Key Points CoreWeave is a specialized GPU infrastructure company designed from the ground up for artificial intelligence (AI) workloads. It is riding a massive computing wave. The company has advantages in this AI race. 10 stocks we like better than CoreWeave › Artificial intelligence (AI) unleashed a historic wave of demand for computing power -- and few companies are riding that wave quite like CoreWeave (NASDAQ: CRWV). Once a small crypto-mining outfit, the company evolved into one of the most ...

Key Points CoreWeave’s aggressive buildout of GPU-powered data centers demands massive capital. CoreWeave’s revenue visibility hinges on a few large relationships. The competition is closing in quickly. 10 stocks we like better than CoreWeave › CoreWeave (NASDAQ: CRWV) quickly became one of the most talked-about names in the artificial intelligence (AI)-infrastructure space. With deep ties to Nvidia and a fast-growing base of enterprise clients like OpenAI and Microsoft, the company positioned its ...

LIVINGSTON, N.J.--(BUSINESS WIRE)--CoreWeave, Inc. (Nasdaq: CRWV), The Essential Cloud for AI, today announced CoreWeave AI Object Storage, an industry-leading fully managed object storage service built from the ground up specifically for AI workloads. Powered by CoreWeave's Local Object Transport Accelerator (LOTA) technology, CoreWeave AI Object Storage makes a single dataset instantly accessible, anywhere in the world, without any egress charges or request/transaction fees restricting how or. ...

行业趋势 - 人工智能基础设施类股票在2025年持续飙升，投资者涌向受益于数据中心容量快速扩张的公司 [1] - 客户为购买专用AI云计算容量而授予数十亿美元合同的现象推动了相关公司股价的惊人涨幅 [1] 公司业绩表现 - Applied Digital公司2025年股价实现了近350%的惊人涨幅 [2] - 在截至8月31日的2026财年第一季度，公司收入同比大幅增长84%，达到6420万美元 [4] - 公司从主要客户CoreWeave的数据中心租户装修中获得2630万美元收入 [4] 业务模式与战略 - 公司设计、建造和运营针对高性能计算和AI工作负载优化的数据中心 [4] - 为租户进行数据中心装修是一次性的低利润率业务，利润率约为中等个位数，但具有重要战略意义 [5] - 装修完成后，公司开始从这些数据中心获得租赁收入，形成长期稳定的收入流 [5] 增长潜力与合同 - 公司与CoreWeave的合作已扩大至目前正在建设的Polaris Forge One综合体的全部400兆瓦容量 [5] - 与CoreWeave的数据中心租赁合同总规模在未來15年内高达110亿美元 [6] - CoreWeave已要求公司对400兆瓦园区中的前100兆瓦进行装修，未来有可能将装修范围扩大至剩余容量 [6]

核心观点 - CoreWeave公司与Poolside公司建立新合作伙伴关系，旨在提供先进的人工智能云服务，支持Poolside构建通用人工智能并赋能企业级智能体部署 [1] 合作内容 - CoreWeave将为Poolside提供由NVIDIA GB300 NVL72系统组成的最先进集群，该集群包含超过40,000个GPU [1] 公司业务 - CoreWeave公司定位为“人工智能必备云” [1] - Poolside公司是一家基础模型公司 [1]

公司股价表现 - 公司是今年市场上最热门的IPO股票之一 在上市后约一个月内表现平淡 股价主要在每股40美元的IPO价格附近徘徊 随后开始了为期两个月的飙升 股价涨至超过180美元 目前股价较历史高点下跌约27% 交易价格在134美元左右 [1] 公司业务模式 - 公司是一家专注于人工智能的云计算企业 其商业模式极为简单 即从英伟达购买一流的图形处理器 将其安装在数据中心的服务器中 并将该计算容量出租给AI超大规模服务商 与其他云计算提供商的做法无异 但公司的差异化优势在于其服务器针对AI工作负载进行了优化 [3] - 公司已吸引包括Meta Platforms在内的多家知名客户 使用其服务使得这些AI超大规模服务商能够立即获得所需的AI计算能力 而无需等待新建计算基础设施 [4] 公司财务表现与风险 - 第二季度公司收入爆炸式增长207% 从去年同期的3.95亿美元增至12亿美元 但公司仍未实现盈利 [8] - 公司需要快速实现盈利 因为图形处理器的使用寿命相对较短 [7] - 一个重要风险在于其当前客户可能只是临时用户 待其自建的新数据中心投入运营后便会停止使用公司服务 其最重要客户正在扩张自身AI基础设施 这可能成为限制公司增长潜力的长期不利因素 最可能的情况是客户将其服务作为备用方案 以防自有数据中心出现故障或工作负载峰值时需要额外容量 这限制了公司的上行空间 [5] - 公司业务正在快速增长 显然有一些企业正从其服务中发现价值 但该价值的获取是以牺牲股东利益为代价的 这可能对业务的长期性构成问题 [6]

行业趋势：AI向自主智能体演进 - 大语言模型与强化学习的融合正加速催生能自主决策和执行任务的自主智能体系统[1] - AI范式正从静态模型转向智能体模型，智能体决策对算力与基础设施复杂度的要求远超传统静态推理[9] - 智能体AI经济消耗的算力将是传统静态推理的数个数量级，一次决策可能调用数百次模型前向计算[6] - 全球数据中心的算力支出规模有望从当前的数百亿级跃升至万亿级，突破速度将远超多数人预期[7] 公司战略定位：从算力供应商到智能体运行平台 - 公司定位为真正能满足强化学习主导型未来需求的核心云服务商，布局AI基础设施的智能体阶段[1] - 通过收购OpenPipe获得强化学习工具包，向价值链上游突破，掌握智能体训练核心技术并打通全流程[2] - 从硬件层加API接口质变为智能体全周期支持平台，整合任务推进引擎、记忆模块、奖励评估系统等形成一站式解决方案[3] - 核心目标是将智能体专属需求深度嵌入自身基础设施，满足高吞吐量系统互联、高速内存、回滚架构等全新要求[5] 财务与运营表现 - 季度销售额同比激增200%，达到约12.1亿美元[8] - 已签约的履约义务订单储备接近300亿美元，且无论同比还是环比都保持高速增长[8] - 季度营业利润为正但规模有限，净利润仍为亏损，主要因业务扩张投入，是高速扩张期企业的典型表现[8] - 公司已与主要客户扩大合作协议，并新增了数据中心设施，可见的需求增长与设施扩张为其切入智能体基础设施赛道提供支撑[8] 竞争优势与增长驱动 - 在电力供应、散热效率与GPU资源获取上，相比超大规模云厂商具备持久竞争优势[1][7] - 自研强化学习工具与运行时服务将显著扩大利润率，智能体调度服务的利润率将远超单纯的硬件租赁[4][10] - 智能体运行调度服务让公司能从整个决策循环中捕获更多价值，技术整合度与低延迟保障构成先发优势[9] - 客户的切换成本持续上升，当客户将核心系统部署在平台后，迁移成本极高且伴随巨大风险，增强了竞争壁垒[10] 市场潜力与估值前景 - 到2030年，若有1亿专业人士与企业依赖智能体AI系统，平均每天执行5000次推理计算，年化算力支出将达1.8万亿美元[9] - 公司合理估值区间为800-1000亿美元，若强化学习训练需求加速增长，企业价值可能接近1200亿美元[13] - 估值重估的核心驱动因素是强化学习平台的变现速度，平台收入增长越快，估值溢价空间越大[13] - 随着营收结构向强化学习工具链倾斜，合理估值区间有望逐步扩大，智能体技术的普及速度超预期将释放更大估值弹性[13]

核心观点 - Evercore ISI分析师重申对CoreWeave的“跑赢大盘”评级，目标价为175美元 [1] - 公司盈利模式被看好，基于其稳固的合同、英伟达的支持以及长期的GPU需求 [1] 业务模式与盈利能力 - 客户合同平均期限为4年，近期交易趋势更倾向于5年或更长 [2] - 产能建设基于客户合同而非投机，通常在签署合同后开发，并获得相当于总合同价值约15%至25%的预付款以资助初始资本支出 [2] - 98%的收入来自预留容量 [2] - 即使考虑高水平的折旧费用，该模式仍被视为具有持久性、风险可控且可规模化盈利 [2] 风险缓释与合作伙伴关系 - 英伟达通过主服务协议提供安全边际，承诺在2032年4月之前购买未售出的剩余容量 [2]

收购交易投票与预期 - Core Scientific股东将于10月30日对CoreWeave价值90亿美元的收购要约进行投票 [1] - 据CNBC报道，该交易预计将失败，大型机构持有人和激进投资者表示有意拒绝此要约 [1] - 如果股东下周投票反对，CoreWeave将需要决定是放弃交易还是重新考虑其谈判立场 [5] 交易条款与股东异议 - 该全股票交易提议为每股Core Scientific股份兑换0.1235股CoreWeave股份，对CORZ的估值约为每股20.40美元 [2] - 该价格较交易谈判消息泄露前Core Scientific的股价有66%的溢价，但许多投资者认为公司应获得更高估值 [2] - 部分股东推动估值接近每股25美元，即总额约115亿美元 [2] - CoreWeave首席执行官明确表示，无论股东情绪如何，公司都不会提高出价，并坚持当前报价公平合理 [3] 交易对CoreWeave的战略价值 - 交易将使CoreWeave获得13吉瓦的数据中心容量所有权，并消除100亿美元的未来租赁义务 [4] - Core Scientific于2024年摆脱破产，业务重点已从加密货币挖矿转向高性能计算工作负载 [4] - 交易原定于2025年第四季度完成，尚待批准 [4] CoreWeave的经营与财务表现 - CoreWeave于3月上市，自上市以来股价已翻了两番，但自收购宣布后两只股票均表现波动 [5] - 公司第二季度营收为12亿美元，同比增长207% [6] - 截至目前的合同积压金额年内增长一倍，达到301亿美元 [6] - 公司管理层表示需求持续强劲，公司长期处于供应受限状态，即客户需求超过其当前交付能力 [7]

CoreWeave’s (CRWV) ascent is nothing short of spectacular The niche GPU cloud player has become what the tech punditry calls a “neo-cloud,” purpose-built for AI. It runs robust, dense fleets of Nvidia (NVDA) GPUs, wired for speed, with the tools that spin up AI clusters in seconds. Additionally, Nvidia’s deep partnership adds a ton of weight behind both its supply chain and credibility. 💵💰Don't miss the move: Subscribe to TheStreet's free daily newsletter💰💵 Unsurprisingly, the story is hard for investor ...