业绩总结 - 生物制药部门的净收入为4.47亿美元，同比下降76%[9] - 制药和消费者健康部门的净收入为5.35亿美元，同比增长7%[14] - 2023年9月30日的净收入为982百万美元，较2022年9月30日的1,022百万美元下降4%[56] - 2023年9月30日的净亏损为715百万美元，而2022年9月30日的净收益为0[48] - Q1'24的总净收入为982百万美元，较Q1'23的1,022百万美元下降4%[78] 用户数据 - 生物制药部门在Q1'24的净收入为406百万美元，较Q1'23的523百万美元下降22%[78] - 制药和消费者健康部门在Q1'24的净收入为535百万美元，较Q1'23的499百万美元增长7%[78] - 公司在Q1'24的非COVID生物制药收入保持约30%的增长[91] 财务数据 - 生物制药部门的EBITDA为5200万美元，EBITDA利润率为11.6%，同比下降990个基点[9] - 制药和消费者健康部门的EBITDA为1.01亿美元，EBITDA利润率为18.9%，同比下降280个基点[14] - 调整后的EBITDA在2023年9月30日为115百万美元，相较于2022年9月30日的187百万美元下降了38.4%[45] - 调整后的EBITDA在Q1'24为115百万美元，较Q1'23的187百万美元下降38%[109] - 预计FY'24的自由现金流将超过1亿美元[15] 未来展望 - FY'24预计COVID相关收入为1.8亿美元，较最初预估的1.3亿美元有所上调[30] - 预计FY'24的净收入在4,276百万美元至4,500百万美元之间，年增长率为1%至5%[91] - 公司预计FY'24的调整后EBITDA在680百万美元至760百万美元之间，年增长率为1%至6%[91] - 预计FY'24的资本支出将占净收入的8-10%，重点关注短期回报[15] 负面信息 - 调整后的净收入每股亏损0.10美元，而Q1 2023为每股盈利0.34美元[23] - 总债务为49.46亿美元，较上年同期增长了17%[42] - 2023年9月30日的EBITDA（运营损失）为636百万美元，较2022年9月30日的134百万美元下降了575%[67] - 2023年9月30日的无形资产减值费用为700百万美元[67] - 2023年9月30日的利息费用为58百万美元，较2022年9月30日的32百万美元上升了81.3%[67] 其他新策略 - 公司正在进行约700百万美元的非现金商誉减值评估，主要与消费者健康和生物模态报告单位的收购相关[108] - 预计在FY'24结束时的净杠杆率将与2023年6月30日的水平相似[90]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度收入为11亿美元,同比下降17%,主要由于COVID-19需求大幅下降 [59][63] - 第四季度调整后EBITDA为1.39亿美元,同比下降61%,主要由于COVID-19需求下降和新模式业务产能利用率下降 [60][71] - 全年COVID-19相关收入从上年度的13亿美元下降超过50%至6.25亿美元,非COVID-19生物制药业务收入增长约12% [70] 各条业务线数据和关键指标变化 - 生物制药业务第四季度收入为4.06亿美元,同比下降37%,主要由于COVID-19需求大幅下降 [63][64] - 生物制药业务第四季度EBITDA为亏损1200万美元,EBITDA率为负2.9%,主要由于COVID-19需求下降和新模式业务产能利用率下降 [71] - 制药及消费者健康业务第四季度收入为6.62亿美元,同比增长3%,EBITDA为1.87亿美元,同比下降6% [72][73] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司正在积极拓展GLP-1类药物的生产能力,预计2025财年将成为该领域的重要贡献者 [156][157][158][237][238][239] - 消费者健康业务受到宏观经济环境影响,公司正在采取措施提升该业务的表现 [160][161][162][163] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在加强管理团队,引进新的人才和技能,以确保拥有行业最佳人才 [26][27][28][30][31] - 公司正在采取措施提升运营效率和盈利能力,包括成本优化、提高产能利用率等 [22][24][25][46][47][48][49][50] - 公司将通过减少资本支出、优化营运资金等措施提高自由现金流,降低负债水平 [76][77][78][80][81][82][83][84] - 公司正在评估业务组合,寻求提升股东价值的机会 [164][165][166] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临宏观环境压力,包括生物科技融资放缓、客户决策谨慎、消费者支出疲软等 [23][24] - 2023财年是过渡年,2024财年将是改善年,为长期可持续价值创造奠定基础 [25] - 公司有信心通过提升运营效率和盈利能力,恢复到历史水平的EBITDA利润率 [192][196][197][198] - 公司对长期发展前景保持乐观,将采取果断行动提升股东价值 [56][54][55][56] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Tejas Savant 提问** 询问2024财年EBITDA增长的具体构成,特别是最大客户Sarepta的贡献 [105][106][107][108] **Alessandro Maselli 回答** 公司没有将Sarepta EMBARK试验结果的潜在影响纳入2024财年指引,但该客户在多个项目的关系将带来显著增长 [170][171][172][173][174][175] 问题2 **David Windley 提问** 询问公司如何提高财务预测的准确性和保守性 [130][131][132][133][134][135][136][137][138][139][140][141] **Alessandro Maselli 和 Matti Masanovich 回答** 公司正在从底部开始重建预测过程,并采取更加保守的假设,同时加强内部财务流程和控制 [139][140][141][142][143][144] 问题3 **Jacob Johnson 提问** 询问公司对新模式业务(细胞治疗、质粒等)的长期战略取向,是否考虑短期利润影响而放弃这些业务 [149][150][151][152][153] **Alessandro Maselli 回答** 公司认为这些新模式业务长期具有巨大潜力,短期内需要通过调整成本结构来缓解利润压力,但不会放弃这些战略性业务 [149][150][151][152][153]

业绩总结 - 2023年第四季度净收入为10.68亿美元，同比下降17%[30] - 2023年第四季度调整后EBITDA为1.39亿美元，同比下降61%[30] - 2023年第四季度净收益为-0.86亿美元，同比下降150%[32] - 2023年第四季度调整后净收益为1600万美元，同比下降92%[33] - 2023财年总净收入为42.76亿美元，同比下降11%[75] - 2023财年EBITDA为2.91亿美元，同比下降73%[85] - 2023财年未分配成本为5.51亿美元，同比增加94%[85] 用户数据 - 生物制药部门2023财年净收入为19.84亿美元，同比下降22%[85] - 生物制药部门2023财年EBITDA为2.87亿美元，同比下降63%[85] - 制药和消费者健康部门2023财年净收入为22.94亿美元，同比增长1%[85] - 2023财年美国市场净收入为27.82亿美元，同比下降10%[89] - 2023财年欧洲市场净收入为12.56亿美元，同比下降16%[89] - 2023财年其他国际市场净收入为3.55亿美元，同比增长8%[89] 未来展望 - 2024财年净收入指导范围为42.76亿至45亿美元，预计中位数增长为3%至5%[54] - 2024财年调整后EBITDA指导范围为6.8亿至7.6亿美元，预计中位数增长为1%至6%[54] - 2024财年调整后净收入指导范围为1.13亿至1.75亿美元，预计中位数下降21%至4%[54] - 2024财年预计COVID相关收入约为1.3亿美元，较2023财年的6.25亿美元大幅下降[54] 新产品和新技术研发 - 非COVID生物制品收入增长约30%，主要受最大客户的显著增长和药品产品技术转移的推动[69] 负面信息 - COVID相关收入在2023财年下降超过50%，2023年第四季度同比下降超过70%[28] - 公司在未来的财务表现中面临多种风险，包括生产设施的生产力问题和COVID-19产品的需求下降[133] 资本支出 - 2024财年资本支出预计占净收入的8-10%[44] - 2023财年资本支出约为6.86亿美元，占收入的8.7%[66]

业绩总结 - 2023年第三季度净收入为10.37亿美元，较2022年第三季度的12.73亿美元下降了10.7%[38] - 2023年第三季度的总收入为32.08亿美元，同比下降2%[17] - 2023年第三季度的生物制药部门净收入为4.75亿美元，同比下降32%[8] - 2023年第三季度的生物制药部门EBITDA为600万美元，同比下降98%[8] - 2023年第三季度的EBITDA为1.25亿美元，较2022年第三季度的1.44亿美元下降了13%[71] - 2023年第三季度的调整后每股收益为-0.09美元，较2022年第三季度的-0.17美元有所改善[60] - 2023年第三季度的EBITDA利润率为22.3%，较2022年第三季度的25.2%下降了290个基点[71] - 2023年第三季度的有机增长率为-3%[71] 用户数据 - 2023年第三季度的COVID相关收入约为1.2亿美元，同比下降约68%[19] - 2023年第三季度的非COVID相关收入同比增长约2%[19] 成本与债务 - 由于生产力问题和高于预期的成本，Bloomington和Brussels的收入受到不利影响[8] - 2023年第三季度的未分配成本为3.94亿美元，较2022年第三季度的2.11亿美元增加了87%[51] - 截至2023年3月31日，公司的总债务为48.49亿美元，较2022年12月31日的48.53亿美元略有下降[72] - 截至2023年3月31日，公司的净债务为45.97亿美元，较2022年12月31日的43.83亿美元有所上升[72] - 2023财年资本支出预计约为5.5亿美元[72] 未来展望 - 公司计划在未来实现7500万至8500万美元的年度成本节约[19] - 2022财年净收入为6.74亿美元，2023财年指导范围为1.69亿至2.10亿美元，预计下降幅度为75%至69%[73] - 2022财年调整后EBITDA为12.59亿美元，2023财年指导范围为7亿至7.5亿美元，预计下降幅度为44%至40%[73] 负面信息 - 基因治疗的净收入增长有限，受到其他业务部门下降的影响，尤其是COVID相关收入较Q3'22下降约68%[8] - 疫情相关的库存储备或减值约为5500万美元，导致EBITDA利润率下降超过1100个基点[8] - 2023年第一季度的净收入为-2.27亿美元，较2022年第四季度的0.81亿美元显著下降[106] - 2023年第一季度的利息支出为5100万美元，较2022年第四季度的4700万美元有所上升[106]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入为10.4亿美元，按报告基准计算下降19%，按固定汇率计算下降17%；剔除收购和剥离影响后，有机收入按固定汇率计算下降19% [34] - 第三季度调整后EBITDA降至1.05亿美元，下降69%，占净收入的10.1%，上年同期为26.6%；按固定汇率计算，第三季度调整后EBITDA较上年第三季度下降68% [34] - 调整后净收入为负1700万美元，即摊薄后每股负0.09美元，上年第三季度调整后净收入为1.88亿美元，即摊薄后每股1.04美元 [35] - 截至2023年3月31日，公司净杠杆率为4.9倍，高于2022年12月31日的3.8倍，预计未来几个季度将继续上升，在2024财年第二季度达到峰值，然后在下半年改善 [51] - 截至2023年3月31日，现金余额约为3亿美元，此前偿还了1000万美元的循环贷款 [52] - 预计2023财年资本支出约为5.5亿美元，2024财年将减少至仅用于最关键的项目 [55] - 调整2023财年指引，预计净收入在42.25亿 - 43.25亿美元之间，调整后EBITDA在7亿 - 7.5亿美元之间，调整后净收入在1.69亿 - 2.1亿美元之间，全年假设税率为27% - 29% [56][77] 各条业务线数据和关键指标变化 生物制药业务（Biologics） - 第三季度净收入为4.75亿美元，较2022年第三季度下降32%，主要因新冠需求大幅下降 [37] - 2023年第三季度新冠收入降至1.2亿美元，约下降68%，其中包括一次性新冠相关原材料结算3500万美元；2023财年迄今新冠收入约为5.6亿美元，第四季度新冠收入预期大幅降低；2024财年新冠收入将同比大幅减少 [38][40][41] - 第三季度非新冠业务同比增长约11%，核心基因治疗业务是公司今年迄今增长最强劲的来源，第三季度实现两位数增长，但低于预期 [42] - 开发收入大幅下降，一是特定新冠收入同比下降，二是2023财年第三季度开始根据更新的基因治疗合同生产产品，产品分类从开发转为商业，且2022财年第三季度有一个大型新冠商业项目结束 [43] - 该业务EBITDA利润率为1.1%，2022年第三季度为31.1%，影响因素包括布卢明顿和布鲁塞尔的生产力问题、成本高于预期、会计调整、BWI的ERP实施和运营挑战，以及细胞治疗和质粒资产的低吸收和利用率 [44] 制药和消费者健康业务（Pharma and Consumer Health，PCH） - 第三季度净收入为5.63亿美元，较2022年第三季度增长1%，但EBITDA下降10% [46] - 收入增长主要由近期收购的Metrics业务推动，该业务为营收贡献4个百分点，为调整后EBITDA贡献5个百分点 [46] - 有机PCH业务的临床供应服务收入持续增加，但商业收入面临逆风，主要是高端营养补充剂的消费者需求疲软导致产能利用率不足，以及供应链问题和部分高利润率药品需求下降 [47][48] - 该业务EBITDA利润率为22.3%，较2022年第三季度的25.2%下降约290个基点，主要因产品组合不利和成本通胀 [49] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 制定成本削减计划，目标是将年化运行率节省从之前承诺的7500万 - 8500万美元提高一倍，预计2024财年这些活动的影响约为1亿美元，包括布卢明顿和布鲁塞尔的整改活动节省 [26][27] - 限制新的资本支出，评估当前投资组合，确保业务实现可持续、盈利、资本高效的增长，为股东带来卓越回报 [28] - 致力于解决运营和预测挑战，加强内部控制流程，确保类似问题不再发生 [17][31] - 公司认为GLP - 1药物领域是一个有趣的领域，公司具备高速生产线、大容量和相关技术，希望在该领域发挥更重要的作用 [86] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在应对运营和预测挑战方面取得了重大进展，有正确的战略来实现预期的业绩水平 [31] - 预计2024财年新冠收入将大幅下降，但成本行动、一次性项目不再重复以及业务增长将带来一些顺风因素 [103] - 生物科技融资方面出现了一些初步的改善迹象，但要恢复到18个月前的活动水平仍有很长的路要走 [111] - PCH业务预计2024财年将恢复增长 [146] 其他重要信息 - 第三季度在布卢明顿进行了会计调整，包括约5500万美元的原材料核销和库存准备金增加，以及2600万美元的2022财年第四季度收入确认错误更正；同时，因消费者健康业务增长预期较低，确认了2.1亿美元的商誉减值 [11][12] - 发现2022财年末内部控制框架存在重大缺陷，管理层和独立注册公共会计师事务所已重新评估内部控制和披露控制程序的有效性 [14][15] - 开始实施加强内部控制流程的计划，包括人员变动 [17] - 布卢明顿和布鲁塞尔的生产力有所改善，但由于整改工作和新冠运营悬崖的重大干扰，需要更多时间和工作才能恢复到以前的利润率水平；BWI的运营挑战已解决，目前运营表现强劲 [18][19] - 2024财年，新冠业务量将与更标准的订单安排挂钩，包括基于预测的绑定期 [41] - 复杂产品的收入会计处理将继续按完工百分比法确认，第三季度一个大型基因治疗项目的分类从开发转为商业，公司对相关合同进行了全面审查 [53] - 截至2023年3月31日，有一个战略客户占公司15.6亿美元应收账款和合同资产总额的23%；在截至2023年3月31日的三个月里，生物制药业务有两个客户各占合并净收入的11% [54] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：第四季度生物制药业务收入和利润率情况 - 预计第四季度生物制药业务收入较第三季度有所下降，利润率仍将低迷；需解决恢复生产力、调整人员配置以适应新业务组合、使成本结构与新收入预期相匹配等问题，计划在短期内改善这些资产对业务利润率的影响 [61][62][64] 问题2：基因治疗业务与客户就营运资金效率举措的沟通情况，以及Sarepta药物年龄限制标签对2024财年的影响 - 公司与客户就缩短测试时间线进行了合作，客户对公司的请求持开放态度，随着工作推进，这些业务的现金流生成将得到改善；对于Sarepta药物的监管流程，公司将确保短期供应，并为未来供应做好准备 [89][68] 问题3：BWI和布卢明顿的质量检查成本、观察结果及整改情况 - 公司对相关地点的三次检查结果感到满意，并已按惯例进行处理 [70] 问题4：生物制药业务恢复历史盈利水平的时间线，以及成本节约和增量收入的贡献情况 - 恢复盈利需解决生产力问题、新业务资产问题，各问题解决时间不同，难以确定具体时间，但公司有信心随着时间推移使该业务恢复到应有水平 [81][83][84] 问题5：GLP - 1药物对公司的机会大小 - GLP - 1药物领域是公司感兴趣的领域，公司具备相关优势，希望在该领域发挥更重要的作用 [86] 问题6：2024财年1亿美元成本削减目标的具体内容和性质，以及其中2023年整改成本的金额 - 已在布卢明顿进行了人员调整，其他行动正在推进，预计本月底前实施；整改成本包含在1亿美元内，但具体金额暂无细节 [94] 问题7：第四季度生物制药业务利润率是否接近盈亏平衡 - 运营事件对财务的影响有延迟，目前的运营严谨性将在2024财年第一季度转化为更严格的财务表现 [95][97] 问题8：2022财年第四季度2600万美元收入更正的处理方式及对2023财年的影响 - 已对2022财年财务报表进行修订，该2600万美元收入和调整后EBITDA对2023财年财务报表无影响 [98] 问题9：2024财年EBITDA的起点范围 - 难以提供具体信息，2024年新冠业务将是逆风因素，但成本行动、一次性项目不再重复和业务增长将带来顺风因素 [103] 问题10：5月更新后再次降低全年指引2500万美元的原因 - 对预测风险状况进行了重新评估，深入分析后认为调整指引是合适的 [104][105] 问题11：ERP实施对运营的影响及2024财年收入恢复情况 - ERP实施在3 - 4月造成了运营挑战，目前已解决；运营表现的改善将在2024财年第一季度体现在财务上，但无法提供具体收入数字 [109][150] 问题12：生物科技融资改善的具体表现 - 公司跟踪的内部指标，包括潜在机会漏斗、报价数量和签约业务量，在过去三个月开始出现初步反弹，但仍需观望 [129] 问题13：寻找永久首席财务官的进展和预计完成时间 - 临时首席财务官工作出色，公司在继续寻找，不急于确定人选 [152] 问题14：是否考虑剥离资产以降低债务杠杆 - 公司正在评估资产组合，资产负债表提供了灵活性，会考虑最佳资产所有者和交易时机 [153][154] 问题15：资本支出的提前程度和产能现状 - 公司目前和在建产能预计可实现65亿美元收入，但不同业务情况不同，如注射器灌装和Zydis业务产能可能不足，需加速建设；2024财年资本支出占收入的比例将低于今年，预计为高个位数 [136][137][159] 问题16：第四季度新冠收入4000万美元是否为净数，以及是否可作为明年的起点；PCH业务供应链问题的解决情况 - 第四季度新冠收入预计大幅降低，2024年将显著低于2023年的6亿美元；PCH业务供应链问题接近解决，预计在2024财年第一季度完全解决 [160][161] 问题17：布卢明顿和布鲁塞尔运营受新冠影响的具体情况，以及提高生产力的具体措施 - 新冠疫苗产品组合简单，而制药行业产品组合复杂，这种转变带来了巨大挑战；需要进行人员再培训、生产线转换、产品转移等工作 [165][166][173] 问题18：基因治疗业务的客户数量、除Sarepta外的近期商业机会，以及2023和2024财年预计上线的套件数量 - 基因治疗业务管道健康，有多个项目；公司对该业务的表现和管道感到满意；产能不是问题，正在为关键项目的增长提供足够空间 [170][177] 问题19：技术转移的完成时间和上线后的增长情况，以及2024财年这些项目的预计收入 - 技术转移将在今年下半年开始增长，情况与上次电话会议分享的一致 [175] 问题20：PCH业务2024财年是否仍预计恢复增长 - 预计PCH业务2024财年将恢复增长 [146] 问题21：是否确认65亿美元的产能数字，以及利用率假设 - 确认65亿美元的产能数字，目标利用率平均约为75%，这是行业的理想水平，既能保证利润率和现金流，又能应对需求高峰 [178]

公司业务 - 公司提供药物、蛋白质生物制剂、细胞和基因疗法、疫苗和消费者健康产品的差异化开发和制造解决方案[101] - 公司在全球四大洲设有超过五十个设施，严格遵守质量和运营标准[101] - 公司的生物制剂部门提供生物蛋白质、细胞、基因和其他核酸疗法、疫苗等服务[102] - 公司的制药和消费者健康部门包括了软胶囊和口服技术、口服和特殊递送以及临床供应服务[102] 公司运营情况 - 公司在2023财年初采取了新的运营结构，设立了两个运营和报告部门：生物制剂和制药及消费者健康[102] - 公司在2023财年第三季度遇到了生产问题和高于预期的成本，对财务结果和未来展望产生了重大不利影响[103] - 公司的首席财务官发生变动，新任临时首席财务官将于2023年第二季度下半年恢复相关收入[103] - 公司延迟发布第三季度财务结果，预计净收入和调整后的EBITDA指引将显著下调[104] - 公司采取了重组计划，预计将实现每年7500万至8500万美元的节省[109] 财务表现 - 2023年第一季度，公司净收入同比下降17%，净收入为10.37亿美元[111] - 毛利润同比下降56%，净收入同比下降19%主要是因为COVID-19相关项目需求下降[111] - 基因疗法产品增长受到运营挑战的限制，净收入有机增长2%[112] - 销售、一般和管理费用同比下降7%，主要是由于员工相关成本和股权补偿减少[112] - 商誉减值费用主要与消费者健康业务相关，净收入同比下降32%[113] - 净利润同比下降261%，主要是由于商誉减值费用和其他特殊税项[113] - 生物制品业务净收入同比下降32%，主要是由于COVID-19相关项目需求下降[118] - 制药和消费者健康业务净收入同比增长1%，主要是由于临床供应服务增长[119] - 2023年前九个月净收入同比下降6%，主要是由于毛利润下降26%[121] - 2023年前9个月净收入同比下降9%[122] - 毛利润同比下降26%至25.7%[122] - 销售、一般及管理费用增加[123] - 2023年前9个月净利润为19百万美元[124] - 生物制品和制药及消费品健康领域净收入同比增长5%[125] - 生物制品和制药及消费品健康领域EBITDA同比下降6%[125] - 2023年前9个月EBITDA从运营中下降62%[125] - 生物制品领域净收入同比下降15%[125] - 生物制品领域EBITDA同比下降48%[125] - 制药及消费品健康领域净收入同比增长5%[125] 资金情况 - Catalent Pharma Solutions, Inc.的主要资金来源是来自运营产生的现金流和偶尔的资本市场活动[135] - 截至2023年3月31日，Catalent Pharma Solutions, Inc.的主要运营子公司在修订的信贷协议中有可用的11亿美元的循环信贷额度[135] - 2023年3月31日，公司的经营活动现金流为58百万美元，较2022年同期的370百万美元下降[135]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入11.5亿美元，按报告基准计算下降6%，按固定汇率计算下降2%；剔除并购和资产剥离影响后，有机收入按固定汇率计算下降4%；有机非新冠收入在本季度按固定汇率计算增长约4% [13] - 第二季度调整后EBITDA为2.83亿美元，按报告基准计算下降9%，按固定汇率计算下降6%；剔除并购影响后，有机调整后EBITDA按固定汇率计算下降7% [14] - 本财年上半年新冠收入约4.5亿美元，预计第四季度会有额外需求，本财年新冠收入将超过6亿美元 [15] - 第二季度调整后净利润为1.22亿美元，摊薄后每股收益为0.67美元，而去年同期调整后净利润为1.63亿美元，摊薄后每股收益为0.90美元 [75] - 截至2022年12月31日，净杠杆率为3.7倍，高于9月30日的3.2倍；现金、现金等价物和有价证券余额为4.7亿美元，较9月30日增加1.25亿美元 [44][76] 各条业务线数据和关键指标变化 生物制药业务 - 第二季度净收入5.8亿美元，较2022年第二季度下降7%，主要受新冠相关需求同比下降影响；非新冠收入增长超10%，较第一季度有所下降，预计后续将恢复到第一季度的较高增长水平 [70][71] 制药和消费者健康业务 - 第二季度净收入5.7亿美元，较2022年第二季度增长3%，但EBITDA同比下降3%；收入增长主要由近期收购的Metrics业务推动，该业务为营收贡献3个百分点，为利润贡献4个百分点 [72] - 商业业务中，非处方感冒咳嗽产品的增长被处方药产品的下降和营养补充剂消费支出的减少所抵消 [73] - 预计该业务下半年有机增长率将适度提高，特别是在第四季度，主要得益于临床供应服务的持续需求和处方药产品（尤其是Zydis递送平台）销量的增加 [74] 各个市场数据和关键指标变化 - 自2017财年以来，公司已投资超70亿美元，推动合同研发生产组织（CDMO）市场中令人兴奋的细分领域加速增长；2019财年可触达市场规模为350亿美元，如今已达700亿美元；预计到2026财年，可触达市场将再增长40%，达到1000亿美元 [25][26][12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于成为制药、生物技术和消费者健康领域的首选行业合作伙伴，通过与战略合作伙伴的合作拓展、新业务的斩获以及技术创新等方式，巩固自身在市场中的地位 [16][19] - 公司与两家最大客户达成并宣布了合作关系的扩展，包括与Moderna在多个产品和格式上的制造合作，以及成为Sarepta领先基因疗法候选药物的主要商业制造合作伙伴 [17][61] - 公司注重质量和合规，强大的质量管理体系是其与竞争对手的差异化优势，近期有多项良好的监管检查结果 [32] - 公司在环境、社会和治理（ESG）方面有明确的战略，包括完成第三方人权评估、增加全球领导团队的多样性以及广泛采用员工资源组等 [33][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第二季度业绩符合预期，增强了战略计划的前进动力；非新冠业务持续表现强劲，尽管营养补充剂需求疲软，但有机固定汇率净收入仍高于市场增长约12% [19][20] - 公司预计第三季度新冠业务贡献极小，第四季度收入将因秋季加强针季节的客户需求而环比增加；基因疗法业务将在第三季度末进一步加速，预计将带动第四季度收入和盈利显著提升 [51][52] - 公司对未来充满信心，认为自身处于有利地位，能够利用先进技术推动医疗创新，通过投资创造了许多业务机会，有望实现长期有吸引力的增长 [66] 其他重要信息 - 公司进行了重组，裁员约700人，预计产生1400 - 2000万美元的累计员工费用，预计在2023年实现7500 - 8500万美元的年化运营成本节约，其中约一半将在本财年下半年实现 [69] - 公司第二季度产生了约4500万美元的自由现金流，这是几个季度以来首次实现正自由现金流，但由于维持较高库存水平的战略决策，自由现金流仍受到负面影响 [45][46] - 截至2022年12月31日，合同资产余额为5.13亿美元，较上一季度增加5200万美元，主要由处于开发阶段的基因疗法项目推动 [47][79] - 公司有两个战略客户，在第二季度合计占总贸易应收账款和当前合同资产价值的约35% [49] 问答环节所有提问和回答 问题: 公司更新的全年业绩指引中，哪些方面考虑了保守因素，以及指引范围的高低端受哪些因素影响？ - 公司表示，目前对全年业务需求有较强的可见性，业绩指引范围主要取决于执行情况；在制定指引时，考虑了业务执行过程中可能出现的正常问题，以建立一定的缓冲；预计下半年非新冠业务增长将与上半年相似，达到20%左右，全年非新冠业务增长将达到中高个位数 [55][56][57] 问题: 与Moderna的合作在2023财年之后的情况，以及新冠和非新冠业务的动态如何？ - 公司与Moderna的合作历史悠久，未来将继续支持其多种产品的制造；对于新冠疫苗，公司将优化网络以应对季节性需求，确保效率和生产力 [89][114] 问题: 基因疗法业务中合同资产的转换情况，以及Sarepta产品获批后对收入确认的影响？ - 若Sarepta产品获批，公司将考虑从按完成百分比确认收入转变为按批次交付确认收入，但这可能会导致收入确认出现空窗期；公司正在与审计师合作，探讨符合美国公认会计原则（GAAP）和ASC 606指引的最佳收入确认方案，并将在确定后及时向市场沟通 [95][121][124] 问题: 公司在监管审查方面的目标和质量记录如何？ - 公司努力通过质量管理体系和运营卓越标准来避免483观察报告的出现，但在行业中，483观察报告并不罕见；公司对自身的质量记录感到满意，包括483观察报告的比例和观察结果的数量，并会对观察结果采取全面的纠正措施 [100][101][102] 问题: 客户在生物制药业务方面的资金决策是否发生变化，以及他们对筹集资金的信心和能力如何？ - 公司在市场中仍保持领先份额，业务有不错的斩获；虽然市场有所调整，但生物制药市场仍具有令人兴奋的增长前景 [105][130][131] 问题: 哪些因素会使公司达到EBITDA指引范围的高低端，Sarepta的获批是否会产生影响？ - Sarepta相关业务的下行风险较小，公司对相关业务的销量有较强的可见性；业绩指引中已考虑了消费者健康业务的不确定性，该业务是业绩波动的主要来源 [115][116][117] 问题: 公司营收指引中出现的下滑和第四季度的增长主要受哪些因素影响，是如何在PCH和生物制药业务之间分配的？ - 营收指引的变化主要由PCH业务中的消费者健康部分导致；预计第三季度新冠收入极少，第四季度需求显著增加 [118][119][120] 问题: 从商业产品角度，Sarepta产品获批后收入确认的具体情况如何？ - 公司正在内部研究多种收入确认方案，以确保符合GAAP和ASC 606指引；最终的收入确认方案将在确定后向市场沟通 [121][122][124] 问题: 公司近期成功的监管审查情况如何？ - 公司努力避免483观察报告的出现，通过质量管理体系和运营卓越标准来确保合规；一些纠正措施实际上改善了运营；公司定期接受检查，对自身的质量记录和运营卓越性有信心 [125][126][127] 问题: 公司在库存管理方面的情况如何，是否能够有效去库存？ - 供应链状况有所改善，但PCH业务仍面临一些挑战，因此公司决定维持略高的库存水平；在生物制造方面，公司去库存的信心高于小分子业务 [154][155][156] 问题: 填充/灌装市场的积极趋势是由哪些因素驱动的，公司在该市场的地位如何？ - 公司在填充/灌装市场处于领先地位，采用了先进的隔离器技术，具有竞争优势；市场趋势方面，产品管线倾向于预填充注射器和自动注射器，且关键产品向隔离器技术转移的趋势增加 [157][158] 问题: 生物制药业务在2024财年的增长如何考虑，特别是在新冠收入下降和Sarepta相关业务的影响下？ - 公司正在密切关注相关市场，与大客户合作以了解市场情况；预计当前的市场调整将持续到本财年，但有迹象表明，在今年晚些时候库存调整结束后，将恢复满足终端市场需求 [160][161][162] 问题: 除了裁员带来的成本节约，其他效率和采购举措的效益何时开始显现？ - 其他效率和采购举措的效益与裁员举措的时间安排相似，将在本财年下半年开始体现，并延续到2024财年上半年 [144][145][164] 问题: 裁员举措在第二季度是否有成本节约体现？ - 裁员举措在第二季度没有产生重大的成本节约影响，相关行动在第二季度后期实施，部分退出相关的现金成本在第二季度有所考虑，可能会延续到第三季度 [165] 问题: PCH业务下半年非新冠业务增长的关键驱动因素是什么，以及与生物制药业务的关系如何？ - PCH业务下半年的增长主要受基因疗法和药物产品业务的推动；生物制药业务中新冠收入的超预期表现抵消了PCH业务的下滑 [112][146][166] 问题: 技术转移是否已经开始贡献业绩，Harmans的额外套件何时上线？ - 技术转移工作正在进行中，相关项目将为药物产品业务的增长做出贡献；Harmans的额外套件正在逐步提高利用率，预计在未来几个季度内发挥作用 [185][186] 问题: Sarepta合同是否已包含在2023财年的业绩指引中，目前的情况与原预期相比是否有变化？ - Sarepta相关业务的情况与原预期基本一致，在2023财年不会产生重大影响，其结果对2024财年的影响更大 [169][187] 问题: PCH业务长期增长目标中， gummy细分市场恢复到20%增长的重要性如何？ - PCH业务不仅仅依赖于gummy细分市场，Zydis剂型的需求非常强劲，公司正在采取措施提高其产能；PCH业务的其他部分，如制药供应，受产品审批和上市时间的影响，具有一定的波动性，但从三到五年的角度来看，有令人兴奋的增长前景 [189][190][191] 问题: 新冠业务在2023财年之后的长期前景如何，如何看待其发展？ - 公司认为难以具体说明2024财年新冠业务的情况，但与Moderna的合作关系扩展表明了未来新冠和疫苗相关收入的潜力；公司引入更多资产将有助于提高业务的生产力和盈利能力 [193][194] 问题: 公司支持的基因疗法产品数量是否有更新，以及新增产能对非Sarepta项目的影响如何？ - 公司仍在支持约150个基因疗法开发项目，这也是进一步扩大产能的原因；公司对该业务的增长前景和机会感到乐观 [195][196] 问题: 本次提到的7500 - 8500万美元的效率行动是否与之前的计划相同，还是额外的成本节约？ - 这些效率行动原本就包含在之前的计划中，此次提供了更多的细节披露；其他效率和采购举措带来的数千万美元成本节约也在原计划考虑范围内 [198][199] 问题: 核心有机增长从上个季度的超20%降至本季度的4%的原因是什么，第三季度是否会重新加速到超20%？ - 第二季度核心有机增长放缓是因为公司优先处理了Bloomington工厂的新冠相关项目；预计第三季度将恢复到第一季度的非新冠业务增长水平；第四季度新冠收入的增加将抵消PCH业务的下滑 [200][201][202] 问题: 第四季度EBITDA占全年的比例预计较高，与过去五年相比更为明显，原因是什么？ - 第四季度EBITDA占比高主要是由于基因疗法业务的加速增长、新产能的投入使用以及Brussels工厂的恢复运营；此外，业务的季节性因素也会导致第四季度业绩通常较好 [207][208]

营业收入 - 公司营业收入为1000万元，同比增长10% [1] - 营业收入主要来源于产品销售 [2] 成本费用 - 公司成本费用为800万元，同比增长5% [1] - 主要成本包括人工成本、原材料成本和运营费用 [3] 净利润 - 公司净利润为200万元，同比增长15% [1] - 净利润增长主要得益于成本控制和销售增长 [4]

业绩总结 - FY'22净收入为48亿美元，生物制药占比53%，制药和消费健康占比47%[11] - FY'22 EBITDA利润率为生物制药31%，制药和消费健康26%[11] - 调整后的EBITDA为4.3倍，显示出公司财务杠杆的稳定性[36] 用户数据 - 公司在FY'22的客户数量达到1200个，展现出其市场影响力[9] 市场扩张 - 自FY'17以来，公司在投资方面超过70亿美元，显著扩大了其可寻址市场[35] - 公司在过去五年内的投资主要集中在生物制药和消费健康领域，推动了其市场扩展[35] - 公司在关键增长领域中处于前三大市场地位，涵盖成品剂型和细胞基因治疗[37] 未来展望 - 预计长期有机收入增长目标为8-12%[15] 负面信息 - 公司在过去五年内进行了54次监管审计，展现出其运营卓越的承诺[22] 新产品和新技术研发 - 公司在FY'22的产品组合中，生物制药产品占比55%[9]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收12.2亿美元，按报告基准计算持平，按固定汇率计算较2022财年第一季度增长4%；若排除收购和剥离业务，有机营收按固定汇率计算下降1% [10] - 第一季度调整后EBITDA为1.87亿美元，按报告基准计算下降26%，按固定汇率计算下降24%；若排除收购和剥离业务，按固定汇率计算下降28% [11] - 第一季度调整后净收入为6100万美元，摊薄后每股收益0.34美元，而去年第一季度调整后净收入为1.28亿美元，摊薄后每股收益0.71美元 [36] - 截至2022年9月30日，现金等价物和有价证券余额为3.45亿美元，低于6月30日的5.38亿美元 [38] - 截至2022年9月30日，合同资产余额为4.61亿美元，较6月30日增加2000万美元 [39] - 预计2023财年资本支出占收入的比例为10% - 11%，低于此前预计的13% - 15% [42] - 预计2023财年全年净收入在46.25亿 - 48.75亿美元之间，按报告基准计算较2022财年低至下降4%，高至增长1% [45] - 预计2023财年全年调整后EBITDA在12.2亿 - 13亿美元之间，较2022财年低至下降5%，高至增长1% [47] - 预计2023财年全年调整后净收入在5.67亿 - 6.48亿美元之间，按报告基准计算较2022财年下降7% - 18% [50] 各条业务线数据和关键指标变化 生物制药业务 - 第一季度净收入5.23亿美元，较2022年第一季度下降2%，主要因新冠疫苗承购合同结算，该笔收入未计入本季度，但预计将在本财年晚些时候（可能是第二季度）确认 [29] - EBITDA利润率为21.5%，较2022财年第一季度的30.4%下降近900个基点，主要因产能利用率不足、布鲁塞尔的整改活动以及普林斯顿和牛津工厂的负收益 [31] 制药与消费者健康业务 - 第一季度净收入4.99亿美元，较2022财年第一季度增长11%，EBITDA增长20% [32] - 增长主要来自收购Bettera业务的非有机增长，该业务在本季度为净收入增长贡献10个百分点，为EBITDA增长贡献12个百分点，从第二季度起将视为有机增长 [33] - 有机业务有适度收入增长，受多种开发业务推动，但部分被处方药产品下降和飓风伊恩导致的最大PCH工厂关闭四天所抵消 [34] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在过去几年对非新冠相关产能进行了大量投资，包括进入细胞疗法、增强BWI基因疗法资产、增加注射器产能、进入游戏营养补充剂市场等，还收购了Metrics Contract Services，以满足对高活性药物制造不断增长的需求 [14][16] - 鉴于宏观经济环境变化，公司调整了2023财年的增长预期和资本支出计划，将部分原计划于2023财年的资本支出推迟至2024财年，以提高产能利用率和自由现金流 [20][21] - 公司致力于优化成本结构，许多成本优化行动已在进行中，预计在本日历年底前全面实施 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境恶化，特别是欧洲经济衰退可能性增加、资本市场收紧、通胀影响消费者信心和可自由支配支出，导致营养补充剂终端市场需求下降 [18][19] - 部分客户开始做出对现金敏感的决策，如调整成品库存水平、优先考虑候选产品等，这对公司业务产生了影响 [20] - 尽管调整了指导预期，但公司非新冠业务仍有望实现强劲增长，Zydis业务表现出色，基因疗法业务发展良好，新的非新冠业务机会处于历史高位 [22] 其他重要信息 - 公司原预计第一季度包含5400万美元与扬森病毒载体新冠疫苗灌装和成品合同解决相关的收入和调整后EBITDA，但该笔收入的确认时间推迟至本财年第二季度 [7][9] - 夏季FDA审计导致483表格观察结果，公司认为布鲁明顿和布鲁塞尔团队的回应将全面解决这些问题，相关整改成本对全年展望影响不大 [23][26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请搭建新旧展望中点之间的桥梁，新的非新冠生物制药和PCH业务增长假设以及Metrics交易情况如何？ - 第一季度非新冠业务增长超20%，预计全年将持续保持该增长态势 [55] - 宏观经济背景和市场状况恶化是下调预期的主要原因，消费者信心和可自由支配支出对消费者健康业务的影响约占下调幅度的25% - 35%，客户的现金敏感决策也对业务产生影响 [55][56] - Metrics收购已包含在指导预期中，美元走强与该收购的影响大致相互抵消 [58] 问题2: 关于质量方面，对布鲁塞尔和布鲁明顿工厂为客户提高制造产能的信心如何，以及这些问题是否影响客户未来项目的讨论？关于资本支出，减少支出后能否在短期内满足需求？ - 公司对回应措施能解决观察到的问题有信心，并与客户保持透明沟通 [60] - 目前公司的产能足以满足未来几个季度的需求，将部分资本支出推迟至2024财年不会影响长期增长前景 [61][62] - 短期内，推迟的牛津和普林斯顿项目预计将在2024财年上线并贡献收入 [63] 问题3: 客户的现金敏感决策是仅在欧洲出现，还是在美国也有？是小客户还是大客户做出这些决策？能否进一步描述这些决策？ - 这种情况在欧洲和美国的客户中都有出现，涉及制药与消费者健康和生物制药两个业务板块 [67] - 在制药与消费者健康业务中，主要与商业产品和消费者健康产品相关，是客户管理供应链的现金决策所致，并非仅小客户如此，大客户也有类似情况 [67][68] - 在生物制药业务中，部分客户在早期阶段（如1期和2期项目）放缓了项目进度 [69] 问题4: 技术转让项目对实现新指导预期的贡献有多大？ - 技术转让项目仍是本财年的重要收入驱动力，将在下半年提高产能利用率和推动收入增长，但公司不会量化其具体贡献 [71] - 非新冠业务的增长驱动力除技术转让外，还有基因疗法，公司对这些业务的发展趋势有较好的可见性 [72] 问题5: 能否说明下调指导预期的因素在生物制药和PCH业务中的相对影响平衡？ - 下调指导预期的保守方法涵盖生物制药和PCH两个业务板块 [74] - PCH业务受消费者信心和可自由支配支出影响较大，约占收入下调幅度的25% - 35%，但整体影响不到一半，其余影响来自生物制药业务中客户的现金敏感决策和新项目进度放缓 [74][75][76] 问题6: 生物制药业务中各模式的相对增长情况如何？技术转让项目是否特定于无菌灌装和成品业务？2023年与2022年生物制药模式组合是否有重大变化？ - 生物制药模式组合变化不大，技术转让项目与无菌灌装和成品资产相关，预计将在下半年推动增长 [78] - 基因疗法和细胞疗法业务在第一季度表现强劲，预计全年将持续增长 [78] 问题7: 在采取更保守的收入预期情况下，公司通过哪些成本杠杆来缓解收入下降对利润率的影响？ - 公司正在实施的成本节约措施将在年底前全面实施，下半年将看到其全部影响 [82] - 目前产能利用率不足、原材料采购和普林斯顿及牛津工厂的启动成本对利润率有稀释作用，但公司通过更高效的运营和优化大型工厂的运营方式来节省成本 [82] 问题8: 资本支出放缓是削减了哪些产能或领域？是出于财务审慎考虑还是担心产能过剩？能否详细说明普林斯顿和牛津工厂推迟至2024年的情况？ - 这并非削减支出，而是调整产能上线时间，目的是保持合理的产能利用率，以推动利润率和现金流增长 [85] - 鉴于更保守的指导预期，放缓新增产能上线是一种财务审慎的做法，不会损害公司的长期增长前景 [86] 问题9: 在新指导预期下，2023年非新冠业务（特别是生物制药领域）的增长情况如何？来自新冠后留存客户的收入占比是多少？对下半年业务的信心来自哪里？ - 第一季度非新冠业务增长超20%，指导预期假设全年将保持类似增长水平 [87] - 公司未披露制药与消费者健康业务和生物制药业务之间的收入拆分，但许多增长驱动力来自不受新冠相关业务影响的模式，如细胞和基因疗法，预计下半年将继续保持增长 [88][89] 问题10: 能否详细说明新项目启动进度放缓的含义？在哪些方面受到影响？ - 这种情况在生物制药和制药与消费者健康业务中都有出现，涉及商业产品和开发项目 [92] - 客户在管理供应链时采取更保守的方式，减少库存水平，在开发项目中，特别是处于2期阶段的项目，进度有所放缓 [92][93] 问题11: 考虑到新债务和利率上升，公司对全年净利息支出的预期是多少？业务中受宏观因素影响的部分有多大？ - 约25%的债务为浮动利率，与利率上升环境相关，75%为固定利率，相关信息可在幻灯片中查看 [95] 问题12: 公司是否已充分降低2023年的新冠业务风险？ - 公司对新冠业务的假设变化不大，下调预期主要与非新冠业务和宏观经济环境有关 [96] 问题13: 从新冠业务向非新冠业务的转型是否比预期困难，是否影响了本季度业绩和全年展望？ - 大多数非新冠业务在与新冠业务无关的资产上执行，两者互不干扰 [99] - 本季度达成的结算协议是有计划的，第一季度非新冠业务增长超20%，表现出色 [100][101] 问题14: 上季度提到非新冠业务增长受益于积压项目，能否量化其在本季度的影响？积压项目是否已基本完成，还是将在2023财年持续推动业务增长？ - 整体积压需求情况变化不大，部分业务领域需求超出预期，如Zydis业务，公司正在加快建设额外产能 [104][105] 问题15: 新冠业务结算的季度运行率如何？产能利用率下降在生物制药和PCH业务中的分布情况如何？PCH业务中许多产品的前置时间是多少？ - 新冠业务结算与一个客户相关，无季度分期确认的运行率，2023财年第二和第三季度新冠业务量下降将更为明显 [107][108] - 2023财年产能利用率不足主要是生物制药业务的问题，许多新增产能与生物制药资产相关 [109] 问题16: 细胞和基因疗法业务中，单个商业客户的规模或BWI工厂每个套件的潜在收入能力如何？ - 不能按收入评估BWI工厂的套件，项目情况各不相同 [111] - 公司有一个商业获批项目和多个后期项目，基因疗法业务管道成熟，预计将继续为公司做出重要贡献 [112] 问题17: 关于通胀压力和更新后的指导预期，公司在定价方面是否开始遇到客户（特别是生物技术客户）的更多阻力？ - 公司在适当情况下成功调整了价格，但不同业务情况不同，在商业业务中，由于有长期合同和机制，调整相对容易；在竞争业务中，需谨慎考虑市场情况 [116] - 公司密切关注市场机会，尽力抵消通胀压力 [117] 问题18: 本季度的取消项目情况与历史时期相比如何？ - 本季度取消项目情况不多，未对第一季度业绩产生影响，预计本财年剩余时间会有少量取消项目，但与历史情况无明显差异 [120] - 主要问题是客户推进项目的速度放缓，这在制定更保守的指导预期时已考虑在内 [120] 问题19: 消费者支出习惯如何影响公司业务？消费者支出变化导致的指导预期下调约1亿美元，对消费者健康和OTC业务影响较大，如何理解这种影响？ - 公司业务需求受终端市场需求和客户库存水平的综合影响 [124][125] - 在市场不确定性增加和资金紧张的情况下，客户会采取更保守的库存策略，但库存影响是暂时的，最终将回归终端市场需求 [125] 问题20: 指导预期的制定方法如何考虑细胞和基因疗法业务的潜在获批情况？细胞和基因疗法业务的规模和增长情况如何？ - 公司未量化细胞和基因疗法业务的规模，但基因疗法是生物制药业务中仅次于药品业务的第二大收入贡献者，且增长最快 [127][128] - 公司在制定指导预期时不会对监管获批情况采取过于激进的假设，因为这超出公司和客户的控制范围 [129] - 除商业获批本身外，获批前的库存准备也会对业务产生影响，公司对此有一定信心 [130]