公司动态 - Consumers Energy Foundation 正在呼吁密歇根州的非营利组织提交2024年Planet Awards的意向书 该奖项将为两个或更多致力于改善密歇根州土地、水或空气的非营利组织或市政当局提供高达25万美元的资助 总资助金额为50万美元 [1] - 2024年Planet Awards是三个50万美元标志性资助轮次中的第一个 总资助金额为150万美元 获奖者将于4月公布 后续还将公布People Awards和Prosperity Awards的提案征集 意向书必须在2月9日下午5点前提交 [2] - 2023年Consumers Energy Foundation及其员工和退休人员向密歇根州非营利组织捐赠了超过1100万美元 [4] 行业趋势 - 2024年Planet Awards将支持改善密歇根州环境的项目 包括土地保护、水资源保护和空气质量改善 具体项目包括保护濒危物种、创建自然空间等 [3] - Consumers Energy Foundation是密歇根州最大能源供应商Consumers Energy的慈善机构 致力于通过投资于人民、地球和密歇根州的繁荣来促进社区发展 [4] 公司背景 - Consumers Energy是CMS Energy（NYSE: CMS）的主要子公司 为密歇根州1000万居民中的670万提供天然气和/或电力 服务覆盖下半岛68个县 [5]

公司动态 - 密歇根州最大的能源供应商Consumers Energy的慈善机构Consumers Energy Foundation正在举办年度“Put Your Town on the Map”竞赛，为密歇根州的小型社区提供总计5万美元的资助，用于支持三个项目的发展[1] - 该竞赛旨在奖励能够吸引游客、推动住房、教育或就业、培养社区自豪感等创新想法[3] - 2023年，Consumers Energy Foundation、Consumers Energy及其员工和退休人员向密歇根州非营利组织捐赠了超过1100万美元[7] 行业影响 - Consumers Energy是CMS Energy（NYSE: CMS）的主要子公司，为密歇根州1000万居民中的670万居民提供天然气和/或电力，覆盖下半岛的68个县[8] - 该竞赛自2019年启动，2023年的资助项目包括为Fennville安装双语社区导向标志、为Reed City的Crossroads Recreation Connection项目提供支持，以及为Harbor Beach扩展社区园艺项目[5] - 2022年，Hart市因其Hart Project Initiative获得资助，该项目旨在通过引入更多艺术元素（如20英尺高的锡人雕塑）来振兴市中心[6]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度调整后每股收益为0.61美元，年初至今调整后每股收益为2.06美元 [57] - 公司预计2023年全年每股收益为3.06至3.12美元，并预计将接近高端 [57] - 2024年全年每股收益指引为3.27至3.33美元，较2023年增长6%至8% [57] - 公司预计2024年将有约0.20美元的每股收益增长，主要来自天气影响减弱、成本节约和费率调整 [145][170] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电力业务：公司计划在未来五年内投资70亿美元用于电力系统加固、地下化、基础设施更新、容量扩展和自动化 [52] - 天然气业务：公司计划在2023年12月提交新的天然气费率申请，继续关注安全、可靠、经济和清洁的天然气系统 [56] - 非公用事业业务：公司预计非公用事业业务将继续保持6%至8%的增长，主要来自可再生能源合同 [70] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司电力系统覆盖密歇根州下半岛大部分地区，但系统老化，面临更频繁和严重的天气影响 [31] - 公司计划在未来五年内完成1000英里的系统地下化，并计划从2027年开始每年地下化400英里 [52] - 公司获得了美国能源部1亿美元的拨款，用于改善弱势社区的电路 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在未来五年内投资155亿美元用于基础设施更新，支持长期客户投资 [30] - 公司计划在2025年之前从煤炭转向清洁能源，并在2040年实现净零碳排放 [50] - 公司计划在2030年之前实现天然气业务的净零甲烷排放，并将范围3排放减少20% [50] - 公司计划通过自动化、机器建模和技术改进来提高电力系统的可靠性，减少停电影响 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为密歇根州的监管环境具有建设性，能够为所有利益相关者提供良好的平衡 [37] - 公司预计未来几年将继续面临供应链挑战，但已采取措施确保关键材料的供应 [136][137] - 公司预计未来几年将继续面临利率上升的压力，但已通过年度费率申请和前瞻性测试年将利率上升的影响降至最低 [43] 其他重要信息 - 公司计划在2024年第四季度更新其五年资本计划 [82] - 公司计划在2024年第四季度更新其2024年指引 [82] - 公司计划在2024年第四季度更新其2024年指引 [82] 问答环节所有的提问和回答 问题: 公司如何应对2024年的运营风险 [11] - 公司已部署15000个熔断器，并计划在2024年继续部署更多熔断器，以减少停电影响 [12] 问题: 公司如何应对利率上升的影响 [17] - 公司认为密歇根州的监管环境具有建设性，能够为所有利益相关者提供良好的平衡 [37] 问题: 公司如何应对供应链挑战 [133] - 公司已采取措施确保关键材料的供应，包括多样化供应商来源和引入新技术 [136][137] 问题: 公司如何应对2024年的成本压力 [121] - 公司预计2024年将有约0.20美元的每股收益增长，主要来自天气影响减弱、成本节约和费率调整 [145][170] 问题: 公司如何应对2024年的成本压力 [121] - 公司预计2024年将有约0.20美元的每股收益增长，主要来自天气影响减弱、成本节约和费率调整 [145][170] 问题: 公司如何应对2024年的成本压力 [121] - 公司预计2024年将有约0.20美元的每股收益增长，主要来自天气影响减弱、成本节约和费率调整 [145][170] 问题: 公司如何应对2024年的成本压力 [121] - 公司预计2024年将有约0.20美元的每股收益增长，主要来自天气影响减弱、成本节约和费率调整 [145][170] 问题: 公司如何应对2024年的成本压力 [121] - 公司预计2024年将有约0.20美元的每股收益增长，主要来自天气影响减弱、成本节约和费率调整 [145][170] 问题: 公司如何应对2024年的成本压力 [121] - 公司预计2024年将有约0.20美元的每股收益增长，主要来自天气影响减弱、成本节约和费率调整 [145][170] 问题: 公司如何应对2024年的成本压力 [121] - 公司预计2024年将有约0.20美元的每股收益增长，主要来自天气影响减弱、成本节约和费率调整 [145][170] 问题: 公司如何应对2024年的成本压力 [121] - 公司预计2024年将有约0.20美元的每股收益增长，主要来自天气影响减弱、成本节约和费率调整 [145][170] 问题: 公司如何应对2024年的成本压力 [121] - 公司预计2024年将有约0.20美元的每股收益增长，主要来自天气影响减弱、成本节约和费率调整 [145][170] 问题: 公司如何应对2024年的成本压力 [121] - 公司预计2024年将有约0.20美元的每股收益增长，主要来自天气影响减弱、成本节约和费率调整 [145][170] 问题: 公司如何应对2024年的成本压力 [121] - 公司预计2024年将有约0.20美元的每股收益增长，主要来自天气影响减弱、成本节约和费率调整 [145][170] 问题: 公司如何应对2024年的成本压力 [121] - 公司预计2024年将有约0.20美元的每股收益增长，主要来自天气影响减弱、成本节约和费率调整 [145][170] 问题: 公司如何应对2024年的成本压力 [121] - 公司预计2024年将有约0.20美元的每股收益增长，主要来自天气影响减弱、成本节约和费率调整 [145][170] 问题: 公司如何应对2024年的成本压力 [121] - 公司预计2024年将有约0.20美元的每股收益增长，主要来自天气影响减弱、成本节约和费率调整 [145][170] 问题: 公司如何应对2024年的成本压力 [121] - 公司预计2024年将有约0.20美元的每股收益增长，主要来自天气影响减弱、成本节约和费率调整 [145][170] 问题: 公司如何应对2024年的成本压力 [121] - 公司预计2024年将有约0.20美元的每股收益增长，主要来自天气影响减弱、成本节约和费率调整 [145][170] 问题: 公司如何应对2024年的成本压力 [121] - 公司预计2024年将有约0.20美元的每股收益增长，主要来自天气影响减弱、成本节约和费率调整 [145][170] 问题: 公司如何应对2024年的成本压力 [121] - 公司预计2024年将有约0.20美元的每股收益增长，主要来自天气影响减弱、成本节约和费率调整 [145][170] 问题: 公司如何应对2024年的成本压力 [121] - 公司预计2024年将有约0.20美元的每股收益增长，主要来自天气影响减弱、成本节约和费率调整 [145][170] 问题: 公司如何应对2024年的成本压力 [121] - 公司预计2024年将有约0.20美元的每股收益增长，主要来自天气影响减弱、成本节约和费率调整 [145][170] 问题: 公司如何应对2024年的成本压力 [121] - 公司预计2024年将有约0.20美元的每股收益增长，主要来自天气影响减弱、成本节约和费率调整 [145][170] 问题: 公司如何应对2024年的成本压力 [121] - 公司预计2024年将有约0.20美元的每股收益增长，主要来自天气影响减弱、成本节约和费率调整 [145][170] 问题: 公司如何应对2024年的成本压力 [121] - 公司预计2024年将有约0.20美元的每股收益增长，主要来自天气影响减弱、成本节约和费率调整 [145][170] 问题: 公司如何应对2024年的成本压力 [121] - 公司预计2024年将有约0.20美元的每股收益增长，主要来自天气影响减弱、成本节约和费率调整 [145][170] 问题: 公司如何应对2024年的成本压力 [121] - 公司预计2024年将有约0.20美元的每股收益增长，主要来自天气影响减弱、成本节约和费率调整 [145][170] 问题: 公司如何应对2024年的成本压力 [121] - 公司预计2024年将有约0.20美元的每股收益增长，主要来自天气影响减弱、成本节约和费率调整 [145][170] 问题: 公司如何应对2024年的成本压力 [121] - 公司预计2024年将有约0.20美元的每股收益增长，主要来自天气影响减弱、成本节约和费率调整 [145][170] 问题: 公司如何应对2024年的成本压力 [121] - 公司预计2024年将有约0.20美元的每股收益增长，主要来自天气影响减弱、成本节约和费率调整 [145][170] 问题: 公司如何应对2024年的成本压力 [121] - 公司预计2024年将有约0.20美元的每股收益增长，主要来自天气影响减弱、成本节约和费率调整 [145][170] 问题: 公司如何应对2024年的成本压力 [121] - 公司预计2024年将有约0.20美元的每股收益增长，主要来自天气影响减弱、成本节约和费率调整 [145][170] 问题: 公司如何应对2024年的成本压力 [121] - 公司预计2024年将有约0.20美元的每股收益增长，主要来自天气影响减弱、成本节约和费率调整 [145][170] 问题: 公司如何应对2024年的成本压力 [121] - 公司预计2024年将有约0.20美元的每股收益增长，主要来自天气影响减弱、成本节约和费率调整 [145][170] 问题: 公司如何应对2024年的成本压力 [121] - 公司预计2024年将有约0.20美元的每股收益增长，主要来自天气影响减弱、成本节约和费率调整 [145][170] 问题: 公司如何应对2024年的成本压力 [121] - 公司预计2024年将有约0.20美元的每股收益增长，主要来自天气影响减弱、成本节约和费率调整 [145][170] 问题: 公司如何应对2024年的成本压力 [121] - 公司预计2024年将有约0.20美元的每股收益增长，主要来自天气影响减弱、成本节约和费率调整 [145][170] 问题: 公司如何应对2024年的成本压力 [121] - 公司预计2024年将有约0.20美元的每股收益增长，主要来自天气影响减弱、成本节约和费率调整 [145][170] 问题: 公司如何应对2024年的成本压力 [121] - 公司预计2024年将有约0.20美元的每股收益增长，主要来自天气影响减弱、成本节约和费率调整 [145][170] 问题: 公司如何应对2024年的成本压力 [121] - 公司预计2024年将有约0.20美元的每股收益增长，主要来自天气影响减弱、成本节约和费率调整 [145][170] 问题: 公司如何应对2024年的成本压力 [121] - 公司预计2024年将有约0.20美元的每股收益增长，主要来自天气影响减弱、成本节约和费率调整 [145][170] 问题: 公司如何应对2024年的成本压力 [121] - 公司预计2024年将有约0.20美元的每股收益增长，主要来自天气影响减弱、成本节约和费率调整 [145][170] 问题: 公司如何应对2024年的成本压力 [121] - 公司预计2024年将有约0.20美元的每股收益增长，主要来自天气影响减弱、成本节约和费率调整 [145][170] 问题: 公司如何应对2024年的成本压力 [121] - 公司预计2024年将有约0.20美元的每股收益增长，主要来自天气影响减弱、成本节约和费率调整 [145][170] 问题: 公司如何应对2024年的成本压力 [121] - 公司预计2024年将有约0.20美元的每股收益增长，主要来自天气影响减弱、成本节约和费率调整 [145][170] 问题: 公司如何应对2024年的成本压力 [121] - 公司预计2024年将有约0.20美元的每股收益增长，主要来自天气影响减弱、成本节约和费率调整 [145][170] 问题: 公司如何应对2024年的成本压力 [121] - 公司预计2024年将有约0.20美元的每股收益增长，主要来自天气影响减弱、成本节约和费率调整 [145][170] 问题: 公司如何应对2024年的成本压力 [121] - 公司预计2024年将有约0.20美元的每股收益增长，主要来自天气影响减弱、成本节约和费率调整 [145][170] 问题: 公司如何应对2024年的成本压力 [121] - 公司预计2024年将有约0.20美元的每股收益增长，主要来自天气影响减弱、成本节约和费率调整 [145][170] 问题: 公司如何应对2024年的成本压力 [121] - 公司预计2024年将有约0.20美元的每股收益增长，主要来自天气影响减弱、成本节约和费率调整 [145][170] 问题: 公司如何应对2024年的成本压力 [121] - 公司预计2024年将有约0.20美元的每股收益增长，主要来自天气影响减弱、成本节约和费率调整 [145][170] 问题: 公司如何应对2024年的成本压力 [121] - 公司预计2024年将有约0.20美元的每股收益增长，主要来自天气影响减弱、成本节约和费率调整 [145][170] 问题: 公司如何应对2024年的成本压力 [121] - 公司预计2024年将有约0.20美元的每股收益增长，主要来自天气影响减弱、成本节约和费率调整 [145][170] 问题: 公司如何应对2024年的成本压力 [121] - 公司预计2024年将有约0.20美元的每股收益增长，主要来自天气影响减弱、成本节约和费率调整 [145][170] 问题: 公司如何应对2024年的成本压力 [121] - 公司预计2024年将有约0.20美元的每股收益增长，主要来自天气影响减弱、成本节约和费率调整 [145][170] 问题: 公司如何应对2024年的成本压力 [121] - 公司预计2024年将有约0.20美元的每股收益增长，主要来自天气影响减弱、成本节约和费率调整 [145][170] 问题: 公司如何应对2024年的成本压力 [121] - 公司预计2024年将有约0.20美元的每股收益增长，主要来自天气影响减弱、成本节约和费率调整 [145][170] 问题: 公司如何应对2024年的成本压力 [121] - 公司预计2024年将有约0.20美元的每股收益增长，主要来自天气影响减弱、成本节约和费率调整 [145][170] 问题: 公司如何应对2024年的成本压力 [121] - 公司预计2024年将有约0.20美元的每股收益增长，主要来自天气影响减弱、成本节约和费率调整 [145][170] 问题: 公司如何应对2024年的成本压力 [121] - 公司预计2024年将有约0.20美元的每股收益增长，主要来自天气影响减弱、成本节约和费率调整 [145][170] 问题: 公司如何应对2024年的成本压力 [121] - 公司预计2024年将有约0.20美元的每股收益增长，主要来自天气影响减弱、成本节约和费率调整 [145][170] 问题: 公司如何应对2024年的成本压力 [121] - 公司预计2024年将有约0.20美元的每股收益增长，主要来自天气影响减弱、成本节约和费率调整 [145][170] 问题: 公司如何应对2024年的成本压力 [121] - 公司预计2024年将有约0.20美元的每股收益增长，主要来自天气影响减弱、成本节约和费率调整 [145][170] 问题: 公司如何应对2024年的成本压力 [121] - 公司预计2024年将有约0.20美元的每股收益增长，主要来自天气影响减弱、成本节约和费率调整 [145][170] 问题: 公司如何应对2024年的成本压力 [121] - 公司预计2024年将有约0.20美元的每股收益增长，主要来自天气影响减弱、成本节约和费率调整 [145][170] 问题: 公司如何应对2024年的成本压力 [121] - 公司预计2024年将有约0.20美元的每股收益增长，主要来自天气影响减弱、成本节约和费率调整 [145][170] 问题: 公司如何应对2024年的成本压力 [121] - 公司预计2024年将有约0.20美元的每股收益增长，主要来自天气影响减弱、成本节约和费率调整 [145][170] 问题: 公司如何应对2024年的成本压力 [121] - 公司预计2024年将有约0.20美元的每股收益增长，主要来自天气影响减弱、成本节约和费率调整 [145][170] 问题: 公司如何应对2024年的成本压力 [121] - 公司预计2024年将有约0.20美元的每股收益增长，主要来自天气影响减弱、成本节约和费率调整 [145][170] 问题: 公司如何应对2024年的成本压力 [121] - 公司预计2024年将有约0.20美元的每股收益增长，主要来自天气影响减弱、成本节约和费率调整 [145][170] 问题: 公司如何应对2024年的成本压力 [121] - 公司预计2024年将有约0.20美元的每股收益增长，主要来自天气影响减弱、成本节约和费率调整 [145][170] 问题

业绩总结 - 2023年调整后的每股收益（EPS）预计在$3.06至$3.12之间，第三季度的每股收益为$2.06[30] - 2023年第一至第三季度的报告每股收益为$1.96，调整后每股收益为$2.06，较2022年同期的$2.29下降了10%[30] - 报告的每股净收入为0.60美元，较去年同期的0.56美元增长7.14%[64] - 调整后的每股净收入（非GAAP）为0.61美元，较去年同期的0.56美元增长8.93%[64] - 三个月结束于2023年9月30日的净收入为1.74亿美元，较去年同期的1.63亿美元增长6.73%[64] - 调整后的净收入（非GAAP）为1.78亿美元，较去年同期的1.63亿美元增长9.15%[64] - 2023年第一季度净收入为2.02亿美元，第二季度为1.95亿美元，第三季度为1.74亿美元[78] - 调整后的非GAAP净收入在第一季度为2.04亿美元，第二季度为2.17亿美元，第三季度为1.78亿美元[78] - 第一季度稀释每股收益为0.69美元，第二季度为0.67美元，第三季度为0.60美元[78] - 调整后的稀释每股收益在第一季度为0.70美元，第二季度为0.75美元，第三季度为0.61美元[78] 未来展望 - 预计2023年将实现6%至8%的调整后每股收益增长，外加约3%的股息收益率[18] - 2024年调整后的每股收益指引为3.27至3.33美元，预计接近高端[65] - 公司计划在未来五年内投资155亿美元[75] 用户数据与市场扩张 - 2023年计划的资本投资总额为约$7B，相较于之前的计划增加了$3B[24] - 预计2023年将进行超过400英里的地下电缆铺设，年均更换超过20,000根电杆[5] - 2023年，CMS Energy的目标是将电力可靠性提升至公用事业的第二四分位数[5] 负面信息 - 报告的每股净收入较前九个月的1.96美元下降了13.3%[64] - 调整后的每股净收入（非GAAP）为2.06美元，较前九个月的2.29美元下降了10.04%[64] 其他新策略 - 2023年，CMS Energy的净流动性约为$1.7B[39] - 2023年，CMS Energy的信用评级为BBB，展望稳定[34] - 2023年计划提交的电价案件预计将包括$169M的投资，授权回报率为10.25%[25] - 2023年，CMS Energy的强劲现金流生成能力将支持其投资和运营[34] - 每年分红每股1.95美元，较去年增加0.11美元，增长5.95%[65]

公司概况与业务结构 - CMS Energy是密歇根州的主要能源公司，旗下子公司包括Consumers（电力和天然气公用事业公司）和NorthStar Clean Energy（主要从事国内独立电力生产和营销）[69] - Consumers的电力业务包括发电、采购、配电和销售，天然气业务包括采购、传输、储存、配送和销售[69] - NorthStar Clean Energy通过其子公司和股权投资，从事国内独立电力生产，包括可再生能源的开发和运营[69] 可持续发展与环保计划 - CMS Energy和Consumers采用“三重底线”衡量标准，关注其对人员、地球和利润的影响，平衡员工、客户、供应商、监管机构、债权人及密歇根州居民的利益[70] - 公司计划在2025年停止使用燃煤发电，比原计划提前15年[77] - 公司计划到2040年增加近8,000兆瓦的太阳能发电能力[77] - 公司计划到2030年实现天然气输送系统的净零甲烷排放，目前已减少超过20%的甲烷排放[80] - 公司计划到2050年实现整个业务的净零温室气体排放，并设定了2030年减少客户排放20%的中期目标[81] - 公司计划通过购买和/或生产可再生天然气来抵消剩余的甲烷排放[80] - 公司计划到2040年实现电力业务的净零碳排放，并预计90%的客户需求将通过清洁能源满足[116] - 公司计划到2026年减少15亿加仑的水使用量，2022年已减少超过7.5亿加仑[99] 财务表现与资本支出 - CMS Energy 2023年前九个月的净收入为5.71亿美元，稀释后每股收益为1.96美元，相比2022年同期的6.59亿美元净收入和2.27美元每股收益有所下降[82][101] - 公司计划在未来五年内投入70亿美元用于资本支出，比之前的计划增加了30亿美元[90] - 公司计划在未来五年内投入17亿美元用于维护和运营支出，比之前的计划增加了3亿美元[90] - 公司计划在未来五年内投资124亿美元用于天然气和电力基础设施的维护和升级[122] - 公司计划在未来五年内投资31亿美元用于清洁能源发电，包括风能、太阳能和水力发电[122] - 2023年第三季度净收入为1.74亿美元，同比增长1100万美元[112][126] - 2023年前九个月净收入为5.71亿美元，同比下降8800万美元[112][126] - 2023年9月30日，CMS Energy的现金及现金等价物为184百万美元，其中包括27百万美元的受限现金[151] - 2023年9月30日，Consumers的现金及现金等价物为34百万美元，其中包括27百万美元的受限现金[151] - 2023年9月30日，Consumers支付了461百万美元的普通股股息给CMS Energy[158] - 2023年9月30日，CMS Energy的远期销售合同总销售价格为444百万美元，到期日为2024年12月[161] - CMS Energy在2023年9月30日拥有5.3亿美元的循环信贷额度可用，Consumers拥有13亿美元的循环信贷额度可用[162] - Consumers的商业票据计划允许其发行总额不超过5亿美元的商业票据，截至2023年9月30日，未偿还的商业票据金额为2.47亿美元[162] - CMS Energy的债务与资本比率为0.59至1.0，Consumers的债务与资本比率为0.50至1.0[163] - 2022年前九个月，CMS Energy的资本支出增加了6100万美元，购买了Covert发电设施，支出为8.12亿美元[164] - 2022年前九个月，CMS Energy的债务发行增加了15.56亿美元，债务偿还增加了17.54亿美元[165] - CMS Energy在2023年5月发行了8亿美元的可转换高级票据，利率为3.375%，到期日为2028年5月[184] - CMS Energy的股息支付受到密歇根州商业公司法1972年条款的限制，截至2023年9月30日，股息支付上限为70亿美元[189] - CMS Energy在2023年9月30日的长期债务为15,151百万美元，较2022年12月31日的14,212百万美元有所增加[196] - Consumers在2023年9月30日的长期债务为10,260百万美元，较2022年12月31日的10,183百万美元略有增加[196] - CMS Energy在2023年9月30日的长期应收款为12百万美元，与2022年12月31日的14百万美元相比有所减少[196] - Consumers在2023年9月30日的长期应收款为12百万美元，与2022年12月31日的14百万美元相比有所减少[196] - CMS Energy在2023年9月30日的养老金计划净周期性信贷为-15百万美元，较2022年同期的-13百万美元有所下降[199] - Consumers在2023年9月30日的养老金计划净周期性信贷为-14百万美元，较2022年同期的-11百万美元有所下降[199] - CMS Energy在2023年9月30日的总营业收入为1,673百万美元，其中电力公用事业收入为1,348百万美元，天然气公用事业收入为244百万美元[204] - Consumers在2023年9月30日的总营业收入为1,596百万美元，其中住宅收入为821百万美元，商业收入为481百万美元[204] - CMS Energy在2023年5月发行了800百万美元的可转换优先票据，这些票据在2023年9月30日的稀释每股收益计算中为反稀释性[203] - Consumers在2023年9月30日有63百万美元的短期借款，利率为5.218%[208] - CMS Energy和Consumers的总资产在2023年9月30日为65亿美元，相比2022年12月31日的44亿美元有所增加[213] - 非合格递延补偿计划资产在2023年9月30日为27亿美元，相比2022年12月31日的24亿美元有所增加[213] - 2023年9月30日，CMS Energy和Consumers的长期债务当前部分为10.37亿美元，相比2022年12月31日的10.90亿美元有所减少[217] - 2023年9月30日，CMS Energy和Consumers的养老金信用和OPEB成本分别为900万美元和1700万美元[221] - 2023年前九个月，CMS Energy的有效税率为12.7%，相比2022年的10.0%有所增加[222] - 2023年前九个月，Consumers的有效税率为15.6%，相比2022年的12.7%有所增加[222] - 2023年第三季度，NorthStar Clean Energy的可变租赁支付为1900万美元[225] - 2023年第三季度，Consumers的公用事业收入为18.85亿美元，其中电力收入为15.91亿美元，天然气收入为2.94亿美元[226] - 2023年第三季度，Consumers的住宅客户收入为9.57亿美元，商业客户收入为5.66亿美元，工业客户收入为2.36亿美元[226] 风险与挑战 - CMS Energy和Consumers面临的风险包括新法规的影响、能源市场价格波动、供应链中断、气候变化相关法规的变化以及网络安全威胁[49][51][52][54] - CMS Energy和Consumers的财务表现可能受到养老金和福利计划资产投资表现、折扣率、死亡率假设和未来医疗成本变化的影响[53] - CMS Energy和Consumers的清洁能源计划可能受到监管机构或其他第三方行动的影响，导致实施延迟或受阻[54] - CMS Energy和Consumers的资本和金融市场条件可能影响其利息成本和资本市场的准入，包括融资的可用性[40] - CMS Energy和Consumers的客户需求可能因替代技术、燃料或电气化而减少，尤其是天然气需求[42] - CMS Energy和Consumers的财务策略执行能力可能受到经济波动、金融市场波动以及密歇根州经济状况的影响[64] 费率调整与客户收入 - 2023年5月，公司申请了2.16亿美元的费率上调，9月修订为1.69亿美元[123][124] - 电力销售下降2800万美元，天然气销售下降1亿美元[112] - 电力费率增加7400万美元，天然气费率增加2100万美元[112] 其他财务与运营数据 - 2023年自愿离职计划费用为500万美元[112] - 2023年9月30日，天然气公用事业部门的净收入为4百万美元，较2022年同期的13百万美元下降[130] - 2023年9月30日，天然气公用事业部门的净收入为181百万美元，较2022年同期的239百万美元下降[130] - 2023年9月30日，天然气交付量为30 bcf，较2022年同期的31 bcf下降[130] - 2023年9月30日，NorthStar Clean Energy的净收入为16百万美元，较2022年同期的11百万美元增长[132] - 2023年9月30日，NorthStar Clean Energy的净收入为26百万美元，较2022年同期的26百万美元持平[132] - Consumers预计在NREPA站点上的清理和响应活动成本在200万至400万美元之间，截至2023年9月30日，已记录的负债为200万美元[175] - Consumers预计在2023年至2028年期间的清理和其他响应活动成本分别为100万、200万、100万、700万、1000万和2500万美元[180] - Consumers在2023年9月30日拥有与MGP站点相关的1.02亿美元的监管资产[180] - 公司计划安装超过120个自动转移重合器以提高电力可靠性[120] - 公司计划通过竞争性招标采购700兆瓦的容量，从2025年开始向密歇根州下半岛提供电力[77][79]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后每股收益为0.75美元，上半年调整后每股收益为1.45美元 [34][36] - 天气因素对上半年财务表现造成显著负面影响，导致每股收益较2022年同期减少0.37美元 [30] - 运营和维护费用（O&M）在第二季度同比下降约10% [31] - 公司预计全年每股收益为3.6至3.12美元，并倾向于高区间 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司退出煤炭发电，关闭Karn 1和2号机组，减少515兆瓦煤炭发电能力 [19] - 收购Covert发电厂，增加1.2吉瓦的低成本可靠电力供应 [20] - 自愿绿色定价计划已增长至341兆瓦的发电能力，预计未来将进一步增长 [22] - 201兆瓦的Heartland风电场预计将在今年晚些时候投入运营，预计回报率为10.7% [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 密歇根州的监管环境被评为全国最佳之一，公司连续第四次在天然气费率案件中达成和解 [16][25] - 公司计划在密歇根州进行10英里的地下化试点项目，并计划每年地下化超过400英里 [26][55] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于清洁能源转型，设定了行业领先的净零排放目标 [18] - 公司被纳入MSCI ESG领导者指数，成为唯一一家被纳入该指数的垂直整合公用事业公司 [21] - 公司重申长期调整后每股收益增长目标为6%至8%，并承诺每年股息增长6%至8% [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对密歇根州的监管环境表示满意，认为其为投资提供了重要确定性 [16][25] - 公司通过CE Way和其他成本控制措施，成功抵消了年初的意外挑战 [17][35] - 管理层对2023年及以后的计划充满信心，预计将继续实现行业领先的业绩 [47] 其他重要信息 - 公司通过发行8亿美元的可转换债券，预筹了未来母公司融资需求，并利用部分收益以低于面值的价格回购债券，降低了杠杆 [32][39] - 公司计划在2023年解决约4.4亿美元的远期股权合约，预计将在今年下半年完成 [5][44] 问答环节所有提问和回答 问题: 地下化试点项目的成功标准及未来扩展计划 - 公司计划通过试点项目展示其在地下化方面的能力，并计划每年地下化超过400英里 [55][56] 问题: 密歇根州风暴后的系统加固和恢复工作 - 公司正在对电力系统进行大量投资，以提高可靠性和弹性，系统在夏季表现良好 [58][59] 问题: 天然气表计延迟和MPSC调查的影响 - 公司正在解决由于供应链问题导致的天然气表计延迟问题，预计将在8月前解决 [69][70][75][76] 问题: 远期股权合约的延迟及其对财务指标的影响 - 公司计划在今年下半年解决远期股权合约，预计对财务指标影响中性 [79][81] 问题: 可转换债券发行和债券回购对财务指标的影响 - 可转换债券发行和债券回购对财务指标影响中性或略有正面 [81]

公司业务 - CMS Energy是一家主要在密歇根州运营的能源公司[27] - Consumers是CMS Energy的一个子公司，主要从事电力和天然气公用事业[27] - NorthStar Clean Energy是CMS Energy的另一个子公司，主要从事国内独立发电和营销[27] - Consumers的客户群主要由住宅、商业和多元化工业客户组成[27] - NorthStar Clean Energy通过其子公司和股权投资从事国内独立发电生产，包括可再生能源发电的开发和运营[27] 财务状况 - 2022年1月，MPSC批准了一项年度涨价方案，涨幅为1.55亿美元，基于9.9%的股本回报率[64] - CMS Energy和Consumers将继续考虑人、地球和利润三重底线在日常运营和长期战略决策中的影响[65] - 2023年6月30日，CMS Energy的净收入可供普通股股东使用为1.95亿美元，较2022年同期增加5千万美元[66] - 2023年6月30日，消费者电力公用事业的净收入可供普通股股东使用为1.47亿美元，较2022年同期增加7百万美元[68] - 2023年6月30日，消费者天然气公用事业的净收入可供普通股股东使用为2.3亿美元，较2022年同期减少7.3亿美元[69] - 2023年6月30日，NorthStar Clean Energy的净收入可供普通股股东使用为3000万美元，较2022年同期减少5百万美元[70] - 2023年6月30日，公司利息和其他方面的净收入为2千2百万美元，较2022年同期增加7百万美元[70] - CMS Energy和Consumers在2023年6月30日拥有合计4.22亿美元的现金及现金等价物[71] - CMS Energy和Consumers在2023年6月30日的运营活动中，净现金流为17.05亿美元，较2022年同期增加6.46亿美元[72] - CMS Energy和Consumers在2023年6月30日的投资活动中，净现金流为20.79亿美元，较2022年同期减少9.85亿美元[74] - CMS Energy和Consumers依赖资本市场来资助其强劲的资本计划[78] - CMS Energy已经签订了前向销售交易，合同规定的前向销售价格为4.41亿美元[79] - CMS Energy和Consumers在2023年6月30日分别有5.29亿美元和13亿美元的循环信贷额度可用[80] - CMS Energy和Consumers在2023年6月30日的财务比率符合信贷协议中规定的要求[81] 清洁能源计划 - Consumers的清洁能源计划旨在到2040年实现净零碳排放目标[83] - Consumers计划在2025年淘汰燃煤发电机组，到2040年将90%的客户需求满足于清洁能源[84] - Consumers计划在2025年开始使用电池储能，到2040年将新增近8000兆瓦的太阳能发电[85] - Consumers计划通过PPA从可调度资源中购买多达500兆瓦的容量，以帮助继续向客户提供可控的电力[85] - Consumers计划在2024年开始部署电池储能，到2040年将新增475兆瓦的储能[85] - Consumers计划在2024年至2027年之间竞标额外的风能和太阳能发电项目，以满足客户对可再生能源的需求[94] 环境责任 - CMS能源公司持有Bay Harbor环境修复责任，2023年6月末计提44亿美元环境修复准备金[193] - CMS能源公司预计2023年至2028年将支付长期滤液处置和运营维护成本共计26亿美元[194] - 消费者电力公用事业存在环境问题，预计将产生清理和其他应对成本，但无法保证费用能够通过费率收回[196] - 消费者公司估计其在NREPA站点的责任范围在200万美元至400万美元之间，截至2023年6月30日，消费者公司记录的责任为200万美元[197] - 消费者公司估计其在已知CERCLA站点的总责任份额在300万美元至800万美元之间，截至2023年6月30日，消费者公司记录的责任为300万美元[199] - 消费者公司估计其在NREPA和CERCLA站点的修复和其他应对活动的支付时间不确定，任何基本假设的变化都可能影响其估计的NREPA和CERCLA责任[200] - 消费者公司估计其在NREPA站点的其他环境事务的责任可能达到300万美元，截至2023年6月30日，消费者公司记录的责任不到100万美元[208]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度调整后净收入为2.04亿美元，每股收益为0.70美元，主要受不利天气和风暴恢复成本的影响 [11] - 第一季度运营和维护费用增加，导致每股收益较2022年第一季度减少0.20美元 [12] - 预计全年调整后每股收益增长率为6%至8%，并重申年度股息增长率为6%至8% [27] - 第一季度天气异常温暖，导致加热度日数比正常水平低18%，对每股收益产生0.27美元的负面影响 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电力业务方面，公司计划增加地下化投资，以提高系统的可靠性和弹性，目标是每年完成400英里的地下化工程 [125] - 天然气业务方面，公司正在建设一条价值5.5亿美元、56英里的中密歇根管道，以增强天然气系统的输送能力和安全性 [5] - 公司计划在即将提交的电力费率案例中包括投资回收机制，以增加投资的确定性 [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司服务区域内的经济开发项目不断增加，包括Blue Oval Battery Park项目，带来35亿美元的投资和2500个工作岗位 [22] - 公司自愿绿色定价计划的注册人数增加，支持了309兆瓦的太阳能项目建设，总批准容量为1000兆瓦 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过CE Way精益运营系统降低成本，提高效率，确保为客户提供价值的同时保持账单的可负担性 [4] - 公司计划在未来五年内投资155亿美元，用于电力系统的可靠性和脱碳化，同时平衡客户的可负担性 [21] - 公司正在推动更多的地下化、自动化分段和系统加固，以提高电力系统的可靠性和弹性 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2023年及以后的计划充满信心，尽管年初遇到了一些不利因素，但公司已经采取了应对措施 [10] - 公司预计未来几年将面临更多的极端天气事件，因此需要增加对电力系统的投资，以提高其可靠性和弹性 [7] - 公司将继续与监管机构和立法机构合作，推动成功的结果，并在2022年成功解决了三个费率案例 [9] 其他重要信息 - 公司计划在即将提交的费率案例中包括投资回收机制，以增加投资的确定性 [8] - 公司正在推动更多的地下化、自动化分段和系统加固，以提高电力系统的可靠性和弹性 [25] - 公司计划在未来五年内投资155亿美元，用于电力系统的可靠性和脱碳化，同时平衡客户的可负担性 [21] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于天气和风暴对第一季度业绩的影响 - 公司已经采取了多种措施来应对天气和风暴带来的不利影响，包括限制招聘、减少顾问和承包商的使用、加速长期IT成本削减计划等 [13] - 公司预计全年调整后每股收益增长率为6%至8%，并重申年度股息增长率为6%至8% [27] 问题: 关于天然气费率案例的进展 - 公司对天然气费率案例的进展感到满意，预计将获得建设性的结果 [30] - 公司计划在即将提交的费率案例中包括投资回收机制，以增加投资的确定性 [8] 问题: 关于地下化投资的成本效益 - 公司计划每年完成400英里的地下化工程，目标是提高系统的可靠性和弹性 [125] - 地下化工程的成本正在接近传统架空线路的成本，特别是在单相线路方面 [127] 问题: 关于未来资本支出计划的调整 - 公司计划在未来五年内投资155亿美元，用于电力系统的可靠性和脱碳化，同时平衡客户的可负担性 [21] - 公司正在推动更多的地下化、自动化分段和系统加固，以提高电力系统的可靠性和弹性 [25] 问题: 关于监管机制和投资回收 - 公司计划在即将提交的费率案例中包括投资回收机制，以增加投资的确定性 [8] - 公司将继续与监管机构和立法机构合作，推动成功的结果，并在2022年成功解决了三个费率案例 [9]

营业收入与净收入 - 2023年第一季度，CMS Energy的总营业收入为22.84亿美元，其中电力公用事业收入为10.91亿美元，天然气公用事业收入为11.19亿美元，NorthStar Clean Energy收入为7400万美元[138] - 2023年第一季度，Consumers的总营业收入为22.1亿美元，其中电力公用事业收入为10.91亿美元，天然气公用事业收入为11.19亿美元[138] - 2023年第一季度，CMS Energy的净收入为2.02亿美元，其中电力公用事业贡献7000万美元，天然气公用事业贡献1.54亿美元，NorthStar Clean Energy贡献700万美元[138] - 2023年第一季度，Consumers的净收入为2.32亿美元，其中电力公用事业贡献7000万美元，天然气公用事业贡献1.54亿美元[138] 坏账费用 - CMS Energy和Consumers在2023年第一季度记录的坏账费用为900万美元，相比2022年同期的400万美元有所增加[135] 税务情况 - CMS Energy在2023年第一季度的有效税率为13.0%，相比2022年同期的10.3%有所上升[124] - Consumers在2023年第一季度的有效税率为14.1%，相比2022年同期的10.9%有所上升[124] 资产与负债 - 截至2023年3月31日，CMS Energy的现金及现金等价物为21亿美元，较2022年12月31日的28亿美元有所下降[143] - CMS Energy在2023年3月31日的总资产为846亿美元，较2022年12月31日的863亿美元有所减少[143] - CMS Energy在2023年3月31日的总负债为28亿美元，较2022年12月31日的39亿美元有所下降[143] - CMS Energy在2023年3月31日的投资金额为7200万美元，较2022年12月31日的7100万美元略有增加[146] 业务剥离与税务影响 - CMS Energy计划剥离威斯康星州的非核心业务活动，并将在2023年后不再在该州拥有应税存在，导致1300万美元的威斯康星州相关储备被逆转[124] 能源项目与股权 - NorthStar Clean Energy持有Aviator Wind Equity Holdings的51%股权，后者持有Aviator Wind的B类会员权益，Aviator Wind是德克萨斯州Coke County的一个525兆瓦风力发电项目的控股公司[140] - NorthStar Clean Energy在2023年第一季度的能源商品销售中，可变租赁支付为2200万美元[130] 激励计划与股票回购 - D.E. Karn保留激励计划的累计成本为1600万美元，其中400万美元资本化为工厂、财产和设备成本，1200万美元递延为监管资产[147] - J.H. Campbell保留激励计划的累计成本为2400万美元，已递延为监管资产[147] - CMS Energy在2023年第一季度回购了普通股，以满足绩效激励股票计划下已归属普通股的最低法定所得税预扣义务[176]

综合运营收入 - CMS Energy的综合运营收入在2022年为86亿美元，2021年为73亿美元，2020年为64亿美元[33] - Consumers的综合运营收入在2022年为82亿美元，2021年为70亿美元，2020年为62亿美元[36] 电力交付量和需求 - Consumers的2022年电力交付量为370亿千瓦时，其中包括3亿千瓦时的ROA交付，导致净捆绑销售为340亿千瓦时[42] - Consumers的2022年夏季峰值需求为8061兆瓦，其中包括532兆瓦的ROA需求[44] 发电量和供应量 - Consumers的2022年拥有的发电量为5736兆瓦，总供应量为35510兆瓦[48] 发电机组退役计划 - Consumers计划在2023年退役D.E. Karn燃煤发电机组，2025年退役J.H. Campbell燃煤发电机组[47] 购电协议和市场获得电力比例 - Consumers在2022年通过长期购电协议和MISO能源市场获得47%的电力[55] 未来购买能力和长期购买承诺 - 2023年至2050年，公司未来的购买能力和能源的长期购买承诺总额预计为85亿美元，未来五年每年范围在7亿至8亿美元之间[56] 燃煤发电和煤炭采购 - 2022年，公司向客户提供的能源中有29%是由燃煤发电机组产生的，燃烧了600万吨煤，总共产生了10,217 GWh的电力[58] - 截至2022年12月31日，公司未来购买煤炭的承诺到2024年，合同总额为1.04亿美元，其中85%的2023年预期煤炭需求已签约，同时手头有34天的煤炭供应[59] - 公司与各公司签订了煤炭运输合同，截至2022年12月31日，这些合同的支付义务总额为4.28亿美元[60] 天然气发电和采购 - 2022年，公司向客户提供的能源中有19%是由天然气发电机组产生的，燃烧了49亿立方英尺的天然气，总共产生了6,684 GWh的电力[61] - 公司的天然气采购是根据市场价格在消费时附近进行的，以便在电力批发市场中竞争[62] 天然气业务竞争和成本控制 - 公司的天然气业务面临来自批发和零售市场的实际和潜在竞争，以及来自电力发电、电力输送和零售服务等方面的竞争[63] - 公司通过积极控制运营、维护和燃料成本，并将节省的费用传递给客户等方式来应对竞争[65] 天然气输送系统和净零甲烷排放目标 - 公司的天然气输送、储存和分配系统包括2380英里的输气管道、15个总储气量为309亿立方英尺、工作储气量为151亿立方英尺的储气场、28170英里的分配主管道和总计157,893马力的八个压缩机站[70] - 公司计划到2030年实现其天然气输送系统的净零甲烷排放目标，通过加速更换老化管道、改造或淘汰过时基础设施以及采用新技术和实践来减少甲烷排放[70] - 消费者公司计划到2030年实现天然气输送系统的甲烷排放净零[94] 废物处理规定支出 - 消费者公司估计2023年至2027年遵守固体废物处理规定的资本支出和清除支出为2.05亿美元[97] 公司员工和高管 - CMS能源和消费者公司的员工数量分别为2022年：CMS能源和消费者总共员工数为9,073人，消费者公司员工数为8,879人[100] - CMS能源和消费者公司的高管包括总裁、首席执行官和董事Garrick J. Rochow，执行副总裁和首席财务官Rejji P. Hayes等[111] - CMS能源和消费者公司的高管Scott B. McIntosh担任副总裁、控制器和首席会计官[113] 市场风险和风险管理 - CMS Energy和Consumers暴露于市场风险，包括利率变动、商品价格和投资证券价格变动[379] - CMS Energy和Consumers使用各种风险管理合同来减轻这些风险，包括掉期、期权、期货和远期合同[379] - CMS Energy和Consumers暴露于利率风险，通过发行固定利率和浮动利率债务工具来管理这种风险[381]