收入和利润（同比环比） - 公司2025年第二季度净销售额同比增长73%，达到1.593亿美元，相比去年同期的9210万美元增加了6720万美元[109] - 2025年第二季度毛利润同比增长42%，达到2630万美元，相比去年同期的1860万美元增加了770万美元[109] - 2025年第二季度净利润同比增长74%，达到590万美元，相比去年同期的340万美元增加了250万美元[109] - 2025年第二季度摊薄每股收益同比增长73%，达到1.30美元，相比去年同期的0.75美元增加了0.55美元[109] - 2025年第二季度净销售额同比增长73%，达到1.593亿美元，主要由于有机增长和收购DSS的影响[139] - 2025年第二季度毛利润同比增长42%，达到2630万美元，其中DSS收购贡献240万美元[144] - 2025年第二季度调整后EBITDA为1.1379亿美元，有效利润率从去年同期的37.3%提升至43.3%[137] - 2025年上半年调整后EBITDA为1.9017亿美元，同比增长52.6%，有效利润率从35.0%提升至38.3%[137] - 2025年上半年净销售额增长61%，达到2.973亿美元，毛账单增长36%，达到9.751亿美元，主要由于有机增长和DSS收购影响[153] - 公司2025年上半年毛利润增长40%，达到4970万美元，其中DSS收购贡献440万美元[158] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度销售、一般及行政费用(SG&A)同比增长26%，达到1640万美元，相比去年同期的1300万美元增加了340万美元[109] - 2025年第二季度折旧和摊销费用同比增长129%，达到200万美元，相比去年同期的90万美元增加了110万美元[109] - 2025年第二季度客户返利和折扣从去年同期的320万美元增至630万美元，供应商返利从160万美元增至550万美元[147][148] - 公司2025年第二季度SG&A费用增长26%，达到1640万美元，占毛账单的3.3%，主要由于DSS收购影响和员工相关费用增加[149] - 2025年第二季度折旧和摊销费用增长129%，达到200万美元，主要由于DSS收购的无形资产摊销和ERP成本摊销[150] - 2025年上半年SG&A费用增长30%，达到3310万美元，占毛账单的3.4%[163] - 2025年上半年折旧和摊销费用增长114%，达到370万美元[164] 各条业务线表现 - 公司通过分销和解决方案两个业务部门销售第三方软件许可、维护和服务协议，收入受IT支出水平和客户需求影响[101] - 2025年第二季度分销部门净销售额同比增长74%，达到1.53亿美元，解决方案部门增长48%至630万美元[141][142] - 2025年第二季度分销部门毛利润同比增长47%，达到2300万美元，解决方案部门增长13%至330万美元[145][146] - 分销部门2025年上半年净销售额增长63%，达到2.852亿美元，毛账单增长38%，达到9.306亿美元[155] - 解决方案部门2025年上半年净销售额增长24%，达到1210万美元，毛账单增长10%，达到4450万美元[156] 管理层讨论和指引 - 公司毛利率因竞争和产品结构变化(向无需实物交付的产品倾斜)而持续下降，但通过成本效率措施保持盈利[102] - 2024年7月完成对DSS的收购，总收购价约2030万美元，包含潜在额外支付[138] 现金流和资本活动 - 公司2025年第二季度支付股息80万美元，股票回购金额为50万美元，相比2024年同期的股息80万美元和股票回购30万美元有所变化[106] - 截至2025年6月30日，公司现金及等价物减少4%至2860万美元，经营活动产生净现金630万美元[167] 其他财务数据 - 公司2025年第二季度外汇合约未实现亏损低于10万美元，计入合并收益表中的外汇交易损失[129] - 公司前三大客户在2025年第二季度贡献了净销售额的24%、20%和13%，去年同期分别为18%、1%和18%[143] - 2025年第二季度总交易额（Gross billings）同比增长39%，达到5.0055亿美元，分销部门贡献4.7704亿美元[137][141] - 2025年上半年所得税费用为230万美元，有效税率为19.5%，低于去年同期的23.6%[166]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第二季度总账单同比增长39%至5亿600万美元，去年同期为3亿5980万美元 [13] - 分销部门账单增长40%至4亿7700万美元，解决方案部门增长19%至2350万美元 [13] - 净销售额增长73%至1亿5930万美元，去年同期为9210万美元 [13] - 毛利润增长42%至2630万美元，毛利率从5.2%提升至5.3% [13] - SG&A费用增长至1640万美元，占账单比例从3.6%降至3.3% [13] - 净利润增长74%至600万美元，摊薄每股收益1.3美元 [13] - 调整后EBITDA增长64%至1140万美元，有效利润率提升600个基点至43.3% [15][16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 安全与数据中心业务持续领先增长，其中安全业务表现更强劲 [20] - 前20大供应商中排名10-20位的供应商表现有所变动，部分新进入者表现突出 [22] - 教育业务因收购Douglas Stewart Software(DSS)带来季节性增长 [6][26] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国和欧洲市场均实现份额扩张 [6] - 英国和爱尔兰团队与iGel达成独家分销协议 [8][9] - 汇率波动对公司业务产生一定影响，正在探索对冲策略 [37][38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续执行"质量优于数量"的供应商合作策略，第二季度评估50家潜在供应商，最终签约4家 [7] - 任命新首席信息官Vishal Pushpa，加强技术创新能力 [10] - 提升Carlos Rodriguez为北美总裁，强化区域领导 [11] - ERP系统全面上线，运营效率提升 [12] - 积极评估北美及海外战略并购机会 [12][17] - 在IT分销行业仍属小型玩家，市场空间巨大，增长潜力显著 [39][40][41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 未观察到明显经济逆风，IT市场持续活跃 [55] - 供应商资源丰富，VC资金持续流入初创企业 [55] - 失去Citrix业务的影响已被其他产品销售弥补 [56][57] 其他重要信息 - 董事会宣布每股0.17美元的季度股息 [17] - 现金及等价物为2860万美元，循环信贷额度未使用 [17] - DSS收购带来900万美元SG&A费用增加 [13][35] 问答环节所有的提问和回答 关于业务增长驱动因素 - 安全与数据中心是增长最快的领域 [20] - 前20大供应商中部分新进入者表现突出 [22] - 季度业绩受益于部分大订单提前确认 [24][25] 关于DSS收购整合 - DSS已成功整合至ERP系统，团队协作良好 [26][27] - 收购带来明显协同效应 [26] 关于财务指标趋势 - 毛利率5.3%的提升主要来自大订单，预计未来维持在5-5.1%区间 [31][32][33] - SG&A占比3.3%将保持稳定 [35][36] 关于国际市场 - 关税影响有限，汇率波动带来一定挑战 [37] - 通过法律实体和货币对冲管理外汇风险 [38] 关于市场空间和竞争 - 公司规模仍远小于行业巨头，增长空间巨大 [39][40][41] - 独特的高接触、快速上市模式形成差异化优势 [42] 关于并购战略 - 2025年聚焦小型现金收购，重点考虑服务类公司 [47][48] - 2026年后可能考虑更大规模交易 [49] - 估值通常在7-9倍区间，视战略价值调整 [51] 关于经济环境 - 未观察到明显放缓迹象，IT支出保持强劲 [55] - 团队能够灵活调整产品组合应对变化 [57]

Climb Global Solutions (CLMB) came out with quarterly earnings of $1.39 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $0.9 per share. This compares to earnings of $0.83 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of +54.44%. A quarter ago, it was expected that this computer software reseller would post earnings of $0.89 per share when it actually produced earnings of $0.86, delivering a surprise of -3.37%.Over the last f ...

收入和利润（同比环比） - 净销售额同比增长73%至1.593亿美元[1][5][7] - 净利润同比增长74%至600万美元，每股收益1.30美元[1][5][10] - 2025年上半年净销售额为297.328亿美元，同比增长61.1%（2024年为184.498亿美元）[25] - 2025年上半年净利润为9.65亿美元，同比增长56.6%（2024年为6.161亿美元）[25] - 2025年上半年每股基本收益为2.11美元，同比增长56.3%（2024年为1.35美元）[25] - 2025年上半年调整后净利润为10.269亿美元，同比增长55.5%（2024年为6.605亿美元）[27] 成本和费用（同比环比） - 毛利润同比增长42%至2630万美元[8] - SG&A费用占账单比例从3.6%降至3.3%[9] - 2025年上半年毛利润为49.704亿美元，同比增长39.7%（2024年为35.577亿美元）[25] 盈利能力指标 - 调整后EBITDA（非GAAP指标）同比增长64%至1140万美元[1][5][11] - 有效利润率（调整后EBITDA/毛利润）提升600个基点至43.3%[11] - 2025年上半年运营收入为12.733亿美元，同比增长64.2%（2024年为7.753亿美元）[25] - 2025年上半年调整后EBITDA为19.017亿美元，同比增长52.7%（2024年为12.459亿美元）[26] 业务线表现 - 总账单金额同比增长39%至5.006亿美元，其中分销部门账单增长40%至4.77亿美元[5][7] - 2025年上半年总账单金额为975.15亿美元，同比增长36.4%（2024年为715.11亿美元）[28] - 2025年上半年分销账单金额为930.619亿美元，同比增长37.9%（2024年为674.704亿美元）[28] - 2025年上半年解决方案账单金额为44.531亿美元，同比增长10.2%（2024年为40.406亿美元）[28] 现金流与股息 - 现金及等价物为2860万美元，较2024年底减少120万美元[12] - 宣布季度股息每股0.17美元，将于2025年8月15日支付[6] 其他财务数据 - 应收账款净额为2.8908亿美元，存货净额334.9万美元[23]

文章核心观点 Climb Global Solutions公司将举办电话会议讨论2025年第二季度财务结果，并提供了会议相关信息及公司概况等内容 [1] 会议信息 - 会议时间为2025年7月31日周四上午8:30（东部时间） [1][2] - 免费拨入号码为(800) 225 - 9448，国际拨入号码为(203) 518 - 9708，会议ID为CLIMB [2] - 会议也可在公司网站投资者关系板块www.climbglobalsolutions.com进行回放 [3] - 若注册或连接会议有困难可联系Elevate IR，电话(720) 330 - 2829 [2] 问题提交 - 感兴趣方可以在会议前通过发送邮件至CLMB@elevate - ir.com向公司提交问题 [2] 公司概况 - 公司是一家增值全球IT分销和解决方案公司，专注新兴和创新技术 [4] - 公司通过多个业务部门在美国、加拿大和欧洲开展业务，包括Climb Channel Solutions、Grey Matter和Climb Global Services [4] - 公司为安全、数据管理、连接、存储与HCI、虚拟化与云以及软件与ALM等行业的公司提供IT分销和解决方案 [4] 联系方式 - 公司首席财务官为Matthew Sullivan，电话(732) 847 - 2451，邮箱MatthewS@ClimbCS.com [6] - 投资者关系联系人是Sean Mansouri, CFA或Aaron D'Souza，来自Elevate IR，电话(720) 330 - 2829，邮箱CLMB@elevate - ir.com [6] 信息获取 - 更多信息可访问www.climbglobalsolutions.com [5]

公司动态 - Climb Channel Solutions宣布将SiteDocs纳入其Bluebeam产品组合，这一战略举措强化了公司在建筑、工程和施工（AEC）行业提供尖端解决方案的承诺 [1] - SiteDocs是Nemetschek Group通过收购GoCanvas获得的安全合规平台，其数字化安全流程和实时工地可视化的功能与Bluebeam的协作文档管理工具形成互补 [2] - 此次合作使Climb能够利用其渠道专业知识和AEC行业资源，扩大SiteDocs的市场覆盖，帮助更多组织实现合规流程简化和现场操作数字化 [3] 行业影响 - 随着监管要求日益严格和工作场所安全重视度提升，Climb、Bluebeam和SiteDocs的合作将推动创新，重新定义建筑团队的工作、协作和安全标准 [4] - SiteDocs通过数字化工具取代纸质流程，帮助各类规模企业简化安全管理、提升合规性并保护员工安全，其功能包括实时文档记录、可定制安全表格和移动端访问 [8][9] 公司背景 - Climb Channel Solutions是专注于安全、数据管理、连接性、存储与HCI、虚拟化与云以及软件与应用生命周期的全球专业技术分销商，其数据驱动方法加速了新兴技术的市场化 [6] - SiteDocs是Bluebeam的子公司品牌，自2012年以来一直致力于帮助企业转变安全计划，其工具以简单性、速度和有效性为核心 [8][9]

股价表现 - Climb Global Solutions (CLMB) 股价在上一交易日上涨3.5%至106.91美元，成交量显著高于平均水平 [1] - 过去四周该股累计下跌6.2%，此次上涨形成对比 [1] - 同行业公司MediaAlpha (MAX) 股价同期上涨1.3%至10.95美元，过去一个月累计涨幅6% [5] 业绩驱动因素 - 公司在美国和欧洲市场实现有机增长，强化合作伙伴关系并引入先进技术 [2] - 预计季度每股收益0.90美元，同比增长8.4%，营收1.1325亿美元，同比增长23% [2] - MediaAlpha预计季度每股收益0.17美元，同比增幅达142.9% [6] 市场预期与评级 - CLMB未来盈利预期在过去30天内未调整，缺乏修正趋势可能限制股价持续上涨空间 [4] - CLMB和MAX均获得Zacks评级3（持有） [5][6] - 行业分类属于Zacks科技服务板块 [5]

文章核心观点 Climb Channel Solutions与Egnyte达成分销协议，双方将发挥各自优势，为合作伙伴和客户提供服务，推动企业级解决方案普及并实现共同增长 [1][2][3][4] 合作内容 - Climb将向美国合作伙伴及客户交付Egnyte云原生平台，增强其全球获取变革性技术的能力 [2] - 此次合作契合Climb以合作伙伴为先的技术交付使命，为经销商提供可扩展平台 [2] - Egnyte承诺提供高质量创新解决方案，Climb以专业知识、准时交付记录和协作方式为分销网络增值 [3] 双方表态 - Egnyte高级副总裁Bob Gagnon表示持续投资合作伙伴社区，此次合作与项目和门户改进相呼应，助力合作伙伴推广平台 [3] - Climb CEO Dale Foster称Egnyte是其供应商生态系统的杰出补充，将通过经销商网络支持其增长 [4] 合作优势 - Egnyte合作伙伴计划基于盈利、赋能和简化三大核心优先事项，助力合作伙伴推广平台 [3] - 经销商可利用Egnyte供应链支持、技术援助和价格优势，实现市场渗透和增长 [3] 公司介绍 - Climb Channel Solutions是全球专业技术分销商，专注多领域，以数据驱动方法将新兴技术推向市场，是Climb Global Solutions子公司 [5] - Egnyte将云内容管理、数据安全和AI结合，超22000家客户信赖，提供多行业专业解决方案 [7] 联系方式 - 对分销服务和解决方案感兴趣可联系Climb，美国电话+1.800.847.7078，加拿大电话+1.888.523.7777，邮箱Sales@ClimbCS.com [4] - 媒体和公关咨询联系Climb，邮箱media@ClimbCS.com；投资者关系联系Elevate IR，电话720 - 330 - 2829，邮箱CLMB@elevate - ir.com [6] - Egnyte媒体联系Erin Mancini，邮箱media@egnyte.com [8]

业绩总结 - Climb在2025年第一季度的总账单增长34%，达到4.746亿美元[59] - 净销售额增长49%，达到1.38亿美元[59] - 毛利润增长37%，达到2340万美元[59] - 净收入增长35%，达到370万美元，每股摊薄收益为0.81美元[59] - 调整后EBITDA增长38%，达到760万美元[59] - 2023年净收入为12,323万美元，较2022年下降1.4%[88] - 2023年调整后的EBITDA为24,620万美元，同比增长16.8%[88] - 2023年第一季度净收入为3,684万美元，较2022年第一季度增长23.5%[88] - 2023年第一季度调整后的EBITDA为7,639万美元，同比增长26.0%[88] - 2023年第一季度净销售额为138,044千美元，较2022年第一季度增长93.5%[90] - 2023年第一季度毛账单为474,596千美元，较2022年第一季度增长98.5%[90] - 2023年第一季度销售成本为336,552千美元，较2022年第一季度增长101.5%[90] 未来展望 - 2024年预计净收入将达到18,610万美元，较2023年增长51.0%[88] - 2024年预计调整后的EBITDA将达到39,621万美元，较2023年增长60.9%[88] 资本结构 - Climb的市场资本为4.53亿美元，流通股数为450万股[58] - 2025年第一季度的现金及现金等价物为3250万美元[80] - Climb的总债务为60万美元[58] - Climb的毛利率为5.0%[58] - 2023年第一季度的利息支出为69万美元，较2022年第一季度下降40.5%[88] 收购活动 - Climb在2024年完成了第五次增值收购，之前的四次收购分别发生在2023年、2022年和2020年[52]

文章核心观点 - Climb Channel Solutions与Bugcrowd达成新的北美分销协议，双方合作将为彼此带来业务拓展和价值提升，满足市场对网络安全解决方案的需求 [1][3][5] 合作信息 - Climb Channel Solutions宣布与全球众包网络安全领导者Bugcrowd达成新的北美分销协议 [1] - Bugcrowd是众包网络安全平台，可识别和解决数字系统漏洞，集成全球安全研究人员网络、人工智能渗透测试、先进漏洞检测工具和实时报告等功能 [2] - 合作使Climb能向更多转售商和解决方案提供商提供Bugcrowd基于平台的安全产品，增强其网络安全产品组合和市场地位 [3] - Climb Channel Solutions将向超7000家转售商提供Bugcrowd行业领先的众包安全平台，提供漏洞检测、渗透测试等解决方案，满足企业主动发现和修复漏洞的需求 [5] 双方表态 - Climb Channel Solutions表示致力于提供前沿解决方案，Bugcrowd加入其供应商组合是使命的自然延伸，合作能让转售商使用其平台，为合作伙伴创造价值 [4] - Bugcrowd副总裁称与Climb合作可将获奖平台推广到其庞大转售商网络，相信其客户将受益于Bugcrowd的漏洞发现能力 [5] - Climb Channel Solutions CEO表示Bugcrowd为网络安全领域带来差异化方法，合作体现其引入新兴供应商解决实际问题的承诺 [6] 公司介绍 - Climb Channel Solutions是全球专业技术分销商，专注安全、数据管理等领域，致力于通过提供新兴和成熟IT技术等服务改变分销模式，是Climb Global Solutions全资子公司 [7] - Bugcrowd自2012年起通过专利数据和人工智能安全知识平台，联合客户和精英黑客联盟，为组织提供网络安全保护，其CrowdMatch技术可匹配合适人才 [8] 联系方式 - 对分销服务和解决方案感兴趣者可通过电话（美国+1.800.847.7078，加拿大+1.888.523.7777）或邮箱（Sales@ClimbCS.com）联系Climb [6] - 媒体和公关咨询联系Climb Channel Solutions的media@ClimbCS.com，投资者关系联系Elevate IR的Sean Mansouri（电话720 - 330 - 2829，邮箱CLMB@elevate - ir.com） [8] - Bugcrowd媒体联系press@bugcrowd.com和bugcrowd@icrinc.com [10]