财务数据和关键指标变化 - 2021年公司营收、EBITDA、息税前利润和净利润均实现健康增长，受益于汇率波动等因素，每股收益增长15%，最终股息为每股186，全年总股息为266，同比增长15%，且过去几年保持相同派息率 [2][3] - 净债务与净总资本比率全年改善1.9个百分点，但由于欧元和英镑债务占比较高，汇率有利变动在盈利方面的影响与净债务方面相反，2022年前两个月情况有所逆转 [3] - EBITDA增长15%，按当地货币计算增长10%，香港和内地收益占比相对往年略低，主要受港口和零售部门趋势影响 [4][5] - 运营现金流余额为353亿港元，较去年减少45亿港元，但实际现金生成量为699亿港元，高于2020年，不过被近50亿港元的更高资本支出和投资以及电信业务中75亿港元的更高牌照成本所抵消 [11][12] - 各部门运营自由现金流方面，港口增长5%，零售增长10%，基础设施关注资金运营情况，电信下降约16%，金融和投资EBITDA改善主要来自Cenovus Energy份额 [13][14][15] - 实际自由现金流为331亿港元，需考虑利息支出、塔楼交易现金收入、营运资金不利变动等因素 [17] - 现金及流动资产为1614亿港元，其中9%为欧元，4%为英镑，其余主要为美元和港元，现金及流动资产回报率较去年显著降低，债务平均成本下降10个基点 [18][19] - 总债务为3364亿港元，其中47%为欧元计价，5%为英镑计价，净债务情况较2020年底有所改善，信用评级无变化，平均到期期限略长于去年 [19][21][22] 各条业务线数据和关键指标变化 港口业务 - 2021年7月处理8800万个集装箱，同比增加5%，EBITDA为151.57亿港元，增长39%，按当地货币计算增长35% [24] - 中国大陆和香港业务基本与去年持平，因出售上海港20%股权，目前持股30%；欧洲业务表现出色，亚洲、澳大利亚和美洲业务也良好，墨西哥、印度尼西亚、泰国等领先；公司对航运公司的投资带来良好收入 [25][26] 零售业务 - 拥有近16400家门店，是全球最大的国际健康与美容零售商，在28个市场以12个零售品牌运营，全球会员基数达1.42亿，会员销售参与率高达65%，独家销售参与率达创纪录的36%，中国市场最高近50% [28] - 采用O+O业务模式，即线下+线上，O+O客户消费是仅在实体店购物客户的三倍，该模式有效提高客户终身价值和销售增长 [29] - 全年净增231家门店，增幅1%，新开店大多在亚洲和中国，预计平均回收期少于15个月，门店在欧洲和亚洲各占50% [30] - EBITDA为1603.4亿港元，按报告货币计算增长11%，按当地货币计算增长9%，欧洲占62%，亚洲占38% [31] - 健康与美容业务占部门EBITDA的94%，同比增长17%；中国业务上半年表现良好，下半年受疫情和限制措施影响，全年EBITDA增加2.91亿港元，增幅11%；亚洲业务尽管有管控措施，但马来西亚和菲律宾实现EBITDA增长，香港Lawson亏损显著减少，全年增长1.38亿港元，增幅6%；西欧业务各单位表现良好，EBITDA增加近20亿港元，增幅36%；东欧业务EBITDA增加3.67亿港元，增幅19%，主要因Rosman Poland表现强劲；其他零售业务下降8.87亿港元，因香港超市业务从2020年的超常交易回归正常 [32][33][34][35][36] - 健康与美容业务EBITDA利润率方面，中国为12%，亚洲稳定在9%，西欧从8%提升至10%，东欧最高为13%，零售部门整体为10%，与去年持平 [37] 基础设施业务 - 若剔除2020年出售葡萄牙风力资产一次性收益和非现金递延税项影响，2021年收益实际增长22%，净债务比率健康，对关联公司和合资企业的杠杆水平感到满意 [40] - CKI资金运营情况同比增长7.8%，监管重置时间表分布合理，2021年已消化大量重置的初始影响 [42] 电信业务 - 2021年营收增长1%，活跃客户数量持平，ARPU和利润率提高2% [43] - 通过在爱尔兰、奥地利、意大利的并购以及英国的5G拍卖，公司获得大量5G频谱，在英国拥有最多5G频谱，瑞典和丹麦的5G频谱也具有竞争力，网络劣势逐渐消失 [44] - 过去两年资本支出达230亿港元，其中45%用于5G，预计今年和明年为最高支出，未来有望实现资本支出与折旧平衡 [45] - EBITDA按当地货币计算较2020年下降5%，主要来自意大利市场，意大利市场上半年表现不佳，下半年有所改善，批发收入因主要客户自建网络而减少，EBITDA较2020年减少21亿港元；英国市场表现良好，EBITDA增加近6亿港元，新管理团队表现出色，下半年开始增长，后付费业务净债务为近七九年最佳 [46][47][48] - EBITDA利润率方面，英国为36%，意大利为43%，部分国家因调整Tower Co扩展因素而略低，公司将努力将其恢复至40% [49] 其他业务 - 与Sanex的交易有望在Q2或Q3完成，将带来37亿欧元总收益和相应收益增长，此前已在2021年和2022年获得约63亿欧元收益和43亿欧元盈利，所得款项用于减少CKH集团电信部门债务、CKH债务以及2.17亿港元股票回购，并提前支付意大利牌照费用 [51][52] - 印尼业务合并后，隐含企业价值约60亿美元，营收30亿美元，公司获得BBB投资级评级，预计税前协同效应每年3 - 4亿美元，将在合并开始后3 - 5年内实现 [53] 各个市场数据和关键指标变化 - 汇率波动对公司财务有影响，欧元10%的波动将导致EBITDA减少31亿港元、税后净利润减少10亿港元、净债务减少10亿港元（占0.9%） [21] - 零售业务中，中国市场健康与美容业务上半年表现良好，下半年受疫情和限制措施影响；亚洲市场部分国家如马来西亚和菲律宾实现EBITDA增长，香港Lawson亏损显著减少；西欧市场各单位表现良好，东欧市场因Rosman Poland表现强劲而增长 [33][34][35][36] - 电信业务中，英国市场表现良好，EBITDA增加，新管理团队表现出色；意大利市场上半年表现不佳，下半年有所改善 [46][47][48] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司希望在2022年实现各业务平衡增长，尤其关注欧洲市场，同时考虑股东回报，完成相关交易后将部分资金用于股票回购 [60][61] - 港口业务计划将存储收入作为业务一部分，在澳大利亚、泰国、印度尼西亚等地扩大产能 [62] - CKI业务2022年无重置，通胀上升对业务有利，公司将寻找机会 [62] - 健康与美容业务将继续发展O+O平台，提高独家和自有品牌销售占比至40%，关注亚洲市场，尤其是中国市场疫情后的业务恢复 [63][64] - 电信业务将寻求市场整合，尤其是英国市场；预计英国市场2022年开始实现良好EBIT增长；意大利市场将利用良好网络和新品牌，加速B2B业务发展 [61][64][65] - 公司强调注重经常性稳定净利润和现金流，目标是完成与Cellnex交易后将债务比率降至17%以下 [67][68] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为2022年欧洲经济增长和贸易前景有利，各业务有望实现平衡增长 [60] - 港口业务方面，供应链中断带来存储收入增加，预计2022年下半年供应链中断情况将缓解，但港口拥堵和高堆场密度可能持续一段时间，仍将对收益产生积极影响 [104] - 零售业务虽未完全摆脱疫情影响，但前两个月销售同比增长9%，预计EBITDA将实现适度增长 [90][91] - 电信业务中，英国市场表现良好，有望恢复EBIT增长；意大利市场下半年有所改善，预计2022年情况将好于去年 [48][71] - 公司认为Cenovus和Husky的合并成功，带来协同机会，Cenovus盈利和现金流贡献良好，资产价值提升 [94][95] - 对于HUTCHMED，即使被美国FTC列入名单，仍可在伦敦和香港市场交易，且公司研发进展良好，有新药获批和多个候选药物在临床研究中，更换CEO有继任计划，将实现无缝过渡 [100][101][103] 其他重要信息 - 过去三年公司在可再生能源、气候、能源效率、可持续交通和循环经济等方面投入约21亿美元，在应对气候变化方面取得进展，获得可持续发展评级机构认可，从高风险类别提升至中等风险类别，是亚太地区第二好、全球第十一名 [56][57][58] - 公司发行首只绿色债券，本金5亿欧元，期限12年，利率1% [59] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司资本分配的优先级是什么，是否会继续回购股票以避免电力销售导致的每股收益稀释？ - 公司优先考虑参与盈利和现金流增值业务，如电信市场整合、快速回本的新零售店、CKI的新基础设施投资等；完成塔楼出售后，也会分配部分资金用于偿还债务和回购股票，以避免塔楼销售导致的每股收益稀释 [69] 问题: 英国业务的前景如何，2022年是否会恢复EBIT增长？ - 英国业务下半年表现良好，EBITDA同比增长超10%，净债务为九年最佳，新增约56.1万合约客户，网络和运营执行情况改善，预计将恢复EBITDA增长 [71] 问题: 意大利业务将采取哪些举措扭转盈利下降趋势？ - 意大利业务将利用优质网络，专注P2P业务发展；推出的第二品牌Berry成功，已有140万客户；1月开始的重新定价举措效果良好，预计今年情况将好于去年 [76] 问题: 2021年下半年中国健康与美容业务EBITDA下降的原因是什么，将采取哪些措施扭转下降趋势？ - 下半年下降主要因疫情爆发和全国性移动限制措施影响客户流量，尤其是Q4受影响最严重；公司采取的措施包括继续招募新会员并转化为O+O会员，O+O销售参与率已超50%且增长超55%，同时在低线城市有选择地扩展门店网络 [77][78][79] 问题: 是否会考虑中国健康与美容行业的结构变化，中国市场门店是否饱和？ - 市场已从实体店向线上转变，消费者需求更优质产品，公司投资技术，推出强大开源平台，同时扩展实体店网络，目前门店投资回收期仍少于两年，公司将顺应市场和消费者需求，提供24/7购物体验 [82][83] 问题: 对CKI增加对ESG的重视是否会对其盈利产生负面影响？ - 不会，CKI的主要业务如电力和天然气配送网络、家庭基础设施和水公用事业等并非主要碳排放源，转型风险较低，且这些业务已制定净零目标和业务转型计划，公司将受益于转型，将其视为投资机会而非成本 [84] 问题: 请详细说明O+O模式的特点？ - O+O模式不仅是线上线下连接，更是创新和整合，公司是全球唯一采用、投资和实施该模式的健康与美容零售商；O+O客户消费是仅在实体店购物客户的三倍；该模式需整合16000家实体店、120家网店、89个全球仓库、1.42亿忠诚客户、1.3亿社交媒体粉丝和15000名美容顾问，为客户提供24/7无缝购物体验，目前集团O+O销售参与率约20%，有增长潜力 [86][87][88] 问题: 2022年零售业务的前景如何？ - 全球仍受疫情影响，但前两个月销售同比增长9%；由于前两年获得政府支持，今年无支持将影响EBITDA，但预计仍将实现适度增长；A.S. Watson在疫情期间表现出强大韧性，疫情措施放松后利润开始反弹，是CKHH的优质资产 [90][91][93] 问题: Cenovus在去年Q4进行了减值，如何看待对该公司投资的回报？ - 公司认为Cenovus和Husky的合并成功，释放协同机会，即使不考虑油价上涨，合并也成功；Cenovus目前日产约80万桶石油，是加拿大三大生产商之一；公司预计Cenovus将带来健康盈利和现金流贡献，提升股东回报，从价值角度看，合并也非常成功，目前Cenovus对原Husky股东的每股估值是合并时的4.5倍 [94][95] 问题: HUTCHMED被美国FTC列入名单，公司如何看待？ - 即使HUTCHMED被美国除名，仍可在伦敦和香港市场交易，美国投资者可将股份转换至伦敦或香港；HUTCHMED研发进展良好，有新药获批和多个候选药物在临床研究中，更换CEO有继任计划，将实现无缝过渡 [100][101][103] 问题: 供应链中断对CKHH盈利有何影响？ - 供应链中断使集装箱在堆场停留时间延长，产生更高存储收入，预计2022年下半年供应链中断情况将缓解，但港口拥堵和高堆场密度可能持续一段时间，仍将对收益产生积极影响 [104] 问题: 2022年业务增长前景如何，是否预计集装箱业务有变化，如有会是怎样的变化？ - 预计各部门业务将增长，6月业务量将增加，拥堵情况将缓解，但仍会有存储收入 [106] 问题: 2022年EBITDA和资本支出前景如何，今年是否有频谱选项？ - 2022年电信业务资本支出将显著高于2021年，但频谱选项减少，仅澳大利亚和爱尔兰有，爱尔兰的频谱选项今年已发生，现金方面资本支出将减少 [108] 问题: CKI在可持续发展方面的主要关注点是什么？ - 公司认为这是机会而非问题，CKI的业务多为分销商而非发电机，转型将受益，公司关注风能、太阳能、垃圾发电等领域，在荷兰有收购项目待政府批准 [109] 问题: 如何看待当前市场环境的整合？ - 在英国市场，整合情况似乎有变化，公司欢迎整合，这是公司战略 [113]

收益与EBITDA - 公司2021年上半年收益总额为2123.86亿港元，其中欧洲地区贡献最大，达1091.38亿港元，占总收益的51%[3] - 欧洲地区EBITDA总额为291.87亿港元，占集团EBITDA总额的59%[3] - 中国内地地区收益为169.03亿港元，占总收益的8%，EBITDA为29.48亿港元[3] - 香港地区收益为202亿港元，占总收益的9%，EBITDA为24.63亿港元[3] - 亚洲、澳洲及其他地区收益为327.61亿港元，占总收益的15%，EBITDA为96.39亿港元[3] - 加拿大地区收益为15.26亿港元，占总收益的1%，EBITDA为9.13亿港元[3] - 公司2021年上半年EBITDA总额为55,590百万港元，同比增长18.4%[10] - 公司2021年上半年按IFRS 16后基准的EBITDA总额为68,167百万港元，同比增长14.9%[11] - 公司2021年上半年EBITDA为港币298亿3,000万元，EBIT为港币164亿8,500万元[24] - 公司2021年上半年EBITDA较去年同期增加18%，达到港币555.9亿元[84] - 公司2021年上半年EBITDA为港币555.9亿元，按经常性基准计算，其中59%来自欧洲业务，23%来自英国[77] - 总EBITDA为466.46亿港元，同比增长100%[158] - 按HKFRS 16后基准计算的总EBITDA为596.61亿港元，同比增长[158] EBIT与盈利 - 集团EBIT总额按呈报基准为327.73亿港元，按基本基准为265亿港元[4] - 欧洲地区EBIT按呈报基准为157.01亿港元，按基本基准为254.88亿港元[4] - 中国内地地区EBIT为21.45亿港元，香港地区EBIT为12.56亿港元[4] - 亚洲、澳洲及其他地区EBIT为58.53亿港元，加拿大地区EBIT为5.72亿港元[4] - 公司2021年上半年EBIT总额为32,773百万港元，同比增长22.8%[10] - 公司2021年上半年按IFRS 16后基准的EBIT总额为34,809百万港元，同比增长21.6%[11] - 公司2021年上半年呈报盈利为18,443百万港元，同比增长40.1%[10] - 公司2021年上半年按IFRS 16后基准的呈报盈利为18,300百万港元，同比增长40.8%[11] - 公司2021年上半年普通股股东应占溢利为港币184.43亿元，同比增长40%[13] - 公司2021年上半年每股呈报盈利为港币4.75元，较去年同期的港币3.37元增加41%[13] - 公司2021年上半年股东应占收益净额为港币253亿1,600万元[24] - 公司2021年上半年普通股股東應佔溢利为18,300百万港元，同比增长40.8%[129] - 公司2021年上半年每股盈利为港幣4.75元，同比增长41.0%[129] - 公司2021年上半年全面收益總額为30,689百万港元，同比增长126.8%[132] - 2021年上半年公司期內之溢利為21,414百萬港元，較2020年同期的16,695百萬港元增長28.3%[134][135] 地区收益与EBIT - 欧洲地区收益为744.97亿港元，其中客户合约收益为423.57亿港元[145] - 中国内地收益为140.98亿港元，其中客户合约收益为291亿港元[145] - 香港地区收益为159.12亿港元，其中客户合约收益为162.9亿港元[145] - 欧洲3集团收益为431.54亿港元，其中客户合约收益为365.41亿港元[142] - 和记电讯香港控股收益为25.65亿港元，其中客户合约收益为16.31亿港元[142] - 英国市场2021年上半年收益总额为11.76亿英镑，同比增长5%[48] - 意大利市场2021年上半年收益总额为20.85亿欧元，同比下降10%[48] - 瑞典市场2021年上半年毛利总额为21.11亿瑞典克朗，同比增长5%[48] - 丹麦市场2021年上半年EBITDA为3.42亿丹麦克朗，同比下降1%[48] - 奥地利市场2021年上半年EBIT为8900万欧元，同比下降9%[48] 港口与零售业务 - 港口及相關服務收益增長24%至19,933百萬港元[6] - 零售收益增長12%至82,621百萬港元[6] - 港口及相關服務EBITDA增長21%至8,406百萬港元[8] - 零售EBITDA增長23%至11,869百萬港元[8] - 公司港口及相关部门2021年上半年处理4290万个标准货柜，同比增长11%[13] - 公司零售部门2021年上半年收益总额、EBITDA和EBIT分别增长12%、45%和66%，达到港币826.21亿元、67.25亿元和49.39亿元[15] - 公司零售部门忠诚会员人数达1.4亿名，占销售额的66%[15] - 公司保健及美容产品分部2021年上半年EBITDA和EBIT分别增长52%和81%，主要受益于市场复苏和数字化转型[15] - 公司中国保健及美容产品2021年上半年EBITDA增长53%，店铺数量净增加183家[15] - 欧洲保健及美容产品业务以当地货币计算的EBITDA增长66%，主要来自比荷卢三国及德国[16] - 亚洲保健及美容产品业务以当地货币计算的EBITDA增长19%，主要来自马来西亚、泰国及菲律宾[16] - 2021年上半年零售部门收益总额、EBITDA及EBIT以呈报货币计算较去年同期分别增加12%、45%及66%，以当地货币计算分别增加5%、35%及54%[36] - 保健及美容产品分部占零售部门2021年上半年EBITDA的94%，收益总额、EBITDA及EBIT以当地货币计算分别增长8%、52%及81%[36] - 2021年上半年中国保健及美容产品收益总额同比增长32%，EBITDA同比增长67%[37] - 2021年上半年亚洲保健及美容产品收益总额同比增长5%，EBITDA同比增长24%[37] - 2021年上半年西欧保健及美容产品收益总额同比增长18%，EBITDA同比增长100%[37] - 2021年上半年东欧保健及美容产品收益总额同比增长16%，EBITDA同比增长49%[37] - 2021年上半年其他零售分部收益总额同比下降7%，EBITDA同比下降46%[37] - 截至2021年6月30日，屈臣氏集团在全球27个市场经营16,206家店铺，拥有1亿4,000万名忠诚会员[36] - 保健及美容产品分部忠诚会员总人数从2020年的1.36亿增加到2021年的1.39亿[38] - 保健及美容产品分部忠诚会员的销售参与率从2020年的63%提升至2021年的64%[38] - 独家代理产品销售额对保健及美容产品总销售额的贡献从2020年的34%增长至2021年的36%[38] - 保健及美容产品分部在2021年上半年开设310家新店铺，总店铺数增至15,759家[39] - 零售业务EBITDA为55.39亿港元，同比增长12%[158] 电讯业务 - CK Hutchison Group Telecom EBITDA增長72%至25,623百萬港元[6] - CK Hutchison Group Telecom EBIT增長107%至16,485百萬港元[8] - 欧洲3集团的活跃客户总人数为3,800万名，较去年同期下跌2%[20] - 和记电讯亚洲的活跃顾客总数目为6,040万名，较去年同期增加24%[23] - 和记电讯亚洲的收益总额为港币43亿5,000万元，较去年同期减少4%[23] - 欧洲3集团2021年上半年收益总额为431.6亿港元，同比增长7%[44] - 欧洲3集团2021年上半年EBITDA为147.72亿港元，同比增长5%[44] - 欧洲3集团收益总额为港币431亿6,000万元，较去年同期减少4%[45] - 欧洲3集团毛利总额为港币305亿1,200万元，较去年同期减少5%[45] - 欧洲3集团活跃客户总人数为3,800万名，较去年同期下跌2%[45] - 欧洲3集团半年度合约客户平均每月客户流失率为1.2%，与2020年上半年相若[45] - 欧洲3集团ARPU净额为13.00欧元，与2020年上半年比较维持稳定[45] - 欧洲3集团数据用量总额增加30%至约3,331拍字节[45] - 欧洲3集团每名活跃客户之数据用量为92.0千兆字节，较2020年上半年的68.6千兆字节有所增加[45] - 欧洲3集团EBITDA及EBIT按年分别减少5%及31%，主要受毛利总额下跌影响[46] - 2021年上半年Wind Tre固网业务收益为4亿8,800万欧元，EBITDA为1亿1,700万欧元[6] - 2021年上半年公司完成出售发射塔资产，收益为港币253亿元[8] - 2021年上半年公司意大利电讯业务非现金商誉减值为港币155亿元[8] - 2021年上半年每名活跃客户六个月数据用量为92.0千兆字节，同比增长34.1%[16] - 2021年上半年欧洲3集团EBITDA为25,623百万欧元，同比增长77.3%[4] - 2021年上半年欧洲3集团EBIT为14,921百万欧元，同比增长83.2%[4] - 2021年上半年公司总收益为29,830百万欧元，同比增长66.0%[5] - 2021年上半年公司净利润为3,095百万欧元，同比增长41.3%[5] - 2021年上半年公司活跃客户数据用量增长至92.0千兆字节，较2020年同期的68.6千兆字节显著提升[16] - 欧洲3集团EBITDA为144.49亿港元，同比增长31%[158] - 和记电讯香港控股EBITDA为6.31亿港元，同比增长1%[158] 财务与投资 - 財務及投資與其他EBITDA下降91%至653百萬港元[6] - 財務及投資與其他EBIT下降173%至-2,518百萬港元[8] - 公司综合现金与可变现投资合计为港币1,904亿1,600万元，综合银行及其他债务总额为港币3,547亿100万元，综合债务净额为港币1,642亿8,500万元，债务净额对总资本净额比率为19.9%[24] - 集团综合债务净额为港币1,642.85亿元，其中77%为欧元，8%为英镑[77] - 集团资产净值为港币6,589.81亿元，其中17%来自欧洲大陆，22%来自英国[77] - 集团银行及其他债务本金总额中，48%为欧元，36%为美元，5%为英镑[78] - 英镑贬值10%将导致EBITDA减少港币11亿元，欧元贬值10%将导致EBITDA减少港币15亿元[78] - 集团速动资产为港币1,904.16亿元，较2020年12月31日增加14%[82] - 速动资产中，50%为美元，21%为欧元，3%为英镑[82] - 集团长期信贷评级分别为穆迪A2、标准普尔A、惠誉国际A-[80] - 集团持有的上市债券及股权证券占速动资产约4%[81] - 公司2021年上半年资本开支为港币193.95亿元，同比增长88.8%[85] - 公司2021年上半年向联营公司及合资企业收取股息为港币52.4亿元，同比增长4.7%[86] - 公司2021年上半年融资活动前现金流入净额为港币398.71亿元，同比增长348%[87] - 公司2021年上半年经营所得资金为港币326.99亿元，同比增长8.5%[88] - 公司2021年6月30日银行及其他债务总额为港币3547.01亿元，较2020年底增长0.8%[89] - 公司2021年6月30日银行及其他债务本金中68%为票据及债券，32%为银行及其他借款[89] - 公司2021年上半年加权平均债务成本为1.6%，同比下降0.1个百分点[89] - 公司2021年上半年提前偿还16.5亿欧元浮息定期借款融资，约合港币155.27亿元[91] - 公司2021年上半年发行总计20亿美元担保票据，包括5亿美元2026年到期、8.5亿美元2031年到期和6.5亿美元2041年到期[91] - 公司2021年上半年取得多项外币借款融资，包括2.6亿欧元五年期浮息借款和2亿欧元三年期浮息定期借款[91] - 公司于2021年6月提前偿还了两项分别为3亿美元和2.5亿美元的浮息借款融资，并取得两项分别为2.5亿美元和2亿美元的三年期浮息定期借款融资[92] - 公司于2021年6月偿还了两项到期合计2.2亿美元的浮息定期借款融资[92] - 公司于2021年6月发行了3亿美元的担保永久资本证券[92] - 公司于2021年7月提前偿还了4.5亿欧元、10.5亿欧元和1亿欧元的浮息借款融资[92] - 公司于2021年7月取得了一项18亿美元的一年期浮息定期借款融资[92] - 公司于2021年6月30日的综合债务净额为港币1,642亿8,500万元，较年初减少11%[93] - 公司于2021年6月30日的综合债务净额对总资本净额比率为19.9%[93] - 公司于2021年上半年的EBITDA为港币555亿9,000万元，经营所得资金为港币256亿2,300万元[94] - 公司于2021年6月30日的可动用之借贷额为港币43亿3,700万元[96] - 公司于2021年6月30日的或有负债为港币69亿1,200万元，已提取其中港币63亿6,600万元[97] - 公司已注销2021年6月30日后购回的额外股份117,000股，截至报告日期已发行股份总数为3,848,293,000股[101] - 公司董事李泽钜持有公司股份1,165,421,760股，占公司总股份的30.2832%[104] - 公司董事霍建宁持有公司股份6,011,438股，占公司总股份的0.1562%[104] - 公司董事陆法兰持有公司股份166,800股，占公司总股份的0.0043%[104] - 公司董事甘庆林持有公司股份108,400股，占公司总股份的0.0028%[104] - 公司董事黎启明持有公司股份34,200股，占公司总股份的0.0008%[104] - 公司董事施熙德持有公司股份192,187股，占公司总股份的0.0049%[104] - 公司董事周近智持有公司股份99,752股，占公司总股份的0.0025%[104] - 公司董事周胡慕芳持有公司股份129,960股，占公司总股份的0.0033%[104] - 公司董事李业广持有公司股份906,584股，占公司总股份的0.0235%[104] - 李澤鉅先生持有長江基建集團有限公司5,428,000股普通股，約佔其已發行有投票權股份的0.20%[110] - 李澤鉅先生持有和記電訊香港控股有限公司153,280股普通股，約佔其已發行有投票權股份的0.003%[110] - 李澤鉅先生持有美地有限公司15,000,000股普通股，約佔其已發行有投票權股份的15%[110] - 李澤鉅先生持有港燈電力投資及港燈電力投資有限公司7,870,000份股份合訂單位，約佔其已發行有投票權股份合訂單位的0.08%[111] - 李澤鉅先生持有長江生命科技集團有限公司2,835,759,715股普通股，約佔其已發行有投票權股份的29.50%[111] - 李澤鉅先生持有和記電訊香港控股有限公司350,773,499股普通股，約佔其已發行有投票權股份的7.27%[111] - 霍建寧先生持有Hutchison Telecommunications (Australia) Limited 5,100,000股普通股，約佔其已發行有投票權股份的0.03%[113] - 霍建寧先生持有和黃醫藥（中國）有限公司267,400股普通股，約佔其已發行有投票權股份的0.03%[113] - 霍建寧先生持有和記電訊香港控股有限公司1,202,380股普通股，約佔其已發行有投票權股份的0.02%[113] - 霍建寧先生持有長江生命科技集團有限公司1,500,000股普通股，約佔其已發行有投票權股份的0.01%[113] - 陆法兰先生持有1,000,000股HTAL普通股，约占HTAL已发行有投票权股份的0.007%[114] - 陆法兰先生持有255,000股和电香港普通股，约占和电香港

业绩总结 - 2021年上半年，集团的收入为2124亿港元，同比增长12%（本地货币增长4%）[10] - 2021年上半年，EBITDA为556亿港元，同比增长18%（本地货币增长10%）[10] - 2021年上半年，净收益为184亿港元，同比增长40%（本地货币增长32%）[10] - 2021年上半年，每股收益（EPS）为4.75港元，同比增长41%[10] - 2021年上半年，经营自由现金流（Operating FCF）为177亿港元，较2020年上半年的191亿港元下降[17] - 2021年上半年，净债务比率为19.9%，较去年同期下降5.2个百分点[10] - 2021年上半年，集团的资本支出（Capex）为146亿港元[23] - 2021年上半年，来自合资企业和联营公司的股息为5240万港元[23] - 2021年上半年，集团的净债务为1643亿港元[27] - 2021年上半年，集团的平均债务成本为1.6%，同比下降0.1个百分点[28] 用户数据 - 截至2021年6月30日，活跃客户基数为3800万，同比下降2%[118] - 合同客户的平均月流失率保持在1.2%，与2020年上半年持平[118] - 3 Group Europe的净ARPU和净AMPU分别为13.00欧元和11.35欧元，与2020年上半年持平[118] - 每位活跃客户的数据使用量从2020年上半年的68.6GB增加至92.0GB[118] - 总注册客户基础为43.8百万，较2020年上半年下降4%[127] - 总活跃客户基础为38.0百万，较2020年上半年下降2%[127] - 合同客户占总注册客户基础的比例为56%，较2020年上半年上升了4个百分点[127] 市场表现 - H&B中国的EBITDA增长为+52%（以本地货币计算）[44] - H&B亚洲的EBITDA增长为+82%（以本地货币计算）[42] - H&B西欧的EBITDA增长为+39%（以本地货币计算）[42] - H&B东欧的EBITDA增长为+19%（以本地货币计算）[42] - 意大利市场总收入同比下降10%[57] - 瑞典市场总收入同比增长5%[57] - 2021年上半年港口相关服务的总收入为HK$19,933百万，同比增长24%[86] - 2021年上半年港口的吞吐量为42.9百万TEU，同比增长11%[92] 新产品与技术研发 - 2021年上半年，H&B部门在本地货币中总收入、EBITDA和EBIT分别增长5%、35%和54%[101] - H&B部门的忠诚会员总数为139百万，销售参与率为64%[105] - H&B部门在2021年上半年开设了310家新店，总店数达到15,759家[106] 负面信息 - 2021年上半年EBITDA为147.72亿港元，同比下降8%[57] - 2021年上半年净利润为7.22亿港元，同比下降24%[57] - 3 Group Europe的总收入为431.6亿港元，同比下降4%[118] - 3 Group Europe的总利润为305.12亿港元，同比下降5%[118] - 印尼的EBIT同比下降62%，主要由于网络扩展投资导致的折旧增加[151] 其他新策略与有价值信息 - 截至2021年6月30日，集团的现金和流动投资总额为HK$190,416百万[161] - CKI在2021年上半年实现归属于股东的净利润为30.11亿港元，同比增长5%[113] - CKI的现金储备为81亿港元，净债务与净总资本比率为19%[114]

财务数据和关键指标变化 - 上半年收入达2124亿港元，同比增长12%；EBITDA为556亿港元，同比增长18%；EBIT为328亿港元，同比增长23%；剔除外汇因素后，收入增长4%，EBITDA增长10%，EBIT增长15% [4] - 六个月净利润为184亿港元，同比增长40%，剔除外汇因素后增长32%；每股收益为4.75港元，同比增长41% [5] - 董事会决定将股息提高至每股0.80港元，较去年同期增长30% [5] - 债务比率降至19.9%，为多年来最低 [6] - 运营层面现金流管理稳健，运营自由现金流为177亿港元，低于2020年上半年，主要因支出增加 [16] - 扣除利息、营运资金等后，基础自由现金流为14亿港元，加上铁塔交易所得384.25亿港元，现金生成情况良好 [23] - 现金及现金等价物为1900亿港元，未偿还债务本金总额为3511亿港元，净债务与总资本比率降至19.9% [26] - 债务平均期限为4.9年，债务成本降至1.6%，国债资产回报率为40个基点 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 零售业务 - 总销售额为826亿港元，按报告货币计算增长12%，按当地货币计算增长5% [35] - 核心健康与美容业务销售额按当地货币计算增长8%，第二季度增长17% [36] - 新增317家门店，总数达16206家，约80%新店位于中国和亚洲 [39] - EBITDA为67.25亿港元，按报告货币计算增长45%，按当地货币计算增长35% [40] - 核心健康与美容业务EBITDA按当地货币计算同比增长52% [41] 港口业务 - 标准箱吞吐量增长11%，EBITDA增长26%，剔除外汇收益后增长20% - 21% [30] 基础设施业务 - EBITDA下降5.66亿港元，但税后净利润在上半年有所增长 [11] 电信业务 - 收入增长7%，活跃用户减少2%至3800万，但每用户平均收入增长1%，数据使用量增长30% [54] - EBITDA为147亿港元 [55] HAT业务 - 活跃移动用户约6400万，EBITDA从8.72亿港元降至8亿港元 [69] 各个市场数据和关键指标变化 零售业务 - 中国健康与美容业务销售额增长21%，线上销售增长80%，EBITDA增长4.94亿港元，增长53% [42] - 亚洲健康与美容业务EBITDA增长1.7亿港元，增长19% [43] - 西欧健康与美容业务EBITDA增长10.4亿港元，增长82% [45] - 东欧健康与美容业务EBITDA增长2.76亿港元，增长39% [45] 电信业务 - 英国和瑞典EBITDA略有增长，丹麦、奥地利和爱尔兰略有下降，意大利因批发收入减少EBIT下降5.64亿港元，但成本节约和和解收益部分抵消了影响 [56][60] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司优先考虑盈利和现金流增值的电信交易、零售门店投资、CKI经常性收入项目投资，同时关注债务偿还和股票回购 [90] - 零售业务采用O+O战略，通过数字化转型和创新提升销售和利润率 [49] - 电信业务积极建设5G基础设施，通过销售固定无线资产获取收入 [92] - 可持续发展是公司重点，各业务部门在环保、新能源等领域开展多项举措，将其视为新业务机会 [79][96] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司上半年业绩令人满意，各业务线表现良好，尽管面临疫情和市场竞争等挑战，但仍实现了增长 [4] - 对下半年业务前景持乐观态度，相信业务将继续保持增长势头 [123] - 对铁塔交易在英国的监管审批结果有信心，预计将获得批准 [64] - 对HAT与Indosat的合并持乐观态度，但考虑到印尼疫情影响，需谨慎推进 [129] 其他重要信息 - 公司发布了2020年可持续发展报告，过去三年在可持续发展倡议上投入约18亿美元 [72][73] - 各业务部门在可持续发展方面采取了多项举措，如港口部署智能技术、零售推动循环经济、基础设施发展氢能经济等 [74][75][76] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 铁塔销售所得款项用于市场份额回购、债务偿还等的具体分配情况 - 公司已启动股票回购计划和偿还债务，但由于意大利铁塔销售于6月底完成，尚未有足够时间使用相关资金，将积极推进各项用途 [85] 问题: 公司资本分配的优先级 - 优先考虑盈利和现金流增值的电信交易、零售门店投资、CKI经常性收入项目投资，同时关注债务偿还和股票回购 [90] 问题: 舒适的杠杆率及提高股东回报的方法 - 鉴于疫情和政治问题带来的不确定性，公司需维持杠杆率以保持信用评级，目标是维持A级信用评级 [91] 问题: 5G收入来源的启动时间 - 公司正在各地建设5G基础设施，已开始销售固定无线资产并获得收入，结果令人满意 [92][93] 问题: A.S. Watson下半年EBITDA和EBIT是否能保持两位数同比增长率 - 公司认为零售业务自去年以来恢复良好，希望亚洲和中国大陆的疫情尽快结束，有信心保持增长，但持谨慎态度 [94] 问题: 可持续发展是否将成为公司未来的关键重点 - 可持续发展对公司而言不仅是合规问题，更是新的业务机会，各业务部门已在相关领域开展多项业务 [96][97][98] 问题: O+O战略的进展以及中国和A.S. Watson整体的O+O购物者销售参与度 - O+O战略效果良好，集团O+O销售参与度约为18%，健康与美容业务为21%，中国为40%，目前O+O客户仅占客户基础的9%，增长潜力巨大 [103][106] 问题: 在中国开设新门店的投资回收期以及是否继续考虑在中国开设新门店 - 健康与美容业务整体投资回收期为12个月，中国为17个月，亚洲为9个月，东欧为9个月，西欧不到一年，投资回报良好，公司将继续开设新门店 [110][115] 问题: CKI收购新资产的机会 - 公司一直在寻找新资产，除传统基础设施外，还关注非传统基础设施领域，如安大略省的热水器和空调业务、欧洲的计量业务等，通过小交易逐步扩大市场份额 [118][119][120] 问题: 2021年下半年的重点增长展望 - 上半年进口增长强劲，如盐田港吞吐量同比增长21%，对下半年持乐观态度，增长势头有望延续 [123] 问题: CKHH和Cellnex如何应对CMA的竞争担忧 - CMA审批是Cellnex的正常流程，Cellnex认为交易不会对竞争产生不利影响，反而可能促进竞争，公司对审批结果持乐观态度 [125][126][128] 问题: 与Indosat合并的当前状态 - 各方正在努力争取在8月15日截止日期前完成合并，对合并持乐观态度，但考虑到印尼疫情影响，需谨慎推进 [129][130][131]

公司整体概况 - 公司在全球约50个国家经营多元化业务，雇员人数超30万[10] 港口部门业务数据 - 港口部门在26个国家52个港口拥有283个营运泊位权益，2020年总吞吐量达8370万个20呎标准货柜[11] - 港口及相关服务部门2020年经营283个泊位，处理8370万个标准货柜，较2019年下跌3% [32] - 2020年集团港口及相关服务部门共处理8370万个标准货柜，整体吞吐量减少3%[54][55] - 2020年12月31日，部门经营283个泊位，较2019年减少7个[63] - 2020年下半年部门吞吐量较上半年增加16%，与去年同期相比增加2%[56] - 和记港口信託2020年吞吐量增加1%，收益总额减少4%，EBITDA增加3%，EBIT增加8%[64] - 2020年下半年和记港口信託吞吐量较上半年及去年下半年分别增加30%及10%，EBITDA分别增加23%及12%[65] - 中国内地及其他香港2020年收益总额减少15%，EBITDA减少24%，EBIT减少29%，吞吐量持平[67] - 2020年下半年中国内地及其他香港吞吐量较上半年及去年下半年分别增加21%及6%，下半年EBITDA按年减少33%[68] - 欧洲2020年收益总额减少2%，EBITDA减少7%，EBIT减少11%，吞吐量减少6%[69] - 2020年下半年欧洲吞吐量、EBITDA及EBIT较上半年分别增加11%、40%及63%，按年EBITDA及EBIT分别增加7%及9%[70] - 亚洲、澳洲及其他地区2020年收益总额164.41亿港元，较2019年178.94亿港元减少8%，EBITDA为47.47亿港元，较2019年63.09亿港元减少25%，EBIT为26.90亿港元，较2019年41.17亿港元减少35%[72] - 2020年香港國際貨櫃碼頭吞吐量1010萬個標準貨櫃，和記港口實際權益30.07%[174] - 2020年鹽田國際集裝箱碼頭一及二期吞吐量1330萬個標準貨櫃，和記港口實際權益16.96%[174] - 2020年上海明東集裝箱碼頭吞吐量890萬個標準貨櫃，和記港口實際權益30%[175] - 2020年寧波北侖國際集裝箱碼頭吞吐量210萬個標準貨櫃，和記港口實際權益49%[175] - 2020年歐洲貨櫃碼頭吞吐量910萬個標準貨櫃，和記港口實際權益93.5%[176] - 2020年鹿特丹河口碼頭吞吐量6078萬個標準貨櫃，和記港口實際權益89.37%[176] - 2020年馬來西亞西港吞吐量1050萬個標準貨櫃，和記港口實際權益23.55%[177] - 2020年耶加達國際貨櫃碼頭吞吐量270萬個標準貨櫃，和記港口實際權益49%[178] - 2020年和記韓國碼頭吞吐量250萬個標準貨櫃，和記港口實際權益100%[178] - 2020年巴拿馬港口公司吞吐量310萬個標準貨櫃，和記港口實際權益90%[179] 零售部门业务数据 - 零售部门在全球27个市场开设超16000家店铺[13] - 屈臣氏集团零售店数目突破16,000家，全球忠诚会员数目达1亿3,900万[28] - 零售部门2020年底在27个市场经营16167家店铺，较2019年增加2% [34] - 零售部门2020年电子商务销售额增长90%，忠诚会员总数达1.39亿名，占销售额的65% [34] - 内地零售部门2020年上半年EBITDA按年下跌62%，下半年跌幅收窄至13% [34] - 零售部门2020年收益总额1596.19亿港元，较2019年1692.25亿港元减少6%，EBITDA为143.97亿港元，较2019年168.91亿港元减少15%，EBIT为109.33亿港元，较2019年136.71亿港元减少20%[84] - 2020年零售部门电子商务销售额较去年大幅增长90%[84] - 保健及美容产品分部2020年拥有1.38亿名忠诚会员，收益总额63%来自此等忠诚会员[85] - 中国保健及美容产品2020年收益199.84亿港元，较2019年245.91亿港元减少19%[88] - 亚洲保健及美容产品2020年收益263.35亿港元，较2019年313.55亿港元减少16%[88] - 西欧保健及美容产品2020年收益674.75亿港元，较2019年690.74亿港元减少2%[88] - 东欧保健及美容产品2020年收益162.47亿港元，较2019年166.77亿港元减少3%[88] - 2020年零售部门店铺数目为16167家，较2019年15794家增加2%[84] - 下半年逐步放宽限制封锁措施后，零售部门EBITDA及EBIT较2020年上半年分别大幅增加111%及168%，较2019年下半年均增加12%[93] - 2019年中国及亚洲保健及美容产品EBITDA为7531百万港元，变动-32%；欧洲为8067百万港元，变动-7%；保健及美容产品小计为15598百万港元，变动-19%；零售总额为16891百万港元，变动-15%[95] - 2019年中国保健及美容产品收益总额24591百万港元，变动-19%；EBITDA 4509百万港元，变动-39%；店舖数目3947家，变动+4%；同比店舖銷售額增長+2.0%；经调整同比店舖銷售額增長+5.5%[96] - 2020年2月中国约2500家店舖暂停营业致上半年EBITDA按年下跌62%，下半年EBITDA跌幅收窄至13%，网上销售额较2019年增长123%[96] - 2020年中国保健及美容产品净增加168家店舖，截至年底在近500个城市经营逾4100家店舖[97] - 2020年亚洲保健及美容产品收益总额26335百万港元，较2019年31355百万港元变动-16%；EBITDA 2385百万港元，较2019年3022百万港元变动-21%；店舖数目3469家，较2019年3367家变动+3%；同比店舖銷售額增長-17.0%[97] - 2020年亚洲保健及美容产品净增加102家店舖，截至年底在11个市场经营逾3400家店舖[98] - 2020年西欧保健及美容产品收益总额67475百万港元，较2019年69074百万港元变动-2%；EBITDA 5498百万港元，较2019年5883百万港元变动-7%；店舖数目5665家，较2019年5630家变动+1%；同比店舖銷售額增長-3.8%[100] - 2020年西欧保健及美容产品净增加35家店舖，截至年底经营逾5600家店舖[102] - 2020年东欧保健及美容产品收益总额16247百万港元，较2019年16677百万港元变动-3%；EBITDA 1974百万港元，较2019年2184百万港元变动-10%；店舖数目2450家，较2019年2370家变动+3%；同比店舖銷售額增長-4.1%[103] - 2020年其他零售收益总额29578百万港元，较2019年27528百万港元变动+7%；EBITDA 1781百万港元，较2019年1293百万港元变动+38%；店舖数目468家，较2019年480家变动-3%；同比店舖銷售額增長+12.2%[106] - 截至2020年12月31日，玛利娜在欧洲九个市场拥有约830家店铺 [168] 能源部门业务数据 - 公司持有Cenovus Energy 15.71%的权益[15] - 2021年1月Cenovus Energy与赫斯基合并，每天可生产约75万桶石油当量，炼油及改质总产能约为每天66万桶，预计2021年实现约10亿加元协同效益[37] - 合并后集团持有Cenovus Energy约15.71%，连同认股权证增至16.79%，能源部门2020年业绩为集团所占赫斯基本年度业绩的40.19%[37] - 赫斯基2020年IFRS 16后亏损净额为100.16亿加元，2019年为13.7亿加元，2020年确认非现金除税后减值及其他支出合共86亿加元[37] - 2021年1月，Cenovus Energy与赫斯基完成合并，集团持有Cenovus Energy约15.71%，联同认股权证增至16.79%[131] - 能源部门2020年呈报业绩为集团所占赫斯基本年度业绩的40.19%[131] - 2020年收益总额311.79亿港元，较2019年的476.18亿港元减少35%[132] - 2020年赫斯基呈报亏损净额100.16亿加元，2019年为13.7亿加元，同比下降631%[132][133] - 2020年经营业务现金流量为8.41亿加元，较2019年的29.71亿加元减少72%[134] - 2020年资本开支为15.87亿加元，2019年为34.32亿加元[134] 电讯部门业务数据 - CK Hutchison Group Telecom部门收益为906.63亿港元，较2019年减少3%，EBITDA及EBIT较2019年分别增加37%及54%[38] - 2020年12月31日欧洲3集团活跃客户总数为3850万名，较去年下跌5%，收益、EBITDA及EBIT以当地货币计算较2019年分别减少3%、7%及20%[39] - 和记电讯香港IFRS 16后股东应占溢利为3.61亿港元，每股盈利为7.49仙，活跃流动电讯客户总数约为330万名[40] - 和记电讯香港年内完成全面部署5G网络，5G无线发射站覆盖全港[40] - 截至2020年12月31日，和電亞洲活躍顧客總數約5700萬名，較2019年增加25%，印尼業務活躍顧客總數增長31%[41] - 2020年和電亞洲收益為港幣91億4700萬元，較2019年增加2%；EBITDA及EBIT分別為港幣20億3400萬元及港幣5億4400萬元，較2019年分別減少6%及48%[41] - 2020年电讯部门EBITDA为567.6亿港元，EBIT为334.84亿港元[138] - 2020年CKHGT以100亿欧罗出售欧洲电讯发射塔资产，已确认出售收益165.83亿港元[137][139] - 2020年电讯收益总额906.63亿港元，较2019年（以当地货币计算）减少3% - 4%[140] - 2020年电讯毛利总额635.63亿港元，较2019年（以当地货币计算）减少1%[140] - 2020年电讯上客成本总额（已扣除手机收益）为 - 36.53亿港元，较2019年的 - 38.21亿港元增加4%[140] - 2020年电讯EBITDA为485.4亿港元，较2019年（以当地货币计算）增加37%[140] - 2020年收益总额为85799百万港元，较2019年的87516百万港元减少2%，以当地货币计算减少3%[141] - 2020年活跃客户总人数为3850万名，较2019年减少5%[142] - 2020年ARPU净额及AMPU净额较2019年分别增加1%及2%至13.05欧元及11.29欧元[142] - 2020年数据用量总额较去年增加35%至约5485拍字节，每名活跃客户数据用量约为147.7千兆字节，2019年为102.3千兆字节[142] - 2020年上客成本总额（已扣除捆绑式合约计划之手机收益）为34.72亿港元，较2019年减少1%[142] - 2020年营运支出增加10%至255.21亿港元[142] - 2020年EBITDA为31378百万港元，较2019年的33511百万港元减少6%，以当地货币计算减少7%[141] - 2020年EBITDA毛利率为43%，较2019年的45%减少2个百分点[141] - 2020年折旧与摊销为15108百万港元，较2019年的13399百万港元增加13%[141] - 2020年EBIT为16270百万港元，较2019年的20112百万港元减少19%，以当地货币计算减少20%[141] - 英国2020年收益总额2355百万英镑，较

财务数据和关键指标变化 - 2020年集团总收入下降8%，EBITDA下降13%，EBIT下降24%，盈利下降27%，每股净收益为7.56美元，下降27% [4][5] - 债务比率从去年的25%降至22% [6] - 2020年运营现金流为398亿美元，较2019年有显著下降 [12] - 2020年税后、营运资金变动及融资成本后的潜在自由现金流为279亿美元，比去年增加60多亿美元 [15][17] - 净债务比率为22.2%，加权平均到期期限为4.7年，债务资本平均成本降至1.7%，浮动利率占比从去年的33%降至31% [19][20] 各条业务线数据和关键指标变化 港口业务 - 资产为110亿美元，拥有283个泊位和分布在26个国家的52个港口，2020年处理8370万标准箱，较2019年下降3% [23] - EBITDA近110亿美元，为2019年的19% [24] 零售业务 - 总销售额较2019年下降5.7%，EBITDA仅下降15%（按当地货币计算下降16%），若排除2019年一次性稀释收益，EBITDA实际下降11% [30][35] - 电商销售额在2020年增长超90%，2021年前两个月EBITDA和EBIT已恢复到2019年水平 [31] 基础设施业务 - 受COVID - 19事件和递延税会计波动影响，收益有所减少 [54][55] 电信业务 - 总收入850亿美元，按当地货币计算下降约3%，客户基数为3850万，下降5%，ARPU有所改善，使用量增加35% [66][67] 油气业务 - 与Cenovus Energy合并，合并后成为加拿大第三大生产商、北美低成本且一体化程度高的生产商 [61] 铁塔业务 - 2020年获得208亿港元收益，记录了166亿港元的收益，预计2021年将带来731亿美元额外收益和508亿美元额外收益 [74] HAT业务 - 印尼业务与Indosat达成初步合并协议，利润率提高7%，成本也增加7%；越南业务新CEO表现出色，实现盈亏平衡 [79][81] 各个市场数据和关键指标变化 零售业务各市场 - 中国市场：全年销售额下降19%，上半年下降26%，下半年改善至下降11%；EBITDA全年下降39%，上半年下降62%，下半年收窄至下降13%；在线销售额增长123% [43][44] - 亚洲市场：全年销售额下降16%，上半年下降17%，下半年改善至下降14%；EBITDA同比降幅从上半年的39%收窄至下半年的3%；在线销售额增长101% [45][46] - 西欧市场：全年销售额仅下降3%，上半年下降5%，下半年强劲恢复至仅下降1%；EBITDA全年下降9%，上半年下降39%，下半年转为增长14%；在线销售额增长70% [49][50] - 东欧市场：全年销售额与2019年持平，上半年下降2%，下半年增长2%；EBITDA全年下降9%；在线销售额增长108% [51][52] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 零售业务采用O + O（线下 + 线上）战略，利用广泛网络和CRM会员基础，O + O客户消费是仅线下客户的3倍 [33][34] - 资本分配优先考虑开设回报快的新零售店、电信市场的市场内整合、收益和现金流增值活动以及部分股票回购 [88] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年受COVID - 19和油价下跌影响，但公司运营紧凑且有重大交易达成，整体表现出色 [4][6] - 港口业务虽上半年困难，但下半年恢复良好，2021年吞吐量有望继续增长 [22][26] - 零售业务展现出高度韧性，O + O战略取得良好效果，未来有较大增长潜力 [30][108] - 电信业务5G建设持续推进，有望在未来2年成为业务关键组成部分 [72] - 油气业务与Cenovus合并后前景乐观，有望创造更大价值 [61][62] 其他重要信息 - 公司在ESG方面表现出色，员工健康保护良好，积极保护客户和社区 [83][85] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：公司资本分配的优先级是什么？ - 优先开设回报快的新零售店，参与电信市场的市场内整合，开展收益和现金流增值活动，部分资本用于股票回购，具体时间取决于铁塔交易的完成情况 [88][89] 问题：集团2021年资本支出正常化后现金生成能力如何？ - 公司对资本支出和营运资金持保守态度，预计2021年现金流依然强劲 [91] 问题：公司的目标资产负债率是多少？ - 公司没有简单的目标资产负债率，目标是确保信用评级，有时现金流比简单的收益更能反映公司运营的健康状况 [92] 问题：港口吞吐量在2021年是否会继续改善？ - 前景乐观，中国港口非常繁忙，前两个月情况良好 [96] 问题：O + O战略的进展如何？ - O + O战略取得成功，加速推进，客户在该战略下消费是单渠道客户的3倍，实体门店仍是核心触点，未来将继续在亚洲和欧洲开设门店 [100][106] 问题：CKI在2021年的前景如何？ - 2021年将有监管重置，公司正在寻找新机会，CMA对英国水业务的裁决是积极进展，英国一项公用事业资产的高溢价出售表明CKI资产价值被低估 [109][115] 问题：CK Hutchison是否会对Cenovus进行权益法核算？ - 是的，CKHH及其家族是Cenovus的最大股东集团并对董事会有影响，目前应进行权益法核算 [116] 问题：Three U.K.在2021年的前景如何？ - 预算显示将有很大改善，新管理团队有效，下半年表现比2019年好25%，5G频谱优势明显，未来前景良好 [119][121] 问题：2021年Three U.K.是否仍是5G建设的高投入年？ - 正在纠正英国的相关问题，核心网络已完成建设，5G建设情况有待数据验证，但英国市场表现强劲 [124]

业绩总结 - 2020年公司总收入为539亿美元，同比下降13%[7] - 2020年EBITDA为4038亿美元，同比下降24%[7] - 2020年EBIT为969亿美元，同比下降8%[7] - 每股收益（EPS）为2.314美元，较上年下降27%[10] - 2020年净债务为1853亿美元，净债务占净总资本比率为22.2%[33] - 2020年经营自由现金流（Operating FCF）为398亿美元，较2019年增长208%[26] - 2020年报告的自由现金流为487亿美元，同比增长29%[28] 用户数据 - 活跃移动客户数为3850万，同比下降5%[88] - 12个月滚动的净AMPU为11.29欧元，同比增长2%[88] - 数据使用量为5,485 PB/年，同比增长35%[88] 市场表现 - 2020年下半年，整体吞吐量较2019年同期增长10%[47] - 2020年下半年，香港及中国大陆的吞吐量较2020年上半年增长21%[47] - 2020年下半年，欧洲港口吞吐量增长6%，英国增长16%，巴塞罗那增长27%[48] 新产品与技术研发 - 2020年资本支出（不包括许可费用）为20,255百万，较2019年上升11%[92] 未来展望 - 预计2021年英国塔楼处置的总对价为100亿欧元，预计对EBITDA的净影响约为3.3亿欧元[99] 负面信息 - 2020年EBITDA的子公司贡献为312亿美元，较2019年下降[19] - 2020年港口及相关服务的EBITDA为109.14亿美元，同比下降19%[42] - 2020年零售业务EBITDA为143.97亿美元，同比下降15%（本地货币下降16%）[52] - 2020年H&B中国的销售额同比下降26%，而下半年销售额下降11%[59] - 2020年CKI的净利润为73.20亿港元，同比下降30%[71] - 英国2020年总收入为2,355百万，较2019年下降1%[92] - 意大利2020年总收入为6,734百万，较2019年下降4%[92] - 2020年H&B西欧的销售额在下半年下降1%[68]

收益与财务表现 - 公司2020年上半年收益总额为1899.42亿港元[5] - 公司2020年上半年EBITDA总额为469.46亿港元[6] - 公司2020年上半年EBIT总额为266.77亿港元[7] - 公司2020年上半年总收益为1899.42亿港元，同比下降12%[8] - 公司2020年上半年EBITDA总额为469.46亿港元，同比下降13%[8] - 公司2020年上半年EBIT总额为266.77亿港元，同比下降22%[8] - 公司2020年上半年普通股股东应占溢利为131.68亿港元，同比下降28%[8] - 公司2020年上半年收益总额为1899.42亿港元，同比下降12%[9][11] - EBITDA总额为593.41亿港元，同比下降10%[9][11] - EBIT总额为286.19亿港元，同比下降21%[9][11] - 普通股股东应占溢利为130亿港元，同比下降29%[9][11] - 公司2020年上半年自由现金流较高，债务净额对总资本净额比率改善1.1%至25.1%[14] - 公司2020年上半年普通股股东应占溢利为港币131亿6,800万元，较2019年同期减少28%[15] - 公司2020年上半年收益总额为129.96亿港元，同比下降22%[75] - 公司2020年上半年EBITDA为99.71亿港元，同比增长385%[75] - 公司2020年上半年EBIT为87.8亿港元，同比增长1128%[75] - 公司2020年上半年收益为1246.51亿港元，同比下降15.6%[125] - 公司2020年上半年普通股股东应占溢利为130亿港元，同比下降29.1%[125] - 公司2020年上半年每股盈利为3.37港元，同比下降29.1%[125] - 公司2020年中期除稅後溢利为16,695百万港币，同比下降25.1%[131] - 公司2020年中期全面收益總額为13,532百万港币，同比下降31.2%[132] - 公司2020年中期普通股股東應佔之全面收益總額为10,608百万港币，同比下降35.3%[132] - 2020年上半年公司期内溢利为13,000百万港币[135] - 2020年上半年公司全面收益总额为13,532百万港币[135] - 2019年上半年公司期内溢利为22,301百万港币[136] - 2019年上半年公司全面收益总额为19,673百万港币[136] - 公司2020年上半年经营所得现金净额为28,773百万港元，较2019年同期的26,647百万港元有所增长[137] - 公司2020年上半年总收益为1246.51亿港元，较2019年同期的1476.20亿港元下降15.5%[142] 地区收益 - 欧洲地区收益为972.94亿港元，占总收益的51%[5] - 中国内地收益为149.32亿港元，占总收益的8%[5] - 香港地区收益为187.1亿港元，占总收益的10%[5] - 欧洲地区EBITDA为260.4亿港元，占总EBITDA的55%[6] - 中国内地EBITDA为35.18亿港元，占总EBITDA的8%[6] - 香港地区EBITDA为16.94亿港元，占总EBITDA的4%[6] - 欧洲地区EBIT为151.61亿港元，占总EBIT的57%[7] - 欧洲地区2020年上半年收益为668.74亿港元，较2019年同期的799.62亿港元下降16.4%[146] - 中国内地2020年上半年收益为108.95亿港元，较2019年同期的158.45亿港元下降31.2%[146] 业务部门收益 - 零售业务收益为736.27亿港元，同比下降11%[8] - 赫斯基能源业务收益为148.84亿港元，同比下降37%[8] - 零售业务EBITDA为46.26亿港元，同比下降43%[8] - 赫斯基能源业务EBITDA为-27.51亿港元，同比下降158%[8] - 赫斯基能源业务EBIT为-54.87亿港元，同比下降407%[8] - 港口及相关服务收益为160.31亿港元，同比下降9%[9] - 零售业务收益为251.81亿港元，同比下降2%[9] - 赫斯基能源收益为148.84亿港元，同比下降37%[9] - CKH Group Telecom收益为427.02亿港元，同比下降8%[9] - 和记电讯亚洲收益为45.21亿港元，同比增长5%[9] - 财务及投资与其他收益为129.96亿港元，同比下降22%[9] - 港口及相关部门2020年上半年处理3,870万个标准货柜，较2019年同期下跌8%[17] - 零售部门2020年上半年收益为港币736亿2,700万元，较2019年同期减少11%[19] - 基建部门2020年上半年EBITDA为港币137亿6,800万元，较2019年同期减少4%[20] - 長江基建2020年上半年股東應佔溢利淨額為港幣28億6,000萬元，較去年同期減少52%[21] - 赫斯基能源2020年上半年未計非現金減值前虧損淨額為9億5,600萬加元，去年同期為盈利淨額6億9,800萬加元[22] - 赫斯基能源2020年上半年EBITDA為港幣96億2,700萬元，較去年同期港幣130億6,500萬元減少26%[22] - 長江和記實業2020年上半年平均產量為每天272,700桶石油當量，較去年同期減少1%[24] - CKH Group Telecom 2020年上半年收益為港幣427億200萬元，較去年同期減少8%[25] - 歐洲3集團2020年上半年活躍客戶總人數為3,870萬名，較去年同期下跌7%[26] - 和記電訊香港2020年上半年股東應佔溢利為港幣1億4,600萬元，活躍流動電訊客戶總人數約為330萬名[28] - 和記電訊亞洲2020年上半年活躍顧客總數目約為4,880萬名，較去年同期增加7%[29] - 公司港口及相关服务收益总额为港币16,031百万元，同比下降9%，EBITDA为港币5,539百万元，同比下降14%[34] - 公司港口吞吐量为38.7百万个标准货柜，同比下降8%，泊位数目增加3个至291个[34] - 公司在欧洲的港口吞吐量为7.2百万个标准货柜，同比下降12%，泊位数目增加1个至62个[35] - 公司在亚洲、澳洲及其他地区的港口吞吐量为15.1百万个标准货柜，同比下降6%，泊位数目增加2个至135个[35] - 公司欧洲港口收益为港币4,926百万元，同比下降12%，EBITDA为港币1,209百万元，同比下降21%[36] - 公司亚洲、澳洲及其他地区港口收益为港币8,329百万元，同比下降7%，EBITDA为港币2,775百万元，同比下降12%[36] - 2020年上半年吞吐量减少8%至3870万个标准货柜，本地及转运货物数量分别占63%及37%[38] - 2020年上半年收益总额以呈报货币及当地货币计算分别减少9%及4%，EBITDA及EBIT以呈报货币计算分别减少14%及19%[38] - 零售业务2020年上半年收益总额为736.27亿港元，同比下降11%，EBITDA为46.26亿港元，同比下降43%[39] - 中国保健及美容产品店舖数目增加8%至3951家，同比店舖销售额下降29.2%[40] - 保健及美容产品小计店舖数目增加4%至15363家，同比店舖销售额下降12.7%[40] - 中国保健及美容产品收益总额为88.05亿港元，同比下降30%，EBITDA为9.27亿港元，同比下降62%[42] - 亚洲保健及美容产品收益总额为129.06亿港元，同比下降18%，EBITDA为9.17亿港元，同比下降39%[42] - 西欧保健及美容产品收益总额为298.38亿港元，同比下降9%，EBITDA为12.74亿港元，同比下降43%[42] - 零售总额为736.27亿港元，同比下降11%，EBITDA为46.26亿港元，同比下降43%[42] - 保健及美容产品分部忠诚会员总人数为1.36亿名，与上期持平[43] - 保健及美容产品分部同比店铺销售额录得12.7%跌幅[43] - 保健及美容产品分部在2020年上半年开设261家新店铺，总店铺数增至15,363家[43] - 其他零售分部在2020年上半年录得收益增长5%，主要由于香港百佳超级市场表现改善[43] - 长江基建2020年上半年股东应占溢利为28.6亿港元，同比减少52%[46] - 长江基建2020年上半年EBITDA为134.98亿港元，同比减少4%[46] - 赫斯基能源2020年上半年收益总额为148.84亿港元，同比减少37%[47] - 赫斯基能源2020年上半年LBITDA为27.51亿港元，同比减少158%[47] - 赫斯基能源2020年上半年产量为每天272.7千桶石油当量，同比减少1%[47] - 赫斯基能源2020年上半年IFRS 16后亏损净额为20亿900万加元，其中包括10亿5,300万加元的非现金资产减值支出[48] - 赫斯基能源2020年上半年经营业务现金流量为3亿4,500万加元，较2019年同期的13亿500万加元大幅减少[48] - 赫斯基能源2020年上半年资本开支为9亿2,200万加元，较2019年同期的16亿7,000万加元减少[48] - 赫斯基能源2020年上半年平均产量为每天272,700桶石油当量，较2019年同期的276,800桶减少1%[49] - 赫斯基能源2020年上半年下游处理量下降13%至每天294,000桶，较2019年同期的337,000桶减少[49] - 赫斯基能源2020年资本计划削减16亿加元，并实施额外节省成本措施[50] - 赫斯基能源2021年可灵活削减年度资本支出12亿至14亿加元，不包括苏必利尔炼油厂的重建成本[50] - 赫斯基能源2020年第二季获得一项5亿加元的定期借款，增强其流动资金[50] - 长和集团电信业务2020年上半年收益总额为42,702百万港币，较2019年同期的46,199百万港币减少8%[51] - 欧洲3集团2020年上半年收益总额为40,524百万港币，较2019年同期的43,464百万港币减少7%[53] - 英国市场2020年上半年收益总额为11.16亿英镑，同比下降4%[55] - 意大利市场2020年上半年EBITDA为9.58亿欧元，同比下降7%[55] - 瑞典市场2020年上半年EBITDA为11.26亿瑞典克朗，同比增长6%[55] - 丹麦市场2020年上半年收益总额为11.27亿丹麦克朗，同比增长7%[55] - 英国市场2020年上半年EBITDA毛利率为30%，同比下降10个百分点[55] - 意大利市场2020年上半年EBITDA毛利率为44%，同比下降3个百分点[55] - 瑞典市场2020年上半年EBITDA毛利率为47%，同比上升1个百分点[55] - 丹麦市场2020年上半年EBITDA毛利率为37%，同比下降2个百分点[55] - 英国市场2020年上半年资本开支为1.92亿英镑，同比增长24%[55] - 意大利市场2020年上半年资本开支为3.48亿欧元，同比下降1%[55] - 2020年上半年每名活跃客户六个月数据用量为68.6千兆字节，较2019年同期的46.0千兆字节增长49.1%[18] - 2020年上半年3爱尔兰期末登记客户总人数与期末活跃客户总人数相同，系统整合后不再分开识别[18] - 2020年上半年香港牌照成本主要为2019年10月收购的3500兆赫频谱中40兆赫的投资[56] - 2020年上半年奥地利牌照成本为2019年3月收购的3500兆赫频谱中10x10兆赫的投资[56] - 2020年上半年丹麦牌照成本为2019年3月收购的700兆赫频谱中2x10兆赫及900兆赫频谱中2x10兆赫的投资[56] - 奥地利地区2020年上半年收益为4.17亿欧元，同比下降2%[57] - 爱尔兰地区2020年上半年收益为2.94亿欧元，同比下降1%[57] - 欧洲地区2020年上半年收益为40.524亿欧元，同比下降7%[57] - 3集团2020年上半年收益为1.982亿港元，同比下降21%[57] - 和电香港2020年上半年收益为196百万港元，同比下降11%[57] - CKHGT 2020年上半年收益为42.702亿港元，同比下降8%[57] - 英国地区2020年上半年收益为1.116亿英镑，同比下降4%[57] - 意大利地区2020年上半年收益为2.324亿欧元，同比下降3%[57] - 瑞典地区2020年上半年收益为3.249亿瑞典克朗，同比持平[57] - 丹麦地区2020年上半年收益为1.127亿丹麦克朗，同比上升7%[57] - 英国2020年上半年活跃客户总人数为956.2万，同比下降7%[60] - 意大利2020年上半年活跃客户总人数为2032.6万，同比下降11%[60] - 瑞典2020年上半年活跃客户总人数为207万，同比增长5%[60] - 丹麦2020年上半年活跃客户总人数为145万，同比增长5%[60] - 奥地利2020年上半年活跃客户总人数为293.2万，同比下降1%[60] - 爱尔兰2020年上半年活跃客户总人数为237.5万，同比增长4%[60] - 欧洲3集团2020年上半年活跃客户总人数为3871.5万，同比下降7%[60] - 和电香港2020年上半年活跃客户总人数为330.9万，同比下降1%[60] - 英国2020年上半年每名活跃客户每月平均收益为17.77英镑，同比下降3%[62] - 意大利2020年上半年每名活跃客户每月平均收益为11欧元，同比增长1%[62] - 英国EBITDA和EBIT分别减少25%和50%，主要由于监管政策变动和网络转型开支增加[66] - 意大利Wind Tre的EBITDA和EBIT分别减少7%和17%，但基本EBITDA增加5%[67] - 瑞典EBITDA增长6%，主要由于客户总人数增加带动毛利总额增长4%[68] - 丹麦EBITDA增长4%，主要由于客户总人数增加带动毛利总额增长5%[69] - 奥地利EBITDA和EBIT分别增长5%和1%，主要由严格控制上客成本总额和营运成本所带动[70] - 爱尔兰EBITDA和EBIT分别增加8%和15%，主要来自流动虚拟网络营运商毛利改善[71] - 和记电讯香港控股收益总额减少21%，EBITDA和EBIT分别减少5%和17%[72] - 和记电讯亚洲收益总额增长5%，活躍顧客總數目增加7%[73] - 印尼业务新增约7,000个4G基站，4G网络扩大至近28,000个基站[74] - 越南业务收益增长12%，尽管活躍顧客數目下跌1%[74] - 零售部门2020年上半年收益为561.56亿港元，较2019年同期的657.84亿港元下降14.6%[143] - 港口及相关服务部门2020年上半年收益为122.68亿港元，较2019年同期的134.01亿港元下降8.5%[143] - 和记电讯香港控股2020年上半年收益为19.82亿港元，较2019年同期的25.15亿港元下降21.2%[143] - 基建部门2020年上半年收益为32.78亿港元，较2019年同期的99.74亿港元下降67.1%[143] - 财务及投资与其他部门2020年上半年收益为57.94亿港元，较2019年同期的80.05亿港元下降27.6%[146] - 港口及相关服务收益为160.31亿港元，占总收益的8%[155] - 零售业务收益为736.27亿港元，占总收益的39%[155] - 基建业务收益为251.81亿港元，占总收益的13%[155] - 赫斯基能源收益为148.84亿港元，占总收益的8%[155] - 欧洲3集团收益为405.24亿港元，占总收益的22%[155] - 和记电讯香港控股收益为19.82亿港元，占总收益的1%[155] - 财务及投资与其他业务收益为129.96亿港元，占总收益的7%[155] - 港口及相关服务EBITDA为55.39亿港元，占总EBITDA的12%[156] - 零售业务EBITDA为46.26亿港元，占总EBITDA的10%[156] - 基建业务EBITDA为137.68亿港元，占总EBITDA的29%[156] - 港口及相關服務EBIT為34.54億港元，佔總EBIT的13%[157] - 零售分部EBIT為29.7億港元，佔總EBIT的11%[157] - 基建分部

财务数据和关键指标变化 - 公司上半年收入1899亿港元，按港元计下降12%，按当地货币计下降9% [5] - EBITDA降至470亿港元，按港元计下降13%，按当地货币计下降10% [5] - EBIT为267亿港元，下降22%，剔除外汇因素后下降19% [5] - 净利润132亿港元，下降28%，剔除外汇因素后下降25% [5] - 每股收益3.37港元，较去年同期下降29% [6] - 每股股息派付减少29%，为0.614港元 [6] - 净债务比率为25.1%，较去年同期改善1.1% [6] 各条业务线数据和关键指标变化 港口业务 - 处理的标准箱（TEU）减少8%，EBITDA运营上减少11%，按外币计减少14% [26] - 中国业务占比19%，亚洲业务占比22%，欧洲业务占比22%，其他亚洲业务占比50% [26] 零售业务 - 总销售额736亿港元，按港元计下降11%，按当地货币计下降9% [32] - 新增623家门店，总数达15836家，超70%新店位于中国和亚洲 [33] - EBITDA降至46.3亿港元，下降43%，剔除2019年一次性收益后下降37% [34] 基础设施业务 - CKI税后净利润下降52%，超一半归因于英国递延税项负债调整 [47] 油气业务 - Husky Energy上半年净亏损，EBITDA亏损 [49] 电信业务 - 总收入400亿港元，按当地货币计下降3% [59] - 活跃客户3870万，ARPU提高1% [59] - EBITDA为144亿港元，除英国外其他地区表现良好 [61] 亚洲电信业务 - 收入增长5%，活跃客户增长7%，成本上升0.2% [72] - EBITDA从7.24亿港元增至9亿港元，受外汇影响损失13亿港元 [73] 各个市场数据和关键指标变化 港口业务 - 中国市场除盐田港外单位数下降，6月呈积极态势 [29] - 欧洲市场6月下降17%，7月仅下降4% [29] 零售业务 - 中国健康与美容业务上半年销售额下降30%，7月好转至约11% [38] - 亚洲健康与美容业务上半年销售额下降18%，除香港外6月销售降幅仅12% [40] - 西欧和东欧业务上半年销售额均下降9% [42] 电信业务 - 意大利业务EBITDA常规业务增长5% [65] - 瑞典、丹麦、奥地利和爱尔兰EBITDA均有合理增长 [65] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续推进5G网络建设，如在英国和瑞典的相关部署 [60] - 成立TowerCo并探索其价值实现途径 [70] - 加强ESG管理，提升可持续发展能力 [76] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年上半年受油价波动和新冠疫情影响，公司各业务面临挑战 [4] - 港口业务虽受疫情影响，但有望在下半年实现业务追赶 [30] - 零售业务上半年困难，但预计下半年将持续强劲复苏 [46] - 基础设施业务虽面临监管重置逆风，但现金流和债务状况稳定 [48] - 油气业务若油价保持当前水平，下半年有望实现收支平衡 [93] - 电信业务整体具有韧性，英国业务问题有望得到解决 [65] 其他重要信息 - 公司发布首份独立可持续发展报告，并提交CDP报告 [77] - 成立董事会层面的可持续发展委员会 [79] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 为何股息与收益同步增长，自由现金流是否增加，需减少多少才能提高股息派付率 - 公司股息政策与损益表相符，债务减少是应对疫情的举措，两者并非完全相关 [84] 问题: Hutchinson Network Company有哪些可探索的机会 - 公司认为有机会，并将在完成CK Networks独立运营的首个里程碑后进行探索 [85] 问题: 零售业务近期的发展势头如何，何时能实现利润增长 - 零售业务的复苏速度取决于疫情情况，目前6月和7月已有积极迹象，公司希望在Q3恢复、Q4超越去年同期水平 [86][88] 问题: Husky和零售业务下半年的前景如何 - 若油价保持当前水平，Husky下半年有望不亏损；零售业务若疫情情况稳定，有望达到去年下半年水平 [92][94] 问题: 英国电信业务EBITDA利润率从40%降至30%，将稳定在什么水平 - 公司目标是将利润率提升至40%以上 [97] 问题: 剔除华为设备对电信业务资本支出有何影响 - 公司在欧洲业务中使用华为设备较少，已与其他供应商签订合同，目前仍在与华为协商 [98] 问题: 解锁电信业务价值时，保留控制权是否为前提条件 - 保留控制权不能损害核心业务，具体取决于业务类型，同时需确保运营商通过协议得到保护 [100][101] 问题: 五个业务部门中，哪些仍有推动EBITDA增长的空间 - 电信和零售业务有潜力，具体取决于疫情情况，公司拥有优质资产和良好管理团队 [102][103] 问题: 电信业务正在考虑哪些潜在选项 - 有众多战略和财务参与者提供不同机会，也包括公开市场，但尚未做出决策 [104] 问题: 2020年上半年零售业务线上销售占比及与2019年的比较 - 第二季度电商销售增长约90%，是去年的三倍，疫情加速了电商发展，公司将保持这一势头 [106]

集团整体财务数据关键指标变化 - 公司2019年收益总额为439,856百万港元，较2018年的453,230百万港元下降3%[19][20][40][41][42][43] - 2019年EBITDA总额为112,068百万港元，较2018年的113,580百万港元下降1%[19] - 2019年EBITDA总额按IFRS 16后基准为13.6049亿港元，较2018年以当地货币计算增长24%，以呈报货币计算增长20%；按IFRS 16前基准为11.2068亿港元，较2018年以当地货币计算增长2%，以呈报货币计算下降1%[40][41][42] - 2019年EBIT总额为71,108百万港元，较2018年的72,885百万港元下降2%[19] - 2019年EBIT总额按IFRS 16后基准为7.5344亿港元，较2018年以当地货币计算增长7%，以呈报货币计算增长3%；按IFRS 16前基准为7.1108亿港元，较2018年以当地货币计算增长1%，以呈报货币计算下降2%[40][41][42] - 2019年普通股股东应占溢利为39,888百万港元，较2018年的39,000百万港元增长6%[19] - 2019年普通股股东应占溢利按IFRS 16后基准为3.983亿港元，按IFRS 16前基准为3.9888亿港元，较2018年以当地货币计算增长6%，以呈报货币计算增长2%[40][41][42] - 2019年每股盈利为10.33港元，2018年为10.11港元；2019年每股全年股息为3.17港元，与2018年持平[21] - 2019年每股盈利为10.33港元，较2018年增长2%[40] - 2019年每股末期股息为2.30港元，与2018年持平；每股全年股息为3.17港元，与2018年持平[40] - 2019年资产总额为1,136,437百万港元，资产净值为612,950百万港元；2018年资产总额为1,232,244百万港元，资产净值为590,823百万港元[21] - 2019年公司股东应占每股普通股资产净值为123.5港元，2018年为115.7港元[21] - 2019年银行及其他债务本金总额为343,187百万港元，2018年为346,918百万港元[21] - 2019年债务净额对总资本净额比率为24.8%（IFRS 16前）和25.3%（IFRS 16后），2018年为26.0%[21] - 公司穆迪信贷评级为A2，标准普尔为A，惠誉国际为A–，与2018年一致[21] - 2019年主要货币英鎊、歐羅及人民幣較去年貶值4% - 5%，全球原油基準價格處於低水平[27] - 按IFRS 16前基準，以呈報貨幣計算EBITDA及EBIT較去年分別減少1%及2%，以當地貨幣計算分別增長2%及1%[27] - 2019年10月出售和黃中國醫藥科技部分權益獲出售收益約港幣68億8,500萬元，因集團所佔赫斯基一次性減值及其他支出港幣59億8,300萬元，收益淨額約港幣9億200萬元[27] - 按IFRS 16前基準，2019年普通股股東應佔溢利為港幣398億8,800萬元，以呈報貨幣計算較2018年增加2%，以當地貨幣計算增加6%[27] - 按IFRS 16後基準，EBITDA、EBIT及普通股股東應佔溢利較2018年分別增加20%、3%及2%，全年每股盈利為港幣10.33元，增加2%[27] - 2020年建議末期股息每股港幣2元3角，全年股息每股港幣3元1角7仙，與2018年相同[28] - 2019年底集团持有现金与可变现代投资共1448.49亿港元，出售和黄中国医药科技部分权益获现金24亿港元，确认一次性出售收益约68.85亿港元[151] - 集团2019年综合利息支出与其他融资成本为156.57亿港元，较去年减少13%，加权平均债务成本为2.1%，较2018年的2.4%减少[156] - 集团2019年录得本期及递延税项支出77.01亿港元，较2018年减少5%[156] 港口及相关服务业务线数据关键指标变化 - 2019年集团旗下港口处理总吞吐量达8600万个20呎标准货柜[13] - 集团在27个国家52个港口拥有共290个营运泊位权益[13] - 2019年港口及相关服务部门经营290个泊位，处理8,600萬個標準貨櫃，較2018年增長2%[29] - 港口及相关服务部门以呈報貨幣計算，收益總額港幣353億7,500萬元、EBITDA港幣134億500萬元及EBIT港幣90億6,100萬元，較2018年分別增加1%、0.1%及4%[29] - 港口及相关服务部门以当地货币计算，收益總額、EBITDA及EBIT分別增加5%、3%及7%[29] - 按IFRS 16後基準，港口及相關服務部門EBITDA為港幣160億9,200萬元，EBIT為港幣102億1,600萬元[29] - 2019年港口及相关服务收益为3.5375亿港元，占比8%，较2018年以当地货币计算增长1%[42] - 2019年港口及相关服务收益为35.375亿港元，较2018年的35.175亿港元增长1%[43][50][54] - 2019年港口及相关服务EBITDA为16.092亿港元，较2018年的13.392亿港元增长20%[43] - 2019年港口及相关服务EBIT为10.216亿港元，较2018年的8.726亿港元增长17%[43] - 2019年港口及相关服务处理8600万个标准货柜，较2018年的8460万个增长2%[49][50][51] - 以呈報貨幣計算，EBITDA較2018年增加0.1%至港幣134億500萬元，EBIT增加4%至港幣90億6,100萬元[56] - 2019年12月31日，部門經營290個泊位，較2018年增加兩個泊位[58] - 和記港口信託2019年收益總額25.21億港幣，較2018年減少5%；EBITDA為13.07億港幣，減少3%；EBIT為5.89億港幣，減少6%；吞吐量2350萬個標準貨櫃，減少3%[59] - 中國內地及其他香港分部2019年收益總額24.18億港幣，較2018年減少6%；EBITDA為11.69億港幣，減少5%；EBIT為9.08億港幣，減少6%；吞吐量1350萬個標準貨櫃，減少2%[60] - 歐洲分部2019年收益總額109.62億港幣，較2018年減少4%；EBITDA為31.09億港幣，減少7%；EBIT為20.98億港幣，減少10%；吞吐量1620萬個標準貨櫃，增加2%[62] - 亞洲、澳洲及其他地區2019年收益總額178.94億港幣，較2018年增加3%；EBITDA為63.09億港幣，增加3%；EBIT為41.17億港幣，增加11%；吞吐量3280萬個標準貨櫃，增加7%[63] - 2020年至今港口部门吞吐量仅录得单位数跌幅[157] 零售业务线数据关键指标变化 - 零售部门在全球25个市场开设超15700家店舖[13] - 零售部门经营12个品牌，有370万健康与美容忠诚会员[2] - 零售部门资产价值为27亿美元[2] - 零售业务2019年收益为169,225百万港元，占比38%，EBITDA为16,891百万港元，占比15%，EBIT为13,671百万港元，占比19%[19] - 2019年底零售部门在25个市场经营15,794家店舖，较去年增加5%，收益总额为1,692亿2,500万港元，与去年相若[30] - 零售部门EBITDA及EBIT分别为168亿9,100万港元及136亿7,100万港元，分别增加4%及5%，撇除一次性收益，以当地货币计算分别增加4%及3%[30] - 保健及美容产品分部占零售部门2019年收益之84%，以当地货币计算总销售额增长6%，EBITDA及EBIT分别增加5%及4%[30] - 2019年零售总额为16.92亿港元，较2018年基本持平，以当地货币计算增长4%[75] - 2019年保健及美容产品收益小计为14.17亿港元，较2018年增长2%，以当地货币计算增长6%[75] - 2019年中国保健及美容产品收益为2.46亿港元，较2018年增长3%，以当地货币计算增长7%[75] - 2019年同比店铺销售额增长方面，零售总额为1.2%，较2018年的2.0%有所下降[76] - 2019年店铺数目净增长总额为818家，其中中国保健及美容产品净增339家[78] - 2019年零售部门以呈报货币计算的EBITDA及EBIT较2018年分别增加4%及5%[80] - 2019年保健及美容产品分部占部门收益及EBITDA分别为84%及92%，以当地货币计算收益及EBITDA分别增长6%及5%[82] - 2019年中国保健及美容产品EBITDA为4509万港元，较2018年下降1%，以当地货币计算增长3%[82] - 2019年中国保健及美容产品店舖数目为3947家，较2018年增长9%[83] - 2019年中国保健及美容产品同比店舖销售额增长2.0%，2018年为 - 1.6%[83] - 亚洲保健及美容产品2019年以当地货币计算EBITDA及EBIT分别增加7%及6%，撇除屈臣氏香港不利表现后均增加14%，店舖数目增加8%，同比店舖销售额提高8.8%，店舖净总数增加244家，2019年经营逾3300家店舖[86] - 亚洲保健及美容产品2018年店舖总数3123家，2019年为3367家，增长8%[87] - 西欧保健及美容产品2019年收益总额69074百万港元，较2018年的69658百万港元下降1%，以当地货币计算增长4%；EBITDA及EBIT分别强劲增长6%及5%，店舖数目增加2%，同比店舖销售额增长率1.9%[88] - 东欧保健及美容产品2019年收益总额16677百万港元，较2018年的16475百万港元增长1%，以当地货币计算增长7%；店舖数目增加4%，同比店舖销售额增长2.9%，2019年净增加87家店舖，在七个市场经营逾2300家店舖[91][92] - 其他零售2019年收益总额27528百万港元，较2018年的30004百万港元下降8%，以当地货币计算也下降8%；店舖数目增加7%，同比店舖销售额下降6.7%；成立合资企业所得一次性收益约6.33亿港元，撇除后收益总额、EBITDA及EBIT分别减少8%、8%及15%，2019年经营480家零售店舖[93][94] - 屈臣氏集团中国超市业务与永辉及腾讯成立合资企业，屈臣氏集团持有40%权益，2019年底经营逾90家店舖[93] - 屈臣氏於中國內地經營逾3900家分店[67] - 屈臣氏集團2019年經營12個零售品牌，在全球25個市場經營15794家店舖，擁有1億3800萬名忠誠會員[70] - 屈臣氏集團2019年收益總額1692.25億港幣，與2018年相若；EBITDA為168.91億港幣，增加4%；EBIT為136.71億港幣，增加5%；店舖數目增加5%[71] - 保健及美容產品分部2019年擁有1億3700萬名忠誠會員，收益總額之62%來自忠誠會員，獨家代理產品銷售額佔總銷售額之35%（2018年：34%）[74] - 集团内地超3900家店铺重新营业，不足5%店铺停业，市场客流量跌幅由90%改善至50%，屈臣氏销售额跌幅为-25%[157] - 集团在荷兰、波兰、德国及英国主要业务因销售高需求产品录得双位数销售增长[157] 基建业务线数据关键指标变化 - 基建业务2019年收益为51,191百万港元，占比12%，EBITDA为28,488百万港元，占比25%，EBIT为19,220百万港元，占比27%[19] - 基建部门EBITDA及EBIT总额分别为284亿8,800万港元及192亿2,000万港元，以呈报货币计算较2018年均减少20