文章核心观点 - Traeger公司发布了2024年第一季度财报,每股收益为0.04美元,符合市场预期 [1] - 公司去年同期每股收益也为0.04美元 [1] - 一季度营收为1.449亿美元,超出市场预期1.05% [3] - 去年同期营收为1.532亿美元 [3] - 公司过去4个季度中有4次超出营收预期 [3] - 公司股价今年以来下跌15.8%,而标普500指数上涨8.8% [4] 行业和公司分析 行业分析 - 公司所属的消费品-可选行业目前在250多个Zacks行业中排名前29% [9] - 排名前50%的行业相比排名后50%的行业,业绩表现通常会好2倍以上 [9] 公司分析 - 一季度公司每股亏损0.08美元,低于市场此前预期的每股亏损0.03美元,差异达-166.67% [2] - 过去4个季度,公司只有1次超出市场每股收益预期 [2] - 未来几个季度和本财年的每股收益和营收预期可能会发生变化 [8] - 公司目前被评为中性评级(Zacks Rank 3) [7] 同行业公司分析 - iPower公司预计将在2024年第一季度录得每股亏损0.06美元,同比下降20% [11] - iPower公司预计第一季度营收为1860万美元,同比下降8.1% [11]

收入情况 - 2024年第一季度公司收入为1.449亿美元，较2023年同期的1.532亿美元下降5.4%，主要因烤架平均售价和销量下降，部分被消耗品销量增加和MEATER智能温度计销售额增加抵消[166][167] - 2024年第一季度消耗品收入为3230万美元，较2023年同期的3000万美元增长7.4%，主要因食品消耗品销量增长超20%和木颗粒销量个位数增长，部分被食品消耗品平均售价两位数下降抵消[168] - 2024年第一季度总营收1.44914亿美元，较2023年同期的1.53161亿美元下降5.4%，其中烤架收入7681.9万美元，下降14.4%，消耗品和配件收入分别为3225.9万和3583.6万美元，增长7.4%[196] 利润情况 - 2024年第一季度公司毛利润为6256.3万美元，较2023年同期的5542.3万美元增长12.9%[166] - 2024年第一季度公司运营亏损为7.3万美元，较2023年同期的326.3万美元减少97.8%[166] - 2024年第一季度公司净亏损为468.3万美元，较2023年同期的1093万美元减少57.2%[166] - 2024年第一季度公司基本和摊薄后每股亏损均为0.04美元，2023年同期为0.09美元[176] - 2024年第一季度净亏损470万美元，较2023年同期的1090万美元有所收窄[182] - 2024年第一季度毛利润6260万美元，较2023年同期的5540万美元增长12.9%，毛利率从36.2%提升至43.2%[199] 费用情况 - 2024年第一季度公司总运营费用为6263.6万美元，较2023年同期的5868.6万美元增长6.7%[166] - 2024年第一季度公司所得税费用为19万美元，较2023年同期的16.4万美元增长15.9%[166] - 2024年第一季度销售和营销费用2170万美元，较2023年同期的2210万美元下降1.8%，占营收比例从14.4%升至15.0%[200] - 2024年第一季度一般及行政费用3213.8万美元，较2023年同期的2667.9万美元增长20.5%，占营收比例从17.4%升至22.2%[201] - 2024年第一季度或有对价公允价值变动为0，较2023年同期的104.3万美元下降100%，占营收比例从0.7%降至0[204] - 2024年第一季度其他费用总计440万美元，较2023年同期的750万美元下降41.1%[206] 成本风险 - 2024年第一季度公司入站货运集装箱费率较上年同期增长超20%，若供应链挑战持续，成本或增加影响运营结果[157] 销售策略 - 公司采用全渠道分销策略销售烤架，包括零售和直接面向消费者（DTC）渠道，消耗品和配件也通过相同渠道销售[179] 现金流量 - 2024年第一季度经营活动净现金使用量为1259.8万美元，较2023年同期的2359万美元减少；投资活动净现金使用量为575.2万美元，2023年同期为提供24.5万美元；融资活动净现金提供量为1204.9万美元，2023年同期为使用47.8万美元[209] 信贷与融资 - 公司第一留置权信贷协议提供5.6亿美元的第一留置权定期贷款安排（包括5000万美元延迟提取定期贷款）和1.25亿美元的循环信贷安排[213] - 公司参与应收账款证券化计划，以未偿还应收账款余额为抵押[216]

总收入 - 第一季度总收入下降5.4%，达到1.449亿美元，高于1.4亿至1.45亿美元的指导范围[2] - 美国市场收入同比下降9.1%，而其他地区收入同比增长31.1%[5] - 全年2024财年指导预计总收入将在5.8亿至6.05亿美元之间[14] - 2024年第一季度，Traeger, Inc.的营收为144914千美元，较2023年同期的153161千美元有所下降[30] 净收入 - 调整后的净收入为470万美元，每股调整后净收入为0.04美元[2] - 2024年第一季度，Traeger, Inc.的调整后净收入为4684千美元，较2023年同期的1232千美元有显著增长[30] - 2024年第一季度，Traeger, Inc.每股调整后净收入为0.04美元，较2023年同期的0.01美元有所增长[30] EBITDA - 调整后的EBITDA为2440万美元，较去年同期增长11.2%[2] - 全年2024财年指导预计调整后的EBITDA预计在6200万至7100万美元之间[14] - 2024年第一季度，Traeger, Inc.的调整后EBITDA为24414千美元，较2023年同期的21946千美元有所增长[30] - 2024年第一季度，Traeger, Inc.的净亏损率为3.2%，调整后净收入率为3.2%，调整后EBITDA率为16.8%[30] 现金流 - 总现金及现金等价物为2360万美元，较去年底的2990万美元有所减少[11] - 2024年第一季度，Traeger, Inc.的经营活动现金流为负12598千美元，较2023年同期的负23590千美元有所改善[24] - 2024年第一季度，Traeger, Inc.的投资活动现金流为负5752千美元，较2023年同期的正245千美元下降明显[24] - 2024年第一季度，Traeger, Inc.的融资活动现金流为正12049千美元，较2023年同期的负478千美元有显著增长[24] 成本和费用 - 毛利润为6260万美元，毛利率为43.2%，较去年同期的36.2%有所提高[6] - 销售和营销费用为2170万美元，较去年同期的2210万美元略有下降[7] - 2024年第一季度，Traeger, Inc.支付利息9569千美元，较2023年同期的4718千美元增加了一倍以上[25] - 2024年第一季度，Traeger, Inc.的存货为9990万美元，较去年底的9620万美元有所增加[12]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年收入和调整后EBITDA超出初始指引范围,分别超出约5%和22% [13][14][15] - 2023年第四季度收入同比增长18% [14] - 2023年全年调整后EBITDA同比增长47%,调整后EBITDA利润率提升380个基点 [15][67] - 2023年末公司资产负债表和渠道库存水平得到改善,较2022年末分别下降37%和达到目标水平 [68][84][85] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年第四季度烧烤炉收入同比增长24%,受益于零售商去库存压力缓解 [70] - 2023年第四季度耗材收入同比增长1%,较上半年有明显改善 [71] - 2023年第四季度配件收入同比增长21%,主要受益于MEATER业务强劲增长 [72] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年第四季度北美收入同比增长13%,其他地区收入同比增长59%,主要受益于MEATER国际批发业务增长 [73] 公司战略和发展方向 - 公司2023年执行了降本、优化库存和提升毛利率的三大战略举措,取得了显著进展 [17][18][19][20][21][22] - 公司继续投资产品创新和提升零售端执行力,作为长期发展的关键举措 [31][40][48][53] - 公司计划2024年继续优化产品组合,淘汰部分老产品为新产品上市做准备 [121][122][123][124][125] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2024年大型家居类商品需求持续受到压力,行业整体销量可能继续下滑 [87][88][89] - 公司预计2024年毛利率将有210-310个基点的提升,主要受益于原材料和运输成本下降以及内部举措 [91][92][93] - 公司预计2024年调整后EBITDA将有1%-16%的增长,利润率有望提升60-170个基点 [94][95] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Megan Alexander 提问** 2023年第四季度和2024年初的销售情况如何,以及渠道库存变化对销售的影响 [102][103] **Dom Blosil 回答** 第四季度销售符合预期,渠道库存已经恢复到目标水平。2024年销售预计将受到行业整体需求下滑的影响 [103][104][105][106][107][108] 问题2 **Brian McNamara 提问** 2024年公司烧烤炉销售预计下滑的原因,以及对行业整体需求的判断 [121][122][123][124][125][126][127][128] **Dom Blosil 回答** 2024年烧烤炉销售预计下滑主要受到两方面因素影响:一是去年新产品上市的高基数效应;二是公司主动淘汰部分老产品为新品上市做准备。公司对2024年行业整体需求持谨慎态度 [126][127] 问题3 **Justin Kleber 提问** 公司2024年的促销策略以及对行业定价环境的看法 [134][135][136][137][138] **Jeremy Andrus 回答** 公司将恢复往年的三次常规促销节奏,不会像2022年那样过度促销。公司认为作为高端品牌,适度使用促销策略更有利于维护品牌价值 [136][137][138]

财务表现 - 公司2023年第四季度营收为1.6348亿美元，同比增长18.4% [1] - 每股收益（EPS）为-0.08美元，去年同期为-0.07美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期6.78%，共识预期为1.531亿美元 [1] - EPS低于Zacks共识预期166.67%，共识预期为-0.03美元 [1] 关键业务指标 - 烤架业务净销售额为5990万美元，超出分析师平均预期的5828万美元，同比增长24% [4] - 消耗品业务净销售额为2460万美元，略低于分析师平均预期的2495万美元，同比增长0.8% [4] - 配件业务净销售额为7900万美元，超出分析师平均预期的7181万美元，同比增长20.8% [5] 股价表现 - 公司股价在过去一个月内上涨6.2%，同期Zacks S&P 500指数上涨3.2% [6] - 公司目前Zacks评级为3（持有），表明其近期表现可能与大盘一致 [6]

文章核心观点 - Traeger本季度财报有盈有亏，股价走势待管理层表态，其未来表现可参考盈利预期和行业情况；Lifetime Brands即将公布财报，市场有相关预期 [1][3][5] Traeger公司情况 盈利情况 - 本季度每股亏损0.08美元，高于Zacks共识预期的亏损0.03美元，去年同期每股亏损0.07美元，此次盈利意外为 -166.67% [1][2] - 上一季度实际每股亏损0.12美元，预期亏损0.11美元，盈利意外为 -9.09%；过去四个季度，公司两次超过共识每股收益预期 [2] 营收情况 - 截至2023年12月的季度营收1.6348亿美元，超过Zacks共识预期6.78%，去年同期营收1.3813亿美元；过去四个季度，公司四次超过共识营收预期 [3] 股价表现 - 自年初以来，Traeger股价下跌约18.3%，而标准普尔500指数上涨7% [4] 未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，投资者可参考公司盈利展望和盈利预期修正趋势判断股价走势 [4][5][6] - 财报发布前盈利预期修正趋势不一，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内股价表现与市场一致 [7] - 下一季度共识每股收益预期为0.07美元，营收预期1.5557亿美元；本财年共识每股收益预期为0.07美元，营收预期6.0771亿美元 [8] 行业情况 - Zacks行业排名中，消费者非必需消费品行业目前处于250多个Zacks行业前15%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [9] Lifetime Brands公司情况 财报预期 - 预计3月12日公布2023年12月季度财报，预计每股收益0.32美元，同比增长45.5%，过去30天该季度共识每股收益预期下调66.7% [10][11] - 预计该季度营收1.9648亿美元，较去年同期下降5.1% [11]

公司运营风险 - 第一抵押信贷协议中的限制性条款可能限制公司当前和未来的运营[118] - 公司的债务已被评级下调，可能进一步下调，可能对业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响[119] - 公司的成功部分取决于避免侵犯他人的知识产权和专有权利[123] - 公司对信息技术的重大依赖，任何技术失败、不足或中断都可能严重损害公司有效运营[124] - 如果公司或第三方提供商未能保护机密信息和/或遭遇数据安全事件，可能会对公司品牌和声誉造成损害[125] - 任何违反公司网络安全措施可能导致违反隐私、安全和数据保护法律和法规，产生法律诉讼、政府或监管调查和处罚[127] - 公司收集、处理、存储和使用数据，包括个人数据、机密信息或公司数据，使公司受到与隐私和安全相关的政府监管和其他法律义务的约束[129] - 美国FTC和许多州监管机构正在执行联邦和州消费者保护法，对在线数据的收集、使用、传播和安全性提出标准[130] - 加州消费者隐私权法（CCPA）要求覆盖公司向加州消费者提供披露，并为这些消费者提供某些数据保护和隐私权利[130] - 欧洲经济区的GDPR对处理个人信息的实体施加严格的操作要求，并对不遵守规定的公司处以高额罚款[131] - 中国的网络安全法要求网络运营商在网络上收集、使用、传输和存储中国公民的个人信息时必须遵循合法性、正当性和必要性原则[132] - 中国的数据安全法和个人信息保护法规定了数据活动的安全要求，对数据进行分类保护，并要求重要数据在中国境内存储[132] - 中国的网络安全审查办法明确了何时必须向中国政府机构申请强制性网络安全审查，可能延长计划在国外上市的时间表[132] - 中国的个人信息保护法规定了对个人信息处理者的处罚，包括高额罚款和服务暂停等[133] - 中国政府发布了多项法规，为上述法律提供进一步的实施指导[133] - 美国存在多个州级法律，如果没有联邦法律来取代这些法律，遵守这些法律可能会很困难并且昂贵[134] - 公司必须遵守适用的隐私、安全和数据保护法律，否则可能面临调查、诉讼或行政处罚，导致重大损失[135] 技术风险 - 公司可能将人工智能（AI）解决方案整合到业务运营中，有效管理其使用所面临的挑战可能导致声誉损害、竞争损害和法律责任，并对公司运营结果产生不利影响[137] - 如果AI应用程序协助生成的内容、分析或建议存在缺陷、不准确或存在偏见，公司的业务和运营结果可能受到不利影响[138] 股票风险 - 公司的股价可能会波动或下跌，不论公司的运营表现如何，都可能导致投资者蒙受重大损失[140] - 公司的普通股相关风险：公司的股价可能会因多种因素波动，包括实际或预期的运营结果波动、公司提供给公众的财务预测、证券分析师的评级变化、公司或竞争对手宣布重大技术创新、收购、战略合作、运营绩效变化等[140] - 公司的普通股相关风险：公司的章程文件和特拉华州法律下的反收购规定可能使公司更难被收购，限制股东替换或撤换现任管理层的尝试，并限制公司普通股的市场价格[140] - 公司的普通股相关风险：少数股东持有公司大部分流通普通股，他们的利益可能与公司及其他股东的利益存在冲突[143] - 公司的普通股相关风险：现有股东，包括公司的主要股东、高管或董事，未来出售股票可能导致公司股价下跌[145] - 公司的普通股相关风险：公司董事和高管可能在公开市场上出售大量公司股票，这可能导致公司股价下跌[146] 公司财务风险 - 公司已经记录了大量与首次公开募股(IPO)相关的股权补偿费用，包括加速归属于首席执行官的RSUs的解锁和取消未获得的PSUs[152] - 公司是一家新兴增长公司，正在利用适用于新兴增长公司的减少披露要求，这可能会使我们的普通股对投资者不太具有吸引力[156] - 公司目前不打算在可预见的未来支付股息[158] - 公司可能进行并购活动，这可能需要大量管理注意力，扰乱我们的业务，稀释股东价值，并对我们的运营结果产生不利影响[159] 公司治理风险 - 公司是一家“受控公司”，由AEA基金、OTPP和TCP控制大部分董事选举的表决权[154] 公司资产风险 - 公司在2023年12月搬入位于犹他州盐湖城的新总部，占地约94,000平方英尺[170] - 公司在Addison, New York; Molalla, Oregon; Sweet Home, Oregon; Menlo, Georgia; 和 Jasper, Texas等地拥有或租赁木质颗粒生产设施，年均生产量分别为18,244至54,338吨[170] 公司财务管理风险 - 公司使用蒙特卡洛定价模型估算绩效为基础的限制性股票单位和限制性股票奖励的公允价值[231] - 公司持有的现金及现金等价物分别为2023年和2022年底的29.9百万美元和39.1百万美元[232] - 公司的外汇风险主要涉及与外国子公司相关的外汇风险，主要涉及

收入与利润 - 2023年第四季度总收入增长18.3%至1.635亿美元，超过去年同期的1.381亿美元[5] - 2023年全年总收入下降7.6%至6.059亿美元，超过此前预期的5.9亿至6亿美元[3] - 2023年第四季度净亏损为2400万美元，每股亏损0.19美元[2] - 2023年全年净亏损为8440万美元，每股亏损0.68美元[3] - 2023年第四季度调整后EBITDA为1300万美元，同比增长82%[2] - 2023年全年调整后EBITDA为6110万美元，同比增长47%[3] - 2024年全年总收入预计在5.8亿至6.05亿美元之间，毛利率预计在39%至40%之间[19] - 2024年第一季度总收入预计在1.4亿至1.45亿美元之间，调整后EBITDA预计在2100万至2400万美元之间[19] - 2023年总收入为605,882千美元，较2022年的655,901千美元下降7.6%[31] - 2023年净亏损为84,402千美元，较2022年的382,140千美元减少77.9%[31] - 2023年每股净亏损为0.68美元，较2022年的3.19美元减少78.7%[31] - 2023年综合亏损为96,725千美元，较2022年的358,791千美元减少73.0%[31] - 2023年净亏损为84,402美元，相比2022年的382,140美元有所改善[33] - 2023年第四季度净亏损为2404.5万美元，相比2022年同期的2890.4万美元有所改善[45] - 2023年全年净亏损为8440.2万美元，相比2022年的3.8214亿美元大幅减少[45] - 2023年第四季度调整后净亏损为949.7万美元，调整后净亏损率为5.8%[45] - 2023年全年调整后EBITDA为6109.3万美元，调整后EBITDA利润率为10.1%[45] - 2023年第四季度收入为1.63479亿美元，同比增长18.3%[45] - 2023年全年收入为6.05882亿美元，相比2022年的6.55901亿美元有所下降[45] - 2023年第四季度每股稀释后净亏损为0.19美元，调整后每股稀释后净亏损为0.08美元[45] - 2023年全年每股稀释后净亏损为0.68美元，调整后每股稀释后净亏损为0.22美元[45] 毛利率 - 2023年第四季度毛利率为36.8%，同比上升230个基点[2] - 2023年全年毛利率为36.9%，同比上升200个基点[3] - 2023年毛利率为36.8%，相比2022年的34.5%有所提升[43] - 2023年调整后毛利率为36.9%，相比2022年的35.2%有所提升[43] 资产与负债 - 公司2023年总资产为860,759千美元，较2022年的946,715千美元下降9.1%[29] - 2023年现金及现金等价物为29,921千美元，较2022年的39,055千美元下降23.4%[29] - 2023年应收账款净额为59,938千美元，较2022年的42,050千美元增长42.5%[29] - 2023年存货为96,175千美元，较2022年的153,471千美元下降37.3%[29] - 2023年利息支出为31,275千美元，较2022年的27,885千美元增长12.2%[31] - 2023年现金及现金等价物期末余额为29,921美元，相比2022年的51,555美元有所减少[33] 现金流量 - 2023年经营活动产生的现金流量净额为64,042美元，相比2022年的5,094美元显著增加[33] - 2023年投资活动产生的现金流量净额为-17,378美元，相比2022年的-18,904美元有所改善[33] - 2023年融资活动产生的现金流量净额为-68,298美元，相比2022年的48,625美元大幅减少[33] 费用与支出 - 2023年折旧费用为15,011美元，相比2022年的13,821美元有所增加[33] - 2023年无形资产摊销费用为42,770美元，与2022年的42,726美元基本持平[33] - 2023年股票补偿费用为53,203美元，相比2022年的87,697美元有所减少[33] - 2023年第四季度折旧和摊销费用为1450.3万美元，全年为5777.8万美元[45] - 2023年第四季度股票补偿费用为602.3万美元，全年为5320.3万美元[45] 股东权益 - 2023年加权平均普通股流通股数为123,726,252股，较2022年的119,698,776股增长3.4%[31]

Traeger (COOK) 财报预测 - Traeger (COOK) 预计在即将发布的报告中每股亏损 $0.03，同比增长 57.1% [1] - 预计营收将达到 $153.1 百万美元，同比增长 10.8% [1] - 分析师对本季度的每股收益预期在过去 30 天内没有进行修订 [2] - 在公司公布财报前，重要考虑盈利预期的变化，这对预测投资者对股票的可能反应起着关键作用 [3] - 投资者通常依赖于共识盈利和营收预期来评估季度业绩，但深入分析分析师对某些关键指标的预测往往能提供更全面的理解 [4] Traeger (COOK) 销售预期 - 分析师平均预测 'Net sales- Grills' 为 $58.28 百万美元，同比增长 +20.7% [6] - 'Net sales- Consumables' 预计达到 $24.95 百万美元，同比增长 +2.3% [7] - 'Net sales- Accessories' 的共识预期为 $71.81 百万美元，同比增长 +9.8% [8] Traeger (COOK) 股票表现 - Traeger 的股票在过去一个月表现出 +4.7% 的回报，预计将在未来与整体市场表现相似 [9]

文章核心观点 Traeger公司将于2024年3月7日收盘后发布2023年第四季度和全年财务结果，管理层将在当天下午4点30分（东部时间）召开电话会议讨论财务结果 [1] 财务结果发布安排 - 公司将于2024年3月7日收盘后发布2023年第四季度和全年财务结果 [1] - 管理层将于当天下午4点30分（东部时间）召开电话会议讨论财务结果 [1] 电话会议参与方式 - 参与者可拨打(833) 470 - 1428或+1 (929) 526 - 1599（国际来电），会议ID为156993 [2] - 可访问Traeger 2023年第四季度和全年财报电话会议页面进行预注册 [2] - 电话会议将在https://investors.traeger.com进行网络直播 [2] 电话会议回放信息 - 电话会议结束约两小时后至2024年3月21日可获取电话回放，拨打(866) 813 - 9403，会议ID为913207 [3] - 网络直播回放约在会议结束两小时后在Traeger官网https://investors.traeger.com提供，可在官网查看约一年 [3] 公司介绍 - Traeger Grills总部位于盐湖城，是木质颗粒烤架的创造者和行业领导者 [4] - 2023年公司进入平烤盘类别，巩固了其在户外烹饪领域的领导地位 [4] - 公司烤架多功能且易用，搭配木质颗粒、调料、酱汁、配件和智能温度计等产品 [4]