文章核心观点 公司将于2024年2月9日美股开盘前发布2024财年第二季度（截至2023年12月31日）财务结果，同日上午8:15管理层将主持网络直播讨论结果 [1] 财务信息 - 公司将在2024年2月9日美股开盘前发布2024财年第二季度财务结果 [1] - 公司管理层将于2月9日上午8:15主持网络直播讨论结果 [1] 公司概况 - 公司是全球领先企业，助力制药、生物技术和消费者健康合作伙伴优化产品开发、上市和全生命周期供应 [1] - 公司在开发科学、递送技术和多模式制造方面规模广泛、经验丰富，是个性化药物、消费者健康品牌延伸和畅销药物的首选行业合作伙伴 [1] - 公司每年帮助加速超1500个合作伙伴项目，推出超150种新产品 [1] - 公司在全球超50个地点的灵活制造平台每年供应约700亿剂近8000种产品 [1] - 公司拥有近18000名专业员工，其中超3000名是科学家和技术人员 [1] - 公司总部位于新泽西州萨默塞特，2023财年收入近43亿美元 [1] 网络直播信息 - 公司邀请各方收听网络直播并查看补充幻灯片演示，均可通过公司网站https://investor.catalent.com访问 [1] - 网络直播回放和补充幻灯片将在该网站保留90天 [1]

文章核心观点 - 公司宣布到2030财年将范围1和2的温室气体排放量减少42%的目标，还承诺到2028财年末让70%供应商排放的减排目标与科学碳目标倡议（SBTi）一致，这些目标已获SBTi验证 [1] 公司业务情况 - 公司是全球领先企业，助力制药、生物技术和消费者健康合作伙伴优化产品开发、上市和全生命周期供应，每年加速超1500个合作项目并推出超150种新产品 [7] - 公司在全球超50个地点的灵活制造平台每年供应约700亿剂近8000种产品，拥有近18000名专业员工，其中超3000名为科学家和技术人员 [7] - 公司2023财年营收近43亿美元 [7] 减排目标情况 - 到2030财年，在2022财年基准上，将范围1和2的温室气体绝对排放量减少42%，将范围3中与燃料和能源相关活动及员工通勤产生的温室气体绝对排放量减少25% [2] - 到2028财年末，承诺与供应商合作，使70%供应商排放的减排目标与科学碳目标一致 [1][2] 减排行动情况 - 公司通过现场能源减排项目和将多数工厂过渡到可再生电力，提前实现了最初的碳减排目标 [3] - 2021年7月，公司与SBTi签署承诺书，加入设定基于科学的温室气体减排目标的企业行列 [3] - 自2021年起，公司审查并强化了减排路线图，重点关注能源效率和可再生能源项目 [4] - 2023财年，公司进行了首次范围3排放清单核算，结果显示超80%排放来自价值链，公司加强并扩大了范围3的SBTi目标，实施供应商参与计划以推动可持续发展改进 [5]

公司业务及订单情况 - 公司年度财务报告截止日期为每年6月30日，第三和第四季度通常为收入和净利润最高的时期[41] - 公司与客户签订广泛的合同安排，包括费用服务、分层定价、最低销售量承诺、特许权、质量和保密协议等[42] - 公司截至2023年6月30日的订单积压额为25.3亿美元，预计到2024年底将实现83%的订单价值为收入[43] 公司投资和研发情况 - 公司自2021财年以来在制造和开发设施上投资19.3亿美元，包括2023财年的5.83亿美元资本支出[45] - 公司的研发成本分别为2023年的1800万美元、2022年的2300万美元和2021年的2100万美元[47] 公司员工培训和发展计划 - 公司通过GOLD计划为全球大学毕业生提供为期两年的轮岗计划，以培养新人才[50] - 公司的Next Generation Global Leader计划旨在为经理级别的高潜力管理人员准备总监级别的角色[51] - 公司的总经理卓越计划旨在通过业界最佳实践和个性化职业辅导提升总经理的技能[52] - 在财年2023年，Catalent推出了“Lead Now”项目，针对新人力领导者提供全公司范围的领导力培训[53] 多元化和包容性倡议 - Catalent致力于多元化和包容性，通过多种倡议和战略来推动多元化和包容性，包括加强包容性文化、促进包容性领导力、加速人才招聘和发展、激活数据和责任驱动的策略[54] - Catalent设立了九个全球员工资源团体，为员工提供支持、资源和讨论交流的平台，涵盖不同人群，包括残疾人、亚裔和太平洋岛民、女性、土著民族、西班牙裔和/或拉丁裔、LGBTQ+社区、非洲裔、Y和Z一代、军人和/或急救人员[55] - Catalent在财年2023年改变了员工参与调查的方式，推出了首次“脉冲调查”，并取得了6.9分的公司整体评分，强调了包容性文化、同事关系、目标设定和有意义的工作等优势，同时也指出了工作量、战略沟通和奖励等需要进一步关注的领域[56] 可持续发展和环保措施 - Catalent在财年2023年取得了在ESG领域的显著进展，包括购买可再生电力、实施可持续性项目、实现节水目标、转化废弃物为可替代用途、慈善捐赠超过100万美元等[60] - Catalent在财年2023年继续推动多元化和包容性，包括增加美国领导层中的种族或族裔多样性、全球女性领导角色的增加、确认在2021财年关闭了美国性别工资差距等[61] - Catalent致力于推动行业朝着更负责任和可持续的商业实践发展，继续减少碳排放、实施水资源管理、加强供应链等方面的工作[62] 知识产权保护和监管合规性 - Catalent通过专利、版权、商标等知识产权保护创新方面的成果，鼓励创新并持续加强知识产权的执行[63] - Catalent在财年2023年完成了约51次监管审计，过去五个财年共完成了约300次监管审计[65] - 公司致力于确保最高标准的监管合规性，同时提供高质量产品给客户，核心价值是以患者为先[66] - 公司相信其运营在所有重要方面符合设施所受监管的法规[67] - 公司的运营在所有重要方面符合环境、健康和安全法规[68] 市场风险管理 - 公司暴露于市场风险，主要涉及与银行和票据债务义务相关的利率变动以及外汇汇率变动[183] - 公司使用各种对冲策略和衍生金融工具来创建固定和浮动资产和负债的适当组合[184] - 公司的外汇风险是交易性和翻译性的，主要驱动因素包括欧元、英镑、阿根廷比索和巴西雷亚尔[185]

净收入情况 - 公司在2023年第三季度净收入同比下降6%[102] - 2023年第三季度净亏损为759亿美元[102] - 2023年第三季度净收入有机下降8%[103] - 2023年第三季度净收入因收购增长2%[103] - 2023年第三季度净收入因外汇影响下降4%[103] - Biologics净收入在2023年第三季度下降了81百万美元，同比减少15%[110] - Pharma and Consumer Health净收入在2023年第三季度增长了23百万美元，同比增长4%[110] 毛利率及费用情况 - 毛利率同比下降820个基点至17.0%[103] - 2023年第三季度毛利率同比下降37%[103] - 销售、一般及管理费用同比增长3%[103] - 2023年第三季度销售、一般及管理费用增长3%[103] - 公司未分配成本在2023年第三季度达到了777百万美元[106] Biologics部门情况 - Biologics净收入主要受COVID-19相关项目需求下降和许可协议收入减少影响，部分抵消了基因疗法产品增长[110] - Biologics部门EBITDA在2023年第三季度下降了64百万美元，同比减少57%[110] - Biologics部门EBITDA主要受COVID-19相关项目需求下降和生产力降低的影响[110] Pharma and Consumer Health部门情况 - Pharma and Consumer Health净收入主要受消费者健康产品下降影响，部分抵消了处方产品制造收入增长[110] - Pharma and Consumer Health部门EBITDA在2023年第三季度下降了10百万美元，同比减少10%[110] - Pharma and Consumer Health部门EBITDA主要受消费者健康产品下降和一次性1000万美元保险收益影响[110] 公司财务风险管理 - 公司使用各种对冲策略和衍生金融工具来管理利率风险[113] - 公司通过利率互换协议有效固定了部分美元计价贷款的利率，降低了未来利率变动对未来利息支出的影响[113] - 公司在欧洲运营中暴露于欧元兑美元汇率波动，通过部分债务以欧元计价来减轻对欧洲运营的投资暴露[113] 公司收购情况 - 公司通过Metrics收购在2023年第三季度增加了5%的净收入和10%的EBITDA[110]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净收入为9.82亿美元,同比下降4%,主要由于新冠收入大幅下降约8500万美元以及上年同期有3000万美元的一次性许可费收入 [27] - 第一季度调整后EBITDA下降38%至1.15亿美元,调整后净亏损1900万美元,主要由于新冠收入下降 [28][29] 各条业务线数据和关键指标变化 Biologics业务 - 第一季度Biologics业务收入4.47亿美元,同比下降16%,主要由于新冠收入大幅下降 [30] - 剔除新冠收入,Biologics业务非新冠收入同比增长约11%,主要由于基因疗法、非新冠药品和原料药业务双位数增长,抵消了细胞疗法业务的下降 [30][31] - Biologics业务EBITDA同比下降61%至5200万美元,主要由于新冠收入下降和新模式设施产能利用不足 [32] - 预计Biologics非新冠非Sarepta业务将在2024财年实现低至中个位数的增长,主要由于GLP-1产品转移和新增产能投放 [34][35] Pharma and Consumer Health (PCH)业务 - 第一季度PCH业务收入5.35亿美元,同比增长5%,主要由于去年收购Metrics公司的贡献 [36] - 剔除收购影响,PCH业务有机收入同比下降1%,主要由于消费者健康业务疲软,抵消了处方药和临床供应服务的增长 [36] - PCH业务EBITDA同比下降9%至1.01亿美元,主要由于消费者健康业务产能利用不足和上年同期有1000万美元的保险赔付收益 [37] - 预计消费者健康业务将在下半年恢复同比增长,部分得益于新签的重要客户合同 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 无具体披露 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在推进多项举措提升运营效率和现金流,包括优化运营成本、缩减资本支出等 [7][39] - 公司在基因疗法、GLP-1等高增长领域持续加大投资和产能,以满足客户需求 [20][35] - 公司正在评估各种战略选择以最大化长期股东价值,与Elliott保持密切合作 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境挑战仍存在,但公司有信心实现2024财年指引 [11][44] - 公司在基因疗法、GLP-1等领域需求强劲,以及新产品批准增多,为未来增长提供支撑 [12][20] - 公司正在采取措施提升Biologics业务的运营效率和利润率,预计将在本财年内实现改善 [13][33] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Tejas Savant 提问** Sarepta业务的未来增长潜力如何,是否已经在2024财年指引中考虑了标签扩大的影响 [50][51] **Alessandro Maselli 回答** 公司与Sarepta的关系保持良好,正全力满足其需求,对未来前景保持乐观 [51] 公司已经在2024财年指引中考虑了Sarepta业务的预期,不会因标签扩大而有大幅变化 [51] 问题2 **Luke Sergott 提问** 公司在基因疗法业务的整体规模和前景如何 [60][61] **Alessandro Maselli 回答** 公司在基因疗法业务拥有多元化的客户和管线,除Sarepta外还有其他增长良好的项目 [61][62] 公司的基因疗法产能具有较强的灵活性,可根据需求进行快速调整 [109][110] 问题3 **Dave Windley 提问** 公司收入集中度较高的GLP-1和Sarepta业务,面临的风险如何应对 [72][73] **Alessandro Maselli 回答** GLP-1业务受益于公司在该领域的领先地位,未来增长前景广阔,不存在过大风险 [78] Sarepta业务虽然占比较高,但公司认为其发展并非完全取决于标签扩大的二元结果 [109] 公司整体保持谨慎乐观的态度,不会过度依赖任何单一业务 [78][109]

业绩总结 - 生物制药部门的净收入为4.47亿美元，同比下降76%[9] - 制药和消费者健康部门的净收入为5.35亿美元，同比增长7%[14] - 2023年9月30日的净收入为982百万美元，较2022年9月30日的1,022百万美元下降4%[56] - 2023年9月30日的净亏损为715百万美元，而2022年9月30日的净收益为0[48] - Q1'24的总净收入为982百万美元，较Q1'23的1,022百万美元下降4%[78] 用户数据 - 生物制药部门在Q1'24的净收入为406百万美元，较Q1'23的523百万美元下降22%[78] - 制药和消费者健康部门在Q1'24的净收入为535百万美元，较Q1'23的499百万美元增长7%[78] - 公司在Q1'24的非COVID生物制药收入保持约30%的增长[91] 财务数据 - 生物制药部门的EBITDA为5200万美元，EBITDA利润率为11.6%，同比下降990个基点[9] - 制药和消费者健康部门的EBITDA为1.01亿美元，EBITDA利润率为18.9%，同比下降280个基点[14] - 调整后的EBITDA在2023年9月30日为115百万美元，相较于2022年9月30日的187百万美元下降了38.4%[45] - 调整后的EBITDA在Q1'24为115百万美元，较Q1'23的187百万美元下降38%[109] - 预计FY'24的自由现金流将超过1亿美元[15] 未来展望 - FY'24预计COVID相关收入为1.8亿美元，较最初预估的1.3亿美元有所上调[30] - 预计FY'24的净收入在4,276百万美元至4,500百万美元之间，年增长率为1%至5%[91] - 公司预计FY'24的调整后EBITDA在680百万美元至760百万美元之间，年增长率为1%至6%[91] - 预计FY'24的资本支出将占净收入的8-10%，重点关注短期回报[15] 负面信息 - 调整后的净收入每股亏损0.10美元，而Q1 2023为每股盈利0.34美元[23] - 总债务为49.46亿美元，较上年同期增长了17%[42] - 2023年9月30日的EBITDA（运营损失）为636百万美元，较2022年9月30日的134百万美元下降了575%[67] - 2023年9月30日的无形资产减值费用为700百万美元[67] - 2023年9月30日的利息费用为58百万美元，较2022年9月30日的32百万美元上升了81.3%[67] 其他新策略 - 公司正在进行约700百万美元的非现金商誉减值评估，主要与消费者健康和生物模态报告单位的收购相关[108] - 预计在FY'24结束时的净杠杆率将与2023年6月30日的水平相似[90]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度收入为11亿美元,同比下降17%,主要由于COVID-19需求大幅下降 [59][63] - 第四季度调整后EBITDA为1.39亿美元,同比下降61%,主要由于COVID-19需求下降和新模式业务产能利用率下降 [60][71] - 全年COVID-19相关收入从上年度的13亿美元下降超过50%至6.25亿美元,非COVID-19生物制药业务收入增长约12% [70] 各条业务线数据和关键指标变化 - 生物制药业务第四季度收入为4.06亿美元,同比下降37%,主要由于COVID-19需求大幅下降 [63][64] - 生物制药业务第四季度EBITDA为亏损1200万美元,EBITDA率为负2.9%,主要由于COVID-19需求下降和新模式业务产能利用率下降 [71] - 制药及消费者健康业务第四季度收入为6.62亿美元,同比增长3%,EBITDA为1.87亿美元,同比下降6% [72][73] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司正在积极拓展GLP-1类药物的生产能力,预计2025财年将成为该领域的重要贡献者 [156][157][158][237][238][239] - 消费者健康业务受到宏观经济环境影响,公司正在采取措施提升该业务的表现 [160][161][162][163] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在加强管理团队,引进新的人才和技能,以确保拥有行业最佳人才 [26][27][28][30][31] - 公司正在采取措施提升运营效率和盈利能力,包括成本优化、提高产能利用率等 [22][24][25][46][47][48][49][50] - 公司将通过减少资本支出、优化营运资金等措施提高自由现金流,降低负债水平 [76][77][78][80][81][82][83][84] - 公司正在评估业务组合,寻求提升股东价值的机会 [164][165][166] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临宏观环境压力,包括生物科技融资放缓、客户决策谨慎、消费者支出疲软等 [23][24] - 2023财年是过渡年,2024财年将是改善年,为长期可持续价值创造奠定基础 [25] - 公司有信心通过提升运营效率和盈利能力,恢复到历史水平的EBITDA利润率 [192][196][197][198] - 公司对长期发展前景保持乐观,将采取果断行动提升股东价值 [56][54][55][56] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Tejas Savant 提问** 询问2024财年EBITDA增长的具体构成,特别是最大客户Sarepta的贡献 [105][106][107][108] **Alessandro Maselli 回答** 公司没有将Sarepta EMBARK试验结果的潜在影响纳入2024财年指引,但该客户在多个项目的关系将带来显著增长 [170][171][172][173][174][175] 问题2 **David Windley 提问** 询问公司如何提高财务预测的准确性和保守性 [130][131][132][133][134][135][136][137][138][139][140][141] **Alessandro Maselli 和 Matti Masanovich 回答** 公司正在从底部开始重建预测过程,并采取更加保守的假设,同时加强内部财务流程和控制 [139][140][141][142][143][144] 问题3 **Jacob Johnson 提问** 询问公司对新模式业务(细胞治疗、质粒等)的长期战略取向,是否考虑短期利润影响而放弃这些业务 [149][150][151][152][153] **Alessandro Maselli 回答** 公司认为这些新模式业务长期具有巨大潜力,短期内需要通过调整成本结构来缓解利润压力,但不会放弃这些战略性业务 [149][150][151][152][153]

业绩总结 - 2023年第四季度净收入为10.68亿美元，同比下降17%[30] - 2023年第四季度调整后EBITDA为1.39亿美元，同比下降61%[30] - 2023年第四季度净收益为-0.86亿美元，同比下降150%[32] - 2023年第四季度调整后净收益为1600万美元，同比下降92%[33] - 2023财年总净收入为42.76亿美元，同比下降11%[75] - 2023财年EBITDA为2.91亿美元，同比下降73%[85] - 2023财年未分配成本为5.51亿美元，同比增加94%[85] 用户数据 - 生物制药部门2023财年净收入为19.84亿美元，同比下降22%[85] - 生物制药部门2023财年EBITDA为2.87亿美元，同比下降63%[85] - 制药和消费者健康部门2023财年净收入为22.94亿美元，同比增长1%[85] - 2023财年美国市场净收入为27.82亿美元，同比下降10%[89] - 2023财年欧洲市场净收入为12.56亿美元，同比下降16%[89] - 2023财年其他国际市场净收入为3.55亿美元，同比增长8%[89] 未来展望 - 2024财年净收入指导范围为42.76亿至45亿美元，预计中位数增长为3%至5%[54] - 2024财年调整后EBITDA指导范围为6.8亿至7.6亿美元，预计中位数增长为1%至6%[54] - 2024财年调整后净收入指导范围为1.13亿至1.75亿美元，预计中位数下降21%至4%[54] - 2024财年预计COVID相关收入约为1.3亿美元，较2023财年的6.25亿美元大幅下降[54] 新产品和新技术研发 - 非COVID生物制品收入增长约30%，主要受最大客户的显著增长和药品产品技术转移的推动[69] 负面信息 - COVID相关收入在2023财年下降超过50%，2023年第四季度同比下降超过70%[28] - 公司在未来的财务表现中面临多种风险，包括生产设施的生产力问题和COVID-19产品的需求下降[133] 资本支出 - 2024财年资本支出预计占净收入的8-10%[44] - 2023财年资本支出约为6.86亿美元，占收入的8.7%[66]

业绩总结 - 2023年第三季度净收入为10.37亿美元，较2022年第三季度的12.73亿美元下降了10.7%[38] - 2023年第三季度的总收入为32.08亿美元，同比下降2%[17] - 2023年第三季度的生物制药部门净收入为4.75亿美元，同比下降32%[8] - 2023年第三季度的生物制药部门EBITDA为600万美元，同比下降98%[8] - 2023年第三季度的EBITDA为1.25亿美元，较2022年第三季度的1.44亿美元下降了13%[71] - 2023年第三季度的调整后每股收益为-0.09美元，较2022年第三季度的-0.17美元有所改善[60] - 2023年第三季度的EBITDA利润率为22.3%，较2022年第三季度的25.2%下降了290个基点[71] - 2023年第三季度的有机增长率为-3%[71] 用户数据 - 2023年第三季度的COVID相关收入约为1.2亿美元，同比下降约68%[19] - 2023年第三季度的非COVID相关收入同比增长约2%[19] 成本与债务 - 由于生产力问题和高于预期的成本，Bloomington和Brussels的收入受到不利影响[8] - 2023年第三季度的未分配成本为3.94亿美元，较2022年第三季度的2.11亿美元增加了87%[51] - 截至2023年3月31日，公司的总债务为48.49亿美元，较2022年12月31日的48.53亿美元略有下降[72] - 截至2023年3月31日，公司的净债务为45.97亿美元，较2022年12月31日的43.83亿美元有所上升[72] - 2023财年资本支出预计约为5.5亿美元[72] 未来展望 - 公司计划在未来实现7500万至8500万美元的年度成本节约[19] - 2022财年净收入为6.74亿美元，2023财年指导范围为1.69亿至2.10亿美元，预计下降幅度为75%至69%[73] - 2022财年调整后EBITDA为12.59亿美元，2023财年指导范围为7亿至7.5亿美元，预计下降幅度为44%至40%[73] 负面信息 - 基因治疗的净收入增长有限，受到其他业务部门下降的影响，尤其是COVID相关收入较Q3'22下降约68%[8] - 疫情相关的库存储备或减值约为5500万美元，导致EBITDA利润率下降超过1100个基点[8] - 2023年第一季度的净收入为-2.27亿美元，较2022年第四季度的0.81亿美元显著下降[106] - 2023年第一季度的利息支出为5100万美元，较2022年第四季度的4700万美元有所上升[106]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入为10.4亿美元，按报告基准计算下降19%，按固定汇率计算下降17%；剔除收购和剥离影响后，有机收入按固定汇率计算下降19% [34] - 第三季度调整后EBITDA降至1.05亿美元，下降69%，占净收入的10.1%，上年同期为26.6%；按固定汇率计算，第三季度调整后EBITDA较上年第三季度下降68% [34] - 调整后净收入为负1700万美元，即摊薄后每股负0.09美元，上年第三季度调整后净收入为1.88亿美元，即摊薄后每股1.04美元 [35] - 截至2023年3月31日，公司净杠杆率为4.9倍，高于2022年12月31日的3.8倍，预计未来几个季度将继续上升，在2024财年第二季度达到峰值，然后在下半年改善 [51] - 截至2023年3月31日，现金余额约为3亿美元，此前偿还了1000万美元的循环贷款 [52] - 预计2023财年资本支出约为5.5亿美元，2024财年将减少至仅用于最关键的项目 [55] - 调整2023财年指引，预计净收入在42.25亿 - 43.25亿美元之间，调整后EBITDA在7亿 - 7.5亿美元之间，调整后净收入在1.69亿 - 2.1亿美元之间，全年假设税率为27% - 29% [56][77] 各条业务线数据和关键指标变化 生物制药业务（Biologics） - 第三季度净收入为4.75亿美元，较2022年第三季度下降32%，主要因新冠需求大幅下降 [37] - 2023年第三季度新冠收入降至1.2亿美元，约下降68%，其中包括一次性新冠相关原材料结算3500万美元；2023财年迄今新冠收入约为5.6亿美元，第四季度新冠收入预期大幅降低；2024财年新冠收入将同比大幅减少 [38][40][41] - 第三季度非新冠业务同比增长约11%，核心基因治疗业务是公司今年迄今增长最强劲的来源，第三季度实现两位数增长，但低于预期 [42] - 开发收入大幅下降，一是特定新冠收入同比下降，二是2023财年第三季度开始根据更新的基因治疗合同生产产品，产品分类从开发转为商业，且2022财年第三季度有一个大型新冠商业项目结束 [43] - 该业务EBITDA利润率为1.1%，2022年第三季度为31.1%，影响因素包括布卢明顿和布鲁塞尔的生产力问题、成本高于预期、会计调整、BWI的ERP实施和运营挑战，以及细胞治疗和质粒资产的低吸收和利用率 [44] 制药和消费者健康业务（Pharma and Consumer Health，PCH） - 第三季度净收入为5.63亿美元，较2022年第三季度增长1%，但EBITDA下降10% [46] - 收入增长主要由近期收购的Metrics业务推动，该业务为营收贡献4个百分点，为调整后EBITDA贡献5个百分点 [46] - 有机PCH业务的临床供应服务收入持续增加，但商业收入面临逆风，主要是高端营养补充剂的消费者需求疲软导致产能利用率不足，以及供应链问题和部分高利润率药品需求下降 [47][48] - 该业务EBITDA利润率为22.3%，较2022年第三季度的25.2%下降约290个基点，主要因产品组合不利和成本通胀 [49] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 制定成本削减计划，目标是将年化运行率节省从之前承诺的7500万 - 8500万美元提高一倍，预计2024财年这些活动的影响约为1亿美元，包括布卢明顿和布鲁塞尔的整改活动节省 [26][27] - 限制新的资本支出，评估当前投资组合，确保业务实现可持续、盈利、资本高效的增长，为股东带来卓越回报 [28] - 致力于解决运营和预测挑战，加强内部控制流程，确保类似问题不再发生 [17][31] - 公司认为GLP - 1药物领域是一个有趣的领域，公司具备高速生产线、大容量和相关技术，希望在该领域发挥更重要的作用 [86] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在应对运营和预测挑战方面取得了重大进展，有正确的战略来实现预期的业绩水平 [31] - 预计2024财年新冠收入将大幅下降，但成本行动、一次性项目不再重复以及业务增长将带来一些顺风因素 [103] - 生物科技融资方面出现了一些初步的改善迹象，但要恢复到18个月前的活动水平仍有很长的路要走 [111] - PCH业务预计2024财年将恢复增长 [146] 其他重要信息 - 第三季度在布卢明顿进行了会计调整，包括约5500万美元的原材料核销和库存准备金增加，以及2600万美元的2022财年第四季度收入确认错误更正；同时，因消费者健康业务增长预期较低，确认了2.1亿美元的商誉减值 [11][12] - 发现2022财年末内部控制框架存在重大缺陷，管理层和独立注册公共会计师事务所已重新评估内部控制和披露控制程序的有效性 [14][15] - 开始实施加强内部控制流程的计划，包括人员变动 [17] - 布卢明顿和布鲁塞尔的生产力有所改善，但由于整改工作和新冠运营悬崖的重大干扰，需要更多时间和工作才能恢复到以前的利润率水平；BWI的运营挑战已解决，目前运营表现强劲 [18][19] - 2024财年，新冠业务量将与更标准的订单安排挂钩，包括基于预测的绑定期 [41] - 复杂产品的收入会计处理将继续按完工百分比法确认，第三季度一个大型基因治疗项目的分类从开发转为商业，公司对相关合同进行了全面审查 [53] - 截至2023年3月31日，有一个战略客户占公司15.6亿美元应收账款和合同资产总额的23%；在截至2023年3月31日的三个月里，生物制药业务有两个客户各占合并净收入的11% [54] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：第四季度生物制药业务收入和利润率情况 - 预计第四季度生物制药业务收入较第三季度有所下降，利润率仍将低迷；需解决恢复生产力、调整人员配置以适应新业务组合、使成本结构与新收入预期相匹配等问题，计划在短期内改善这些资产对业务利润率的影响 [61][62][64] 问题2：基因治疗业务与客户就营运资金效率举措的沟通情况，以及Sarepta药物年龄限制标签对2024财年的影响 - 公司与客户就缩短测试时间线进行了合作，客户对公司的请求持开放态度，随着工作推进，这些业务的现金流生成将得到改善；对于Sarepta药物的监管流程，公司将确保短期供应，并为未来供应做好准备 [89][68] 问题3：BWI和布卢明顿的质量检查成本、观察结果及整改情况 - 公司对相关地点的三次检查结果感到满意，并已按惯例进行处理 [70] 问题4：生物制药业务恢复历史盈利水平的时间线，以及成本节约和增量收入的贡献情况 - 恢复盈利需解决生产力问题、新业务资产问题，各问题解决时间不同，难以确定具体时间，但公司有信心随着时间推移使该业务恢复到应有水平 [81][83][84] 问题5：GLP - 1药物对公司的机会大小 - GLP - 1药物领域是公司感兴趣的领域，公司具备相关优势，希望在该领域发挥更重要的作用 [86] 问题6：2024财年1亿美元成本削减目标的具体内容和性质，以及其中2023年整改成本的金额 - 已在布卢明顿进行了人员调整，其他行动正在推进，预计本月底前实施；整改成本包含在1亿美元内，但具体金额暂无细节 [94] 问题7：第四季度生物制药业务利润率是否接近盈亏平衡 - 运营事件对财务的影响有延迟，目前的运营严谨性将在2024财年第一季度转化为更严格的财务表现 [95][97] 问题8：2022财年第四季度2600万美元收入更正的处理方式及对2023财年的影响 - 已对2022财年财务报表进行修订，该2600万美元收入和调整后EBITDA对2023财年财务报表无影响 [98] 问题9：2024财年EBITDA的起点范围 - 难以提供具体信息，2024年新冠业务将是逆风因素，但成本行动、一次性项目不再重复和业务增长将带来顺风因素 [103] 问题10：5月更新后再次降低全年指引2500万美元的原因 - 对预测风险状况进行了重新评估，深入分析后认为调整指引是合适的 [104][105] 问题11：ERP实施对运营的影响及2024财年收入恢复情况 - ERP实施在3 - 4月造成了运营挑战，目前已解决；运营表现的改善将在2024财年第一季度体现在财务上，但无法提供具体收入数字 [109][150] 问题12：生物科技融资改善的具体表现 - 公司跟踪的内部指标，包括潜在机会漏斗、报价数量和签约业务量，在过去三个月开始出现初步反弹，但仍需观望 [129] 问题13：寻找永久首席财务官的进展和预计完成时间 - 临时首席财务官工作出色，公司在继续寻找，不急于确定人选 [152] 问题14：是否考虑剥离资产以降低债务杠杆 - 公司正在评估资产组合，资产负债表提供了灵活性，会考虑最佳资产所有者和交易时机 [153][154] 问题15：资本支出的提前程度和产能现状 - 公司目前和在建产能预计可实现65亿美元收入，但不同业务情况不同，如注射器灌装和Zydis业务产能可能不足，需加速建设；2024财年资本支出占收入的比例将低于今年，预计为高个位数 [136][137][159] 问题16：第四季度新冠收入4000万美元是否为净数，以及是否可作为明年的起点；PCH业务供应链问题的解决情况 - 第四季度新冠收入预计大幅降低，2024年将显著低于2023年的6亿美元；PCH业务供应链问题接近解决，预计在2024财年第一季度完全解决 [160][161] 问题17：布卢明顿和布鲁塞尔运营受新冠影响的具体情况，以及提高生产力的具体措施 - 新冠疫苗产品组合简单，而制药行业产品组合复杂，这种转变带来了巨大挑战；需要进行人员再培训、生产线转换、产品转移等工作 [165][166][173] 问题18：基因治疗业务的客户数量、除Sarepta外的近期商业机会，以及2023和2024财年预计上线的套件数量 - 基因治疗业务管道健康，有多个项目；公司对该业务的表现和管道感到满意；产能不是问题，正在为关键项目的增长提供足够空间 [170][177] 问题19：技术转移的完成时间和上线后的增长情况，以及2024财年这些项目的预计收入 - 技术转移将在今年下半年开始增长，情况与上次电话会议分享的一致 [175] 问题20：PCH业务2024财年是否仍预计恢复增长 - 预计PCH业务2024财年将恢复增长 [146] 问题21：是否确认65亿美元的产能数字，以及利用率假设 - 确认65亿美元的产能数字，目标利用率平均约为75%，这是行业的理想水平，既能保证利润率和现金流，又能应对需求高峰 [178]