核心财务表现 - 季度每股收益达1.39美元 超出市场预期0.9美元54.44% 去年同期为0.83美元 [1] - 季度营收达1.5928亿美元 超出市场预期40.65% 去年同期为9208万美元 [2] - 过去四个季度中 公司三次超过每股收益预期 三次超过营收预期 [2] 股价表现与市场对比 - 年初至今股价下跌20.2% 同期标普500指数上涨8.3% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计近期表现与市场持平 [6] 未来业绩预期 - 下季度预期每股收益1.66美元 营收1.277亿美元 [7] - 本财年预期每股收益5.14美元 营收5.4594亿美元 [7] - 业绩展望将取决于管理层在财报电话会议中的指引 [3] 行业环境 - 所属技术服务业在Zacks行业排名中处于前37%分位 [8] - 研究显示排名前50%的行业表现优于后50%两倍以上 [8] 同业对比 - 同业公司Society Pass预计季度每股亏损0.24美元 同比改善67.1% [9] - 该公司营收预期150万美元 同比下降12.3% 过去30天预期未调整 [9]

收入和利润（同比环比） - 净销售额同比增长73%至1.593亿美元[1][5][7] - 净利润同比增长74%至600万美元，每股收益1.30美元[1][5][10] - 2025年上半年净销售额为297.328亿美元，同比增长61.1%（2024年为184.498亿美元）[25] - 2025年上半年净利润为9.65亿美元，同比增长56.6%（2024年为6.161亿美元）[25] - 2025年上半年每股基本收益为2.11美元，同比增长56.3%（2024年为1.35美元）[25] - 2025年上半年调整后净利润为10.269亿美元，同比增长55.5%（2024年为6.605亿美元）[27] 成本和费用（同比环比） - 毛利润同比增长42%至2630万美元[8] - SG&A费用占账单比例从3.6%降至3.3%[9] - 2025年上半年毛利润为49.704亿美元，同比增长39.7%（2024年为35.577亿美元）[25] 盈利能力指标 - 调整后EBITDA（非GAAP指标）同比增长64%至1140万美元[1][5][11] - 有效利润率（调整后EBITDA/毛利润）提升600个基点至43.3%[11] - 2025年上半年运营收入为12.733亿美元，同比增长64.2%（2024年为7.753亿美元）[25] - 2025年上半年调整后EBITDA为19.017亿美元，同比增长52.7%（2024年为12.459亿美元）[26] 业务线表现 - 总账单金额同比增长39%至5.006亿美元，其中分销部门账单增长40%至4.77亿美元[5][7] - 2025年上半年总账单金额为975.15亿美元，同比增长36.4%（2024年为715.11亿美元）[28] - 2025年上半年分销账单金额为930.619亿美元，同比增长37.9%（2024年为674.704亿美元）[28] - 2025年上半年解决方案账单金额为44.531亿美元，同比增长10.2%（2024年为40.406亿美元）[28] 现金流与股息 - 现金及等价物为2860万美元，较2024年底减少120万美元[12] - 宣布季度股息每股0.17美元，将于2025年8月15日支付[6] 其他财务数据 - 应收账款净额为2.8908亿美元，存货净额334.9万美元[23]

核心财务表现 - 2025年第二季度净销售额同比增长73%至1.593亿美元，去年同期为9210万美元 [1][6] - 净利润同比增长74%至600万美元，摊薄后每股收益1.30美元，去年同期为340万美元（0.75美元/股） [1][9] - 调整后EBITDA（非GAAP指标）同比增长64%至1140万美元，去年同期为690万美元 [1][11] - 毛利润同比增长42%至2630万美元，去年同期为1860万美元 [7] - 总账单金额同比增长39%至5.006亿美元，去年同期为3.598亿美元 [6][9] 业务增长驱动因素 - 实现两位数有机增长，主要源于与关键客户关系强化及新增创新供应商合作 [3] - 收购Douglas Stewart Software & Services（DSS）带来增量贡献，教育客户需求具有季节性增长特征 [3][6] - 分销部门账单金额同比增长40%至4.77亿美元，解决方案部门增长19%至2350万美元 [9][31] - 有效利润率（调整后EBITDA/毛利润）提升600个基点至43.3% [11] 运营效率与成本控制 - 销售及行政费用（SG&A）占账单金额比例从3.6%降至3.3%，体现运营杠杆改善 [8] - ERP系统全面实施后预计将提升运营效率及规模扩张能力 [4] - 应收账款净值2.891亿美元，库存净值335万美元，营运资本增加1220万美元 [12][24] 资本结构与股东回报 - 现金及等价物2860万美元，债务余额仅50万美元，未动用5000万美元循环信贷额度 [12] - 董事会宣布季度股息每股0.17美元，将于2025年8月15日派发 [5] - 留存收益7690万美元，累计其他综合收益244万美元 [24] 战略方向与展望 - 持续关注战略收购机会以增强能力并补充现有业务布局 [4] - 通过有机增长与并购双轨策略推动2025年及未来可持续增长 [4] - 在北美及欧洲市场占有率持续提升，技术领域覆盖安全、数据管理、云计算等创新行业 [16]

文章核心观点 Climb Global Solutions公司将举办电话会议讨论2025年第二季度财务结果，并提供了会议相关信息及公司概况等内容 [1] 会议信息 - 会议时间为2025年7月31日周四上午8:30（东部时间） [1][2] - 免费拨入号码为(800) 225 - 9448，国际拨入号码为(203) 518 - 9708，会议ID为CLIMB [2] - 会议也可在公司网站投资者关系板块www.climbglobalsolutions.com进行回放 [3] - 若注册或连接会议有困难可联系Elevate IR，电话(720) 330 - 2829 [2] 问题提交 - 感兴趣方可以在会议前通过发送邮件至CLMB@elevate - ir.com向公司提交问题 [2] 公司概况 - 公司是一家增值全球IT分销和解决方案公司，专注新兴和创新技术 [4] - 公司通过多个业务部门在美国、加拿大和欧洲开展业务，包括Climb Channel Solutions、Grey Matter和Climb Global Services [4] - 公司为安全、数据管理、连接、存储与HCI、虚拟化与云以及软件与ALM等行业的公司提供IT分销和解决方案 [4] 联系方式 - 公司首席财务官为Matthew Sullivan，电话(732) 847 - 2451，邮箱MatthewS@ClimbCS.com [6] - 投资者关系联系人是Sean Mansouri, CFA或Aaron D'Souza，来自Elevate IR，电话(720) 330 - 2829，邮箱CLMB@elevate - ir.com [6] 信息获取 - 更多信息可访问www.climbglobalsolutions.com [5]

公司动态 - Climb Channel Solutions宣布将SiteDocs纳入其Bluebeam产品组合，这一战略举措强化了公司在建筑、工程和施工（AEC）行业提供尖端解决方案的承诺 [1] - SiteDocs是Nemetschek Group通过收购GoCanvas获得的安全合规平台，其数字化安全流程和实时工地可视化的功能与Bluebeam的协作文档管理工具形成互补 [2] - 此次合作使Climb能够利用其渠道专业知识和AEC行业资源，扩大SiteDocs的市场覆盖，帮助更多组织实现合规流程简化和现场操作数字化 [3] 行业影响 - 随着监管要求日益严格和工作场所安全重视度提升，Climb、Bluebeam和SiteDocs的合作将推动创新，重新定义建筑团队的工作、协作和安全标准 [4] - SiteDocs通过数字化工具取代纸质流程，帮助各类规模企业简化安全管理、提升合规性并保护员工安全，其功能包括实时文档记录、可定制安全表格和移动端访问 [8][9] 公司背景 - Climb Channel Solutions是专注于安全、数据管理、连接性、存储与HCI、虚拟化与云以及软件与应用生命周期的全球专业技术分销商，其数据驱动方法加速了新兴技术的市场化 [6] - SiteDocs是Bluebeam的子公司品牌，自2012年以来一直致力于帮助企业转变安全计划，其工具以简单性、速度和有效性为核心 [8][9]

股价表现 - Climb Global Solutions (CLMB) 股价在上一交易日上涨3.5%至106.91美元，成交量显著高于平均水平 [1] - 过去四周该股累计下跌6.2%，此次上涨形成对比 [1] - 同行业公司MediaAlpha (MAX) 股价同期上涨1.3%至10.95美元，过去一个月累计涨幅6% [5] 业绩驱动因素 - 公司在美国和欧洲市场实现有机增长，强化合作伙伴关系并引入先进技术 [2] - 预计季度每股收益0.90美元，同比增长8.4%，营收1.1325亿美元，同比增长23% [2] - MediaAlpha预计季度每股收益0.17美元，同比增幅达142.9% [6] 市场预期与评级 - CLMB未来盈利预期在过去30天内未调整，缺乏修正趋势可能限制股价持续上涨空间 [4] - CLMB和MAX均获得Zacks评级3（持有） [5][6] - 行业分类属于Zacks科技服务板块 [5]

文章核心观点 Climb Channel Solutions与Egnyte达成分销协议，双方将发挥各自优势，为合作伙伴和客户提供服务，推动企业级解决方案普及并实现共同增长 [1][2][3][4] 合作内容 - Climb将向美国合作伙伴及客户交付Egnyte云原生平台，增强其全球获取变革性技术的能力 [2] - 此次合作契合Climb以合作伙伴为先的技术交付使命，为经销商提供可扩展平台 [2] - Egnyte承诺提供高质量创新解决方案，Climb以专业知识、准时交付记录和协作方式为分销网络增值 [3] 双方表态 - Egnyte高级副总裁Bob Gagnon表示持续投资合作伙伴社区，此次合作与项目和门户改进相呼应，助力合作伙伴推广平台 [3] - Climb CEO Dale Foster称Egnyte是其供应商生态系统的杰出补充，将通过经销商网络支持其增长 [4] 合作优势 - Egnyte合作伙伴计划基于盈利、赋能和简化三大核心优先事项，助力合作伙伴推广平台 [3] - 经销商可利用Egnyte供应链支持、技术援助和价格优势，实现市场渗透和增长 [3] 公司介绍 - Climb Channel Solutions是全球专业技术分销商，专注多领域，以数据驱动方法将新兴技术推向市场，是Climb Global Solutions子公司 [5] - Egnyte将云内容管理、数据安全和AI结合，超22000家客户信赖，提供多行业专业解决方案 [7] 联系方式 - 对分销服务和解决方案感兴趣可联系Climb，美国电话+1.800.847.7078，加拿大电话+1.888.523.7777，邮箱Sales@ClimbCS.com [4] - 媒体和公关咨询联系Climb，邮箱media@ClimbCS.com；投资者关系联系Elevate IR，电话720 - 330 - 2829，邮箱CLMB@elevate - ir.com [6] - Egnyte媒体联系Erin Mancini，邮箱media@egnyte.com [8]

业绩总结 - Climb在2025年第一季度的总账单增长34%，达到4.746亿美元[59] - 净销售额增长49%，达到1.38亿美元[59] - 毛利润增长37%，达到2340万美元[59] - 净收入增长35%，达到370万美元，每股摊薄收益为0.81美元[59] - 调整后EBITDA增长38%，达到760万美元[59] - 2023年净收入为12,323万美元，较2022年下降1.4%[88] - 2023年调整后的EBITDA为24,620万美元，同比增长16.8%[88] - 2023年第一季度净收入为3,684万美元，较2022年第一季度增长23.5%[88] - 2023年第一季度调整后的EBITDA为7,639万美元，同比增长26.0%[88] - 2023年第一季度净销售额为138,044千美元，较2022年第一季度增长93.5%[90] - 2023年第一季度毛账单为474,596千美元，较2022年第一季度增长98.5%[90] - 2023年第一季度销售成本为336,552千美元，较2022年第一季度增长101.5%[90] 未来展望 - 2024年预计净收入将达到18,610万美元，较2023年增长51.0%[88] - 2024年预计调整后的EBITDA将达到39,621万美元，较2023年增长60.9%[88] 资本结构 - Climb的市场资本为4.53亿美元，流通股数为450万股[58] - 2025年第一季度的现金及现金等价物为3250万美元[80] - Climb的总债务为60万美元[58] - Climb的毛利率为5.0%[58] - 2023年第一季度的利息支出为69万美元，较2022年第一季度下降40.5%[88] 收购活动 - Climb在2024年完成了第五次增值收购，之前的四次收购分别发生在2023年、2022年和2020年[52]

文章核心观点 - Climb Channel Solutions与Bugcrowd达成新的北美分销协议，双方合作将为彼此带来业务拓展和价值提升，满足市场对网络安全解决方案的需求 [1][3][5] 合作信息 - Climb Channel Solutions宣布与全球众包网络安全领导者Bugcrowd达成新的北美分销协议 [1] - Bugcrowd是众包网络安全平台，可识别和解决数字系统漏洞，集成全球安全研究人员网络、人工智能渗透测试、先进漏洞检测工具和实时报告等功能 [2] - 合作使Climb能向更多转售商和解决方案提供商提供Bugcrowd基于平台的安全产品，增强其网络安全产品组合和市场地位 [3] - Climb Channel Solutions将向超7000家转售商提供Bugcrowd行业领先的众包安全平台，提供漏洞检测、渗透测试等解决方案，满足企业主动发现和修复漏洞的需求 [5] 双方表态 - Climb Channel Solutions表示致力于提供前沿解决方案，Bugcrowd加入其供应商组合是使命的自然延伸，合作能让转售商使用其平台，为合作伙伴创造价值 [4] - Bugcrowd副总裁称与Climb合作可将获奖平台推广到其庞大转售商网络，相信其客户将受益于Bugcrowd的漏洞发现能力 [5] - Climb Channel Solutions CEO表示Bugcrowd为网络安全领域带来差异化方法，合作体现其引入新兴供应商解决实际问题的承诺 [6] 公司介绍 - Climb Channel Solutions是全球专业技术分销商，专注安全、数据管理等领域，致力于通过提供新兴和成熟IT技术等服务改变分销模式，是Climb Global Solutions全资子公司 [7] - Bugcrowd自2012年起通过专利数据和人工智能安全知识平台，联合客户和精英黑客联盟，为组织提供网络安全保护，其CrowdMatch技术可匹配合适人才 [8] 联系方式 - 对分销服务和解决方案感兴趣者可通过电话（美国+1.800.847.7078，加拿大+1.888.523.7777）或邮箱（Sales@ClimbCS.com）联系Climb [6] - 媒体和公关咨询联系Climb Channel Solutions的media@ClimbCS.com，投资者关系联系Elevate IR的Sean Mansouri（电话720 - 330 - 2829，邮箱CLMB@elevate - ir.com） [8] - Bugcrowd媒体联系press@bugcrowd.com和bugcrowd@icrinc.com [10]

行业概况 - 科技服务行业已成熟 需求保持良好态势 收入 利润和现金流预计将逐步恢复至疫情前水平 多数行业参与者有望维持稳定股息支付 [1] - 2024年行业表现强劲 2025年第一季度增长势头延续 [1] - 该行业在Zacks行业排名中位列前26% 预计未来3-6个月将跑赢大盘 [2] - 全球数字化趋势推动5G 区块链和人工智能等领域发展 企业加速采用生成式AI 机器学习和数据科学以获取竞争优势 [4] - 企业软件行业受益于多云解决方案需求增长 传统平台向现代云基础设施转型 [4] - 行业公司将AI和机器学习整合至应用程序 提升企业软件需求 优化生产力和决策流程 [5] 推荐股票清单 - 推荐5家中小型科技服务公司：Byrna Technologies(BYRN) Climb Global Solutions(CLMB) Adeia(ADEA) Priority Technology Holdings(PRTH) Ivanhoe Electric(IE) 均获Zacks Rank 1或2评级 [3] Byrna Technologies Inc (BYRN) - 主营非致命自卫技术产品 包括手持安防设备和肩射发射器 面向消费者和专业安防市场 [6] - 通过电商平台 经销商网络和"Train the Trainer"计划销售产品 [7] - 券商平均目标价较当前25 53美元有48 6%上涨空间 最高潜在涨幅48 8% [8] - 预计2025财年收入和盈利分别增长30 2%和12 9% 过去60天盈利预期上调12 9% [9] Climb Global Solutions Inc (CLMB) - 提供增值IT分销和解决方案 业务覆盖北美和欧洲 分为分销和解决方案两大板块 [10] - 分销技术软件和云解决方案 产品涉及虚拟化 安全 网络存储等领域 [11][12] - 券商目标价较110 28美元有26 2%上涨空间 最高涨幅23 3% [13] - 预计全年收入和盈利分别增长5%和2 7% 过去60天盈利预期上调18 7% [14] Adeia Inc (ADEA) - 从事媒体和半导体知识产权授权 客户包括电视服务商 消费电子制造商和社交媒体公司 [16][17] - 券商目标价较13 75美元有25 2%上涨空间 最高潜在涨幅30 9% [18] - 预计全年收入和盈利分别增长9 2%和7 1% 过去30天盈利预期微调0 8% [18] Priority Technology Holdings Inc (PRTH) - 支付技术公司 业务涵盖中小企业支付 B2B支付和企业支付三大板块 [20] - 提供MX产品套件和CPX平台 支持账户 payable自动化解决方案 [21][22] - 券商目标价较7 46美元有71 6%上涨空间 最高潜在涨幅达113 9% [24] - 预计全年收入增长11 4% 盈利增幅超100% 过去30天盈利预期上调1 9% [25] Ivanhoe Electric Inc (IE) - 矿产勘探开发公司 专注于铜 金银矿床 结合先进勘探技术和可再生能源存储方案 [27] - 券商目标价较6 85美元有105 9%上涨空间 最高潜在涨幅192% [28] - 预计全年收入增长2 6% 盈利增长51 4% 过去60天盈利预期持平 [28]