业绩总结 - 公司在2022年第四季度的总收入为$175百万，较2021年同期下降21.0%[27] - 2022年第四季度的调整后EBITDA为$7百万，调整后EBITDA利润率为7.5%[51] - 2022年第四季度的净亏损为$28,904千[44] - 2022年第四季度的毛利率为37.0%，较2021年同期的34.5%有所提升[51] - 调整后净收入（损失）为$(11,101)，调整后净收入（损失）每股为$(0.07)[118] - 2022年第四季度的利息支出为$7,647[113] - 2022年第四季度的折旧和摊销费用为$14,816[113] - 2022年经历了382,140的净损失[115] 用户数据 - 公司在2022年社交媒体关注者数量同比增长18%[32] 未来展望 - 公司预计2023年总收入将在$560百万至$590百万之间[73] - 公司在2023年上半年预计将恢复收入增长，主要由于渠道库存正常化[104] - 2023年公司预计将实现调整后EBITDA增长，尽管宏观经济环境谨慎[104] - 公司预计2023年将实现超过$20百万的年度节省运行率[92] 产品与市场 - 2022年第四季度的烧烤设备收入为$101百万，同比下降52.0%[36] - 2022年第四季度的配件收入为$48百万，同比增长122.4%[48] 财务状况 - 总资产为292,385百万美元，较上期的290,878百万美元有所增长[194] - 总股东权益为74,207百万美元[200] - 负债总额为(95,998)百万美元，较上期的(96,550)百万美元有所减少[192] - 应计费用为86,151百万美元，较上期的84,644百万美元有所增加[199] - 所得税费用为(30,914)百万美元，较上期的(31,651)百万美元有所下降[197] - 现金及现金等价物为50,066百万美元[193] - 其他应收款为(69,165)百万美元[198]

公司运营风险 - 第一抵押信贷协议中的限制性条款可能限制公司当前和未来的运营，包括公司的能力应对变化或采取某些行动[122] - 第一抵押信贷协议中包含的财务约束可能限制公司进行某些行为，包括增加额外负债或留置权益、进行基本变更或交易、转让或处置某些资产、进行限制性支付、从事新业务等[122] - 公司的债务已被降级，可能进一步被降级，这可能对公司的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响[124] 数据隐私法律风险 - 美国各州的数据隐私法律在不断变化，可能对公司的数据收集、存储、使用等方面带来额外义务[134] - 欧洲经济区的GDPR对处理个人信息的实体施加严格的操作要求，违规可能面临高达全球年收入4%的罚款[134] - 中国的网络安全法要求网络运营商在收集、使用、传输和存储中国公民的个人信息时需遵循合法、正当和必要原则[136] 股价波动风险 - 公司股价可能会波动或下跌，不受经营绩效影响，给投资者带来巨大损失[140] - 公司股价可能会受多种因素影响，包括经营绩效波动、财务预测变化、分析师评级变化、竞争对手动态、股市整体波动等[140] 公司合规风险 - 公司需要开发和维护有效的内部财务报告控制，以确保及时准确的财务报表[151] - 公司必须遵守交易法案、萨班斯-奥克斯利法案、多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案等规定，增加了法律和财务合规成本[151] - 公司需要进行有效的内部控制评估，以防止欺诈行为，否则可能导致投资者对财务信息失去信心[152] 人才和管理风险 - 公司的未来发展取决于管理层和关键员工的努力，以及吸引和留住高素质人才[163] 财务风险 - 公司的财务结果和未来增长可能会受到汇率波动的影响[161] - 公司使用对冲策略来减少货币波动风险[162] - 公司的核心会计政策估计或判断出现错误或发生重大变化，可能会影响业绩[164] 自然灾害和灾难性事件风险 - 公司面临地震、火灾、爆炸、断电、洪水等灾难性事件的风险，以及恐怖主义、公共卫生危机、网络攻击等问题[165] 市场风险 - 公司面临通货膨胀风险，如果产品销售价格不随着成本增加而增加，持续高通货膨胀率可能对公司的毛利和运营费用产生不利影响[233]

财务表现 - 2022年第三季度收入为93,788万美元，同比下降42.3%（2021年为162,018万美元）[20] - 2022年第三季度毛利为25,978万美元，同比下降52.1%（2021年为54,322万美元）[20] - 2022年第三季度净亏损为210,639万美元，同比下降136.3%（2021年为89,185万美元）[20] - 2022年第三季度每股净亏损为1.76美元，较2021年的0.78美元有所增加[20] - 2022年第三季度的股东权益为363,367千美元，较2021年同期的624,144千美元下降[24] - 2022年第三季度的经营活动现金流净使用为6,001千美元，而2021年同期为870千美元[26] - 2022年第三季度的资本支出为15,128千美元，较2021年同期的17,986千美元有所减少[26] - 2022年第三季度的净亏损为351,350千美元，相较于2021年同期的55,163千美元大幅增加[26] - 2022年前九个月，公司净亏损为351350美元，2021年同期为55163美元[137] - 2022年第三季度，公司基本和稀释每股收益（EPS）均为-1.76美元，2021年同期为-0.78美元[137] 资产与负债 - 截至2022年9月30日，总资产为926,207万美元，较2021年12月31日的1,181,024万美元下降21.5%[19] - 截至2022年9月30日，股东权益为363,367万美元，较2021年12月31日的609,520万美元下降40.5%[19] - 截至2022年9月30日，公司债务总额为438,696千美元，相较于2021年12月31日的388,195千美元增长了12.9%[86] - 截至2022年9月30日，第一留置权信贷协议下的贷款余额为391.7百万美元，其中包括12.5百万美元的延迟提款贷款[88] - 截至2022年9月30日，公司在循环信贷设施下已提取47.0百万美元，用于一般企业和营运资金[90] 费用与支出 - 2022年第三季度运营费用为225,960万美元，同比上升66.1%（2021年为136,132万美元）[20] - 2022年第三季度销售和营销费用为25,496万美元，同比下降47.4%（2021年为48,519万美元）[20] - 2022年第三季度的股权基础补偿费用为80,687千美元，较2021年同期的61,711千美元增加[26] - 2022年第三季度，公司在重组成本方面支出8.04百万美元，较上年同期增加100%[169] - 2022年第三季度，公司在研发费用为860万美元，而2021年同期为1310万美元[162] 收入来源 - 2022年第三季度北美地区收入为82,638千美元，较2021年同期的151,862千美元下降45.5%[53] - 2022年第三季度销售渠道中，零售收入为68,060千美元，较2021年同期的138,376千美元下降50.8%[53] - 2022年第三季度的产品类别中，烤架收入为38,994千美元，较2021年同期的108,799千美元下降64.1%[52] - 2022年第三季度，公司在配件业务的收入为29.64百万美元，同比增长17.7%[178] - 公司的木屑颗粒、调味料和配件销售是其主要收入来源，产品组合包括Pro、Ironwood和Timberline系列烤架[145] 商誉与减值 - 2022年第三季度的商誉减值损失为110.8百万美元，2022年前九个月的减值损失为222.3百万美元[48] - 公司在2022年第三季度记录了110.84百万美元的商誉减值，较上年同期增加100%[168] - 截至2022年9月30日，公司在截至2022年9月30日的九个月内记录了22232.2万美元的商誉减值，较2021年同期无减值增加100%[201] 现金流与流动性 - 截至2022年9月30日，现金及现金等价物为8,349万美元，较2021年12月31日的16,740万美元下降50%[19] - 截至2022年9月30日，公司在融资活动中提供的净现金为1314.1万美元[207] - 截至2022年9月30日的九个月内，经营活动中使用的净现金为600.1万美元，较2021年同期的87.0万美元增加[209] - 截至2022年9月30日，公司在应收账款融资协议下已提取13.5百万美元，融资能力从30百万美元增加至100百万美元[94] 市场与销售策略 - 公司继续在美国、加拿大和欧洲市场扩展其木屑颗粒燃料烧烤炉的销售[31] - 公司在北美的销售渠道包括零售和直接面向消费者的渠道，主要通过实体零售商和电商平台销售产品[146] - 公司预计未来将继续面临通货膨胀和消费者需求放缓的挑战[153] - 由于宏观经济压力，预计2022年第四季度的收入和利润将低于2021年同期水平[153] 重组与裁员 - 2022年重组计划中，约14%的全球员工被裁减，计划的实施在2022年第三季度基本完成[140] - 2022年第三季度，因重组计划，公司记录的总重组成本为9644万美元，其中包括员工相关成本2229万美元和合同退出成本4255万美元[140]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收下降42%至9400万美元，其中烤架收入下降64%至3900万美元，消耗品收入下降10%至2500万美元，配件收入增长18%至3000万美元 [31][32][33] - 毛利润从去年的5400万美元降至2600万美元，毛利率为27.7%，较去年下降580个基点，调整后毛利率为29.4% [34] - 销售和营销费用从去年第三季度的4900万美元降至2500万美元，一般和行政费用从7600万美元降至7100万美元 [35][36] - 第三季度净亏损2.1亿美元，去年同期净亏损8900万美元，摊薄后每股净亏损1.75美元，去年同期为0.78美元，调整后净亏损2600万美元，去年同期调整后净收入700万美元 [38] - 第三季度末现金及现金等价物为800万美元，上一财年末为1700万美元，长期债务为3.92亿美元，净债务为4.44亿美元，净杠杆率为8.9% [39] - 预计全年销售额为6.35亿 - 6.4亿美元，EBITDA为3300万 - 3500万美元 [10][44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 烤架业务：第三季度销售疲软，销量大幅下降，主要因零售商去库存，预计第四季度仍受影响 [6][10][11] - 消耗品业务：第三季度消耗品收入下降10%，其中颗粒销售受零售商去库存影响下降，调味料和酱汁销售因分销增加而上升 [32] - 配件业务：配件收入增长18%，主要受MEATER业务增长推动，Traeger品牌配件销售下降 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场：受美国业务挑战和加拿大业务负增长影响，收入承压 [33] - 其他市场：增长10%，由国际市场MEATER收入增长驱动 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 短期战略优先事项：降低成本结构、调整库存规模、提高毛利率，7月实施重组计划，预计实现年化节省2000万美元 [14] - 长期战略增长支柱：提升品牌知名度、产品创新、推动经常性收入、全球品牌扩张 [20][23][25][27] - 行业竞争：户外烹饪行业有韧性且历史增长可预测，公司作为行业颠覆者，有望长期成功 [12][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境：2022年烧烤行业收缩，消费者支出转向服务和休闲，通胀和地缘政治不确定性影响消费情绪，零售商因库存和经济衰退风险谨慎订货 [6] - 未来前景：公司积极应对挑战，有望在宏观经济压力缓解后改善，预计2023年下半年库存和补货动态将更正常化 [7][46] 其他重要信息 - 第三季度实施新的营销方案Flex Wall和增加Traeger Islands，提升品牌在零售端的可见度 [22] - 与WhistlePig合作推出新产品，DTC订单势头良好，获得积极公关 [23] - 预计2023年推出2款新烤架，已获关键零售合作伙伴积极反馈 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何评估供应过剩导致的定价压力与需求疲软，以及未来促销折扣需求和同类ASP情况 - 从销售和去库存动态看，消费者需求相对稳定，3年复合增长良好，但渠道库存过多影响销售，公司会合理使用促销手段清理库存，同时考虑盈利能力和品牌健康 [51][52][54] - 平均销售价格上涨主要因价格上调，部分被促销和部分产品价格降低抵消，新产品Timberline XL也有一定影响 [55] 问题2: 目前渠道库存情况及变化，以及某大型零售商推出自有品牌颗粒业务的影响 - 公司对大型客户的渠道库存有较好可见性，库存情况逐季改善，不同SKU情况不同，促销有助于加速库存清理 [57][58] - 该零售商对公司颗粒销售重要，但公司认为这可能是一次性情况，排除该客户后，颗粒销售基本持平或略有增长，对颗粒业务近长期发展有信心 [60][61][62] 问题3: 今年和明年的资本支出指导，以及自由现金流生成和去杠杆策略 - 预计资本支出将维持在第三季度的较低水平，公司采取多种措施控制资本支出，以管理短期流动性 [65][66] - 公司将利用2000万美元的节省资金，并在2023年更有计划地进行成本控制和预算调整，去杠杆短期依赖提高EBITDA和改善流动性，暂不计划偿还定期贷款 [67][84][85] 问题4: 行业何时稳定、合适的行业销量水平及正常化增长算法 - 行业已开始企稳，预计未来12个月替换周期基本持平，2024 - 2025年行业有望恢复到疫情前水平，历史上行业呈低个位数增长，公司将通过产品创新和品牌建设获取市场份额 [72][73][74] 问题5: 国内和国际市场的分销计划和机会 - 国内市场最大机会是深入渗透现有分销渠道，提升产品组合、陈列质量和培训水平，同时在边缘市场增加一些本地、区域的销售点 [77][79] - 国际市场有机会，目前重点在欧洲的德国和英国，采取零售、营销等基础策略，未来会根据市场情况增加营销投入，但短期内仍会优先投资美国和加拿大市场 [81][82] 问题6: 去杠杆进展、债务契约情况及明年资本支出目标 - 短期去杠杆通过提高盈利能力和改善流动性实现，暂不计划偿还定期贷款，按信贷协议衡量的杠杆率约为6倍，第三季度情况良好，预计年底前不会违反契约 [84][85][90] - 暂不公布明年资本支出目标，但目标是将其降至最低，优先考虑对产品路线图的投资，预计低于今年水平 [86] 问题7: 专注高回报投资举措的具体示例 - 高回报投资注重即时和可预测的回报，如搜索引擎营销和数字广告等需求创造支出，同时推迟对长期品牌建设有重要意义但回报周期长的投资，如潜在客户营销 [92][93] - 产品投资是长期投资，公司会持续投入，确保产品创新并获得可预测回报 [96] 问题8: 工厂生产是否有最低产量要求 - 虽无强制最低产量要求，但公司为维护与工厂的合作关系，会保持最低生产水平，以减少对工厂的干扰，同时逐步改善自身库存状况 [97][98] 问题9: 对2023年第二季度能否受益于毛利率顺风的信心及毛利率量化情况 - 公司有信心在年中开始受益于宏观层面的毛利率顺风，随着库存成本降低，毛利率将逐步改善，但无法在下半年完全实现其影响 [100][101] - 无法量化毛利率具体金额，毛利率提升是一个持续改进的过程，涉及产品成本控制、与工厂谈判、物流优化等多方面，公司对此持乐观态度 [102][103][104]

营收与利润 - 公司2022年第二季度营收为200.27百万美元，同比下降6%[22] - 2022年上半年净亏损为140.711百万美元，去年同期净利润为34.022百万美元[22] - 公司2022年第二季度每股亏损为1.12美元，去年同期每股亏损为0.05美元[22] - 2022年上半年净亏损为140,711千美元，而2021年同期为净收入34,022千美元[30] - 公司2022年第二季度全球总收入为20.027亿美元，同比下降6%[53] - 公司2022年上半年全球总收入为42.398亿美元，同比下降5.5%[53] - 公司2022年第二季度收入同比下降6.0%至2.003亿美元，上半年收入同比下降5.5%至4.24亿美元[146] - 公司2022年第二季度净亏损1.323亿美元，上半年净亏损1.407亿美元，去年同期分别为净亏损490万美元和净收入3400万美元[147] - 六个月总收入下降了2460万美元，至4.24亿美元，主要由于烤架和消耗品的单位销量下降，部分被配件收入的增加所抵消[184] 现金流与财务状况 - 公司2022年第二季度现金及现金等价物为13.609百万美元，同比下降19%[19] - 2022年第二季度经营活动产生的现金流量净额为负[22] - 公司2022年6月30日的现金及现金等价物为13,609千美元，较2021年同期的75,252千美元大幅下降[30] - 2022年上半年经营活动产生的现金流量净额为负30,044千美元，较2021年同期的16,194千美元显著恶化[30] - 2022年上半年投资活动产生的现金流量净额为负12,727千美元，主要用于购买物业、厂房及设备[30] - 2022年上半年融资活动产生的现金流量净额为39,640千美元，主要来自信贷额度的提取[30] - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物为1360万美元，循环信贷额度下的借款能力为1.22亿美元，应收账款融资协议下的借款能力为0美元[198] - 截至2022年6月30日，公司已从循环信贷额度中提取300万美元，从应收账款融资协议中提取8380万美元[198] - 2022年上半年，公司经营活动产生的净现金流出为3004.4万美元，主要由于净亏损1.407亿美元和非现金调整1.698亿美元[200][201] - 2022年上半年，公司投资活动产生的净现金流出为1272.7万美元，主要用于购买物业、厂房和设备1240万美元[203] - 2022年上半年，公司融资活动产生的净现金流入为3964万美元，主要来自循环信贷额度和应收账款融资协议的净借款3670万美元[205] 资产与负债 - 2022年第二季度应收账款为111.763百万美元，同比增长20%[19] - 2022年第二季度库存为163.804百万美元，同比增长13%[19] - 公司2022年第二季度总资产为1,110.193百万美元，同比下降6%[19] - 公司2022年第二季度股东权益为508.535百万美元，同比下降17%[19] - 截至2022年6月30日，客户A、B、C分别占应收账款的22%、23%、17%[45] - 公司的债务信用工具在2022年6月30日的账面价值为3.94695亿美元，估计公允价值为3.33395亿美元[94] - 截至2022年6月30日，第一留置权定期贷款未偿还本金总额为3.917亿美元，其中包括1,250万美元的延迟提款贷款[96] - 截至2022年6月30日，公司应收账款融资协议的借款能力为1亿美元，已提取8380万美元[217] 商誉与减值 - 2022年第二季度商誉减值损失为111.485百万美元[22] - 2022年上半年商誉减值损失为111,485千美元[30] - 公司2022年第二季度确认了1.115亿美元的非现金商誉减值损失[54] - 公司记录了1.115亿美元的非现金商誉减值费用，主要由于宏观经济条件、通胀压力、供应链中断、需求不利以及股价和市值持续下跌的影响[76] - 公司2022年第二季度和上半年分别记录了1.115亿美元的非现金商誉减值损失[164] - 公司记录了1.115亿美元的非现金商誉减值，占收入的56%，主要由于宏观经济条件如通胀压力和供应链中断、需求不利以及公司股价和市值的持续下降[180] 客户与销售 - 2022年上半年客户A、B、C分别占净销售额的15%、21%、18%，较2021年同期有所变化[45] - 公司2022年第二季度零售渠道收入为16.2137亿美元，同比下降17.2%[59] - 公司2022年第二季度直接面向消费者收入为3.8133亿美元，同比增长123%[59] - 公司2022年第二季度烧烤架产品收入为11.768亿美元，同比下降24.6%[58] - 公司2022年第二季度配件收入为4.0493亿美元，同比增长157%[58] - 公司2022年上半年烧烤架产品收入为26.8111亿美元，同比下降19.9%[58] - 公司2022年上半年配件收入为7.4121亿美元，同比增长132.7%[58] - 烤架收入同比下降24.6%，至1.1768亿美元，主要由于销量下降，部分被2021年下半年和2022年初的涨价所抵消[170] - 消耗品收入同比增长2.2%，至4209.7万美元，主要由于木屑颗粒和其他消耗品的平均售价上涨，部分被颗粒销量下降所抵消[171] - 配件收入同比增长157.2%，至4049.3万美元，主要由于2021年7月收购Apption Labs后MEATER智能温度计的销售增长以及Traeger品牌配件的高需求[172] - 烤架收入下降了6660万美元，至2.681亿美元，主要由于单位销量下降，部分被2021年下半年和2022年初的提价所抵消[185] - 消耗品收入下降了24.3万美元，至8170万美元，主要由于木屑颗粒的单位销量下降，部分被木屑颗粒和其他消耗品的平均售价提高所抵消[186] - 配件收入增加了4230万美元，至7410万美元，主要由于2021年7月收购Apption Labs后MEATER智能温度计的销售[187] 成本与费用 - 公司2022年第二季度毛利润同比下降11.8%，至7350.6万美元，毛利率从39.1%下降至36.7%，主要由于产品组合变化和运输成本增加[173] - 销售和营销费用同比下降7.3%，至4381.1万美元，占收入的比例从22.2%下降至21.9%，主要由于广告投入减少[174] - 一般和行政费用同比增长16.5%，至2888.6万美元，占收入的比例从11.6%上升至14.4%，主要由于股权激励费用增加[175] - 无形资产摊销费用同比增长7.1%，至888.8万美元，主要由于2017年公司重组和2021年7月收购Apption Labs[178] - 毛利润下降了2690万美元，至1.571亿美元，毛利率从41.0%下降至37.0%，主要由于入站运输成本增加[188] - 销售和营销费用减少了121.5万美元，至7690万美元，占收入的比例从17.4%上升至18.1%[190] - 一般和行政费用增加了3340万美元，至7170万美元，占收入的比例从8.6%上升至16.9%，主要由于股权激励费用增加[191] - 无形资产摊销增加了117.5万美元，至1770万美元，主要由于2017年公司重组和2021年7月收购Apption Labs[192] - 公司2022年上半年研发费用为670万美元，同比增长15.5%，第二季度研发费用为180万美元，同比下降52.6%[159] - 公司预计未来销售和营销费用将增加，以扩大客户覆盖范围并推动收入增长[157] - 公司预计未来一般和行政费用将趋于稳定，但随着收入增长，这些费用占收入的比例将逐渐下降[159] - 公司预计未来毛利率将受到产品组合、销售渠道组合以及新市场扩展等因素的影响[156] - 公司预计未来无形资产摊销费用将保持稳定，但未来业务收购可能导致摊销费用增加[162] 融资与信贷 - 公司签订了3.792亿美元的浮动利率转固定利率的利率互换协议，固定利率为2.08%，到期日为2026年2月28日[77] - 截至2022年6月30日，公司从单一现金流对冲合约中获得的净资产余额为1230万美元[81] - 公司记录了与外汇合同相关的净公允价值损失，2022年6月30日的净公允价值为142.5万美元，而2021年12月31日为143.9万美元[84] - 公司使用蒙特卡洛模型估算或有对价义务的公允价值，关键假设包括实现绩效目标的概率评估和14.49%的折现率[90] - 截至2022年6月30日，公司的或有对价义务公允价值为1.47亿美元，较2021年12月31日的2.53亿美元有所下降[93] - 公司于2021年6月29日签订了新的第一留置权信贷协议，包括5.6亿美元的优先担保定期贷款和1.25亿美元的循环信贷额度[95] - 循环信贷额度的固定利率部分在2.75%至3.25%之间，未提取部分的承诺费在0.25%至0.50%之间[97] - 公司需维持第一留置权净杠杆比率不超过6.20:1.00，截至2022年6月30日，公司符合信贷协议的所有条款[100] - 2022年8月9日，公司对第一留置权信贷协议进行了第二次修订，将第一留置权净杠杆比率上限从6.20:1.00提高至8.50:1.00，并设定了3,500万美元的最低流动性要求[101] - 公司于2021年6月29日修订了应收账款融资协议，将净借款能力从3,000万至4,500万美元提高至1亿美元[103] - 截至2022年6月30日，公司已从应收账款融资协议中提取了8,380万美元[103] - 公司第一留置权信贷协议包括5.6亿美元的第一留置权定期贷款和1.25亿美元的循环信贷额度[209] 股权与薪酬 - 公司因加速未归属的B类单位归属而记录了约4,740万美元的股权补偿费用[110] - 2021年7月20日，公司董事会批准了授予12,163,242股普通股的受限股票单位（RSUs），其中包括授予首席执行官的7,782,957股RSUs[112] - 公司授予员工、董事和某些非员工的限制性股票单位（RSUs）包括3,635,287个时间基础的RSUs（IPO RSUs）和744,998个绩效基础的RSUs（IPO PSUs）[120] - IPO RSUs授予公司某些高级管理人员，分别在IPO关闭后的第三和第四周年纪念日各授予50%的股份[121] - IPO PSUs分为两个相等的部分，第一部分的目标股价为IPO价格的200%，第二部分为IPO价格的300%[122] - 截至2022年6月30日，公司有8150万美元未确认的与未归属时间基础限制性股票单位相关的股权补偿费用，预计将在3.58年内确认[129] - 截至2022年6月30日，公司有5220万美元未确认的与未归属绩效基础限制性股票单位相关的股权补偿费用，预计将在3.33年内确认[130] 税务与费用 - 2022年6月30日结束的六个月期间，公司记录了19.8万美元的所得税费用，而2021年同期为72.8万美元[131] - 公司通过第三方关联方外包部分客户服务和支持，2022年6月30日结束的六个月期间相关费用总计360万美元[134] - 2022年7月，公司董事会批准了一项裁员计划，预计将产生600万至700万美元的税前费用，其中430万至500万美元将导致未来的现金支出[137][138] - 公司计划暂停Traeger Provisions的运营，并推迟在墨西哥制造产品的计划，预计将产生390万至430万美元的税前费用[138] 市场与渠道 - 公司通过零售和直接面向消费者（DTC）渠道销售其木屑颗粒烤架，零售渠道包括Ace Hardware、Amazon.com、Costco等[144] - 公司2022年第二季度北美地区收入为18.7359亿美元，同比下降8%[53] 研发与创新 - 公司2022年上半年研发费用为670万美元，同比增长15.5%，第二季度研发费用为180万美元，同比下降52.6%[159] 供应链与运营 - 公司面临供应链约束和通胀压力，导致产品组件和运输成本上升，可能影响未来收入和运营结果[151] - 公司计划在2022年第三季度末完成裁员、暂停Traeger Provisions业务以及推迟墨西哥制造计划，以降低成本并提高运营效率[148] 其他费用与损失 - 或有对价公允价值变动增加25.5万美元，主要由于实现收入绩效目标的可能性增加[179] - 总其他费用增加了460万美元，达到1240万美元，主要由于外币衍生工具的不利变化以及外币交易相关的损失[181] IPO与融资 - 公司2021年7月完成IPO，发行价为每股18美元，发行前共有108,724,387股普通股[37] - 公司于2021年8月2日完成首次公开募股，发行8,823,529股普通股，每股18美元，募集资金总额为1.588亿美元[218] 会计准则与合规 - 公司被认定为"新兴成长公司"，可延迟采用新的会计准则，直至2026年12月31日或达到特定条件[42]

业绩总结 - 2022年第二季度总收入为2亿美元，同比下降6.0%[12] - 2022年第二季度调整后EBITDA为1800万美元，调整后EBITDA利润率为8.9%[15] - 2022年第二季度毛利率为36.7%，较2021年第二季度的39.1%下降[15] - 公司预计2022年总收入在6.4亿至6.6亿美元之间，较之前的8亿至8.5亿美元的预期有所下调[17] 用户数据 - 2022年第二季度烤架收入为1.56亿美元，同比下降24.6%[12] - 2022年第二季度配件收入为4000万美元，同比增长157.2%[12] - 2022年第二季度消费品收入为4200万美元，同比增长2.2%[13] - Traeger在2021年的家庭渗透率为3.5%，在犹他州的渗透率从2018年的7%增加到2021年的16%[35] - Traeger的社交媒体社区在2021年达到了170万名粉丝，Facebook和Instagram的关注度增长了20%[32] - Traeger在2021年估计有75%的用户认为品牌反映了他们的个性[21] - Traeger在2021年每位用户平均推荐品牌给5人，而非木屑烤架的用户仅推荐给2人[21] 新产品和新技术研发 - Traeger的产品创新包括无线智能肉类温度计和云端系统，提升了用户的烹饪体验[37] - Traeger在2021年推出的新热酱销售量是之前热酱推出的7倍[38] 市场扩张 - Traeger的国际业务在2021年同比增长超过100%[40] - Traeger的零售渠道占总收入的82%[41] 未来展望 - 公司预计通过成本削减计划实现每年2000万美元的节省[3] - 公司在2022年第二季度经历了宏观经济压力，导致消费者需求减弱[3] - 公司在2022年第二季度的品牌知名度在西部地区增长超过30%[9] 负面信息 - 2022年第二季度经历了宏观经济压力，导致消费者需求减弱[3]

业绩总结 - 2022年第一季度总收入为2.36亿美元，同比下降5.0%[31] - 2022年第一季度毛利率为42.7%，较2021年第一季度的34.0%有所提升[37] - 2022年调整后净收入为3100万美元，较2021年第一季度的2000万美元增长37.4%[41] - 2022年第一季度配件收入为3400万美元，同比增长108.8%[31] - 2022年第一季度烧烤设备收入为1.79亿美元，同比下降15.8%[32] - 2022年总收入预期在8亿到8.5亿美元之间[41] - 调整后的EBITDA为3100万美元，调整后的EBITDA利润率为13.8%[7] 用户数据 - Traeger在2021年的收入为7.86亿美元，同比增长44%[14] - Traeger在美国的市场机会为7600万户拥有烧烤设备的家庭，当前渗透率为3.5%[10] - 预计80%的消费者计划在下次购买烧烤设备时支出相同或更多[15] - 2021年，Traeger的Facebook和Instagram粉丝增长了20%[18] - 2022年第一季度，电子商务和直销渠道分别占总收入的8%和10%[28] 新产品和市场扩张 - Timberline系列的推出在首周内产生了12亿次的媒体曝光[8] - Timberline系列的推出是公司历史上最大的产品发布[8] - 在Kroger扩展了2200个门店的调味料和酱料产品[8] - 国际市场收入在2021年同比增长超过100%[27] - Traeger在国际市场的收入占FY21的6%，而竞争对手的国际收入占比超过40%[10] 负面信息 - 2022年第一季度，消耗品收入为4100万美元，同比下降2.8%[31]

财务状况 - 截至2022年3月31日，公司总资产为12.68544亿美元，较2021年12月31日的11.81024亿美元增长7.41%[18] - 截至2022年3月31日，公司普通股发行和流通股数为1.18077546亿股，较2021年12月31日的1.17547916亿股增加52.963万股[18] - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物为1109.8万美元，较2021年12月31日的1674万美元减少33.69%[18] - 截至2022年3月31日，应收账款净额为16.3239亿美元，较2021年12月31日的9.2927亿美元有所增加[59] - 截至2022年3月31日，存货为16.4127亿美元，较2021年12月31日的14.5038亿美元有所增加[60] - 截至2022年3月31日，应计费用为9.8969亿美元，较2021年12月31日的6.9773亿美元有所增加[61] - 截至2022年3月31日，外汇合约净资产公允价值为869万美元，较2021年12月31日的1439万美元有所减少[69] - 截至2022年3月31日，金融资产公允价值总计8459万美元，金融负债公允价值总计2.8002亿美元[73] - 截至2022年3月31日，或有对价余额为2.7亿美元，较2021年12月31日的2.53亿美元有所增加[73][78] - 截至2022年3月31日，第一留置权定期贷款未偿还本金为3.792亿美元，4月又借入1250万美元[81] - 截至2022年3月31日，循环信贷额度已提取4700万美元，该额度2026年6月29日到期[82] - 截至2022年3月31日，公司未归属的基于时间的限制性股票单位有未确认的股权薪酬费用8410万美元，预计在3.88年的加权平均期间内确认；未归属的基于绩效的限制性股票单位有未确认的股权薪酬费用6000万美元，预计在3.48年的加权平均期间内确认[114][115] - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物为1110万美元，循环信贷额度借款能力为7800万美元，应收账款融资协议借款能力为1600万美元，已分别提取4700万美元和4920万美元，第一留置权定期贷款未偿还本金总额为3.792亿美元[161] - 截至2022年3月31日，第一留置权定期贷款未偿还本金总额为3.792亿美元，循环信贷额度已提取4700万美元，公司遵守信贷安排的契约[174][175][177] - 截至2022年3月31日，公司应收账款融资协议相关契约合规[181] - 截至2022年3月31日，公司披露控制和程序在合理保证水平上有效[189] - 截至2022年3月31日，公司合同义务、关键会计政策、市场风险披露、风险因素均无重大变化[183][184][186][193] 经营业绩 - 2022年第一季度，公司实现营收2.2371亿美元，较2021年同期的2.35573亿美元下降5.03%[20] - 2022年第一季度，公司净亏损843.2万美元，而2021年同期净利润为389.29万美元[20] - 2022年第一季度，公司经营活动使用的净现金为4691.1万美元，较2021年同期的2654.4万美元增加76.73%[25] - 2022年第一季度，公司投资活动使用的净现金为464.8万美元，较2021年同期的497.5万美元下降6.57%[25] - 2022年第一季度，公司融资活动提供的净现金为4591.7万美元，较2021年同期的3706.4万美元增加23.88%[25] - 2022年第一季度，公司销售和营销费用为3309.4万美元，较2021年同期的3085.1万美元增长7.27%[20] - 2022年第一季度，公司一般和行政费用为4286.9万美元，较2021年同期的1355.6万美元增长216.24%[20] - 2022年第一季度公司总营收2.2371亿美元，较2021年同期的2.35573亿美元有所下降[47] - 2022年第一季度利息现金支出489.7万美元，较2021年同期的692.8万美元减少[28] - 2022年第一季度所得税现金支出65.4万美元，2021年同期无此项支出[28] - 2022年第一季度客户A、B、C净销售额占比分别为17%、23%、14%，2021年同期分别为24%、23%、16%[40] - 截至2022年3月31日，客户A、B、C应收账款占比分别为22%、25%、13%，截至2021年12月31日分别为45%、13%、13%[40] - 2022年和2021年第一季度，公司分别记录了20万美元和70万美元的所得税费用[116] - 2022年和2021年第一季度，公司与关联方的客户服务和支持外包费用分别为170万美元和180万美元，截至2022年3月31日和2021年12月31日应付给第三方的金额均为120万美元[118] - 2022年第一季度基本和摊薄每股亏损为0.07美元，2021年第一季度基本和摊薄每股收益为0.36美元[120] - 公司2022年第一季度收入为2.237亿美元，较2021年第一季度的2.356亿美元下降5.0%；2022年第一季度净亏损840万美元，2021年第一季度净收入3890万美元[130] - 2022年第一季度营收2.237亿美元，较2021年同期的2.356亿美元下降5.0%，主要因烤架和消耗品销量下降，配件收入增长部分抵消了下降[147][148] - 烤架收入1.504亿美元，较2021年同期的1.787亿美元下降15.8%，主要因销量下降，价格上涨部分抵消了下降[148][149] - 消耗品收入3970万美元，较2021年同期的4080万美元下降2.8%，主要因木颗粒等消耗品销量下降，木颗粒价格上涨部分抵消了下降[148][151] - 配件收入3360万美元，较2021年同期的1610万美元增长108.8%，主要因收购Apption Labs后MEATER智能温度计销售增加及Traeger品牌配件需求高[148][152] - 毛利润8360万美元，较2021年同期的1.006亿美元下降17.0%，毛利率从42.7%降至37.4%，主要因入站运输成本上升，售价提高部分抵消了下降[153] - 销售和营销费用3310万美元，较2021年同期的3090万美元增长7.3%，占营收比例从13.1%升至14.8%，主要因广告、股权薪酬和差旅费增加[154] - 2022年第一季度研发费用490万美元，2021年同期为200万美元[141] - 公司预计销售和营销费用、一般和行政费用在可预见未来将绝对金额增加，占营收比例会波动[139][142] - 无形资产摊销费用预计未来几年保持稳定，未来业务收购可能导致无形资产摊销增加[143] - 2022年第一季度一般及行政费用增至4290万美元，较2021年同期的1360万美元增加2930万美元，增幅216.2%，占收入的百分比从5.8%增至19.2%[155] - 2022年第一季度无形资产摊销增至890万美元，较2021年同期的830万美元增加60万美元，增幅7.1%，占收入的百分比从3.5%增至4.0%[157] - 2022年第一季度或有对价公允价值变动增至170万美元，较2021年同期的0美元增加170万美元，增幅100.0%，占收入的0.8%[158] - 2022年第一季度总其他费用降至530万美元，较2021年同期的830万美元减少300万美元，降幅36.0%，占收入的百分比从3.5%降至2.4%[159] - 2022年第一季度经营活动净现金使用量为4691.1万美元，投资活动净现金使用量为464.8万美元，融资活动净现金流入量为4591.7万美元，现金及现金等价物净减少564.2万美元[164] - 2021年第一季度经营活动净现金使用量为2654.4万美元，投资活动净现金使用量为497.5万美元，融资活动净现金流入量为3706.4万美元，现金及现金等价物净增加554.5万美元[164] 收购事项 - 2021年7月1日，公司以约7830万美元收购Apption Labs Limited及其子公司[48] - 收购Apption Labs的或有现金对价义务收购日公允价值为2150万美元，2022年4月已支付1260万美元[49] - 公司收购净现金支出3.6957亿美元，或有对价2.15亿美元，其他成交对价1.989亿美元，总收购对价7.8347亿美元[55] - 收购资产包括应收账款净额2190万美元、存货净额5431万美元等，总计10.2571亿美元；承担负债包括应付账款及应计负债8474万美元等，总计2.4224亿美元[55] - 可辨认无形资产包括技术（公允价值3.23亿美元，使用寿命5年）、商标（公允价值1.77亿美元，使用寿命10年）等，总计5.31亿美元[56] 公司性质与业务范围 - 公司是新兴成长型公司，将保持此状态直至满足特定条件之一[37] - 公司主要销售木质颗粒燃料烧烤炉及相关产品，业务集中在美国，同时拓展加拿大和欧洲市场[30] 金融协议与融资 - 2022年2月25日，公司签订利率互换协议，名义金额3.792亿美元，固定利率2.08%，到期日为2026年2月28日[63] - 公司债务中第一留置权债务账面价值为426,200美元，估计公允价值为409,254美元[79] - 2021年6月29日公司签订第一留置权信贷协议，包括5.6亿美元优先担保定期贷款和1.25亿美元循环信贷额度[80] - 2021年6月29日公司将应收账款融资协议净借款能力提高至最高1亿美元，截至2022年3月31日已提取4920万美元[87] - 2021年6月29日，公司 refinanced 现有信贷安排，签订新的第一留置权信贷协议，包括5.6亿美元第一留置权定期贷款（含5000万美元延迟提取定期贷款）和1.25亿美元循环信贷额度[172][173] - 2020年11月2日公司参与应收账款证券化计划，以未偿还应收账款余额为抵押[178] - 2021年6月29日公司将应收账款融资协议的净借款能力从3000万 - 4500万美元提高到最高1亿美元，截至2022年3月31日已提取4920万美元[180] - 公司需为应收账款融资工具支付1.7%的未偿还现金预付款固定利息，浮动部分基于CP利率，未使用额度费用在0.25% - 0.50%之间，该工具将于2024年6月29日终止[180] 股权与激励计划 - 公司因加速未归属B类单位的归属记录了约4740万美元的股权补偿费用[92] - 2021激励计划初始可发行普通股为14,105,750股，2022年1月1日新增5,877,395股[95] - 2021年7月20日董事会批准授予12,163,242股受限股票单位，其中CEO获授7,782,957股[96] - CEO获授的时间型受限股票单位将在IPO结束后的前五年每年归属20%[98] - 截至2022年3月31日，CEO获授的绩效型受限股票单位第一笔已达到归属条件[100] - 公司授予其他员工、董事和非员工的RSU包括3635287个基于时间的IPO RSUs和授予某些高级管理人员的744998个基于绩效的IPO PSUs[106] 营销与销售策略 - 公司的营销战略有助于建立品牌、推动客户拥护和增加收入，通过多种营销举措和活跃的线上社交媒体及内容丰富的网站促进品牌和产品推广[125] - 公司主要通过销售木颗粒烤架、消耗品和配件产生收入，采用全渠道分销策略，包括零售和直接面向消费者（DTC）渠道[126][127] 供应链与制造 - 公司在供应链和制造运营方面进行了大量投资，烤架目前在中国和越南制造，预计今年晚些时候将在墨西哥制造，木颗粒在多个州的工厂生产[128] 疫情影响 - 新冠疫情对公司零售商、供应商业务以及客户行为和可自由支配支出产生了各种影响，公司虽认为自身有能力吸引新客户，但不确定近期能否实现全面经济复苏[131] 季节性特征 - 公司业务受季节性影响，第一和第二季度烤架销售通常较高[134] 首次公开募股 - 2021年8月2日公司完成首次公开募股，发行8823529股普通股，发行价为每股18美元，总收益1.588亿美元，扣除费用后净收益1.385亿美元[182][195] - 公司使用约1.308亿美元的首次公开募股净收益提前偿还第一留置权定期贷款工具的未偿还金额，其余用于一般公司和营运资金用途[196] 内部控制与法律诉讼 - 2022年第一季度公司财务报告内部控制无重大变化[190] - 公司认为日常法律诉讼最终解决不会对业务、财务状况或经营成果产生重大不利影响[192] 会计政策变更 - 2022年公司采用新租赁准则，将在年度和中期报表中体现其影响[44]

财务数据关键指标变化 - 公司营收从2019年的3.633亿美元增至2021年的7.855亿美元，复合年增长率为29%[25] - 2021年和2020年，公司烤架业务分别占营收的69.3%和71.7%[41] - 2021年和2020年，公司消耗品业务分别占营收的17.3%和22.0%[58] - 2021和2020年，配件分别占公司收入的13.4%和6.3%[62] - 2019 - 2021年，公司投入1.034亿美元用于品牌建设，其中2021年投入5840万美元[68] - 2021年全年公司净亏损8880万美元，截至2021年12月31日累计亏损1.848亿美元[139] - 公司全职员工数量从2018年12月31日的约450人增加至2021年12月31日的约850人[141] - 2021年12月31日财年，公司三大零售商分别占收入的20%、17%和16%，无其他客户占比超10%[171] 各条业务线数据关键指标变化 - 公司Traeger app每月在超180万台移动设备上被使用[24][56] - 美国约60%的家庭拥有烤架，总潜在市场约7500万户家庭，公司产品在美国的家庭渗透率仅3%[26] - 2017 - 2021年美国约售出250万台Traeger烤架[26] - 约90%的Traeger烤架所有者表示下次还会购买木质颗粒烤架[31] 产品信息 - Timberline系列烤架有1300和850平方英寸两种烹饪空间规格，料斗可装24磅颗粒，最高温度达500°F[42] - Ranger便携式烤架有176平方英寸烹饪空间，料斗装8磅颗粒，重60磅，最高温度450°F[47] - 公司木质颗粒以20磅装出售，有山核桃木、橡木等多种口味[59] 市场与销售渠道 - 截至2021年12月31日，公司在Instagram上约有110万粉丝，在Facebook上有49.8万粉丝，较上一年分别增加约13.8万和6.7万；2021年第一季度初至12月31日，YouTube网站浏览量达5470万次[68] - 截至2021年12月31日，公司产品在美国超12700个零售点有售[71] - 自2020年起，公司销售团队每年举办超3400场路演和演示活动[75] 团队规模 - 截至2021年12月31日，公司销售组织约有330名董事、经理和销售团队成员[76] - 截至2021年12月31日，公司产品团队约有50名成员[83] - 截至2021年12月31日，公司约有875名员工，其中约850名为全职员工，约725名位于美国[93] 产品改进与荣誉 - 公司将世纪烤架的预计平均组装时间从2.5小时缩短至1小时，并降低了烤架成本[89] - 公司的Timberline烤架获得了Good Design Award，支持了烤架更高的平均零售等价价格[89] - 公司的Ironwood型号烤架在所有烤架类别中获得了最佳消费者报告评分，同时降低了物联网技术成本[89] 生产与供应链 - 公司拥有约7个垂直整合的木质颗粒生产设施和一些合同制造商[98] - 公司的烤架由位于中国的3家制造商和位于越南的1家制造商生产[97] - 公司利用第三方物流供应商进行大部分分销和履行业务，其仓库位于加利福尼亚、佐治亚、得克萨斯和华盛顿[99] 技术应用 - 公司在2020年初将所有核心业务应用程序从本地托管基础设施迁移到微软Azure云[105] 专利与商标 - 截至2021年12月31日，公司在美国和其他国家约有491项商标注册、248项已颁发专利和待决专利申请[107] - 截至2021年12月31日，公司约有49项已颁发的美国专利和23项美国专利申请待决[107] - 公司目前产品的重要美国专利一般在2026年3月至2039年5月到期[107] - 公司约有126项已颁发的外国专利和76项外国专利申请待决[107] 业务季节性与天气影响 - 公司通常在每年第一和第二季度的烤架销售额会适度提高[119] - 公司业务受季节性和天气条件影响，恶劣天气会减少特定产品销售、影响盈利能力，还可能使销售波动或整体下降[120] - 公司业务受季节性和天气条件影响，第一和第二季度通常销售较高，恶劣天气会减少销售[197] 法规监管风险 - 公司运营、物业和产品受严格环保、健康安全等法律法规监管，违反规定可能面临处罚和运营限制[121] - 环保法规趋严，若要求更严格、成本更高，可能对公司运营、产品和财务状况产生重大不利影响[122] - 《清洁空气法》等法规对公司设施的空气污染物排放有监管，获取和遵守相关许可成本高、耗时长[125] - 《清洁水法》等法规限制公司向美国水域排放污染物，违反规定会受处罚，未来许可变更或法规修改可能增加支出[129] - 《濒危物种法》限制公司可能影响濒危物种或栖息地的活动，新的物种或栖息地指定可能增加成本或限制运营[130] - 《资源保护和回收法》等法规影响公司废物处理，法规变化可能对资本支出和运营费用产生重大不利影响[131] 未来增长挑战 - 公司预计未来运营费用会增加，若收入增长不能超过运营费用增长，将无法实现并维持盈利[139] - 公司自2013年所有权变更后经历显著增长，但历史增长率可能无法持续或代表未来增长，预计增长率将放缓[140] - 公司未来增长依赖于渗透和拓展新市场，但可能面临竞争、物流、品牌认知等挑战[142][144] 品牌与营销风险 - 公司品牌对业务增长至关重要，维护和提升品牌需大量投资，但可能面临营销无效、产品缺陷等威胁[145] - 公司需有效吸引新客户并保留现有客户，但改变客户行为和习惯存在困难，营销活动成本高且效果不确定[146][147] - 公司付费营销包括电视、搜索引擎等，非付费营销包括搜索引擎优化等，但搜索引擎算法和第三方政策变化可能影响营销效果[150] - 公司使用第三方社交媒体平台营销，若无法有效利用或平台发展慢，会影响获客和财务状况[166] - 社交媒体营销增加合规监控负担，社区大使帖子违规可能使公司受罚[167] 产品质量与责任风险 - 公司需以可接受成本维持产品质量和性能，新产品引入可能带来质量和供应问题，相关成本预计增加[152] - 公司面临产品责任、保修索赔和召回风险，可能导致重大成本，影响声誉和业务[153] - 公司一般为烤架提供至少三年有限保修，产品缺陷可能导致退货和保修索赔增加，影响业务和财务状况[156] - 公司在部分市场提供第三方延长保修服务，相关法规变化可能带来成本和合规要求[157] 市场竞争风险 - 公司处于高度竞争的户外烹饪市场，竞争对手众多，竞争因素包括产品质量、价格等[158][159] - 公司在木颗粒烤架、智能温度计、直接面向消费者的餐包市场分别与Weber、Kingsford、Dansons、Thermoworks、ThermoPro、Blue Apron、Hello Fresh、Omaha Steaks等品牌竞争[162][163][164] - 公司主要收入来自木颗粒烤架销售，该市场竞争激烈、进入壁垒低，销售下滑会影响业绩[169] 零售商与客户风险 - 零售商可能减少采购公司产品，原因包括未满足需求、产品不被接受等[172] - 若无法预测客户偏好、开发新产品或有效管理产品推出，公司业务将受影响[177] 市场规模与增长风险 - 木颗粒烤架市场处于早期增长阶段，若不增长、增长慢或未达预期规模，公司业务将受不利影响[181] 销售限制因素 - 公司烤架需足够户外空间和通风，限制在高密度非郊区市场的销售和扩张[183] 新冠疫情影响 - 新冠疫情导致业务放缓或停滞、金融市场混乱，影响公司业务、销售和财务状况[184] - 新冠疫情影响全球供应链，增加原材料、存储和运输成本，导致产品交付延迟[185] - 公司内部制造、仓储和物流活动可能导致人身伤害索赔，新冠疫情增加了此类风险[213][215] 市场估计不确定性 - 美国总潜在市场和可服务潜在市场的估计基于假设，存在不确定性，可能影响未来增长机会[188] 知识产权风险 - 竞争对手模仿公司产品和技术，若无法保护知识产权和品牌形象，业务将受损害[189] 经济与客户支出影响 - 公司收入和利润取决于客户对非必需品的支出水平，受经济状况和其他因素影响[191] 库存管理风险 - 若无法准确预测产品需求或管理库存，可能导致库存过剩或短缺，影响业务和运营结果[194] 销售计划风险 - 公司通过直接面向客户渠道增加销售的计划若不成功，业务和运营结果将受损害[198] 电子商务与国际业务风险 - 公司拓展电子商务平台可能面临不同法律和法规，增加成本和运营挑战[201] - 公司有重大国际业务，面临全球业务相关风险，需投入管理和其他资源[202] - 公司国际业务面临外汇汇率不利变化、知识产权保护困难、第三方合作问题等多种风险[203] - 公司国际监管环境和市场实践经验有限，国际扩张可能产生高额费用且未必成功[204] 法律合规风险 - 公司受政府进出口管制、海关和经济制裁法律约束，违规可能面临调查、处罚和声誉损害[207][208] - 公司若违反反腐败和反洗钱法律，可能面临罚款、声誉受损等后果[210] 支付与信贷风险 - 公司面临支付相关风险，包括监管合规成本增加、支付服务提供商问题等[216] - 公司未来可能接受比特币等加密货币支付，资产价格波动可能损害财务状况[217] - 公司客户通过第三方信贷购买产品，信贷市场变化和合作关系问题可能影响销售[218] 可持续发展风险 - 客户对可持续产品的需求增加，可能降低公司产品需求和价格，增加运营成本[219] - 公司可能难以获得可持续发展所需原材料，影响业务计划和经营成果[221]

财务数据和关键指标变化 - 2021年公司实现创纪录的销售额，营收增长44%，2020年增长50%，两年累计烧烤架收入增长85% [7] - 第四季度销售额增长31%，超出全年销售指引上限 [7] - 2021年底市场份额较2018年增长超50% [7] - 第四季度营收增长31%至1.75亿美元，主要受烧烤架和配件业务增长推动 [24] - 烧烤架收入增长9%至1.01亿美元，配件收入增长425%，消耗品收入下降19%至2600万美元 [24] - 第四季度毛利润从去年的5100万美元增至6500万美元，毛利率为37.4%，同比下降80个基点 [26] - 销售和营销费用从去年第四季度的2900万美元增至3900万美元，一般和行政费用从1500万美元增至4400万美元 [27][28] - 第四季度净亏损3400万美元，去年同期净亏损300万美元，摊薄后每股净亏损0.29美元，去年同期为0.03美元 [28] - 调整后第四季度净收入为400万美元，摊薄后每股0.03美元，与去年同期持平，调整后EBITDA为1400万美元，与去年同期持平 [28] - 2021财年调整后EBITDA为1.09亿美元，高于此前指引区间1.03 - 1.08亿美元上限 [28] - 第四季度末现金及现金等价物总计1700万美元，上一财年末为1200万美元，长期债务为3.79亿美元，净债务为4.13亿美元，净杠杆率为3.8% [29] - 第四季度末库存为1.45亿美元，上一财年末为6900万美元 [30] - 预计2022财年营收8 - 8.5亿美元，同比增长2% - 8%，调整后EBITDA为7000 - 8000万美元 [31] - 预计2022年全年毛利率在34% - 35%之间 [35] - 预计第一季度营收在2.08 - 2.12亿美元之间，同比下降10% - 12%，烧烤架收入预计下降20% - 25%，EBITDA在2200 - 2400万美元之间 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 烧烤架业务 - 第四季度烧烤架收入增长9%至1.01亿美元，主要因2021年下半年提价带来平均售价上升，但部分被略低的销量抵消，若排除一个无利可图的分销渠道，销量本可实现低两位数增长 [24] - 预计2022年上半年烧烤架收入将出现两位数下降，全年预计为负增长，但2022年烧烤架收入三年复合年增长率预计在20% - 25%之间 [34][35] 消耗品业务 - 第四季度消耗品收入下降19%至2600万美元，主要因季节性订单模式正常化，2020年第四季度消耗品收入增长121% [24] - 公司预计消耗品业务的附加率将在2022年回归正常水平 [51] 配件业务 - 第四季度配件收入增长425%，主要得益于收购MEATER带来的增量收入以及Traeger配件的强劲增长 [24] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 2021年底美国市场安装基数从2020年的200万台增至250万台，家庭渗透率为3.5%，部分传统市场渗透率达中两位数 [10] - 2021年无提示品牌知名度从2020年的11%和2019年的7%显著提升至13% [10] - 2021年新增13.8万Instagram粉丝和6.7万Facebook粉丝，分别增长14%和16%，Instagram粉丝基数超100万，是户外烹饪领域最大的，是最大竞争对手的2.5倍 [11] 加拿大市场 - 第四季度加拿大业务表现强劲，销售额较去年同期增长两倍多 [17] 欧洲市场 - 第四季度欧洲业务持续强劲增长 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略支柱 - 加速美国市场品牌知名度和渗透率，美国市场预计有7500万户烧烤架拥有家庭，公司有很大增长空间，2022年计划将市场突击计划扩展到中西部和东南部等地区 [10][12] - 通过改变游戏规则的产品创新颠覆户外烹饪，2022年将推出新的烧烤架平台，预计是公司35年历史上最重要的发布之一，还将继续完善Traeger Provisions业务，并将MEATER技术融入Traeger应用和生态系统 [13][15] - 通过消耗品业务推动经常性收入，增加消耗品在杂货店渠道的分销，2022年3月将在克罗格推出酱汁和调味料，还推出了多种新的消耗品 [16] - 全球拓展Traeger品牌，2021年国际业务占全年收入超10%，第四季度国际业务同比增长一倍多，2022年计划通过有针对性的营销和本地化社交活动推动品牌在国际市场的知名度和渗透率 [17][18] 行业竞争 - 公司认为自己在加速烧烤行业总可寻址市场的增长，Traeger对该类别的高端化推动了行业平均售价的提升 [7] - 从零售合作伙伴处得知，行业整体下滑，但Traeger下滑幅度小于行业，预计将继续抢占市场份额 [59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是公司关键一年，取得多个里程碑，第四季度表现强劲，但2022年面临宏观逆风，包括高通胀、乌克兰冲突和资产价格波动，公司对全年业绩指引持谨慎态度 [7][18] - 尽管面临短期挑战，但公司三年营收复合年增长率仍健康，远高于行业趋势，对长期前景充满信心 [18][22] - 公司团队成功应对2021年下半年供应链挑战和通胀压力，通过增加生产和在亚洲仓储产品确保产品交付，第四季度实现创纪录的准时足额发货 [19] - 2022年不考虑供应链环境或相关成本压力的改善，但会积极实施成本缓解策略，包括提价、提高制造和物流效率等，同时积极管理成本结构 [20][21] 其他重要信息 - 2021年7月公司成功进行首次公开募股 [7] - 2021年推出DTC业务概念Traeger Provisions，并收购无线智能温度计领域创新企业MEATER [8] - 公司计划年底在墨西哥开设新工厂进行大规模生产，并评估将更多制造业务迁至美国核心市场附近的长期机会 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：销售终端放缓程度及对进货的影响，以及营收谨慎预期是消费者购买行为变化还是疫情需求后遗症导致 - 公司内部通过进货和销售终端趋势来预测需求，实施提价后销售终端趋势基本符合预期，但约三周前出现较大偏差，公司认为这与宏观因素对消费者的压力有关 [41][42] - 提价超过1000美元时，价格弹性较小，但低于1000美元时，消费者价格敏感度增加，公司将持续评估 [42] 问题2：预计EBITDA同比下降是否主要因运费增加 - 2022年全年毛利率预计在34% - 35%之间，主要压力来自2021年下半年开始的高运费和投入成本的年度化影响，以及预计的 outbound 运输成本增加 [45] - 价格调整有助于缓解压力，但运输成本压力预计今年不会缓解，甚至可能增加 [46] 问题3：烧烤架使用趋势及消耗品情况，以及退出的无利可图渠道 - 烧烤架使用趋势仍为正向，消费者对产品的参与度较高，物联网连接的烧烤架使用数据显示情况良好 [50] - 消耗品附加率预计在2022年回归正常水平，公司对消耗品业务发展情况满意 [51] - 退出的渠道因宏观环境下运输成本问题变得无利可图，该渠道并非核心或增长渠道 [54][55] 问题4：最新销售终端数据是Traeger还是行业情况，提价后颗粒燃料情况，以及烧烤架营收中销量和价格的考虑 - 从零售合作伙伴处得知行业整体下滑，但Traeger下滑幅度小于行业，预计将继续抢占市场份额，近期参加的两场贸易展显示品牌活力依旧强劲 [59] - 颗粒燃料提价后无明显影响，公司认为在该产品上有提价权限，平均提价1.5 - 2美元未影响销量 [61] - 提价是为应对成本上升，预计会牺牲一定销量，2022年烧烤架平均售价因提价和新产品推出而显著增长，预计2022年销量三年复合年增长率将达两位数 [60][61] 问题5：下周推出的新烧烤架ASP、对2022年销售预测的贡献及影响时间 - 新烧烤架为高端产品，价格远高于现有产品线顶端，预计销售主要来自专业渠道，2022年对销售贡献不大，但预计2023年及以后将产生重要销售 [65] 问题6：低于1000美元价格区间销售占比，以及预测中是否考虑该区间降价刺激销售对毛利率的影响 - 低于1000美元价格区间产品销量占比较大，收入占比也略高，但两个价格区间在收入上的差距小于销量差距 [67] - 目前预测模型中未考虑该区间降价情况，若降价会采取其他措施抵消对毛利率的影响，公司将持续关注销售终端数据 [67] 问题7：输入成本主要监测因素及钢材等主要成分，以及运费方面合同与现货市场暴露情况及2022年与去年的差异 - 钢材是烧烤架落地成本或材料成本的重要组成部分，电子元件和芯片组成本上升也将带来额外毛利率压力 [70] - 运费方面，公司将进入锁定更多固定费率的时期，固定费率将远高于2021年，部分承运人要求签订2 - 3年合同，公司倾向于更多采用浮动费率，同时锁定部分固定费率以确保基本集装箱供应，并通过与合作伙伴的直接进口计划降低成本和风险 [70][71][72] 问题8：2022年烧烤架、配件和消耗品门店数量预计增加情况，以及墨西哥工厂对2023年毛利率的影响和可流转的产量 - 消耗品门店数量将大幅增加，特别是与克罗格的合作，烧烤架门店数量预计不会有显著增加 [76][89] - 墨西哥工厂的效益需要时间体现，2023年可能更多受宏观环境影响，长期来看，公司旨在多元化采购基地，优化成本结构，预计2024年及以后将产生重要影响 [76][77] 问题9：Traeger Provisions业务是否有启动成本计入2022年 - 2022年公司将调整SG&A以符合长期财务模型，优先关注核心业务和当年高回报投资，Traeger Provisions业务将大幅缩减规模，专注于测试产品市场、优化单位经济和控制成本，对SG&A影响不大 [79][80][81] 问题10：目前库存是否过高，以及全年库存水平的预期 - 考虑到宏观环境的不确定性和亚洲疫情对供应链的影响，维持较高库存水平是明智的，公司库存为全价健康库存，无过时风险 [85] - 若销售终端趋势持续，公司将在年底前降低库存水平，目标是实现约四次库存周转，并确保营运资金有正向现金流 [86] 问题11：2022年预计新增门店数量 - 消耗品业务与克罗格的合作将带来门店数量显著增加，烧烤架业务预计不会有太多零售扩张 [89]