文章核心观点 大型科技公司推动2024年标普500指数上涨 但众多股息股票和ETF也跑赢基准指数 金德摩根、达美航空和全球X MLP与能源基础设施ETF在2024年表现出色 2025年仍值得买入[1][2] 分组1：金德摩根公司 - 2024年上半年股价表现一般 下半年上涨38% 全年涨幅55% 股息收益率4.1% 估值有吸引力[3] - 是美国主要天然气中游公司 运营约66000英里天然气管道 输送约40%的美国天然气 长期合同使现金流可预测 2016 - 2024年杠杆率下降约26% 预计2025年净债务与调整后EBITDA比率为3.8[4] - 过去七年股息复合年增长率12.6% 51亿美元项目储备中有36亿美元天然气项目 平均EBITDA倍数5.4 是增加被动收入的好选择[5] 分组2：达美航空 - 2024年航空股普遍繁荣 达美航空股价飙升 克服疫情、供应链和通胀挑战 恢复到疫情前状态[6] - 与美国运通合作使收入多元化 增强客户忠诚度和参与度 部分抵御经济波动[7] - 疫情初期债务飙升至约330亿美元 截至2024年第三季度降至177亿美元 计划年底再减16亿美元 资产负债表仍有杠杆但情况改善[8] - 2024年表现出色后市盈率8.5 远期市盈率8.2 估值低 股息收益率1% 适合看好旅游需求和业务多元化的投资者[9][10] 分组3：全球X MLP与能源基础设施ETF - 2024年股价上涨近36% 轻松跑赢标普500指数23.3%的涨幅 总回报率近43% 高于标普500指数的25% 股息收益率4.3% 2025年仍可能跑赢市场[11][12] - 投资于中游能源基础设施领域 前五大持仓为高收益能源基础设施公司 是对美国石油和天然气行业长期增长及液化天然气出口潜力的投资[13][14] - 市场对化石燃料前景看法转变 认识到向可再生能源转型的成本和复杂性被低估 天然气作为过渡燃料的作用被重新评估 相关公司利润有望增加[15][16]

文章核心观点 - 达美航空2024财年第四季度和全年财报表现强劲，股价上涨近10%，公司展现出显著的韧性和增长态势，研究团队以严谨研究发掘各动态行业中有潜力的股票，助力投资者获取回报 [1] 公司表现 - 2025年1月10日达美航空（NYSE: DAL）发布2024财年第四季度和全年财报，运营收入616亿美元，调整后每股收益6.16美元，财报发布后DAL股价上涨近10% [1] 研究团队策略 - 研究团队采用严谨研究方法，发掘大型科技、半导体、人工智能和医疗保健等动态行业中有增长潜力的高确信度股票 [1] - 结合全面的行业洞察，分析低风险和部分高风险投资机会，每个投资想法都有深入研究和战略远见支持，旨在帮助投资者应对复杂市场并获得丰厚回报 [1]

文章核心观点 - 推荐加入The Aerospace Forum获取航空航天、国防和航空业的报告、数据和投资建议 [1] 分组1：The Aerospace Forum介绍 - The Aerospace Forum是Seeking Alpha上排名第一的航空航天、国防和航空投资研究服务机构，可使用内部开发的evoX Data Analytics数据分析平台 [1] - Dhierin运营The Aerospace Forum投资小组，目标是发现航空航天、国防和航空业的投资机会 [2] - 该投资小组能对具有显著增长前景的复杂行业进行分析，为行业发展提供背景信息并说明其对投资论点的影响 [2] - 投资小组的投资建议基于数据驱动的分析，还提供直接访问数据分析监测器的途径 [2]

公司业绩与财务表现 - 公司2024年第四季度总收入达到155.6亿美元，同比增长9.5%，超出市场预期750个基点 [2] - 公司2024年全年自由现金流为34亿美元，第四季度运营现金流为18亿美元 [3] - 公司2024年第四季度调整后每股收益为1.85美元，超出分析师预期0.11美元，同比增长45% [3] - 公司2024年第四季度税前利润同比增长约30%，GAAP运营利润率为11%，调整后为12% [3] - 公司2024年第四季度债务减少15亿美元，总债务环比下降8.5%，同比下降近20% [6] 行业与市场趋势 - 2025年航空旅行行业势头强劲，商务和消费者趋势积极，经济顺风可能推动需求增长 [2] - 2025年公司预计收入将保持高单位数增长，第一季度收入增长预计在7%至9%之间 [4] - 2025年公司预计每股收益增长将超过10%，自由现金流将处于预测区间的高端 [4] - 2025年公司预计债务杠杆率将低于2倍 [4] 资本回报与股价展望 - 公司计划在2025年恢复股票回购，并增加股息分配，预计2025年股息将保持50%的增长 [6] - 公司预计将恢复至疫情前的股息水平，2025年季度股息可能达到1美元，较2024年水平增长165% [6] - 分析师对公司的股价预测为78.22美元，较当前水平有21.08%的上涨空间，最高预测为90美元 [5][7] - 公司股价在2024年突破历史高点，2025年技术面显示支撑位在60美元，预计股价将继续上涨至80美元以上 [8] 运营与战略 - 公司2024年第四季度运营质量领先行业，休闲和企业市场需求强劲，高端和忠诚度支出占全年收入的57% [2] - 货运业务增长超过30%，预计2025年各细分市场需求将保持强劲 [2] - 公司每可用座位英里收入提高40个基点，推动运营利润率提升 [3]

财务数据和关键指标变化 - 2024年12月季度，公司实现税前利润16亿美元，每股收益1.85美元，达到指引上限，创12月季度利润历史新高，较去年增加超5亿美元 [11] - 2024年全年，公司实现税前收入52亿美元，占行业盈利能力近50%；投入资本回报率达13%，位居标普500指数上半区，是行业其他公司的两倍；每股收益6.16美元，高于年初6 - 7美元指引的中点；自由现金流34亿美元，较2023年增加近15亿美元 [14][15] - 2025年3月季度，公司预计收入增长7% - 9%，运营利润率6% - 8%，每股收益0.7 - 1美元，利润率扩张超2个百分点，收益接近翻倍 [42] - 2025年全年，公司预计每股收益超7.35美元，较2024年增长超20%；自由现金流超40亿美元；杠杆率降至2倍或更低 [19][43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年12月季度，公司收入达创纪录的144亿美元，同比增长5.7%，高于指引上限 [26] - 2024年全年，公司实现创纪录收入570亿美元，较2023年增长4%；优质收入增长8%，全年四个季度单位收入均为正；忠诚计划收入增长9%，美国运通的报酬达约74亿美元；货运收入增长14% [29] - 2025年，公司预计忠诚计划的联名卡报酬将实现高个位数增长，朝着10亿美元的长期目标迈进 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年12月季度，国内单位收入在选举后有所回升，国际单位收入在三个地区均有改善，表现超预期 [27] - 2025年3月季度，国内需求强劲，行业去除无利可图的供应后，供应背景有所改善；跨大西洋单位收入预计连续第二个季度实现中个位数增长；拉丁美洲单位收入预计连续第三个季度环比改善并转正；太平洋地区整体收入增长领先，单位收入预计因运力增长15%左右而略有下降，但趋势环比改善，利润率处于创纪录水平 [31][32][33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资于品牌、客户体验和财务基础，利用创新和技术提升旅行体验，推出Delta Concierge、Delta Sync等新产品和与Uber、YouTube的新合作伙伴关系，扩大Delta SkyMiles生态系统 [20][22][23] - 2025年，公司预计增加运力，超85%的增量座位将位于优质客舱；国内80%的增长将集中在最盈利的核心枢纽；国际增长在多年恢复和产业化阶段后趋于正常化 [35] - 行业内航空公司正采取行动改善财务状况，美国消费者财务健康，继续优先考虑体验消费，为公司创造了有利的行业背景 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年开局良好，公司有望实现历史最佳财务年度，收入增长和利润率扩张将推动创纪录的盈利能力 [18] - 公司对2025年的收入增长、利润率扩张和收益增长充满信心，预计将受益于需求强劲和行业动态改善 [19][30] - 公司认为行业正在改善，有机会通过优化网络和提高效率来提高利润率 [44] 其他重要信息 - 公司向美国红十字会捐赠100万美元，以援助受南加州野火影响的个人、家庭和社区 [8] - 2024年，公司为员工提供5%的加薪，并将于2月情人节发放14亿美元的利润分享，预计将超过行业其他公司的总和 [17] - 12月季度，公司资产负债表在三大主要信用评级机构均恢复至投资级 [41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司给出的全年每股收益超7.35美元的指引，是否意味着下半年收入展望较为保守，除潜在收入上行空间外，还有哪些因素推动该指引上行 - 公司关注可控制的因素，如运力投放、优质收入增长、忠诚计划等，以及提高运营效率，这些因素提供了信心和可见性；行业格局的演变，特别是下半年主舱业务，可能带来额外的利润率上行空间 [53][54] 问题2: 第四季度各地理区域表现均强于预期，哪个区域改善幅度最大，这些趋势如何影响2025年的运力分配 - 跨大西洋地区表现突出，美国出发地需求强劲，欧元汇率有利，欧洲冬季旅游吸引力增加；公司对跨大西洋地区的春季和夏季表现充满期待，预计将再创纪录 [56][57][83] 问题3: 公司如何通过SkyMiles实现盈利，特别是新宣布的Sync和其他合作项目 - 目前推出这些合作项目的重点是建立长期客户关系和体验平台，提升SkyMiles会员价值和客户忠诚度，盈利机会将在未来逐步显现 [62][63] 问题4: 公司如何将单位成本控制在低个位数增长 - 主要通过对人员成本、机场建设、客户体验的持续投资，提高资产利用率，优化机队和网络，以及改善维护供应链效率等方式实现 [66][67][71] 问题5: 公司1Q开局良好，但今年有诸多不确定因素，且去年受益于MAX停飞，是否应预期春季业绩会有强劲的环比加速 - 1月销售表现强劲，有两个创纪录的销售日，显示出今年需求旺盛，但目前难以预测后续季度情况，第一季度和4月需求强劲 [79][80] 问题6: 从供应角度看，国际市场的情况如何，对大西洋市场有何影响 - 跨大西洋市场的春季和夏季竞争格局良好，有望再创纪录；去年巴黎奥运会对夏季业务有负面影响，今年情况将有所改善 [83][84] 问题7: 不同客户群体（商务和休闲、不同年龄段）的需求情况如何 - 休闲需求强劲，商务需求也在增长，第四季度商务销售增长10%，且趋势延续至第一季度；婴儿潮一代推动了优质产品需求，新一代更富裕且公司在该群体中的份额更大，未来前景乐观 [90][91][89] 问题8: 公司核心枢纽的预订和收益率情况如何 - 公司对各核心枢纽的竞争格局感到鼓舞，除波士顿因运力较高但表现仍具韧性外，其他枢纽情况良好；洛杉矶受野火影响，销售有所下降，但预计对季度影响不大 [93][94][168] 问题9: 在当前高收益环境下，燃油成本上升是否会更难更快地通过票价收回 - 行业需要更快地收回燃油成本，当前行业背景有利于加快这一过程，不仅是燃油成本，还包括非燃油成本和整体利润率的提升 [99][100] 问题10: 随着商务旅行的复苏，商务旅客的行为是否开始恢复到疫情前的状态 - 商务旅客行为在一定程度上正在恢复，但仍与疫情前不同，预订曲线有所缩短，周二和周三的旅行有所增加 [104] 问题11: 第四季度收入超预期的原因是什么，如何评估剔除季节性因素后2025年的商务复苏情况 - 选举后销售明显提升，人们信心增强；12月较晚的感恩节对当月有帮助，但整体影响不大，预计明年情况类似 [109][108] 问题12: 拉丁美洲业务的重建处于什么阶段，何时进入收获期 - 公司正在减少对拉丁美洲的投资，业务进入更成熟阶段，但尚未进入收获期 [111] 问题13: 优质收入增长持续超过主舱，即使增加优质座位比例，两者的单位收入差距是否会保持不变 - 公司计划在2025年保持优质收入的增长趋势，主舱业务可能因行业运力下降而加速增长，带来潜在的上行空间 [116] 问题14: 今年复活节较晚，对3月和6月季度的旅行需求有何影响 - 通常复活节较晚对3月不利，但旅行旺季延长可能带来更好的整体回报，具体情况还需观察 [120] 问题15: 欧洲市场第一季度的异常强劲需求是否会提前透支夏季需求 - 公司对此非常有信心，认为这并非提前透支，当前欧元汇率有利，美国消费者精明，欧洲旅行需求旺盛，旺季表现可能更好 [125][126] 问题16: 如何考虑主舱、中舱和头等舱的定价算法，主舱单位收入增长时，是否会实时调整头等舱定价 - 公司希望控制自身命运，将主舱和优质产品的定价能力分离，增加优质座位将通过提高客座率而非提高票价来推动收入增长 [128][129] 问题17: 展望第一季度之后，国内航班时刻表显示第二季度有高个位数增长，这是否合理，全年运力将如何变化 - 第一季度运力增长预计在4.5% - 5%之间；第二季度将对时刻表进行调整，6 - 8月同比增长可能较低；淡季会有更多增长以提高利用率和优化利润率 [133][134][135] 问题18: 如何看待公司在大西洋市场的增长，与系统平均水平相比如何 - 跨大西洋航班时刻表基本确定，增长略高于系统平均水平 [137] 问题19: 目前商务需求10%的增长中，多少是由运量贡献，多少是由票价贡献，公司在商务市场的份额趋势如何 - 年初主要由运量驱动，年末由运量和票价共同驱动；公司在商务市场的份额接近或达到历史高位，过去一年未出现下降 [142] 问题20: 随着时间推移，国际和国内运力增长的平衡情况如何 - 国际运力增长可能略高，拉丁美洲增长最慢，太平洋地区后期将显著下降，大西洋地区略高于系统平均水平，国内略低于 [144] 问题21: 公司2025年的资本支出是否仍为50亿美元，飞机交付情况如何 - 50亿美元是合理水平，2024年交付数量略低于预期，2025年预计约40架 [148] 问题22: 如何看待2025年非运营支出，包括利息和非利息部分 - 预计整体持平，去杠杆化带来近1亿美元的收益，养老金表现良好，可能持平或略有改善；股权收益不确定，且不会有之前投资出售的重复收益，预计约8亿美元 [150][151][152] 问题23: 2025年飞机退役计划如何，A350交付数量与大西洋市场需求有何关系，对767和757退役的看法是否有变化 - 2024年退役超20架飞机，2025年预计接近30架；2025年约40架交付中，约12 - 13架为宽体机，包括A330和A350 [158][159] 问题24: 如何看待2025年的维护支出，其向正常水平的进展情况如何 - 维护支出将向正常水平迈进，预计同比改善，第一季度会略有增加，随后逐步下降，但正常化需要多年时间 [161] 问题25: 洛杉矶航班的取消或延误情况如何，是否会有重大影响，公司如何应对潜在的关税问题 - 洛杉矶野火期间，销售有所下降，但未出现大规模取消或增加，预计对季度影响不大；公司有替代方案接收飞机以减轻关税影响，希望空客不受关税影响 [168][169] 问题26: 在当前票价环境下，是否担心消费者对较高票价产生通胀疲劳，特别是在基础或主舱 - 公司未看到这种情况，需求强劲，销售创纪录，票价上涨主要反映了航空业新的经济形势，且去年机票通胀相对温和 [173] 问题27: 公司是否在重新评估可持续发展承诺和多元化、公平与包容（DEI）承诺 - 公司坚定履行这些承诺，认为它们对业务至关重要，可持续发展有助于提高运营效率，DEI关乎人才 [175] 问题28: 洛杉矶野火结束后，是否预计该地区需求会下降 - 自然灾害后通常会出现需求上升，人们会前往重建和进行保险理赔，长期来看不会有重大影响，如阿什维尔在洪水后客流量超过疫情前 [180][181]

文章核心观点 周五美国股市尾盘走低，纳斯达克综合指数下跌超400点，各主要指数均有不同程度下跌，部分行业和公司有不同表现，大宗商品有涨跌，欧洲和亚太市场多数下跌，经济数据有变化 [1] 美国股市表现 - 道琼斯指数下跌1.19%，至42,129.32 [1] - 纳斯达克指数下跌1.16%，至19,252.53 [1] - 标准普尔500指数下跌1.10%，至5,853.26 [1] 行业表现 领涨和领跌行业 - 能源股周五上涨0.6% [1] - 信息技术股周五下跌2.1% [1] 大宗商品 - 石油上涨3.1%，至76.21美元 [5] - 黄金上涨0.9%，至2,715.20美元 [5] - 白银上涨0.9%，至31.290美元 [5] - 铜下跌0.2%，至4.3025美元 [5] 公司表现 业绩相关 - 达美航空第四季度调整后运营收入同比增长5.7%，至144.37亿美元，GAAP运营收入为155.6亿美元，同比增长9.4%，超市场预期 [2] - 达美航空调整后平均燃油价格为每加仑2.34美元，低于去年同期的3.00美元，调整后每股收益为1.85美元，同比增长44.5%，超市场预期 [2] - 沃尔格林联合博姿第一季度财务业绩超预期，股价飙升28%，至11.82美元 [8] - 储蓄者价值村公布初步第四季度和全年净销售额后，股价上涨12%，至10.50美元 [8] 业务相关 - 视觉海洋技术公司恢复符合纳斯达克最低股东权益要求，与卡利普集团合作生产电动船电池先进冷却板，股价飙升53%，至2.33美元 [8] 项目相关 - IGM生物科学公司宣布停止Imvotamab和IGM - 2644的进一步开发，股价下跌66%，至2.1250美元 [8] 损失相关 - 马勒维生命科学控股公司公布2024年初步未经审计收入后，股价下跌22%，至4.81美元 [8] - 水星通用公司预计南加州野火损失将超1.5亿美元再保险自留额，股价下跌21%，至48.05美元 [8] 全球市场表现 欧洲市场 - 欧元区STOXX 600指数下跌0.84% [6] - 德国DAX 40指数下跌0.50% [6] - 法国CAC 40指数下跌0.79% [6] - 西班牙IBEX 35指数下跌1.5% [6] - 伦敦富时100指数下跌0.86% [6] 亚太市场 - 日本日经225指数下跌1.05% [7] - 中国上证指数下跌1.33% [7] - 香港恒生指数下跌0.92% [7] - 印度BSE Sensex指数下跌0.31% [7] 经济数据 - 上个月非农就业人数增加25.6万，高于11月向下修正后的21.2万，远超经济学家预期的16万 [11] - 失业率从4.2%降至4.1%，好于预期 [11] - 12月平均时薪环比上涨0.3%，符合预期，较11月的0.4%有所放缓，同比上涨3.9%，略低于4%的预期 [11] - 1月密歇根大学消费者信心指数降至73.2，低于上月的74 [11]

文章核心观点 达美航空自称“高端”美国航空公司获乘客认可，第四季度营收和运营利润创纪录，高端产品受青睐，股价上涨，还将在情人节给员工进行利润分享 [1][2][3][4] 公司业绩表现 - 第四季度营收和运营利润创纪录 [1][5] - 第四季度主舱机票销售额同比增长2%，“高端产品”机票收入飙升8% [2] - 全年主舱销售额基本持平略低于250亿美元，高端产品收入增长8%至206亿美元 [2] 股价表现 - 达美航空股价在近期交易中飙升10%，是标准普尔500指数下跌1.5%当日涨幅最大的股票之一 [3] 员工利润分享 - 2月14日情人节作为“利润分享日”，符合条件员工将获得相当于其合格收入10%的预估支出，平均额外获得五周工资，总计达14亿美元 [4][5] - 过去10年公司已发放超10亿美元利润分享 [5]

文章核心观点 - 达美航空2024年第四季度财报表现出色，营收和盈利均超预期，2025年展望积极，同时推荐投资者关注美国航空和联合航空 [1][2][8] 2024年第四季度财报情况 盈利情况 - 每股收益（不包括非经常性项目）为1.85美元，超Zacks共识预期的1.76美元，同比增长44.5%，得益于低燃油成本 [1] 营收情况 - 总营收155.6亿美元，超Zacks共识预期的149.9亿美元，同比增长9.4%，受强劲假日旅行需求推动 [2] - 调整后运营收入（不包括第三方炼油厂销售）达144.4亿美元，同比增长5.7% [2] - 客运收入128.2亿美元，占总营收82.4%，同比增长5%，超预期的126.4亿美元 [2] - 国内客运收入同比增长5%，受假日旅行需求推动；国际需求强劲，跨大西洋市场趋势改善 [3] - 货运收入同比增长32%至2.49亿美元，超预期的2.049亿美元 [3] - 其他收入增长34%至24.9亿美元，超预期的21.3亿美元 [3] 运营指标 - 调整后运营利润率从去年的9.7%提升至12% [4] - 收入客英里增长5%至603.8亿，运力（可用座位英里）扩张5%至720亿，客座率持平于84%，低于预期的85% [4] - 每可用座位英里客运收入持平于17.79美分，客运英里收益率增长1%至21.22美分，调整后每可用座位英里总收入微升0.4%至20.04美分 [5] 成本情况 - 总运营费用（包括特殊项目）增长7%至138.4亿美元 [6] - 薪资及相关成本增长9%至41.3亿美元，因去年批准的飞行员合同导致工资提高 [6] - 燃油消耗量增长4%至10亿美元，每加仑平均燃油价格（调整后）下降22%至2.34美元 [6] - 非燃油单位成本（调整后）增长3.3%至13.72美分 [6] 财务状况 - 2024年第四季度末现金及现金等价物为31亿美元，高于2023年第四季度末的28.4亿美元 [7] - 12月季度末调整后净债务为180亿美元，12月季度调整后运营现金流为18亿美元，资本支出总额和自由现金流分别为12亿美元和6.78亿美元 [7] 2025年展望 第一季度展望 - 预计2025年第一季度调整后每股收益为0.7 - 1美元，区间中点低于Zacks共识预期的0.72美元 [8] - 3月季度调整后运营利润率预计在6 - 8%之间 [8] - 预计2025年第一季度总营收（调整后）较2024年第一季度实际增长7 - 9% [8] 全年展望 - 首席执行官预计2025年是公司最好的一年，预计调整后每股收益超7.35美元，同比增长超10%，Zacks共识预期为7.28美元 [9] - 预计2025年产生超40亿美元自由现金流 [9] 行业股票推荐 美国航空 - Zacks排名为1（强力买入），2025年预期收益同比增长率为39.7% [11][12] - 过去四个季度中有三个季度收益超Zacks共识预期，一次未达预期，平均超预期幅度为124.4% [12] - 过去一年股价上涨24.8% [12] 联合航空 - Zacks排名为1，2025年预期收益增长率为17.6% [12] - 过去四个季度收益均超Zacks共识预期，平均超预期幅度为26.9% [13] - 过去一年股价上涨145.9% [13]

公司介绍 - 公司为Proactive 其金融新闻和在线广播团队为全球投资受众提供快速、易获取、信息丰富且具有可操作性的商业和金融新闻内容 所有内容由经验丰富且合格的新闻记者团队独立制作 [2] - 公司新闻团队遍布全球主要金融和投资中心 在伦敦、纽约、多伦多、温哥华、悉尼和珀斯设有办事处和工作室 [2] - 公司是中小型股市场专家 也会让社区及时了解蓝筹公司、大宗商品和更广泛的投资故事 内容能吸引积极的个人投资者 [3] - 公司团队提供涵盖多个领域的新闻和独特见解 包括生物技术和制药、矿业和自然资源、电池金属、石油和天然气、加密货币以及新兴数字和电动汽车技术等 [3] 人员介绍 - Angela Harmantas是Proactive的编辑 有超15年北美股票市场报道经验 尤其关注初级资源股 曾为多家领先行业出版物从多个国家进行报道 还曾从事投资者关系工作并为瑞典政府领导加拿大的外国直接投资项目 [1] 技术应用 - 公司一直积极采用技术 人类内容创作者经验丰富 团队也会使用技术辅助和优化工作流程 [4] - 公司偶尔会使用自动化和软件工具 包括生成式AI 但所有发布内容均由人类编辑和创作 符合内容制作和搜索引擎优化的最佳实践 [5]

文章核心观点 人们对高端航空旅行需求旺盛，达美航空从中获利，第四季度收益和收入超华尔街预期，股价上涨，高端座位销售增长显著，国际旅行需求也推动了公司业绩 [1][2][6] 财务表现 - 第四季度收益和收入超华尔街预期，高端座位销售大幅增长使股价周五交易中上涨超9% [2][6] - 2024年总营收616亿美元，同比增长6% [3] - 第四季度高端舱位收入增长8%至超52亿美元，主舱增长2% [2] - 2024年高端座位创收205亿美元，仅比经济舱少40亿美元 [2] - 2025年第一季度营收预计比2024年同期高7 - 9% [7] - 本季度通过向美国运通出售常旅客里程获利20亿美元，同比增长14% [8] 需求驱动因素 - 婴儿潮一代推动高端旅行需求，预计年轻一代未来将占比更高 [3][4] - 2024年第四季度国际旅行需求增长，跨大西洋航线收入增长6%（运力削减2%），跨太平洋航线收入增长19%（运力增加24%） [5] - 2025年初美国人因美元强势持续前往欧洲旅行，预计不影响夏季航班需求 [5][7] 公司举措 - 近年来推出更新的高端客舱，开设并扩建达美天空俱乐部休息室，还在纽约开设首个DeltaOne商务舱休息室 [4]