股票表现 - 自公布截至2025年9月30日的季度财报以来，公司股价下跌6.7%，同期标普500指数上涨1.9% [1] - 过去一个月内，公司股价下跌20.1%，而标普500指数上涨3.5% [1] 第三季度2025财年业绩概要 - 季度营收为740万美元，较去年同期的820万美元下降9.6% [2] - 毛利润增长37.2%至240万美元，去年同期为180万美元，毛利率提升至32.7%，去年同期为21.5% [2] - 季度净利润跃升89.2%至40万美元，摊薄后每股收益为0.06美元，去年同期为20万美元，每股收益0.03美元 [2] 分部门业绩 - CVD Equipment部门营收基本持平，为570万美元，但因利润率改善及一项合同修改确认了100万美元收入，其贡献度提升 [3] - SDC超高纯度气体和化学品输送业务营收下滑7.3%至190万美元，去年同期为200万美元，盈利能力受到约10万美元一次性认证费用的压力 [3] - MesoScribe业务已停止运营，本季度贡献微乎其微，去年同期为70万美元 [3] 订单与积压订单 - 第三季度2025年订单总额约为220万美元，远低于去年同期的410万美元，反映需求疲软和增长市场的时间问题 [4] - 截至2025年9月30日，年初至今订单额降至950万美元，去年同期为2100万美元 [5] - 随着积压订单转化为出货，季度末订单总额降至800万美元，而2025年6月30日为1320万美元，其中680万美元与系统合同相关 [5] 资产负债表与流动性 - 季度末现金及现金等价物为840万美元，低于2024年底的1260万美元，主要由于营运资本波动 [6] - 截至2025年9月30日，营运资本改善至1460万美元，2024年12月31日为1380万美元 [6] - 管理层重申现有现金加上预期经营现金流足以支持未来至少12个月的业务运营 [6] 管理层评述与战略行动 - 管理层将本季度业绩置于充满挑战的需求环境中审视，提及拟议关税的不确定性、美国政府削减大学资助以及政府停摆对研究相关订单的影响 [7] - 董事会批准了CVD Equipment部门的全面转型战略，计划从垂直整合制造模式转向增加某些部件的外包，并减少该部门员工人数 [8] - 这些措施预计从2026年起每年降低约200万美元运营成本，SDC部门不受此次人员变动影响 [8] - 公司将专注于核心优势，并探索非核心业务或产品线的战略替代方案，包括潜在资产出售 [9] 业绩影响因素 - 毛利率改善主要源于产品组合，包括利润率更高的系统合同、非系统销售以及合同修改带来的约60万美元增量毛利 [11] - 外部宏观环境和政策相关因素，如关税不确定性、地缘政治风险和政府停摆，对近期订单造成压力 [12] - 公司继续瞄准结构性有吸引力的细分市场，如航空航天和国防陶瓷基复合材料、高功率碳化硅电子、电动汽车电池材料等 [12] 业绩展望 - 公司未提供2025年剩余时间或2026年的正式量化指引，将恢复持续盈利的路径与获取新设备订单、执行降本外包计划等定性驱动因素挂钩 [13] - 管理层承认订单时间可能继续导致季度业绩波动，但对未来一年的流动性和资本支出覆盖能力表示信心 [13] - 公司预计实施裁员将产生约10万美元的遣散及相关费用，并警告若长期资产以低于账面价值出售，可能产生非现金减值费用 [14] 其他进展 - 2025年10月，公司获得Stony Brook大学两份PVT150物理气相传输系统订单，用于新的安森美碳化硅晶体生长中心 [15] - 公司继续开发其200毫米PVT200系统，该系统正被评估用于碳化硅及潜在氮化铝晶体生长 [15] - 本季度未完成收购或剥离，但管理层对战略替代方案的探索可能导致未来投资组合变化 [16]

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财务数据和关键指标变化 - 第三季度2025年收入为740万美元，较去年同期下降9.6%，但较今年第二季度增长44.9% [3] - 截至第三季度累计收入为2080万美元，较2024年同期增长7.1% [3] - 第三季度订单总额为220万美元，主要由SDC部门的气体输送系统持续需求驱动 [3] - 2025年前九个月总订单为950万美元，而去年同期为2100万美元 [3] - 截至2025年9月30日，积压订单为800万美元，较2025年6月30日的1320万美元有所下降 [4] - 第三季度毛利润为240万美元，毛利率为32.7%，而去年同期为180万美元和21.5% [8][9] - 运营收入为30.8万美元，去年同期为7.7万美元 [9] - 净利润为38.4万美元，即每股摊薄收益0.06美元，去年同期为20.3万美元，即每股摊薄收益0.03美元 [9] - 截至2025年9月30日，现金及现金 equivalents 为840万美元，而2024年12月31日为1260万美元 [9] - 2025年前九个月经营活动所用净现金为410万美元 [9] - 营运资金改善至1460万美元，而2024年底为1380万美元 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - CVD设备部门收入由三个关键客户驱动，占季度总收入的约55% [8] - 第三季度一份合同修改使公司确认了约100万美元的收入，但这仅是收入确认时间的变化 [8] - SDC部门报告收入为170万美元，略低于2024年第三季度的190万美元，原因是进行中的合同较少，但积压订单依然强劲 [8] - SDC部门因一次性认证成本产生10万美元费用 [9] - Mesoscrybe部门于2024年停止运营，导致收入缺失 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 董事会批准了一项全面的转型战略，旨在显著降低固定运营成本并创建更敏捷的组织 [4] - 关键要素包括将CVD设备业务从垂直集成制造转向某些组件的外包制造 [4] - CVD设备部门将在2025年底前完成裁员，预计从2026年开始每年减少约200万美元的运营成本 [5] - SDC部门不会受到这些行动的影响 [5] - 修订销售方式，利用分销商和外部代表来补充内部销售团队并扩大市场覆盖范围 [5] - 探索某些业务和产品线的战略替代方案，可能包括资产出售和剥离 [5] - 公司核心优势将集中在工程设计、组装、测试、安装和客户服务 [5] - 目标市场包括航空航天和国防、工业应用（如碳化硅在石墨上、碳化硅高功率电子和电动汽车电池材料） [5] - 继续开发用于高功率电子市场的200毫米碳化硅晶体生长工艺（PBT200系统） [6] - 同一平台正在评估用于其他宽禁带材料，如氮化铝 [6] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度和年初至今的订单受到外部因素影响，包括拟议关税的不确定性、美国政府对大学资助的减少、美国政府停摆以及增长市场产品采用的时间安排 [4] - 转型举措将加强公司基础，更好地支持实现盈利和正现金流的目标 [7] - 公司对目标市场（航空航天和国防、工业应用）的未来机会感到鼓舞 [5] - 在10月2025年，公司宣布从石溪大学获得新订单，提供两台PBT150物理气相传输系统，用于支持安森美碳化硅晶体生长中心 [6] - 恢复持续盈利取决于新设备订单、成本管理、转型计划的成功实施以及对资本支出的持续控制 [10] - 尽管订单时间可能导致季度波动，但当前现金状况和预计经营现金流足以满足未来至少12个月的营运资金和资本支出需求 [10] - 作为转型计划的一部分，预计在2025年第四季度将产生约10万美元的遣散费和相关费用 [10] - 如果某些长期资产以低于账面价值出售，未来期间可能确认非现金减值费用 [10] 其他重要信息 - 公司专注于服务客户、支持员工、为股东创造价值并实现持续盈利 [11] - 公司目标是“今天实现明天的技术” [11] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于固定式燃气轮机复合材料应用的订单或应用情况，以及材料外包的地理位置 [14][15] - 陶瓷基复合材料主要用于发动机热端部件，目前固定式燃气轮机尚未在热端涡轮部分使用碳化硅基复合材料，未来在能源领域的机会可能更多在于核反应堆特定材料的替代和颗粒封装等新兴领域 [16] - 外包策略主要在美国境内，重点将机械加工外包给美国供应商，并可能扩展到北美（如加拿大），公司将保留石英制造方面的知识产权和关键技术，以及机加工车间的某些能力，但大部分组件将外包 [18][19][20][21] 问题: 关于垂直整合的历史价值及石英部件是否内部保留 [21] - 垂直整合模式在过去15-20年对公司非常有价值，有助于完善系统质量和控制，但鉴于订单量和规模经济的变化，外包是必然的，目前是实施该战略的正确时机 [21] - 石英制造将保留知识产权和关键技术，机加工能力部分保留，但大部分组件将外包 [21]

根据您的要求，我已将提供的财报关键点按照单一主题进行分组归类。以下是整理结果： 收入和利润（同比环比） - 2025年第三季度营收为740.8万美元，同比下降9.6%（2024年同期为819.4万美元）[11] - 2025年第三季度净利润为38.4万美元，同比增长89.2%（2024年同期为20.3万美元）[11] - 2025年前九个月营收为2083.6万美元，同比增长7.1%（2024年同期为1946.2万美元）[11] - 2025年前九个月净亏损为31.7万美元，较2024年同期净亏损203万美元大幅收窄84.4%[11] - 2025年第三季度毛利率为32.7%，同比提升显著（2024年同期为21.5%）[11] - 2025年前九个月毛利润为619万美元，同比增长51.3%（2024年同期为409.1万美元）[11] - 2025年第三季度公司总营收为754.1万美元，较2024年同期的834.9万美元下降9.7%[72] - 2025年前九个月总营收为2,083.6万美元，同比增长7.1%（2024年同期为1,946.2万美元）[11] - 2025年第三季度净利润为384,000美元，较2024年同期的203,000美元增长89.2%[13] - 2025年前九个月净亏损为317,000美元，较2024年同期的净亏损2,030,000美元收窄84.4%[13] - 2025年第三季度总收入为740.8万美元，较2024年同期的819.4万美元下降9.6%；2025年前九个月总收入为2083.6万美元，较2024年同期的1946.2万美元增长7.1%[51][53] - 截至2025年9月30日，公司总营收为740.8万美元，同比下降9.6%（2024年同期为819.4万美元）[75] - 2025年第三季度，公司合并净利润为38.4万美元，而2024年同期为20.3万美元[74] - 2025年前九个月，公司合并净亏损为31.7万美元，相比2024年同期净亏损203万美元有所收窄[74] - 2025年前九个月，公司总营收为2083.6万美元，同比增长7.1%（2024年同期为1946.2万美元）[75] 成本和费用（同比环比） - 2025年前九个月股票薪酬支出为72.4万美元[13] - 2025年前九个月股权激励费用总额为72.4万美元，较2024年同期的80.1万美元下降9.6%[63] - 2025年前九个月股票薪酬支出为724,000美元，较2024年同期的801,000美元下降9.6%[13] - 2025年前九个月折旧及摊销费用为517,000美元，较2024年同期的476,000美元增长8.6%[16] - 2025年第三季度基于股票的补偿为210,000美元，而2024年同期为267,000美元[13] - 2025年第三季度和前三季度的股权激励费用分别为21万美元和72.4万美元，而2024年同期分别为26.7万美元和80.1万美元[63] 各条业务线表现 - 2025年第三季度，CVD部门净收入为77.6万美元，SDC部门净收入为26.7万美元，MesoScribe部门净收入为0.7万美元[72] - 2025年前九个月CVD部门营收为1,539.6万美元，SDC部门营收为573.3万美元，MesoScribe部门营收为3.7万美元[73] - 2025年前九个月CVD部门净利润为47.7万美元，SDC部门净利润为108.6万美元，MesoScribe部门净利润为3.4万美元[73] - 2025年第三季度，CVD部门营收567.7万美元，SDC部门营收185.8万美元，MesoScribe部门营收仅0.6万美元[72] - 2025年前九个月，CVD部门净收入为47.7万美元，SDC部门净收入为108.6万美元[73] 各地区表现 - 2025年前九个月美国地区营收为1,972.6万美元，同比增长17.7%（2024年同期为1,675.3万美元）[75] - 2025年第三季度欧洲、中东和非洲地区营收为13.6万美元，同比下降90.0%（2024年同期为135.5万美元）[75] - 2025年第三季度，美国市场营收占比高达96.4%（713.9万美元），其他地区营收显著下降[75] 管理层讨论和指引 - 公司计划通过转型策略削减CVD设备部门年度运营成本约200万美元[21] - 公司预计在2025年第四季度完成裁员计划，并确认约10万美元的遣散及其他相关费用[23] - 公司转型计划预计将CVD设备部门年度运营成本削减约2.0百万美元[21] 现金流和资本支出 - 2025年前九个月经营活动所用现金净额为407.5万美元，较2024年同期374万美元增加8.9%[16] - 2025年前九个月资本支出为4.9万美元，较2024年同期的21.9万美元大幅下降77.6%[73] - 2025年前九个月经营活动所用现金净额为4.1百万美元，较2024年同期的3.7百万美元增加9.0%[16] - 2025年前九个月资本支出为49,000美元，较2024年同期的219,000美元下降77.6%[16] - 2025年第三季度合同资产增加2.7百万美元，而2024年同期为减少256,000美元[16] 合同及应收账款 - 截至2025年9月30日，合同资产为495.2万美元，较2024年底222.6万美元大幅增加122.4%[9] - 截至2025年9月30日，公司应收账款坏账准备为2.3万美元，较2024年12月31日的4.8万美元有所减少[47] - 截至2025年9月30日，应收账款中前三大客户占比分别为47.4%、11.3%和13.1%[48] - 2025年第三季度，前三大客户收入占比分别为22.7%、19.1%和13.6%；2025年前九个月，前两大客户收入占比分别为30.2%和16.7%[49] - 2025年第三季度总收入为740.8万美元，其中按时点确认收入107.3万美元，按履约进度确认收入633.5万美元[51] - 截至2025年9月30日，公司未确认的合同收入约为530万美元，预计在未来12个月内按履约进度确认[55] - 2025年第三季度，一份修改后的合同确认收入100万美元，确认毛利60万美元[36] - 截至2025年9月30日，公司合同资产为495.2万美元，合同负债为72.4万美元[58] - 2025年前九个月，公司从2024年末的合同负债中确认了240万美元收入，从2023年末的合同负债中确认了270万美元收入[58] - 应收账款信贷损失准备金在2025年9月30日和2024年12月31日分别为2.3万美元和4.8万美元[47] - 2025年9月30日，前三大客户的应收账款占比分别为47.4%、11.3%和13.1%，而2024年12月31日分别为28.6%、14.0%和11.9%[48] - 2025年第三季度，前三大客户的收入占比分别为22.7%、19.1%和13.6%；2025年前九个月，前两大客户的收入占比分别为30.2%和16.7%[49] - 截至2025年9月30日，公司有约530万美元的未确认合同收入，预计在未来十二个月内确认[55] - 截至2025年9月30日，合同资产为495.2万美元，合同负债为72.4万美元；在2025年前九个月，有240万美元的合同负债被确认为收入[58] 现金及现金等价物 - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物为835.8万美元，较2024年底1259.8万美元减少33.6%[9] - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物为840万美元[24] - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物中美国国债为760万美元，较2024年12月31日的1190万美元有所下降[44] - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物为835.8万美元，较2024年底的1,259.8万美元下降33.7%[9] - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物为8.4百万美元，较2024年同期的10.0百万美元下降16.4%[16] - 现金及现金等价物从2024年12月31日的1260万美元下降至2025年9月30日的840万美元，其中美国国债分别为1190万美元和760万美元[44] - 超出联邦存款保险公司保险限额的现金风险金额在2025年9月30日和2024年12月31日分别为70万美元和40万美元[45] 存货和资产 - 截至2025年9月30日，公司存货总额为2012万美元，较2024年12月31日的2115万美元下降4.9%[59] - 与PVT 150/200系统相关的存货净额约为40万美元，若未来订单未能实现可能需计提减值[60] - 2025年第三季度公司总资产为2213.6万美元，较2024年同期的2241.1万美元下降1.2%[72] - 截至2025年9月30日，公司总资产为2213.6万美元，较2024年底略有下降[72] - 存货总额从2024年12月31日的211.5万美元微降至2025年9月30日的201.2万美元，其中PVT 150/200系统库存净额约为40万美元[59][60] 其他财务数据 - 公司长期贷款余额为20.3万美元，利率为6%，按月等额偿还8352美元[61] - 截至2025年9月30日，未行权股票期权为807,625股，加权平均行权价为8.19美元[64] - 公司对净递延所得税资产全额计提了估值备抵，主要基于过去四年的经营亏损[66] 风险与挑战 - 公司运营面临地缘政治冲突、美国联邦政府停摆以及关税带来的成本竞争力和供应链挑战[76][78]

Exhibit 99.1 enabling tomorrow's technologies™ 355 South Technology Drive, Central Islip, New York 11722 | T 631.981.7081 | info@cvdequipment.com CVD Equipment Corporation Reports Third Quarter 2025 Financial Results Announces Strategic Initiatives Designed to Drive Improved Operational Ef iciencies CENTRAL ISLIP, N.Y., (Business Wire) – November 10, 2025 - CVD Equipment Corporation (NASDAQ: CVV), (the "Company") today announced its financial results for the third quarter ended September 30, 2025. In additi ...

融资完成情况 - 公司已完成此前宣布的经纪私募配售，共发行9,757,500股普通股，募集资金总额为14,999,880加元 [1] - 此次发行包括两部分：以每股1.50加元的价格发行7,333,300股国家流转普通股（NFT Shares），以及以每股1.65加元的价格发行2,424,200股萨斯喀彻温省合格认购者的慈善流转普通股（SFT Shares） [1] 承销代理商与费用 - 本次发行由Desjardins Capital Markets作为独家账簿管理人和联合牵头代理，Jett Capital Securities LLC作为联合牵头代理，并与Red Cloud Securities Inc和Cormark Securities Inc共同完成 [2] - 公司向代理商支付了总计899,992.80加元的现金佣金作为服务报酬 [2] 资金用途 - 募集资金将用于产生符合加拿大《所得税法》定义的“流转关键矿产采矿支出”的“加拿大勘探费用”，以及针对萨斯喀彻温省合格认购者的“合格流转采矿支出” [4] - 所有合格支出将在2025年12月31日或之前为配售股份认购者放弃，并需在2026年12月31日之前发生 [4] - 这些支出将用于公司West McArthur项目以及萨斯喀彻温省其他勘探项目的勘探工作 [4] 公司业务与资产 - 公司是加拿大萨斯喀彻温省阿萨巴斯卡盆地铀矿勘探的领先者，采用项目生成器模式，在该地区建立了庞大的铀矿项目组合 [6] - 公司拥有众多铀矿资产，总面积约50万公顷，在阿萨巴斯卡盆地拥有明确的勘探目标，涵盖基底型和地层不整合型铀矿藏潜力 [6] - 公司近期专注于West McArthur高品位铀矿扩展项目，2024年的勘探目标在Pike Zone取得了显著成功，并且已为即将到来的2026年钻探季备足资金 [6]

公司动态 - CVD Equipment Corporation获得来自石溪大学的两台PVT150™物理气相传输系统订单 [1] - 该订单将用于石溪大学新建的半导体研究中心 - "安森美碳化硅晶体生长中心" [1] 行业与研发 - 新研究中心将支持大学教职人员、科学家和学生进行碳化硅晶体生长研究 [1] - 研究范围还包括其他宽禁带材料及器件 [1]

股价表现 - 公司股价自2025年第二季度财报公布后下跌20%，同期标普500指数上涨1.2% [1] - 过去一个月股价下跌15.9%，而标普500指数上涨2.5% [1] 财务业绩 - 第二季度营收510万美元，同比下降19.4%，上年同期为630万美元 [2] - 毛利润110万美元，同比下降30.4%，毛利率从24.3%收窄至20.9% [2] - 净亏损110万美元，每股亏损0.15美元，上年同期亏损80万美元，每股亏损0.11美元 [2] - 上半年累计营收1340万美元，同比增长19.2%，主要受益于CVD设备部门的强劲表现 [3] 业务部门表现 - CVD设备部门营收340万美元，同比下降17.1%，上年同期为410万美元 [3] - SDC气体输送系统部门营收170万美元，同比下降25.1%，上年同期为230万美元 [3] - MesoScribe部门在2024年已逐步关闭，贡献收入极少 [3] 订单与积压订单 - 第二季度订单约为450万美元，高于上年同期的320万美元 [4] - 上半年订单总额730万美元，远低于上年同期的1690万美元 [4] - 截至2025年6月30日，积压订单1320万美元，较3月底的1380万美元略有下降 [4] 现金流与财务状况 - 季度末现金及现金等价物为700万美元，较2024年底的1260万美元下降 [5] - 应收账款增加360万美元，主要由于公司达到合同里程碑 [5] - 营运资本保持稳定，2025年6月30日为1390万美元，2024年底为1380万美元 [5] 管理层评论 - 管理层将业绩下滑归因于关税提案、美国政府减少对大学的资助以及技术采用缓慢 [6] - 公司正在严格控制开支和员工人数，同时密切关注客户需求和地缘政治环境 [6] - 管理层看好航空航天、国防、工业碳化硅(SiC)应用、高功率SiC电子和电动汽车电池材料领域的机遇 [7] 影响因素 - 营收同比下降主要由于CVD设备和SDC部门的合同减少，部分被CVD设备部门的非系统销售增长所抵消 [8] - 毛利率收缩受销量下降和通胀压力及进口组件关税导致的成本上升影响 [8] - 两大客户分别贡献23.4%和17.7%的营收，客户集中度较高 [9] 战略与展望 - 公司未提供具体财务指引，但重申长期增长战略，重点关注航空航天、国防、SiC电子和电动汽车电池材料领域 [10] - 管理层对现有现金、应收账款回收和积压订单收入能够支持未来12个月的运营表示信心 [10] 其他进展 - 公司于2025年7月初首次向工业客户交付CVD4000 SiC涂层反应器系统 [7] - 2025年还交付了多套FirstNano系统，用于微电子和碳纳米管应用 [11] - 本季度未披露任何收购、剥离或重组行动 [11]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第二季度收入为510万美元 同比下降1940万美元 降幅385% [4] - 2025年至今收入1340万美元 同比增长192% [5] - 第二季度订单450万美元 主要由FCC段气体输送设备需求推动 2025年至今订单730万美元 相比2024年1690万美元大幅下降 [5] - 毛利率从2024年第二季度的243%下降至2025年同期的21% 毛利润减少50万美元 [11] - 运营亏损从2024年第二季度的90万美元扩大至2025年同期的110万美元 [11] - 净亏损从2024年第二季度的80万美元扩大至2025年同期的110万美元 每股亏损从011美元增至015美元 [12] - 现金及等价物从2024年底的1260万美元降至2025年6月30日的700万美元 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - CVD设备段收入下降174% 主要由于在建合同收入减少110万美元 但非系统收入增加40万美元 [10] - FCC段收入减少60万美元 订单表现强劲但收入低于2024年同期的220万美元 [10][11] - 工业客户和航空航天客户占季度收入的411% [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 航空航天与国防市场主要产品为化学气相和过滤系统 用于商用喷气发动机陶瓷基复合材料生产 [7] - 工业市场客户使用碳化硅和石墨涂层系统 并探索核能市场应用 [7] - 碳化硅高功率电子领域核心产品为PVT-one 150和PVT-two 100晶体生长系统 [7] - 电动车市场开发power coat系统用于先进阳极材料生产 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年7月首次交付CVD4000碳化硅涂层反应器系统 剩余两套系统将在未来12个月内交付 [6] - 继续支持微电子和碳纳米管应用的first nano系统销售与开发 [8] - 长期战略为扩大关键市场份额 同时控制费用以实现持续盈利和现金流 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 订单和收入受关税提案 美国政府对大学资助减少 产品采用时机和新兴市场动态影响 [5] - 积极监测客户需求变化 地缘政治格局和潜在关税影响 [6] - 盈利能力恢复取决于新设备订单获取 通胀压力缓解以及资本支出和运营费用管理 [12] 其他重要信息 - 截至2025年6月30日未交付订单1320万美元 较3月31日的1380万美元略有下降 [6] - 净营运资本从2024年底的1380万美元微增至2025年6月30日的1390万美元 [12] 问答环节所有的提问和回答 问题: NDA客户是国内还是国际客户 关税是否有影响 - NDA客户包括美国国内 北美 欧洲和亚洲客户 但大部分订单来自美国 [19] - 关税影响主要来自欧洲或亚洲进口组件(如泵)带来的成本上涨压力 [20] 问题: 7月初的交付是否计入第三季度 - 收入确认采用"overtime concept" 即生产过程中按进度确认收入 [21]