业绩总结 - 2021年调整后持续运营每股收益（EPS）指导为$2.63至$2.65，较第二季度上调[7] - 2021年截至目前的调整后持续运营每股收益为$2.18，超出计划[13] - CMS能源公司报告的每股净收入为0.64美元，较去年同期的0.76美元下降15.79%[37] - 2021年第三季度可供普通股东的净收入为1.86亿美元，较2020年同期的2.18亿美元下降约14.7%[41] - 2021年前九个月的可供普通股东的净收入为7.11亿美元，较2020年前九个月的5.97亿美元增长约19.1%[41] 用户数据 - 2021年天然气销售量约为190 Bcf，冬季需求采购天然气以较低成本进行储存[9] - 2021年新服务连接（电力和天然气）较2019年增长16%，较2020年增长19%[30] 未来展望 - 预计2022年调整后每股收益指导为$2.85至$2.87，确认不变[7] - 预计长期调整后每股收益增长为6%至8%[7] 融资与交易 - 完成EnerBank交易，获得超过$10亿的总收益[5] - 2021年完成的融资计划包括$665百万的第一抵押债券和$235百万的混合融资[18] - 提交约$40亿的电力分配基础设施投资计划（EDIIP）[5] 部门业绩 - CMS能源公司电力公用事业部门每股净收入为0.67美元，较去年同期的0.79美元下降15.19%[37] - CMS能源公司天然气公用事业部门每股净收入（亏损）为-0.03美元，去年同期为0.02美元，下降了250%[37] - CMS能源公司企业部门每股净收入为0.03美元，较去年同期的0.04美元下降25%[37] 调整后收益 - CMS能源公司调整后的每股收入（非GAAP）为0.54美元，较去年同期的0.73美元下降26.03%[37] - CMS能源公司在报告期内的持续经营调整后每股收入为0.54美元，较去年同期的0.73美元下降26.03%[37] - 2021年第三季度每股调整后持续经营收入（非GAAP）为0.54美元，较2020年同期的0.73美元下降约26.0%[42] - 2021年前九个月每股调整后持续经营收入（非GAAP）为2.18美元，较2020年前九个月的2.00美元增长约9.0%[42]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后净收入为1.56亿美元，每股收益为0.54美元，主要驱动因素包括因风暴导致的服务恢复费用增加以及其他运营和维护费用的计划性增加 [23] - 前九个月调整后净收入为6.28亿美元，每股收益为2.18美元，较2020年同期增长0.19美元 [23] - 公司已将全年每股收益指引从2.61-2.65美元上调至2.63-2.65美元 [16] - 2022年调整后每股收益指引为2.85-2.87美元，长期目标为6%-8%的增长 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电力业务中，商业和工业销售的持续恢复以及更高的费率减免部分抵消了运营和维护费用的增加 [23] - 天然气业务中，公司拥有美国最大的天然气储存场之一，并在冬季前已锁定大部分天然气价格，低于当前现货市场价格 [18][19] - 电动汽车计划“Power My Fleet”在推出几个月内已与近20个客户合作，另有50个客户表示有兴趣 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 密歇根州的监管环境被认为是行业中最具建设性的之一，包括综合资源计划（IRP）流程，确保及时回收投资以推进安全、可靠和清洁能源 [20] - 公司最近提交的IRP计划旨在确保供应可靠性、降低成本并实现行业领先的碳排放减少 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司已完成EnerBank的出售，获得超过10亿美元的收益，简化业务模式并专注于能源领域 [7] - 公司计划在未来五年内投资132亿美元，并预计将增加10亿美元的投资，主要集中在电力和天然气基础设施现代化 [37] - 公司获得了自愿绿色定价计划的批准，将增加1000兆瓦的可再生能源发电能力 [8][9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2021年和2022年的业绩充满信心，预计2022年将处于6%-8%增长区间的高端 [35] - 公司将继续致力于清洁能源转型，并计划在2022年及以后增加股息 [17] - 管理层认为密歇根州的监管环境为公司提供了长期增长的可见性 [20] 其他重要信息 - 公司在8月经历了历史上最严重的风暴之一，但通过快速响应恢复了客户供电，并获得了客户的高度评价 [14][15] - 公司在前九个月已超过全年成本削减目标，节省了超过4000万美元 [11] - 公司在多样性和包容性方面表现突出，被《福布斯》评为美国最佳女性雇主和多样性排名第一的公用事业公司 [13] 问答环节所有的提问和回答 问题: 长期增长的节奏和资本支出计划 - 公司对2021年和2022年的业绩充满信心，预计2022年将处于6%-8%增长区间的高端 [35] - 公司计划在未来五年内投资132亿美元，并预计将增加10亿美元的投资，主要集中在电力和天然气基础设施现代化 [37] 问题: 风暴对资本支出的影响 - 公司认为风暴事件凸显了电网硬化和增强弹性的需求，未来可能会增加相关投资 [44][45] 问题: 疫情后负荷趋势 - 住宅负荷显示出韧性，尽管同比下降2%，但较2019年增长2.5%，预计混合办公模式将成为新常态 [47][48] 问题: 费率案例中的差异 - 费率案例中的差异主要来自资本成本、股权厚度和资本投资的不同意见，公司预计最终结果将是建设性和平衡的 [50][51] 问题: 自愿绿色定价计划的扩展 - 自愿绿色定价计划已超额认购，公司计划在2024-2027年间建设1吉瓦的可再生能源发电能力 [57][60] 问题: IRP中的天然气厂争议 - 公司认为天然气是确保电力供应可靠性的关键，尽管环保团体反对，但公司有信心通过对话达成共识 [62][63] 问题: 风暴后的监管讨论 - 公司与州长和监管机构的讨论集中在增强电网弹性和可靠性，未提及任何罚款或处罚 [76][77] 问题: 融资计划的调整 - 公司通过EnerBank出售获得的额外收益减少了今年的股权融资需求，预计未来几年将保持财务灵活性 [83][84]

公司业务与结构 - CMS Energy是密歇根州的主要能源公司，旗下包括电力与天然气公用事业公司Consumers和独立电力生产商CMS Enterprises[45] - Consumers的电力业务涵盖发电、采购、分销和销售，天然气业务包括采购、传输、存储、分销和销售[45] - CMS Enterprises通过其子公司和股权投资从事国内独立电力生产，包括可再生能源的开发和运营[45] - EnerBank于2021年10月1日与Regions Bank合并，此前主要提供无担保固定利率分期贷款用于家庭装修[45] 风险与法规 - 公司面临的风险包括COVID-19疫情对运营、收入、现金流和资本投资计划的影响[32] - 公司可能受到密歇根公共服务委员会（MPSC）和联邦能源监管委员会（FERC）新法规的影响[34] - 公司未来的财务表现可能受到能源市场价格波动、燃料供应中断和气候变化法规的影响[34] - 公司正在应对从LIBOR向替代参考利率过渡的潜在影响[34] - 公司可能因网络安全事件、数据泄露或运营中断而遭受成本增加或声誉损害[38] - 公司未来的资本支出可能受到项目开发延迟、材料成本上涨和政府审批的影响[36] 财务表现 - CMS Energy在2021年10月1日完成了EnerBank与Regions Bank的合并，获得约10亿美元的交易收益，并预计在2021年第四季度确认约6.6亿美元的税前收益[46] - CMS Energy计划将合并所得资金用于核心能源业务的安全、可靠性和清洁能源转型[46] - CMS Energy和Consumers在2021年前九个月的净收入为7.11亿美元，稀释后每股收益为2.46美元，相比2020年同期的5.97亿美元和2.09美元有所增长[72] - 公司2021年第三季度净收入为1.86亿美元，同比下降14.7%（2020年为2.18亿美元）[83] - 2021年前九个月净收入为7.11亿美元，同比增长19.1%（2020年为5.97亿美元）[83] - 电力业务2021年第三季度收入为1.95亿美元，同比下降13.7%（2020年为2.26亿美元）[83] - 天然气业务2021年第三季度亏损900万美元，2020年同期盈利400万美元[83] - 2021年第三季度电力销售增长1700万美元，前九个月增长4300万美元[86] - 2021年第三季度电力费率上调带来2600万美元收入增长，前九个月增长8300万美元[86] - 2021年第三季度服务恢复成本增加4400万美元，前九个月增加3100万美元[86] - 2021年第三季度电力交付量为101亿千瓦时，与2020年同期持平[90] - 2021年前九个月电力交付量为275亿千瓦时，同比增长2.2%（2020年为269亿千瓦时）[90] - 2021年9月30日，公司向终端客户的天然气交付量为26 bcf，2020年同期为27 bcf。九个月累计交付量为195 bcf，2020年同期为194 bcf[94] - 2021年9月30日，公司净收入为2.08亿美元，2020年同期为1.62亿美元[94] - 2021年9月30日，公司维护和其他运营费用增加了2700万美元，主要由于分销、传输和压缩费用增加[94] - 2021年9月30日，公司折旧和摊销费用增加了1500万美元，主要由于资本支出增加导致工厂服务增加[94] - 2021年9月30日，公司现金及现金等价物为2.36亿美元，其中包括3000万美元的限制性现金和1.04亿美元的与终止经营相关的现金[104] - 2021年9月30日，公司经营活动产生的净现金为14.83亿美元，2020年同期为11.44亿美元，主要由于净收入增加和养老金贡献减少[105] - 2021年9月30日，公司投资活动使用的净现金为14.6亿美元，2020年同期为22.98亿美元，主要由于资本支出减少和终止经营提供的现金增加[109] - 2021年9月30日，公司融资活动提供的净现金为2800万美元，2020年同期为15.55亿美元，主要由于债务发行减少和债务偿还增加[111] - 2021年9月30日，公司终止经营业务的净收入为8200万美元，2020年同期为3400万美元，主要由于终止经营业务的收益增加[102] - CMS Energy和Consumers预计将有足够的流动性来满足当前和未来的资金需求[112] - 在截至2021年9月30日的九个月内，Consumers支付了5.7亿美元的普通股股息[114] - CMS Energy在2020年启动了一项股票发行计划，允许其通过私下协商交易或“市场”发行等方式出售总价不超过5亿美元的普通股[117] - 2021年7月1日，CMS Energy发行了920万份存托股份，每份代表其C系列优先股的1/1000，净收益为2.24亿美元[120] - 截至2021年9月30日，CMS Energy的循环信贷额度中有5.32亿美元可用，Consumers的循环信贷额度中有11亿美元可用[121] - CMS Energy在2021年6月与Regions Bank达成合并协议，预计将在2021年第四季度确认约6.6亿美元的税前收益[122] - 2021年第三季度营业收入为17.25亿美元，同比增长14.5%[212] - 2021年前九个月营业收入为52.96亿美元，同比增长12.9%[212] - 2021年第三季度运营收入为2.6亿美元，同比下降23.5%[212] - 2021年前九个月运营收入为9.42亿美元，同比增长2.1%[212] - 2021年第三季度净收入为1.83亿美元，同比下降12.9%[212] - 2021年前九个月净收入为6.96亿美元，同比增长18%[212] - 2021年第三季度归属于普通股股东的净收入为1.86亿美元，同比下降14.7%[214] - 2021年前九个月归属于普通股股东的净收入为7.11亿美元，同比增长19.1%[214] - 2021年第三季度基本每股收益为0.64美元，同比下降15.8%[214] - 2021年前九个月基本每股收益为2.46美元，同比增长17.1%[214] 清洁能源与可持续发展 - Consumers的天然气商品成本在过去十年中下降了60%，主要由于市场价格的下降以及天然气基础设施的改进和采购存储策略的优化[56] - CMS Energy和Consumers自2015年以来，煤炭发电比例下降了21个百分点，自2005年以来二氧化碳排放量减少了35%以上[58] - Consumers计划在2025年停止使用煤炭发电，比原计划提前15年，并计划到2040年增加近8000兆瓦的太阳能发电[61] - Consumers的目标是到2040年实现电力业务的净零碳排放，并预计通过执行2021年综合资源计划（IRP）满足90%客户的清洁能源需求[62] - Consumers计划在未来十年内进行250亿美元的投资，其中未来五年将重点投资于基础设施升级和电力供应项目[75] - Consumers在2021年向密歇根公共服务委员会（MPSC）提交了2021年综合资源计划（IRP），计划增加超过10亿美元的资本支出，用于清洁能源转型[77] - Consumers计划在2025年完全淘汰燃煤发电，并预计到2040年90%的客户需求将由清洁能源满足[131] - Consumers计划在2023年购买New Covert发电设施，该设施拥有1176兆瓦的天然气发电能力[133] - Consumers预计到2025年可再生能源容量将达到35%，到2030年达到47%，到2040年达到63%[133] - Consumers在2019年和2020年发布了提案请求，计划在2023年5月前从密歇根州下半岛的项目中获取高达300兆瓦的新容量[136] - 公司计划到2030年实现天然气输送系统的净零甲烷排放目标，通过加速更换老化管道、修复或淘汰过时基础设施以及采用新技术和实践，减少约80%的甲烷排放[192] - 公司提议到2025年将碳排放量从2005年水平减少60%，目前尚未因国家自主贡献（NDC）而对其环境战略产生不利影响[194] - 公司通过能源浪费减少计划，到2020年实现了25%的可再生能源和能源浪费减少目标，目标是到2025年达到35%[196] - 公司计划以5.15亿美元的价格出售其企业部门的三个天然气发电机组，总装机容量为1001兆瓦，预计在2025年完成交易[200] - 公司预计在2021年第四季度确认约6.6亿美元的税前收益，用于资助其核心能源业务的安全、可靠性和清洁能源转型[203] 资本支出与投资 - 公司预计2021年至2025年将产生2.6亿美元的资本支出，以继续遵守RCRA、清洁水法、清洁空气法及多项州和联邦环境法规[156] - 公司预计2021年将确认800万美元的保留激励计划成本，并将其作为监管资产递延[154] - 公司预计2021年至2025年将产生2.6亿美元的资本支出，以继续遵守RCRA、清洁水法、清洁空气法及多项州和联邦环境法规[156] - 公司预计2021年将确认800万美元的保留激励计划成本，并将其作为监管资产递延[154] - 公司预计2021年至2025年将产生2.6亿美元的资本支出，以继续遵守RCRA、清洁水法、清洁空气法及多项州和联邦环境法规[156] - 公司计划以5.15亿美元的价格出售其企业部门的三个天然气发电机组，总装机容量为1001兆瓦，预计在2025年完成交易[200] 客户与市场 - 未来五年，公司预计天气正常化的电力输送将保持稳定，主要受能源浪费减少计划和电力需求适度增长的影响[146] - 截至2021年9月30日，公司190万电力客户中，仅有不到300名（0.02%）参与了ROA计划购买电力生成服务[146] - 2021年3月，公司向MPSC申请了2.25亿美元的年费率增加，基于10.5%的授权股本回报率，后于2021年7月将申请减少至2.01亿美元[153] - 公司预计未来五年天气正常化的天然气交付量将保持稳定，反映出能源浪费减少计划的效果，抵消了天然气需求的适度增长[185]

业绩总结 - 2021年第二季度调整后持续运营每股收益（EPS）为0.55美元，同比增长22.2%[12] - 2021年全年的调整后持续运营EPS指导为2.61至2.65美元[14] - 2021年上半年报告的总EPS（GAAP）为1.82美元，同比增长37%[51] - CMS Energy在2021年第二季度的调整后净收入为348百万美元，相比于2020年同期的180百万美元增长93.3%[112] - CMS Energy在2021年第二季度的可供普通股东的净收入为1.76亿美元，较2020年同期的1.36亿美元增长29.41%[114] - 2021年上半年可供普通股东的净收入为5.25亿美元，较2020年上半年的3.79亿美元增长38.53%[114] 用户数据 - 2021年上半年客户节省约6.5亿美元[6] - 2021年上半年调整后持续经营净收入为4.72亿美元，较2020年上半年的3.62亿美元增长30.5%[114] 未来展望 - 预计到2025年实现60%的碳排放减少[6] - 计划在未来五年内增加超过10亿美元的资产基础[6] - 预计到2040年部署约8吉瓦的太阳能资源[6] 新产品和新技术研发 - CMS能源公司在2021年第二季度的调整后持续经营稀释每股收益为1.09美元，相比于2020年同期的0.55美元增长98.2%[112] 信用评级 - CMS能源的信用评级维持在投资级别，S&P评级为BBB，穆迪为Baa2[85] 负面信息 - 税收影响调整后的收益包括自愿分离计划的影响，导致调整后的净收入减少约1100万美元[114] 其他新策略 - 调整后的净收入来自已终止经营的总额为5600万美元，较2020年同期的2200万美元增长154.5%[115]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度调整后净收入为1.58亿美元，每股收益为0.55美元，同比增长0.09美元 [17] - 上半年调整后净收入为4.72亿美元，每股收益为1.64美元，同比增长0.37美元 [17] - 2021年全年调整后每股收益预计为2.61至2.65美元，2022年预计为2.85至2.87美元 [13] - 公司预计2021年将实现调整后每股收益的高端目标，并重申2022年全年调整后每股收益指引 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司出售了EnerBank，预计交易将在2021年第四季度完成 [16] - 公司计划在2025年前退出煤炭业务，并加速清洁能源转型 [7] - 公司计划到2040年增加约8吉瓦的太阳能发电能力，比之前的计划增加了2吉瓦 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司服务密歇根州下半岛68个县的近700万人口 [13] - 公司预计未来五年资本计划将增长，当前五年计划包括132亿美元的客户投资 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过出售EnerBank获得了更大的财务灵活性，并计划将资金重新部署到核心业务中 [6] - 公司提出了综合资源计划（IRP），计划投资超过10亿美元用于清洁能源转型，并预计将为客户节省6.5亿美元 [10] - 公司计划通过购买现有天然气发电设施来减少碳排放，并确保电网的可靠性 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2021年和2022年的业绩表现充满信心，预计将实现调整后每股收益的高端目标 [13] - 公司预计未来几年将继续保持6%至8%的长期调整后每股收益增长 [14] - 公司认为密歇根州的监管环境支持其长期增长计划，并提供了对未来资本支出的可见性 [11] 其他重要信息 - 公司通过发行2.3亿美元的优先股，将2021年的股权发行需求从2.5亿美元减少至1亿美元 [23] - 公司延长了其长期信贷设施至2024年，进一步增强了财务灵活性 [25] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于收益增长轨迹的更多细节 - 公司预计2022年至2025年将实现6%至8%的收益增长，并倾向于达到该范围的高端 [29] - 公司认为综合资源计划（IRP）中的资本投资机会将进一步加强和延长这一增长路径 [29] 问题: 关于IRP的早期利益相关者反馈 - 公司对IRP的早期反馈感到乐观，认为该计划在环境、客户负担能力和电网可靠性方面都有显著优势 [31][32] 问题: 关于2021年剩余时间的股权发行计划 - 公司预计2021年剩余时间的股权发行需求将不超过1亿美元，其中超过5000万美元已经通过股权远期合约锁定 [34] 问题: 关于IRP中天然气作为过渡燃料的接受度 - 公司认为天然气发电设施对于确保电网的可靠性和经济性至关重要，并且该计划是密歇根州的最佳选择 [43][46] 问题: 关于股息增长的详细计划 - 公司重申2021年股息为1.74美元，并承诺在2022年增加股息，目标支付比率约为60% [48][49] 问题: 关于IRP中最具挑战性的部分 - 公司认为IRP中的每一项内容都经过了详细的分析和建模，团队有信心应对任何挑战 [51] 问题: 关于煤炭资产在关闭后纳入费率基础的提议 - 公司认为将煤炭资产在关闭后纳入费率基础是有先例的，并且该提议对客户和投资者都有利 [53] 问题: 关于2025年后的股权发行计划 - 公司预计2025年的股权发行需求将恢复到每年2.5亿美元的水平 [57] 问题: 关于IRP资本支出的覆盖范围 - 公司预计IRP中的资本支出将通过年度费率案例和现有的监管结构得到充分覆盖 [60][62] 问题: 关于住宅用电量的粘性 - 公司认为住宅用电量表现出较强的粘性，预计全年住宅用电量将比计划下降1%，优于预期的5%下降 [66] 问题: 关于证券化对信用指标的影响 - 公司认为证券化会对信用指标产生负面影响，因为穆迪将证券化债务视为债务，并且公司会失去对这部分资产的收益 [72] 问题: 关于IRP对客户费率的影响 - 公司认为IRP将为客户节省6.5亿美元，并且不会对客户费率产生负面影响 [74]

公司业务概述 - CMS Energy 是一家主要在密歇根州运营的能源公司，旗下包括电力与天然气公用事业公司 Consumers、独立电力生产商 CMS Enterprises 以及工业银行 EnerBank[45] - Consumers 的电力业务涵盖发电、采购、分销和销售，天然气业务包括采购、传输、储存、分销和销售[45] - CMS Enterprises 通过其子公司和股权投资从事国内独立电力生产，包括可再生能源发电的开发和运营[45] - EnerBank 主要提供无担保、固定利率的分期贷款，用于全美范围内的家居装修融资[45] 法规与政策风险 - 公司面临 COVID-19 疫情对收入、费用、资本投资计划和现金流等多方面的潜在影响[32] - 公司可能受到密歇根公共服务委员会（MPSC）和联邦能源监管委员会（FERC）等新法规的影响，包括对电力或天然气费率结构的调整[32] - 公司可能因气候变化、空气排放和可再生能源相关法规的变化而受到业务或财务结果的影响[34] - 公司可能因能源市场变化（如电力容量价格和商品价格波动）而面临风险[34] - 公司可能因未来从 LIBOR 过渡到替代参考利率而对信贷和资本市场产生影响[34] - 公司可能因密歇根州经济状况和金融市场的波动而影响收入、应收账款回收能力以及资本成本和可用性[34] 财务表现 - CMS Energy的净收入在2021年上半年达到5.25亿美元，稀释后每股收益为1.82美元，相比2020年同期的3.79亿美元和1.33美元有所增长[74] - 公司2021年6月30日三个月的净收入为1.76亿美元，同比增长40%[85] - 公司2021年6月30日六个月的净收入为5.25亿美元，同比增长146%[85] - 2021年第二季度，CMS Energy的营业收入为15.58亿美元，同比增长12.7%[215] - 2021年上半年，CMS Energy的净收入为5.13亿美元，同比增长35%[215] - 2021年第二季度，CMS Energy的基本每股收益为0.61美元，同比增长27%[218] - 2021年上半年，CMS Energy的稀释每股收益为1.82美元，同比增长37%[218] 能源转型与清洁能源 - CMS Energy和Consumers自2015年以来减少了21%的煤炭发电比例，自2005年以来减少了35%的二氧化碳排放[58] - Consumers计划在2025年停止使用煤炭发电，比原计划提前15年，并计划到2040年增加近8000兆瓦的太阳能发电[63] - Consumers的目标是到2040年实现电力业务的净零碳排放，并预计到2040年90%的客户需求将通过清洁能源满足[64] - Consumers在2021年向MPSC提交了2021年综合资源计划，提议增加超过10亿美元的资本支出，用于清洁能源转型[79] - Consumers计划在2023年退役总容量为1734 MW的D.E. Karn发电机组，并在2025年退役总容量为1407 MW的J.H. Campbell燃煤发电机组[136] - Consumers计划在2023年购买容量为1176 MW的New Covert天然气发电厂，并在2025年购买总容量为1001 MW的三座天然气发电厂[136] - Consumers预计到2025年可再生能源容量将达到35%，2030年达到47%，2040年达到63%，并计划新增近8000 MW的太阳能发电[136] - Consumers在2020年12月签订了一份25年的PPA，购买140 MW的可再生能源容量，预计2022年投入运营[141] - Consumers在2021年5月签订了一份20年的PPA，购买30 MW的可再生能源容量，预计2022年投入运营[142] - Consumers预计2021年及以后将满足15%的可再生能源标准，主要通过新生成的RECs和之前生成的RECs[143] - 公司计划到2025年将碳排放量从2005年水平减少60%，并到2040年实现电力业务的净零碳排放[171] - 公司已超越密歇根州2025年温室气体排放量减少28%的目标，并计划到2040年实现电力业务的净零碳排放[172] - 公司计划到2030年实现天然气输送系统的净零甲烷排放，并计划通过加速更换老化管道和采用新技术减少80%的甲烷排放[197] - 公司正在评估其天然气业务的脱碳方案，包括能源效率、可再生天然气和氢气[198] - Consumers在2020年实现了25%的可 renewable energy 和能源浪费减少目标[202] 基础设施投资与资本支出 - Consumers计划在未来十年内进行250亿美元的基础设施投资，其中未来五年将投资100亿美元用于天然气和电力基础设施的升级[77] - Consumers在2021年向MPSC申请了2.25亿美元的年费率增加，后调整为2.01亿美元，用于支持配电系统可靠性和太阳能发电等投资[81] - Consumers预计2021年至2025年将产生2.6亿美元的资本支出，以继续遵守环境法规[158] - 公司预计将增加资本支出以安装和修复管道，并增加运营和维护成本以扩大现有管道的检查、维护和监控[191] - 公司预计将增加资本和运营维护成本，以扩大地下天然气储存设施的检查、维护和监控[192] 现金流与债务管理 - 截至2021年6月30日，CMS Energy现金及现金等价物为2.92亿美元，其中1.21亿美元与终止运营相关[106] - 2021年上半年CMS Energy运营活动净现金流为13.67亿美元，较2020年同期增加5.71亿美元，主要由于净收入增加和养老金贡献减少[107] - 2021年上半年CMS Energy投资活动净现金流为-8.51亿美元，较2020年同期减少3.17亿美元，主要由于资本支出减少[114] - 2021年上半年CMS Energy融资活动净现金流为-4.09亿美元，较2020年同期减少22.28亿美元，主要由于债务发行减少[116] - 2021年上半年Consumers支付了3.8亿美元股息给CMS Energy[118] - 截至2021年6月30日，CMS Energy和Consumers均符合信贷协议中的财务比率要求，CMS Energy债务与资本比率为0.57:1，Consumers为0.47:1[129] - CMS Energy和Consumers的现金管理计划包括控制运营费用和资本支出，预计2021年及以后的现金流和流动性来源足以满足公司的合同义务[131] - CMS Energy已签订远期销售合同，截至2021年6月30日，这些合同的销售总额为5700万美元，预计在2022年到期[132] 环境与气候影响 - 公司正在评估气候变化对其运营的潜在物理影响，包括温度升高、风暴活动增加、降雨量增加以及湖泊和河流水位上升[174] - 密歇根州东南部的七个县和西部的三个县仍处于臭氧未达标状态，可能从“边缘”升级为“中度”未达标[163] - 公司已与密歇根州环境、大湖和能源部（EGLE）协调，制定了所有煤灰处理场的关闭计划，并调整了其记录的资产退役义务[181] - 美国承诺到2030年将温室气体排放量从2005年水平减少50%至52%[199] 企业部门与资产交易 - 企业部门2021年第二季度净收入为500万美元，较2020年同期增加400万美元，主要由于运营和维护成本降低[99] - CMS Energy的企业部门拥有1,480兆瓦的发电资产[204] - CMS Energy以5.15亿美元出售了总容量为1,001兆瓦的三个天然气发电机组[205] - CMS Energy计划通过EnerBank与Regions Bank合并获得9.6亿美元现金，用于核心能源业务的安全、可靠性和清洁能源转型[128] - CMS Energy计划在2021年第四季度完成与Regions Bank的合并，预计获得9.6亿美元现金[210] 销售与交付数据 - 2021年6月30日三个月电力销售增长11百万美元，六个月增长26百万美元[89] - 2021年6月30日三个月天然气销售下降11百万美元，六个月下降10百万美元[89] - 2021年6月30日三个月电力费率增加27百万美元，六个月增加57百万美元[89] - 2021年6月30日三个月天然气费率增加16百万美元，六个月增加63百万美元[89] - 2021年6月30日三个月电力交付量为87亿千瓦时，2020年为80亿千瓦时[92] - 2021年6月30日六个月电力交付量为174亿千瓦时，2020年为168亿千瓦时[92] - 2021年6月30日三个月天然气交付量为45亿立方英尺，2020年为47亿立方英尺[96] - 2021年6月30日六个月天然气交付量为169亿立方英尺，2020年为167亿立方英尺[96] 其他财务与运营数据 - 2021年第二季度公司利息和其他业务净亏损为3700万美元，较2020年同期增加400万美元，主要由于债务增加[100] - 2021年第二季度终止运营收入为1800万美元，较2020年同期增加1000万美元，主要由于终止运营业务收益增加[104] - Consumers的天然气商品成本在过去十年中下降了64%，主要由于市场价格的下降和基础设施的改进[56] - Consumers自2017年以来累计减少了880亿加仑的水使用量，并计划在未来五年内减少10亿加仑的水使用量[70] - 公司预计未来五年天气正常化的天然气交付量将保持稳定，主要受能源浪费减少计划和天然气需求小幅增长的影响[190]

业绩总结 - 公司在过去18年中保持行业领先的财务表现[6] - 公司在2020年的调整后每股收益为2.67美元[8] - 公司预计每股收益增长率为6%至8%[7] - 公司实现了超过3%的股息收益率[7] 用户数据与社会责任 - 公司在2020年为客户和社区提供了超过8000万美元的COVID支持[2] - 公司通过经济发展创造了超过4200个新工作岗位，并投资了27亿美元以支持企业增长[7] 未来展望与投资 - 公司计划在未来五年内进行132亿美元的客户导向资本投资[7] - 公司承诺到2040年实现净零碳排放，2030年实现净零甲烷排放[5] - 公司在清洁能源基础设施方面投资超过7亿美元[5] 市场认可与可持续性 - 公司在《巴伦周刊》中被评为100家最具可持续性的公司之一[5]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度调整后每股收益为1.21美元，较去年同期的0.86美元大幅增长0.35美元，主要得益于客户投资的增量收入和持续的成本控制 [10] - 2021年全年股息为1.74美元，较去年增长7% [10] - 公司重申2021年调整后每股收益指导范围为2.83至2.87美元，长期每股收益和股息增长率为6%至8% [10] - 第一季度调整后净收入为3.48亿美元，较2020年第一季度增长0.35美元，主要驱动因素包括费率调整、天气改善和持续的成本控制 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 企业和母公司及其他部门略有下降，主要由于2020年一次性成本削减项目的缺失以及较高的融资相关成本 [25] - EnerBank在第一季度表现强劲，每股收益贡献超过2020年第一季度0.06美元，预计全年将达到每股0.22美元的高端指导 [25] - 电力销售中，高利润的住宅类销售同比增长2%，而商业和工业销售分别下降4%和2% [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度天气较2020年同期有所改善，导致天然气销售量下降，但较2020年历史性暖冬天气有所好转，带来0.08美元的正面影响 [26] - 费率调整带来0.26美元的正面影响，主要得益于2020年下半年电力和天然气业务的建设性监管结果 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于引领清洁能源转型，计划在2030年实现净零甲烷排放，2040年实现净零碳排放 [12] - 公司正在推进CE Way 2.0，通过自动化和分析技术的应用，进一步提升运营效率 [8] - 公司计划在2021年6月提交下一份综合资源计划（IRP），重点加速脱碳、确保可靠性和可负担性，并增加可再生能源和需求侧资源 [19] - 公司计划在2023年退休Karn 1和2号机组，并计划在2024年新增1100兆瓦的太阳能发电能力 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2021年剩余时间持谨慎乐观态度，预计全年每股收益指导范围内的实现路径较为平稳 [30] - 公司正在执行132亿美元的五年客户投资计划，2021年预算超过25亿美元，主要用于安全、可靠性和清洁能源项目 [32] - 公司通过CE Way系统持续推动成本节约，2020年节省了约4500万美元 [37] 其他重要信息 - 公司在ESG表现方面处于行业领先地位，获得MSCI的AA评级，并自2013年以来在Sustainalytics的全球公用事业公司排名中位列前四分之一 [11] - 公司被评为福布斯最佳多元化雇主，并在多个领域获得认可，包括安全表现、员工参与度和LGBTQ平等 [15] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于IRP中脱碳加速的可能性 - 公司正在评估加速脱碳的可能性，特别是Campbell 1和2号机组的提前退役，但具体细节将在第二季度报告中公布 [41][42] 问题: EnerBank的强劲表现原因 - EnerBank的强劲表现主要得益于贷款发放量的增长和贷款销售，其中贷款销售贡献了约0.02至0.03美元的每股收益增长 [45][46] 问题: 关于EnerBank未来增长趋势 - EnerBank的贷款发放量预计将继续保持强劲，尽管2020年的高增长可能不会持续，但HVAC和住宅太阳能等非周期性产品仍将保持良好增长 [49] 问题: 关于CE Way系统的成本节约和再投资 - CE Way系统持续推动成本节约，公司将在必要时进行再投资以支持客户和股东利益 [51] 问题: 关于能源转型对IRP的影响 - 公司正在考虑氢能和碳捕集等新兴技术，但这些技术的应用可能要到2035年或2040年才能实现 [53][54] 问题: 关于可再生能源项目的所有权与PPA - 公司正在评估自有和合同太阳能项目的成本效益，初步结果显示自有项目的成本略高于合同项目，但长期来看自有项目可能更具优势 [58][59] 问题: 关于COVID和重新开放对负荷趋势的影响 - 住宅用电量同比增长2%，商业和工业用电量分别下降4%和2%，预计到年中将恢复到疫情前水平 [61][62] 问题: 关于公司税政策变化的影响 - 公司正在评估潜在的公司税政策变化，预计将通过CE Way和其他成本削减措施来减轻对客户的影响 [66][67] 问题: 关于煤炭机组退役的证券化 - 公司已经在密歇根州完成了Karn 1和2号机组的证券化，但煤炭机组的剩余账面价值可能对信用指标产生影响 [77] 问题: 关于德克萨斯州风暴后脱碳政策的潜在变化 - 公司将继续确保IRP中的可靠性，特别是在极端天气条件下的系统稳定性 [79][80] 问题: 关于天然气机组的退役和电网可靠性 - 公司正在通过负荷损失预期研究来平衡脱碳和电网可靠性，确保在加速脱碳的同时不影响系统稳定性 [83] 问题: 关于可再生天然气（RNG）的进展 - 公司计划在2021年提交可再生天然气项目，预计将增加0.3亿立方英尺的RNG以支持净零甲烷目标 [84][85]

业绩总结 - 2021年第一季度调整后每股收益（EPS）为1.21美元，较2020年同期的0.86美元增长40.7%[106] - 2021年第一季度可供普通股东的净收入为3.49亿美元，相较于2020年同期的2.43亿美元增长了43.4%[109] - 2021年第一季度的电力公用事业每股净收入为0.54美元，较2020年第一季度的0.41美元增长31.7%[106] - 2021年第一季度的天然气公用事业每股净收入为0.62美元，较2020年第一季度的0.41美元增长51.2%[106] - 调整后的非GAAP净收入为3.48亿美元，2020年同期为2.45亿美元，增长了42.0%[109] 用户数据 - 预计2021年电力销售量为35,200 GWh，气体销售量为303 Bcf[71][75] - 2021年第一季度的基本平均普通股数量为288.6百万股，较2020年同期的283.3百万股有所增加[109] - 2021年第一季度的稀释平均普通股数量为289.1百万股，较2020年同期的285.2百万股有所增加[109] 未来展望 - 2021年调整后每股收益指导范围为2.83至2.87美元，增长幅度为6%至8%[8] - 预计2021年年度每股分红为1.74美元，与收益保持一致[8] - CMS Energy计划在2021至2025年期间投资约132.5亿美元，40%用于清洁能源转型[47] 成本与投资 - 2021年预计节省成本为9000万美元，2031年及以后预计节省6000万美元[50] - CMS Energy计划在2021年实现约10.25亿美元的总投资[101] - CMS Energy的资本计划得到强劲的现金流支持[102] 财务状况 - CMS Energy的财务状况强劲，运营现金流持续增长[98] - 2020年GAAP经营活动提供的净现金为12.76亿美元，调整后为19.76亿美元，增加了55.5%[113] - CMS Energy的运营现金流在2021年第一季度为0.6亿美元[99] 评级与安全 - Consumers Energy的高级担保评级为A，Moody's为Aa3，Fitch为A+[97] - CMS Energy的高级无担保评级为BBB，Moody's为Baa1，Fitch为BBB+[97] - CMS Energy在安全表现方面被评为EEI的前四分之一，强调了公司在安全和气候目标上的承诺[10]

COVID-19疫情影响 - COVID-19疫情导致商业和工业客户的电力交付量下降，但住宅客户的交付量有所增加[46] - 疫情期间，公司未收回的账户金额和逾期账户客户数量仍高于疫情前水平[46] - 公司业务主要受COVID-19疫情影响，包括收入、费用、资本投资计划和现金流等方面[31] - 公司未来展望包括应对COVID-19疫情、法规变化和市场波动等不确定性[31] - 疫情期间，公司商业和工业客户的电力交付量下降，但住宅客户的交付量有所增加，未收回账款和逾期账户数量仍高于疫情前水平[129] - 公司无法预测COVID-19大流行对其2021年能源浪费减少激励的最终财务影响[183] 公司业务与客户 - 公司通过子公司Consumers提供电力和天然气服务，客户群包括住宅、商业和工业客户[44] - CMS Enterprises主要从事国内独立电力生产和可再生能源开发[44] - EnerBank提供无担保、固定利率的分期贷款，主要用于家庭装修融资[44] - 截至2021年3月31日，公司190万电力客户中，仅有不到300名客户（0.02%）通过ROA计划购买电力生成服务[131] 财务表现 - CMS Energy和Consumers的净收入在2021年第一季度达到3.49亿美元，稀释后每股收益为1.21美元，相比2020年同期的2.43亿美元和0.85美元有所增长[69] - 2021年第一季度归属于普通股股东的净利润为3.49亿美元，同比增长1.06亿美元[81] - 2021年第一季度电力部门净利润为1.55亿美元，同比增长3700万美元[81] - 2021年第一季度天然气部门净利润为1.81亿美元，同比增长6400万美元[81] - 2021年第一季度EnerBank净利润为3300万美元，同比增长1900万美元[81] - 2021年第一季度CMS Energy现金及现金等价物为5.24亿美元，其中包括2800万美元的限制性现金[95] - 2021年第一季度运营活动产生的净现金为8.32亿美元，同比增长6.31亿美元[97] - 2021年第一季度电力部门收入增长主要由于电价上涨和销售结构改善[83] - 2021年第一季度天然气部门收入增长主要由于天然气价格上涨和能源浪费减少计划收入增加[86] - 2021年第一季度公司营业收入为20.83亿美元，同比增长11.7%[195] - 2021年第一季度净利润为3.42亿美元，同比增长40.7%[195] - 2021年第一季度资本支出为4.37亿美元，同比下降16.4%[205] - 2021年第一季度经营活动产生的现金流量净额为8.32亿美元，同比增长314%[205] - 2021年第一季度现金及现金等价物期末余额为5.24亿美元，同比增长39.1%[205] - 2021年第一季度总资产为297.23亿美元，同比增长0.2%[207] - 2021年第一季度公司应收账款及应收票据为28.39亿美元，同比下降3.1%[207] - 2021年第一季度公司存货为4.07亿美元，同比下降13.4%[207] - 2021年第一季度公司固定资产净值为202.79亿美元，同比增长1.6%[207] - 2021年第一季度综合收益为3.51亿美元，同比增长46.3%[198] - 2021年第一季度总负债为29,723百万美元，较2020年12月31日的29,666百万美元略有增加[210] - 2021年第一季度总股东权益为6,302百万美元，较2020年同期的5,222百万美元增长20.7%[213] - 2021年第一季度营业收入为1,937百万美元，同比增长11.1%，2020年同期为1,744百万美元[217] - 2021年第一季度营业利润为429百万美元，同比增长30.4%，2020年同期为329百万美元[217] - 2021年第一季度净利润为336百万美元，同比增长43.0%，2020年同期为235百万美元[217] - 2021年第一季度普通股每股股息为0.4350美元，较2020年同期的0.4075美元增长6.7%[213] - 2021年第一季度长期债务为13,561百万美元，较2020年12月31日的13,634百万美元略有减少[210] - 2021年第一季度应付账款为538百万美元，较2020年12月31日的671百万美元减少19.8%[210] - 2021年第一季度累计其他综合亏损为84百万美元，较2020年12月31日的86百万美元略有改善[210] - 2021年第一季度非控股权益为575百万美元，较2020年12月31日的581百万美元略有减少[210] 投资与资本支出 - CMS Energy在2021年第一季度用于投资活动的净现金为2.83亿美元，较2020年同期的5.59亿美元有所减少，主要原因是资本支出减少8600万美元[100] - Consumers在2021年第一季度用于投资活动的净现金为4.58亿美元，较2020年同期的5.42亿美元有所减少，主要原因是资本支出减少8700万美元[100] - CMS Energy在2021年第一季度用于融资活动的净现金为2.1亿美元，较2020年同期的10.62亿美元大幅减少，主要原因是债务发行减少11.98亿美元[102] - Consumers在2021年第一季度用于融资活动的净现金为3.84亿美元，较2020年同期的9.04亿美元大幅减少，主要原因是债务发行减少8.73亿美元[102] - Consumers在2021年第一季度向CMS Energy支付了2.76亿美元的普通股股息[104] - CMS Energy和Consumers在2021年3月31日分别拥有5.32亿美元和11亿美元的循环信贷额度可用[110] - CMS Energy的债务与资本比率在2021年3月31日为0.57:1，低于0.70:1的限制[113] - Consumers的债务与资本比率在2021年3月31日为0.48:1，低于0.65:1的限制[113] 环境与可持续发展 - CMS Energy和Consumers的二氧化碳排放量自2005年以来减少了35%，水使用量自2012年以来减少了30%，垃圾填埋量自1992年以来减少了150万吨[58] - Consumers计划在未来十年内进行250亿美元的投资，其中未来五年将重点投资于基础设施升级和电力供应项目[74] - Consumers计划在未来五年内投资100亿美元用于维护和升级天然气基础设施和电力分配系统，以增强安全性和可靠性[75] - Consumers的清洁能源计划目标是到2030年实现至少50%的可再生能源和能源浪费减少[59] - Consumers的目标是到2040年实现电力业务的净零碳排放，并计划通过清洁能源计划减少90%的碳排放[60] - Consumers的甲烷减排计划目标是到2030年实现天然气输送系统的净零甲烷排放，计划通过加速更换老化管道和采用新技术减少80%的甲烷排放[65] - Consumers在过去十年中，OSHA可记录事故率下降了53%以上[52] - Consumers计划在2023年退役460兆瓦的燃煤发电机组，并在2031年或更早退役540兆瓦的燃煤发电机组[121] - Consumers在2021年将满足15%的可再生能源标准，并计划通过新生成和之前结转的可再生能源证书来实现[125] - 公司预计2021年至2025年将投入2.6亿美元用于环境合规，包括RCRA、清洁水法和清洁空气法等[139] - 公司计划到2030年实现天然气输送系统的净零甲烷排放目标，通过加速更换老化管道、修复或淘汰过时基础设施以及采用新技术和实践，减少约80%的甲烷排放[176] - 公司已实现25%的可再生能源和能源浪费减少目标，目标是到2025年达到35%[180] - 公司正在评估天然气业务的脱碳选项，包括能源效率、可再生天然气和氢气[177] - 公司预计将增加资本和运营维护成本，以遵守PHMSA对天然气传输管道和地下天然气储存设施的新安全标准[171][172] - 公司预计将承担多个地点的响应活动成本，包括23个前MGP站点[175] - 公司正在监测温室气体排放的潜在法规，这些法规可能涉及减少天然气客户使用的二氧化碳排放[179] 电力与天然气交付 - 2021年第一季度电力交付量为87亿千瓦时，同比下降1亿千瓦时[83] - 2021年第一季度天然气交付量为124亿立方英尺，同比增长4亿立方英尺[86] - 未来五年，公司预计天气正常化的电力交付量将保持稳定，主要受能源浪费减少计划和电器效率标准的影响[131] - 公司预计未来五年天气标准化天然气交付量将保持稳定，反映出天然气需求的适度增长，但受到能源效率和节约的预测影响[170] 费率与收入 - Consumers的2021年电力费率案中，申请了2.25亿美元的年费率增加，基于10.5%的授权股本回报率[78] - 2021年3月，公司向MPSC提交申请，要求每年增加2.25亿美元的电费，基于10.5%的授权股本回报率[136] 风险管理 - 公司面临的风险包括新法规、能源市场变化、经济波动和供应链中断等[33] - 公司继续实施业务连续性计划，以确保关键能源服务的持续交付[45] 其他 - Consumers的天然气商品成本在过去十年中下降了68%，主要由于市场价格的下降以及天然气基础设施的改进和采购存储策略的优化[55] - 公司正在推进智能电网现代化项目，包括安装智能电表和双向通信网络[26] - 公司预计2021年将确认800万美元的保留激励计划成本，并将其作为监管资产递延[138] - EnerBank的贷款组合在2021年3月31日的账面价值为27亿美元，12个月滚动平均净违约率为1.1%[187] - EnerBank预计未来五年贷款增长约为每年7%[190]