文章核心观点 - 扎克斯科技服务行业排名前26%，有几只股票登上扎克斯强力买入名单，推荐两只高排名股票 [1] - 攀登全球解决方案公司和戴夫公司是目前有吸引力的科技服务公司，其股票或为市场波动时的理想抄底目标 [9] 攀登全球解决方案公司（CLMB） - 专注新兴和颠覆性技术，提供信息技术分销和解决方案，服务于安全与数据管理等市场的新兴公司 [2] - 为增值经销商提供服务，知名客户有CDW公司，运营效率高，近年是股市表现最佳股票之一，远期市盈率21.2倍 [3] 戴夫公司（DAVE） - 金融科技平台吸引数百万美国人，旗舰零息贷款服务ExtraCash使其声名远扬，会员可使用储蓄账户等工具 [4] - 预计2025财年和2026财年实现两位数营收和利润增长，过去60天每股收益预估大幅上升 [5] - 2022年通过SPAC上市，过去两年反弹并飙升超1000%，远期市盈率12.5倍，接近低于2倍远期销售额的最佳水平 [7]

文章核心观点 投资者在寻找低估科技服务股时 与Veralto相比 Climb Global Solutions是更好选择 [1][6] 分组1：评估方法 - 发现价值机会的最佳方式是将强大的Zacks排名与风格评分系统价值类别中的高评级相结合 [2] - Zacks排名强调盈利预测和预测修正 风格评分用于识别具有特定特征的股票 [2] - 价值投资者会参考传统指标 风格评分系统的价值类别通过关键指标识别被低估公司 [4] 分组2：Zacks排名情况 - Climb Global Solutions的Zacks排名为1（强力买入） Veralto的Zacks排名为3（持有） [3] - Zacks排名强调盈利预测修正积极的公司 Climb Global Solutions盈利前景改善程度可能更大 [3] 分组3：价值指标情况 - Climb Global Solutions的远期市盈率为21 Veralto为26.71 [5] - Climb Global Solutions的PEG比率为1.75 Veralto为4.24 [5] - Climb Global Solutions的市净率为5.77 Veralto为11.90 [6] - 综合指标后 Climb Global Solutions价值评级为B Veralto为C [6]

股息与股票回购情况 - 2024年和2023年支付的总股息分别为300万美元和300万美元，回购股票的价值分别为160万美元和170万美元[139] 财务关键指标同比变化 - 2024年净销售额相比2023年同期增长32%，增加1.136亿美元，达到4.656亿美元[143] - 2024年毛利润相比2023年同期增长42%，增加2690万美元，达到9110万美元[143] - 2024年销售、一般和行政费用相比2023年同期增长27%，增加1220万美元，达到5650万美元[143] - 2024年和2023年的收购相关成本分别为230万美元和60万美元[143] - 2024年摊销和折旧费用相比上一年同期增加150万美元，达到430万美元[143] - 2024年净收入相比2023年同期增长51%，增加630万美元，达到1860万美元[143] - 2024年摊薄后每股收益相比2023年同期增长49%，增加1.34美元，达到4.06美元[143] - 2024年净销售额为4.656亿美元，较2023年的3.520亿美元增长32%，即1.136亿美元[173][179] - 2024年毛利润为9110万美元，较2023年的6420万美元增长42%，即2690万美元[173][183] - 2024年调整后EBITDA为3962.1万美元，有效利润率为43.5%，较2023年的2462万美元和38.3%分别增长和提升[171][173] - 2024年总开票额为17.853亿美元，较2023年的12.604亿美元增长42%，即5.249亿美元[173][179] - 2024年销售、一般和行政费用为5650万美元，较2023年的4430万美元增长27%，即1220万美元[189] - 2024年收购相关成本为230万美元，2023年为60万美元[191] - 2024年外汇交易损失为30万美元，上一年同期为60万美元[192] - 2024年收购或有对价公允价值变动为360万美元，上一年同期无此项金额[193] - 2024年所得税拨备为640万美元，占税前收入的25.6%，上一年同期为450万美元，占比26.6%[194] 外汇合约与交易情况 - 公司在2024年12月31日持有的外汇合约产生了不到10万美元的未实现收益[163] 商誉减值测试情况 - 公司每年10月1日对商誉进行年度减值测试，若有事件发生或情况变化，也会在年度测试之间进行测试[156] 公司收购情况 - 2024年7月31日，公司完成对DSS的收购，收购总价约2030万美元[175] - 2023年10月6日，公司完成对Data Solutions的收购，收购总价约1590万美元[177] 收购业务收益情况 - 2024年公司从DSS获得约1180万美元净收入和约80万美元净收益[176] 主要客户依赖情况 - 2024年公司依赖三个主要客户，占总净销售额的43%，分别占18%、14%和11%[182] 现金及现金等价物情况 - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物减少650万美元至2980万美元，上一年同期为3630万美元[195] 经营活动现金情况 - 2024年经营活动提供的净现金为3370万美元，由净收入调整非现金项目3060万美元减去经营资产和负债变动310万美元构成[196] 投资活动现金情况 - 2024年投资活动使用的净现金及现金等价物为2640万美元，包括购买固定资产550万美元和收购支付2090万美元[197] 融资活动现金情况 - 2024年融资活动使用的净现金及现金等价物为1300万美元，包括偿还借款、支付或有对价、股息支付等[198] 库藏股情况 - 截至2024年12月31日，公司持有683198股库藏股，平均成本为每股19.52美元，上一年同期为711052股，平均成本为每股17.75美元[200] 定期贷款情况 - 2022年4月8日签订的210万美元定期贷款，截至2024年12月31日和2023年12月31日，未偿还金额分别为80万美元和130万美元[202] 发票贴现安排情况 - 截至2024年12月31日，发票贴现安排未偿还余额为零，公司已终止该安排[204]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总毛账单收入增长52%，从去年同期的3.97亿美元增至6.05亿美元 [20] - 第四季度分销部门毛账单收入增长57%，达到5.82亿美元；解决方案部门毛账单收入下降9%，降至2300万美元 [20] - 2024年第四季度净销售额增长51%，从1.068亿美元增至1.618亿美元，主要源于新老供应商的有机增长以及去年7月收购DSS的贡献 [21] - 第四季度毛利润增长48%，从2110万美元增至3120万美元，毛利润占毛账单收入的比例为5.2%，去年同期为5.3% [22] - 第四季度SG&A费用为1710万美元，去年同期为1240万美元，其中DSS的SG&A费用占增加额的220万美元，SG&A占毛账单收入的比例从去年同期的3.1%降至2.8% [23] - 2024年第四季度净收入增长33%，达到700万美元，摊薄后每股收益为1.52美元，去年同期为520万美元，摊薄后每股收益为1.15美元，净收入受与Spinnakar Limited收购或有对价公允价值变动相关的250万美元费用影响 [23][24] - 调整后净收入增长87%，达到1030万美元，摊薄后每股收益为2.26美元，去年同期为550万美元，摊薄后每股收益为1.21美元 [24] - 第四季度调整后EBITDA增长75%，从920万美元增至1610万美元，调整后EBITDA占毛利润的有效利润率从去年同期的43.7%提高780个基点至51.5% [24][25] - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物为2980万美元，2023年12月31日为3630万美元，营运资金在此期间减少约930万美元，现金减少主要归因于收购DSS支付的2040万美元现金以及应收账款回收和供应商付款的时间安排 [26] - 截至2024年12月31日，公司有80万美元的未偿债务，在与摩根大通的5000万美元循环信贷额度下无未偿借款 [26] - 2025年2月28日，董事会宣布向2025年3月17日登记在册的普通股股东支付每股0.17美元的季度股息，将于2025年3月21日支付 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 分销部门第四季度毛账单收入增长57%，达到5.82亿美元；解决方案部门毛账单收入下降9%，降至2300万美元 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续专注于有机增长，深化与现有供应商和客户的关系，同时将新兴供应商引入A - LIGN卡，并实现收购目标，全年评估了120多家供应商，仅与13家签订协议，第四季度评估了34个品牌，仅与2家合作 [8] - 公司与Scality和Smartsheet建立合作关系，将其产品推向市场 [9][10] - 公司正在推进新ERP系统的实施，虽处于早期阶段，但已看到交易效率的提升，预计未来将带来更大的灵活性、可见性和运营效率 [10][11] - 公司认为Citrix退出渠道是一个机会，可加强产品组合并进一步实现产品多元化 [17] - 公司将继续在坚实基础上实现强劲的有机增长，同时提高运营杠杆，还将评估并购机会，以增强服务和解决方案的提供，并扩大在美国和海外的地理覆盖范围 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司2024年第四季度业绩出色，全年各项关键财务指标创历史新高，团队有效执行了核心举措 [7] - 公司对2025年充满期待，虽面临Citrix退出渠道的挑战，但视为加强产品组合和多元化的机会，凭借良好的执行记录和稳健的资产负债表，有能力实现有机和无机增长计划 [17][18] 其他重要信息 - 2025年1月，公司宣布多项高管团队变动，任命Matt Sullivan为首席财务官，Kim Stevens为首席营销官，Charles Bass为首席联盟官，John McCarthy为董事会主席 [11][13][15] - 公司在年初分别在北美和欧洲举行了销售启动会，感谢团队成员在2024年的出色表现 [49][50] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 第四季度是否有大型意外交易 - 公司收购Spinnakar时获得了VAST供应商关系，第四季度末有一笔大型VAST交易推动了业绩，且第四季度各部门均实现了良好增长，由于第四季度通常是销售旺季，软件即服务（SaaS）业务有望在次年实现经常性收入 [34][35][36] 问题: 安全业务是否继续引领各业务板块增长 - 安全业务仍占公司业务组合的55% - 65%，许多供应商正在引入新资金来构建人工智能组件以提升产品性能，预计2025年将有相关成果公布 [38] 问题: DSS的表现是否符合预期 - Q4不是DSS的最大季度，因其主要面向教育市场，销售旺季通常在Q2末和Q3，但该公司同比仍有增长，随着州和地方政府采购季的到来，业务将逐步启动 [40] 问题: 全年新增的供应商是否都有成效 - 公司在签约供应商前会进行充分评估，签约的13家供应商业务均有增长，但对于此前签约但表现不佳的供应商，公司仍会与其交易，并将其推向Climb Elevate团队，例如与Scality的合作已带来约200 - 300万美元的收入，公司会根据供应商的表现及时调整策略 [42][43][44]

2024财年整体财务数据关键指标变化 - 2024财年净收入增长51%至1860万美元，摊薄后每股收益4.06美元；调整后净收入增长64%至2400万美元，摊薄后每股收益5.26美元；调整后EBITDA增长61%至3960万美元[1] - 2024财年总毛账单增长42%至18亿美元，分销部门增长44%至17亿美元，解决方案部门增长7%至8980万美元[6] - 2024年全年净销售额为465,607美元，2023年为352,013美元，同比增长约32.3%[26] - 2024年全年净利润为18,610美元，2023年为12,323美元，同比增长约51.0%[26] - 2024年全年基本每股收益为4.06美元，2023年为2.72美元，同比增长约49.3%[26] - 2024年全年调整后EBITDA为39,621美元，2023年为24,620美元，同比增长约60.9%[27] - 2024年全年调整后净利润为23,961美元，2023年为14,591美元，同比增长约64.2%[28] - 2024年全年调整后摊薄每股收益为5.26美元，2023年为3.24美元，同比增长约62.3%[28] - 2024年全年分销业务总开票额为1,695,538美元，2023年为1,176,866美元，同比增长约44.1%[29] - 2024年全年解决方案业务总开票额为89,764美元，2023年为83,516美元，同比增长约7.5%[29] - 2024年全年总开票额为1,785,302美元，2023年为1,260,382美元，同比增长约41.7%[29] 2024年第四季度财务数据关键指标变化 - 2024年第四季度净销售额增长51%至1.618亿美元，毛账单增长52%至6.05亿美元[6][8] - 2024年第四季度毛利润增长48%至3120万美元[9] - 2024年第四季度销售、一般和行政费用为1710万美元，占毛账单的比例降至2.8% [10] - 2024年第四季度净收入增长33%至700万美元，摊薄后每股收益1.52美元；调整后净收入增长87%至1030万美元，摊薄后每股收益2.26美元[6][11] - 2024年第四季度调整后EBITDA增长75%至1610万美元，有效利润率提高780个基点至51.5% [12] - 2024年第四季度总开票额为605,008美元，2023年同期为397,043美元，同比增长约52.4%[29] 资金与股息情况 - 2024年12月31日，现金及现金等价物为2980万美元，营运资金减少930万美元，未偿还债务为80万美元[13] - 2025年2月28日，公司董事会宣布每股0.17美元的季度股息，3月21日支付[7] 业务拓展情况 - 2024年公司评估超120家供应商，仅与13家签约，并收购DSS增强北美业务[4]

文章核心观点 - 2024财年公司关键财务指标创新高，净收入、调整后净收入和调整后EBITDA均显著增长，得益于新老供应商的有机增长和DSS的收购贡献，未来将继续推动有机增长并评估并购机会 [1][4][5] 分组1：公司概况 - 公司是增值全球IT渠道公司，为创新技术供应商提供销售和分销解决方案，业务覆盖美国、加拿大和欧洲 [1][17] 分组2：管理层评论 - 2024年第四季度表现出色，全年关键财务指标创新高，评估超120家供应商并与13家签约，收购DSS提升北美业务规模和专业能力，美国和欧洲实现两位数有机增长 [4] - 未来将通过实施ERP系统推动有机增长、提高运营杠杆，评估并购机会以增强服务和解决方案、拓展地理覆盖范围 [5] 分组3：股息 - 2025年2月28日董事会宣布每股0.17美元的季度股息，3月21日支付给3月17日登记在册的股东 [6] 分组4：2024年第四季度财务结果 - 净销售额增长51%至1.618亿美元，毛账单增长52%至6.05亿美元，毛利润增长48%至3120万美元 [7][8][9] - 销售、一般和行政费用为1710万美元，占毛账单的比例降至2.8% [10] - 净收入增长33%至700万美元，调整后净收入增长87%至1030万美元，调整后EBITDA增长75%至1610万美元 [8][11][12] - 2024年12月31日现金及现金等价物为2980万美元，营运资金减少930万美元，债务为80万美元 [13] 分组5：2024财年财务结果 - 净销售额增长32%至4.656亿美元，净收入增长51%至1860万美元，调整后净收入增长64%至2400万美元，调整后EBITDA增长61%至3960万美元 [8] - 毛账单增长42%至18亿美元，分销部门增长44%至17亿美元，解决方案部门增长7%至8980万美元 [8] 分组6：会议安排 - 2025年3月6日上午8:30举行电话会议讨论2024年第四季度和全年业绩，可通过电话或网络直播参与，会议结束后可在公司网站重播 [15][16] 分组7：财务报表 - 资产负债表显示2024年12月31日总资产为4.69179亿美元，总负债为3.78591亿美元，股东权益为9058.8万美元 [24] - 损益表显示2024财年净销售额为4.65607亿美元，净收入为1861万美元 [25] - 提供了GAAP和非GAAP财务指标的调节表，包括调整后EBITDA和调整后净收入的计算 [27][29] - 展示了按业务部门划分的毛账单运营指标 [30]

文章核心观点 - 公司将于3月5日盘后公布2024年第四季度财报，其过往盈利表现出色，但此次模型未明确预测盈利超预期，同时给出了同行的盈利情况 [1][2][5] 公司财报信息 - 公司定于3月5日盘后公布2024年第四季度财报 [1] - 公司过去四个季度中有三次盈利超Zacks共识预期，一次未达预期，平均盈利惊喜为51.1% [2] 公司第四季度预期 - 2024年第四季度营收共识预期为1.144亿美元，同比增长7.1%，预计由核心举措执行及软件整合驱动 [3] - 美国和欧洲的有机增长预计由与现有合作伙伴的关系及新供应商签约推动 [4] - 2024年第四季度每股收益共识预期为1.12美元，同比下降2.6%，销售、一般和行政费用激增可能影响利润 [4] 公司盈利预测模型 - 模型未明确预测公司此次盈利超预期，需盈利ESP为正且Zacks排名为1、2或3才更可能盈利超预期 [5] - 公司目前盈利ESP为0.00%，Zacks排名为3 [6] 同行盈利快照 - 益百利2024年第四季度财报表现出色，调整后每股收益97美分超共识1%，同比增21.3%，营收10亿美元超共识8.7% [7] - 英仕伯2024年第四季度财报表现出色，调整后每股收益5美分超共识超100%，同比降93.3%，营收16亿美元超共识1%，同比增2.1% [8]

公司信息 - 公司为增值型全球IT渠道公司，为创新技术供应商提供独特销售和分销解决方案 [1] - 公司运营覆盖美国、加拿大和欧洲，通过多个业务部门开展业务，包括Climb Channel Solutions、Grey Matter和Climb Global Services [4] - 公司为安全、数据管理、连接性、存储与HCI、虚拟化与云以及软件与ALM等行业的公司提供IT分销和解决方案 [4] 财报会议信息 - 公司将于2025年3月6日周四上午8:30（东部时间）召开电话会议，讨论2024年第四季度和全年财务业绩，财报将在会议前发布 [1] - 公司管理层将主持电话会议，随后有问答环节，感兴趣方可在会前发邮件至CLMB@elevate - ir.com提交问题 [2] - 电话会议免费拨打号码为(800) 225 - 9448，国际拨打号码为(203) 518 - 9708，会议ID为CLIMB，也可观看网络直播 [2] - 电话会议可在公司网站www.climbglobalsolutions.com的投资者关系板块进行回放 [3] 联系方式 - 公司首席财务官为Matthew Sullivan，联系电话(732) 847 - 2451，邮箱MatthewS@ClimbCS.com [6] - 投资者关系联系人是Sean Mansouri, CFA或Aaron D'Souza，联系电话(720) 330 - 2829，邮箱CLMB@elevate - ir.com [6]

文章核心观点 2025年1月28日起John McCarthy被任命为Climb Global Solutions董事会主席，Jeff Geygan将于2月28日辞去董事会职务，董事会成员减至6人 [1] 公司人事变动 - John McCarthy自2019年6月起担任公司董事，现任薪酬委员会主席，拥有超30年科技行业高管经验，此前曾担任Mainline Information Systems总裁兼首席执行官等职 [2] - Jeff Geygan将辞去董事会职务，其过去7年担任董事会主席，为公司发展做出贡献 [1][3] 公司表态 - John McCarthy表示很荣幸被任命，感谢Jeff Geygan贡献，期待与董事会和领导团队推动公司战略愿景 [3] - Jeff Geygan称过去7年担任主席是非凡旅程，感激有机会为公司成长和成功做贡献 [3] 公司概况 - Climb Global Solutions是增值全球IT分销和解决方案公司，专注新兴和创新技术，业务覆盖美国、加拿大和欧洲 [4] - 公司通过多个业务部门运营，为安全、数据管理等行业公司提供IT分销和解决方案 [4]

文章核心观点 公司宣布晋升两位有远见的领导者，体现对创新、敏捷和卓越的承诺，象征着公司致力于随行业发展并投资人才 [1][4] 公司人事变动 - 公司宣布晋升Kim Stevens为首席营销官（CMO），Charles Bass担任新设立的首席联盟官（CAO） [1] - 近期“与我们同行”销售启动会上宣布超12次内部晋升，此次晋升是公司2025年发展的关键节点 [2] 晋升人员贡献及职责 - Kim Stevens曾任全球营销副总裁，推动开创性营销战略，提升公司全球影响力，晋升后将使营销战略与公司目标一致，助力经销商和合作伙伴发展 [2] - Charles Bass过去四年担任CMO，在引入新兴品牌、促进业务增长方面发挥重要作用，新角色将专注于建立高影响力合作关系和拓展战略联盟 [3] 公司评价 - 公司CEO认为Kim Stevens经验和远见使其适合推动营销战略升级，体现公司对人才的培养 [3] - 公司CEO称Charles Bass向CAO的转变是合作方式的重大变革，其能力使公司成为值得信赖的增长合作伙伴 [4] 公司业务及联系方式 - 公司是全球专业技术分销商，专注安全、数据管理等领域，以提供新兴和成熟IT技术等服务区别于同行 [5] - 对分销服务和解决方案感兴趣可通过电话或邮件联系公司，媒体和公关咨询、投资者关系咨询也有对应联系方式 [5][6]