文章核心观点 - 达美航空将公布第一季度财报，分析师有盈利预期，近期股价下跌，多位分析师对其股票进行评级和目标价调整 [1][2][5] 财务信息 - 达美航空将于4月9日周三开盘前公布第一季度财报 [1] - 分析师预计该公司本季度每股收益39美分，低于去年同期的45美分 [1] - 据Benzinga Pro数据，达美航空预计季度收入134.6亿美元，低于去年同期的137.5亿美元 [1] - 3月10日，达美航空下调了第一季度收入和利润指引 [1] 股价表现 - 周二达美航空股价下跌3.8%，收于35.88美元 [2] 分析师评级与目标价调整 - 4月8日，巴克莱分析师Brandon Oglenski维持“增持”评级，将目标价从80美元降至58美元，准确率60% [5] - 4月7日，Susquehanna分析师Christopher Stathoulopoulos维持“积极”评级，将目标价从80美元大幅降至50美元，准确率70% [5] - 4月7日，瑞银分析师Thomas Wadewitz将股票评级从“买入”下调至“中性”，目标价从77美元降至42美元，准确率69% [5] - 4月2日，Raymond James分析师Savanthi Syth维持“强力买入”评级，将目标价从80美元降至62美元，准确率64% [5] - 4月1日，杰富瑞分析师Sheila Kahyaoglu将股票评级从“买入”下调至“持有”，目标价从85美元降至46美元，准确率69% [5]

文章核心观点 - 达美航空大幅扩展拉丁美洲和加勒比地区冬季航班时刻表，虽加强了在冬季旅游市场的地位，但受美国新关税政策影响，公司前景不利 [1][5][6] 航线扩展 - 公司最大规模扩展拉丁美洲和加勒比地区冬季时刻表，从亚特兰大枢纽新增圣文森特和格林纳丁斯、格林纳达两个直飞目的地 [1] - 扩展后该地区直飞航线总数超52条，由波音737 - 800飞机执飞 [2] - 增加从奥斯汀、纳什维尔和罗利 - 达勒姆等美国主要城市到坎昆、拿骚和圣胡安等热门目的地的航班选择，还从底特律和波士顿等枢纽扩展服务 [3] 度假套餐 - 公司通过达美假期提供高级度假套餐，捆绑航班、酒店、活动等，天合里程会员有特别福利，达美天合里程美国运通卡持卡人可享独家优惠 [4] 政策影响 - 美国新关税政策增加公司运营成本，导致国际市场不确定性，可能使消费者面临更高价格，达美航空股票同比下跌21.2%，高于运输 - 航空业11.4%的跌幅 [6] 股票评级 - 达美航空目前Zacks排名为3（持有） [7] 其他股票推荐 - 对运输行业感兴趣的投资者可考虑Air Transport Services Group（ATSG）和Expeditors International of Washington（EXPD） [10] - ATSG目前Zacks排名为2（买入），今年预期收益增长率为31%，过去四个季度中有三个季度收益超Zacks共识预期，平均超预期6.1% [10][11] - Expeditors International of Washington目前Zacks排名为2，过去四个季度中有三个季度收益超Zacks共识预期，平均超预期11.6% [11][12]

公司信息 - 账号由诺亚方舟资本管理公司管理 [1] - 诺亚·考克斯是诺亚方舟资本管理公司的管理合伙人 [3] 公司目标与研究重点 - 目标是为普通投资者提供华尔街水平的见解 [1] - 研究重点主要是正在经历21世纪转型的20世纪股票（旧经济），偶尔也会撰写帮助20世纪公司转型的公司相关内容 [1] - 寻找能使股票发生巨大变化的商业模式创新 [1] 关联信息 - 与SA撰稿人以利亚·比尔有关联 [1]

文章核心观点 华尔街分析师对达美航空即将发布的季度财报进行预测，包括盈利、营收等关键指标，并分析了盈利预测调整对投资者和股价的影响，还给出了一些关键指标的平均预测值以及股票近期表现和评级 [1][2][3] 盈利与营收预期 - 分析师预计公司即将发布的季度财报每股收益为0.40美元，同比下降11.1% [1] - 预计营收为138亿美元，较去年同期增长0.4% [1] - 过去30天该季度的共识每股收益预期向下修正3.3% [1] 盈利预测调整影响 - 公司公布财报前，盈利预测的变化对预测投资者对股票的反应至关重要 [2] - 多项实证研究表明盈利估计趋势与股票短期价格走势密切相关 [2] 关键指标预测 运营收入 - 客运运营收入预计达115.2亿美元，同比增长3.5% [4] - 货运运营收入预计达1.8986亿美元，同比增长6.7% [4] - 其他净运营收入预计达22.9亿美元，同比下降6.3% [4] 按地区划分的客运收入 - 国内客运收入预计达80.5亿美元，同比增长0.8% [5] - 太平洋地区客运收入预计达6.1526亿美元，同比增长6.5% [5] - 拉丁美洲客运收入预计达11.4亿美元，同比下降10.1% [6] - 大西洋地区客运收入预计达16.7亿美元，同比增长28.1% [6] 其他指标 - 客运负载系数预计达83.2%，去年同期为83% [6] - 合并营收客英里预计达568.3亿，去年同期为542.1亿 [7] - 合并可用座位英里预计达683.1亿，去年同期为655.4亿 [7] - 每可用座位英里成本（不含）预计为14.43美分，去年同期为14.08美分 [8] - 每可用座位英里运营成本预计为19.30美分，去年同期为20.04美分 [8] 股票表现与评级 - 过去一个月达美航空股价变化为 -29.6%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为 -7.7% [8] - 达美航空Zacks评级为3（持有），预计短期内将紧跟整体市场表现 [9]

文章核心观点 - 达美航空2025年第一季度业绩或不佳，投资者应谨慎决策，密切关注后续发展以寻找合适切入点 [21][22] 业绩预期 - 公司定于4月9日盘前公布2025年第一季度财报 [1] - 预计3月季度收益同比增长2.2%，营收同比增长0.4% [2] - 扎克斯共识预计2025年第一季度每股收益为46美分，过去60天下调55.3%；预计营收为138亿美元 [3] 业绩影响因素 负面因素 - 经济不确定性致消费者和企业信心下降，国内航空旅行需求放缓，公司下调关键指标预测 [6] - 调整后第一季度每股收益指引降至30 - 50美分，此前为70美分至1美元 [6] - 3月季度调整后运营利润率预计为4 - 5%，低于此前指引的6 - 8% [7] - 2025年第一季度调整后总营收预计同比增长3 - 4%，低于此前预期的7 - 9% [8] - 预计国内客运收入同比仅增长0.6%，远低于2024年第四季度的4.6% [8] - 劳动力成本可能较高，预计薪资及相关成本同比增长8.6%，影响3月季度盈利 [9] 正面因素 - 油价下跌致燃油成本降低，有利于公司盈利增长 [10] 盈利预测 - 模型显示此次公司不太可能实现盈利超预期，盈利ESP为 - 14.05%，扎克斯评级为3（持有） [11][12] 股价表现与估值 股价表现 - 1 - 3月期间，因国内航空旅行需求放缓，航空股表现不佳，达美航空等股价双位数下跌 [13] - 达美航空、联合航空和美国航空股价分别暴跌28%、28.9%和39.5% [13] 估值情况 - 从估值看，达美航空市销率低于行业平均，为0.44倍，行业平均为1.25倍，价值评分为A [16] - 联合航空和美国航空市销率更低，分别为0.36倍和0.12倍 [16] 投资分析 担忧因素 - 航空旅行需求虽从疫情低点回升，但近期国内需求放缓，关税引发的经济不确定性或持续影响客运收入 [19] - 高劳动力成本或影响盈利 [20] 积极因素 - 公司对股东友好，流动性状况良好，运营灵活性高 [20]

文章核心观点 达美航空将举行电话会议和网络直播讨论2025年第一季度财务结果 [1] 分组1 - 达美航空将于2025年4月9日美国东部时间上午10点举行直播电话会议和网络直播，讨论2025年3月季度财务结果 [1] - 活动的直播可在ir.delta.com观看，直播结束后不久将提供在线回放 [1]

文章核心观点 文章围绕达美航空展开，介绍其股价表现、盈利预期、估值情况等，还提及相关行业排名，为投资者提供投资参考 [1][2][6] 股价表现 - 上一交易日收盘，达美航空股价达48.07美元，较前一日下跌1.23%，表现逊于标准普尔500指数、道琼斯指数和纳斯达克指数 [1] - 过去一个月，公司股价下跌21.23%，表现逊于运输板块和标准普尔500指数 [1] 盈利预期 - 即将公布的财报中，公司预计每股收益0.40美元，较去年同期下降11.11%，预计营收139.3亿美元，较去年同期增长1.33% [2] - 整个财年，Zacks共识预测每股收益6.99美元，营收632.7亿美元，较上一年分别增长13.47%和2.64% [3] - 过去30天，Zacks共识每股收益预期下降7.33%，公司目前Zacks排名为3（持有） [5] 估值情况 - 公司目前远期市盈率为6.97，低于行业平均的8.44，处于折价交易 [6] - 公司目前PEG比率为0.61，运输-航空行业截至昨日收盘平均PEG比率为0.66 [7] 行业排名 - 运输-航空行业属于运输板块，目前Zacks行业排名为43，处于250多个行业前18% [8]

文章核心观点 - 2025年3月初达美航空因消费者和企业信心下降股价六日连跌，公司大幅下调第一季度业绩指引引发运输和航空业抛售潮，行业股价普跌，投资者关注是否为买入机会，行业短期受飞机事故等影响预订延迟，但公司全年仍保持积极展望且油价下跌带来成本节约 [1][2][7] 达美航空股价及指标情况 - 2025年股价为45.91美元，较前一日下跌0.98美元，跌幅2.09%，52周股价范围为37.29 - 69.98美元，股息收益率1.31%，市盈率8.61，目标价76.29美元 [1] 达美航空业绩指引调整情况 上调指引 - 2025年1月10日公布2024年第四季度财报，每股收益1.05美元，超预期9美分，营收同比增至155.6亿美元，超预期超12亿美元，上调2025年第一季度每股收益指引至0.7 - 1美元，中点0.85美元，高于预期0.77美元，预计第一季度营收同比增长7% - 9%，即134.4 - 136.9亿美元，高于预期132.4亿美元，但发布2025年全年每股收益至少7.35美元的下调指引，低于预期7.44美元，三年目标为每股收益同比增长10%，自由现金流30 - 50亿美元 [2][3] 下调指引 - 2025年3月10日发布2025年第一季度下调指引，每股收益降至0.3 - 0.5美元，中点0.4美元，低于此前中点0.85美元和预期0.82美元，营收增长降至3% - 4%，即129 - 131亿美元，中点13亿美元，公司归因于经济环境和消费者、企业信心下降 [4] 行业影响因素 短期预订延迟 - 客户预订延迟是短期回调，受多起飞机事故冲击影响，每年第一季度是行业需求最不稳定和最弱的时期，此前对2025年增长预期过高，实际接近4%但仍为增长，此外一些地区降雪造成1亿美元损失，但2025年1月底需求仍强劲 [6] 飞机事故影响 - 2025年美国发生18起飞机坠毁事故，至少105人死亡，1月29日黑鹰直升机与美国航空5342航班在里根国家机场空中相撞是25年来最致命事故，导致公司商务旅行和预订增长停滞，2月17日达美航空自身事故虽无严重伤亡但导致第一季度营收指引下调5亿美元 [7] 油价下跌利好 - 油价从第一季度峰值下跌，每桶下跌10美元，按年化计算为公司节省约10亿美元，油价下跌部分受经济指标和消费者旅行情绪疲软影响，也将在全年起到缓冲作用 [8]

公司股价表现 - 最近交易时段结束时，达美航空股价为46.89美元，较前一交易日收盘价上涨0.3%，表现逊于标准普尔500指数（当日涨幅0.64%）、道琼斯指数（涨幅0.85%）和纳斯达克指数（涨幅0.31%） [1] - 过去一个月，公司股价下跌28.51%，表现逊于运输板块（跌幅8.84%）和标准普尔500指数（跌幅7.69%） [1] 公司盈利与营收预期 - 分析师预计公司即将发布的财报中每股收益为0.62美元，同比增长37.78%，扎克斯共识预期营收为137.7亿美元，较上年同期增长0.15% [2] - 扎克斯共识预期全年每股收益为7.24美元，营收为626亿美元，分别较上年增长17.53%和1.55% [3] 分析师预测与评级 - 分析师对公司的预测变化反映短期业务趋势，积极变化表明分析师对公司业务和盈利能力乐观 [4] - 扎克斯排名系统考虑预测变化，公司目前扎克斯排名为3（持有），过去30天共识每股收益预测下降4.97% [6] 公司估值指标 - 公司远期市盈率为6.45，相对于行业平均的8.36有折价 [7] - 公司PEG比率为0.56，运输-航空公司昨日收盘价对应的平均PEG比率为0.65 [7] 行业排名情况 - 运输-航空公司行业属于运输板块，目前扎克斯行业排名为53，处于所有250多个行业的前22% [8] - 扎克斯行业排名按各行业内公司平均扎克斯排名从好到坏排序，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [8]

文章核心观点 航空公司为应对航空旅行需求的增长，通过增加航班、开辟新航线和扩大机队规模等方式来满足需求，有望通过增加客运收入提升营收 [8] 达美航空 - 为满足4月绿湾春季足球大赛的需求，4月23日和24日将从几乎所有主要枢纽增开飞往绿湾奥斯汀斯特劳贝尔国际机场的航班，并提供从亚特兰大到邻近阿普尔顿国际机场的特别航班 [1] - 4月23日提供从绿湾直飞奥兰多的特别航班，4月27日返程，赛事结束后当天增加从绿湾返回主要枢纽的服务 [3] - 调整航班时刻表，增加多个航线的航班频次并新增部分航班 [4] 天空西部航空 - 持续与主要航空公司建立牢固合作关系，运营约500架飞机，服务北美240多个目的地，2023年运送超3800万名乘客 [6] - 计划到2026年底运营278架E175飞机以实现机队现代化，2024年2月收购支线航空公司Contour Airlines 25%的股份以加强航线网络 [6] 阿拉斯加航空集团 - 计划2025年将西雅图打造成主要国际门户，开通直飞东京成田和首尔仁川的航班，到2030年新增12个国际宽体机目的地 [7] - 将提供圣地亚哥和华盛顿特区之间唯一的直飞服务 [7]