报告基本信息 - 报告为Camping World Holdings, Inc.截至2024年9月30日的季度报告[4] 活跃客户定义 - 活跃客户指在截至2024年9月30日的最近八个财季内与公司有交易的客户[5] - 公司定义“活跃客户”为在测量日期前八个最近完成的财季中与公司有交易的客户，测量日期通常为2024年9月30日[116] 前瞻性陈述与风险因素 - 报告中的前瞻性陈述受多种风险因素影响，如经济状况、融资可用性、行业趋势等[6][7][8] - 前瞻性陈述涵盖公司未来运营结果、财务状况、业务战略等方面[6] - 公司面临的风险包括市场竞争、库存管理、信息技术系统中断等[6][7][8] - 公司的重组活动和成本削减计划可能面临执行困难和成本超预期的风险[7] - 公司依赖第三方服务提供商，其关系中断或运营问题可能影响公司业务[7] - 公司面临多项诉讼风险，包括正在进行的集体诉讼和潜在的产品责任诉讼[7][8] 公司控制权与税收利益 - Marcus Lemonis通过其控制的公司对公司有重大控制权[8] - 公司不确定能否实现组织结构带来的税收利益以及CWGS Enterprises, LLC普通股赎回的税收利益[8] 营收与利润情况 - 2024年前三季度总营收48.96亿美元，2023年同期为51.17亿美元[14] - 2024年前三季度净利润亏损1933.6万美元，2023年同期盈利1.0052亿美元[14] - 2024年前三季度归属于公司的净利润亏损703.5万美元，2023年同期盈利4783.3万美元[14] - 2024年前三季度基本每股收益为 - 0.16美元，2023年同期为1.07美元[14] - 2024年前三季度摊薄每股收益为 - 0.18美元，2023年同期为1.03美元[14] - 2024年第三季度总营收17.25亿美元，2023年同期为17.30亿美元[14] - 2024年第三季度净利润805.6万美元，2023年同期为3089.3万美元[14] - 2024年第三季度归属于公司的净利润550.1万美元，2023年同期为1596.1万美元[14] - 2024年第三季度基本每股收益为0.12美元，2023年同期为0.36美元[14] - 2024年第三季度摊薄每股收益为0.09美元，2023年同期为0.32美元[14] - 2024年前九个月净亏损19,336美元，2023年同期净利润为100,519美元[20] - 2024年第三季度，归属于公司的净收入为5,501,000美元；2023年同期为15,961,000美元；2024年前九个月净亏损7,035,000美元；2023年同期净收入为47,833,000美元[102] - 2024年第三季度总营收为17.24988亿美元，2023年同期为17.29613亿美元；2024年前九个月总营收为48.9551亿美元，2023年同期为51.17214亿美元[111] - 2024年第三季度总部门收入为6707.6万美元，2023年同期为8922.7万美元；2024年前九个月总部门收入为1.58033亿美元，2023年同期为2.78426亿美元[111] - 2024年第三季度折旧和摊销总计2058.3万美元，2023年同期为1761.9万美元；2024年前九个月折旧和摊销总计5990.5万美元，2023年同期为4946.2万美元[112] - 2024年第三季度其他利息费用净额为3587.7万美元，2023年同期为3524.2万美元；2024年前九个月其他利息费用净额为1.08124亿美元，2023年同期为9987.3万美元[112] - 2024年第三季度总营收17.24988亿美元，较2023年同期的17.29613亿美元下降0.3%[138] - 新车零售收入8.24916亿美元，占比47.8%，较2023年同期增长21.5%[138] - 二手车零售收入4.47242亿美元，占比25.9%，较2023年同期下降24.2%[138] - 2024年第三季度总毛利4.98524亿美元，占比28.9%，较2023年同期的5.23086亿美元下降4.7%[138] - 销售、一般和行政费用4.14209亿美元，占比24.0%，较2023年同期增长0.3%[138] - 折旧和摊销费用2058.3万美元，占比1.2%，较2023年同期增长16.8%[138] - 运营收入6441.8万美元，占比3.7%，较2023年同期下降26.7%[138] - 其他费用总计5841.1万美元，占比3.4%，较2023年同期增长9.5%[138] - 税前收入600.7万美元，占比0.3%，较2023年同期下降82.6%[138] - 净利润805.6万美元，占比0.5%，较2023年同期下降73.9%[138] - 截至2024年9月30日的三个月，公司总合并收入为17.24988亿美元，较去年同期的17.29613亿美元下降0.3%[157] - 截至2024年9月30日的三个月，好山姆服务与计划业务收入为5063.9万美元，较去年同期增长1.2%；房车与户外零售业务收入为16.77682亿美元，较去年同期下降0.3%[157] - 截至2024年9月30日的三个月，好山姆服务与计划业务部门收入为2281.2万美元，较去年同期下降30.2%；房车与户外零售业务部门收入为4426.4万美元，较去年同期下降21.7%[157] - 2024年前九个月总营收4895510千美元，较2023年同期的5117214千美元下降4.3%[165] - 2024年前九个月总毛利润1448580千美元，较2023年同期的1535208千美元下降5.6%[165] - 公司总收入为48.9551亿美元，同比降4.3%，总部门收入为1.58033亿美元，同比降43.2%[185] - 2024年三季度归属公司的净利润为550.1万美元，2023年同期为1596.1万美元；2024年前三季度归属公司的净亏损为703.5万美元，2023年同期为4783.3万美元[201] 权益与股权薪酬情况 - 2023年12月31日公司权益总额为214,207美元[16] - 2024年3月31日公司净亏损50,806美元，权益总额降至152,410美元[16] - 2024年6月30日公司净收入23,414美元，权益总额增至166,637美元[16] - 2024年9月30日公司净收入8,056美元，权益总额为172,691美元[16] - 2024年3月31日股权薪酬为5,397美元[16] - 2024年6月30日股权薪酬为5,573美元[16] - 2024年9月30日股权薪酬为5,573美元（此处原文9月数据中股权薪酬与6月相同，按原文提取）[16] - 2024年3月31日受限股票单位归属调整为 - 72美元[16] - 2024年6月30日受限股票单位归属调整为 - 1,250美元[16] - 2024年9月30日A类普通股回购预扣税调整为 - 2,356美元[16] - 截至2023年9月30日，A类股数量为49,571，普通股金额为496美元，B类股数量为39,466，股东权益总额为270,855美元[18] - 2024年前九个月股权薪酬费用为16,167美元，2023年同期为18,316美元[20] - 2024年前九个月股权薪酬总费用为16,167,000美元；2023年同期为18,316,000美元[103] - 截至2024年9月30日，股票期权未行使数量为158,000份；受限股票单位未行使数量为1,955,000份[104][105] - 2024年前九个月，公司向非高管员工授予290,310个受限股票单位，总授予日公允价值为740万美元；向非员工董事授予受限股票单位，总授予日公允价值为90万美元；向三名高管授予300,000个受限股票单位，总授予日公允价值为530万美元[107] - 2024年三季度股权薪酬总调整为557.3万美元，2023年同期为546.6万美元；2024年前三季度为1616.7万美元，2023年同期为1831.6万美元[201] 现金流量情况 - 2024年前九个月经营活动提供的净现金为408,541美元，2023年同期为543,273美元[20] - 2024年前九个月投资活动使用的净现金为57,096美元，2023年同期为277,535美元[20] - 2024年前九个月购置物业、设备和无形资产的支出分别为68,194美元、142美元，2023年同期分别为95,641美元、1,999美元[20] - 2024年前九个月出售物业、设备和无形资产的收入分别为3,820美元、2,595美元，2023年出售物业设备收入为2,723美元[20] - 2024年前九个月购置业务净支出为62,323美元，2023年同期为150,475美元[20] - 2024年前九个月业务剥离收入为19,957美元，2023年同期无此项收入[20] - 2024年前九个月融资活动净现金使用量为3.62712亿美元，2023年同期为3.42551亿美元[22] - 2024年前九个月现金及现金等价物减少1126.7万美元，2023年同期减少7681.3万美元[22] 公司持股情况 - 截至2024年9月30日、2023年12月31日和2023年9月30日，公司分别持有CWGS, LLC 53.1%、52.9%和52.8%的股份[26] - 截至2024年9月30日，CWH持有CWGS, LLC 53.1%的股份[132] - 截至2024年9月30日，公司持有CWGS, LLC 45,341,818个普通单位，占比53.1%；持续股权所有者持有40,044,536个普通单位，占比46.9%[101] 合同资产与收入确认 - 截至2024年9月30日、2023年12月31日和2023年9月30日，与房车服务收入相关的合同资产分别为1340万美元、1610万美元和1810万美元[32] - 2024年前九个月，公司估计约7660万美元的已确认收入包含在期初递延收入余额中[33] - 截至2024年9月30日，公司未履行的履约义务总额为1.68541亿美元，预计在2024 - 2028年及以后期间确认收入[34] 业务季节性 - 公司业务存在季节性，二、三季度营收通常较高，一、四季度销售、一般和行政费用占毛利润的比例往往较高[28] 会计准则采用情况 - 公司于2023年1月1日采用ASU 2023 - 01，对合并报表无重大影响[31] - 公司于2023年1月1日提前采用ASU 2023 - 05，对合并报表无重大影响[31] - 公司于2024年1月1日采用ASU 2023 - 07，将导致额外的分部报告披露，对合并报表无重大影响[31] 库存情况 - 截至2024年9月30日、2023年12月31日和2023年9月30日，公司库存分别为1781656千美元、2042949千美元和1869042千美元[35] 利率与借款情况 - 截至2024年9月30日、2023年12月31日和2023年9月30日，Floor Plan Facility下应付票据适用利率分别为7.47%、7.28%和7.27%，循环信贷额度借款适用利率分别为7.57%、7.63%和7.62%[37] - 截至2024年9月30日、2023年12月31日和2023年9月30日，Floor Plan Facility下无抵押借款能力分别为572827千美元、264811千美元和519911千美元[39] - 截至2024年9月30日、2023年12月31日和2023年9月30日，定期贷款融资分别为13.38321亿美元、13.46229亿美元和13.48882亿美元[52] - 截至2024年9月30日、2023年12月31日和2023年9月30日，房地产融资分别为1.83497亿美元、1.66604亿美元和1.88543亿美元[52] - 截至2024年9月30日、2023年12月31日和2023年9月30日，公司子公司参与定期贷款融资和循环信贷融资协议[53] - 截至2024年9月30日、2023年12月31日和2023年9月30日，定期贷款工具的平均利率分别为7.47

财务数据和关键指标变化 - 第三季度公司录得收入为17亿美元，与去年基本持平，主要受新单位销售增长31%推动，但二手单位销售下降18% [28] - 调整后的EBITDA为6750万美元，年同比变化主要源于公司在年初对二手库存采购的谨慎策略 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新车毛利率为13.5%，主要受C类房车强劲表现推动，销售超过900辆，而去年仅售出400多辆 [29] - 二手车毛利率为18.2%，符合计划，预计在第四季度结束时将恢复到历史毛利率范围 [30] - Good Sam服务和计划在本季度继续实现强劲的收入增长，但由于去年第三季度的退出安排收益影响，毛利比较受到影响 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在7月和8月实现了显著的市场份额增长，新车销售同比增长近30% [22] - 二手市场的稳定性有所增强，预计10月的二手同店销售单位将持平，毛利率较去年有所改善 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过传统的Camping World经销商、制造商独家地点、独立使用超级中心等多种方式实现分销增长 [10][12] - 公司致力于在新旧房车市场中实现超过15%的市场份额，目前已接近11% [19] - 公司在收购方面保持耐心，预计2025年将有更多的并购机会 [25][53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2025年的前景持乐观态度，认为公司在控制范围内有多种增长路径 [26] - 管理层预计二手单位销量将在明年实现低双位数的增长，且新单位销售也将小幅增长 [27] 其他重要信息 - 公司在现金流方面保持健康，季度末现金约为1.8亿美元，二手库存约为3.66亿美元 [33] - Good Sam业务被视为公司稳定的支柱，管理层决定继续保留该业务并扩展至其他市场 [105] 问答环节所有提问和回答 问题: 对于明年的新单位增长展望 - 公司预计新市场将比2024年表现更好，并希望在此基础上实现适度增长 [35] 问题: 关于二手库存的趋势 - 公司在二手库存的采购上采取谨慎策略，预计将根据季节性趋势进行正常采购 [38] 问题: 关于新车毛利率的变化 - 新车毛利率的下降主要是由于C类房车的市场份额恢复，尽管毛利率百分比下降，但毛利额仍然可观 [41] 问题: 对于未来的并购机会 - 公司在并购方面保持乐观，预计2025年将有更多机会，目标是每年收购12到15家经销商 [56] 问题: 关于Good Sam业务的未来 - Good Sam业务被视为公司稳定的支柱，管理层决定继续保留并扩展该业务 [105]

文章核心观点 - 房车零售商Camping World第三季度业绩超预期,股价上涨8.8% [1] - 公司新车销售增长21.5%,但二手车销售下降24.2% [2] - 公司正在控制二手车库存,预计明年二手车销售将恢复增长 [3][4] - 公司管理层对未来发展前景乐观,预计2025年二手车销量将实现低双位数增长 [4] 财务数据总结 - 第三季度总收入为17.2亿美元,略低于上年同期 [2] - 调整后EBITDA下降28.9%至6750万美元 [3] - 调整后每股收益从0.39美元下降至0.13美元,但仍超出预期 [3] - 10月同店销量趋势有所改善,二手车销售持平,新车销售实现双位数增长 [6]

文章核心观点 - 介绍Camping World 2024年第三季度财报情况，包括营收、每股收益等指标与去年同期及市场预期对比，还提及关键指标表现和近一个月股价回报情况 [1][3][4] 营收与每股收益情况 - 2024年第三季度营收17.3亿美元，同比下降0.3%，比Zacks共识预期的16.2亿美元高出6.39% [1] - 同期每股收益0.13美元，去年同期为0.39美元，比共识预期的0.07美元高出85.71% [1] 关键指标表现 - 新车单位销量19,943辆，高于两位分析师平均预期的18,281辆 [3] - 二手车单位销量14,065辆，低于两位分析师平均预期的14,992辆 [3] - 二手车每单位平均毛利润5,771美元，高于两位分析师平均预期的4,947.60美元 [3] - 二手车平均售价31,798美元，高于两位分析师平均预期的29,984.01美元 [3] - 新车每单位平均毛利润5,586美元，低于两位分析师平均预期的5,790.29美元 [3] - Good Sam服务和计划营收5084万美元，低于三位分析师平均预期的5132万美元，同比增长1.9% [3] - 房车和户外零售新车营收8.2492亿美元，高于三位分析师平均预期的7.2287亿美元，同比增长21.5% [3] - 房车和户外零售二手车营收4.4724亿美元，低于三位分析师平均预期的4.5895亿美元，同比下降24.2% [3] - 房车和户外零售Good Sam俱乐部营收1090万美元，低于三位分析师平均预期的1206万美元，同比下降1.4% [3] - 房车和户外零售金融和保险净营收1.6626亿美元，高于三位分析师平均预期的1.6018亿美元，同比增长1.6% [3] - 房车和户外零售营收16.7亿美元，高于三位分析师平均预期的15.9亿美元，同比下降0.3% [3] - 房车和户外零售产品、服务及其他营收2.2484亿美元，低于三位分析师平均预期的2.3311亿美元，同比下降4.6% [3] 股价表现 - 过去一个月Camping World股价回报率为 -14.1%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为 +2% [4] - 该股目前Zacks排名为3（持有），表明短期内可能与大盘表现一致 [4]

文章核心观点 - 分析Camping World季度财报表现及股价走势，探讨未来发展并提及同行业AMC Entertainment业绩预期 [1][4][10] Camping World业绩情况 - 本季度每股收益0.13美元，击败Zacks共识预期0.07美元，去年同期为0.39美元，本季度财报盈利惊喜达85.71% [1][2] - 上一季度预期每股收益0.54美元，实际为0.38美元，盈利惊喜为 - 29.63%，过去四个季度公司两次超过共识每股收益预期 [2] - 截至2024年9月季度营收17.3亿美元，超过Zacks共识预期6.39%，与去年同期持平，过去四个季度仅一次超过共识营收预期 [3] Camping World股价及展望 - 自年初以来，Camping World股价下跌约19.8%，而标准普尔500指数上涨21.8% [4] - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [4] - 盈利预期可帮助投资者判断股票走向，实证研究显示近期股价走势与盈利预测修正趋势密切相关 [5][6] - 财报发布前盈利预测修正趋势喜忧参半，目前Zacks排名为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [7] - 下一季度当前共识每股收益预期为 - 0.50美元，营收11.3亿美元，本财年为 - 0.39美元，营收59.2亿美元 [8] 行业情况 - 休闲和娱乐服务行业在Zacks行业排名中处于前30%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [9] AMC Entertainment业绩预期 - 预计11月6日公布截至2024年9月季度财报，预计本季度每股亏损0.05美元，同比变化 + 44.4%，过去30天共识每股收益预期下调11.8% [10] - 预计营收13.2亿美元，较去年同期下降6.3% [11]

财务业绩 - 公司第三季度收入为17亿美元，同比下降0.3%[2] - 公司总收入为17.25亿美元，同比下降0.27%[13] - 公司第三季度新车销售收入为8.249亿美元，同比增长21.5%[3] - 公司第三季度二手车销售收入为4.47亿美元，同比下降24.2%[13] - 公司第三季度金融和保险业务净收入为1.66亿美元，同比增长1.6%[13] - 公司第三季度总毛利为4.99亿美元，同比下降4.7%[13] - 公司第三季度销售、一般及管理费用为4.142亿美元，同比下降0.3%[4] - 公司第三季度营业利润为6,442万美元，同比下降26.6%[13] - 公司第三季度净利润为550.1万美元，同比下降65.5%[13] - 公司第三季度每股基本收益为0.12美元，同比下降66.7%[13] - 公司第三季度每股摊薄收益为0.09美元，同比下降71.9%[13] 销量和价格 - 公司第三季度新车销量为19,943辆，同比增长31.2%[3] - 公司第三季度新车平均售价下降7.4%，主要由于2024款房车成本下降和对2024年之前型号新车的折扣[3] - 公司第三季度二手车销量为40,459辆，同比下降14.5%[15] - 公司第三季度二手车平均售价下降10.7%至31,284美元[15] - 公司第三季度同店销量同比下降0.6%[15] - 公司第三季度同店收入同比下降8.5%至41.67亿美元[15] 毛利率 - 公司第三季度新车毛利率为13.5%，处于2016年至2019年同期的正常范围内[21] - 公司第三季度二手车毛利率受到折扣影响而下降，主要是从2023年第四季度开始公司调整了二手车的采购成本以反映2024年新车型价格下降的趋势[20] - 公司第三季度新车销售占比为58.6%，二手车销售占比为41.4%[21] - 公司第三季度新车毛利率下降58个基点至14.3%[15] - 公司第三季度二手车毛利率下降324个基点至18.3%[15] - 公司第三季度金融及保险业务毛利润率上升121个基点至13.4%[15] 其他财务指标 - 公司第三季度经营活动产生的现金流量净额为4.085亿美元[18] - 公司第三季度支付了1694万美元的普通股股息[18] - 公司第三季度向LLC普通单位持有者分配了1.884亿美元[18] - 公司第三季度调整后EBITDA为6,752万美元，调整后EBITDA利润率为3.9%[31,32] - 公司第三季度长期资产减值为194.4万美元[31] - 公司第三季度租赁终止收益(费用)为(262.5)万美元[31] - 公司第三季度股权激励费用为557.3万美元[31] 业务发展 - 公司第三季度进行了多项收购和资产出售活动[18] - 公司第三季度活跃客户数同比下降9.7%至461.5万[15] - 公司计划在2023年推出新的户外用品和服务产品[44] - 公司正在加大在线业务和数字化转型的投入力度[44]

文章核心观点 - 公司正在从同店新车销售增长、收购新旧RV经销商以及开设新店中获益[1][2][3][4] - 公司正在投资于先进培训、扩展技术和改善基础设施,包括网络安全,以支持其作为行业增长公司的地位[1] 同店新车销售增长 - 公司在2024年第二季度同店新车销售量同比增长9.7%,市场份额创新高,主要得益于满足消费者对经济型车型的需求[2] - 2024年6月同店新车销量增速进一步加快至中高个位数,7月达到低20%,预示着2025年将表现强劲[2] - 尽管新车平均售价下降9.5%,但新车收入同比增长5.8%至8.47亿美元,主要由于新车销量增加16.9%所致[2] 收购扩张 - 公司通过战略性收购不断扩大业务版图,2024年上半年收购了9家RV经销商,总计69.4百万美元[3] - 截至2024年6月30日,公司经营215家门店,同比增加5.9%,2024年计划再开设16家新店[3] - 2024年6月,公司还收购了一家轮胎救援道路救援业务,计划扩大Good Sam业务并将其与RV业务相结合[3][4] 未来展望 - 公司正致力于提高市场份额,并通过收购增加经销商网络的利润[4] - 2024年和2025年的盈利预测均有所上调,反映了市场对公司未来表现的乐观情绪[5][6] - 公司专注于扩张和增加市场份额,为其在行业中的增长潜力奠定了基础[6]

文章核心观点 动量投资者倾向“追高杀更高”而非“低买高卖” 投资热门趋势股确定入场点不易 投资有近期价格动量的低价股是更安全的方法 如Camping World（CWH）就符合该筛选标准 此外还有超45种Zacks Premium Screens可根据个人投资风格选择 还可借助Zacks Research Wizard回测选股策略有效性 [1][2][3] 动量投资特点 - 动量投资者不进行市场时机选择或“低买高卖” 认为“追高杀更高”能在更短时间赚更多钱 [1] 热门趋势股投资风险 - 投资热门趋势股确定正确入场点不易 当股票未来增长潜力无法支撑膨胀估值时会失去动量 仅依据传统动量参数投资有风险 [2] 更安全的投资方法 - 投资有近期价格动量的低价股是更安全的方法 Zacks动量风格评分可识别优质动量股 “Fast - Paced Momentum at a Bargain”筛选可找出价格有吸引力的快速上涨股票 [3] Camping World（CWH）投资亮点 - 有近期价格动量 四周价格变化6% 显示投资者对其兴趣增长 [4] - 能在较长时间提供正回报 过去12周股价上涨4.7% [5] - 动量快 贝塔值2.47 表明股价波动比市场高147% [5] - 动量评分为A 表明此时入场利用动量成功概率高 [6] - 盈利预测修正呈上升趋势 获Zacks Rank 2（买入）评级 动量效应在该评级股票中较强 [7] - 估值合理 市销率0.32倍 即每1美元销售额投资者只需支付32美分 [7] 其他投资建议 - 除CWH外 还有其他符合“Fast - Paced Momentum at a Bargain”筛选标准的股票可考虑投资 [8] - 有超45种Zacks Premium Screens可根据个人投资风格选择以找到下一个优质股票 [9] - 可借助Zacks Research Wizard回测选股策略有效性 该程序还包含一些成功的选股策略 [10]

公司概况 - 公司经营215家零售店,包括RV经销店和服务中心[167] - 公司正在评估Good Sam业务的潜在战略选择,包括出售、分拆或其他处置[170] 经营数据 - 2024年上半年RV批发出货量为17.86万辆,同比增长8.4%[171] - 2024年第二季度新车毛利率为15.3%,与2023年第二季度相当,略高于疫情前水平[178,179,180] - 2024年第二季度二手车毛利率为19.0%,低于疫情前水平,主要由于为维持二手车作为新车的低成本替代品而进行的价格折扣[178,179,180] - 2024年第二季度营收为18.065亿美元，同比下降5.0%[190] - 2024年第二季度毛利率为30.3%，同比上升27个基点[196] - 新车销量为22,084辆，同比增长16.9%[195] - 二手车销量为15,700辆，同比下降11.7%[195] - 新车平均售价为38,358美元，同比下降9.5%[195] - 二手车平均售价为30,623美元，同比下降12.6%[195] - 2024年第二季度净收益为2,341.4万美元，同比下降63.8%[193] - 2024年第二季度营业利润为9,538.2万美元，同比下降28.1%[193] - 2024年6月30日存货总额为20.14亿美元，同比下降3.0%[198] - 2024年6月30日活跃客户数为4,762,376人，同比下降8.7%[198] 会计政策和估计 - 公司的企业结构导致税收方面与传统公司有所不同,大部分税收负担在于公司持有的CWGS有限责任公司的应占收益[182,183,184,185] - 公司同店收入和单位销量计算仅包括在相应期间末和前一财年初同时开业的门店[1] - 前端收益计算为新车、二手车和金融保险(净额)的毛利除以新车和二手车总销量[2] - 库存周转率计算为过去12个月车辆成本除以过去12个月平均季末车辆库存[3] - 活跃客户定义为在最近8个完整财季内有交易记录的客户[4] - 不包括2023年11月推出的免费基础会员,该会员仅可参与有限的忠诚度积分计划,无法享受其他会员福利[5] - 维修服务区是专门用于维修、安装和碰撞服务的完全建成的服务区[6] - 公司根据GAAP编制简明合并财务报表时需要做出估计、假设和判断,这些会影响资产、负债、收入和费用的报告金额以及相关或有资产和负债的披露[338] - 公司的关键会计政策和估计与之前年度报告中披露的没有重大变化[339] - 参见财务报表附注1中关于重大会计政策的披露[340] 财务数据 - 公司总收入下降6.4%至31.71亿美元[230] - 毛利润下降6.1%至9.51亿美元[232] - 新车销量增加18.8%，但平均售价下降12.6%[239,240] - 二手车销量下降12.6%，平均售价下降12.3%[239,240] - 金融和保险业务净收入增加6.0%至3.14亿美元[231] - 广告费用增加1,980万美元，但员工薪酬成本下降1,360万美元[263] - 公司确认了10.4百万美元的长期资产减值,主要与重组活动无关[264] - 出售RV家具业务产生7.1百万美元的损失[265] - 平均借款利率上升107个基点,导致地板计划利息费用大幅增加[267] - 平均利率上升61个基点,以及借款余额增加,导致其他利息费用净额增加[268] - 由于CWGS, LLC产生亏损,公司确认了所得税收益而非费用[269] - RV和户外零售分部收入下降6.6%,主要由于二手车销量和价格下降[276][277] - RV和户外零售分部利润率下降288个基点至1.3%,主要由于二手车销量和价格下降,以及出售资产损失增加[277] - 公司调整后EBITDA为1.138亿美元,同比下降43.2%[284] - 公司三个月和六个月期间的调整后EBITDA利润率分别为5.8%和3.6%[293] - 公司三个月和六个月期间的净利润率分别为1.3%和-0.9%[293] - 公司三个月和六个月期间的长期资产减值分别为0.3%和0.3%[291] - 公司三个月和六个月期间的出售资产净损失分别为0.4%和0.3%[291] - 公司三个月和六个月期间的股权激励费用分别为0.3%和0.3%[291] - 公司上季度营业收入为30,000千美元，同比增长5%[296] - 公司上半年营业收入为791,149千美元，同比增长2%[302] - 公司上季度调整后每股收益为0.38美元，同比下降48%[296] - 公司上半年调整后每股收益为-0.01美元，同比下降101%[296] - 公司上季度销售、一般及管理费用(不含股权激励)为414,368千美元，占毛利的75.7%[302] 未来计划 - 公司计划未来12个月通过收购和新建门店进行扩张，预计投资4,000万至9,000万美元[309] - 公司宣布将从2023年9月开始将季度现金股利从每股0.625美元降至0.125美元[306] - 公司在2024年6月30日前未在股票回购计划下回购任何Class A普通股[305] - 公司在2024年6月30日前支付了总额为5,600千美元的季度现金股利[306] - 公司在2024年上半年购买了1,200千美元的房地产[308] 财务状况 - 公司认为现有的流动性和资本来源包括经营活动产生的现金

文章核心观点 - 公司2024年第二季度营收和每股收益同比下降且低于市场预期，部分关键指标表现不佳，但近一个月股价表现优于标普500指数，当前Zacks评级为强烈卖出 [1][10] 财务数据 - 2024年第二季度营收18.1亿美元，同比下降5%，比Zacks共识预期低3.11% [1] - 同期每股收益0.38美元，去年同期为0.73美元，比共识预期低29.63% [1] 关键指标表现 车辆销售 - 新车单位销量22,084辆，低于两位分析师平均预估的23,193辆 [3] - 二手车单位销量15,700辆，低于两位分析师平均预估的16,052辆 [3] 车辆利润与售价 - 二手车每单位平均毛利润5,807美元，低于两位分析师平均预估的5,956.69美元 [3] - 二手车平均售价30,623美元，低于两位分析师平均预估的31,772.05美元 [3] - 新车每单位平均毛利润5,862美元，高于两位分析师平均预估的5,383.20美元 [4] 各业务营收 - Good Sam服务和计划营收5255万美元，略低于三位分析师平均预估的5285万美元，同比增长3% [5] - 房车及户外零售新车营收8.4711亿美元，略低于三位分析师平均预估的8.5944亿美元，同比增长5.8% [6] - 房车及户外零售二手车营收4.8077亿美元，低于三位分析师平均预估的4.8692亿美元，同比下降22.8% [7] - 房车及户外零售Good Sam俱乐部营收1112万美元，低于三位分析师平均预估的1161万美元，同比下降0.1% [7] - 房车及户外零售金融和保险净营收1.7902亿美元，低于三位分析师平均预估的1.8424亿美元，同比增长7.2% [8] - 房车及户外零售营收17.5亿美元，低于三位分析师平均预估的18.1亿美元，同比下降5.2% [9] - 房车及户外零售产品、服务及其他营收2.3595亿美元，低于三位分析师平均预估的2.5227亿美元，同比下降4.8% [10] 股价表现 - 过去一个月公司股价回报率为27.8%，而Zacks标普500综合指数回报率为 -0.4% [10] - 股票当前Zacks排名为5（强烈卖出），预示短期内可能跑输大盘 [10]