财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度营收同比增长114%，达到1870万美元，2020年同期为870万美元 [10][14][30] - 2021年全年营收指引7100万美元已100%确定，同比增长约80% [10][15][28] - 广告和营销费用为930万美元，2020年第三季度为780万美元，本季度比预算低约300万美元，预计第四季度投入1800万美元 [33] - 收入成本为960万美元，占收入的51%，2020年第三季度占比39%，同比增加12个百分点，第三季度毛利率为49%，2020年同期为61%，预计全年毛利率在40%多 [34][35] - 第三季度EBITDA亏损800万美元，2020年同期亏损670万美元，主要因上市公司相关G&A成本增加、人力投资增加和营销投入增加 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 直接面向消费者业务 - 直接面向消费者业务连续第11个季度实现至少50%的用户增长，第三季度同比增长50% [16] - 该业务第三季度用户流失率为公司历史最低，每用户平均收入连续第二个季度环比增长，主要因促销定价计划用户占比降低 [16][17] 内容许可业务 - 内容许可业务第三季度销售额近600万美元，2020年同期不到5万美元 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取灵活和机会主义的内容创作与收购策略，目前拥有超5000个授权或自有版权的节目，去年为3000个 [9] - 公司进行业务拓展，收购One Day University并投资Nebula，Nebula是全球最大的创作者自有流媒体平台，公司投资将助力其加速发展，公司也将获得重要少数股权和董事会代表权 [13][26][27] - 公司与FuboTV达成多年分销协议，其用户可访问公司的线性频道和VOD服务 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务在疫情期间展现出韧性，尽管季度数据可能有波动，但对全年业绩有信心，预计第四季度各业务线收入将环比增长 [10][39][48] - 公司认为DTC业务将是2022年最强劲的增长来源，将在2022年第一季度的第四季度财报电话会议上提供2022年的指引 [54] 其他重要信息 - 公司在第三季度推出多部原创和前沿科学技术节目，包括《Rescued Chimpanzees of the Congo》《Secrets to Civilization》等 [21][22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司生产是否受Delta或COVID变体影响 - 公司在疫情期间几乎每周都有节目首播，年底内容量和质量都将提升，虽季度数据可能有波动，但会优先保证内容编辑质量，对年度指引有信心 [37][39] 问题: 公司的整体并购策略及未来额外机会的看法 - 公司的并购策略是收购具有互补性事实内容、能促进收入和用户增长的公司，如Nebula可触及年轻群体，One Day U能以高质量课程补充传统娱乐内容 [40][41] 问题: 如何重新激发DTC用户增长，第三季度减少营销支出的原因 - 第三季度直接用户总数显著增长，付费用户数因四舍五入和国际合作伙伴视频用户流失而保持在2000万水平，但公司全年各用户类别仍有望实现显著增长，将营销预算重新分配到第四季度是因为根据经验和与合作伙伴的合作，第四季度营销活动传统上最活跃，假期有望推动用户增长 [45][46][47] 问题: 第四季度用户趋势情况 - 公司预计第四季度各业务线收入将环比增长，包括用户、许可、批量订阅和赞助等方面，DTC业务将继续保持强劲的季度环比增长 [48][49] 问题: 捆绑用户谈判进度及增长机会，2022年最大的增长驱动因素 - 捆绑分销协议谈判进度因无法国际旅行而放缓，但公司有信心增加捆绑用户，认为2022年DTC业务将是最大的增长来源，将在2022年第一季度提供2022年指引 [52][53][54] 问题: 能否举例说明非独家内容在平台上吸引大量观众的情况 - 除了《Crash Course Biology》，还有《Crash Course Literature》《Crash Course World History》等课程持续吸引大量观众，公司会积极策划此类有知名度和受众的内容，同时公司还能为一些非独家内容提供比其他平台更好的观看体验，如《Dave Rubenstein Talks》《European Inventor Awards》等 [57][58][59]

财务数据关键指标变化 - 截至2021年6月30日，私募认股权证公允价值为22865美元，2020年12月31日为20843美元[45] - 2021年6月30日和2020年12月31日递延收入分别为21627美元和12745美元[63] - 2021年第一季度和上半年分别确认与2020年12月31日递延收入余额相关的收入2208美元和7861美元[64] - 2021年6月30日内容资产总计49136美元，较2020年12月31日的32926美元有所增加[90] - 2021年6月30日，基本每股净亏损为0.16美元（2020年为0.66美元），摊薄后每股净亏损为0.19美元（2020年为0.66美元）[110] - 2021年6月30日，反稀释股份排除数量为12,239,709股（2020年为20,949,159股）[113] - 2021年6月30日止三个月和六个月，行使期权的内在价值分别为315美元和1,266美元[117] - 2021年6月30日止六个月，股票期权和受限股单位的基于股份的薪酬费用分别为2,729美元和1,131美元[123] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，公司支付的总租金分别为43美元和136美元；六个月分别为43美元和272美元[133] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，公司计入运营综合报表的租金费用分别为127美元和133美元；六个月分别为257美元和266美元[133] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，公司所得税拨备分别为53美元和40美元；六个月分别为79美元和77美元[134] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021年订阅业务中O&O服务收入4549美元，占比30%；App服务收入1131美元，占比7%；订阅业务总收入5680美元，占比37%[53] - 2021年许可费业务中附属机构收入4579美元，占比30%；节目销售收入5031美元，占比33%；许可费业务总收入9610美元，占比63%[53] - 2021年其他业务总收入54美元，占比0%；公司总营收15344美元[53] - 截至2021年6月30日未履行的业绩义务未来预计确认收入情况：2021年剩余时间10650美元，2022年8365美元，2023年1271美元，2024年108美元，2025年13美元，之后98美元，总计20505美元[57] - 2021年，美国市场收入占比76% - 79%，国际市场占比21% - 24%[126] 现金及现金等价物情况 - 公司将三个月或更短到期的高流动性短期投资视为现金等价物[33] - 截至2021年6月30日，受限现金包括用于信贷额度抵押的4500美元、公司信用卡协议抵押的500美元、PPP贷款预留的1181美元以及收购预留的500美元[34] 证券投资情况 - 截至2021年6月30日，公司一级证券投资总额为39818美元，二级证券投资总额为112482美元[42] - 截至2021年6月30日，公司企业和政府债务证券的摊余成本为149416美元，估计公允价值为148203美元[44] 应收账款情况 - 公司应收账款通常无担保，主要来自美国客户的收入[32] 金融工具风险情况 - 公司金融工具面临信用风险集中，主要包括现金、现金等价物、投资和应收账款[31] 内容资产情况 - 公司内容资产按直线法在较短的合同可用窗口或估计使用期内摊销[49] - 公司业务模式主要基于订阅，内容资产主要作为一个整体进行货币化[50] - 2021年第二季度许可内容摊销1595美元，制作内容摊销2658美元；上半年许可内容摊销3278美元，制作内容摊销3711美元[91] 收购情况 - 2021年5月11日公司以4500美元收购One Day University 100%股权，收购日支付4000美元现金，500美元作为赔偿保证金[74][75] - 收购价格初步分配为：应收账款35美元，财产和设备11美元，内容和无形资产2300美元，商誉2565美元，应付账款 -3美元，递延收入 -408美元[76] - 公司因收购One Day University产生约21美元的收购相关费用，计入2021年第一季度和上半年综合运营报表的一般及行政费用[78] - 分配给内容和无形资产的金额按类别及预计使用寿命摊销：内容1000美元，4.2年；客户关系700美元，3.0年；商标500美元，6.5年；竞业禁止协议100美元，3.0年[78] - 公司同意以约420万美元收购德国有限责任合伙企业Spiegel TV Geschichte und Wissen GmbH & Co. KG的有限合伙权益及其普通合伙人Spiegel TV Geschichte und Wissen Verwaltungs - GmbH的股份[135] - 公司将持有合资企业32%的合伙权益和普通合伙人32%的股份[135] 无形资产情况 - 2021年6月30日无形资产净值为1253美元，其中商标489美元、竞业禁止协议95美元、客户关系669美元[84] 反向合并及融资情况 - 2020年10月14日完成反向合并，Legacy CuriosityStream所有已发行和流通的100%股本转换为31556837股普通股[85][86] - 合并时发行2500000股普通股进行PIPE融资，总购买价为2500万美元[87] - 公司从SAQN信托账户获得1650万美元现金，从PIPE投资者获得2500万美元，支付交易成本570万美元[88] - 2021年2月8日公开发行6500000股普通股，行使超额配售权975000股，净收益94100美元[97] 认股权证情况 - 截至2021年6月30日，有3054203份公开认股权证和3676000份私募认股权证流通，行使认股权证获收益54898美元[98][102] 股票发行及期权情况 - 2020年10月，公司通过2020综合计划，批准发行7,725,000股股票[115] - 截至2021年6月30日，期权和受限股单位分别为4,737,222股和772,284股[116] 内容及广告义务情况 - 截至2021年6月30日，公司内容义务为30,074美元，预计2021年底前支付25,848美元，2022年底前支付4,226美元[127] - 截至2021年6月30日，公司广告承诺金额为12,016美元，预计2021年底前支付6,016美元，2022年底前支付6,000美元[130] 租赁情况 - 公司租赁的办公场地租约2033年2月28日到期，2020年和2021年分别有93美元和295美元的租户改进津贴[132] 财务报表编制情况 - 公司财务报表编制需管理层进行估计和假设，可能与实际结果不同[30] 信贷额度及贷款情况 - 2020年2月12日获得4500美元一年期信贷额度，2021年2月延期至2022年2月28日，截至2021年6月30日无欠款[93] - 2020年5月1日获得1158美元PPP贷款，2020年上半年990美元用于支付费用[94][95]

财务数据和关键指标变化 - 2021年Q2营收为1530万美元，较2020年Q2的1200万美元增长27%，主要由直接面向消费者的订阅销售和节目销售带动 [32] - 2021年Q2收入成本为570万美元，占收入的37%，较2020年Q2的39%下降2个百分点，Q2毛利率为63%，高于2020年Q2的61% [32] - 2021年Q2广告和营销费用为1150万美元，高于2020年Q2的830万美元 [33] - 2021年Q2整体运营费用为2640万美元，高于2020年Q2的1640万美元；EBITDA亏损1090万美元，高于2020年Q2的430万美元，主要因上市公司相关的G&A成本、人员成本增加和营销投资增加 [34] - 公司预计2021年实现7100万美元的收入目标，第三和第四季度收入结构将发生变化，预售协议在收入中的占比将提高，GAAP毛利率在下半年将处于40% - 45%之间 [35][36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 直接订阅业务在2021年Q2实现强劲增长，用户同比增长56%，付费订阅用户同比增长40%，达到约2000万，高于第一季度末的1600万 [11][15] - 2021年Q2月流失率保持在个位数低位，在截至今年5月的13个月里，公司在用户留存方面领先流媒体行业，截至5月底，公司留住了2020年4月疫情高峰期加入服务的72%的用户，高于Netflix的71%、Disney的55%、Hulu的52%、HBOMax的41%和AppleTV +的17% [12][16] - 由于续订价格提高和高级订阅比例增加，直接消费者每用户平均收入环比增长，且预计将持续增长 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在美国有更多直接订阅用户，在美国以外有更多捆绑订阅用户，目前在176个国家拥有直接订阅用户 [46] - 德国是公司前三大非英语市场之一，与SPIEGEL TV的合作预计将加速公司在德语国家及其他地区的直接消费者订阅用户增长 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于制作、收购和分发事实类各类型的优质内容，今年将推出比以往更多的原创内容，探索扩展内容库的所有选项 [10][28] - 国际扩张是公司增长战略的关键支柱，通过与全球付费电视运营商的分销协议以及与SPIEGEL TV的合作，扩大全球影响力，提高品牌知名度 [13][20] - 公司专注于打造多维度的收入结构，以经常性订阅收入为核心，同时发展内容授权等业务，在用户留存方面领先行业，通过低流失率和高用户价值体现竞争优势 [10][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 随着世界重新开放和娱乐选择增加，公司用户增长仍在持续，对2021年下半年的业务表现充满信心，确认全年7100万美元的收入指引 [15][31] - 公司认为行业低流失率证明了服务的高价值和年度订阅策略的成功，长期来看，订阅业务的增长前景将因与SPIEGEL TV的合作而进一步增强 [17][19] - 尽管GAAP毛利率在未来几个季度可能会因预售协议的规模和时间而波动，但公司预计订阅业务的增长将在长期内减轻预售协议对GAAP毛利率的负面影响 [37] 其他重要信息 - 公司在2021年Q2推出了多部新内容，包括六集纪录片《DOUG TO THE RESCUE》、《ENGINEERING THE FUTURE》的三集新剧集、《ancient engineering》的五集新剧集、《4TH AND FOREVER》的最新一季以及《FASTER: HUMANITY'S QUEST TO SAVE TIME》的前四集 [23][25][26] - 公司的八集系列节目《SECRETS OF THE SOLAR SYSTEM》的火星剧集获得了艾美奖杰出科学与技术纪录片类别的提名 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在本季度有一些享受促销定价的用户，却仍能在用户留存方面领先行业，公司对哪些内容在留存用户方面表现良好有何新见解？低流失率的情况下，收购内容是否会成为未来的重点？全年内容现金支出500万美元是否合理？ - 公司内容投资仍按计划进行，今年内容支出预计在4000 - 5000万美元之间，年底内容库将超过4000个节目 [41] - 用户高留存率的原因包括内容质量、数量和更新节奏，以及平台在减少订阅摩擦和提升用户体验方面的努力，新内容的推出速度比以往更快，涵盖各类内容，同时在产品和技术方面的投资也有助于提升用户体验 [42][43][44] 问题2: 公司本季度宣布了与SPIEGEL TV的合作，国际市场是否开始出现收入结构的转变？公司如何规划国际市场上捆绑分销和纯DTC产品的优先级和未来结构？ - 目前公司在美国以外有更多捆绑订阅用户，在美国有更多直接订阅用户，公司在176个国家拥有直接订阅用户，这体现了事实类内容的吸引力和版权控制的优势 [46] - 公司将继续优先发展表现良好的国际市场，如德国和德语欧洲地区，认为与SPIEGEL TV的合作将带来价值，线性网络有助于推广订阅服务 [47][48] 问题3: 疫情期间按年度计划订阅的用户是否都以更高的价格续订？公司对年度计划和月付计划的定价权有何看法？400万新增用户中，DTC、合作伙伴直接订阅和捆绑订阅的比例如何？捆绑订阅在哪些地区表现突出？公司对全年7100万美元的收入指引是否有更新？ - 所有续订用户均以更高的价格续订 [50] - 公司认为自己有相当大的定价权，去年的情况已证明这一点，公司致力于增加用户总数，同时进行大量工程、基础和技术工作，以便在利用定价权时，能最大限度地实现现有用户向更高价格的过渡 [51] - 新增用户主要来自捆绑订阅用户，直接订阅用户同比增长56%，大部分捆绑订阅用户来自与SPIEGEL TV的合作，本季度来自美国以外的直接订阅用户比去年更多 [52][53] - 公司仍维持全年7100万美元的收入指引，目前距离目标完成不足10%，对实现该目标有信心 [54] 问题4: 随着Delta变种病毒的出现，公司在下半年的趋势如何？One Day University的发展情况如何，是否会在公司发展中发挥作用？在国际市场方面，公司如何考虑下一个拓展的地理区域，如印度和澳大利亚？ - 公司正在优先考虑拓展其他国际市场，但目前不会公布具体计划 [58] - One Day University的收购是公司增长战略的一部分，目前公司专注于技术和整合工作，计划在第四季度推出现场活动，但受疫情影响存在不确定性 [59][60] 问题5: 公司是否受到疫情相关限制解除的影响？公司目前对赞助业务有何规划？ - 在美国部分地区，公司能够恢复面对面会议，但国际市场的开放情况不如预期 [64] - 公司在赞助业务方面有强烈的兴趣和一些坚定的承诺，正在努力完成下半年的相关合作，随着世界开放，这对公司是一个积极因素，但目前实施起来并不容易 [65] 问题6: 公司下半年的广告和营销支出计划如何？ - 公司预计下半年的营销投资与上半年相似，Q3和Q4约为1100 - 1200万美元，具体会根据市场情况灵活调整，第四季度可能会因节假日因素略高 [67]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度营收同比增长33%，从2020年第一季度的750万美元增至990万美元，主要得益于直接面向消费者、合作伙伴直接业务和节目销售的增长 [12][29] - 第一季度成本约为420万美元，占营收的42%，而2020年第一季度为36%，主要是由于内容摊销增加 [29] - 第一季度毛利率为58%，而2020年第一季度为64% [29] - 广告和营销费用约为1200多万美元，同比下降4%，环比下降约110万美元 [30] - 公司整体运营费用同比增长22%，从2020年第一季度的1710万美元增至2080万美元 [30] - 第一季度EBITDA亏损1550万美元，而去年为亏损1230万美元，主要是由于作为上市公司的G&A成本增加以及关键高管招聘带来的人员成本增加 [31] - 截至2021年3月31日，公司现金和投资余额总计1.781亿美元，高于去年年底的4240万美元，主要是由于后续发行筹集了约9400万美元以及本季度认股权证行权获得了5500万美元 [24][32] - 公司2021年的营收目标为7100万美元，目前已完成90%的承诺，高于去年年底的80% [12][33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 直接订阅业务增长强劲，本季度订阅用户同比增长超过80% [9] - 截至第一季度末，总订阅用户数比2020年第一季度增加28%，达到约1600万，其中直接订阅用户增加80% [17] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于提供优质的纪实娱乐内容，利用全球对按需内容的趋势，通过多种内容货币化途径和差异化的内容提供获得竞争优势 [8] - 公司将继续通过增加高质量内容和产品创新来满足客户需求，并计划继续投资营销，利用低客户获取成本追求盈利性增长 [10][13] - 公司收购了One Day University，该公司拥有来自美国150多所高校的500多场独特讲座，此次收购将加强公司的直接面向消费者的数字业务，并利用其现场活动的推广能力 [10][11] - 公司将继续优化业务，以营收和付费订阅用户为核心指标，并计划在未来几个月宣布更多战略机会 [17] - 公司将继续投资于纪实内容，今年将推出比以往更多的原创内容，并探索扩大内容库的所有选项 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2021年剩余时间及以后的前景感到兴奋，由于拥有强大的资产负债表、强劲的直接订阅用户增长和领先的纪实内容库，公司有望实现2021年的营收目标 [25] - 公司认为随着疫情相关限制的缓解，赞助业务将有机会增长，并且相信公司将受益于其他平台提供的纪实内容的光环效应 [35][36] - 公司预计未来三个季度的营收将比第一季度更大，以实现全年7100万美元的营收目标，尽管第二季度的客户流失率可能会略有上升 [44] 其他重要信息 - 美国证券交易委员会要求完成特殊目的收购公司交易的公司将私募认股权证重新分类为负债，因此公司在2020年12月31日结束的年度确认了1000万美元的增量非运营费用，但对历史记录的现金和现金等价物或经营、投资和融资活动的现金流没有重大影响 [27] - 2021年第一季度，公司确认了与认股权证负债公允价值变动相关的380万美元的其他费用 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 疫情相关限制缓解后，公司赞助业务的进展如何？ - 目前情况还未完全开放，但公司最近在消费科技和金融服务领域增加了一些强大的品牌合作伙伴。一旦情况开放，品牌合作伙伴名单将增加 [35] 问题2: 当公司的内容提供商在其他频道展示内容时，公司是否会获得光环效应？ - 公司认为这对CuriosityStream和整个纪实娱乐类别都是有益的，只要公司继续在纪实娱乐领域占据领先地位，就会受益于这种光环效应 [36] 问题3: 公司的直播内容战略是什么，特别是针对One Day University的？ - One Day University的直播活动始于十多年前，吸引了很多好奇的人。随着世界重新开放，公司将与One Day University团队密切合作，增加现场活动的数量。长期来看，成功的数字媒体公司需要线上和线下的热情参与，这将带来新的直接订阅用户、新的品牌合作伙伴，并最终降低客户获取成本 [38][39] 问题4: 关于One Day University的收购，其财务状况、潜在协同效应以及整合计划如何？ - One Day University目前规模较小，有9 - 10人。公司需要时间将其整合到技术栈和营销运营中，并确定最佳的定价和包装方案。在此期间，One Day University将继续作为独立业务运营。公司希望通过此次收购扩大其在市场上的影响力，推动其增长 [41][42] 问题5: 公司对全年营收增长的预期如何，是否会受到上半年疫情对比的影响？ - 客户流失率在第二季度可能会略有上升，但总体而言，公司预计未来三个季度的营收将比第一季度更大，以实现全年7100万美元的营收目标 [44] 问题6: 7100万美元的营收目标是否包括One Day University的收购？ - 包括 [46] 问题7: 此次收购是一种转型还是辅助性、协同性的举措，公司是否会将自己的人才和资源推向线下，同时将One Day University的人才推向线上？ - 是辅助性、协同性的举措，公司会这样做 [47] 问题8: 公司的国际业务拓展战略进展如何？ - 公司继续与国际分销合作伙伴进行沟通，预计在今年第二、三、四季度会看到成果。随着情况的开放，这将对公司有利。公司希望与有规模的合适分销商建立长期合作关系 [48][49] 问题9: 在收购One Day University后，公司何时会考虑在直接面向消费者（DTC）方面的定价问题？ - 公司认为在DTC方面有相当大的价格弹性，目前正在测试一些高级套餐选项，为订阅高级套餐的用户提供额外的功能、福利和内容。未来几个月会有一些有趣的进展 [52] 问题10: 新增的百万订阅用户中，直接订阅和捆绑订阅的比例如何？ - 新增订阅用户主要来自捆绑订阅，但直接订阅的平均每用户收入（ARPU）更高，且增长更快 [53] 问题11: 与上季度相比，公司营收可见性的改善与什么有关？ - 与第三方分销协议有关 [54] 问题12: 广告收入通常在第一季度较低，这是否是营收波动的原因，以及如何看待赞助和节目销售的季度变化？ - 节目销售的营收波动取决于制作完成的时间，如果制作延迟，营收确认可能会推迟到下一季度。赞助业务的交易达成需要时间，公司更关注全年的营收目标，而不是每个季度的具体数字 [55][56] 问题13: 未来应该使用的正确股份数量是多少？ - 基本股份数为52，完全摊薄后为66 [57] 问题14: 全年营收指引中，增量增长来自节目销售、订阅和附属许可的比例分别是多少，以及如何看待节目销售营收流的可扩展性？ - 节目销售仍将是公司营收的关键部分，它可以让公司获得高质量内容，并通过第三方分销商补贴内容成本。公司更关注长期营收目标，而不是季度波动。公司在合作伙伴直接和直接业务中继续保持强劲增长，并不断签署长期第三方捆绑分销合作伙伴协议 [59][60] 问题15: 直接订阅用户同比增长80%，目前直接订阅用户的规模如何，以及在新内容和营销战略方面有哪些值得关注的地方？ - 截至第一季度，直接面向消费者的订阅用户数量在100 - 200万之间，且仍在快速增长。公司所有的营销渠道都表现良好，下半年将有大量内容上线，预计会通过口碑传播促进营销活动。去年疫情期间以折扣价订阅的用户现在的续订率符合公司预期，且续订价格比初始价格高70%，这将有助于推动直接业务的增长 [62][63][65]

受限现金情况 - 2021年3月31日受限现金包括用于信贷额度抵押的4500美元和公司信用卡协议的500美元，以及预留的薪资保护计划贷款相关资金1181美元[34] 按公允价值计量的资产与负债 - 公司按公允价值计量的资产包括企业债务证券和政府债务证券投资，负债包括私募认股权证，私募认股权证公允价值为24629美元[39][40][46] 证券投资数据 - 截至2021年3月31日，一级证券总计49246美元，二级证券总计116686美元，投资总额为165932美元[42] - 2021年3月31日，公司企业和政府债务证券摊余成本为160474美元，估计公允价值为160030美元[44] - 按合同到期日划分，2021年3月31日一年内到期的债务证券摊余成本为84843美元，估计公允价值为84679美元；一年以上至五年到期的摊余成本为75631美元，估计公允价值为75351美元[45] 业务收入情况 - 2021年第一季度订阅业务收入4877美元，占比49%；许可费收入4989美元，占比50%；其他收入70美元，占比1%，总收入9936美元[53] - 2020年第一季度订阅业务收入3451美元，占比46%；许可费收入4016美元，占比54%，总收入7467美元[53] - 2021年第一季度自有运营服务订阅收入3966美元，占比40%；应用服务订阅收入911美元，占比9%[53] - 2021年第一季度附属机构许可费收入4503美元，占比45%；节目销售许可费收入486美元，占比5%[53] - 2020年第一季度自有运营服务订阅收入2634美元，占比35%；应用服务订阅收入817美元，占比11%[53] - 2021年美国地区收入7156美元，占比72%；国际地区收入2780美元，占比28%，总收入9936美元；2020年美国地区收入5828美元，占比78%，国际地区收入1639美元，占比22%，总收入7467美元[113] 未履行业绩义务与递延收入 - 2021年3月31日未履行的业绩义务预计未来确认的收入：2021年末为17,271美元，2022年为8,158美元，2023 - 2024年末为1,279美元，2025年末为83美元，之后为10美元，总计26,879美元[64] - 2021年3月31日和2020年12月31日递延收入分别为16,965美元和12,745美元，增长主要因O&O和App服务年度订阅增长及节目销售活动增加[65] - 2021年第一季度确认与2020年末递延收入余额相关的收入为5,653美元[66] 公司合并情况 - 2020年10月14日完成合并，Legacy CuriosityStream所有已发行和流通的股票转换为31,556,837股普通股，部分股票将存入托管账户[72][73] - 合并时完成向第三方投资者发行2,500,000股普通股，总价2500万美元，公司从SAQN信托账户获得1650万美元现金，支付交易成本570万美元[74][75] 内容资产与成本 - 2021年3月31日和2020年12月31日内容资产分别为39,220美元和32,926美元，2021年第一季度摊销许可内容成本1,683美元、制作内容成本1,063美元[77][78] 信贷额度与贷款 - 2020年2月12日获得4500美元一年期信贷额度，2021年2月到期日延长至2022年2月28日，截至2021年3月31日和2020年12月31日无欠款[80] - 2020年5月1日获得1158美元薪资保护计划贷款，预计无需偿还，若申请被拒可能需在2025年5月前按1%年利率偿还[81][82] 股票发行情况 - 2021年2月8日完成公开发行650万股普通股，承销商全额行使超额配售权97.5万股，净收益9410万美元[84] 认股权证情况 - 截至2021年3月31日，公司有3,054,203份公开认股权证和3,676,000份私募认股权证流通，每份认股权证可按11.50美元每股的行使价购买一股普通股[85][87] - 公开认股权证和PIPE认股权证可行使后，若公司普通股最后成交价在发出赎回通知前30个交易日内的任意20个交易日达到或超过每股18美元，公司有权以每份0.01美元的价格赎回全部未行使认股权证[88] - 截至2020年12月31日，公开认股权证和PIPE认股权证未行使数量为7,786,589份，2021年第一季度行使4,732,386份，截至2021年3月31日剩余3,054,203份；私募认股权证未行使数量为3,676,000份，该季度无行使情况，截至2021年3月31日仍为3,676,000份；总计未行使认股权证从11,462,589份减至6,730,203份[90] - 公司因公开认股权证行使获得总收益54,898美元，其中2021年第一季度行使认股权证收益为54,422美元，2020年12月行使认股权证收益为476美元[90] - 2021年3月31日，私募认股权证负债公允价值估计使用Black - Scholes定价模型，行使价格为11.50美元，股票价格为13.55美元，预期波动率为54.25%，预期认股权证期限为4.54年，无风险利率为0.92%，股息收益率为0%，每份私募认股权证公允价值为6.70美元；2020年12月31日对应数据分别为11.50美元、13.95美元、39.63%、4.78年、0.36%、0%、5.67美元[91] - 截至2020年12月31日私募认股权证负债为20,843美元，2021年第一季度公允价值变动为3,786美元，截至2021年3月31日负债为24,629美元[93] 优先股情况 - 2018年11 - 12月，公司发行14,557,000股A系列可赎回可转换优先股，获得总收益145,570美元，产生股权发行成本8,027美元[93] - A系列优先股股东有权获得每年累计价值10%的股息，股息累计且按日拖欠计算，现金股息由董事会决定是否支付[94] 净亏损情况 - 2021年第一季度净亏损18,755美元，归属于普通股股东的净亏损为18,755美元，基本和摊薄后每股亏损为0.39美元；2020年对应数据分别为11,793美元、16,030美元、1.22美元[98] 期权、受限股票单位及认股权证反摊薄效应 - 2021年第一季度，4,836,382份期权、683,655份受限股票单位、6,730,203份认股权证因反摊薄效应未计入摊薄后净亏损每股计算；2020年，2,295,849份期权、18,382,848份A系列优先股因同样原因未计入[100] 股票期权等发行计划 - 2020年10月公司通过CuriosityStream 2020综合计划，批准发行7,725,000股作为股票期权、股票增值权、受限股票单位和受限股票[102] 内容义务情况 - 2021年3月31日，公司内容义务为21677美元，其中3504美元包含在流动内容负债中，18173美元未满足资产确认标准；预计2021年剩余九个月支付19867美元，2022年支付1810美元[114] - 2020年12月31日，公司内容义务为26022美元，其中2116美元包含在流动内容负债中，23906美元未满足资产确认标准[115] 广告和营销承诺金额 - 截至2021年3月31日，公司广告和营销总承诺金额为15041美元，预计2021年剩余时间支付9041美元，2022年支付6000美元[117] 办公空间租赁情况 - 公司租赁的办公空间租约于2033年2月28日到期，2020年和2021年租户改善津贴分别为93美元和295美元[118] - 2021年和2020年第一季度租金支付分别为0美元和136美元，租金费用分别为131美元和133美元[120] - 2021年剩余九个月至2025年及以后，公司运营租赁的净租金分别为274美元、477美元、489美元、501美元、514美元和4078美元，总计6333美元[120] 所得税拨备情况 - 2021年和2020年第一季度所得税拨备分别为26美元和37美元，主要与外国预扣所得税有关[121] 股权收购情况 - 2021年5月10日，公司以450万美元收购One Day University 100%股权[122]

财务数据关键指标变化 - 2020年全年收入为3960万美元，净亏损为3860万美元[81] 员工数据关键指标变化 - 2020年和2019年平均全职员工总数分别约为54人和47人[94] - 截至2020年12月31日，公司约有63名全职员工，均位于美国[94] 知识产权情况 - 公司在美国的注册商标包括“Curiosity”和“CuriosityStream”[86] - 公司依靠知识产权权利、合同限制等保护技术和知识产权[85] 市场竞争情况 - 公司面临来自不同媒体形式和内容提供商的竞争，但在事实类SVoD类别中竞争有限[82][84] 法律法规约束 - 公司受国内外有关信息和网络安全、数据保护、隐私等法律法规的约束[89] 客户信息处理 - 公司收集客户个人和非个人信息，用于定制广告和内容[91][92] - 公司实施了安全措施保护客户个人信息，但无法完全防止未经授权的访问[93] 员工关怀举措 - 公司致力于员工多元化、公平薪酬，采取措施保护员工健康安全[96][97]

财务数据和关键指标变化 - 2020年末收入超2019年两倍、超2018年四倍，第四季度收入同比增长70%至1140万美元，由直接订阅收入带动，节目销售和赞助也有贡献 [9] - 第四季度付费订阅用户同比增长50%至约1500万，直接订阅用户数量较2019年末增长近100%，LTV增长48%，同时营销预算同比下降 [11][13] - 第四季度成本收入比为41%，高于2019年同期的36%，主要因内容摊销增加，毛利润率为59%，低于2019年同期的约64% [29] - 广告和营销费用为1330万美元，同比下降14%，环比增加约500万美元，整体运营费用同比增长16%至2220万美元 [29][30] - 第四季度EBITDA亏损1550万美元，与2019年同期基本持平，2020年12月31日现金和投资余额总计4240万美元，低于2019年末的6000万美元 [30][31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 直接面向消费者和分销订阅收入带动第四季度收入增长，同时新增赞助和广告收入 [28] - 第四季度开始确认赞助和品牌合作收入，合作品牌来自金融服务、健康和健身等领域 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际收入同比增长7个百分点，直接订阅用户多数来自美国，捆绑订阅用户多数来自国际市场，未来国际市场收入和订阅用户将占主导 [42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司使命是提供优质纪实娱乐内容，利用全球按需内容趋势，通过多渠道内容货币化和差异化内容提供获得竞争优势，专注纪实内容是成功关键 [8] - 2021年计划投资约1亿美元用于节目制作和营销，加强投资者基础，目标实现7100万美元收入，目前超80%已确定 [24][32] - 持续优化业务，关注收入和付费订阅用户指标，采用高效灵活的营销策略 [13] - 继续投资独特、相关和时事性的内容，扩大内容库，2021年原创节目数量将创历史新高 [17] - 加强管理团队，在第三方美国分销、国际分销、品牌合作、受众发展和财务等领域招聘优秀人才 [22] - 面对市场竞争，公司专注保持优质品牌地位，作为领先纪实内容提供商，按自身计划执行 [63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年公司在疫情期间取得多项里程碑，对团队成就感到自豪，进入2021年公司实力强劲，有望实现年度收入目标 [9][25] - 随着世界开放，与第三方合作伙伴的交流增加，对业务有积极影响，直接业务也将受益 [35][36] - 公司在纪实内容领域的优势使其在疫情期间能够持续制作内容，未来生产将继续按计划进行 [61] 其他重要信息 - 2021年第一季度完成后续发行，筹集约1亿美元资金，通过二次发行和认股权证行使填补1.25亿美元赎回缺口 [24] - 内容库中约30%的时长为公司自有，70%为授权，预计该比例将保持稳定，授权协议通常为3 - 5年 [43][44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 直接面向消费者（DTC）订阅趋势及全年平衡情况，以及经济刺激和企业业务重启的影响 - 公司认为开放趋势对第三方业务有利，随着世界开放，与合作伙伴交流增加，对直接业务也有积极影响，目前直接业务增长强劲，经济环境变化未产生负面影响 [35][36][37] 问题2: 节目销售和广告业务的发展情况及全年展望 - 品牌合作业务方面，公司去年聘请了优秀领导，相关业务将增长；节目销售业务通过图书馆节目销售和预售模式进行，纪实内容优势使公司在疫情期间持续生产，有优质合作伙伴 [39][40] 问题3: 第四季度国际收入占比及2021年国际业务规模和增长趋势 - 国际收入同比增长7个百分点，直接订阅用户多数来自美国，捆绑订阅用户多数来自国际市场，未来国际市场收入和订阅用户将占主导 [42] 问题4: 内容库中自有和授权内容比例是否稳定及2021年预期变化 - 公司希望保持目前约30%自有、70%授权的内容比例，同时会制作更多优质原创内容，也会通过良好合作关系以合理价格获取授权内容 [43] 问题5: 授权内容协议的时长 - 通常为3 - 5年 [44] 问题6: 如何利用独特节目吸引订阅用户，以及在不同业务平台的重点 - 公司通过多种平台实现内容货币化，标志性节目是整体营销的关键部分，与概念营销相结合，多数营销关注公司整体价值，标志性节目用于针对性营销 [46][47][48] 问题7: 除捆绑分销、企业和教育订阅外，如何推广节目吸引关注，以及特殊内容的关联 - 公司会针对特定节目开展营销活动，利用节目相关人才和优势吸引目标人群，同时认可有影响力内容对业务的积极影响 [50][51] 问题8: 公司制作的内容是否能填补电影市场小成本影片发行的空白 - 公司内容质量具备条件，但需考虑商业案例 [53] 问题9: 未来12个月如何在多个增长领域和收入流中分配投资 - 公司对直接服务业务增长有信心，认为增加营销和推广资源可推动其持续增长，会与董事会讨论是否加大投入 [55] 问题10: 80%已确定收入的构成及其他重要因素 - 除直接年度订阅用户、与分销商的有效协议、已确定的节目销售外，节目销售和品牌赞助业务会使季度收入波动，随着业务成熟将趋于稳定，公司有信心实现全年7100万美元收入目标 [57][58] 问题11: 疫情对公司生产的影响及目前情况 - 公司在疫情期间持续制作和推出新节目，部分制作进度有所延长，采用了一些创新方式，未来生产将继续按计划进行，国际部分地区仍有困难，但公司有信心克服 [61] 问题12: 更多订阅视频点播或混合模式服务上线对公司收视率的影响 - 公司认为市场内容增多是趋势，会专注保持优质品牌地位，作为领先纪实内容提供商按自身计划执行 [62][63] 问题13: 公司观众是否广泛分布，有无个别热门内容主导 - 公司产品受众广泛，不同人群使用方式不同，公司会根据用户行为调整产品以满足不同需求 [64]

财务数据关键指标变化 - 截至2020年9月30日，公司现金为513,475美元，较2019年12月31日的1,093,408美元有所减少[12] - 截至2020年9月30日，公司总资产为150,652,079美元，较2019年12月31日的150,941,451美元略有下降[12] - 截至2020年9月30日，公司流动负债为241,068美元，较2019年12月31日的181,833美元有所增加[12] - 2020年前三季度，公司运营亏损为908,274美元，2019年同期为3,012美元[14] - 2020年前三季度，公司利息收入为559,667美元，2019年同期无利息收入[14] - 2020年前三季度，公司净亏损为348,607美元，2019年同期为3,012美元[14] - 2020年前三季度，公司加权平均流通股数（基本和摊薄）为4,662,207股，2019年同期为3,250,000股[14] - 2020年前三季度，公司基本和摊薄每股净亏损为0.16美元，2019年同期为0.00美元[14] - 2020年前三季度，公司经营活动使用的净现金为787,764美元，2019年同期为3,012美元[20] - 截至2020年9月30日，公司股东权益为5,000,001美元，较2019年12月31日的5,000,006美元略有下降[12] - 2020年第三季度净亏损453,091美元，2019年同期净亏损801美元；2020年前九个月净亏损348,607美元，2019年同期净亏损3,012美元[60] - 2020年9月30日和2019年12月31日，信托账户持有的有价证券公允价值分别为1.50071746亿美元和1.4971991亿美元[97] - 2020年第三季度净亏损453,091美元，由运营成本494,939美元，减去信托账户有价证券利息收入14,074美元和所得税收益27,774美元构成；2020年前九个月净亏损348,607美元，由信托账户有价证券利息收入559,667美元，减去运营成本908,274美元构成[105] - 2019年第三季度和2019年5月9日（成立）至9月30日期间，净亏损分别为801美元和3,012美元，均由组建和运营成本构成[106] - 截至2020年9月30日，信托账户持有的有价证券为1.50071746亿美元，其中约57.2万美元为投资货币市场基金的利息收入；截至该日，已提取207,831美元利息用于支付特许经营税[108] - 2020年前九个月，经营活动使用现金787,764美元，净亏损348,607美元受信托账户有价证券利息收入559,667美元影响，经营资产和负债变动提供经营活动现金120,510美元[109] 股权交易与发行情况 - 公司于2020年10月14日完成与Legacy CuriosityStream的合并，Legacy CuriosityStream全部已发行和流通的资本股票转换为公司31,556,837股A类普通股[25][26] - 公司完成向特定第三方投资者发行2,500,000股普通股，总购买价为2500万美元[27] - 公司从信托账户提取1.25975252亿美元用于赎回12,549,512股股票[28] - 截至合并完成日，公司有37,952,325股普通股、可购买2,214,246股普通股的期权、747.5万份公开认股权证和402.9万份私募认股权证[34] - 2019年11月22日，公司完成首次公开募股，发行1495万个单位，每个单位10美元，总收益1.495亿美元[36] - 首次公开募股同时，公司向发起人私募出售474万份认股权证，每份1美元，总收益474万美元[37] - 2019年6月，公司向发起人发行3,593,750股创始人股份，总价25,000美元；后经股票股息调整，发起人持有3,737,500股，其中487,500股因承销商行使超额配售权不再面临没收[68] - 2019年11月22日，公司首次公开募股出售14,950,000个单位，每个单位10美元[66] - 首次公开募股同时，发起人以每个1美元的价格购买4,740,000个私募认股权证，总价4,740,000美元[67] 交易成本与费用情况 - 交易成本达874.5223万美元，包括299万美元承销费、523.25万美元递延承销费和52.2723万美元其他发行成本[39] - 2019年6月25日，发起人同意向公司提供最高300,000美元贷款，用于支付首次公开募股费用；截至2019年11月22日，已偿还235,540美元[72] - 2019年11月19日起，公司每月向发起人支付10,000美元用于办公空间等支持服务；2020年第三季度和前九个月分别产生费用30,000美元和90,000美元[73] - 承销商有权获得首次公开募股总收益3.50%的递延费用，即5,232,500美元，该费用在业务合并完成时从信托账户支付[75] - 公司同意向承销商支付首次公开募股总收益3.50%的递延费用，即523.25万美元，该费用在合并完成时从信托账户现金支付[113] 股权结构情况 - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司无已发行或流通的优先股；分别有978,662股和905,560股A类普通股发行或流通（不包括可能赎回的股份）[81][82] - 2020年9月30日和2019年12月31日，已发行并流通的B类普通股为3,737,500股[84] 认股权证相关条款 - 公司可按每份认股权证0.01美元的价格赎回公开认股权证，条件是A类普通股最后成交价在30个交易日内的20个交易日等于或超过每股18美元[86] - 若公司在初始业务合并时发行A类普通股或股权关联证券的发行价低于每股9.20美元，且总收益超过总股权收益的60%，同时普通股20个交易日的成交量加权平均交易价格低于每股9.20美元，认股权证行使价将调整为市值和新发行价较高者的115%，赎回触发价将调整为较高者的180%[92] 税务与政策影响 - 公司遵循ASC Topic 740进行所得税会计处理，根据资产和负债的财务报表与税务基础差异计算递延所得税资产和负债[55] - 2020年9月30日和2019年12月31日，公司无未确认的税收优惠，也无应计利息和罚款[56] - 《CARES法案》将企业利息扣除限制从30%放宽至50%，公司认为该法案对财务状况和经营报表无重大影响[57] 投资与风险情况 - 2020年9月30日和2019年12月31日，信托账户资产主要投资于货币市场基金，2020年前9个月，公司从信托账户利息中提取207,831美元支付特许经营税[50] - 公司普通股具有某些不在公司控制范围内且受不确定未来事件影响的赎回权，可能被赎回的普通股按赎回价值作为临时权益列示[51][52] - 公司将资金投资于期限180天或更短的美国国债或特定货币市场基金，认为不会有重大利率风险[118] - 可能使实际结果与报告有重大差异的风险因素来自2020年3月20日10 - K年报、2020年9月17日至10月6日业务合并代理声明、2020年8月14日10 - Q季报[127] 内部控制与报告情况 - 公司于2020年9月30日财季末评估披露控制与程序，结论为其有效[120] - 2020财季内公司财务报告内部控制无重大影响的变化[121] - 本10 - Q季报包含31.1*、31.2*、32.1**等多个附件[138] - 报告签署日期为2020年11月13日，签署人有首席执行官Clint Stinchcomb和首席财务官Jason Eustace[141]

财务数据关键指标变化 - 净收入与净亏损 - 2020年第二季度净亏损88,607美元，由174,812美元运营成本，减去62,651美元信托账户有价证券利息收入和23,554美元所得税收益构成[114] - 2020年上半年净收入104,484美元，由545,593美元信托账户有价证券利息收入，减去413,335美元运营成本和27,774美元所得税拨备构成[114] - 2019年5月9日至2019年6月30日净亏损2,211美元，由组建和运营成本构成[115] 财务数据关键指标变化 - 首次公开募股及相关收益 - 2019年11月22日完成首次公开募股，发行14,950,000个单位，单价10美元，总收益1.495亿美元；同时向发起人出售4,740,000份私募认股权证，单价1美元，总收益474万美元[116] 财务数据关键指标变化 - 信托账户相关情况 - 首次公开募股和私募认股权证出售后，1.495亿美元存入信托账户，交易成本8,745,223美元，包括299万美元承销费、5,232,500美元递延承销费和522,723美元其他发行成本[117] - 截至2020年6月30日，信托账户有1.50083645亿美元有价证券，含约58.4万美元利息收入；已提取181,858美元利息支付特许经营税[119] - 截至2020年6月30日，信托账户外有现金836,152美元，用于识别和评估目标企业等[121] 财务数据关键指标变化 - 现金使用与提供情况 - 2020年上半年经营活动使用现金439,114美元，净收入104,484美元被信托账户有价证券利息收入545,593美元抵消，经营资产和负债变动提供1,955美元现金[118] 财务数据关键指标变化 - 潜在贷款与转换情况 - 发起人等可能向公司贷款，最高150万美元贷款可按贷款人选择转换为与私募认股权证相同的认股权证，单价1美元[122] 财务数据关键指标变化 - 承销商递延费用 - 承销商有权获得首次公开募股总收益3.5%（即5,232,500美元）的递延费用，在完成业务合并时从信托账户支付[126]

2020年第一季度财务数据 - 2020年第一季度公司净收入为193,091美元，其中可交易证券利息收入为482,942美元，运营成本为238,523美元，所得税拨备为51,328美元[104] 首次公开募股及私募认股权证情况 - 2019年11月22日，公司完成首次公开募股，发行14,950,000个单位，每个单位价格为10美元，总收益为1.495亿美元；同时向发起人出售4,740,000份私募认股权证，每份价格为1美元，总收益为474万美元[105] 首次公开募股相关成本及资金存放 - 首次公开募股和私募认股权证出售后，1.495亿美元被存入信托账户，交易成本为8,745,223美元，包括299万美元承销费、5,232,500美元递延承销费和522,723美元其他发行成本[106] 信托账户资金情况 - 截至2020年3月31日，公司信托账户中的可交易证券为150,202,852美元，其中约70.3万美元为货币市场基金投资利息收入[109] 信托账户外现金情况 - 截至2020年3月31日，公司信托账户外持有现金803,596美元，主要用于识别和评估目标企业等[110] 潜在贷款情况 - 发起人等可能向公司提供最高150万美元贷款，部分贷款可按1美元每份的价格转换为与私募认股权证相同的认股权证[111] 办公费用支付情况 - 公司需每月向发起人关联方支付1万美元用于办公空间等费用，从2019年11月19日开始，直至完成业务合并或公司清算[114] 承销商递延费用情况 - 承销商有权获得首次公开募股总收益3.5%（即5,232,500美元）的递延费用，仅在公司完成业务合并时从信托账户支付[115] 表外安排情况 - 截至2020年3月31日，公司没有表外安排[113] 市场及利率风险情况 - 截至2020年3月31日，公司没有市场或利率风险，首次公开募股净收益投资于短期美国国债或货币市场基金[120]