公司交易 - Consumers Energy宣布将其内部业务部门Appliance Service Plan (ASP)出售给Oncourse Home Solutions[1] - 交易预计将于2024年上半年完成，需符合惯例的交易条件[1] 业务转变 - Consumers Energy将继续专注于向密歇根州670万居民提供电力和天然气服务[3] - ASP在密歇根州已经有超过35年的历史，为房主提供家电保护和相关服务，包括维修和更换，提供财务保护[3] - Appliance Service Plan团队将无缝过渡给Oncourse Home Solutions，Consumers Energy将继续为买家提供一定程度的支持[3] 公司背景 - Consumers Energy是密歇根州最大的能源提供商，为州内670万居民提供天然气和/或电力服务[5]

股息支付 - CMS能源公司最近宣布将季度股息率提高了5.6%[1] - CMS的年化股息率为$2.06，年化股息收益率为3.5%，高于Zacks S&P 500综合指数的1.36%[2] - CMS过去18年一直在稳步增加股息，截至2023年9月30日，向普通股股东支付了4.61亿美元的股息[4] 现金状况 - CMS的现金及现金等价物在2023年12月31日达到2.27亿美元，较上一年的1.64亿美元有显著增长，2023年的经营活动现金流入为23.09亿美元，较2022年提高了170%，这样的现金状况应该能够让CMS向股东提供强劲的股息支付[6] 财务实力 - CMS致力于实现每股调整后盈利增长6-8%，并以每股股息增长率为6-8%，目标支付比例约为60%，这进一步强化了其通过强劲盈利和增强的股息支付能力来展示其财务实力[7]

公司人事变动 - Tim Sparks 在为公司服务超过30年后退休 担任电力供应副总裁 [1] - Sri Maddipati 接任电力供应副总裁 负责电力供应运营 发电工程和电力供应战略 [2] - Sri Maddipati 自2014年加入公司 曾担任财务主管 财务和投资者关系副总裁 并主持福利管理委员会 [4] - Jason Shore 自2023年12月16日起接替Sri Maddipati 担任财务主管和投资者关系副总裁 负责管理投资者关系 公司流动性和融资 [5] - Jason Shore 在公司工作超过25年 曾担任财务和资本市场执行董事 领导战略性的企业融资计划 [7] 公司业务和战略 - 公司正在推进清洁能源转型 并在密歇根州实施新的能源法 [3] - Sri Maddipati 将帮助工程团队继续实现清洁能源和脱碳目标 [4] - 公司拥有电力 天然气公用事业和独立发电业务 [8]

财务数据和关键指标变化 - 2023年调整后每股收益为3.11美元,达到了指引区间的高端 [33] - 公司将2024年调整后每股收益指引上调至3.29-3.35美元,较之前的3.27-3.33美元有所提升 [45] - 公司预计2024年调整后每股收益将接近指引区间的高端,显示了公司对新的一年的信心 [33] - 公司董事会批准2024年派息增加至每股2.06美元,长期目标是将派息率维持在60%左右 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司2023年成功退役了500兆瓦的煤电机组,进一步降低了碳足迹 [18] - 公司收购了1.2吉瓦的Covert天然气发电站,并投运了201兆瓦的Heartland风电场,确保了电力供应的可靠性 [18] - 公司的NorthStar Clean Energy业务在2023年表现出色,超出了预期 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 密歇根州通过了新的能源法案,为清洁能源发展提供了更多激励措施和投资机会 [20][21] - 公司正在评估新法案下自建还是签署电力购买协议的优势 [22] - 公司将在2024年下半年提交可再生能源计划,并在2027年提交下一个20年的综合资源规划 [23][24] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司未来5年将投资170亿美元用于客户项目,其中40%支持可再生能源、电网现代化和天然气管网更新 [27] - 公司还有其他增长动力,如能效项目激励和电力购买协议的财务补偿机制 [28][29] - 公司的非电力业务NorthStar Clean Energy也有望带来额外收益 [29] - 公司还有大量额外的投资机会,包括电网可靠性路线图和新能源法案带来的机会 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022/2023年冬季是近10年来最温暖的,而2023年夏季则异常凉爽,加上创纪录的暴风雨,公司仍能应对各种天气挑战 [15][16] - 公司获得了国防部的最高荣誉"自由奖",彰显了公司支持员工参军的文化 [17] - 密歇根新能源法案为公司提供了更多灵活性和投资机会,有利于实现清洁能源目标 [20][21][22] - 公司对2024年及以后的发展前景充满信心,将继续保持行业领先的可持续增长 [35][36] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Julien Dumoulin-Smith 提问** 询问新能源法案对客户账单的影响以及公司的承诺 [134][135] **Garrick Rochow 回答** 公司将平衡客户负担、财务计划和完成工作的能力,利用新法案提供的灵活性来降低客户账单 [137][138][139] 问题2 **Andrew Weisel 提问** 询问2023年资本支出低于目标的原因 [141][142][143][145][146] **Garrick Rochow 和 Rejji Hayes 回答** 部分是由于太阳能项目的许可和选址延迟,但大部分新增资本支出是用于电网可靠性投资 [142][143][145][146][147][148][149] 问题3 **Travis Miller 提问** 询问2024年成本节约0.16美元每股的构成 [159][160][161][162] **Rejji Hayes 回答** 包括约0.15美元来自CE Way的成本节约,以及暴风雪影响的逆转,同时也有通胀带来的成本上升 [160][161][162]

财务表现 - CMS Energy Corporation 2023年第四季度调整后每股收益为1.05美元，超出Zacks共识预期的1.04美元1% [1] - 2023年第四季度GAAP每股收益为1.05美元，较2022年同期的58美分大幅增长 [2] - 2023年全年调整后每股收益为3.11美元，超出Zacks共识预期的3.10美元0.3%，较2022年的2.89美元增长7.6% [3] - 2023年第四季度营业收入为19.5亿美元，低于Zacks共识预期的24.614亿美元20.8%，同比下降14.4% [4] - 2023年全年营业收入为74.6亿美元，低于Zacks共识预期的81.2亿美元8.1%，较2022年的86亿美元下降13.3% [5] - 2023年第四季度净收入为2.51亿美元，同比增长54%，但低于模型预测的2.938亿美元 [7] - 2023年第四季度利息支出为1.72亿美元，同比增长23.7% [7] 运营表现 - 2023年第四季度总运营费用为15.44亿美元，同比下降23.1% [6] - 2023年全年经营活动产生的现金流为23.09亿美元，较2022年的8.55亿美元大幅增长 [10] 财务状况 - 截至2023年12月31日，CMS Energy的现金及现金等价物为2.27亿美元，较2022年同期的1.64亿美元有所增加 [8] - 截至2023年12月31日，总债务和金融租赁（不包括证券化债务）为148.56亿美元，较2022年同期的141.39亿美元有所增加 [9] 2024年展望 - CMS Energy将2024年调整后每股收益预期从3.27-3.33美元上调至3.29-3.35美元，Zacks共识预期为3.34美元，接近公司指引范围的上限 [11] 行业动态 - NextEra Energy 2023年第四季度调整后每股收益为52美分，超出Zacks共识预期的49美分6.1%，同比增长近2% [13] - NextEra Energy 2023年第四季度营业收入为68.7亿美元，超出Zacks共识预期的61亿美元13.4%，同比增长11.2% [14] - Xcel Energy 2023年第四季度运营每股收益为83美分，低于Zacks共识预期的85美分2.3%，但较2022年同期的69美分大幅增长620.3% [15] - Xcel Energy 2023年第四季度营业收入为34.42亿美元，低于Zacks共识预期的39.72亿美元13.34%，同比下降15.07% [16] - UGI Corporation 2024财年第一季度每股收益为1.20美元，超出Zacks共识预期的1.12美元7.1%，较2023年同期的1.14美元增长5.2% [17] - UGI Corporation 2024财年第一季度营业收入为21.2亿美元，低于Zacks共识预期的29.7亿美元28.77%，较2023年同期的27.5亿美元下降23% [18]

公司业绩表现 - CMS Energy 2023年第四季度每股收益为1.05美元，超出市场预期的1.04美元，同比增长75% [1] - 公司本季度营收为19.5亿美元，低于市场预期的24.6亿美元，同比下降14.5% [3] - 过去四个季度中，公司三次超出每股收益预期，但未能达到营收预期 [2][3] 市场表现与预期 - 公司股价年初至今下跌1.6%，同期标普500指数上涨1.6% [4] - 当前市场预期下一季度每股收益为1.20美元，营收为24.2亿美元；本财年每股收益预期为3.34美元，营收预期为86.3亿美元 [8] - 公司目前Zacks评级为3（持有），预计未来表现与市场持平 [7] 行业状况 - 公司所属的电力公用事业行业在Zacks行业排名中处于后39% [9] - 同行业公司CenterPoint Energy预计第四季度每股收益为0.32美元，同比增长14.3%，营收预计为27.6亿美元，同比增长1.8% [10][11] 未来展望 - 公司未来股价走势将很大程度上取决于管理层在财报电话会议中的评论 [4] - 近期盈利预期修正趋势显示混合信号，投资者需密切关注未来几个季度的预期变化 [5][7] - 实证研究表明，短期股价走势与盈利预期修正趋势存在强相关性 [6]

业绩总结 - 2023年报告的每股收益为2.85美元，调整后的每股收益为3.11美元[28][30] - 调整后的每股收益（EPS）为3.11美元，指导区间为3.06至3.12美元[142] - 2023年调整后的每股收益为2.89美元，预计2024年将增长6%至8%[145][149] - 每股年度股息增加至2.06美元，为连续第18次增加[15] - 年度每股分红为2.06美元，较上年增加11美分[142] 用户数据与市场展望 - 预计2024年调整后的每股收益增长范围为6%至8%[26] - 预计2024年每股股息增长范围为6%至8%，目标是60%的派息比率[65] - 2024年计划融资约19亿美元的净流动性[68] - 2023年气候相关的财务压力近3亿美元[38] 新产品与技术研发 - 提交了70亿美元的电力可靠性路线图，强调了未来五年的可靠性和韧性提升路径[5] - 可再生能源投资组合增加，包含201 MW的Heartland风电场[132] 市场扩张与并购 - 通过收购约1.2千兆瓦的现有天然气电厂确保资源充足性[17] - 2024年公用事业资本计划为170亿美元，比之前的计划增加了15亿美元[26] - 2024-2028年计划的公用事业客户投资总额为170亿美元，较之前计划增加15亿美元[200] 其他新策略与有价值的信息 - 2024年电力分配及其他投资预计为14亿美元[183] - 2024年清洁能源发电投资预计为7亿美元[183] - 2023年运营现金流平均为4亿美元，预计到2028年将达到132亿美元[195] - 2024年电力负荷减少超过2.17%[138]

股息政策 - 公司董事会决定将每股普通股的季度股息提高至51.50美分，较之前的48.75美分提高[1] - CMS Energy普通股的第一季度股息将于2024年2月29日支付给截至日期为2024年2月12日的股东[3] 股息收益率 - 根据周二CMS Energy普通股的收盘价57.28美元，股息代表年化收益率为3.6%[2] 公司战略执行 - 公司总裁兼首席执行官表示，将每股股息提高至年化2.06美元反映了公司战略的成功执行[4]

财务表现 - 公司2023年每股收益为3.01美元，较2022年的2.85美元有所增长，调整后每股收益为3.11美元，较2022年的2.89美元有所增长 [1] - 公司2023年营业收入为74.62亿美元，较2022年的85.96亿美元有所下降，营业支出为62.27亿美元，较2022年的73.72亿美元有所下降 [9] - 公司2023年净收入为8.08亿美元，较2022年的8.13亿美元略有下降，归属于普通股股东的净收入为8.77亿美元，较2022年的8.27亿美元有所增长 [10] 股息与盈利预期 - 公司宣布2024年年度股息增加11美分至每股2.06美元 [1] - 公司将2024年调整后每股收益预期从3.27-3.33美元上调至3.29-3.35美元，并重申长期调整后每股收益增长率为6-8% [2] 业务与运营 - 公司在2023年面临不利天气和重大风暴的挑战，但仍为顾客、社区和投资者提供了服务 [3] - 公司主要业务为Consumers Energy，同时拥有并运营独立发电业务 [3] 财务数据 - 公司2023年期末现金及现金等价物为2.48亿美元，较2022年的1.82亿美元有所增长 [12] - 公司2023年总资产为335.17亿美元，较2022年的313.53亿美元有所增长 [10] - 公司2023年总负债为97.49亿美元，较2022年的94.49亿美元有所增长 [11] 非GAAP指标 - 公司使用调整后收益作为衡量当前运营财务绩效的关键指标，并用于与分析师和投资者的外部沟通 [14] - 调整后收益包括但不限于终止运营、资产出售、减值、重组成本、业务优化计划、会计原则变更、自愿分离计划、联邦税收政策变更、往年监管项目、与NorthStar Clean Energy利息费用相关的未实现损益等项目 [14]

消费者能源基金会 - 消费者能源基金会向密歇根州的非营利组织和市政府捐赠了超过1100万美元的资助金[2] - 消费者能源基金会是消费者能源的慈善机构，致力于投资于人民、地球和密歇根州的繁荣，为密歇根州的非营利组织捐赠了超过1100万美元[6] 员工和退休人员 - 员工和退休人员共计超过6.5万小时的志愿服务时间，支持社区非营利组织[4]