宏观经济影响 - 公司提到了受到宏观经济状况影响，特别是消费者支出和COVID-19疫情对业务和运营的不利影响[10] - 公司业务受宏观经济状况影响，尤其受到消费者支出的影响，COVID-19疫情可能继续对业务和运营产生不利影响[10] 竞争压力 - 公司面临着来自竞争对手的激烈竞争，可能导致利润率和毛利率下降[11] - 公司面临着无法及时应对时尚和零售趋势变化的风险，市场竞争激烈，全球化运营带来风险，零售店铺依赖消费者购物需求，电子商务业务执行不力可能影响声誉和运营结果[11] 消费者需求 - 公司的零售店对消费者的购物需求和旅行意愿高度依赖，消费者流量下降可能对业务和运营产生负面影响[12] - 公司的战略举措的成功执行对业务的长期增长至关重要，收购可能无法实现预期收益并成功整合，外部环境变化可能导致成本增加和利润下降，外汇汇率波动对业务产生影响[12] 风险管理 - 公司面临着信息技术和数据安全方面的风险，包括隐私泄露和网络安全威胁[13] - 公司的业务受到环境、社会和治理问题的影响，包括可持续性相关的风险[14]

财务数据和关键指标变化 - 总收入下降6%,以恒定汇率计算下降1%,低于预期 [7][42] - 毛利率增加120个基点至66.3%,主要受益于运输成本下降、价格上涨和渠道组合改善 [48][109] - 营业利润率下降至16.9%,低于预期,主要由于批发渠道销售下降导致费用杠杆效应 [49][50] 各条业务线数据和关键指标变化 - Versace收入增长11%(恒定汇率),表现优于预期,但中国内地市场大幅下滑 [12][42][57] - Jimmy Choo收入增长3%(恒定汇率),但中国内地市场大幅下滑 [19][44][59] - Michael Kors收入下降4%(恒定汇率),批发渠道大幅下滑约25% [25][46][60] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区收入下降4%,主要由于批发渠道大幅下滑 [10][46] - 欧洲地区收入增长9%(恒定汇率),但批发渠道表现较弱 [11] - 亚洲地区收入下降8%(恒定汇率),主要由于中国内地市场大幅下滑近40% [11][44][46][57] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在执行提升品牌定位和产品质量的战略,尤其是Michael Kors品牌 [27][34] - 公司正在加大对营销和客户关系管理的投入,以增强品牌影响力和客户忠诚度 [16][22][31][32] - 公司认为奢侈品行业整体需求仍然强劲,但需要更谨慎地管理批发渠道 [78][79][137][138] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司自有零售渠道的表现感到满意,但对批发渠道的表现感到失望 [7][8][25][41] - 管理层预计2024财年收入和利润将实现中单位数增长,但批发渠道收入将下降中个位数 [65][66][72] - 管理层认为需要调整成本结构以应对批发渠道收入下滑,但将继续投资营销等战略性领域 [67][68] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Matthew Boss提问** 询问整体奢侈品配饰需求情况,以及直营和批发渠道表现差异的原因 [76][77] **John Idol回答** 公司自有零售渠道表现强劲,但批发渠道表现较弱,可能与价格提升等因素有关 [78][79][137][138] 问题2 **Warren Cheng提问** 询问第四季度销售指引大幅下调的原因,以及对中国市场的预期 [92][93] **Tom Edwards回答** 第四季度销售下调主要由于批发渠道大幅下滑,对中国市场的预期也有所下调 [93][94][130][131] 问题3 **Ike Boruchow提问** 询问批发渠道成本结构调整的时间表,以及对毛利率的影响 [97][98][99] **John Idol和Tom Edwards回答** 公司正在快速调整批发渠道的成本结构,预计未来毛利率将得到改善 [98][99][109][110][111]

公司概况 - Capri Holdings是一个全球时尚奢侈品集团，旗下拥有Versace、Jimmy Choo和Michael Kors品牌[70] - 公司分为三个报告部门：Versace、Jimmy Choo和Michael Kors[75] - 公司通过直营店、电子商务和批发销售等方式实现收入[75] 品牌介绍 - Versace品牌以意大利的魅力和风格闻名，设计团队由Donatella Versace领导[71] - Jimmy Choo品牌提供独特、迷人和时尚前卫的产品系列，由Sandra Choi领导设计团队[73] - Michael Kors品牌在美洲和欧洲具有高度认可度，在全球100多个国家拥有分销网络[73] 影响因素 - 全球经济状况、通货膨胀压力、COVID-19疫情等因素对公司业绩产生影响[73] - 外汇波动、供应链延迟、制造成本等因素也对公司运营产生影响[74] 财务表现 - Michael Kors品牌在2022年12月31日的总收入为10.95亿美元，同比下降7.5%[77] - Michael Kors品牌在2022年12月31日的运营收入为2.51亿美元，同比下降25.1%[77] - Michael Kors品牌在2022年12月31日的全球零售店数量为520家[78] - 公司在2022年12月31日的总营收为42.84亿美元，同比增长2.9%[87] - 公司在2022年12月31日的总毛利为28.57亿美元，同比增长2.5%[87] - 公司在2022年12月31日的总运营费用为21.38亿美元，同比增长6.7%[88] - 公司在2022年12月31日的总营运利润为7.19亿美元，同比下降8.3%[88] 品牌表现 - Versace在2022年12月31日的营收为8.32亿美元，同比增长7.6%[89] - Versace在2022年12月31日的运营利润为1.38亿美元，同比增长2.2%[89] - Jimmy Choo在2022年12月31日的营收为4.82亿美元，同比增长5.5%[90] - Jimmy Choo在2022年12月31日的运营利润为4500万美元，同比增长60.7%[90] - Michael Kors在2022年12月31日的营收为29.7亿美元，同比增长1.3%[90] - Michael Kors在2022年12月31日的运营利润为7.21亿美元，同比下降9.3%[90] 资金管理 - 公司在2022年12月31日的现金及现金等价物为2.81亿美元[91] - 公司在2022年12月31日的总资产为75.54亿美元[91] - 公司在2022年12月31日的经营活动产生的现金流为6.16亿美元[91] - 公司在2022年12月31日的投资活动产生的净现金流为2.41亿美元[91] 风险管理 - 公司2022年信贷额度分散，无金融机构过度集中[97] - 公司使用外汇远期合同管理外汇风险[99] - 公司对外汇远期合同进行敏感性分析，以确定外汇汇率波动的影响[100] - 公司暴露于与2022年信贷额度、香港信贷额度、日本信贷额度、未承诺的Versace信贷额度和Versace定期贷款相关的利率风险[101]

COVID-19疫情的影响 - 公司在2023财年因COVID-19疫情在部分地区的封锁导致业绩下滑，尤其是大中华区，导致门店关闭和需求下降[164] - 2020年个人奢侈品市场因COVID-19危机下降了22%，但2021年强劲反弹，预计2020年至2025年将以低双位数复合年增长率增长[166] 地缘政治与经济不确定性 - 公司在俄罗斯和乌克兰的业务占2022财年总净销售额的不到1%，但乌克兰战争导致宏观经济不确定性增加，包括欧元对美元贬值、燃料价格上涨和消费者支出下降[165] - 公司预计全球外汇汇率波动将对非美国子公司的报告结果产生负面影响，主要涉及欧元、英镑、人民币、日元、韩元和加元[169] 物流与供应链挑战 - 公司在2023财年面临全球物流挑战，包括港口拥堵、船舶可用性、集装箱短缺和临时工厂关闭，导致货运成本显著增加[170] 品牌销售与运营 - 公司通过直接运营的Versace精品店、批发销售和产品许可协议在全球范围内销售Versace奢侈品[172] - Jimmy Choo品牌通过直接运营的零售店、电子商务网站和批发销售在全球范围内销售奢侈品，并通过产品许可协议扩展业务[173] - Michael Kors品牌通过四种主要零售店格式（Collection、Lifestyle、Outlet和电子商务）在全球范围内销售产品，并通过许可协议扩展业务[175] 财务表现 - 公司总营收在2022年10月1日结束的三个月内达到14.12亿美元，同比增长8.6%[184] - Versace品牌在2022年10月1日结束的三个月内营收为3.08亿美元，同比增长9.2%[176] - Michael Kors品牌在2022年10月1日结束的三个月内营收为9.62亿美元，同比增长9.2%[176] - 公司毛利润在2022年10月1日结束的三个月内为9.51亿美元，毛利率为67.4%，同比下降0.6个百分点[184] - 公司运营收入在2022年10月1日结束的三个月内为2.52亿美元，同比增长29.2%[184] - 公司全球零售门店总数在2022年10月1日为1,276家，同比增长0.4%[178] - 公司总运营费用在2022年10月1日结束的三个月内为6.99亿美元，同比增长1.5%[188] - 公司销售、一般及行政费用在2022年10月1日结束的三个月内为6.42亿美元，同比增长7.2%[189] - 公司未分配的企业费用在2022年10月1日结束的三个月内为5,500万美元，同比增长22.2%[191] - 公司在2022年10月1日结束的三个月内净收入为2.24亿美元，同比增长12%[184] - 折旧和摊销费用减少了600万美元，降幅为12.2%，从4900万美元降至4300万美元，占总收入的比例从3.8%降至3.0%[192] - 资产减值费用从3300万美元降至1100万美元，主要与Michael Kors门店的租赁权资产相关[193] - 重组和其他费用从800万美元降至300万美元，主要与Versace收购相关的股权奖励有关[194] - 营业收入从1.95亿美元增至2.52亿美元，占总收入的比例从15.0%提升至17.8%[196] - 净收入从2亿美元增至2.24亿美元，增幅为2400万美元[202] - Versace收入从2.82亿美元增至3.08亿美元，增幅为9.2%，按固定汇率计算增幅为27.7%[204] - Jimmy Choo收入从1.37亿美元增至1.42亿美元，增幅为3.6%，按固定汇率计算增幅为15.3%[208] - Michael Kors收入从8.81亿美元增至9.62亿美元，增幅为9.2%，按固定汇率计算增幅为14.6%[211] - 总收入从25.53亿美元增至27.72亿美元，增幅为8.6%，按固定汇率计算增幅为16.4%[215] - 毛利润从17.40亿美元增至18.52亿美元，增幅为6.4%，毛利率从68.2%降至66.8%[216] - 公司总运营费用增加8200万美元，达到13.69亿美元，同比增长6.4%，其中外汇影响带来1.12亿美元的净收益[218] - 销售、一般及行政费用增加1.2亿美元，达到12.64亿美元，同比增长10.5%，主要由于电子商务成本增加[219] - 折旧和摊销费用减少1100万美元，降至8800万美元，同比下降11.1%，主要由于资本支出减少[221] - 公司运营收入增加3000万美元，达到4.83亿美元，但运营利润率从17.7%降至17.4%[225] - Versace收入增加6100万美元，达到5.83亿美元，同比增长11.7%，按固定汇率计算增长28.5%[233] - Jimmy Choo收入增加3500万美元，达到3.14亿美元，同比增长12.5%，按固定汇率计算增长22.9%[237] - Michael Kors收入增加1.23亿美元，达到18.75亿美元，同比增长7.0%，按固定汇率计算增长11.7%[240] - 公司净收入增加600万美元，达到4.25亿美元，主要由于运营收入增加[231] 资本支出与投资 - 公司资本支出为8600万美元，主要用于门店扩张、企业设施投资及电子商务和营销计划[243] - 公司现金及现金等价物从1.69亿美元增加至2.15亿美元，主要由于投资活动产生的现金流增加[244] 债务与融资 - 公司2022年10月1日的循环信贷额度总额为15亿美元，借款余额为11.26亿美元，剩余可用额度为3.52亿美元[251] - 公司2022年10月1日的总借款余额为16亿美元，总剩余可用额度为4.3亿美元[251] - 公司2022年10月1日的供应商融资计划相关短期债务为1400万美元，Versace税务应收账款相关短期债务为100万美元，长期债务为900万美元[253] 股票回购 - 公司2022年10月1日的普通股回购计划总成本为6.63亿美元，回购股票数量为13,456,552股[255] - 公司2022年11月3日终止了5000万美元的股票回购计划，并授权了新的10亿美元回购计划[256] - 公司2022年6月1日终止了10亿美元的股票回购计划，并授权了新的10亿美元回购计划[257] - 公司2022年10月1日后的股票回购计划中，以1亿美元回购了2,295,845股股票[258] 外汇与对冲 - 公司2022年10月1日的外汇远期合约敏感性分析显示，美元对相关外币汇率波动10%将导致合约公允价值变动约600万美元[266] - 公司2022年10月1日的净投资对冲合约敏感性分析显示，美元对日元汇率波动10%将导致合约公允价值变动约3500万美元[267] - 公司2022年10月1日的2022年信贷额度借款余额为11.26亿美元，利率与基准利率挂钩[268]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度收入为14.1亿美元，同比增长9%，按固定汇率计算增长18% [37] - 净利润为2.45亿美元，稀释后每股收益为1.79美元，超出预期，主要得益于毛利率高于预期和严格的运营费用管理 [37] - 毛利率为67.1%，同比下降50个基点，但仍高于预期，反映了公司战略举措的成效 [41] - 运营费用占收入的47.3%，相比去年的49.1%有所下降，反映了销售增长带来的杠杆效应 [42] - 公司整体运营利润率为19.8%，同比扩大130个基点，超出预期280个基点 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 Versace - 收入同比增长9%，按固定汇率计算增长28% [38] - 全球零售销售按固定汇率计算实现两位数增长 [38] - 运营利润率为20.1%，同比扩大60个基点 [44] - 配饰业务在零售渠道中同比增长60%，主要得益于La Medusa、Virtus和Greca Goddess等核心产品的成功 [13][14] - 女性鞋履业务表现强劲，消费者对Greca和Medusa等标志性设计反应积极 [15] Jimmy Choo - 收入同比增长4%，按固定汇率计算增长15% [39] - 运营利润率为5.6%，同比扩大490个基点 [44] - 配饰业务在零售渠道中同比增长30%，Bon Bon和VARENNE系列表现优异 [20] - 休闲鞋履业务实现两位数增长，Diamond Light Maxi系列表现突出 [20] Michael Kors - 收入同比增长9%，按固定汇率计算增长15% [40] - 运营利润率为25.8%，同比扩大80个基点 [44] - 配饰业务在零售渠道中实现中个位数增长，Parker系列表现优异 [26] - 鞋履业务在零售渠道中实现高个位数增长，品牌标志性设计受到消费者欢迎 [27] - 男性业务实现两位数增长，经典款式与现代设计结合成功 [28] 各个市场数据和关键指标变化 美洲市场 - 收入同比增长15%，所有品牌均实现两位数增长 [10] EMEA市场 - 收入同比增长3%，按固定汇率计算增长20%，受益于强劲的本地消费需求和旅游复苏 [11] 亚洲市场 - 收入同比下降2%，但按固定汇率计算增长12%，日本和东南亚表现强劲，中国大陆收入下降 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续执行在投资者日提出的战略举措，推动可持续增长 [7] - Versace新任CEO Emmanuel Gintzburger的加入将加速品牌增长计划 [8] - 公司通过提升品牌定位、控制促销活动和优化库存管理来保护利润率 [67][81] - 公司计划在纽约和伦敦开设新的Michael Kors旗舰店，进一步推动零售收入增长 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2023财年的收入展望持谨慎态度，主要由于宏观经济环境的不确定性、外汇逆风以及中国疫情限制的持续影响 [7][48] - 尽管面临短期挑战，公司对Versace、Jimmy Choo和Michael Kors的长期增长潜力保持乐观 [61] - 公司预计全年收入约为57亿美元，按固定汇率计算增长7% [48] 其他重要信息 - 公司第二季度回购了3.5亿美元的股票，并在第三季度回购了1亿美元的股票 [45] - 董事会授权了一项新的10亿美元股票回购计划 [45] - 库存水平同比增长36%，但相对于疫情前水平仅增长10%，公司对库存质量感到满意 [46][47] 问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司对下半年需求的看法及批发渠道的调整 [62] - 公司在北美和欧洲的零售渠道表现强劲，电子商务业务增长显著 [62] - 中国市场需求放缓，主要由于疫情限制和国内旅行减少 [64][65] - 批发渠道需求放缓，公司决定减少库存以保护品牌定位和利润率 [66][67] 问题2: 毛利率表现及供应链成本的影响 [75] - 毛利率表现优于预期，主要得益于价格提升和促销活动减少 [76][80] - 供应链成本压力主要来自运费上涨，预计下半年成本将有所下降 [84][86] 问题3: 批发渠道与直接面向消费者渠道的差异 [90] - 直接面向消费者渠道表现强劲，客户数据库显著增长 [92] - 批发渠道需求放缓，可能受到宏观经济因素和消费者行为变化的影响 [96][97] 问题4: 利息支出及资本分配策略 [103] - 利息支出增加主要由于利率上升和债务余额增加 [107] - 公司将继续优先考虑股票回购，而非偿还债务 [105][106] 问题5: 行业促销和库存趋势 [110] - 公司将继续控制促销活动，保护品牌定位和利润率 [112][115] - 库存管理将继续优化，预计年底库存水平将低于去年同期 [73] 问题6: 通胀对消费者和门店流量的影响 [117] - 门店流量在北美和欧洲表现良好，全价店流量优于奥特莱斯 [119] - 消费者对利率上升和能源成本上涨表示担忧，但整体需求保持稳定 [121][122] 问题7: 批发业务的具体表现 [126] - 第二季度批发业务略有增长，但第三季度预计将下降 [131] - 公司将继续与零售合作伙伴密切合作，优化库存管理 [134][135] 问题8: 不同收入群体的品牌表现 [137] - 公司在线流量表现强劲，全价店流量优于奥特莱斯 [139][143] - Versace吸引了更多年轻消费者，配饰业务表现突出 [141]

门店调整与重组费用 - 公司关闭了167家门店，并记录了1400万美元的净重组费用[153] - 2022财年净重组费用为900万美元，2021财年为500万美元[153] 个人奢侈品市场趋势 - 由于COVID-19疫情，个人奢侈品市场在2020年下降了22%，但在2021年强劲反弹，超过疫情前水平[152] - 预计2020年至2025年个人奢侈品市场将以低两位数的复合年增长率增长[152] 地缘政治与物流挑战 - 由于乌克兰战争，公司暂停了对俄罗斯和乌克兰的所有批发发货，尽管这两个市场占2022财年总净销售额不到1%[151] - 由于全球物流挑战，包括港口拥堵、船只可用性、集装箱短缺和临时工厂关闭，预计货运成本将在2023财年继续增加[156] 宏观经济与外汇波动 - 由于欧元对美元的持续疲软、燃料价格上涨和金融市场波动，预计宏观经济不确定性将持续[151] - 公司预计未来外汇汇率波动将对非美国子公司的报告结果产生负面影响[155] 生产成本与供应链管理 - 由于原材料和劳动力成本的波动，公司面临制造成本的波动，并努力通过多样化生产地点来缓解这些影响[157] 销售渠道与品牌表现 - 公司通过直接运营的零售店、电子商务网站和批发销售渠道在全球范围内销售Versace、Jimmy Choo和Michael Kors品牌的奢侈品[158][159][160] - Versace收入从2021年6月26日的2.4亿美元增长至2022年7月2日的2.75亿美元，增长了3500万美元，增幅为14.6%[190] - Jimmy Choo收入从2021年6月26日的1.42亿美元增长至2022年7月2日的1.72亿美元，增长了3000万美元，增幅为21.1%[194] - Michael Kors收入从2021年6月26日的8.71亿美元增长至2022年7月2日的9.13亿美元，增长了4200万美元，增幅为4.8%[197] 财务表现与运营效率 - 公司总营收从2021年6月26日的12.53亿美元增长至2022年7月2日的13.60亿美元，同比增长8.5%[170][171] - 公司毛利润从2021年6月26日的8.56亿美元增长至2022年7月2日的9.01亿美元，同比增长5.3%，毛利率从68.3%下降至66.3%[170][172] - 公司运营收入从2021年6月26日的2.58亿美元下降至2022年7月2日的2.31亿美元，同比下降10.5%，运营利润率从20.6%下降至17.0%[170][171] - 公司总运营费用从2021年6月26日的5.98亿美元增长至2022年7月2日的6.70亿美元，同比增长12.0%，占营收比例从47.7%上升至49.3%[170][173] - 公司销售、一般及行政费用从2021年6月26日的5.45亿美元增长至2022年7月2日的6.22亿美元，同比增长14.1%，占营收比例从43.5%上升至45.7%[170][175][176] - 公司未分配的企业费用从2021年6月26日的4100万美元增长至2022年7月2日的6000万美元，同比增长46.3%，主要由于ERP系统实施和Capri转型项目的专业费用增加[177] - 公司折旧和摊销费用从2021年6月26日的5000万美元下降至2022年7月2日的4500万美元，同比下降10.0%，占营收比例从4.0%下降至3.3%[170][178] - 公司净收入从2021年6月26日的2.19亿美元下降至2022年7月2日的2.01亿美元，减少了1800万美元[188] - 公司运营收入从2021年6月26日的2.58亿美元下降至2022年7月2日的2.31亿美元，减少了2700万美元[181] 门店数量与分布 - 公司零售门店总数从2021年6月26日的1261家增长至2022年7月2日的1265家，其中Versace门店从151家减少至148家，Jimmy Choo门店从180家增加至181家，Michael Kors门店从528家减少至520家[164] - 公司批发门店总数从2021年6月26日的3922家增长至2022年7月2日的4074家，其中Versace批发门店从780家增加至805家，Jimmy Choo批发门店从456家增加至461家，Michael Kors批发门店从2686家增加至2808家[164] 现金流与资本支出 - 公司资本支出在2022年7月2日结束的三个月内为3600万美元[200] - 公司现金及现金等价物从2022年4月2日的1.69亿美元增加至2022年7月2日的2.21亿美元[201] - 公司运营活动产生的现金流从2021年6月26日的2.04亿美元下降至2022年7月2日的1.37亿美元，减少了6700万美元[202] - 公司投资活动产生的现金流从2021年6月26日的-2300万美元增加至2022年7月2日的3000万美元[203] - 公司融资活动使用的现金流从2021年6月26日的5500万美元减少至2022年7月2日的5000万美元[204] 信贷与债务管理 - 公司2022年信贷额度下的循环信贷总额为15亿美元，截至2022年7月2日，未偿还借款为9.22亿美元，剩余可用额度为5.57亿美元[206] - 公司2022年信贷额度下的长期债务总额为14.19亿美元，截至2022年7月2日，剩余可用额度为6.38亿美元[206] - 公司2022年信贷额度下的净杠杆率测试要求为4.00:1.0，截至2022年7月2日，公司符合所有相关债务协议的条款[206] - 公司2022年7月2日的供应商融资计划相关短期债务为3600万美元，Versace税务应收账款相关短期债务为1000万美元[208] 股票回购计划 - 公司2022年7月2日的股票回购计划中，回购普通股的成本为3亿美元，总回购成本为3.12亿美元，回购股票数量为6,120,174股[210] - 公司2022年11月3日终止了5000万美元的股票回购计划，并授权了新的10亿美元回购计划，有效期两年[211] - 公司2022年6月1日终止了2022年回购计划，并授权了新的10亿美元回购计划，有效期两年[212] 表外承诺与外汇风险 - 公司2022年7月2日的表外承诺包括3500万美元的信用证和3400万美元的银行担保[216] - 公司2022年7月2日的外汇远期合约敏感性分析显示，美元升值或贬值10%将导致合约公允价值增加或减少约1000万美元[221] - 公司2022年7月2日的净投资对冲合约敏感性分析显示，美元升值或贬值10%将导致合约公允价值增加或减少约3.94亿美元[222]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度总收入为13.6亿美元，同比增长9%（按固定汇率计算增长15%），超出预期 [9][30] - 净利润为2.15亿美元，稀释后每股收益为1.50美元，超出预期 [30] - 毛利率为66.2%，低于去年同期的68.1%，主要由于供应链成本上升 [34] - 营业费用占收入的47.7%，略高于去年同期的47.2%，主要由于营销和支持业务的增加 [34] - 营业利润率为18.5%，超出预期200个基点 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 Versace - 收入为2.75亿美元，同比增长15%（按固定汇率计算增长30%），超出预期 [11][31] - 全球零售销售额实现两位数增长，美洲地区收入增长32%，EMEA地区收入增长23%（按固定汇率计算增长40%），亚洲地区收入下降20%（按固定汇率计算下降9%） [31] - 营业利润率为18.9%，略低于去年同期的20% [35] Jimmy Choo - 收入为1.72亿美元，同比增长21%（按固定汇率计算增长30%），超出预期 [17][32] - 全球零售销售额实现强劲的两位数增长，美洲地区收入增长42%，EMEA地区收入增长32%（按固定汇率计算增长51%），亚洲地区收入下降4%（按固定汇率计算增长3%） [32] - 营业利润率为11%，高于去年同期的7.7% [35] Michael Kors - 收入为9.13亿美元，同比增长5%（按固定汇率计算增长9%），超出预期 [22][33] - 全球零售销售额实现低个位数增长，美洲地区收入增长6%，EMEA地区收入增长16%（按固定汇率计算增长30%），亚洲地区收入下降16%（按固定汇率计算下降10%） [33] - 营业利润率为24.3%，低于去年同期的27.6% [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区收入增长11%（按固定汇率计算增长13%），超出预期 [10] - EMEA地区收入增长21%（按固定汇率计算增长37%），超出预期，主要受益于强劲的国内消费需求和泛欧旅行的增加 [10] - 亚洲地区收入下降14%（按固定汇率计算下降7%），主要由于中国大陆收入下降30%以上，部分被日本和东南亚的改善趋势所抵消 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司对未来的增长潜力持乐观态度，基于在投资者日上概述的战略 [8] - 公司计划通过提升产品、扩大配饰业务和最大化休闲机会来推动增长 [17][22] - 公司对奢侈品行业的韧性充满信心，认为其强大的品牌组合和战略执行能力将推动长期增长 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对北美和欧洲的消费需求持乐观态度，认为奢侈品行业仍然强劲 [49][50] - 对亚洲市场，公司对日本和东南亚的复苏持乐观态度，但对中国的短期前景持保守态度，预计中国大陆的收入将继续下降 [52][53] - 公司预计供应链成本将在全年保持高位，但预计下半年将有所缓解 [85] 其他重要信息 - 公司第一季度回购了价值3亿美元的股票，并计划继续回购 [36] - 库存水平为12.65亿美元，同比增长66%，主要由于供应链延迟和季节性商品的提前到货 [37] - 公司预计全年收入为58.5亿美元，同比增长3%（按固定汇率计算增长10%），并维持18%的营业利润率预期 [39][40] 问答环节所有的提问和回答 问题: 全球宏观经济不确定性对各地区的影响及北美手袋市场的展望 [46] - 公司对北美和欧洲的消费需求持乐观态度，认为奢侈品行业仍然强劲 [49][50] - 对亚洲市场，公司对日本和东南亚的复苏持乐观态度，但对中国的短期前景持保守态度，预计中国大陆的收入将继续下降 [52][53] - 公司认为北美手袋市场将继续增长，Michael Kors将通过提升品牌定位和价格来获得市场份额 [55][56] 问题: 库存管理及核心库存与时尚产品的需求 [59] - 公司计划通过调整设计日历和增加核心库存来应对供应链延迟 [63][64] - 公司预计库存水平将在年底前逐步下降，并低于去年同期 [62] - 公司认为核心产品和时尚产品的需求平衡良好，计划将Michael Kors的签名产品渗透率保持在50%左右 [66] 问题: 配饰类别的长期增长驱动力及价格调整的影响 [71] - 公司认为配饰和鞋类是推动消费者需求和参与的关键，预计未来几年将保持中个位数的增长 [73] - 公司已实施价格调整，并未看到消费者抵制，认为强大的设计和品牌故事将继续推动需求 [74][75] - 公司认为二手市场的兴起为奢侈品行业创造了循环经济，有助于推动需求 [76] 问题: 毛利率变化及供应链成本的长期影响 [81] - 第一季度毛利率下降主要由于供应链成本上升和外汇负面影响 [83] - 公司预计供应链成本将在第二季度继续上升，但下半年将有所缓解 [84] - 公司认为部分供应链成本是暂时的，未来可能成为顺风 [85][86] 问题: 并购战略及潜在目标 [88] - 公司优先考虑通过股票回购为股东创造价值，认为当前股价被低估 [91] - 公司对潜在的并购持开放态度，但目标必须具有规模，并且最好是欧洲奢侈品牌 [92][93] - 公司不考虑任何授权类型的交易 [94]

业绩总结 - 公司2022财年收入增长39%，达到历史最高水平[2] - 2022财年收入增长超过50%，超过10亿美元[3] - 调整后的每股收益（EPS）增长230%，达到6.21美元，为公司历史最高水平[2] - 2022财年调整后的每股收益（EPS）预计为6.85美元[13] 用户数据 - 客户数据库较去年增加1150万[2] - 2022财年全球零售平均单价（AUR）增长低双位数[3] 毛利与利润 - 调整后的毛利率创纪录，扩大180个基点至66.0%[2] - 调整后的营业利润率扩大830个基点至19.0%[2] - 2022财年调整后的营业利润率扩大超过1000个基点，达到17.0%[3] 运营费用与损失 - 2021财年第一季度，运营费用为8.76亿美元，调整后为6.17亿美元，减少29.5%[17] - 2021财年第一季度，运营损失为1.39亿美元，调整后为盈利1.43亿美元[17] - 2021财年，运营费用为25.78亿美元，调整后为21.72亿美元，减少15.6%[18] 销售表现 - 2022财年配饰销售增长约90%[3] - 2021财年，Capri的毛利润为25.97亿美元，调整后为26.07亿美元，增长0.4%[18] - 2021财年，运营收入为1,900万美元，调整后为4.35亿美元，增长2,187.5%[18] 净收入与亏损 - 2021财年第一季度，净亏损为1.83亿美元，调整后为净收入5,900万美元[17] - 2021财年，净亏损为6,200万美元，调整后为净收入2.90亿美元[18]

财务数据和关键指标变化 - 公司第四季度总收入为14.9亿美元，同比增长25%，超出预期 [33] - 第四季度每股收益为1.02美元，超出预期 [33] - 全年总收入达到39.5亿美元，创历史新高 [30] - 全年毛利率为63.7%，同比增长20个基点 [38] - 全年营业利润率为14.2%，同比增长230个基点 [39] - 全年自由现金流强劲，向股东返还了6.5亿美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 Versace - 第四季度收入为3.15亿美元，同比增长34%，超出预期 [34] - 全年收入超过10亿美元，创历史新高 [18] - 全年营业利润率为17%，超出预期 [18] - 女性配饰销售额同比增长75%，女性鞋类销售额同比增长70% [12][13] - 全球数据库同比增长35% [17] Jimmy Choo - 第四季度收入为1.56亿美元，同比增长26%，超出预期 [35] - 全年收入为6.13亿美元，创历史新高 [23] - 全年营业利润率为2.1%，超出预期 [23] - 鞋类销售额同比增长两位数，婚鞋销售额同比增长超过100% [20] - 全球数据库同比增长30% [22] Michael Kors - 第四季度收入为10.2亿美元，同比增长22%，超出预期 [36] - 全年收入为39.5亿美元，超出预期 [29] - 全年营业利润率为25.4%，超出预期 [29] - 全球零售平均单价同比增长两位数 [24] - 全球数据库同比增长18% [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场收入同比增长30%，EMEA市场收入同比增长33%，亚洲市场收入同比增长2% [11] - 中国市场在季度初表现强劲，但由于疫情封锁，季度末约40%的门店关闭或缩短营业时间 [11] - 预计第一季度中国市场收入同比下降40%，第二季度同比下降20% [48] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过提升品牌定位和减少促销活动来推动长期增长 [61] - Versace的目标是未来收入达到20亿美元 [18] - Jimmy Choo的目标是未来收入达到10亿美元 [23] - Michael Kors计划进一步向高端市场迈进 [92] - 公司预计未来将实现70亿美元的收入和20%的营业利润率 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对北美和欧洲市场的消费者需求持乐观态度 [55][56] - 预计旅行零售业务将在2023年恢复 [77] - 公司预计2023财年收入将达到59.5亿美元，同比增长5% [43] - 预计2023财年每股收益为6.85美元，实现两位数增长 [46] 其他重要信息 - 公司宣布成立Versace基金会，承诺投入1000万美元支持LGBTQIA+社区的平等、健康和安全 [17] - 公司授权了新的10亿美元股票回购计划 [40] - 预计2023财年资本支出为3亿美元，主要用于新店开发和IT投资 [47] 问答环节所有的提问和回答 问题: 亚洲市场特别是中国市场的表现和展望 - 公司预计第一季度中国市场收入同比下降40%，第二季度同比下降20% [48] - 中国市场是公司长期增长的重要机会，尽管短期内受到疫情影响 [58] 问题: 促销活动和定价策略 - 公司计划减少促销活动并提高价格，特别是在Michael Kors品牌上 [61] - Jimmy Choo和Versace已经实施了多次价格上调，未来还将继续 [69][70] 问题: 库存管理和供应链挑战 - 公司库存同比增长49%，主要是为了应对供应链延迟 [41] - 预计库存将在年底恢复正常水平 [41] 问题: 毛利率和成本压力 - 预计2023财年毛利率将持平，主要受到中国市场和运输成本的影响 [45] - 供应链成本将在第一季度达到峰值，随后逐渐缓解 [81] 问题: 旅行和旅游业的复苏 - 预计旅行零售业务将在2023年恢复 [77] - 公司预计2024财年将恢复两位数的收入增长 [77] 问题: Versace的增长路径 - Versace的目标是未来收入达到20亿美元，公司对其增长潜力持乐观态度 [78] - 公司计划通过提升品牌定位和扩大配饰业务来实现这一目标 [78] 问题: 产品定价和市场竞争 - 公司计划将Michael Kors品牌进一步向高端市场迈进 [92] - Versace和Jimmy Choo的定价策略将继续调整，以接近顶级奢侈品牌 [90][91]

品牌收入与销售渠道 - Versace品牌在2022财年占总收入的19%，通过209家零售店和803家批发渠道销售[31] - Jimmy Choo品牌在2022财年占总收入的11%，通过237家零售店和446家批发渠道销售[31] - Michael Kors品牌在2022财年占总收入的70%，通过825家零售店和2742家批发渠道销售[31] - 公司2022财年总收入为56.54亿美元，其中配饰类产品收入29.01亿美元，占总收入的51.3%[59] 疫情影响与宏观经济风险 - 公司面临COVID-19疫情对业务和运营结果的持续重大不利影响[13] - 公司业务受全球宏观经济周期影响，消费者支出低迷可能对业务和财务状况产生重大不利影响[13] - 公司因COVID-19疫情暂时关闭了全球几乎所有零售店，并解雇了北美及部分其他地区的零售员工，尽管大多数门店已重新开业，但未来可能面临更长期的关闭和运营限制[114] - 疫情导致批发客户流动性紧张，订单取消增加，付款期限延长，可能大幅减少公司收入并对盈利能力产生重大不利影响[115] - 供应链中断导致库存订单延迟，产品供应受到影响，物流成本上升，公司已提高价格并可能进一步提价[116] - 疫情对零售店流量产生负面影响，宏观经济状况如经济衰退或通胀压力可能进一步削弱销售[118] 全球运营与市场扩展风险 - 公司面临全球运营和扩展国际市场的风险，包括制造和运输中断或延迟[14] - 公司零售业务依赖消费者旅行和购物的意愿，消费者流量下降可能对可比店铺销售和店铺盈利能力产生负面影响[14] - 公司47%的总收入来自美国以外的国际市场，面临政治动荡、经济不稳定、自然灾害等国际业务风险[121] - 公司国际子公司的财务业绩受外汇汇率波动影响，美元走强可能对合并业绩产生负面影响[176] - 公司在多个国家运营零售店和特许经营店，主要货币包括欧元、英镑、人民币、日元、韩元和加元，外币大幅贬值可能迫使公司提高零售价格或降低利润率[177][178] 电子商务与全渠道发展 - 公司长期增长依赖于成功执行战略计划，包括电子商务和数字体验的提供[16] - 公司计划加速Versace和Jimmy Choo的电子商务和全渠道发展，并重新平台化品牌的电子商务网站以扩展全球能力[72] - 电子商务占公司净收入的17%，是增长最快的业务，但依赖第三方平台和消费者偏好变化[140] - 公司计划通过加速电子商务和全渠道能力来扩大Versace的销售渠道[54] - 公司计划通过提升全渠道能力来增强Michael Kors的客户体验[56] 品牌战略与增长计划 - 公司计划将Versace的女性和男性配饰收入从2022财年的20%逐步提升至50%[44] - 公司计划将Jimmy Choo的女性配饰收入从2022财年的约20%逐步提升至30%，并最终达到50%[44] - 公司计划将Michael Kors的亚洲收入在未来翻倍[56] - 公司计划将Versace的全球零售店铺数量增加至300家，并继续翻新现有店铺[54] - 公司计划将Jimmy Choo的全球零售店铺数量增加至300家，并加速电子商务和全渠道发展[55] - 公司计划将Michael Kors的Signature图案在所有产品类别中的渗透率提升至约50%[56] - 公司计划通过扩大新的系列来增加Jimmy Choo的女性配饰收入[55] 供应链与生产风险 - 公司面临全球采购活动的风险，包括制造和运输中断或延迟[16] - 公司面临全球采购风险，包括疫情、政治不稳定、劳动力短缺、运输成本上升等，可能影响生产和交付能力[126] - Versace的大部分生产位于意大利，其余生产分布在欧洲其他地区，少量在亚洲或北非[74] - Jimmy Choo的产品主要在意大利生产，部分在欧洲其他地区，少量在亚洲[76] - Michael Kors的产品主要在亚洲生产，2022财年其最大的制造承包商占其成品采购的17%[77] - 公司计划在意大利购买奢侈品制造设施，以支持所有品牌并追求制造协同效应[78] - 公司最大的制造承包商在2022财年生产了17%的成品，基于美元价值[188] - 公司最大的第三方代理在2022财年采购了约24%的成品，基于单位数量[189] 分销与物流 - Versace的主要仓库位于意大利诺瓦拉，支持其全球零售和电子商务业务[79] - Jimmy Choo的主要分销设施位于荷兰，支持其全球零售和电子商务业务[80] - Michael Kors的主要分销设施位于美国加利福尼亚州惠蒂尔，支持其美国零售、电子商务和批发业务[81] - 公司依赖少数分销设施，如果这些设施出现运营困难或无法运作，将对业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响[169] - 公司依赖第三方物流中心进行分销、仓储和履行服务，任何重大中断都可能对业务产生重大不利影响[171] 信息技术与ERP系统 - 公司在2020财年启动了多年度ERP实施计划，旨在整合品牌间的财务、会计和运营功能，但由于COVID-19的影响，项目在2020财年暂时暂停，部分阶段在2021财年第四季度恢复，预计2023财年部分系统将上线[85] - 公司正在进行一项多年的ERP系统实施，需要大量的人力和财务资源投入[201] - ERP系统实施存在重大风险，包括操作失败、系统集成问题、数据丢失、成本超支和实施延迟[201] - 公司依赖第三方供应商设计、编程、维护和服务ERP实施计划，供应商服务失败可能对公司业务产生重大不利影响[201] - 公司IT系统和电子商务网站可能因电力中断、网络故障、恶意软件、黑客攻击、安全漏洞等问题受到损害或中断[200] - 公司IT系统用于跟踪库存、管理供应链、处理交易、管理客户通信和业务总结，系统故障可能对公司业务产生不利影响[200] - 公司IT系统或电子商务网站的延迟或中断可能对公司业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响[199] - 公司ERP实施计划的中断或故障可能导致关键信息延迟、损坏、丢失或无法访问，可能需要大量投资修复或更换受影响系统[203] 员工与组织发展 - 截至2022财年末，公司拥有约14,600名员工，其中9,700名为全职员工，4,900名为兼职员工，11,000名员工从事零售销售和行政职位[88] - 公司在2022财年推出了新的领导力发展计划，专注于情商培养，并实施了新的学习管理系统（LMS），以扩大员工的发展资源访问范围[91] - 公司在2022财年增加了针对高级领导层的多样性和包容性培训研讨会，以进一步推动组织内的多样性和包容性[92] - 公司在2022财年推出了大使计划，拥有43名活跃成员，旨在通过多样性和包容性大使推动公司内部的多样性和包容性目标[95] - 公司与多家教育机构合作，推出了新的奖学金计划，计划在未来四年内资助近100名来自历史上代表性不足社区的学生攻读时尚和商品学位[96] - 公司在2022财年继续优先考虑员工和客户的安全，加强了零售店、配送中心和公司办公室的健康和安全协议，并实施了社交距离措施[97] - 公司在2022财年扩展了全球健康计划“Thrive”，旨在帮助员工改善身体、情感和财务健康[99] 企业社会责任与可持续发展 - 公司通过《商业伙伴行为准则》和《工厂社会合规计划》与供应商合作，致力于在全球范围内以道德商业实践和工人尊严为原则开展业务[100] - 公司在2020年4月分享了全球企业社会责任（CSR）战略，围绕环境可持续性、气候变化、人权、多样性和包容性以及慈善事业展开[104] - 公司业务受气候变化和其他环境影响的风险，可能对业务和运营产生负面影响[16] - 公司面临气候变化和环境影响的潜在风险，包括供应链中断和基础设施受损[192] 财务与运营风险 - 公司依赖关键高管和员工，管理层变动或关键人员流失可能对业务产生重大不利影响[133] - 公司租赁的零售空间未来最低租赁付款总额为16亿美元，截至2027年，之后至2044年约为4.26亿美元[166] - 公司可能无法在租赁期满时续租，或无法以商业上可接受的条件续租，可能导致关闭理想位置的零售店[167] - 公司依赖第三方服务提供商进行信息技术、会计和其他后台活动，存在运营挑战和增加费用的风险[156] - 公司需遵守劳动法和集体谈判协议，合规可能导致成本增加和运营复杂性提高[205] - 公司行业面临显著的价格压力，包括COVID-19疫情、通胀压力、高运费和激烈竞争，可能导致未来盈利能力和毛利率低于预期[193][194] - 公司依赖信息技术系统进行直接面向消费者的销售，包括电子商务和零售业务信用卡交易，数据安全漏洞可能损害公司声誉和业务[197][198] 广告与营销 - 2022财年广告和营销费用为3.29亿美元，主要用于数字和社交媒体平台以吸引年轻消费者[71] 批发与零售风险 - 公司预计未来部门商店和其他零售商的合并、破产、重组或重组风险将持续存在，可能导致批发客户关闭门店，减少产品购买量[150] - 公司对Jimmy Choo的商誉和品牌无形资产进行了减值测试，2021年和2020年分别记录了1.63亿美元和3.51亿美元的减值费用[152] - 零售店的成功依赖于消费者旅行和购物的意愿，旅行减少或消费者流量下降可能对销售和盈利能力产生负面影响[128]