公司经营的宏观风险 - 公司经营面临多种风险，包括经济环境、融资、燃料、制造商、消费者偏好等因素影响[12] - 公司经营环境变化快且面临诸多风险，部分风险无法控制[12] - 公司商业模式受市场经济状况、RV行业健康状况等影响[12] - 公司业务受自身及客户融资可得性和成本影响[12] - 燃料短缺、高价或能源来源变化可能对公司业务产生负面影响[12] - 公司成功在很大程度上取决于制造商的状况、受欢迎程度和质量声誉[12] - 消费者偏好变化或公司未能把握偏好可能导致销售减少和成本增加[12] - 市场竞争可能降低公司收入和盈利能力[12] 公司扩张与收购风险 - 公司扩张新市场、业务、产品线或类别存在风险，新店开业延迟可能产生不利影响[12] - 公司收购可能遇到不可预见的费用、困难和延迟，抑制增长并影响盈利能力[12] - 公司向新市场、业务、产品线或类别扩张存在风险[12] - 收购中遇到的意外费用、困难和延迟可能抑制公司增长并影响盈利能力[12] 公司运营依赖风险 - 公司依赖履行和配送中心，设施受自然灾害或严重干扰可能影响商品交付[14] - 公司依赖第三方服务、保护计划、产品和资源提供商，关系中断或其运营受影响可能产生不利影响[14] - 公司部分产品在国外制造，进口可能面临延迟、关税增加、成本上升或质量控制缺陷[14] - 公司部分净收入与融资、保险和延长服务合同相关，依赖第三方贷款机构和保险公司[14] 公司人力与管理风险 - 公司若无法留住高级管理人员和吸引、留住合格员工，业务可能受不利影响[14] - 公司未能成功管理库存可能对业务、财务状况和经营成果产生不利影响[12] 公司法规与安全风险 - 公司业务受众多联邦、州和地方法规及诉讼风险影响，曾涉诉讼产生大量成本[14] - 公司电子商务运营失败、安全漏洞和网络安全风险可能扰乱业务并导致销售减少和声誉受损[14]

文章核心观点 - 成长型投资者关注财务增长高于平均水平的股票，但寻找优质成长股不易，而借助Zacks成长风格评分系统可较容易找到，Camping World是该系统当前推荐的股票，因其具备多项重要因素，适合成长型投资者投资 [1][2][11] 成长股投资概述 - 成长型投资者关注财务增长高于平均水平的股票，此类股票能吸引市场关注并带来可观回报，但寻找优质成长股不易，因其本身风险和波动性高于平均，且若公司成长故事结束或接近尾声，投资可能导致重大损失 [1] - Zacks成长风格评分系统可帮助找到前沿成长股，Camping World是该系统当前推荐的股票，其不仅成长评分良好，还拥有顶级Zacks排名 [2] Camping World成为优质成长股的因素 盈利增长 - 盈利增长对投资者至关重要，成长型投资者更青睐两位数的盈利增长，因其常被视为公司前景良好和股价上涨的标志 [4] - Camping World历史每股收益（EPS）增长率为34.4%，预计今年EPS将增长348.5%，远超行业平均的24.4% [5] 资产利用率 - 资产利用率（销售与总资产比率，S/TA）是真正成长股的重要特征，它体现公司利用资产产生销售的效率 [6] - Camping World的S/TA比率为1.25，即每1美元资产可产生1.25美元销售，高于行业平均的0.5，表明公司更高效 [6] - Camping World今年销售额预计增长6.9%，高于行业平均的5.3% [7] 盈利预测修正 - 盈利预测修正趋势可验证股票在上述指标方面的优势，积极趋势有利，且实证研究表明其与短期股价走势密切相关 [8] - Camping World当前年度盈利预测向上修正，Zacks共识预测在过去一个月内上涨了3% [9] 总结 - Camping World因整体盈利预测修正成为Zacks排名第2的股票，并基于上述因素获得A的成长评分，这种组合使其有望表现出色，适合成长型投资者投资 [11]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收12亿美元，同比增长9%，主要因新单位销售增长8%和二手单位销售增长11% [20] - 新车辆毛利率15.2%，主要因促销支持较上年同期减少；二手车辆毛利率在本季度持续回升至18.7% [21] - Good Sam业务2024年收入增长1%，EBITDA近9500万美元，2025年有望实现稳健盈利增长 [21] - 调整后EBITDA亏损250万美元，去年同期亏损890万美元，主要因二手库存采购加速和新单位市场份额增加 [23] - 季度末现金约2.88亿美元，包括8000万美元的地板计划抵销账户现金；二手库存净额约3.39亿美元；零部件库存1.66亿美元；拥有无抵押房地产约1.69亿美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新业务方面，第四季度新单位销售增长8%，新车辆毛利率15.2%；2025年1月新同店单位销售实现低个位数增长，预计2月新同店单位略有下降 [15][16][20] - 二手业务方面，第四季度二手单位销售增长11%，二手车辆毛利率回升至18.7%；2025年1月二手同店销售增长高两位数，预计2月二手同店单位销售呈正两位数增长 [15][16][20] - Good Sam业务2024年收入增长1%，EBITDA近9500万美元，2025年有望因路边援助业务理赔成本增加的影响消退而实现盈利增长 [21] - 产品服务及其他业务持续增长，核心经销商服务收入受产品销售增长带动，但因第二季度出售家具业务面临营收压力 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年公司新、二手市场份额创纪录，达到11.2%；预计2025年市场份额将达12%，销售超13万辆，高于2024年的12.15万辆 [10][11] - 2025年初业务呈现健康的中个位数增长，消费者在新、二手市场均注重性价比 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司成功筹集3.3亿美元增长资本，延长RV地板计划融资安排，新增3亿美元额度，目前总额达21.5亿美元 [9][10] - 计划在多个经销商和并购交易中投入资金，增加二手库存，预计春季末完成相关交易 [10] - 重申业务目标，二手业务实现10% - 15%的单位增长，新业务实现低个位数增长，大幅提高总毛利，SG&A改善600 - 700个基点 [10] - 持续重建二手业务，巩固在RV行业的市场主导地位，同时拓展Good Sam、服务以及新、二手单位市场份额 [18] - 收购方面，年初至今已收购4家门店，另有2家今日完成收购，计划春季末再收购4 - 6家 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年初业务势头良好，消费者注重性价比，预计销售季节ASP将改善，目标是新业务ASP达4万美元，二手业务达3.2万美元 [11] - 若10年期国债收益率稳定下降，消费者零售融资利率有望降低，从而促进销售 [13] - 预计第一季度EBITDA将实现大幅增长，主要受毛利率、毛利额改善以及SG&A显著改善推动 [13] - 行业方面，制造商近期发货情况良好，经销商库存补货有助于行业发展；公司门店客流量和潜在客户数量良好，潜在客户转化率和利润率高于去年；二手库存价值上升，市场库存状况改善，若制造商控制生产、经销商满足消费者需求、二手价值保持强劲，行业前景将明显改善 [39][42][46] 其他重要信息 - 公司使用非GAAP财务指标评估经营业绩，相关指标与GAAP指标的调节信息见财报和官网 [7] - 管理层讲话包含前瞻性陈述，实际结果可能因多种因素与陈述存在重大差异 [6] - 预计制造商可能在6月1日新车型年转换时提高价格，或提前提价应对关税，预计提价约3%，这将促使公司进一步转向二手市场 [56][57][58] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新ASP上升的原因及SG&A与毛利改善的驱动因素 - 新ASP年初较低，随销售季节推进，客户需求从低价家庭露营车转向大型房车，ASP会上升；10年期国债收益率稳定下降会使零售贷款利率降低，客户可购买更贵车型而支付变化不大，有助于实现ASP目标 [28][29][31] - SG&A改善部分源于毛利增长，部分是管理层在2025年初做出的艰难决策，如人员调整；公司会根据市场情况调整SG&A，确保实现600 - 700个基点的年度改善目标 [33][34][35] 问题2: 行业积极信号的依据、展会销售情况及新库存组合变化 - 行业积极信号包括制造商发货增加、经销商补货、公司门店客流量和潜在客户数量良好、潜在客户转化率和利润率提高、二手库存价值上升、市场库存状况改善等 [39][42][46] - 公司根据消费者需求采购和储备库存，专注于特定价格点和月付款价格点，以吸引消费者；预计制造商可能因关税提高新车型价格，公司现有库存不受影响，二手库存将更重要 [48][56][60] 问题3: 2025年新业务市场份额预期及二手平台战略优势 - 预计全年新业务保持正增长，平衡新、二手业务发展，目标是实现12%的市场份额，未来4 - 5年达到15% [65][68][69] - 二手平台优势在于通过Good Sam RV Valuator为客户提供资产实时估值，基于多年数据和经验预测残值曲线，近年来对市场的跟踪和理解能力不断提高 [71] 问题4: 天气对业务的影响及消费者平均利率变化和销售季节利率顺风情况 - 2月天气不稳定影响业务，但天气好转后需求释放，周末销售情况良好；3月业务有望创纪录，部分2月销售延迟至3月 [73][74][76] - 消费者整体零售利率比去年低50 - 100个基点，部分银行更激进；公司与银行合作，争取更优惠的贷款条件 [79][80] 问题5: 2025年新、二手业务全年毛利率预期及净经销商增加情况 - 新业务全年毛利率目标为13.5% - 14%；二手业务预计全年平均毛利率超19%，且随着时间推移毛利率将逐步改善 [85][86] - 目前公司门店数量为204家，预计至少新增6 - 7家；公司注重资本配置，确保实现业务目标，不增加风险 [90][91][92] 问题6: 2025年行业零售需求预期及Model Year 26车型情况 - 预计2025年行业零售需求同比持平，零售销量约34.5 - 35.5万辆，批发量需略高于此以满足经销商补货需求 [98][99][102] - Model Year 26车型方面，预计部分车型价格可能上涨3% - 5%，但目前信息有限；机动车型制造商可能在未来两个月开始切换，价格基本稳定；制造商可能因关税考虑不增加配置，公司零售业务可能从中受益 [105][106][109] 问题7: 第一季度EBITDA增长预期、全年EBITDA指引及零部件和服务业务客户自付业务情况 - 预计第一季度EBITDA至少是去年的3 - 4倍，但公司不提供具体指引 [117] - 基于新、二手业务增长、毛利率和SG&A改善目标，公司认为能达到市场预期，但不提供全年EBITDA指引 [119] - 2024年客户自付业务表现不佳，目前缺乏有效数据，预计今年消费者使用RV频率增加，业务将有所改善 [123][124] 问题8: 2025年行业最佳宏观背景及关税对行业和公司的影响 - 行业销量超过35万辆需稳定价格和降低10年期国债收益率以降低零售利率；公司在收购和运营方面有优势，对部分收购项目有高回报预期 [131][132][135] - 关税影响不确定，供应商可能提前提价，OEM可能因保护利润而提高价格；公司在采购价格、现金储备和业务规模上有竞争优势，关税可能使二手市场更稳定，公司可更积极采购二手RV [139][141][146] 问题9: 第四季度SG&A受保险理赔影响的量化及2025年SG&A改善是否假设理赔正常化，以及对2025年二手RV机会的看法 - 第四季度保险理赔使SG&A同比增加约600万美元，预计该情况将正常化 [151] - 2025年SG&A改善600 - 700个基点主要通过人员调整等措施实现，公司将确保达成目标 [152][153] - 公司在2024年为2025年二手业务做准备，1 - 2月采购量创纪录，预计将持续；二手业务和SG&A改善是公司提高盈利能力的关键路径 [155][156][157]

Camping World Holdings, Inc. (NYSE:CWH) Q4 2024 Earnings Conference Call February 26, 2025 8:30 AM ET Company Participants Marcus Lemonis – Chairman and Chief Executive Officer Matthew Wagner – President Tom Kirn – Chief Financial Officer Lindsey Christen – Chief Administrative and Legal Officer Brett Andres - SeniorVice President Investor Relations Conference Call Participants Joe Altobello – Raymond James Alex Perry – Bank of America Merrill Lynch Craig Kennison – Baird James Hardiman – Citi Noah Zatzkin ...

文章核心观点 - 露营世界本季度财报有盈利惊喜，股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，当前盈利预期趋势有利，预计短期内跑赢市场；马库斯即将公布财报，预计盈利和营收同比增长 [1][3][6] 露营世界业绩情况 - 本季度每股亏损0.47美元，好于Zacks共识预期的每股亏损0.55美元，与去年同期每股亏损0.47美元持平，盈利惊喜达14.55% [1] - 上一季度实际每股收益0.13美元，高于预期的0.07美元，盈利惊喜为85.71% [1] - 过去四个季度，公司两次超出共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收12亿美元，超Zacks共识预期5.77%，高于去年同期的11.1亿美元，过去四个季度两次超出共识营收预期 [2] 露营世界股价表现 - 自年初以来，露营世界股价下跌约1%，而标准普尔500指数上涨1.7% [3] 露营世界未来展望 - 股票短期价格走势取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利预期趋势有利，当前Zacks排名为2（买入），预计短期内跑赢市场 [6] - 下一季度共识每股收益预期为 - 0.15美元，营收14.2亿美元；本财年共识每股收益预期为0.99美元，营收64.9亿美元 [7] 行业情况 - 休闲和娱乐服务行业在Zacks行业排名中处于前20%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [8] 马库斯业绩预期 - 预计2月27日公布截至2024年12月季度财报，预计每股收益0.11美元，同比增长320%，过去30天共识每股收益预期下调17.8% [9] - 预计营收1.87亿美元，同比增长15.8% [10]

文章核心观点 - 露营世界2024年第四季度业绩超预期 但二手车销售和天气相关干扰等挑战仍存 [1][2] 公司概述和战略重点 - 露营世界运营全国性房车经销商和服务中心网络 位于主要高速公路附近和关键房车市场 提供一站式房车相关服务 [4] - 公司战略重点是扩大市场份额和提高盈利能力 包括战略收购和利用会员服务增加经常性收入 关键成功因素有有效库存管理和多元化产品销售 [5] 季度亮点和财务表现 - 第四季度新车辆销售收入增长10.7%至4.975亿美元 得益于新车辆销量增长8% 二手车销售收入增长8.2%至3.481亿美元 销量增长11.4% [6] - 新车辆平均售价上涨2.5% 二手车价格下降2.8% 新车毛利率下降372个基点 二手车毛利率上升368个基点 毛利润增长9.7%至3.769亿美元 [7] - 运营支出主要是销售、一般和行政费用增长9.1% 原因是员工薪酬和广告支出增加 公司准备应对会员数量下降并推动增长 [8] - 面临房车利润率因通缩市场下降、恶劣天气影响客户活动等挑战 活跃客户数量下降9.5% 会员数量下降13.5% [9] 展望未来 - 公司管理层预计战略收购和市场份额增加将推动持续收入增长 对2025年有机和无机增长计划乐观 强调提高销售和盈利能力 [10] - 投资者应关注市场条件变化、经销商整合效果、房车市场波动及运营效率策略 [11]

整体营收情况 - 2024年第四季度营收12亿美元，同比增加9510万美元，增幅8.6%[4] - 2024年全年营收61亿美元，同比减少1.265亿美元，降幅2.0%[7] - 2024年第四季度总营收为12.04464亿美元，2023年同期为11.09333亿美元；2024年全年总营收为60.99974亿美元，2023年为62.26547亿美元[21] - 2024年第四季度同店总收入10.04602亿美元，同比增长5.6%[22] - 2024年全年同店总收入51.61827亿美元，同比下降6.0%[23] 新车业务数据 - 2024年第四季度新车营收4.975亿美元，同比增加4810万美元，增幅10.7%；新车销量11575辆，同比增加858辆，增幅8.0%[4] - 2024年全年新车营收28亿美元，同比增加2.494亿美元，增幅9.7%；新车销量70484辆，同比增加11753辆，增幅20.0%[7] - 2024年第四季度新车销量11,575辆，同比增长8.0%[22] - 2024年全年新车销量70,484辆，同比增长20.0%[23] - 2024年第四季度新车平均售价42,983美元，同比增长2.5%[22] - 2024年全年新车平均售价40,089美元，同比下降8.6%[23] - 2024年第四季度新车平均每单位毛利6,529美元，同比下降17.7%[22] - 2024年全年新车平均每单位毛利5,781美元，同比下降15.2%[23] 二手车业务数据 - 2024年第四季度二手车营收3.481亿美元，同比增加2650万美元，增幅8.2%；二手车销量10573辆，同比增加1081辆，增幅11.4%[4] - 2024年全年二手车营收16亿美元，同比减少3.658亿美元，降幅18.5%；二手车销量51032辆，同比减少5791辆，降幅10.2%[7] - 2024年第四季度二手车销量10,573辆，同比增长11.4%[22] - 2024年全年二手车销量51,032辆，同比下降10.2%[23] - 2024年第四季度二手车平均售价32,928美元，同比下降2.8%[22] - 2024年全年二手车平均售价31,624美元，同比下降9.2%[23] - 2024年第四季度二手车平均每单位毛利6,166美元，同比增长20.9%[22] - 2024年全年二手车平均每单位毛利5,814美元，同比下降18.5%[23] - 2025年1月，同店二手车销量同比增长高个位数百分比，同店新车销量同比增长低个位数百分比[2] 利润相关数据 - 2024年第四季度净亏损5950万美元，同比减少1200万美元，降幅25.1%；调整后EBITDA为亏损250万美元，同比增加640万美元，增幅72.1%[7] - 2024年全年净亏损7890万美元，较2023年净利润5290万美元变动1.318亿美元；调整后EBITDA为1.788亿美元，同比减少1.074亿美元，降幅37.5%[11] - 2024年第四季度总毛利润为3.76916亿美元，2023年同期为3.43441亿美元；2024年全年总毛利润为18.25496亿美元，2023年为18.78649亿美元[21] - 2024年第四季度运营亏损为1545.2万美元，2023年同期亏损为1212.8万美元；2024年全年运营收入为1485.7万美元，2023年为2670.74万美元[21] - 2024年第四季度其他费用为5231.3万美元，2023年同期为5652.2万美元；2024年全年其他费用为2.38827亿美元，2023年为2.17672亿美元[21] - 2024年第四季度税前亏损为6776.5万美元，2023年同期亏损为6865万美元；2024年全年税前亏损为9025.7万美元，2023年税前收入为4940.2万美元[21] - 2024年第四季度净亏损为5954.4万美元，2023年同期亏损为4759万美元；2024年全年净亏损为7888万美元，2023年净收入为5292.9万美元[21] - 2024年A类普通股基本每股亏损为0.80美元，2023年为0.75美元；2024年摊薄后每股亏损为0.80美元，2023年为0.57美元[21] - 2024年全年A类普通股基本每股亏损0.80美元，2023年基本每股收益0.75美元[31] - 2024年全年A类普通股摊薄每股亏损0.80美元，2023年摊薄每股收益0.57美元[31] - 2024年Q4净亏损为5954.4万美元，2023年Q4为4759万美元；2024年全年净亏损为7888万美元，2023年全年净利润为5292.9万美元[39] - 2024年Q4其他利息费用净额为3232万美元，2023年Q4为3539.7万美元；2024年全年为1.40444亿美元，2023年全年为1.3527亿美元[39] - 2024年Q4折旧和摊销为2128.5万美元，2023年Q4为1918.1万美元；2024年全年为8119万美元，2023年全年为6864.3万美元[39] - 2024年Q4所得税收益为822.1万美元，2023年Q4为2106万美元；2024年全年为1137.7万美元，2023年全年为352.7万美元[39] - 2024年Q4调整后EBITDA为 - 249.3万美元，2023年Q4为 - 892.1万美元；2024年全年为1.78843亿美元，2023年全年为2.86213亿美元[39] - 2024年Q4调整后EBITDA利润率为 - 0.2%，2023年Q4为 - 0.8%；2024年全年为2.9%，2023年全年为4.6%[39] - 2024年第四季度归属公司的净亏损为3.1602亿美元，2023年同期为1.4461亿美元；2024年全年净亏损为3.8637亿美元，2023年全年净利润为3.3372亿美元[46] - 2024年第四季度基本调整后净亏损为2.647亿美元，2023年同期为1.4698亿美元；2024年全年基本调整后净亏损为1.9284亿美元，2023年全年为4.3461亿美元[46] - 2024年第四季度摊薄调整后净亏损为2.647亿美元，2023年同期为3.7252亿美元；2024年全年摊薄调整后净亏损为1.9284亿美元，2023年全年为7.136亿美元[46] - 2024年第四季度基本调整后每股亏损0.47美元，2023年同期为0.33美元；2024年全年基本调整后每股亏损0.40美元，2023年全年为0.97美元[46] - 2024年第四季度摊薄调整后每股亏损0.47美元，2023年同期为0.44美元；2024年全年摊薄调整后每股亏损0.40美元，2023年全年为0.84美元[46] 成本与费用数据 - 2024年第四季度总成本为8.27548亿美元，2023年同期为7.65892亿美元；2024年全年总成本为42.74478亿美元，2023年为43.47898亿美元[21] - 2024年第四季度总运营费用为3.92368亿美元，2023年同期为3.55569亿美元；2024年全年总运营费用为16.76926亿美元，2023年为16.11575亿美元[21] - 2024年第四季度SG&A为3.67759亿美元，2023年同期为3.37087亿美元；2024年全年SG&A为15.73117亿美元，2023年全年为15.38988亿美元[50] - 2024年第四季度SBC - SG&A为0.05322亿美元，2023年同期为0.05371亿美元；2024年全年SBC - SG&A为0.21213亿美元，2023年全年为0.23191亿美元[50] - 2024年第四季度SG&A Excluding SBC为3.62437亿美元，2023年同期为3.31716亿美元；2024年全年SG&A Excluding SBC为15.51904亿美元，2023年全年为15.15797亿美元[50] - 2024年第四季度SG&A Excluding SBC占毛利润的比例为96.2%，2023年同期为96.6%；2024年全年占比为85.0%，2023年全年为80.7%[50] 公司门店与股份情况 - 截至2024年12月31日，公司门店总数为206家，较2023年12月31日净增4家，增幅2.0%[7] - 截至2024年12月31日，公司拥有CWGS, LLC 61.0%的股份[14] 库存与客户数据 - 2024年第四季度房车及户外零售总库存18.21574亿美元，同比下降10.8%[22] - 2024年活跃客户448.7313万人，同比下降9.5%；好山姆俱乐部会员175.3798万人，同比下降13.5%[22] 现金流数据 - 2024年末现金及现金等价物为208,422千美元，较2023年末的39,647千美元增长约425.7%[27][28] - 2024年末总资产为4,863,277千美元，较2023年末的4,889,452千美元下降约0.54%[27] - 2024年末总负债为4,378,328千美元，较2023年末的4,631,477千美元下降约5.46%[27] - 2024年经营活动提供的净现金为245,159千美元，较2023年的310,807千美元下降约21.12%[28] - 2024年投资活动使用的净现金为88,175千美元，较2023年的369,406千美元下降约76.13%[28] - 2024年融资活动提供的净现金为11,791千美元，而2023年使用的净现金为31,885千美元[28] 非GAAP财务指标相关 - 公司使用EBITDA等非GAAP财务指标辅助决策和评估经营业绩[32] - 2025年2月26日的财报电话会议可能提供包含调整后EBITDA的指引[35] - 公司定义了EBITDA、调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率，且提醒这些指标可能与竞争对手不可比[37] - 公司定义了调整后归属于Camping World Holdings, Inc.的净亏损/收益及调整后每股亏损/收益等指标[42][43][44] - 公司认为这些非GAAP财务指标有助于投资者理解公司业绩并用于比较持续经营结果[37][44] 股权投资减值情况 - 2024年Q4末三个月，股权投资有0.9百万美元减值；2024年和2023年全年，股权投资分别有0.9百万美元和1.3百万美元减值[41] 调整事项税率情况 - 2024年和2023年调整事项假设使用的混合法定税率在25.0%至25.3%之间[48]

文章核心观点 对Camping World Holdings股票是否值得在2025年投资进行全面分析 [1] 分组1 - 分析涉及房车市场、管理层和财务状况等方面 [1] - 股票价格采用2025年1月17日的价格 [1] - 视频于2025年2月21日发布 [1]

文章核心观点 公司通过排名系统和风格评分系统寻找优质股票，价值投资是寻找优质股票的常用方法，露营世界公司可能被低估，是市场上较强的价值股之一 [1][2][3][6] 公司研究 - 露营世界目前Zacks排名为2（买入），价值评级为A [4] - 露营世界的远期市盈率为20.24，过去一年最高为41.53，最低为 - 46.63，中位数为20 [4] - 露营世界的PEG比率为0.68，过去一年最高为0.77，最低为 - 1.57，中位数为0.74 [5] 行业研究 - 露营世界所在行业的平均远期市盈率为20.63 [4] - 露营世界所在行业的平均PEG比率为0.84 [5]

文章核心观点 - 休闲和娱乐服务行业中Camping World（CWH）和Airbnb（ABNB）两只股票受价值投资者关注，综合盈利前景和估值指标，CWH是更优价值选择 [1][6] 投资分析方法 - 寻找优质价值机会的模型是结合风格评分系统价值类别高评级和强力Zacks排名，Zacks排名强调盈利预测修正趋势积极的公司，风格评分突出有特定特征的股票 [2] 公司Zacks排名情况 - CWH和ABNB的Zacks排名分别为2（买入）和3（持有），CWH盈利预测修正表现更优，分析师对其前景更乐观 [3] 价值评估指标及公司表现 - 价值类别通过多种关键指标评估低估公司，包括市盈率、市销率、盈利收益率、每股现金流等 [4] - CWH和ABNB的预期市盈率分别为22.92和37.76，PEG比率分别为0.77和2.38 [5] - CWH和ABNB的市净率分别为11.21和12.16 [6] - 基于上述指标，CWH价值评级为A，ABNB为D [6]