公司业绩表现 - 季度每股收益为2.48美元，超出Zacks共识预期的1.54美元，同比增长300%（0.62美元）[1] - 季度营收为1.08亿美元，超出共识预期17.9%，同比增长46.7%（7360万美元）[2] - 过去四个季度均超预期，每股收益超预期幅度分别为61.04%（本季）和87.16%（上季）[1][2] 股价与市场表现 - 年初至今股价上涨24.1%，同期标普500指数下跌4.3%[3] - 当前Zacks评级为3（持有），预计短期表现与市场持平[6] 未来展望 - 下季度共识预期为每股收益1.25美元，营收9797万美元[7] - 当前财年共识预期为每股收益6.53美元，营收4.2193亿美元[7] - 业绩电话会管理层表态将影响短期股价走势[3] 行业比较 - 所属技术服务业在Zacks行业排名中位列前27%[8] - 同业公司Bitfarms预计季度每股亏损0.04美元（同比转亏），营收预期6547万美元（同比增30.1%）[9][10]

财务数据和关键指标变化 - 一季度总营收达1.08亿美元，同比增长47%，主要得益于MTMs增长13%和ARPU提升29% [18] - 非GAAP可变利润同比增长67%至8340万美元，可变利润率达77%，同比提升近950个基点 [19] - 信贷损失拨备同比增加7%至1060万美元，主要因放款量增加；但作为放款量的百分比，从去年同期的0.94%降至0.69% [20] - 处理和服务成本同比下降8%至710万美元，占额外现金放款量的比例从去年Q1的0.7%改善至0.5% [23] - 广告和营销费用同比增加13%至1030万美元，预计后续将扩大营销投资 [23] - 薪酬相关费用同比增加12%至2750万美元，排除基于股票的薪酬后，薪酬占营收的比例从去年的25%降至19% [24] - GAAP净收入从去年Q1的3420万美元降至2880万美元，主要因2024年Q1有3300万美元的非经常性收益 [24] - 调整后净收入（排除非经常性项目、基于股票的薪酬和非现金负债）从去年同期的810万美元增加近350%至3630万美元 [25] - 调整后EBITDA达4420万美元，是去年Q1的三倍多，收入增长对EBITDA增长的传导率超90% [25] - 截至季度末，现金及现金等价物、有价证券、投资和受限现金约8970万美元，较2024年末的9190万美元有所减少 [26] - 2025年全年营收展望上调至4.6 - 4.75亿美元，同比增长33% - 37%；调整后EBITDA展望上调至1.55 - 1.65亿美元，同比增长约79% - 91% [28] 各条业务线数据和关键指标变化 额外现金业务 - 一季度多交易会员（MTMs）同比增长13%，环比增长3%，达250万创历史新高 [9] - 额外现金放款额超15亿美元，同比增长46%，环比增长3% [10] - 额外现金放款平均规模同比扩大21%至192美元，3月平均规模超200美元 [10] - 28天逾期率同比改善33个基点（18%）至1.5%，同期额外现金放款额扩大46% [11] Dave卡业务 - Dave卡消费额达4.88亿美元创历史新高，同比增长24%，环比增长7% [14] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司有三个战略增长支柱：高效会员获取、通过额外现金增强会员参与度、通过Dave卡深化客户关系 [7] - 与Coastal Community Bank建立战略合作伙伴关系，预计Q3初开始将新客户引入Coastal平台，现有客户稍后过渡 [16] - 公司认为在不确定宏观环境下，其短周期模式和实时风险识别能力使其能动态调整承销策略，相比传统贷款产品有结构优势 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司一季度业绩创纪录，各关键运营和财务指标表现出色，业务模式具有强大的可扩展性和盈利能力 [18] - 公司对会员获取前景乐观，预计未来能继续实现大规模的LTV与CAC回报 [8] - 公司认为额外现金产品的潜在市场巨大，仍有很大增长空间 [33] - 随着新收费模式全面实施，预计Q2及以后的收入和ARPU将进一步增长 [7][15] - 预计信贷表现将在一季度季节性强劲后回归正常，全年可变利润率预计在60%多至70%低段 [19] 其他重要信息 - 公司于2月19日全面过渡到新的额外现金收费结构，约60%的放款在Q1采用新收费模式，Q2将全面受益 [6][7] - 公司与美国司法部的诉讼中，已提交驳回诉讼的动议，预计今年Q3得到裁决，公司对法律立场有信心 [17] - 3月董事会授权5000万美元的股票回购计划，已回购约700万美元普通股 [27][28] 问答环节所有提问和回答 问题1：Extra Cash产品的市场份额及放款规模与放款次数的关系 - 公司认为Extra Cash产品的潜在市场有1.5亿人，目前MTMs为250万，市场空间大；放款规模增加不会减少会员的放款次数，且会员希望额外现金有更长的期限，未来可能推出相关新产品 [33][34] 问题2：Dave卡业务提升用户参与度的举措 - 目前Dave卡业务增长主要源于与Extra Cash的协同效应，未来公司计划投入更多资源，探索交叉销售和增加直接存款的方法 [37] 问题3：新价格结构与信贷表现的相关性及全年指引对MTMs和ARPU的预期 - 未发现新价格结构对信贷表现有负面影响，一切都是积极的；预计全年MTMs将继续增长，新价格结构在Q2全面实施将推动ARPU提升，公司还会通过其他方式提高ARPU [42][46] 问题4：前客户重新参与情况、额外现金放款规模增加的原因及Coastal相关产品推出时间 - 前客户重新参与情况正常；放款规模增加是因为老客户期限延长额度增加，新客户也能获得更好的信贷额度，且新收费结构支持更高额度；Coastal相关产品结果预计明年公布 [52][58] 问题5：客户获取成本增加的原因、高回报渠道及Dave信贷产品的进展 - 客户获取成本增加是由于公司更注重渠道优化和LTV，而非追求最低的CAC；在iOS设备上的投入有更好的转化率和终身价值；Dave信贷产品目标是今年晚些时候面向亲友推出，结果预计明年公布 [62][64] 问题6：Dave卡业务的客户情况、ARPU增长的因素及全年展望 - Dave卡业务增长良好，公司正在测试奖励机制以提高使用率和直接存款；ARPU增长主要得益于新收费结构，Q2全面实施后预计进一步增长，此外，推动Dave卡使用和优化Cash AI提高放款额度也将促进ARPU增长 [69][73][75] 问题7：每月交易会员的额外现金和Dave卡多笔交易情况及客户是否将公司产品作为主要银行产品 - 公司直接存款渗透率仍低于10%，但多次使用额外现金的客户在日常消费中使用公司产品较多，是市场份额提升的积极信号；约97% - 98%的放款金额流向重复客户，这些客户平均交易20 - 30次 [83][85] 问题8：全年指引是否考虑增加产品开发支出 - 公司将在产品开发和数据能力方面进行有纪律的投资，后续也会逐步增加营销支出 [86]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总收入达1.08亿美元，同比增长47%，主要得益于MTMs增长13%和ARPU提升29% [18] - 非GAAP可变利润同比增长67%至8340万美元，可变利润率达77%，同比提升近950个基点 [19] - 信贷损失拨备同比增加7%至1060万美元，主要因发起量增加46%，但作为发起量的百分比从去年同期的0.94%降至0.69% [20] - 处理和服务成本同比下降8%至710万美元，占额外现金发起量的比例从去年第一季度的0.7%改善至0.5% [22] - 广告和营销费用同比增加13%至1030万美元 [22] - 薪酬相关费用同比增加12%至2750万美元 [23] - GAAP净收入从2024年第一季度的3420万美元降至2880万美元，原因是2024年第一季度有3300万美元的非经常性收益 [23] - 年初至今有效税率约为15%，预计2025年全年有效税率在21 - 23%之间 [24] - 调整后净收入（不包括非经常性项目、基于股票的薪酬和非现金负债）从去年同期的810万美元增长近350%至3630万美元 [24] - 调整后EBITDA达到4420万美元，是2024年第一季度1320万美元的三倍多 [24] - 截至季度末，现金及现金等价物、有价证券、投资和受限现金约为8970万美元，较2024年底的9190万美元有所下降 [25] - 2025年全年收入展望上调至4.6 - 4.75亿美元，同比增长33 - 37%，中点较之前指引增加4250万美元 [27] - 调整后EBITDA指引上调至1.55 - 1.65亿美元，较2024年增长约79 - 91%，较之前展望增加4500万美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 额外现金业务 - 多交易会员基数（MTMs）同比增长13%，环比增长3%，达到创纪录的250万 [10] - 额外现金发起量超过15亿美元，同比增长46%，环比增长3% [11] - 第一季度额外现金发起的平均规模同比扩大21%至192美元，3月平均额外现金规模略超200美元 [11] - 28天逾期率同比改善33个基点（18%）至1.5%，同期额外现金发起量扩大46% [12] Dave卡业务 - Dave卡消费额增至创纪录的4.88亿美元，同比增长24%，环比增长7% [14] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司有三个战略增长支柱，分别是高效会员获取、通过额外现金增强会员参与度、通过Dave卡深化会员关系 [7] - 公司与Coastal Community Bank建立战略合作伙伴关系，预计第三季度初开始将新客户引入Coastal平台，现有客户将在今年晚些时候开始过渡 [16] - 公司认为在不确定的宏观环境下，其短周期模式和实时风险识别能力使其能够动态调整承销策略，相比传统贷款产品具有结构优势 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度业绩在关键运营和财务指标上创下新纪录，业务模式的优势和可扩展性得到进一步凸显 [18] - 公司对新会员增长前景持乐观态度，预计未来将继续实现大规模的LTV与CAC回报 [10] - 公司认为额外现金产品的持续增长证明了Cash AI承销引擎和新收费模式的有效性 [11] - 公司预计信贷表现将在第一季度季节性强劲之后回归正常，全年剩余时间可变利润率预计在60%多至70%低段 [19] - 公司预计信贷损失拨备占发起量的百分比在全年剩余时间将呈上升趋势，第三季度将达到高点 [21] - 公司计划在全年剩余时间内有机会地扩大营销投资，夏季将适度增加支出 [22] - 公司对自身战略充满信心，受产品需求和未来机会的鼓舞，期待在2025年及以后为会员和股东持续创造价值 [28] 其他重要信息 - 公司于2月19日全面过渡到新的额外现金收费结构，约60%的总发起量在第一季度采用了新收费模式，第二季度起将全面受益 [6][7] - 公司已提交动议驳回与美国司法部的诉讼，预计今年第三季度作出裁决，公司对自身法律立场充满信心 [17] - 3月，公司董事会授权了一项5000万美元的股票回购计划，公司已开始执行该计划，3月回购了约700万美元的普通股 [26][27] 问答环节所有提问和回答 问题1：Extra Cash产品的市场份额以及平均预支规模增大是否会导致每个会员预支次数减少 - 公司认为目标市场（TAM）仍然巨大，约有1.5亿美国人可能使用Extra Cash或免费支票账户，目前有250万MTMs，仍有很大增长空间 [33] - 预支规模增大不会减少会员预支次数，因为还款日期仍为下次发薪日，且增大预支规模能让会员有更多灵活性用于支付租金或进行更大额购买 [33][34] 问题2：在深化与会员关系方面，公司在Dave卡上采取了哪些措施以及未来计划 - 公司认为Dave卡仍有很大增长空间，目前的增长是Extra Cash和Dave卡协同效应的自然延伸，使用Dave卡获取信贷更快更便宜 [36][37] - 公司计划投入更多资源开发该产品，寻找新的交叉销售方式，最终增加直接存款 [37] 问题3：新价格结构与信贷表现之间是否存在关联 - 公司表示未发现新定价模式对信贷表现有负面影响，新客户转化率提高，现有客户也适应了新定价结构，信贷表现第一季度达到历史最低水平 [42][43] 问题4：新指引是否假设ARPU进一步增加以及MTM增长是否有变化 - 公司预计全年MTMs将继续增长，由于第二季度起新定价结构将全面实施，ARPU将得到一定支持，同时公司还将通过其他方式提高ARPU，如优化Cash AI提高提供额度 [45] 问题5：前客户重新参与是否加速以及额外现金平均发起规模增大的原因 - 公司表示前客户重新参与情况正常，没有异常变化 [51] - 额外现金发起规模增大是因为有大量重复客户，随着客户在账时间增长，额度会提高，同时新收费结构使公司能为新客户提供更高额度，且产品短期限和快速还款周期使其在宏观不确定环境下具有优势 [51][52] 问题6：AI模型提高首次预支额度是否会提升用户体验 - 公司认为首次预支额度与首次转化率之间存在绝对关联，提高额度对业务和客户是双赢，能增加业务的增量货币化和客户的价值主张 [53][55] 问题7：与Coastal合作的较长期限产品何时推出 - 公司表示预计明年才会公布相关结果 [58] 问题8：客户获取成本（CAC）增加的原因以及哪些渠道回报率更高 - 公司专注于渠道优化，根据LTV驱动渠道，目前CAC与LTV比率处于最佳状态，虽然CAC有所增加，但仍认为第一季度18美元的CAC非常高效 [61] - 公司在iOS设备上的支出相对较多，转化率和终身价值更好，但CAC略高 [62] 问题9：Dave信贷产品的更新情况 - 公司仍计划在今年晚些时候面向亲朋好友推出该产品，并希望从明年开始公布相关结果 [63] 问题10：Dave卡目前的客户情况以及公司对其全年增长的看法，以及ARPU增长的因素 - 公司认为Extra Cash和Dave卡之间存在良好的有机协同效应，目前正在测试基于奖励的激励措施，以提高采用率和直接存款 [70] - ARPU增长主要得益于新收费结构，该结构比之前的即时转账费用和小费模式更持久，第二季度新收费模式将全面实施，预计ARPU将进一步扩大，此外，推动Dave卡采用和优化Cash AI提高平均发起规模也是ARPU增长的因素 [73][74][75] 问题11：每月额外现金发起次数限制以及每月交易会员中多次使用额外现金和Dave卡的情况，以及这些会员是否将公司产品作为主要银行产品 - 每月额外现金发起次数通常为两次，但如果是每周发薪周期，次数可能更多 [79][80] - 公司直接存款渗透率仍低于10%，但多次使用额外现金的客户在汽油和杂货等基本支出上使用公司产品，这是公司从大型银行夺取市场份额的良好迹象 [82][83] - 约97 - 98%的美元价值发起量流向重复客户，这些客户中中位数在额外现金上交易20 - 30次，公司与这些客户关系密切，有利于交叉销售 [85] 问题12：公司指引是否考虑了产品开发和人员增加等支出 - 公司将在全年对产品开发和数据能力进行有纪律的投资，同时计划在后续季度增加营销支出，第一季度与去年第一季度的对比可作为全年营销支出的参考 [86]

业绩总结 - 2025年第一季度总收入为15.31亿美元，同比增长47%[36] - 调整后的EBITDA为7400万美元，同比增长46%[36] - 2025年总收入指导范围上调至4.6亿至4.75亿美元，年增长率预期为33%至37%[38] - 调整后的EBITDA指导范围上调至1.55亿至1.65亿美元，年增长率预期为79%至91%[38] - 1Q25调整后EBITDA为4420万美元，同比增长235%（3100万美元）[103] - 总运营收入为1.08亿美元，较2024年同期的7360万美元增长46%[119] - 净收入为2880万美元，较2024年同期的3420万美元下降16%[119] 用户数据 - 会员总数在第一季度达到1240万，同比增长15%[47] - 每月活跃用户的年化收入增长29%[83] - 月度交易会员（MTMs）增长3%，尽管受到税收退款季节的季节性影响[91] - 每用户平均收入（ARPU）增长4%，主要由于ExtraCash™的货币化增加[91] 产品与技术 - Dave的ExtraCash™产品为会员提供短期流动性，避免高额透支费用[28] - ExtraCash™产品在第一季度的发放量达到15亿美元，同比增长46%[58] - 每个ExtraCash™的平均收入约为11.4美元[66] - Dave的技术架构现代且轻量化，支持无强制费用的全方位银行解决方案[28] 财务指标 - Dave的非GAAP可变利润为8340万美元，非GAAP可变利润率为77%[122] - 可变利润同比扩大约950个基点（14%），环比增加约500个基点（3%）[92] - 固定费用占总收入的比例同比下降约1200个基点，固定费用绝对金额同比增加4%至111万美元，而收入增长47%[98] - 信贷损失准备金占总收入的比例为10.6%[119] 市场趋势 - 自2021年以来，Dave的总可寻址市场（TAM）增长了约1500万客户，达到约1.8亿客户[18] - 截至2025年3月，57%的消费者生活在薪水到薪水之间，较2021年的65%有所改善[20] - 美国个人储蓄率从2020年2月的9%下降至2025年3月的4%[21] - 财务困难的美国人每年向传统银行支付的平均费用为300至400美元[23] - Dave的客户获取成本（CAC）显著低于传统银行，得益于其高效的市场营销和数字能力[25] 负面信息 - 净收入为2880万美元，较2024年同期的3420万美元下降16%[119]

整体财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度营收达1.08亿美元，同比增长47%[1] - 第一季度净利润达2880万美元，调整后EBITDA同比增长235%至4420万美元[1] - 2025年营收和调整后EBITDA指引分别上调至4.6 - 4.75亿美元和1.55 - 1.65亿美元[1] - 2025财年GAAP运营收入同比增长预期从20% - 25%上调至33% - 37%，调整后EBITDA同比增长预期从27% - 39%上调至79% - 91%[8] - 2025年第一季度净收入为2.88亿美元，2024年同期为3.42亿美元[27][30] - 2025年第一季度利息净支出为1300万美元，2024年同期为700万美元[27] - 2025年第一季度所得税拨备为5100万美元，2024年同期为3200万美元[27] - 2025年第一季度折旧和摊销为1500万美元，2024年同期为1700万美元[27] - 2025年第一季度调整后EBITDA为4.42亿美元，2024年同期为1.32亿美元[27] - 2025年第一季度调整后净收入为3.63亿美元，2024年同期为8100万美元[30] - 2025年第一季度基本调整后净收入每股为2.76美元，2024年同期为0.66美元[30] - 2025年第一季度摊薄调整后净收入每股为2.48美元，2024年同期为0.62美元[30] 业务线ExtraCash数据关键指标变化 - 第一季度ExtraCash发放额超15亿美元，同比增长46%，较上一季度增长3%[3] - 28天逾期率同比下降33个基点，非GAAP可变利润率达77%，近三年近乎翻倍[3] 业务线会员及借记卡数据关键指标变化 - 2025年第一季度新会员增至56.9万，每月交易会员增至250万，同比增长13%[6] - Dave借记卡消费额达4.88亿美元，同比增长24%[6] 公司资金状况关键指标变化 - 截至2025年3月31日，公司现金及等价物等为8970万美元，较2024年12月31日减少220万美元[7] - 2025年3月31日现金、现金等价物和受限现金为4.87亿美元，2024年12月31日为5.14亿美元[32] - 2025年3月31日营运资金为26.4亿美元，2024年12月31日为24.72亿美元[32] 股票回购计划情况 - 董事会授权5000万美元股票回购计划，第一季度已投入超2000万美元[9]

文章核心观点 公司2025年第一季度财务表现出色，营收和调整后EBITDA加速增长，基于业务成功和积极展望上调全年营收和调整后EBITDA指引，并开展股份回购计划以提升股东价值 [1][2][4] 第一季度财务亮点 - GAAP运营净收入达1.08亿美元，同比增长47% [1][4] - 非GAAP可变利润为8340万美元，同比增长67%，利润率达77% [4] - GAAP净利润为2880万美元，调整后净利润为3630万美元 [4] - 调整后EBITDA为4420万美元，同比增长235%，环比增长32% [2][4] 2025年第一季度运营亮点 - 新会员增至56.9万，客户获取成本为18美元 [8] - 月交易会员增至250万，增长13% [8] - ExtraCash发放额增至15亿美元，增长46%，28天逾期率降至1.50% [3][8] - Dave借记卡消费额增至4.88亿美元，增长24% [8] 流动性情况 - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物、有价证券、投资和受限现金为8970万美元，较2024年12月31日减少220万美元 [9] 2025年财务指引 - GAAP运营净收入指引上调至4.6 - 4.75亿美元，同比增长33% - 37% [10] - 调整后EBITDA指引上调至1.55 - 1.65亿美元，同比增长79% - 91% [10] 资本分配 - 董事会授权5000万美元股份回购计划，第一季度末开始执行，已投入超2000万美元用于股份回购和受限股票单位净结算 [12] 财务报表数据 简明综合运营报表 - 2025年第一季度服务收入9790万美元，交易收入1010万美元，总运营收入1.08亿美元 [23] - 运营费用7280万美元，其他费用130万美元，净利润2880万美元 [23] 运营费用与非GAAP可变运营费用调节 - 2025年第一季度运营费用7280万美元，非可变运营费用4820万美元，非GAAP可变运营费用2460万美元 [25] 非GAAP可变利润计算 - 2025年第一季度GAAP运营净收入1.08亿美元，非GAAP可变运营费用2460万美元，非GAAP可变利润8340万美元，利润率77% [27] 净利润与调整后EBITDA调节 - 2025年第一季度净利润2880万美元，调整后EBITDA为4420万美元 [29] 净利润与调整后净利润调节 - 2025年第一季度净利润2880万美元，调整后净利润为3630万美元 [30] 流动性和资本资源 - 截至2025年3月31日，现金及现金等价物和受限现金4870万美元，有价证券10万美元，投资4100万美元，营运资金2.64亿美元，股东权益1.995亿美元 [32]

Dave Inc (DAVE) 2025年第一季度业绩预告 - 公司计划于5月8日盘前发布2025年第一季度财报 过去四个季度均超Zacks共识预期 平均盈利惊喜达345 7% [1] - 营收共识预期为9160万美元 同比增长24 5% 增长动力来自多交易会员数强劲增长 客户获取成本稳定及会员留存率提升 [3] - 单用户平均收入上升推动因素包括平均额外现金规模扩大及日间银行服务参与度提高 [3] - Dave Card使用率持续增长 活跃银行客户数与客户卡消费额双升助推营收 [4] - 每股收益共识预期1 54美元 同比增幅超100% 成本管控严格支撑利润增长 [4] 盈利预测模型分析 - 当前模型未预测DAVE本季盈利超预期 因公司Earnings ESP为-34 85% 且Zacks评级为3(持有) [5] 同业公司季度业绩速览 - Equifax Inc (EFX) 调整后每股收益1 53美元 超预期9 3% 同比增2% 总营收14亿美元超预期1 9% 同比增3 6% [6] - Fiserv Inc (FI) 调整后每股收益2 14美元超预期2 9% 同比增13 8% 调整营收48亿美元低于预期1 6% 但同比增5 5% [7]

董事会提名 - 公司提名Allen R Weiss和Nathaniel J Lipman为董事会新成员 [1] - 现有董事会成员Michael Griffith、Gail Mandel和Jennifer Storms将不再连任 [1] - 董事会主席兼临时首席执行官Kevin Sheehan表示新提名董事将带来行业专业知识和价值创造经验 [2] 新董事背景 - Allen R Weiss曾担任沃尔特迪士尼乐园及度假区全球运营总裁，管理100亿美元以上业务和95000名员工 [3] - Allen R Weiss在迪士尼工作20多年，历任财务、营销、销售、娱乐和运营高管职位 [3] - Nathaniel J Lipman曾担任多家上市公司和私营公司董事，包括United Parks & Resorts Inc和Trusted Media Brands Inc [4] - Nathaniel J Lipman在法律和金融领域有丰富经验，曾在Planet Hollywood和迪士尼等娱乐旅游企业任职 [4] 公司概况 - 公司成立于1982年，总部位于德克萨斯州Coppell，在北美拥有233家娱乐餐饮场所 [5] - 公司运营172家Dave & Buster's品牌门店，覆盖43个州、波多黎各和加拿大 [5] - 公司还拥有61家Main Event品牌门店，提供保龄球、激光枪战、街机和虚拟现实等娱乐项目 [5]

核心观点 - 市场预期DAVE INC在2025年3月季度财报中实现收入和盈利同比增长，实际结果与预期的对比将影响股价短期走势[1][2] - 公司预计季度每股收益1.54美元，同比增长148.4%，收入预计9160万美元，同比增长24.5%[3] - 过去30天共识EPS预期下调22.22%，反映分析师对盈利前景的重新评估[4] - 公司当前Zacks Rank为1（强力买入），但Earnings ESP为-34.85%，显示近期分析师态度转悲观[10][11] - 过去四个季度中，公司三次超出EPS预期，最近一次季度实际EPS为2.04美元，超出预期87.16%[12][13] 财务预期 - 季度共识EPS预期从初始值下调22.22%至1.54美元[4] - 收入预期9160万美元（同比+24.5%），EPS预期1.54美元（同比+148.4%）[3] - 最准确预期（Most Accurate Estimate）低于共识预期，导致Earnings ESP为-34.85%[10] 市场反应机制 - 若实际数据超预期，股价可能上涨；若不及预期则可能下跌[2] - Zacks Earnings ESP模型显示，正ESP值结合Zacks Rank 1-3时，盈利超预期概率达70%[8] - 但当前负ESP值与Zacks Rank 1的组合难以明确预测盈利超预期[11] 历史表现 - 最近季度实际EPS 2.04美元，超预期87.16%[12] - 过去四个季度三次超预期[13] 其他影响因素 - 盈利超预期或不及预期并非股价变动的唯一因素，其他催化剂或利空同样重要[14] - 建议投资者结合Earnings ESP和Zacks Rank综合判断，但当前DAVE INC的盈利超预期信号不明显[15][16]

行业概况 - 商业服务行业包含271只个股 Zacks行业排名第5 该排名涵盖16个行业组别 按各行业组内公司平均Zacks排名从优到劣排序 [2] - 技术服务业包含131家公司 当前Zacks行业排名第58 年内平均跌幅12.4% [6] - 咨询服务业包含13家公司 当前Zacks行业排名第19 年内平均跌幅7.6% [6] Dave Inc (DAVE)分析 - 当前Zacks排名第1(强烈买入) 该模型侧重盈利预测修正 青睐盈利前景改善的公司 [3] - 过去90天全年盈利共识预期上调20.6% 显示分析师情绪转强 [4] - 年内股价上涨6.9% 显著跑赢商业服务行业平均-2.8%的回报 [4] - 所属技术服务业年内表现落后 但公司实现逆势上涨 [6] Information Services Group (III)分析 - 年内股价上涨8.7% 超越行业平均水平 [5] - 过去三个月当前年度EPS共识预期上调4.4% [5] - 当前Zacks排名第2(买入) [5] - 所属咨询服务业年内跌幅7.6% 公司表现显著优于同业 [6] 投资价值 - 两家公司在各自细分行业中均呈现盈利预期上修趋势 且股价表现持续跑赢行业基准 [7] - Zacks排名系统显示两公司具备未来1-3个月跑赢市场的特征 [3][5]