家庭承担其所有损失[29][30] VIE及UFG实体财务数据关键指标变化 - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，可变利益实体（VIE）持有的已确认和未确认创收资产分别为157.322万美元和162.6516万美元，扣除累计折旧后净额分别为57.6152万美元和69.2294万美元[32] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，UFG实体总资产分别为1152.3084万美元和1120.2614万美元，总负债分别为756.2033万美元和730.7391万美元[33] - 2023年和2022年上半年，UFG实体净收入分别为456.2762万美元和375.4826万美元，净利润分别为121.3299万美元和95.9198万美元[34] 公司特殊事项及其他财务指标 - 公司首次公开募股直接成本为2,589,152美元[17] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司未对VIE提供任何财务支持，也无合同义务提供财务支持[32] - 公司因新冠疫情对部分中国和纽约门店的租约进行重新协商，截至报告日期共获得107.8753万美元的租金减免，其中2023年和2022年上半年分别获得9783美元和10.9719万美元[46] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司认为所有应收账款均可全额收回，未计提坏账准备[42] - 2023年和2022年上半年，公司未识别出滞销、陈旧或损坏的库存，未计提存货跌价准备[48] - 2023年上半年和2022年上半年会员卡卡面破损收入不重大，公司认定最后一次使用五年后未使用的卡赎回可能性极小[55] - 2023年6月30日和2022年12月31日，公司长期资产无减值情况[51] - 2023年上半年和2022年上半年，公司未发生与所得税相关的罚款或利息，截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司认为不存在不确定的税务准备[66] - 公司新疆联合家庭子公司及其三家分公司为一般纳税人，适用增值税率为13%；UFG实体一般适用3%的较低增值税率，截至2023年6月30日和2022年6月30日，除三家外的UFG实体因月应纳税净收入低于100000元和150000元而免缴增值税[68] - 2023年6月30日和2022年12月31日，公司无合同资产[57] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司无稀释股份[71] - 截至2023年6月30日，无客户占公司应收账款总额超10%；截至2022年12月31日，有一客户占比11.7% [78] - 2023年上半年，两家供应商分别占公司采购总额的18.0%和14.7%；2022年同期无供应商占比超10% [78] - 2023年上半年公司向第三方借出总计190万美元；截至报告日，约0.5百万美元（26%）已收回，剩余预计2023年12月31日前全额支付 [90] - 2023年4月3日，公司与Liberty Asset Management Capital Limited签订200万美元贷款协议，期限两年，年利率4.5%；2023年上半年利息收入21452美元 [93] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，使用权资产分别为13576694美元和13921825美元，租赁负债分别为14115667美元和14390468美元 [96] - 2023年和2022年上半年，公司经营租赁费用分别为1734513美元和1524429美元 [100] - 2023年和2022年上半年，公司折旧费用分别为402784美元和351395美元 [103] - 截至2023年6月30日，公司软件、设备和产品开发预付款总计120万美元，其中向Peblla预付15万美元、向Luo and Long预付55万美元、向Wisdom预付20万美元、向NY West预付30万美元[106] - 2023财年下半年至2024财年下半年，公司软件项目预计最低支出总计85万美元，其中2023财年下半年20万美元、2024财年上半年30万美元、2024财年下半年35万美元[108] - 2023年3月31日，公司向Worthy Credit支付600万美元用于住房抵押贷款贷款服务投资，年利率12%，2023年上半年投资收益为171,616美元[111] - 2022年12月23日，新疆联合家庭向华夏银行借款300万人民币（413,474美元）作为一年期流动资金，年利率3.95%，2023年和2022年上半年利息支出分别为8,364美元和38,715美元[113] - 截至2023年6月30日，公司欠关联方186,388美元，预计2024年6月30日前偿还[114] - 香港子公司Jenyd在2023年和2022年上半年无应评税利润，无需缴纳香港利得税，应评税利润不超过200万港元税率为8.25%，超过部分为16.5%[116] - 中国子公司新疆联合家庭及其三家分公司2023 - 2024年应纳税所得额不超过300万人民币按5%税率征收企业所得税[117] - 2023年和2022年上半年，公司UFG实体总免税金额分别为7,665美元和8,558美元，2021 - 2023年按0.5%税率征收所得税[118] - 截至2023年6月30日，公司递延所得税资产净额为0，对递延所得税资产全额计提减值准备[122] - 截至2023年6月30日，美国业务累计净运营亏损为13,088,033美元，其中约2,882,465美元将于2037年到期，其余可无限期结转[122] - 2023年上半年和2022年上半年实际所得税拨备分别为2880美元和3698美元，优惠税率和免税带来的节税分别为315790美元和261738美元，每股

公司治理及风险管理 - 公司是在开曼群岛注册的控股公司，目前通过与VIEs之间的协会进行业务[11] - 公司的营收中，UFG占比分别为39%，56%，76%[22] - UFG由29个VIEs组成，其中28个由董事长Gang Li独资，1个由市场总监Hui Wang独资[22] - 独家服务协议规定，Xinjiang United Family负责UFG实体的所有运营方面，享有UFG实体净利润的服务费[23] - 抵押协议规定，UFG操作员将其所有资产抵押给Xinjiang United Family，以保证其在交易协议下的履约[26] - 通话期权协议规定，Xinjiang United Family有权要求UFG操作员将其在UFG实体中的部分或全部资产转让给Xinjiang United Family[29] - 运营权代理协议和授权书规定，UFG操作员委托Xinjiang United Family或其指定人员代表其行使UFG实体的运营权[32] - 配偶同意书规定，UFG操作员的配偶同意执行与交易文件相关的协议，包括独家服务协议、通话期权协议、运营权代理协议、抵押协议和授权书[35] - UFG运营商的配偶在获得UFG实体的经营权和资产后，需遵守与新疆联合家庭签订的交易文件，并履行其中的义务[36] - UFG实体的协议与新疆联合家庭的协议条款和条件相同，使得我们能够通过VIE协议控制和获得UFG实体的经济利益[37] - 我们的公司结构和VIE协议存在风险，可能受到中国法律和法规解释和应用的影响，可能导致我们的运营发生重大变化，Class A普通股的价值可能大幅下跌或贬值[38] - 我们的Class A普通股可能会因为PCAOB在2021年开始连续三年无法检查我们的审计师而受到HFCA法案的禁止交易，导致纳斯达克可能决定将我们的Class A普通股摘牌[40] - 公司的VIE协议可能存在执行困难，可能影响对VIE资产的控制权[61] - 公司的VIE协议受中国法律管辖，可能在中国法律环境下存在不确定性[63] - 如果中国政府认定VIE协议不符合规定，公司可能无法行使对VIE资产的合同权利[64] - 公司财务状况受到中国政府监管和干预，可能随时发生变化[92] - 中国经济、政治、社会状况或政府政策的变化可能对公司业务和运营产生重大不利影响[83] - 中国政府对公司的监管和干预可能导致公司在中国的业务运营发生重大变化，影响公司的普通股价值[93] 财务状况及经营业绩 - 公司目前没有向股东支付任何股息或分配，未来也不预计会支付现金股息[49] - 公司的现金管理由管理层直接监督，财务部门负责建立现金管理政策和程序，各部门或经营实体提出现金需求计划，由指定管理成员审批分配现金[46] - 2022年度，公司总收入为13.27亿美元，较2021年度的14.69亿美元有所下降[55] - 2022年度，公司净利润为-1.29亿美元，较2021年度的0.51亿美元有所下降[55] - 2022年度，公司现金及现金等价物为2.92亿美元，较2021年度的3.90亿美元有所下降[56] - 2022年度，公司经营活动产生的净现金流为0.55亿美元，较2021年度的1.78亿美元有所下降[57] - 公司投资子公司的资产净值在2020年至2022年间呈现下降趋势[58] 法律法规及市场风险 - PCAOB与中国监管机构签署协议，允许PCAOB对总部设在中国大陆和香港的注册会计师事务所进行检查和调查[118] - 新审计师Marcum Asia受美国法律监管，但未受PCAOB 2021年12月16日公布的决定影响[119] - HFCA法案规定PCAOB需在三年内检查发行人的会计师事务所，否则可能导致公司被摘牌或股票交易被禁止[120] - 中国政府干预可能导致公司在中国的资金无法用于境外运营或其他用途[121] - 中国公司只能从留存收益中支付股息，且需设立法定储备金和员工福利基金[122] - 公司支付的股息可能被视为中国境内收入，需缴纳中国境内税[123] - 中国劳动力成本增加可能影响公司盈利和运营结果[127] - 中国对劳动合同和员工福利等方面的监管要求更加严格，可能影响公司的业务和运营结果[128] - 公司在中国的子公司和VIE未按要求为员工缴纳社会保险和住房公积金，可能面临处罚[131] - PRC居民的离岸投资活动可能对公司的股东或子公司造成法律责任或处罚，限制公司注入资本，分配利润，或对公司产生其他不利影响[133] 市场前景及竞争风险 - 公司的业务主要集中在新疆的三个城市，其中95%的收入来自乌鲁木齐[195] - 公司的未来增长取决于新疆和纽约市经济的增长和稳定[195] - 全球经济和资本市场的不确定性受到俄乌冲突的影响，可能对公司的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响[197] - 俄乌冲突导致全球市场波动和中断，对商品价格、信贷和资本市场造成显着波动[198] - 公司的品牌对销售和营销至关重要，维护和提升品牌形象的成功取决于产品质量和应对竞争压力的能力[202] - 食品安全和公众对公司产品安全和健康的看法对公司形象和业务至关重