销售额及利润 - 2022年12月31日结束的三个月内，总销售额增长了6%，达到2090万美元，主要是由于盐业部门销售额增加，部分抵消了植物营养部门销售额的下降[106] - 盐业和植物营养部门的运营收入分别增加了37%，达到2790万美元，主要是由于平均销售价格上涨，部分抵消了单位产品和分销成本的增加[107] - 调整后的EBITDA（利息、税收、折旧和摊销前的收益）增加了6%，达到340万美元[108] - 毛利润增加了17%，达到1010万美元；毛利率提高了2个百分点，达到20%[109] 费用及支出 - 销售、一般及管理费用（SG&A）增加260万美元，占销售额的11.9%[110] - 利息收入增加了800万美元，达到1100万美元[111] - 利息支出保持不变，为1390万美元[112] - 外汇兑换损益由400万美元变为250万美元的亏损[113] - 关联投资的净亏损增加了500万美元，达到900万美元[114] - 所得税支出由120万美元的收益变为1190万美元的支出[115] 业务表现 - 盐销售额增长12%，主要是由于较高的平均销售价格和公路除冰销售量[120] - 公路除冰平均销售价格增长12%，主要是由于2023财年冬季公路除冰合同销售价格上涨[120] - 盐销售量增长2%，主要是由于公路除冰销售量增加3%[121] - 植物营养销售额下降24%，主要是由于销售量下降，部分抵消了较高的平均销售价格[122] - 植物营养平均销售价格增长40%，部分抵消了销售额下降[123] 预测及展望 - 盐业务销售量预计在11.35至12.2百万吨范围内，EBITDA预计在2.15亿至2.55亿美元范围内[125] - 植物营养销售量和EBITDA预计在20.5万至27万吨和3千万至6千万美元范围内[126] - 预计2023财年资本支出将在1.65亿至2.2亿美元范围内，其中包括1.5亿至1.2亿美元用于推进锂开发的第一阶段[127] 现金流及投资 - 截至2022年12月31日，现金及现金等价物为1.461亿美元[132] - 在2023财年第一季度，公司将维持资本支出在盐业和植物营养业务中的投资预期在9000万至1亿美元之间[146] - 公司通过私募股权合作伙伴关系获得约2.407亿美元的净收益，其中约2亿美元将用于锂项目的第一开发阶段[147] - 公司在2022财年第一和第二季度向Fortress North America, LLC（Fortress）投资4500万美元，目前已投资5000万美元，持有约45%的股权[148] - 2022年12月31日，公司的经营活动中净现金流为210万美元，较2021年同期的净现金流-1430万美元有所改善[149] 资金运作 - 非现金折旧和摊销费用分别为2390万美元和2830万美元[150] - 经营活动中的工作资本项目为3130万美元和5870万美元[151] - 投资活动中的净现金流为-2010万美元和-4120万美元，包括资本支出分别为1990万美元和1450万美元[152] - 融资活动中的净现金流为11770万美元和6330万美元，其中包括债务净还款11610万美元和债务发行净收益6880万美元[153] - 融资活动中包括私募普通股2407万美元和支付股息63万美元[154] 内部控制 - 公司披露的控制和程序旨在提供合理保证，确保根据证券交易法记录、处理、总结和报告的信息在规定的时间内完成[172] - 公司在2022年12月31日的披露控制和程序被认为是无效的，由于以下描述的重大弱点[173] - 公司在2022年第四季度发现了与财务报告内部控制相关的信息技术一般控制方面的设计和运行有效性的重大弱点[174] - 公司在2022年第四季度发现了与销售流程相关的控制方面的设计和运行有效性的重大弱点[175] - 公司在2022年第四季度发现了与特定地点存货存在相关的控制方面的设计和运行有效性的重大弱点[176] - 公司正在评估并加强销售和库存流程以及特权访问的内部控制设计，以符合重大弱点的整改计划[178] - 公司在最近完成的财政季度内，除上述事项外，未对财务报告内部控制进行任何重大影响或可能重大影响的变化[179]

业务板块占比情况 - 2022财年公司盐业务板块中，公路除冰业务占比63%，消费和工业产品业务占比37%[23] - 全球钾肥年均消费量约8800万吨，其中MOP占比约88%，SOP占比约9%[26] - 2022财年公司植物营养业务板块约87%的销售额来自美国客户[28] - 全球SOP产能约1000万吨，其中约55%位于中国[30] 公司工厂及项目情况 - 公司奥格登工厂有55000英亩已开发池塘系统，租赁土地超17万英亩[34] - 公司锂开发项目一期计划建设年产能约11000公吨的碳酸锂工厂，前端资本开发成本约2.6亿美元（-30%/+40%），净现值约6 - 10亿美元[34] - 截至2022年9月30日，公司锂开发项目一期资本成本为260万美元[34] - 公司锂开发项目二期计划建设约28000公吨的单水氢氧化锂工厂，预计2028年投产[34] 公司投资情况 - 2022年10月，科氏矿物与贸易有限责任公司投资约2.52亿美元，购买约680万股公司普通股，约2亿美元用于推进锂开发项目一期[34] - 2022财年第一、二季度，公司对堡垒北美有限责任公司追加4500万美元股权投资，累计投资5000万美元，持股比例增至约45%[35] 公司员工情况 - 截至2022年9月30日，公司有1954名员工，其中997名在美国，773名在加拿大，184名在英国，近50%的员工受集体谈判协议代表[38] - 公司在美国、加拿大和英国近50%的劳动力由集体谈判协议代表，12份协议中6份将在2023财年到期，1份在2024财年到期，3份在2025财年到期，1份在2026财年到期，1份在2027财年到期[62] 公司安全与环境相关财务数据 - 2022财年公司总可记录事故率（TCIR）为1.27，较前12个月降低约50%[39] - 2022财年公司环境专项资本支出估计为0.4百万美元，预计2023财年约为4.1百万美元[44] - 截至2022年9月30日，公司已记录1.8百万美元的环境负债应计费用[46] 公司员工发展与福利 - 2022财年公司继续利用Compass Minerals University（CMU），该平台提供超500个学习模块[42] - 2022财年公司推出新的员工资源团体（ERGs），包括新兴领导者、Compass Pride等[41] - 2022财年公司继续通过强调2020财年确定的九项优先健康实践来改善组织健康[40] 公司社区参与 - 公司社区参与计划Compass Minerals Cares与核心宗旨一致，专注于公司捐赠和员工志愿服务[43] 公司运营许可与法规 - 公司运营需多种许可证，许可证通常需续签和重新颁发，扩张或保留现有权利可能需获取新许可[47] - 公司受复杂且不断演变的法律法规影响，包括环境、健康与安全、税收、进出口等方面[50] 公司生产相关情况 - 截至2022年9月30日，公司两个北美盐矿占盐生产能力约71%[55] - 公司运营面临高风险活动，包括环境危害、工业事故和自然灾害等[53] - 地质条件可能导致矿井关闭、成本增加、生产延迟和产品质量问题[54] - 公司运营主要通过有限数量的关键生产和分销设施进行，依赖关键设备[55] - 公司运营结果受天气条件影响，不利天气或天气模式变化可能产生不利影响[57] - 公司在估算经济可采储量和资源时面临诸多不确定性，估算不准确可能导致收入低于预期、成本高于预期和盈利能力下降[58] - 公司业务资本密集，无法为必要资本支出提供资金或成功完成资本项目可能对增长和盈利能力产生不利影响[61] - 罢工、停工、怠工和其他工会活动可能扰乱公司业务并对财务结果产生负面影响[62] - 公司生产过程依赖天然气、电力和某些其他原材料，供应中断或价格上涨可能对业务产生不利影响[63] 公司债务情况 - 截至2022年9月30日，公司有9.559亿美元未偿还债务，其中高级担保信贷安排下借款为1.684亿美元[65] - 截至2022年9月30日，公司总杠杆率为4.59倍，若在2022财年任何季度末超过5.5倍，或在2024年6月30日结束的财季超过4.5倍，将构成信贷协议违约[67] - 公司债务协议限制其产生额外债务、支付股息、回购股票等多项经营活动能力[66] 公司销售情况 - 过去三年，公司除冰产品平均约三分之二的销售额发生在11月至次年3月的北美和欧洲冬季[78] - 2022财年公司美国以外的销售额占总销售额的28%[79] 公司面临的市场风险 - 客户对钾肥价格的预期会影响公司硫酸钾产品的提价、销量和售价[81] - 农业和盐业部门的市场状况、供需失衡会影响公司产品的价格和需求[82] - 北美农业和盐行业的状况会影响公司产品的价格和需求，如天气、政策、市场等因素[82] 公司面临的法律风险 - 2022年10月21日公司及部分高管被卷入证券集体诉讼案，目前无法确定赔偿金额[86] - 2022年10月21日，公司及部分高管被卷入证券集体诉讼，目前无法确定赔偿金额[86] 公司受法规影响情况 - 公司运营受环境、健康和安全（EHS）法律法规影响，新规可能增加成本或中断运营[87] - 公司受EHS法律法规约束，法规变严会增加成本、中断运营，如Ogden工厂受空气质量法规影响[87] - 公司可能因当前、未来或过去设施产生重大环境负债，且成本难以估计[88] - 公司可能承担重大环境责任，包括调查和修复费用，且难以估计成本[88] - 遵守进出口、反海外腐败法（FCPA）等法律会增加公司经营成本，违规将面临处罚[91] - 遵守进出口和反腐败法律会增加公司运营成本，违规会面临处罚和声誉损失[91] - 公司受复杂监管环境影响，法律和标准变化可能影响业务[92] - 公司业务受复杂法规环境影响，法律和标准变化可能影响服务客户能力和业务[92] - 若美国对公司从戈德里奇矿进口的盐征收高额关税，公司财务状况和经营业绩将受重大不利影响[92] - 若美国对进口盐征收高额关税或限制成本扣除，会对公司财务产生不利影响[92] 公司其他风险 - 产品召回可能因召回成本、产品库存销毁和生产延误而导致重大损失[93] - 公司可能面临产品责任索赔和召回，会导致损失、声誉受损和业务受影响[93] - 知识产权权利受到挑战或侵犯可能对公司业务和财务业绩产生重大不利影响[95] - 公司知识产权可能被挪用或面临侵权索赔，若挑战成立，可能对业务和财务产生重大不利影响[95] - 公司业务战略实施可能不成功，无法实现预期收益[96] - 公司业务战略实施可能不成功，无法实现预期收益[96] - 劳动力短缺或关键人员流失可能对公司业绩产生重大不利影响[97] - 公司业务依赖人员，劳动力短缺或关键人员流失可能对业绩产生重大不利影响[97] - 计算机系统、信息技术或运营技术的中断或受损将对公司业务产生不利影响[99] - 公司计算机系统、信息技术或运营技术若被破坏或泄露，将对业务产生不利影响[99] - 公司依赖第三方提供重要计算机和信息技术服务，实施问题可能对业务产生不利影响[99] - 气候变化及相关法律法规可能对公司资源、运营、产品需求和财务状况产生不利影响[100] - 气候变化及其相关法律法规可能对公司资源、运营、产品需求和客户需求产生不利影响[100] - 公司通过收购和投资扩张业务可能不成功，且收购和投资可能无法达到预期表现[103] - 公司可能无法通过收购和投资扩大业务，且收购和投资可能无法达到预期效果[103] - 传染病爆发或类似公共卫生威胁可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[104] - 传染病爆发或类似公共卫生威胁可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[104] 公司员工激励 - 公司使用基于股票的激励奖励吸引、留住和激励员工，若奖励价值不增值，可能影响公司吸引和留住人才的能力[98] 公司锂业务收入预期 - 公司预计在2025年前不会从锂销售中获得任何收入[96] - 公司预计2025年前不会从锂销售中获得任何收入[96]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度盐业务收入1.889亿美元，同比增长18%，全年收入约10亿美元，增长12%；但第四季度运营收益下降27%至1630万美元，全年下降34%至1.174亿美元 [44][45] - 第四季度植物营养业务收入5780万美元，增长17%，运营收益从亏损20万美元增至1260万美元，EBITDA同比翻倍至2180万美元；全年运营收益3710万美元，是上年的4倍多，EBITDA增长62%至7270万美元 [47][48][49] - 第四季度合并收入2.494亿美元，同比增长18%，全年增长9%；第四季度调整后合并运营收益同比增加270万美元至510万美元，全年下降42%至6530万美元 [49][50] - 第四季度调整后EBITDA增长6%至3500万美元，全年持续经营业务调整后EBITDA为1.871亿美元，同比下降22% [51][52] - 年末净杠杆率为4.6倍；2022财年实现正自由现金流约1800万美元 [53][55] 各条业务线数据和关键指标变化 盐业务 - 第四季度销售体积增长15%，平均售价上涨3%；全年销售体积增长11%，平均售价上涨1% [44][45] - 全年成本增加，约三分之二源于运输和处理成本上涨19%至约每吨28美元，三分之一源于全生产成本上涨7%至约每吨43美元 [46] - 2023年除冰业务销售体积预计同比下降约7%，价格预计上涨约9%，EBITDA预计在2.15 - 2.55亿美元之间 [59][60] 植物营养业务 - 第四季度销售体积下降22%，但平均售价环比上涨12%至每吨超929美元，同比上涨49% [47] - 2023年预计单位成本上升致EBITDA每吨盈利能力下降，价格预计全年有适度同比增长，EBITDA预计在5500 - 7000万美元之间 [64][68][72] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美和英国市场除冰盐需求高度依赖天气，难以准确预测单年冬季天气活动和销售体积 [57] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022财年在员工文化、履行承诺、利用优势资产三方面取得进展，2023年聚焦六大战略目标 [8][40] - 投资Fortress North America，持股约45%，助力其产品研发和商业化，有望成为阻燃剂市场新进入者 [24][78][79] - 推进锂项目，获2.52亿美元战略投资，选定技术供应商，计划2025年建成年产能1.1万吨碳酸锂转化设施 [33][35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022财年财务和运营面临挑战，通胀对盐业务盈利能力影响大，但长期具有变革性 [7][16][17] - 对2023年整体财务表现改善和转型战略推进有信心，锂项目和Fortress业务有较大增长潜力 [38][43] 其他重要信息 - 2023财年不再发布独立雪情报告，将在季度财报电话会议中提供雪情信息 [84][85] - 资本支出预计在1.75 - 2.3亿美元之间，其中维持性支出1 - 1.1亿美元，锂开发增长性支出7500 - 1.2亿美元 [73] - 锂相关运营费用预计在1000 - 1200万美元之间，有效税率预计在30% - 35%之间 [76][77] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 盐业务利润率预计同比提高100个基点的因素及恢复到2021年水平所需条件 - 公司认为公路除冰销售价格上涨15%，销量下降9%，能使EBITDA每吨回到20美元区间，若通胀缓解可能有更大利润率提升空间；商业团队投标时关注每吨利润，已将盈利能力恢复到历史水平 [89][90][92] 问题2: 自投标季以来柴油价格上涨和驳船运输问题对成本的影响 - 密西西比河水位已恢复正常，公司大部分材料已部署，预计今冬无影响；协议有CPI调整和燃油附加费，2023年可能有成本缓解，后续情况有待观察 [93][94] 问题3: 2023财年公司整体EBITDA指导及仅提供业务部门指导的原因 - 公司提供潜在收益结果范围以反映业务实际情况，EBITDA通过各业务部门相加并减去公司费用得出，关注收益能力而非具体数字 [95][96] 问题4: 11月盐业务销量与历史相比情况 - 本季开局良好，订单情况不错，部分仓库已补货，西部降雪对业务有利，但目前处于早期，后续情况有待观察 [98][99] 问题5: 植物营养业务第一季度价格情况 - 与第四季度持平，之后全年逐渐下降 [102] 问题6: 本季度应付账款和明年现金税率 - 现金税率约20% - 25%，应付账款年末约1.15亿美元 [103][106] 问题7: 盐业务价值优先于销量策略的含义 - 公司旨在优化市场价值，将业务转移到有地理竞争优势的地区，以恢复历史利润率，这是一个两到三年的过程 [105] 问题8: 2023财年调整后EBITDA 2.2亿美元中点是否需调整 - 无需对股票薪酬进行调整，该数字包含约2000万美元锂和Fortress业务的费用，从长期看这两项业务有盈利潜力 [108][109][110] 问题9: Goderich矿升级项目进展及2023财年地下采矿效率变化 - 新矿厂永久巷道建设完成约50%，开发西部区域工作按计划进行，进展顺利，预计未来两到两年半有进展 [112][113][114] 问题10: 福特是否会签订有约束力协议及是否是实现第一阶段80%销售目标的关键 - 公司与福特的协议在推进中，也在与其他潜在客户讨论，有进展会提供更新 [115][118][119] 问题11: 科氏工业投资是否有未来选择权 - 科氏投资就是2.52亿美元获得约17.5%股权，双方是合作关系，无隐藏优先购买权等 [117][118] 问题12: 提前启动碳酸锂转化设施的限制因素 - 公司按计划推进DLE技术可扩展性验证、FEL - 2和FEL - 3工程估算，目前2025年投入运营的计划是现实可行的 [122][123][124] 问题13: 2024年验证DLE技术的步骤 - 机械完工后进行调试和启动，验证锂镁分离效果、锂产量、可操作性和机械设计等方面，会进行特定实验以匹配其他试点工厂结果 [125][126][127] 问题14: 2023年盐运输和处理成本预期 - 全年约30美元，上半年较高，下半年逐渐下降；植物营养业务运输和处理成本预计上升 [128][129][130] 问题15: 盐业务成本指导是否包含燃料附加费及供应商情况 - 合同架构中燃料附加费情况未变，盐业务全年物流成本约30美元，现金成本约40美元 [131] 问题16: 与科氏矿业合作2023年是否有物流等方面节省成本情况 - 双方正在探讨物流、运输、采购和仓库优化等方面的合作机会，但尚未能量化节省成本情况，讨论进展良好 [134] 问题17: 第四季度公路盐销量强劲的原因 - 部分是履行去年合同，部分是战略决策将直接驳船和船只运输提前，使部分销量转移到9月季度 [135] 问题18: 强冬季天气下EBITDA每吨是否有运营杠杆 - 强冬季情景下有一定固定成本吸收效益，如Goderich矿有灵活增产能力；但因合同结构，价格在一定范围内保持不变，超过部分才会有现货市场条件 [139][140][141] 问题19: 植物营养业务池塘生产和MOP转化产量占比及未来变化 - 2023年KCL转化产量预计占比不到10%，公司会根据经济可行性添加KCL以实现历史产量水平 [142][143]

财务数据和关键指标变化 - 第三财季综合收入2.147亿美元，同比增长8%，主要因盐业务板块平均价格上涨8%；综合运营收益下降440万美元，至运营亏损350万美元；调整后EBITDA下降440万美元；运营利润率和调整后EBITDA利润率同比分别压缩210和324个基点 [33] - 截至6月，净债务为8.39亿美元，较2021财年末减少7600万美元，净杠杆率约为4.4倍 [44] - 调整后EBITDA指引中点不变，范围从1.7 - 2亿美元收窄至1.75 - 1.95亿美元；盐业务下半年调整后EBITDA指引范围为5500 - 6500万美元，植物营养业务为3700 - 4300万美元 [46] - 资本支出指引向先前范围低端漂移，约为1亿美元，中点减少500万美元 [48] - 全年有效税率约为35%（不包括估值备抵额外费用）和 - 298%（包括这些费用），若盈利前景符合预期，第四季度可能会增加估值备抵 [49] 各条业务线数据和关键指标变化 盐业务 - 第三财季收入1.562亿美元，同比增长10%，得益于销量增长2%和价格上涨约8%；公路和消费及工业业务销量均有适度增长 [34] - 公路平均售价同比上涨7%，主要因产品和区域组合；消费及工业业务定价同比上涨约9% [35] - 运营收益同比下降35%至1240万美元，EBITDA同比下降25%至2770万美元；每吨EBITDA同比下降6美元 [36] - 单位现金成本约45美元/吨，同比上涨22%；单位运输和处理成本约31美元/吨，同比上涨16% [36] 植物营养业务 - 第三财季收入5560万美元，同比增长3%，因价格上涨，尽管销量下降24%；平均销售价格环比上涨12%，同比上涨36% [38] - 运营收益从70万美元增至1060万美元，EBITDA同比近乎翻倍至1940万美元；运营利润率从1%升至19% [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年北美除冰盐招标季约完成75%，客户库存水平未升高，投标州的盐总需求量与去年大致相当 [17][18] - 已投标并中标或供应合同续签的州，加权平均售价同比上涨约14%，暗示每吨毛利润将恢复至历史水平 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于成为优质基础矿产公司，拓展至高回报相邻市场，同时注重安全、内部文化转型、多元化与包容性 [7] - 完成南美化学品业务出售，实现该地区所有业务剥离，优先发展核心资产；利用出售所得继续减少债务 [11] - 确保2023年盐招标季成功转嫁成本，恢复盐业务盈利能力；优先考虑价值而非销量，调整业务组合至具有竞争优势的地区 [17][21] - 推进大盐湖约240万公吨碳酸锂当量资源的可持续开发，与LG能源解决方案和福特汽车达成非约束性谅解备忘录，未来将转化为有约束力的供应协议 [22] - 投资的Fortress North America公司正从开发阶段向商业化过渡，预计2023年两个航空阻燃剂将列入美国林业局合格产品清单 [26][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司股价下跌，上半年因5月下调全年盈利指引表现不佳，下半年受市场因素影响；但公司有信心恢复盐业务盈利能力并去杠杆化，实现反弹 [29] - 盐和植物营养业务长期盈利基础未变，盐业务抗衰退能力强，销量主要受天气影响；国内锂市场需求增长是有吸引力的长期趋势，当前股价未充分反映锂资源前景；公司财务灵活性增强，能应对多种情况 [30][31][32] 其他重要信息 - 公司更新财年结束日期，从12月31日改为9月30日，所有同比数据均为2022财年第三季度与2021年6月30日结束的相应时期对比 [5] - 6月成功修订信贷协议，未来八个季度允许更高净杠杆率，假设2023财年冬季较暖，以确保应对不同天气情景的灵活性 [40][42][43] - S&P和Moody's分别在6月和7月重申公司信用评级；将应收账款证券化工具延长两年至2025年，2024年前无债务到期 [41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2023财年14%的盐季定价对净盐利润率的影响，以及调整后EBITDA更接近15美元/吨还是20美元/吨 - 公司认为价格和业务组合很重要，14%的价格上涨使利润率向2021年水平恢复，但暂无法提供具体数据；Lorin提醒关注约800万吨受影响的盐量 [52][53] 问题2: 与福特和LG的谅解备忘录为何不争取带预付资本的承购协议 - 公司表示不排除任何价值链成员进行预付资本支付或资产层面投资的可能性，推进锂业务有多种资金来源选项，如自由现金流、预付资本、流协议、资产层面股权和公司层面股权等 [54][55] 问题3: 将谅解备忘录转化为有约束力承购协议的关键要求 - Chris认为需确保项目配套完善，进行尽职调查，与客户建立良好关系，之后与其他合同处理类似 [56] 问题4: 未来几年盐业务投标策略如何 - 公司过去是为夺回市场份额，今年采取价值优先于销量策略且保持纪律性，平均中标率比竞争对手高至少500个基点；未来策略类似，会在生产端进行调整以平衡资产运营 [58][59] 问题5: 植物营养业务的现状及恢复产量和降低成本的路径 - George表示干旱影响硫酸钾生产，公司正关注基础设施、池塘工艺平衡等方面，但恢复需要时间；目前氯化钾价格不允许用于补充生产 [60][61] 问题6: 盐业务降低13%销量是否对利润率不利，是否已考虑在利润率指引中 - Jamie表示不会放缓Goderich矿的生产，减少的是低利润率的盐量，增加了高利润率的盐量，还可调整服务方式，使两个矿场都能优化运营 [63] 问题7: 盐业务运输成本在即将到来的季节如何签约，是否锁定高价 - 公司主要受石油价格影响，有多年运输协议，已对2023年布伦特油价进行预估，若油价低于预期将受益，若高于预期可能有价值损失，但行业通常会弥补差价 [66] 问题8: 盐业务价格比竞争对手高500个基点是否意味着竞争对手价格上涨约9% - 公司确认是该意思 [69] 问题9: 2024年债券如何处理 - 鉴于当前信用利差扩大，公司可能将高级票据转换为定期债务，成本更低且有债务可偿还 [70]

业务处置情况 - 2021年3月至2022年4月，公司陆续出售南美特种植物营养业务、北美微量营养业务、费尔马维投资和南美化工业务[138][139] - 2021 - 2022年公司进行多项业务处置，包括南美特种植物营养业务、北美微量营养业务等，共获约5408万美元收益，记录约3.231亿美元损失，部分被约3060万美元收益抵消[197][198][199][200][201] 财年时间变更 - 2021年公司过渡到9月30日财年末，2022财年从2021年10月1日开始至2022年9月30日结束[141] 生产设施情况 - 截至2022年6月30日，公司运营12个生产和包装设施[143] 总销售额情况 - 2022年Q2总销售额同比增长8%，即1530万美元，主要因盐和植物营养业务增长[154] - 2022年前6个月总销售额同比增长6%，即6060万美元，主要因盐业务销售增长[155] 运营收益情况 - 2022年Q2运营收益同比下降489%，即440万美元，至运营亏损350万美元[154] - 2022年前6个月运营收益同比下降65%，即6810万美元[155] 调整后EBITDA情况 - 2022年Q2调整后EBITDA同比下降13%，即440万美元[154] - 2022年前6个月调整后EBITDA同比下降27%，即5570万美元[155] 毛利润及毛利率情况 - 2022年Q2毛利润同比增长12%，即370万美元，毛利率提高1个百分点至16%[156] SG&A费用情况 - 2022年第二季度SG&A费用增加810万美元，占销售额的比例从14.7%升至17.4%[160] - 2022年前九个月SG&A费用增加2940万美元，占销售额的比例从9.9%升至12.2%[166] 利息费用情况 - 2022年第二季度利息费用减少160万美元至1340万美元[161] - 2022年前九个月利息费用减少500万美元至4120万美元[167] 外汇损益情况 - 2022年第二季度外汇损益从亏损110万美元变为盈利610万美元，减少720万美元[162] - 2022年前九个月外汇损益从亏损940万美元变为盈利350万美元，改善1290万美元[169] 盐业务数据情况 - 2022年第二季度盐销售额增加10%，即1360万美元，运营收益减少35%，即680万美元[176] - 2022年前九个月盐销售额增加11%，即8130万美元，运营收益减少35%，即5420万美元[177][181] - 2022财年盐业务销售预计为1230 - 1260万吨，植物营养业务销售预计为27 - 28万吨，资本支出预计约1亿美元[189] 植物营养业务数据情况 - 2022年第二季度植物营养销售额增加3%，即180万美元，运营收益增加990万美元至1060万美元[183] - 2022年前九个月植物营养销售额比去年低2120万美元，运营收益增加1520万美元至2450万美元[184][188] 现金及税务情况 - 截至2022年6月30日，公司有1070万美元现金及现金等价物由外国子公司持有，预计将汇回约1.5亿美元未汇回外国收益，已记录470万美元所得税费用[191] - 截至2022年6月30日，已记录3040万美元估值备抵，以确认递延税项资产中更有可能实现的部分[193] 现金流使用情况 - 2022年6月30日止九个月，公司经营现金流为1.489亿美元，用于资本支出6890万美元、偿还债务5120万美元、股权投资4630万美元和支付股息1570万美元[196] 债务情况 - 截至2022年6月30日，公司未偿还债务为8.948亿美元，包括2.5亿美元2024年到期4.875%优先票据等，未偿还信用证总额为1380万美元[202] 信贷协议修订情况 - 2022年6月，公司修订信贷协议，放宽部分契约限制，允许的合并总净杠杆比率在2022财年各季度末逐步降低，截至2022年6月30日，该比率约为4.4倍[210] 股息调整情况 - 2021年11月15日，公司宣布将股息削减约80%，以提供额外流动性支持业务和战略扩张[213] 资本支出计划情况 - 2022财年公司计划资本支出约1亿美元，已完成约1500万美元升级项目，预计在锂提取厂建设上花费500 - 700万美元[215] 对外投资情况 - 截至2022年6月30日，公司对Fortress North America LLC累计投资5000万美元，获得约45%所有权权益[216] 各活动现金流及盈亏对比情况 - 2022年上半年经营活动提供的净现金为1.489亿美元，2021年同期为1.971亿美元；净亏损分别为1760万美元和1.292亿美元[217] - 2022年上半年投资活动使用的净现金为5310万美元，2021年同期为510万美元；资本支出分别为6890万美元和6100万美元[217] - 2022年上半年融资活动使用的净现金为6980万美元，2021年同期为1.754亿美元；债务净支付分别为5120万美元和1.005亿美元，股息支付分别为1570万美元和7360万美元[218] 不同业务EBITDA对比情况 - 2022年第二季度持续经营业务的EBITDA为2860万美元，2021年同期为3030万美元；九个月的EBITDA分别为1.207亿美元和1.857亿美元[223] - 2022年第二季度持续经营业务的调整后EBITDA为2890万美元，2021年同期为3330万美元；九个月的调整后EBITDA分别为1.521亿美元和2.078亿美元[223] - 2022年第二季度包括终止经营业务的调整后EBITDA为3200万美元，2021年同期为4180万美元；九个月的调整后EBITDA分别为1.711亿美元和2.527亿美元[223] 通胀影响情况 - 2022年上半年，通胀使物流成本增加约2100万 - 2300万美元（第二季度约600万 - 800万美元），产品成本增加约1400万 - 1600万美元（第二季度约500万 - 700万美元）[227] 业务季节性情况 - 公司盐业务销售和营业利润通常在第一、二财季较高，第三、四财季较低；植物营养业务也有季节性[228] 气候变化影响情况 - 气候变化可能影响公司产品需求、成本和生产，2022财年气候相关项目资本支出预计不重大[229] 业务风险情况 - 公司业务面临利率、外汇和商品价格风险，已采取措施对冲，但不能保证消除或大幅降低风险[233]

公司业务出售情况 - 2021年3月至2022年4月，公司陆续出售南美特种植物营养业务、北美微量营养业务部分组件、费尔马维投资和南美化工业务[136][137] - 2021年7月1日，公司出售南美特种植物营养业务，获得约4.211亿美元总收益；2022年4月7日，收到最高可能的盈利分成1850万美元[190] - 2021年5月4日，公司出售北美微量营养素业务的一个组件，获得约5670万美元，支付费用50万美元[191] - 2021年8月20日，公司出售对Fermavi的投资，获得约290万美元现金收益[192] - 2022年4月20日，公司出售南美化工业务，获得约5100万美元总收益[193] 财年时间变更 - 2021年公司过渡到9月30日财年末，过渡期间为2021年1月1日至9月30日，2022财年从2021年10月1日开始至2022年9月30日结束[139] 生产设施情况 - 截至2022年3月31日，公司运营12个生产和包装设施（不包括南美3个已停产业务的生产设施）[141] 总销售额变化 - 2022年第一季度总销售额同比增长5%，即2300万美元，主要因盐和植物营养业务增长[152] - 2022年上半年总销售额同比增长6%，即4530万美元，主要因盐业务销售增长，部分被植物营养业务销售下降抵消[153] 运营收益变化 - 2022年第一季度运营收益同比下降74%，即5600万美元，主要因盐业务运营收益降低和公司SG&A费用增加[152] - 2022年上半年运营收益同比下降61%，即6370万美元，主要因盐业务下降，部分被植物营养业务增长抵消[153] 调整后EBITDA变化 - 2022年第一季度调整后EBITDA同比下降42%，即4770万美元[152] - 2022年上半年调整后EBITDA同比下降29%，即5130万美元[153] SG&A费用变化 - 2022年第一季度SG&A费用增加1220万美元，占销售额的比例从7.6%增至9.9%，主要因或有损失计提、SEC调查相关法律费用和锂开发项目成本增加[157] - 销售、一般及行政费用增加2130万美元，占销售额比例从8.5%增至10.8%，主要因或有损失计提等[163] 利息支出变化 - 利息支出减少180万美元至1390万美元，主要因未偿还借款减少[158] 外汇损失变化 - 外汇损失从210万美元增至300万美元，主要因公司间贷款换算变化[159] 所得税费用变化 - 所得税费用从1600万美元增至3040万美元，有效税率从28%增至2171%，主要因估值备抵[161] 已终止经营业务净收益变化 - 已终止经营业务净收益从亏损2.563亿美元转为盈利1690万美元，主要因南美化工业务表现[162] 盐业务销售情况 - 盐业务销售在三个月内增加6%（2230万美元），六个月内增加11%（6770万美元），主要因销量增加[174][175] 盐业务运营收益情况 - 盐业务运营收益在三个月内减少46%（4230万美元），六个月内减少35%（4740万美元），主要因成本上升和价格下降[174][177] 植物营养业务销售情况 - 植物营养业务销售在三个月内增加1%（60万美元），六个月内减少2300万美元，主要因价格和销量变化[179][180] 植物营养业务运营收益情况 - 植物营养业务运营收益在三个月内减少90万美元至440万美元，六个月内增加530万美元至1390万美元，主要因价格、成本和销量因素[179][182] 2022财年业务预计情况 - 2022财年盐业务销售预计为1220 - 1270万吨，植物营养业务预计为27 - 29万吨，资本支出预计为1 - 1.1亿美元[183] 现金及现金等价物与所得税情况 - 截至2022年3月31日，公司有3730万美元现金及现金等价物由外国子公司直接或间接持有，预计遣返约1.5亿美元未汇回外国收益，已记录480万美元所得税费用[185] 估值备抵情况 - 截至2022年3月31日，公司记录2800万美元估值备抵，以确认递延所得税资产中更有可能实现的部分[187] 现金流与资金使用情况 - 2022年3月31日止六个月，公司经营现金流为1.459亿美元，期间投资4630万美元于股权投资，资本支出4350万美元，偿还债务1450万美元，支付普通股股息1050万美元[189] - 2022年3月31日止六个月，经营活动提供的净现金为1.459亿美元，2021年同期为1.869亿美元；净亏损为970万美元，2021年同期为1.863亿美元[209] - 2022年3月31日止六个月，投资活动使用的净现金为8840万美元，2021年同期为3920万美元[209] - 2022年3月31日止六个月，融资活动使用的净现金为2590万美元，2021年同期为1.182亿美元[209] 未偿还债务情况 - 截至2022年3月31日，公司未偿还债务为9.315亿美元；2022年4月，偿还约6060万美元定期贷款余额[195] 总杠杆率情况 - 截至2022年3月31日，公司总杠杆率约为4.0倍；因通胀压力和成本上升，2022财年第三季度总杠杆率可能超过4.5倍上限[202] 2022财年项目计划支出情况 - 2022财年，公司计划分配约1500万美元用于升级Cote Blanche矿的驳船码头，另花费约1500万美元建设直接锂提取厂，其他维持和效率项目总计约1000 - 1100万美元[207] 不同期间EBITDA情况 - 2022年3月31日止三个月，持续经营业务的EBITDA为4320万美元，2021年同期为1.035亿美元；调整后EBITDA为6480万美元，2021年同期为1.125亿美元[214] - 2022年3月31日止六个月，持续经营业务的EBITDA为9210万美元，2021年同期为1.554亿美元；调整后EBITDA为1.232亿美元，2021年同期为1.745亿美元[214] 盐业务季节性情况 - 公司盐业务具有季节性，第一和第二财季销售和经营收入通常较高，第三和第四财季较低[209][220] 业务受货币波动影响情况 - 公司业务受货币波动影响，运营涉及加拿大和英国，汇率波动可能对财务状况和偿债能力产生重大不利影响[218] 业务面临通胀压力情况 - 公司面临通胀压力，运费、能源价格等成本上升，产品提价仅部分抵消成本增加[219] 业务受气候变化影响情况 - 气候变化可能对公司运营、产品需求和成本产生负面影响，但2022财年气候相关资本支出预计不重大[221] 业务受市场风险影响情况 - 公司业务受市场风险影响，包括利率、外汇和商品价格风险，已采取措施对冲风险，但不能保证消除或大幅降低风险[225]

财务数据和关键指标变化 - 2022财年第二季度综合收入约4.49亿美元，同比增长5%，主要因盐业务销量增加 [17] - 综合调整后EBITDA约6500万美元，同比下降约42%，调整后EBITDA利润率为14% [18] - 净债务为8.67亿美元，较2021财年末减少4700万美元，净杠杆约为四倍 [55] - 有效税率约为30%，若计入额外费用则为负227%，预计未来两季度还会有小额准备金 [68] 各条业务线数据和关键指标变化 盐业务 - 收入同比增长约6%，主要因北美投标季承诺量大幅增长及消费和工业业务定价改善 [19] - EBITDA同比下降约40%至6600万美元，主要因分销和生产成本的通胀压力及价格下降 [20] - 公路除冰销量同比增长6%，消费和工业销量同比增长8% [45] - 平均销售价格相对持平，公路除冰销售价格下降3%，消费和工业平均销售价格上涨9% [46] 植物营养业务 - 收入同比增长1%至5430万美元，尽管销量下降21%，但价格上涨 [54] - EBITDA为1320万美元，同比下降6%，低产量对销售和单位现金成本的不利影响抵消了平均售价上涨 [55] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 完成南美化学品业务出售，完成南美业务剥离，优先发展核心资产 [30] - 推进锂开发项目，预计年产能提高约60%，分阶段实现目标，2025年初始商业产能超5万吨碳酸锂当量 [33][34] - 有机增长战略聚焦利用核心优势资产，拓展基本矿产组合，包括盐、植物营养、锂和阻燃剂 [41] - 应对盐业务成本压力，在C&I业务与客户谈判中收回成本，在北美公路投标季争取恢复盈利能力，重新定位业务组合 [24][25] - 针对植物营养业务SOP生产挑战，实施短期和长期解决方案，确保稳定生产水平 [28][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临严重、持续且不可预测的通胀压力，奥格登太阳能蒸发设施生产受阻，这些挑战将持续到本财年结束 [11][12][13] - 尽管经营环境困难，但管理层和员工专注运营，积极应对挑战，寻求机会实现业务盈利 [14][15] - 对锂项目前景乐观，认为公司有能力满足市场对电池级锂的需求增长，按计划推进关键项目里程碑 [39] - 下调2022财年综合调整后EBITDA预期至1.7 - 2亿美元，主要因盐业务燃料附加费飙升和SOP生产问题 [60] 其他重要信息 - 本季度安全表现出色，总事故发生率（TCIR）略高于1，较上年同期改善超50% [10] - 收到南美植物营养业务出售的1850万美元收益，用于偿还债务，自2021年12月31日起总债务减少约4.76亿美元，降幅约35% [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 对明年冬季HDI盐定价的初步想法，能否完全抵消通胀压力 - 公司仅处于投标季约10%阶段，市场有足够价值尝试收回成本，同时会重新定位业务组合，服务更具竞争优势的市场，目前情况乐观 [70][71] 问题2: 盐业务单位生产成本在下半年及明年的趋势 - 本季度每吨营业利润下降约9美元，约三分之二与分销成本有关，三分之一与现金成本有关，预计下半年趋势类似，通过即将到来的投标季恢复盈利能力，但下半年不会体现 [72][73] 问题3: 若明年油价大幅下跌，合同价格是否保持不变，是否有通缩调整条款 - 公路除冰业务通过投标季设定固定合同价格，若冬季燃料价格和附加费下降，公司将受益；C&I业务和植物营养业务有一定价格灵活性，历史上燃料价格下降时也能保留部分价值 [74][75] 问题4: SOP池塘系统是否一年内难以提高产量，明年收成是否会因天气改善而更好 - 公司面临干旱和湖水水位问题，影响卤水流入池塘，已制定计划解决，预计长期内奥格登的生产将更可持续、可预测，但需要时间 [77][78] 问题5: 公司投入十年扩张SOP业务但未达预期产量，未来是否只能维持低产量 - 公司先关注工厂运营效率和可靠性，近六到八个月转向短期和长期解决方案，包括工程控制和整体流程优化，调整需要两到三年时间才能看到效果 [82][83][87] 问题6: 锂项目东西部工厂是否需要不同的DLE技术，SOP池塘化学问题对锂项目的影响，DLE技术能否处理进料变化 - 不太可能使用两种不同的DLE技术，化学性质差异不大；目前认为SOP问题不会影响锂提取，DLE技术试点运行良好，能满足锂回收和镁去除目标要求 [89][90][91] 问题7: 盐业务投标季平均每吨需要提价多少才能抵消当前燃料附加费或运输通胀 - 公司认为每吨营业利润至少差5美元，相当于5000 - 6000万美元价值，目标是优化净回报，不仅关注价格，还包括业务组合优化 [95][96][97] 问题8: 公司过去未注重优化净回报的原因 - 公司此前专注让戈德里奇矿恢复正常运营并夺回市场份额，现在认为已达到平衡，可以专注优化业务组合，赢得最有意义的订单 [101] 问题9: 过去油价下跌时公司未充分受益的原因，此次情况是否不同 - 公路除冰合同为固定交付价格，无法转嫁燃料附加费，此次投标季需对燃料和运输成本有正确预期，以提高利润率；上次油价下跌时可能有其他因素抵消了节省成本，合同架构未变 [105][107][108]

财务数据和关键指标变化 - 2022财年第一季度合并收入为3.315亿美元，同比增长7% [48] - 合并运营收益降至2040万美元，调整后EBITDA下降360万美元至5840万美元，同比下降6% [48] - 净债务较财年末增加6900万美元，反映出营运资金需求增加和对Fortress的增量投资所需现金 [54] - 2022财年调整后EBITDA预计在2亿 - 2.35亿美元之间，盐业务上半年EBITDA指导下调至1.2亿 - 1.6亿美元，植物营养业务上半年EBITDA指导维持在2500万 - 3500万美元不变 [56][57] - 资本支出指导中点降低2500万美元，至1亿 - 1.1亿美元 [58] - 有效税率指导降至14% - 17% [60] 各条业务线数据和关键指标变化 盐业务 - 第一季度收入为2.739亿美元，同比增长20%，主要受销量增长24%推动，其中公路除冰销量同比增长27%，C&I业务销量同比增长9% [49] - 价格方面，公路除冰平均销售价格下降1%，C&I平均销售价格上涨3% [50] - 运营收益同比下降11%，EBITDA下降约10%至5560万美元 [51] 植物营养业务 - 第一季度收入为5460万美元，同比下降30%，主要因库存水平低和需求持续等因素导致销量下降 [52] - 运营收益为950万美元，EBITDA同比增长49%至1830万美元，主要受价格上涨和单位现金成本降低推动，Protassium + SOP产品平均销售价格环比上涨5%至每吨660美元，同比上涨20% [53] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略向锂和下一代阻燃剂相邻市场转移，以创造价值并使部分收入摆脱对天气依赖产品 [26] - 锂项目方面，过去七个月专注于人员、测试、资本和运营成本强度、确定直接锂提取（DLE）技术提供商和确保可持续运营五个关键维度，近期在人员和测试方面取得显著成就，预计2022年完成经济评估、选定DLE技术提供商和完成生命周期评估，有望在2025年交付电池级锂产品 [27][30][32][33][36] - 投资Fortress North America，该公司是下一代阻燃剂技术公司，利用公司奥格登工厂生产的氯化镁开发和制造专用阻燃剂配方，产品经美国林业局测试更有效和环保，预计成为冬季除冰盐业务的自然补充，该市场总潜在规模约3亿美元 [38][39][40][41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司团队在第一季度展现出适应高通胀环境和天气依赖业务挑战的能力，文化使公司专注于创造价值并保持安全运营环境 [9] - 尽管第一季度业绩受通胀压力、库存水平和冬季天气等因素影响，但公司认为业绩低于正常盈利潜力，将努力优化核心业务，缓解成本结构中的通胀因素，恢复传统盐和植物营养业务的盈利能力 [12][13][46] - 有机高回报机会将使公司从优势资产基础中释放更多价值，提高业务经济利润潜力，加速增长并推动长期股东回报 [47] 其他重要信息 - 财报电话会议中提及的言论代表公司截至2022年2月9日对财务和运营前景的看法，存在可能导致实际结果与预期有重大差异的风险和不确定性，相关风险讨论可在公司SEC文件中查看 [4] - 言论中包含某些非GAAP财务指标，相关项目的对账可在公司收益报告或演示文稿中找到 [5] - 收益报告和电话会议中的结果仅反映公司持续经营业务，2022财年第一季度结果和展望反映了财年末从12月31日变更为9月30日的情况，同比比较指的是截至2020年12月31日的相应期间 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Cote Blanche矿停产在Q1和Q2的成本是多少？ - 指导减少的1800万美元中点中，约50%与销量有关，50%与成本有关，成本中约三分之二与通胀有关，三分之一与产品移动有关，约200万 - 300万美元影响了第一季度，其余将在全年销售含较高成本产品时分摊 [63] 问题2: 资本支出减少2500万美元与哪些项目延迟或推迟有关？ - 公司有一些成本降低和效率提升的项目，基于降低的指导，决定推迟这些项目，但不会影响业务日常连续性，这些项目具有很大的可自由支配性，且从历史上看，公司业务在较低资本支出水平下也能维持 [64][65] 问题3: C&I业务中广泛提价的粘性如何？ - 提价具有较高粘性，历史上公司在通胀压力下有机会将成本转嫁给客户，提价通常会长期保持，公司通过良好客户关系和提高净推荐值来增强客户粘性，未来有望在各产品组中保持并提高价格 [67][68] 问题4: 本季度为管理库存水平采取了哪些行动？ - 本季度是通常建立库存以应对即将到来冬季季节的时期，属于典型季节性模式，无异常情况 [69] 问题5: 更新后的指导是否基于2022年初的平均冬季天气，是否考虑了1月和2月初中西部的强降雪？ - 指导中点假设1月起冬季天气正常化，反映了截至12月的经验，未反映1月、2月等情况，指导范围较宽，两侧大致反映低于或高于正常雪天水平 [71] 问题6: SOP生产用盐水工艺何时能完全恢复？ - 这是一个持续过程，干旱影响了西池塘盐水供应，公司已采取很多措施提高工艺效率，但难以给出恢复正常生产的确切日期，有信心未来恢复生产 [73] 问题7: 锂资产决策时间是否推迟，为何推迟？ - 未推迟时间线，上一次电话会议提到夏季将公布FEL - 1或FEL - 1 +水平的估计资本支出、DLE提供商选择和测试结果等，目前进展与上季度表述一致，此前未给出具体决策时间 [75][77] 问题8: 资本支出减少2500万美元对Fortress和锂项目进展时间线有何影响，较弱前景是否增加公司今年股权融资的可能性？ - Fortress投资不在资本支出范围内，已提供足够资金推进项目；2500万美元资本支出减少不影响锂项目，锂项目按计划进行；公司认为有三种资本形式可支持发展，包括自由现金流、与承购协议相关的预付资本和资产层面的战略私募股权，有信心找到谨慎的发展路径，维持信用状况 [80][81][82][83][84] 问题9: 考虑到今冬迄今降雪低于平均水平，公司是否需要重新考虑Goderich生产策略，即使可能无法实现每吨成本目标？ - 需先看冬季情况再决定如何考虑Goderich生产策略，目前该矿运营良好，公司将采取平衡方法，根据市场需求调整生产，以实现公平价值 [85][86] 问题10: DLE工艺选择的时间是否改变，工艺本身有无特殊之处？ - 公司认为选择DLE提供商是重大决策，需确保正确，预计仲夏能做出选择并对外公布；DLE之后的转换过程较为标准，但需将DLE技术与公司高镁含量的盐水匹配，目标是实现镁锂比接近平价并提高锂回收率 [90][91][92][93] 问题11: 财务灵活性和契约情况如何，是否需要调整融资以满足主要信贷协议的关键契约？ - 在指导中点，公司接近契约限制，但公司历史上能在较低资本支出水平下维持业务，可进一步控制资本支出；去年ICL出售有盈利分成，未来几个月将知晓收益情况；到9月30日季度末，营运资金拖累预计减少；公司认为有能力维持在契约范围内，且有强大银行团队支持，当前重点是恢复盐和植物营养业务的盈利潜力 [95][96][97][98] 问题12: 盐营销机会方面，如何看待全球货运市场，对扩大营销半径和提高销量有何影响？ - 即将到来的投标季公司希望收回通胀压力成本，运输是业务限制因素，高运输费率限制营销范围；公司将平衡生产与需求以实现产品公平价值；目前海运运输费率波动大且偏高，影响进口产品进入美国市场；国际航运费率高对公司盐和植物营养业务有利，Avery Island矿关闭对美国内陆市场有利，公司将评估供需动态，优化投标季价值 [102][103][104][105][106] 问题13: 盐销量增长24%主要是因为市场份额增加吗，是否与Avery Island矿关闭或从其他北美竞争对手处夺取份额有关？ - 上一次投标季公司承诺量显著增加，部分与Avery Island矿有关，部分与新服务地区有关 [108] 问题14: 盐运输和处理成本占盐销货成本的百分比是多少？ - 未提供该百分比数据，第一季度盐运输和处理单位成本约为每吨26美元，总价格为80美元，总成本约为42美元，运输和处理成本约占总成本的三分之一 [110] 问题15: 北美货运合同情况如何，不同运输方式的合同期限和价格设定或重置频率是怎样的？ - 驳船通常签订多年协议，有时船舶协议可达5年、7年，且常包含通胀调整条款；卡车运输不太固定，有现货运输情况，价格因地区而异 [111] 问题16: 盐除冰剂运输中，本季已知的合同运输比例是多少，与现货运输（主要是卡车）相比如何？ - 夏季生产和运往仓库时，公司对运输情况有较好了解，主要是船舶和驳船运输；冬季从仓库向客户交付盐时，最后一英里运输主要是卡车，且卡车单位运输成本比船舶和驳船高很多，这是本冬季部分意外费用的原因 [113] 问题17: 盐业务成本和通胀压力主要体现在哪些方面？ - 主要是卡车运输和相关燃料成本，美国全国卡车可用性低，导致公司支付更高费率寻找卡车，此外，包装材料等投入成本也面临通胀压力 [115][116] 问题18: 尽管有长期定价安排，卡车运输是否仍受到附加费影响？ - 部分市场有卡车运输多年协议，但很多是逐年签订，且公司业务组合每年变化，需要不同地区的卡车运输；公司面临全国性卡车可用性问题，会采取多种措施减轻影响 [117] 问题19: 面对当前逆风，公司如何考虑即将到来的投标季？ - 公司将观察冬季结束情况，评估市场供需，确保业务组合服务于自然市场，平衡供需以实现公平价值和提高盐业务利润率，目标是收回通胀成本并在市场允许情况下提高价格，具体情况将在未来几个月更新 [118] 问题20: 公司更倾向于满负荷运营矿山还是最大化每个客户的盈利能力？ - 公司希望矿山满负荷运营，但也不想过度供应市场，会在服务市场和实现产品公平价值之间找到平衡，必要时会在矿山层面调整生产以匹配供需，并保持良好效率 [119]

财年时间 - 2021年公司过渡到9月30日财年末，过渡时期为2021年1月1日至9月30日，2022财年从2021年10月1日开始至2022年9月30日结束[122] 生产设施情况 - 截至2021年12月31日，公司运营12个生产和包装设施（不包括南美3个已终止运营的生产设施）[124] 业务出售情况 - 2021年3 - 6月，公司分别签订协议出售南美特种植物营养业务、北美微量营养业务和费尔马维投资，前两者分别于7月1日和5月4日完成出售，费尔马维投资于8月20日完成出售，公司正积极推进南美化工业务出售，预计未来12个月内完成[119][120] - 2021年7月1日，公司出售南美特种植物营养业务，获得约4.211亿美元总收益[160] - 2021年5月4日，公司出售北美微量营养业务组件，获得约5670万美元，支付费用50万美元[162] - 2021年8月20日，公司出售对Fermavi的投资，获得约290万美元现金收益[163] 2020 - 2021年第四季度财务关键指标变化 - 2020 - 2021年第四季度，总销售额增长7%（2230万美元），主要因盐业务板块增长，部分被植物营养业务板块下降抵消[131] - 2020 - 2021年第四季度，运营收益下降27%（770万美元），部分原因是公司SG&A费用增加及盐业务板块运营收益减少，植物营养业务板块运营收益增加部分抵消了总运营收益的下降[131] - 2020 - 2021年第四季度，调整后EBITDA下降6%（360万美元）[131] - 2020 - 2021年第四季度，摊薄后净亏损每股减少0.19美元至0.23美元[131] - 2020 - 2021年第四季度，毛利润增长2%（140万美元），毛利率下降1个百分点至18%[135] - 2020 - 2021年第四季度，SG&A费用增加910万美元，占销售额的比例从9.8%增至11.9%[136] - 2020 - 2021年第四季度，净（亏损）收益从持续经营业务的1340万美元降至亏损550万美元[142] - 2021年和2020年第四季度记录管理业务及其他附带收入分别为300万美元和250万美元[143] - 2021年第四季度经营活动净现金使用量为1430万美元，2020年同期为1330万美元；投资活动净现金使用量为4120万美元，2020年同期为2300万美元；融资活动净现金流入为6330万美元，2020年同期为2210万美元[174] 2021年业务线数据关键指标变化 - 2021年盐业务销售额2.739亿美元，较2020年增长20%即4540万美元；运营收益3940万美元，较2020年下降11%即510万美元；销售量344万吨，较2020年增长24%即65.7万吨[145][146][148] - 2021年植物营养业务销售额5460万美元，较2020年下降30%即2360万美元；运营收益950万美元，较2020年增加620万美元；销售量8.3万吨，较2020年下降[150][151] 2022财年业务预计情况 - 2022财年盐业务预计销售量在1180 - 1280万吨，植物营养业务预计销售量在28 - 32万吨，资本支出预计在1 - 1.1亿美元[152] 资金与债务情况 - 公司可使用3亿美元循环信贷工具满足短期营运资金需求，截至2021年12月31日，有1.01亿美元未偿债务[155][159] - 截至2021年12月31日，公司有1640万美元现金及现金等价物由外国子公司持有，预计汇回约1.5亿美元未汇回外国收益，已记录470万美元所得税费用[156] 业务销售损失与减值情况 - 公司记录南美特种植物营养业务和Fermavi投资销售损失约2.098亿美元，剩余化工业务非现金减值损失约9860万美元，部分被北美微量营养业务组件出售收益约3060万美元抵消[164] 股息与投资情况 - 2021年11月15日公司将股息削减约80%以提供额外流动性[171] - 2022财年公司计划将约1500万美元用于升级Cote Blanche矿的驳船码头，另将约1500万美元用于奥格登工厂直接锂提取厂的建设，其他维持和效率项目总计约10000 - 11000万美元[172] - 2021年11月2日公司宣布对Fortress North America, LLC进行4500万美元的股权投资，加上之前的500万美元，计划投资共5000万美元，截至2022年1月投资完成，持股比例达45%[173] 2021年整体EBITDA情况 - 2021年持续经营业务的EBITDA为4890万美元，调整后EBITDA为5840万美元；包含终止经营业务的调整后EBITDA为6700万美元，2020年为8770万美元[179] 业务季节性特征 - 公司业务受季节性影响，盐业务第一、二财季销售和经营收入通常较高，第三、四财季较低；植物营养业务在春秋旺季销售较好[184] 运营风险情况 - 公司运营面临货币波动风险，加元和英镑兑美元汇率的重大变化可能对财务状况和偿债能力产生重大不利影响[182] - 公司正经历运费、能源和投入品价格及其他材料成本上涨，成本增加未能完全通过产品提价弥补[183] - 气候变化可能对公司运营、产品需求和成本产生负面影响，但2022财年与气候相关的资本支出预计不重大[185] 新冠疫情影响情况 - 2021年和2020年第四季度公司经营成果未受新冠疫情重大影响，但近期供应链短缺和成本增加可能与之有关[186]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年公司实现有意义的综合收入增长，同比增长20%，盐业务板块销量增加推动营业利润比上年同期高出5%，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）比上年同期高出近4%，但盐价下跌压缩了利润率 [12][13] - 2021年第三季度，公司销售收入同比增长约20%，但营业收入和调整后EBITDA下降，因成本上升和飓风艾达影响抵消了收入增长；2021财年，公司综合营业收入和调整后EBITDA分别比上年同期增加约400万美元和600万美元，但营业利润率和EBITDA利润率均压缩 [36][37] - 2021财年公司有效税率暂时提高至约41%，税收费用增至1420万美元，高于上年同期的1030万美元，但预计不会影响典型12个月期间的有效税率或现金税 [38] - 2021财年公司经营活动产生的现金流约为1.63亿美元，自由现金流约为9100万美元，包括来自已终止业务的自由现金流 [37] - 公司预计2022财年调整后EBITDA在2.2亿 - 2.5亿美元之间，其中包括将在2022财年第一季度业绩中记录的370万美元高管过渡费用加回项 [62] - 2022财年利息费用预计为5500万 - 6000万美元，公司及其他业务板块将增加约1000万美元与锂资源开发相关的运营费用，总公司及其他费用指导范围约为6500万 - 7000万美元 [63] - 2022财年资本支出预测约为1.25亿 - 1.35亿美元，自由现金流预计收支平衡，年末杠杆率预计在3.8倍净债务与EBITDA之比左右 [64] 各条业务线数据和关键指标变化 盐业务板块 - 2021年第三季度盐业务总销售额为1.595亿美元，较2020年第三季度的1.412亿美元增长约13%，因销量增长10%和平均售价上涨3%；2021财年盐业务销售额增长22%，从2020年同期的5.509亿美元增至6.711亿美元，主要因2月恶劣冬季天气推动公路销售强劲，但平均盐价下降5% [39][41] - 2021年第三季度公路除冰价格同比略有上涨，消费者和工业销售价格同比上涨约3.5美元或2%；2021财年公路除冰价格同比下降约4%，消费者和工业（C&I）价格同比上涨约4% [42] - 2021年第三季度盐业务营业利润为2240万美元，低于2020年同期的2620万美元，EBITDA为4010万美元，低于2020年同期的4360万美元，营业利润率和EBITDA利润率分别收缩约5和6个百分点；2021财年盐业务营业利润为1.332亿美元，EBITDA为1.865亿美元，分别比2020年同期增长14%和13%，但营业利润率和EBITDA利润率分别下降130和230个基点 [43][44] - 公司预计2022财年上半年盐业务板块收入为6.75亿 - 7.25亿美元，EBITDA为1.45亿 - 1.7亿美元，收入将改善但EBITDA生成将降低，因高运输成本和略低的平均售价将抵消强劲销量 [57] 植物营养业务板块 - 2021年第三季度植物营养业务收入为4930万美元，较上年同期增长60%，因销量增长46%和平均售价上涨9%；2021财年收入为1.568亿美元，同样受销量和价格推动 [45] - 2021年第三季度植物营养业务营业利润下降130万美元，EBITDA下降170万美元至870万美元，营业利润率从上年的约4%降至略负，EBITDA利润率压缩16个百分点至18%；2021财年营业利润下降620万美元至580万美元，EBITDA下降810万美元至3260万美元 [46] - 公司预计2022财年上半年植物营养业务销量同比显著降低，但下半年销量应与上年水平一致；预计收入为8500万 - 1.1亿美元，EBITDA在2500万 - 3500万美元之间 [60][61] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021 - 2022年北美公路除冰招标季整体承诺盐销量较上年招标季结果增长约17%，但价格同比基本持平；整个冬季降雪事件比10年平均水平低8%，导致招标季初期定价较为温和 [17] - 北美长期阻燃剂市场占全球市场的60% - 70%，美国估计占20%，年使用量约7200万加仑，五年平均使用量约5800万加仑/年 [50] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司出售南美植物营养业务和北美微量营养素资产，降低未偿债务，增强财务灵活性；实施新的戈德里奇矿长期计划，预计提高效率并减少维护需求；注重内部优化，填补技能差距，加强流程严谨性，优先考虑员工安全、健康和参与度 [21][22] - 公司推进两项有机增长机会，开发可持续锂卤水矿资源以支持电池行业，获得下一代阻燃剂业务45%的少数股权，两者均利用公司现有生产和基础设施，为核心除冰业务提供反季节平衡 [24] - 公司董事会批准降低第三季度股息，以将运营现金流用于支持战略增长，未来董事会将持续评估资本分配需求，平衡业务投资和股东回报 [30][31] - 公司认为Fortress作为下一代阻燃剂公司，有潜力成为市场颠覆者，其产品更环保且灭火效果高20% - 30%，公司可利用自身能力帮助其快速扩张 [27][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2022财年整体业务长期表现持乐观态度，预计盐业务上半年收入改善但EBITDA降低，植物营养业务上半年销量下降但下半年应恢复，综合调整后EBITDA预计在2.2亿 - 2.5亿美元之间 [57][62] - 公司预计2023 - 2024年盐和植物营养业务盈利能力将显著提高，有助于控制杠杆率，目标是长期将杠杆率控制在2.5倍左右 [77][78] 其他重要信息 - 公司将财政年度结束日期从12月31日改为9月30日，2021财年结果报告期为2021年1月1日至9月30日，并提供了2020年同期可比结果 [7] - 飓风艾达在第三季度后期扰乱美国墨西哥湾沿岸，导致公司盐业务约260万美元的负面影响，对收入和成本产生相对均等的负面效应 [15] - 公司新任命了锂业务负责人Chris Yandell、即将上任的首席财务官Lorin Crenshaw和新董事会成员Gareth Joyce，他们在锂和先进电池行业有丰富经验 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请说明2022财年上半年盐和植物营养业务第一季度与第二季度收益的节奏 - 植物营养业务第一季度销量和盈利能力较弱，第二季度（3月季度）会更强；盐业务方面，冬季天气将驱动盈利能力分布，通常第二季度EBITDA更强 [66][67] 问题2: 植物营养业务下半年EBITDA与上半年相比如何 - 预计下半年EBITDA比上半年强10% - 15% [68] 问题3: 请介绍Fortress的收入或EBITDA、未来一年预期，以及注入的5000万美元资金用途 - 公司不会过度披露对Fortress的预期，该市场长期由单一供应商主导，Fortress产品有吸引力；资金用于建立业务基础设施，如设备、卡车、混合设备等 [70][72] 问题4: 锂业务是否会合作，合作程度如何 - 公司对合作结构持开放态度，注重价值，若技术合作合理会考虑，目前专注于直接锂提取（DLE）选择，未排除任何决策 [73] 问题5: 今年自由现金流接近盈亏平衡，有很多增长机会，资产负债表杠杆为四倍，未来需投入多少资金，是否准备发行股权以实现目标 - 锂业务预计明年初夏能更明确总资本支出等情况；Fortress业务有机会在满足条件下拥有100%股权；股息减少将有助于支付部分资金；若现金流不足，会根据未来情况考虑债务市场、股权融资或引入合作伙伴；预计2023 - 2024年业务盈利能力提高有助于控制杠杆率，目标是长期将杠杆率控制在2.5倍左右 [75][77][78] 问题6: 关于戈德里奇矿盐战略，是否为保持高运营率而扩大销售区域，目标是保持高运营率还是有其他目标 - 理想情况是戈德里奇矿一直满负荷运行，但今年选择减产以平衡市场；长期来看，公司将重新获得传统市场份额后，在成本和收入方面执行策略，恢复物流成本并提高价格，追求EBITDA利润率达到30%以上；近期目标是在4月开始的招标季提高价格 [80][81] 问题7: Fortress业务对氯化镁的需求是否需要额外加工，是否会从其他客户转移供应 - 供应Fortress业务所需氯化镁占公司实际产量不到10%，且公司有额外产能，不会限制业务或从现有客户转移供应；氯化镁是Fortress产品的一种成分，占最终产品约10%，由Fortress进行混合和调配 [82][83] 问题8: 目前植物营养业务的正常或标准化销量是多少 - 市场波动较大，规模在45万 - 50万吨，公司市场份额通常为70% - 80%，受干旱、产品价格等因素影响，长期来看份额较为稳定 [85][86]