财务数据关键指标变化：净销售额 - 2025财年净销售额增长40%至6.525亿美元[1] - 2025年第四季度净销售额增长20%至1.938亿美元[7] - 2025财年净销售额为65.25亿美元，同比增长40.1%[28] - 2025财年第四季度净销售额为19.3845亿美元，同比增长19.8%[28] 财务数据关键指标变化：净利润 - 2025财年净利润增长15%至2130万美元[1] - 2025年第四季度净利润持平为700万美元[7] - 2025财年净利润为21.33亿美元，同比增长14.6%[28] - 2025财年第四季度净利润为6.983亿美元，同比基本持平[28] 财务数据关键指标变化：调整后EBITDA - 2025财年非GAAP调整后EBITDA增长8%至4290万美元[1] - 2025年第四季度非GAAP调整后EBITDA为1300万美元，去年同期为1610万美元[7] - 2025财年调整后EBITDA为42.895亿美元，同比增长8.3%[29] - 2025财年第四季度调整后EBITDA为13亿美元，同比下降19.1%[29] 财务数据关键指标变化：总账单/毛账单 - 2025财年总账单额增长18%至21亿美元[7] - 2025年第四季度总账单额增长3%至6.254亿美元[7] - 2025财年总毛账单为210.5168亿美元，同比增长17.9%[31] - 2025财年第四季度总毛账单为62.5418亿美元，同比增长3.4%[31] 各条业务线表现 - 2025财年分销部门毛账单为201.4847亿美元，同比增长18.8%[31] - 2025财年解决方案部门毛账单为9.0321亿美元，同比增长0.6%[31] 其他财务数据 - 截至2025年12月31日，公司现金及现金等价物为3660万美元，较上年同期增加680万美元[15] 管理层讨论和指引 - 公司董事会决定自2026年第一季度起暂停季度现金股息[8]

核心观点 - 2025财年，Climb Global Solutions在所有关键财务指标上均创下纪录，实现了强劲的有机增长，并通过收购Interworks加强了欧洲业务，公司决定自2026年第一季度起暂停派发季度股息，以保留财务灵活性并优先考虑资本配置目标 [1][4][6][9] 2025财年与第四季度财务业绩摘要 - **全年业绩**：2025财年净销售额增长40%至6.525亿美元，净利润增长15%至2130万美元（摊薄后每股4.64美元），非GAAP调整后EBITDA增长8%至4290万美元，关键运营指标总账单额增长18%至21.05亿美元 [1][8] - **第四季度业绩**：2025年第四季度净销售额增长20%至1.938亿美元，净利润持平为700万美元（摊薄后每股1.52美元），非GAAP调整后净收入为700万美元（摊薄后每股1.53美元），非GAAP调整后EBITDA为1300万美元，总账单额增长3%至6.254亿美元 [2][8][11][14][15] - **分业务表现**：2025财年，分销业务总账单额增长19%至20.15亿美元，解决方案业务总账单额增长1%至9030万美元；第四季度，分销业务总账单额增长4%至6.023亿美元，解决方案业务总账单额持平为2310万美元 [8][34] 管理层评述与战略重点 - **增长驱动力**：公司通过严格评估新供应商（第四季度评估近100家，仅签约2家，包括Fortinet）并深化与关键客户的关系，实现了两位数的增长，强化了其产品线 [4] - **并购战略**：公司通过收购Interworks加强了欧洲业务，扩大了在希腊、阿尔巴尼亚、意大利、保加利亚和罗马尼亚的业务，此举旨在扩大地理覆盖范围、增强产品线并增加平台互补能力 [5] - **资本配置**：为保留财务灵活性并优先考虑资本配置目标（包括为有机增长计划提供资金和评估战略机会），公司董事会决定自2026年第一季度起暂停季度现金股息，计划将资本重新投资于更高增长的计划 [6][9] 第四季度财务详情 - **盈利能力**：第四季度毛利润为2980万美元，低于去年同期的3120万美元，主要由于去年同期一笔利润率较高的大型供应商交易；销售、一般及行政费用为1820万美元，占总账单额的2.9% [12][13] - **调整后指标**：第四季度调整后EBITDA为1300万美元，低于去年同期的1610万美元，主要由于去年同期一笔与或有盈利支付相关的交易对调整后EBITDA的传导率较高；有效利润率（调整后EBITDA占毛利润百分比）为43.6%，去年同期为51.5% [15] - **资产负债表**：截至2025年12月31日，现金及现金等价物为3660万美元，较2024年底的2980万美元有所增加；营运资本在此期间增加了2770万美元；公司有20万美元未偿还债务，其5000万美元的循环信贷额度下无未偿借款 [16] 公司简介 - Climb Global Solutions是一家专注于新兴和创新技术的增值全球IT分销和解决方案公司，业务遍及美国、加拿大和欧洲，为安全、数据管理、连接、存储与HCI、虚拟化与云以及软件与ALM行业的公司提供IT分销和解决方案 [20]

交易概述 - Climb Global Solutions 已完成对 Interworks.cloud 的收购 总收购价约为 800 万欧元（940 万美元）[1] - 此次收购旨在扩大公司在希腊、马耳他、保加利亚和塞浦路斯的业务范围 并推进泛欧洲微软分销战略[1] - 管理层预计此次交易将增厚公司盈利和调整后税息折旧及摊销前利润[1] 收购标的详情 - Interworks 是一家总部位于希腊的增值云分销商 业务覆盖东南欧市场 包括希腊、马耳他、塞浦路斯、保加利亚等[2][8] - Interworks 拥有超过 600 家云转售商和托管服务提供商合作伙伴关系[2][8] - 其供应商合作伙伴包括微软、Acronis、Google、AnyDesk、NinjaOne、Nord Security、ThreatDown、Blackwall 等[2][8] - Interworks 是微软解决方案合作伙伴 也是东南欧首家获得认证的 Acronis 培训中心[8] 财务表现 - Interworks 在截至2025年12月31日的财年 报告调整后税息折旧及摊销前利润约为 90.1 万欧元（100 万美元）[2] - 该调整后税息折旧及摊销前利润较上一财年约 48.5 万欧元（54.8 万美元）增长了 86%[2] 战略意义与管理层评论 - 收购加强了 Climb 在欧洲的云和软件分销能力 并巩固了其泛欧洲微软合作伙伴关系[3] - 两家公司已合作近十年 在文化、战略和合作伙伴关注点上高度一致[3] - Interworks 带来了经验丰富的管理团队、成熟的微软 CSP 业务、多国业务布局以及专注于云市场和托管服务提供商分销的深厚专业知识[3] - 整个 Interworks 团队将加入 Climb 以确保业务连续性并为合作伙伴提供高质量的本地支持 同时受益于 Climb 的全球规模和投资[4] - 此次收购显著增强了 Climb 在欧洲微软 CSP 生态系统中的地位 并提升了其大规模支持合作伙伴的能力[4] - Interworks 管理层认为 加入 Climb 将有助于扩大其业务范围 拓宽供应商和解决方案能力 并在其市场中提供更大价值[4] 公司背景 - Climb Global Solutions 是一家增值全球 IT 分销和解决方案公司 专注于新兴和创新技术[5] - 公司通过多个业务部门在美国、加拿大和欧洲开展业务 包括 Climb Channel Solutions、Grey Matter 和 Climb Global Services[5] - 公司为安全、数据管理、连接、存储与超融合基础设施、虚拟化与云、软件与应用生命周期管理等行业的公司提供 IT 分销和解决方案[5]

公司历史业绩表现 - 公司Climb Global Solutions在技术服务业中，其历史业绩显示持续超越盈利预期的潜力[1] - 在最近两个季度中，公司平均超出盈利预期达34.18%[2] - 最近一个报告季度，公司每股收益为1.31美元，超出Zacks共识预期1.15美元，超出幅度为13.91%[3] - 上一个季度，公司实际每股收益为1.39美元，远超预期的0.9美元，超出幅度高达54.44%[3] 近期预期与预测指标 - 基于历史业绩，公司近期盈利预期正在上调[5] - 公司的Zacks盈利ESP为正值，这是一个积极的信号[5] - 研究表明，当盈利ESP为正且Zacks评级为3或更好时，股票有近70%的概率实现正向盈利超预期[6] - 具体而言，若10只股票符合此组合，其中多达7只可能超越共识预期[6] 盈利ESP指标解读 - Zacks盈利ESP通过比较季度最准确预期与共识预期来计算[7] - 最准确预期是共识预期的一个版本，其定义与分析师在财报发布前根据最新信息进行的修正有关[7] - 公司当前的盈利ESP为+5.56%，表明分析师近期对其盈利前景变得乐观[8] - 这一积极的盈利ESP，结合其Zacks第3级评级，预示着公司可能再次实现盈利超预期[8] 未来展望 - 公司下一次财报预计将于2026年2月25日发布[8]

公司动态与荣誉 - 公司首席营销官Kim Stevens入选Channel Insider的2026年CML100榜单 该榜单旨在表彰塑造全球合作伙伴生态系统未来的最具影响力的IT渠道营销领导者[1] - 该奖项是对公司全球营销团队以及其创造力 执行力和以合作伙伴为先的理念的认可 也反映了公司营销 供应商和销售团队在整个渠道生态系统中提供真实价值的集体努力[3] 公司战略与业务重点 - 公司的业务重点是通过提供战略 项目和支持来赋能合作伙伴 帮助他们在日益复杂的市场中成长[3] - 公司致力于通过提供新兴和成熟的IT技术 灵活的融资方案 实时报价 一流的渠道运营 快速上市和卓越的服务来变革分销模式[6] 公司业务范围 - 公司是一家全球性的专业技术分销商 专注于安全 数据管理 连接 存储与超融合基础设施 虚拟化与云 软件与应用生命周期等领域[6] 行业背景与奖项标准 - 2026年CML100榜单的入选者是在云 网络安全 人工智能和托管服务领域驾驭快速变化 同时为合作伙伴和终端客户提供可衡量价值的领导者[3] - CML100榜单旨在表彰那些在合作伙伴赋能 市场进入战略 创新 增长和生态系统影响等方面展现领导力的公司和高管[2] - 获奖者由Channel Insider编辑团队根据行业影响力 战略执行情况以及对更广泛渠道社区的贡献选出[2]

公司财务与沟通安排 - 公司将于2026年2月26日东部时间上午8:30举行电话会议，讨论其2025年第四季度及全年的财务业绩 [1] - 业绩报告将在电话会议前通过新闻稿发布 [1] - 电话会议将包含管理层演讲和问答环节，感兴趣方可在会前通过电子邮件提交问题 [2] 会议参与详情 - 电话会议接入信息：免费电话 (800) 274-8461，国际电话 (203) 518-9814，会议ID为 CLIMB [2] - 会议将通过网络直播，标题为“Climb's Q4 & FY 2025 Conference Call” [2] - 电话会议的重播将在公司官网的投资者关系栏目提供 [3] - 若注册或接入会议遇到困难，可联系 Elevate IR，电话 (720) 330-2829 [2] 公司业务概览 - 公司是一家增值型全球IT分销和解决方案公司，专注于新兴和创新技术 [4] - 公司业务遍及美国、加拿大和欧洲，旗下业务单元包括 Climb Channel Solutions、Grey Matter 和 Climb Global Services [4] - 公司为安全、数据管理、连接、存储与超融合基础设施、虚拟化与云、软件与应用生命周期管理行业的公司提供IT分销和解决方案 [4] 公司信息与联系方式 - 公司首席财务官为 Matthew Sullivan，联系方式为电话 (732) 847-2451，邮箱 MatthewS@ClimbCS.com [6] - 投资者关系联系人为 Sean Mansouri, CFA 或 Aaron D'Souza，来自 Elevate IR，联系方式为电话 (720) 330-2829，邮箱 CLMB@elevate-ir.com [6] - 更多信息可访问公司官网 www.climbglobalsolutions.com [5]

文章核心观点 - 文章旨在比较科技服务行业的两家公司Jamf Holding和Climb Global Solutions，以确定哪只股票对价值投资者更具吸引力 [1] - 分析结合了Zacks Rank评级系统和价值风格评分，最终认为Jamf Holding是目前更好的选择 [2][6] 公司比较与评级 - Jamf Holding的Zacks Rank为2（买入），而Climb Global Solutions的Zacks Rank为5（强力卖出）[3] - Jamf Holding的盈利预测修正活动更令人印象深刻，分析师前景正在改善 [3] - 在价值风格评分中，Jamf Holding获得B级，而Climb Global Solutions获得C级 [6] 关键估值指标分析 - Jamf Holding的远期市盈率为13.11，低于Climb Global Solutions的19.59 [5] - Jamf Holding的市盈增长比率为0.76，显著低于Climb Global Solutions的1.63 [5] - Jamf Holding的市净率为2.2，低于Climb Global Solutions的4.58 [6]

合作公告概述 - 国际专业科技分销商Climb Global Solutions子公司Climb与全球网络安全领导者Fortinet建立合作伙伴关系[1] 合作战略意义 - 此次合作标志着公司网络安全解决方案组合的重大升级，为其经销商生态系统带来强大机遇[2] - 合作体现了公司致力于提供卓越网络安全解决方案和资源的承诺[2] - 通过将网络安全领域的主导力量纳入产品组合，公司证明了其严格筛选、结果驱动的分销模式能为成熟品牌带来卓越成果[3] 对合作伙伴的价值 - 合作伙伴现在可获得Fortinet经过验证的企业级安全解决方案，该方案提供深度自动化和跨设备、数据及应用的实时保护[2] - 合作伙伴将受益于公司响应迅速且经验丰富的渠道团队带来的加速上市时间[9] - 合作伙伴将获得旨在提升知名度、需求并推动成功的战略营销服务[9] - 合作伙伴将受益于涵盖新兴创新和行业领先保护的网络安全产品栈[9] 公司分销模式优势 - 公司通过提供不仅广泛且精心策划的网络安全产品组合在分销领域脱颖而出[6] - 公司产品线中的每个解决方案都经过严格审查，确保合作伙伴和客户能获得既创新又经过实践验证的技术[6] - 公司通过与新兴创新者和成熟领导者建立战略联盟，确保其产品组合保持专注、有影响力且不受广泛分销稀释的影响[7] - 合作伙伴受益于个性化的合作模式，能与客户保持紧密联系，获得针对当前挑战和未来目标的咨询指导[7] 合作方评价 - Fortinet美国渠道销售副总裁表示，公司的专业分销模式和紧密的合作伙伴互动将扩大对企业级安全解决方案的访问，并帮助合作伙伴成长以应对当今全方位的网络安全挑战[6]

文章核心观点 - 文章旨在比较科技服务行业两家公司Skillsoft Corp (SKIL)和Climb Global Solutions (CLMB)的投资价值，并指出SKIL在当前提供了更好的价值投资机会 [1][7] 公司投资价值比较 - Skillsoft Corp (SKIL) 的Zacks评级为第1级（强力买入），而Climb Global Solutions (CLMB) 的评级为第5级（强力卖出），表明SKIL的盈利预测修正趋势更积极 [3] - SKIL的远期市盈率为3.02，显著低于CLMB的21.88 [5] - SKIL的市盈增长比率(PEG)为0.30，远低于CLMB的1.82，表明其估值在考虑盈利增长后更具吸引力 [5] - SKIL的市净率(P/B)为2.12，低于CLMB的4.39，显示其市场价值相对于账面价值更为合理 [6] - 基于多项估值指标，SKIL的价值评级为A级，而CLMB的价值评级为C级 [6]

合作公告概述 - Climb Channel Solutions宣布与资产智能和自动化领域的领先企业Liongard建立战略合作伙伴关系 [1] 合作目标与预期效益 - 合作旨在通过提供先进工具来增强管理服务提供商管理并保护其IT环境的能力 [2] - 利用Liongard的平台，管理服务提供商可获得对其客户IT基础设施的更深入洞察，从而主动识别并减轻潜在风险 [2] - Liongard的自动化功能将简化日常任务，使管理服务提供商能专注于为客户提供战略价值 [2] - 该合作彰显了公司致力于通过创新解决方案赋能管理服务提供商以提升运营效率和安全性 [2] - 合作将使经销商能够为其客户提供对其IT环境无与伦比的可见性和控制力，帮助他们降低风险并提高运营效率 [5] 合作方背景与能力 - Climb Channel Solutions是一家全球专业技术分销商，专注于安全、数据管理、连接性、存储与超融合基础设施、虚拟化与云、软件及应用生命周期等领域 [7] - Liongard通过其人工智能驱动的平台提供深度可见性、主动安全性和跨IT堆栈的自动化，帮助合作伙伴发现风险、实施控制并自动化关键安全结果 [4][8] - Liongard的平台结合深度资产智能与人工智能驱动的洞察及可扩展的修复方案，帮助组织降低风险、增强网络韧性并更高效地运营 [9]