股价表现 - Crane股票在过去一个月上涨了6.6%，创下了新的52周高点[1] 财务表现 - Crane在过去四个季度中均未错过盈利预期，最近一次财报显示每股收益为$1.22，超过了预期$1.12，收入也比预期高出3.91%[2] - 预计下一个财年，Crane每股收益将达到$5.83，收入为$2.45亿，同比分别增长了17.71%和7.76%[3] 评级和排名 - Crane的价值评分为D，成长和动量评分分别为A和A，综合VGM评分为B[7] - Crane目前的Zacks排名为1（强烈买入），得益于分析师对盈利预期的积极修订[10]

文章核心观点 - 起重机公司（Crane）2024年第一季度财报表现使其可能成为行业最佳股票之一，股价上涨且获分析师上调目标价和管理层提高指引，有望跑赢市场 [1] 行业情况 - 2024年第一季度财报季开启，该季度能让投资者了解全年经济初步态势，制造业或迎来表现机会 [2][3] - 过去12个月工业股表现良好，起重机公司跑赢工业精选板块SPDR基金65%，过去六个月工业板块跑赢标普500指数5% [4][5] - 过去美国股市牛市更具普遍性，新冠疫情致经济混乱，美联储降息使制造业和服务业表现相反，制造业收缩一年后开始起飞，服务业扩张速度放缓 [6][7][8] - 美联储2024年拟降息或使美元走弱，美国出口更具吸引力，2月美国制造业PMI显示出口订单增长6.4% [9][10] 起重机公司股票受青睐原因 - 股价通常由盈利增长和市场对盈利预期的看法驱动，起重机公司预期每股收益增长8.9%，虽较行业预期的10%保守，但市场给予其较航空航天和国防竞争对手洛克希德·马丁公司50.6%的溢价，远期市盈率24.5倍高于洛克希德的16.3倍 [11][12] - 市场给予起重机公司销售额较洛克希德·马丁公司125%的溢价，市销率3.6倍高于洛克希德的1.6倍，反映市场对其营收预期更高 [14] 起重机公司第一季度情况 - 2024年第一季度财报发布时，公司管理层提及签署收购CryoWorks的协议，预计每年为公司增加约2800万美元销售额，使市销率更高 [14] - 过去一年，在制造业宏观利好和收购CryoWorks前，公司每股收益增长14.3% [15] - 地缘政治紧张，公司涉足国防设备受投资者关注，管理层上调2024年指引，销售增长目标从8%提高到10%，每股收益指引提高0.20美元 [16] - 分析师上调公司股价目标，Stifel Nicolaus将目标价从135美元上调至150美元，认为有8.7%的上涨空间，美国银行将目标价从110美元提高到140美元 [17]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后每股收益为1.22美元,超出预期 [9] - 全年调整后每股收益指引上调至4.75美元至5.05美元,较上次指引上调0.20美元,增长14% [10][52] - 第一季度自由现金流为负8600万美元,全年指引上调至2.5亿美元至2.75亿美元,较上次指引上调1000万美元 [49] 各条业务线数据和关键指标变化 航空航天与电子 - 第一季度销售额增长25%,其中核心销售增长20%,收购Vian带来5%增长 [33][34] - 第一季度调整后利润率为22.4%,较上年同期上升150个基点 [38] - 全年销售增长指引上调至12%,较上次指引上调2个百分点,收购Vian带来4.5%增长 [39][40] - 全年利润率指引上调至22%,较上次指引上调0.5个百分点 [40] 工艺流程技术 - 第一季度销售额增长5%,其中收购Vian带来6%增长,核心销售下降2% [42][43] - 第一季度调整后利润率为20.8%,较上年同期下降260个基点 [43] - 全年销售增长指引上调至7%,较上次指引上调2.5个百分点,其中收购Vian和CryoWorks带来6个百分点增长,核心销售增长约1% [45] - 全年利润率指引上调至20.4%,较上次指引上调0.4个百分点 [46] 工程材料 - 第一季度销售额下降12%,调整后利润率下降360个基点至14.7% [48] - 全年销售和利润率预计与2023年持平 [48] 各个市场数据和关键指标变化 - 航空航天业务方面,商用机队老龄化带动商用航空后市场需求强劲,军用市场采购支出保持稳定 [32] - 工艺流程技术业务方面,北美和中国市场强于预期,欧洲化工和建筑市场仍然疲软 [41][56] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司通过收购CryoWorks拓展了真空绝热管道和阀门等液化气体应用业务,与公司现有CRYOFLO品牌业务高度协同 [12][13][14] - 公司在航空电子领域持续获得新项目中标,如雷达系统和军用车辆电力转换系统,预计未来将带来超过10亿美元的销售机会 [16][17][18] - 公司推出新一代模块化电源产品系列xMOR,可广泛应用于航空航天和军工领域 [19] - 公司在工艺流程技术业务持续推出新产品,如FK-TrieX三偏心阀,正在获得客户广泛认可 [23][24] - 公司在全球范围内保持较强的竞争地位,未见中国厂商在主要市场取得明显进展 [70][71] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2024年前景保持谨慎乐观,认为尽管存在一些不确定性因素,但公司有能力应对任何需求变化 [10][11][82][83] - 管理层认为工艺流程技术业务的订单和产能指标有望进一步改善,但仍保持谨慎态度,因为欧洲化工和建筑市场仍然疲软 [41][56][82][83] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Matt Summerville 提问** 询问工艺流程技术业务的价格上涨情况以及北美和中国市场的项目活动情况 [56][57][58][59][60][61] **管理层回答** - 2024年全年价格上涨预计在中单位数范围 - 北美和中国市场项目活动强于预期,欧洲市场仍然疲软,公司保持谨慎态度 问题2 **Scott Deuschle 提问** 询问航空航天与电子业务和工艺流程技术业务的价格上涨情况 [68][69] **管理层回答** - 航空航天与电子业务第一季度价格上涨约三分之一,其余为销量增长 - 工艺流程技术业务全年价格上涨预计在中单位数范围 问题3 **Nathan Jones 提问** 询问航空航天与电子业务的长期增长目标和最新进展 [75][76][77][78][79] **管理层回答** - 过去几年航空航天与电子业务的实际增长略高于此前设定的7%-9%目标 - 未来仍有进一步提价空间,公司将在投资者日更新长期发展愿景

业绩总结 - 公司2024年第一季度净销售额为565.3亿美元，较去年同期增长10.0%[32] - 公司2024年第一季度调整后营业利润为96.6亿美元，较去年同期增长6.4%[32] - 公司2024年第一季度调整后净收入为71.1亿美元，较去年同期下降1.5%[32] - 公司2024年第一季度调整后EBITDA为109.5亿美元，较去年同期增长9.5%[32] 部门业绩 - 航空航天与电子部门2024年第一季度销售额为2.26亿美元，调整后的营业利润为5.1亿美元，占销售额的22.4%[11] - 过程流技术部门2024年第一季度销售额为2.84亿美元，调整后的营业利润为5.9亿美元，占销售额的20.8%[12] - 工程材料部门2024年第一季度销售额为5500万美元，调整后的营业利润为800万美元，占销售额的14.7%[13] 财务指标 - "Total Leverage"定义为调整后营业利润变化除以销售变化[19] - "Core Leverage"定义为调整后营业利润变化除以核心销售变化[19] - 调整后每股收益指导范围为4.75-5.05美元[20] - 预计2024年EPS为4.75-5.05美元，自由现金流转化率超过90%[20] - "调整后营业利润"为扣除特殊项目前的营业利润[24] - "调整后营业利润率"为调整后营业利润除以销售额[24] - "调整后EBITDA"为净收入加回净利息费用、所得税费用、折旧和摊销费用、杂项收入，减去特殊项目[30] - "调整后EBITDA利润率"为调整后EBITDA除以净销售额[30]

文章核心观点 - 分析Crane公司季度财报表现及未来股价走势，提及行业情况和同行业Crawford United Corporation公司预期业绩 [1][5][11] Crane公司季度财报表现 - 本季度每股收益1.22美元，超Zacks共识预期的1.12美元，去年同期为1.25美元，本季度盈利惊喜为8.93% [1][2] - 上一季度实际每股收益0.90美元，超预期的0.81美元，盈利惊喜为11.11%，过去四个季度均超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年3月季度营收5.653亿美元，超Zacks共识预期3.91%，去年同期为5.138亿美元，过去四个季度有三次超共识营收预期 [3] Crane公司股价表现及未来展望 - 年初以来股价上涨约9.6%，而标准普尔500指数涨幅为4.1%，股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论 [4] - 盈利前景可助投资者判断股价走向，实证研究显示近期股价走势与盈利预测修正趋势强相关 [5][6] - 财报发布前盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内股价与市场表现一致 [7] - 下一季度共识每股收益预期为1.16美元，营收预期为5.4834亿美元，本财年共识每股收益预期为4.79美元，营收预期为22.5亿美元 [8] 行业情况 - Zacks行业排名中，制造业 - 通用工业目前处于250多个Zacks行业前30%，前50%行业表现超后50%行业两倍多 [9] Crawford United Corporation公司预期业绩 - 预计2024年3月季度财报每股收益0.68美元，同比变化 -29.9%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [11] - 预计该季度营收4190万美元，较去年同期增长6.1% [11]

文章核心观点 - 投资者寻找有望在财报季表现出色的股票，起重机公司（CR）可能是其中之一，近期盈利预估修正活动显示该公司即将发布的财报可能表现良好 [1][2][6] 公司盈利预估情况 - 起重机公司近期盈利预估修正活动向好，通常是盈利超预期的先兆，分析师在财报发布前上调预估，表明公司存在积极趋势 [2] - 当前季度最准确预估高于Zacks普遍共识预估的每股1.12美元，使该股票在财报季前的Zacks盈利ESP为+0.28% [3] 盈利ESP的重要性 - 正的Zacks盈利ESP在带来积极惊喜和跑赢市场方面作用显著，过去10年回测显示，盈利ESP为正且Zacks评级为3（持有）或更高的股票，近70%的时间有积极惊喜，年均回报率超28% [4] 投资建议 - 起重机公司Zacks评级为2（买入）且盈利ESP为正，投资者可在财报发布前考虑该股票 [5]

公司业绩表现 - 公司在过去两个季度中持续超越盈利预期，平均超出预期15.44% [2] - 最近一个季度，公司实际每股收益为0.90美元，超出预期11.11% [3] - 上一个季度，公司实际每股收益为1.03美元，超出预期19.77% [3] 盈利预期与市场情绪 - 近期盈利预期持续上调，Zacks Earnings ESP（预期惊喜预测）为正，表明市场对公司盈利前景持乐观态度 [4][8] - 公司当前的Earnings ESP为+0.28%，结合其Zacks Rank 2（买入）评级，暗示下一次盈利报告可能再次超出预期 [8] 盈利预测模型 - Zacks Earnings ESP通过比较最准确估计与Zacks共识估计来衡量盈利惊喜，最准确估计基于分析师在盈利发布前的修订 [6][7] - 研究表明，具有正Earnings ESP和Zacks Rank 3（持有）或更高评级的股票，在近70%的情况下会超出盈利预期 [5] 盈利报告发布时间 - 公司预计将于2024年4月22日发布下一次盈利报告 [8]

公司盈利 - Crane (CR) 预计在2024年3月结束的季度报告中，盈利将同比下降，但营收将增加[1] - 分析师最近对公司的盈利前景变得乐观，这导致了预期盈利超过一致预期的情况[12] - Crane 在过去四个季度中四次击败了一致预期的盈利[14] 股价表现 - 如果关键数据超过预期，股价可能会上涨；反之，可能会下跌[2]

文章核心观点 - 起重机公司（Crane）近期股价表现强劲，有盈利惊喜记录且估值和Zacks排名情况良好，短期内股价可能还有上涨空间；行业处于有利地位，同行应用工业技术公司（AIT）表现也不错 [1][2][11] 股价表现 - 起重机公司过去一个月股价上涨9.7%，上一交易日触及52周新高138.42美元，年初至今涨幅达16.8%，跑赢Zacks工业产品板块和Zacks制造业 - 通用工业行业 [1] - 应用工业技术公司过去一个月股价上涨6.1% [14] 盈利情况 - 起重机公司过去四个季度均未低于盈利共识预期，2024年1月29日财报显示每股收益0.9美元，超共识预期，营收超共识预期2.57%；本财年预计每股收益4.80美元，营收22.5亿美元，每股收益变化11.89%，营收变化7.97%；下一财年预计每股收益5.65美元，营收24.2亿美元，同比变化分别为17.79%和7.51% [2][3] - 应用工业技术公司上季度盈利强劲，超共识预期6.16%，本财年预计每股收益9.42美元，营收45.5亿美元 [13] 估值指标 - 起重机公司价值评分为C，增长和动量评分分别为A和D，VGM评分为B；当前本财年每股收益估计市盈率为28.8倍，高于同行行业平均的20倍；基于过去现金流的市盈率为27.4倍，高于同行平均的14.8倍；PEG比率为2.34 [7][8] - 应用工业技术公司目前远期市盈率为20.73倍，市现率为18.92倍 [14] Zacks排名 - 起重机公司Zacks排名为2（买入） [10] - 应用工业技术公司Zacks排名为2（买入） [12] 行业情况 - 制造业 - 通用工业行业处于所有行业前30%，为起重机公司和应用工业技术公司提供有利环境 [15]

文章核心观点 - 综合Zacks排名和风格得分模型，价值投资者目前选择Luxfer（LXFR）比Crane（CR）更好 [9] 投资评估方法 - 发现价值投资机会的最佳方式是结合强劲的Zacks排名和风格得分系统价值类别的高评级 [2] - Zacks排名强调盈利预测和预测修正，风格得分用于识别具有特定特征的股票 [2] - 价值投资者关注一些可靠的估值指标，以判断公司当前股价是否被低估 [4] - 价值类别通过多种关键指标突出被低估的公司，如市盈率、市销率、盈利收益率、每股现金流等 [5] 公司Zacks排名情况 - Luxfer的Zacks排名为2（买入），Crane的Zacks排名为3（持有），表明Luxfer的盈利预测修正活动更令人印象深刻，分析师对其前景更乐观 [3] 公司估值指标对比 - Luxfer的预期市盈率为14.42，Crane为27.41；Luxfer的PEG比率为2.06，Crane为2.26 [6] - Luxfer的市净率为1.35，Crane为5.49 [7] 公司价值评级情况 - Luxfer的价值评级为B，Crane的价值评级为C [8]