公司业绩发布 - 科恩-斯蒂尔斯公司于2026年1月22日发布了截至2025年12月31日的第四季度及全年业绩报告 [1] - 业绩新闻稿及相关演示文稿可在公司官网“公司-投资者关系-业绩档案”栏目下查阅 [1] - 公司计划于2026年1月23日东部时间上午10点举行电话会议讨论业绩 首席执行官约瑟夫·哈维、临时首席财务官迈克尔·多诺霍、总裁兼首席投资官乔恩·切伊将出席会议 [1] 公司业务概况 - 科恩-斯蒂尔斯是一家全球领先的投资管理公司 专注于实物资产和另类收入投资领域 [1] - 具体投资领域包括上市及私募房地产、优先证券、基础设施、资源类股票、大宗商品以及多策略解决方案 [1] - 公司成立于1986年 总部位于纽约 并在伦敦、都柏林、香港、东京和新加坡设有办公室 [1]

研究服务定位 - 亚洲价值与护城河股票研究服务专为价值投资者设计 旨在寻找亚洲上市股票中价格与内在价值存在巨大差距的投资机会[1] - 研究服务主要侧重于两类投资：深度价值资产负债表廉价股 例如以折价购买资产的净现金股票 净流动资产股票 低市净率股票 分部加总估值折价股票[1] - 研究服务同时关注宽护城河股票 例如以折价购买优秀公司的盈利能力的股票 包括“神奇公式”股票 高质量企业 隐形冠军和拥有宽阔护城河的复利型企业[1] 分析师背景 - 分析师“价值钟摆”是亚洲股票市场专家 拥有超过十年的买方和卖方经验[1] - 该分析师是亚洲价值与护城河股票投资研究组的作者 为寻求亚洲投资机会的价值投资者提供投资思路 尤其关注香港市场[1] - 分析师致力于寻找深度价值资产负债表廉价股和宽护城河股票 并在其研究组内提供一系列观察清单并每月更新[1]

研究服务定位 - 亚洲价值与护城河股票研究服务专注于为价值投资者寻找亚洲上市股票 其核心是发掘价格与内在价值之间存在巨大鸿沟的投资机会[1] - 该服务的研究理念倾向于深度价值资产负债表交易 即以折价购买资产 例如净现金股票 净流动资产净值股票 低市净率股票 分部加总估值折价股票[1] - 同时 该服务也关注宽护城河股票 即以折价购买优秀公司的盈利潜力 例如“神奇公式”股票 高质量企业 隐形冠军和拥有宽护城河的复利型企业[1] 分析师背景 - 分析师“价值摆钟”是亚洲股票市场专家 拥有超过十年的买方和卖方经验[1] - 该分析师是亚洲价值与护城河股票投资研究组的作者 为寻求亚洲上市投资机会的价值投资者提供投资思路 尤其关注香港市场[1] - 其研究方法是寻找深度价值资产负债表交易和宽护城河股票 并在其研究组内提供一系列每月更新的观察名单[1]

The company will host a conference call on Friday, January 23, 2026 at 10:00 a.m. (ET) with access available via webcast and telephone. Chief executive officer, Joseph Harvey, interim chief financial officer, Michael Donohue, and president and chief investment officer, Jon Cheigh, will review the company's operating results and outlook and be available for questions. About Cohen & Steers. Cohen & Steers is a leading global investment manager specializing in real assets and alternative income, including list ...

公司资产管理规模变动 - 截至2025年12月31日 公司初步资产管理规模为905.4亿美元 较2025年11月30日的919.3亿美元减少14亿美元 [1] - 规模减少主要由于市场贬值导致14亿美元损失 以及5.74亿美元的分派 部分被5.74亿美元的净流入所抵消 [1] 按投资工具分类的AUM变动明细 - 机构账户总AUM从354.9亿美元降至350.6亿美元 其中净流入1.67亿美元 市场贬值6.25亿美元 分派5600万美元 另有8400万美元转移 [2] - 开放式基金AUM从441.94亿美元降至434.37亿美元 其中净流入4.07亿美元 市场贬值6.33亿美元 分派4.47亿美元 另有8400万美元转出 [2] - 封闭式基金AUM从122.49亿美元降至120.47亿美元 变动全部来自市场贬值1.31亿美元和分派7100万美元 无净流入 [2] - 公司总AUM从919.33亿美元降至905.44亿美元 净流入5.74亿美元 市场贬值13.89亿美元 分派5.74亿美元 [2] 公司业务概况 - 公司是全球领先的投资管理公司 专注于实物资产和另类收入领域 [2] - 具体投资领域包括上市及私募房地产 优先证券 基础设施 资源类股票 大宗商品以及多策略解决方案 [2] - 公司成立于1986年 总部位于纽约 在伦敦 都柏林 香港 东京和新加坡设有办公室 [2]

公司资产管理规模变动 - 截至2025年12月31日 公司初步资产管理规模为905亿美元 较2025年11月30日的919亿美元减少14亿美元 [1] - 规模减少主要由于市场贬值14亿美元以及派息574亿美元 部分被574亿美元的净流入所抵消 [1] 按投资工具划分的AUM明细 - 机构账户总AUM从354.9亿美元降至350.6亿美元 其中净流入1.67亿美元 市场贬值6.25亿美元 派息5600万美元 [2][3] - 开放式基金AUM从441.94亿美元降至434.37亿美元 其中净流入4.07亿美元 市场贬值6.33亿美元 派息4.47亿美元 [3] - 封闭式基金AUM从122.49亿美元降至120.47亿美元 变动主要源于市场贬值1.31亿美元及派息7100万美元 无净流入 [3] 公司业务概要 - 公司是一家全球领先的投资管理公司 专注于实物资产和另类收益投资领域 [4] - 投资领域包括上市及私募房地产 优先证券 基础设施 资源类股票 大宗商品以及多策略解决方案 [4] - 公司成立于1986年 总部位于纽约 在伦敦 都柏林 香港 东京和新加坡设有办公室 [4]

公司人事任命 - Cohen & Steers任命Diana Shieh为首席运营官兼私人房地产集团资产管理主管 她将负责私人房地产投资组合的战略资产管理 推动价值创造和业绩优化 并担任私人房地产平台的首席运营官 以协调关键职能的运营并增强可扩展性 她向私人房地产集团主管James S Corl汇报 [1] - Diana Shieh拥有超过20年的房地产投资和运营经验 她最近在Oxford Properties Group担任高级副总裁兼美国资产管理主管 期间她建立了国家资产管理部门并监督其价值200亿美元的美国投资组合 涵盖办公、零售、住宅和另类资产领域 在此之前 她在Madison International Realty担任全球投资组合与资产管理联席主管 负责其超过80亿美元管理规模的国内外投资组合 [2] 公司业务与战略 - 公司私人房地产集团主管James S Corl表示 Diana Shieh在管理房地产投资组合和为客户创造价值方面拥有丰富经验 她管理跨地产领域和地域的数十亿美元平台的经验使其成为团队的强大补充 此次任命正值公司扩展运营基础设施以支持其不断增长的房地产投资组合之际 [3] - Cohen & Steers是一家领先的全球投资管理公司 专注于实物资产和另类收入 投资领域包括上市及私人房地产、优先证券、基础设施、资源股票、大宗商品以及多策略解决方案 公司成立于1986年 总部位于纽约 在伦敦、都柏林、香港、东京和新加坡设有办事处 [3]

投资策略与平台服务 - 公司采用主动投资策略投资于房地产投资信托基金领域 认为该市场领域效率低下 存在显著的跑赢市场潜力[2] - 公司每年投入数千小时和超过10万美元以寻找最具盈利能力的投资机会[1] - 公司提供的投资服务包括三个投资组合 买卖警报 以及可直接与分析师团队提问的聊天室[3] 研究成果与市场时机 - 公司刚刚发布了2026年的首选投资标的[1] - 公司的研究方法获得了超过500条五星级会员评价[1] 促销与保障条款 - 新会员在限时内可以享受100美元折扣并访问所有内容[1] - 新会员可享受30天退款保证[1] 分析师背景 - 分析师是Leonberg Capital的总裁 该公司是一家面向价值的投资精品店 为对冲基金、家族办公室和私募股权公司提供房地产投资信托基金投资咨询[3] - 分析师撰写过获奖的房地产投资信托基金学术论文 已通过全部三级CFA考试 并与许多顶级房地产投资信托基金高管建立了关系[3] - 分析师是High Yield Landlord投资小组的负责人 实时分享其真实资金的房地产投资信托基金投资组合和交易[3]

基金分配政策与执行情况 - Cohen & Steers基础设施基金自2015年3月起实施管理分配政策 旨在通过每月按每股固定比率派发分配 将基金的长期总回报潜力传递给股东 该政策为基金提供了更大的灵活性 以便在全年实现长期资本收益并定期向股东分配 [2] - 基金的月度分配可能包含长期资本收益 短期资本收益 净投资收益及/或资本返还 资本返还是指分配金额超过基金净投资收益和已实现净资本收益的部分 该部分将从基金资产中支付 资本返还本身不构成应税收入 但会降低股东持有基金份额的税基 [3] - 基金董事会可随时修订 终止或暂停管理分配政策 这可能对基金股份的市场价格产生不利影响 [2] 2025年12月及年度累计分配详情 - 2025年12月31日将支付的单次分配金额为每股0.1550美元 全部100.00%来源于已实现长期资本收益 净投资收益和已实现短期资本收益在本次分配中占比均为0.00% [6] - 2025财年截至12月31日的累计分配总额为每股1.8600美元 其构成如下：净投资收益占比最高 为49.45% 对应每股0.9198美元 已实现长期资本收益占比36.66% 对应每股0.6819美元 已实现短期资本收益占比5.83% 对应每股0.1084美元 资本返还占比8.06% 对应每股0.1499美元 [6] - 基金估计其已分配的金额超过了其收入和资本收益 因此部分分配可能属于资本返还 分配金额和来源仅为估计值 可能会随时间变化 且并非用于税务报告目的 [6] 基金业绩与分配率信息 - 截至2025年11月30日 基金在2025年内的累计总回报率为17.97% 同期累计分配率为7.08% [9] - 截至2025年11月30日的五年期间 基金平均年化总回报率为9.54% 当前年化分配率为7.08% [10] - 上述业绩和分配率信息基于基金的每股资产净值计算 资产净值等于基金持有的所有证券及其他资产的总市值减去总负债 再除以已发行股份总数 [8] 公司背景与信息获取 - Cohen & Steers是一家领先的全球投资管理公司 专注于实物资产和另类收入领域 包括上市及私募房地产 优先证券 基础设施 资源类股票 商品以及多策略解决方案 公司成立于1986年 总部位于纽约 在伦敦 都柏林 香港 东京和新加坡设有办事处 [12] - 股东可通过其财务顾问或访问公司网站获取基金的最新定期报告和其他监管文件 这些文件也可在美国证券交易委员会的EDGAR数据库中查阅 [10]

基金分配政策与执行情况 - 科恩&斯蒂尔斯房地产投资信托及优先收益基金（RNP）宣布了2025年12月31日支付的分配资金来源以及本财年迄今的累计分配信息 [1] - 该基金自2017年12月起实施管理分配政策，旨在通过每月按每股固定利率宣布分配，实现长期总回报潜力，该政策赋予基金更大灵活性以实现和分配长期资本收益 [2] - 基金的月度分配可能包含长期资本收益、短期资本收益、净投资收益和/或资本返还，资本返还是指分配金额超过基金净投资收益和已实现资本净收益的部分，该部分将从基金资产中支付 [3] - 分配金额可能因投资组合和市场条件变化等多种因素而异，且年末前最终税收特征无法确定，实际金额和来源可能调整 [3][6] 2025年12月及财年迄今分配估算 - 2025年12月单次分配总额为每股0.1360美元，其中净投资收益占98.46%（每股0.1339美元），资本返还占1.54%（每股0.0021美元），短期和长期资本收益均为0% [6] - 2025财年迄今（截至12月31日）累计分配总额为每股1.6320美元，其中净投资收益占69.33%（每股1.1314美元），资本返还占30.67%（每股0.5006美元），短期和长期资本收益均为0% [6] - 基金估计其分配金额已超过其收入和资本收益，因此部分分配可能属于资本返还，资本返还并不一定反映基金的投资表现，也不应与“收益率”或“收入”混淆 [6] 基金业绩与分配率信息 - 截至2025年11月30日，基金在2025财年迄今的累计总回报率为7.79% [9] - 同期，基金的累计分配率为7.71% [9] - 截至2025年11月30日的五年期间，基金的平均年化总回报率为6.80% [10] - 基金的当前年化分配率为7.71% [10] - 上述业绩和分配率信息基于基金的每股资产净值计算，而股东的投资价值由基于公开市场供需关系的基金市价决定 [8] 公司背景 - 科恩&斯蒂尔斯是一家全球领先的投资管理公司，专注于实物资产和另类收入，投资领域包括上市及私募房地产、优先证券、基础设施、资源股票、大宗商品以及多策略解决方案 [13] - 公司成立于1986年，总部位于纽约，在伦敦、都柏林、香港、东京和新加坡设有办事处 [13]