财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收12.7亿美元，按报告值计算增长21%，按固定汇率计算增长23%，剔除并购和剥离业务后，有机增长为20% [8] - 第三季度调整后EBITDA为3.39亿美元，按报告值计算增长24%，按固定汇率计算增长26%，剔除并购和剥离业务后，有机增长为26% [8] - 第三季度调整后净收入为1.88亿美元，摊薄后每股收益为1.04美元，高于上一年同期的0.82美元 [9] - 截至2022年3月31日，净杠杆率为2.6倍，低于3.0倍的长期目标，现金、现金等价物和有价证券余额为8.8亿美元 [47] - 预计2022财年资本支出约占净收入的13% - 14%，此前预期为15% - 16% [48] - 上调2022财年财务指引，预计全年净收入在48 - 49亿美元之间，增长20% - 23%；调整后EBITDA在12.65 - 13.05亿美元之间，增长24% - 28%；调整后净收入在6.65 - 7.05亿美元之间，增长21% - 28% [50][51][52] 各条业务线数据和关键指标变化 生物制药业务 - 第三季度净收入6.98亿美元，增长30%，EBITDA利润率为31.1%，较上一季度上升20个基点，但较去年同期的33.1%有所下降 [37] - 预计未来几个季度，生物制药业务收入增长率将趋向于10% - 15%的正常水平 [38] 软胶囊和口服技术业务 - 第三季度净收入3.24亿美元，增长37%，EBITDA增长29% [39] - 10月1日收购的Bettera贡献了23个百分点的净收入增长和13个百分点的EBITDA增长 [39] 口服和特殊给药业务 - 扣除业务剥离和资产收购的净影响后，净收入增长4%，EBITDA增长64% [41] 临床供应服务业务 - 第三季度净收入1.01亿美元，增长3%，EBITDA增长14% [43] - 截至2022年3月31日，积压订单为5.29亿美元，与上一季度末持平，较2021年3月31日增长8% [43] - 第三季度新业务订单为1.11亿美元，上年同期为1.37亿美元，过去12个月的订单出货比为1.1倍 [44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续扩大全球网络，投资增长驱动能力，吸引新人才，加速运营卓越进展，以实现2026财年超过75亿美元的收入和约30%的调整后EBITDA利润率目标 [15] - 预计2023财年的增长与8% - 10%的长期有机收入增长率一致，增长驱动因素包括近期投资的更高利用率、现有资产的有机增长以及将部分生产新冠疫苗的生物资产转移到其他客户项目 [17][18] - 进行多项收购和资本支出项目，包括收购普林斯顿的细胞治疗制造设施、投资牛津的生物制药设施、完成法国利摩日的项目以及批准布鲁明顿的投资项目等 [20][22][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在2022财年上半年建立的积极势头在第三季度得以延续，生物制药业务的强劲增长以及其他服务的支持推动了财务业绩 [6] - 尽管预计2023财年新冠疫苗收入将大幅下降，但公司的增长驱动因素预计将弥补这一下降，实现与长期增长率相符的收入增长 [18] - 公司的服务具有灵活性和可替代性，能够根据需求转移生产，为客户提供广泛的产品，为增长提供了平衡的平台 [19] 其他重要信息 - 3月发布了第三份年度企业责任报告，涵盖了2021财年在环境、社会和治理方面的进展，包括减少碳排放、促进多元化和包容性以及社区投资等 [29] - John Chiminski将过渡到执行主席的新角色，Alessandro Maselli将于7月1日担任首席执行官 [33][34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 能否量化2023财年新冠业务贡献的下降百分比，以及如何看待明年EBITDA利润率的趋势？ - 公司不会披露2023财年新冠业务的收入贡献，但已在制定2023财年展望时降低了新冠业务的风险，预计公司仍能实现8% - 10%的长期增长目标 [56][57] - 目前无法提供EBITDA利润率的详细指引，但新冠相关收入的很大一部分与较低的EBITDA利润率相关，公司有信心实现2024年28%和2026年接近30%的综合EBITDA利润率目标 [58][59] 问题2: 是否预计2024财年生物制药业务收入会受到重大影响，如何应对关键新冠疫苗客户与竞争对手合作的情况？ - 公司与新冠疫苗合作伙伴的关系依然牢固，将继续为他们提供支持 [61] - 在疫情期间，公司对生物制药业务进行了投资，后期技术转让项目将推动未来几年的业务发展 [62] 问题3: 原材料价格情况如何，8% - 10%的增长指引中包含了多少价格因素？ - 公司所处环境动态变化，原材料供应面临压力，但通过合同安排可以抵消部分影响，公司已采取措施应对当前情况，有信心应对挑战 [64] 问题4: 近期收购的设施进展如何，是否需要额外资本支出，对业务组合有何影响？ - 收购设施是为了加速项目进度和增加收入，这些设施大多已完工或接近完工，将增强公司在药物物质和药物产品领域的实力 [66][67] 问题5: 近期生物制药业务收购的收入贡献如何，未来12 - 18个月应如何看待？ - 这些投资具有战略意义，预计收入增长较快，但资产达到满负荷利用需要时间，将为生物制药业务的增长提供动力 [70][71] - 普林斯顿资产将有一定收入贡献，英国资产在2022财年无收入，两项收购在2022财年的EBITDA线有800万美元的逆风影响，公司将在2023财年提供更具体的指引 [72] 问题6: 本季度基因治疗业务增长的驱动因素是什么？ - 公司的基因治疗业务管道更强且成熟，资产向后期阶段过渡，对病毒载体的需求增加，推动了业务增长 [74] 问题7: 常规灌装和完成产能的供需动态如何，是否能维持高利用率，明年的定价动态如何？ - 公司在该领域进行了大量投资，预计需求强劲，主要驱动因素包括产品管线、监管要求和本地化需求 [76][77][78] - 公司的药物物质资产具有可重新部署性，新的牛津设施可服务多种模式 [79] 问题8: 新冠客户在疫情后对非新冠项目的承诺程度如何，从新冠项目向非新冠项目的过渡速度如何？ - 公司与部分新冠客户建立了合作关系，有合同安排确保双方继续合作，对未来合作前景感到乐观 [80][81] 问题9: Bettera业务利润率提升的主要驱动因素和时间线是什么，其产能利用率与SOT其他业务相比如何？ - 利润率提升的驱动因素包括运营效率提高、产能利用率提升和定价动态良好，公司有信心实现2024年28%和2026年接近30%的EBITDA利润率目标 [84][85][86] - 通过增加人员和应用运营卓越方法，可以释放额外产能，中期还有投资增加产能 [87] 问题10: 2023财年生物制药业务的增长预期如何，布鲁塞尔工厂的修复情况及对利润率的影响如何？ - 目前无法提供2023财年生物制药业务的具体增长指引，但已指出了推动2023财年收入增长的关键因素，包括近期投资的更高利用率和生物资产的转移 [89][90] - 布鲁塞尔工厂的修复工作进展顺利，已重启生产，但未量化该工厂对利润率的具体影响，修复工作是利润率压缩的主要原因之一 [92][93][94] 问题11: 是否已经看到新冠业务收入下降，这是否反映在2022财年第四季度的指引中，2023财年下降的节奏如何？ - 公司看到了从疫情到疫苗常态化使用的过渡，但未提供第四季度新冠业务量变化的具体细节，已在2023财年指引中降低了新冠业务的风险 [96][97] 问题12: 2023财年的初步指引中，细胞和基因治疗以及Paragon业务的情况如何，公司业务组合的增长是否与市场增长速度一致？ - 目前不会提供2023财年各业务或子业务的具体假设，但细胞和基因治疗业务是公司业务的重要组成部分，需求强劲，将为增长做出贡献 [98][99] 问题13: 正在进行的技术转让项目是救援工作、新赞助商项目还是现有赞助商项目，转换生产线的时间和持续时间有哪些考虑因素？ - 技术转让项目已开展几个季度，公司在药物产品业务的生物制药领域看到了机会，关注肿瘤学、糖尿病和神经系统疾病等治疗领域 [101][102] 问题14: 2023财年的增长有多少来自现有产能，多少来自新产能，第四季度的EBITDA逆风如何在未来几个季度缓解？ - 2023财年的增长主要来自过去几年的投资，包括麦迪逊、巴尔的摩和利摩日等地的产能 [104] - 无法提供两个新收购设施在未来一年的具体贡献，但预计明年不会实现正EBITDA，公司将在8月的完整指引中提供更多细节 [105] 问题15: 2023财年的新冠业务需求情况如何，客户需求是否会持续，如果需求持续，是否会成为8% - 10%增长目标的上行因素？ - 公司看到了与客户相关的一些动态，已在指引中降低了新冠业务的风险，未来几个月情况将更加清晰，公司将在8月的电话会议上提供更新 [109] - 如果新冠业务贡献维持在当前水平，将是2023财年8% - 10%增长目标的上行因素 [110] 问题16: 2022财年资本支出总额下降的原因是什么，对2023财年资本支出水平有何看法？ - 2022财年资本支出预期降低是由于供应链延迟、交货时间延长和劳动力相关挑战，2023财年资本支出仍将处于较高水平，但公司希望在未来几年将其恢复到8% - 10%的正常水平 [112][113] - 近期的收购可以看作是加速的资本支出部署，公司对麦迪逊资产和布鲁明顿的药物物质投资感到满意 [114][115]

公司业务概况 - 公司在四大洲超50个工厂提供药物等产品开发和制造解决方案，每年生产超700亿剂产品，服务近7000个客户产品[173] - 公司运营四个报告部门，分别为生物制剂、软胶囊和口服技术、口服和特殊递送以及临床供应服务[174] 新冠疫情影响 - 公司对新冠疫情采取多项措施，未发现对产品交付有重大影响的风险、延迟或问题[175][176] - 公司因新冠相关产品需求增加，收入显著增长，尤其在生物制剂部门[179] 财务评估指标 - 公司定义了非GAAP指标EBITDA from operations和Segment EBITDA用于评估运营表现[183][187] - 公司使用恒定货币呈现结果，以助投资者理解运营情况和评估业绩[188] - 公司使用有机收入增长和Segment EBITDA增长解释业务潜在结果和趋势[189] 2022年第一季度财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度净收入较2021年同期增加2.44亿美元，排除外汇影响增长23% [192] - 2022年第一季度净收入有机增长20%，主要因生物制剂部门需求和软胶囊及口服技术部门产品需求增加[192] - 2022年第一季度净收入因收购增长5%，因出售业务减少2% [192][193] - 剔除外汇影响，与2021年第一季度相比，毛利润增加6600万美元，增幅18%；按固定汇率计算，毛利率从34.7%降至33.3%，下降140个基点[194] - 剔除外汇影响，与2021年第一季度相比，销售、一般和行政费用增加3600万美元，增幅21%，其中包括收购和剥离公司带来的1400万美元净增量费用[196] - 剔除外汇影响，与2021年第一季度相比，其他运营费用减少300万美元，降幅39%，主要是由于固定资产减值费用减少300万美元[197] - 剔除外汇影响，与2021年第一季度相比，净利息费用增加700万美元，增幅25%，达到3300万美元，主要是为收购Bettera进行增量借款所致[198] - 2022年第一季度所得税费用为3500万美元，对应税前利润1.76亿美元；2021年第一季度为8500万美元，对应税前利润3.17亿美元，所得税费用减少主要是由于上一期间出售业务的离散税费用和税前收入转移至低税率地区[198] - 与2021年第一季度相比，合并净收入增加2.44亿美元，增幅23%；运营EBITDA减少1.05亿美元，降幅25%[206] - 2022年第一季度，Acorda收购使公司净收入增加1%，无机基础上使部门EBITDA不利影响增加10%[219] - 2022年第一季度，吹灌封业务剥离使公司净收入和部门EBITDA在无机基础上分别减少13%和17%[221] 2022年第一季度各业务线数据关键指标变化 - 与2021年第一季度相比，生物制药业务净收入增加1.64亿美元，增幅30%；EBITDA增加4100万美元，增幅23%[206] - 与2021年第一季度相比，软胶囊和口服技术业务净收入增加8900万美元，增幅37%；EBITDA增加1800万美元，增幅29%[206] - 与2021年第一季度相比，口腔和专业递送业务净收入减少1400万美元，降幅8%；EBITDA增加1100万美元，增幅37%[206] - 与2021年第一季度相比，临床供应服务业务净收入增加300万美元，增幅3%；EBITDA增加400万美元，增幅14%[206] - 口腔和专业递送部门EBITDA排除外汇影响后增加1100万美元，增幅37%；排除收购和剥离影响后，较2021年第一季度增长64%[218] - 临床供应服务部门净收入排除外汇影响后增加300万美元，增幅3%；EBITDA排除外汇影响后增加400万美元，增幅14%[222][223] 2022年前九个月财务数据关键指标变化 - 2022年前九个月与2021年同期相比，净收入排除外汇影响后增加7.35亿美元，增幅26%；有机增长26%，收购使净收入增加2%，剥离使净收入减少2%[226] - 2022年前九个月，毛利润排除外汇影响后增加2.5亿美元，增幅27%；按固定汇率计算，毛利润占收入百分比从32.5%增至32.8%[228] - 2022年前九个月，销售、一般和行政费用排除外汇影响后增加1.17亿美元，增幅23%[230] - 2022年前九个月，其他运营费用排除外汇影响后增加800万美元，增幅46%[231] - 2022年前九个月，利息费用净额排除外汇影响后增加1300万美元，增幅17%[232] - 2022年前九个月所得税费用为6300万美元，2021年同期为9100万美元，与上年同期相比减少[235] - 2022年前九个月公司合并净收入35.15亿美元，较2021年同期的28.1亿美元增长26%，运营EBITDA为7.63亿美元，较2021年同期的7.88亿美元下降2%[239] - 2022年前九个月未分配成本为2.11亿美元，较2021年同期的0.49亿美元下降537%[239] - 2022年前九个月净收益为3.31亿美元，折旧和摊销为2.78亿美元，净利息支出为0.91亿美元，所得税费用为0.63亿美元，运营EBITDA为7.63亿美元；2021年同期净收益为4.03亿美元，折旧和摊销为2.16亿美元，净利息支出为0.78亿美元，所得税费用为0.91亿美元，运营EBITDA为7.88亿美元[245] - 2021年8月完成对RheinCell的收购，对2022年前九个月净收入影响不大，无机基础上使EBITDA较上年同期下降1%[247] - 2021年10月完成对Bettera的收购，使2022年前九个月净收入和EBITDA在无机基础上增长15%，同时记录了700万美元的一次性非现金库存公允价值调整，对EBITDA产生不利影响[251] 2022年前九个月各业务线数据关键指标变化 - 生物制药业务2022年前九个月净收入18.82亿美元，较2021年同期的13.25亿美元增长43%，剔除外汇影响后增长5.72亿美元；EBITDA为5.79亿美元，较2021年同期的4.22亿美元增长39%，剔除外汇影响后增长1.63亿美元[239] - 软胶囊和口服技术业务2022年前九个月净收入8.96亿美元，较2021年同期的7.11亿美元增长28%，剔除外汇影响后增长1.98亿美元；EBITDA为1.94亿美元，较2021年同期的1.43亿美元增长38%，剔除外汇影响后增长0.54亿美元[239] - 口服和特殊给药业务2022年前九个月净收入4.56亿美元，较2021年同期的5亿美元下降9%，剔除外汇影响后下降0.44亿美元；EBITDA为1.18亿美元，较2021年同期的0.97亿美元增长22%，剔除外汇影响后增长0.2亿美元[239] - 临床供应服务业务2022年前九个月净收入2.96亿美元，较2021年同期的2.86亿美元增长4%，剔除外汇影响后增长0.12亿美元；EBITDA为0.83亿美元，较2021年同期的0.77亿美元增长8%，剔除外汇影响后增长0.07亿美元[239] 公司资产与债务情况 - 截至2022年3月31日，公司主要运营子公司有7.25亿美元的循环信贷额度，到期日为2024年5月，该额度因2022年3月31日未偿还的400万美元信用证而减少[259] - 2022年4月，公司以1.33亿美元现金收购英国疫苗制造与创新中心相关资产，另支付3700万美元用于设施未来开发，还以4500万美元现金收购新泽西州普林斯顿的细胞治疗商业制造业务及设施[260] - 公司2027年到期的5.000%优先票据等高级票据为无担保债务，从属于所有现有和未来有担保债务[261][267] - 循环信贷安排在期末未偿还提款达到30%或以上时，需遵守净杠杆契约，截至2022年3月31日，公司遵守信贷协议所有重大契约[269] - 若高级票据发生违约事件，持有当时未偿还系列高级票据本金至少30%的持有人或受托人可宣布票据立即到期应付，截至2022年3月31日，运营公司遵守契约所有重大契约[274] - 截至2022年3月31日和2021年6月30日，非美国子公司分别持有现金及现金等价物3.68亿美元和3.51亿美元，占合并现金及现金等价物总额的比例分别为7.86亿美元和8.96亿美元[275] - 截至2022年3月31日，公司有9.05亿美元欧元计价债务符合对欧洲业务净投资套期条件[277] - 截至2022年3月31日，除短期经营租赁和未结清信用证外，公司无重大资产负债表外安排[280] 公司现金流情况 - 截至2022年3月31日的九个月，经营活动提供的现金为3.7亿美元，2021年同期为2.99亿美元，增加7100万美元[263][264] - 截至2022年3月31日的九个月，投资活动使用的现金为14.9亿美元，2021年同期为4.36亿美元，增加10.54亿美元[263][265] - 截至2022年3月31日的九个月，融资活动提供的现金为10.3亿美元，2021年同期为1.59亿美元，增加8.71亿美元[263][266]

业绩总结 - Q3'22净收入为12.73亿美元，同比增长21%[10] - Q3'22调整后EBITDA为3.39亿美元，同比增长26%[11] - Q3'22净收益为1.41亿美元，同比下降39%[12] - 2022年第三季度的合并总净收入为1,273百万美元，同比增长21%[34] - 2022年第三季度的合并EBITDA为308百万美元，同比下降27%[34] - 2022年第三季度的调整后每股净收益为0.82美元，同比下降21%[28] 用户数据 - 生物制药部门在Q3'22占总净收入的55%，较Q3'21的52%有所上升[15] - 生物制药部门净收入为698百万美元，同比增长28%[34] - 软胶囊和口服技术部门净收入为324百万美元，同比增长33%[34] - 口腔和专业递送部门净收入为154百万美元，同比下降10%[34] - 临床供应服务部门净收入为101百万美元，同比增长1%[34] - 2022年第三季度的订单积压为529百万美元，与2021年同期的490百万美元持平[24] 未来展望 - 公司FY'22的净收入和调整后EBITDA指导上调并收紧[13] - FY'23预计有机、恒定货币收入增长在8-10%的长期增长范围内[13] - 2022财年的净收入指导范围为48亿至49亿，预计增长率为20%至23%[31] - 2022财年的调整后EBITDA指导范围为12.5亿至13亿，预计增长率为24%至28%[31] 新产品和新技术研发 - 公司在普林斯顿收购了商业规模的细胞治疗制造设施，投资额为4450万美元[13] - 在英国牛津附近收购的生物制药开发和制造设施的资本支出为1.6亿美元[13] 市场扩张和并购 - SOT部门的净收入增长中，Bettera收购贡献了23个百分点[18] 负面信息 - 口服和特殊递送（OSD）部门的净收入为154百万美元，同比下降10%[22] - 外汇对净收入的影响为3000万美元，年同比影响为6%[41] 其他新策略和有价值的信息 - 2022年第三季度的未分配成本为0.54亿美元，较2021年第三季度的1.01亿美元减少47%[40] - 2022年第三季度的净新业务赢得为1.11亿美元，较2022年第二季度的1.14亿美元略有下降[43]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入超12亿美元，按报告计算增长34%，按固定汇率计算增长35%，剔除收购和剥离业务后，有机增长为32% [9] - 第二季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为3.1亿美元，按报告和固定汇率计算均增长39%，剔除收购和剥离业务后，有机增长也为39% [10] - 第二季度调整后净收入为1.63亿美元，摊薄后每股收益为0.90美元，高于上一年同期的0.63美元 [11] - 截至2021年12月31日，净杠杆率为2.8倍，低于3.0倍的长期目标 [55] - 现金、现金等价物和有价证券的总余额为9.6亿美元 [56] - 预计2022财年资本支出约占净收入预期的15% - 16% [56] - 上调2022财年财务指引，预计全年净收入在47.4 - 48.6亿美元之间，增长19% - 22%；调整后EBITDA在12.5 - 13亿美元之间，增长23% - 27%；调整后净收入在6.5 - 7亿美元之间，增长18% - 28% [58][59][61] 各条业务线数据和关键指标变化 生物制药业务（Biologics） - 第二季度净收入为6.38亿美元，增长60%，细胞疗法收购贡献了1个百分点的增长，主要受广泛需求驱动，尤其是与COVID - 19相关的项目 [40] - EBITDA利润率为30.9%，较本财年第一季度上升60个基点，但较2021财年第二季度的33.5%有所下降，主要归因于业务组合变化 [41] - 预计2022财年下半年收入增长率将放缓，EBITDA利润率将受布鲁塞尔工厂整改成本影响 [43][44] 软胶囊和口服技术业务（Softgel and Oral Technologies） - 净收入为3.29亿美元，增长36%，EBITDA增长73% [45] - 10月1日收购的Bettera贡献了22个百分点的净收入增长和30个百分点的EBITDA增长，有机净收入增长得益于处方药和消费者健康产品的增长 [46] - EBITDA利润率较去年同期提高507个基点，有机销量增长和Bettera业务的加入推动了利润率扩张 [47] 口服和特殊递送业务（Oral and Specialty Delivery） - 剔除业务剥离和收购的影响后，有机净收入增长5%，EBITDA增长24%，主要受早期开发项目需求增加的推动 [48] 临床供应服务业务（Clinical Supply Services） - 净收入为9900万美元，增长7%，EBITDA增长9%，得益于北美制造、包装、存储和分销业务的增长 [51] - 截至2021年12月31日，积压订单为5.29亿美元，较上季度末的5.15亿美元有所增加，较2020年12月31日增长18%；第二季度新业务订单为1.14亿美元 [52] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司宣布将2024财年目标提前，并推出2026财年目标，各业务板块均有有吸引力的长期有机增长率目标，整体综合有机收入增长率预计为8% - 10%，预计2026财年收入超过75亿美元，调整后EBITDA利润率约为30% [30][31][33] - 公司战略投资支持新兴治疗方式的资产，生物制药业务占比从2020财年第二季度的31%提升至2022财年第二季度的52% [29][39] - 推出OneBio服务，已签署20多个开发项目，并扩展到支持后期项目；在口服和特殊递送业务中推出Xpress Pharmaceutics服务，加速旧药一期临床试验开发 [18][19][21] - 公司产品种类丰富，业务具有韧性，相比竞争对手具有战略优势 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在2022财年开局强劲，第二季度财务业绩良好，得益于生物制药业务的持续增长和其他业务板块的支持 [7] - 尽管仍存在一些疫情带来的挑战，但基础业务、产品开发的强劲增长和强大的处方药管道足以克服这些挑战 [13] - 对公司实现2026财年目标充满信心，相信公司有能力为所有利益相关者创造价值 [35] 其他重要信息 - 公司CEO将进行过渡，Alessandro Maselli将接任，John Chiminski将担任执行主席 [22][23] - 公司重视监管观察，已组建内部和外部专家团队处理布鲁塞尔工厂的483信函问题 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：生物制药业务中COVID - 19项目的贡献及未来增长情况 - 公司未提供COVID - 19相关收入的具体贡献，但预计2022财年该收入将高于2021财年，且将持续到2023财年，2026财年其贡献将显著降低；公司通过疫情建立的药物产品项目管道和持续投资的产能使其有信心实现业务增长 [63][64][65] - 生物制药业务中还有许多非COVID - 19相关的高需求资产，未来三年将扩大产能，有助于业务按预期增长 [66] 问题2：布鲁塞尔工厂整改的时间和质量投资情况 - 公司未提供具体整改时间，将在满足最高质量和合规标准后重启工厂，目前正在进行工程改造，投资仍在进行中 [68] - 公司非常重视监管观察，对不同问题采取了不同的应对措施，与监管机构合作解决问题并令其满意 [69] 问题3：布鲁塞尔工厂关闭对参与新招标和中标率的影响，以及转移客户项目的能力 - 客户有更多的数据点来评估公司，公司商业活动未受影响，对公司服务的需求依然很高 [72] - 公司业务多元化，能够吸收此类挑战，关闭工厂对财务影响不大，已在修订后的2022财年指引中考虑相关因素 [73] 问题4：布鲁塞尔工厂整改成本对EBITDA的影响 - 公司未披露具体影响，整改成本将对下半年业务利润率产生不利影响，主要在第三季度，但已包含在指引中 [74] 问题5：药物生产业务中，COVID - 19专用生产线空闲后与非COVID - 19客户的讨论情况 - 公司会优先让合作伙伴使用这些生产线，这些资产需求高，全球产能不足，公司希望继续与合作伙伴保持合作 [76] 问题6：公司是否具备基因编辑、溶瘤病毒、红细胞疗法等能力，是否考虑进行相关的并购 - 公司已将巴尔的摩工厂的部分设施用于开发溶瘤病毒等平台；在质粒DNA方面有一定基础设施，虽目前规模不大，但未来有望变得重要 [77][78] 问题7：2022年利润率扩张的因素 - 外汇逆风对利润率无影响；Bettera的贡献、软胶囊和口服技术业务以及口服和特殊递送业务的复苏和利用率提高推动了利润率扩张；生物制药业务因业务组合和组件采购问题出现利润率压力，且下半年布鲁塞尔工厂整改成本将继续产生影响；临床供应服务业务利润率有增长 [80][81][82][84] 问题8：需求低于历史水平的领域和订单情况 - 生物制造领域需求高，研发管道不断增长和成熟；临床服务业务受疫情影响后正在回升，商业订单良好；消费者健康业务仍受疫情影响，但近期部分产品需求有所恢复；小分子制药服务注重技术，早期资产需求良好且趋势将持续 [85][86][87][88] 问题9：Bettera的产能扩张计划 - 公司对收购Bettera非常满意，目前需求旺盛，计划进行大量资本支出以扩大产能，已在招聘人员并优化运营，董事会也在规划大幅提高其EBITDA [90][91][92] 问题10：公司设施的产能利用率情况及对利润率的影响 - 药品生产资产利用率高，部分为24/7运行，但随着新产能上线，利用率会有所变化；药物物质业务利用率较高，但仍有销售空间；公司在一些有潜力的领域提前布局，短期内可能会稀释利润率，但从整体来看资本部署更有效 [94][95][96] 问题11：与长期收入增长目标对应的资本支出计划 - 2022财年资本支出约占销售额的15% - 16%，未来一到两年仍将高于正常水平（8% - 10%），但可能不会达到15% - 16%；资本支出水平取决于并购情况，如果有新资产，可能会增加支出 [98][99][102] 问题12：公司是否仍不投资大容量生物药物物质生产 - 公司战略仍聚焦于5000升以下的药物物质生产，认为该领域有机会，且70%的分子商业化后所需产能在5000升以下；公司计划在意大利Anagni工厂进行1亿美元的药物物质扩张 [104] 问题13：布鲁塞尔工厂的关闭情况 - 工厂的灌装操作因空气过滤系统整改暂停，但仍有其他活动，包括整改活动 [108] 问题14：细胞和基因治疗市场的现状、公司扩张情况及盈利能力 - 基因治疗和细胞治疗市场需求大，未来五年基因治疗项目将增长约3.5倍，细胞治疗项目将增长约3 - 4倍，大部分业务外包且比例有望增加 [110][111][112] - 公司在该领域进行了大量投资，基因治疗方面，收购Paragon后将商业制造套件从2个增加到18个；细胞治疗方面，在比利时Gosselies建立了重要园区 [113][114][115] 问题15：2022财年下半年指导中生物制药业务或疫苗的保守因素及其他假设变化 - 预计生物制药业务下半年增长将回归正常水平，因为2021财年下半年COVID - 19疫苗产量达到高峰；布鲁塞尔工厂整改主要影响利润率，而非收入；组件采购在2022财年第三和第四季度将对收入增长有贡献 [118][119][121] 问题16：细胞和基因治疗业务2022年的增长率 - 公司未提供具体增长率，但表示该业务增长良好且将继续增长 [122] 问题17：Bettera的EBITDA利润率情况 - 本季度Bettera的EBITDA利润率约为25%，短期内可能在25%左右波动；长期来看，其利润率有望接近生物制药业务 [124][125][127] 问题18：2022财年自由现金流指导是否改变 - 公司预计下半年EBITDA贡献将增加，历史上大部分自由现金流在第三和第四财季产生；上半年自由现金流为负主要与库存有关，公司将努力降低库存以实现正的自由现金流，布鲁塞尔工厂整改对自由现金流无重大影响 [129][130][132] 问题19：COVID - 19销售中疫苗和治疗药物的多样性，以及最大客户的销售占比 - 全球对疫苗的需求仍然存在，不同国家对疫苗的选择不同，公司未看到疫苗需求大幅下降；治疗药物方面，随着病毒变异，需求将持续存在 [135][136] 问题20：2022年疫苗每瓶剂量的趋势 - 每瓶剂量将下降，疫苗管理设置将更多面向医生和全科医生，公司正在进行相关项目以调整剂量设置；2022年20亿剂的目标是日历年估计，非用于财务建模；公司按灌装付费，剂量减少对经济影响可能为持平或改善 [137][138] 问题21：灌装和精加工业务在市场中的地位及增长情况 - 药物产品需求高，疫情提高了其利用率，公司在该领域投资具有前瞻性，收购的资产对COVID - 19疫苗和未来药物灌装很重要；除疫苗外，管道需求强劲，尤其是预填充注射器领域，公司将继续进行有机和无机投资 [140][141][142]

公司业务概况 - 公司在四大洲超五十个工厂提供药物等产品开发和制造解决方案，每年生产超700亿剂产品，服务近7000个客户产品[165][167] - 公司目前有生物制剂、软胶囊和口服技术、口服和特殊递送、临床供应服务四个运营和报告部门[168] 新冠疫情影响及应对 - 公司对新冠疫情采取多项措施，未发现对产品交付有重大影响的风险[169][170] - 公司新冠相关产品需求和收入增加，加速和加强部分资本改善计划以扩大产能[171] 2021年第四季度财务数据关键指标变化 - 2021年第四季度净收入为12.17亿美元，较2020年同期增加3.19亿美元，增幅35%（排除外汇影响）[185] - 2021年第四季度销售成本为8.12亿美元，较2020年同期增加2.07亿美元，增幅34%（排除外汇影响）[185] - 2021年第四季度毛利润为4.05亿美元，较2020年同期增加1.12亿美元，增幅38%（排除外汇影响）[185] - 2021年第四季度净利润为9700万美元，较2020年同期增加1000万美元，增幅11%（排除外汇影响）[185] - 净收入有机增长32%，收购影响增长6%，剥离业务影响下降3%，恒定货币变化增长35%，外汇翻译影响报告下降1%，总变化增长34%[187] - 恒定货币基础上，2021年第四季度毛利润占收入百分比从32.7%增至33.3%，增加60个基点[188] - 销售、一般和行政费用增加6400万美元，增幅38%，主要因员工相关成本增加1800万美元、交易和整合成本增加1300万美元等[189] - 其他运营费用增加1100万美元，增幅185%，主要因固定资产减值费用增加1500万美元[190] - 净利息费用增加600万美元，增幅24%，还款节省被新贷款利息增加抵消[191] - 2021年第四季度其他净费用1400万美元，主要是1500万美元外汇损失[194] - 2021年第四季度所得税拨备1800万美元，2020年为2100万美元，因国际税前收入转移至低税率地区[196] 2021年第四季度各业务线数据关键指标变化 - 生物制品业务净收入增加2.4亿美元，增幅60%，EBITDA增加6300万美元，增幅47%[199][203][204] - 软胶囊和口服技术业务净收入增加8800万美元，增幅36%，EBITDA增加3300万美元，增幅73%[199][205][206] - 口腔和专业递送业务净收入减少1400万美元，降幅8%，EBITDA不变[199][209][210] - 临床供应服务业务净收入增加800万美元，增幅7%，EBITDA增加300万美元，增幅9%[199][213][214] - 公司整体净收入增加3.19亿美元，增幅35%，运营EBITDA增加4100万美元，增幅20%[199] 2021年下半年财务数据关键指标变化 - 2021年下半年净收入22.42亿美元，较2020年下半年增加4.91亿美元，增幅28%[217] - 2021年下半年销售成本15.13亿美元，较2020年下半年增加3.07亿美元，增幅25%[217] - 2021年下半年毛利润7.29亿美元，较2020年下半年增加1.84亿美元，增幅34%[217] - 2021年下半年销售、一般和行政费用4.11亿美元，较2020年下半年增加0.81亿美元，增幅24%[217] - 2021年下半年其他运营费用2000万美元，较2020年下半年增加1200万美元，增幅138%[217] - 2021年下半年利息费用净额5800万美元，较2020年下半年增加600万美元，增幅12%[217] - 2021年下半年其他费用净额2300万美元，2020年下半年其他收入净额1900万美元，变动率为 - 223%[217] - 2021年下半年所得税费用2800万美元，较2020年下半年增加2300万美元，增幅400%[217] - 2021年下半年净利润1.9亿美元，较2020年下半年增加2000万美元，增幅11%[217] - 2021年下半年EBITDA为4.55亿美元，较2020年下半年增加0.88亿美元，增幅24%[230] 2021年上半年各业务线数据关键指标变化 - 2021年上半年生物制药业务净收入增加4.08亿美元，增幅52%，EBITDA增加1.22亿美元，增幅50%[236][237] - 软胶囊和口服技术业务净收入增加1.08亿美元，增幅23%，EBITDA增加3700万美元，增幅44%[238][240] - 口腔和特殊给药业务净收入减少3000万美元，降幅9%，EBITDA增加900万美元，增幅15%[242][243] - 临床供应服务业务净收入增加900万美元，增幅5%，EBITDA增加300万美元，增幅5%[244][245] 收购相关情况 - 2021年10月完成Bettera收购，使净收入和EBITDA分别增加11%和16%[241] - 2021年10月1日，公司以10亿美元现金收购Bettera[248] 现金流情况 - 2021年上半年经营活动现金流为2.32亿美元，投资活动现金流为 - 13亿美元，融资活动现金流为10.3亿美元[250] 信贷及债务情况 - 截至2021年12月31日，运营公司有7.25亿美元循环信贷额度，已使用500万美元[247] - 高级担保信贷协议包含多项契约，截至2021年12月31日，公司遵守所有重大契约[257][258] - 高级票据契约包含多项限制条款，截至2021年12月31日，运营公司遵守所有重大契约[263] - 截至2021年12月31日，信贷协议下美元计价定期贷款的适用利率为伦敦银行同业拆借利率（下限为0.50%）加2.00%；自2021年2月起，5亿美元定期贷款适用利率的可变部分有效固定在0.9985%[265] - 截至2021年12月31日，公司有9.33亿美元的欧元计价债务未偿还，可作为对欧洲业务净投资的套期保值[266] 现金及现金等价物情况 - 截至2021年12月31日和2021年6月30日，公司非美国子公司持有的现金及现金等价物分别为3.6亿美元和3.51亿美元，占合并现金及现金等价物总额的比例分别为8.49亿美元和8.96亿美元[264] 表外安排及市场风险情况 - 截至2021年12月31日，除短期经营租赁和未结清信用证外，公司没有任何重大表外安排[268] - 截至2021年12月31日，公司关于市场风险的定量和定性披露信息无重大变化[270] 内部控制情况 - 截至2021年12月31日，公司的披露控制和程序有效，能在合理保证水平上实现其目标[272] - 本季度报告期内，公司财务报告内部控制没有发生重大影响或可能产生重大影响的变化[273] 法律诉讼及信息请求情况 - 公司可能卷入日常业务中的法律诉讼，目前认为这些诉讼结果不会对合并财务报表产生重大不利影响[275] - 公司不时收到政府机构或私人方关于客户或供应商业务活动的传票或信息请求，预计未来会因此产生成本[276]

业绩总结 - 2022年第二季度净收入为12.17亿美元，同比增长34%[10] - 2022年第二季度调整后EBITDA为3.1亿美元，同比增长38%[10] - 2022年第二季度净收益为9700万美元，同比增长10%[11] - 调整后净收益为1.63亿美元，同比增长43%[11] - 2022年上半年总净收入为2,242百万美元，同比增长28%[34] - 2022年上半年EBITDA为455百万美元，同比增长24%[34] 用户数据 - 生物制药部门在2022年第二季度占净收入的52%，较2021年第二季度的44%有所上升[15] - 生物制药部门净收入为638百万美元，同比增长58%[33] - 生物制药部门EBITDA为197百万美元，同比增长45%[33] - 软胶囊和口服技术部门净收入为329百万美元，同比增长33%[33] - 软胶囊和口服技术部门EBITDA为78百万美元，同比增长70%[33] - 口腔和专业递送部门净收入为156百万美元，同比下降8%[33] - 临床供应服务部门净收入为99百万美元，同比增长7%[33] 未来展望 - 2022财年净收入指导范围为4740百万至4860百万美元，预计增长19%至22%[30] - 调整后EBITDA指导范围为1250百万至1300百万美元，预计增长23%至27%[30] - 2022财年调整后净收入指导范围为650百万至700百万美元，预计增长18%至28%[30] - FY'26的财务目标为超过75亿美元，基于强劲的有机增长和利润率扩张[14] - 公司长期有机净收入增长目标为8-10%，较之前的6-8%有所上调[14] 新产品和新技术研发 - 软胶囊和口服技术部门的增长主要得益于Bettera收购，贡献了22个百分点的净收入增长和30个百分点的EBITDA增长[18] 订单和业务数据 - 截至2022年第二季度末，订单积压为5.29亿美元[43] - 截至2022年第一季度末，订单积压为5.15亿美元[43] - 2022年第二季度的净新业务赢得金额为1.14亿美元[44] - 2022年第一季度的净新业务赢得金额为1.09亿美元[44] - 订单与发货比率（book-to-bill）在2022年第二季度为1.2倍[43] 财务状况 - 2021年12月31日的总债务为4220百万美元，净债务与调整后EBITDA比率为2.8倍[29] - 2021年第四季度的净收入为329百万美元，EBITDA为78百万美元，EBITDA利润率为23.6%[19]

业绩总结 - Catalent在2021年生产了超过10亿剂疫苗，预计在2022年生产约20亿剂疫苗[6] - Catalent的FY'21收入为40亿美元，CDMO市场预计在2021年达到650亿美元，年增长率约为9%[13][14] - FY'22净收入预计在$4.7亿至$5.0亿之间，调整后的EBITDA预计在$1.2亿至$1.3亿之间，增长率为16-21%[39] 用户数据 - Catalent在2021年完成了约150个新产品的上市，活跃项目约为1400个[7] - Catalent的客户基础多样化，前20名产品占销售额的比例低于8%[10] - 自2016财年以来，公司已部署约$60亿用于战略收购和资本支出[35] 未来展望 - FY'22的调整后EBITDA预计将达到$1.2亿至$1.3亿，增长率为20-27%[40] - 公司的长期有机收入增长目标为8-10%，较之前的6-8%有所上调[41] - 生物制药部门的长期增长率目标为10-15%[41] 新产品和新技术研发 - Catalent的研发团队超过2500名科学家和技术人员，致力于加速新技术的开发[19] - 39%的生物制药CMC开发和制造支出外包给CDMO，较2020年增加2%[14] - 过去10年中，约50%的新药批准的成品制造外包给了CDMO[14] 市场扩张和并购 - Catalent在Q1-Q3 2021年期间，基因治疗融资达到91亿美元，同比增长25%[16] - Catalent在Q1-Q3 2021年期间，细胞治疗融资达到105亿美元，同比增长26%[16] - 公司的净杠杆比率为4.2x，目标为3.0x[37] 负面信息 - Catalent在2021年实现了97%的可再生能源使用率，并计划在未来减少42%的Scope 1和Scope 2排放[5] 其他新策略和有价值的信息 - 口服和专业递送部门的长期增长率目标为5-7%[41] - 软胶囊和口服技术部门的长期增长率目标为6-8%[41] - 临床供应服务部门的长期增长率目标为6-8%[41]

业绩总结 - Q1'22净收入为10.25亿美元，同比增长21%[10] - Q1'22调整后EBITDA为2.52亿美元，同比增长45%[10] - Q1'22净收益为9300万美元，同比增长13%[11] - 调整后净收益为1.28亿美元，同比增长65%[11] - 生物制药部门在Q1'22占净收入的53%，相比Q1'21的44%有所增加[14] 用户数据 - 美国市场的净收入为630百万美元，占总收入的61.5%[39] - 新业务赢得净收入为109百万美元[45] 未来展望 - 2022财年净收入指导范围为46.2亿至48.2亿美元，较2021财年的39.98亿美元增长16%至21%[33] - 2022财年调整后EBITDA指导范围为12.25亿至12.95亿美元，较2021财年的10.2亿美元增长20%至27%[33] 新产品和新技术研发 - BWI校园的基因治疗扩展项目总投资增加至3.6亿美元[13] 市场扩张和并购 - Bettera收购完成，交易金额为10亿美元，预计将提升长期有机收入增长率至6-8%[13] 负面信息 - OSD部门因产品召回影响，Q1'22有机收入增长仅为3%[20] 其他新策略和有价值的信息 - 截至2021年9月30日，公司的总债务为43.04亿美元，较2021年6月30日的32.41亿美元增长33%[31] - 2021年9月30日，公司的净债务与调整后EBITDA比率为2.1倍[31] - 截至2021年9月30日，临床供应服务部门的订单积压为5.15亿美元，较2021年6月30日的5.01亿美元增长3%[23]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净收入超10亿美元，同比增长21%，按固定汇率计算增长20%，剔除收购和剥离业务后，有机增长为23% [4] - 第一季度调整后EBITDA为2.52亿美元，同比增长44%，按固定汇率计算增长44%，剔除收购和剥离业务后，有机增长为52% [4] - 第一季度调整后净收入为1.28亿美元，摊薄后每股收益为0.71美元，高于上一年同期的0.43美元 [4] - 预计2022财年全年净收入在46.2 - 48.2亿美元之间，增长16% - 21%，此前预计为43 - 45亿美元 [8] - 预计2022财年全年调整后EBITDA在12.25 - 12.95亿美元之间，增长20% - 27%，此前预计为11.3 - 12亿美元 [9] - 预计2022财年全年调整后净收入在6.3 - 6.95亿美元之间，增长15% - 27%，此前预计为5.85 - 6.5亿美元 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 生物制剂业务 - 第一季度净收入为5.46亿美元，同比增长44%，EBITDA增长55%，占本财年第一季度净收入的53%，高于2021财年第一季度的44%和2020财年第一季度的28% [5][7] - EBITDA利润率从上年第一季度的28.2%显著提高至30.3% [7] 软胶囊和口服技术业务 - 第一季度净收入为2.43亿美元，同比增长9%，EBITDA增长9% [7] - 开发收入在疫情期间一直表现强劲，是该业务长期增长的有力指标 [7] 口服和特殊递送业务 - 本季度净收入为1.46亿美元，同比下降10%，EBITDA为3300万美元，同比增长48% [8] - 剔除本地业务剥离和收购喷雾干燥资产的净影响后，有机净收入增长3%，EBITDA增长一倍多 [8] 临床供应服务业务 - 第一季度净收入为9600万美元，同比增长2%，主要受全球制造和包装服务需求强劲推动，但欧洲存储和分销服务需求下降部分抵消了增长 [8] - 截至2021年9月30日，该业务积压订单为5.15亿美元，高于上季度末的5.01亿美元，较2020年9月30日增长20% [8] - 第一季度新业务订单为1.09亿美元，同比增长10%，业务订单与账单比率为1.3倍 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 完成以10亿美元收购Viterra，使其成为营养保健品和营养补充剂市场高增长、产能受限领域的领先独立供应商，预计将提高软胶囊和口服技术业务的长期有机收入增长率至6% - 8%，并在收购完成后第一年对调整后每股净收入产生增值作用 [5] - 继续在生物制剂业务进行有机投资，如在印第安纳州布卢明顿校区增加高速注射器灌装线，在意大利阿纳尼工厂进行扩建，在马里兰州哈曼斯基因治疗园区增加制造套件等 [5][6] - 通过收购RheinCell扩大细胞治疗业务，提供专有的iPSC、GMP细胞系和技术 [6] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为疫苗业务将成为公司的新业务板块，先进疫苗将是公司未来的重要业务 [36] - 供应链挑战可能会持续到2022年下半年，公司已采取措施确保原材料供应，并进行了额外的库存投资 [33] - 各业务板块均表现出优势，特别是生物制剂、软胶囊和口服技术以及口服和特殊递送业务，为有机增长指引提供了支持 [12] 其他重要信息 - 公司在9月底通过新增定期贷款和发行新的高级票据筹集了11亿美元，用于资助Viterra的收购 [8] - 预计2022财年资本支出约占净收入预期的15% - 16%，主要用于生物制剂业务的增长投资 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 有机增长上调的原因 - 公司认为生物制剂业务因新冠疫苗的推动表现出色，软胶囊和口服技术以及口服和特殊递送业务也在积极复苏，各业务板块的优势共同推动了有机增长指引的上调 [12] 问题: 软胶囊业务的需求环境 - 软胶囊业务连续两个季度实现有机增长，第一季度有机增长9%，高于该业务的长期展望，需求前景仍然乐观，尽管仍低于2020年水平，但这也意味着未来仍有增长空间 [14] 问题: 公司是否会参与应对未来可能的疫情 - 公司表示会持续关注市场和客户需求，管理层会与董事会密切合作，进行战略投资以满足客户和其产品线的产能需求 [17] 问题: 麦迪逊工厂的进展 - 公司的关键战略目标是将商业产品引入麦迪逊工厂，目前该工厂已完成第4和第5条生产线的建设，有强大的产品线，但希望获得商业产品以确保稳定的基本负荷，预计未来12 - 18个月内能够实现 [18] 问题: 软胶囊和口服技术以及口服和特殊递送业务的发展活动对未来收入的影响 - 这两项业务的大量开发工作通常是产品商业化的前奏，公司对这两项业务恢复到长期增长率充满信心，软胶囊和口服技术业务的长期增长目标因Viterra的收购而显著提高 [22] 问题: 基因治疗业务BWI设施新增套件成本增加的原因 - 成本增加是由于改善了套件布局，提高了灵活性以满足客户需求，同时还包括仓库、停车场等额外投资，这些投资已包含在资本支出展望中 [24] 问题: Viterra的贡献及早期客户沟通情况 - 公司未拆分Viterra对指引增加的3.2亿美元贡献，但认为提问者的思考方向正确，预计Viterra将有9个月的贡献，该业务有机增长超过20%，EBITDA利润率接近或略低于30% [29] - 公司收到了很多知名客户的咨询，可能会加速对Viterra的投资计划，以更好地满足客户需求，快速获得市场份额并推动业务增长 [30] 问题: 指引中是否考虑了供应链中断、工资压力和流感季节等因素 - 公司在指引中考虑了所有这些因素，在工资通胀方面采取了保守假设，内部应对措施有效，并会将部分成本转嫁给客户，预计全年不会有更多相关逆风因素 [31] 问题: 疫苗生产业务的未来发展 - 公司认为疫苗业务将长期存在，仍有大量人群需要接种疫苗和加强针，且可能会出现新的疫苗形式，如与流感疫苗结合，新冠疫苗业务将成为公司的新业务板块 [36] 问题: 生物制剂业务中不同业务的占比及产能需求 - 在非基因治疗业务中，药品产品收入占比最大，但基因治疗业务的药品物质产能占比较大，未来生物制剂业务的收入将更多来自药品物质 [45] - 建立药品产品灌装线需要2 - 3年时间，公司看到了未来对药品产品产能的强劲需求，会持续与董事会沟通，确保有足够的产能满足客户需求 [45] 问题: 疫苗的新形式 - 疫苗正在向更低剂量的小瓶形式发展，也会采用单剂量注射器形式，同时客户正在讨论将新冠疫苗与流感疫苗结合 [46][47] 问题: 基因治疗业务的EBITDA利润率预期 - 生物制剂业务的EBITDA利润率在30%左右且有扩大潜力，公司整体目标是到2024财年实现28%的EBITDA利润率，基因治疗业务将是利润率扩张的主要驱动力之一 [50] 问题: 基因治疗业务招聘的人才类型 - 公司需要招聘两类人才，一类是具有生物制药GNP经验的专业人员，如生物学家、化学家、微生物学家和质量管理人员；另一类是能够在套件中操作的人员，部分岗位可能不需要学位 [51] 问题: 收购生物制剂产能的机会 - 公司一直在关注并购机会，但药物物质资产的估值和倍数较高，公司更倾向于在药物物质方面进行有机投资，目前正在意大利阿纳尼工厂建设相关产能 [54] 问题: 2022财年下半年的有机收入增长预期 - 由于上一年同期业务强劲，2022财年第三和第四季度的比较基数较高，生物制剂业务预计不会继续保持此前的增长水平，但软胶囊和口服技术以及口服和特殊递送业务预计将在下半年实现有机增长 [58][59] 问题: 生物制剂业务的长期增长率及2023财年的预期 - 公司上季度将生物制剂业务的长期增长展望从6% - 8%提高到8% - 10%，2022财年末或2023财年将有额外产能上线，有助于业务表现 [61] - 新冠疫苗需求将持续多年，包括2023财年，目前仍处于全球疫苗接种的早期阶段，加强针需求和年轻人群接种获批等因素将为业务提供信心 [61]

公司业务规模与部门构成 - 公司每年为近7000个客户产品生产超700亿剂药品，约占全球患者和消费者每年服用此类产品剂量的1/24[154] - 公司有四个运营和报告部门：生物制剂、软胶囊和口服技术、口服和特殊递送、临床供应服务[155] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年第三季度净收入为10.25亿美元，较2020年同期增加1.72亿美元，增长20%（排除外汇影响），有机增长23%，因出售业务下降3%[172] - 2021年第三季度销售成本为7.01亿美元，较2020年同期增加1亿美元，增长17%（排除外汇影响）[172] - 2021年第三季度毛利润为3.24亿美元，较2020年同期增加7200万美元，增长29%（排除外汇影响），占收入百分比从29.4%增至31.5%[172][173] - 2021年第三季度销售、一般和行政费用为1.83亿美元，较2020年同期增加1700万美元，增长11%（排除外汇影响）[172] - 2021年第三季度运营收益为1.38亿美元，较2020年同期增加5500万美元，增长67%（排除外汇影响）[172] - 2021年第三季度净收益为9300万美元，较2020年同期增加1100万美元，增长12%（排除外汇影响）[172] - 2021年第三季度利息费用净额为2600万美元，与2020年同期持平，2021年第三季度资本化利息成本减少400万美元[177] - 2021年第三季度其他费用净额为900万美元，主要由900万美元非现金外币折算损失和400万美元融资费用驱动，部分被200万美元衍生负债公允价值变动收益抵消[179] - 2021年第三季度所得税费用为1000万美元，对应税前利润1.03亿美元；2020年第三季度所得税收益为1500万美元，对应税前利润6700万美元[181] - 2021年第三季度未分配成本为5600万美元，2020年同期为2900万美元，减少2600万美元，降幅90%[185] - 2021年第三季度运营EBITDA为2.1亿美元，同比增加4600万美元，增幅29%[185] - 2021年9月30日止三个月，经营活动提供现金1.63亿美元，上年同期为1.5亿美元；投资活动使用现金1.67亿美元，上年同期为1.51亿美元；融资活动提供现金10.82亿美元，上年同期为5000万美元[204] 各条业务线数据关键指标变化 - 生物制品业务净收入为5.46亿美元，同比增加1.68亿美元，增幅44%；EBITDA为1.66亿美元，同比增加5800万美元，增幅55%[185] - 软胶囊和口服技术业务净收入为2.43亿美元，同比增加2100万美元，增幅9%；EBITDA为4100万美元，同比增加300万美元，增幅9%[185] - 口服和特殊递送业务净收入为1.46亿美元，同比减少1600万美元，降幅10%；EBITDA为3300万美元，同比增加1100万美元，增幅48%[185] - 临床供应服务业务净收入为9600万美元，同比增加100万美元，增幅2%；EBITDA为2600万美元，与去年同期持平[185] - 临床供应服务部门EBITDA在排除外汇影响后，与2020年9月30日止三个月相比保持不变[199] 公司业绩评估指标 - 公司采用EBITDA、Segment EBITDA、有机收入增长等非GAAP指标评估业绩[163][167][169] 销售、一般和行政费用增加原因 - 销售、一般和行政费用增加1700万美元，增幅11%，主要因员工相关成本增加1000万美元、信息技术费用增加300万美元、交易成本增加300万美元和股票薪酬增加200万美元，部分被健康福利计划成本节约600万美元抵消[175] 公司收购与债务情况 - 2021年10月1日，公司以约10亿美元现金收购了Bettera Holdings, LLC[201] - 2027年到期的5.000%优先票据将于2027年7月到期，截至2021年9月30日，收购Catalent Indiana, LLC的递延购买对价仅剩5000万美元未支付，并于2021年10月支付[202] - A系列优先股每季度定期股息约为500万美元，截至2021年9月30日，运营公司有7.25亿美元循环信贷额度，其中信用证未偿还金额减少了500万美元[200] 公司现金及等价物与债务利率情况 - 截至2021年9月30日和6月30日，非美国子公司分别持有现金及现金等价物3.11亿美元和3.51亿美元，占合并现金及现金等价物总额的比例分别为19.7亿美元和8.96亿美元[216] - 截至2021年9月30日，美元计价定期贷款适用利率为LIBOR（下限0.50%）加2.00%，由于利率互换协议，5亿美元定期贷款的浮动利率部分有效固定在0.9985%[217] - 截至2021年9月30日，公司有9.65亿欧元计价债务未偿还，可作为对欧洲业务净投资的套期保值[218] - 2021年2月公司更换了与美国银行的利率互换协议，截至2021年9月30日，5亿美元定期贷款的浮动利率部分有效固定在0.9985%[225] - 截至2021年9月30日，公司美元定期贷款适用利率为伦敦银行同业拆借利率（下限0.50%）加2.00%[225] 公司内部控制情况 - 截至2021年9月30日，公司披露控制和程序有效，且本季度公司财务报告内部控制无重大变化[228][229] - 截至2021年9月30日，公司披露控制和程序有效，能在合理保证水平上实现目标[228] - 2021年第三季度，公司财务报告内部控制无重大影响的变化[229] 公司面临的风险 - 公司面临与长期债务义务相关的利率变化和外汇汇率变化带来的市场风险[223] - 公司因全球业务面临外汇汇率变动导致的现金流和收益波动，主要涉及欧元、英镑、阿根廷比索和巴西雷亚尔[226] - 公司可能卷入日常业务中的法律诉讼，包括环境污染、收购、产品责任等方面，但认为不会对合并财务报表产生重大不利影响[231] - 公司会收到政府机构或私人方关于客户或供应商业务活动的传票或信息请求，回应可能产生大量成本，未来也预计会产生相关成本[232] 公司表外安排情况 - 截至2021年9月30日，公司除短期经营租赁和未偿还信用证外，无重大表外安排[221]