财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收1410万美元，上年同期为2230万美元，同比变化主要因内容许可、捆绑分销和企业收入减少 [31] - 直接收入830万美元，与2022年第二季度相比下降3%，营销费用同比减少63% [47] - 内容许可收入360万美元，上年同期为670万美元，2023年第二季度超80%为有吸引力利润率的库许可交易，盈利能力更高 [48] - 捆绑分销收入150万美元，若扣除2022年第二季度未续约合同的260万美元收入，同比增长13% [49] - 第二季度毛利率29.5%，低于上年同期的41.9%，高于第一季度的27.3%，主要因基于库的内容许可交易增长 [49] - 第二季度广告和营销费用420万美元，同比下降700万美元 [50] - 2023年第二季度G&A费用800万美元，同比下降260万美元或25% [50] - 调整后EBITDA亏损650万美元，较上年同期的1060万美元亏损减少39% [51] - 第二季度内容现金支出330万美元，较上年同期下降560万美元或63% [51] - 调整后自由现金流使用430万美元，同比改善170万美元，环比改善200万美元 [52] - 第二季度末，现金、现金等价物和受限现金总计4480万美元，无未偿债务，资产1.33亿美元，负债3000万美元，账面价值1.03亿美元，约每股1.94美元 [53] - 第三季度营收预计在1350万 - 1550万美元，调整后自由现金流预计在负550万 - 负350万美元 [56] - 预计全年内容现金支出在1000万 - 1500万美元，内容摊销在2200万 - 2700万美元（此前估计为2500万 - 3000万美元），广告和营销费用在1700万 - 2200万美元（此前估计为2000万 - 2500万美元） [57][58] 各条业务线数据和关键指标变化 - 直接业务是本季度最大收入类别，预计第三季度直接收入将环比增长 [31][47] - 内容许可业务是第二大收入类别，2023年第二季度盈利能力更高 [31][48] - 捆绑分销业务收入150万美元，扣除特定合同收入后同比增长13% [49] - 其他收入类别第二季度收入62.2万美元，高于第一季度的27.4万美元，低于2022年第二季度的170万美元（2022年该季度160万美元为关联方收入） [63] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司使命是通过优质纪实影片、节目和专家讲座满足人们的好奇心，旗舰订阅服务为CuriosityStream [8] - 不依赖单一直接订阅收入线，通过第三方分销、内容许可、广告和品牌合作等方式实现内容货币化 [9] - 推出更高定价给新直接客户和部分现有订阅者，新定价预计到2024年末完全反映在损益表中 [6][18] - 与中东、英国和欧洲的新合作伙伴达成许可协议，扩大许可合作伙伴范围 [14] - 开展基于绩效的营销活动，与内容创作者和影响者合作，提高知名度和订阅用户获取量 [15] - 第四季度将首次向广播网络联合播出和顶级AVOD合作伙伴推出某些节目和套餐 [7] - 在内容创作放缓、大型媒体公司调整产品组合和成本的背景下，公司认为消费者和第三方买家将更重视现有优质纪实内容和品牌安全关系 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度是向盈利迈进的良好季度，调整后自由现金流连续三个季度改善，营收环比增长14% [6] - 预计随着核心服务提价和高级套餐Smart Bundle增长，公司将实现稳定增长 [11] - 2023年下半年预计唯一增加的成本是营销成本，且可控制，增加支出取决于内部增长绩效指标 [10] - 认为公司在向正调整后自由现金流迈进的道路上取得进展，有望实现这一里程碑 [9] - 认为公司的直接订阅用户基础、内容库、合作伙伴协议、现金状况、公开市场货币和无债务等优势为公司提供坚实基础和灵活性 [45] 其他重要信息 - 7月，经董事会和股东批准，公司将约460万份员工股票期权交换为160万份同等公允价值的受限股票单位，公司完全稀释股份净减少300万份 [34] - 本季度进行减值分析，确定对德国电视合资企业的投资公允价值超过账面价值，记录200万美元非现金减值 [54][55] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 能否更新FAST频道和广告收入流进展 - 公司将在第四季度与大型AVOD平台合作，并将部分内容投入广播联合播出和FAST，会谨慎创建不断增长的收入流，增强漏斗顶部效果 [61][62] - 这些收入计入其他收入类别，第二季度该类别收入62.2万美元，高于第一季度的27.4万美元，2022年第二季度扣除关联方收入后非关联方收入约10万美元，该类别有增长 [63] 问题2: 已实施提价部分的用户反应、趋势，以及提价覆盖整个用户基础的时间和当前年度计划用户比例 - 现有订阅用户中超90%为年度计划，合作伙伴直接收入的订阅周期多为月度 [65] - 提价开始在财务数据中体现，出现轻微用户流失，但在预期范围内，提价的经济利益将远超用户流失影响 [66] 问题3: 内容许可的利润率增长是否具有持续性 - 内容许可业务虽有波动，但随着内容许可合作伙伴增加，对该业务的可持续性和可重复性感到乐观 [84] 问题4: 为其他市场准备内容的成本、关键类别及在损益表中的一致性 - 本地化和语言处理内容的成本有一定范围，随着时间推移，若利用生成式AI解决方案，成本将大幅下降，公司大部分语言处理工作已完成 [80] - 内容许可业务仍会适度开展，价格下降且前期工作积累为公司提供了灵活性，该业务虽有波动，但合作伙伴增加使其可持续性增强 [83][84] 问题5: 提价时用户的抵制情况，以及继续订阅与拒绝订阅用户的比例 - 提价过程中出现轻微用户流失，但在预期范围内，公司通过不同套餐和优惠活动，尽量减少用户流失 [66][82] 问题6: 公司受编剧和演员罢工的影响 - 公司在内容创作和获取方面未受影响，许可收入也未受明显影响，若罢工长期持续，可能会带来小的顺风，但目前尚未出现 [91] 问题7: 公司与迪士尼合作的机会 - 捆绑优惠和联盟合作机会将增加，公司会在合适的地方作为核心或补充服务进行合作，虽未具体提及迪士尼，但会把握类似机会 [92]

对外投资情况 - 2021年7月，公司以330万美元初始投资获得Spiegel Venture 32%的所有权[72] - 2021年8月23日，公司以600万美元购买Nebula 12%的所有权，截至2023年6月30日，总所有权为16.875%[75] - 2023年第二季度，公司对Spiegel Venture的投资确认200万美元减值损失[76] 现金及受限现金情况 - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，现金及现金等价物和受限现金分别为4483.7万美元和4050.7万美元[78] 债务证券投资情况 - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，债务证券投资总额分别为4333.3万美元和3271万美元[79] 内容资产情况 - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，内容资产总额分别为6328.8万美元和6850.2万美元[81] 营收情况 - 2023年第二季度和上半年，总营收分别为1409.7万美元和2648.4万美元，2022年同期分别为2234.8万美元和3997.5万美元[83] 递延收入情况 - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，递延收入分别为1360万美元和1490万美元[84] 资本股票情况 - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司授权发行1.26亿股资本股票，包括1.25亿股普通股和100万股优先股[85] 认股权证情况 - 每份认股权证可按每股11.50美元的行使价购买一股公司普通股，所有认股权证于2025年10月14日到期[86] - 截至2023年6月30日，公司有3054203份公开交易认股权证和3676000份私募认股权证流通在外[99] 私募认股权证负债公允价值变动收益情况 - 2023年第二季度和上半年，私募认股权证负债公允价值变动分别带来0.2百万美元和0.1百万美元收益；2022年同期分别为0.5百万美元和4.3百万美元收益[103] 净亏损情况 - 2023年第二季度和上半年净亏损分别为9921千美元和17672千美元，2022年同期分别为15977千美元和31869千美元[89] 股票价格及预期波动率情况 - 2023年6月30日，公司股票价格为0.93美元，2022年12月31日为1.14美元；预期波动率为84.00%，2022年为77.00%[88] 每股净亏损情况 - 2023年第二季度和上半年基本和摊薄后每股净亏损分别为0.19美元和0.33美元，2022年同期分别为0.30美元和0.60美元[89] 2020综合计划下可发行股份余额情况 - 2023年6月30日，2020综合计划下可发行股份余额为1552千股，2022年12月31日为1815千股[92] 股份支付费用情况 - 2023年第二季度和上半年，股票期权的股份支付费用分别为771千美元和1548千美元，受限股票单位分别为651千美元和1141千美元[111] 不同市场收入情况 - 2023年第二季度美国市场收入为7936千美元，占比56%；上半年为14622千美元，占比55%[117] - 2023年第二季度国际市场收入为6161千美元，占比44%；上半年为11862千美元，占比45%[117] 私募认股权证公允价值情况 - 截至2023年6月30日，私募认股权证每份公允价值为0.04美元，2022年12月31日为0.07美元[88] 对外投资相关收入及成本情况 - 2023年截至6月30日的三个月和六个月，公司从Spiegel Venture获得的许可费收入分别为40万美元和110万美元[118] - 2023年截至6月30日的三个月和六个月，公司因向Nebula分享特定捆绑订阅套餐的订阅销售收入而产生的收入成本分别为120万美元和240万美元[118] 应收账款及应付账款情况 - 2023年6月30日，公司应收账款为2679000美元，应付账款为386000美元；2022年12月31日，应收账款为3358000美元，应付账款为404000美元[119] 不同时期收入及收入成本情况 - 2023年三个月、2022年截至6月30日三个月、2023年六个月、2022年截至6月30日六个月的收入分别为37.1万美元、211.1万美元、108.4万美元、204.1万美元[119] - 2023年三个月、2022年截至6月30日三个月、2023年六个月、2022年截至6月30日六个月的收入成本分别为116.4万美元、105万美元、236.6万美元、204万美元[119] 总租赁成本情况 - 2023年三个月、2022年截至6月30日三个月、2023年六个月、2022年截至6月30日六个月的总租赁成本分别为11.7万美元、15.2万美元、25.1万美元、30.2万美元[121] 租赁负债及经营租赁情况 - 截至2023年6月30日，公司租赁负债的现值为482.1万美元，总租赁付款为593.3万美元[122] - 2023年截至6月30日的三个月和六个月，公司转租办公空间的经营租赁收入均少于10万美元；截至2023年6月30日，公司经营租赁未来最低应收租赁付款总额为60万美元[122] 内容义务情况 - 截至2023年6月30日，公司有580万美元的内容义务，其中180万美元计入内容负债，400万美元未满足内容资产确认标准[123] 广告和营销费用承诺情况 - 截至2023年6月30日，公司明确金额的未来广告和营销费用承诺为210万美元，其中140万美元预计在2023年12月31日前支付，70万美元预计在2024年12月31日前支付[125]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收1240万美元，上年同期为1760万美元，同比变化主要因捆绑分销收入减少230万美元、内容授权收入减少220万美元和企业收入减少110万美元，部分被直接和其他类别收入增长抵消 [101] - 第一季度毛利润率为27.3%，上年同期为32.8%，因同比收入降低；较第四季度的9.4%有所改善，主要因内容摊销费用降低 [17] - 第一季度调整后EBITDA亏损640万美元，较上年同期的1750万美元亏损改善63%，较上季度的1360万美元亏损改善53% [88] - 第一季度内容现金支出490万美元，环比略有下降，比上年同期减少超75%；调整后自由现金流使用630万美元，同比改善600万美元，环比改善250万美元 [18] - 第一季度G&A费用810万美元，同比下降23%，因去年裁员和持续的费用管控 [42] - 第一季度末现金、现金等价物和受限现金总计4920万美元，无未偿债务，资产1.43亿美元，负债3200万美元，账面价值1.11亿美元，约每股2.10美元 [103] - 预计第二季度营收在1300万 - 1500万美元之间，调整后自由现金流在600万 - 400万美元之间 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 直接业务 - 本季度最大收入类别，直接收入860万美元，较2022年第一季度增长3% [8] 内容授权业务 - 本季度第二大收入类别，产生200万美元收入，上年同期为420万美元；虽同比收入下降，但因收入结构改善，该业务线盈利能力提高 [41] 捆绑分销业务 - 本季度收入150万美元，若扣除去年未续约合同的260万美元收入，同比增长21% [87] 各个市场数据和关键指标变化 无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 优先考虑长期盈利能力和现金流，而非短期营收增长 [3] - 发展直接和合作伙伴订阅业务，利用AVOD、FAST和免费播出机会，通过直接分销和内容授权实现价值 [5] - 与有吸引力的合作伙伴建立合作关系，集中营销精力在最有效的获客渠道 [7] - 考虑对股东有利的机会，包括股票回购、潜在业务合并和规模合作 [96] - 行业中大型传统媒体公司提价，为公司创造了成为高性价比替代方案的机会 [54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计第二季度业绩更好，第一季度营收为低谷 [3] - 认为当前利率上升和金融条件收紧的环境将带来潜在增值机会 [12] - 有信心通过现有资产和能力提高盈利能力和调整后自由现金流 [85] 其他重要信息 - 2023年预计内容摊销费用2500万 - 3000万美元，广告和营销费用2000万 - 2500万美元，内容现金支出1000万 - 1500万美元 [89] - 第一季度减少广告和营销费用超1100万美元（79%），内容现金支出超1500万美元（76%），同时直接业务同比增长 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何评估价格上涨对客户的影响，以及后续如何更好了解情况 - 3月27日推出新定价，进展符合预期；本季度对部分现有客户测试升级选项；虽转化率和留存率略有下降，但看到向月度计划和智能捆绑订阅的转变；预计此次价格调整使新订阅用户终身价值提高超40%，下季度会有更多报告 [45][92] 问题2: 全年营销支出是否有合同约定，以及如何最大化营销投入回报 - 有一些此前未投入营销资金的领域现在有潜力；全年剩余时间合同承诺约60万美元，不到100万美元；此前有大量合同承诺，现在缺乏合同承诺使公司能将营销支出集中在最有效渠道，以提高回报 [47][48] 问题3: 旧的捆绑分销交易情况，以及新交易与旧交易的区别 - 2019年末与一家大型分销商签订三年协议，当时该分销商有广告业务，合作前期效果尚可，但后来其资产剥离和业务方向转变，公司认为资金可用于其他更好地方；新分销协议无特殊义务，仅需满足常规内容量要求 [27][28][29] 问题4: 广告收入流进展，特别是快速频道或AVUD频道情况 - 此前专注于建设订阅层级，在付费墙前内容方面投入少；有一部传记作品在付费墙前有限发行，产生约10万美元收入；公司将与大型AVOD和快速平台合作，确保合适的投放和营销承诺 [29] 问题5: 公司在内容创作各阶段的参与程度 - 公司利用全球合作伙伴关系，了解各项目的专业知识和经验；内容成本相对较低；有信心获取足够内容满足订阅用户需求 [38] 问题6: 新分销合作伙伴交易的运作方式、经济情况和用户情况 - 大型传统媒体公司提价，使消费者转向高性价比替代方案，为公司创造机会；公司与规模分销商合作，通常采用多年固定费用协议，也不排除CPS交易 [53][54][69] 问题7: 每年1000万 - 1500万美元的内容支出是否为预期运行率，各季度情况及能购买的内容 - 第一季度内容现金支出490万美元，预计全年剩余时间季度内容支出会略有下降，约200万 - 300万美元；部分已提及内容制作时间较长，费用来自前期支出；公司有足够内容满足用户需求 [71][72] 问题8: 大型流媒体公司面临问题对公司业务机会和战略的影响 - 公司情况与大型流媒体公司不同，具有独特优势，如全球业务布局、对内容权利的控制、常青事实内容的吸引力等；公司有现金、无债务、有明确的正向调整后自由现金流路径、内容库丰富、全球用户基础广泛等，有能力与不同类型公司进行合作讨论 [58][59][76] 问题9: 对业务合并和规模合作的看法 - 华尔街对小公司兴趣有限，公司在媒体生态系统中独特，有现金、无债务、有正向调整后自由现金流路径、内容库丰富、全球业务广泛等优势，会考虑对股东有利的机会，包括业务合并和规模合作 [76]

投资收购情况 - 2021年7月，公司以330万美元收购Spiegel Venture 32%的所有权[59] - 2021年8月23日，公司以600万美元购买Nebula 12%的所有权；若Nebula在2023年第三季度前达到特定季度目标，公司有义务每次支付80万美元购买额外股权，每次购买后将额外获得1.625%股权；截至2023年3月31日，公司在Nebula的总所有权为16.875%[68] 权益法投资账面价值变化 - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司权益法投资账面价值分别为1.0547亿美元和1.0766亿美元[69] 现金及等价物情况 - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司现金及现金等价物分别为4.8668亿美元和4.0007亿美元，受限现金均为50万美元，现金、现金等价物及受限现金分别为4.9168亿美元和4.0507亿美元[70] 证券投资情况 - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司一级证券投资分别为4.7272亿美元和1.7724亿美元，二级证券投资分别为0和1498.6万美元，总计分别为4.7272亿美元和3.271亿美元[71] 债务证券情况 - 截至2022年12月31日，公司债务证券摊余成本为1502.6万美元，总未实现损失为40万美元，估计公允价值为1498.6万美元[72] 内容资产情况 - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司内容资产分别为6637.3万美元和6850.2万美元[73] 内容摊销成本情况 - 2023年和2022年第一季度，公司许可内容摊销成本分别为194.5万美元和299.9万美元，制作内容摊销成本分别为390.7万美元和603.9万美元，总计分别为585.2万美元和903.8万美元[74] 金融工具信用损失标准采用情况 - 公司于2023年1月1日采用新的金融工具信用损失标准，对合并财务报表无重大影响[65] 期权情况 - 公司拥有对Spiegel Venture的买入期权，可要求Spiegel TV和Autentic出售其在Spiegel Venture的所有权；Spiegel TV和Autentic拥有对公司的卖出期权，可要求公司购买其权益；买入期权最早可在2026年3月1 - 30日行使，卖出期权最早可在2026年4月1 - 30日行使[66][67] 私募认股权证公允价值情况 - 2023年3月31日和2022年12月31日，私募认股权证公允价值分别为33.1万美元和25.7万美元[75] 营收情况 - 2023年和2022年第一季度总营收分别为1.2387亿美元和1.7627亿美元，其中2023年订阅服务营收7520万美元占比61%，许可费营收4593万美元占比37%，其他营收274万美元占比2%[77] 未履行业绩义务预计收入情况 - 截至2023年3月31日未履行的业绩义务预计未来确认的收入，2023 - 2027年及以后分别为569.5万美元、415.6万美元、209.6万美元、19.3万美元、3.1万美元和19.5万美元，总计1236.6万美元[78] 递延收入情况 - 2023年3月31日和2022年12月31日递延收入分别为1450万美元和1490万美元，2023年第一季度确认与2022年末递延收入相关的收入650万美元[79] 认股权证流通情况 - 截至2023年3月31日，公司有305.4203万份公开交易认股权证和367.6万份私募认股权证流通在外，每份认股权证可按11.5美元/股购买一股普通股，所有认股权证2025年10月14日到期[81][82] 私募认股权证负债公允价值变动情况 - 2023年和2022年第一季度，私募认股权证负债公允价值变动分别导致损失10万美元和收益390万美元[91] 净亏损及每股净亏损情况 - 2023年和2022年第一季度净亏损分别为775.1万美元和1589.2万美元，基本和摊薄后每股净亏损分别为0.15美元和0.30美元[87] 摊薄后每股净亏损计算排除情况 - 2023年第一季度，因具有反摊薄作用，期权463万股、受限股票单位103万股和认股权证673万股被排除在摊薄后每股净亏损计算之外[87] 股票发行计划情况 - 2020年计划共批准发行772.5万股，截至2023年3月31日，可供发行股份151.4万股，股票期权463万股，受限股票单位103万股[96] 股份支付费用情况 - 2023年和2022年第一季度，股票期权的股份支付费用分别为77.7万美元和96.7万美元，受限股票单位的股份支付费用分别为49万美元和82.1万美元[101] 市场收入情况 - 2023年第一季度美国市场收入6686千美元，占比54%；国际市场收入5701千美元，占比46%，其中荷兰收入1246千美元，占比10%，英国收入562千美元，占比5%，其他地区收入3893千美元，占比31%[103] 从Spiegel Venture获得收入情况 - 2023年第一季度公司从Spiegel Venture获得0.8百万美元许可费收入和0.1百万美元收入分成[104] 向Nebula支付分成情况 - 2023年和2022年第一季度，公司向Nebula支付的订阅销售收入分成分别为1.2百万美元和1.0百万美元[105] 运营租赁情况 - 截至2023年3月31日，公司运营租赁使用权资产为3.6百万美元，当前租赁负债为0.3百万美元，非当前租赁负债为4.6百万美元，加权平均折现率为4.4%，加权平均剩余租赁期限为9.9年[109] - 2023年和2022年第一季度公司总租赁成本分别为134千美元和150千美元[110] - 截至2023年3月31日，公司运营租赁负债到期情况：2023年剩余九个月409千美元，2024年557千美元，2025年571千美元，2026年585千美元，2027年600千美元，之后3346千美元，总租赁付款6068千美元，扣除利息后现值为4903千美元[111] - 2023年第一季度公司转租运营租赁收入少于0.1百万美元，截至2023年3月31日，运营租赁未来最低应收租赁付款总额为0.6百万美元[112] 内容义务情况 - 截至2023年3月31日，公司内容义务为7.5百万美元，其中1.6百万美元计入内容负债，5.9百万美元未满足资产确认标准[113] - 截至2022年12月31日，公司内容义务为11.5百万美元，其中2.9百万美元计入当前内容负债，8.6百万美元未满足资产确认标准[114] 应收应付账款及收支情况 - 2023年3月31日应收账款为2804千美元，应付账款为788千美元，应计费用和其他负债为14千美元；第一季度收入为794千美元，收入成本为1202千美元[105]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度调整后EBITDA较上年同期改善260万美元，调整后自由现金流同比改善2270万美元 [71] - 第四季度营收1450万美元，上年同期为2730万美元，同比变化主要因内容授权收入减少950万美元、捆绑分销收入减少220万美元和其他收入减少210万美元，部分被直接和企业类别收入增长抵消 [73] - 第四季度毛利润率9.4%，受收入降低和内容摊销费用升高影响 [109] - 第四季度调整后EBITDA亏损1360万美元，上年同期亏损1630万美元 [111] - 第四季度末现金、受限现金和可供出售投资总计5550万美元，超过5000万美元的年终目标，资产1.54亿美元，负债3600万美元，账面价值1.18亿美元，约每股2.23美元 [112] - 预计2023年内容摊销从2022年约3900万美元降至2500 - 3000万美元 [113] - 预计2023年内容现金支出从2022年约4200万美元降至1000 - 1500万美元，零利润率的预售内容授权收入从2022年约1900万美元降至个位数低至中百万美元区间 [114] - 预计2023年广告和营销费用从2022年约4100万美元降至2000 - 2500万美元 [82] - 第一季度营收预计在1100 - 1300万美元，调整后自由现金流预计在 - 800 - - 600万美元，其中约400万美元与第四季度营销活动相关 [81] 各条业务线数据和关键指标变化 直接业务 - 第四季度直接业务收入860万美元，较2021年第四季度增长10%，包括直接面向消费者和合作伙伴直接收入流 [106] - 直接面向消费者的SVOD收入在第四季度增长12%，全年增长25% [42] - 直接客户同比增长25% [32] 内容授权业务 - 第四季度内容授权业务收入300万美元，上年同期为1250万美元，受Spiegel TV相关费用影响，该业务收入不稳定，但公司对内容库的关注度感到鼓舞 [107] 捆绑分销业务 - 第四季度捆绑分销业务收入150万美元，Q4是未续签合同产生全面影响的第一个季度，排除2021年第四季度该合同产生的260万美元收入，捆绑分销收入同比调整后增长29% [76][108] 企业业务 - 第四季度企业业务收入140万美元，同比增长18% [77] Smart Bundle业务 - 2022年Smart Bundle订阅用户增长32%，12月是新增订阅用户创纪录的月份，预计2023年新订阅用户选择该套餐的比例会更高 [75][97] FAST业务 - 2022年FAST业务收入极少，2023年将成为广告和品牌合作业务的一部分，预计2024年及以后占比会增加，还可用于推广直接服务 [26][27] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注改善所有合作伙伴和供应商协议的经济效益，虽有短期收入影响，但能扩大整体机会，实现盈利和可持续发展 [40] - 实施新定价结构，将新年度订阅标准服务价格从每年19.99美元提高到39.99美元，新月度订阅从每月2.99美元提高到4.99美元，预计能推动订阅收入增长和盈利 [63] - 向基于绩效的客户获取营销模式转变，2023年初营销承诺不足100万美元 [74] - 开展产品创新，如推出特别活动提高节目可发现性，增加Smart Bundle套餐吸引力 [46][97] - 加强与全球规模更大的合作伙伴合作，提供高质量、性价比高的内容替代方案 [67] - 利用强大现金状况，灵活构建合作伙伴协议，批量长期购买重要工具和服务以获折扣 [48] - 谨慎对待第三方许可和分销谈判，不签订不符合估值门槛的协议 [62] - 拓展国际市场，与亚马逊、YouTube等大型渠道商店合作推出服务 [86] - 发展FAST和AVOD业务，与合适合作伙伴结盟，利用未在这些平台播放的数千个节目实现盈利 [100] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境虽带来挑战，但也带来新机会，公司通过调整成本基础、内容创作、定价结构和合作伙伴关系，有多种方式在当前环境中取胜并变得更强 [69] - 公司强大资产和能力能支持创新和增长战略，全球机会增多，与新合作伙伴合作将带来数百万付费订阅用户 [68] - 公司有望实现正调整后自由现金流，增强可持续性，对未来发展充满信心 [60] 其他重要信息 - Disney近期提价3美元，约6%的人选择广告选项 [1] - Smart Bundle套餐每月9.99美元或每年69.99美元，包含的七项服务单独订阅每年需410美元，该套餐有83%的折扣 [2] - 100 Days of Curiosity活动期间，社交媒体参与度比前三个月增长超200%，视频观看量增长近275%，活动带来的社交增长延续到第一季度，1月1日至今参与度增长1400% [96] - 公司直接面向消费者的用户留存率在第四季度保持行业领先 [95] 问答环节所有提问和回答 问题1: 公司战略退出业务对各业务板块的影响及定价上涨的时间安排 - 公司放弃部分授权机会是为保留权利和考虑更广泛授权及组合因素，并非放弃业务；美国ODU业务将继续拓展；传统广告和FAST、AVOD业务有价值待挖掘，公司会谨慎对待；新客户从周一开始看到新定价，未来几个月现有月度客户过渡到新定价，未来11 - 12个月年度客户过渡到新年度价格 [116][117][134] 问题2: 公司营收下降原因及当前规模情况 - 营收下降是内容授权减少、未续签合同和预售内容授权调整的综合结果；公司关键是改善整体经济效益和现金流，部分授权收入短期减少是为长期发展，2023年随着业务推进将有更大增长 [138][141][145] 问题3: “一切都在出售”是否意味着公司有出售意向 - “一切都在出售”主要指产品和服务，公司可利用现金以折扣价购买收购库存，推动盈利和可持续发展；公司收到过与其他公司合并的有意义询问，但会谨慎经营，在合适时把握机会 [148][149][159] 问题4: 与亚马逊、苹果、 Roku等的分销合作情况及变化 - 公司通过亚马逊、苹果、 Roku等的渠道商店提供订阅服务，它们根据订阅情况支付费用，与美国的Comcast等传统MVPD也有类似合作；国际市场此类服务数量少于美国，有发展机会；未来几年公司将加强与这些大型渠道商店的合作 [165][166][172]

认股权证相关 - 公开认股权证数量为747.5万份，每份可按11.50美元的价格购买一股普通股[148][150] - 私募认股权证数量为367.6万份[168] - 公司向PIPE投资者发行353,000份认股权证[197] - 公司在IPO中出售7,475,000份公开认股权证[148] - 公司在私募中向Software Acquisition Holdings LLC发行3,676,000份认股权证[168] - 公开认股权证持有人有权以每股11.50美元的价格购买一股普通股[150] - 业务合并相关发行353000份PIPE认股权证[197] 普通股发行相关 - PIPE交易中向投资者发行250万股普通股，总购买价为2500万美元[167] - 公司向PIPE投资者发行2,500,000股普通股，总购买价为25,000,000美元[167] 内容库相关 - 公司内容库拥有超1.5万个节目，其中自有内容超9500个，国际授权内容超5500个[180] - 2021年收购One Day University获得超500场讲座，收购Learn25获得约5000集音频内容和约1250集视频内容[181] - 内容库拥有超15000个节目，其中原创内容超9500个，国际授权内容超5500个[180] - 2021年收购One Day University获得超500场讲座，收购Learn25获得约5000集音频内容和约1250集视频内容[181] 企业业务相关 - 截至年报提交日，企业业务有25家公司以批量折扣购买年度订阅[185] - 截至年报提交日，企业业务有25家公司购买年度批量订阅[185] 财务数据关键指标 - 2022年全年收入为7800万美元[187] - 2022年全年净亏损为5090万美元[187] - 2022年全年收入为7800万美元，净亏损为5090万美元[187] 员工数量相关 - 2022年和2021年公司平均全职员工分别约为78人和83人，截至2022年12月31日约为65人且均位于美国[192] - 2022年和2021年平均全职员工分别约为78人和83人，截至2022年12月31日约为65人[192] 公司上市相关 - SAQN于2019年11月22日完成单位首次公开募股[143] 公司普通股面值相关 - 公司普通股面值为每股0.0001美元[160] 公司面临风险相关 - 公司业务受众多风险和不确定性影响，包括吸引和保留用户不成功、新冠疫情影响、劳动力短缺等[204] - 公司面临竞争，竞争对手具有品牌知名度高、运营历史久、营销和内容预算大等优势[188] - 公司面临多种风险，如无法维持和发展创收关系、内容和定价变化影响订阅增长等[173] - 吸引和保留用户不成功会对公司业务产生不利影响[204] - 新冠疫情损害行业、扰乱业务、增加成本、导致内容发布延迟，可能继续影响业务和运营结果及融资能力[204] - 劳动力短缺可能对公司运营结果产生不利影响[204] - 公司运营历史有限且有净亏损历史，预计可预见未来将持续净亏损[204] - 公司运营结果难以预测，可能影响长期表现[204] - 无法管理增长会对公司业务产生不利影响[204] - 战略收购和投资相关成本及挑战可能对公司业务产生不利影响[204] - 用户流失率过高会损害公司收入和业务[204] - 无法成功竞争会损害公司业务和前景[204] - 内容相关风险（如不可预见成本和潜在责任）会影响公司业务[204] 公司合作相关 - 2021年与SPIEGEL TV合作，持有德国合资企业三分之一股份[182] 公司业务类型相关 - 公司业务包括直接面向消费者业务、合作伙伴直接业务、捆绑MVPD业务和企业业务[183][184][185] 公司知识产权相关 - 公司是网站域名及相关专有流程和商业秘密的注册人[189]

财务数据和关键指标变化 - Q3营收2360万美元，同比增长26% [22] - 内容授权收入1080万美元，同比增长60% [24] - 直接业务收入860万美元，同比增长16% [25] - 捆绑分销收入260万美元，同比下降27% [26] - 企业业务收入140万美元，上年同期不足5万美元 [28] - 其他收入约20万美元，上年同期约90万美元 [28] - 第三季度毛利率42.4%，较第二季度略有上升 [28] - 营销费用同比降低40% [28] - G&A费用环比下降近200万美元 [29] - EBITDA亏损420万美元，优于指引范围，为2020年上市以来最佳表现 [29] - 第三季度现金内容支出环比减少超400万美元，同比减少超65% [30] - 第三季度末，现金、受限现金和可供出售投资总计6430万美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 内容授权业务：本季度最主要收入类别，产生1080万美元收入，同比增长60%，本季度有预售和内容库授权交易，库授权交易利润率有吸引力 [24] - 直接业务：包括直接面向消费者和合作伙伴直接类别，收入860万美元，同比增长16%，大部分订阅者是公司直接客户 [25] - 捆绑分销业务：收入260万美元，同比下降27%，因未续签一项分销合作伙伴协议 [26] - 企业业务：收入140万美元，上年同期不足5万美元 [28] - 其他业务：收入约20万美元，上年同期约90万美元 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于成为持久可持续盈利的公司，注重运营效率，降低成本，只开展符合长期营收和订阅者预期的商业合作 [7][27] - 定位为全球消费者提供内容，通过多种方式实现内容和IP货币化，以最大化受众和盈利能力 [9] - 捆绑分销是战略关键支柱和竞争优势来源，持续签约新合作伙伴，提供地理多元化和多渠道收入机会 [12] - 公司拥有大量事实内容库、全球数千万订阅者、可观现金头寸和改善的财务状况，在事实内容领域具有竞争优势，是品牌安全、按需优质事实内容的可靠目的地 [20] - 计划在未来几个月为iHeartMedia带来更多内容，包括原创纪录片配套播客和视频等，展示了优质内容IP的货币化机会 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第三季度业绩满意，营收和EBITDA超指引范围高端，在实现盈利方面取得进展 [7][22] - 尽管第四季度业务存在不确定性，不预期会有以往的季度环比营收增长，但对全年结束时至少拥有5000万美元现金、受限现金和可供出售投资的预期表示肯定 [32][33] - 2023年营销将转向几乎100%基于绩效的营销，有望在较低营销支出下继续发展业务 [46][47] 其他重要信息 - 公司将“节目销售”类别重命名为“内容授权”，“企业和协会”类别重命名为“企业”，以更准确反映业务活动和符合行业惯例 [23] - 第三季度推出一系列原创节目，包括《破解密码》《植入昆虫》等，还与iHeartMedia合作推出音频内容 [15][18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 100天好奇心促销活动情况及是否达到预期效果 - 公司对该促销活动感到兴奋和鼓舞，它体现了平台内容质量和事实内容的常青性质，对用户参与度和观看时长有积极影响，未来会持续开展类似活动 [36] 问题2: 如何看待OTT行业向广告支持服务发展以及直播体育向OTT转移可能加速的情况，公司自身FAST频道广告业务情况及是否会从直播体育向OTT转移中受益 - 公司认为拥有纯品牌很重要，在事实内容领域领先，有大量不同类别的事实内容。公司有FAST频道，是整体受众建设和广告赞助策略的一部分，不仅有货币化好处，还可用于推广直接订阅层级和在第三方分销对话中发挥作用。直播体育向OTT转移可能加速剪线，长期来看一些FAST平台可能发展订阅服务，公司希望满足消费者不同需求，通过多种方式实现内容货币化 [38][40][41] 问题3: 结束的合作协议何时结束，公司为吸引失去的合作伙伴订阅者成为直接面向消费者订阅者做了哪些努力，以及在重新获取这些订阅者方面取得了怎样的成功 - 合作协议在第三季度中途结束，公司已吸引数千名客户成为直接订阅者，该合作营销集中在对公司战略重要的特定区域，使平台接触到关键群体，未来预计还会增加更多直接订阅者 [43][44] 问题4: 如何在大幅削减营销费用的同时平衡营收增长和订阅者吸引力，以及未来如何考虑营销费用 - 2023年公司营销将转向几乎100%基于绩效的营销，因不再有以往的合作伙伴营销义务。目前在较低营销支出下仍能实现订阅者增长，预计明年基于绩效的营销支出会更有效。第四季度营销支出会因600万美元的合同承诺而略有增加，但未来即使在较低营销支出水平下，也有能力继续发展业务 [46][47][48]

租赁准则相关 - 公司于2022年1月1日采用新租赁准则，确认530万美元的经营租赁负债，对应使用权资产400万美元，现有递延租金和租赁激励为130万美元[45][46] - 截至2022年9月30日，公司的使用权资产为380万美元，当前租赁负债为30万美元，非当前租赁负债为470万美元，加权平均折现率为4.4%，加权平均剩余租赁期限为10.4年[94] - 2022年第三季度和前九个月，公司的总租赁成本分别为13.9万美元和44.1万美元[95] - 截至2022年9月30日，公司的经营租赁负债到期情况显示，总租赁付款为633.6万美元，扣除利息后现值为506.5万美元[96] - 截至2022年9月30日，公司经营租赁的未来最低租赁付款应收总额为60万美元[97] 投资相关 - 2021年7月，公司以330万美元收购Spiegel Venture 32%的所有权[48] - 2021年8月23日，公司以600万美元购买Nebula 12%的所有权，截至2022年9月30日，总所有权增至16.875%[49] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司权益法投资账面价值分别为1104.5万美元和998.7万美元[50] 现金及现金等价物与受限现金相关 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司现金及现金等价物和受限现金分别为4732.6万美元和1754.7万美元[51] - 截至2022年9月30日，受限现金包括银行作为公司信用卡协议抵押所需的现金存款50万美元[51] - 2022年3月4日，Learn25的20万美元留存款从先前分类为受限现金的代管资金中支付给前所有者[51] - 2022年4月16日，薪资保护计划贷款被免除，120万美元资金从代管账户释放给公司，并从受限现金重新分类为现金及现金等价物[51] - 2022年5月11日，One Day University的50万美元留存款从先前分类为受限现金的代管资金中支付给前所有者[51] 债务证券投资相关 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司债务证券投资公允价值分别为3255.4万美元和9297.2万美元[52] - 截至2022年9月30日，公司债务证券摊余成本为1712.9万美元，估计公允价值为1694.7万美元；2021年12月31日摊余成本为8148.5万美元，估计公允价值为8126.3万美元[53] 内容资产相关 - 截至2022年9月30日，内容资产总计7490.1万美元；2021年12月31日为7268.2万美元[54] - 自2021年7月1日起，公司在内容发布后的前两个月加速摊销内容资产，原创内容摊销比授权内容更快[166] 减值损失相关 - 2022年第二季度，公司确认商誉减值损失280万美元，无形资产减值损失80万美元[56][58] - 2022年第二季度公司确认商誉减值费用280万美元[171] - 2022年第二季度公司对特定有限寿命无形资产记录减值费用80万美元[173] 私募认股权证相关 - 截至2022年9月30日，私募认股权证公允价值为80.9万美元；2021年12月31日为566.1万美元[59] - 截至2022年9月30日，公司有305.4203万份公开交易认股权证和367.6万份私募认股权证[66] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，私募认股权证的行使价格均为11.50美元，公司股价分别为1.46美元和5.93美元，预期波动率分别为86.00%和58.00%，预期认股权证期限分别为3.0年和3.8年，无风险利率分别为4.25%和1.12%，每股私募认股权证公允价值分别为0.22美元和1.54美元[71] - 2022年第三季度和前九个月，私募认股权证负债公允价值变动分别带来050万美元和490万美元收益；2021年同期分别为830万美元和630万美元收益[72] 营收相关 - 2022年第三季度总营收为2356.9万美元，2022年前九个月总营收为6354.4万美元；2021年同期分别为1870.5万美元和4398.5万美元[61] - 2022年第三季度和前九个月总营收分别为2356.9万美元和6354.4万美元，2021年同期分别为1870.5万美元和4398.5万美元[106] - 2022年和2021年第三季度营收分别为2360万美元和1870万美元，增长490万美元，增幅26%[122][123] - 2022年前9个月营收6350万美元，较2021年的4400万美元增加2000万美元，增幅44%[138] 未履行履约义务与递延收入相关 - 截至2022年9月30日，未履行的履约义务预计未来确认收入总计2148.4万美元[62] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，递延收入分别为1870万美元和2320万美元[63] - 2022年第三季度和前九个月，确认与2021年12月31日递延收入余额相关的收入分别为450万美元和2060万美元[64] 资本股票相关 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司授权发行1.26亿股资本股票，包括1.25亿股普通股和100万股优先股[65] 每股收益相关 - 2022年第三季度和前九个月基本和摊薄后每股亏损分别为0.09美元和0.69美元；2021年同期每股收益分别为0.02美元和亏损0.51美元[73] - 2022年第三季度和前九个月，因具有反摊薄作用而被排除在摊薄后每股净亏损计算之外的期权分别为5190千股和5190千股，受限股票单位分别为1047千股和1047千股，认股权证分别为6730千股和6730千股；2021年同期对应数据分别为4775千股、923千股、3054千股和4775千股、923千股、3054千股[74] 股票计划相关 - 2020年10月，公司董事会通过2020综合计划，批准发行7725000股作为股票期权、股票增值权、受限股票单位和受限股票[77] - 截至2022年9月30日，计划下可供发行的股票数量为1100股，股票期权数量为5190千股，加权平均行使价格为6.91美元，受限股票单位数量为1047千股，加权平均授予日公允价值为6.96美元[78] - 2022年第三季度和前九个月授予期权的加权平均授予日公允价值未披露，2021年同期分别为6.51美元和6.58美元；2022年第三季度和前九个月股票期权的股份支付费用分别为999000美元和2913000美元，受限股票单位分别为674000美元和2142000美元；2021年同期对应数据分别为882000美元、3611000美元和704000美元、1835000美元[85] 市场收入相关 - 2022年第三季度和前九个月，美国市场收入分别为13845000美元和40348000美元，占比分别为59%和63%；2021年同期分别为10665000美元和29931000美元，占比分别为57%和68%[87] 业务合作收入相关 - 2022年第三季度和前九个月，公司从Spiegel Venture获得的收入分别为220万美元和270万美元；2021年同期均为150万美元[88] - 2022年前九个月，公司从向Nebula提供广告服务获得160万美元收入；2022年第三季度、2021年第三季度和前九个月均未确认相关收入[89] - 2022年第三季度和前九个月，公司因捆绑营销和高级套餐协议的订阅销售向Nebula支付的收入分成分别为110万美元和310万美元，2021年同期为30万美元[90] 内容义务与广告营销承诺相关 - 截至2022年9月30日，公司的内容义务为1650万美元，其中980万美元预计在2022年底前支付，670万美元预计在2023年底前支付；2021年12月31日，内容义务为3900万美元[98][99] - 截至2022年9月30日，公司明确金额的广告和营销承诺为710万美元，其中600万美元预计在2022年底前支付，60万美元和50万美元预计分别在2023年和2024年底前支付[101] 所得税拨备相关 - 2022年和2021年第三季度，公司的所得税拨备均为10万美元；2022年和2021年前九个月，所得税拨备分别为20万美元和10万美元[102] 订阅服务相关 - 截至本季度报告日期，有25家公司以批量折扣购买了公司的年度订阅服务[111] - 截至2022年9月30日，公司约有2300万付费订阅用户[114] 营收构成变化相关 - 2022年第三季度订阅收入增加250万美元，主要源于企业订阅增加140万美元和直接订阅用户费用净增110万美元[122][124] - 2022年第三季度许可费增加320万美元，主要因内容许可安排增加400万美元和新捆绑分销协议收入40万美元，部分被非续约减少的140万美元抵消[122][125] - 2022年第三季度其他收入减少80万美元，主要因2021年第三季度的一次性服务协议在2022年无对应收入[122][126] - 订阅收入增加920万美元，主要源于直接订阅用户费用增加520万美元和企业订阅增加400万美元[139] - 许可费收入增加940万美元，主要因内容许可安排增加940万美元、合作伙伴直接收入增加40万美元和新捆绑分销协议收入100万美元，部分被非续约协议减少140万美元抵消[140] 运营费用相关 - 2022年和2021年第三季度运营费用分别为2790万美元和2690万美元，增长100万美元，增幅4%[122][127] - 2022年第三季度营收成本增至1360万美元，增加400万美元，增幅42%，主要因内容摊销增加320万美元和收入分成费用增加90万美元[122][127] - 2022年第三季度广告营销费用降至560万美元，减少370万美元，降幅40%，主要因数字和电视广告等减少590万美元，部分被广播广告增加220万美元抵消[122][128] - 2022年前9个月运营费用1.035亿美元，较2021年的7850万美元增加2500万美元，增幅32%[141] 运营亏损与净亏损相关 - 2022年和2021年第三季度运营亏损分别为440万美元和820万美元，减少380万美元，降幅47%[122][130] - 2022年第三季度净亏损450万美元，2021年第三季度净收入80万美元，净亏损增加530万美元[122][136] - 2022年前9个月运营亏损3990万美元，较2021年的3450万美元增加540万美元，增幅16%[145] - 2022年前9个月净亏损3640万美元，较2021年的2620万美元增加1020万美元，增幅39%[150] 现金流相关 - 2022年前9个月经营活动净现金使用3070万美元，较2021年的4180万美元减少1110万美元，降幅26%[156] - 2022年前9个月投资活动提供净现金6070万美元，2021年为使用净现金1.006亿美元[159] - 2022年前9个月融资活动使用净现金20万美元，2021年为提供净现金1.487亿美元[160] 收入确认方式相关 - 公司O&O服务按月或按年收取订阅费，按月订阅在每月会员期内按比例确认收入，按年订阅在十二个月内按比例确认收入[176] - 公司App服务通过与流媒体播放器、智能电视品牌和游戏机的协议获得订阅收入，确认总收入同时将分销费用确认为费用[177] - 公司从MVPD和vMVPD获得许可费收入，根据协议按订阅者数量乘以指定费率或固定费用安排确认收入[178] - 公司内容许可协议在内容可供被许可方使用时确认收入[179] 内部控制相关 - 公司管理层评估认为截至2022年9月30日披露控制和程序有效[183] - 截至2022年9月30日的季度内，公司财务报告内部控制无重大影响的变化[184] 公允价值确定方法相关 - 公司确定公允价值时对收入法和市场法采用同等权重[172]

财务数据和关键指标变化 - 二季度营收2230万美元，同比增长46%，上半年营收处于此前指引区间高端，EBITDA超指引 [9][21] - 二季度毛利润率41.9%，较一季度的32.8%提升超900个基点 [22] - 二季度运营活动净现金使用量590万美元，较一季度减少52%，二季度末现金、受限现金和可供出售投资总计7780万美元 [23] - 二季度录得360万美元与商誉和其他无形资产减值相关的非现金费用，公司认为该会计费用对未来业务无影响 [24] - 预计三季度营收2100 - 2300万美元，EBITDA亏损900 - 1100万美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 国际业务增长强劲，同比增长136%，各业务线较一季度均有环比增长，广告业务表现突出 [21] - 智能捆绑套餐在二季度进一步获得市场认可，自新升级路径推出后，日均升级量增长215%，平均每用户收入高于标准服务 [11] - 二季度广告业务表现为迄今最佳，部分得益于快速频道战略 [13] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 专注于提升全球流媒体服务、优质内容和推广活动的表现，通过多平台品牌合作、快速频道推出、AVOD、音频和社交渠道等方式提高付费墙前的用户参与度 [10][13] - 持续发布原创内容，涵盖多个事实类题材和形式，同时推进大量音频内容库的货币化战略 [14][16] - 公司认为自身在事实类娱乐领域具有全球领先地位，内容具有长保质期、全球吸引力、制作成本低和对广告商安全等优势，与剧本内容流媒体竞争时，是可靠的按需优质事实类内容平台 [18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对自身发展前景持乐观态度，认为拥有大量事实类内容库、数千万全球订阅用户、可观现金头寸和改善的财务状况，处于有利地位 [18] - 公司将继续努力降低成本基础、改善现金流、减少长期承诺，以提高灵活性和选择权 [25] 其他重要信息 - 公司新CFO Peter Westley于5月加入，拥有30年金融服务经验，曾帮助Avid Technologies市值从2亿美元增长至超13亿美元 [7] - 达芬奇儿童（da Vinci Kids）教育流媒体和互动学习平台将于今年夏天加入智能捆绑套餐，扩展后的套餐将为家庭提供更多价值和娱乐选择 [12] - 公司与全球排名第一的播客出版商iHeartMedia合作推出好奇音频网络（Curiosity Audio Network），今年晚些时候将推出首部联合制作的原创播客 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 广告业务的规模、市场策略、面临的挑战和机遇 - 广告收入预计将增长至整体业务的高个位数百分比，目前注重合作伙伴的数量、质量和类别，业务涵盖多平台，包括快速频道、AVOD、社交渠道、音频和付费电视等，二、三季度在金融、电子和汽车等领域有优质赞助商 [27][28] - 目前有两名顾问协助推广，未来将招聘全职人员领导团队，随着业务发展将逐步转向程序化广告 [29] 问题2: 是否仍致力于实现2023年第一季度运营现金流为正的目标，以及收入和成本增长的会计原因 - 公司仍将实现运营现金流为正作为目标和重点，但如果有机会进行有长期回报的投资，可能会考虑暂时降低现金余额至5000万美元以下 [33] - CFO表示二季度与一季度相比，收入增长近500万美元，成本收入增长超100万美元，毛利率有所扩大，对于提问者提到的成本收入增长快于收入的问题，需后续进一步探讨 [34] 问题3: 公司的定价模式和受美元走强的影响 - 公司认为目前为消费者提供了巨大的价值主张，有定价灵活性并计划加以利用 [39] - CFO表示国际业务约占公司业务的三分之一，但很多是美元计价，具体受美元走强的影响需进一步分析后回复 [40] 问题4: 三季度指引下限可能出现环比下降的原因和播客业务的收入机会及具体时间 - 三季度指引存在一定保守性，主要是由于第三方合作的时间安排问题，如分销协议、内容许可协议和赞助协议等，同时二季度业务增长强劲 [44][45] - 播客业务已商业推出，今年晚些时候将推出高端原创特别节目，公司认为播客业务经济可行，随着时间推移将成为广告和赞助收入的一部分，并有助于推广订阅视频点播服务和其他服务 [47][48] 问题5: 直接订阅业务的规模和增长情况以及三季度毛利率的预期 - 二季度订阅用户有所增长，预计未来将继续增长，智能捆绑套餐的增长是业务亮点，其价格更高且经济回报更有吸引力 [51] - 预计三季度毛利率与上半年基本一致，业务组合不会有太大变化，EBITDA的改善主要来自成本的降低 [53] 问题6: 公司可能考虑的投资机会以及短期增长与现金流的权衡 - 公司会考虑各种事实类内容创意和内容库的投资机会，如果董事会认为某些机会符合股东利益，即使可能导致现金余额低于5000万美元也会考虑 [56][57] - 公司对各领域的增长有信心，认为当前环境有利于全球业务发展，在渠道合作伙伴方面仍有很大的增长空间，包括传统分销合作伙伴、应用商店和渠道合作伙伴等 [58][59] 问题7: 如何考虑拆分捆绑套餐以在不确定的经济环境中实现收益最大化 - 公司标准服务每月2.99美元或每年19.99美元，认为具有很大的灵活性和价值，鼓励用户升级到高级套餐 [62] - 首席战略官Devin Emery表示，公司与众多合作伙伴合作，自推出并改进升级流程以来，高级套餐的增长率显著，通过多种方式提高直接服务的每用户平均收入，包括吸引新用户选择高价套餐、引导标准计划用户升级以及推广智能捆绑套餐和其他潜在捆绑方式 [63][64] 问题8: 能否轮换内容组合、自有与授权内容的灵活性以及是否将部分内容从普通层级转移到高级层级以推动用户升级 - 公司目前的内容储备可在2023年每周推出4 - 6个新节目，同时会有新的内容制作进行补充，公司在内容个性化和重新推荐方面不断改进，以提升用户体验，如近期推出的《好莱坞的崛起》可作为优质内容用于推动用户升级 [69] - 目前标准和高级层级的内容没有差异，高级层级提供智能捆绑套餐、无限并发流等其他福利，公司不想贬低标准计划的价值，未来可能会在高级层级用户的内容可用性和互动体验方面进行实验 [71] 问题9: 视频技术与公司的关系以及如何影响公司 - CFO认为视频技术的分析更多是一种智力框架，有助于思考公司的商业模式、成本结构和战略投资，以创造更盈利、更可预测的商业模式，使公司处于更好的位置 [75][76]

新租赁标准相关 - 2022年1月1日采用新租赁标准，确认530万美元经营租赁负债，对应使用权资产400万美元，现有递延租金和租赁激励净额130万美元[44][46] 企业收购相关 - 2021年7月，公司以330万美元收购Spiegel Venture 32%的所有权[48] - 2021年8月23日，公司以600万美元购买Watch Nebula LLC 12%的所有权权益，承诺通过八次季度付款共640万美元再购买13%的所有权权益[49] 权益法投资账面价值相关 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，Spiegel Venture权益法投资账面价值分别为296.7万美元和308.9万美元，Nebula分别为817.3万美元和689.8万美元，总计分别为1114万美元和998.7万美元[51] 现金及受限现金相关 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，现金及现金等价物分别为2276.1万美元和1521.6万美元，受限现金分别为50万美元和233.1万美元，两者合计分别为2326.1万美元和1754.7万美元[53] - 2022年4月16日，薪资保护计划（PPP）贷款被免除，120万美元资金从托管账户释放给公司[53] - 2022年5月11日，One Day University（ODU）暂扣的50万美元从先前分类为受限现金的托管资金中支付给ODU[53] 债务证券投资相关 - 截至2022年6月30日，一级债务证券投资总计2153.5万美元，二级债务证券投资总计4503.5万美元，合计6657万美元；截至2021年12月31日，一级债务证券投资总计2529.1万美元，二级债务证券投资总计6768.1万美元，合计9297.2万美元[54] 会计准则生效相关 - 2016年6月发布的ASU 2016 - 13将于2023年1月1日起对公司生效，预计对合并财务报表无重大影响[47] 新兴成长公司政策相关 - 公司作为新兴成长公司（EGC），选择使用《创业企业融资法案》（JOBS Act）的延长过渡期[43] 债务证券摊余成本及公允价值相关 - 截至2022年6月30日，债务证券摊余成本为5495.8万美元，公允价值估计为5450.6万美元；2021年12月31日，摊余成本为8148.5万美元，公允价值估计为8126.3万美元[56] 内容资产相关 - 截至2022年6月30日，内容资产总计7885.5万美元；2021年12月31日，总计7268.2万美元[58] - 2022年第二季度内容资产摊销总计1009.1万美元，2021年同期为425.3万美元；2022年上半年摊销总计1913万美元，2021年同期为698.9万美元[60] 商誉及无形资产减值相关 - 2022年上半年商誉减值279.3万美元，截至6月30日余额为0 [61] - 2022年第二季度，公司对特定有限寿命无形资产确认减值损失80万美元[63] 私募认股权证公允价值相关 - 截至2022年6月30日，私募认股权证公允价值为132.3万美元；2021年12月31日为566.1万美元[65] 营收相关 - 2022年第二季度总营收为2234.8万美元，2021年同期为1534.4万美元；2022年上半年总营收为3997.5万美元，2021年同期为2528万美元[67] 未履行履约义务及递延收入相关 - 截至2022年6月30日，未履行的履约义务预计未来确认收入总计2670.9万美元[68] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，递延收入分别为2300万美元和2320万美元[70] 薪资保护计划贷款豁免相关 - 2022年4月16日，公司获得120万美元薪资保护计划贷款全额豁免[73] 认股权证数量及行使相关 - 截至2022年6月30日，公司有3,054,203份公开交易认股权证和3,676,000份私募认股权证[75] - 每份认股权证可按每股11.50美元的行使价购买一股公司普通股，所有认股权证将于2025年10月14日到期[76] 私募认股权证公允价值假设及变动收益相关 - 截至2022年6月30日，私募认股权证公允价值估计使用的假设中，预期波动率为89.00%，无风险利率为2.99%，每份私募认股权证公允价值为0.36美元；2021年12月31日对应数据分别为58.00%、1.12%、1.54美元[79] - 2022年第二季度和上半年，私募认股权证负债公允价值变动分别带来0.5百万美元和4.3百万美元收益；2021年同期分别为1.8百万美元收益和2.0百万美元损失[82] 每股亏损相关 - 2022年第二季度和上半年基本每股亏损分别为0.30美元和0.60美元；2021年同期分别为0.16美元和0.54美元[84] - 2022年第二季度和上半年稀释每股亏损分别为0.30美元和0.60美元；2021年同期分别为0.19美元和0.54美元[84] 反稀释股份相关 - 2022年第二季度和上半年，因具有反稀释性而被排除在稀释每股净亏损计算之外的股份分别为13,088千股和13,088千股；2021年同期分别为8,563千股和12,239千股[85] 股票计划相关 - 2020年10月公司通过2020综合计划，共批准7,725,000股用于发行股票期权、股票增值权、受限股票单位和受限股票[90] 股票期权和受限股票单位数量及价格相关 - 截至2022年6月30日，股票期权和受限股票单位数量分别为5,244千股和1,114千股，加权平均行使价格分别为6.88美元和7.17美元[92] 期权行使内在价值相关 - 2021年第二季度和上半年行使期权的内在价值分别为0.3百万美元和1.3百万美元[92] 股票期权相关参数及费用相关 - 2022年3 - 6月股票期权相关：股息收益率为0%，预期波动率60% - 70%，预期期限6.00 - 6.50年，无风险利率1.40% - 2.95%，加权平均授予日公允价值为1.91美元，期权股份支付费用为191.4万美元，受限股票单位股份支付费用为146.8万美元[99] 市场收入相关 - 2022年3个月和6个月美国市场收入分别为1.4704亿美元和2.6503亿美元，占比均为66%；英国市场收入分别为253.3万美元和443.4万美元，占比均为11%；其他国际市场收入分别为511.1万美元和903.8万美元，占比均为23%[101] 业务收入及分成相关 - 2022年3 - 6月，公司从Spiegel Venture获得0.5百万美元收入，从Nebula广告服务获得1.6百万美元收入，向Nebula支付收入分成分别为1.0百万美元和2.0百万美元[103][104] 租赁资产及负债相关 - 截至2022年6月30日，公司有380万美元的使用权资产、30万美元的流动租赁负债和480万美元的非流动租赁负债，加权平均折现率为4.4%，加权平均剩余租赁期限为10.7年[108] 租赁成本相关 - 2022年3 - 6月公司总租赁成本分别为15.2万美元和30.2万美元[109] 经营租赁负债支付相关 - 截至2022年6月30日，公司经营租赁负债未来支付总额为647万美元，现值为514.4万美元[110] 转租经营租赁收入相关 - 2022年3 - 6月，公司转租办公空间的经营租赁收入少于10万美元，截至6月30日，剩余未来最低租赁付款应收款为60万美元[111] 内容义务相关 - 截至2022年6月30日，公司有1890万美元的内容义务，其中1640万美元和250万美元预计分别在2022年12月31日和2023年12月31日支付[113] 广告和营销承诺相关 - 截至2022年6月30日，公司广告和营销承诺总额为1080万美元，其中1010万美元、50万美元和20万美元预计分别在2022年12月31日、2023年12月31日和2024年12月31日支付[116] 所得税费用相关 - 2022年和2021年3 - 6月，公司所得税费用均为10万美元[117]