文章核心观点 - 达美航空2024年第四季度财报显示营收和每股收益同比增长且超预期，部分关键指标表现与分析师预期有差异 [1][4] 财务表现 - 2024年第四季度营收155.6亿美元，同比增长9.4%，超Zacks共识预期3.82% [1] - 同期每股收益1.85美元，去年同期为1.28美元，超共识预期5.11% [1] 股价表现 - 过去一个月达美航空股价回报率为 -0.3%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为 -2.2% [3] - 股票目前Zacks排名为3（持有），短期内表现或与大盘一致 [3] 关键指标表现 - 客运负载因子84%，低于五位分析师平均预期的85.2% [4] - 合并客运收入里程603.9亿，低于四位分析师平均预期的605.3亿 [4] - 每可用座位英里成本（CASM） - 除外为13.72美分，高于四位分析师平均预期的13.69美分 [4] - 调整后每加仑平均燃油价格2.34美元，高于四位分析师平均预期的2.32美元 [4] - 合并可用座位英里720.4亿，高于四位分析师平均预期的709亿 [4] 各地区客运收入 - 国内客运收入91.9亿美元，高于两位分析师平均预期的89.5亿美元，同比增长4.8% [4] - 太平洋地区客运收入6.61亿美元，高于两位分析师平均预期的5.9853亿美元，同比增长19.5% [4] - 拉丁美洲客运收入9.87亿美元，略高于两位分析师平均预期的9.8618亿美元，同比增长3.7% [4] - 大西洋地区客运收入19.7亿美元，低于两位分析师平均预期的20.6亿美元，同比增长3.9% [4] 运营收入 - 客运运营收入128.2亿美元，高于六位分析师平均预期的126亿美元，同比增长5.3% [4] - 货运运营收入2490万美元，高于六位分析师平均预期的1969.7万美元，同比增长32.5% [4] - 其他净运营收入25亿美元，高于四位分析师平均预期的22.9亿美元，同比增长34.1% [4]

文章核心观点 - 达美航空周五公布财报，或预示航空业进入强劲盈利期，行业需求强劲且股价表现良好，达美航空对2025年财务状况预期乐观 [1][2][4] 行业情况 - 燃油价格下降、飞机交付延迟使航空公司受益，2024年七大航空公司中六家股价跑赢标普500指数23%的涨幅，盘前交易中航空股上涨 [2] - 本周初三位分析师上调美国航空前景，杰富瑞将联合航空列为“2025年最佳投资想法”和前十二大消费类股票选择之一 [6][7] 达美航空财报情况 - 第四季度净利润8.43亿美元，低于去年同期20.37亿美元；调整后每股收益1.85美元，高于市场预期1.76美元；收入增长9%至155.6亿美元 [3] - 12月季度实现史上最高税前利润16亿美元，较上年增加5亿美元 [3] 达美航空展望 - 预计2025年旅行需求持续强劲，消费者更青睐高端产品和体验，将迎来公司百年历史上最佳财务年，税前收入超60亿美元、每股收益超7.35美元、自由现金流超40亿美元，较2024年增长18% [4] 分析师观点 - 考恩分析师称达美航空业绩超预期且上调指引，2024年末表现强劲并将势头延续至2025年，高端收入持续领先、各地区单位收入改善、企业销售强劲，2025年第一季度指引超市场共识 [5] - 投资策略师称达美航空是优质选择，在防御性环境中是最佳之选 [6]

文章核心观点 - 达美航空2024财年第四季度营收和调整后收益超分析师预期，股价周五上涨，公司预计2025财年业绩良好，还宣布多项合作 [1][2][5] 财务表现 - 2024年12月季度利润8.43亿美元，即每股1.29美元，营收155.6亿美元，调整后每股收益1.85美元，高于分析师预期 [1] - 分析师此前预计净收入11.5亿美元，即每股1.78美元，营收148.9亿美元 [1] 业绩展望 - 预计2025财年每股收益同比增长超10%，达7.35美元以上（排除9月季度网络故障45美分影响） [2] - 当前季度预计营收增长7% - 9%，每股收益0.70 - 1.00美元 [2] 股价表现 - 财报发布后盘前交易中股价上涨4.5%，过去一年上涨约50%，超美国航空但落后联合航空 [3] 业务亮点 - 预计2025年旅行需求强劲，消费者对高端产品需求增加，第四季度高端收入增长超经济舱6个百分点 [4] 合作动态 - 本周与优步合作，春季起常旅客可在优步往返机场行程中赚取里程，取代自2017年起合作的来福车 [5] - 本周与谷歌旗下YouTube合作，里程会员可在航班上观看和收听无广告内容 [5]

文章核心观点 - 达美航空第一季度展望超分析师预期，预计今年将是公司史上最佳财务年，受益于强劲旅行需求和高端旅行趋势 [1][2][3] 公司业绩表现 - 2024年第四季度调整后每股收益1.85美元，高于预期的1.75美元 [4] - 2024年第四季度调整后营收144.4亿美元，高于预期的141.8亿美元 [4] 公司前景预期 - 预计今年产生超40亿美元自由现金流，较2024年增长18%，处于30亿至50亿美元年度目标中点 [1] - 预计全年调整后每股收益超7.35美元 [1] - 预计第一季度收入增长7%至9%，高于分析师预测的约5% [2] - 预计第一季度每股收益在0.7美元至1美元之间，略高于华尔街预测的0.65美元至0.97美元 [2] 行业趋势 - 美国航空公司在疫情后享受强劲旅行需求，预计今年将持续，期间消费者会有一些优惠 [3] - 高端旅行趋势明显，更多客户愿意为宽敞座位或奖励信用卡付费 [3]

营业收入与利润 - 2024年第四季度营业收入达到156亿美元，营业利润为17亿美元，营业利润率为11.0%[6] - 2024年全年营业收入为616亿美元，税前利润为47亿美元，每股收益为5.33美元[10] - 2024年第四季度营业收入为155.59亿美元，同比增长9.4%[25] - 2024年全年营业收入为616.43亿美元，同比增长6.2%[25] - 2024年第四季度总营业收入为155.59亿美元，同比增长9%，其中客运收入为128.15亿美元，同比增长5%[36] - 2024年第四季度调整后的营业收入为144.37亿美元，同比增长5.7%[57] - 2024年全年调整后的营业收入为570.01亿美元，同比增长4.3%[57] - 2024年GAAP税前收入为46.58亿美元，净收入为34.57亿美元，每股收益为5.33美元[62] - 2024年非GAAP税前收入为52.01亿美元，净收入为39.90亿美元，每股收益为6.16美元[62] - 2024年调整后的经营利润为60.16亿美元，2023年为63.34亿美元[68] - 2024年调整后的经营利润率为10.6%，2023年为11.6%[69] - 2024年第四季度调整后的经营利润率为12.0%，2023年同期为9.7%[69] - 2024年12月31日调整后运营收入为57,001百万美元，扣除主舱收入后为32,504百万美元[76] 净利润与每股收益 - 2024年第四季度净利润为8.43亿美元，同比下降58.6%[25] - 2024年全年净利润为34.57亿美元，同比下降25.0%[25] - 2024年第四季度每股收益为1.29美元，同比下降59.2%[25] - 2024年全年每股收益为5.33美元，同比下降25.7%[25] - 2024年第四季度调整后的每股收益为1.85美元，同比增长44.5%[60] - 2024年第四季度调整后的税前收入为15.66亿美元，同比增长47.2%[60] - 2024年第四季度净收入为8.43亿美元，同比下降58.6%[46] 自由现金流与资本支出 - 2025年预计每股收益将超过7.35美元，自由现金流将超过40亿美元[3][8] - 2024年第四季度自由现金流为19亿美元，全年自由现金流为34亿美元[6][10] - 2024年自由现金流为34.24亿美元，相比2023年有所增长[67] - 2024年第四季度自由现金流为6.78亿美元[67] - 2024年第四季度总资本支出为1,238百万美元，同比增长3%[85] - 2024年全年总资本支出为4,834百万美元，同比下降9%[85] 成本与费用 - 2024年第四季度非燃料单位成本增长3.3%，全年非燃料单位成本增长2.8%[16][18] - 2024年第四季度燃油费用为24.09亿美元，同比下降18.1%[25] - 2024年全年燃油费用为105.66亿美元，同比下降4.5%[25] - 2024年第四季度每可用座位英里成本（CASM）为19.22美分，同比增长2%，调整后CASM-Ex为13.72美分，同比增长3.3%[44] - 2024年全年CASM-Ex为13.54美分，同比增长2.8%[82] - 2024年第四季度调整后总燃料费用为2,391百万美元，同比下降18%，平均每加仑燃料价格为2.34美元，同比下降22%[82] - 2024年全年调整后总燃料费用为10,544百万美元，同比下降5%，平均每加仑燃料价格为2.56美元，同比下降10%[82] - 2024年12月31日调整后非燃料成本为9,886百万美元[80] - 2024年12月31日调整后运营费用为50,985百万美元，相比2023年的48,335百万美元有所增加[77] - 2024年全年运营费用为55,648百万美元，非燃料成本为39,051百万美元[82] 收入增长与业务表现 - 2024年第四季度货运收入同比增长32%，全年货运收入增长14%[15] - 2024年第四季度国际客运收入同比增长6%，其中跨大西洋地区单位收入增长6%[15] - 2024年第四季度企业销售额同比增长10%，科技和金融服务行业增长显著[15] - 2024年第四季度货运收入为2.49亿美元，同比增长32%，全年货运收入为8.22亿美元，同比增长14%[36] - 2024年第四季度其他收入为24.95亿美元，同比增长34%，其中炼油业务收入为11.22亿美元，同比增长99%[40] - 2024年第四季度太平洋地区客运收入为6.61亿美元，同比增长19%，主要受运力增长24%的推动[42] - 2024年第四季度忠诚计划收入为8.46亿美元，同比增长5%，全年忠诚计划收入为32.97亿美元，同比增长7%[40] - 2024年Delta航空服务了超过2亿乘客，并获得J.D. Power客户满意度第一名[27] - Delta航空在2024年再次被评为北美最准时的航空公司，并获得Cirium运营卓越白金奖[27] 债务与现金流 - 2024年全年调整后债务与EBITDAR比率为2.6倍，较2023年的3.0倍有所改善[10] - 2024年第四季度支付债务和融资租赁义务15亿美元，全年支付40亿美元[6][10] - 2024年第四季度经营活动产生的现金流量为18.94亿美元，同比增长247.5%[46] - 2024年第四季度投资活动使用的现金流量为11.69亿美元，同比增长118.5%[46] - 2024年第四季度融资活动使用的现金流量为15.9亿美元，同比增长482.2%[46] - 2024年调整后的经营现金流为17.82亿美元，相比2023年的4.99亿美元大幅增长[64] - 2024年全年调整后的经营现金流为79.94亿美元，2023年为72.16亿美元[64] - 2024年12月31日调整后债务为24,619百万美元，相比2023年的29,396百万美元有所下降[73] - 2024年12月31日调整后EBITDAR为9,503百万美元，略低于2023年的9,648百万美元[73] - 2024年调整后总债务为18,055百万美元，同比下降18%[86] - 2024年调整后净债务为17,980百万美元，同比下降17%[86] 运营指标与效率 - 2024年第四季度每可用座位英里总营收（TRASM）为21.60美分，同比增长4%，调整后TRASM为20.04美分，同比增长0.4%[44] - 2024年全年调整后的TRASM为19.76美分，同比下降1.7%[59] - 2024年第四季度平均燃油价格为每加仑2.36美元，同比下降21%，全年平均燃油价格为每加仑2.57美元，同比下降9%[44] - 2024年第四季度客运里程收入（RPM）为603.87亿英里，同比增长5%，全年客运里程收入为2461.45亿英里，同比增长6%[44] - 2024年12月31日调整后税前利润率为10.8%，相比2023年同期的7.8%有所提升[70] - 2024年12月31日调整后运营收入为6,181百万美元，税后调整后运营收入为4,739百万美元[75] - 2024年12月31日调整后资本回报率为12.9%[75] - 2024年12月31日调整后运营收入中，高端产品和多样化收入流占比57%[76]

文章核心观点 - 达美航空2024年业绩创纪录，运营表现行业领先，2025年有望凭借差异化战略和强劲需求实现历史最佳财务年 [1][2][3] 2024年业绩总结 财务数据 - 12月季度GAAP运营收入156亿美元，运营利润17亿美元，运营利润率11.0%，税前收入12亿美元，摊薄后每股收益1.29美元，运营现金流19亿美元 [7] - 12月季度非GAAP运营收入144亿美元，运营利润17亿美元，运营利润率12.0%，税前收入16亿美元，摊薄后每股收益1.85美元，运营现金流18亿美元 [7] - 全年GAAP运营收入616亿美元，运营利润60亿美元，运营利润率9.7%，税前收入47亿美元，摊薄后每股收益5.33美元，运营现金流80亿美元 [7] - 全年调整后运营收入570亿美元，较2023年增长4.3%，运营利润60亿美元，运营利润率10.6%，税前收入52亿美元，摊薄后每股收益6.16美元，运营现金流80亿美元，自由现金流34亿美元，调整后债务与EBITDAR比率降至2.6倍 [7] 成本表现 - 12月季度运营费用138亿美元，调整后运营费用127亿美元，调整后非燃油成本99亿美元，非燃油单位成本（CASM）同比增长3.3%，调整后燃油费用24亿美元，同比下降18%，调整后燃油价格每加仑2.34美元，同比下降22%，燃油效率提高0.9% [13] - 全年运营费用556亿美元，调整后运营费用510亿美元，调整后非燃油成本391亿美元，非燃油CASM同比增长2.8%，调整后燃油费用105亿美元，同比下降5%，调整后燃油价格每加仑2.56美元，同比下降10%，燃油效率提高1.1% [13] 运营亮点 - 12月季度收入同比增长5.7%，高于2 - 4%的指引，11月和12月有四天跻身公司历史前十收入日，现金预订量实现两位数增长 [12] - 多元化收入来源贡献突出，2024年高端和忠诚度业务占总收入的57%，12月季度高端收入增长领先主舱6个百分点，美国运通薪酬近20亿美元，同比增长14%，货运收入12月季度同比增长32%，全年增长14% [12] - 国际业务持续强劲，12月季度国际客运收入同比增长6%，跨大西洋航线单位收入同比增长6% [12] - 企业销售同比增长10%，90%的受访公司预计2025年3月季度及以后的差旅量将保持或增加 [12] 机队与航线 - 12月季度接收11架飞机，全年接收38架，包括A321neo、A220 - 300、A330 - 900和A350 - 900等机型 [13] - 冬季开通至布里斯班的新长途航线，增加坦帕至阿姆斯特丹、奥兰多至伦敦和纽约至拉各斯的直飞航班，2025年3月起开通SEA - DCA航线，宣布明尼阿波利斯 - 圣保罗至哥本哈根的首条直飞服务，新增13条拉丁美洲航线 [13] 员工与文化 - 员工获得14亿美元利润分享奖金将于2月发放，全年获得8600万美元共享奖励 [13] - 连续第七年在Extel（原机构投资者）的2024 - 2025全美高管团队排名中得分最高，并获得“最受尊敬公司”称号 [13] 客户体验与忠诚度 - 2024年服务超2亿客户，获J.D. Power头等/商务舱和高级经济舱乘客满意度第一名，连续第四年获得Cirium运营卓越白金奖，被评为北美最准点航空公司 [18] 环境、社会与治理 - 第18年主办“乳腺癌一号”包机活动，向美国红十字会捐款100万美元用于飓风救援，与海军陆战队玩具捐赠活动合作捐赠创纪录的1700辆自行车和2000多件玩具，志愿者帮助建造4所新房 [22] - 第13年举办退伍军人节庆祝活动，连续14年被《商务旅行新闻》评为商务旅客首选航空公司，在《福布斯旅游指南》首届认证航空旅行奖中多项获奖，被《全球旅行者》评为年度航空公司 [22] - 波士顿开设第三家Delta One休息室，夏洛特道格拉斯国际机场开设首个Delta Sky Club，推出新客舱设计，与Shake Shack合作，扩展Delta Digital ID，宣布明尼苏达州新混合设施，推广纸杯减少塑料使用，碳委员会燃油节省近一倍，总部安装屋顶太阳能板 [22] 2025年展望 财务指引 - 预计2025年每股收益超7.35美元，自由现金流超40亿美元，较2024年正常化每股收益基线增长超10%，非GAAP基础上同比增长超19% [1][4] - 预计3月季度总收入同比增长7 - 9%，运营利润率6 - 8%，每股收益0.70 - 1.00美元 [1][5] 收入与成本 - 预计3月季度调整后收入因运力和单位收入增长比2024年高7 - 9% [6] - 预计2025年全年非燃油单位成本保持低个位数增长，效率提升将抵消运力增长放缓以及对员工和客户体验投资的影响 [8] 资产负债表与现金流 - 预计2025年自由现金流增长至超40亿美元，支持大幅偿还债务，杠杆率降至2倍或更低，朝着长期总杠杆率目标1倍迈进 [9]

文章核心观点 - 达美航空（DAL）将于1月10日盘前公布2024年第四季度财报，预计盈利和营收同比增长，多种因素影响其业绩表现，模型预测此次有望盈利超预期，同时还提及西南航空也可能在四季度盈利超预期 [1][2][8] 达美航空财报信息 - 2024年第四季度财报预计盈利同比增长37.5%，营收同比增长4.3% [2] - 扎克斯（Zacks）对2024年第四季度每股收益的共识预期为1.76美元，过去60天上调0.6%；营收预期为148.3亿美元 [3] - 过去四个季度中，两次超扎克斯共识预期，两次未达预期，平均超预期幅度为7.5% [4] 业绩影响因素 营收方面 - 12月季度乐观的客运量推动营收增长，大部分客运收入可能来自国内市场，感恩节假期期间客运量增长也有推动作用 [5] 盈利方面 - 油价下跌有助于提升盈利，12月季度每加仑燃油价格预计在2.2 - 2.4美元区间，当前估计为2.37美元/加仑 [6] - 高劳动力成本可能损害盈利，12月季度非燃油单位成本预计较2023年第四季度增长3% [6] 其他方面 - 2023年10月达美航空起诉CrowdStrike（CRWD），称7月网络安全故障致航班取消等损失超5亿美元，12月CRWD申请驳回诉讼，四季度财报电话会议可能会有相关更新 [7] 模型预测 - 达美航空盈利ESP为+0.14%，扎克斯评级为3（持有），模型预测此次盈利将超预期 [8][10] 第三季度业绩亮点 - 2024年第三季度每股收益（不包括47美分非经常性项目）为1.50美元，未达扎克斯共识预期的1.56美元，同比下降26.11%，主要因高劳动力成本 [10] - 营收156.8亿美元，超扎克斯共识预期的153.7亿美元，同比增长1.2%，受强劲航空旅行需求推动；调整后运营收入（不包括第三方炼油厂销售）为145.9亿美元，同比持平 [11] 其他航空公司信息 - 西南航空（LUV）盈利ESP为+2.89%，扎克斯评级为3（持有），模型显示其2024年第四季度盈利也可能超预期 [12] - 西南航空定于1月30日公布2024年第四季度财报，高客运收入可能推动业绩，但12月季度劳动力成本上升可能损害盈利 [13]

文章核心观点 华尔街分析师预测达美航空即将公布的季度报告中每股收益为1.76美元，同比增长37.5%，营收预计达148.3亿美元，同比增长4.3%，同时给出了公司多项关键指标的平均预测[1]。 盈利预测 - 分析师预计公司即将公布的季度每股收益为1.76美元，同比增长37.5% [1] - 过去30天该季度的共识每股收益预估上调1.5%至当前水平 [2] 营收预测 - 公司营收预计达148.3亿美元，同比增长4.3% [1] - 分析师预测“客运运营收入”为126亿美元，同比增长3.5% [5] - 分析师认为“货运运营收入”为1.9697亿美元，同比增长4.8% [5] - 分析师共识“其他净运营收入”将达22.9亿美元，同比增长23% [5] 客运收入按地区预测 - 分析师预计“国内客运收入”为89.5亿美元，同比增长2% [6] - 分析师预测“太平洋地区客运收入”将达5985.3万美元，同比增长8.2% [6] - 分析师预计“拉丁美洲客运收入”将达9861.8万美元，同比增长3.6% [7] - 分析师认为“大西洋地区客运收入”将达20.6亿美元，同比增长8.4% [7] 其他关键指标预测 - 分析师预计“客运载运率”为85.5%，去年同期为84% [7] - 分析师评估“合并客运周转量”将达607.4亿，去年同期为576.6亿 [8] - 分析师认为“每可用座位英里成本（不含）”可能达13.69美分，去年同期为13.29美分 [8] - 分析师预测“调整后每加仑平均燃油价格”将达2.30美元，去年同期为3美元 [9] - 分析师共识“合并可用座位英里数”为708.7亿，去年同期为684.6亿 [9] 股价表现与评级 - 过去一个月达美航空股价回报率为 -3.6%，而标准普尔500指数回报率为 -1.7% [9] - 达美航空的Zacks评级为3（持有），预计近期表现与整体市场一致 [10]

公司业绩预期 - 达美航空预计在2024财年第四季度财报中报告1487亿美元的收入 同比增长46 [2] - 预计净利润将下降45至112亿美元 去年同期为204亿美元 [2] - 调整后净利润预计从826亿美元上升至115亿美元 [3] 分析师评级与股价表现 - 13位分析师均给予达美航空股票“买入”评级 平均目标价为7685美元 较当前股价有30的上涨空间 [1] - 过去12个月达美航空股价上涨近50 [6] 未来增长驱动因素 - 达美航空预计未来几年收入和每股收益将增长 主要得益于高端产品的扩展和利润率的提升 [4] - 公司对跨代际旅行需求的增长持乐观态度 预计高端座位产品将继续推动收入增长 [4] 法律纠纷 - 达美航空仍在与CrowdStrike进行法律诉讼 指控其去年夏天的Windows更新导致数千次航班取消和5亿美元的成本 [5] - CrowdStrike否认责任 并试图以合同中的责任和损害赔偿上限条款为由驳回诉讼 [5]

文章核心观点 - 华尔街预计达美航空2024年第四季度收益和营收同比增长 实际结果与预期的对比或影响短期股价 投资者可关注盈利预期偏差和Zacks评级以提高投资成功率 但达美航空此次盈利超预期可能性不大 [1][2][15] 分组1：盈利预期 - 华尔街预计达美航空2024年第四季度收益随营收增长而同比增加 [1] - 公司即将发布的财报预计每股收益1.76美元 同比增长37.5% 营收预计为149.9亿美元 同比增长5.4% [3] 分组2：股价影响因素 - 若财报关键数据超预期 股价可能上涨 反之则可能下跌 管理层对业务状况的讨论将影响股价短期变化的持续性和未来盈利预期 [2] 分组3：盈利预测调整趋势 - 过去30天 本季度每股收益的共识预期上调3.25% 反映了分析师对初始估计的重新评估 [4] 分组4：盈利预期偏差模型 - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计 预测实际盈利与共识估计的偏差 正向ESP读数预测盈利超预期的能力较强 [6][7] - 正向ESP与Zacks评级1、2、3结合时 股票盈利超预期概率近70% 负向ESP读数不能表明盈利未达预期 [8][9] 分组5：达美航空具体情况 - 达美航空最准确估计低于Zacks共识估计 盈利预期偏差为 -0.13% 目前Zacks评级为3 难以确定其是否会超预期 [10][11] - 上一季度 公司预期每股收益1.56美元 实际为1.50美元 盈利惊喜为 -3.85% 过去四个季度 公司两次超预期 [12][13] 分组6：投资建议 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌的唯一因素 但投资预期盈利超预期的股票可提高成功率 投资者可关注盈利预期偏差和Zacks评级 [14][15] - 达美航空此次盈利超预期可能性不大 投资者在财报发布前应关注其他因素 [16]