整体财务数据关键指标变化 - 2020年2月29日止三个月和六个月净销售额分别较2019年同期减少6180万美元（4%）和增加4550万美元（2%）[99] - 2020年2月29日止三个月和六个月持续经营业务收益分别较2019年同期增加4870万美元和1.12亿美元[103] - 2020年2月29日止三个月和六个月销售、一般及行政费用分别较2019年同期增加1680万美元和1110万美元[104] - 2020年2月29日止三个月和六个月利息费用分别较2019年同期减少260万美元和270万美元，过去四个季度定期贷款提前还款总额达2亿美元[105] - 2020年2月29日止三个月和六个月持续经营业务实际所得税税率分别为26.4%和25.5%，低于2019年同期的54.9%和40.9%[106] - 2020年2月29日止三个月和六个月净销售额较2019年同期分别减少1910万美元（4%）和增加11560万美元（12%）[114] - 2020年2月29日止三个月和六个月调整后EBITDA较2019年同期分别增加6560万美元和12010万美元[115] - 2020年2月29日止三个月和六个月净销售额较2019年同期分别增加490万美元（3%）和减少5680万美元（14%）[117] - 2020年2月29日止三个月和六个月调整后EBITDA较2019年同期分别减少710万美元和2850万美元[118] - 2020年2月29日，信用保险应收账款（及出口信用证覆盖部分）约占总贸易应收账款的13%[120] - 2020年2月29日止六个月经营活动净现金流为2.534亿美元，2019年同期为使用3.529亿美元[124] - 2020年2月29日止六个月投资活动净现金流使用9150万美元，2019年同期为3.931亿美元[125] - 公司估计2020年资本支出在1.6亿美元至1.85亿美元之间[126] - 2020年2月29日止六个月融资活动净现金流使用1.221亿美元，2019年同期为流入1.818亿美元[127] 美洲回收部门业务线数据关键指标变化 - 美洲回收部门2020年2月29日止三个月和六个月净销售额分别较2019年同期减少3900万美元（14%）和1.187亿美元（20%）[109] - 美洲回收部门2020年2月29日止三个月和六个月调整后EBITDA分别较2019年同期减少440万美元和1640万美元[109] 美洲工厂部门业务线数据关键指标变化 - 美洲工厂部门2020年2月29日止三个月和六个月净销售额分别较2019年同期减少4270万美元（6%）和增加1.244亿美元（9%）[110] - 美洲工厂部门2020年2月29日止三个月和六个月调整后EBITDA分别较2019年同期增加1330万美元和5440万美元[113] - 2020年2月29日止三个月和六个月美洲工厂部门金属利润率分别压缩6%和1%，转换成本分别下降6%和4%[113] 企业及其他业务数据关键指标变化 - 2020年2月29日止三个月和六个月企业及其他业务调整后EBITDA亏损分别为2320万美元和5070万美元，较2019年同期有所改善[119] 合约承诺数据关键指标变化 - 截至2020年2月29日的六个月内，公司总外汇合约承诺的美元等价物较2019年8月31日减少950万美元，降幅为10%[139] - 截至2020年2月29日的六个月内，以波兰兹罗提为功能货币的欧元远期合约较2019年8月31日减少610万美元[139] - 截至2020年2月29日的六个月内，公司总商品合约承诺较2019年8月31日变化相对平稳[140]

整体财务数据关键指标变化 - 2019年11月30日止三个月净销售额为13.84708亿美元，较2018年同期增加1.074亿美元，增幅8%[86] - 2019年11月30日止三个月持续经营业务收益为8275.5万美元，较2018年同期增加6330万美元[86][89] - 2019年11月30日止三个月摊薄后每股收益为0.69美元，2018年同期为0.16美元[86] - 2019年11月30日止三个月销售、一般及行政开支较2018年同期减少570万美元，主要因土地出售带来620万美元税前收益[90] - 2019年11月30日止三个月有效所得税税率为24.8%，2018年同期为22.4%，主要因州所得税费用增加[92] - 2019年11月30日止三个月经营活动产生的净现金流为1.464亿美元，2018年同期为使用3.576亿美元，主要因净收益增加6360万美元、递延所得税增加2830万美元和营运资金使用减少3610万美元[113] - 2019年和2018年11月30日止三个月投资活动使用的净现金流分别为3510万美元和3.574亿美元，2018年较高主要因收购支出6.948亿美元[114] - 2019年11月30日止三个月融资活动使用的净现金流为7940万美元，2018年同期为产生1.403亿美元，主要因2019年偿还债务和应收账款融资安排5730万美元，2018年为增加1.607亿美元用于收购[116] - 2019年11月30日公司合同义务较8月31日减少约1.036亿美元，主要因长期债务减少5190万美元、无条件采购义务减少3070万美元和利息义务减少2490万美元[119] - 2019年11月30日公司备用信用证承诺金额为2800万美元，其中300万美元减少了循环信贷额度的可用性[120] 各条业务线净销售额关键指标变化 - 美洲回收业务2019年11月30日止三个月净销售额为2.22261亿美元，较2018年同期减少7970万美元，降幅26%[95][97] - 美洲工厂业务2019年11月30日止三个月净销售额为7.68893亿美元，较2018年同期增加1.67亿美元，增幅28%[100] - 美洲制造业务2019年11月30日止三个月净销售额为5.71847亿美元，较2018年同期增加1.347亿美元，增幅31%[102] - 2019年11月30日止三个月国际工厂净销售额为1.65389亿美元，较2018年同期减少6160万美元，降幅27%，主要因每吨平均售价降16%和发货吨数降14%[105] 各条业务线调整后EBITDA关键指标变化 - 美洲回收业务2019年11月30日止三个月调整后EBITDA为341.7万美元，较2018年同期减少1200万美元[96][97] - 美洲工厂业务2019年11月30日止三个月调整后EBITDA为15502.5万美元，较2018年同期增加4120万美元[100][101] - 2019年11月30日止三个月国际工厂调整后EBITDA为1135.9万美元，较2018年同期减少2140万美元，主要因每吨金属利润率下降35美元，降幅14%[105][106] - 2019年11月30日止三个月企业及其他业务调整后EBITDA亏损2750万美元，较2018年同期亏损减少3210万美元，主要因专业费用和法律费用减少2560万美元[107] 公司信贷与资金相关情况 - 公司有3.5亿美元循环信贷额度，2019年11月30日可用额度为3.46962亿美元[108][111] 公司资本支出预计 - 公司预计2020财年资本支出在1.6亿美元至1.85亿美元之间[115] 公司合约承诺关键指标变化 - 公司总外汇合约承诺的美元等价物较2019年8月31日减少1490万美元，降幅16%[129] - 以欧元计价、波兰兹罗提为功能货币的远期合约较2019年8月31日减少1340万美元[129] - 公司总商品合约承诺较2019年8月31日增加1050万美元，增幅25%[130]

公司业务收购 - 公司于2018年11月5日完成从Gerdau S.A.收购33个钢筋加工设施和4个电弧炉小型钢厂[12] 各部门运营情况 - 美洲回收部门运营34个废金属加工设施，拥有651英亩土地，租赁47英亩土地[13] - 美洲钢厂部门运营7个电弧炉小型钢厂、2个电弧炉微型钢厂和1个重轧厂，估计成品年产能约580万吨[20][22] - 美洲制造部门运营67个钢铁制造设施，拥有787英亩土地，租赁66英亩土地[33][34] - 国际钢厂部门在波兰运营1个电弧炉小型钢厂、回收和制造业务，拥有647英亩土地，租赁6英亩土地[40] 美洲钢厂部门生产数据 - 2019年、2018年和2017年，美洲钢厂部门10家钢厂的钢水熔化量分别为435.7万吨、292.2万吨和260.3万吨，轧制量分别为413.4万吨、267.3万吨和247.6万吨，发货量分别为439.4万吨、301.3万吨和272.5万吨[24] 美洲钢厂部门投资情况 - 过去三个财年，公司在美洲钢厂部门投资约3.478亿美元，占总资本支出的66%[28] 各部门积压订单情况 - 2019年8月31日，美洲钢厂部门积压订单约3.705亿美元，2018年8月31日约为3.264亿美元[31] - 2019年8月31日，钢铁制造业务积压订单约11亿美元，2018年8月31日约为6.793亿美元，其中2019年包括与收购业务相关的2.723亿美元[36] - 2019年8月31日，波兰制造业务积压订单约为3390万美元，2018年8月31日为5350万美元[45] 公司部门结构及客户情况 - 公司有四个可报告部门：美洲回收、美洲钢厂、美洲制造和国际钢厂，2019年、2018年和2017年均无单一客户占净销售额的10%或以上[10] 公司环境成本及支出 - 2019年公司产生环境成本4250万美元，资本支出约410万美元，预计2020年新环境控制设施资本支出约570万美元[54][56] 公司员工情况 - 截至2019年8月31日，公司各业务及总部员工总数为11524人，其中美洲回收1313人、美洲工厂2982人、美洲制造4746人、国际工厂2114人、公司及其他369人[57] - 国际工厂约36%的员工属于工会[57] 公司管理层情况 - 截至2019年10月23日，公司董事长、总裁兼首席执行官Barbara R. Smith 60岁，自2011年任职[59] 公司合约承诺额 - 截至2019年8月31日，公司外汇远期合约总承诺额按美元计为9411.9万美元[263] - 截至2019年8月31日，公司商品期货合约总承诺额按美元计为4260.1万美元[263] 公司竞争情况 - 公司各业务在不同市场与不同对手竞争，如美洲回收业务在美国有色金属回收行业竞争，美洲工厂业务与区域、国家和国际钢铁制造商竞争等[48][49][50][51] 公司业务季节性影响 - 公司业务受季节性影响，由于春季和夏季建筑活动增加，财年第三和第四季度净销售额通常高于第一和第二季度[46] 公司合规情况 - 公司业务需遵守环境法律法规，合规及相关变化可能对业务、经营成果和财务状况产生不利影响[52]

持续经营业务财务数据关键指标变化 - 2019年3个月和9个月持续经营业务净销售额分别为16.06亿美元和42.86亿美元，较2018年同期增长33%和29%[136] - 2019年3个月和9个月持续经营业务收益分别为7855.1万美元和1.13亿美元，较2018年同期增加3620万美元和2890万美元[136][137] - 2019年3个月和9个月销售、一般和行政费用分别增加1400万美元和2540万美元[139] - 2019年3个月和9个月利息费用分别增加700万美元和2840万美元[140] - 2019年3个月和9个月持续经营业务有效所得税税率分别为27.0%和31.9%，2018年同期分别为23.9%和21.8%[141] 美洲回收业务数据关键指标变化 - 美洲回收业务2019年3个月和9个月净销售额分别减少7510万美元（21%）和1.26亿美元（13%）[144] - 美洲回收业务2019年3个月和9个月调整后EBITDA分别减少710万美元和1380万美元[145] 美洲工厂业务数据关键指标变化 - 美洲工厂业务2019年3个月和9个月净销售额分别增加3.14亿美元（57%）和8.51亿美元（61%）[147] - 美洲工厂业务2019年3个月和9个月调整后EBITDA分别增加6850万美元和1.89亿美元[148] 美洲制造业务数据关键指标变化 - 美洲制造业务2019年3个月和9个月净销售额分别为6.33亿美元和16.01亿美元，2018年同期分别为3.78亿美元和10.24亿美元[149] - 2019年截至5月31日的三个月和九个月，美洲制造部门调整后EBITDA亏损分别为2330万美元和1.099亿美元，上年同期分别为820万美元和1480万美元[152] 国际工厂业务数据关键指标变化 - 国际工厂2019年截至5月31日的三个月净销售额增加760万美元（4%），九个月减少2240万美元（4%），受发货量、售价和外币换算调整影响[153] - 国际工厂2019年截至5月31日的三个月调整后EBITDA减少790万美元，九个月减少1760万美元，受金属利润率、售价和制造成本影响[154] 企业及其他部门数据关键指标变化 - 企业及其他部门2019年截至5月31日的三个月和九个月调整后EBITDA亏损分别为2730万美元和1.11亿美元，上年同期分别为3180万美元和8180万美元[156] 公司整体净销售额数据关键指标变化 - 2019年截至5月31日的三个月和九个月净销售额分别增加2.548亿美元（67%）和5.77亿美元（56%），主要因收购业务发货量和平均售价上升[151] 公司信贷与现金流数据关键指标变化 - 截至2019年5月31日，公司有3.5亿美元循环信贷额度，信贷保险应收账款约占总贸易应收账款的12%[158][159] - 2019年截至5月31日的九个月，经营活动净现金使用量为2.185亿美元，上年同期为3.305亿美元，主要因现金收款减少[162] - 2019年截至5月31日的九个月，投资活动净现金使用量增加7.941亿美元，主要因收购业务，资本支出减少5250万美元部分抵消[164] - 2019年截至5月31日的九个月，融资活动净现金流量同比减少1.526亿美元，主要因长期债务发行减少1.7亿美元[166] 公司资本支出数据关键指标变化 - 2019财年资本支出预计在1.5亿至1.75亿美元之间[165] 公司合约承诺数据关键指标变化 - 公司总外汇合约承诺的美元等价物较2018年8月31日减少750万美元，降幅6%[178] - 以波兰兹罗提为功能货币的欧元远期合约、以波兰兹罗提为功能货币的美元远期合约、以美元为功能货币的欧元远期合约较2018年8月31日分别增加1180万美元、400万美元、510万美元[178] - 以美元为功能货币的澳元远期合约较2018年8月31日减少2850万美元，截至2019年5月31日，公司无澳元远期合约[178] - 公司总商品合约承诺较2018年8月31日减少560万美元，降幅10%[179] 公司面临的行业风险因素 - 经济状况变化影响产品需求和建筑活动，对高度周期性的钢铁行业产生影响[174] - 金属价格快速显著变化，可能因商品价格下跌损害库存价值或因价格上涨降低制造合同盈利能力[174] - 行业产能过剩，特别是中国，以及来自竞争钢厂和其他钢铁供应商的产品供应，包括进口数量和价格[174] - 遵守和应对环境法律法规的变化，包括与气候变化和温室气体排放相关的监管增加[174] - 参与各种环境事务可能导致罚款、处罚或判决[174] - 公司或客户获取信贷的能力可能受限，客户可能不遵守合同[174]

财务表现 - 公司2019年第二季度净销售额为14.03亿美元，同比增长33%[135] - 公司2019年上半年净销售额为26.80亿美元，同比增长26%[135] - 公司2019年第二季度持续经营业务收益为1492.8万美元，同比增长53%[135] - 公司2019年第二季度稀释每股收益为0.13美元，同比增长63%[135] - 公司2019年第二季度美洲回收业务净销售额为2.87亿美元，同比下降10%[144] - 公司2019年第二季度美洲工厂业务净销售额为7.75亿美元，同比增长82%[146] - 公司2019年第二季度美洲工厂业务调整后EBITDA为1.12亿美元，同比增长124%[146] - 公司2019年第二季度利息支出增加1130万美元，主要由于收购相关融资活动[140] - 公司2019年第二季度有效所得税率为54.9%，同比增加39.9个百分点[141] - 公司2019年第二季度销售、一般及行政费用减少980万美元，主要由于2018年同期减值费用较高[139] - 美洲制造部门在截至2019年2月28日的三个月和六个月内，净销售额分别增长了2.179亿美元（70%）和3.222亿美元（50%），主要由于收购业务的出货量增加[150] - 美洲制造部门在截至2019年2月28日的三个月和六个月内，调整后EBITDA亏损分别为4960万美元和8660万美元，较2018年同期亏损增加，主要由于金属利润率下降[151] - 国际轧钢部门在截至2019年2月28日的三个月和六个月内，净销售额分别下降了3660万美元（17%）和3000万美元（7%），主要由于欧盟关税配额措施导致客户订单延迟[154] - 国际轧钢部门在截至2019年2月28日的三个月和六个月内，调整后EBITDA分别下降了36%和15%，主要由于销量下降和转换成本增加[155] 资本与流动性 - 公司预计2019财年资本预算将在1.75亿至2.25亿美元之间，并定期评估资本支出[167] - 公司截至2019年2月28日的流动性来源包括3.5亿美元的循环信贷额度和应收账款销售计划，可用流动性为3.467亿美元[158][161] - 公司截至2019年2月28日的合同义务增加了约3.8亿美元，主要由于收购业务的融资和采购活动[170] - 公司截至2019年2月28日的应收账款中，约12%由信用保险或出口信用证覆盖，以降低客户破产风险[160] - 公司截至2019年2月28日的现金及现金等价物为6670万美元，总流动性来源为6670万美元[161] - 公司预计当前现金余额、运营现金流和可用流动性来源将足以满足其现金需求，包括债务偿还、资本支出和股东回报[169] 外汇与商品合约 - 公司总外汇合约承诺增加了650万美元，增幅为5%[180] - 以波兰兹罗提为功能货币的欧元远期合约增加了2650万美元[180] - 以波兰兹罗提为功能货币的美元远期合约增加了330万美元[180] - 以美元为功能货币的欧元远期合约增加了510万美元[180] - 以美元为功能货币的澳元远期合约减少了2850万美元[180] - 公司总商品合约承诺增加了100万美元，增幅为2%[181] 风险与不确定性 - 公司预计未来可能面临的环境问题可能导致罚款、处罚或判决[176] - 公司预计未来可能面临的经济条件变化可能影响产品需求[176] - 公司预计未来可能面临的金属价格快速变化可能影响库存价值和合同盈利能力[176] - 公司预计未来可能面临的环境法规变化可能增加运营成本[176]

财务表现 - 公司2019财年第一季度净销售额同比增长19%，达到12.77亿美元，其中收购业务贡献了1.212亿美元的增长[130] - 美洲轧钢业务净销售额同比增长46%，达到6.018亿美元，主要由于发货量增加17万短吨，其中收购业务贡献了11.4万短吨[141] - 美洲轧钢业务的调整后EBITDA同比增长106%，达到1.139亿美元，主要由于金属利润率提升和新增微轧厂的发货量[142] - 美洲制造业务净销售额同比增长31%，达到4.371亿美元，主要由于钢筋平均售价上涨和发货量增加5.5万短吨[143] - 美洲制造业务调整后EBITDA亏损3700万美元，去年同期为盈利203万美元，主要由于合同积压摊销和原材料成本上升[145] - 国际轧钢业务净销售额同比增长3%，达到2.27亿美元，主要由于波兰及周边市场需求增加，平均售价上涨6%[148] - 截至2018年11月30日的三个月，调整后的EBITDA同比增长6%，主要由于所有产品线的金属利润率提升，平均金属利润率同比增长14%[149] 业务运营 - 新微轧厂在Durant, Oklahoma的首季度发货量达到59千短吨，去年同期无此业务[130] - 美洲回收业务净销售额同比下降5%，主要由于非铁金属平均售价下降，尤其是铜和铝的价格下跌[138] - 公司及其它部门在截至2018年11月30日的三个月内报告了5960万美元的调整后EBITDA亏损，较2017年同期的2390万美元亏损增加，主要由于专业费用和法律费用增加2410万美元[150] 财务支出与税收 - 公司2019财年第一季度利息支出同比增加1010万美元，主要由于收购业务的融资活动和资本化利息减少[133] - 公司2019财年第一季度有效税率为22.4%，高于去年同期的20.9%，主要由于去年确认了更多的税收优惠[136] 流动性与资本 - 公司在美国的业务可动用3.5亿美元的信贷额度，以及2亿美元的应收账款计划[153] - 截至2018年11月30日，公司估计约13%的贸易应收账款通过信用保险或出口信用证覆盖[154] - 公司预计2019财年的资本预算将在1.75亿至2.25亿美元之间[162] - 公司预计当前的现金余额、运营现金流和可用流动性来源将足以满足其现金需求，包括债务偿还、资本支出和股东回报[163] 合同义务与承诺 - 截至2018年11月30日，公司的合同义务较2018年8月31日增加了约4亿美元，主要由于收购业务的完成[164] - 公司预计截至2019年11月30日的十二个月内，合同义务约为5.8亿美元，主要与正常收入产生活动相关[164] - 公司截至2018年11月30日的备用信用证承诺为2830万美元，其中330万美元减少了循环信贷额度的可用性[165] 法律与风险 - 公司面临的法律诉讼、行政程序和政府调查可能导致罚款、处罚或判决，但预计不会对公司的运营、现金流或财务状况产生重大不利影响[167] 外汇与商品合约 - 公司总外汇合约承诺的美元等值增加了5870万美元，同比增长49%[174] - 以波兰兹罗提为功能货币的欧元远期合约增加了4990万美元[174] - 以波兰兹罗提为功能货币的美元远期合约增加了510万美元[174] - 以美元为功能货币的欧元远期合约增加了410万美元[174] - 公司总商品合约承诺减少了1740万美元，同比下降32%[175]