文章核心观点 - 对比Clearway Energy（CWEN）和Ormat Technologies（ORA）两只股票对价值投资者的吸引力，认为CWEN可能是更优的价值选择 [1][7] 投资分析方法 - 发现优质价值机会的最佳方式是将强劲的Zacks排名与风格评分系统中价值类别的高评级相结合，Zacks排名青睐盈利预测修正趋势强劲的股票，风格评分突出具有特定特征的公司 [2] 公司Zacks排名情况 - Clearway Energy的Zacks排名为2（买入），Ormat Technologies的Zacks排名为5（强烈卖出），表明CWEN的盈利预测修正活动更令人印象深刻，分析师对其前景的看法在改善 [3] 价值投资者分析指标 - 风格评分的价值评级考虑多种关键基本面指标，包括市盈率、市销率、盈利收益率、每股现金流等常用指标 [4] 公司估值指标对比 - CWEN的远期市盈率为30.32，ORA为42.35；CWEN的PEG比率为2.17，ORA为4.23；CWEN的市净率为0.91，ORA为1.96 [5][6] 公司价值评级情况 - 基于上述指标，CWEN的价值评级为B，ORA的价值评级为F [6] 公司综合优势 - CWEN的盈利前景正在改善，在Zacks排名模型中表现突出，基于估值指标，它可能是更优的价值选择 [7]

业绩总结 - 2024年第三季度的现金可分配资金（CAFD）为1.46亿美元，年初至今CAFD总计为3.85亿美元[7] - 2024年第三季度的净收入为2700万美元，较2023年同期的1500万美元增长80%[57] - 2024年第三季度的调整后EBITDA为3.54亿美元，较2023年同期的3.23亿美元增长9.6%[57] - 2024年现金来自经营活动为3.01亿美元，较2023年同期的2.87亿美元增长4.9%[57] - 2024年全年的现金可分配总额（CAFD）指导为3.95亿美元[58] 股息和财务指导 - 2024年第四季度每股股息增加1.7%至0.4240美元，年化股息为1.696美元[9] - 预计2025年每股股息目标为1.76美元，预计2026年股息增长6.5%[17] - 预计2024年每股派息增长7%[47] - 2025年CAFD指导中点设定为4.2亿美元，范围为4亿至4.4亿美元[15] - 2025年全年的调整后EBITDA指导范围为11.95亿至12.35亿美元[59] 未来展望 - 预计2024年CAFD指导目标为3.95亿美元，确认将满足或超过该目标[10] - 预计2027年每股CAFD目标为2.40至2.60美元，年均增长率为7.5%至12%[36] - CWEN计划在2026-2027年间实现超过3GW的商业运营，已完成的互联系统影响研究和场地控制[42] - 清晰的赞助商正在推进9.1GW的后期项目，预计到2028年底将支持CWEN的长期增长和CAFD目标[43] 资本支出和债务管理 - 截至2024年9月30日，公司企业债务为21.25亿美元，目标杠杆比率为4.0至4.5倍[36] - 2024年全年的利息支出净额预计为3.3亿美元[58] - 2024年全年的维护资本支出预计为4000万美元[58] - 2024年非追索项目债务的总还款额为5,088百万美元，其中可再生能源资产的还款额为1,947百万美元[54] 可再生能源表现 - CWEN的可再生投资组合在2024年表现良好，整体可用性为94%[51] - 2023年调整后EBITDA中，来自可再生能源的比例为72%，预计到2025年将增至83%[56] - 2023年CAFD中，来自可再生能源的比例为67%，预计到2025年将增至77%[56] - 风能和太阳能的生产变动范围为正负5%，风能约为P75，太阳能约为P90[53] 合同和市场扩张 - CWEN已签署295MW的RA合同，2026年和2027年的合同覆盖率分别为93%和63%[48] - 2024年预计风能和太阳能的生产变动可能会超过正负5%[53] - 2024年预计CAFD的季节性变化，风能CAFD预期为2-8%，太阳能为45-55%，常规能源为32-46%[53]

文章核心观点 - 2024年第三季度Clearway Energy业绩有喜有忧，虽每股收益未达预期但同比大幅增长，营收超预期且同比增长，公司还公布了财务状况、业务亮点及未来指引 [1][2] 财务业绩 - 2024年第三季度每股收益31美分，未达Zacks共识预期的48美分，差距35.4%，但较去年同期3美分增长933% [1] - 总营收4.86亿美元，超Zacks共识预期的4.42亿美元，高出9.8%，较去年同期3.71亿美元增长31% [2] - 季度调整后EBITDA为3.54亿美元，去年同期为3.23亿美元 [3] - 季度总运营成本和费用为3.08亿美元，较去年同期2.77亿美元增长11.2%，因折旧、摊销和增值成本增加 [4] - 季度运营收入为1.78亿美元，去年同期为9400万美元 [4] - 公司利息支出为1.39亿美元，去年同期为4800万美元 [4] 财务状况 - 截至2024年9月30日，现金及现金等价物为2.92亿美元，2023年12月31日为5.35亿美元 [5] - 截至2024年9月30日，总流动性为12.7亿美元，2023年12月31日为15亿美元 [5] - 截至2024年9月30日，长期债务为67.3亿美元，2023年12月31日为74.8亿美元 [5] - 2024年前九个月经营活动提供的净现金为5.78亿美元，去年同期为4.96亿美元 [6] 业务亮点 - 公司与Clearway Group达成协议，承诺投资500兆瓦太阳能加储能项目，还收到投资320兆瓦储能混合项目的要约 [3] 业绩指引 - 公司预计2024年净收入和调整后EBITDA分别为9000万美元和11.8亿美元，经营活动现金为8.3亿美元，重申2024年可分配现金（CAFD）为3.95亿美元 [7] - 公司首次给出2025年全年CAFD指引为4 - 4.4亿美元，预计调整后EBITDA在11.95 - 12.35亿美元，经营活动现金在8.44 - 8.84亿美元 [8] Zacks评级 - CWEN目前Zacks评级为2（买入） [9] 即将发布财报的公司 - 星座能源公司（CEG）定于11月4日开盘前公布第三季度财报，Zacks共识预期每股收益2.72美元，销售额62.1亿美元，同比增长1.6% [10] - 能源传输公司（ET）定于11月6日收盘后公布第三季度财报，Zacks共识预期每股收益32美分，销售额242.3亿美元，同比增长16.8% [10][11] - 墨菲石油公司（MUR）定于11月7日开盘前公布第三季度财报，Zacks共识预期每股收益76美分，销售额7.6211亿美元，过去四个季度平均盈利惊喜为4.3% [11]

文章核心观点 - 分析Clearway Energy季度财报表现及股价走势，探讨未来前景，还提及同行业Constellation Energy Corporation业绩预期 [1][4][10] Clearway Energy季度财报情况 - 季度每股收益0.31美元，未达Zacks共识预期的0.48美元，去年同期为0.03美元，此次财报盈利意外为 - 35.42% [1][2] - 上一季度预期每股收益0.50美元，实际为0.43美元，盈利意外为 - 14%，过去四个季度超共识每股收益预期两次 [2] - 截至2024年9月季度营收4.86亿美元，超Zacks共识预期9.83%，去年同期为3.71亿美元，过去四个季度仅一次超共识营收预期 [3] Clearway Energy股价表现 - 自年初以来股价下跌约6.3%，而标准普尔500指数上涨22.3% [4] Clearway Energy未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，投资者可参考公司盈利前景及盈利预期修正趋势判断 [4][5][6] - 财报发布前盈利预期修正趋势有利，当前Zacks排名为2（买入），预计短期内股价跑赢市场 [7] - 下一季度共识每股收益预期为 - 0.05美元，营收3.2876亿美元，本财年共识每股收益预期为0.85美元，营收14亿美元 [8] 行业情况 - 公司所属的Zacks替代能源 - 其他行业目前在250多个Zacks行业中排名后21%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [9] Constellation Energy Corporation业绩预期 - 预计11月4日公布截至2024年9月季度财报，预计季度每股收益2.72美元，同比增长20.4%，过去30天共识每股收益预期上调21.9% [10] - 预计营收62.1亿美元，较去年同期增长1.6% [11]

2024年第三季度财务关键指标 - 2024年第三季度净收入2700万美元，调整后EBITDA为3.54亿美元，经营活动现金流量为3.01亿美元，可分配现金（CAFD）为1.46亿美元[1][5] 股息相关 - 2024年第四季度季度股息提高1.7%，至每股0.4240美元，年化后为每股1.6960美元[1] 可再生能源业务发电量 - 2024年可再生能源部门第三季度发电量比2023年同期高27%[6] 流动性情况 - 截至2024年9月30日，总流动性为12.66亿美元，较2023年12月31日减少2.39亿美元[7] 项目收购与投资机会 - 2024年10月28日，公司拟1.55亿美元收购500兆瓦太阳能加储能项目，预计2026年起年均贡献资产CAFD约1600万美元[9] - 2024年10月18日，Clearway Group向公司提供投资320兆瓦储能混合项目机会，潜在资本承诺约8500万美元[10] 贷款与债务偿还 - 2024年10月23日，公司子公司获得1.21亿美元定期贷款及4200万美元信用证，用于偿还6300万美元现有债务及支付融资成本[11] CAFD指引 - 公司重申2024年全年CAFD指引为3.95亿美元[14] - 公司启动2025年全年CAFD指引，中点为4.2亿美元，范围在4亿至4.4亿美元之间[15] - 公司目标2027年每股CAFD达到2.40 - 2.60美元，较2025年财务指引中点有7.5%至12%的年增长率[2] 运营收入对比 - 2024年前三季度总运营收入为11.15亿美元，2023年同期为10.65亿美元；2024年第三季度为4.86亿美元，2023年同期为3.71亿美元[23] 净利润对比 - 2024年前三季度净亏损1500万美元，2023年同期净利润为5900万美元；2024年第三季度净利润为2700万美元，2023年同期为1500万美元[23] - 2024年前三季度归属于公司的净利润为8500万美元，2023年同期为4200万美元；2024年第三季度为3600万美元，2023年同期为400万美元[23] - 2024年前九个月净亏损1500万美元，2023年同期净利润5900万美元[28] 每股收益与股息对比 - 2024年前三季度A类和C类普通股基本和摊薄后每股收益为0.72美元，2023年同期为0.36美元；2024年第三季度为0.31美元，2023年同期为0.03美元[23] - 2024年前三季度A类和C类普通股每股股息为1.2306美元，2023年同期为1.1454美元；2024年第三季度为0.4171美元，2023年同期为0.3891美元[23] 资产负债与股东权益情况 - 截至2024年9月30日，公司总资产为142.49亿美元，2023年12月31日为147.01亿美元[26] - 截至2024年9月30日，公司总负债为86.16亿美元，2023年12月31日为97.06亿美元[26] - 截至2024年9月30日，公司股东权益为56.24亿美元，2023年12月31日为49.94亿美元[26] 关联方交易情况 - 公司与关联方的交易需经公司董事会公司治理、冲突和提名委员会审查、谈判和批准，且存在不确定性[20] 现金可分配金额说明 - 公司现金可分配金额为截至2024年10月30日的估计值，基于当日认为合理的假设，公司明确表示目前无意更新该指引[21] 各活动现金流量对比 - 2024年前九个月经营活动提供净现金5.78亿美元，2023年同期为4.96亿美元[28] - 2024年前九个月投资活动使用净现金6.74亿美元，2023年同期为2.71亿美元[28] - 2024年前九个月融资活动使用净现金2.81亿美元，2023年同期为6500万美元[28] - 2024年前九个月现金、现金等价物和受限现金净减少3.77亿美元，2023年同期增加1.6亿美元[28] 现金及权益项目情况 - 截至2024年9月30日，现金、现金等价物和受限现金为6.74亿美元，2023年底为10.51亿美元[28] - 截至2024年9月30日，额外实收资本为18.31亿美元，2023年底为17.32亿美元[30] - 截至2024年9月30日，留存收益为3.01亿美元，2023年底为3.61亿美元[30] - 截至2024年9月30日，累计其他综合收益为1000万美元，2023年底为7000万美元[30] - 截至2024年9月30日，非控股股东权益为34.9亿美元，2023年底为28.93亿美元[30] 历史股东权益与亏损情况 - 2022年12月31日股东权益总额为40.26亿美元，2023年9月30日增至42.5亿美元[32] - 2023年前九个月净亏损4300万美元[32] - 2023年前九个月衍生品未实现损失及累计其他综合收益变动净额为300万美元[32] 2024年前九个月业务财务指标 - 2024年前九个月常规业务调整后EBITDA为17.4亿美元，可再生能源业务为77亿美元[36] - 2024年前九个月净收入（亏损）总计为 - 1.5亿美元[36] - 2024年前九个月利息费用净额总计为24.8亿美元[36] - 2024年前九个月折旧、摊销和资产弃置义务总计为47.1亿美元[36] - 2024年前九个月合同摊销总计为13.8亿美元[36] - 2024年前九个月债务清偿损失为300万美元[36] - 2024年前九个月经济套期的按市值计价（MtM）（收益）/损失总计为 - 500万美元[36] 调整后EBITDA对比 - 2023年9个月调整后常规业务EBITDA为2.36亿美元，可再生能源业务为6.45亿美元，公司总计为8.57亿美元[37] - 2024年9月30日结束的三个月调整后EBITDA为3.54亿美元，2023年同期为3.23亿美元；2024年前9个月为9.18亿美元，2023年同期为8.57亿美元[39] 经营活动现金与可分配现金对比 - 2024年前9个月经营活动产生的现金为5.78亿美元，2023年同期为4.96亿美元；可分配现金为3.85亿美元，2023年同期为2.89亿美元[39] 2024年流动性收支情况 - 2024年流动性来源中，非控股股东贡献净额为13.85亿美元，经营活动提供的净现金为5.78亿美元；使用方面，长期债务支付为16.64亿美元，下拉资产收购净额为6.71亿美元[41] 调整后EBITDA与可分配现金指引 - 2024年全年调整后EBITDA指引为11.75亿美元，2025年为11.95 - 12.35亿美元；2024年可分配现金为3.95亿美元，2025年为4 - 4.4亿美元[43] 松树林项目财务指标 - 松树林项目2026 - 2030年五年平均调整后EBITDA为4100万美元，预计可分配现金为1600万美元[44] 非GAAP财务指标说明 - EBITDA、调整后EBITDA和可分配现金是非GAAP财务指标，有局限性，公司主要依靠GAAP结果，仅将其作为补充[46][47][48] 调整后EBITDA定义 - 调整后EBITDA是对EBITDA进行多项调整，用于评估公司运营表现，辅助各期业绩比较和趋势分析[49][50][52] 可分配现金定义 - 可分配现金定义为调整后EBITDA加上多项现金流入，减去多项现金流出和调整项，反映公司向投资者分配现金回报的能力[53] 2024年特殊收入说明 - 2024年包含与NIMH再融资相关的900万美元掉期终止收入，排除多项大额资金往来[39] CAFD作用与局限性 - CAFD有助于投资者评估公司运营表现，也用于管理层确定未来收购和管理增长[54] - CAFD作为分析工具存在局限性，不包含运营资产和负债变化及某些现金流项目影响[55] - CAFD是非GAAP指标，不应替代GAAP确定的运营活动现金流或其他指标[55] - 公司计算的CAFD不一定与其他公司可比，投资者不应将其替代GAAP指标[55]

文章核心观点 文章围绕Clearway Energy展开，介绍其股价表现、盈利预期、估值情况，还提及所在行业排名，为投资者提供投资参考 [1][2][3][4] 公司股价表现 - 最近交易日收盘价26.98美元，较上一交易日上涨0.52%，跑赢当日标普500指数0.92%的跌幅 [1] - 过去一个月股价下跌10.41%，逊于石油能源板块9.71%的跌幅和标普500指数2.68%的涨幅 [1] 公司盈利预期 - 预计10月30日公布财报，预计每股收益0.48美元，较去年同期增长1500%，预计季度营收4.4184亿美元，同比增长19.09% [1] - 年度预期每股收益0.85美元，营收14亿美元，分别较去年增长26.87%和6.53% [2] - 过去30天，Zacks共识每股收益预期未变，目前Zacks排名为3（持有） [3] 公司估值情况 - 目前远期市盈率31.65，高于行业平均的23.73 [3] - 目前PEG比率2.26，行业昨日收盘平均PEG比率2.61 [3] 行业情况 - 替代能源-其他行业属于石油能源板块，目前Zacks行业排名202，处于所有250多个行业的后20% [4] - Zacks行业排名通过计算行业内个股平均Zacks排名评估行业实力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [4]

文章核心观点 - Clearway Energy启动太阳能和储能项目建设，通过战略收购和合作扩大可再生能源业务，其他公用事业公司也在布局太阳能市场，行业发展前景良好 [1][5][8] Clearway Energy项目进展 - 公司在德克萨斯州霍普金斯县启动独立太阳能和储能项目建设，此前已完成项目融资 [1] - 公司对200兆瓦的松林储能和300兆瓦的松林太阳能设施投资6.65亿美元，项目预计2025年投入商业运营 [2] - 戴尔科技和环球公司分别与公司签订协议，收购太阳能项目部分电力，戴尔称松林项目将满足其美国大部分电力需求，符合其可持续发展目标 [3][4] Clearway Energy战略布局 - 2024年5月，公司拟以近2100万美元现金收购加利福尼亚州罗萨蒙德一个257兆瓦太阳能加储能项目50%的现金股权 [5] - 公司与犹他州太阳能资产相邻区域达成电池开发联合协议，2026年有望以10%的现金可分配收益率投资高达8500万美元 [5] - 几个月前，公司拟以4400万美元现金收购马里兰州阿勒格尼县一个55兆瓦风力项目50%的现金股权，项目预计通过12年电力购买协议售电 [6] - 公司目标是到2035年95%的电力为无碳电力，到2050年实现范围1和2的温室气体净零排放，Clearway集团30吉瓦的开发管道将持续为公司增加可再生资产 [7] 行业发展情况 - 美国能源信息署预计2024年和2025年可再生能源发电占比分别为23%和25%，今年太阳能发电量将增长37%（600亿千瓦时），2024年上半年新增发电容量中太阳能占比59% [8] 其他公司动态 - 第一能源公司子公司9月在西弗吉尼亚州启动第三个公用事业规模太阳能项目建设，该项目预计发电5.75兆瓦，是五个共发电50兆瓦太阳能项目的一部分，公司长期盈利增长率7.04%，2024年每股收益预计同比增长5.5% [9][10] - 杜克能源目前在佛罗里达运营1.2吉瓦太阳能，计划2024年新增近300兆瓦，有望在年底前使公用事业自有太阳能达到1.5吉瓦，已提交2025 - 2027年新增1.05吉瓦太阳能的多年费率计划，公司长期盈利增长率6.1%，2024年每股收益预计同比增长7.4% [10][11] - 联合能源即将完成威斯康星州最后一个太阳能项目，将完成该州1.1吉瓦太阳能投资，巩固其在该州最大太阳能发电所有者和运营商的地位，公司长期盈利增长率6.84%，2024年每股收益预计同比增长8.2% [11][12] CWEN股价及评级 - 过去三个月，CWEN股价上涨22.2%，高于行业18.7%的涨幅 [13] - 公司目前Zacks排名为2（买入） [13]

文章核心观点 - 投资者在替代能源-其他行业选股时可考虑Clearway Energy（CWEN）或Bloom Energy（BE），综合盈利前景和估值指标，CWEN是更优价值选择 [1][6] 选股策略 - 结合强劲的Zacks排名和风格评分系统价值类别中的出色评级选股回报最佳，Zacks排名强调盈利预测和预测修正，风格评分用于识别具有特定特征的股票 [2] 公司Zacks排名情况 - Clearway Energy和Bloom Energy目前的Zacks排名分别为2（买入）和3（持有），该系统强调盈利预测修正为正的公司，CWEN盈利前景改善程度可能更大 [3] 价值投资者关注指标 - 价值投资者关注能显示公司当前股价被低估的估值指标，风格评分价值等级考虑多种关键基本面指标，如市盈率、市销率、盈利收益率、每股现金流等 [4] 公司估值指标对比 - CWEN的预期市盈率为36.18，BE为73.33；CWEN的PEG比率为2.58，BE为2.93；CWEN的市净率为1.09，BE为5.38 [5][6] 公司价值等级情况 - 基于上述指标，CWEN价值等级为B，BE为D [6]

公司表现 - Clearway Energy最新交易日收盘价为$30.02 较前一交易日下跌1.48% 表现不及标普500指数的0.4%涨幅 道琼斯指数上涨0.62% 纳斯达克指数上涨0.6% [1] - 过去一个月公司股价上涨6.13% 表现优于石油能源板块1.57%的跌幅和标普500指数1.71%的涨幅 [2] - 公司即将发布财报 预计每股收益为$0.48 较去年同期增长1500% 预计营收为4.4184亿美元 同比增长19.09% [3] - 全年Zacks共识预期每股收益为$0.85 营收为14亿美元 分别同比增长26.87%和6.53% [4] 估值指标 - 公司当前远期市盈率为35.93 高于行业平均的21.29 [7] - 公司当前PEG比率为2.57 略低于替代能源-其他行业平均的2.83 [8] 行业状况 - 替代能源-其他行业属于石油能源板块 当前Zacks行业排名为203 处于所有250多个行业的后20% [9] - Zacks行业排名前50%的行业表现优于后50% 优势比为2:1 [9]

分组1: 华尔街分析师对Clearway Energy的评级 - Clearway Energy目前的平均经纪商推荐评级（ABR）为1.44，介于强烈买入和买入之间 [2] - 在9家经纪商的推荐中，7家给出了强烈买入评级，占比77.8% [2] - 尽管ABR建议买入Clearway Energy，但仅依赖此信息进行投资决策可能并不明智 [3] 分组2: 经纪商推荐评级的局限性 - 经纪商分析师由于利益冲突，倾向于给出过于乐观的评级 [4] - 经纪商每给出5个强烈买入评级，才会给出1个强烈卖出评级 [4] - 经纪商推荐评级的利益与零售投资者并不完全一致，难以准确预测股价走势 [5] 分组3: Zacks Rank与ABR的区别 - Zacks Rank是基于盈利预测修正的定量模型，与ABR不同 [7] - Zacks Rank分为5个等级，从强烈买入到强烈卖出，且始终保持各等级的比例平衡 [9] - Zacks Rank能够及时反映盈利预测的修正，因此在预测未来股价方面更具时效性 [10] 分组4: Clearway Energy的投资前景 - Clearway Energy的当前年度Zacks共识盈利预测在过去一个月内保持不变，为0.90美元 [11] - 由于盈利预测未发生变化，Clearway Energy的Zacks Rank为3（持有） [12] - 尽管ABR建议买入，但考虑到Zacks Rank的持有评级，投资者应保持谨慎 [12]