业绩总结 - 2023年预计销售额为20.72亿美元，调整后的EBITDA为3.66亿美元，占销售额的17.6%[4] - 2023年第三季度销售额为5.30亿美元，同比增长10%[8] - 第三季度营业利润为8,100万美元，同比增长42%[8] - 第三季度营业利润率为14.4%，较去年同期的-24.4%改善了340个基点[8] - 第三季度的每股收益为0.96美元，而去年同期为-2.16美元[8] - 2023年第三季度净销售额为530.1百万美元，同比增长10%[79] - 2023年第三季度调整后营业利润为80.7百万美元，同比增长42%[79] - 2023年第三季度调整后营业利润率为15.2%[79] - 2023年第三季度净收入为55.2百万美元，摊薄每股收益为0.96美元[79] - 2023年第三季度调整后净收入为59.0百万美元，摊薄每股收益为1.03美元[79] - 2023年第三季度调整后EBITDA为90.0百万美元，调整后EBITDA率为17.0%[79] - 2023年调整后的每股收益中位数为3.95至4.125美元[55] - 预计2023年每股收益（EPS）为4.05至4.20美元[69] 用户数据与市场展望 - 2023年第三季度的订单积压为6.78亿美元，同比增长15%[28] - 预计2023年航空航天与电子部门销售预计增长16%至775百万美元[67] - 预计2023年流程流技术部门销售预计增长7%至1,075百万美元[67] - 预计2023年工程材料部门销售预计下降14%至222百万美元[67] - 2023年第三季度的核心销售增长为9.3%[92] - 2023年第三季度的总销售变化为10.4%[92] 新产品与并购策略 - 收购Baum Lined Piping GmbH预计在2026年实现超过10.5%的投资回报率，现金每股收益增加约0.15美元[19] - 预计2023年将有约40亿美元可用于并购和股票回购，同时保持强劲的信用指标[37] - 公司当前可用的并购能力约为10亿美元，预计到2028年将增长至约40亿美元[94] 财务健康与现金流 - 自由现金流为77.7百万美元，调整后的自由现金流为82.0百万美元[77] - 预计2023年自由现金流转化率为90%-100%[69] - 预计2023年调整后的税率约为23%[69] - 公司预计2023年资本支出将占销售额的2.0%-2.5%（约4500万美元）[102]

营业利润与销售额变化 - 2023年营业利润增长1000万美元，增幅24.6%，达到5060万美元，主要由于价格上涨和生产力提升带来的2220万美元（54.7%）增长，部分被销量下降和不利产品组合的650万美元（16.0%）以及出售Crane Supply的550万美元（13.5%）影响所抵消[88] - 2023年第二季度总净销售额为5.72亿美元，同比下降15.6亿美元（21.4%），其中FRP - Recreational Vehicles销售额下降15.1亿美元（46.9%）[89] - 2023年销售额下降4570万美元（4.3%），至10.234亿美元，主要由于出售Crane Supply的7830万美元（11.2%）和生产力提升的1840万美元（2.6%）[91] - 2023年上半年营业利润增长1970万美元（35.1%），达到7590万美元，主要由于价格上涨、生产力提升和重组节省的1880万美元（33.4%）以及销量增长的1240万美元（22.0%）[95] - 2023年上半年总净销售额为5.346亿美元，同比下降7280万美元（12.0%），其中Process Valves and Related Products销售额增长3070万美元（8.3%）[96] 净收入与现金流 - 2023年上半年净收入为1.513亿美元，同比下降2.119亿美元（58.4%）[93] - 2023年上半年经营活动产生的现金流出为5300万美元，同比增加2230万美元，主要由于营运资本投资增加8710万美元[99] - 2023年上半年融资活动产生的现金流出为3.956亿美元，同比增加2.6亿美元[100] 信贷协议与订单情况 - 公司截至2023年6月30日遵守了所有信贷协议中的条款，包括总净杠杆率不超过3.50:1.00和最低利息覆盖率至少为3.00:1.00的要求[103] - 2023年第二季度末未完成订单为1.45亿美元，同比下降7.5亿美元（34.1%）[89]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度核心销售增长5%,调整后营业利润增长30%,调整后每股收益为1.10美元 [12] - 公司全年调整后每股收益指引上调0.20美元至3.80美元至4.10美元,反映6%的核心销售增长和18%的调整后分部利润增长 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 航空电子业务 - 航空电子业务第二季度销售增长17%,利润率为20.2%,同比提升270个基点 [35] - 公司将2023年航空电子业务核心销售增长指引上调至14%,利润率预计约为20.3% [36] - 商用航空后市场销售增长41%,军用航空后市场销售增长7% [35] - 商用航空OE销售增长15%,军用航空OE销售增长10% [35] 工艺流程技术业务 - 工艺流程技术业务第二季度销售下降11%,调整后利润率为20%,同比提升440个基点 [37] - 公司将2023年工艺流程技术业务全年利润率指引上调至18.5%,创历史新高 [39][40] - 欧洲化工、北美和中国部分项目延迟,工业市场略有放缓 [51][52][53][54][55] - 水处理和制药市场需求持续强劲 [55] 工程材料业务 - 工程材料业务第二季度销售下降21%,调整后利润率为16.6%,同比提升180个基点 [43] - 公司预计全年工程材料业务销售下降14%,利润率为12.2% [43] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司有望在2028年实现航空电子和工艺流程技术两大战略增长平台各达到20亿美元销售规模,利润率超过20% [31] - 公司正积极参与多个并购机会,预计2023年内可能完成1-2笔规模在7500万-2亿美元的收购 [29][106][123] - 公司看好航空电子业务长期7%-9%的核心销售增长,并有进一步提升的潜力 [30][111][112][113][114][115] - 公司看好工艺流程技术业务在化工、制药、水处理等领域的持续增长机会 [21][24][25][26][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 总体经营环境较为稳定,航空电子业务需求强劲,工艺流程技术业务部分市场放缓 [13][51][52][53][54][55] - 公司能够持续通过定价措施抵消通胀影响,保持利润率 [14][97][98] - 公司对2023年及未来增长前景充满信心,有望实现双位数利润增长 [12][30][31] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Matt Summerville 提问** 对工艺流程技术业务各细分市场的具体情况有何了解? [50] **Rich Maue 回答** 公司在欧洲化工、北美和中国部分项目延迟,工业市场略有放缓,但水处理和制药市场需求持续强劲 [51][52][53][54][55] 问题2 **Damian Karas 提问** 工艺流程技术业务第二半年利润率下降的具体原因是什么? [67][68] **Rich Maue 回答** 主要包括销售和价格因素、成本投入增加以及一些临时性因素,但公司有信心长期保持100个基点的年均利润率提升 [68][69] 问题3 **Nathan Jones 提问** 航空电子业务供应链制约下,公司是否有机会提价? [126][127][128][129] **Max Mitchell 和 Rich Maue 回答** 公司目前没有因供应链制约而大幅提价的计划,但会根据技术差异化和为客户创造的价值持续进行适当的定价 [126][127][128][129]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度调整后每股收益为1.25美元，核心销售增长8%，调整后运营利润率达到创纪录的18.5% [36] - 公司上调了全年调整后每股收益指引，从3.60美元至3.90美元，上调了0.20美元 [36] - 第一季度调整后自由现金流为负6900万美元，符合季节性预期 [45] - 公司预计2023年销售额增长5%，高于之前3%的预期 [75] 各条业务线数据和关键指标变化 - 航空航天与电子业务第一季度销售额增长15%至1.8亿美元，部门利润率增长300个基点至20.9% [29] - 过程流技术业务第一季度销售额下降13%至2.71亿美元，但核心增长强劲，达到10% [71] - 工程材料业务第一季度销售额下降12%至6200万美元，运营利润率下降70个基点至18.3% [72] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲和英国市场出现放缓，尤其是建筑和商业应用领域 [59][89] - 美洲和中东市场表现较强，但中国市场相对较弱 [88] - 公司在化学、制药、水和废水以及工业自动化等核心目标市场的地位继续增强 [68] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过分离成为两家独立的业务实体，专注于航空航天、电子和过程流技术领域 [20][26] - 公司计划在未来五年内通过并购和有机增长将业务规模翻倍 [46] - 公司在氢能业务领域推出新产品，目标市场年增长率超过15% [40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2023年的前景充满信心，预计全年调整后每股收益在3.60美元至3.90美元之间 [36] - 供应链问题仍然存在，但预计会逐步缓解，尽管速度较慢 [65] - 公司预计短周期业务会有所放缓，但长周期业务由于积压订单较多，短期内不会受到太大影响 [93] 其他重要信息 - 公司拥有强大的资产负债表和自由现金流生成能力，预计2023年并购能力为10亿美元，到2028年可达40亿美元 [45] - 公司计划通过股息和股票回购向股东返还现金，初始年度股息为每股0.72美元 [74] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于过程流技术业务利润率的大幅提升 - 第一季度过程流技术业务利润率达到23.4%，超出长期目标，主要得益于供应链的配合和较高的出货量 [79] - 预计利润率会逐步下降，主要由于短周期业务的放缓 [80][106] 问题: 关于资本配置和并购机会 - 公司拥有强大的并购能力，预计2023年可达10亿美元，到2028年可达40亿美元 [45] - 公司将继续保持并购的纪律性，只进行符合战略和投资回报的项目 [8] 问题: 关于供应链问题 - 供应链问题有所改善，但某些关键组件仍然短缺，特别是印刷电路板所需的主动和被动电子元件 [84] - 公司预计供应链问题将持续到2023年 [84] 问题: 关于短周期业务的放缓 - 公司预计短周期业务会有所放缓，尤其是在欧洲和英国市场 [59][89] - 长周期业务由于积压订单较多，短期内不会受到太大影响 [93] 问题: 关于通货膨胀的影响 - 公司通过定价行动完全抵消了通货膨胀的影响，保持了利润率的稳定 [27] - 第一季度原材料成本同比上涨约4%，部分被运费和树脂成本的下降所抵消 [109]

一季度业绩表现 - 总销售额5.14亿美元，同比下降5%；运营利润9500万美元，同比增长27%；运营利润率18.5%，同比增加460个基点；摊薄后每股收益1.25美元[29] 各业务板块情况 - 航空航天与电子业务销售额2.71亿美元，同比下降13%；运营利润6400万美元，同比增长25%；运营利润率23.4%，同比增加710个基点[54] - 过程流技术业务核心外汇中性积压订单同比增长9%，核心外汇中性订单同比增长4%；核心销售额增长9.7%，但总销售额下降12.8%[17][18] - 工程材料业务休闲车销售下降43%，建筑产品销售增长18%，运输销售增长33%，总销售额下降11.5%[36] 财务指标与展望 - 2023年预计销售额约20.27亿美元，调整后EBITDA约3.35亿美元，占销售额16.5%；调整后运营利润约2.94亿美元，占销售额14.5%[25] - 预计年度资本支出占销售额2.0%-2.5%，约4500万美元[7] - 2023年核心销售额预计增长7%-9%，调整后每股收益预计为3.60 - 3.90美元[50][78] 战略与发展 - 约60%业务处于高增长终端市场，有大量增长机会[12] - 拥有约10亿美元并购能力，到2028年将增长至约40亿美元[31] 资本结构与部署 - 总债务约3亿美元，流动性约7.35亿美元，净债务与EBITDA比率约0.2倍[38][61] - 目标股息支付率约20%，初始分离后股息为每股每年0.72美元[44] - 2023 - 2028年约有40亿美元资金可用于并购和/或股票回购[62]

股息与分红 - 每股股息为0.47美元[17] - 2023年4月3日，公司向Crane Holdings, Co.支付2.75亿美元一次性现金股息[181] 利润与收益 - 2023年Q1归属于普通股股东的净利润为1.057亿美元，2022年同期为1.05亿美元[21][26][27] - 2023年第一季度净收入为1.057亿美元，2022年同期为1.05亿美元[97] - 第一季度运营利润为1.522亿美元，2022年同期为1.47亿美元；息税前收入为1.338亿美元，2022年同期为1.397亿美元[47] - 2023年第一季度其他综合收益（损失）净额为1550万美元，其中养老金和退休后福利项目为270万美元，货币换算调整为1280万美元[54] - 2023年第一季度净收入为6180万美元[191] - 2023年第一季度净利润为6180万美元，2022年同期为5410万美元[156] - 2023年第一季度营业利润为8630万美元，2022年同期为7020万美元[156] - 2023年第一季度营业利润为8630万美元，较2022年同期的7020万美元有所增长[207] 销售额 - 2023年Q1净销售额为8.429亿美元，2022年同期为8.715亿美元[26] - 截至2023年3月31日，公司有四个可报告部门，第一季度净销售额为8.429亿美元，2022年同期为8.715亿美元[42][47] - 2023年第一季度净销售额为5.138亿美元，2022年同期为5.389亿美元[156] - 2023年第一季度净销售额为5.138亿美元，较2022年同期的5.389亿美元有所下降[207] 现金流 - 2023年Q1经营活动使用的现金总额为7080万美元，2022年同期为5550万美元[21] - 2023年Q1投资活动使用的现金总额为1280万美元，2022年同期为1300万美元[21] - 2023年Q1融资活动使用的现金总额为6780万美元，2022年同期为9780万美元[21] - 2023年3月31日现金及现金等价物为5.102亿美元，2022年同期为3.072亿美元[21] 资产情况 - 2023年3月31日总资产为43.36亿美元，2022年12月31日为43.902亿美元[28] - 截至2023年3月31日，商誉总计15.309亿美元，2022年12月31日为15.275亿美元[48] - 截至2023年3月31日，公司总负债为23.183亿美元，2022年12月31日为24.862亿美元[61] - 截至2023年3月31日，股东总权益为20.177亿美元，2022年12月31日为19.04亿美元[61] - 截至2023年3月31日，已发行普通股为72440983股，2022年12月31日为72426389股；流通普通股为56725307股，2022年12月31日为56325382股[61] - 短期借款从2022年12月31日的6.993亿美元降至2023年3月31日的3.085亿美元，长期债务从5.437亿美元增至8.807亿美元[61] - 留存收益从2022年12月31日的28.228亿美元增至2023年3月31日的29.019亿美元[61] - 2022年12月31日至2023年3月31日，股东权益总额从18.351亿美元降至17.262亿美元[67] - 截至2023年3月31日，总积压订单为15.805亿美元，预计2023年确认约84%，2024年确认14%，其余后续确认[94] - 2023年第一季度，合同资产从8860万美元增至9700万美元，合同负债从1.429亿美元增至1.504亿美元[95] - 2023年第一季度，公司确认与2022年12月31日合同负债相关的收入3810万美元[96] - 2023年3月31日，公司各业务板块资产中，航空航天与电子为6.989亿美元，过程流技术为10.733亿美元，支付与商品销售技术为21.035亿美元，工程材料为2.312亿美元，企业为2.291亿美元[75] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司无形资产净值分别为4.065亿美元和4.166亿美元，其中使用寿命不确定的无形资产分别为6740万美元和6730万美元[108][131] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司就固特异场地从美国政府获得的预期报销应收款分别为470万美元和480万美元，美国政府报销合格调查和修复活动成本的21%[113] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，债务折扣和债务发行成本分别为710万美元和560万美元[121] - 截至2023年3月31日，应计负债总计3.959亿美元，较2022年12月31日的4.642亿美元有所下降[132] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，环境修复总估计负债分别为2370万美元和2480万美元[136] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，可供出售证券的公允价值均为40万美元[149] - 截至2023年3月31日，短期借款总计3.085亿美元，较2022年12月31日的6.993亿美元大幅减少[144] - 截至2023年3月31日，长期借款总计8.807亿美元，较2022年12月31日的5.437亿美元有所增加[144] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，未指定为套期工具的外汇合同名义价值分别为490万美元和8970万美元[176] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，总债务的估计公允价值分别为7.79亿美元和7.531亿美元[177] - 截至2023年3月31日，公司总资产为22.317亿美元，较2022年12月31日的22.652亿美元有所下降[188] - 截至2023年3月31日，应收账款净额为3.156亿美元，较2022年12月31日的2.714亿美元有所增加[188] - 截至2023年3月31日，存货净额为3.341亿美元，较2022年12月31日的2.942亿美元有所增加[188] - 截至2023年3月31日，总积压订单为10.244亿美元，预计2023年确认约79%的剩余履约义务为收入，2024年确认18%，其余此后确认[208] 每股收益 - 2023年Q1基本每股收益为1.87美元，2022年同期为1.84美元[26] - 2023年Q1摊薄每股收益为1.84美元，2022年同期为1.81美元[26] - 2023年第一季度基本每股收益为1.87美元，摊薄后每股收益为1.84美元；2022年同期基本每股收益为1.84美元，摊薄后每股收益为1.81美元[97] 税率情况 - 2023年第一季度有效税率为21%，2022年同期为25%[88] - 2023年第一季度，公司未确认的税收优惠增加0.5百万美元，若确认将使有效税率增加0.8百万美元[89] - 未来十二个月，公司未确认的税收优惠可能因时效到期和与税务机关和解减少1340万美元[105] - 2023年第一季度，公司在合并利润表中确认与未确认税收优惠相关的利息费用50万美元，截至2023年3月31日和2022年12月31日，合并资产负债表中记录的与未确认税收优惠相关的应计利息和罚款费用分别为530万美元和480万美元[127] - 2023年第一季度，公司未确认的税收优惠总额增加了40万美元，若确认将影响有效税率的未确认税收优惠增加了60万美元[216] 公司拆分与重组 - 2023年4月3日公司拆分为两家独立上市公司，保留支付与商品销售技术部门，剥离航空航天与电子、过程流技术和工程材料部门[39] - 2023年4月3日，公司完成拆分，Crane Holdings, Co.更名为Crane NXT, Co. [182] 养老金与退休福利 - 2023年第一季度，公司养老金和退休后计划预计缴款分别为2000万美元和230万美元，已缴款分别为30万美元和150万美元[87] 信贷与借款 - 2023年3月17日，公司签订新的高级有担保信贷协议，包括5亿美元的5年期循环信贷安排和3.5亿美元的3年期定期贷款安排，3月31日公司借入定期贷款安排的全部金额[123] - 2023年第一季度，公司偿还了364天信贷协议项下剩余本金4亿美元[146] - 2021年7月28日，公司将商业票据计划规模增至6.5亿美元，截至2023年3月31日和2022年12月31日，该计划无未偿还借款[146] - 2023年4月4日，公司赎回所有2023年到期的4.45%优先票据，赎回时未偿还本金总额为3亿美元[183] 石棉相关事项 - 2022年8月12日起，公司因Redco出售事项将所有石棉相关义务、负债、保险资产和递延税项资产从合并资产负债表中移除，不再承担相关义务[119] - 2022年第一季度，公司税前现金净支出为750万美元，包括和解/赔偿付款960万美元、辩护付款210万美元和保险收入420万美元，2023年第一季度无相关支出[120] 无形资产摊销 - 公司预计无形资产未来摊销费用为：2023年剩余时间3140万美元、2024年4110万美元、2025年3570万美元、2026年3550万美元、2027年3490万美元、2028年及以后1.605亿美元[108] 商誉减值测试 - 截至2023年3月31日，公司有六个报告单位，每年第四季度进行商誉减值测试，若有迹象表明可能减值则会更频繁测试，目前认为无事项会使报告单位公允价值低于账面价值[128] 裁员计划 - 2022年第四季度，公司启动约300名员工的裁员计划，约占全球员工总数3%，预计2024年第一季度完成[178] - 2019年第四季度，公司启动欧洲两个制造业务合并行动，涉及约180名员工裁员，预计2023年第四季度完成[178] 遣散费与重组成本 - 2023年，航空航天与电子、过程流技术、支付与商品销售技术、工程材料的遣散费分别为150万、630万、570万和40万美元[151] - 2022年重新定位的遣散费和其他累计重组成本分别为1390万和50万美元，总计1440万美元[151] - 2019年和2022年过程流技术重新定位的遣散费均为1490万美元，其他累计重组成本均为 - 280万美元，总计均为1210万美元[151] 关联方交易 - 2023年第一季度，公司与Crane及其附属公司的关联方贷款应收款为2.429亿美元，关联方贷款应付款为0美元[202] - 2023年第一季度，公司记录的关联方利息收入为250万美元，较2022年同期的370万美元有所下降[202]

公司分拆 - 公司预计2023年4月3日完成分拆，届时Crane Holdings, Co.将更名为Crane NXT, Co.，继续运营支付与商品销售技术部门，新公司Crane Company将持有航空航天与电子、过程流技术和工程材料部门[33][38] - 2022年3月30日，Crane Holdings, Co.董事会授权管理层将除支付与商品销售技术部门外的业务分拆为独立上市公司[107] - 分拆后一段时间内，公司将与Crane NXT根据过渡服务协议相互提供某些服务，还将与Crane NXT达成商业安排[88] - 公司计划在2023年4月完成分拆为两家独立上市公司，需满足惯例条件并获董事会最终批准[119] - 2023年4月3日，公司预计从定期贷款安排借款3亿美元，并用于向Crane Holdings, Co.支付最高3亿美元股息[188] 信贷协议 - 2023年3月17日，Crane Company签订新的高级无担保信贷协议，包括5亿美元的5年期循环信贷额度和3亿美元的3年期定期贷款额度，利率根据总净杠杆率确定，总净杠杆率不得超过3.50:1.00，最低利息覆盖率至少为3.00:1.00[40] - 2023年3月17日，公司签订新的高级无担保信贷协议，包括5亿美元的5年期循环信贷额度和3亿美元的3年期定期贷款额度，贷款利率根据总净杠杆率确定，未使用承诺需支付0.20% - 0.35%的费用，且需维持总净杠杆率不超过3.50:1.00（特定情况下可增至4.00:1.00）和最低利息覆盖率至少3.00:1.00 [111] - 2022年8月11日，Crane Holdings, Co.签订364天信贷协议并借款4亿美元，预计在分拆完成前全额提前还款并终止该协议，公司不参与此协议[112] - 2022年8月公司签订364天信贷协议，借款4亿美元；2023年3月17日签订3.5亿美元3年期定期贷款安排，预计3月31日借款以偿还364天信贷协议剩余余额[200] - 公司预计在分拆完成前全额预付并终止364天信贷协议[224] 公司业务 - 公司业务分为航空航天与电子、过程流技术和工程材料三个部门，主要终端市场包括航空航天、国防和太空、过程工业、非住宅和市政建设等[34] - 过程流技术部门战略目标是化工、通用工业、水和废水以及制药行业，预计这些行业将因可持续性和清洁能源投资等因素实现超规模增长[45] - 公司有三个报告部门，主要终端市场包括过程工业、建筑、航空航天、国防和太空等[84] - 公司业务组合在A&E和PFT之间保持平衡，约40%的经常性收入来自售后市场销售，产品面向规模超200亿美元且有吸引力的终端市场[105] 员工情况 - 截至2022年12月31日，公司全球员工约7000人，其中美国约4000人，美国员工中约5%由工会代表[57] - 公司致力于吸引、发展和留住全球优秀人才，通过完善薪酬福利计划和开展人才与领导力发展计划来实现[56][58] - 公司注重员工健康与安全，采用严格合规协议、培训计划和有效风险管理实践来降低工作相关伤害[59] 原材料采购 - 公司制造业务使用多种原材料，从世界各地大量独立供应商采购，虽原材料成本有时上涨，但未出现重大短缺影响业务[49] 政府协议与法规 - 公司有与政府实体的产品销售协议，主要涉及航空航天与电子部门，需遵守相关法规，否则可能面临合同暂停等处罚[53] - 公司受环境法规监管，制造设施一般不产生大量有害副产品，持续合规未对资本支出或收益产生重大影响，但偶尔需进行环境修复活动[54] 财务数据 - 2022年公司总销售额为20.35亿美元，营业利润为6820万美元，营业利润率为3.4%，其中营业利润和利润率包含石棉相关资产和负债剥离损失1.624亿美元[87] - 2022年、2021年和2020年全球税前收入分别为5.63亿美元、5.028亿美元和2.245亿美元，有效税率分别为28.8%、13.4%和19.3%[68] - 截至2022年12月31日，公司总债务与总资本比率为39.5%[71] - 2022年公司在进行中的合同按时间确认的收入约为1.2亿美元[75] - 2022年、2021年和2020年净定期养老金福利分别为230万美元、680万美元和680万美元，雇主现金供款分别为1970万美元、2670万美元和2610万美元[82] - 公司预计美国政府对固特异场地调查和修复活动符合条件成本的报销款，2022年12月31日和2021年12月31日分别为480万美元和730万美元[81] - 2022年销售成本降至13.214亿美元，减少5270万美元，降幅3.8%[127] - 2021年销售成本增至13.741亿美元，增加1.234亿美元，增幅9.9%[128] - 截至2022年12月31日，公司总资产为43.902亿美元，总负债和权益为43.902亿美元[130] - 2022年和2021年公司普通股分别发行7242.6389万股，流通股分别为5632.5382万股和5783.5865万股[130] - 2022年经营活动净现金流为-1.516亿美元，2021年为4.985亿美元，2020年为3.095亿美元[133] - 2022年投资活动净现金流为2.64亿美元，2021年为-0.03亿美元，2020年为-2.291亿美元[133] - 2022年融资活动净现金流为1.06亿美元，2021年为-5.579亿美元，2020年为0.551亿美元[133] - 2022年现金及现金等价物增加1.79亿美元，2021年减少0.724亿美元，2020年增加1.571亿美元[134] - 2022年末现金及现金等价物为6.576亿美元，2021年末为4.786亿美元，2020年末为5.51亿美元[134] - 2022年利息支付为4760万美元，2021年为4440万美元，2020年为5380万美元[134] - 2022年所得税支付为1.472亿美元，2021年为5630万美元，2020年为4650万美元[134] - 2022年非控股权益分配前净收入为4.011亿美元，2021年为4.354亿美元，2020年为1.811亿美元[133] - 2022年资本支出为5840万美元，2021年为5390万美元，2020年为3410万美元[133] - 2022年股息支付为1.059亿美元，2021年为1.006亿美元，2020年为1.004亿美元[133] - 2022年净收入为40110万美元，2021年为43540万美元，2020年为16610万美元[138][145] - 2022年销售额下降2790万美元，降幅1.4%，至20.35亿美元，其中出售Crane Supply导致销售额减少1.391亿美元，降幅6.7%[141] - 2022年销售、一般和行政费用增加2740万美元，增幅6.1%，至4.788亿美元[142] - 2022年确认石棉相关资产和负债剥离损失1.624亿美元[139] - 2022年记录净税前重组及相关费用870万美元，2021年记录总税前重组及相关收益1320万美元，2020年记录总税前重组及相关费用1320万美元[140] - 2022年航空航天与电子业务销售额增长2900万美元，增幅4.5%，至6.673亿美元[147] - 2022年商业原始设备销售额增长2110万美元，增幅9.2%，至2.505亿美元[148] - 2022年军事原始设备销售额下降850万美元，降幅3.5%，至2.312亿美元[148] - 2022年商业售后市场销售额增长2480万美元，增幅23.7%，至1.293亿美元[148] - 2022年军事售后市场销售额下降840万美元，降幅13.0%，至5630万美元[148] - 2021年公司销售额同比增长22910万美元，达20.629亿美元，增幅12.5%，主要因核心销售增长、有利的外币换算和收购带来的销售增加[161] - 2021年A&E销售额为6.383亿美元，同比下降1240万美元，降幅1.9%，商业市场和军事市场分别占总销售额的52%和48%[150] - 2021年PFT销售额同比增长1.891亿美元，达11.966亿美元，增幅18.8%，受核心销售增长、有利的外币换算和收购的推动[157] - 2021年营业利润同比增长6590万美元，达2.506亿美元，增幅35.7%，各业务部门营业利润增加，但被较高的公司成本部分抵消[162] - 2022年销售额为11.094亿美元，同比下降8720万美元，降幅7.3%，主要因出售Crane Supply导致销售损失和不利的外币换算[175] - 2022年营业利润为6820万美元，同比下降1.824亿美元，降幅72.8%，主要与石棉相关资产和负债剥离损失及出售Crane Supply的营业利润剥离有关[160] - 2022年综合收益为1.968亿美元，较2021年减少1.032亿美元，主要因净收入降低、养老金贴现率变化和外币换算调整的不利影响[165] - 2021年综合收益为3亿美元，较2020年增加1.674亿美元，主要因净收入增加和养老金贴现率变化，部分被外币换算调整的不利影响抵消[166] - 2022年销售成本为6.978亿美元，同比下降9370万美元，降幅11.8%，主要与剥离成本、有利的外币和生产率提高有关[156] - 2022年销售、一般和行政费用为2.434亿美元，同比增加2080万美元，增幅9.3%，主要因行政和销售成本增加及净重组收益降低[156] - 2022年净销售额为2.583亿美元，较2021年增加3030万美元，增幅13.3%，主要因建筑产品和休闲车制造商销售增加[179] - 2022年营业利润为3260万美元，较2021年增加570万美元，增幅21.2%，主要因定价提高和生产率提升[180] - 2021年销售成本为1.813亿美元，较2020年增加4680万美元，增幅34.8%，主要因材料、人工和制造成本增加[181] - 2022年公司总费用增加1.841亿美元，增幅267.6%，主要因石棉相关资产和负债剥离损失及交易相关费用增加[182] - 2022年利息费用增加520万美元，增幅102.0%，主要因2022年8月11日签订的364天信贷安排支付利息[184] - 2022年全球税前收入为3.146亿美元，有效税率为35.7%；2021年分别为2.773亿美元和15.5%；2020年分别为1.993亿美元和16.7%[186] - 2022年经营活动使用现金4.584亿美元，2021年提供现金2.096亿美元，主要因石棉相关资产剥离支付及营运资金投资增加[201] - 2022年利息收入320万美元，利息支出1030万美元；相关利息收入1440万美元；出售业务收益2.325亿美元；杂项收入净额660万美元[213] - 2021年经营活动提供的现金为2.096亿美元，2020年为1.577亿美元，主要因净收入增加，部分被石棉相关付款增加抵消[218] - 2022年投资活动提供的现金为2.853亿美元，2021年为1830万美元，主要因出售Crane Supply获得3.181亿美元收益[219] - 2022年融资活动提供的现金为2.421亿美元，2021年使用的现金为2.508亿美元，主要因2022年从364天信贷协议净借款3.994亿美元[221] - 截至2022年12月31日，总净债务为3.996亿美元，2021年为0美元[223] - 截至2022年12月31日，总债务与资本总额比率为25.9%[204][225] - 2022年净投资增加5800万美元，主要因净收入1.998亿美元等因素，部分被向母公司净转移1.535亿美元等抵消[227] - 公司年末投资组合68%为固定利率债务，假设利率上升1%，可变利率利息费用将增加约400万美元[232] - 假设2022年外币汇率变动10%，将影响净收益约1520万美元，主要受英镑、欧元和加元影响[232] 业务出售与终止 - 2022年4月8日，公司达成协议以3.8亿加元出售Crane Supply业务，5月31日完成交易，最终售价4.02亿加元，8月收到500万加元最终营运资金调整款，业务出售总收益2.325亿美元[93] - 2021年5月16日，公司达成协议以3.6亿美元将Engineered Materials部门出售给Grupo Verzatec S.A. de C.V.，2022年5月26日该协议被终止，公司收到750万美元终止费[94] - 2022年4月8日公司签订协议出售Crane Supply业务，5月31日以4.02亿加元完成交易，8月收到500万加元最终营运资金调整款，确认总收益2.325亿美元[118] - 2022年5月26日Verzatec终止购买Engineered Materials业务协议，支付750万美元终止费[122] - 2021年公司记录与拟剥离Engineered Materials业务相关的税前交易费用820万美元[125] 公司经营与理念 - 公司业务受宏观经济波动、供应链中断、原材料价格波动等因素影响，可能对财务状况和经营成果产生不利影响[65][66][67] - 公司经营理念是将经营活动产生的现金用于再投资现有

财务数据和关键指标变化 - 2022年全年调整后每股收益（EPS）创纪录达到7.88美元，同比增长15%，受6.4%的核心销售增长和220个基点的利润率扩张推动，全年调整后运营利润率达到创纪录的17.7% [10] - 2022年调整后自由现金流为3.95亿美元，高于上次指引范围的高端 [10] - 2022年第四季度调整后EPS为2.13美元，同比增长63%，核心销售增长11%，调整后运营利润率提高660个基点至创纪录的18.6% [125] - 2022年全年自由现金流为负2.1亿美元，因会计规则将8月剥离石棉负债的一次性贡献视为经营现金流出，且有与石棉交易相关的一次性成本 [167] - 2023年预计Crane Company调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为3.21亿美元，EBITDA利润率为16.2%，调整后EPS在3.40 - 3.70美元之间 [21] - 2023年预计Crane NXT总调整后EBITDA为3.64亿美元，调整后EBITDA利润率为26.8%，预计调整后EPS在3.65 - 3.95美元之间 [175] 各条业务线数据和关键指标变化 Aerospace and Electronics - 第四季度销售额同比增长15%至1.81亿美元，利润率从去年的13.1%提高750个基点至20.6%，定价完全抵消了通胀影响 [46] - 核心外汇中性订单增长10%，核心外汇中性积压订单增长35% [47] - 2023年预计核心销售增长10%，运营杠杆率为35%，利润率接近20%，但因供应链限制，到年底将有5000万美元的累计未满足需求 [49] Process Flow technologies - 第四季度销售额为2.52亿美元，下降16%，受5月剥离crane supply的19%影响和5%的不利外汇影响，核心增长仍强劲达8% [162] - 2023年预计核心增长4%，受2%的不利外汇影响，总销售增长2%，核心增长将带动近10%的部门利润改善，利润率提高100多个基点至创纪录的略高于17% [170] Engineered Materials - 销售额为5200万美元，同比增长4%，运营利润率提高50个基点至11.8%，增长由运输和建筑产品带动，房车相关销售与行业生产速率一致下降 [166] - 2023年预计销售额下降约15%，去杠杆率控制在35%，利润率约为10.5% [144] Crane Currency - 产品认证业务2022年销售额几乎翻倍，2023年有望再次翻倍，微光学技术平台在纸币市场份额增加，去年新增12种面额，全球指定面额总数达170种 [7] - 2023年预计核心销售持平，利润率略有下降至24% [23] Crane Payment Innovations - 第四季度销售额为3.38亿美元，增长8%，受核心销售14%的增长推动，部分被6%的不利外汇影响抵消，运营利润率提高740个基点至25.9% [140] - 2023年预计核心销售实现5%的强劲中个位数增长，运营杠杆率为35%，利润率为29%，总销售增长4%，包含150个基点的不利外汇影响 [173] 各个市场数据和关键指标变化 - 核心同比订单在第四季度增长15%，全年增长13%，核心积压订单同比增长28% [11] - 第四季度总售后市场销售额增长至25%，商业售后市场增长25%，军事售后市场增长23%，原始设备（OE）销售增长11%，商业OE增长15%，军事OE增长7% [162] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正推进分离计划，预计4月3日完成，分离将增加运营和财务灵活性，优化资本配置，吸引与各业务价值主张一致的股东基础，使并购更可行 [12] - Crane Company长期是3% - 5%的核心增长业务，通过市场份额增长、新产品推出实现增长，预计运营杠杆率在35% - 40%之间，将专注于航空航天与电子、过程流技术等战略增长平台 [20] - Crane NXT将继续实现盈利核心增长，利用强大的自由现金流扩展到临近领域，发挥差异化技术和运营能力优势，有长期实现中个位数有机增长、扩大利润率和成功收购的记录 [26] - 公司在各业务线推进新产品和技术商业化，如Crane Payment Innovations专注自动化提高客户生产力，Process Flow technologies推出下一代数字传感器、高效电机和无堵塞泵等产品 [14][127] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 供应链方面，航空航天与电子部门的材料和组件供应仍具挑战性但稳定，其他部门持续缓慢改善，预计全年供应链限制将逐步缓解 [4] - 成本和通胀方面，公司通过定价行动完全抵消了通胀对美元和利润率的影响，且将继续保持定价纪律 [4] - 需求环境方面，领先指标显示需求强劲，但鉴于宏观经济趋势，公司对短期市场放缓保持警惕，特别是受能源通胀影响较大的英国和欧洲市场 [11][135] - 管理层对分离计划进展和实现目标时间表有信心，认为分离将为两家公司创造价值，对未来增长机会感到兴奋 [5][12] 其他重要信息 - 公司将在2月等待美国证券交易委员会（SEC）批准后，使Form 10注册声明生效，并在分离前公布两家公司的董事会组成和Crane NXT的扩展领导团队 [5] - 3月9日将在纽约为Crane Company和Crane NXT分别举办投资者日活动，3月中下旬将开始当发行交易 [5] - 2023年起，Crane Company将继续在调整后收益中包含养老金和其他福利计划的服务成本，但排除非运营福利成本的组成部分；Crane NXT将从调整后收益、调整后运营利润和调整后运营利润率中排除无形资产摊销 [18][142] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Crane Currency预计核心增长持平、运营利润下降的原因及是否过于悲观 - 美联储印刷订单范围较广，存在一定不确定性，但整体对未来是积极消息，公司基于历史透明度和可信度给出有信心实现的预期，若投资者建模结果更强是其权利 [152][153][165] 问题2: Aerospace and Electronics业务10%的销售增长指引为何低于其他大型航空航天供应商，以及如何看待5000万美元的未满足需求 - 若供应链显著改善，公司有能力交付未满足需求，目前未看到明显产能限制，若供应到位可立即交付 [184] 问题3: 公司企业费用高于此前沟通水平的原因及降低计划 - 分离过程中组建团队产生协同效应损失，但分离和聚焦两个新团队将创造显著价值，公司希望适当配备人员以支持转型，预计企业费用占销售额的百分比将下降 [159] 问题4: 若公开市场未给予Crane NXT较高估值倍数，如何考虑向股东返还现金及是否考虑私有化 - 公司将继续推动运营卓越，产生自由现金流，正与麦肯锡合作制定战略，包括并购目标和纪律，将利用自由现金流进入有防御地位的市场为股东创造回报，而非进行投机性投资，具体战略将在3月9日公布 [191][192] 问题5: Process Flow Technologies核心外汇中性订单季度环比下降3%的情况，以及不同终端市场的表现和经济衰退时的业务展望 - 维护、修理和运营（MRO）需求自10月左右出现季节性下降，符合预期，公司密切关注业务活动漏斗，与2023年计划一致，该业务同比仍增长11% [194][195] 问题6: 第四季度价格与成本构成，以及2023年价格与成本的预期 - 第四季度价格有相当的增值，不仅覆盖成本，且对利润率有积极影响，2023年定价纪律将保持，价格预计继续抵消成本，不同业务情况有所不同，但整体影响不如2022年大 [85][118][119]

业绩总结 - 2022年第四季度销售额为8.24亿美元，与2021年持平[7] - 2022年第四季度运营利润为1.29亿美元，同比增长39%[7] - 2022年第四季度每股收益为1.87美元，同比增长53%[7] - 2022年全年销售额为33.75亿美元，同比下降1%[16] - 2022年全年运营利润为3.70亿美元，同比下降30%[16] - 2022年全年每股收益为7.18美元，同比下降2%[16] - 2022年全年自由现金流为负2.10亿美元[16] 用户数据 - 2022年航空航天与电子部门第四季度销售额为1.81亿美元，同比增长15%[19] - 2022年第四季度积压为5.66亿美元，同比增长29%[32] - 2022年核心外汇中性订单同比增长10%，核心外汇中性积压同比增长16%[30] 未来展望 - 2023年总收入预计为1,980百万美元，较2022年增长3%[69] - 2023年调整后的每股收益（EPS）中值预计为3.55美元[73] - 2023年调整后的EBITDA预计为321百万美元，EBITDA利润率为16.2%[73] - 2023年Aerospace & Electronics部门预计收入为735百万美元，较2022年增长10%[69] - 2023年Process Flow Technologies部门预计收入为1,025百万美元，较2022年增长2%[69] - 2023年Engineered Materials部门预计收入为220百万美元，较2022年下降15%[69] 新产品和新技术研发 - 2022年调整后的营业利润为5.966亿美元，调整后营业利润率为17.7%[112] - 2022年各业务部门的净销售额分别为：航空航天与电子部门1.815亿美元，流程流技术部门2.520亿美元，支付与商品技术部门3.382亿美元，工程材料部门5240万美元[114] 负面信息 - 2022年全年自由现金流为负2.1亿美元，较2021年下降6550万美元[52] - 2022年GAAP营业利润为3.695亿美元，营业利润率为10.9%，相比2021年下降[116] - 2022年归属于普通股东的GAAP净收入为4.106亿美元，每股收益为7.18美元，较2021年下降[112] 其他新策略和有价值的信息 - 2022年有效税率为5.9%，较2021年的14.9%下降900个基点[52] - 调整后的每股收益（Adjusted EPS）为2.13美元，较2021年的1.31美元增长57.2%[110] - 自由现金流和调整后的自由现金流为公司分析流动性生成能力的重要指标[107] - 非GAAP财务指标提供了对公司财务状况和运营的有用信息，帮助投资者预测未来收益和盈利能力[105]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后每股收益为1.86美元，与此前指引一致，较去年下降0.12美元，但剔除相关影响因素后同比增长14% [10] - 核心销售额增长2%，受供应链限制和支付与商品销售技术部门对比基数高影响 [11] - 核心订单同比增长10%，核心积压订单同比增长26% [11] - 自由现金流在本季度为负4.39亿美元，剔除一次性项目后从去年的1.08亿美元增至1.37亿美元 [42] - 维持全年调整后每股收益指引中点，范围缩小至7.58 - 7.72美元，暗示第四季度调整后每股收益中点为1.90美元 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 航空航天与电子业务 - 销售额1.67亿美元，较去年下降1%，利润率为16.9%，低于去年的19.3% [23] - 核心订单增长30%，积压订单增长24%，销售额较上季度增长4% [24] - 售后市场总销售额下降3%，商业售后市场增长16%，军事售后市场下降 [25] - 原始设备销售同比持平，商业增长2%，军事略有下降 [26] 过程流技术业务 - 销售额2.5亿美元，下降16%，核心增长9%，调整后运营利润率达16.8%创纪录 [30] - 核心外汇中性订单增长13%，核心外汇中性积压订单增长16% [31] 支付与商品销售技术业务 - 销售额3.35亿美元，下降8%，预计全年核心销售实现中个位数增长 [36] - 运营利润率提高330个基点至25.9%，核心订单增长4%，核心积压订单增长40% [37][38] 工程材料业务 - 销售额6300万美元，增长4%，运营利润率下降10个基点至10.8% [41] 各个市场数据和关键指标变化 过程流技术业务市场 - 美洲维修、保养和运营及分销市场保持稳定，项目业务强劲，绿地项目活动有限，美国市政业务表现良好 [32] - 中国市场需求强劲，维修、保养和运营活动稳定，项目投资加速 [33] - 欧洲市场因能源成本和客户运营计划决策有所疲软，但同比增长率稳定 [33] 支付与商品销售技术业务市场 - 消费产品创新业务核心增长达中两位数，博彩业务强劲，自动售货业务持续改善，零售市场活动积极 [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于推动增长、推进技术发展，为分拆为Crane Company和Crane NXT做准备，预计2023年4月初完成分拆 [14][15] - 分拆后两家公司将拥有超10亿美元的并购能力，已选定Aaron Saak为Crane NXT总裁 [17] - 公司在各业务领域积极采取定价行动以抵消通胀影响，供应链虽具挑战但有改善迹象 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营和市场环境与上季度相比无明显变化，需求持续强劲，订单和积压订单显示业务无放缓迹象 [12] - 供应链挑战仍在，但各业务板块有适度改善迹象，预计2023年逐步缓解，2024年有望恢复正常 [13][28] - 对全年调整后自由现金流实现3.5 - 3.9亿美元的指引有信心，但会更集中在后期 [43] 其他重要信息 - 公司已回应美国证券交易委员会对首次Form 10提交文件的首轮评论，预计该文件12月公开 [16] - 正在推进分拆的各项工作，包括组织设计、人员招聘和资本结构规划等 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 支付业务板块积压订单增长情况，CPI和Crane Currency的贡献，以及市场和市场份额因素 - 积压订单增长更多来自CPI，但两者均实现两位数增长；货币业务在国际市场有新进展，支付业务在零售、博彩和自动售货领域表现良好，需求受生产力和劳动力短缺驱动 [52][53][54] 问题2: 联邦政府23财年印刷订单情况和产品认证业务的早期成果 - 尚未收到美联储正式订单，预计与22年类似，有一定不确定性；产品认证业务团队表现出色，有新机会，有望明年业务翻倍 [56][57] 问题3: 过程流技术业务板块销售情况及订单增长的量价拆分 - 全年销售进展好于预期，目前主要是价格因素；积压订单情况良好，涵盖市政、化工、制药和工业等领域 [60] 问题4: 支付业务板块在衰退情景下积压订单和订单的稳定性 - 博彩业务持续强劲，零售业务受生产力驱动，即使在衰退环境下零售商也可能继续投资，但存在一定宏观敏感性，不过零售端相对较小，公司对明年情况较乐观 [62][63] 问题5: 航空航天与电子业务23 - 24年的增长预期和增量利润率 - 预计24年较22年增长20% - 25%，增量利润率在30%以上 [64][65] 问题6: 分拆前是否有大规模收购以及对资本结构的影响 - 分拆前无大规模收购计划，可能有小的战略机会但不确定；分拆后有大规模并购机会，目前两家公司并购漏斗都很充实 [66] 问题7: 两家公司分拆后的杠杆情况 - Crane Company净债务与息税折旧摊销前利润目标略低于1倍，Crane NXT约为1.5倍；正在推进相关债务安排，包括筹集3亿美元定期贷款用于向Crane NXT分红等 [68] 问题8: 供应链问题主要来自公司供应端还是客户供应端 - 主要来自公司供应端；航空航天与电子业务供应链已稳定，预计2023年缓慢改善；其他业务板块电子元件供应仍有问题但在改善，整体交货时间缩短，材料供应更可靠 [71][72] 问题9: 董事会看中Aaron Saak对Crane NXT业务的哪些愿景 - 他有出色的教育背景和丰富的产品解决方案经验，与Crane业务系统理念一致；他能推动核心业务发展，探索相邻领域的增长机会 [75] 问题10: 并购机会的领域和时间 - 分拆前不太可能有大规模并购，需是小而战略的项目；并购机会集中在过程流技术和航空航天与电子业务的核心及相邻领域，分拆后可能有大规模机会 [77] 问题11: 航空航天业务在供应链限制下23年的销售净影响 - 无供应链限制时预计有中到高两位数增长，考虑供应链限制，目前无法给出准确预期，1月将提供指导；供应链预计2023年上半年缓慢改善，下半年加速，2024年恢复正常 [80][81] 问题12: 航空航天业务核心订单增长的驱动因素 - 商业复苏、电气化战略投资和电力业务的良好表现，包括地面雷达、国防电力和模块化电力业务 [82][83] 问题13: 2023年价格延续情况 - 2023年肯定有价格延续，但具体数字需11月深入研究确定，不会出现翻倍或50%的延续情况 [85][86] 问题14: 公司全年费用预期 - 与之前指引一致，第四季度情况会好一些，整体展望不变 [88]