财务数据和关键指标变化 - 2020年全年调整后每股收益为3.84美元，2019年为6.02美元，下降反映了新冠疫情的影响；第四季度剔除特殊项目后每股收益为1美元，2019年第四季度为1.58美元；第四季度调整后每股收益比12月初预期低约0.06美元 [6] - 2020年整体去杠杆率为35%，自由现金流为2.75亿美元，下降幅度不到调整后收益降幅的一半；过去五年平均自由现金流转化率为100% [8][9] - 2020年实现了1.05亿美元的总成本节约 [10] - 第四季度非GAAP税率为10.4%，2019年同期为20.5%；全年非GAAP税率为20.5%，2019年为21.1% [33] - 预计2021年每股收益增长30%，范围在4.90 - 5.10美元；预计2021年自由现金流在2.60 - 2.90亿美元之间，中点为2.75亿美元 [14][35] 各条业务线数据和关键指标变化 流体处理业务 - 第四季度销售额2.58亿美元，下降7%，核心销售额下降14%，部分被5%的收购收益和2%的有利外汇因素抵消；运营利润下降26%至2800万美元，运营利润率为10.7%，比去年低280个基点 [23] - 剔除收购影响，本季度去杠杆率为31%，全年为24%；第四季度核心积压订单同比增长10%，核心订单下降10% [24] - 预计2021年核心销售额略有正增长约0.5个百分点，有500万美元的收购收益和2%的有利外汇；利润率提高约110个基点至12.5% [25][26] 支付与商品销售技术业务 - 第四季度销售额2.85亿美元，下降9%，核心销售额下降25%，部分被14%的收购收益和2%的有利外汇因素抵消；运营利润下降24%至4200万美元，利润率下降290个基点至14.7% [27] - 剔除收购影响，本季度去杠杆率为29%，全年为35% [27] - 预计2021年核心增长约6%，有2.5%的有利外汇；调整后利润率提高620个基点至18.5% [29] 航空航天与电子业务 - 第四季度销售额下降29%至1.43亿美元，利润率为10.3%；全年核心销售额下降19%，利润率为16.5% [30] - 第四季度售后市场总销售额下降39%，商业售后市场下降54%，军事售后市场下降8%；商业原始设备销售下降48%，国防原始设备业务销售增长13% [30] - 预计2021年销售额仍有1 - 2个季度下降，全年核心销售额下降约8%，利润率为15%，2021年后利润率将迅速恢复到20%以上 [30][31] 工程材料业务 - 销售额下降2%至4300万美元，建筑产品和运输客户销售额下降，休闲车市场销售额有两位数增长；运营利润率提高230个基点至11.7% [31] - 预计2021年核心销售额增长20%，利润率提高220个基点至15.5% [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年底市场开始走强，订单率在第四季度逐季加速，12月订单高于2020年其他月份，核心同比增长11%，由Crane Currency、国防电子业务和工程材料业务带动 [15] - 12月Crane Payment Innovations和Process Valve业务订单也大幅改善 [15] - 流体处理业务预计年中或第二季度实现核心正增长，之后加速增长，预计复苏将由北美、中国和印度引领，欧洲滞后 [16][25] - 支付与商品销售技术业务中，零售、交通、游戏等领域有积极趋势，自动售货机业务较弱但预计2021年改善；货币业务预计2021年继续强劲增长 [17][27][28] - 航空航天与电子业务中，商业航空市场受疫情影响严重但预计逐步恢复，国防业务表现出色；预计第二季度末恢复顺序销售增长，年底实现同比核心增长 [19][20][31] - 工程材料业务中，休闲车需求飙升，运输产品需求增强，建筑产品市场预计2021年开始复苏 [21][32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 疫情初期采取成本削减措施，实现1.05亿美元成本节约，同时维持关键战略增长投资 [10] - 持续关注航空航天与电子和流体处理领域的潜在收购机会，并购能力到年底将增长至近10亿美元 [37][38] - 计划在2月25日和5月26日分别举办投资者日活动，分享业务组合演变和战略增长计划进展 [4][41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年公司在疫情挑战下执行出色，去杠杆率和自由现金流表现良好，证明了差异化执行能力 [7][8][9] - 预计2021年每股收益增长30%，反映了订单率加速和主要终端市场复苏的可见性，但近期疫情和封锁措施可能带来不确定性 [14] - 认为疫情已过拐点，预计2021年及以后市场将持续改善 [15] 其他重要信息 - 公司在疫情期间采取了安全协议和紧急大流行例外薪酬计划，保护员工安全和福利 [11] - 调整成本结构以适应低需求水平，尽量保护员工，如不强制无薪休假、不降低普通员工工资、维持福利等 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2021年每股收益指导范围较窄的关键驱动因素及可能带来上行空间的因素 - 公司认为范围是基于当前对新冠疫苗恢复和更广泛经济复苏的假设，具有信心；不确定性导致范围较窄，若情况好于预期则有上行空间 [43] 问题: 支付与商品销售技术业务各部分的预期和节奏，以及对货币业务财政21年BEP订单的假设 - 货币业务预计上半年强于下半年，Crane Payment Innovations业务预计下半年随着市场和疫苗分发情况改善；对BEP订单假设为低范围，如有上行空间公司也有生产准备 [46][47] 问题: 第四季度末订单趋势的强度是否延续到新年开始，以及第四季度末现场干扰的影响量化和第一季度的受益情况 - 订单趋势进展符合公司指导预期；现场干扰影响约为0.06美元，预计全部在第一季度体现，且后续情况会改善，不构成长期风险 [49][50][53] 问题: 2021年资本分配的考虑，以及并购的时机、规模和市场标准 - 优先考虑流体处理和航空航天与电子领域的并购；公司将保持纪律性，并购能力将随着时间增长，年底债务与EBITDA比率将降至约3倍 [55][56] 问题: 支付业务2021年利润率强劲反弹的考虑因素，以及成本和业务组合变化是否会在2022年反转 - 利润率反弹受成本削减、销量回升和业务组合三方面因素影响，且各因素贡献较为均衡；成本和业务组合变化并非暂时，2022年及以后航空航天业务也将强劲复苏 [58][59][60] 问题: 航空航天与电子业务是否已触底，第一季度同比下降情况，以及商业售后市场是否见底 - 第四季度是销售和利润率的低谷，预计情况将改善，但第一季度同比仍下降；售后市场预计随着客运航空旅行在下半年恢复而有意义地改善 [61] 问题: 航空航天与电子业务的渠道库存趋势、去库存情况和售后市场不同动态 - 售后市场改善将滞后于客运里程增长，系统中的库存将首先被补充，公司运营计划和指导已考虑此因素 [64] 问题: 国防业务在航空航天与电子业务中的占比，以及未来几年的国防战略、投资和目标分配 - 目前国防业务占比约51%，预计明年类似；国防业务增长强劲，技术投资带来诸多发展项目；公司将在5月26日的活动中提供更多信息 [65][67] 问题: 2021年第一季度收入和收益相对于2020年下半年的情况，以及处理商业阀门业务的终端市场趋势和地理覆盖情况 - 第一季度将显著改善，主要由货币业务和去年成本削减的影响推动；化工市场自6 - 7月触底后逐渐改善，工业生产类似，美国情况较好，不同地区的维护、修理和运营（MRO）和项目情况有所不同 [70][72] 问题: 支付与商品销售技术业务2021年收入指导低于预期的原因，以及是否考虑了新冠疫情的影响 - 公司对该业务持谨慎态度，考虑了不确定性，但看到了第四季度的业务势头，预计下半年恢复更好 [75] 问题: 支付与商品销售技术业务成本削减后是否会在收入增长时恢复，以及是否有结构性变化 - Crane Payment Innovations业务未来几年可能有结构性变化，Crane Currency业务已经有显著的运营改善和结构性变化 [76] 问题: 原材料通胀对公司转嫁成本能力的影响，以及2021年是否会有价格成本逆风 - 公司价格纪律和战略采购良好，已考虑原材料价格上涨并计划转嫁成本，不会有成本方面的逆风，主要挑战是部分业务的交货期延长 [77]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后每股收益为1.05美元，好于0.70 - 0.85美元的指引 [6] - 调整后销售额为7.37亿美元，较上年下降5%，核心销售额下降13%，部分被7%的收购收益和1%的外汇收益抵消 [7] - 剔除特殊项目后的营业利润率为12.4%，去年为14.8%，去杠杆率为64%；剔除I&S和康明斯艾利森收购的影响后，去杠杆率为34% [8] - 2020年全年调整后每股收益指引区间大幅收窄并上调至3.75 - 4.00美元，反映核心销售额下降17% - 19% [10] - 预计今年实现至少1亿美元的增量毛成本节约 [10] - 自由现金流预测收窄并上调至2.3 - 2.6亿美元 [10] - 2020年第三季度资本支出为700万美元，去年为1500万美元；预计2020年资本支出约为4000万美元，低于此前预测的4500万美元 [24] - 2020年第三季度自由现金流为1.24亿美元，去年为1.04亿美元；年初至今自由现金流为1.88亿美元，有望实现全年2.3 - 2.6亿美元的更新指引 [24] - 截至9月30日，公司拥有超过10亿美元的流动性，包括6.05亿美元的现金和短期投资以及4.13亿美元的循环信贷额度 [25] - 第四季度调整后每股收益指引为0.91 - 1.16美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 流体处理业务 - 核心销售额在本季度下降15%，略好于预期；调整后利润率为11.4%，总去杠杆率为38%，剔除I&S收购影响后去杠杆率约为24% [12] - 按固定汇率计算，核心订单较去年下降16%，但环比增长2%；核心积压订单较去年增长5%，但环比持平 [13][14] - 预计第四季度销售额和利润率将因非住宅建筑活动项目减少而出现季节性小幅下降 [15] 支付与商品销售技术业务 - 核心销售额下降8%，利润率为15.8%，整体杠杆率为27%，剔除康明斯艾利森收购影响后去杠杆率为7% [16] - 支付创新业务全年核心销售额可能下降35% - 40%，主要因部分终端市场复苏慢于预期 [17] - 货币业务表现良好，美国和国际业务今年均实现两位数增长，主要得益于美国业务 [18] 航空航天与电子业务 - 核心销售额下降20%，利润率为15.6%，销售和利润率略好于预期 [18] - 预计全年销售额下降20% - 25%，可能接近20%，但业务组合不如预期有利 [19] 工程材料业务 - 核心销售额下降4%，利润率反弹至18.6% [21] - 预计全年销售额下降接近20%，好于4月指引的下降30% [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 波音和空客降低了原始设备制造商（OE）的建造率，将影响第四季度和明年；OE的生产速度高于向航空公司的交付速度，预计商业航空全面复苏需要几年时间，但长期增长前景强劲 [20] - 9月休闲车行业协会（RVIA）数据显示，拖挂式房车销量增长35%，而房车基本持平 [50] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司平衡短期业绩与长期投资，为最终复苏做准备，所有战略增长计划仍有资金支持 [27] - 流体处理业务通过新产品推出和渠道策略等举措，预计将继续跑赢市场 [56] - 航空航天与电子业务的国防方面，全年投标和报价活动良好，公司对战略举措持乐观态度，有望超越市场增长 [58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司运营表现出色，市场表现略好于预期，但预计第四季度会因季节性因素和复苏放缓而较为平淡 [9][10] - 休闲车市场需求强劲，预计至少未来12个月需求良好，但第四季度会有季节性调整 [48] - 货币业务受COVID - 19影响需求增加，2021年美联储订单情况特殊，需求满足可能接近范围下限，业务将在2021 - 2022年保持一定稳定性 [40][43] 其他重要信息 - 公司将于1月的第四季度财报电话会议上提供2021年指引，并在2月的投资者日活动中提供更多细节 [11][71] - 第四季度税率将因某些税务项目的诉讼时效到期而大幅降低，但工程材料和航空航天与电子业务的销售额和营业利润下降将抵消部分影响 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：航空航天与电子业务中商业和军事OE与售后市场业务在第三季度的表现，以及从第三季度到第四季度的时间影响 - 商业OE较上年下降45%，商业售后市场下降超50%，军事OE和售后市场均增长约25%；时间影响主要在军事方面，使部分收入从第四季度提前到第三季度，影响较小但好于预期 [33][34] 问题2：支付业务中支付创新（CPI）各垂直领域的表现 - 自动售货和零售业务受影响比预期严重，自动售货因复工复学缓慢而放缓，零售项目活动短期较慢；游戏业务表现略好，运输业务较稳定 [35][37] 问题3：货币业务情况，以及最新美联储订单对明年每股收益的影响 - 第三季度业务增长超100%，国际业务保持两位数增长；2021年美联储订单特殊，需求满足可能接近范围下限，业务将在2021 - 2022年保持稳定；暂不提供对2021年每股收益的影响，将在1月提供更清晰信息；第四季度同比基数与第三季度不同，货币业务整体表现良好且业务杠杆率较好 [39][43][45] 问题4：休闲车业务是否处于上升周期，以及业务运行率和追赶空间 - 第三季度业务表现良好，利润率从7%提升到18% - 19%；第四季度有季节性调整；客户反馈未来至少12个月需求良好；9月拖挂式房车销量增长35%，新进入者增多，市场趋势积极有望持续 [47][50] 问题5：流体处理业务积压订单增长情况，以及业务基本面和公司具体表现 - 剔除I&S业务和阀门服务核业务后，第三季度积压订单同比下降1个百分点，环比上升1个百分点；公司通过新产品推出和渠道策略等举措跑赢市场 [54][55][56] 问题6：核业务是否有近期结束的迹象 - 核服务业务单元围绕年度强制检修工作，业务周期稳定，将持续进行 [57] 问题7：航空航天业务国防方面的投标活动、机会，以及未来几年预算支出压力的担忧 - 全年投标和报价活动良好，增长20% - 25%，虽未来难以保持此增速，但公司对战略举措乐观，有望超越市场增长；将关注选举结果并提供明年的正确指引 [58] 问题8：支付与商品销售业务增量利润率提高的原因，以及能否维持在30%水平 - 主要得益于业务组合和成本削减举措；对维持30%水平有信心，预计2021年需求回升时将超过该水平 [61][62] 问题9：航空航天与电子业务如何提高递减利润率 - 递减利润率较高主要因售后市场产品的利润率结构；公司将平衡成本结构，不会采取损害长期竞争力的行动，致力于推动长期增长 [63][64][65]

业绩总结 - 2020年第三季度销售额为7.37亿美元，同比下降5%[2] - 第三季度营业利润为9200万美元，同比下降20%[2] - 第三季度每股收益为1.05美元，同比下降25%[2] - 2020年前九个月净销售额为2,210.5百万美元，较2019年同期的2,445.6百万美元下降9.6%[21] - 2020年前九个月运营利润为204.0百万美元，较2019年同期的345.8百万美元下降41.0%[27] - 2020年前九个月每股收益为2.28美元，较2019年同期的4.05美元下降43.7%[21] 现金流与流动性 - 自由现金流为1.24亿美元，同比增长20%[2] - 第三季度自由现金流为124.4百万美元，较2019年同期的103.7百万美元增长19.0%[31] - 第三季度流动资产为6.05亿美元，同比增长55%[16] - 第三季度流动负债为13.24亿美元，同比增加40%[16] - 第三季度流动比率为0.46，显示出流动性压力[16] - 第三季度流动资金和短期投资总额为6.05亿美元，同比增长216%[16] 未来展望 - 2020年净销售额预期范围为29亿至29.5亿美元，相较于2019年下降11%[4] - 2020年每股收益预期范围为3.75至4.00美元，相较于2019年下降36%[4] - 2020年全年的销售指导为2,890百万至2,940百万美元[31] 运营效率 - 2020年第三季度运营利润为84.9百万美元，较2019年同期的109.3百万美元下降22.3%[23] - 2020年第三季度的运营利润率为11.6%，较2019年同期的14.2%下降[21] - 2020年第三季度的总负债为15.0百万美元，较2019年同期的14.8百万美元下降[21]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后每股收益（EPS）为0.64美元，好于0.40 - 0.50美元的指引，主要因流体处理业务利润率、航空航天与电子业务销售和利润率超预期，以及公司成本低于预期 [7] - 调整后销售额6.81亿美元，同比下降19%，核心销售额下降24%，外汇带来1%负面影响，收购带来6%积极影响 [8] - 剔除特殊项目的运营利润率为8.9%，去年为15.6%，去杠杆率为44%，剔除相关收购影响后为37% [8] - 2020年第二季度资本支出为600万美元，去年为1600万美元；第二季度自由现金流为1.06亿美元，去年为1.37亿美元 [44] - 预计2020年资本支出约4500万美元，全年自由现金流约2 - 2.5亿美元 [9][10] - 预计第三季度调整后EPS在0.70 - 0.85美元/股，第三季度税率约24.5%，第四季度降至中低水平，全年税率约21.5% [10] 各条业务线数据和关键指标变化 流体处理业务 - 核心销售额本季度下降21%，利润率11.2%略高于预期，总去杠杆率26%，剔除收购影响后为20% [13] - 按固定汇率计算，核心订单同比下降17%，环比下降14%；核心积压订单同比增长7%，环比增长2% [14] 支付与商品销售技术业务 - 核心销售额下降25%，利润率8.1%，与预期相符；剔除收购影响后，去杠杆率为47% [22] - 货币业务方面，美国财政部将2020财年货币订单从52亿张提高到62亿张，预计2021年订单将恢复到65 - 70亿张的历史正常水平，全年销售额可能实现两位数增长 [25][26] - 自动售货业务第二季度核心销售额下降超40%，预计全年下降30% - 40%，接近下降40%的区间下限 [27][28] - 支付业务各垂直领域需求大幅下降，预计全年核心销售额下降20% - 35%，接近下降35%的区间下限；预计收购带来1.5 - 1.7亿美元的销售额贡献 [30] 航空航天与电子业务 - 核心销售额下降23%，利润率15.4%，销售和利润率略好于预期，预计全年销售额下降20% - 25% [35] 工程材料业务 - 核心销售额下降40%，利润率7.1%，去杠杆率23%，预计全年该业务部门销售额下降至30%左右 [40][41] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进长期战略增长计划，优先投资确保公司在困境后更强大的项目 [45] - 流体处理业务持续推进新产品商业化，如三重偏心阀（TOV）、金属密封球阀平台、大口径聚丙烯衬里管道等 [15][18][19] - 支付与商品销售技术业务在零售、游戏和金融服务领域推出Paypod解决方案，与合作伙伴开发基于自助服务亭的解决方案，投资下一代纸币和硬币验证技术 [31][33][34] - 航空航天与电子业务投资于满足电气化需求的差异化解决方案，在微波、高功率电气转换、制动控制、传感解决方案等领域取得进展 [36][37][38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境仍高度不确定，但公司上季度的指引方向准确，已缩小全年指引范围并适度提高中点 [6] - 公司团队在疫情期间执行能力强，随着终端市场复苏，将获得回报 [12] - 各业务部门虽受疫情影响，但部分业务有积极进展，如流体处理业务的新产品、货币业务的订单增加等，公司对走出困境并在复苏中实现增长有信心 [15][26] 其他重要信息 - 7月完成内部合并，将商品销售业务并入自动售货业务板块，以实现成本节约和更好的协同合作 [46] - 本周公司将进入年度战略规划审查流程，与11个业务部门进行一到两天的会议，审查长期战略 [81] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 向上修订的印刷订单对业务有无影响，美国铸印局能否提高产量满足需求，以及国际政府货币业务情况 - 公司已调整以满足修订后的需求，从各方面迹象看美国铸印局能够满足需求，对未来订单增加有信心；国际业务有两位数增长，技术和印刷设施是优势，部分国家因疫情对现金需求增加 [50][51] 问题2: 公司下半年核心业务的预期降幅 - 剔除相关收购影响，全年核心业务下降30% - 35%仍是合理预期 [52] 问题3: 公司下半年营收增长预期及增长平缓的原因 - 各业务部门整体展望变化不大，预计从第二季度到第三季度、第三季度到第四季度会有环比改善；第三季度货币业务有积极影响，但航空航天与电子业务第二季度的部分收益在第三季度会减少，其他业务销售下滑也会产生抵消作用 [55][56] 问题4: 成本削减计划的执行情况、剩余工作量以及是否有进一步削减结构性成本的计划 - 成本削减计划执行良好，到本月底约95%的行动将全部执行，剩余小举措对整体影响不大；目前情况与4月预期一致，无需采取额外行动；合并业务有几百万美元的增量节约 [58][59] 问题5: 客户行动或意图与预期相比的突出情况 - 各终端市场和客户情况多样，难以一概而论；大家原本希望复苏更快，但实际情况是部分市场复苏缓慢，如商业航空；也有一些积极趋势，如博彩业的电子票务解决方案、Paypod的关注度增加、货币业务需求变化等 [62][63][64] 问题6: 航空航天与电子业务中原始设备方面客户的去库存情况，以及售后市场4 - 7月的趋势 - 原始设备方面有一定去库存情况，符合预期；售后市场在6月和7月逐渐有所改善，但仍较疲软，5月触底 [68] 问题7: 流体处理业务订单的月度进展及近期改善情况 - 符合季度预期，预计该业务复苏时间较长；流程业务方面，由于积压订单和长周期性质，预计订单将继续下降；商业业务方面开始有一些改善，但同比仍处于符合指引范围的下降水平，第二季度是商业业务最差时期，第三、四季度同比仍大幅下降，但降幅较第二季度有所收窄 [70] 问题8: 支付与商品销售技术业务中货币业务的积极影响是否能抵消自动售货和支付创新业务的负面影响，以及零售和金融服务领域中期机会的时间、规模和公司准备情况 - 公司在预期范围内对支付业务的预期略偏向较低端，但货币业务的积极影响可起到一定抵消作用；公司有能力抓住零售和金融服务领域的机会，具体情况取决于宏观经济环境和市场开放程度 [72][73] 问题9: 成本削减节约中结构性成本的比例、对2021年的结转节约情况，以及本季度可自由支配或临时节约的情况和未来支出预期 - 约40%为结构性成本，未来几年会持续存在；第三季度达到成本削减的全额运行率，第二季度约为一半；剩余60%的成本不会很快恢复，将根据终端市场情况和投资需求谨慎增加支出 [77][78] 问题10: 航空航天与电子业务的订单退出率情况，以及军事高功率雷达项目的规模和交付周期 - 订单符合预期，商业售后市场订单下降65% - 70%，整体在5 - 6月和7月有所改善；两个军事高功率雷达项目有重要意义，但暂未量化规模，待正式宣布 [79]

业绩总结 - 2020年第二季度销售额为6.81亿美元，同比下降19%[2] - 2020年第二季度营业利润为6100万美元，同比下降54%[2] - 2020年第二季度每股收益为0.64美元，同比下降60%[2] - 2020年第二季度自由现金流为1.06亿美元，同比下降22%[2] - 2020年上半年净销售额为14.757亿美元，较2019年同期的16.733亿美元下降11.7%[38] - 2020年第二季度净销售额为6.779亿美元，较2019年同期的8.416亿美元下降19.3%[38] - 2020年第二季度的运营利润（GAAP）为3,050万美元，较2019年同期的1.228亿美元下降75.2%[38] - 2020年上半年税前收入为1,160万美元，较2019年同期的2,790万美元下降58.4%[37] 未来展望 - 2020年修订后的净销售预期为28亿至29.25亿美元，同比下降13%[4] - 2020年修订后的每股收益预期为3.30至4.10美元，同比下降39%[4] - 2020年全年的每股收益（非GAAP）预期在3.30美元至4.10美元之间[39] 用户数据 - 2020年第二季度流动现金为5.92亿美元，同比增长93%[19] - 2020年第二季度总债务为14.28亿美元，同比增长50%[19] 部门表现 - 2020年第二季度流体处理部门销售额为2.39亿美元，同比下降18%[9] - 2020年第二季度航空航天与电子部门销售额为1.57亿美元，同比下降23%[13] - 2020年第二季度流动处理部门的净销售额为2.393亿美元，较2019年同期的2.906亿美元下降17.6%[38] 费用与现金流 - 2020年第二季度的重组相关费用为1,880万美元，较2019年同期的610万美元增加208.2%[32] - 2020年上半年现金流入（不含石棉相关支付）为1.196亿美元，较2019年同期的1.611亿美元下降26.6%[39]