高管变动 - Ceragon Networks的首席财务官Ran Vered将于2022年5月离职，公司已开始寻找继任者[2][3] - Ceragon Networks的CEO Doron Arazi将在新任CFO未确定前兼任临时CFO[3] 客户与市场 - Ceragon Networks在全球150多个国家拥有超过400家服务提供商和800多家私有网络所有者作为客户[6] - Ceragon Networks的客户包括服务提供商、公共安全组织、政府机构和公用事业公司，用于提供5G和4G宽带无线连接、关键任务多媒体服务和稳定通信[5] - Ceragon Networks的解决方案在全球范围内帮助运营商和服务提供商提高运营效率并增强最终客户体验[5] 技术与解决方案 - Ceragon Networks的解决方案支持5G和4G网络的无线传输，具有高可靠性和快速部署能力[6] - Ceragon Networks的多核技术和分散式无线传输方法在5G和4G网络中实现了高容量传输，同时最小化频谱、电力、土地和劳动力资源的使用[6] - Ceragon Networks提供基于AI的端到端托管和专业服务组合，确保网络部署和优化的高效性[6] - Ceragon Networks正在扩展其5G技术组合，并推出增强OpenRAN架构和开放网络概念的新解决方案[4] 财务状况与战略 - Ceragon Networks的财务基础在过去三年中得到了加强和扩展，公司对未来的战略和前景充满信心[4]

业绩总结 - Ceragon在2021年第四季度的总收入为77,760千美元，较2020年第四季度增长了10.3%[12] - 2021年第四季度的毛利为22,561千美元，毛利率为29.0%[12] - 2021年第四季度的非GAAP净收入为(2,027)千美元，非GAAP每股收益为(0.02)美元[12] - 2021年第四季度的营运现金流为(9,740)千美元[14] - 基本每股收益的股份数量在Q4/21为83,916千股，较Q4/20的81,536千股增加[18] 用户数据 - 印度市场在2021年第四季度的收入占比为30%[10] - 北美市场的收入占比为16%[10] - 欧洲市场的收入占比为14%[10] - 拉丁美洲市场的收入占比为21%[10] - 非洲市场的收入占比为9%[10] - APAC市场的收入占比为10%[10] 未来展望 - Ceragon预计未来的收入和净利润将受到市场需求和竞争压力的影响[6] - 公司在未来的产品开发时间表上面临风险，可能会影响5G服务的推出[7] 研发与费用 - 2021年第四季度的研发费用为7,745千美元，占总收入的10.0%[12] - 2021年第四季度的销售和营销费用为8,681千美元，占总收入的11.2%[12] - 2021年第四季度的总运营费用为21,042千美元[12] 资产与负债 - 2021年第四季度的总资产为292,563千美元，股东权益占总资产的47%[16] - 2021年第四季度的应收账款为118,310千美元，账款周转天数为149天[16] 负面信息 - 由于全球半导体短缺，Ceragon面临产品交付延迟的风险[7]

财务数据和关键指标变化 - 2021年全年营收近2.91亿美元，较2020年增长近11%；第四季度营收7780万美元，较去年同期的7400万美元增长5.1% [32][31] - 第四季度非GAAP毛利润2260万美元，非GAAP毛利率29%，与2020年第四季度持平；全年非GAAP毛利率30.3%，高于2020年的28.7% [33] - 第四季度非GAAP运营费用2100万美元，符合预期；研发费用770万美元，与2020年第四季度相近；销售和营销费用870万美元，高于2020年第四季度的850万美元；一般和行政费用460万美元，略低于预期；财务和其他费用270万美元；税收费用90万美元，符合全年预期 [34][35] - GAAP准则下，第四季度净亏损200万美元，摊薄后每股亏损0.02美元 [38] - 2021年底库存6140万美元，高于2020年底的5060万美元；贸易应收账款1.183亿美元，高于2020年底的1.074亿美元；DSO为149天，与2020年第四季度持平；第四季度运营和投资活动净现金使用量为1710万美元，融资活动净现金提供量为290万美元 [38][39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年大部分业务来自4G，但5G业务增长迅速，在北美、欧洲和亚太部分地区，5G订单占总订单的三分之一以上，预计未来两到三年业务将主要来自5G [12] - 新产品IP - 50E和IP - 50C取得进展，与众多市场参与者开展新的POC试验和订单，年底销售了大量相关设备 [13] - 第四季度与IP Infusion合作，推出IP - 50FX解聚合基站网关解决方案，已可销售和部署，该产品获得电信基础设施项目合规丝带奖，并在DIP交易所上市，有助于在40亿美元无线传输和20亿美元基站路由市场中扩大份额 [15][17][18] - 托管服务业务方面，与Globacom签订数百万美元交易，为其提供定制解决方案、部署服务和托管服务 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美：2021年是创纪录的一年，5G设计赢单客户产生了该地区超50%的订单；第四季度预订量略低于前几个季度，实验室测试持续且成功，预计上半年继续测试；未来有联邦投资扩大农村网络，公司将重组该地区组织 [23][24] - 印度：第四季度表现良好，全年表现强劲，超过2018年以来的记录，行业因疫情后复苏持续，网络升级和扩展需求持续，看好印度5G未来 [25] - 欧洲：第四季度表现强劲，赢得与RAI WAY的两个招标，完成与一家一级运营商的IP - 50FX POC，将与另外两家运营商分别进行SDN试验和IP - 50FX试验；2021年是过去八年中订单最多的一年，5G设计赢单客户产生了该地区超30%的年度订单 [26][27] - 亚太：2021年困难，许多业务决策推迟到2022年，但持续建立潜在合作伙伴关系管道 [27] - 拉丁美洲：宏观环境具挑战性，南锥体受经济危机影响，其他地区受疫情等多种挑战；墨西哥有新客户预计2022年第一季度评估IP - 50FX，在墨西哥和秘鲁建立了政府资助项目管道 [28] - 非洲：下半年表现强劲，获得一家一级运营商500万美元订单，与Globacom签订数百万美元交易 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括增加传统业务、拓展托管服务业务和进入新市场（如基站路由市场），通过扩大利润率实现增长 [22] - 应对组件短缺和成本挑战，公司将克服组件短缺，探索提高产品成本竞争力的新方法，优化运输成本 [10] - 加强托管服务业务，利用软件工具，增强与客户关系，增加经常性收入，减少业务结果的波动性，提高毛利率 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年充满挑战，全球组件短缺、供应链中断和运输瓶颈影响公司财务，但公司保持市场强势地位 [9] - 对未来持乐观态度，预计危机将在2022年下半年缓解，公司将受益于长期机遇，目标是实现收入增长 [10][40] - 预计2022年营收在3.05亿 - 3.2亿美元之间，毛利率将有所改善，长期非GAAP毛利率将保持在33% - 34% [22][40] 其他重要信息 - 电话会议包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性，可能导致未来结果与预期有重大差异 [4] - 会议包含非GAAP数据，GAAP和非GAAP结果的对账可查看今日发布的新闻稿附件表格 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2021年的订单出货比情况及积压订单详情 - 与年初相比，整体积压订单增加，这让公司对2022年的交付更有信心 [43] 问题2: 对全年增长进展的看法及供应条件正常化的含义 - 供应链环境动荡，虽第四季度解决了部分组件问题，但仍有其他问题未解决，影响全年预测 [45] - 基于订单和供应商信息，预计下半年组件供应将更稳定，交付将更顺畅，但不会完全恢复到危机前状态，未来一两个季度供应紧张情况仍将存在，下半年将有所缓解 [46][47] 问题3: 100G产品IP - 100的进展 - 与第三季度讨论相比无重大变化，按供应链行业的时间安排，预计2022年底芯片准备好并产品化，随后开始开发基于该芯片的产品，预计2023年底或2024年初推向市场 [50] 问题4: 全年指导中是否预计消耗积压订单 - 积压订单会被消耗，但新订单会补充，预计2022年订单至少与今年一样强劲，年底积压订单价值将保持或增加 [53] 问题5: 5G业务的交付情况和发展势头 - 传统产品50E和50C需求强劲，交付量可观，预计2022年需求将因更多客户推出5G和部分地区尚未开始5G部署而增加 [54] - 北美试验预计下半年开始有订单，欧洲IP - 50FX是新产品，试验过程漫长，但对长期发展是好迹象 [55] 问题6: 托管服务和基站路由业务何时成为重要收入来源，是否能重新吸引客户 - 基站路由业务方面，已获得很多关注，有潜在客户处于不同洽谈和试验阶段，2022年该业务收入不会显著增加，但预计订单会有不错增长 [56] - 托管服务方面，与现有和新客户沟通良好，预计未来一两个季度将获得数百万美元业务，部分来自私有网络领域，潜力巨大 [57] 问题7: 提高价格以抵消毛利率压力的成效及2022年毛利率预期 - 已成功对部分客户提高价格，不同地区情况不同，这将为2022年毛利率做出贡献，加上供应链和组件短缺情况缓解，预计毛利率将比2021年提高约1% [59] 问题8: 运营费用在2022年的季度情况 - 由于以色列工程师薪资压力和外汇因素，预计2022年运营费用平均高于2021年，接近或略高于第四季度水平 [60] 问题9: 产品重新设计对2022年毛利率的影响 - 部分重新设计举措耗时短，将对2022年毛利率产生积极影响，部分大型举措将在2023年及以后产生影响 [62][63] 问题10: 北美地区重组的理由和计划 - 传统业务主要关注一级运营商，现在将增加对三级、四级ISP和私有网络的关注，为其提供一站式网络解决方案，已调整销售和技术团队，以专注于这一未充分服务的市场，并认为该市场有托管服务机会 [64][65] 问题11: 与Cambium的合作关系及业务情况 - 与Cambium关系良好，每月保持沟通，将继续合作，双方相互补充产品，合作成果丰硕 [67] 问题12: Cambium是否会受益于RDOF，公司能否从中获取业务 - 预计Cambium会受益于RDOF，公司也有机会参与相关业务，当Cambium无法满足客户服务需求时，公司会介入，预计下半年业务会增加 [68][70] 问题13: 服务业务对2022年增长率的贡献及对毛利率的影响 - 服务业务大幅增长未纳入2022年预测，通常托管服务收入增长会滞后，是2023年及以后增长的基础 [71] - 服务业务最终将有助于提高毛利率，虽然前期需要一定增量投资，但从过往协议看，会有改善和追加销售机会 [72][73] 问题14: 未来地理区域销售组合是否会向高毛利率地区转移 - 预计北美和欧洲业务将继续增长，若供应链问题缓解，这两个地区收入占比将增加，除非印度增长更快，否则可能会出现销售组合向高毛利率地区转移的情况 [75][76] 问题15: 秘鲁项目的进展情况 - 因疫情和政府变化，项目进展受阻，至少一个地区即将完成，其他两个地区将随后完成，预计2022年底或2023年上半年结束 [77] 问题16: IP - 50FX的试验情况、毛利率影响及对其他产品的拉动作用 - 全球有20多个试验，部分因设备不足未开始，公司将在第一季度加快推进 [78][80] - 预计该产品毛利率较高，可与全户外解决方案连接，未来版本软件还可连接第三方无线电，为客户提供更具成本效益的选择 [81]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入7610万美元，较去年同期的7060万美元增长8% [21] - 第三季度非GAAP基础上的毛利润为2360万美元，毛利率为31%，而2020年第三季度为33.5% [22] - 第三季度非GAAP基础上的运营费用为1960万美元，略好于预期 [24] - 第三季度非GAAP基础上的研发费用为660万美元，低于2020年第三季度的730万美元 [24] - 第三季度非GAAP基础上的销售和营销费用为830万美元，高于2020年第三季度的780万美元 [24] - 第三季度非GAAP基础上的一般和行政费用为460万美元，略低于2020年第三季度的480万美元 [25] - 第三季度非GAAP基础上的财务和其他费用为230万美元，高于2020年第三季度的120万美元 [25] - 第三季度非GAAP基础上的税收费用为30万美元，符合预期 [25] - 第三季度非GAAP基础上的净利润为140万美元，摊薄后每股收益为0.02美元 [25] - 第三季度库存为5320万美元，高于2020年第三季度的5190万美元 [26] - 第三季度贸易应收账款为1.099亿美元，高于2020年第三季度的1.084亿美元，DSO为140天 [26] - 第三季度经营活动净现金使用量为70万美元，投资活动净现金使用量为230万美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度是连续第四个季度订单出货比大于1 [21] - 5G订单保持前几个季度的趋势，表现稳定，且再次获得两个新的5G设计中标 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美：5G相关订单占今年迄今北美所有订单的50%以上，与一家新的战略运营商签订合同，预计未来几个季度有订单，有一个新的5G设计中标 [10] - 印度：Q3表现良好，行业表现受用户增加、数据消费增长、关税上调以及疫情后复苏的推动，有网络升级和扩展的需求，预计2022年进行频谱拍卖和商业推出5G [11] - 欧洲：Q3表现强劲，尤其是订单方面，5G相关订单占今年迄今欧洲所有订单的35%以上，有一个新的5G设计中标 [12][13] - APAC：与2021年Q2相比，Q3订单相对较强，5G相关订单占今年迄今APAC所有订单的25%以上 [13] - 拉丁美洲：订单有所改善，多数国家开始为5G做准备，部分国家已开始试验，但5G频谱分配刚刚开始，多数国家将在2022年或更晚分配 [14] - 非洲：获得新的重要客户，收到新的管理服务采购订单，并正在开展一些新机会 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于为全球所有人创造平等的数字机会，提供专业的通信能力 [6] - 参与农村网络改善项目，利用政府预算和激励计划 [7][8] - 计划参与印度的RFP流程，凭借技术、品牌定位和经验等竞争优势满足5G需求 [11][12] - 在欧洲与领先运营商合作，参与试验并获得良好反馈，推进多个RFP [12] - 在APAC与全球一级供应商进行POC阶段，建立坚实的业务管道 [13] - 在拉丁美洲与现有和新参与者合作，争取成为领先的5G无线传输供应商 [14] - 优化产品成本，对物料清单成本进行深入分析，确定成本降低选项 [17] - 推进新的5G SoC产品化和集成，预计推出后可提高无线传输容量、降低成本和减少对组件市场的依赖 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 芯片和航运行业的挑战将持续到2022年，影响交付时间和成本，但公司将采取措施稳定交付时间并优化产品成本 [16][17] - 尽管面临挑战，公司对2021年的收入增长有信心，预计在年度收入指引的高端（2.75亿美元至2.95亿美元），下半年非GAAP基础上的净收入预计接近盈亏平衡 [27] - 公司对中长期前景充满信心，5G网络密集化、农村数字化和向OpenRAN架构的转变将带来更多机会 [15][18] 其他重要信息 - 2021年迄今新增约10个重要客户，许多客户参与农村通信基础设施项目 [7] - 公司的公开文件可在证券交易委员会网站和公司网站获取 [5] - 本次电话会议包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性，公司不承担更新这些陈述的义务 [3][4] 问答环节所有提问和回答 问题：在供应链可见性下，能否维持7500万至8000万美元的收入运行率，能否预计明年更高的收入水平？ - 公司认为供应链主要是芯片行业存在动荡，新的采购策略可能使情况在2022年下半年逐渐改善，但仍依赖供应商的时间和交货期预测。2022年初的积压订单将提供一定的收入信心 [30][31] 问题：区域优势对毛利率的贡献有多大，管理服务是否有提升，供应链成本正常化后毛利率是否会下降？ - 管理服务是新举措，目前尚未形成显著业务量，但未来有望提高毛利率。特定交易的有利组合使公司在第二和第三季度受益。供应链成本对毛利率的影响约为3% - 4%，公司正在采取措施缓解 [33][34][35] 问题：第三季度运营费用控制良好，第四季度和明年的趋势如何？ - 预计第四季度运营费用将接近2100万美元的运行率，2022年可能保持这一趋势，但新谢克尔的强势可能对2022年产生200万至300万美元的影响。公司有控制运营费用的历史，未来也将继续保持 [36] 问题：今年订单出货比高于收入线的程度如何，积压订单能提供多少收入可见性？ - 连续四个季度订单出货比大于1，积累的订单数量显著。若无重大意外，Q1可能维持与Q3相近的收入水平，积压订单提供约两个季度的可见性，高于以往的一到一个半季度 [40][41] 问题：第四季度研发的流片成本有多大，对明年研发支出的影响如何？ - 流片延迟约一年，目前正在进行芯片产品化和集成。流片本身不会产生重大额外成本，产品化过程成本较高，但会分摊到常规研发支出或资本化。明年流片完成后对研发支出的影响尚不确定 [42][43][44] 问题：为何无法将供应链成本转嫁给客户？ - 公司未明确表示无法转嫁成本，正在与客户讨论分担成本的方式，但结果取决于行业、客户文化、政策和竞争对手的做法，目前无法给出可靠预测 [50][51] 问题：未来两到三个季度，产品组合变化还是成本问题对毛利率的影响更大？ - 目前按时交付产生的成本影响更显著，预计2022年随着供应商交货期的改善，成本将下降，毛利率将提高 [53] 问题：从供应链角度，长期来看有哪些降低风险的措施？ - 公司考虑不同的制造方式以降低制造成本，对高潜力产品进行设计更改以降低成本，这些措施可能在2022年下半年及以后逐渐显现效果 [56] 问题：印度市场向5G过渡是否是利润率驱动因素？ - 印度是重要市场，公司了解当地市场并能预测价格点。公司将针对印度市场的高潜力产品调整成本结构，尽管初期利润率可能较低，但随着销量增加有望提高 [58] 问题：采购策略的关键变化有哪些，何时能对采购组件产生影响？ - 主要变化是将采购预测期从6 - 9个月延长至15 - 18个月，选择关键且高潜力的组件进行采购，降低库存过时风险；开发单一来源组件的第二供应商；新产品系列将增加通用组件，新芯片将减少所需采购的组件数量。部分措施见效快，部分则需长期才能体现效果 [61][62]

财务数据和关键指标变化 - 2021年Q2营收6860万美元，同比增长10%，主要归因于北美和印度的强劲销售 [24] - 2021年Q2非GAAP基础上毛利润2160万美元，毛利率约72%，而2020年Q2为26%，得益于有利的客户组合 [25] - 2021年Q2非GAAP基础上运营费用2100万美元，略高于预期 [27] - 2021年Q2非GAAP基础上研发费用750万美元，高于2020年Q2的680万美元，主要因芯片开发持续投入 [27] - 2021年Q2非GAAP基础上销售和营销费用830万美元，略高于2020年Q2的800万美元，反映疫情下旅行减少 [28] - 2021年Q2非GAAP基础上一般和行政费用520万美元，高于2020年Q2的480万美元，因有客户财务困难相关核销 [28] - 2021年Q2非GAAP基础上财务和其他费用140万美元，符合预期 [29] - 2021年Q2非GAAP基础上税收费用12万美元，低于2020年Q2且符合预期 [29] - 2021年Q2非GAAP基础上净亏损120万美元，即每股摊薄亏损0.01美元；GAAP基础上净亏损170万美元，即每股摊薄亏损0.02美元 [29] - 2021年Q2库存5230万美元，低于2020年Q2的5360万美元；贸易应收账款1.074亿美元，高于2020年Q2的9750万美元；DSO为139天 [30] - 2021年Q2经营活动净现金使用量300万美元，投资活动净现金使用量170万美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年Q2预订量是三年来最高，订单出货比远高于1 [7][23] - 截至目前有16个5G设计中标，其中5个是新客户，其余是现有客户 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美地区，已获三家领先运营商初始订单部署和改善5G连接，另有两家一级运营商在评估IP - 50产品；年初至今预订量中52%与5G相关 [7][9] - 印度地区，是预订量最强劲地区，多个一级运营商下了后续订单，公司拥有约50%市场份额 [10][11] - 欧洲地区，受5G需求驱动，预订情况积极，年初至今5G相关预订占所有欧洲预订的31% [12] - 拉丁美洲地区，除阿根廷外有复苏迹象，在墨西哥、巴西、哥伦比亚和秘鲁获多个合同 [12] - 亚太和非洲地区，受疫情影响，业务活动短期内将缓慢 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是扩大总可寻址市场，强化无线传输解决方案地位 [15] - 5G更复杂，运营商回传总拥有成本预计年均增长16% - 42%，无线部分仍占回传市场约60% [15][16] - OpenRAN架构全球化，有利于公司作为专业供应商获得更多机会 [17] - 加强托管服务，将其转变为重要的经常性收入来源 [20] - 研发新的系统级芯片，预计今年晚些时候完成流片 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球组件短缺和供应链价格上涨影响交付能力和毛利率，公司正采取措施使毛利率回到33% - 34%甚至更高 [13][14] - 对2021年营收增长更有信心，预计达到年度营收指引上限（2.75亿 - 2.95亿美元），下半年有望实现盈利 [30][31] 其他重要信息 - 电话会议包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性，公司不承担更新义务 [3][4] - 电话会议包含非GAAP数据，GAAP与非GAAP结果的调节见今日发布的新闻稿附件 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 连续多少个季度订单出货比高于1 - 大概连续三到四个季度订单出货比高于1，过去两个季度尤为显著 [33] 问题2: 大订单的实现时间 - 部分项目持续超一年，下半年订单转化为收入情况有改善，但组件短缺仍是挑战，虽有改善迹象，但部分积压订单将在2022年完成转化 [35][37] 问题3: 从华为安装基础中获取份额情况及系统级芯片流片推迟原因 - 华为在多数目标市场受限，为公司带来更多机会；芯片因复杂度高，为确保测试无误、生产无故障，需更多时间测试 [39][40] 问题4: 托管服务的发展前景及对运营利润率的影响 - 公司已具备相关能力和软件解决方案，随着5G发展，预计更多运营商尤其是二级运营商需要此类服务；可增加客户粘性和经常性收入 [42][44] 问题5: 公司是否有其他增长机会 - 目前暂不评论，但公司在芯片开发和传输网络方面有优势，可用于其他或相邻领域 [46] 问题6: 供应链趋势、是否年底解决及研发和营销费用计划 - 材料短缺问题开始缓解，对下半年增长更有信心，但问题未完全解决；研发方面会继续投入芯片流片，营销方面计划增加旅行相关投入，预计总体不会高于Q2 [48][49] 问题7: 毛利率是否在2022年提升 - 33% - 34%及以上是长期目标，部分问题如运费和组件价格可能2024年才能解决，公司会通过提升运营效率和增加收入来提高毛利率 [51][52] 问题8: 能否维持或提高价格以转嫁成本 - 公司会与客户讨论各种方式，希望客户理解这是全球危机导致的问题，在不损失业务的前提下让客户分担部分成本 [53]

业务订单与市场拓展 - [公司获北美大型服务提供商新订单和续约，推动Q2在北美地区获得强劲订单[2]] - [公司为北美三家领先运营商部署和改善5G连接，包括城市密集区域和农村地区[2]] - [公司解决方案已被超400家服务提供商和超800家专用网络所有者在超150个国家部署[7]] - [一家北美一级运营商经测试后成功部署公司多频段解决方案，提升用户下载速度和客户满意度[3]] 技术与解决方案优势 - [公司多频段解决方案可在4英里距离内实现10 Gbps传输速度[3]] - [公司独特技术为5G和4G网络提供高可靠、易部署、高容量无线传输，减少资源使用[7]] 服务内容 - [公司提供基于AI的端到端托管和专业服务组合，确保网络高效部署和优化[7]] - [公司帮助运营商和服务提供商提高运营效率，增强终端客户体验[6]] 市场需求 - [在新冠后经济中，农村地区对无线多千兆位传输需求增长，公司可满足该需求[4]] 面临风险 - [公司面临通用经济状况、新冠疫情、半导体短缺、业务集中、产品开发进度、5G服务推出等风险[9]]

业绩总结 - Ceragon在2020年实现了300百万美元的收入，较2018年的160百万美元增长了87.5%[14] - 2021年第一季度的收入为6830万美元，较2020年第四季度的7400万美元下降8.9%[26] - 2020年第四季度的毛利率为28.9%，预计2021年的毛利率将在30%至34%之间[27] - 2020年第四季度的收入同比下降了8.9%，反映出COVID-19对业务的影响[26] 用户数据 - Ceragon在过去四个季度中新增了超过2,000个客户[15] - 2021年第一季度的地区收入分布中，印度占24%，欧洲占18%[28] - 2020年第四季度的收入在不同地区表现不一，印度地区的收入表现最强[26] 市场展望 - Ceragon在5G市场中获得了9个设计胜利，预计未来增长超过190%[14] - 预计到2023年，全球移动数据流量将达到每月140EB[19] - 5G网络预计将使服务提供商获得新的收入来源和目标市场[20] - Ceragon的市场份额为23%，在与其他竞争对手的比较中处于领先地位[15] 新产品与技术研发 - Ceragon的无线传输技术连接了全球约45%的所有基站[17] - Ceragon的5G解决方案具有100GB的速度，能够降低成本并缩短市场时间[14] - 公司在无线传输技术方面的创新历史悠久，预计将在4G向5G的过渡中发挥关键作用[32] 财务状况 - 2020年第一季度的现金余额为4410万美元，2021年第一季度为3300万美元，显示出现金流的波动[28] - 2020年第四季度的债务为600万美元，2021年第一季度增加至1200万美元[28] - 2021年第一季度的净现金为2100万美元，较2020年第四季度的2110万美元基本持平[28] 其他信息 - Ceragon在2020年的全户外单元市场份额为38%[21] - 公司在5G设计方面获得了强劲的订单，预计将为2021年及以后提供强有力的基础[26]

业绩总结 - Ceragon在2021年第一季度的收入为68,270万美元，较2020年第四季度的74,002万美元下降了7.4%[9] - 2021年第一季度的毛利为20,183万美元，毛利率为29.6%[9] - 2021年第一季度的运营利润为705万美元，运营利润率为1.0%[9] - 2021年第一季度的非GAAP净收入为879万美元，非GAAP每股收益为0.01美元[9] - 2021年第一季度非GAAP EBITDA为3,591万美元[9] 用户数据 - 在地理收入分布中，印度市场在2021年第一季度占总收入的26%[7] - 欧洲市场在2021年第一季度占总收入的19%[7] - 北美市场在2021年第一季度占总收入的17%[7] - 拉丁美洲市场在2021年第一季度占总收入的15%[7] 现金流与资产 - 2021年第一季度现金及现金等价物为33,011千美元，较2020年第四季度的27,101千美元增长22%[11] - 2020年第四季度运营现金流为10,677千美元，较2020年第三季度的(3,225千美元)显著改善[11] - 2021年第一季度贸易应收款为106,712千美元，较2020年第四季度的107,388千美元略有下降[13] - 2021年第一季度库存为48,542千美元，较2020年第四季度的50,627千美元下降4%[13] - 2021年第一季度的工作资本为98,954千美元，较2020年第四季度的99,446千美元略有下降[13] 股东权益与资本支出 - 2020年第四季度的股东权益为146,126千美元，占总资产的54%[13] - 2020年第四季度总资产为272,419千美元，较2020年第三季度的273,759千美元略有下降[13] - 2020年第四季度的资本支出为(1,342)千美元，较2020年第三季度的(1,230)千美元有所增加[11]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度营收6830万美元，较去年同期增长22% [36] - 非GAAP基础上，本季度毛利润2020万美元，毛利率约30%，而2020年第一季度为25% [40] - 非GAAP基础上，第一季度运营费用1950万美元，低于预期 [41] - 非GAAP基础上，第一季度研发费用740万美元，较2020年第一季度略有增加 [41] - 非GAAP基础上，第一季度销售和营销费用820万美元，与2020年第一季度相同 [42] - 非GAAP基础上，第一季度一般和行政费用390万美元，低于预期且低于2020年第一季度的420万美元 [43] - 非GAAP基础上，第一季度财务和其他费用120万美元，符合预期 [44] - 非GAAP基础上，第一季度税收费用30万美元，低于2020年第一季度且符合预期 [44] - 非GAAP基础上，本季度净亏损90万美元，摊薄后每股亏损0.01美元；GAAP基础上，净亏损120万美元，摊薄后每股亏损0.01美元 [44] - 库存降至4850万美元，低于2020年第一季度的5970万美元；应收账款为1.067亿美元，高于2020年第一季度的1.042亿美元；DSO为141天，与2020年第一季度几乎相同 [45] - 第一季度经营活动净现金使用量为170万美元，投资活动净现金使用量为200万美元 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度预订量是过去两年中最强的，订单出货比远高于1 [8][35] - 截至目前有12个5G设计中标，自上次报告以来新增3个 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场第一季度表现强劲，是自2016年以来预订量最强的季度，对现有一级客户的5G网络扩展需求增加，对二级运营商和WISPs的销售也有增长 [9] - 欧洲市场受5G需求推动，第一季度预订情况积极，超过20%的地区预订来自5G相关订单 [11] - 印度市场竞争激烈，运营商大力投资加强4G能力并规划5G POC，公司业务和收入强劲稳定，预计2021年将比2020年更强 [13][14] - 拉丁美洲市场在疫情冻结后出现升温迹象，第一季度预订量比2020年第四季度增加一倍多，80%的预订来自一级运营商 [15][16] - APAC市场在过去几个季度放缓后，与一家一级环太平洋运营商签署了价值2300万美元的后续框架合同，该地区大部分预订来自一级运营商 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于成为5G革命的推动者，参与前沿项目、新设计中标和POC，已从愿景迈向成功的现实 [6] - 加大对关键基础设施客户（如公共安全和公用事业提供商）的销售力度，为其提供完整通信解决方案和服务 [10] - 参与众多5G概念验证和初始部署，并为大规模部署做准备，尤其在西欧有望增长并抢占市场份额 [12] - 开发新的高容量低延迟片上系统，计划7月流片，支持微波和毫米波，将增强产品容量和5G及OpenRAN兼容性 [25][26][27] - 随着市场从单一方法转向OpenRAN，公司的开放式网络传输解决方案变得更加相关 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情对整体经济有影响，但全球电信市场活动活跃，数据流量呈积极趋势，运营商纷纷升级现有系统或建设新网络，这对公司4G和5G产品产生积极影响 [7] - 第一季度强劲的预订量和健康的业务漏斗反映了大多数地区业务活动的增加，但全球组件短缺可能影响交付和收入，不过公司对中长期前景和交付仍有信心 [46][48] - 公司预计2021年全年收入在2.75亿 - 2.95亿美元之间，尽管上半年开局可能较慢 [47] 其他重要信息 - 7月初，现任CEO Ira Palti将把职责过渡给前副CEO兼CFO Doron Arazi，Ira将继续担任公司董事会副主席 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 7月流片是否存在因供应链产能限制导致时间推迟的风险 - 目前来看没有，新芯片组的流片和制造流程总体按时进行，但后续生产产能存在疑问，预计到2022年年中芯片短缺问题将得到解决 [50][51] 问题2: 预计何时能得到流片结果 - 接近年底 [52] 问题3: 在印度当前疫情情况下，能否将产品运入并安装 - 总体上可以，但目前安装可能会更困难，不过印度市场有应对疫情的经验，且公司第一季度在印度有强劲的预订和业务漏斗，对印度市场仍有信心 [54][55][56] 问题4: 公司能否让客户帮助解决芯片供应问题，以避免客户因供应不足而选择其他公司 - 公司在某些专用芯片组需求上比诺基亚大，在其他通用方面，由于规模较小，供应流动更顺畅，且在解决供应问题上有进展 [58] 问题5: 达到收入指导下限的情况是什么 - 目前尚不清楚供应链问题的具体影响范围，但第一季度和第二季度公司能够缓解大部分风险，随着时间推移，可能会导致季度间交付推迟，长期来看，一旦供应链限制减少，公司有能力扩张 [60] 问题6: 鉴于当前供应链可见性，收入是否有季度环比下降的风险 - 收入可能会季度环比下降，但这不是需求问题，需求和积压订单都很强劲，主要是供应短缺影响交付 [65] 问题7: 若无法在印度交付，北美和拉丁美洲市场的需求能否抵消印度第一季度的强劲表现 - 印度平均约占公司收入的25%，过去在印度疫情期间公司有积极的交付经验，但此次印度疫情更严重，目前需更谨慎 [66] 问题8: 近期毛利率是否能稳定在30%水平，是否有支付加急费用等额外支出的风险 - 毛利率可能因多种因素波动，在当前收入水平下，公司对30%的毛利率有信心，但如果收入下降或上升，毛利率可能会相应变化，公司会通过运营效率等措施平衡成本 [67][68] 问题9: 目前的运营费用水平能否维持一两个季度再增加 - 预计第二季度运营费用会略有增加，其中一般和行政费用可能会提高到2021年的水平，研发费用可能保持不变，销售和营销费用可能会略有上升 [69] 问题10: 5G SoC芯片组流片后，产品化速度如何，是否会加速管道生成和需求增长 - 预计到明年年底或2023年初才能看到产品，芯片组将推动需求增长，公司持续创新的产品能保持市场领先地位，满足运营商长期需求 [71][73][74] 问题11: 公司的额外流动性来源有哪些，是否有足够的资金支持5G机遇 - 公司有3300万美元现金，还有近4000万美元的可用现金循环额度，银行信贷额度为5000万美元，目前仅使用了1100万美元，公司资产负债表和营运资金状况良好，有足够的流动性运营 [76][78] 问题12: 新的片上系统技术是否已影响需求，客户在产品可用时会如何表现 - 预计不会出现需求下降情况，公司技术通常领先客户需求12 - 18个月，现有产品如IP - 50C满足当前和未来几年5G部署需求，新产品将叠加拉动需求 [83][84] 问题13: 5G周期是否需要这些功能并愿意为此付费 - 是的，如果客户不需要高级功能，可以选择IP - 20C产品；而需要快速5G资源的客户会选择IP - 50产品 [86] 问题14: 现金减少1000万美元是怎么回事 - 第一季度现金收支平衡，投资和运营活动现金减少370万美元，但被融资活动的370万美元现金抵消，第一季度净现金头寸与第四季度相同 [90] 问题15: 各市场垂直领域未来是否会增长 - 是的，公司在垂直领域投入大量精力，尤其是北美市场，垂直市场销售的产品包含大量集成服务，且开始谈论5G，公司在5G方面的经验使其有机会在该领域抢占市场份额 [91][92] 问题16: 是否看到5G在物联网领域的早期应用趋势 - 公司合作的移动运营商正在研究5G的各个领域，包括物联网、移动宽带、企业和工业等，不同运营商有不同的市场策略 [93]

信贷安排变化 - 2020年6月修订信贷安排，银行担保信贷额度从8500万美元降至7000万美元，贷款信贷额度从4000万美元增至5000万美元，特定客户信用证贴现额度6000万美元和应收账款保理额度2000万美元保持不变[424] 信贷额度使用及利率情况 - 截至2020年12月31日，公司使用了5000万美元短期贷款信贷额度中的500万美元，2020年信贷额度利率在Libor+2.1%至Libor+2.6%之间[425] 资本支出情况 - 2020年公司资本支出为650万美元，主要用于新IP - 50产品系列及其生产线开发[428] 现金及现金等价物情况 - 截至2020年12月31日，公司现金及现金等价物约为2710万美元[430] 经营活动现金流量情况 - 2020年公司经营活动提供现金1720万美元，受折旧摊销1290万美元、存货减少990万美元等因素影响，主要被净亏损1710万美元和递延所得税资产增加20万美元抵消[431][432] - 2019年公司经营活动使用现金1290万美元，受净亏损230万美元、贸易应付款和应计费用减少2480万美元等因素影响，主要被折旧摊销970万美元、贸易及其他应收款减少780万美元等因素抵消[433][434] 投资活动现金流量情况 - 2020年投资活动使用现金约650万美元，2019年约为1390万美元[435] 融资活动现金流量情况 - 2020年融资活动使用现金约740万美元，2019年融资活动提供现金约1520万美元[436] 研发工程人员数量情况 - 截至2020年12月31日，公司研发、工程人员有247人[442] 合同义务情况 - 公司合同义务总计3674.9万美元，其中1年内需支付2422.7万美元，1 - 3年支付366.5万美元，3 - 5年支付92.6万美元，超过5年支付793.1万美元[448]