财务数据和关键指标变化 - 2023年全年收入和调整后EBITDA超出初始指引范围,分别超出约5%和22% [13][14][15] - 2023年第四季度收入同比增长18% [14] - 2023年全年调整后EBITDA同比增长47%,调整后EBITDA利润率提升380个基点 [15][67] - 2023年末公司资产负债表和渠道库存水平得到改善,较2022年末分别下降37%和达到目标水平 [68][84][85] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年第四季度烧烤炉收入同比增长24%,受益于零售商去库存压力缓解 [70] - 2023年第四季度耗材收入同比增长1%,较上半年有明显改善 [71] - 2023年第四季度配件收入同比增长21%,主要受益于MEATER业务强劲增长 [72] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年第四季度北美收入同比增长13%,其他地区收入同比增长59%,主要受益于MEATER国际批发业务增长 [73] 公司战略和发展方向 - 公司2023年执行了降本、优化库存和提升毛利率的三大战略举措,取得了显著进展 [17][18][19][20][21][22] - 公司继续投资产品创新和提升零售端执行力,作为长期发展的关键举措 [31][40][48][53] - 公司计划2024年继续优化产品组合,淘汰部分老产品为新产品上市做准备 [121][122][123][124][125] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2024年大型家居类商品需求持续受到压力,行业整体销量可能继续下滑 [87][88][89] - 公司预计2024年毛利率将有210-310个基点的提升,主要受益于原材料和运输成本下降以及内部举措 [91][92][93] - 公司预计2024年调整后EBITDA将有1%-16%的增长,利润率有望提升60-170个基点 [94][95] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Megan Alexander 提问** 2023年第四季度和2024年初的销售情况如何,以及渠道库存变化对销售的影响 [102][103] **Dom Blosil 回答** 第四季度销售符合预期,渠道库存已经恢复到目标水平。2024年销售预计将受到行业整体需求下滑的影响 [103][104][105][106][107][108] 问题2 **Brian McNamara 提问** 2024年公司烧烤炉销售预计下滑的原因,以及对行业整体需求的判断 [121][122][123][124][125][126][127][128] **Dom Blosil 回答** 2024年烧烤炉销售预计下滑主要受到两方面因素影响:一是去年新产品上市的高基数效应;二是公司主动淘汰部分老产品为新品上市做准备。公司对2024年行业整体需求持谨慎态度 [126][127] 问题3 **Justin Kleber 提问** 公司2024年的促销策略以及对行业定价环境的看法 [134][135][136][137][138] **Jeremy Andrus 回答** 公司将恢复往年的三次常规促销节奏,不会像2022年那样过度促销。公司认为作为高端品牌,适度使用促销策略更有利于维护品牌价值 [136][137][138]

财务表现 - 公司2023年第四季度营收为1.6348亿美元，同比增长18.4% [1] - 每股收益（EPS）为-0.08美元，去年同期为-0.07美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期6.78%，共识预期为1.531亿美元 [1] - EPS低于Zacks共识预期166.67%，共识预期为-0.03美元 [1] 关键业务指标 - 烤架业务净销售额为5990万美元，超出分析师平均预期的5828万美元，同比增长24% [4] - 消耗品业务净销售额为2460万美元，略低于分析师平均预期的2495万美元，同比增长0.8% [4] - 配件业务净销售额为7900万美元，超出分析师平均预期的7181万美元，同比增长20.8% [5] 股价表现 - 公司股价在过去一个月内上涨6.2%，同期Zacks S&P 500指数上涨3.2% [6] - 公司目前Zacks评级为3（持有），表明其近期表现可能与大盘一致 [6]

文章核心观点 - Traeger本季度财报有盈有亏，股价走势待管理层表态，其未来表现可参考盈利预期和行业情况；Lifetime Brands即将公布财报，市场有相关预期 [1][3][5] Traeger公司情况 盈利情况 - 本季度每股亏损0.08美元，高于Zacks共识预期的亏损0.03美元，去年同期每股亏损0.07美元，此次盈利意外为 -166.67% [1][2] - 上一季度实际每股亏损0.12美元，预期亏损0.11美元，盈利意外为 -9.09%；过去四个季度，公司两次超过共识每股收益预期 [2] 营收情况 - 截至2023年12月的季度营收1.6348亿美元，超过Zacks共识预期6.78%，去年同期营收1.3813亿美元；过去四个季度，公司四次超过共识营收预期 [3] 股价表现 - 自年初以来，Traeger股价下跌约18.3%，而标准普尔500指数上涨7% [4] 未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，投资者可参考公司盈利展望和盈利预期修正趋势判断股价走势 [4][5][6] - 财报发布前盈利预期修正趋势不一，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内股价表现与市场一致 [7] - 下一季度共识每股收益预期为0.07美元，营收预期1.5557亿美元；本财年共识每股收益预期为0.07美元，营收预期6.0771亿美元 [8] 行业情况 - Zacks行业排名中，消费者非必需消费品行业目前处于250多个Zacks行业前15%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [9] Lifetime Brands公司情况 财报预期 - 预计3月12日公布2023年12月季度财报，预计每股收益0.32美元，同比增长45.5%，过去30天该季度共识每股收益预期下调66.7% [10][11] - 预计该季度营收1.9648亿美元，较去年同期下降5.1% [11]

公司运营风险 - 第一抵押信贷协议中的限制性条款可能限制公司当前和未来的运营[118] - 公司的债务已被评级下调，可能进一步下调，可能对业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响[119] - 公司的成功部分取决于避免侵犯他人的知识产权和专有权利[123] - 公司对信息技术的重大依赖，任何技术失败、不足或中断都可能严重损害公司有效运营[124] - 如果公司或第三方提供商未能保护机密信息和/或遭遇数据安全事件，可能会对公司品牌和声誉造成损害[125] - 任何违反公司网络安全措施可能导致违反隐私、安全和数据保护法律和法规，产生法律诉讼、政府或监管调查和处罚[127] - 公司收集、处理、存储和使用数据，包括个人数据、机密信息或公司数据，使公司受到与隐私和安全相关的政府监管和其他法律义务的约束[129] - 美国FTC和许多州监管机构正在执行联邦和州消费者保护法，对在线数据的收集、使用、传播和安全性提出标准[130] - 加州消费者隐私权法（CCPA）要求覆盖公司向加州消费者提供披露，并为这些消费者提供某些数据保护和隐私权利[130] - 欧洲经济区的GDPR对处理个人信息的实体施加严格的操作要求，并对不遵守规定的公司处以高额罚款[131] - 中国的网络安全法要求网络运营商在网络上收集、使用、传输和存储中国公民的个人信息时必须遵循合法性、正当性和必要性原则[132] - 中国的数据安全法和个人信息保护法规定了数据活动的安全要求，对数据进行分类保护，并要求重要数据在中国境内存储[132] - 中国的网络安全审查办法明确了何时必须向中国政府机构申请强制性网络安全审查，可能延长计划在国外上市的时间表[132] - 中国的个人信息保护法规定了对个人信息处理者的处罚，包括高额罚款和服务暂停等[133] - 中国政府发布了多项法规，为上述法律提供进一步的实施指导[133] - 美国存在多个州级法律，如果没有联邦法律来取代这些法律，遵守这些法律可能会很困难并且昂贵[134] - 公司必须遵守适用的隐私、安全和数据保护法律，否则可能面临调查、诉讼或行政处罚，导致重大损失[135] 技术风险 - 公司可能将人工智能（AI）解决方案整合到业务运营中，有效管理其使用所面临的挑战可能导致声誉损害、竞争损害和法律责任，并对公司运营结果产生不利影响[137] - 如果AI应用程序协助生成的内容、分析或建议存在缺陷、不准确或存在偏见，公司的业务和运营结果可能受到不利影响[138] 股票风险 - 公司的股价可能会波动或下跌，不论公司的运营表现如何，都可能导致投资者蒙受重大损失[140] - 公司的普通股相关风险：公司的股价可能会因多种因素波动，包括实际或预期的运营结果波动、公司提供给公众的财务预测、证券分析师的评级变化、公司或竞争对手宣布重大技术创新、收购、战略合作、运营绩效变化等[140] - 公司的普通股相关风险：公司的章程文件和特拉华州法律下的反收购规定可能使公司更难被收购，限制股东替换或撤换现任管理层的尝试，并限制公司普通股的市场价格[140] - 公司的普通股相关风险：少数股东持有公司大部分流通普通股，他们的利益可能与公司及其他股东的利益存在冲突[143] - 公司的普通股相关风险：现有股东，包括公司的主要股东、高管或董事，未来出售股票可能导致公司股价下跌[145] - 公司的普通股相关风险：公司董事和高管可能在公开市场上出售大量公司股票，这可能导致公司股价下跌[146] 公司财务风险 - 公司已经记录了大量与首次公开募股(IPO)相关的股权补偿费用，包括加速归属于首席执行官的RSUs的解锁和取消未获得的PSUs[152] - 公司是一家新兴增长公司，正在利用适用于新兴增长公司的减少披露要求，这可能会使我们的普通股对投资者不太具有吸引力[156] - 公司目前不打算在可预见的未来支付股息[158] - 公司可能进行并购活动，这可能需要大量管理注意力，扰乱我们的业务，稀释股东价值，并对我们的运营结果产生不利影响[159] 公司治理风险 - 公司是一家“受控公司”，由AEA基金、OTPP和TCP控制大部分董事选举的表决权[154] 公司资产风险 - 公司在2023年12月搬入位于犹他州盐湖城的新总部，占地约94,000平方英尺[170] - 公司在Addison, New York; Molalla, Oregon; Sweet Home, Oregon; Menlo, Georgia; 和 Jasper, Texas等地拥有或租赁木质颗粒生产设施，年均生产量分别为18,244至54,338吨[170] 公司财务管理风险 - 公司使用蒙特卡洛定价模型估算绩效为基础的限制性股票单位和限制性股票奖励的公允价值[231] - 公司持有的现金及现金等价物分别为2023年和2022年底的29.9百万美元和39.1百万美元[232] - 公司的外汇风险主要涉及与外国子公司相关的外汇风险，主要涉及

收入与利润 - 2023年第四季度总收入增长18.3%至1.635亿美元，超过去年同期的1.381亿美元[5] - 2023年全年总收入下降7.6%至6.059亿美元，超过此前预期的5.9亿至6亿美元[3] - 2023年第四季度净亏损为2400万美元，每股亏损0.19美元[2] - 2023年全年净亏损为8440万美元，每股亏损0.68美元[3] - 2023年第四季度调整后EBITDA为1300万美元，同比增长82%[2] - 2023年全年调整后EBITDA为6110万美元，同比增长47%[3] - 2024年全年总收入预计在5.8亿至6.05亿美元之间，毛利率预计在39%至40%之间[19] - 2024年第一季度总收入预计在1.4亿至1.45亿美元之间，调整后EBITDA预计在2100万至2400万美元之间[19] - 2023年总收入为605,882千美元，较2022年的655,901千美元下降7.6%[31] - 2023年净亏损为84,402千美元，较2022年的382,140千美元减少77.9%[31] - 2023年每股净亏损为0.68美元，较2022年的3.19美元减少78.7%[31] - 2023年综合亏损为96,725千美元，较2022年的358,791千美元减少73.0%[31] - 2023年净亏损为84,402美元，相比2022年的382,140美元有所改善[33] - 2023年第四季度净亏损为2404.5万美元，相比2022年同期的2890.4万美元有所改善[45] - 2023年全年净亏损为8440.2万美元，相比2022年的3.8214亿美元大幅减少[45] - 2023年第四季度调整后净亏损为949.7万美元，调整后净亏损率为5.8%[45] - 2023年全年调整后EBITDA为6109.3万美元，调整后EBITDA利润率为10.1%[45] - 2023年第四季度收入为1.63479亿美元，同比增长18.3%[45] - 2023年全年收入为6.05882亿美元，相比2022年的6.55901亿美元有所下降[45] - 2023年第四季度每股稀释后净亏损为0.19美元，调整后每股稀释后净亏损为0.08美元[45] - 2023年全年每股稀释后净亏损为0.68美元，调整后每股稀释后净亏损为0.22美元[45] 毛利率 - 2023年第四季度毛利率为36.8%，同比上升230个基点[2] - 2023年全年毛利率为36.9%，同比上升200个基点[3] - 2023年毛利率为36.8%，相比2022年的34.5%有所提升[43] - 2023年调整后毛利率为36.9%，相比2022年的35.2%有所提升[43] 资产与负债 - 公司2023年总资产为860,759千美元，较2022年的946,715千美元下降9.1%[29] - 2023年现金及现金等价物为29,921千美元，较2022年的39,055千美元下降23.4%[29] - 2023年应收账款净额为59,938千美元，较2022年的42,050千美元增长42.5%[29] - 2023年存货为96,175千美元，较2022年的153,471千美元下降37.3%[29] - 2023年利息支出为31,275千美元，较2022年的27,885千美元增长12.2%[31] - 2023年现金及现金等价物期末余额为29,921美元，相比2022年的51,555美元有所减少[33] 现金流量 - 2023年经营活动产生的现金流量净额为64,042美元，相比2022年的5,094美元显著增加[33] - 2023年投资活动产生的现金流量净额为-17,378美元，相比2022年的-18,904美元有所改善[33] - 2023年融资活动产生的现金流量净额为-68,298美元，相比2022年的48,625美元大幅减少[33] 费用与支出 - 2023年折旧费用为15,011美元，相比2022年的13,821美元有所增加[33] - 2023年无形资产摊销费用为42,770美元，与2022年的42,726美元基本持平[33] - 2023年股票补偿费用为53,203美元，相比2022年的87,697美元有所减少[33] - 2023年第四季度折旧和摊销费用为1450.3万美元，全年为5777.8万美元[45] - 2023年第四季度股票补偿费用为602.3万美元，全年为5320.3万美元[45] 股东权益 - 2023年加权平均普通股流通股数为123,726,252股，较2022年的119,698,776股增长3.4%[31]

Traeger (COOK) 财报预测 - Traeger (COOK) 预计在即将发布的报告中每股亏损 $0.03，同比增长 57.1% [1] - 预计营收将达到 $153.1 百万美元，同比增长 10.8% [1] - 分析师对本季度的每股收益预期在过去 30 天内没有进行修订 [2] - 在公司公布财报前，重要考虑盈利预期的变化，这对预测投资者对股票的可能反应起着关键作用 [3] - 投资者通常依赖于共识盈利和营收预期来评估季度业绩，但深入分析分析师对某些关键指标的预测往往能提供更全面的理解 [4] Traeger (COOK) 销售预期 - 分析师平均预测 'Net sales- Grills' 为 $58.28 百万美元，同比增长 +20.7% [6] - 'Net sales- Consumables' 预计达到 $24.95 百万美元，同比增长 +2.3% [7] - 'Net sales- Accessories' 的共识预期为 $71.81 百万美元，同比增长 +9.8% [8] Traeger (COOK) 股票表现 - Traeger 的股票在过去一个月表现出 +4.7% 的回报，预计将在未来与整体市场表现相似 [9]

文章核心观点 Traeger公司将于2024年3月7日收盘后发布2023年第四季度和全年财务结果，管理层将在当天下午4点30分（东部时间）召开电话会议讨论财务结果 [1] 财务结果发布安排 - 公司将于2024年3月7日收盘后发布2023年第四季度和全年财务结果 [1] - 管理层将于当天下午4点30分（东部时间）召开电话会议讨论财务结果 [1] 电话会议参与方式 - 参与者可拨打(833) 470 - 1428或+1 (929) 526 - 1599（国际来电），会议ID为156993 [2] - 可访问Traeger 2023年第四季度和全年财报电话会议页面进行预注册 [2] - 电话会议将在https://investors.traeger.com进行网络直播 [2] 电话会议回放信息 - 电话会议结束约两小时后至2024年3月21日可获取电话回放，拨打(866) 813 - 9403，会议ID为913207 [3] - 网络直播回放约在会议结束两小时后在Traeger官网https://investors.traeger.com提供，可在官网查看约一年 [3] 公司介绍 - Traeger Grills总部位于盐湖城，是木质颗粒烤架的创造者和行业领导者 [4] - 2023年公司进入平烤盘类别，巩固了其在户外烹饪领域的领导地位 [4] - 公司烤架多功能且易用，搭配木质颗粒、调料、酱汁、配件和智能温度计等产品 [4]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入增长26%至1.18亿美元 [35] - 烧烤炉收入增长45%至5700万美元 [36] - 耗材收入增长1%至2500万美元 [37] - 毛利润增加至4500万美元,毛利率提升1120个基点至37.9% [39][40] - 调整后EBITDA为500万美元,较上年同期亏损1300万美元 [46] - 调整后每股亏损0.12美元,上年同期为0.61美元 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 烧烤炉业务收入增长,受益于新产品发布和去年同期零售商大幅去库存的影响 [36] - 耗材业务受到一大客户推出自有品牌木屑的影响,但剔除该客户后,木屑销售额同比增长 [37] - 食品耗材业务(酱料和调料)在杂货渠道的分销增长带动下表现良好 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美收入增长24%,其他地区(主要包括加拿大和德国)收入增长40% [38] - 德国市场表现尤为出色,销售额大幅增长,得益于专注的示范和活动推广 [31] 公司战略和发展方向 - 公司正在持续执行提升品牌知名度、创新产品、拓展国际市场等三大战略支柱 [16][22][31] - 在美国市场,公司加强与Home Depot的合作,增加了300个Traeger岛和300个Traeger陈列区 [20][21] - 在产品创新方面,公司推出了新一代MEATER智能温度计,并持续加强研发和工程能力 [22][24][25] - 在国际市场,公司在加拿大和德国等市场实现了良好的销售增长 [31][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为宏观经济环境和消费者信心仍然疲软,预计2024年行业可能下滑 [55][56][57] - 公司将采取谨慎的方式管理业务,同时继续投资长期增长机会 [33][58] - 公司有信心长期为股东和消费者创造价值 [58] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Peter Benedict 提问** 询问公司对2024年行业下滑的预期是否反映了零售商的订货行为 [61] **Dom Blosil 回答** 公司的预期更多是基于宏观环境和消费者需求的判断,而非零售商的订货行为,零售商的订货正在恢复正常的补货节奏 [63][65] 问题2 **Simeon Siegel 提问** 询问消费者使用频率的变化情况,以及公司与一大客户的关系对耗材业务的影响 [77] **Dom Blosil 回答** 消费者使用频率没有明显变化,耗材业务保持韧性;与一大客户的关系对耗材业务的影响正在逐步减弱 [78][79] 问题3 **Peter Keith 提问** 询问公司2024年毛利率的潜在驱动因素 [89] **Dom Blosil 回答** 公司将继续受益于供应链成本下降、汇率有利等因素,同时也将通过产品创新、渠道优化等措施提升毛利率 [89][90]

业绩总结 - 2023年第三季度总收入为1.18亿美元，同比增长25.5%[24] - 2023年第三季度烧烤设备收入为5700万美元，同比增长45.1%[25] - 2023年第三季度消费品收入为2500万美元，持平于去年同期[25] - 2023年第三季度配件收入为3600万美元，同比增长20.7%[26] - 2023年第三季度调整后EBITDA为4500万美元，调整后EBITDA利润率为4.0%[32] - 2023年全年的总收入预期在5.85亿至6亿美元之间[47] - 2023年全年的调整后EBITDA预期在5500万至5900万美元之间[68] 毛利率与亏损 - 2023年第三季度调整后毛利率为28.5%，较2022年同期的37.9%下降[31] - 公司净亏损为93,788万美元，净亏损率为16.4%[181] - 每股稀释净亏损为0.16美元，调整后每股净亏损为0.12美元[193][197] - 2023年全年的毛利率预期在36.0%至37.0%之间[56] 费用与支出 - 公司在本季度的总支出为442,403万美元[180] - 公司重组费用为225万美元，商誉减值为4,095万美元[156][153] - 非例行法律费用为80,687万美元，占总费用的比例较高[164] - 其他调整项目的费用为508万美元[170] - 公允价值变动的应付对价减少了2,300万美元[169] 流动性与资金 - 自2022年第四季度以来，流动性可用性增加了约5000万美元[13]

公司业务 - 公司主要通过销售木质颗粒烧烤炉、消耗品和配件在北美市场实现收入[100] - 公司通过零售和直销渠道销售产品，主要包括实体零售商、电子商务平台和多渠道零售商[100] 公司财务表现 - 2023年9月季度公司收入为1.177亿美元，同比增长25.5%[97] - 公司在2023年9月季度录得净亏损为1.93亿美元，较去年同期有所减少[97] - 2023年第三季度，公司总收入为117,730,000美元，同比增长25.5%[111] - 2023年第三季度，公司毛利润为44,666,000美元，同比增长78.1%[113] - 2023年前九个月公司总收入为442.4亿美元，较2022年同期的517.8亿美元下降了14.6%[123] - 2023年前九个月公司总毛利为1.63亿美元，较2022年同期的1.81亿美元下降了9.8%[125] 公司战略调整 - 公司在2022年进行了重组计划，裁员约14%，暂停了Traeger Provisions业务，并推迟了在墨西哥制造产品的计划[108] - 公司在2022年进行了重组计划以降低成本，提高长期运营效率[108] 费用和支出 - 公司的研发费用主要用于开发和改进未来产品和流程，包括员工和设施相关费用、专业服务费用等[104] - 2023年第三季度，销售和营销费用为25,913,000美元，同比增长1.6%[114] - 2023年第三季度，总管理费用为24,823,000美元，同比减少64.8%[115] 资金流动 - 公司于2021年6月重新融资现有信贷额度，并签署了新的头等留置信贷协议，提供了优先担保的定期贷款设施和循环信贷设施[138] - 公司于2020年11月签署了应收账款融资协议，通过该协议参与了一个以未偿收账款余额为抵押的交易应收账款证券化计划[143]