发电资产与容量 - 公司拥有超过5,330兆瓦的风能、太阳能和天然气发电设施，以及区域能源系统[204] - 公司拥有1,530兆瓦的蒸汽和冷水产能，以及139兆瓦的电力产能[204] - 公司总发电容量为5,469兆瓦，包括非控股权益的6兆瓦[211] - 公司在未合并的太阳能发电项目中拥有268兆瓦的净权益[212] - 公司拥有2,200兆瓦的风能发电容量[208] - 公司拥有1,133兆瓦的公用事业规模太阳能发电容量[206] 合同与协议 - 公司与PG&E签订了6个太阳能设施和Marsh Landing的长期购电协议，总容量为1,200兆瓦[213] - 公司预计与PG&E的合同将继续正常运作，并已签订部分项目的延期协议[214] - 公司与Cayo Largo LLC签订了收费协议，预计项目总投资为1300万美元，预计2020年第四季度开始商业运营[219] - 公司修订了CEG ROFO协议，获得了四个额外项目的优先购买权，包括144 MW的Rattlesnake风电项目、110 MW的Black Rock风电项目、100 MW的Wildflower太阳能项目等[220] 财务表现 - 公司2019年第三季度的能源和容量收入为3.05亿美元，同比增长700万美元[230] - 公司2019年第三季度的运营和维护成本为5200万美元，同比增长700万美元[230] - 公司2019年第三季度的折旧和摊销费用为1.12亿美元，同比增长2800万美元[230] - 公司2019年第三季度的净收入为3500万美元，同比下降1400万美元[230] - 2019年第三季度公司总毛利润为2.76亿美元，同比增长400万美元，主要由于传统发电部门的停机时间减少[236] - 2019年第三季度经济毛利润为2.96亿美元，同比增长700万美元，主要由于能源和容量收入增加[236] - 2019年前九个月总毛利润为7.43亿美元，同比下降2400万美元，主要由于可再生能源部门的风能和太阳能资源不利[249] - 2019年前九个月经济毛利润为8.04亿美元，同比下降1500万美元，主要由于可再生能源部门的收入减少[249] - 公司2019年前九个月的利息支出增加了1.37亿美元，主要由于利率互换公允价值变动和项目级债务融资活动的损失重新分类[254] - 公司2019年前九个月录得所得税收益1400万美元，而2018年同期录得所得税费用1700万美元[255] - 公司2019年前九个月的非控股权益损失为2800万美元，而2018年同期为1.04亿美元[257] 发电量与销售量 - 公司2019年第三季度的可再生能源发电量为1,786,000 MWh，同比下降15,000 MWh[232] - 公司2019年第三季度的热力销售量为526,000 MWt，同比增长27,000 MWt[232] - 公司2019年第三季度的常规发电量为501,000 MWh，同比下降110,000 MWh[232] 折旧与摊销 - 2019年第三季度折旧和摊销费用增加2800万美元，主要由于Wildorado Wind和Elbow Creek项目的加速折旧[237] - 2019年前九个月折旧和摊销费用增加3800万美元，主要由于Wildorado Wind和Elbow Creek项目的加速折旧[251] 资本支出与投资 - 公司2019年前九个月的资本支出为2亿美元，其中1.88亿美元用于增长支出，主要与可再生能源领域的重新合作有关[270] - 公司计划通过收购CEG开发的发电资产以及第三方资产来扩大其CAFD（可分配现金流）[271] - 公司与Cayo Largo LLC签订了价值1300万美元的资本支出项目，预计2020年第四季度开始商业运营[273] - 公司通过子公司投资1.11亿美元用于风力发电设施的重新供电[274] - 公司通过子公司ECP Uptown Campus LLC收购了Duquesne University的82 MWt区域能源系统，总投资约1.07亿美元[276] - 公司于2019年1月2日以1900万美元现金收购了Wind TE Holdco的100% A类会员权益[278] - 公司在2019年1月通过公开市场交易回购了5000万美元的2019年可转换票据[279] - 公司在2019年前九个月投资了1400万美元用于与CEG的分布式发电合作伙伴关系[281] 现金流 - 公司在2019年前九个月的经营活动产生的净现金流为3.74亿美元，较2018年同期减少了2200万美元[284] - 公司在2019年前九个月的投资活动使用的净现金流为3亿美元，较2018年同期增加了1.25亿美元[284] - 公司在2019年前九个月的融资活动使用的净现金流为2.6亿美元，较2018年同期增加了1.12亿美元[284] 税务与债务 - 公司截至2018年12月31日的联邦净经营亏损（NOL）结转余额为9.45亿美元，预计在未来十年内不会支付显著的联邦所得税[288] - 公司截至2019年9月30日，未合并附属公司的非追索债务按比例份额约为9.27亿美元，其中与PG&E破产相关的项目债务为4.22亿美元[294] - 公司截至2019年9月30日的衍生品合同公允价值为1.09亿美元，较2018年12月31日减少了9900万美元[298] 风险管理 - 公司通过发行浮动利率债务面临利率波动的风险，但通过利率互换、上限、下限和期权等衍生工具可以减轻这种风险[307] - 如果所有利率互换在2019年9月30日终止，公司将欠交易对手1.1亿美元[309] - 截至2019年9月30日，利率每变化1%，市场利息支出将变化约330万美元[310] - 截至2019年9月30日，公司债务的公允价值为61.73亿美元，账面价值为61.79亿美元，市场利率每下降1%，长期债务的公允价值将增加约2.5亿美元[311] - 天然气价格每MMBtu下降0.50美元，将导致天然气衍生品净价值减少约100万美元，而价格上涨0.50美元将增加约200万美元[314] - 电力价格每MWh变化0.50美元，将导致电力衍生品净价值变化约100万美元[314] - 公司通过多样化交易对手组合来减轻交易对手信用风险[315] - 公司通过衍生或非衍生工具对冲商品价格风险，以管理未来现金流的波动[313] - 公司长期债务工具面临市场利率波动的风险，利率变化会影响市场利息支出[310] 内部控制与报告 - 公司披露控制和程序在截至2019年9月30日的季度报告期间是有效的[318] - 公司在2019年第二季度终止了与NRG Energy, Inc.的信息技术、系统和业务流程服务，并开始由公司和CEG根据CEG主服务协议提供服务[322] - 公司继续审查、记录和评估现有的财务报告内部控制[322] - 截至2019年9月30日的季度内，公司财务报告内部控制没有其他重大变化[322] 其他财务信息 - 公司2019年第三季度的利息支出增加3200万美元，主要由于利率互换公允价值变动增加3600万美元[240] - 公司2019年第三季度录得1100万美元的所得税收益，而2018年同期为1100万美元的所得税费用[241] - 公司2019年前九个月录得1900万美元的资产减值损失，主要与热力部门的一个设施有关[252] - 公司2019年前九个月开发成本为400万美元，主要与热力部门的业务开发、人员和福利成本有关[253] - 截至2019年9月30日，公司的流动性为8.4亿美元，较2018年12月31日的10.37亿美元有所下降[259]

票据发行 - [公司发行2019年可转换票据，本金总额3.29亿美元，利率3.50%][12] - [公司发行2020年可转换票据，本金总额4500万美元，利率3.25%][12] - [Clearway Energy Operating LLC发行2024年优先票据，本金总额5亿美元，利率5.375%][12] - [Clearway Energy Operating LLC发行2025年优先票据，本金总额6亿美元，利率5.750%][12] - [Clearway Energy Operating LLC发行2026年优先票据，本金总额3.5亿美元，利率5.00%][12] 股权与所有权变更 - [2018年8月31日，NRG将公司全部所有权权益转让给Clearway Energy Group LLC，并将其在Clearway Energy Group LLC的100%权益出售给GIP的关联方][14] 破产事件 - [2019年1月29日，PG&E Corporation和Pacific Gas and Electric Company根据《破产法》在破产法院提交自愿救济申请][15] 项目情况 - [Carlsbad项目是位于加州卡尔斯巴德的527兆瓦天然气发电项目][12] - [UPMC热力项目是一个73兆瓦热当量的区域能源系统，可提供蒸汽、冷水和7.5兆瓦应急备用电力服务][15] - [Wind TE Holdco是一个拥有12个风力项目、净装机容量814兆瓦的投资组合][15] 运营收入与成本 - [2019年第二季度总运营收入为2.84亿美元，2018年同期为3.07亿美元；2019年上半年总运营收入为5.01亿美元，2018年同期为5.32亿美元][17] - [2019年第二季度运营成本和费用为1.97亿美元，2018年同期为1.63亿美元；2019年上半年运营成本和费用为3.73亿美元，2018年同期为3.39亿美元][17] - [2019年第二季度运营收入为8700万美元，2018年同期为1.44亿美元；2019年上半年运营收入为1.28亿美元，2018年同期为1.93亿美元][17] 利润与亏损 - [2019年第二季度净亏损为3600万美元，2018年同期净利润为9600万美元；2019年上半年净亏损为8300万美元，2018年同期净利润为9600万美元][17] - [2019年第二季度综合亏损为3100万美元，2018年同期综合收入为1.03亿美元；2019年上半年综合亏损为8000万美元，2018年同期综合收入为1.2亿美元][21] - [2019年第二季度归属于公司的综合亏损为2100万美元，2018年同期归属于公司的综合收入为8200万美元；2019年上半年归属于公司的综合亏损为4200万美元，2018年同期归属于公司的综合收入为1.06亿美元][21] 财务状况 - [截至2019年6月30日，现金及现金等价物为9300万美元，2018年12月31日为4.07亿美元][24] - [截至2019年6月30日，总资产为87.31亿美元，2018年12月31日为85亿美元][24][25] - [截至2019年6月30日，总负债为66.77亿美元，2018年12月31日为62.76亿美元][24][25] - [截至2019年6月30日，股东权益为20.54亿美元，2018年12月31日为22.24亿美元][25] 现金流量 - [2019年上半年经营活动提供的净现金为1.5亿美元，2018年同期为1.81亿美元][28] - [2019年上半年投资活动使用的净现金为2.11亿美元，2018年同期为1.66亿美元][28] - [2019年上半年融资活动使用的净现金为2.26亿美元，2018年同期为6200万美元][28] - [2019年上半年现金、现金等价物和受限现金净减少2.87亿美元，2018年同期净减少4700万美元][28] - [2019年6月30日现金、现金等价物和受限现金余额为2.96亿美元，2018年同期为2.69亿美元][28] 股东权益与股息 - [2019年上半年股东权益总额为20.54亿美元，2018年12月31日为22.24亿美元][31] - [2019年上半年A类和C类普通股每股股息均为0.20美元，公司预计未来将继续支付类似现金股息][53] - [2019年8月1日，公司宣布A类和C类普通股每股0.20美元的季度股息，9月17日支付][54] - [2019年上半年Clearway Energy LLC的B类和D类单位向CEG的分配额均为每单位0.20美元，8月1日宣布9月17日支付相同分配额][55] 收入确认 - [公司多数收入通过PPAs或其他合同协议获得，多数PPAs按租赁核算][60] - [可再生能源信用通常通过长期PPAs出售，自产生的RECs销售在相关能源产生并同时交付时确认收入][60] - [公司将排放配额银行记录为无形资产，出售排放配额按净额计入运营收入][62] - [蒸汽和冷水收入根据客户使用量在产品转移给客户时确认，热业务子公司代收代缴相关税费][57] - [公司采用ASC 606准则，收入确认与历史做法基本一致，比较信息未重述][56] 应收账款 - [截至2019年6月30日，公司应收账款净额为1.31亿美元，其中受PG&E破产影响的项目产生的500万美元应收账款被重新分类为非流动资产][68] 税率变化 - [GIP交易后，公司将采用单独的独立方法提交纳税申报，由于更多活动分配到高税收管辖区，州有效税率将提高][69] 项目收购 - [2019年5月1日，公司收购杜肯大学区域能源系统，总投资约1.07亿美元，包括购买区域能源资产的1亿美元，通过发行9500万美元无追索权债务和手头现金提供资金，该系统总容量87兆瓦热当量][71][72] - [2018年6月19日，公司以8400万美元现金收购UPMC热力项目，增加73兆瓦热当量容量和7.5兆瓦应急备用热力容量][74] - [2018年4月18日，公司以1100万美元现金收购Central CA Fuel Cell 1, LLC项目，增加2.8兆瓦热力容量][75] - [2018年3月30日，公司以4200万美元现金收购Buckthorn Solar Drop Down Asset项目，该项目为154兆瓦建设阶段公用事业规模太阳能发电项目，自2018年7月起与德克萨斯州乔治敦市签订25年PPA合同][76][77] 项目投资与改造 - [2019年6月14日，Repowering Partnership II LLC取代Repowering Partnership LLC成为项目所有者，同时签订2.19亿美元建设债务融资协议，公司承诺投资约1.11亿美元用于风力设施改造][81] - [2019年5月7日，公司对Kawailoa Partnership进行200万美元初始资本贡献，占总预期资本贡献的20%，承担1.2亿美元无追索权债务和2100万美元第三方非控股权益][83] - [2019年3月8日，公司对Oahu Partnership进行400万美元初始资本贡献，占总预期资本贡献的20%，承担1.43亿美元无追索权债务和1800万美元非控股权益][87] 可变利益实体与未合并实体 - [截至2019年6月30日，公司合并可变利益实体（VIEs）的总资产为22400万、18000万、70500万、9100万、23000万和29000万美元不等，总负债分别为18100万、16100万、4700万、600万、13700万和2800万美元][90] - [截至2019年6月30日，公司对未合并实体的最大损失敞口方面，Four Brothers Solar, LLC为1.87亿美元，GenConn Energy LLC为9600万美元等][93] 衍生工具与负债 - [截至2019年6月30日，公司衍生资产中利率合约公允价值为0，衍生负债中商品合约公允价值为700万美元，利率合约公允价值为7100万美元；截至2018年12月31日，衍生资产中利率合约公允价值为1100万美元，衍生负债中利率合约公允价值为2100万美元][100] - [截至2019年6月30日，用模型和其他估值技术估值的合约占衍生负债的10%][103] - [截至2019年6月30日，公司Level 3头寸中电力合约负债公允价值为700万美元，采用贴现现金流估值技术，重要不可观察输入值为每兆瓦时远期市场价格，范围7 - 31，加权平均为12][105] 信用风险 - [公司通过既定信用审批流程、监控交易对手信用额度等信用政策管理信用风险，并通过多元化交易对手组合降低交易对手风险][107] - [公司估计与某些长期协议相关的交易对手信用风险敞口，多数电力合同交易对手为信用质量良好且受监管支持的公用事业公司，但可能受政府法规变化或不利财务状况影响][108] 与PG&E相关 - [2019年1月29日PG&E申请破产，公司部分子公司向其售电，涉及14亿美元固定资产净值、3.57亿美元非合并关联方投资和13亿美元借款，13亿美元本金记为短期债务][43] - [公司部分子公司与PG&E签有长期购电协议，含6个共480MW太阳能设施和720MW的Marsh Landing，截至2019年6月30日，公司合并项目应收PG&E账款2200万美元，其中500万美元计入非流动资产][109] 套期保值与衍生工具公允价值 - [截至2019年6月30日，公司有延至2041年的非追索债务利率衍生工具，部分被指定为现金流套期；有延至2029年的能源相关衍生工具，未被指定为现金流或公允价值套期][112][113] - [截至2019年6月30日，公司天然气净名义购买量为300万MMBtu，2018年12月31日为100万MMBtu；利率净名义购买量为17.73亿美元，2018年12月31日为18.62亿美元][115] - [截至2019年6月30日，指定为现金流套期的衍生品公允价值为1400万美元，未指定的为6500万美元，总计7900万美元；2018年12月31日分别为700万美元、1400万美元和2100万美元][117] - [截至2019年6月30日，商品合同和利率合同的衍生负债净额分别为800万美元和7100万美元，总计7900万美元；2018年12月31日利率合同衍生负债净额为1000万美元][118] 综合损失与利率合同损益 - [2019年第二季度，累计其他综合损失（OCL）期初余额为 - 4000万美元，重新分类至收入1400万美元，按市值计价 - 900万美元，期末余额为 - 3500万美元；2019年上半年期初余额 - 3800万美元，重新分类至收入1700万美元，按市值计价 - 1400万美元，期末余额 - 3500万美元][121] - [2019年第二季度，利率合同（利息费用）损失3600万美元，2018年同期收益700万美元；2019年上半年损失5400万美元，2018年同期收益3100万美元][122] 套期保值协议影响 - [截至2019年6月30日的六个月，Elbow Creek签订新的长期电力套期保值协议，对合并运营报表的影响是损失700万美元，记录在总运营收入中][123] 债务情况 - [截至2019年6月30日，公司总债务为61.84亿美元，长期债务为41.92亿美元，较2018年12月31日的54.47亿美元有所下降][126] - [2019年1月，公司在公开市场回购了总计5000万美元的2019年可转换票据，并于2月1日还清了剩余的1.7亿美元本金][130] - [PG&E破产导致公司约13亿美元的项目级债务被列为短期债务，公司正寻求相关债务的宽限协议][131] - [2019年6月14日，Repowering Partnership Holdco LLC为再发电项目签订2.19亿美元的非追索权债务融资协议][132] - [2019年5月1日，ECP Uptown Campus LLC为收购Duquesne大学区域能源系统发行9500万美元的非追索权债务][133] - [因合并Oahu Partnership和Kawailoa Partnership，公司分别承担了1.43亿美元和1.2亿美元的非追索权债务][134][136] - [2019年6月14日，公司通过South Trent Wind LLC对4900万美元的非追索权债务进行再融资，发行4600万美元新债务][137] - [2019年4月29日，公司通过Tapestry Wind LLC对1.47亿美元的非追索权债务进行再融资，发行1.64亿美元新债务][138] 循环信贷与契约遵守 - [截至2019年6月30日，Clearway Energy LLC和Clearway Energy Operating LLC循环信贷安排无未偿还借款，有4500万美元的未偿还信用证][129] - [截至2019年6月30日，公司除受PG&E破产影响的契约外，遵守所有融资安排的契约要求][128] 每股收益与亏损 - [2019年Q2，Clearway Energy普通股A类基本每股亏损0.41美元，C类基本每股亏损0.41美元；2018年Q2，A类基本每股收益0.94美元，C类基本每股收益0.94美元][142] - [2019年Q2，Clearway Energy普通股A类摊薄每股亏损0.41美元，C类摊薄每股亏损0.41美元；2018年Q2，A类摊薄每股收益0.80美元，C类摊薄每股收益0.89美元][142] 业务板块运营情况 - [公司业务分为传统发电、可再生能源（太阳能和风能）、热力和冷水业务以及企业板块][148] - [2019年Q2，公司总运营收入2.84亿美元，总成本7900万美元，折旧和摊销8900万美元，运营收入8700万美元，净亏损3600万美元][149] - [2018年Q2，公司总运营收入3.07亿美元，总成本7400万美元，折旧和摊销8200万美元，运营收入1.44亿美元，净利润9600万美元][149] - [2019年Q2，传统发电业务运营收入8400万美元，运营利润4600万美元，净利润3200万美元][149] - [2019年Q2，可再生能源业务运营收入1.53亿美元，运营利润6000万美元，净亏损2000万美元][149] - [201

债务与融资 - 公司持有2024年到期的5.375%无担保高级票据，总额为5亿美元[13] - 公司持有2025年到期的5.750%无担保高级票据，总额为6亿美元[13] - 公司持有2026年到期的5.00%无担保高级票据，总额为3.5亿美元[13] - 公司持有2019年到期的3.50%可转换票据，总额为3.29亿美元[13] - 公司持有2020年到期的3.25%可转换票据，总额为4500万美元[13] - 公司发行了3.29亿美元的2019年到期3.50%可转换债券[13] - 公司发行了5亿美元的2024年到期5.375%无担保高级债券[13] - 公司发行了6亿美元的2025年到期5.750%无担保高级债券[13] - 公司发行了3.5亿美元的2026年到期5.00%无担保高级债券[13] - 公司2019年可转换票据在2019年1月回购了5000万美元，并在2019年2月1日到期时支付了剩余的1.7亿美元[124] - 公司长期债务总额为58.87亿美元，其中项目级债务为43.92亿美元[118] - 公司长期债务从2018年底的54.47亿美元减少至2019年3月底的42.25亿美元[27] - 公司融资活动产生的现金流量净额为-3.2亿美元，主要由于偿还长期债务3.04亿美元[31] 财务表现 - 公司2024年第一季度总营业收入为2.17亿美元，同比下降3.6%[18] - 公司2024年第一季度净亏损为4700万美元，去年同期为盈亏平衡[18] - 公司2024年第一季度每股亏损为0.18美元，去年同期为每股盈利0.16美元[18] - 公司2024年第一季度现金及现金等价物为1.17亿美元，较去年年底的4.07亿美元大幅下降[27] - 公司2024年第一季度长期债务为42.25亿美元，较去年年底的54.47亿美元有所减少[27] - 公司2024年第一季度总资产为84.65亿美元，较去年年底的85亿美元略有下降[27] - 公司2024年第一季度股东权益为21.45亿美元，较去年年底的22.24亿美元有所下降[28] - 公司2024年第一季度综合亏损为4900万美元，去年同期为综合盈利1700万美元[24] - 公司2024年第一季度运营收入为4100万美元，同比下降16.3%[18] - 公司2024年第一季度利息支出为1.01亿美元，较去年同期的5500万美元大幅增加[18] - 公司净亏损为4700万美元[31] - 公司经营活动产生的现金流量净额为6100万美元[31] - 公司投资活动产生的现金流量净额为-2600万美元[31] - 公司现金及现金等价物期末余额为2.98亿美元[31] - 公司总股东权益为21.45亿美元[34] - 公司2019年第一季度总营业收入为2.17亿美元，同比下降3.6%[18] - 2019年第一季度净亏损为4700万美元，而2018年同期为盈亏平衡[18] - 公司净亏损为4700万美元，相比2018年同期无亏损[24] - 公司总资产从2018年底的85亿美元略微下降至2019年3月底的84.65亿美元[27] - 公司现金及现金等价物从2018年底的4.07亿美元大幅下降至2019年3月底的1.17亿美元[27] - 公司经营活动产生的现金流量净额为6100万美元，略低于2018年同期的6500万美元[31] - 公司投资活动产生的现金流量净额为-2600万美元，相比2018年同期的-4400万美元有所改善[31] - 公司股东权益从2018年底的22.24亿美元下降至2019年3月底的21.45亿美元[34] - 公司非控股权益从2018年底的4.02亿美元下降至2019年3月底的3.73亿美元[34] - 公司基本每股亏损为0.18美元，稀释后每股亏损也为0.18美元[128] - 公司2019年可转换票据和2020年可转换票据的未计入稀释每股收益计算的股份分别为0和200万股[130] - 公司2023年第一季度净亏损为4700万美元，主要由于可再生能源部门的亏损5600万美元和公司部门的亏损2000万美元[132] - 公司2023年第一季度总资产为84.65亿美元，其中可再生能源部门资产为60.52亿美元，传统发电部门资产为17.7亿美元[132] - 公司2023年第一季度有效税率为13.0%，主要由于风能和太阳能资产产生的生产和投资税收抵免[134] 风险与挑战 - 公司面临与PG&E破产相关的潜在风险[9] - 公司面临电力生产行业的常规风险，包括燃料和电力价格波动、天气条件异常等[9] - 公司需要有效管理维护资本支出和成本，以生成足够的现金流来应对债务和其他义务[9] - 公司需要确保与购电协议对手方的合作，以履行其义务[9] - 公司因PG&E破产导致13亿美元债务被重新分类为短期债务[46] - 公司正在积极寻求与无追索权项目级贷款人的宽限协议[48] - 由于PG&E破产，公司记录了约13亿美元的短期债务，并正在寻求与贷款人达成宽限协议[125] - 公司面临NPPD的法律诉讼，涉及Laredo Ridge和Elkhorn Ridge风电项目的PPA违约指控[151] 业务扩展与收购 - 公司计划通过收购第三方资产来扩展业务[9] - 公司于2018年6月19日以8400万美元现金收购了UPMC热力项目，增加了73 MWt的热能等效容量和7.5 MW的应急备用热能容量[73] - 公司于2018年4月18日以1100万美元现金收购了Central CA Fuel Cell 1, LLC项目，增加了2.8 MW的热能容量，并与Tulare市签订了20年的PPA合同[74] - 公司于2018年3月30日以4200万美元现金收购了Buckthorn Renewables, LLC项目，该项目拥有154 MW的太阳能发电能力，并承担了1.83亿美元的非追索债务和1900万美元的非控制权益[75] - 公司于2018年8月31日以2000万美元现金收购了Zephyr Oahu Partnership LLC的A类会员权益，该项目包括15 MW和46 MW的太阳能发电项目，并与夏威夷电力公司签订了长期PPA合同[79] - 公司于2018年8月30日与Clearway Renew LLC合作成立了Repowering Partnership LLC，用于重新开发两个风电场项目，Clearway Renew LLC享有21%的收益分配[82] - 公司于2019年1月2日以1900万美元现金收购了Wind TE Holdco的100% A类会员权益，并记录了与现金支付和资产历史价值之间的差异[83] 资产与投资 - 公司拥有5272兆瓦的风能、太阳能和天然气发电设施[41] - 公司55.8%的经济利益由Clearway Energy LLC持有[41] - 公司总资产组合包括超过5,272兆瓦的风能、太阳能和天然气发电设施[41] - 公司目前拥有Clearway Energy LLC 55.8%的经济利益，CEG保留44.2%的经济利益[41] - 截至2019年3月31日，公司合并的VIE总资产为203百万美元，总负债为29百万美元，非控制权益为18百万美元[85] - 公司对未合并实体的最大损失敞口为192百万美元，主要涉及Four Brothers Solar, LLC[86] - 公司于2019年3月31日对DGPV Holdco 1 LLC投资了200万美元，拥有约52 MW的分布式太阳能容量，剩余合同期限约为17年[86] - 公司于2019年3月31日对DGPV Holdco 3 LLC投资了200万美元，拥有约59 MW的分布式太阳能容量，剩余合同期限约为21年[87] - 截至2019年3月31日，公司财产、厂房和设备的累计折旧为16.74亿美元[54] - 截至2019年3月31日，公司无形资产累计摊销为3.25亿美元[54] - 公司2019年3月31日的财产、厂房和设备净值为$4,638百万，其中财产、厂房和设备总额为$6,073百万，累计折旧为$1,435百万[161] 现金流与股息 - 公司2024年第一季度现金及现金等价物为1.17亿美元，较去年年底的4.07亿美元大幅下降[27] - 公司现金及现金等价物期末余额为2.98亿美元[31] - 公司经营活动产生的现金流量净额为6100万美元[31] - 公司投资活动产生的现金流量净额为-2600万美元[31] - 公司融资活动产生的现金流量净额为-3.2亿美元[31] - 公司现金及现金等价物从2018年底的4.07亿美元大幅下降至2019年3月底的1.17亿美元[27] - 公司经营活动产生的现金流量净额为6100万美元，略低于2018年同期的6500万美元[31] - 公司投资活动产生的现金流量净额为-2600万美元，相比2018年同期的-4400万美元有所改善[31] - 公司2019年第一季度A类普通股每股股息为0.20美元，同比下降32.9%[18] - 公司2019年第一季度C类普通股每股股息为0.20美元，同比下降32.9%[18] - 2019年第一季度，公司A类和C类普通股的每股股息为0.20美元[56] - 2019年5月1日，公司宣布A类和C类普通股的季度股息为每股0.20美元，将于2019年6月17日支付[57] - 2019年第一季度，公司向CEG支付的B类和D类单位股息为每股0.20美元[59] - 公司预计在可预见的未来将继续支付类似的现金股息，但将评估其在PG&E破产期间的资本分配方法[56] 收入与成本 - 公司2024年第一季度总营业收入为2.17亿美元，同比下降3.6%[18] - 公司2024年第一季度运营收入为4100万美元，同比下降16.3%[18] - 公司2024年第一季度利息支出为1.01亿美元，较去年同期的5500万美元大幅增加[18] - 公司2019年第一季度总营业收入为2.17亿美元，其中可再生能源部门贡献了8800万美元[68] - 公司2019年第一季度合同客户收入为5500万美元，其中热力部门贡献了5100万美元[68] - 公司2023年第一季度运营收入为2.17亿美元，其中传统发电部门贡献7900万美元，可再生能源部门贡献8800万美元，热力部门贡献5000万美元[132] - 公司2019年3月31日的能源和容量收入为：常规发电收入$1百万，可再生能源收入$99百万，总能源收入$100百万，容量收入$79百万，总经营收入$179百万[160] - 公司2019年第一季度利息支出为1.01亿美元，同比增长83.6%[18] - 公司与CEG的关联交易包括运营和维护服务，2023年第一季度相关费用为700万美元[137] - 公司与NRG的关联交易包括能源营销服务，2018年第一季度相关费用为400万美元[142] 应收账款与信用风险 - 截至2019年3月31日，公司应收账款净额为9100万美元，其中与客户合同相关的应收账款为3300万美元[71] - 公司对PG&E的应收账款为17百万美元，其中5百万美元在2019年3月31日被重新分类为非流动资产[102] - 公司通过信用政策管理信用风险，包括信用审批流程、监控对手方信用限额和使用信用缓解措施[100] 租赁与负债 - 公司2023年第一季度租赁负债为1.74亿美元，相关使用权资产为1.68亿美元[154] - 公司截至2019年3月31日的租赁费用为：经营租赁成本$168百万，短期租赁负债$6百万，长期租赁负债$168百万，总租赁负债$174百万[156] - 公司2019年第一季度租赁费用为：经营租赁成本$4百万，加权平均剩余租赁期限为20年，加权平均贴现率为4.34%[156] - 公司截至2019年3月31日的租赁负债到期情况为：2019年剩余$8百万，2020年$13百万，2021年$13百万，2022年$12百万，2023年$12百万，之后$214百万，总租赁支付$272百万，扣除隐含利息后总租赁负债$174百万[159] - 公司截至2018年12月31日的最低未来租赁承诺为：2019年$13百万，2020年$13百万，2021年$13百万，2022年$13百万，2023年$12百万，之后$207百万，总租赁支付$271百万[159] - 公司2019年3月31日的最低未来租金支付为：2019年剩余$270百万，2020年$337百万，2021年$341百万，2022年$346百万，2023年$154百万，总租赁支付$1,448百万[161] 衍生工具与公允价值 - 截至2019年3月31日，公司衍生资产和负债的公允价值分别为1百万美元和42百万美元，其中利率合约占负债的主要部分[93] - 2019年第一季度，公司使用不可观察输入的公允价值测量工具，期初余额为0，期末余额为-7百万美元[95] - 截至2019年3月31日，公司17%的衍生负债通过模型和其他估值技术进行估值[96] - 公司持有的Level 3资产包括在非流动性市场中执行的电力合同，其公允价值基于不可观察的输入，如电力期限和位置定价[97] - 截至2019年3月31日，公司持有的电力合同的公允价值为7百万美元，使用贴现现金流法进行估值[98] - 公司持有的能源相关衍生工具延伸至2029年，未指定为现金流或公允价值对冲[105] - 公司持有的利率衍生工具延伸至2041年，部分被指定为现金流对冲[106] - 截至2019年3月31日，公司持有的衍生工具净名义购买量为1,929百万美元，主要来自利率合约[107] - 公司利率衍生工具在2019年第一季度导致1800万美元的损失，而在2018年同期则为2400万美元的收益[114] - 2019年第一季度，Elbow Creek新签订的长期电力对冲合约导致700万美元的损失[115] 其他综合收益与税收 - 公司累计其他综合亏损（OCL）期末余额为4000万美元，净所得税收益为700万美元[112] - 公司2023年第一季度有效税率为13.0%，主要由于风能和太阳能资产产生的生产和投资税收抵免[134] 关联交易 - 公司与CEG的关联交易包括运营和维护服务，2023年第一季度相关费用为700万美元[137] - 公司与NRG的关联交易包括能源营销服务，2018年第一季度相关费用为400万美元[142] 项目与子公司 - 公司项目子公司的现金及现金等价物为8000万美元（2019年3月31日）和1.09亿美元（2018年12月31日）[51] - 公司受限资金中，5700万美元用于运营支出，4300万美元用于当前债务支付，3900万美元用于储备[53] - 公司受限资金中，4200万美元存放在分配储备账户中，其中3600万美元与受PG&E破产影响的子公司相关[53] - 公司于2018年8月31日完成向Clearway Energy Group LLC的股权转让[15]

发电设施与合同 - 公司拥有超过5,272兆瓦的风能、太阳能和天然气发电设施，以及区域能源系统，加权平均合同剩余期限约为15年[16] - 公司拥有5,272兆瓦的合同发电组合，涵盖多种技术、燃料类型、交易对手和地理位置[48] - 公司拥有3,327兆瓦的可再生能源发电能力，均为非排放电源[51] - 公司电力销售主要通过长期固定价格购电协议(PPA)，加权平均剩余期限约为15年[83] - 公司约451兆瓦的热能资产容量以联邦或州监管委员会批准的费率出售，包括宾夕法尼亚州公用事业委员会和加利福尼亚州公用事业委员会[124] - 公司约380兆瓦的GenConn资产容量收入由康涅狄格州公用事业监管局每年确定[124] PG&E破产影响 - 公司因PG&E破产事件，涉及6个太阳能设施总计480兆瓦和Marsh Landing的720兆瓦产能，相关资产净值为15亿美元，长期债务为14亿美元[18] - 公司2019年第一季度将季度股息从每股0.331美元减少至0.20美元，原因是PG&E破产导致项目级分配时间不确定性[31] - PG&E破产可能导致公司无法收回应收账款，并需减记固定资产，对财务状况造成重大不利影响[79] - PG&E破产触发了公司与PG&E签订的购电协议及相关融资协议的违约[80] - 2018年，公司约23%的合并收入来自PG&E，该公司已申请破产[127] - PG&E破产导致公司与PG&E的PPA和相关融资协议违约，可能影响公司项目子公司的现金分配[104] 业务扩展与收购 - 公司计划通过收购合同运营资产来扩大业务，并与CEG签订了ROFO协议，获得对某些资产的优先购买权[33] - 公司已承诺投资包括夏威夷太阳能一期项目（80兆瓦）、分布式和社区太阳能合作伙伴关系（4700万美元）以及与CEG的再发电合作伙伴关系（283兆瓦）[35] - 公司通过CEG ROFO协议获得对Mililani I（39兆瓦）、Waiawa（36兆瓦）、Langford（150兆瓦）、Mesquite Star（419兆瓦）和Carlsbad（527兆瓦）等项目的优先购买权[36] - 公司计划主要投资于北美地区，以利用其区域市场知识、行业关系和技能，最大化公司绩效[40] - 公司增长战略包括通过收购额外发电资产(包括通过公司收购)来实现增长[91] - 公司未来收购可再生能源设施的能力可能取决于可再生能源资产的可行性，这些资产目前主要依赖于公共政策机制[93] - 公司可能无法获得所需的融资来完成未来收购，这可能显著限制公司实施增长战略的能力[95] 财务与债务 - 公司致力于通过稳健的财务实践和平衡的资本结构来增加季度股息，并评估各种融资替代方案以降低债务成本、延长期限并最大化CAFD[41] - 公司截至2018年12月31日的总债务为60.44亿美元，其中非担保子公司的债务为43.29亿美元[100] - 公司未合并关联方的总债务和信用证分别为8.78亿美元和8000万美元[100] - 公司的高额债务可能导致现金流主要用于偿还债务，减少向股东支付股息的能力[102] - 公司可能无法满足某些财务契约，导致无法支付现金股息或触发违约事件[103] - 公司需要每5至7年更新信用证设施，若无法更新可能对公司业务产生重大不利影响[106] - 公司可能因资本市场的重大中断或利率显著上升而难以完成收购项目，从而影响其增长战略[205] 竞争与监管环境 - 公司竞争环境受到资本市场条件和各种能源立法及法规的显著影响，这些法规可能大幅增加项目获取、建设和运营成本[44] - 公司在美国的发电设施符合EWG或QF资格，受FERC和州级监管机构的监管[64][65] - 公司面临来自公用事业公司、工业公司和其他独立电力生产商的激烈竞争，特别是在无合同电力输出方面[86] - 公司发电业务受美国联邦、州和地方法律的广泛监管，未能遵守可能导致设施关闭、罚款或法律责任[142][143] - 公司发电资产受北美电力可靠性公司（NERC）的可靠性标准约束，未能遵守可能导致重大罚款和合规义务[146] - 公司发电设施的盈利能力可能受到价格限制和其他监管机制的显著影响，未来市场设计变化可能对公司业务产生不利影响[148] - 公司资产受多项联邦、州和地方法律约束，包括野生动物保护、空气排放、水排放、危险品处理等，可能导致环境、健康和安全责任[150] 风险与挑战 - 公司可能需要对传统发电设施进行重大改造，导致额外的资本支出[121] - 公司依赖单一供应商或少数供应商提供燃料、设备、技术和其他服务，供应商无法履行合同义务可能对公司财务产生重大不利影响[126][129] - 公司使用利率互换和远期燃料购买合同来管理利率风险和商品价格波动，市场波动或对手方违约可能对公司业务产生不利影响[135] - 公司资产受环境、健康和安全法律法规的约束，未能遵守可能导致重大成本、罚款或业务中断[136] - 公司不拥有所有发电或热能资产所在土地，土地使用权问题可能导致运营中断或成本增加[138][139] - 气候变化可能导致天气和环境条件变化，影响电力需求，并增加运营成本和资本支出[151] - 温室气体法规可能增加化石燃料发电成本，减少对公司传统资产发电的需求[152] - 公司发电设施可能成为恐怖活动目标，导致环境后果或电力传输中断[153] - 公司部分发电和热力资产位于地震活跃区，自然灾害可能导致业务中断或设施损坏[155] - 公司业务依赖电子数据和计算机系统，面临网络攻击风险，可能导致运营中断和收入损失[156] - 公司依赖第三方电力传输设施，设施故障或延迟可能导致收入损失或项目延迟[162] - 公司依赖关键人员，其流失可能对公司财务状况和运营结果产生重大不利影响[166] 股东与公司治理 - GIP通过持有CEG控制公司55.0%的投票权，对公司事务有重大影响，可能与其他股东利益冲突[170] - 公司55.0%的投票权由GIP间接控制，GIP能够选举公司所有董事会成员，公司被视为“受控公司”，可能免除某些公司治理要求[186] - 公司的主要资产是其持有的Clearway Energy LLC的权益，依赖其子公司分配资金以支付股息和税款[195][196] - 公司可能无法继续支付与过去相当或增长的现金股息，主要取决于运营现金流，而非盈利能力[189][190] - 公司可能因市场利率上升而面临股价下跌压力，投资者可能寻求更高收益的替代投资[197] - 公司若被认定为投资公司，将面临《投资公司法》的限制，可能影响其战略收购和业务运营[199] - 公司股价可能因市场波动、自然灾害、信用事件等因素大幅波动，且与公司运营表现无关[200][201] - 公司可能因CEG的决策与公司利益不一致或存在利益冲突而面临收购机会减少的风险[176] - 公司可能因CEG的违约或终止服务而无法找到替代服务提供商，进而对业务、财务状况和现金流产生重大不利影响[179][180] - 公司可能因CEG的有限责任和公司对CEG的赔偿安排而面临更高的决策风险[181][182] - 公司依赖GIP和CEG的运营支持，其增长战略依赖于从CEG和非关联第三方收购设施的能力[204] - 公司章程和特拉华州法律可能延迟或阻止对公司有利的收购，并增加更换管理层的难度[206] - 公司修订后的公司章程和细则可能阻止或延迟股东认为有利的合并或收购，包括阻止股东通过书面同意采取行动[207] - 特拉华州法律禁止公司在三年内与持有15%以上投票权的股东进行业务合并，除非获得特定批准[208] - 公司未来可能发行额外的A类或C类普通股，导致现有股东的股权稀释[210] - 公司可能因资本密集型业务而需要额外的股权或债务融资，包括通过ATM计划发行股票[211] - 公司授权发行500,000,000股A类普通股、500,000,000股B类普通股、1,000,000,000股C类普通股、1,000,000,000股D类普通股和10,000,000股优先股[211] - 如果证券或行业分析师停止发布关于公司的研究报告或改变其推荐，公司A类和C类普通股的价格和交易量可能下降[212] - 公司A类和C类普通股的交易市场受到分析师研究报告的影响，分析师停止覆盖或负面推荐可能导致股价下跌[213]