财务数据和关键指标变化 - 2022年12月15日公司向股东支付季度股息1.174亿美元，较上一年12月增长18.6% [1] - 剔除相关收益后，2022财年运营收入为15.5亿美元，利润率19.7%，摊薄后每股收益为11.28美元；预计2023财年运营收入在17.7 - 18亿美元之间，利息费用预计为1.12亿美元，高于2022财年的8880万美元 [2] - 预计2023财年有效税率为20.7%，高于2022财年剔除收益及相关税务影响后的17.9% [3] - 2023财年第三季度营收为21.9亿美元，较去年的19.6亿美元增长11.7%，有机营收增长率经调整后为11.8% [24][32] - 2023财年第三季度毛利润为10亿美元，较去年的8.982亿美元增长15.1%，毛利率从45.8%提升至47.2%，提高140个基点 [24] - 2023财年第三季度运营收入为4.468亿美元，运营收入占营收的百分比为20.4%；剔除去年的收益后，较去年同期的19.3%提高110个基点 [26] - 2023财年第三季度有效税率为22.1%，去年为18.2%；剔除交易影响后，2022财年第三季度有效税率为19.6% [27] - 2023财年第三季度净利润为3.258亿美元，摊薄后每股收益为3.14美元，较去年的2.97美元增长；剔除去年的收益及相关税务优惠后，较去年同期的2.69美元增长16.7% [28] - 公司提高2023财年财务指引，将年度营收预期从86.7 - 87.5亿美元提高到87.4 - 88亿美元，总增长率为11.3% - 12%；将年度摊薄后每股收益预期从12.5 - 12.8美元提高到12.7 - 12.9美元，增长率为12.6% - 14.4% [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023财年第三季度，制服租赁和设施服务业务营收为17.2亿美元，去年为15.5亿美元，有机营收增长率为10.8%，增长主要来自销量增加 [20] - 2023财年第三季度，急救和安全服务业务营收为2.316亿美元，去年为2.13亿美元，有机营收增长率为7.8%；剔除去年的新冠检测试剂盒销售后，有机营收增长率为16%，急救柜业务持续增长超20% [21] - 2023财年第三季度，其他业务营收为2.422亿美元，去年为1.943亿美元；消防业务营收为1.558亿美元，有机营收增长率为20.7%；制服直销业务营收为8650万美元，有机增长率为32% [22] - 各业务毛利率分别为：制服租赁和设施服务47.1%，急救和安全服务51.6%，消防服务48.5%，制服直销35.8% [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国和加拿大有1600万家企业，公司有超100万客户，市场机会大 [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续进行技术投资，如My Cintas门户让客户能灵活管理账户，提高了客户满意度和忠诚度；SAP处于早期阶段，已带来效率提升和竞争优势 [15][33][39] - 公司在医疗保健领域有创新，如推出的服装分发服务控制了库存水平，提供高质量产品，促进业务增长 [40] - 公司关注并购机会，对租赁、急救和消防业务的并购感兴趣，并购类型多样，包括地理扩张和业务整合 [62][83] - 公司在销售中为客户提供价值，帮助节省成本，销售环境变化不大 [42][43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 虽市场有波动，但公司客户表现稳定，公司竞争良好，客户认可产品和服务；公司希望客户处于良好经济环境，会密切关注市场变化 [7] - 第四季度指引预计营收增长6.5% - 9.5%，直销业务增长将回归低个位数；租赁业务势头良好，第四季度预计变化不大 [11][12] - 公司通常能实现高于GDP倍数的增长，对未来发展前景乐观 [14] 其他重要信息 - 能源费用是有利因素，较去年降低15个基点；能源占销售额的比例为2.15%，预计未来能源成本变化不大 [25][74] - 公司采购超过90%的产品，超90%的产品有多个供应商，能应对供应商的价格上涨；成本摊销使公司能提前规划，应对通胀压力 [69] - 公司注重员工薪酬，维持市场或略高于市场的工资水平；过去几年的协同效应使公司在劳动力挑战中保持稳定 [70] - 公司认为Smart Truck项目未来几年将持续带来能源、排放和生产力方面的好处 [57] - 公司自由现金流暂时低于预期，是因业务增长需要增加产能，预计未来会改善 [79] - 公司定价高于历史水平，主要是因通胀环境需传递价格上涨，客户理解并接受；若通胀下降，公司将相应调整业务 [87] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 银行业事件是否影响小企业信心，对公司业务有何影响 - 公司密切关注市场动态，目前客户表现稳定，公司竞争良好，客户认可产品和服务，未看到明显影响，但会持续监测 [7] 问题2: 公司业务增长主要来自销量，是抢占市场份额还是市场容量恢复 - 公司业务增长有多个因素，新业务表现良好，客户留存率高，交叉销售持续改善；新增账户大多是新进入公司业务领域的，公司在拓展市场容量 [8][9] 问题3: 2023财年第四季度有机营收同比增长率是多少 - 第四季度指引预计营收增长6.5% - 9.5%，直销业务在第三季度增长32%，第四季度将面临更严峻的比较基数，增长将回归低个位数 [11] 问题4: 租赁业务第四季度增长情况如何 - 租赁业务需求和势头良好，第四季度预计变化不大 [12] 问题5: 公司历史业绩超预期，新技术和新业务领域未来还有多少增长空间 - 公司通常能实现高于GDP倍数的增长；SAP处于早期阶段，技术投资已带来效率提升和竞争优势 [14][15] 问题6: 急救和安全服务业务毛利率高的原因及未来趋势 - 毛利率高得益于低毛利的个人防护装备销售减少，高毛利的急救柜业务占比增加；业务执行水平高，健康和安全需求市场反响好，未来将继续受益于增长和业务结构优化 [66] 问题7: 销售环境中客户销售周期、预算和员工人数情况及对业务的影响 - 销售环境变化不大，销售周期未延长；公司能为客户提供价值，帮助节省成本 [42][43] 问题8: 其他业务板块第三季度表现强劲的原因 - 未明确提及具体原因，但指出制服直销业务有一定波动性，第四季度比较基数更严峻，增长将放缓 [47][67] 问题9: 通胀对公司商品成本和劳动力成本的影响，以及公司是否能实现成本杠杆 - 公司采购有多个选择，能应对供应商价格上涨；成本摊销使公司能提前规划；公司有基础设施，能在增长中实现成本杠杆；公司注重员工薪酬，过去的协同效应使公司在劳动力挑战中保持稳定 [69][70] 问题10: 公司如何合理配置资产负债表上的资金 - 公司首要任务是为业务长期成功进行正确投资，包括扩大产能、培训员工等；公司仍有并购意愿，但难以确定时机；公司提高了股息，股票回购也是未来的选择之一 [73] 问题11: 能源成本下降对公司的影响及未来预期 - 能源成本下降是有利因素，目前能源占销售额的比例为2.15%；预计未来能源成本变化不大，不会带来显著的顺风或逆风 [74][75] 问题12: Smart Truck项目的效益及未来潜力 - Smart Truck项目未来几年将持续带来能源、排放和生产力方面的好处，但在重新规划现有客户路线时需谨慎，以免影响客户服务体验 [57] 问题13: 公司自由现金流低于预期的原因及未来展望 - 自由现金流暂时低于预期是因业务增长需要增加产能，预计未来会改善，随着业务增长和资本支出的同步，自由现金流将保持强劲 [79] 问题14: 公司对并购的优先考虑因素 - 公司对租赁、急救和消防业务的并购感兴趣，并购类型多样，包括地理扩张和业务整合；目标企业需经营良好，规模大小不限 [62][83] 问题15: 公司提高全年指引，第三季度业绩超预期和第四季度展望分别的贡献比例 - 难以明确区分两者的贡献比例，第三季度业绩从有机增长到毛利率和运营利润率都表现强劲，第四季度预计也将保持良好态势 [44] 问题16: 客户外包趋势的未来发展 - 该趋势将持续，客户仍面临吸引人才和提供服务水平的压力，公司能以有竞争力的价格为客户提供外包服务，帮助客户专注核心业务 [103] 问题17: 公司目前的人员配置策略 - 劳动力市场较六个月前有所改善，但仍有挑战；公司专注于确保提供优质客户服务的人员配置水平，会根据经济周期变化进行调整 [85] 问题18: 公司定价高于过去的原因及客户反应 - 定价高于历史水平是因通胀环境需传递价格上涨，客户理解并接受；若通胀下降，公司将相应调整业务；客户一直存在价格反馈，但目前环境未发生重大变化 [87][91] 问题19: 经济报告显示小企业裁员，公司客户情况如何 - 公司客户群体多元化，涵盖不同规模、地域和行业；部分客户面临困难，部分客户表现良好，公司会根据客户需求调整业务，提供价值和成本节约方案 [90] 问题20: 运营收入同比提高110个基点的原因 - 增长带来成本杠杆效应，各业务均受益；成本摊销使公司能提前规划；公司在各业务中实施了流程改进和技术相关举措，如Smart Truck；业务结构优化也有贡献 [94][110] 问题21: My Cintas门户的渗透率、未来预期及效益量化 - 新客户参与度较高，改变现有客户行为需要时间；该项目有很长的发展前景，随着客户使用和功能增加，将为公司带来更多机会，但未提供具体量化效益 [113]

客户服务情况 - 公司为超100万家企业提供产品和服务[57] 三个月财务数据关键指标变化 - 2022年11月30日止三个月总营收21.749亿美元，同比增长13.1%，有机营收增长率12.8%[61] - 2022年11月30日止三个月制服租赁和设施服务营收17.1亿美元，同比增长11.4%，有机营收增长率11.3%[63] - 2022年11月30日止三个月其他营收4.649亿美元，同比增长20.1%，有机营收增长率19.0%[64] - 2022年11月30日止三个月运营收入4.449亿美元，占营收20.5%，上年同期为3.812亿美元，占营收19.8%[68] - 2022年11月30日止三个月净利息支出2860万美元，上年同期为2180万美元[69] - 2022年11月30日止三个月有效税率为22.1%，上年同期为18.0%[69] - 2022年11月30日止三个月净收入同比增加2960万美元，增幅10.1%，摊薄后每股收益3.12美元，同比增长13.0%[71] 六个月财务数据关键指标变化 - 2022年11月30日止六个月总营收43.413亿美元，同比增长13.7%，总有机营收增长13.4%[80] - 2022年截至11月30日的六个月，制服租赁和设施服务成本增加2.009亿美元，增幅12.6%；其他成本增加5850万美元，增幅13.5%；销售和管理费用增加1.529亿美元，增幅15.1%[83][84][85] - 2022年截至11月30日的六个月，营业收入为8.851亿美元，占收入的20.4%，高于2021年同期的7.753亿美元和20.3%[86] - 2022年截至11月30日的六个月，净利息支出为5610万美元，高于2021年同期的4360万美元；有效税率为18.4%，高于2021年同期的14.5%[87][88] - 2022年截至11月30日的六个月，净收入增加5010万美元，增幅8.0%；摊薄后每股收益为6.51美元，增幅10.9%[89] - 2022年截至11月30日的六个月，经营活动提供的净现金为6.191亿美元，高于2021年同期的5.938亿美元；投资活动使用的净现金为1.71424亿美元，高于2021年同期的1.51595亿美元；融资活动使用的净现金为4.464亿美元，低于2021年同期的8.199亿美元[97][99][102] - 2022年截至11月30日的六个月，资本支出为1.464亿美元，高于2021年同期的1.086亿美元；收购业务支付的现金为1550万美元，低于2021年同期的4570万美元[100] - 2022年截至11月30日的六个月，公司支付股息2.15亿美元，高于2021年同期的1.779亿美元[105] - 2022年和2021年截至11月30日的六个月内，公司分别发行了1.24亿美元和1.67亿美元的商业票据[107] - 2022年和2021年截至11月30日的六个月内，集团净销售额分别为41.05128亿美元和35.99543亿美元，净收入分别为6.58665亿美元和6.07272亿美元[116] 各条业务线六个月数据关键指标变化 - 制服租赁和设施服务可报告经营部门2022年截至11月30日的六个月收入增长12.0%至34.078亿美元，有机收入增长11.8%；毛利润率为47.3%，略低于2021年同期的47.5%[90] - 急救和安全服务可报告经营部门2022年截至11月30日的六个月收入从4.013亿美元增长至4.701亿美元，增幅17.2%，有机收入增长15.4%；毛利润率为50.0%，高于2021年同期的44.2%[93][94] 股票回购情况 - 从2021年7月27日股票回购计划开始至2022年11月30日，公司共购买270万股普通股，总价10亿美元；2022年7月26日，董事会授权新的10亿美元股票回购计划[103] - 2022年9 - 11月，公司分别以280万美元、1190万美元和900万美元回购了6839股、28890股和20132股普通股[122][123][124] 债务情况 - 2021年6月1日，公司用手头现金支付了到期的2.5亿美元、利率4.30%的10年期优先票据本金[107] - 截至2022年11月30日，一年内到期债务为4.35406亿美元，一年后到期债务为24.85277亿美元；截至2022年5月31日，一年内到期债务为3.11574亿美元，一年后到期债务为24.83932亿美元[107] - 截至2022年11月30日，有3.852亿美元商业票据未偿还，加权平均利率4.30%；截至2022年5月31日，有2.612亿美元商业票据未偿还，加权平均利率1.20%[109] 信贷与评级情况 - 支持商业票据计划的信贷协议有20亿美元的循环信贷额度，可额外申请最多5亿美元的借款承诺，到期日为2027年3月23日[109] - 截至2022年11月30日，标准普尔对公司商业票据评级为A - 2、长期债务评级为A - ；穆迪对公司商业票据评级为P - 2、长期债务评级为A3[112] 担保情况 - 截至2022年11月30日，Corp. 2发行的25.5亿美元优先票据由公司及其子公司无条件共同担保[114] 内部控制情况 - 公司评估认为截至2022年11月30日披露控制和程序有效，该财季内部控制无重大变化[119][120]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年第二季度总营收增长13.1%，达到21.7亿美元 [5] - 运营利润率提高70个基点，达到20.5% [5] - 摊薄后每股收益增长13%，达到3.12美元 [5] - 2023财年第二季度毛利润为10亿美元，较去年的8.851亿美元增长15.5%，毛利率从去年的46%提升至47% [13] - 2023财年第二季度运营收入为4.449亿美元，较去年的3.812亿美元增长16.7% [14] - 2023财年第二季度有效税率为22.1%，去年为18% [15] - 2023财年第二季度净利润为3.243亿美元，较去年的2.947亿美元增长10.1% [15] - 公司提高年度财务指引，将年收入预期从85.8 - 86.7亿美元提高到86.7 - 87.5亿美元，总增长率为10.4% - 11.4%；将年度摊薄后每股收益预期从12.3 - 12.65美元提高到12.5 - 12.8美元，增长率为10.8% - 13.5% [11] 各条业务线数据和关键指标变化 制服租赁和设施服务业务 - 2023财年第二季度营收为17.1亿美元，去年为15.4亿美元，有机营收增长率为11.3%，主要由销量增长驱动 [6] - 毛利率为47% [14] 急救和安全服务业务 - 2023财年第二季度营收为2360万美元，去年为2022万美元，有机营收增长率为15.1%，急救柜业务持续增长超20% [8] - 毛利率为50.5% [14] 消防服务和制服直销业务（其他业务） - 2023财年第二季度营收为2289万美元，去年为1849万美元，消防业务有机营收增长率为18.0%，制服直销业务有机增长率为33.9% [10] - 消防服务毛利率为47.4%，制服直销毛利率为37.2% [14] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过寻找业务效率来提高利润率，而非单纯依靠定价，SAP技术助力公司数字化转型，带来路由效率、销售伙伴生产力提升等好处，形成竞争优势 [25][26] - 公司资本分配哲学未变，继续投资业务，积极开展并购讨论，同时将分红和股票回购作为选择 [35][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司密切关注客户消费趋势，虽面临通胀、利率和税率上升等挑战，但对财务结果满意，现金流保持强劲 [16] - 预计2023财年运营收入在17.5 - 17.9亿美元之间，利息费用为1.13亿美元，有效税率为20.7% [18][19] - 第三和第四季度工作日数量与2022财年相同，去年第三季度急救和安全业务的新冠检测试剂盒收入今年预计不会重复，制服直销业务下半年增长将面临挑战 [20][21] - 公司认为在任何经济环境下都能吸引新业务，虽更偏好经济强劲增长，但也有信心在不同环境中取得成功 [30] 其他重要信息 - 2022年9月15日宣布并于12月15日支付1.174亿美元季度股息 [16] - 2022财年第一季度有运营资产出售收益，第三季度有权益法投资收益，剔除这些项目后，2022财年运营收入为15.5亿美元，利润率为19.7%，摊薄后每股收益为11.28美元 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司业绩表现优异的原因，以及SAP项目的效益 - 营收增长主要由新业务驱动，同时向现有客户销售更多产品，定价高于历史水平，主要驱动因素是销量增长；SAP技术在路由效率、销售伙伴生产力、产品复用等方面带来效益，形成竞争优势 [24][26] 问题2: 经济衰退时公司的销售策略 - 公司会密切关注客户数据，在以往衰退中都能吸引新业务，因为能帮助企业在人员减少时完成特定职能，还能为企业节省成本或提高效率 [28][29] 问题3: 客户留存率和当前客户沟通情况 - 客户留存率可观，公司注重照顾客户，客户群体广泛，部分客户面临劳动力和通胀挑战，部分客户发展良好 [33][34] 问题4: 资本分配是否有变化，以及当前并购情况 - 资本分配哲学未变，继续投资业务，积极开展并购讨论，期望继续推进并购；分红逐年增加，股票回购是有多余现金时的机会选择 [35][36] 问题5: 客户消费行为随经济的变化，以及销售周期是否改变 - 客户群体和产品丰富，公司努力让客户了解产品和服务，疫情使客户看到公司业务广度；目前销售流程未拉长，客户整体呈积极态势 [37][38] 问题6: 本季度新业务增长中无编程市场或制服租赁业务的占比 - 无编程市场是重要机会，多数新账户来自该领域，市场潜力大，未来增长机会好 [39] 问题7: 急救业务利润率可持续性及驱动因素 - 利润率高于历史水平，得益于业务组合转变、新业务增长、社会对健康的关注、路由技术和供应链效率提升等，无一次性或短期因素 [42][43] 问题8: 制服租赁和设施服务业务SG&A投资情况 - SG&A增加是因为对业务进行投资，同时本季度G&A医疗成本、工人补偿等费用上升；公司全年该业务利润率增量目标在20% - 30%，将通过营收增长杠杆、生产力提升和定价等方式实现 [46][47] 问题9: 劳动力可用性对公司的影响，以及工资通胀情况 - 劳动力市场整体有所改善但仍具挑战，公司人员配置不影响增长速度，但客户可能受影响；工资高于历史水平，公司注重组建优秀团队服务客户 [49][52] 问题10: C-Suite焦虑对直接客户的影响及公司反应时间，以及资本支出和自由现金流预期 - 公司未看到焦虑情绪对客户的影响，客户群体广泛，部分表现良好；公司在疫情期间展现出成本结构调整的灵活性；业务增长时会增加营运资金投资，现金流将保持强劲，不影响资本分配 [55][59] 问题11: 商品摊销对租赁毛利率的影响，以及下半年租赁毛利率预期 - 业务增长使商品摊销增加，但公司能有效利用；公司未提供具体毛利率指引，但预计下半年运营利润率将改善 [62][63] 问题12: 下半年销售增长减速原因及潜在增长机会 - 下半年增长略有放缓但仍有吸引力，主要是急救和制服直销业务面临更严峻的比较基数；公司看好增长水平并做好准备 [66] 问题13: 业务中表现优异的领域 - 公司在医疗、酒店、教育、政府等垂直领域的投资表现良好，客户群体增长对公司整体增长有积极贡献 [68] 问题14: 业务和客户业务的基准情况，以及能源价格影响 - 客户群体广泛，面临各种情况，劳动力短缺是问题，美国失业率低，仍有1000万个职位空缺；能源仍是逆风，约40%的能源支出用于天然气和电力，价格上涨 [71][72] 问题15: 下半年利润率增量是否会高于正常范围，以及消防业务有机增长的可持续性和驱动因素 - 未改变20% - 30%的利润率增量叙述，业务有起伏，预计下半年利润率将改善，但不视为新常态；消防业务有吸引力，市场需求大，销售团队表现出色，公司希望保持两位数增长 [75][79] 问题16: 对客户招聘计划的了解程度，以及新增站点指标情况，客户对定价的接受度 - 对客户招聘计划的了解程度取决于合作关系，部分客户会分享计划，部分则需公司被动应对；新增站点情况与过去模式相似；定价是业务增长的一部分，客户会要求公司提高效率，而非单纯转嫁成本 [82][86] 问题17: 制服租赁业务中无编程业务和竞争获胜业务情况，以及大中小客户表现 - 公司销售大量无编程业务，也会从竞争对手处获取业务；小客户可能面临更多压力，主要是招聘和薪酬方面，但也有小客户发展良好 [89][90] 问题18: 制服直销业务增长驱动因素、客户类型及业务稳定性 - 增长是广泛基础的，非个别客户带动；酒店行业是重要组成部分，该行业因招聘困难，对公司产品和服务需求大 [92][93] 问题19: 未来定价趋势，以及下半年利润率扩张的驱动因素 - 目前定价高于历史水平，未来定价取决于美联储政策、经济形势和工资压力等因素；利润率扩张来自多个方面，包括营收增长、重要举措和投资时机等，能源仍有一定逆风 [96][100]

公司业务覆盖情况 - 公司为超100万家企业提供产品和服务[77] 总营收情况 - 2022年8月31日止三个月总营收21.665亿美元，同比增长14.2%，有机营收增长率13.9%[83] 各业务线营收情况 - 2022年8月31日止三个月制服租赁和设施服务营收16.978亿美元，同比增长12.6%，有机营收增长率12.3%[84] - 2022年8月31日止三个月其他营收4.687亿美元，同比增长20.6%，有机营收增长率20.6%[85] 各业务线成本情况 - 2022年8月31日止三个月制服租赁和设施服务成本增加1.115亿美元，增幅14.3%[86] - 2022年8月31日止三个月其他成本增加3270万美元，增幅15.2%，占营收比例从55.3%降至52.8%[87] 销售和管理费用情况 - 2022年8月31日止三个月销售和管理费用增加7930万美元，增幅15.6%，占营收比例从26.8%升至27.1%[88] 净利息支出情况 - 2022年8月31日止三个月净利息支出2760万美元，2021年同期为2180万美元[92] 净利润情况 - 2022年8月31日止三个月净利润增加2050万美元，增幅6.2%，摊薄后每股收益3.39美元，同比增长9.0%[94] 现金流量情况 - 2022年8月31日止三个月经营活动提供净现金2.98156亿美元，投资活动使用净现金8659.5万美元，融资活动使用净现金2.26199亿美元[102] - 2022年截至8月31日的三个月，经营活动提供的净现金为2.982亿美元，2021年同期为2.621亿美元[105] - 2022年和2021年截至8月31日的三个月，融资活动使用的净现金分别为2.262亿美元和5.901亿美元[109] 债务融资额度情况 - 公司可从修订并重述的循环信贷安排获得20亿美元债务融资额度[104] 资本支出情况 - 2022年和2021年截至8月31日的三个月，资本支出分别为7000万美元和4870万美元[106] 企业收购现金支出情况 - 2022年和2021年截至8月31日的三个月，企业收购现金支出分别为710万美元和3570万美元[106][108] 股票回购情况 - 2021年7月27日至2022年8月31日，公司以平均每股385.66美元的价格回购270万股普通股，总价10亿美元[110] 股息支付情况 - 2022年和2021年截至8月31日的三个月，已支付股息分别为9770万美元和7910万美元[112] 商业票据净额情况 - 2022年和2021年截至8月31日的三个月，公司发行的商业票据净额分别为1.96亿美元和3.26亿美元[113] 到期债务情况 - 截至2022年8月31日，公司一年内到期债务为5.07467亿美元，一年后到期债务为24.84602亿美元[114] 信用评级情况 - 截至2022年8月31日，标准普尔对公司商业票据评级为A - 2，穆迪投资者服务公司对公司商业票据评级为P - 2，长期债务评级为A3 [120] 不同对象净销售额情况 - 截至2022年8月31日和2021年8月31日的三个月，公司向非关联方的净销售额分别为2046494千美元和1788303千美元[125] - 截至2022年8月31日和2021年8月31日的三个月，公司向非担保人的净销售额分别为2828千美元和1493千美元[125] 营业收入和净收入情况 - 截至2022年8月31日和2021年8月31日的三个月，公司营业收入分别为427521千美元和380322千美元[125] - 截至2022年8月31日和2021年8月31日的三个月，公司净收入分别为342321千美元和320957千美元[125] 应收和应付非债务人子公司款项情况 - 2022年8月31日和2022年5月31日，公司应收非债务人子公司款项分别为9690千美元和11759千美元[125] - 2022年8月31日和2022年5月31日，公司应付非债务人子公司款项分别为3846千美元和11383千美元[125] 流动资产和非流动资产情况 - 2022年8月31日和2022年5月31日，公司其他流动资产总额分别为2559715千美元和2427494千美元[125] - 2022年8月31日和2022年5月31日，公司其他非流动资产总额分别为5097949千美元和5081265千美元[125] 流动负债和非流动负债情况 - 2022年8月31日和2022年5月31日，公司流动负债分别为1568885千美元和1388310千美元[125] - 2022年8月31日和2022年5月31日，公司非流动负债分别为3373716千美元和3346851千美元[125]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年第一季度总营收21.7亿美元，去年同期为19亿美元，有机营收增长率经收购、剥离和外汇汇率波动调整后为13.9% [12] - 2023财年第一季度毛利润10.3亿美元，去年同期为9.028亿美元，增长13.9%；毛利率为47.5%，去年同期为47.6% [12] - 2023财年第一季度运营收入4.401亿美元，去年同期为3.941亿美元；剔除去年一季度1210万美元的收益后，运营收入增长15.2%，运营利润率从20.1%提高20个基点至20.3% [14] - 2023财年第一季度有效税率为14.8%，去年同期为11% [15] - 2023财年第一季度净利润3.517亿美元，去年同期为3.312亿美元；剔除收益和相关所得税费用后，本季度摊薄后每股收益为3.39美元，去年同期为3.02美元，增长12.3% [16] - 第一季度运营现金流增长13.8%；2022年6月15日，向股东支付9770万美元的季度股息；本季度还根据回购计划回购了2.108亿美元的公司普通股 [17] - 公司提高了年度财务指引，将年度营收预期从84.7 - 85.8亿美元提高到85.8 - 86.7亿美元；将年度摊薄后每股收益预期从11.9 - 12.3美元提高到12.3 - 12.65美元 [11] - 预计2023财年运营收入在17.2 - 17.6亿美元之间，2022财年剔除收益后为15.5亿美元；预计2023财年利息费用约为1.1亿美元，2022财年为8880万美元；预计2023财年有效税率约为20%，2022财年剔除收益及相关税务影响后为17.9% [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 制服租赁和设施服务业务2023财年第一季度营收17亿美元，去年同期为15.1亿美元，有机营收增长12.3%，增长主要来自销量增加，价格上涨的贡献也高于以往 [8] - 急救和安全服务业务第一季度营收2.342亿美元，去年同期为1.991亿美元，有机营收增长15.8%，急救柜业务持续增长超20%，个人防护设备（PPE）较疫情前水平仍处高位但环比再次下降 [9] - 消防服务和制服直销业务归入“其他”板块，“其他”板块营收2.345亿美元，去年同期为1.897亿美元，消防业务有机营收增长率为17.4%，制服直销业务有机增长率为44.1% [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司销售团队持续拓展新客户，渗透并交叉销售现有客户群体，为客户提供形象、安全、清洁和合规等多方面服务，以应对劳动力短缺和成本上升的挑战 [7] - 公司在各业务领域进行投资，如在租赁业务中推出独特产品，在急救业务中提供丰富产品，还进行技术投资，包括服装跟踪、服装分发和myCintas门户等，以提升市场竞争力 [24][25][26] - 公司采用垂直销售方法，在政府、医疗保健、高等教育等领域实现多元化发展 [63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2023财年开局感到满意，各业务营收均实现两位数增长，营收增长的好处体现在利润上 [6] - 尽管面临一些挑战，如能源成本上升、经济环境不确定性等，但公司业务势头良好，客户对公司产品和服务的价值认可度高，预计全年仍将实现健康增长，利润率也有望改善 [42][43] - 公司在过去53年中有51年实现增长，仅在大衰退期间例外，公司产品和服务多元化、客户基础广泛，有能力在各种经济周期中实现增长 [61] 其他重要信息 - 能源费用（汽油、天然气和电力）是不利因素，较去年增加30个基点，但环比下降10个基点；约60%的能源支出是汽油和柴油，其余是电力和天然气 [28][30] - 公司在劳动力市场仍面临挑战，但较之前有所缓解；公司持续追求吸引和留住优秀人才，以获得竞争优势 [76] - 公司定价因客户而异，受通胀影响，价格调整高于历史水平；未来定价将取决于通胀走势，公司会长期关注并适当管理 [87][88] - 公司第一季度销售、一般和行政费用（SG&A）通常是全年最高，这是由于股权补偿归属时的较高工资税、年初会议等因素；但剔除收益后，同比下降40个基点 [103][104] - 公司运营现金流同比增长13.7%，自由现金流增长7%；随着业务增长，营运资金会有一定拖累，但预计仍能实现良好的现金流转换；2023财年资本支出可能会略有增加，在营收的3% - 3.5%范围内 [109][110][111] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新业务趋势及销售周期是否拉长 - 公司新业务强劲，除消防业务外，各业务在将非项目客户转化为项目客户方面取得成功，可寻址市场庞大且在增长；未发现销售周期拉长的迹象，公司的投资在产品和技术方面取得回报，有助于拓展业务 [23][24] 问题2: 能源成本对全年的影响 - 能源支出较去年有所增加，但环比下降10个基点，难以准确预测能源成本走势；公司专注于提高业务效率，降低天然气和汽油需求，约60%的能源支出是汽油和柴油，天然气占比较小，汽油价格正在下降 [28][30] 问题3: 新业务增长中来自非项目市场的比例 - 大部分客户来自非项目市场，这一趋势多年来保持一致；在雇主招聘困难的市场环境下，公司提供的制服服务对他们有吸引力，有助于吸引和留住员工 [32] 问题4: 医疗保健领域的制服需求趋势 - 医疗保健领域对公司来说是有吸引力的市场，需求持续增长；公司在该领域有独特的产品和服务，如服装分发和独特的手术服系列，能满足客户需求，提高安全性和降低成本 [33][36] 问题5: 指引中的保守程度、宏观展望因素及经济表现的领先指标 - 指引意味着全年剩余时间将实现良好增长，但由于去年业务逐季回升，预计增速会有所放缓，但仍能实现9% - 10%以上的增长；预计全年利润率将有所改善；难以预测经济走势，但公司业务势头良好，客户对产品和服务的价值认可度高，相信能保持增长和良好的利润率 [41][42][43] 问题6: 客户留存率和销售人均生产率情况 - 客户留存率良好，公司注重满足和超越客户需求，产品和服务有吸引力，过去几年对客户的灵活和同理心处理方式也带来了好处；新业务销售生产率有所提高，销售团队训练有素，对产品和技术有信心，公司的技术投资也提高了销售效率 [46][48][50] 问题7: 其他成本类别（如劳动力成本、材料和供应品）的趋势 - 从毛利率来看，尽管能源成本上升30个基点，但较去年仅下降10个基点，且环比上升190个基点；租赁业务毛利率47.5%处于较好水平，高于疫情前；急救和安全业务毛利率创历史新高；业务量增长带来了对额外产能的需求，公司正在进行投资以满足客户需求 [52][53][55] 问题8: 急救和安全业务毛利率较高的原因及未来趋势 - 急救业务毛利率的提高反映了业务组合的转变，没有异常因素；全年毛利率会有波动，公司会进行投资以满足业务增长需求，对需求水平感到满意并会做好应对准备 [57][58] 问题9: 若经济衰退影响客户，公司的应对措施 - 目前未在客户群体中看到经济衰退的影响；公司在过去53年中有51年实现增长，产品和服务多元化、客户基础广泛，有能力在各种经济周期中实现增长；若客户需求受影响，可能会减少服务需求和产品数量，但公司产品和服务在客户成本中占比较小，且能帮助客户降低工作内容，预计仍能销售新业务 [60][61][116] 问题10: 债务结构中固定和浮动的比例及是否套期保值 - 截至8月底，公司有5亿美元的商业票据或其他短期可变债务，其余债务为固定或高级票据，部分债务的利率已锁定 [64] 问题11: 急救、消防、制服直销业务全年剩余时间的有机营收增长情况 - 租赁、消防和急救业务在剩余季度预计实现高个位数增长，急救业务第三季度的PPE业务会带来较高基数；制服直销业务由于面临较高基数，从第二季度到第四季度预计从高个位数增长到持平甚至第四季度可能为负增长 [67][68] 问题12: 租赁业务收入超预期的驱动因素 - 新业务表现良好，客户留存和渗透情况有吸引力，交叉销售不断改善，定价在成本上升的情况下发挥了更大作用，公司业务多元化和各业务的良好势头也推动了增长 [74][75] 问题13: 劳动力市场环境及对公司的影响 - 劳动力市场有所缓解，但仍具挑战性；公司持续追求吸引和留住优秀人才以获得竞争优势，劳动力市场的缓解将有助于公司运营，但公司团队有能力应对各种环境，确保满足客户需求 [76][77] 问题14: 新客户增长的其他领域及目标市场 - 公司在政府部门取得成功，如某城市政府选择公司的制服服务是因为服装更好、有服装跟踪技术和My Cintas网络门户；之后又向该政府销售了急救柜服务，原因是能更好地管理产品、提高合规性、降低成本和减少管理工作 [80][81][84] 问题15: 定价调整的过程、开始时间和后续影响 - 定价因客户而异，通胀上升时公司的价格调整高于历史水平；未来定价取决于通胀走势，公司会密切关注并适当管理 [87][88] 问题16: 价格上涨中与通胀和价值提升的关联及未来定价趋势 - 公司客户群体广泛，部分客户有合同承诺，部分客户价格调整更接近通胀；公司采取长期客户策略，通胀上升时价格调整高于历史，通胀下降时预计价格调整将回归历史水平；公司会持续提升客户价值，市场会决定定价；公司通常是市场中价格较高的，但认为产品和服务更好，能获得更高价格，且定价会考虑客户和成本结构，有能力在通胀环境中提高利润率 [92][94][95] 问题17: 销售、一般和行政费用（SG&A）增加的原因及单位层面情况 - 第一季度SG&A通常是全年最高，这是由于股权补偿归属时的较高工资税、年初会议等因素；剔除收益后，同比下降40个基点，与疫情前相比也有显著改善 [103][104][105] 问题18: 高收入对各业务单元利润率的影响及现金流预期 - “其他”板块剔除去年的收益后，本季度运营利润率为14.7%，表现良好，主要受制服直销业务的波动性影响；公司运营现金流同比增长13.7%，自由现金流增长7%，预计现金流转换情况良好；业务增长会带来营运资金的拖累，但仍能实现良好的现金流；2023财年资本支出可能会略有增加，在营收的3% - 3.5%范围内 [107][108][109] 问题19: 与客户合作中经济衰退的早期迹象及可见性 - 若客户需求受影响，可能会通过查看损益表寻找削减成本的方法，减少对某些服务的需求和产品数量，但公司产品和服务在客户成本中占比较小，通常不是首要削减对象；公司在过去经历过多次衰退，仍能销售新业务，帮助客户降低工作内容，对业务前景有信心 [116][117][119] 问题20: 并购环境、机会和倍数情况 - 公司交易流量良好，资产负债表和市场地位良好，有能力应对并购；并购机会受多种因素影响，难以把握节奏，但目前市场倍数没有明显变化，公司对所有并购机会感兴趣并会继续推进 [121][122] 问题21: 长期利润率可持续性及成本调整情况 - 公司预计未来利润率将在20% - 30%之间，通过有效管理可变成本、利用数字转型提高效率等方式实现；如Smart Truck专有路由技术可减少能源消耗和碳排放，SAP投资和库存控制程序可提高产品利用率和客户周转时间，运营卓越仪表盘可实时了解生产设施效率 [124][125][126] 问题22: 合同结构、长度和最低门槛的变化情况 - 公司与客户采取长期合作方式，确保满足和超越客户需求，提供有价值的产品和服务，体现为长期合作关系 [128]

客户与市场分布 - 公司为超100万家企业提供产品和服务，无单个客户占总收入超1%[14] - 2022财年，美国业务占公司合并收入超90%[18] - 外币计价的收入和利润占公司合并收入和利润的比例不到10%[171] 运营设施情况 - 截至2022年5月31日，公司共有约11300条本地配送路线、462个运营设施和12个配送中心[16] 环境相关支出 - 2022财年、2021财年和2020财年，公司与水处理和废物清除相关的环境支出分别约为2200万美元、1900万美元和2000万美元[21] - 2022财年、2021财年和2020财年，公司限制或监测有害物质的资本支出分别约为20万美元、100万美元和300万美元[21] 可持续发展目标 - 公司计划到2050年实现温室气体净零排放[24] 员工情况 - 截至2022年5月31日，公司全球员工约43000人，其中约1000人由工会代表[26] - 公司有五个员工商业资源小组，分别关注女性、非裔美国人、西班牙裔和拉丁裔美国人、亚裔美国人和太平洋岛民以及军人和退伍军人员工[32] 安全绩效 - 自2008年以来，公司可记录伤害率降低超75%，获得122个OSHA自愿保护计划星级站点[28] 利率敏感性 - 若短期利率变动0.5%（即50个基点），公司税前收入将变动约140万美元[170]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总收入增长10.1%至22.8亿美元,有机增长率为10.3% [11] - 第四季度毛利率从45.6%增加210个基点至47.7%,增长15.1% [12] - 第四季度营业利润增长16.4%至4.708亿美元,营业利润率从19.5%增加110个基点至20.6% [12] - 第四季度净利润增长17.6%至3.462亿美元 [12] - 第四季度每股摊薄收益增长18.5%至3.33美元 [12] - 全年收入创纪录,达88.2亿美元,增长12.2%,有机增长率也为12.2% [13] - 全年营业利润增长13.6%,剔除去年的资产出售和投资收益后,增长16.7% [14] - 全年每股收益增长11.5%,剔除去年的一次性收益后,增长15.2% [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 制服租赁和设施服务业务第四季度收入17.7亿美元,有机增长9.1% [17][18] - 第一救援和安全服务业务第四季度收入2.498亿美元,有机增长14.1% [19] - 消防服务和制服直销业务第四季度收入2.615亿美元,有机增长17.3%和11.5% [20][21] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司没有具体披露各个市场的数据和指标变化 [无] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在进行品牌建设、ESG和技术数字化转型三大重点工作 [28] - 公司与SAP、Verizon和Google建立了战略技术合作伙伴关系,将利用先进技术提升客户体验和内部效率 [29][47][48][49] - 公司看好医疗、教育和政府等垂直行业的发展前景,正在持续投资 [58][59] - 公司在激烈的行业竞争中保持领先,通过多方面的举措提升自身竞争力 [62][63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司目前没有看到客户行为发生重大变化,销售生产力和客户保有率保持良好 [43][44][45] - 公司对未来保持乐观态度,认为增长前景广阔,不预期出现重大经济下滑 [42][43][44][45] - 公司将继续专注于提升运营效率和盈利能力,保持增长动力 [78][79][80][81] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Andrew Steinerman 提问** 询问公司的定价策略和成本管理情况 [36][37][38][39] **Todd Schneider 和 J. Michael Hansen 回答** 公司将定价策略回归历史水平,同时通过提升运营效率来扩大利润空间,不会过度依赖定价 [37][38][39] 问题2 **Faiza Alwy 提问** 询问公司对未来经济环境的预期 [42][43][44][45] **Todd Schneider 回答** 公司目前没有看到客户行为发生重大变化,保持谨慎乐观态度,不预期出现重大经济下滑 [43][44][45] 问题3 **Ashish Sabadra 提问** 询问第一救援和安全服务业务的增长动力 [55][56][57][58][59] **Todd Schneider 和 J. Michael Hansen 回答** 该业务增长强劲,得益于健康安全概念在市场的广泛认可,以及公司持续优化业务效率 [56][57][58][59]

公司业务定位 - 公司为超100万家企业提供产品和服务，是北美领先的企业制服供应商[99] 特定季度财务数据关键指标变化 - 2022年2月28日止三个月总营收19.605亿美元，同比增长10.3%，有机营收增长率为10.0%[106] - 2022年2月28日止三个月运营收入4.076亿美元，占营收20.8%，上年同期为3.265亿美元，占营收18.4%[113] - 2022年2月28日止三个月净利息支出2200万美元，上年同期为2450万美元[114] - 2022年和2021年2月28日止三个月持续经营业务有效税率分别为18.2%和14.4%[115] - 2022年2月28日止三个月净收入同比增加5710万美元，增幅22.1%，摊薄后每股收益2.97美元，同比增长25.3%[116] 特定季度各业务线数据关键指标变化 - 制服租赁和设施服务业务营收15.533亿美元，同比增长9.6%，有机营收增长率为8.9%[107] - 其他业务营收从3.592亿美元增至4.072亿美元，同比增长13.4%，有机营收增长率为14.4%[108] - 急救和安全服务业务营收从1.985亿美元增至2.13亿美元，增幅7.3%，有机营收增长率为6.2%[120] - 急救和安全服务业务2022年2月28日止三个月税前收入增至2630万美元，上年同期为2580万美元[124] 前九个月财务数据关键指标变化 - 2022年前九个月总营收达57.798亿美元，较2021年同期的52.807亿美元增长9.5%，有机营收增长9.3%[125] - 2022年前九个月净利息支出为6560万美元，低于2021年的7330万美元，主要因债务置换[134] - 2022年前九个月净收入增加9810万美元，增幅11.6%，摊薄后每股收益为8.84美元，较2021年同期增长13.6%[136] - 2022年前九个月经营活动提供净现金9.871亿美元，高于2021年的9.048亿美元，主要因净收入增加[149] - 2022年前九个月投资活动使用净现金3.16311亿美元，高于2021年的8864万美元，主要因资本支出和收购增加[150] - 2022年前九个月融资活动使用净现金10.786亿美元，高于2021年的4.101亿美元，主要因股票回购、债务和股息支付增加[151] 前九个月各业务线数据关键指标变化 - 2022年前九个月制服租赁和设施服务营收为45.968亿美元，较2021年同期的42.228亿美元增长8.9%，有机营收增长8.5%[126] - 2022年前九个月其他营收为11.83亿美元，较2021年同期的10.579亿美元增长11.8%，有机营收增长12.5%[127] - 2022年前九个月制服租赁和设施服务成本增加2.136亿美元，增幅9.6%，主要因销售 volume 增加和能源成本上升50个基点[128] - 2022年前九个月其他成本增加5510万美元，增幅9.1%，占营收比例从2021年的57.5%降至56.1%[129] 股票回购情况 - 公司分别于2018年10月30日、2019年10月29日和2021年7月27日宣布10亿美元、10亿美元和15亿美元的股票回购计划，前两个已完成，第三个无到期日；截至2022年2月28日的九个月，各计划共回购股票297.6万股，总价11.18875亿美元，为税回购26.1万股，总价1.02966亿美元，总回购12.21841亿美元[152] - 2022年2月28日至4月7日，公司以平均每股368.75美元的价格购买0.1万股Cintas普通股，总价4650万美元；自2021年7月27日股票回购计划启动至2022年4月7日，共购买150万股，平均价格386.42美元，总价5.842亿美元[153] 股息发放情况 - 公司董事会宣布了股息，2021财年第四季度每股0.75美元，金额7910万美元；2022财年第一、二、三季度每股均为0.95美元，金额分别为9880万、9910万和9820万美元[155] 债务相关情况 - 截至2022年2月28日的九个月，公司发行商业票据净额5.592亿美元；2021年6月1日，支付到期的2.5亿美元10年期4.30%高级票据；近期预计发行长期债务支付2022财年第四季度到期的6.5亿美元5年期2.90%高级票据和2023财年第一季度到期的3亿美元10年期3.25%高级票据[157] - 截至2022年2月28日，公司一年内到期债务为1.509056亿美元，包括6.5亿美元2.90%高级票据、3亿美元3.25%高级票据和5.5921亿美元0.43%商业票据等；一年后到期债务为1.343513亿美元[158] - 2022年3月23日，支持商业票据计划的信贷协议修订重述，循环信贷额度从10亿美元增至20亿美元，有最高5亿美元的增额请求权，到期日为2027年3月23日；截至2022年2月28日，有5.592亿美元商业票据未偿还，加权平均利率0.43%，到期日少于120天，循环信贷无借款[161] - 公司债务协议有相关契约，限制产生特定留置权、售后回租交易、合并等行为，要求维持特定债务与EBITDA和利息覆盖率；各期均遵守债务契约[162] 信用评级情况 - 截至2022年2月28日，公司信用评级方面，标准普尔对商业票据评级为A - 2，展望稳定；穆迪投资者服务对商业票据评级为P - 2，对长期债务评级为A3，展望稳定[163] 债务担保情况 - 截至2022年2月28日，Cintas Corporation No. 2发行的23亿美元高级票据由Cintas Corporation及其全资国内外子公司无条件共同担保[166] Obligor Group相关数据 - 截至2022年2月28日的九个月，Obligor Group净销售额为54.45091亿美元，运营收入为11.43398亿美元，净利润为9.12248亿美元；2022年2月28日资产方面，应收非债务人子公司款项为756.5万美元，其他流动资产为24.88786亿美元，其他非流动资产为50.46887亿美元；负债方面，应付非债务人子公司款项为192.5万美元，流动负债为25.84855亿美元，非流动负债为21.91314亿美元[168] 法律诉讼情况 - 公司面临个人伤害、客户合同、环境和就业等方面法律诉讼，但管理层认为相关负债不会对财务状况、经营成果和现金流产生重大不利影响[170] 前瞻性陈述情况 - 季报包含前瞻性陈述，可能受运营成本、销售、客户流失、收购整合、通胀、法规等多种因素影响，公司无义务更新陈述[172] 市场风险情况 - 公司正常运营面临利率市场风险，与2021年5月31日年度报告披露情况相比无重大变化[174] - 公司海外业务面临外汇风险，主要涉及加元[175]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收19.6亿美元，去年同期为17.8亿美元，有机营收增长率经调整后为10% [13] - 第三季度毛利润8.982亿美元，去年同期为8.095亿美元，毛利率从45.6%增至45.8%，提升20个基点 [13] - 第三季度运营收入4.076亿美元，去年同期为3.265亿美元，运营利润率从18.4%增至20.8%；排除3020万美元收益后，运营利润率为19.3%，提升90个基点 [14] - 第三季度净利润3.154亿美元，去年同期为2.584亿美元；摊薄后每股收益为2.97美元，去年同期为2.37美元；排除收益及相关税收影响后，摊薄后每股收益为2.69美元，增长13.5% [16] - 第三季度有效税率为18.2%，去年同期为14.4%；排除交易后，有效税率为19.6% [14][15] - 预计第四季度营收在19.6 - 20.2亿美元之间，摊薄后每股收益在2.54 - 2.74美元之间；第四季度有效税率预计约为23.2%，将对摊薄后每股收益指导产生约0.14美元的负面影响，对摊薄后每股收益增长产生约560个基点的负面影响 [17] - 第三季度运营现金流较去年增长18.5%；本季度用于收购的资金为1.05亿美元；3月15日向股东支付季度股息9900万美元；截至3月22日，公司在回购计划下购买了5.842亿美元的普通股 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 制服租赁和设施服务业务 - 第三季度营收15.5亿美元，去年同期为14.2亿美元，有机营收增长8.9% [7] - 毛利率为46.3% [13] 急救和安全服务业务 - 第三季度营收2.13亿美元，去年同期为1.985亿美元，有机营收增长6.2%，高于上一季度的3.2%；急救柜业务在第三季度增长22% [8] - 毛利率为44.2% [13] 其他业务（消防保护服务和制服直销业务） - 第三季度营收1.943亿美元，去年同期为1.607亿美元；消防业务有机营收增长率为15.3%，制服直销业务有机增长率为48.7% [10] - 消防保护服务毛利率为46.6%，制服直销业务毛利率为37.7% [13] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过开展新业务、向现有客户渗透更多产品和服务、提供优质服务、提高运营效率以及从客户处获得增量价格上涨等方式应对通胀挑战，实现运营杠杆、与供应商更好的谈判杠杆、更密集的路线和工厂更多的产量 [6] - 公司的垂直战略在各行业都取得了良好效果，尤其在医疗保健、教育、州和地方政府等领域表现突出；公司将继续在这些领域发展，为客户提供有吸引力的产品和服务 [7][21] - 公司高度重视并购，第三季度并购投资达1.05亿美元，并购管道具有吸引力，公司愿意收购各种规模的企业 [24][25] - 公司借助SAP技术平台，在动态定价、交叉销售、库存管理等方面提升运营效率和决策能力，增强市场竞争力 [22][36][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 美国通胀达到40年高位，给公司带来挑战，但公司通过多种措施实现了运营利润率和每股收益的增长，对公司应对通胀的能力充满信心 [5][6] - 各行业企业面临劳动力短缺、成本上升和供应链中断等问题，越来越多地将业务外包给公司，这为公司带来了增长机会 [7][33] - 公司对各业务线的未来增长持乐观态度，预计租赁业务将保持较高个位数增长，急救和安全服务业务将在第四季度反弹至中两位数增长，消防业务将继续保持良好增长，制服直销业务将回归正常的低至中个位数增长 [53] 其他重要信息 - 公司的ERP供应商SAP将其纳入战略客户计划，这是一个独家项目，仅1%的SAP客户有资格参与；加入该计划有助于公司与SAP高层直接合作，获取新技术，推动公司向数据驱动和流程高效的业务转型 [12] - 公司第三季度能源费用占销售额的2.3%，预计第四季度将升至2.6% - 2.8%；公司通过提高路由效率、采用自动化、使用LED照明等方式降低能源消耗，并计划增加电动汽车的使用，以实现2050年净零排放的目标 [41][42][43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 各垂直领域的复苏情况以及医疗保健领域的业务进展 - 酒店行业正在反弹，公司直销业务与酒店领域相关的部分业绩出色；医疗保健领域处于早期发展阶段，但公司的产品和服务对该客户群体有吸引力，公司将继续开发新产品和技术 [20][21] 问题2: 有多少客户购买多种服务，SAP对交叉销售的影响，以及并购管道和估值情况 - 公司在交叉销售方面处于早期阶段，SAP有助于提高交叉销售的透明度，公司在这方面有很大的发展空间；第三季度并购投资达1.05亿美元，并购管道具有吸引力，公司愿意积极进行并购 [22][24][25] 问题3: 公司业务受输入成本上升的影响，以及定价趋势如何抵消成本上升 - 通胀和输入成本是挑战，公司采取多种措施应对，包括投资路由技术、自动化、建立集中仪表盘、共享库存等；定价是应对通胀的策略之一，但不是唯一策略，公司会根据客户和行业情况进行有针对性的定价决策；客户对价格上涨总体上比较接受，目前定价影响略高于过去的0% - 2% [28][36][37] 问题4: 客户受供应链中断的影响以及对公司服务需求的传导影响 - 客户受到供应链中断的一定影响，但他们面临的主要挑战是人员配备和劳动力成本问题，因此更倾向于将业务外包给公司，这对公司是一个积极因素 [33] 问题5: 技术如何帮助动态定价和本地定价，历史正常定价情况，以及客户对价格上涨的反应 - 技术平台使公司能够利用大量数据进行战略定价决策；客户对价格上涨总体上比较接受，目前定价影响略高于过去的0% - 2%；公司的增长主要来自业务量增长，而非定价 [36][37][38] 问题6: 能源在总体费用中的占比，以及公司如何提高业务的能源效率 - 第三季度能源费用占销售额的2.3%，预计第四季度将升至2.6% - 2.8%；公司通过提高路由效率、采用自动化、使用LED照明等方式降低能源消耗，并计划增加电动汽车的使用 [41][42][43] 问题7: 根据每股收益和营收指导推算的第四季度利润率指导，以及除能源外影响利润率的其他因素 - 第四季度利润率指导范围为18.5% - 20%，去年同期为19.4%，中点与去年同期基本持平；公司在增长过程中进行了产能投资和人员招聘，这对利润率有一定影响，但公司仍致力于在困难环境中实现利润率扩张 [46] 问题8: 劳动力市场情况，公司职位是否满员，以及劳动力定价趋势 - 公司业务增长导致有更多工作岗位需求，劳动力市场具有挑战性，但公司对目前的人员配备水平感到满意，员工生产率较高，公司将继续在这方面进行投资 [47] 问题9: 制服合同的定价调整机制，是否有年度定价对话和通胀转嫁条款 - 公司与客户的定价对话通常每年进行一次，合同允许公司根据情况适当提高价格；在通胀时期，这些对话进展较好 [50] 问题10: 客户面临的劳动力环境挑战、人员流动情况，以及各业务线第四季度的有机增长趋势和并购贡献 - 客户的人员流动率高于过去，但公司看到客户业务有积极趋势；租赁业务预计将保持较高个位数增长，急救和安全服务业务将在第四季度反弹至中两位数增长，消防业务将继续保持良好增长，制服直销业务将回归正常的低至中个位数增长；并购中的股权法投资交易对营收影响较小，该实体将融入全球供应链 [52][53][55] 问题11: PPE业务与2019年水平的对比，COVID测试业务的未来展望，以及是否有库存投资 - PPE销售仍高于疫情前水平，客户对安全、清洁和消毒的重视使其价值主张更受认可；COVID测试业务在本季度销售额约为1500万美元，预计未来不会有太大增长，且该业务没有库存要求 [58] 问题12: PPE业务对利润率的影响，以及随着其业务量下降，是否会成为利润率的顺风因素 - 随着急救业务在急救和安全业务中的占比增加，预计毛利率将逐渐接近疫情前水平，整体运营利润率也有望回到疫情前水平并进一步提升 [59] 问题13: 目前受价格上涨影响的客户比例，以及未来增长中定价贡献是否会增加 - 公司每年与客户进行一次定价对话，且定价相对平稳；未来价格和业务量增长将保持相对稳定，不会出现定价贡献大幅增加的情况 [62] 问题14: 公司获得SAP 1%会员资格的原因和过程，以及对未来的预期 - 该资格是SAP授予的，因为公司对其技术的广泛应用和有效利用得到了认可；加入该计划使公司能够与SAP高层建立关系，提前获取技术和开发资源，对公司有积极影响 [64] 问题15: 公司业务与疫情前相比的恢复情况，以及未来恢复的潜力 - 大部分客户已恢复营业，但消费水平尚未完全恢复到疫情前；随着经济复苏和人们更多地返回工作岗位，公司认为仍有增长机会，且疫情期间客户对公司的认知提升也为未来业务发展提供了优势 [66] 问题16: 股权法投资的具体情况 - 该投资是一个用于产品创新的实体，主要为租赁部门特别是设施服务业务创造产品，虽不直接产生营收，但为租赁部门带来了收入流 [67] 问题17: 合同中是否有通胀调整条款，以及此类合同的占比 - 公司客户合同情况多样，一般来说公司有权根据情况提高价格，通常每年与客户进行一次价格调整沟通；公司注重与客户建立长期关系，客户保留率较高 [69] 问题18: 除医疗保健和酒店行业外，其他垂直领域的增长情况，以及新业务管道情况 - 酒店行业反弹良好，医疗保健行业需求稳定，教育行业有一定波动但总体表现良好，政府行业增长稳定；各垂直领域都有吸引力，预计将继续保持增长 [71]

总营收情况 - 截至2021年11月30日的三个月，公司总营收增长9.4%，达到19.223亿美元，有机营收增长率为9.3%[92] - 2021年前六个月总营收38.192亿美元，较2020年同期的35.036亿美元增长9.0%，有机营收增长9.0%[111] - 截至2021年11月30日的六个月，集团净销售额35.99543亿美元，2020年同期为33.01634亿美元[151] 制服租赁和设施服务业务营收情况 - 截至2021年11月30日的三个月，制服租赁和设施服务业务营收为15.353亿美元，同比增长8.8%，有机营收增长率为8.5%[93] - 2021年前六个月制服租赁和设施服务营收30.434亿美元，较2020年同期的28.049亿美元增长8.5%，有机营收增长8.3%[112] 其他业务营收情况 - 截至2021年11月30日的三个月，其他业务营收从3.466亿美元增至3.87亿美元，增长11.7%，有机营收增长率为12.8%[94] - 2021年前六个月其他营收7.758亿美元，较2020年同期的6.987亿美元增长11.0%，有机营收增长11.5%[113] 制服租赁和设施服务业务成本情况 - 截至2021年11月30日的三个月，制服租赁和设施服务成本增加7750万美元，增幅为10.5%[95] - 2021年前六个月制服租赁和设施服务成本增加1.413亿美元，增幅9.7%[114] 其他业务成本情况 - 截至2021年11月30日的三个月，其他业务成本增加2250万美元，增幅为11.4%，占营收的比例从56.9%降至56.8%[96] - 2021年前六个月其他成本增加3250万美元，增幅8.1%，占营收比例从57.6%降至56.0%[114][116] 销售和管理费用情况 - 截至2021年11月30日的三个月，销售和管理费用增加3690万美元，增幅为7.9%，占营收的比例从26.6%降至26.2%[97] - 2021年前六个月销售和管理费用增加6910万美元，增幅7.3%，占营收比例从26.9%降至26.5%[117] 营业利润情况 - 截至2021年11月30日的三个月，营业利润为3.812亿美元，占营收的19.8%，较上年同期下降30个基点[100] - 2021年前六个月营业收入7.753亿美元，占营收20.3%，2020年同期为7.026亿美元，占营收20.1%[118] - 截至2021年11月30日的六个月，集团营业收入7.49944亿美元，2020年同期为6.64707亿美元[151] 净利息支出情况 - 截至2021年11月30日的三个月，净利息支出为2180万美元，上年同期为2430万美元[101] - 2021年前六个月净利息支出4360万美元，2020年同期为4880万美元[119] 有效税率情况 - 截至2021年11月30日的三个月，持续经营业务的有效税率为18.0%，上年同期为13.3%[102] 净利润情况 - 截至2021年11月30日的三个月，净利润增加980万美元，增幅为3.4%，摊薄后每股收益为2.76美元，同比增长5.3%[103] - 2021年前六个月净收入增加4100万美元，增幅7.0%，摊薄后每股收益5.87美元，较2020年同期增长8.7%[121] - 截至2021年11月30日的六个月，集团净利润6.07272亿美元，2020年同期为5.52368亿美元[151] 现金流情况 - 2021年前六个月经营活动提供净现金5.938亿美元，投资活动使用净现金1.516亿美元，融资活动使用净现金8.199亿美元[129] 资本支出与收购业务现金支付情况 - 2021年前六个月资本支出1.086亿美元，收购业务支付现金4570万美元；2020年同期资本支出5770万美元，收购业务支付现金690万美元[134] 股票回购计划情况 - 2019年10月29日董事会授权10亿美元股票回购计划，2022财年第一季度完成；2021年7月27日授权15亿美元股票回购计划，无到期日；截至2021年11月30日的六个月内，10亿美元回购计划回购1590千股，平均每股价格365.41美元，购买价格581220千美元[136] 股息宣布与支付情况 - 2021年4月13日董事会宣布每股0.75美元季度股息，总计7910万美元，6月15日支付；7月27日宣布每股0.95美元季度股息，总计9880万美元，9月15日支付；10月26日宣布每股0.95美元季度股息，总计9910万美元，12月15日支付[137][139] 商业票据与债务情况 - 截至2021年11月30日的六个月内，公司发行商业票据净收入1.67亿美元；2021年6月1日，用现金支付到期的2.5亿美元4.30%、10年期高级票据本金；未来12个月，预计发行长期债务支付2022财年第四季度到期的6.5亿美元2.90%、5年期高级票据和2023财年第一季度到期的3亿美元3.25%、10年期高级票据本金[140] - 截至2021年11月30日，一年内到期债务总计11.16507亿美元，包括6.5亿美元2.90%高级票据、3亿美元3.25%高级票据、1.67亿美元商业票据等；一年后到期债务包括5059.8万美元2.78%高级票据、5113.3万美元3.11%高级票据等[141] - 支持商业票据计划的信贷协议有10亿美元循环信贷额度，有可增加最高2.5亿美元借款承诺的功能，到期日为2024年5月23日；截至2021年11月30日，有1.67亿美元商业票据未偿还，循环信贷额度无借款[142] 信用评级情况 - 截至2021年11月30日，标准普尔对公司商业票据评级为A - 2，展望稳定；穆迪投资者服务对公司商业票据评级为P - 2，长期债务评级为A3，展望稳定[146] 收购权益法投资股份情况 - 2021年11月30日后，公司以4770万美元现金收购权益法投资的剩余股份[147] 票据担保情况 - 截至2021年11月30日，公司间接全资子公司Corp. 2发行的23亿美元高级票据，由公司及其全资国内外子公司无条件共同担保[149] 法律诉讼情况 - 公司面临日常业务产生的法律诉讼等事项，管理层认为相关潜在负债不会对公司财务状况、经营成果和现金流产生重大不利影响[153] 前瞻性陈述情况 - 季报包含前瞻性陈述，受1995年《私人证券诉讼改革法案》安全港条款保护[155] - 可能导致实际结果与前瞻性陈述不符的因素众多，如运营成本增加、销售下滑等[155] 利率市场风险情况 - 公司正常运营面临利率市场风险，与2021年5月31日结束财年的年报披露相比无重大变化[157] 外汇风险情况 - 公司通过海外业务面临外汇风险，主要外币风险来自加元[158]