财务数据和关键指标变化 - 2022年全年营收4.9亿美元，较2021年增长超4%，受欧元和英镑贬值影响，若按固定汇率计算，营收将增加近1300万美元 [12] - 第四季度每股收益（EPS）环比增长11%，至每股0.20美元（不计特殊项目） [13] - 第四季度运营利润率从第三季度的11%增至12%，不计特殊项目的全公司连续增量利润率超过80% [16] - 第四季度息税前利润（EBIT）为1470万美元，较上一季度增长10%，EBIT利润率从11%升至12% [27] - 第四季度持续经营业务收入为930万美元，环比增长11%；2022年全年为2680万美元，低于2021年的3300万美元 [30] - 第四季度摊薄后每股收益为0.20美元，高于上一季度的0.18美元；2022年全年为0.57美元 [31] - 2022年全年GAAP利息费用为1160万美元，高于2021年的920万美元 [29] - 2022年全年GAAP所得税费用为1030万美元，有效税率为34%，排除土耳其里拉和英镑贬值影响后，有效税率约为18% [55] - 2022年底库存为6040万美元，较上季度末增加约560万美元，库存周转率从2.3降至2.1 [56] - 2022年底净债务为1.596亿美元，较上季度减少1170万美元，杠杆比率从2.42降至2.29 [57] 各条业务线数据和关键指标变化 储层描述（Reservoir Description） - 2022年第四季度营收略高于7800万美元，较第三季度略有下降，全年受欧元和英镑贬值影响，营收减少超1200万美元 [51] - 第四季度运营收入为600万美元，运营利润率为8%，大部分地区的增长被俄乌冲突的影响所抵消 [67] 生产增强（Production Enhancement） - 2022年第四季度营收为4900万美元，环比增长5%，同比增长10% [69] - 第四季度运营收入为770万美元，运营利润率为16%，连续利润率超过100% [69] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年第四季度美国市场营收实现11%的环比增长，由实验室服务和油井诊断服务带动 [37] - 2022年第四季度国际产品销售环比增长15%，对美国市场的能源产品销售也有所增长，但其他产品销售减少约200万美元 [40] - 2022年全年服务收入为3.47亿美元，与2021年的3.443亿美元基本持平，受货币贬值和俄乌冲突影响，国际收入减少超2000万美元 [39] - 2022年全年产品销售收入为1.428亿美元，较2021年的1.259亿美元增长13% [40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续执行关键战略目标，包括在关键地理市场推出新产品和服务、保持精简专注的组织架构、致力于降低公司杠杆率 [13] - 公司计划将母公司从荷兰重新注册到美国，预计在今年上半年完成，以降低行政成本、简化公司结构并提高运营效率 [20] - 公司将继续专注于三大长期财务原则，即最大化自由现金流、最大化投资资本回报率、将多余的自由现金流返还给股东 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年原油宏观基本面将继续支持油气行业的多年复苏周期，预计原油需求将增加，供应将收紧，运营商将增加上游支出 [60] - 预计2023年第一季度储层描述业务营收将环比下降低至中个位数，生产增强业务营收将增长中个位数，预计第一季度营收在1.25亿 - 1.29亿美元之间，运营收入在1150万 - 1450万美元之间，运营利润率约为10% [63][64] - 预计2023年全年资本支出在1200万 - 1500万美元之间，高于2022年的1020万美元 [46] 其他重要信息 - 公司股票于去年12月初从阿姆斯特丹证券交易所退市 [20] - 第四季度GAAP财务结果包含190万美元的非现金调整，减少了与绩效股票奖励相关的股票薪酬费用 [22] - 公司应收账款在12月31日为1.069亿美元，较上季度末增加670万美元，第四季度应收账款周转天数（DSOs）为70天，高于上季度的67天 [43] - 第四季度经营活动现金流为1320万美元，扣除200万美元的资本支出后，自由现金流为1120万美元，为2020年第三季度以来的最高水平 [45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请对比储层描述业务在拉丁美洲和美国的两个项目，并询问美国页岩油企业是否会增加对提高现有油井产量的兴趣 - 美国非常规油气田仍有许多区域的储层质量和可采油量有待评估，随着技术发展，企业开始关注次优区域，需要评估岩石质量和可采油量 [89] - 公司曾进行过非常规储层的提高采收率（EOR）研究，关注利用相关气体提高现有油井产量 [90] 问题2: 生产增强业务方面，对能源产品销售有何预期，全年需求和季节性趋势如何，今年压裂活动是否会增加 - 预计2023年能源产品销售将好于2022年，第四季度末压裂设备数量接近或达到300台，假期期间有所下降，新年开始回升，预计将回到300台水平，但增长面临一些阻力，随着新设备投入使用，可能有更多增长机会 [93][94] 问题3: 公司在第四季度回购了约160万美元的自有股份，是否意味着将在降低杠杆率的同时逐步恢复回购 - 第四季度回购股份是为了结算员工归属股份奖励的税务负担，并非在公开市场回购，当杠杆率接近目标且对前景有更清晰的预测时，可能会更积极地开展公开市场股份回购 [112]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第三季度公司实现营收、营业利润、营业利润率、自由现金流、每股收益和息税前利润率的环比改善，营收同比增长7% [9] - 第三季度公司息税前利润率升至11%，两个业务部门的营业利润率均环比提高 [9] - 继第二季度息税前利润率环比增长43%后，第三季度公司息税前利润率环比增长超55%，每股收益环比增长50%，达到每股0.18美元（不含特殊项目） [10] - 第三季度持续经营业务收入为1.26亿美元，较上一季度的1.209亿美元增长超4%，同比增长近7% [17] - 第三季度服务收入为8790万美元，较上一季度的8540万美元环比增长3% [18] - 第三季度产品销售为3810万美元，较上一季度增长超7%，同比增长15%；美国产品销售环比增长超22%，同比增长超13%；国际产品销售环比下降约4%，但与去年第三季度相比增长超16% [20] - 第三季度服务成本（不含特殊项目）略低于服务收入的77%，较上一季度的80%和去年的79%有所改善；销售成本（不含特殊项目）为收入的82%，也较上一季度的84%有所改善 [21] - 第三季度一般及行政费用（不含特殊项目）为1000万美元，与上一季度基本持平，预计2022年全年约为4000万美元；折旧和摊销为420万美元，较上一季度的440万美元略有下降 [22] - 第三季度息税前利润（不含特殊项目）为1330万美元，较上一季度的960万美元增长，息税前利润率为11%，环比增长超260个基点 [22] - 按美国通用会计准则计算，第三季度息税前利润为1460万美元；利息费用（不含特殊项目）为290万美元，较上一季度的270万美元有所增加；美国通用会计准则下利息费用为310万美元 [23] - 第三季度所得税费用（不含特殊项目）按20%的有效税率计算为210万美元，按美国通用会计准则计算为390万美元 [24] - 第三季度持续经营业务收入（不含特殊项目）为830万美元，较上一季度增加280万美元，增幅超50%；按美国通用会计准则计算，第三季度持续经营业务收入为760万美元 [25] - 第三季度持续经营业务摊薄后每股收益（不含特殊项目）为0.18美元，较上一季度的0.12美元有所增加；美国通用会计准则下摊薄后每股收益为0.16美元 [26] - 第三季度末应收账款为1.002亿美元，较上一季度的9910万美元略有增加；第三季度销售未收款天数为67天，较上一季度的69天有所改善 [27] - 截至9月30日，库存为5480万美元，较上一季度末增加约220万美元；第三季度库存周转率为2.3，上一季度为2.4 [27] - 第三季度末长期债务为1.85亿美元，考虑到1400万美元的现金，净债务为1.71亿美元，较上一季度略有下降；9月30日，杠杆率略有改善，为2.42，上一季度末为2.47 [29] - 2022年第三季度，经营活动现金流为580万美元，支付270万美元的资本支出后，自由现金流为310万美元，较上一季度增加570万美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 油藏描述业务 - 第三季度收入为7900万美元，较第二季度增长4%；由于欧元和英镑大幅贬值，该业务收入换算成美元后较第二季度减少约150万美元，2022年年初至今较2021年减少约900万美元 [40] - 油藏描述业务（不含特殊项目）的营业利润为840万美元，营业利润率为11%；即使考虑到货币贬值因素，该业务季度环比增量利润率仍超过70% [41] 生产增强业务 - 收入为4700万美元，环比增长4%，同比增长20%；营业利润（不含特殊项目）为470万美元，2022年第三季度营业利润率为10%，环比增量利润率为44% [48] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度美国和国际市场收入均实现增长，但多个国际地区业务增长部分被欧元和英镑贬值所抵消 [17] - 乌克兰 - 俄罗斯冲突继续对受影响地区的服务收入产生不利影响，但第三季度公司在欧洲、乌克兰和俄罗斯的实验室业务需求有适度环比改善 [11][18] - 以恒定美元计算，与上一季度相比，国际服务收入本可额外增加150万美元，与去年第三季度相比可额外增加430万美元；2022年前九个月，货币变动的影响约为900万美元，而去年同期为零 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行关键战略目标，包括在关键地理市场推出新产品和服务、保持精简专注的组织架构以及致力于降低公司杠杆率 [12] - 公司将继续专注于三大长期财务原则，即最大化自由现金流、最大化投资资本回报率以及将多余的自由现金流返还给股东 [14] - 公司认为油藏描述业务将受益于国际市场的多年上升周期，有望提高利润率并实现两位数增长 [57][58] - 公司在碳捕获和封存领域采取多管齐下的方法，与Talos建立战略联盟，并与休斯顿大学合作组建了相关联盟，预计该领域未来将占公司业务的5% - 10% [86][88] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2022年第四季度原油价格将维持在当前水平附近，但可能因全球经济增长放缓、通胀压力和中国政府实施的新冠疫情封锁措施导致的原油供需不确定性而波动 [34] - 从长期来看，由于许多地区长期投资不足，原油供应预计将收紧，运营商预计将扩大2023年的上游支出计划，这将支持公司国际陆上和海上业务的持续改善 [35] - 预计2023年美国陆上业务将保持稳定并适度增长，第四季度油藏描述业务收入预计持平或略有上升，生产增强业务收入预计将增长中到高个位数 [36][37] - 预计第四季度收入在1.26亿美元至1.31亿美元之间，营业利润在1300万美元至1500万美元之间，营业利润率约为11%，每股收益预计在0.17美元至0.21美元之间 [37] 其他重要信息 - 公司在纳米比亚的多井勘探项目中继续利用其全球影响力、专业知识和专有技术评估岩心和储层流体样本，并通过创新技术快速交付数据和评估地层 [43][44] - 2022年第三季度，Quantum Energy Partners和Trace Midstream Management加入公司的碳捕获和封存联盟，使联盟成员总数达到八名 [46] - 公司继续推广其专有的Plug & Abandonment Perforating System（PAC），用于油气井废弃计划，2022年至今已在北海的30多口井中成功部署 [49] - 公司的Completion diagnostics技术在2022年第三季度被用于墨西哥湾深海油井的完井评估，帮助运营商确认完井方案的执行情况和优化生产 [51][53][54] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待油藏描述业务在国际市场增长环境下的增长速度？ - 公司认为油藏描述业务将受益于多年上升周期，目前处于上升周期的开端，利润率有望提高并回到两位数，但增长可能并非线性 [57][58] 问题2: 第三季度美国陆地市场能源业务产品销售增长的潜在积极因素有哪些？ - 尽管完井活动有所增加但相对乏力，公司能源产品在美国市场的销售表现优于完井和压裂活动，美国销售环比增长约19%，同比增长27%，这得益于现有能源产品在市场的渗透；此外，国际市场在第三季度也有不错的发货量 [60] 问题3: 目前北美能源业务的定价情况如何？ - 该市场在新冠疫情期间受到严重冲击，公司与运营商和电缆公司合作，目前已看到适度的定价改善 [61] 问题4: 历史上对研究和购买研究的兴趣上升后，多久会转化为更多业务？ - 公司与国家石油公司合作开展国际研究，完成分析项目后将结果交付给原始参与者，并保留数据的转售权；目前非洲近海市场对这些研究的兴趣在过去一个季度左右有所回升，公司认为目前处于勘探阶段早期 [64][65] 问题5: PAC系统是否主要用于海上油井的废弃和封堵过程？ - 主要用于海上复杂油井的废弃和封堵项目，公司也有适用于陆地业务的产品；海上油井废弃和封堵项目前景广阔，公司将专注于利用创新技术在该领域取得优势 [66] 问题6: 考虑到当前对ESG的重视，陆上油井废弃和封堵业务未来是否会更多采用技术和提高复杂性？ - 陆上油井设计相对海上油井较简单，但成本仍是优先考虑因素，公司正利用技术帮助降低成本和节省时间 [68][69] 问题7: 公司在哪些地区具有更多地理优势，是否应关注钻机的去向？ - 公司拥有广泛的国际业务布局，在巴西、中东、亚太和非洲等地均有业务；中东地区的业务活动率先且大幅回升；南大西洋边缘地区对公司来说一直表现良好且正在改善；墨西哥湾两岸也存在机会；西非地区的业务此前较为平淡，目前随着人们重新评估机会，兴趣有所回升 [71][72][74][75] 问题8: 如果俄罗斯停止出口原油，对公司的原油分析业务是否没有影响？ - 这种说法不正确，公司仍有包括欧洲客户在内的客户希望公司参与涉及俄罗斯原油的业务；公司认为俄罗斯需要保持原油流动，全球也需要俄罗斯的石油，否则油价将飙升，预计会有一些解决方案来维持业务 [78][79] 问题9: 公司对股权架售（ATM）的当前想法是什么？ - 公司尚未通过股权架售出售任何股票，除非必要否则不计划出售；公司有7500万美元的票据将于明年到期，正在努力改善公司的流动性并考虑如何偿还或再融资这些票据，但会尽量不使用股权架售 [81] 问题10: 考虑到明年的债务到期和杠杆目标，公司在增加股东回报方面的考虑因素是什么，优先选择提高常规股息、股票回购还是特别股息？ - 公司在考虑提高股息时希望确保其可持续性；在复苏阶段，公司将通过股票回购计划向股东返还现金，因为这提供了更多灵活性；当杠杆率下降且对前景有信心时，公司会考虑提高股息 [84] 问题11: 公司在碳捕获和封存（CCS）领域的机会如何，中长期前景如何？ - 该领域仍处于早期阶段，公司采取多管齐下的方法，与Talos建立战略联盟并组建联盟；公司专注于评估注入二氧化碳时的岩石 - 流体和流体 - 流体兼容性问题；从长远来看，该领域有望占公司业务的5% - 10%，目前已有更多项目在推进 [86][87][88] 问题12: 美国生产增强业务收入环比增长19%是仅指能源业务还是整体业务？ - 19%的增长是指能源业务；美国产品销售环比增长超20%，但生产增强业务的国际产品销售本季度有所下降，这些订单通常是大宗订单，季度间波动较大，且受外汇影响较小，国际产品销售同比增长16% [90][92] 问题13: 生产增强业务本季度的增量利润率较高，是由于能源业务增长带来的更好组合，还是该业务通常应达到的增量利润率？ - 美国市场的增长带来了良好的制造效率，同时也有一定的定价提升，但定价涨幅未跟上通胀；制造业务的增量利润率通常在25% - 35%之间；服务业务的增长也有助于提高该业务的环比增量利润率 [93][94][95] 问题14: 第三季度与第二季度相比，SA业务的收入改善情况如何？ - 第三季度SA业务收入增长中个位数 [97] 问题15: 资本支出指导从最初的1500万 - 1800万美元下调，原因是什么，资金流向何处？ - 公司在资本投资方面非常节俭，需要合理的理由和适当的回报才会进行投资；公司通过合理化地理布局和整合部分地点，减少了一些设施方面的资本支出；约三分之二的资本支出用于新技术，约三分之一用于实验室环境中使用寿命到期的设备 [98][99][101] 问题16: 碳捕获和封存联盟中引入私募股权和中游合作伙伴的情况是否在以往的研究中出现过，非上游合作伙伴通常是早期参与还是项目成熟后参与？ - 这是公司首个非上游联盟项目，以往的数百项多公司研究都集中在地下油藏表征和封层评估等上游应用；此次引入私募股权和中游合作伙伴拓宽了公司在碳捕获和封存项目经济模型开发方面的讨论范围；过去传统项目中很少有中游公司参与，但私募股权公司曾购买过相关研究 [103][104][106] 问题17: 公司在 geothermal 领域是否有机会参与？ - geothermal 主要分为热岩热流体和温岩温流体两类；公司偶尔会参与热岩项目，如在印度尼西亚的项目，但由于高温环境下取芯困难，该业务规模不大；公司在流体和岩石兼容性方面有相关产品 [107][108][109]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度持续经营业务收入为1.209亿美元，较上一季度的1.153亿美元增长约5%，同比增长近2%，主要受美国和国际市场增长推动 [19] - 服务收入为8540万美元，较上一季度的8470万美元增长1%，国际业务增长受俄乌冲突和欧元、英镑贬值影响 [20] - 产品销售为3550万美元，较上一季度增长16%，同比增长超9%，国际产品销售环比强劲反弹26%，同比增长15%，美国产品销售环比增长约5% [24] - 本季度服务成本占服务收入略低于80%，较上一季度的81%略有改善；销售成本占收入的84%，较上一季度的92%有明显改善 [25] - 本季度G&A费用为1040万美元，较上一季度增加150万美元，预计2022年全年约为4000万美元 [27] - 本季度折旧和摊销为440万美元，较上一季度的460万美元略有下降 [28] - 本季度EBIT为960万美元，较上一季度的720万美元增长，EBIT利润率为8%，环比上升约170个基点；GAAP基础上，EBIT为1170万美元 [29] - 本季度所得税费用为140万美元，GAAP基础上为180万美元，预计公司有效税率约为20% [30] - 本季度持续经营业务收入为550万美元，较上一季度的360万美元增长；GAAP基础上，持续经营业务收入为720万美元；摊薄后每股收益为0.12美元，较上一季度的0.08美元增长，GAAP摊薄后每股收益为0.15美元 [31] - 应收账款为9920万美元，与上一季度持平，DSO为69天，较上一季度的72天有所改善；库存为5260万美元，较上一季度末增加约430万美元，库存周转率为2.4，与前几个季度相当 [32] - 长期债务为1.88亿美元，考虑现金1600万美元后，净债务为1.72亿美元，较上一季度略有增加 [34] - 2022年第二季度经营活动现金流量为60万美元，支付320万美元资本支出后，自由现金流为负260万美元 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 储层描述业务 - 第二季度收入为7580万美元，较第一季度略有增长，受欧元和英镑贬值影响，换算成美元后收入较第一季度减少110万美元 [51] - 本季度经营收入为500万美元，经营利润率为7%，扣除货币贬值影响后，环比增量利润率仍约为100% [53] 生产增强业务 - 收入为4510万美元，环比和同比均增长11%，经营收入为390万美元，经营利润率为9%，环比增量利润率为18% [58] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场业务收入持续增长，与活动水平改善一致，已连续三个季度稳步增长 [23] - 国际市场业务在多个地区有增长，但受俄乌冲突和欧元、英镑贬值影响，俄罗斯业务第二季度收入环比减少约80万美元，同比减少230万美元，2022年上半年较2021年下降约320万美元；2022年第二季度，欧元和英镑贬值使以这些货币计价的收入换算成美元后较第一季度减少约100万美元，较去年第二季度减少约260万美元 [22][23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行关键战略目标，包括在关键地理市场推出新产品和服务、保持精简专注的组织、专注于去杠杆化 [13] - 公司将长期关注三大财务原则，即最大化自由现金流、最大化投资资本回报率、将多余自由现金返还给股东 [15] - 行业方面，原油供应预计将收紧，国际陆上和海上钻机数量同比增加，油田钻探计划和资本支出计划正在扩大，显示出国际多年周期的增长趋势 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2022年剩余时间和2023年，原油价格将保持高位但波动较小，全球经济增长放缓可能影响原油供需 [42] - 公司预计第三季度储层描述业务收入将实现低至中个位数增长，生产增强业务收入将实现中至高个位数增长，公司收入预计在1.23亿 - 1.29亿美元之间，营业收入在1010万 - 1333万美元之间，营业利润率约为9%，每股收益预计在0.13 - 0.18美元之间 [46][47][48] 其他重要信息 - 2022年第二季度，公司在中东地区的项目工作开始增加，预计下半年及以后工作量增长将加速，多个中东国家石油公司已开始与公司就碳捕获和封存计划展开合作 [11] - 俄乌冲突影响了公司两个业务板块，储层描述业务中，冲突和制裁减缓了乌克兰、俄罗斯和欧洲部分地区对液态烃分析工作的需求，预计随着供应模式调整，客户需求将逐渐恢复；生产增强业务中，向乌克兰交付的完井项目已缓慢恢复 [12] - 2022年第二季度，公司在锂提取项目上取得进展，与3PL Operating合作开展多井岩心项目，评估内华达州中部铁路谷的锂生产机会 [55] - 2022年第二季度，公司在北海成功推出创新的高能射孔系统Helios，可显著降低弃井费用；在墨西哥湾深水井中，公司的SpectraStim、SpectraScan和PackScan井下成像技术用于评估压裂充填完井，避免了数百万美元的补救性完井干预 [59][62] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 锂提取项目的市场潜力如何 - 锂在高效电池制造中至关重要，目前大部分锂来自难以开采的地区，如安第斯山脉的阿塔卡马沙漠，而大盆地有很好的地质机会，有多个锂评估项目和至少一个活跃矿山；随着时间推移，该项目可能占公司收入的5%以上，包括碳捕获和封存等能源转型机会，可能占公司收入的10% [65][67][68] 问题2: Helios产品是否仅适用于北海，还是适用于所有海上油井项目 - Helios适用于任何海上油井弃井项目，不适用于北美陆上非常规油井；公司将弃井工作视为能源转型的衍生业务，即使未来几十年石油和天然气需求下降，仍有大量弃井工作，该技术可为运营商节省成本，公司还有更多弃井创新技术待推出 [70][71] 问题3: 公司海上业务情况如何，对储层描述业务的收入增长有何影响 - 公司业务会滞后于金属密集型运营商或服务公司进入市场；目前国际海上钻机数量在上半年有所平稳，南大西洋边缘、墨西哥湾、中东陆上和海上、亚太地区和北海都有机会，相关项目将在未来几个季度体现收入 [74][75] 问题4: 2023年储层描述业务的增长预期如何 - 国际和海上业务有望实现两位数增长，公司看到项目参与度增加，但俄乌冲突和欧洲相关原油分析工作的不确定性会有一定抵消作用；随着全球供应链重新调整，预计今年剩余时间和明年该业务需求将趋于正常化 [77][78][79] 问题5: 俄罗斯相关原油分析业务在冲突前后的情况，以及业务恢复对损益表的影响 - 去年俄罗斯业务收入约2800多万美元，约每季度700万美元，本季度略低于500万美元；冲突初期影响较大，近期业务有所回升，但难以预测下一季度及以后的情况；该业务盈利能力受损，公司已制定部分行动计划以减少影响 [80][81] 问题6: Helios产品在墨西哥湾浅水区是否适用 - Helios适用于海上油井，包括墨西哥湾浅水区，可更快速有效地进行复杂油井的弃井作业，尤其是生产平台上的多口油井弃井 [83][84] 问题7: 国际业务进入多年周期的指标有哪些，是否会受经济衰退或油价波动影响 - 国际业务受短期经济波动影响较小，主要风险来自北美陆上项目；行业在国际领域长期投资不足，下一轮投资将主要集中在国际常规储层和海上项目，这符合公司优势；公司业务会滞后于行业活动变化，但在市场下行时表现较好；领先指标包括国际海上钻机数量、伍德麦肯兹的最终投资决策数据以及与客户讨论的项目情况 [85][86][88] 问题8: 储层描述业务过去几年增长未达预期，是结构变化还是活动水平导致 - 业务结构没有变化，主要是活动水平的反映；国际石油公司在项目重新参与上较为谨慎，而国家石油公司更加积极；大宗商品价格支持长期项目投资，但项目启动较慢；此外，国际石油公司内部实验室规模缩小，更多项目选择外包，公司未来更具优势 [90][91][99] 问题9: 2023年两个业务板块的同比增量利润率预计如何 - 储层描述业务运营杠杆强，增量利润率有望达到50%以上，公司通过精简组织，表现可能更好；制造业务受供应成本、原材料成本和通货膨胀影响，增量利润率预计在25% - 35%；此前储层描述业务因疫情临时降低成本，今年已基本恢复正常成本结构，随着收入增长，增量利润率将恢复到历史水平 [94][95][96]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度持续经营业务收入为1.153亿美元，较上一季度的1.251亿美元下降约7.9%，但同比增长6.4%，主要因季节性下降、新冠疫情和俄乌冲突影响 [20] - 服务收入为8470万美元，较上一季度的8930万美元下降约5%，主要因季节性下降、新冠限制和俄乌冲突影响；美国服务收入环比增长8%，部分抵消国际服务收入下降 [22] - 产品销售为3060万美元，较上一季度下降14.7%，但同比增长超25%；国际产品销售环比下降26.6%，美国产品销售环比增长超4%，其中高能产品销售环比增长超7% [23] - 本季度服务成本占服务收入的81%，高于上一季度的78%；销售成本占收入的92%，高于上一季度的76% [25][26] - 本季度G&A费用为870万美元，较上一季度减少220万美元；折旧和摊销为460万美元，与上一季度基本持平 [27] - 本季度EBIT为720万美元，低于上一季度的1420万美元，EBIT利润率超6%；GAAP基础上本季度经营亏损40万美元 [27] - 利息费用为260万美元，与上一季度基本持平；所得税费用为900万美元，GAAP基础上本季度税收优惠为120万美元 [28] - 本季度持续经营业务收入为360万美元，低于上一季度的930万美元；GAAP基础上本季度持续经营业务亏损180万美元 [29] - 本季度摊薄后每股持续经营业务收益为0.08美元，GAAP基础上摊薄后每股持续经营业务亏损为0.04美元 [29] - 应收账款为9890万美元，较上一季度增加约200万美元；DSO为72天，高于去年的67天，预计未来季度将改善至70天或更低 [30] - 2022年3月31日库存为4820万美元，较上一季度末增加约300万美元；库存周转率为2.4，与上一季度持平 [30] - 第一季度末长期债务为1.91亿美元，考虑现金2200万美元后，净债务降至1.69亿美元，较上一季度减少300万美元；杠杆率约为2.2，高于上一季度的2.1 [32] - 2022年第一季度经营活动现金流为530万美元，支付230万美元资本支出后，自由现金流为300万美元；预计全年资本支出在1300万 - 1500万美元之间 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 储层描述业务 - 第一季度收入为7480万美元，环比下降7%；经营收入为390万美元，经营利润率为5% [42] 生产增强业务 - 第一季度收入为4050万美元，环比下降10%，但同比增长27%；经营收入为310万美元，经营利润率为8% [50] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球原油市场因俄乌冲突和制裁收紧，需求接近疫情前水平，价格上涨，行业活动增加，国际钻机数量逐渐增加 [36] - 美国陆地市场表现强劲，完井活动在第一季度末有所改善 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行关键战略目标，包括在关键地理市场推出新产品和服务、保持精简专注组织、继续降低公司杠杆率 [14] - 公司专注于三大长期财务原则，即最大化自由现金流、最大化投资资本回报率、将多余自由现金返还给股东 [16] - 公司认为国际市场增长趋势将在2022年及以后持续，特别是中东和南北美地区，但俄乌冲突对欧洲和俄罗斯业务造成不利影响 [43] - 公司在碳捕获和封存领域拓展机会，包括发起联合行业碳捕获和封存联盟、与Talos Energy建立战略联盟、开展CarbonNet项目等 [47][48] - 公司推出专利待批的GoTrace产品解决方案，将诊断服务集成到高能系统产品中，为客户提供更精细的完井评估 [51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年初全球疫情继续影响公司业务，第一季度超15%的全球员工新冠检测呈阳性，较2021年第四季度增加超400%，影响了公司和客户运营 [8] - 俄乌冲突影响公司两个业务部门，储层描述业务中欧洲客户设施的网络攻击和制裁影响了原油分析需求，生产增强业务中对乌克兰的产品销售暂停 [11][13] - 尽管面临挑战，全球对碳氢化合物的需求持续上升，未来几年油田活动呈积极趋势 [10] - 公司预计2022年剩余时间两个业务部门在美国和多数国际市场将持续改善，但俄乌冲突对欧洲和俄罗斯业务的同比增长预期构成阻力 [14] - 公司预计第二季度业务将改善，主要来自美国活动水平提高和国际、近海及深水市场适度改善，可能受俄乌冲突不确定性抵消 [38] - 公司预计2022年第二季度收入在1.19亿 - 1.25亿美元之间，经营收入在940万 - 1180万美元之间，经营利润率约为9%，每股收益在0.12 - 0.16美元之间 [39] 其他重要信息 - 公司在电话会议中的部分陈述可能包含前瞻性信息，受多种风险和不确定性影响，实际结果可能与前瞻性陈述存在重大差异 [6] - 公司财务结果排除外汇损益影响，假设有效税率为20%；第一季度财务结果包含非现金股票补偿费用、遣散费和设施整合费用、坏账费用等 [18][19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待储层描述业务在行业宏观背景下的表现 - 公司认为在北美、南美、中东和亚太地区与行业预期一致，可能有一定上行空间，但俄乌冲突和欧洲局势使国际市场预期需调整，该业务实现两位数增长更具挑战性 [54][55] 问题2: 公司在俄罗斯的业务情况及应对措施 - 历史上俄罗斯及周边地区业务占公司业务的5% - 8%；俄罗斯石油因制裁无法进入欧洲，需求未降，可能促使原油分析业务需求反弹 [56][57] 问题3: 未来利润率的可见性及驱动因素 - 随着员工基本工资恢复，后续退休计划匹配和年度绩效调整等影响较小；通胀是不利因素，但随着收入增长，储层描述业务的杠杆作用和生产增强业务的制造效率有望改善 [59][60] 问题4: 国际储层描述业务的竞争格局是否发生变化 - 竞争主要受客户活动水平影响，新冠疫情使客户项目进度推迟，目前部分地区活动开始回升，业务运营杠杆仍存在 [61] 问题5: 生产增强业务的利润率路径及与2021年下半年对比 - 预计该业务利润率在产品方面将扩大至25% - 30%，服务方面可能更高；通胀是最大影响因素，若后续无制造中断且通胀稳定，利润率有望改善 [64] 问题6: 碳捕获和封存业务的下一步计划 - 目前该业务客户群体在扩大，多数项目处于规划阶段，进入评估阶段时公司将发挥优势；公司相关项目储备较18 - 20个月前增加8 - 10倍 [68][69] 问题7: GoTrace技术的价值及客户反馈 - 该技术解决了以往完井诊断在集群层面缺乏精细度的问题，可在射孔同时放置诊断示踪剂，为客户节省钻机时间；公司是唯一同时具备高能和示踪诊断能力的公司，具有竞争优势，目前处于推广初期 [71][73]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度持续经营业务收入为1.251亿美元，较上一季度的1.18亿美元增长超6%，同比增长10%；2021年全年收入为4.703亿美元，较2020年下降约3% [17] - 第四季度服务收入为8930万美元，较上一季度的8480万美元增长超5%；产品销售为3590万美元，较上一季度的3320万美元增长超8%，同比增长46% [18][19] - 第四季度服务成本占服务收入的78%，较上一季度的79%略有改善；销售成本占收入的75%，较上一季度的78%有所改善 [21][22] - 第四季度G&A费用为1090万美元，较上一季度的860万美元有所增加；2021年全年为3690万美元，低于2020年的3860万美元；预计2022年约为4000万美元 [23] - 第四季度折旧和摊销费用为440万美元，与上一季度相当；2021年全年为1850万美元，低于2020年的2090万美元；2021年资本支出为350万美元，高于去年的1190万美元 [24] - 第四季度EBIT为1420万美元，较上一季度的1300万美元增长9%，EBIT利润率超11%；2021年全年EBIT为5230万美元，全年EBIT利润率超11% [25][26] - 第四季度利息费用为260万美元，与上一季度相当，但低于去年同期的290万美元；2021年全年利息费用为1100万美元，较2020年下降约12% [26] - 第四季度所得税费用为230万美元；GAAP基础上，公司记录的所得税费用为880万美元 [27] - 第四季度持续经营业务收入为930万美元，较上一季度的830万美元增长12%；2021年全年为3300万美元，低于2020年的3530万美元；GAAP基础上，第四季度为280万美元，2021年全年为2020万美元 [29] - 第四季度摊薄后每股收益为0.20美元，高于上一季度的0.18美元；2021年全年为0.71美元；GAAP基础上，第四季度为0.06美元，2021年全年为0.43美元 [30] - 第四季度末应收账款为9680万美元，较上一季度增加约150万美元；DSO为65天，较上一季度的68天有所改善；年末库存为4540万美元，较上一季度末增加约130万美元；库存周转率为2.4，与上一季度相当 [31] - 2021年12月31日，长期债务为1.9亿美元，较2020年末的2.61亿美元大幅减少；考虑现金1800万美元后，年末净债务为1.72亿美元，较去年末减少7500万美元；杠杆率为2.08，低于去年的2.8 [33] - 2021年第四季度经营活动现金流为720万美元，支付480万美元资本支出后，自由现金流为240万美元 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 储层描述业务 - 第四季度收入为8010万美元，较上一季度增长2%；运营收入为710万美元，运营利润率为9% [48] 生产增强业务 - 第四季度收入为4500万美元，较上一季度增长15%；运营收入为710万美元，较上一季度增长43%；运营利润率为16%，较上一季度提高超300个基点 [56] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际项目收入在第四季度同比增长14%；国际项目活动在第四季度有所改善并持续增强，国际钻机数量逐渐增加 [11][17][39] - 预计2022年运营商在北美地区的资本支出将增加15% - 20%，国际地区将实现两位数增长 [40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在2021年执行了关键战略目标，包括在关键地理市场推出新产品和服务、保持精简专注的组织以及继续降低公司杠杆率 [11] - 公司将继续专注于三大长期财务原则，即最大化自由现金流、最大化投资资本回报率以及将多余的自由现金返还给股东 [13] - 公司致力于通过引入新技术和开拓新市场机会来扩大市场渗透率，同时专注于产生自由现金流、减少债务并最大化投资资本回报率 [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球对碳氢化合物的需求持续上升，为未来至少几年的油田活动带来积极趋势；尽管COVID - 19病例增加带来挑战，但公司认为2022年下半年客户活动将有所改善 [9][10] - 全球原油市场持续收紧，原油价格上涨可能推动2022年及以后国际陆上和海上原油开发项目的投资增加；公司预计Omicron疫情的影响将在年内逐渐消散，凭借全球布局和专有技术，有能力抓住增长机会 [39][41] - 预计2022年第一季度由于季节性因素，客户活动将减少，收入将环比下降低至中个位数；预计第一季度收入在1.17亿 - 1.22亿美元之间，运营收入在1190万 - 1400万美元之间，运营利润率约为11%，每股收益约为0.16 - 0.20美元 [42][43][44] 其他重要信息 - 公司在中东启动了一个大型、长期规划的储层评估项目，该项目因疫情延迟，工作将在未来几个季度增长并持续到2023年 [50][51] - 第四季度，公司对二氧化碳封存项目的需求持续增长，与多家美国和国际公司就评估潜在封存地点的项目进行协调和规划 [52][53] - 第四季度，公司为奥斯汀白垩和鹰福特地层的运营商提供智能井完井专业知识，使用专有定向射孔系统完成了超50级作业且未损坏井下智能井组件 [57][59] - 第四季度，公司完井诊断团队为墨西哥湾深水区的多个运营商开发了一种更高效的识别中间套管水泥顶部的技术，已被六个深水区运营商采用，每个套管柱可为运营商节省超15万美元成本 [60][62] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 假设处于多年上升周期，未来2 - 3年公司最重大的机会是什么 - 地理上，中东、亚太和拉丁美洲地区活动恢复到接近正常水平有很大上升空间；巴西、圭亚那和苏里南等拉丁美洲其他地区也有很好的机会，老油田产量下降需要新井和新产量填补 [66][67] 问题2: 二氧化碳封存机会中非能源相关业务的比例是多少，非能源参与者对公司服务的价格敏感度如何 - 现在传统油气公司也开始就二氧化碳封存项目与公司合作，同时非油气公司的相关项目也在增加；随着时间推移，公司服务价格有望改善 [68][71][73] 问题3: 第一季度生产增强业务是否会环比增长，以及当市场在下半年开放、大项目加速时，储层描述业务的增长率会如何加速 - 不能过度依赖生产增强业务季度环比增长的假设，因为国际业务有不确定性；预计美国业务增长15% - 20%，国际业务为低两位数增长 [77][78][82] 问题4: 库存成本通胀是否会影响公司正常的增量利润率扩张范式 - 预计进入第二季度后应能看到正常的历史增量利润率；由于成本效率的提升，储层描述业务在较低收入水平下就能达到历史利润率 [83][84][85] 问题5: 未来几年生产增强业务在公司总收入中的占比是否会更平衡 - 未来几年储层描述业务在公司收入中的占比将增长更快，因为其在行业周期中滞后下行也将滞后上行，目前缺乏投资的情况开始改善，相关项目将逐步启动 [87][89][91] 问题6: 从利润率角度看，2022年底储层描述业务能达到什么水平 - 预计第一季度后，该业务将恢复历史正常的增量利润率，有望达到两位数利润率，甚至接近中两位数 [92][93] 问题7: 2022年公司在美国和国际市场的增长预期是否是公司自身业务的增长预期 - 公司预计整体实现两位数增长，美国业务增长15% - 20%，国际业务为低两位数增长且有一定乐观提升空间 [96][97] 问题8: 第二季度业务的提升情况如何 - 目前无法给出第二季度具体指导，仍存在COVID - 19进展和项目启动速度的不确定性，但预计从第一季度到第二季度会有不错的改善，下半年会比上半年强很多 [98][99] 问题9: 下半年业务展望中有多少是基于确定的积压订单 - 项目看板的情况让公司对下半年业务有信心，公司正在为第二季度开始的业务增长做准备 [100]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度持续经营业务收入为1.18亿美元，与上一季度的1.187亿美元相当，同比增长12% [15] - 服务收入为8480万美元，较上一季度的8630万美元略有下降；产品销售为3320万美元，较上一季度增长2% [15][17] - 第三季度成本占服务收入的79%，与上一季度基本一致；销售成本占收入的比例从上个季度的82%改善至略低于78% [18] - 第三季度G&A费用为860万美元，去年同期为970万美元；2021年全年G&A费用预计在3500万 - 3700万美元之间，较去年下降约10% [19] - 第三季度折旧和摊销为450万美元，略低于上一季度的480万美元 [20] - 第三季度EBIT为1300万美元，与上一季度相当，EBIT利润率超过11%；GAAP基础上的营业收入为660万美元 [20] - 第三季度利息费用为270万美元，与上一季度相当，但低于2020年第三季度的310万美元 [20] - 第三季度所得税费用为210万美元；GAAP基础上的所得税费用为300万美元 [20] - 第三季度持续经营业务收入为830万美元，略低于上一季度的850万美元；GAAP基础上的持续经营业务收入为100万美元 [21] - 第三季度摊薄后每股收益为0.18美元，与上一季度相当；GAAP基础上的摊薄后每股收益为0.02美元 [21] - 第三季度应收账款为9530万美元，较上一季度增加约200万美元；DSO为68天，高于上一季度的64天 [22] - 第三季度末库存为4410万美元，较上一季度的3890万美元增加了500多万美元；库存周转率为2.5，上一季度为2.7 [22] - 2021年第三季度末长期债务为1.9亿美元，考虑1900万美元现金后，净债务降至1.71亿美元，较6月30日减少540万美元；杠杆率为2.1，低于上一季度的2.18 [23] - 2021年第三季度经营活动现金流为1190万美元，支付310万美元资本支出后，自由现金流为880万美元，高于第二季度的660万美元 [24] - 2021年全年资本支出预计在1200万 - 1400万美元之间 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 储层描述业务 - 第三季度收入为7900万美元，环比略有增长；运营收入为860万美元，环比增长14%；运营利润率提高至11% [31] 生产增强业务 - 第三季度收入为3920万美元，环比下降3%；运营收入为500万美元，环比增长29%；运营利润率为30%，环比提高320个基点 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场持续增长，国际市场收入环比下降；第三季度国际收入同比增长9%，美国市场同比增长近20% [15] - 预计2022年北美运营商资本支出将增长15% - 20%，国际市场将实现两位数增长 [26] - 预计2021年第四季度国际收入将继续同比增长，美国市场活动将适度增长；第四季度收入预计在1.21亿 - 1.24亿美元之间，营业收入预计在1300万 - 1550万美元之间，运营利润率约为12% [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于三大长期财务原则，即最大化自由现金流、最大化投资资本回报率以及将多余的自由现金流返还给股东 [12] - 公司致力于通过引入新技术和开拓新市场机会来扩大市场份额，同时专注于产生自由现金流和减少净债务 [29] - 公司将继续投资于以客户为导向的技术，以解决问题并抓住增长机会 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球新冠疫情仍对全球商业和油田活动造成负面影响，但全球对碳氢化合物的需求持续上升，库存持续下降，预示着未来油田活动的积极趋势 [9] - 热带天气系统导致墨西哥湾沿岸客户活动中断数周，对公司业务产生了一定影响，但公司员工安全，基础设施仅受到轻微临时影响 [10] - 随着疫情影响的减弱，国际开发的扩张将为公司两个业务部门提供增长机会，特别是在南大西洋边缘、拉丁美洲和中东地区 [27] - 公司认为随着需求和活动水平的提高，价格将逐渐回升，公司的运营杠杆将使其能够在不按比例增加员工数量的情况下实现收入增长，预计利润率将逐渐恢复到传统水平 [42] 其他重要信息 - 公司在电话会议中提及的部分陈述可能包含预测、估计等前瞻性信息，这些信息受到石油和天然气行业、商业条件、国际市场、国际政治气候等多种风险和不确定性因素的影响 [6] - 第三季度财务结果包括一项650万美元的非现金股票补偿费用，与某些达到退休年龄的员工的绩效股票未来归属相关 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 在通胀背景下，公司如何看待定价恢复以及上游支出增长率对公司明年收入机会的影响？ - 公司认为美国活动可能增长15% - 20%，国际市场将实现两位数增长；行业需要改善定价，随着需求和活动水平的提高，价格将逐渐回升；公司具有运营杠杆，随着业务的恢复，利润率将逐渐恢复到传统水平 [41][42] 问题: 在市场增长的情况下，公司如何考虑战略机会，如并购等？ - 公司首先关注内部技术开发管道，同时也会关注并购机会，但会进行严格的技术和财务评估；公司进行并购时会选择与自身业务相关的机会，不会涉足不熟悉的领域 [44]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度持续经营业务收入为1.187亿美元，较上一季度的1.084亿美元增长近10% [13] - 服务收入为8630万美元，较上一季度的8400万美元增长约3% [13] - 产品销售为3250万美元，较上一季度增长33% [14] - 服务成本占服务收入的比例从上个季度的76%升至略低于78% [15] - 销售成本占收入的比例从上个季度的84%改善至82% [16] - 本季度G&A费用为970万美元，去年同期为770万美元；年初至今G&A费用为1740万美元，去年同期为2200万美元 [16] - 折旧和摊销为480万美元，与上个季度的490万美元基本持平 [17] - EBIT（不含项目）为1320万美元，较上个季度的1200万美元增长10%，EBIT利润率超过11% [17] - 本季度GAAP经营收入为1280万美元 [17] - 利息费用为250万美元，较上个季度的320万美元下降 [17] - 本季度所得税费用为210万美元，有效税率为20% [17] - 持续经营业务收入（不含项目）为850万美元，较上个季度的700万美元增长约22% [18] - 2021年第二季度GAAP持续经营业务收入为820万美元，与上个季度相当 [18] - 持续经营业务每股收益（不含项目）为0.18美元，较上个季度增长20% [18] - 本季度GAAP持续摊薄后每股收益为0.17美元 [18] - 应收账款为9320万美元，较上一季度增加约700万美元；DSO从上个季度的66天改善至64天 [19] - 库存为3890万美元，较上一季度的约3910万美元略有下降 [19] - 第二季度末长期债务为2.1亿美元，考虑3360万美元现金后，净债务降至1.76亿美元，较上一季度末减少580万美元；杠杆率从上个季度的2.33降至2.18 [20] - 2021年第二季度经营活动现金流为950万美元，支付290万美元资本支出后，自由现金流为660万美元，高于第一季度的520万美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 储层描述业务 - 本季度收入为7830万美元，较上一季度增长2.3% [29] 生产增强业务 - 收入为4050万美元，较上一季度增长超过27%，超过公司2021年第二季度的预测 [35] - 经营收入为390万美元，较上一季度增长超过100% [35] - 2021年第二季度经营利润率为9.5%，较上一季度提高超过380个基点 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国陆地市场对高能产品需求增长，国际市场对高能产品需求也呈现良好势头，国际市场活动的当前势头预计在2021年剩余时间内将继续增强 [13] - 国际原油市场势头持续增强，国际钻机数量增加，大量油田设备签订合同，这些都是国际市场周期增长的领先指标 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续执行战略计划，专注于产生自由现金流、减少净债务，同时最大化投资资本回报率 [22] - 继续投资于有针对性的、以客户为导向的技术，以解决问题并利用公司的增长机会 [22] - 储层描述业务方面，公司认为该业务表现通常滞后于客户活动的方向性变化，但随着行业活动的恢复，预计未来几个季度及2022年情况将有所改善 [29] - 生产增强业务方面，公司内部专家团队开发的高能技术是公司成功的基石，未来将有更多以客户为导向的高能解决方案推出 [38] - 行业竞争方面，储层描述业务的主要竞争对手仍是客户是否选择自行开展相关工作，且随着时间推移，一些公司缩减了内部实验室规模，将相关工作外包的趋势仍在延续，这对公司有利 [57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球疫情仍对公司业务造成影响，客户活动日程不可预测、旅行和物流受阻，特别是在北美以外地区，但公司仍准备好满足客户需求 [8] - 尽管面临疫情挑战，公司对2021年剩余时间持乐观态度，北美市场活动持续改善，国际市场活动也在积聚动力 [10] - 随着国际原油市场势头增强和美国市场活动适度进展，能源行业在中长期有望复苏，这为公司带来增长机会，特别是在南大西洋边缘、墨西哥和中东地区 [24] - 预计2021年第三季度收入在1.22亿 - 1.26亿美元之间，经营收入在1400万 - 1500万美元之间，经营利润率约为12%，不含项目的边际利润率为20% - 25%；2021年第三季度每股收益预计将适度提高至约0.19 - 0.21美元 [25] 其他重要信息 - 公司在纳米比亚卡万戈盆地的项目中，利用多项专有和专利技术为勘探井的常规岩心提供实验室分析 [30] - 公司在碳捕获和储存领域有相关业务机会，包括评估储存系统、确定二氧化碳与岩石的反应等 [32] - 公司创新的专有脉冲波技术在第二季度得到市场更广泛认可，客户使用该技术节省了成本并减少了钻机时间，且计划扩大其使用范围 [36] - 公司的PACKSCAN技术在南大西洋边缘海上开发项目中用于评估裸眼水平砾石充填的有效性，帮助客户降低了完井失败的风险 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 投资者应如何从结构上看待储层描述业务的增长 - 该业务会滞后于井建设业务，但最终会赶上并超过其增长率，且在行业下行时也会滞后下降，长期来看将保持或略高于行业周期的增长率 [43] 问题2: 公司收入下降是否与生产油田相关 - 疫情导致客户办公情况不稳定，项目进展不可预测，这使得业务恢复并非线性，项目可能会推迟到下一季度 [46] 问题3: 请介绍卡万戈盆地和海上机会 - 卡万戈盆地是一个大型陆上沉积盆地，有很多潜在的生产层位和圈闭，但具体细节建议咨询ReconAfrica [48] 问题4: 脉冲波产品的普及程度、机会以及是否会蚕食现有产品 - 该产品在过去几年的发布中已有提及，目前市场开始认识到其优势，特别是在不均匀间距的重新完井中，它不会蚕食现有产品，且有很大的增长机会 [49] 问题5: 北美业务在第四季度是否会有季节性下降或加速增长 - 从客户反馈来看，目前未看到年底出现压裂假期的迹象，但预计第四季度末可能会有一些项目推迟到下一年，不过总体来看，业务将继续适度增长 [51] 问题6: 第三季度各业务线的边际利润率是否会强劲增长，短期内是否会有波动 - 第二季度有一些其他收入，通常不纳入预测；随着活动水平的提升，员工成本和其他临时成本措施的恢复会对边际利润率产生一定下行压力，预计在2022年将恢复到更传统的边际利润率水平 [54] 问题7: 储层描述业务的竞争格局是否有变化 - 主要竞争对手仍是客户是否自行开展工作，且将相关工作外包的趋势仍在延续，竞争格局没有重大变化 [57]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度持续经营业务收入1.084亿美元，较上一季度的1.137亿美元下降约4.7%，主要因季节性下降和国际业务受旅行限制与物流挑战影响 [20] - 服务收入8400万美元，较上一季度的8920万美元下降约6%，主要因季节性下降、COVID - 19限制和美国以外地区的业务中断 [21] - 产品销售2440万美元，与上一季度基本持平，国际产品销售略有上升，但产品交付仍受物流影响，美国陆地市场产品销售在本季度末显著增长 [22] - 第一季度服务成本（不含项目）占服务收入近76%，与上一季度相当；销售成本（不含项目）占收入84%，较上一季度的86%有所改善 [23][24] - 第一季度G&A（不含项目）为770万美元，与上一季度的760万美元相当；折旧和摊销为490万美元，与上一季度的480万美元基本持平 [25][26] - 第一季度EBIT（不含项目）为1200万美元，低于上一季度的1300万美元；GAAP基础上的营业收入为1160万美元 [26] - 第一季度利息费用（不含项目）为320万美元，高于上一季度的290万美元；GAAP基础上的利息费用为140万美元；所得税费用有效税率为20%，（不含项目）为170万美元，GAAP基础上为120万美元 [27] - 第一季度持续经营业务收入（不含项目）为700万美元，较上一季度的810万美元下降约14%；GAAP持续经营业务收入为820万美元；摊薄后每股收益（不含项目）为0.15美元，GAAP摊薄后每股收益为0.18美元 [28] - 第一季度应收账款为8660万美元，较上一季度增加约300万美元；DSO为66天，高于上一季度的62天 [29] - 第一季度库存为3910万美元，较上一季度增加约100万美元，主要因国际产品销售延迟和美国陆地市场原材料消耗放缓 [30] - 第一季度末长期债务为2.1亿美元，考虑现金2780万美元后，净债务降至1.82亿美元，较第一季度减少6500万美元 [31] - 第一季度经营活动现金流为800万美元，扣除280万美元资本支出后，自由现金流为520万美元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 油藏描述业务 - 本季度收入7650万美元，较第四季度下降近9%，受季节性因素、国际旅行问题和北美冬季风暴影响 [45] - 经营收入方面，公司将连续递减利润率控制在略低于30% [46] 生产增强业务 - 收入3190万美元，较上一季度增长7%，尽管美国业务受冬季风暴影响，最大制造工厂暂时闲置，但增量利润率仍超过31% [53] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国陆地市场持续走强，虽受冬季风暴影响，但在第一季度末恢复良好；国际业务仍面临国际旅行限制和物流挑战带来的延迟和中断 [20] - 公司预计2021年第二季度油藏描述收入将环比实现中到高个位数增长；生产增强业务收入将环比增长中到高两位数 [40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于三大长期财务原则，即最大化自由现金流、最大化投资资本回报率和向股东返还多余自由现金流 [12] - 持续引入新技术是公司长期增长战略的核心，公司在油藏描述和生产增强方面的新技术内部储备强劲 [13] - 公司将继续投资于以客户为导向的技术，以解决问题并利用增长机会 [37] - 公司凭借充足的流动性，投资全球业务能力，包括扩展专有数据库以及人工智能和机器学习创新，以满足客户需求 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球疫情仍带来挑战，一些地区感染率持续或上升，但随着疫苗广泛分发和油气需求恢复，有乐观理由；不过，疫情仍导致客户活动日程不可预测、旅行和物流受阻 [9] - 第一季度北美冬季风暴对公司运营造成不利影响，但目前所有运营已恢复，预计对第二季度业绩无负面影响 [10][11] - 公司对2021年剩余时间市场状况改善持积极态度，特别是国际市场；预计随着客户活动增加，业务将在2021年及以后复苏 [13][18] - 尽管短期内国际旅行限制带来挑战，但公司预计2021年剩余时间活动水平和财务表现将改善，增长机会与现有项目恢复正常流程、客户活动扩大和新市场渗透有关 [42] 其他重要信息 - 公司在第一季度通过ATM发行165万多股，加权平均价格为36.19美元，净收益5910万美元，用于偿还信贷安排的剩余未偿余额 [16] - 公司债务目前由4系列高级票据组成，将继续实施去杠杆化的长期战略 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 油藏描述业务中长期收入目标及天然气项目对利润率的影响 - 目前确定油藏描述业务季度收入目标还为时过早，客户项目进展存在不确定性；天然气项目仍需进行流体评估，以优化油藏性能和模拟油田生产 [62][63] 问题2: 资本配置目标及未来R&D支出、资本支出和并购计划 - 公司历史目标杠杆率为1.5倍，目前正朝着该目标努力，争取在未来12个月内将杠杆率降至2以下；R&D支出将专注于新技术推出和服务扩展到新地区，预计与2020年相比，资本支出会有所增加，但将保持历史资本纪律标准 [65][66] 问题3: 第二季度和第三季度增量利润率预期及油藏描述业务恢复20%利润率所需的收入水平 - 未来一两个季度，由于要恢复员工薪酬和福利，增量利润率会受到影响，之后有望逐步恢复到历史水平；当油藏描述业务收入达到每季度1亿美元左右时，有望接近20%的利润率，且由于实验室基础设施的结构变化和效率提升，达到该利润率所需的收入水平可能低于历史水平 [68][69][70] 问题4: 北美市场活动水平对原油产量的影响及同步压裂对公司的影响 - 大型公司在2021年执行计划时会保持纪律，这可能抑制产量增长；小型运营商可能利用商品价格优势增加产量，综合来看，如果价格保持稳定，原油产量可能持平；同步压裂可能使生产增强业务收入波动，目前还处于技术引入阶段，其发展情况有待观察 [73][74][76] 问题5: 深海业务情况及油气业务组合变化对收入和利润率的影响 - 受COVID - 19影响，一些深海项目推迟，但客户未取消项目；南大西洋边缘市场表现强劲，巴西因疫情存在不确定性；石油项目通常价值更高，但天然气项目的测试要求因项目性质而异，岩石特性的变化也会影响核心分析和地质研究的工作量 [79][80][81] 问题6: 下半年国际业务增长预期、2022年增长前景及油藏描述业务收入目标 - 公司仍认为下半年国际业务有望实现低两位数或更高的同比增长；目前难以预测2022年增长率是否能达到中两位数；预计油藏描述业务收入将逐季改善，下半年加速增长，但这基于下半年COVID - 19感染和封锁情况缓解的假设 [84][86][89] 问题7: 增量利润率的指导方式 - 未来一两个季度增量利润率较低且波动，之后随着成本恢复和收入增长，将逐步恢复到历史水平；在业务波动较大时，倾向于采用环比比较，业务稳定后可能回归同比比较 [92][93][94] 问题8: ATM计划目的及并购机会 - ATM计划旨在摆脱杠杆率限制，为增长投资提供更多选择；公司会持续评估并购机会，但会遵循技术匹配和合理回报的原则，内部产品和服务开发是优先事项 [97][98]

财务数据和关键指标变化 - 2020年全年净债务减少4900万美元，第四季度减少400万美元，年底净债务降至2.47亿美元 [15][46] - 2020年全年自由现金流为4900万美元，连续19年实现正自由现金流，第四季度自由现金流为负620万美元 [48][52] - 2020年第四季度持续经营业务收入为1.137亿美元，较上一季度增长约8%，全年收入为4.873亿美元，较2019年下降27% [31][32] - 2020年第四季度服务收入为8920万美元，较上一季度增长超3%，产品销售为2460万美元，较上一季度增长超28% [32][34] - 2020年第四季度息税前利润（EBIT）为1300万美元，较上一季度增长，全年EBIT为5660万美元，利润率为11.6% [39] - 2020年第四季度持续经营业务非GAAP净利润为810万美元，较上一季度增长10%，全年为3530万美元 [42] - 2020年第四季度应收账款为8320万美元，较上一季度减少超200万美元，第四季度应收账款周转天数（DSOs）为62天，为近六年最低 [43] - 2020年底库存为3810万美元，较上一季度减少约470万美元，全年库存周转率为2.2次 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服务业务：2020年第四季度服务收入为8920万美元，较上一季度增长超3%，成本占服务收入比例接近76%，全年平均为74% [32][35] - 产品销售业务：2020年第四季度产品销售为2460万美元，较上一季度增长超28%，美国市场产品销售环比增长44%，国际市场增长超16%，成本占收入比例为86%，连续两个季度改善 [34][36] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国陆地市场：2020年第四季度活动环比改善，公司受益于完井数量增加，产品销售环比增长44% [12][34] - 国际市场：2020年第四季度部分长期项目活动恢复，服务收入和产品销售均有增长，但仍受COVID - 19影响 [32][34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于三大长期财务原则，即最大化自由现金流、最大化投资资本回报率和向股东返还多余自由现金 [17] - 持续引入新技术，加强与客户的合作，开发解决问题的技术，以满足行业需求和实现市场渗透 [21] - 专注于降低净债务，改善资产负债表，预计2021年杠杆率在第二季度开始下降 [24][28] - 公司在油服行业中表现出色，2020年全年股价表现超过OSX指数，是少数实现全年正自由现金流的油服公司之一 [13][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年随着疫苗广泛分发，行业有乐观理由，但COVID - 19带来的挑战仍存在，部分地区运营活动有改善 [10] - 预计2021年第一季度受季节性和COVID - 19限制影响，收入将持平或略有下降，但降幅小于历史趋势 [61][62] - 看好2021年下半年及以后的国际增长机会，特别是巴西、墨西哥、卡塔尔和中东等地区 [58][61] - 公司技术组合、员工团队和运营模式为新兴周期提供了良好基础，有望受益于客户活动增加和新市场渗透 [60] 其他重要信息 - 2021年1月公司通过私募发行6000万美元新高级票据，用于偿还信贷安排中的未偿债务 [25] - 公司预计2021年资本支出在上半年与近期季度相似，下半年随着业务改善将增加，但会保持在历史水平范围内 [54] - 公司员工递延补偿计划已通过公司持有的人寿保险政策全额资助，未来员工分配预计对单一年度或季度影响不大 [53] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：第四季度高能销售环比增长65%的原因，是客户补充库存还是市场份额转移？ - 可能两者都有，从长期看，高能销售趋势大多超过完井趋势，部分归因于新产品和服务的市场渗透 [85][86] 问题2：第一季度季节性因素的驱动原因是什么？ - 历史上第四季度是业务旺季和高收入期，第一季度新项目启动需要时间，部分公司仍在完善预算和计划，会对业务有一定拖累 [90] - 北半球部分地区受天气条件影响，客户会推迟项目，减缓业务进展 [92] - 2021年第一季度还受COVID - 19不确定性影响，预计收入持平或略有下降，降幅小于历史趋势 [91] 问题3：去杠杆化的目标和时间，以及2021年自由现金流的影响因素？ - 目标是将杠杆率降至1.5以下，具体时间取决于市场情况和业务恢复进度，预计到2022年底可实现该目标 [96][98] - 2021年将继续用自由现金偿还净债务，自由现金流受业务活动恢复和COVID - 19影响 [97][98] 问题4：如何看待2021年下半年国际业务的复苏机会？ - 对复苏趋势持谨慎乐观态度，认同一些预测，但存在不确定性，从同比角度看趋势向好 [100] 问题5：当OPEC恢复生产时，油藏描述业务中流体业务的机会如何？ - 可能会有小幅度增长，如评估当前气油比、压力等，但不会是重大影响因素 [101] - 公司目前处于流体业务主导阶段，未来随着新油田开发，业务可能会向岩石业务倾斜 [102][105] 问题6：第一季度各业务板块收入轨迹如何，以及第一、二季度成本增量情况？ - 生产增强业务有望受益于美国陆地业务改善而增长，油藏描述业务受季节性影响可能下降，但降幅可能没那么大 [109][110] - 预计成本在第一、二季度会有所回升，影响增量利润，主要是因为业务活动不稳定，仍需承担一定成本 [112][114] 问题7：如何看待2021年下半年资本支出与收入的关系？ - 预计上半年资本支出约600万美元，下半年约1000万美元，有一定灵活性，会根据投资机会和业务增长情况调整 [117][118] - 公司会保持资产轻、资本纪律的业务模式，资本支出占收入比例通常在3% - 3.5%，特殊情况可能略高，但很少超过4% [119][121] 问题8：如何考虑使用股权增发计划，以及达到目标杠杆率后的增长机会和资本回报框架？ - 股权增发计划作为一种选择保留，用于内部增长计划和应对外部机会，同时确保在债务杠杆率限制下有决策灵活性 [124][125] - 更关注内部管道的增长机会，这些机会来自与客户的合作项目，公司将拥有知识产权和服务机会 [128][129] 问题9：2021年油藏描述和生产增强业务的利润率峰值和平均水平如何，以及美国陆上业务的活动节奏和利润率预期？ - 油藏描述业务如果业务按预期发展，退出率有望达到中高个位数，结构成本降低将增强盈利能力 [132][135] - 生产增强业务预计全年逐步增长，下半年趋于平稳，利润率有望达到高个位数到低两位数，产品和服务业务利润率有所不同 [137][139] 问题10：射孔业务的组件库存情况和定价动态，以及集成系统与组件的采用是否加速？ - 射孔业务组件库存情况可咨询电缆公司，公司认为它们倾向于保持低库存，公司同时销售组件和系统，新服务市场反响良好 [146] - 集成系统采用有加速趋势，如Oriented GoGun的推出就是客户需求推动的结果 [147][148]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度持续经营业务收入1.054亿美元，较上一季度的1.157亿美元下降约9%，主要因国际项目收入和产品销售受疫情影响下降16%，但美国陆地市场收入增长超21%部分抵消了国际业务下滑 [25] - 服务收入8630万美元，较上一季度的9100万美元下降约5%，主要受国际项目因疫情延误影响 [25] - 产品销售1910万美元，较上一季度的2470万美元减少23%，美国市场产品销售环比增长32%，但国际产品销售下降 [29] - 服务成本占服务收入的74%，与上一季度持平；销售成本占收入的90%，较上一季度的96%有所改善 [30] - 剔除项目后的G&A为920万美元，较上一季度的950万美元略有下降；折旧和摊销为520万美元，较上一季度的540万美元下降，反映2020年资本支出降低，预计全年资本支出在1100 - 1200万美元之间 [31] - 剔除项目后的EBIT为1230万美元，较上一季度的1070万美元增加，EBIT利润率为12% [32] - 本季度GAAP基础上的营业收入为1130万美元；剔除项目并使用20%有效税率计算的所得税费用为180万美元，GAAP基础上记录的所得税费用为370万美元；剔除项目后的持续经营业务收入为730万美元，较上一季度增长20%；GAAP持续经营业务收入为300万美元；摊薄后每股持续经营业务收益剔除项目后为0.16美元，GAAP为0.07美元 [33][34] - 应收账款为8540万美元，较上一季度减少约1600万美元；DSO为68天，较上一季度的74天有所改善；存货为4290万美元，较上一季度末增加约140万美元，预计第四季度存货水平将下降 [35] - 长期债务在季度末为2.66亿美元，其中包括明年到期的7500万美元高级票据，考虑1500万美元现金后，净债务降至2.51亿美元，较上一季度减少1620万美元 [36] - 第三季度经营活动现金流为2070万美元，扣除220万美元资本支出后，自由现金流为1850万美元，这是公司连续第76个季度产生正自由现金流，预计2020年资本支出为1100 - 1200万美元，较2019年下降约50% [37] 各条业务线数据和关键指标变化 储层描述业务 - 第三季度参与澳大利亚巴斯海峡近海吉普斯兰盆地的CarbonNet项目，对300英尺常规岩心和侧壁岩心进行实验室分析，该项目由澳大利亚维多利亚州和联邦政府资助，旨在建立商业规模的碳捕获网络并将二氧化碳注入地下近海储存地点 [46] - 预计第四季度该业务收入将有低至中个位数的增长，前提是与COVID - 19相关的国际项目活动不出现中断 [42] 生产增强业务 - 第三季度推出下一代一流的HERO PerFRAC高能技术，并与专利待批的Oriented GoGun结合，为客户提供实现极限有限射孔能力和精确对齐射孔的解决方案，同时减少连接并缩短完井管柱长度 [49] - 开发并推出其专有SpectraChem示踪技术的新应用，用于确定水平井是否畅通无阻并全长度满负荷流动，已被二叠纪、鹰福特和海恩斯维尔的运营商采用 [53] - 预计第四季度该业务收入和营业收入将有中至高个位数的环比改善，因为美国陆地活动在第四季度初有所改善并预计全年保持该水平 [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国陆地市场第三季度表现较为活跃，公司来自该市场的收入较第二季度增长超21%，第四季度初活动持续逐步改善，若原油价格维持在每桶40美元或更高，预计该市场活动将在本季度剩余时间保持当前水平，公司预计与美国计划活动相关的收入在第四季度将有适度环比改善 [25][42] - 国际市场受COVID - 19影响，第三季度国际项目和产品销售出现中断和延迟，导致国际项目收入和产品销售下降16%，产品销售中对国际市场的销售也出现环比下降，但预计如果COVID - 19旅行限制和供应链中断继续缓解，第四季度两个运营部门的国际业务活动可能会有轻微至适度的环比改善 [25][29][40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于三大长期财务原则，即最大化自由现金流、最大化投资资本回报率以及将多余自由现金流返还给股东，通过减少债务和加强资产负债表来实现这些目标 [13] - 持续引入新技术，公司内部新技术产品管线强劲，与技术先进的客户保持独特合作关系，不断开展解决问题的技术合作开发工作 [17] - 公司认为下一个投资周期将转向国际常规油藏，公司在实验室测试流体通过天然多孔介质方面具有全球领先地位，随着客户将更多资本投向碳捕获和储存项目，公司准备好满足其需求 [48][68][69] - 在生产增强业务方面，公司能够同时服务于需要组件和预组装枪解决方案的客户，Oriented GoGun技术为公司开拓市场提供机会，且公司在国际高能和井下产品解决方案方面的业务占比逐渐向国际市场倾斜 [55][56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 整个油气行业在第三季度仍面临因原油需求减少和与COVID - 19相关的油田运营中断带来的逆风，但部分地区运营活动有微妙改善迹象，运营中断情况因不同国家和地区疫情活动的增减而发生地理转移 [11] - 与公司客户的沟通表明，已开展的国际项目将继续进行，但COVID - 19限制措施的恢复速度和范围仍不确定，难以预测活动水平和时间 [40] - 预计第四季度公司整体收入和营业收入将有低至中个位数的环比改善，储层描述业务预计有低至中个位数增长，生产增强业务预计有中至高个位数增长，但如果COVID - 19相关干扰持续，将影响客户项目执行时间和工作流程，对运营效率和利润率产生影响 [42][43] - 公司预计第四季度将产生正自由现金流，并继续将多余自由现金流用于减少债务 [44] 其他重要信息 - 公司在电话会议中的部分陈述可能包含预测、估计等前瞻性信息，这些信息受油气行业、商业条件、国际市场、国际政治气候等多种风险和不确定性因素影响，实际结果可能与预测有重大差异，公司无义务公开更新或修订前瞻性陈述 [6] - 公司的评论包含非GAAP财务指标，与最直接可比的GAAP财务指标的调节信息包含在宣布第三季度业绩的新闻稿中，也可在公司网站上找到 [8] - 10月16日，公司宣布通过私募发行6000万美元高级票据的协议，新票据将于2021年1月12日发行，其中4500万美元期限为五年，1500万美元期限为七年，该交易将为公司循环信贷额度提供额外流动性，用于偿还2021年9月30日到期的7500万美元高级票据，并有助于实现减少债务和降低债务杠杆比率的长期战略 [20][21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 生产增强业务在疫情和市场低迷期间，预组装系统与其他替代方案的趋势，以及该业务在近中期和长期的战略思考 - 公司能同时服务需要组件和预组装枪的客户，Oriented GoGun技术为开拓市场提供机会，且公司在国际高能和井下产品解决方案方面的业务占比逐渐向国际市场倾斜，可参与北美和国际市场的多种项目 [55][56] 问题2: 碳捕获业务中，公司储层业务在碳捕获价值链中的地位，以及是否会考虑在设备领域（如压缩设备）拓展业务 - 公司资产轻的商业模式使其不适合参与压缩设备等易生锈资产的业务，公司在通过实验室测量理解流体在岩石中的流动方面处于全球领先地位，能为碳捕获项目提供硬数据点，会跟随客户需求在碳捕获领域提供服务 [58][59][61] 问题3: 第三季度营运资金是正现金流的来源，且DSO有下降空间，询问营运资金对现金流贡献的可持续性以及对营运资金的预期 - 预计第四季度营运资金的贡献将减少，尤其是如果收入略有增加，应收账款可能会增长并吸收部分现金流，但库存的减少可能会在一定程度上抵消这一影响，如果表现良好，营运资金甚至可能对现金流有净贡献 [63] 问题4: 考虑到部分核心IOC客户将资本从上游转向可再生能源，以及独立公司将更多现金流用于资产负债表而非投资，如何描述疫情后国际上游支出周期，包括海上支出情况 - 下一个投资周期将转向国际常规油藏，公司认为全球非常规油藏扩张机会有限，现有油田开发将在近中期进行，长期来看，国际常规油藏投资将是下一波投资浪潮，公司在这方面具有优势 [67][68][69] 问题5: 从常规油藏角度思考，对储层描述业务（RD）的业务组合和正常利润率的影响 - 公司对利润率持乐观态度，随着收入回到1亿美元以上，实现20%以上甚至中20%的利润率是很容易的，但目前行业运营效率不高，随着需求回升，在收入低于1亿美元时突破20%的利润率也是可以实现的 [71][73] 问题6: 公司与客户合作解决问题时，客户除了降低成本和提高单井产量外，在完井方案和井设计方面的需求变化 - 客户有一些新需求，如希望将一系列枪精确对齐并能在井场快速组装，公司为此推出了专利待批的Oriented GoGun设计；在储层描述方面，仍有一些关于提高采收率（EOR）机会和二氧化碳注入的项目工作 [76][77][78] 问题7: 国际市场中，海上和陆上活动的前景比较，以及与客户在这两方面的沟通程度差异 - 公司对海上和陆上业务没有偏好，所有油藏都需要进行储层描述评估，但海上项目对公司来说更有利可图，因为客户为降低风险会建立更强大的数据集，公司在巴西、卡塔尔等地有海上项目机会，中东也有一些陆上机会 [79][80] 问题8: 公司继续评估调整成本结构以适应客户活动的选项，背后的原因是什么，是否与IOC转向和美国市场整合有关，以及这对利润率的影响 - 这与IOC转向和美国市场整合无关，公司是在考虑地理服务组合，例如是否在某些地区提供特定服务，或者将服务整合到传统的中心辐射式结构中以提高效率，但目前这些调整对利润率的影响是补充性的，而非重大影响因素，公司此前已完成了大部分成本结构调整工作 [83][84] 问题9: 美国完井活动在第三季度从第二季度的低谷大幅反弹，何时能回到维持水平（175 - 200个压裂机组运行） - 预计不会在1月1日出现快速反弹，活动将在第一季度到第二季度逐渐恢复，前提是商品价格保持稳定，需求逐渐增加，库存逐渐下降 [86] 问题10: 与其他油服公司相比，公司对第四季度国际业务前景的看法，以及第三季度到第四季度项目延迟对收入组合的影响，和这种势头能否延续到第一季度 - 第四季度公司储层描述业务收入预计有低至中个位数增长，因为一些项目工作在第三季度进入实验室，开始产生数据和确认收入；生产增强业务方面，美国陆地活动有所改善且国际产品运输因疫情的延迟问题得到解决，也将对第四季度业绩有贡献；第一季度通常是公司业务相对疲软的季节，但也有一些反季节项目机会，除非第一季度大宗商品价格大幅上涨，否则第一季度业务通常比第四季度慢 [88][89][91] 问题11: 从宏观层面看，2021年自由现金流是否会高于2020年，以及各因素如何影响 - 2021年自由现金流情况取决于市场发展，如果市场触底后横向发展，营运资金的贡献将减少，自由现金流可能降低；随着业务开始回升，可能会有对应收账款的投资，但预计库存将继续下降，即使业务活动增加也不会增加库存，因此营运资金可能更加中性，如果下半年业务有增长，自由现金流可能会增加 [93][94] 问题12: 请解释储层描述业务中与流体相关收入的影响因素，以及在假设后续出现新的疲软情况下，如何判断占比65%的与流体相关活动是否稳健 - 与岩心分析不同，流体采样可以在钻井现场和已建成井的井口进行，岩石性质相对稳定，但流体性质在油藏生命周期内动态变化，如粘度、气油比、泡点等都会改变，因此对流体的监测是储层描述业务中稳定的部分 [96][97][98] 问题13: 能否区分本季度收入变化中，由COVID - 19和墨西哥湾事件造成的干扰分别是多少 - 约200万美元的收入变化与墨西哥湾风暴有关，约950万美元与国际COVID - 19干扰有关 [99]