财务数据和关键指标变化 - 2022财年第二季度综合收入约4.49亿美元，同比增长5%，主要因盐业务销量增加 [17] - 综合调整后EBITDA约6500万美元，同比下降约42%，调整后EBITDA利润率为14% [18] - 净债务为8.67亿美元，较2021财年末减少4700万美元，净杠杆约为四倍 [55] - 有效税率约为30%，若计入额外费用则为负227%，预计未来两季度还会有小额准备金 [68] 各条业务线数据和关键指标变化 盐业务 - 收入同比增长约6%，主要因北美投标季承诺量大幅增长及消费和工业业务定价改善 [19] - EBITDA同比下降约40%至6600万美元，主要因分销和生产成本的通胀压力及价格下降 [20] - 公路除冰销量同比增长6%，消费和工业销量同比增长8% [45] - 平均销售价格相对持平，公路除冰销售价格下降3%，消费和工业平均销售价格上涨9% [46] 植物营养业务 - 收入同比增长1%至5430万美元，尽管销量下降21%，但价格上涨 [54] - EBITDA为1320万美元，同比下降6%，低产量对销售和单位现金成本的不利影响抵消了平均售价上涨 [55] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 完成南美化学品业务出售，完成南美业务剥离，优先发展核心资产 [30] - 推进锂开发项目，预计年产能提高约60%，分阶段实现目标，2025年初始商业产能超5万吨碳酸锂当量 [33][34] - 有机增长战略聚焦利用核心优势资产，拓展基本矿产组合，包括盐、植物营养、锂和阻燃剂 [41] - 应对盐业务成本压力，在C&I业务与客户谈判中收回成本，在北美公路投标季争取恢复盈利能力，重新定位业务组合 [24][25] - 针对植物营养业务SOP生产挑战，实施短期和长期解决方案，确保稳定生产水平 [28][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临严重、持续且不可预测的通胀压力，奥格登太阳能蒸发设施生产受阻，这些挑战将持续到本财年结束 [11][12][13] - 尽管经营环境困难，但管理层和员工专注运营，积极应对挑战，寻求机会实现业务盈利 [14][15] - 对锂项目前景乐观，认为公司有能力满足市场对电池级锂的需求增长，按计划推进关键项目里程碑 [39] - 下调2022财年综合调整后EBITDA预期至1.7 - 2亿美元，主要因盐业务燃料附加费飙升和SOP生产问题 [60] 其他重要信息 - 本季度安全表现出色，总事故发生率（TCIR）略高于1，较上年同期改善超50% [10] - 收到南美植物营养业务出售的1850万美元收益，用于偿还债务，自2021年12月31日起总债务减少约4.76亿美元，降幅约35% [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 对明年冬季HDI盐定价的初步想法，能否完全抵消通胀压力 - 公司仅处于投标季约10%阶段，市场有足够价值尝试收回成本，同时会重新定位业务组合，服务更具竞争优势的市场，目前情况乐观 [70][71] 问题2: 盐业务单位生产成本在下半年及明年的趋势 - 本季度每吨营业利润下降约9美元，约三分之二与分销成本有关，三分之一与现金成本有关，预计下半年趋势类似，通过即将到来的投标季恢复盈利能力，但下半年不会体现 [72][73] 问题3: 若明年油价大幅下跌，合同价格是否保持不变，是否有通缩调整条款 - 公路除冰业务通过投标季设定固定合同价格，若冬季燃料价格和附加费下降，公司将受益；C&I业务和植物营养业务有一定价格灵活性，历史上燃料价格下降时也能保留部分价值 [74][75] 问题4: SOP池塘系统是否一年内难以提高产量，明年收成是否会因天气改善而更好 - 公司面临干旱和湖水水位问题，影响卤水流入池塘，已制定计划解决，预计长期内奥格登的生产将更可持续、可预测，但需要时间 [77][78] 问题5: 公司投入十年扩张SOP业务但未达预期产量，未来是否只能维持低产量 - 公司先关注工厂运营效率和可靠性，近六到八个月转向短期和长期解决方案，包括工程控制和整体流程优化，调整需要两到三年时间才能看到效果 [82][83][87] 问题6: 锂项目东西部工厂是否需要不同的DLE技术，SOP池塘化学问题对锂项目的影响，DLE技术能否处理进料变化 - 不太可能使用两种不同的DLE技术，化学性质差异不大；目前认为SOP问题不会影响锂提取，DLE技术试点运行良好，能满足锂回收和镁去除目标要求 [89][90][91] 问题7: 盐业务投标季平均每吨需要提价多少才能抵消当前燃料附加费或运输通胀 - 公司认为每吨营业利润至少差5美元，相当于5000 - 6000万美元价值，目标是优化净回报，不仅关注价格，还包括业务组合优化 [95][96][97] 问题8: 公司过去未注重优化净回报的原因 - 公司此前专注让戈德里奇矿恢复正常运营并夺回市场份额，现在认为已达到平衡，可以专注优化业务组合，赢得最有意义的订单 [101] 问题9: 过去油价下跌时公司未充分受益的原因，此次情况是否不同 - 公路除冰合同为固定交付价格，无法转嫁燃料附加费，此次投标季需对燃料和运输成本有正确预期，以提高利润率；上次油价下跌时可能有其他因素抵消了节省成本，合同架构未变 [105][107][108]

财务数据和关键指标变化 - 2022财年第一季度合并收入为3.315亿美元，同比增长7% [48] - 合并运营收益降至2040万美元，调整后EBITDA下降360万美元至5840万美元，同比下降6% [48] - 净债务较财年末增加6900万美元，反映出营运资金需求增加和对Fortress的增量投资所需现金 [54] - 2022财年调整后EBITDA预计在2亿 - 2.35亿美元之间，盐业务上半年EBITDA指导下调至1.2亿 - 1.6亿美元，植物营养业务上半年EBITDA指导维持在2500万 - 3500万美元不变 [56][57] - 资本支出指导中点降低2500万美元，至1亿 - 1.1亿美元 [58] - 有效税率指导降至14% - 17% [60] 各条业务线数据和关键指标变化 盐业务 - 第一季度收入为2.739亿美元，同比增长20%，主要受销量增长24%推动，其中公路除冰销量同比增长27%，C&I业务销量同比增长9% [49] - 价格方面，公路除冰平均销售价格下降1%，C&I平均销售价格上涨3% [50] - 运营收益同比下降11%，EBITDA下降约10%至5560万美元 [51] 植物营养业务 - 第一季度收入为5460万美元，同比下降30%，主要因库存水平低和需求持续等因素导致销量下降 [52] - 运营收益为950万美元，EBITDA同比增长49%至1830万美元，主要受价格上涨和单位现金成本降低推动，Protassium + SOP产品平均销售价格环比上涨5%至每吨660美元，同比上涨20% [53] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略向锂和下一代阻燃剂相邻市场转移，以创造价值并使部分收入摆脱对天气依赖产品 [26] - 锂项目方面，过去七个月专注于人员、测试、资本和运营成本强度、确定直接锂提取（DLE）技术提供商和确保可持续运营五个关键维度，近期在人员和测试方面取得显著成就，预计2022年完成经济评估、选定DLE技术提供商和完成生命周期评估，有望在2025年交付电池级锂产品 [27][30][32][33][36] - 投资Fortress North America，该公司是下一代阻燃剂技术公司，利用公司奥格登工厂生产的氯化镁开发和制造专用阻燃剂配方，产品经美国林业局测试更有效和环保，预计成为冬季除冰盐业务的自然补充，该市场总潜在规模约3亿美元 [38][39][40][41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司团队在第一季度展现出适应高通胀环境和天气依赖业务挑战的能力，文化使公司专注于创造价值并保持安全运营环境 [9] - 尽管第一季度业绩受通胀压力、库存水平和冬季天气等因素影响，但公司认为业绩低于正常盈利潜力，将努力优化核心业务，缓解成本结构中的通胀因素，恢复传统盐和植物营养业务的盈利能力 [12][13][46] - 有机高回报机会将使公司从优势资产基础中释放更多价值，提高业务经济利润潜力，加速增长并推动长期股东回报 [47] 其他重要信息 - 财报电话会议中提及的言论代表公司截至2022年2月9日对财务和运营前景的看法，存在可能导致实际结果与预期有重大差异的风险和不确定性，相关风险讨论可在公司SEC文件中查看 [4] - 言论中包含某些非GAAP财务指标，相关项目的对账可在公司收益报告或演示文稿中找到 [5] - 收益报告和电话会议中的结果仅反映公司持续经营业务，2022财年第一季度结果和展望反映了财年末从12月31日变更为9月30日的情况，同比比较指的是截至2020年12月31日的相应期间 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Cote Blanche矿停产在Q1和Q2的成本是多少？ - 指导减少的1800万美元中点中，约50%与销量有关，50%与成本有关，成本中约三分之二与通胀有关，三分之一与产品移动有关，约200万 - 300万美元影响了第一季度，其余将在全年销售含较高成本产品时分摊 [63] 问题2: 资本支出减少2500万美元与哪些项目延迟或推迟有关？ - 公司有一些成本降低和效率提升的项目，基于降低的指导，决定推迟这些项目，但不会影响业务日常连续性，这些项目具有很大的可自由支配性，且从历史上看，公司业务在较低资本支出水平下也能维持 [64][65] 问题3: C&I业务中广泛提价的粘性如何？ - 提价具有较高粘性，历史上公司在通胀压力下有机会将成本转嫁给客户，提价通常会长期保持，公司通过良好客户关系和提高净推荐值来增强客户粘性，未来有望在各产品组中保持并提高价格 [67][68] 问题4: 本季度为管理库存水平采取了哪些行动？ - 本季度是通常建立库存以应对即将到来冬季季节的时期，属于典型季节性模式，无异常情况 [69] 问题5: 更新后的指导是否基于2022年初的平均冬季天气，是否考虑了1月和2月初中西部的强降雪？ - 指导中点假设1月起冬季天气正常化，反映了截至12月的经验，未反映1月、2月等情况，指导范围较宽，两侧大致反映低于或高于正常雪天水平 [71] 问题6: SOP生产用盐水工艺何时能完全恢复？ - 这是一个持续过程，干旱影响了西池塘盐水供应，公司已采取很多措施提高工艺效率，但难以给出恢复正常生产的确切日期，有信心未来恢复生产 [73] 问题7: 锂资产决策时间是否推迟，为何推迟？ - 未推迟时间线，上一次电话会议提到夏季将公布FEL - 1或FEL - 1 +水平的估计资本支出、DLE提供商选择和测试结果等，目前进展与上季度表述一致，此前未给出具体决策时间 [75][77] 问题8: 资本支出减少2500万美元对Fortress和锂项目进展时间线有何影响，较弱前景是否增加公司今年股权融资的可能性？ - Fortress投资不在资本支出范围内，已提供足够资金推进项目；2500万美元资本支出减少不影响锂项目，锂项目按计划进行；公司认为有三种资本形式可支持发展，包括自由现金流、与承购协议相关的预付资本和资产层面的战略私募股权，有信心找到谨慎的发展路径，维持信用状况 [80][81][82][83][84] 问题9: 考虑到今冬迄今降雪低于平均水平，公司是否需要重新考虑Goderich生产策略，即使可能无法实现每吨成本目标？ - 需先看冬季情况再决定如何考虑Goderich生产策略，目前该矿运营良好，公司将采取平衡方法，根据市场需求调整生产，以实现公平价值 [85][86] 问题10: DLE工艺选择的时间是否改变，工艺本身有无特殊之处？ - 公司认为选择DLE提供商是重大决策，需确保正确，预计仲夏能做出选择并对外公布；DLE之后的转换过程较为标准，但需将DLE技术与公司高镁含量的盐水匹配，目标是实现镁锂比接近平价并提高锂回收率 [90][91][92][93] 问题11: 财务灵活性和契约情况如何，是否需要调整融资以满足主要信贷协议的关键契约？ - 在指导中点，公司接近契约限制，但公司历史上能在较低资本支出水平下维持业务，可进一步控制资本支出；去年ICL出售有盈利分成，未来几个月将知晓收益情况；到9月30日季度末，营运资金拖累预计减少；公司认为有能力维持在契约范围内，且有强大银行团队支持，当前重点是恢复盐和植物营养业务的盈利潜力 [95][96][97][98] 问题12: 盐营销机会方面，如何看待全球货运市场，对扩大营销半径和提高销量有何影响？ - 即将到来的投标季公司希望收回通胀压力成本，运输是业务限制因素，高运输费率限制营销范围；公司将平衡生产与需求以实现产品公平价值；目前海运运输费率波动大且偏高，影响进口产品进入美国市场；国际航运费率高对公司盐和植物营养业务有利，Avery Island矿关闭对美国内陆市场有利，公司将评估供需动态，优化投标季价值 [102][103][104][105][106] 问题13: 盐销量增长24%主要是因为市场份额增加吗，是否与Avery Island矿关闭或从其他北美竞争对手处夺取份额有关？ - 上一次投标季公司承诺量显著增加，部分与Avery Island矿有关，部分与新服务地区有关 [108] 问题14: 盐运输和处理成本占盐销货成本的百分比是多少？ - 未提供该百分比数据，第一季度盐运输和处理单位成本约为每吨26美元，总价格为80美元，总成本约为42美元，运输和处理成本约占总成本的三分之一 [110] 问题15: 北美货运合同情况如何，不同运输方式的合同期限和价格设定或重置频率是怎样的？ - 驳船通常签订多年协议，有时船舶协议可达5年、7年，且常包含通胀调整条款；卡车运输不太固定，有现货运输情况，价格因地区而异 [111] 问题16: 盐除冰剂运输中，本季已知的合同运输比例是多少，与现货运输（主要是卡车）相比如何？ - 夏季生产和运往仓库时，公司对运输情况有较好了解，主要是船舶和驳船运输；冬季从仓库向客户交付盐时，最后一英里运输主要是卡车，且卡车单位运输成本比船舶和驳船高很多，这是本冬季部分意外费用的原因 [113] 问题17: 盐业务成本和通胀压力主要体现在哪些方面？ - 主要是卡车运输和相关燃料成本，美国全国卡车可用性低，导致公司支付更高费率寻找卡车，此外，包装材料等投入成本也面临通胀压力 [115][116] 问题18: 尽管有长期定价安排，卡车运输是否仍受到附加费影响？ - 部分市场有卡车运输多年协议，但很多是逐年签订，且公司业务组合每年变化，需要不同地区的卡车运输；公司面临全国性卡车可用性问题，会采取多种措施减轻影响 [117] 问题19: 面对当前逆风，公司如何考虑即将到来的投标季？ - 公司将观察冬季结束情况，评估市场供需，确保业务组合服务于自然市场，平衡供需以实现公平价值和提高盐业务利润率，目标是收回通胀成本并在市场允许情况下提高价格，具体情况将在未来几个月更新 [118] 问题20: 公司更倾向于满负荷运营矿山还是最大化每个客户的盈利能力？ - 公司希望矿山满负荷运营，但也不想过度供应市场，会在服务市场和实现产品公平价值之间找到平衡，必要时会在矿山层面调整生产以匹配供需，并保持良好效率 [119]

财年时间 - 2021年公司过渡到9月30日财年末，过渡时期为2021年1月1日至9月30日，2022财年从2021年10月1日开始至2022年9月30日结束[122] 生产设施情况 - 截至2021年12月31日，公司运营12个生产和包装设施（不包括南美3个已终止运营的生产设施）[124] 业务出售情况 - 2021年3 - 6月，公司分别签订协议出售南美特种植物营养业务、北美微量营养业务和费尔马维投资，前两者分别于7月1日和5月4日完成出售，费尔马维投资于8月20日完成出售，公司正积极推进南美化工业务出售，预计未来12个月内完成[119][120] - 2021年7月1日，公司出售南美特种植物营养业务，获得约4.211亿美元总收益[160] - 2021年5月4日，公司出售北美微量营养业务组件，获得约5670万美元，支付费用50万美元[162] - 2021年8月20日，公司出售对Fermavi的投资，获得约290万美元现金收益[163] 2020 - 2021年第四季度财务关键指标变化 - 2020 - 2021年第四季度，总销售额增长7%（2230万美元），主要因盐业务板块增长，部分被植物营养业务板块下降抵消[131] - 2020 - 2021年第四季度，运营收益下降27%（770万美元），部分原因是公司SG&A费用增加及盐业务板块运营收益减少，植物营养业务板块运营收益增加部分抵消了总运营收益的下降[131] - 2020 - 2021年第四季度，调整后EBITDA下降6%（360万美元）[131] - 2020 - 2021年第四季度，摊薄后净亏损每股减少0.19美元至0.23美元[131] - 2020 - 2021年第四季度，毛利润增长2%（140万美元），毛利率下降1个百分点至18%[135] - 2020 - 2021年第四季度，SG&A费用增加910万美元，占销售额的比例从9.8%增至11.9%[136] - 2020 - 2021年第四季度，净（亏损）收益从持续经营业务的1340万美元降至亏损550万美元[142] - 2021年和2020年第四季度记录管理业务及其他附带收入分别为300万美元和250万美元[143] - 2021年第四季度经营活动净现金使用量为1430万美元，2020年同期为1330万美元；投资活动净现金使用量为4120万美元，2020年同期为2300万美元；融资活动净现金流入为6330万美元，2020年同期为2210万美元[174] 2021年业务线数据关键指标变化 - 2021年盐业务销售额2.739亿美元，较2020年增长20%即4540万美元；运营收益3940万美元，较2020年下降11%即510万美元；销售量344万吨，较2020年增长24%即65.7万吨[145][146][148] - 2021年植物营养业务销售额5460万美元，较2020年下降30%即2360万美元；运营收益950万美元，较2020年增加620万美元；销售量8.3万吨，较2020年下降[150][151] 2022财年业务预计情况 - 2022财年盐业务预计销售量在1180 - 1280万吨，植物营养业务预计销售量在28 - 32万吨，资本支出预计在1 - 1.1亿美元[152] 资金与债务情况 - 公司可使用3亿美元循环信贷工具满足短期营运资金需求，截至2021年12月31日，有1.01亿美元未偿债务[155][159] - 截至2021年12月31日，公司有1640万美元现金及现金等价物由外国子公司持有，预计汇回约1.5亿美元未汇回外国收益，已记录470万美元所得税费用[156] 业务销售损失与减值情况 - 公司记录南美特种植物营养业务和Fermavi投资销售损失约2.098亿美元，剩余化工业务非现金减值损失约9860万美元，部分被北美微量营养业务组件出售收益约3060万美元抵消[164] 股息与投资情况 - 2021年11月15日公司将股息削减约80%以提供额外流动性[171] - 2022财年公司计划将约1500万美元用于升级Cote Blanche矿的驳船码头，另将约1500万美元用于奥格登工厂直接锂提取厂的建设，其他维持和效率项目总计约10000 - 11000万美元[172] - 2021年11月2日公司宣布对Fortress North America, LLC进行4500万美元的股权投资，加上之前的500万美元，计划投资共5000万美元，截至2022年1月投资完成，持股比例达45%[173] 2021年整体EBITDA情况 - 2021年持续经营业务的EBITDA为4890万美元，调整后EBITDA为5840万美元；包含终止经营业务的调整后EBITDA为6700万美元，2020年为8770万美元[179] 业务季节性特征 - 公司业务受季节性影响，盐业务第一、二财季销售和经营收入通常较高，第三、四财季较低；植物营养业务在春秋旺季销售较好[184] 运营风险情况 - 公司运营面临货币波动风险，加元和英镑兑美元汇率的重大变化可能对财务状况和偿债能力产生重大不利影响[182] - 公司正经历运费、能源和投入品价格及其他材料成本上涨，成本增加未能完全通过产品提价弥补[183] - 气候变化可能对公司运营、产品需求和成本产生负面影响，但2022财年与气候相关的资本支出预计不重大[185] 新冠疫情影响情况 - 2021年和2020年第四季度公司经营成果未受新冠疫情重大影响，但近期供应链短缺和成本增加可能与之有关[186]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年公司实现有意义的综合收入增长，同比增长20%，盐业务板块销量增加推动营业利润比上年同期高出5%，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）比上年同期高出近4%，但盐价下跌压缩了利润率 [12][13] - 2021年第三季度，公司销售收入同比增长约20%，但营业收入和调整后EBITDA下降，因成本上升和飓风艾达影响抵消了收入增长；2021财年，公司综合营业收入和调整后EBITDA分别比上年同期增加约400万美元和600万美元，但营业利润率和EBITDA利润率均压缩 [36][37] - 2021财年公司有效税率暂时提高至约41%，税收费用增至1420万美元，高于上年同期的1030万美元，但预计不会影响典型12个月期间的有效税率或现金税 [38] - 2021财年公司经营活动产生的现金流约为1.63亿美元，自由现金流约为9100万美元，包括来自已终止业务的自由现金流 [37] - 公司预计2022财年调整后EBITDA在2.2亿 - 2.5亿美元之间，其中包括将在2022财年第一季度业绩中记录的370万美元高管过渡费用加回项 [62] - 2022财年利息费用预计为5500万 - 6000万美元，公司及其他业务板块将增加约1000万美元与锂资源开发相关的运营费用，总公司及其他费用指导范围约为6500万 - 7000万美元 [63] - 2022财年资本支出预测约为1.25亿 - 1.35亿美元，自由现金流预计收支平衡，年末杠杆率预计在3.8倍净债务与EBITDA之比左右 [64] 各条业务线数据和关键指标变化 盐业务板块 - 2021年第三季度盐业务总销售额为1.595亿美元，较2020年第三季度的1.412亿美元增长约13%，因销量增长10%和平均售价上涨3%；2021财年盐业务销售额增长22%，从2020年同期的5.509亿美元增至6.711亿美元，主要因2月恶劣冬季天气推动公路销售强劲，但平均盐价下降5% [39][41] - 2021年第三季度公路除冰价格同比略有上涨，消费者和工业销售价格同比上涨约3.5美元或2%；2021财年公路除冰价格同比下降约4%，消费者和工业（C&I）价格同比上涨约4% [42] - 2021年第三季度盐业务营业利润为2240万美元，低于2020年同期的2620万美元，EBITDA为4010万美元，低于2020年同期的4360万美元，营业利润率和EBITDA利润率分别收缩约5和6个百分点；2021财年盐业务营业利润为1.332亿美元，EBITDA为1.865亿美元，分别比2020年同期增长14%和13%，但营业利润率和EBITDA利润率分别下降130和230个基点 [43][44] - 公司预计2022财年上半年盐业务板块收入为6.75亿 - 7.25亿美元，EBITDA为1.45亿 - 1.7亿美元，收入将改善但EBITDA生成将降低，因高运输成本和略低的平均售价将抵消强劲销量 [57] 植物营养业务板块 - 2021年第三季度植物营养业务收入为4930万美元，较上年同期增长60%，因销量增长46%和平均售价上涨9%；2021财年收入为1.568亿美元，同样受销量和价格推动 [45] - 2021年第三季度植物营养业务营业利润下降130万美元，EBITDA下降170万美元至870万美元，营业利润率从上年的约4%降至略负，EBITDA利润率压缩16个百分点至18%；2021财年营业利润下降620万美元至580万美元，EBITDA下降810万美元至3260万美元 [46] - 公司预计2022财年上半年植物营养业务销量同比显著降低，但下半年销量应与上年水平一致；预计收入为8500万 - 1.1亿美元，EBITDA在2500万 - 3500万美元之间 [60][61] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021 - 2022年北美公路除冰招标季整体承诺盐销量较上年招标季结果增长约17%，但价格同比基本持平；整个冬季降雪事件比10年平均水平低8%，导致招标季初期定价较为温和 [17] - 北美长期阻燃剂市场占全球市场的60% - 70%，美国估计占20%，年使用量约7200万加仑，五年平均使用量约5800万加仑/年 [50] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司出售南美植物营养业务和北美微量营养素资产，降低未偿债务，增强财务灵活性；实施新的戈德里奇矿长期计划，预计提高效率并减少维护需求；注重内部优化，填补技能差距，加强流程严谨性，优先考虑员工安全、健康和参与度 [21][22] - 公司推进两项有机增长机会，开发可持续锂卤水矿资源以支持电池行业，获得下一代阻燃剂业务45%的少数股权，两者均利用公司现有生产和基础设施，为核心除冰业务提供反季节平衡 [24] - 公司董事会批准降低第三季度股息，以将运营现金流用于支持战略增长，未来董事会将持续评估资本分配需求，平衡业务投资和股东回报 [30][31] - 公司认为Fortress作为下一代阻燃剂公司，有潜力成为市场颠覆者，其产品更环保且灭火效果高20% - 30%，公司可利用自身能力帮助其快速扩张 [27][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2022财年整体业务长期表现持乐观态度，预计盐业务上半年收入改善但EBITDA降低，植物营养业务上半年销量下降但下半年应恢复，综合调整后EBITDA预计在2.2亿 - 2.5亿美元之间 [57][62] - 公司预计2023 - 2024年盐和植物营养业务盈利能力将显著提高，有助于控制杠杆率，目标是长期将杠杆率控制在2.5倍左右 [77][78] 其他重要信息 - 公司将财政年度结束日期从12月31日改为9月30日，2021财年结果报告期为2021年1月1日至9月30日，并提供了2020年同期可比结果 [7] - 飓风艾达在第三季度后期扰乱美国墨西哥湾沿岸，导致公司盐业务约260万美元的负面影响，对收入和成本产生相对均等的负面效应 [15] - 公司新任命了锂业务负责人Chris Yandell、即将上任的首席财务官Lorin Crenshaw和新董事会成员Gareth Joyce，他们在锂和先进电池行业有丰富经验 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请说明2022财年上半年盐和植物营养业务第一季度与第二季度收益的节奏 - 植物营养业务第一季度销量和盈利能力较弱，第二季度（3月季度）会更强；盐业务方面，冬季天气将驱动盈利能力分布，通常第二季度EBITDA更强 [66][67] 问题2: 植物营养业务下半年EBITDA与上半年相比如何 - 预计下半年EBITDA比上半年强10% - 15% [68] 问题3: 请介绍Fortress的收入或EBITDA、未来一年预期，以及注入的5000万美元资金用途 - 公司不会过度披露对Fortress的预期，该市场长期由单一供应商主导，Fortress产品有吸引力；资金用于建立业务基础设施，如设备、卡车、混合设备等 [70][72] 问题4: 锂业务是否会合作，合作程度如何 - 公司对合作结构持开放态度，注重价值，若技术合作合理会考虑，目前专注于直接锂提取（DLE）选择，未排除任何决策 [73] 问题5: 今年自由现金流接近盈亏平衡，有很多增长机会，资产负债表杠杆为四倍，未来需投入多少资金，是否准备发行股权以实现目标 - 锂业务预计明年初夏能更明确总资本支出等情况；Fortress业务有机会在满足条件下拥有100%股权；股息减少将有助于支付部分资金；若现金流不足，会根据未来情况考虑债务市场、股权融资或引入合作伙伴；预计2023 - 2024年业务盈利能力提高有助于控制杠杆率，目标是长期将杠杆率控制在2.5倍左右 [75][77][78] 问题6: 关于戈德里奇矿盐战略，是否为保持高运营率而扩大销售区域，目标是保持高运营率还是有其他目标 - 理想情况是戈德里奇矿一直满负荷运行，但今年选择减产以平衡市场；长期来看，公司将重新获得传统市场份额后，在成本和收入方面执行策略，恢复物流成本并提高价格，追求EBITDA利润率达到30%以上；近期目标是在4月开始的招标季提高价格 [80][81] 问题7: Fortress业务对氯化镁的需求是否需要额外加工，是否会从其他客户转移供应 - 供应Fortress业务所需氯化镁占公司实际产量不到10%，且公司有额外产能，不会限制业务或从现有客户转移供应；氯化镁是Fortress产品的一种成分，占最终产品约10%，由Fortress进行混合和调配 [82][83] 问题8: 目前植物营养业务的正常或标准化销量是多少 - 市场波动较大，规模在45万 - 50万吨，公司市场份额通常为70% - 80%，受干旱、产品价格等因素影响，长期来看份额较为稳定 [85][86]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度合并收入同比增长14%，主要得益于盐和植物营养业务的贡献，超过了季度收入预期 [9] - 第二季度合并运营收益和调整后EBITDA同比下降，主要是由于季度内利润率压缩，但年初至今这两项指标分别增长了20%和13% [11] - 2021年上半年产生了2.2亿美元的强劲正自由现金流，同比增长约23% [11] - 年初至今销售、一般和行政费用得到控制，资本支出约为3400万美元 [12] - 2021年第二季度合并运营收入较上年同期减少约900万美元，调整后EBITDA下降21% [37] - 2021年前六个月，持续经营业务产生约2.55亿美元现金流和约2.22亿美元自由现金流 [39] - 2021年较短的9个月财年使预期有效税率暂时提高到40%，年初至今的税收费用增至1770万美元，但预计不会影响12个月的现金有效税率 [41] - 2021年第二和第三季度，植物营养和盐业务的单位成本分别暂时增加约每吨20美元和0.5美元 [42] - 预计2021年9个月调整后EBITDA在1.75亿 - 1.85亿美元之间 [63] - 预计2021年9个月利息费用约为4600万美元，资本支出约为7000万美元，自由现金流在7000万 - 7500万美元之间 [64] 各条业务线数据和关键指标变化 盐业务 - 第二季度收入超过1.42亿美元，高于预期，但运营收益约1900万美元和EBITDA 3700万美元均下降，主要因运输和处理成本增加28%，以及会计方法变更的影响；年初至今运营收益和EBITDA分别增长23%和20% [13] - 2021 - 2022年北美公路业务投标季约完成80%，预计本冬季平均合同价格与上一季基本一致，总投标承诺量预计增加约7% [14] - 2021年第二季度总销售额为1.43亿美元，较2020年同期的1.22亿美元增长约17%，主要因客户采购最低量的额外需求和某些化学品销售的时机 [43] - 消费者和工业销售 volumes 恢复到更正常水平，公路除冰价格每吨59.42美元，较上年同期略低，但自2017年以来平均年增长率为4%；消费者和工业平均销售价格每吨上涨超过8美元或5%，至158.78美元 [44][45] - 第二季度运营收益为1920万美元，低于2020年同期的2250万美元，EBITDA为3680万美元，低于上年同期的3970万美元；年初至今，该业务板块业绩处于第二季度指引预期的高端 [46] - 运营和EBITDA利润率较2020年第二季度分别收缩约5和7个百分点，主要因运输和处理单位成本增加28%；年初至今，运营利润率与上年同期持平，EBITDA利润率仅收缩1个百分点，运输和处理单位成本也持平 [47] - 预计第三季度盐业务收入在1.6亿 - 1.9亿美元之间，EBITDA在4500万 - 5500万美元之间，消费者和工业业务将继续保持稳定销售 volumes [60] 植物营养业务 - 第二季度平均销售价格上涨6%，销量与上年同期基本持平，收入为5400万美元，略高于预期；运营收益较2020年第二季度减少560万美元，EBITDA为980万美元，与预期基本一致，主要受原料不一致问题影响，预计至少在今年第三季度仍会影响业务成本 [15] - SOP销售 volumes 在本季度保持稳定，预计到9月与上年同期持平，但随着干旱季节持续，2021年晚些时候销量可能受影响 [17] - 2021年第二季度收入为5380万美元，较上年同期增长5%，反映出销量稳定和平均销售价格上涨6%，全球对所有肥料产品需求强劲 [51] - 运营收益减少560万美元，EBITDA减少610万美元至980万美元，运营利润率从12%降至1%，EBITDA利润率较2020年第二季度压缩13个百分点至18% [53] - 预计第三季度销售 volumes 同比基本持平，但美国西部持续干旱可能对下半年销量造成压力；预计收入在2800万 - 3600万美元之间，EBITDA在500万 - 800万美元之间 [61][62] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点包括建立可持续文化、履行承诺、对优势资产和相关能力进行深入战略评估 [19] - 建立可持续文化方面，注重员工安全和福祉，加强安全和环境管理流程，提高员工参与度和执行力；今年第一季度总事故发生率（TCIR）12个月滚动平均值降至多年来最低，第二季度滚动12个月TCIR为1.4A，较过去五年有显著改善 [21][22] - 通过提高执行力，在履行承诺方面取得进展，如Goderich矿在生产和安全方面取得有意义的改进，实施新的长期矿山计划以提高生产效率和延长资产寿命 [27] - 完成北美微量营养素业务和南美植物营养业务的出售，减少约4亿美元长期债务，获得财务灵活性以考虑战略增长机会；继续推进南美化工业务的出售 [30][31] - 公司在犹他州奥格登太阳能蒸发场发现可持续锂资源，正在进行战略评估以确定开发方案，预计不会影响现场现有必需矿物质的生产，且能利用现有运营基础设施、许可证和池塘工艺，与公司战略目标相符 [32][33][34] - 行业方面，盐业务面临运输和处理成本上升的问题，公司预计调整未来投标价格和产品定价以抵消成本；植物营养业务受原料质量问题和美国西部干旱影响 [10][49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对团队在具有挑战性的环境中继续专注于核心业务执行感到满意，对公司优势资产的内在优势、员工的韧性和执行力以及运营纪律充满信心 [35] - 公司对整体业务持乐观态度，预计盐业务将在新财年剩余时间内提供稳定的收入和EBITDA；植物营养业务需密切关注美国西部干旱对销量的影响 [60][61] - 公司将继续优化资产组合，平衡价格、需求和客户关系，以可持续方式经营业务，并计划谨慎应对各种动态 [63] 其他重要信息 - 公司将2021财年结束日期从12月31日改为9月30日，预计这将提高全年预测的准确性，因为可以将完整的公路除冰投标季结果纳入全年预测 [40] - 公司对盐业务中期库存估值方法进行了更改，将约1200万美元成本从2021年第一季度转移到后续期间，其中约1100万美元记录在2021年第二季度；同时对其他非重大项目的财务数据进行了重述 [55][56][57] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公路除冰投标季缺乏价格增长的原因 - 公司表示每个投标季情况不同，会综合考虑生产计划和预期需求；本季投标结束时价格基本持平，但销量增长约7%，自2017年以来价格仍有4%的复合年增长率，认为本季投标较为成功，获得了一定市场份额并扩大了业务范围 [69][70] 问题2: 大盐湖锂资产开发的风险和挑战 - 公司计划对锂资源、技术和合适的结构进行深入战略评估，首要问题是直接锂提取技术；目前已评估了多种技术，即将做出选择，且到目前为止锂回收和去除非锂物质的情况良好，但会谨慎选择并及时向市场更新信息 [71][72] 问题3: 新或连续采矿机是否已完全投产及下半年运营计划，以及各采矿机的工作情况 - 两台较新的采矿机运行良好，但公司根据市场需求调整了产量；新的矿山计划和维护开发将使用一些旧采矿机，随着新矿山开发完成，未来几年有望提高生产率和降低成本 [76][77][78] 问题4: SOP质量问题何时能解决 - 公司在过去几个季度在运营和维护方面取得了进展，这种现象大约每五到七年出现一次；随着蒸发季节结束，将有新的原料，且公司进行了更多测试和监测，过去六个月积累了管理经验，有助于优化工厂运营 [80][81][82] 问题5: 明年每吨利润和单位生产成本的看法，以及是否已实现第一步成本下降并将保持平稳直到新矿山计划完成 - 公司不会具体讨论明年的盈利能力，但第三季度软成本将环比和同比下降；新矿山计划完成和旁路道路建成后，成本将进一步下降，具体情况需等待11月发布的2022年全年指引 [87][88] 问题6: 选择DLE合作伙伴后，锂项目的后续开发步骤 - 选择DLE技术后，下一步将从物流、位置、泵送等方面规划模块设置，以开始氯化锂生产；在战略评估过程中，公司对相关讨论持开放态度，这些讨论将为项目未来发展提供参考 [89] 问题7: 考虑到Goderich矿的改进、通胀和运输成本等因素，盐业务在成本方面能有哪些改善 - 公司认为盐业务仍有降低成本的机会，由于劳动成本大多固定，且有多项集体谈判协议，9个月的盐成本将显著下降约10%；2022年随着长期矿山计划推进，成本将进一步下降，但目前暂不提供2022年的展望信息；公司会在明年投标季和C&I业务中动态调整价格以弥补运输和处理成本的通胀 [93][94][95] 问题8: 盐业务在销量增加、价格持平且通胀环境下的影响，以及是否会重新评估Goderich矿的战略 - 公司表示已重新获得部分历史市场份额，承诺销量增长7%，价格持平，但自2017年以来价格复合年增长率为4%，目前市场达到了平衡，不会改变战略；公司根据市场需求调整了产量，专注于执行和优化利润率 [98][99] 问题9: SOP业务在农业较好年份却取得低收益和低SOP溢价的原因，以及如何看待该业务 - 本季度SOP业务盈利能力受原料不一致问题影响；关于SOP与MOP的价差，市场上MOP交易量较少，价格的真实性有待观察；公司在8月1日进行了第三次价格上调，预计Protassium + 产品销量将进一步增长，并正在与客户积极沟通 [103][104][105] 问题10: 投标季中较高的运输和货运成本是否来不及纳入投标计划 - 对于公路业务，公司预计到了较高的船舶和驳船费率，并已纳入投标过程，最后一英里的货运成本仍有待观察；对于C&I业务，卡车运输成本比预期高，单位运输和处理成本同比增加约每吨6美元，而预期为4 - 4.5美元 [107][108] 问题11: SOP第三季度销量指引与去年相似，是否存在季节性变化或干旱影响 - 公司认为不存在季节性变化，目前分销客户希望提前储备产品，以满足氯化物敏感作物（如坚果、柑橘、浆果等）对硫酸钾的需求；西南肥料会议上，公司团队从分销客户和一些大型终端用户生产商处得到了乐观反馈 [110] 问题12: 第二季度盐销量处于历史高位的原因，是否是Avery Island效应 - C&I业务表现良好，去年受疫情影响销量低迷，过去五年有适度增长；公路除冰业务方面，化学品业务获得了一些订单，存在一定的时间因素，同时4月天气有所好转带来了一些销售，且部分客户在本季未达到最低采购量，这些量在本季度体现；此外，运费限制了进口，可能存在Avery Island效应，但难以确定 [114][115][116] 问题13: 锂项目理想合作伙伴的标准 - 公司尚未确定合作方式，选项包括独自开发、与合作伙伴共同开发或出售资产等；对于合作伙伴，资本不是主要考虑因素，更看重在技术或商业方面的专业知识，因为锂业务有公司不熟悉的方面，希望合作伙伴能提供相关专业支持 [121][122][123] 问题14: 锂项目的劳动力展望，包括建设工人规模和劳动力可用性评估 - 公司不愿推测劳动力数量，目前劳动力市场紧张，存在劳动力价格通胀，但公司相信能够填补所需岗位；关于项目建设，需先确定项目具体情况，再考虑相关问题 [125][126] 问题15: Avery Island工厂关闭后盐价格在投标季可能持平的原因 - 库存略有增加起到了缓冲作用，该业务变化可能比大宗商品业务慢，Avery Island工厂关闭的全部影响可能需要下一个投标季才能显现；目前还有20%的投标季未完成，一些原本由Avery Island供应的量尚未投标 [128][129] 问题16: 锂项目每年可生产多少碳酸锂当量吨，以及生产锂是否会影响SOP或其他矿物质的产量 - 公司宣布锂资源生产目标为每年2万 - 2.5万吨碳酸锂当量；根据早期试点测试，从现有生产流中提取锂离子不会影响SOP、氯化镁、盐等产品的生产流，认为锂是副产品，不会影响其他产品的生产率或成本 [130] 问题17: 更改财年从9月30日结束能获得哪些额外信息 - 更改财年是相对于1月1日而言，过去在2月发布全年指引时，需估计冬季、投标季和第四季度的天气情况；改为9月30日结束财年后，公司将掌握完整的投标季信息，唯一的变量是冬季天气活动，因此可以在11月发布全年指引时更准确地预测全年预期结果 [131][132]

总销售额变化 - 2021年第二季度总销售额增长14%，即2420万美元，主要因盐和植物营养两个业务板块销售额增加[162] - 2021年上半年总销售额增长20%，即1.038亿美元，同样得益于盐和植物营养业务板块销售额增加[165] 运营收益变化 - 2021年第二季度运营收益下降91%，即880万美元，盐和植物营养业务板块运营收益均下降[162] - 2021年上半年运营收益增长20%，即1290万美元，盐业务板块增长部分抵消了植物营养业务板块的下降[165] 调整后EBITDA变化 - 2021年第二季度调整后EBITDA下降21%，即890万美元[162] - 2021年上半年调整后EBITDA增长13%，即1660万美元[165] - 2021年第二季度调整后持续经营业务EBITDA为3310万美元，2020年同期为4200万美元；2021年上半年调整后持续经营业务EBITDA为1.427亿美元，2020年同期为1.261亿美元[212] - 2021年第二季度调整后已终止经营业务EBITDA为840万美元，2020年同期为1300万美元；2021年上半年调整后已终止经营业务EBITDA为1920万美元，2020年同期为1800万美元[212] - 2021年第二季度调整后EBITDA为4150万美元，2020年同期为5500万美元；2021年上半年调整后EBITDA为1.619亿美元，2020年同期为1.441亿美元[212] 摊薄后净收益/亏损变化 - 2021年第二季度摊薄后净亏损每股减少0.27美元，至亏损0.49美元[164] - 2021年上半年摊薄后净收益每股减少0.21美元，至0.73美元[165] 销售、一般及行政费用（SG&A）变化 - 2021年第二季度销售、一般及行政费用（SG&A）减少60万美元，占销售额的比例从17.1%降至14.7%[168] - SG&A费用增加200万美元，占销售额的百分比从11.5%降至9.9%，下降1.6个百分点[175] 利息费用变化 - 2021年第二季度利息费用减少40万美元，降至1500万美元[169] - 利息费用减少130万美元至3070万美元[176] - 2021年第二季度利息费用1500万美元，2020年同期为1540万美元；2021年上半年利息费用3070万美元，2020年同期为3200万美元[212] 终止经营业务净收益变化 - 终止经营业务净收益从390万美元增至7350万美元，其中包括2021年5月出售北美产品微量营养素业务组件的3080万美元收益和南美化学品及特种植物营养业务公允价值调整约1460万美元[174] 外汇损失（收益）变化 - 外汇损失（收益）从收益1360万美元变为费用320万美元，增加1680万美元[177] 所得税费用变化 - 所得税费用从1270万美元增至1770万美元，增加500万美元，有效税率从2020年上半年的28%增至2021年上半年的41%[179] - 2021年第二季度所得税费用170万美元，2020年同期为收益270万美元；2021年上半年所得税费用1770万美元，2020年同期为1270万美元[212] 盐业务线数据变化 - 2021年第二季度盐销售同比增长17%，即2070万美元；上半年同比增长25%，即1.019亿美元[184][186] - 2021年第二季度盐经营收益同比下降15%，即330万美元；上半年同比增长23%，即2050万美元[184][186] 植物营养业务线数据变化 - 2021年第二季度植物营养销售同比增长5%，即280万美元；上半年比上年高110万美元[189][191] - 2021年第二季度植物营养经营收益降至70万美元，减少560万美元；上半年降至600万美元，减少490万美元[189][191] 业务销量及资本支出预计 - 预计2021财年盐销量在860万至900万吨之间，植物营养销量在23万至24万吨之间，资本支出约为7000万美元[192] 公司间现金支付及税务退税情况 - 2018年美国子公司向加拿大子公司进行8570万美元公司间现金支付，向加拿大税务机关纳税1750万美元；2019年额外纳税530万美元，剩余150万美元预计2021年支付；截至2021年6月30日已收到美国税务机关2230万美元退税，剩余约70万美元预计2021年收到[195] - 2019年美国子公司向加拿大子公司进行1.061亿美元公司间现金支付，向加拿大税务机关纳税2990万美元，2020年支付剩余140万美元；截至2021年6月30日已收到美国税务机关6000万美元退税，其中5500万美元于2020年第一季度收到，剩余170万美元预计2021年收到[195][197] 现金及现金流情况 - 截至2021年6月30日，现金及现金等价物为5360万美元，其中包括2730万美元待售现金；2021年前六个月经营现金流为2.104亿美元，出售北美微量营养业务组件收款5670万美元[198] - 2021年前六个月用现金及经营和投资活动现金流偿还1.478亿美元长期净债务，进行3900万美元资本支出，支付4870万美元普通股股息；持续经营业务现金及现金等价物为2630万美元，较2020年12月31日增加1570万美元[198] 公司债务情况 - 截至2021年6月30日，公司债务为11.6亿美元，包括2024年到期4.875%高级票据2.5亿美元、2027年到期6.75%高级票据5亿美元、高级担保信贷安排借款3.808亿美元（含循环信贷安排借款3500万美元）；未偿还信用证为1360万美元，循环信贷安排借款可用额度为2.514亿美元[199] - 2021年7月公司用出售业务所得现金偿还3500万美元循环信贷安排借款，偿还2.65亿美元定期贷款，剩余8080万美元未偿还；出售业务后公司约有8.64亿美元债务[202] - 2021年第一季度公司为2020年超额现金流进行4170万美元定期贷款强制提前还款，加上第三季度提前还款，2025年1月前无定期贷款还款计划[203] - 截至2021年6月30日，公司应收账款融资安排下未偿还贷款为3320万美元[205] 业务出售情况 - 2021年7月1日公司完成出售南美特种植物营养业务，获得约4.323亿美元总收益，包括3.255亿美元现金支付和1.068亿美元净债务承担；若该业务达到2021年全年EBITDA业绩目标，2022年将获得最高8800万巴西雷亚尔额外或有付款[200] - 2021年5月4日公司完成出售北美微量营养业务组件，售价约5670万美元[201] 持续经营业务相关数据对比 - 2021年第二季度持续经营业务净亏损1640万美元，2020年同期为720万美元；2021年上半年持续经营业务净利润2550万美元，2020年同期为3280万美元[212] - 2021年第二季度折旧、损耗和摊销费用3000万美元，2020年同期为2980万美元；2021年上半年折旧、损耗和摊销费用5990万美元，2020年同期为5720万美元[212] - 2021年第二季度持续经营业务EBITDA为3030万美元，2020年同期为3530万美元；2021年上半年持续经营业务EBITDA为1.338亿美元，2020年同期为1.347亿美元[212] 业务季节性影响 - 公司业务受季节性影响，盐除冰产品销售旺季在第一和第四季度，淡季在第二和第三季度[217] 市场风险情况 - 公司面临利率、外汇和商品价格等市场风险，已采取措施对冲商品价格和外汇风险，但无法确保能消除或大幅降低风险[218]

财务数据关键指标变化 - 2021年第一季度总销售额增长23%，即7910万美元，主要因盐业务板块增长，部分被植物营养业务板块下降抵消[137] - 2021年第一季度营业利润增长40%，即1820万美元，主要因盐业务板块增长，部分被植物营养业务板块下降抵消[137] - 2021年第一季度调整后EBITDA增长30%，即2220万美元[139] - 2021年第一季度摊薄后每股净收益降至0.95美元，减少0.04美元[139] - 2021年第一季度毛利润增长28%，即2080万美元，毛利率提高1.0个百分点至23%[140] - 2021年第一季度SG&A费用增加260万美元，占销售额的比例从8.6%降至7.6%[141] - 2021年第一季度利息费用降至1570万美元，减少90万美元[142] - 2021年第一季度外汇损失为210万美元，较2020年第一季度的1800万美元收益减少2010万美元[143] - 2021年第一季度所得税费用为1260万美元，与2020年第一季度持平，有效税率从27%升至28%[144] - 2021年第一季度终止经营业务净亏损增至2.565亿美元，主要因南美化工和特种植物营养业务减值2.552亿美元[145] - 2021年第一季度，公司运营现金流为2.002亿美元，用于偿还1.156亿美元长期净债务、1820万美元资本支出和2410万美元普通股股息[165] - 截至2021年3月31日，持续经营业务的净利润为3.29亿美元，2020年为3.39亿美元[176] - 截至2021年3月31日，利息费用为1.57亿美元，2020年为1.66亿美元[176] - 截至2021年3月31日，所得税费用为1.26亿美元，2020年为1.26亿美元[176] - 截至2021年3月31日，折旧、损耗和摊销为2.99亿美元，2020年为2.74亿美元[176] - 截至2021年3月31日，持续经营业务的EBITDA为9.11亿美元，2020年为9.05亿美元[176] - 截至2021年3月31日，持续经营业务的调整后EBITDA为9.73亿美元，2020年为7.51亿美元[176] - 截至2021年3月31日，已终止经营业务的调整后EBITDA为1.05亿美元，2020年为0.45亿美元[176] - 截至2021年3月31日，调整后EBITDA为10.78亿美元，2020年为7.96亿美元[176] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021年第一季度盐销售额为3.69亿美元，较2020年第一季度的2.878亿美元增长28%，即8120万美元[151] - 2021年第一季度盐运营收益为8010万美元，较2020年第一季度的5690万美元增长41%，即2320万美元[151][154] - 2021年第一季度盐销售总量为502.8万吨，较2020年第一季度的357.3万吨增长41%，即145.5万吨[151][154] - 2021年第一季度植物营养销售额为5420万美元，较2020年第一季度的5640万美元下降4%，即220万美元[156] - 2021年第一季度植物营养运营收益为440万美元，较2020年第一季度的660万美元减少220万美元[156] - 预计2021年盐销售总量在1150万至1230万吨之间，植物营养销售总量在35万至38万吨之间，全年资本支出在9500万至1亿美元之间[157] 公司债务情况 - 截至2021年3月31日，公司有1.2亿美元债务，包括2500万美元2024年到期的4.875%优先票据、5000万美元2027年到期的6.75%优先票据和3458万美元高级担保信贷安排借款[166] 公司业务出售情况 - 2021年3月23日，公司达成协议以11.1亿巴西雷亚尔加1.983亿美元出售南美特种植物营养业务，预计2021年第三季度完成交易[162] - 2021年4月7日，公司达成协议以约6025万美元出售北美微量营养素业务的一个组件，交易于2021年5月4日完成[163] 公司市场风险及应对 - 公司业务受利率、外汇汇率和商品价格等市场风险影响，已采取措施对冲商品价格和外汇汇率风险[181] 公司财务报告内部控制情况 - 截至2021年3月31日，公司披露控制和程序有效，本季度财务报告内部控制无重大变化[183][185]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度，公司合并运营收益同比增长约40%，达到约6360万美元；调整后EBITDA增长近30%；运营利润率增长180个基点，接近15% [12][32] - 第一季度产生近2亿美元的运营现金流和1.8亿美元的自由现金流，若排除去年约5500万美元的一次性退税，合并自由现金流同比增长约19% [32] - 公司将2021年全年合并调整后EBITDA指引上调至2.7亿 - 2.95亿美元，此前指引为2.5亿 - 2.8亿美元 [49] - 公司将今年的利息费用估计降至5800万 - 6000万美元，资本支出预测略微下调至9500万 - 1亿美元，预计全年现金流约为9000万美元，预计年底杠杆比率在2.75 - 3倍净债务与EBITDA之间 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 盐业务 - 第一季度盐业务总销售额从2020年第一季度的2.88亿美元增至3.69亿美元，增长约28%，运营收益增至8010万美元，同比增长约41%，EBITDA增长37%至9810万美元，EBITDA利润率提高约2个百分点至27% [13][33][37] - 第一季度盐业务每单位运营成本较2020年第一季度改善13%，是2016年以来第一季度盐单位成本的最低表现 [38] - 预计第二季度盐业务收入为1.1亿 - 1.35亿美元，EBITDA为3700万 - 4700万美元，全年盐业务销售体积中点指引提高约50万吨 [47] 植物营养业务 - 2021年第一季度植物营养业务收入为5420万美元，较上年下降4%，运营收益下降220万美元至440万美元，EBITDA下降320万美元至1320万美元，运营利润率从去年的11.7%降至8.1%，EBITDA利润率压缩约4.7个百分点至24.4% [40][41] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020 - 2021年美国冬季，11个跟踪代表城市的降雪事件低于10年平均水平，2月是个例外，3月降雪异常稀少；而英国在2021年前三个月冬季强劲，推动盐销售体积增长，估计英国冬季和2月北美风暴活动对运营收益的积极影响约为1100万 - 1400万美元 [16] - 第一季度美国公路除冰盐价格较上年同期下降9%，为每吨64美元，消费者和工业平均销售价格上涨5%，至每吨162.70美元 [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司董事会批准剥离南美业务和北美微量营养素业务，专注于核心盐和钾矿产品组合，以加速降低杠杆目标并聚焦核心业务 [6][22][45] - 公司已与ICL达成协议，以4.18亿美元出售南美植物营养业务的农业部分，预计2021年第三季度初完成交易；还与Koch Agronomic Services达成协议，以约6000万美元出售部分北美微量营养素资产 [23][26] - 公司继续推进南美化工业务的出售，未来将基于卤水开采、物流等核心竞争力寻求增长机会 [24][59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2021年持乐观态度，认为企业范围的优化工作带来持续收益；对植物营养业务市场前景持谨慎乐观态度，持续关注加州干旱情况 [47][48] - 认为当前盐业务投标季形势良好，虽仅完成约20%，但市场表现有序；预计货运市场费率将上升，公司会在投标季考虑这些因素 [67][70] 其他重要信息 - 公司运营团队在2021年第一季度实现安全里程碑，总事故发生率（TCIR）降至多年来12个月滚动平均值的最低水平，为1.39 [9] - 公司与Goderich矿的工会达成历史性的五年集体谈判协议，对该旗舰矿的未来持乐观态度 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司SOP业务目标单位成本水平如何 - 今年剩余时间里，与去年同期相比单位成本会有所上升，第二季度每吨可能上涨20 - 25美元，下半年会有所下降，可能达到每吨450美元左右 [52] 问题2: 公司与Anuvia是否有当前或未来的合作计划 - 公司暂无相关评论 [53] 问题3: 公司未来的核心竞争力和增长杠杆领域有哪些 - 公司的优先事项依次是让Goderich矿重回正轨、证明所有资产的性能、评估核心与非核心业务并降低杠杆；未来将基于卤水开采、物流等核心竞争力寻求增长机会，未来几个季度会有相关进展汇报 [56][59] 问题4: 盐业务成本的未来轨迹及能降低到什么程度 - 公司希望将盐业务的EBITDA利润率提升至30% - 35%，随着时间推移和新矿山计划的推进，未来三到五年成本将逐步降低并保持稳定 [61] 问题5: 大量资产出售对公司成本有何影响，为何公司成本弹性较大 - 公司成本与所出售资产的收购无关，作为北美上市公司有一些固定成本，资产剥离不会立即影响成本，但公司会持续关注并调整成本水平 [63] 问题6: 如何得出岩盐渠道库存低于平均水平的结论，数据依据是什么 - 公司在多个地区销售盐，很多地区需求远超基本承诺；2月的降雪使库存消耗大，且Avery Island退出市场造成100万 - 200万吨的供应空缺，目前投标季形势良好 [65][66][67] 问题7: 货运成本上升对盐业务投标季的净回报有何影响 - 预计第二季度货运费率将上升，全年也会维持在较高水平，投标季会考虑这些因素；货运成本上升对进口商不利，公司会优化资产组合以实现最低价格和最高利润率 [69][70] 问题8: 随着Goderich矿产能提高，公司如何规划盐业务的销量增长，地理覆盖范围会如何变化 - 进口商的供应不稳定，Avery Island退出市场会引发市场竞争，部分业务将有利于公司；公司可以通过在现有市场获取份额或扩大营销区域来实现增长，未来几年可能会考虑扩大地理覆盖范围 [74][75] 问题9: Goderich矿的工会合同有何不同之处 - 该合同体现了公司与工会的合作关系，与以往续约合同一致，为公司未来发展奠定了良好基础 [76][77] 问题10: 资本支出减少是否仅与资产剥离有关 - 资本支出减少主要是由于剥离了非持续运营业务，同时也在其他方面进行了一些微调 [78] 问题11: 在当前市场环境下，公司SOP业务的最佳营销策略是什么 - 公司会综合考虑财务和客户因素，根据市场情况和客户需求优化生产；产品的钾和硫酸硫成分有助于提高作物耐旱性，公司会密切关注市场和客户情况 [80][81][83] 问题12: 公司购买钾肥的合同条款是否与2007 - 2008年类似 - 2007 - 2008年类似的合同条款已在2013或2014年到期，若补充Ogden工厂的生产，将按市场价格购买MOP并转化为SOP，Wynyard工厂有特定协议 [85] 问题13: Avery Island退出市场对公司盐业务的C&I业务有何增量机会 - 由于运费差异大，公司难以从犹他州将盐运到Avery Island服务的市场，因此难以获得相关增量机会 [87] 问题14: 英国盐业务在第一季度的具体影响有多大 - 英国盐业务的影响约为20 - 30万吨，与美国市场的影响大致相当 [89] 问题15: 资产剥离后，公司税率是否会有显著变化 - 公司指引的20%税率已包含资产剥离的影响，剥离南美业务后，持续运营业务的税率将降至约28% [91]

各业务线销售额占比情况 - 2020年公司消费和工业产品销售额占盐业务部门销售额的39%[43] - 2020年公司植物营养业务销售额占总销售额的43%[47] - 2020年公司北美植物营养业务约91%的销售额来自美国客户[50] - 2020年公司南美植物营养业务79%的销售额来自农业产品，21%来自化学解决方案业务[56][58] 钾肥市场情况 - 全球钾肥年均消费量约8800万吨，其中MOP占比超85%，SOP占比约8%[48] - SOP含约50%的氧化钾，价格高于MOP[48] - 全球SOP估计产能1000万吨，约60%位于中国[55] 工厂生产能力情况 - 公司奥格登工厂正常情况下每年可生产32万吨太阳能池塘SOP、75万吨氯化镁和150万吨盐[51] - 公司奥格登工厂SOP年生产能力可扩大至约55万吨[51] - 公司温亚德工厂每年为SOP产能贡献4万吨[51] 巴西业务情况 - 截至2020年12月31日，公司在巴西运营9个生产设施，南美洲植物营养产品组合约有875种产品，其中农业生产力产品约650种，化学解决方案产品约225种[59][60] - 巴西营养补充剂市场高度分散，估计约有19家国际竞争对手；化学解决方案业务方面，估计约5家公司占巴西水处理市场约三分之二份额，公司是巴西苛性钠、氯和漂白剂的七个主要生产商之一[61][64] 员工情况 - 截至2020年12月31日，公司共雇佣3229名员工，其中巴西1224人、加拿大780人、英国174人、美国1051人；约50%美国、加拿大和英国的员工以及约30%的全球员工由集体谈判协议代表[67] - 2020年公司将总事故发生率（TCIR）较上一年降低了16%[68] - 2020年第四季度，90%的员工参与年度组织健康指数（OHI）调查，55%的员工认为公司健康状况在过去六个月有所改善，整体OHI得分较2019年调查结果翻倍[70] - 2020年公司设立副总裁负责多样性、包容性和归属感工作，推出美国员工焦点小组指导相关举措；CEO签署多样性与包容性承诺；推出美国员工带薪育儿假政策，巴西员工享受政府延长产假和陪产假政策[71] - 2020年推出Compass Leadership Essential（CLE）系列培训，计划未来引入英国和巴西站点；截至2020年12月31日，100%的关键职位有继任计划和个人发展计划[73] - 公司业务依赖高技能人员，关键人员流失可能对业绩产生重大不利影响[134] 环境相关财务情况 - 公司2020年环境专项资本支出为220万美元，预计2021年维持相同水平[83] - 截至2020年12月31日，公司已记录200万美元的或有环境负债应计费用[83] 公司运营受法规影响情况 - 公司Cote Blanche矿受《1977年联邦矿山安全与健康法》监管，MSHA会定期检查，违规成本预计仍会很高[84] - 2017年5月，美国环保署将盐湖地区重新划分为“严重”不达标地区，公司Ogden工厂可能需进行重大支出或调整运营方式[84] - 2017年8月，巴西政府批准《联合国汞问题水俣公约》，公司巴西Igarassu工厂运营汞电池设施或受影响[85] - 公司在威斯康星州基诺沙的物业正在进行调查和补救活动[86] - 公司合规成本显著且预计持续，新法规或影响业务、增加成本[89] - EHS法规趋严影响公司设施、成本和运营[121] - 公司可能承担重大环境负债，影响财务状况[122] - 遵守进出口和反腐败法律增加公司经营成本，违规有严重后果[120] - 若无法获得所需产品注册或面临监管要求增加，公司业务和财务表现可能受负面影响[127] - 公司受复杂监管、合规和法律环境影响，法律、行业标准和监管要求变化可能不利业务[129] - 政府对许可的决策影响公司运营和成本[118][119] 公司租赁情况 - 公司Cote Blanche租赁包含两个25年的续租选项[76] - 公司Wynyard矿权租赁可额外续租20年[76] - 公司Goderich和Amherst租赁有续租至2043年的权利[76] - 公司Unity租赁包含2037年到期和2030年到期（可续租至2051年）的租约[76] 公司业务面临的市场风险 - 汇率波动影响公司财务，美元或巴西雷亚尔强势影响市场吸引力[112] - 客户对植物营养产品价格预期影响公司销售和价格[113] - 农业和盐行业状况、供需失衡影响公司产品价格和需求[114] - 运输成本高且服务不稳定影响公司产品交付和市场拓展[114][116] - 公司产品需求季节性强，需求不符预期影响成本和库存[117] 公司面临的其他风险 - 公司知识产权可能被挪用或面临侵权索赔，若无法维护技术专有性，可能失去竞争优势并影响财务表现[125] - 公司可能面临重大产品责任索赔和产品召回，会造成重大损失并影响业务和声誉[126] - 若公司计算机系统、信息技术或运营技术受损，业务开展将受不利影响，虽目前未造成重大影响，但仍有潜在风险[137] 公司战略相关风险 - 公司可能无法成功实施战略，如南美资产出售进程不确定，可能影响业务和财务状况[133] - 公司业务战略包括通过收购互补业务补充有机增长，但可能因多种原因无法获得收购机会，导致业务增长受限[138] - 新业务收购可能无法达到预期表现，不会对财务业绩产生积极影响，还可能增加债务义务[138] - 收购涉及重大风险和不确定性，包括分散管理层注意力、负债和费用超预期等[138] - 公司可能无法及时有效地整合被收购业务，整合过程可能导致关键员工流失、成本增加等问题[138] 气候变化影响 - 气候变化对公司运营、产品需求和客户需求的潜在影响不确定[138] - 气候变化可能导致降雨模式改变、水资源短缺等，负面影响产品需求、成本和生产能力[138] - 气候变化可能导致生产或产品分销中断，如因重大风暴事件或长期不利条件[138] - 政府应对气候变化或温室气体排放的举措可能限制公司运营、增加成本等[138] - 公司无法及时应对气候变化风险和遵守相关法律法规成本可能对公司产生重大影响[138] 员工评论情况 - 公司未解决的员工评论为无[140] 新冠疫情影响 - 新冠疫情对公司业务、财务状况和经营成果产生多方面负面影响，如销售损失、成本增加等，2020年英国盐矿在3月底至5月中旬因疫情和天气原因闲置[130]

财务数据和关键指标变化 - 2020年全年净收入约下降5%，调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）约下降8%，但全年运营现金流超1.75亿美元，自由现金流超9000万美元，通过股息计划向股东返还9900万美元 [9] - 2020年因多种外部因素，原运营收益预测合计负面影响约6700万美元 [19] - 预计2021年全年合并调整后EBITDA在3.3亿 - 3.6亿美元之间，同比增长约20%，资本支出约1亿美元，自由现金流与2020年水平相近，净债务与调整后EBITDA比率预计降至4倍以下 [33][34] 各条业务线数据和关键指标变化 盐业务 - 2020年第四季度，盐业务总销售额2.285亿美元，低于2019年同期的3.109亿美元，销售总量下降23%，公路除冰业务销量下降25%，消费和工业销售销量下降16%，公路除冰价格下降11%，消费和工业平均售价上涨1%，运营收益5020万美元，EBITDA为6760万美元 [22][23][24] - 2020年全年，盐业务调整后EBITDA下降2%，但利润率提高约3个百分点至29%，旗舰戈德里奇矿产量增长17%，生产成本下降16%，调整后运营收入仅下降6% [11][25] 北美植物营养业务 - 2020年第四季度，总销售收入同比增长15.9%至8870万美元，销量增长23%，平均售价下降6%，运营收益和EBITDA受短期成本增加影响，EBITDA利润率压缩至约20%，运营利润率下降约10个百分点 [26][27] - 2020年全年，收入同比增长16.2%，但运营收入下降1040万美元，EBITDA下降1460万美元，排除库存调整，全年运营利润率为8.1%，EBITDA利润率为25% [27] 南美植物营养业务 - 2020年第四季度，收入同比增长24%，全年增长18%（均按当地货币计算），农业业务第四季度收入同比增长约29%，全年增长近23%，快速增长的农业B2C业务单元第四季度和全年收入均增长37% [28] - 2020年第四季度和全年运营收益分别增长16%和35%，EBITDA分别增长15%和25%（均按当地货币计算） [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 盐市场方面，受冬季天气和客户库存影响，2020年第四季度除冰盐销售下降，非除冰产品销售基本与上年同期持平 [22][23] - 植物营养市场，北美因野火和干旱影响，秋季施肥季节推迟，第四季度销售实现强劲增长；南美市场需求强劲，当地货币收入和运营收益均有增长，但巴西货币贬值影响了以美元计算的业绩 [8][13][28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司已启动南美资产战略分离，重新启动南美化工和植物营养业务出售流程，若交易完成，将用所得款项减债、增强流动性并满足客户需求 [10] - 公司持续推进企业优化工作，聚焦运营、商业、物流、采购和营运资金五个价值流，采购部门转型后执行超65项举措，特定采购类别年化节省达10% [15][16] - 附近竞争对手关闭设施，公司将分析机会，加强与现有客户关系并拓展新客户 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年公司面临多种外部挑战，如天气、货币贬值和疫情等，但凭借市场韧性、优势资产和员工努力，仍保持一定业绩 [7][8][20] - 对2021年持乐观态度，预计盐业务销量正常化，南北美农业基本面改善，优化工作将带来长期商业和运营优势 [32] 其他重要信息 - 公司高度重视员工安全健康，2020年总事故发生率（TCIR）持续下降，12月TCIR为1.23，为公司历史最低月份之一 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待盐和北美植物营养业务的长期利润率，未来几个季度应关注哪些关键因素 - 盐业务目标是将EBITDA利润率提升至20%多到30%中低水平，目前正在建设戈德里奇新矿，虽有额外成本，但仍在降低成本；北美植物营养业务预计运营利润率将迅速回升至正常水平，同样有望达到20%多到30%中低水平 [38][39] 问题2: 谈谈美国和英国冬季业务情况，以及2021年及以后北美市场份额目标和艾弗里岛关闭的影响 - 英国业务开局良好，是过去十年中最好的；美国市场份额方面，公司将根据平均天气制定计划，注重获取合适业务以优化利润率，艾弗里岛关闭预计对公司有利 [40] 问题3: 过去6年公司业绩未达年初指引，如何确保2021年指引更准确 - 目前仍受上一轮投标季低价影响，若冬季天气正常，有信心实现指引，若冬季表现强劲，甚至可能超预期，企业优化工作的成效将逐步显现 [44] 问题4: 2021年运费成本上升对指引的影响，第四季度情况及抵消措施 - 运费成本每10美元布伦特原油价格变动，每吨盐成本变动0.5 - 1美元；第一季度盐运输和处理运费同比下降，若天气正常，全年混合盐分销成本将降低；下半年可能面临中个位数的运费压力；2020年第四季度通过物流团队优化分销网络，减轻了燃料成本上涨影响 [46] 问题5: 预计北美植物营养业务SOP产量下降，是否仍推进收获改进措施，财务效益是否会受影响 - 收获改进措施成本已在去年发生，今年将全面受益，预计成本会下降，且公司认为已解决收获过程中的不一致问题 [49] 问题6: 戈德里奇矿第二台46设备投入使用后，后续安排及是否会再投入46设备 - 第二台46设备投入使用后，释放出两台36设备用于新矿井开发，目标是连接竖井和旧矿井；目前仍在确定最终生产车队配置，可能会有3台46设备，具体取决于天气和需求情况；36设备还有一定使用寿命，将充分利用 [50][52][53] 问题7: 2021年盐业务指引是否考虑冬季价格压力和客户库存影响 - 指引假设全年冬季天气平均，并考虑了其对投标季的影响，但未具体评论价格变动 [55] 问题8: 基于年初至今情况，客户按合同最大量提货对下半年展望的风险高低 - 从年初至今的天气活动来看，与预期基本一致，处于平均水平，预计不会与规划有显著差异 [56] 问题9: 艾弗里岛加速停产是否会影响今年投标季 - 不会，艾弗里岛在去年投标季仍在市场，其加速停产影响不会在今年投标季体现 [58] 问题10: 谈谈北美农业业务高、低端预期的影响因素，以及从2020年到2021年的情况 - 2020年第四季度SOP销售创纪录，2021年第一季度持续活跃；指引范围考虑了终端作物经济和春秋季施肥季节情况；由于曼海姆生产商原料成本和运费上涨，预计未来进口价格将上涨；业务表现差异主要取决于施肥季节和生产商对终端作物经济的反应，随着全球疫苗接种推进，出口有望改善 [60] 问题11: 预计2021年EBITDA增加约5000万美元，资本支出仅增加约4000万美元，但自由现金流与2020年相近，差异原因是什么 - 现金利息约6500万美元，现金税约3500万美元，营运资金增加5000 - 6000万美元，其中一半是盐库存增加，还有SOP库存增加和应收账款增加约2500万美元 [61] 问题12: 戈德里奇矿2020年和2021年的产量情况 - 公司未具体披露戈德里奇矿产量，2020年产量同比增长16% - 17%，2021年预计将根据市场需求继续增长，该矿仍有巨大潜力 [62]