财务数据关键指标变化 - 2020 - 2022年公司分别净亏损1710万美元、1480万美元和1970万美元[21] - 2020年公司经营活动现金流为正1720万美元，2021年和2022年分别为负1500万美元和490万美元[21] - 2022年因汇率波动未被对冲政策完全抵消而产生350万美元损失[65] - 2022年和2021年新兴市场销售额分别占公司总收入约63%和68%[67] - 2022年12月31日结束的两年内，公司普通股价格从每股1.53美元到每股6.90美元波动，2022年和2021年12月31日收盘价分别为每股1.91美元和每股2.58美元[79] - 2022年欧洲、拉丁美洲、非洲、亚太（除印度）、北美、印度地区收入分别占全年总收入的14%、18%、7%、11%、23%、27%[149] - 2020 - 2022年北美收入占比从14%升至23%，欧洲从17%降至14%，非洲从9%降至7%，印度先从24%升至30%再降至27%，亚太（除印度）从18%降至11%，拉丁美洲维持在18% - 19%[149] - 2022年主要OEM客户收入占比约5%，系统集成商、经销商和转售商占比约16%，直销占比约79%[149] - 2021年和2022年，公司在印度的收入占比分别为29.6%和27.4%[182] - 2020年公司除印度和欧洲外收入下降，2021年除亚太地区和非洲外收入增加，2022年收入略有增加[185] - 2022年营收2.952亿美元，较2021年的2.908亿美元增长440万美元，增幅1.5%[194] - 2022年毛利润9310万美元，占营收比例31.5%，高于2021年的8840万美元和30.4%[195] - 2022年研发费用2970万美元，较2021年的2950万美元增长20万美元，增幅0.7%[196] - 2022年销售和营销费用3580万美元，较2021年的3350万美元增长230万美元，增幅6.8%[196] - 2022年一般及行政费用3430万美元，较2021年的2060万美元增长1370万美元，增幅66.7%[196] - 2022年净亏损1970万美元，占营收比例6.7%，高于2021年的1480万美元和5.1%[196] - 2022年美元兑新以色列谢克尔升值13.2%，2021年贬值3.3%[198] - 2022年以色列通货膨胀率为5.3%，2021年为2.8%[198] - 2022年公司经营活动使用现金490万美元，2021年为1500万美元[203][205] - 2022年投资活动使用的净现金约为1240万美元，2021年约为940万美元[208] - 2022年融资活动提供的净现金约为2310万美元，2021年约为1450万美元[208] - 2022年公司购买财产和设备达1050万美元，购买无形资产200万美元[208] - 2021年公司购买财产和设备达940万美元，购买无形资产20万美元，出售财产和设备收入20万美元[208] - 2022年融资活动净现金主要来自银行贷款2270万美元和股票期权行权收入40万美元[208] - 2021年融资活动净现金主要来自银行贷款980万美元和股票期权行权收入470万美元[208] - 公司2020 - 2022年资本支出分别为610万、940万和1050万美元[208] - 公司2020 - 2022年租赁费用分别为550万、500万和450万美元[208] - 公司2020 - 2022年运营费用分别为8320万、8360万和9170万美元[208] - 截至2022年12月31日，公司使用了信贷额度中的37500美元用于短期贷款，未使用其他金融机构提供的5000美元信贷额度[202] - 截至2022年12月31日，公司与供应商的未完成库存采购订单金额为18162美元[208] 业务集中与客户相关风险 - 2022年约31.3%的总收入来自两个客户，2021年约28.3%的总收入来自两个客户，2020年约19.7%的总收入来自一个客户[19] - 公司业务集中于少数大型移动运营商，订单模式不一致会对公司业务、财务状况和经营成果产生负面影响[19] - 公司难以预测大客户未来收入，客户可能随时终止或减少采购[19] - 公司业务集中在特定国家，这些国家的事件可能对公司业务产生负面影响[19] 宏观经济与行业趋势风险 - 全球经济趋势如衰退、通胀上升、利率上升等会影响公司及客户业务、财务状况和经营成果[12][15] - 5G技术过渡和推广延迟可能对公司未来收入、盈利能力和现金流产生不利影响[17][18] - 从4G向5G技术过渡可能导致客户减少对4G基础设施和设备的采购和资本投资[18] - 近期通胀率上升可能导致公司劳动力、能源等成本增加，且难以提价维持毛利率和盈利能力[16] - 近期利率上升会使公司和客户融资成本增加，对公司业务、财务状况和经营成果产生负面影响[16] - 新冠疫情影响全球经济和公司业务，未来疫情复发或其他类似大流行可能对公司业务、财务状况和经营业绩产生不利影响[50] - 俄乌冲突影响全球和欧洲市场，公司需申请对俄出口许可证，近期部分申请被拒，还面临供应链中断和成本上升等问题[61][62] - 行业低迷、客户盈利能力下降等可能使运营商网络投资放缓，影响公司业务[70] - 电信行业合并趋势导致公司客户群整合，可能减少销售机会和市场规模[70] 供应链相关风险 - 公司为减少供应中断将预测期延长至12 - 18个月，导致库存水平显著增加[24] - 全球电子元件需求激增但产能有限，导致元件交付周期延长，部分情况超过一年[34] - 供应紧张时，供应商交付周期最长可达12个月以上[34] - 依赖第三方制造商和供应商，若其出现问题，可能影响公司交付和增加运营成本[26] 业务拓展与技术创新风险 - 公司扩大服务和软件业务至托管服务、SaaS等领域，面临产品开发等多方面挑战[35] - 公司于2020年发布IP - 50产品系列，计划2024年初将5G SoC产品化[36] - 若公司未能及时开发新产品、跟上技术发展等，可能无法增长、失去市场份额或难以维持业务[36] - 无线市场从4G向5G过渡是公司主要增长引擎之一，若竞争对手先推出更优产品，公司可能失去市场份额[36] - 公司目前正投资一款新芯片组，预计2024年初推出[101][106] - 公司预计2024年初推出含多核心的新芯片组，用于IP - 100产品[146] - IP - 100平台预计将扩展产品覆盖范围至W波段（高达110 GHz）和D波段（高达170 GHz）[146] 市场竞争风险 - 公司主要竞争对手包括华为、爱立信等“通才型”企业以及Aviat Networks等小型专业企业[40] - 公司产品面临来自光纤线路等其他高速通信解决方案的竞争，可能影响业务和运营结果[40] - 公司主要竞争对手包括华为、爱立信、NEC、诺基亚、中兴等大型制造商及Aviat Networks等小型供应商[157] 经营管理风险 - 公司近年营收、利润率和营运资金需求波动，若趋势持续，经营业绩和现金流将受重大不利影响[21] - 客户供应需求波动大，若无法应对，可能影响业务和特定季度经营业绩[23] - 公司营收和经营业绩难以预测，季度间波动大，产品交付、验收测试、项目时间表延迟等会使营收、净利润和经营现金流偏离预期[46] - 公司提供的安装或部署项目为长期项目，存在客户违约、验收测试延迟等风险，可能导致重大损失并影响财务结果[47] - 部署项目会导致公司出现重大收款问题，使经营业绩、现金流和财务状况出现大幅波动[48] - 公司提供的无线通信网络项目因依赖第三方，存在无法履行绩效义务的风险，可能导致项目延迟、成本超支和重大损失[49] - 公司销售周期通常为3到12个月，可能导致运营结果预测困难、库存水平增加和供应商负债风险[71] - 公司2022年12月31日财务报告内部控制有效，但未来若无效可能影响财务报告和股价[71] 安全与合规风险 - 网络或信息技术安全漏洞增加以及隐私和数据保护法律变化可能对公司业务产生不利影响[51] - 外部方可能试图欺诈诱导员工或产品用户披露敏感信息，导致公司面临诉讼、罚款、品牌和声誉受损等风险[52] - 未能保护客户或员工的机密和个人数据免受网络或信息技术安全漏洞的侵害，可能导致公司承担金钱责任和声誉受损[53] - 客户网络的网络攻击或其他安全漏洞可能通过公司产品发起，对公司业务产生不利影响[54] - 安全措施的潜在漏洞可能使客户面临网络故障等风险，导致公司面临诉讼、罚款、品牌和声誉受损等问题[55] - 公司业务受以色列及其他运营地监管要求影响，合规困难且成本高，违反规定会损害声誉和财务状况[56][57] - 公司国际业务面临汇率波动和外汇管制风险，当地货币贬值可能影响收入和运营结果[63][64] - 公司部分运营费用以新谢克尔计价，美元兑新谢克尔贬值可能对运营结果产生负面影响[65] - 公司面临税务风险，额外税务负担可能对运营结果和财务状况产生重大不利影响[66] - 新兴市场业务使公司面临政治、经济和监管风险，可能导致收入短缺和收款风险[67] - 新兴市场业务面临多种风险，可能导致成本增加或收入减少，影响盈利能力[67][68][69] - 新兴市场当地商业实践可能与国际监管要求不一致，违反规定可能使公司面临法律和声誉风险[69] - 公司产品需获监管批准和足够频谱，否则营销能力受限[72][73] - 公司产品用于关键通信网络，可能面临重大责任索赔[73] - 公司若不遵守信贷协议契约或银行违约，可能影响财务状况[74] - 公司依赖知识产权保护竞争，但可能无法充分保护和应对侵权指控[74][75] - 公司防御知识产权侵权索赔可能成本高昂并扰乱业务[75] - 公司使用开源代码，若违反开源许可证可能导致知识产权侵权索赔[76] - 公司可能因被归类为被动外国投资公司（PFIC），使美国股东面临额外美国所得税，判定标准为75%或更多的总收入为被动收入，或至少50%的总资产平均价值产生被动收入[78] - 公司曾获以色列创新局政府补助，使用补助开发的技术有还款和转让限制[90] - 公司获批企业计划的税收优惠有条件限制，若不满足或优惠取消，可能增加税收[90] - 作为外国私人发行人，公司可豁免部分美国证券交易委员会要求和纳斯达克规则，可能对投资者保护不足[92] - 若失去外国私人发行人身份，公司合规成本将增加，影响运营结果[94] - 在美国对公司或其高管执行判决或主张美国证券法索赔可能困难，股东权利受以色列法律管辖[95][97] 公司历史与架构 - 公司于1996年7月23日在以色列注册成立，2000年9月6日更名为Ceragon Networks Ltd [99] - 公司总部位于以色列Rosh Ha’Ain，租赁约66600平方英尺办公空间和约5800平方英尺仓库空间[163] - 公司在美国、印度、罗马尼亚分别租赁约8200、12000、22500平方英尺的办公或仓库空间[163] 产品与技术特点 - 约45%的全球电信站点通过无线传输连接到网络其余部分[101] - 公司在2019年推出市场首个“分布式无线传输”架构[101][106] - 公司的解决方案部署于超600家各种规模的服务提供商以及超1600个专用网络，分布在约130多个国家[102] - 超200家分布在五大洲的服务提供商已推出5G服务[104] - 短程解决方案通常提供高达2Gbps的回传链路容量和高达20Gbps的前传链路容量，适用于几百英尺到10英里的距离[105] - 长程解决方案通常提供高达20Gbps的容量，用于10到50英里的距离，也可跨越100英里以上[106] - 1996年公司推出首个用于演进蜂窝网络的无线传输解决方案，提供38GHz下155Mbps的速率[106] - 基于多核技术的首批产品于2013年推向市场[106] - 约20%的业务与专用网络相关[113] - 无线传输解决方案支持典型数据速率为2Gbps（回传）和20Gbps（前传）[111] - 免许可V波段频谱可提供高达2000MHz的信道带宽和10Gbps双向容量[116] - 免许可低于6GHz频谱可提供高达80MHz的信道带宽和500Mbps双向容量[116] - 许可微波频段为4 - 42GHz，毫米波频段为71 - 86GHz[115] - 公司微波窄带频谱多核技术支持高达224Mhz带宽[118] - 公司毫米波频谱使用的较宽频段可达2000MHz[118] - 2020 - 2022年网络流量因疫情大幅增长[116] - 5G使运营商能增强服务组合并开拓新市场细分领域[117] - 公司提供从4GHz微波到86GHz毫米波的无线传输解决方案，客户可从更广泛频率中选择频谱[128] - 客户使用公司解决方案可凭借四分之一的频谱获得所需容量，还能在不增加设备的情况下使网络容量翻倍[126] - 公司先进芯片组已在数十万台设备中使用，有助于实现垂直集成和成本控制[131] - 公司产品有全户外、分体式、全室内和分布式传输四种配置[134] - IP - 20平台由4GHz至86GHz的高密度多技术节点和集成无线电单元组成，提供多Gbps的超高容量[142] - IP - 20C产品基本配置支持2个载波，IP - 50C产品全户外配置支持4 + 0载波聚合配置[143] - 公司提供SDN控制器、无线传输产品SDN支持和SDN应用等SDN相关产品和工具[143][144][145] - 公司推出“Ceragon Insight”统一网络智能和管理软件套件[145] - 公司产品直接或通过多种渠道售往约130个国家超600家服务提供商和超1600家专用网络客户[149] - 公司微波窄带频谱最高可达224Mhz，毫米波频谱使用的更宽带宽最高可达2,000MHz[1

财务表现 - 第一季度2023年营收为8340万美元，同比增长18.6%[2] - 第一季度2023年净利润为200万美元，每股摊薄收益为0.02美元[5] - 北美地区是第一季度营收最强劲的地区，占比32%[7] - 全年营收预期为3.25亿至3.45亿美元，且预计全年盈利[7] 现金流状况 - 现金及现金等价物于2023年3月31日为2640万美元，较2022年12月31日的2290万美元增长[6] - 2023年第一季度，公司经营活动产生的净现金为3,509,000美元，较去年同期的1,816,000美元有所增长[21] - 2023年第一季度，公司投资活动产生的净现金为-4,430,000美元，较去年同期的-2,726,000美元有所下降[21] - 2023年第一季度，公司融资活动产生的净现金为4,350,000美元，较去年同期的12,231,000美元有所下降[21] 非GAAP财务指标 - 非GAAP毛利为28,356,000美元，较去年同期的19,469,000美元有所增长[22] - 非GAAP研发费用为7,692,000美元，较去年同期的6,779,000美元有所增长[22] - 非GAAP销售和市场费用为9,820,000美元，较去年同期的8,495,000美元有所增长[22] - 非GAAP总务和行政费用为4,956,000美元，较去年同期的4,803,000美元有所增长[22] - 非GAAP营业收入为5,888,000美元，较去年同期的-608,000美元有显著增长[22] - 非GAAP净利润为3,633,000美元，较去年同期的-1,853,000美元有显著增长[23]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度收入为7550万美元,同比下降3%,环比下降4.1% [32] - 2022年第四季度非GAAP毛利为2500万美元,同比增长10.7%,环比下降10.6%,毛利率为33.1% [34] - 2022年全年非GAAP毛利率为31.8%,较上一季度的30.8%有所提升 [34] - 2022年第四季度非GAAP营业利润为320万美元,同比增长113.3%,环比下降50% [37] - 2022年全年非GAAP营业利润为930万美元,较上一季度的770万美元增长20.8% [37] - 2022年第四季度非GAAP净亏损为20万美元,每股亏损0美元,上年同期净亏损200万美元,每股亏损0.02美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北美地区收入为1720万美元,印度地区收入为2160万美元,为公司最强劲的两个地区 [33] - 拉丁美洲地区收入为1320万美元,欧洲地区收入为1010万美元 [33] - 公司在第四季度有两个超过10%的大客户 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美地区5G建设持续强劲,公司获得了DISH 2023年部署的首批订单,并在某些州的关键基础设施领域获得多个RFP [17] - 印度市场已趋饱和,运营商正在通过升级和交叉销售来提升客户体验,4G和5G网络建设并举 [19] - 欧洲市场尽管面临宏观经济挑战,但公司在第四季度仍取得了不错的业绩,签署了一个价值400万美元的意大利新项目 [20] - 亚太地区5G部署进度不一,澳大利亚、日本和韩国进展较快,公司在这些市场有较强的地位 [21][22] - 拉美地区经济和政治不稳定可能会拖慢5G部署,公司继续专注于提供托管服务和私有网络 [23] - 非洲市场2022年较为疲软,但公司在尼日利亚和刚果的托管服务业务保持良好 [24] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在2022年取得了良好的业绩,但由于供应链挑战,业绩本可能更好 [25] - 公司正在加强北美市场的销售和服务基础设施,并计划在2023年继续投资 [17] - 公司正在推进新一代芯片组的产品化,预计将在2024年推出新产品线,并将带来2-3年的市场领先优势 [15][16] - 公司正在加大在私有网络和小型运营商市场的投资力度,以增加市场份额,可能会通过并购实现更快的客户获取或补充技术 [111] - 公司预计2023年整体业务将保持强劲增长,特别是在E波段产品和托管服务业务方面 [26][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年第四季度收入低于预期,主要受到一个大客户在年末改变设备交付政策和一个特定组件延迟的影响,但公司已经基本追回了这些延迟 [14] - 公司对2023年的增长前景保持乐观,预计收入将增长10%-17%,主要来自北美和印度市场的强劲需求 [42][119] - 公司认为供应链挑战正在缓解,有信心维持盈利增长轨迹 [25][42] - 公司正在优化组织架构,加强运营能力,以更好地执行增长战略 [27][28] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Alex Henderson 提问** 第四季度收入低于预期的两个主要原因是什么,这是否只是一次性的延迟,还是会持续影响? [47][48] **Doron Arazi 回答** 这两个因素已经在第一季度得到解决,公司已经追回了大部分延迟的收入 [48][49] 问题2 **Alex Henderson 提问** 公司2023年的毛利率目标是多少,未来在供应链和通胀压力缓解的情况下,毛利率有多大提升空间? [106][107][108][109] **Doron Arazi 回答** 公司2023年毛利率目标为至少提升1个百分点,长期目标为35%以上,在供应链和通胀压力缓解的情况下有望进一步提升 [107][109] 问题3 **Scott Searle 提问** 公司新一代芯片组产品何时开始对收入和毛利产生贡献,对2023年及以后的毛利率有何影响? [121][122][123] **Doron Arazi 回答** 新芯片组产品预计在2024年底开始小规模销售,2025年将产生更大影响。但公司2023年新推出的50系列产品已经带来了成本下降,将有助于毛利率的提升 [122][123]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为7860万美元 同比增长33% 去年同期为7610万美元 [25] - 非GAAP毛利率为355% 相比2021年第三季度的31%和2022年第二季度的305%有所提升 主要得益于北美地区高毛利订单的履行和软件升级销售的增加 [27] - 非GAAP营业利润为640万美元 同比增长60% 2021年同期为400万美元 [30] - 非GAAP净利润为410万美元 摊薄每股收益005美元 去年同期为140万美元 摊薄每股收益002美元 [32] - 现金及等价物增加至2600万美元 短期贷款减少200万美元 [33] - 库存为6420万美元 较上季度的6070万美元有所增加 主要由于客户订单增加和供应链短缺 [33] - 应收账款为1159亿美元 较上季度的1227亿美元有所下降 DSO为142天 [34] - 第三季度经营活动产生的现金流为410万美元 这是自2020年第四季度以来首次实现季度正现金流 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北美地区收入为2160万美元 印度为2210万美元 拉丁美洲为1340万美元 欧洲为1000万美元 [25] - 北美地区订单创历史新高 主要来自顶级运营商 ISP和关键基础设施客户 [13] - 印度市场5G部署加速 Bharti Airtel已预订了E波段订单 本季度微波解决方案订单达数千万美元 [17] - 欧洲市场受宏观经济环境影响 部分交易放缓 但5G需求依然强劲 [20] - 亚太地区竞争激烈 但与一家领先的Tier 1大洋洲运营商签订了价值超过4400万美元的多年合同 [21] - 拉丁美洲市场竞争加剧 但本季度订单同比增加 [22] - 非洲市场业务仍然疲软 但在托管服务领域取得了新胜利 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美地区表现强劲 订单超过创纪录的第二季度 主要来自顶级运营商 ISP和关键基础设施客户 [13] - 印度市场5G部署加速 Bharti Airtel已预订了E波段订单 本季度微波解决方案订单达数千万美元 [17] - 欧洲市场受宏观经济环境影响 部分交易放缓 但5G需求依然强劲 [20] - 亚太地区竞争激烈 但与一家领先的Tier 1大洋洲运营商签订了价值超过4400万美元的多年合同 [21] - 拉丁美洲市场竞争加剧 但本季度订单同比增加 [22] - 非洲市场业务仍然疲软 但在托管服务领域取得了新胜利 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于北美市场和软件升级 这带来了355%的高毛利率 [10] - 公司致力于优化交付 尽管供应链中断仍然是日常挑战 [11] - 公司正在增加在私有网络和小型运营商领域的市场份额 [15] - 公司计划在北美地区增加销售和营销投入 以实现进一步增长 [16] - 公司正在开发新的低成本E波段产品 计划于2023年推出 [19] - 公司预计随着供应链问题的缓解和新低成本系列的推出 将能够增加在欧洲的市场份额 [21] - 公司认为5G时代正在创造新市场并重塑现有市场 其战略已被证明是应对这些发展的优秀方法 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第三季度的执行情况感到满意 认为其战略方向正确 [10] - 公司对北美和印度的业务前景持乐观态度 但注意到欧洲和亚洲的业务有所放缓 [93] - 公司预计2022年全年收入将在296亿美元至304亿美元之间 2023年收入指引保持在325亿美元至345亿美元不变 [37] - 公司预计毛利率将在30%至35%之间波动 具体取决于每季度的收入组合和软件升级部分 [55] - 公司预计随着供应链问题的缓解 将能够提高毛利率 [81] 其他重要信息 - 公司新任CFO Ronen Stein在第三季度加入 并开始在公司财务方面发挥关键作用 [9] - 公司在本季度产生了正现金流 尽管业务性质不稳定 但这些成功的迹象表明公司必须继续追求其战略 [11] - 公司在本季度记录了与Aviat的敌对企图相关的400万美元一次性费用 [29] - 公司预计在完成合同制造商之间的过渡和组件行业改善后 库存水平将下降 [34] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于积压订单的规模和供应链改善情况 - 积压订单已超过两个季度 可能达到25个季度 [40] - 供应链问题有所改善 但在某些产品线上仍未缓解 [41] - 客户政策不同 有些客户愿意接收部分产品 有些则要求完整的产品组合 [44] 问题: 关于M&A防御的后续费用 - 预计不会有重大额外费用 [45] 问题: 关于毛利率的季节性和需求管道对区域组合的影响 - 预计毛利率将在30%至35%之间波动 具体取决于每季度的收入组合和软件升级部分 [55] - 软件升级每年可贡献1%至2%的毛利率 [56] 问题: 关于北美地区向小客户转移的利润率 - 预计私有网络和小型ISP业务的利润率将与北美地区整体业务相当 [62] - 北美地区的毛利率显著高于公司整体毛利率 [63] 问题: 关于毛利率的一次性收益 - 本季度毛利率的提升完全由区域组合和软件内容驱动 没有一次性收益 [66] 问题: 关于印度市场的竞争格局和毛利率 - 尽管华为和中兴在印度市场已无影响力 但价格压力仍然很大 [70] - 预计印度市场的收入将大幅增加 主要由于E波段订单的增加 [71] 问题: 关于货币影响 - 大部分收入以美元计价 部分服务和外围设备以当地货币计价 [74] - 大部分费用以美元或以色列谢克尔计价 公司通常会对谢克尔进行对冲 [75] 问题: 关于供应链对毛利率的压力 - 供应链问题对毛利率造成了一定压力 但预计会有所改善 [79] - 运输成本有所下降 但仍比疫情前高出至少100% [80] 问题: 关于服务提供商支出意图的变化 - 北美和印度业务依然强劲 未收到任何放缓信号 [93] - 欧洲市场已出现一些放缓 亚洲和非洲业务目前不高 [93]

公司资产情况 - 截至2022年6月30日，公司总资产为304,980千美元，较2021年12月31日的292,563千美元有所增长[6] - 2022年6月30日现金及现金等价物为23,592千美元，高于2021年12月31日的17,079千美元[6] - 2022年6月30日贸易应收账款（净额）为115,740千美元，高于2021年12月31日的107,826千美元[6] - 2022年6月30日库存为60,710千美元，略低于2021年12月31日的61,398千美元[6] - 截至2021年12月31日和2022年6月30日，存货总额分别为61,398千美元和60,710千美元[32] - 截至2022年6月30日，公司有未完成的库存采购订单金额为57,810千美元[33] 公司负债与权益情况 - 2022年6月30日总流动负债为135,694千美元，高于2021年12月31日的115,683千美元[9] - 2022年6月30日股东权益为131,973千美元，低于2021年12月31日的137,151千美元[12] - 截至2021年6月30日和2022年6月30日，股东权益总额分别为146,310千美元和131,973千美元[18] 公司亏损情况 - 2022年上半年公司净亏损3,808千美元，2021年同期净亏损2,882千美元[14] - 2022年上半年综合亏损为6,726千美元，2021年同期为4,411千美元[16] - 2022年上半年基本和摊薄后每股净亏损为0.05美元，2021年同期为0.03美元[14] - 2021年和2022年上半年净亏损分别为2,882千美元和3,808千美元[22] 公司现金流量情况 - 2021年和2022年上半年经营活动净现金使用量分别为4,612千美元和4,989千美元[22] - 2021年和2022年上半年投资活动净现金使用量分别为3,731千美元和5,805千美元[22] - 2021年和2022年上半年融资活动净现金提供量分别为9,958千美元和17,213千美元[22] 存货相关情况 - 2021年和2022年上半年存货注销金额分别为1,007千美元和644千美元[32] 衍生工具情况 - 截至2021年12月31日和2022年6月30日，按公允价值计量的衍生工具净额分别为539千美元和 - 2,554千美元[35] - 2022年6月30日和2021年12月31日，衍生品合约公允价值分别为21.6万美元和31.3万美元[38] - 2022年6月30日和2021年12月31日，未平仓衍生品合约名义金额分别为6399.5万美元和7613.6万美元[38] - 2022年和2021年上半年，衍生品合约对经营的影响中，经营收入（费用）分别为 - 29.3万美元和100万美元，财务收入（费用）分别为 - 61.7万美元和3.7万美元[43] 公司其他财务相关情况 - 2022年和2021年上半年，公司获得以色列创新局的赠款分别为20.8万美元和31.4万美元[44] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司提供的银行担保总额分别为3306.1万美元和3723.6万美元[45] - 2021年和2022年上半年，财产和设备非现金流出变动分别为1,273千美元和2,316千美元[21] 法律诉讼情况 - 一起集体诉讼中原告寻求高达7.5万美元的赔偿及律师费和成本[47] - 2022年1月27日，法院裁定原裁决适用以色列法律有误，应适用美国法律[69] - 2022年3月20日，原告向一审法院提交基于美国法律条款的修正集体诉讼索赔[72] - 被告需在2022年9月26日前提交辩护声明，初步听证会定于2023年6月19日举行[74] 公司对冲情况 - 公司对冲未来现金流波动敞口的最长时间为12个月[38] 股票期权与RSU情况 - 公司2014年修订的股票期权和RSU计划将于2022年12月到期，可发行的最大股份数为2000万股，自2014年修订后已发行约765万份期权[77] - 截至2022年6月30日的六个月，公司股票期权期初数量为5186446份，期末为4580213份；RSU期初未归属数量为699679份，期末为696524份[80][82] - 2021年和2022年截至6月30日的六个月，授予期权的加权平均公允价值分别为2.21美元和1.00美元；授予RSU的加权平均公允价值分别为3.81美元和1.81美元[80][82] - 2021年和2022年截至6月30日的六个月，行使期权的内在价值分别为5080美元和62美元[81] - 截至2022年6月30日，与非归属股票期权和RSU相关的未确认估计补偿成本为2946美元，预计在约一年的加权平均期间内确认[83] - 2021年和2022年截至6月30日的六个月，公司总股份支付费用分别为637美元和1435美元[86] 递延收入与履约义务情况 - 截至2022年6月30日的六个月，递延收入期初余额为12659美元，期末余额为13962美元，其中当期部分为3067美元[88] - 截至2022年6月30日，剩余履约义务预计在2023年确认335美元，2024年及以后确认10560美元[91] 公司营收情况 - 2021年和2022年截至6月30日的六个月，公司总营收分别为136891美元和140993美元[93] - 2021年截至6月30日的六个月，单一客户收入占总营收的20.1%；2022年同期，两个客户收入分别占总营收的22.4%和14%[94] 发行股份情况 - 2022年6月30日发行股份数为87,513,653股，高于2021年12月31日的87,413,119股[12]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度收入为7070万美元 同比增长31% 相比2021年第二季度的6860万美元 [22] - 非GAAP毛利率为305% 相比2022年第一季度的277%有所提升 但仍低于2021年第二季度的315% [11][23] - 非GAAP净亏损为250万美元 每股亏损003美元 [25] - 2022年第二季度库存为6070万美元 相比第一季度增加260万美元 [26] - 应收账款为1227亿美元 DSO为152天 [27] - 2022年收入指引为3亿至315亿美元 2023年收入指引为325亿至345亿美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心业务无线回程解决方案表现强劲 获得亚洲、非洲和拉丁美洲多个国家的领先一级运营商订单 [7] - 新推出的虚拟室内单元产品已预订216台 平均毛利率高于整体毛利率 [8] - 2022年上半年管理服务预订额约为800万美元 比2021年全年增长约40% [9] - 软件工具业务预计将持续增长 推动利润率提升和经常性收入增加 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场首次成为最大区域 与印度并列 第二季度北美预订量占总预订量的26% 环比增长38% [15] - 印度市场表现强劲 第二季度收入为2170万美元 预计E波段产品需求将在2022年第四季度开始增长 [17] - 欧洲市场表现良好 收入超过内部预期 但持续面临交付问题 [18] - 拉丁美洲市场开始复苏 5G部署正在启动 管理服务业务取得进展 [19] - 非洲市场开局缓慢 但现代化升级和新路线建设带来长期机会 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 三大战略支柱：核心业务、开放网络架构、管理服务 [6] - 在高端市场占据约25%份额 受益于5G网络转型需求 [7] - 新推出的IP-50FX产品有望颠覆市场 利用快速增长的开放网络趋势 [8] - 自主研发的第五代SoC芯片预计比竞争对手领先三年 [13][14] - 目标五年内收入达到5亿美元 毛利率提升至34%-36% [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 5G部署推动微波传输设备需求增长 预计印度、拉丁美洲、亚洲部分地区和中东非洲将有更多5G部署 [10] - 供应链中断和组件短缺仍是行业面临的挑战 但已采取措施改善运营和财务表现 [11][20] - 预计未来几个季度将实现收入增长和利润率扩张 [11] - 对北美、印度等关键市场的增长前景持乐观态度 [15][17] 其他重要信息 - 正在招聘具有行业经验的CFO 预计将在未来几周内宣布 [21] - 针对供应链挑战采取多项措施 包括增加附加费、改善合同条款、重新设计产品等 [20] - 重申对Aviat提议的立场 不进一步评论 [28] 问答环节所有的提问和回答 问题1：订单和积压情况 - 2022年上半年订单同比增长约15% 积压订单超过17亿美元 毛利率高于当前305% [30][31] 问题2：供应链挑战对收入和利润率的影响 - 供应链挑战导致收入比正常情况低约10% 毛利率影响约3%-5% [32] - 预计随着组件成本下降 积压订单的毛利率可能达到33%-35% [33] 问题3：汇率影响 - 谢克尔汇率波动对2022年EPS影响约001-002美元 [34] - 仅考虑运营费用 2023年可能带来数百万美元的正面影响 [38] 问题4：2023年和五年目标的构成 - 核心业务预计中个位数增长 管理服务和蜂窝站点路由器业务将推动整体CAGR接近10% [41] 问题5：北美市场竞争态势 - 在北美一级运营商中取得良好进展 正在获得更多业务 同时在二三级运营商中抢占市场份额 [42] 问题6：定价和成本转嫁 - 已向客户发出附加费通知 在新RFP和特定交易中讨论更高价格 客户反应积极 [44][45] 问题7：销售团队扩张 - 2022年销售团队扩张计划基本完成 但为应对北美强劲需求 略微超出预算增加了销售人员 [46] 问题8：宏观经济影响 - 目前未看到客户犹豫或推迟决策的迹象 但会密切关注潜在变化 [48] 问题9：Aviat相关事宜 - 管理层拒绝进一步评论Aviat相关事宜 [50]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度收入为7030万美元，同比增长29%，低于预期 [26] - 非GAAP毛利率为277%，同比下降近2%，主要由于组件短缺导致的加急成本和运输成本增加 [28] - 非GAAP运营费用为2010万美元，符合预期 [29] - 非GAAP净亏损为120万美元，每股亏损002美元 [31] - 库存为5810万美元，高于2021年第一季度的4850万美元，但低于2021年第四季度 [32] - 应收账款为1207亿美元，高于2021年第一季度的1067亿美元，DSO为150天，高于2021年第一季度的141天 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 传统业务（微波和毫米波市场）在北美和欧洲的5G网络部署中获得了大量订单 [9][10] - IP-50FX分散式基站网关解决方案在第一季度推出，并已获得拉丁美洲大型Tier 1运营商的订单 [10][20] - 托管服务业务在北美、拉丁美洲和欧洲获得了运营商和私人网络的关注，28%的现有客户对托管服务感兴趣 [11][12] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场需求强劲，预计将创下新纪录，与DISH签订了数百万美元的合同 [14][15] - 印度市场需求持续强劲，主要与Tier 1运营商合作，5G频谱招标正在进行中 [16][17] - 欧洲市场表现强劲，创下过去两年的记录，与Tier 1运营商完成了成功的POC [18][19] - 亚太地区业务环境改善，获得两个新的私人网络客户 [20] - 拉丁美洲市场表现强劲，获得巴拉圭和阿根廷Tier 1运营商的IP50 FX订单 [20] - 非洲市场表现疲软，符合季节性预期 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略围绕三大支柱：传统业务增长、开放网络架构扩展和托管服务强化 [9][10][11] - 公司在微波和毫米波技术领域保持领先地位，并在分散式市场中占据领导地位 [24] - 托管服务业务的扩展将带来更多经常性收入和毛利率改善 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2022年的需求保持乐观，尽管面临供应链和运输成本的挑战 [22][23] - 预计2022年全年收入在3亿至315亿美元之间，毛利率改善预计在下半年实现 [35][36] - 公司将继续通过短期、中期和长期的成本削减措施以及价格调整来改善毛利率 [23] 其他重要信息 - 公司客户满意度调查显示，产品满意度为85%，97%的客户表示可能增加或维持与公司的业务 [12][13] - 公司在北美与DISH合作，支持其全国5G网络部署，并成为其首选合作伙伴 [14][15] 问答环节所有的提问和回答 问题: 如果没有供应链限制，公司本季度的收入会是多少？ - 公司原本计划本季度收入达到7500万美元或更多，但由于组件短缺和运输成本增加，实际收入低于预期 [39][41] 问题: 乌克兰和俄罗斯战争对公司业务的影响？ - 公司几乎没有受到乌克兰和俄罗斯战争的影响，欧洲市场本季度表现强劲 [44][45] 问题: DISH合同的规模？ - DISH合同预计今年将带来约1000万美元的订单，未来几年可能进一步增长 [46][47] 问题: 供应链和运输成本的改善预期？ - 公司预计供应链和运输成本问题将在下半年逐步改善，收入增长和毛利率改善也将主要集中在下半年 [50][51] 问题: 新产品IP50 FX的市场反应？ - IP50 FX在欧洲和拉丁美洲获得了强烈兴趣，公司正在考虑推出低成本版本以进一步扩大市场 [56] 问题: 新芯片的研发进展？ - 新芯片的研发进展符合预期，预计2022年底完成产品化，新产品预计在2024年初推出 [57][58] 问题: 运营费用的控制？ - 公司正在严格控制运营费用，特别是在G&A方面，以应对毛利率波动 [59] 问题: CFO过渡进展？ - 公司正在寻找具有业务经验的CFO候选人，预计将在不久的将来完成过渡 [60][61] 问题: 中国封锁对公司的影响？ - 公司对中国供应商的直接依赖较低，但间接影响尚不明确，预计封锁不会持续太久 [66][67] 问题: 运输成本的未来预期？ - 运输成本预计将在下半年有所缓解，但短期内仍将保持高位 [68] 问题: 差旅费用的新常态？ - 公司预计2022年的差旅费用将保持在2019年水平的50%左右，作为新的常态 [70][71] 问题: 汇率对冲情况？ - 公司已对2022年的汇率进行了对冲，平均汇率为315 [73] 问题: 员工流失率和工资通胀？ - 公司在第一季度R&D部门的员工流失率有所改善，但工资通胀问题仍将持续一段时间 [75][76] 问题: 公司积压订单情况？ - 公司积压订单超过全年产品收入的50% [78]

业绩总结 - Ceragon在2021年的收入为3亿美元，较2005年的5500万美元增长了约190%[14] - Ceragon在2021年到2022年期间的收入为7030万美元，显示出健康的增长趋势[32] - Ceragon在2021年第四季度的毛利率为31.0%，而2022年第一季度的毛利率为29.0%[32] - Ceragon在2021年第四季度的现金余额为1710万美元，而2022年第一季度的现金余额为2500万美元[33] - Ceragon在2021年第四季度的债务为1480万美元，而2022年第一季度的债务增加至2700万美元[33] - Ceragon在2021年第四季度的股东权益比率为47%，而2022年第一季度降至45%[33] 用户数据 - Ceragon的客户总数超过2,000个[13] - Ceragon在42个市场中已部署或承诺提供服务，专注于最佳解决方案[20] - Ceragon的市场份额在最佳解决方案领域为25%[22] - Ceragon在2021年全户外单元市场的市场份额为37%，领先于华为的19%和爱立信的10%[30] 市场展望 - Ceragon在5G市场的投资预计将增加其市场机会，这是多年来的首次增长[14] - Ceragon的5G解决方案支持460多家全球运营商，能够把握全球5G趋势[29] - Ceragon的独特多核技术在5G中提供16倍的容量和8分之一的能耗[30] - Ceragon的网络优化和简化操作能力使其能够快速推出新的5G服务[29] 新产品与技术研发 - Ceragon的SoC技术可实现高达100GB的速度，具有成本效益和更短的上市时间[18] - Ceragon的无线传输解决方案被视为4G和5G网络的关键技术[11] 合同与扩张 - Ceragon获得了印度一家Tier 1运营商的1500万美元初始订单，用于全国4G扩展[23] - Ceragon与一家全球能源公司签署了数百万美元的合同，提供连接即服务[23]

信贷额度情况 - 2021年6月信用额度协议修订，特定客户保理额度从2000万美元增至3500万美元，总保理额度达1亿美元，银行担保信贷额度7000万美元和贷款信贷额度5000万美元不变，另有500万美元信贷额度[442] - 截至2021年12月31日，公司使用了5000万美元短期贷款信贷额度中的1180万美元，使用了其他金融机构500万美元信贷额度中的300万美元，2021年信贷额度利率在Libor+2.1%至Libor+2.5%之间[443] 现金及等价物情况 - 截至2021年12月31日，公司现金及现金等价物约为1710万美元[447] 经营活动现金情况 - 2021年经营活动现金使用1500万美元，主要受净亏损1480万美元、应收账款和预付费用增加1810万美元等因素影响，部分被折旧和摊销费用1220万美元等因素抵消[448][449] - 2020年经营活动现金提供1720万美元，主要受折旧和摊销费用1290万美元、存货减少990万美元等因素影响，部分被净亏损1710万美元等因素抵消[450][451] 投资活动现金情况 - 2021年投资活动净现金使用约940万美元，2020年约为650万美元[452] 融资活动现金情况 - 2021年融资活动净现金提供约1450万美元，2020年净现金使用约740万美元[453] 费用支出情况 - 公司2019 - 2021年资本支出分别为1160万美元、610万美元和940万美元，租赁费用分别为570万美元、550万美元和500万美元，经营费用分别为8950万美元、8320万美元和8360万美元[456][457][458] 人员情况 - 截至2021年12月31日，公司研发、开发和工程人员全球共229人[462] 营运资金预期 - 公司认为当前营运资金、现金及现金等价物余额加上四家金融机构的信贷额度，至少未来12个月能满足预期需求[460]

营收数据关键指标变化 - 2022年第一季度营收7030万美元，较2021年第一季度的6830万美元增长2.9%，较2021年第四季度的7780万美元下降9.6%[4] - 2022年第一季度印度、欧洲、北美、拉丁美洲、亚太、非洲营收占比分别为22%、17%、19%、20%、14%、8%[12] - 公司目标2022年实现营收增长，预计年收入在3 - 3.15亿美元之间[9] 利润数据关键指标变化 - 2022年第一季度毛利润1930万美元，毛利率27.5%，2021年第一季度毛利率为29.5%，2021年第四季度为29.4%[5] - 2022年第一季度GAAP基础运营亏损130万美元，2021年第一季度运营收入40万美元，2021年第四季度为100万美元[5] - 2022年第一季度净亏损230万美元，摊薄后每股亏损0.03美元，2021年第一季度净亏损120万美元，摊薄后每股亏损0.01美元，2021年第四季度净亏损1220万美元，摊薄后每股亏损0.15美元[6] - 2022年3月，GAAP净亏损为2,288千美元，较2021年同期的1,173千美元增加95.06%[25][29] - 2022年3月，Non - GAAP净亏损为1,853千美元，较2021年同期的879千美元增加110.81%[29] - 2022年3月，GAAP基本和摊薄后每股净亏损为0.03美元，2021年同期为0.01美元[29] - 2022年3月，Non - GAAP摊薄后每股净亏损为0.02美元，2021年同期为0.01美元[29] - 公司预计下半年毛利率将有所改善，前提是供应链和运输限制及成本逐步改善[9] 现金相关数据关键指标变化 - 2022年3月31日现金及现金等价物为2500万美元，2021年12月31日为1710万美元[7] - 2022年第一季度，公司经营活动净现金使用量为1,816千美元，较2021年同期的1,654千美元增加9.79%[25] - 2022年第一季度，公司投资活动净现金使用量为2,726千美元，较2021年同期的2,003千美元增加36.1%[25] - 2022年第一季度，公司融资活动净现金提供量为12,231千美元，较2021年同期的9,689千美元增加26.24%[25] 资产数据关键指标变化 - 截至2022年3月31日，公司总资产为300,187千美元，较2021年12月31日的292,563千美元增长2.61%[23] 加权平均股数数据关键指标变化 - 计算GAAP基本和摊薄后每股净亏损所用的加权平均股数2022年为83,959,261股，2021年为82,583,760股[29] - 计算Non - GAAP摊薄后每股净亏损所用的加权平均股数2022年为83,959,261股，2021年为82,583,760股[29] 业务订单情况 - 公司在北美、印度、欧洲和拉丁美洲获得大量订单，过去12个月订单出货比大于1[2] - 公司在欧洲创下季度订单纪录，领先的一级运营商测试RAON软件效果良好，并与全球一级运营商成功进行POC测试[2]