文章核心观点 Zacks Premium研究服务可助力投资者把握股市并自信投资 其包含的Zacks Style Scores与Zacks Rank配合 能帮助投资者挑选更具潜力的股票 如Carpenter Technology公司就因良好的评级和得分值得投资者关注 [1][2][11] Zacks Premium研究服务 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新 可访问Zacks 1 Rank List 还有Equity Research报告和Premium股票筛选等功能 能让投资者更明智自信地投资 [1] - 包含Zacks Style Scores [1] Zacks Style Scores介绍 - 与Zacks Rank一同开发 是一组辅助指标 基于股票价值 增长和动量特质给予A - F字母评级 帮助投资者挑选未来30天跑赢市场可能性最大的股票 [2] - 分为价值 增长 动量和VGM四类评分 [3][4] 四类评分具体内容 - 价值评分：帮助价值投资者寻找价格合理且被低估的股票 利用P/E PEG等比率筛选 [3] - 增长评分：关注公司财务实力 健康状况和未来前景 考虑预计和历史盈利 销售和现金流 挖掘长期可持续增长的股票 [3] - 动量评分：利用股票价格或盈利前景的涨跌趋势 借助一周价格变化和盈利预测月度百分比变化等因素 确定建仓时机 [4] - VGM评分：综合所有风格评分 是与Zacks Rank配合使用的全面指标 按综合加权风格对股票评级 筛选出价值 增长和动量俱佳的公司 [4] 与Zacks Rank配合方式 - Zacks Rank通过盈利预测修正来构建投资组合 1（强力买入）股票自1988年以来年均回报率达+25.41% 但每日有超800只高评级股票 挑选难度大 [5][6][7] - Style Scores可辅助挑选 应选择Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票 若为3（持有）评级 也应有A或B的分数 以保证上涨潜力 [7] - 盈利预测修正方向是选股关键 如4（卖出）或5（强力卖出）评级股票 即便Style Scores为A或B 盈利前景和股价仍可能下跌 [8] Carpenter Technology公司情况 - 位于费城 生产和分销优质特种合金及钻井工具 产品应用于航空航天和国防等多个终端市场 其中航空航天和国防收入占比约54% [9] - Zacks Rank为1（强力买入） VGM评分为B 增长风格评分为A 本财年预计同比盈利增长27.9% [10] - 2025财年过去60天内有两名分析师上调盈利预测 Zacks共识预测每股增加0.60美元至6.06美元 平均盈利惊喜为15.9% [10]

文章核心观点 - 文章推荐了3只具有买入评级和强劲增长特征的股票供投资者考虑 [1][2] 公司总结 Carpenter Technology (CRS) - 公司是一家生产和分销优质特种合金(包括钛合金、粉末金属、不锈钢、合金钢和工具钢)以及钻探工具的公司 [1] - 公司目前拥有Zacks第1级(强烈买入)评级,过去60天内其当前年度盈利预测值上升了11% [1] - 公司的PEG率为0.80,低于行业平均0.89,拥有A级成长评分 [1] Pilgrim's Pride (PPC) - 公司从事冷冻、新鲜及增值鸡肉产品的加工、生产、营销和分销 [1] - 公司目前拥有Zacks第1级(强烈买入)评级,过去60天内其当前年度盈利预测值上升了12.7% [1] - 公司的PEG率为0.22,低于行业平均0.49,拥有A级成长评分 [2] Interactive Brokers (IBKR) - 公司作为自动化的全球电子做市商和经纪商运营 [2] - 公司目前拥有Zacks第1级(强烈买入)评级,过去60天内其当前年度盈利预测值上升了4.9% [2] - 公司的PEG率为1.13,低于行业平均1.35,拥有B级成长评分 [2]

文章核心观点 DelphX宣布与多家对冲基金达成非约束性意向书，拟通过CRS计划提供最高30亿美元名义信用利差保护，且该计划持续获潜在买家积极关注，公司将随计划推进持续更新情况 [1][2][3] 合作相关 - 公司于2024年8月27日与多家对冲基金达成非约束性意向书，拟通过信用评级证券（CRS）计划提供最高30亿美元名义信用利差保护 [1] - 若最终条件达成，这些对冲基金将成为CRS计划的长期支持者，条件包括公司促成提供债券组合、律师最终税务审查等 [1] 市场反馈 - CRS作为全新创新风险管理工具，持续获潜在买家积极关注，部分债券持有人有兴趣购买保护以应对债券评级下调带来的损失和资本费用 [2] 公司业务 - 公司是专注于开发和分销下一代结构化产品的科技与金融服务公司，通过特殊目的载体Quantem LLC，使固定收益交易商能提供新的私募证券，以减轻评级下调时的利差和资本费用损失并实现可观回报 [4] - 公司新证券可让交易商和合格机构投资者（QIBs）账户在抵押看跌期权（CPOs）和抵押参考票据（CRNs）方面进行有竞争力的结构设计、销售和做市 [4] - 所有CPOs和CRNs均完全抵押，由纽约银行梅隆公司托管，且为公司专有产品 [5]

文章核心观点 Zacks Premium研究服务可助投资者充分利用股市并自信投资 其包含Zacks Rank、Zacks Industry Rank等内容 其中Zacks Style Scores与Zacks Rank配合使用 能帮投资者挑选更优股票 还以Carpenter Technology为例说明 [1][2][6] 分组1：Zacks Premium研究服务 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新、Zacks 1 Rank List全访问权、Equity Research报告和Premium股票筛选等内容 帮助投资者成为更聪明、自信的投资者 [1] 分组2：Zacks Style Scores介绍 - 与Zacks Rank一同开发 是基于三种投资方法对股票评级的补充指标 助投资者挑选未来30天跑赢市场概率大的股票 [2] - 按价值、增长、动量特征将股票评级为A、B、C、D或F 分数越好股票表现可能越好 [3] - 分为价值、增长、动量和VGM四个类别 [3][4][5] 分组3：Zacks Style Scores类别详情 - 价值分数考虑P/E、PEG等比率 突出有吸引力且被低估的股票 [3] - 增长分数考虑预计和历史收益、销售和现金流 发掘长期可持续增长的股票 [4] - 动量分数利用一周价格变化和收益估计月百分比变化等因素 确定建仓好时机 [4] - VGM分数结合所有风格分数 是与Zacks Rank配合使用的综合指标 按综合加权风格对股票评级 [5] 分组4：Zacks Style Scores与Zacks Rank配合使用 - Zacks Rank利用收益估计修订帮助投资者构建成功投资组合 自1988年以来 1（强力买入）股票年均回报率达+25.41% 超标普500指数两倍多 [6][7] - 因评级股票多 每日有超200家强力买入和600家买入评级公司 投资者选择困难时可借助Style Scores [7][8] - 为最大化回报 应选Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票 若为3（持有）评级 也需确保分数为A或B [9] - 选择股票时应关注收益估计修订方向 4（卖出）或5（强力卖出）评级股票 即使分数为A和B 收益预测也可能下降 股价可能下跌 [10] 分组5：Carpenter Technology分析 - 位于费城 生产和分销优质特种合金及钻井工具 产品用于航空航天和国防等多个终端市场 其中航空航天和国防收入占比约54% [11] - Zacks Rank为1（强力买入） VGM分数为B 动量风格分数为B 过去四周股价上涨21.5% [12] - 一位分析师上调2025财年收益估计 Zacks共识估计每股增加0.89美元至6.06美元 平均收益惊喜为15.9% [12]

文章核心观点 - Zacks Premium研究服务可助投资者充分利用股市并自信投资 其提供多种工具 包括Zacks Style Scores 该评分与Zacks Rank结合 能帮投资者选到更可能跑赢市场的股票 如Carpenter Technology公司就因良好的排名和评分值得投资者关注 [1][2][13] Zacks Premium研究服务 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新 可全面访问Zacks 1 Rank List 股票研究报告和高级股票筛选器 还能获取Zacks Style Scores 帮助投资者成为更聪明自信的投资者 [1] Zacks Style Scores介绍 - 是一套独特的准则 基于三种流行投资类型对股票评级 作为Zacks Rank的补充指标 帮助投资者选择未来30天最有可能跑赢市场的证券 [2] - 每只股票根据价值 增长和动量特征被评为A B C D或F A最好 评分越好 股票表现越可能出色 [3] - 分为价值评分 增长评分 动量评分和VGM评分四类 [3][4][5] 各类评分详情 价值评分 - 针对价值投资者 利用市盈率 市销率等比率 帮助挑选最具吸引力和被低估的股票 [3] 增长评分 - 关注公司财务实力 健康状况和未来前景 考察预计和历史收益 销售额和现金流等 以找到能持续增长的股票 [4] 动量评分 - 利用股票价格或收益前景的涨跌趋势 借助一周价格变化和收益预估月百分比变化等因素 确定建仓的好时机 [4] VGM评分 - 结合了所有风格评分 是与Zacks Rank一起使用的重要指标 对每只股票的综合加权风格进行评级 筛选出价值 增长和动量最具吸引力的公司 [5] Zacks Rank与Style Scores配合 - Zacks Rank是专有股票评级模型 利用收益预估修正的力量帮助投资者创建成功的投资组合 自1988年以来 1（强力买入）股票平均年回报率达25.41% 超标准普尔500指数两倍多 [6][7] - 因评级股票数量多 每天有超200家公司获强力买入评级 600家获买入评级 选择合适股票较难 Style Scores可解决此问题 [7][8] - 为获高回报 应考虑Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票 若为3（持有）评级 也需A或B的评分以确保上行潜力 [9] - 若股票评级为4（卖出）或5（强力卖出） 即使Style Scores为A或B 其收益前景仍呈下降趋势 股价也更可能下跌 应多持有1或2 Rank且评分A或B的股票 [10] 关注股票Carpenter Technology - 位于宾夕法尼亚州费城 生产和分销优质特种合金及钻井工具 产品应用于航空航天和国防 能源 交通等多元化终端市场 其中航空航天和国防约占公司收入的54% [11] - Zacks Rank为1（强力买入） VGM评分为B 增长风格评分为A 本财年预计同比盈利增长23.2% [12] - 有分析师上调2025财年收益预估 Zacks共识预估每股增加0.67美元至5.84美元 平均盈利惊喜为15.9% [12]

文章核心观点 公司董事会宣布普通股季度现金股息为每股0.20美元，将于2024年9月5日支付给8月27日登记在册的股东，除息日为8月26日 [1] 公司信息 - 公司是高性能特种合金材料和工艺解决方案的领导者，服务于航空航天、国防、医疗等多个市场 [3] - 公司成立于1889年，是高级特种合金的先驱，产品包括钛、镍、钴等合金，以及为增材制造和软磁应用设计的合金 [3] - 公司官网为www.carpentertechnology.com [3] 股息信息 - 董事会宣布普通股季度现金股息为每股0.20美元 [1] - 股息将于2024年9月5日支付给8月27日登记在册的股东 [1] - 除息日为2024年8月26日 [1] 联系方式 - 投资者咨询联系John Huyette，电话+1 610 - 208 - 2061，邮箱jhuyette@cartech.com [2] - 媒体咨询联系Heather Beardsley，电话+1 610 - 208 - 2278，邮箱hbeardsley@cartech.com [2]

业务概况 - 公司主要从事特种合金和不锈钢的制造和分销业务[19] - 公司业务分为两个报告分部:特种合金业务(SAO)和性能工程产品(PEP)[20,22,23] - 公司主要从事特种金属制造、加工和分销业务[19] - 公司分为两个报告业务分部:特种合金业务(SAO)和性能工程产品业务(PEP)[20] - SAO分部包括公司主要的优质合金和不锈钢制造业务[22] - PEP分部包括公司的差异化业务,如钛业务、增材制造业务和分销业务[23] 原材料供应 - 公司原材料包括镍、钴、铬、锰、钼、钛、铁等,部分原材料来源可能受政治事件或劳工动荡等因素影响[24,25] - 公司依赖持续获得关键原材料,如镍、钴、铬等,部分来源可能受政治事件或劳工动荡等因素影响[24] 知识产权 - 公司拥有多项美国和国际专利,但不依赖于任何单一专利[26] 客户集中度 - 公司无单一主要客户,也无单一客户占总销售10%以上[28] - 公司不依赖于单一客户,也无单一客户占总销售10%以上[28] 订单情况 - 截至2024年6月30日,公司订单积压约22.57亿美元,预计大部分将在2025和2026财年发货[29] 竞争优势 - 公司在特种材料领域具有领先地位,面临多家竞争对手[30,31] - 公司在特种材料开发和制造工艺创新方面的能力是其成功的重要因素[32] 研发投入 - 公司每年在研发方面的投入在2000万美元左右[32] 员工情况 - 公司员工总数约4,600人,其中184人受集体谈判协议约束[43] 季节性因素 - 公司销售受季节性因素影响,上半年通常较低[27]

财务业绩 - 公司第四季度营业收入达7.987亿美元，同比增长5%[3,16] - 第四季度调整后营业利润达1.252亿美元，同比增长39%，创历史新高[4,6,10] - 第四季度调整后每股收益为1.82美元，全年调整后每股收益为4.74美元[4,17] - 第四季度经营活动产生的现金流为1.695亿美元，调整后自由现金流为1.424亿美元[4,18] - 公司2024财年第四季度净销售额为7.987亿美元，同比增长5.3%[27] - 2024财年全年净销售额为27.597亿美元，同比增长8.2%[27] - 2024财年第四季度毛利率为23.9%，全年毛利率为21.2%[27] - 2024财年第四季度营业利润为1.083亿美元，全年营业利润为3.231亿美元[27] - 2024财年第四季度调整后营业利润率(不含附加费收入和特殊项目)为19.7%，全年为16.3%[36][37] - 2024财年第四季度每股收益为1.85美元，全年为3.70美元[27] - 2024财年经营活动产生的现金流为2.749亿美元[28] - 2024财年资本支出为9,660万美元[28] 未来展望 - 公司预计2025财年营业利润将达4.6亿美元至5亿美元，较之前目标提前2年实现[7,12] - 公司预计2025财年第一季度营业利润将达1.14亿美元至1.2亿美元[7] - 公司预计2025财年将产生2.5亿美元至3亿美元的调整后自由现金流[7,13] 股东回报 - 公司董事会批准了最高达4亿美元的股票回购计划[8,20,21] 业务表现 - 公司特殊钢业务部门第四季度营业利润达1.409亿美元，调整后营业利润率为25.2%[5,6,11] - 公司2024财年创下历史最高的3.541亿美元调整后营业利润[6,10] - 公司调整后的分部营业利润率(不含附加费收入)为25.2%,较上年同期上升8.4个百分点[38] - 公司调整后的分部营业利润率(不含附加费收入)为10.4%,较上年同期上升4.9个百分点[39] - 公司剔除特殊项目影响后的每股调整后收益为1.82美元,较上年同期上升1.04美元[41] - 公司剔除特殊项目影响后的每股调整后收益为4.74美元,较上年同期上升3.6美元[46] - 公司调整后自由现金流为1.424亿美元,较上年同期下降1.7百万美元[51] - 航空航天及国防市场销售额(不含附加费)为3.763亿美元,较上年同期增长27.9%[53] - 医疗市场销售额(不含附加费)为9,170万美元,较上年同期增长37.6%[53] - 能源市场销售额(不含附加费)为3,650万美元,较上年同期增长4.9%[53] - 工业及消费市场销售额(不含附加费)为8,280万美元,较上年同期下降14.3%[53] - 分销市场销售额(不含附加费)为2,190万美元,较上年同期下降29.4%[53]

文章核心观点 - 2024财年第四季度及全年Carpenter Technology业绩表现良好，各业务板块有不同表现，现金流改善，股价表现优于行业，同时给出同行公司业绩情况及ATI待公布业绩预期 [1][7][10] 第四季度业绩 盈利情况 - 调整后每股收益1.82美元，超Zacks共识预期的1.52美元，去年同期为0.78美元；计入一次性项目后每股收益1.85美元，去年同期0.78美元 [1] 销售情况 - 净销售额同比增长5.4%至7.99亿美元，超Zacks共识预期的7.64亿美元，增长受航空航天与国防、医疗终端市场推动 [2] 各终端市场营收变化 - 航空航天与国防终端市场营收同比增长27.9%，能源终端市场增长4.9%，医疗终端市场增长37.7%，分销市场下降29.4%，工业和消费终端市场下降14.3%，运输终端市场下降31.4% [3] 运营结果 - 商品销售成本同比下降4.9%至6.08亿美元，毛利润同比增长60.2%至1.91亿美元，调整后运营收入为1.252亿美元，去年同期为6290万美元 [4] 各业务板块表现 - 特种合金业务部门销售额7.16亿美元，去年同期6.67亿美元，销量57204磅，去年同期61528磅，运营利润1.41亿美元，去年同期8000万美元 [5] - 高性能工程产品净销售额同比下降6.3%至1.11亿美元，销量2856磅，去年同期3328磅，运营利润1060万美元，去年同期590万美元 [6] 2024财年业绩 盈利情况 - 调整后每股收益4.74美元，超Zacks共识预期的4.44美元，2023财年为1.14美元；计入一次性项目后每股收益3.70美元，去年同期1.14美元 [7] 销售情况 - 净销售额同比增长8.2%至27.6亿美元，超Zacks共识预期的27.3亿美元 [8] 现金流与资产负债表 - 2024财年末现金及现金等价物1.99亿美元，2023财年末为4500万美元，长期债务6.94亿美元，2023财年末为6.93亿美元，经营活动现金流2.75亿美元，上一财年为1470万美元，董事会授权最高4亿美元股票回购计划 [9] 股价表现 - 过去一年公司股价上涨138.6%，行业增长37.1%，公司目前Zacks评级为1（强力买入） [10] 同行公司业绩 Worthington Steel - 2024财年第四季度调整后每股收益1.06美元，超Zacks共识预期的0.67美元，但同比下降28%，净销售额9.11亿美元，去年同期8.84亿美元，超Zacks共识预期的9.03亿美元 [11] Commercial Metals - 2024财年第三季度调整后每股收益1.02美元，超Zacks共识预期的1.00美元，但同比下降48.5%，净销售额20.8亿美元，去年同期23.4亿美元，超Zacks共识预期的20亿美元 [12] 同行待公布业绩预期 ATI - 定于8月6日公布2024财年第三季度业绩，过去四个季度平均业绩惊喜为8.3%，Zacks共识预期每股收益0.58美元，同比下降1.7%，营收11亿美元，同比增长5.6% [13][14]

财务数据和关键指标变化 - 公司第四季度创下历史最高利润,调整后营业利润达1.252亿美元,超出预期约12% [11] - 全年调整后营业利润达3.541亿美元,创历史新高 [13] - 第四季度调整后自由现金流达1.424亿美元 [51][52] - 全年调整后自由现金流达1.79亿美元 [52] - 第四季度税率为17%,预计2025财年税率将在21%-23%之间 [36] - 第四季度调整后每股收益为1.82美元 [37][38] 各条业务线数据和关键指标变化 - SAO业务第四季度营业利润达1.409亿美元,创历史新高,毛利率达25.2% [40][41][42] - PEP业务第四季度营业利润为1060万美元,与上一季度持平 [46][48] 各个市场数据和关键指标变化 - 航空航天与国防市场第四季度销售额同比增长28%,环比增长19% [17][18][19][20][21] - 医疗市场第四季度销售额同比增长38%,环比增长9% [27][28] - 能源市场第四季度销售额环比增长31% [29] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于提高生产效率、优化产品组合和定价,以提高盈利能力 [11][12] - 公司未来几年的目标是将2019财年的营业利润翻一番,并将这一目标提前至2025财年 [55][56][57][61][62][63] - 公司将继续投资维护资产,并评估一些高增长领域的增量投资项目 [64][65][66] - 公司将通过股票回购和维持现有股息水平的方式回报股东 [67] - 行业供需失衡,公司有信心未来几年业绩将持续增长 [18][26][63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 航空航天市场需求依然强劲,商用飞机订单积压约9年 [18][19][20][26] - 虽然存在一些短期供应链调整,但公司有能力应对 [20][21][22][23][24][25] - 医疗和国防市场需求持续旺盛 [27][28][29] - 公司有信心未来几年业绩将持续大幅增长 [55][56][57][61][62][63] 其他重要信息 - 公司安全绩效指标为1.8,仍在行业领先水平,但公司目标是实现零伤害 [9][10] - 公司将维持每年约1.25亿美元的资本支出,主要用于维护现有资产 [64][65][66] - 公司宣布启动最高达4亿美元的股票回购计划 [67] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Gautam Khanna 提问** 询问公司是否看到客户有延迟交货或取消订单的情况 [74] **Tony Thene 回答** 公司第四季度整体订单强劲,航空航天市场订单也保持增长,公司有能力应对一些客户的短期调整 [75][76][77][78][79][80][81] 问题2 **Gautam Khanna 提问** 询问公司在提高生产效率方面的具体举措 [82] **Tony Thene 回答** 公司在熔炼等关键工序取得了显著提升,未来还有进一步提升毛利率至30%的空间 [83][84][85][86][87] 问题3 **Scott Deuschle 提问** 询问公司未来如何看待定价环境 [138][139][140] **Tony Thene 回答** 公司认为由于供需失衡,未来定价环境仍将有利 [140]