财务数据和关键指标变化 - 第四季度总营收增长超55%至30亿美元，报告基础上每股收益增长超126%至4.21美元，调整基础上增长近168%至4.48美元 [14] - 2020年全年总营收增长超22%至94.4亿美元，报告基础上每股收益增长近71%至10.47美元，调整基础上增长超70%至11.18美元 [15] - 运营现金流增长超61%至20亿美元，季度股息提高10.7%至每股0.62美元，董事会将股票回购授权增加10亿美元，截至2020年12月31日约有9亿美元可用 [16] - 第四季度综合收入30亿美元，同比增长近56%，诊断信息服务收入增长约58%，订单数量衡量的销量同比增长26.8%，收购贡献4.5% [29] - 第四季度每订单收入同比增长25.2%，报告运营收入7.95亿美元，占收入26.5%，调整后运营收入8.6亿美元，占收入28.6% [33] - 2021年上半年收入预计在48.5 - 51.5亿美元，同比增长约33% - 41%，报告每股收益预计在5.07 - 6.07美元，调整后每股收益预计在5.9 - 6.9美元，运营现金流预计至少8亿美元，资本支出预计约2亿美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度COVID - 19分子测试约1250万次，血清学测试约100万次，对销量增长贡献约29%，第四季度末平均每日分子测试约13万次，血清学测试约1万次 [32] - 2021年上半年COVID - 19分子测试平均每日约10万次，预计数量将下降，血清学测试平均每日1.5万次，需求预计将适度增加 [40] - 基础业务有机测试量在10月和11月同比下降中到高个位数，12月因感染激增下降高个位数，第四季度总测试量同比下降约2%，排除并购和新PLS合作，基础测试量同比下降约8% [30][31] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司推进两点战略，加速增长和实现运营卓越，并购管道强劲，过去三年基础业务并购复合年增长率超2%，2020年完成的交易为今年实现并购增长目标奠定基础 [20][21] - 专业实验室服务战略去年创纪录，第四季度宣布与纽约和印第安纳医院系统的两个小型PLS合作，12月宣布与新泽西最大综合健康网络Hackensack Meridian Health的最大PLS关系 [23] - 执行健康计划战略，转向基于价值的合同，与Anthem的新战略关系取得进展，在United Healthcare首选实验室网络中提升地位，与其他国家和地区健康计划合作伙伴建立动力 [24] - 第四季度直接面向消费者服务持续增长，12月推出零自付费用的QuestDirect COVID - 19测试选项，MyQuest患者门户注册人数加速增长，目前约1500万患者有账户，自10月增加近200万 [25][26] - 追求每年降低成本基础3%的目标，Invigorate计划2020年节省约2亿美元成本，新泽西克利夫顿的旗舰实验室1月4日投入使用，预计2021年整合其他实验室的业务量 [27][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为COVID - 19大流行对未来经营成果、现金流和财务状况的影响，主要取决于大流行的严重程度和持续时间、医疗保险公司和政府的报销率、对美国医疗系统和经济的影响以及政府应对措施的时机、范围和有效性 [6] - 预计2021年COVID测试仍是强劲年份，但需求可能随疫苗接种增加而下降，COVID - 19测试将持续到2022年 [19] - 基础业务有机量在夏季和秋季迅速恢复，但11月底和12月因感染激增而停滞，预计2021年全年有机基础测试趋势将缓慢恢复，年底可能接近2019年基线水平 [20][42] - 若夏季美国大量人口接种疫苗，预计2021年下半年COVID - 19分子测试量将继续下降，血清学测试需求也可能减弱，COVID - 19分子报销可能低于去年 [43][44] 其他重要信息 - 公司计划在3月11日的虚拟投资者日更新战略和市场概述 [29] - 第四季度返还约1.38亿美元的CARES法案提供商救济资金 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 分子报销趋势及PHE延长下的报销情况，是否考虑放弃高报销以换取长期有利定价 - 短期内加权平均报销仍强劲，但预计上半年会有一定下降压力，客户领域竞争激烈，公司认为目前COVID PCR报销合理，且与支付方建立了良好合作关系，不考虑进行此类交易 [48][50][52] - 公司将继续提高产能以应对可能的疫情反弹，满足市场对周转时间的期望，下半年预计在复工、休闲活动等方面有更多需求 [53][54] 问题2: 指导区间高低端的测试假设及血清学测试增长原因 - 指导区间高低端主要取决于基础业务恢复、PCR测试量和血清学测试量三个因素，若PCR测试量不下降或激增，且基础业务持续恢复，将达到高端；反之则为低端 [56][57] 问题3: 基础业务现状及分子测试总量 - 基础业务目前从12月水平来看相对稳定，截至周一分子测试总量为3280万次，较前两周增加180万次，约每日13万次 [59][64] - 公司认为2021年血清学测试需求将增加，新的定量血清学测试将有助于确定疫苗效果，血清学在疾病管理、监测和疫苗反应测量等方面有重要作用 [62][63] 问题4: 新政府关注COVID测试下公司角色变化及家庭测试应对 - 新政府将利用现有能力提升COVID测试水平，未来除PCR测试外，抗原测试和快速测试工作流程需求将增加，公司将提供测试及相关服务和IT解决方案，在帮助人们恢复工作和生活方面发挥重要作用 [67][68][70] 问题5: 2021年商业合同续约情况及谈判价格优势 - 公司与健康计划的关系良好，市场准入达到十年来最佳，正在从单纯关注价格转向强调价值，在与支付方的合作中处于有利地位 [71][72] - 近期与主要商业支付方续约未出现价格让步，未来合同将基于价值，有望获得合理价格和潜在收益 [74][76] 问题6: 第一半年是否假设PHE延长及商业报销变化幅度 - 假设只要联邦健康紧急状态持续，CMS将继续按新方法支付，有机会获得每次100美元的报销，但存在一定风险 [79] - 商业报销方面，市场竞争激烈，公司会努力维护合同，但难以预测具体变化幅度，零患者自付费用对收入和盈利能力有积极影响 [80][81] 问题7: Q4 PCR测试平均报销水平及是否纳入上半年指导 - Q4平均报销水平较Q3变化不大，高于90美元，预计上半年会有一定压力和下降，指导中点假设并非所有测试都能获得100美元报销 [85][86] 问题8: 上半年基础业务能否恢复到疫情前水平及对比基准 - 上半年基础业务预计仍低于2019年水平，预计年底接近2019年基线，讨论的是有机增长，不包括收购业务 [89][91] 问题9: 2021年利润率变化及核心业务对利润率的影响 - 基础业务改善是利润率的积极因素，COVID测试量下降是不利因素，两者相互抵消程度难以预测，预计COVID测试减少的影响更大 [96][97] - PCR测试报销压力也会影响利润率，从第一季度到第二季度及下半年可能会增加 [98] 问题10: PAMA推迟对收购机会的影响及实验室业务估值预期 - 医院方面，公司看到收购机会和专业服务协议的良好前景，与Hackensack Meridian Health的合作是最大的交易，预计将对增长有显著贡献 [101][102] - 商业实验室方面，虽然部分实验室在COVID测试中受益，但随着市场变化，行业整合趋势仍将为公司提供收购机会，目前潜在卖家未因COVID测试抬高估值 [103][107] 问题11: 后COVID时代如何利用增加的消费者参与度和产能 - 公司看好消费者战略，认为疫情加速了直接面向消费者业务的发展，将利用该平台开展COVID - 19测试和消费者基因检测 [112] - 公司品牌和服务表现良好，适应市场变化，将加大投资以抓住消费者业务机会 [113][115] 问题12: Hackensack项目对2021年增长和上半年指导的贡献 - 该项目是有机业务，虽未公布具体收入影响，但预计将对增长有显著贡献，可能使PLS业务每年增长1 - 2个百分点 [116][117] 问题13: 核心利润率随利用率恢复的变化及医生行为模式对实验室测试需求的影响 - 随着COVID测试对收入和利润率的影响减弱，基础业务回到2019年水平时，利润率预计略高于疫情前，长期来看，基础业务增长将带来利润率扩张，但会被COVID收入和利润率下降部分抵消 [122][123][124] - 医生服务市场将发生变化，部分医生将通过远程医疗服务患者，公司与远程医疗提供商有良好合作关系，且随着医生行业整合，公司有机会与整合者合作提供实验室服务 [125][126] 问题14: 竞争格局和整合机会，COVID测试长期动态及流感测试情况 - 医院将寻求提高效率，商业实验室在COVID测试量下降后可能寻求其他选择，公司认为整合机会仍然存在，COVID测试将持续到2022年，类似流感测试 [130][131] - 公司提供流感和COVID组合检测面板，但今年流感发病率因行为改变而大幅下降 [132] 问题15: 资本部署策略，是否更积极回购股票及其他资本支出机会 - 公司内部投资优先级高，2020年资本支出4.18亿美元，高于初始范围，主要与COVID相关，2021年上半年预计支出2亿美元，包括克利夫顿实验室的后续投入 [134][135] - 股票回购方面，将在投资者日提供更多信息，公司计划比历史上进行更多回购，目前资本分配策略是将大部分自由现金流通过股息和回购返还给股东 [136][137]

公司整体财务数据关键指标变化 - 公司第三季度总净收入27.9亿美元，同比增长42.5%，DIS业务收入27.1亿美元，同比增长44.3%，DS业务收入7700万美元，同比下降1.9%[168] - 2020年持续经营业务归属于股东的收入为5.68亿美元，摊薄后每股收益4.14美元，上年同期分别为2.15亿美元和1.56美元[168] - 截至2020年9月30日的九个月，经营活动提供的净现金为14.64亿美元，上年同期为8.95亿美元[168] - 2020年第三季度，公司总净收入27.86亿美元，同比增长42.5%；前九个月净收入64.35亿美元，同比增长11.0%[203] - 2020年第三季度，公司运营成本和费用总计20.68亿美元，同比增长25.9%；前九个月总计52.59亿美元，同比增长6.6%[203] - 2020年第三季度，公司运营收入7.18亿美元，同比增长129.5%；前九个月运营收入11.76亿美元，同比增长35.5%[203] - 2020年第三季度，公司所得税费用1.77亿美元，有效所得税率23.7%；前九个月所得税费用2.69亿美元，有效所得税率23.9%[203] - 2020年第三季度，持续经营业务收入5.68亿美元，同比增长164.7%；前九个月持续经营业务收入8.52亿美元，同比增长45.6%[203] - 2020年第三季度，摊薄后持续经营业务每股收益4.14美元，同比增长164.6%；前九个月摊薄后持续经营业务每股收益6.25美元，同比增长46.0%[203] - 2020年第三季度净收入较上年同期增长42.5%，DIS收入增长44.3%，有机收入和收购分别贡献约41.8%和2.5%，DIS销量增长19.7%，每笔申请收入增长20.9%[213][214] - 2020年前三季度净收入较上年同期增长11.0%，DIS收入增长11.8%，有机收入和收购分别贡献约10.5%和1.3%，DIS销量下降0.1%，每笔申请收入增长12.4%[215][218] - 2020年第三季度服务成本较上年同期增加3.16亿美元，主要因检测量增加、检测组合和新冠检测供应成本上升以及绩效薪酬提高[220] - 2020年前三季度服务成本较上年同期增加2.98亿美元，主要因检测组合和新冠检测供应成本上升、绩效薪酬提高以及与新冠疫情相关的增量成本，部分被薪酬和福利成本降低抵消[221] - 2020年第三季度SG&A较上年同期增加3400万美元，主要因绩效薪酬成本和递延薪酬义务价值变动成本增加，部分被差旅成本降低抵消[223] - 2020年前三季度SG&A较上年同期减少500万美元，主要因薪酬和福利成本、差旅成本、Invigorate计划成本和递延薪酬义务价值变动成本降低，部分被绩效薪酬成本增加抵消[224] - 2020年第三季度和前三季度所得税费用分别为1.77亿美元和2.69亿美元，较上年同期增加，有效所得税税率分别为23.7%和23.9%[235][236][237] - 2020年第三季度和前三季度权益法投资收益净额分别较上年同期减少300万美元和1500万美元，主要因新冠疫情对权益法投资对象的影响[241] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司债务公允价值分别约为52亿美元和51亿美元，公允价值超过账面价值分别为6.09亿美元和3.13亿美元；利率假设提高10%，债务公允价值将分别减少约8400万美元和1亿美元[244] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司现金及现金等价物分别为16.05亿美元和11.92亿美元，2020年9月30日约2%的现金及现金等价物存于美国境外[255] - 2020年和2019年前九个月，公司经营活动产生的净现金分别为14.64亿美元和8.95亿美元，增加5.69亿美元，主要因2020年营业收入增加、收到《关怀法案》资金、营运资金账户变动等[256] - 2020年和2019年前九个月，公司投资活动使用的净现金分别为6.04亿美元和3.11亿美元，增加2.93亿美元，主要因业务收购现金支出增加2.73亿美元和资本支出增加2800万美元[261] - 2020年和2019年前九个月，公司融资活动使用的净现金分别为4.47亿美元和2.85亿美元，增加1.62亿美元，主要因2020年净债务偿还2.53亿美元（2019年为净借款3600万美元），部分被普通股回购减少7800万美元和股票期权行权收益增加4600万美元抵消[262] - 2020年前三个季度，公司董事会宣布每股普通股季度现金股息为0.56美元；2019年四个季度，每股普通股季度现金股息为0.53美元[265] - 截至2020年9月30日，公司合同总义务为86.98亿美元，包括未偿还债务45.26亿美元、融资租赁义务3100万美元、未偿还债务利息支付17.16亿美元、经营租赁7.48亿美元和采购义务16.77亿美元[270] - 2020年9月30日、12月31日、2021年3月31日和6月30日适用的契约分别为不超过EBITDA的5.5倍、6.5倍、6.25倍和4.5倍[279] - 2020年前9个月经营活动提供的净现金为4.13亿美元，2019年为2.99亿美元，增加1.14亿美元[257] - 2020年前9个月投资活动使用的净现金为6.04亿美元，2019年为3.11亿美元，增加2.93亿美元[261] - 2020年前9个月融资活动使用的净现金为4.47亿美元，2019年为2.85亿美元，增加1.62亿美元[262] - 2020年9月30日，应收账款周转天数为47天，2019年12月31日为54天，2019年9月30日为52天[260] - 2020年前9个月，公司回购了70万股普通股，花费7500万美元；2019年同期回购160万股，花费1.5亿美元[267][269] - 截至2020年9月30日，公司未确认的税收优惠相关负债约为7900万美元，预计未来12个月内减少不到1000万美元[274] - 截至2020年9月30日，公司可赎回非控制性权益的公允价值为8000万美元[275] 各业务线数据关键指标变化 - 2020年第三季度，DIS业务净收入27.09亿美元，同比增长44.3%；前九个月净收入62.17亿美元，同比增长11.8%[203] - 2020年第三季度，DIS业务净收入占比97.2%，DS业务占比2.8%；前九个月，DIS业务净收入占比96.6%，DS业务占比3.4%[206] 新冠检测业务相关情况 - 公司目前每天能够进行超20万次新冠分子诊断测试和大约20万次新冠抗体测试[170] - 2020年3月最后两周，检测量较上年同期下降超40%，4月下降50 - 60%，第二和第三季度基础业务检测量分别下降约34%和5%[172] - 2020年4月CMS将某些新冠分子测试报销提高到100美元/次，2021年1月1日起，基础报销率降至75美元/次，满足额外要求另付25美元/次[175] 政府资金相关情况 - 公司在2020年4月和8月分别收到CARES法案下的6500万美元和7300万美元资金，计划返还全部1.38亿美元[180] - 2020年4月和8月，公司分别收到政府资金6500万美元和7300万美元，10月宣布将返还全部1.38亿美元[284] 公司收购情况 - 2020年公司完成三笔收购，分别为1.08亿美元收购Blueprint Genetics Oy、1.2亿美元收购Memorial Hermann部分资产、9300万美元收购Mid America Clinical Laboratories剩余56%股权[185][186][187] 公司成本节省计划情况 - 公司Invigorate计划目标是每年节省约3%的成本[189] - 2020年前九个月，公司在Invigorate计划下产生3400万美元的税前费用[191] 每股收益影响项目情况 - 2020年第三季度某些项目使摊薄后每股收益减少0.17美元，包括6900万美元净税前费用、3000万美元税前摊销费用、1800万美元税前费用等，部分被7000万美元税前收益和300万美元超额税收优惠抵消[208] - 2020年前三季度，某些项目使摊薄后每股收益净减少0.44美元，包括8600万美元的税前摊销费用、5200万美元的税前费用、4300万美元的税前费用，部分被7000万美元的税前收益和1500万美元的超额税收优惠抵消[209][211] - 2019年前三季度，某些项目使摊薄后每股收益净减少0.62美元，包括8400万美元的税前摊销费用、6400万美元的税前费用，部分被1700万美元的净税前收益和1100万美元的超额税收优惠抵消[212] 公司债务及融资安排情况 - 截至2020年9月30日，公司有6亿美元的有担保应收账款信贷安排和7.5亿美元的高级无担保循环信贷安排，借款利率分别为商业票据利率或伦敦银行同业拆借利率加0.70% - 0.725%和伦敦银行同业拆借利率加1.125%；2020年10月修订后，有担保应收账款信贷安排借款利率变为商业票据利率或伦敦银行同业拆借利率加0.825% - 0.95% [245] - 2020年3月和5月，公司分别签订了名义金额为2500万美元的远期利率互换协议和2.75亿美元的利率锁定协议，以对冲未来十年债务发行的利率风险，发行2031年高级票据时这些协议已结算，公司获得净收益100万美元[247][250] - 2020年5月，公司完成5.5亿美元2.80%高级票据发行，10月通知赎回5.5亿美元4.70%高级票据[291] 公司股权投资情况 - 截至2020年9月30日，公司无公允价值的股权投资账面价值为2500万美元，公司未对冲股权价格风险，虽目前未发生减值，但新冠疫情可能导致未来减值[252][253][254] 公司权益法投资情况 - 公司对权益法投资企业的投资少于合并总资产的5%，权益法投资企业的税前收入占比也少于5%[276] 公司资本支出及捐赠计划情况 - 公司预计2020年资本支出约4亿美元，用于支持和发展现有业务[282] - 公司计划捐赠检测服务并资助一系列举措，总金额超1亿美元[283] - 公司预计2020年资本支出约为4亿美元[282] - 公司计划捐赠超过1亿美元的检测服务和资金，以改善服务不足社区的健康状况[283] 公司信贷安排及借款能力情况 - 截至2020年9月30日，公司现有信贷安排下有13亿美元借款能力，无未偿还借款[285] - 截至2020年9月30日，公司现有信贷安排下的借款能力为13亿美元[285] 公司前瞻性声明及风险情况 - 文档中的部分声明和披露属于前瞻性声明，其基于公司当前计划和预期，受多种风险和不确定性影响[292] - 可能影响公司未来业绩的风险和不确定性包括新冠疫情影响、政府调查或诉讼结果、竞争环境、计费和收入确认复杂性、政府法规变化、客户和合作伙伴关系变化等[292] 公司财务报告内部控制情况 - 2020年第三季度，公司财务报告内部控制无重大变化[294]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收增长超42%，达27.9亿美元；报告摊薄每股收益增长超164%，至4.14美元；调整后摊薄每股收益增长近145%，至4.31美元 [14] - 第三季度综合收入27.9亿美元，同比增长约43%；诊断信息服务收入同比增长约44%；订单数量同比增长19.7%，收购贡献约3% [31] - 第三季度每订单收入同比增长20.9%，部分被约1.7%的单价逆风抵消 [34] - 报告营业利润7.18亿美元，占收入的25.8%；调整后营业利润8.31亿美元，占收入的29.8% [35] - 截至9月30日，运营现金流约14.6亿美元，高于去年同期的8.95亿美元 [37] - 上调2020年全年展望，预计收入在88 - 91亿美元之间，同比增长约13.9% - 17.8%；报告摊薄每股收益在8.22 - 9.22美元之间；调整后摊薄每股收益在9 - 10美元之间；运营现金流至少17.5亿美元；资本支出约4亿美元 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度有机基础检测订单量7月呈高个位数下降，9月改善至中高个位数下降；整个第三季度，基础检测量同比下降约5% [14][32] - 第三季度进行了约990万次分子检测和150万次血清学检测，第三季度末平均每天进行约9.3万次新冠分子检测和1.1万次血清学检测 [33] - 医院参考检测量（不包括新冠检测）同比恢复增长；专业实验室服务今年预订量创纪录 [24] - 第三季度直接面向消费者服务增长，Quest Direct测试产品受消费者欢迎；My Quest患者门户注册量激增，目前约1300万患者拥有账户，第三季度平均每周超10万患者注册，是疫情前的两倍多 [27] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 加速基础业务增长战略包括通过战略收购实现每年超2%增长、拓展与健康计划和医院系统的关系、提供最广泛的诊断创新途径、成为消费者友好的诊断信息服务提供商、用数据分析和扩展护理服务支持人群健康 [21] - 并购方面，自第二季度以来完成对Mid America Clinical Laboratories的收购及两笔小型收购，近期收购在疫情期间表现良好 [23] - 拓展与健康计划和医院系统关系方面，医院参考检测量恢复增长，专业实验室服务预订量创纪录；与UnitedHealthcare合作减少其非首选实验室网络支出，与Anthem在12个州建立新战略关系 [24][25] - 提供诊断创新途径方面，第三季度推出三种新的新冠和呼吸道病毒联合检测以及自动化下一代测序解决方案 [26] - 运营卓越战略是每年降低成本基础3%，如在14个区域实验室标准化Siemens免疫分析平台，新旗舰实验室将于2021年初投入使用 [28][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情对未来经营成果、现金流和财务状况的影响主要取决于疫情的严重程度和持续时间、对美国医疗系统和经济的影响以及政府应对措施的时机、范围和有效性 [6] - 2021年基础业务可能较易比较，尤其是第二季度；新冠检测需求可能持续到2021年，分子PCR检测将在诊断、跟踪和追踪新冠感染中继续发挥重要作用，随着疫苗和疗法上市，血清学检测需求可能增加；正在了解CMS关于2021年新冠分子检测报销的细节；2021年无PAMA下的医疗保险报销成本 [42] 其他重要信息 - 公司已进行超2200万次新冠分子和血清学检测，是检测量最多的提供商 [12] - 第三季度获得紧急使用授权提供无人监督的自我采样检测，与沃尔玛和DroneUp合作试点无人机无接触配送专业套件项目 [16] - 与Quest Diagnostics Foundation宣布一项倡议，计划捐赠超1亿美元的检测服务并资助一系列举措，以解决和减少服务不足社区的医疗差距 [17] - 正在审查CMS新的高通量新冠分子检测报销政策对实验室和患者的影响 [19] - 决定将CARES Act资金返还给政府 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于明年报销、当前周转时间、分子检测能力及现金流部署 - 目前检测能力为每天20万次，预计年底达到每天25万次；新冠检测平均周转时间少于两天；需明确CMS关于周转时间的具体要求，有信心满足标准 [48][50][51] - 现金流方面，提前偿还债务显示信心，预计将用部分资金进行并购，之后回归正常资本战略 [52][53] 问题2: 核心业务量季度进展及指导假设 - 9月与8月相比核心业务量改善停滞，因近期新冠病例增加；第四季度不期望基础业务完全恢复，指导范围考虑多种变量，业务改善或恶化会影响业绩处于指导范围的高低端 [57][58] 问题3: 毛利率中核心业务恢复和新冠检测价格的贡献 - 直接面向消费者检测价格较高，但占整体业务比例小；新冠检测因无患者自付费用，毛利率有一定提升 [62][63] 问题4: 2021年血清学检测相关成本及招聘 - 目前谨慎招聘，有足够人力应对当前需求，将根据未来需求评估是否增加人员；暂无在第四季度为明年增加资源的计划 [66][67][68] 问题5: 报销政策及商业费率 - 预计今年剩余时间新冠检测报销维持100美元；2021年，若周转时间达两天，报销为100美元，否则为75美元 [72][73] - 商业费率需与商业付款人重新谈判，无固定答案 [75] 问题6: 核心业务量及2021年恢复情况 - 第三季度核心业务量中高个位数下降，收购和新业务使其表现更好；目前不期望基础业务量很快恢复到疫情前水平，具体情况需等发布指导时明确 [77][78] 问题7: 新冠检测竞争动态及消费者行为 - 抗原检测将是必要补充，PCR检测仍是金标准；消费者对直接面向消费者检测兴趣增加，远程医疗和检测需求将增长 [84][86][87] 问题8: 专业实验室服务（POS）创纪录预订量 - 医院业务（不包括新冠检测）同比增长，专业实验室服务多年来建立了良好客户组合，今年签订多笔长期合同，将推动2021年增长 [90][91][93] 问题9: 第四季度新冠检测量和利润率 - 第四季度PCR检测量预计维持当前水平，10月前两周略高于指导中点 [96] - 第三季度奖金追赶费用在第四季度不会重复，部分成本恢复到疫情前水平，第四季度有一些正常的利润率压力，还有少量对消费者业务的商业投资 [97][98][99] 问题10: 首选实验室网络对消费者行为的影响及核心业务量地理因素 - 与UnitedHealthcare合作继续推进，预计2021年有助于提高市场份额；零自付费用仍有推广空间，降低行政负担的好处有待显现 [103][106][107] - 核心业务量受地理因素和专业领域影响，部分地区未恢复，部分临床业务仍低于疫情前水平 [79][80][102] 问题11: 流感季相关预期及报销 - 有症状患者倾向PCR检测，新的联合检测解决方案方便医生诊断治疗；流感感染率可能因社交距离和卫生措施降低，但不确定 [111][112] - 呼吸道多重检测面板报销仍待确定，过去报销合理 [112] 问题12: 血清学检测的增长及与付款人的讨论 - 血清学检测将在2021年发挥更重要作用，公司有足够能力，正在与制药公司合作，将推出新解决方案 [115][116][117] - 与付款人的讨论尚处于早期，血清学检测具体作用不明确 [118] 问题13: 样本池化的影响 - 第三季度约20% - 25%的检测量通过LDTs进行池化，正在考虑将其应用于IBD平台以提高产能 [121][122] - 池化效率取决于阳性率，经济利益主要来自产能增加，单个检测成本节省不大 [124] 问题14: 2021年基础业务与失业趋势及PCR检测与疫苗的关系 - 失业率可能影响业务利用率，预计明年仍有一定抑制作用；2021年基础业务比较容易，即使业务量下降，全年对比仍较有利 [127][130][132] - PCR检测预计在2021年仍有大量需求，全年检测量将多于2020年 [131] 问题15: 核心业务量反弹与新冠爆发和经济重启的关系 - 不同州核心业务量恢复情况不同，与感染率有关，但部分地区疫情爆发未对基础业务产生负面影响；临床业务也影响恢复情况 [135][136][137] - 核心业务量与新冠阳性率无明显负相关 [138]

财务数据关键指标变化 - 收入相关 - 2020年和2019年Q2净收入分别为18.27亿美元和19.53亿美元，2020年和2019年H1净收入分别为36.49亿美元和38.44亿美元[10] - 2020年3月31日至6月30日三个月内，公司净收入为1.92亿美元，其他综合收入为0.03亿美元[31] - 2019年3月31日至6月30日三个月内，公司净收入为2.38亿美元，其他综合损失为0.03亿美元[33] - 2020年前六个月，公司净收入为2.97亿美元，其他综合损失为0.16亿美元[31] - 2020年1 - 6月持续经营业务收入为2.84亿美元，2019年同期为3.7亿美元；基本每股收益为2.12美元，2019年同期为2.74美元；摊薄每股收益为2.09美元，2019年同期为2.71美元[46] - 2020年1 - 3月持续经营业务收入为1.85亿美元，2019年同期为2.06亿美元；基本每股收益为1.38美元，2019年同期为1.52美元；摊薄每股收益为1.36美元，2019年同期为1.51美元[46] - 2020年和2019年第二季度，公司净收入分别为19300万美元和2.39亿美元；上半年分别为2.99亿美元和4.15亿美元[141] - 2020年和2019年第二季度，公司向权益法投资企业提供诊断信息服务的净收入分别为600万美元和900万美元；上半年分别为1500万美元和1800万美元[142] - 2020年和2019年上半年，公司从权益法投资企业获得的股息分别为1300万美元和1700万美元[145] - 第二季度总净收入18.3亿美元，较上年同期下降6.4%；诊断信息服务业务收入17.6亿美元，下降5.7%；诊断解决方案业务收入6300万美元，下降21.8%；持续经营业务归属于公司股东的收入为1.85亿美元（每股摊薄收益1.36美元），上年同期为2.06亿美元（每股摊薄收益1.51美元）；2020年截至6月30日的六个月，经营活动提供的净现金为6.02亿美元，上年同期为5.96亿美元[164] - 2020年第二季度，DIS业务净收入17.64亿美元，同比下降5.7%；DS业务净收入6300万美元，同比下降21.8%[198] - 2020年上半年，DIS业务净收入35.08亿美元，同比下降4.8%；DS业务净收入1.41亿美元，同比下降12.0%[198] - 2020年第二季度，总净收入18.27亿美元，同比下降6.4%；上半年总净收入36.49亿美元，同比下降5.1%[198] 财务数据关键指标变化 - 利润相关 - 2020年和2019年Q2运营收入分别为2.83亿美元和3.07亿美元，2020年和2019年H1运营收入分别为4.58亿美元和5.55亿美元[10] - 2020年和2019年Q2净利润分别为1.93亿美元和2.39亿美元，2020年和2019年H1净利润分别为2.99亿美元和4.15亿美元[10] - 2020年和2019年H1基本每股收益分别为2.12美元和2.89美元，摊薄每股收益分别为2.09美元和2.86美元[10] - 2020年第二季度，运营成本和费用总计15.44亿美元，同比下降6.2%；上半年总计31.91亿美元，同比下降3.0%[198] - 2020年第二季度，运营收入2.83亿美元，同比下降7.6%；上半年运营收入4.58亿美元，同比下降17.5%[198] - 2020年第二季度，所得税费用6600万美元，有效税率25.5%；上半年所得税费用9200万美元，有效税率24.4%[198] - 2020年第二季度，持续经营业务收入1.85亿美元，同比下降10.1%；上半年持续经营业务收入2.84亿美元，同比下降23.3%[198] - 2020年第二季度，摊薄后每股持续经营业务收益1.36美元，同比下降9.7%；上半年摊薄后每股持续经营业务收益2.09美元，同比下降23.0%[198] - 2020年第二季度某些项目使摊薄后每股收益净减少0.06美元，其中税前摊销费用2800万美元（无形资产摊销2500万美元和权益法投资收益600万美元，税后），合摊薄后每股0.16美元[203] - 2020年第二季度税前费用900万美元（服务成本300万美元和销售、一般及行政费用600万美元），合摊薄后每股0.06美元[203] - 2020年第二季度税前净收益2600万美元，合摊薄后每股0.13美元，其中包括根据《关怀法案》从政府获得的6500万美元资金[203] - 2020年上半年某些项目使摊薄后每股收益净减少0.27美元，其中税前摊销费用5600万美元，合摊薄后每股0.31美元[204] - 2020年上半年税前费用2500万美元，合摊薄后每股0.15美元[204] - 2020年上半年税前净收益1700万美元，合摊薄后每股0.10美元，其中包括根据《关怀法案》从政府获得的6500万美元资金[204] - 2019年第二季度某些项目使摊薄后每股收益净减少0.22美元，其中税前摊销费用3000万美元，合摊薄后每股0.16美元[206] - 2019年第二季度税前费用2600万美元，合摊薄后每股0.14美元[206] - 2019年第二季度税前净收益600万美元，合摊薄后每股0.04美元[206] - 2019年上半年某些项目使摊薄后每股收益净减少0.42美元，其中税前摊销费用5900万美元，合摊薄后每股0.32美元[207] 财务数据关键指标变化 - 资产负债相关 - 2020年6月30日和2019年12月31日，公司总资产分别为129.9亿美元和128.43亿美元[20] - 2020年6月30日和2019年12月31日，公司总负债和股东权益分别为129.9亿美元和128.43亿美元[18] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，重组负债分别为600万美元和900万美元[51] - 截至2020年6月30日，交易性证券为5800万美元，现金退保价值为4200万美元，可供出售债务证券为1200万美元，资产总计1.12亿美元；2019年12月31日，交易性证券为5900万美元，现金退保价值为4300万美元，可供出售债务证券为1200万美元，资产总计1.14亿美元[61][62] - 截至2020年6月30日，递延补偿负债为1.08亿美元，或有对价为600万美元，负债总计1.14亿美元；2019年12月31日，递延补偿负债为1.1亿美元，固定利率与浮动利率互换为2800万美元，或有对价为700万美元，负债总计1.45亿美元[59][62] - 截至2020年6月30日，可赎回非控制性权益为7600万美元；2019年12月31日为7700万美元[59][60] - 截至2020年6月30日，或有对价负债公允价值总计600万美元，其中Shiel Holdings, LLC临床和解剖病理实验室业务的某些资产以交易量为基准，可比公司收入波动率为6.9%，折现率为4.5%，最高或有对价支付为1500万美元；ReproSource, Inc.以收入为基准，可比公司收入波动率为8.5%，折现率为6.5%，最高或有对价支付为1000万美元[69] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司债务公允价值估计为51亿美元[74] - 截至2020年6月30日，商誉期初余额为66.19亿美元，当期收购商誉1.7亿美元，期末余额为67.89亿美元；2019年12月31日，商誉期初余额为65.63亿美元，当期收购商誉4300万美元，调整商誉1300万美元，期末余额为66.19亿美元[75] - 2020年6月30日和2019年12月31日无形资产分别为11.41亿美元和11.21亿美元[78] - 2020年6月30日和2019年12月31日长期债务分别为45.75亿美元和47.70亿美元，扣除流动部分后分别为40.20亿美元和39.66亿美元[81] - 截至2020年6月30日，公司有现金及现金等价物9.88亿美元，现有信贷安排下可用借款能力13亿美元[85] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司现金流套期累计其他综合损失相关净损失均为400万美元，预计未来12个月重新分类至利息费用的递延损失净额为100万美元[100] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，法律事务准备金分别为200万美元和100万美元[133] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，一般和专业责任索赔准备金分别为1.36亿美元和1.32亿美元[135] 财务数据关键指标变化 - 现金流相关 - 2020年和2019年H1经营活动产生的净现金分别为6.02亿美元和5.96亿美元[25] - 2020年和2019年H1投资活动使用的净现金分别为4.11亿美元和2.02亿美元[25] - 2020年和2019年H1融资活动使用的净现金分别为3.95亿美元和2.56亿美元[28] 财务数据关键指标变化 - 股份相关 - 2020年6月30日和2019年12月31日，加权平均流通普通股基本股数均为1.34亿股，摊薄股数分别为1.35亿股和1.36亿股[10] - 2020年6月30日，公司普通股流通股数量为1.34亿股，股东权益总额为58.81亿美元[31] - 2019年6月30日，公司普通股流通股数量为1.35亿股，股东权益总额为55.09亿美元[33] - 2020年第一和二季度，公司董事会宣布普通股季度现金股息为每股0.56美元；2019年四个季度，季度现金股息为每股0.53美元[107] - 截至2020年6月30日，公司股票回购授权下剩余12亿美元可用，但2020年4月暂停额外回购至年底[108] - 2020年上半年，公司回购0.7百万股普通股，花费7500万美元；2019年上半年，回购1.1百万股，花费1亿美元[110][111] - 2020年和2019年上半年，公司分别从库存股重新发行1.7百万股和1.2百万股[112] 财务数据关键指标变化 - 税收相关 - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，有效所得税税率分别为25.5%和23.6%，六个月分别为24.4%和23.6%；2020年和2019年截至6月30日的三个月，与基于股票的薪酬安排相关的超额税收优惠分别为400万美元和500万美元，六个月分别为1200万美元和800万美元[156] - 2019年截至6月30日的三个月和六个月的已终止经营业务（税后），包括与尼科尔斯研究所诊断公司某些税务或有事项的有利解决相关的2000万美元离散税收优惠；2019年截至6月30日的六个月合并现金流量表中，经营活动提供的净现金包括来自税务机关与已终止经营业务相关的2800万美元退款[157] 会计准则相关 - 2020年1月1日，公司采用两项新会计准则，未对综合经营成果、财务状况或现金流产生重大影响[42][43] - 2020年3月，FASB发布新会计准则，生效时间为即日至2022年12月31日，预计不会对公司产生重大影响[44] 重组费用相关 - 2020年1 - 3月和1 - 6月的税前重组费用分别为500万美元和700万美元，主要与workforce reduction initiatives有关[49] - 2019年1 - 6月的重组活动为释放前期记录的重组费用负债，总计300万美元[50] 收购相关 - 2020年1月21日，公司以1.08亿美元现金收购Blueprint Genetics Oy，初步分配资产包括7700万美元商誉、4300万美元无形资产等[53] - 2020年4月6日，公司以1.2亿美元现金收购Memorial Hermann Diagnostic Laboratories大部分运营资产，初步分配资产包括2700万美元客户相关无形资产和9300万美元可抵税商誉[54] - 2020年6月22日，公司与合资伙伴达成协议，收购其在Mid America Clinical Laboratories, LLC 56%的股权，预计第三季度完成交易[56] - 2020年1月以1.08亿美元收购Blueprint Genetics Oy；4月以1.2亿美元收购纪念赫尔曼医疗系统的外联实验室服务业务；6月达成协议收购中美洲临床实验室有限责任公司剩余56%的股权，预计第三季度完成交易[181][182][183] 成本控制计划相关 - 公司推行Invigorate计划，旨在降低成本结构、提高绩效，部分抵消报销压力和劳动力及福利成本的增加[48] - 公司开展Invigorate计划，目标是每年节省约3%的成本[185] - 2020年上半年，Invigorate计划产生2100万美元的税前费用[187] 债务相关 - 2020年1月公司赎回2020年1月和3月到期高级票据，上半年记录债务赎回损失100万美元[82] - 2020年5月公司完成5.5亿美元2.80% 2031年到期高级票据发行，发行折扣100万美元，产生债务发行成本500万美元[83] - 2020年4月30日公司修订高级无抵押循环信贷安排，提高杠杆比率covenant，之后将恢复至不超过3.5倍EBITDA [90] - 2020年上半年公司在

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收约18.3亿美元，同比下降约6%；报告摊薄每股收益为1.36美元，同比下降约10%；调整后摊薄每股收益为1.42美元，同比下降约18% [10] - 第二季度综合收入13亿美元，同比下降6.4%；诊断信息服务收入同比下降5.7%；测试量（以申请数量衡量）同比下降17.7%，收购贡献约50个基点 [19] - 每申请收入同比增长15.3%，主要受新冠分子检测报销推动；单位价格逆风略低于2% [22] - 报告营业收入为2.83亿美元，占收入的15.5%；调整后营业收入为2.94亿美元，占收入的16.1%，同比下降主要因基础测试业务收入大幅下降，部分被新冠检测和成本削减措施抵消 [22] - 报告每股收益为1.36美元，去年同期为1.51美元；调整后每股收益为1.42美元，去年同期为1.73美元 [23] - 截至6月30日，运营现金流为6.02亿美元，去年同期为5.96亿美元；第二季度运营现金流包含《关怀法案》的6500万美元提供商支出 [23] - 预计2020年全年收入在80亿 - 86亿美元之间，同比增长约3.5% - 11.3%；报告每股收益预计在5.66 - 7.66美元之间，调整后每股收益预计在6.60 - 8.60美元之间；运营现金流预计至少12.5亿美元，资本支出预计在3.75亿 - 4亿美元之间 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 基础业务测试量同比下降约34%，4月下降超50%，5月下降超30%，6月下降不到15%，6月底基础业务量下降幅度收窄至高个位数，但7月初因新冠病例激增出现轻微疲软 [20][21] - 第二季度末，新冠分子和血清学检测日均分别约11万和2.6万次，未来几周分子诊断检测能力预计达每日15万次 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司加速增长战略包括通过增值收购实现每年超2%增长、拓展与健康计划和医院系统的关系、提供最广泛的诊断创新途径、成为消费者友好的诊断信息服务提供商、支持人口健康和数据分析及扩展护理服务 [15] - 4月完成对Memorial Hermann外联业务的收购，近期宣布收购Mid America Clinical Laboratories，完成后将全资拥有其印第安纳波利斯实验室和50个患者服务中心，并为30家医院实验室提供专业实验室服务 [16] - 进入成为UnitedHealthcare首选实验室网络成员的第二年，已达到或超过关键质量指标，为超180家非网络UHC实验室争取到业务 [17] - 自4月底以来，MyQuest患者门户每周注册量增长超三倍，目前超1100万患者拥有账户 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度业绩强于预期，但低于2019年同期，主要受新冠检测和基础测试量快速恢复推动 [8][10] - 公司在新冠检测中发挥关键作用，已完成约850万次新冠分子诊断测试和超250万次抗体或血清学测试，目前分子诊断测试能力达每日13万次，未来几周预计达每日15万次，累计提供了全国近20%的检测 [11] - 由于新冠疫情，公司运营仍处于极不确定的环境中，前景范围较宽反映了这种不确定性 [24] - 预计基础测试量全年低于去年水平，分子新冠检测需求至少在第三季度保持高位，血清学检测也有助于抵消基础测试量下降 [25][27] - 公司认为《关怀法案》下的100美元分子新冠检测医保报销将持续到10月下旬，且相信在危机持续期间HHS会继续公共卫生紧急状态 [26] 其他重要信息 - 6月为约2.3万名一线员工及其主管提供财务援助，4月采取的一系列临时劳动力成本管理措施大部分已提前一个月撤销 [14] - 第二季度修订了循环信贷安排，5月完成5.5亿美元债务发行，可用于赎回或偿还2021年到期的高级票据，季度末资产负债表上现金近10亿美元，董事会目前仍致力于公司的季度股息 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请澄清血清学检测在指导中的假设，以及分子检测的样本池技术对检测能力和周转时间的影响 - 公司在全年展望中考虑了一定的血清学检测量，随着人们对抗体提供免疫力的信心增强，秋季和明年血清学检测量有望增加；分子检测达到每日15万次的部分原因是样本池技术带来的机会，且未来还有提升空间 [32] - 血清学检测有意义，公司已完成250万次检测，但需求未达每日20万次的产能，目前是基础业务下降的抵消因素之一 [33] 问题2: 请谈谈分子检测的转诊模式、来自复工检测的占比，以及第二季度DSO大幅增加的原因和新冠检测收款情况 - 目前分子检测需求超过产能，公司正努力提高产能并与客户合作确定检测优先级；复工检测需求开始增加，8月大学和学院检测需求也将增加，医生送检量也在上升，预计9月产能能满足需求 [37][38][39] - DSO增加是因为付款方需要更新系统，导致新冠检测账单延迟，目前公司在储备、现金收款和资产负债表方面都很稳健，运营现金流受益于《关怀法案》 [41] 问题3: 如何将短期检测机会转化为长期增长，以及指导中对下半年检测增量利润率和再投资的假设 - 2021年公司将继续推进加速增长战略，包括通过收购实现增长、拓展与健康计划和医院的关系、发展先进诊断业务等，随着经济和医疗保健的复苏，基础业务也将自然恢复 [45][46][47] - 公司基础业务短期内是高固定成本业务，基础业务的增减约80%会直接影响利润；新冠检测利润率较高，但可变成本也较多 [47] 问题4: 请说明指导范围高端的假设，以及分子检测在第四季度下降的原因，还有公司与疫苗制造商的对话及检测在疫苗接种中的作用 - 指导中假设第四季度分子检测量下降并非有明确预期，而是出于谨慎考虑，因为一些非临床检测需求（如复工和返校）在第三季度较多，第四季度可能会减少，但病毒传播情况难以预测 [49][50] - 公司认为2021年仍会有新冠检测需求，检测在评估谁应接种疫苗方面有作用，公司正积极与疫苗研发方就利用数据招募患者和血浆捐赠进行对话 [51] 问题5: 第二季度业绩好于6月初预期，为何指导范围仍较保守 - 6月基础业务量下降幅度收窄，但不确定能否持续，若下半年基础业务量下降幅度小于指导假设的20%，将对业务产生重大影响 [56][57] - 指导假设第四季度分子检测量下降，且不确定《关怀法案》下的报销能否持续到第四季度，因此要谨慎制定指导 [57][58] 问题6: 样本池技术在第三季度能否扩大规模，以及2021年是否考虑为其他国家提供检测服务 - 样本池技术在低流行率地区更有益，公司将在实验室开发测试地点应用该技术并向低流行率地区倾斜，以提高产能；目前公司专注于美国市场，2021年可能会考虑为其他国家提供检测服务，但不在当前计划内 [61] 问题7: 假设疫苗于1月1日上市，如何预期疫苗分发、接种与检测的配合 - 疫苗优先接种人群可能是高风险群体（如患有基础疾病、65岁以上、有呼吸道疾病史的人群），其次是其他人；若抗体检测呈阳性，可能表明有一定免疫力，但接种疫苗是公共政策还是个人选择尚不确定 [63][64] 问题8: 请谈谈商业市场的新冠检测报销情况，以及健康计划对多次检测的态度 - 公司假设商业报销率与医保报销率一致，目前商业付款方大多与医保报销率保持一致，预计只要医保报销率维持，商业报销率也会保持；报销政策在不断演变，一些雇主和学校的检测报销存在争议，公司目前未遇到大量拒绝或频率限制情况 [67][68][69] 问题9: 基础业务的支付方组合趋势，以及复工和返校检测中实验室检测与快速检测的作用，公司是否可在检测策略管理中发挥作用 - 支付方组合变化不大，仅未参保人数有所增加 [75] - 初始检测的金标准是PCR检测和血清学检测，一些抗原设备的灵敏度约85%，可用于监测和生物特征筛查，公司正考虑将其纳入为雇主和大学提供的服务中 [76][77][78] 问题10: 如何平衡增加检测能力与需求不确定性，目前限制检测能力提升的因素有哪些 - 公司将继续提高检测能力，认为需求会超过每日15万次，且最终产能会满足需求 [79][80] - 限制因素包括设备（如IVD测试系统、实验室测试设备、提取和液体处理设备）、人力、设备安装和调试时间以及试剂供应 [80][81][82] 问题11: 指导假设第四季度PCR检测量下降，能否给出第四季度日均PCR检测量的预期 - 由于存在多个影响因素（如基础业务量、PCR检测量、报销率），无法直接给出具体数字，但要达到指导数字，第四季度需求需大幅下降 [86][87] 问题12: 请谈谈不同业务类别（肿瘤学、临床化学、病理学）的反弹情况，以及7月的疲软表现 - 初级保健（包括妇产科）业务反弹良好，病理学组织业务也有较好恢复，但不确定是否可持续；生命保险业务、预就业药物检测业务和雇主人口健康业务仍大幅下降 [89][90] - 肿瘤学业务最近几周有所回升，药物检测领域（包括预就业和处方药物监测）落后于其他基础业务 [91] 问题13: 样本池技术在特定州和地区有意义的阳性率阈值是多少，以及该技术对成本结构和利润率的影响 - 阳性率低于2%时样本池技术效果最佳，低于5%处于最佳区间，高于5%效果逐渐降低；该技术目前仅适用于实验室开发测试，可提高产能，同时在试剂成本上有一定节省 [93][94][95]

公司整体财务数据关键指标变化 - 公司总净收入18.2亿美元，较上年同期下降3.7%；DIS业务收入17.4亿美元，下降3.8%；DS业务收入7800万美元，下降1.9%[151] - 2020年第一季度，公司归属于股东的净利润为9900万美元，摊薄后每股收益0.73美元，上年同期分别为1.64亿美元和1.20美元[151] - 截至2020年3月31日的三个月，经营活动提供的净现金为2.47亿美元，上年同期为2.75亿美元[151] - 2020年第一季度净收入为18.22亿美元，较去年同期的18.91亿美元下降3.7%，其中DIS业务收入17.44亿美元，下降3.8%，DS业务收入7800万美元，下降1.9%[178] - 2020年第一季度运营成本和费用总计16.47亿美元，较去年同期的16.43亿美元增加0.2%，其中服务成本12.7亿美元，增加2.1%，销售、一般和行政费用3.47亿美元，下降9.6%[178] - 2020年第一季度运营收入为1.75亿美元，较去年同期的2.48亿美元下降29.6%[178] - 2020年第一季度非运营费用总计5700万美元，较去年同期的3500万美元增加60.9%，其中利息费用4100万美元，下降6.7%，其他费用1600万美元[178] - 2020年第一季度所得税费用为2600万美元，较去年同期的500万美元下降48.6%，有效所得税率为22.0%[178] - 2020年第一季度归属于公司的净收入为9900万美元，较去年同期的1.64亿美元下降39.9%，摊薄后每股收益为0.73美元，下降39.6%[178] - 2020年和2019年第一季度经营活动提供的净现金分别为2.47亿美元和2.75亿美元，减少2800万美元[215] - 2020年和2019年第一季度投资活动使用的净现金分别为2.06亿美元和1.1亿美元，增加9600万美元[217] - 2020年和2019年第一季度融资活动使用的净现金分别为8.91亿美元和提供1.64亿美元，增加10.55亿美元[218] - 2020年第一季度，董事会宣布每股普通股季度现金股息为0.56美元，2019年为每股0.53美元[221] - 2020年第一季度，公司回购70万股普通股，花费7500万美元；2019年同期回购60万股，花费5000万美元[224] - 2020年和2019年第一季度，公司经营活动净现金流入分别为2.47亿美元和2.75亿美元，投资活动净现金使用分别为2.06亿美元和1.1亿美元，融资活动净现金使用分别为8.91亿美元和净现金流入1.64亿美元[214] DIS业务线数据关键指标变化 - 2020年1 - 2月，DIS收入同比增长4.2%，其中有机增长和收购分别贡献约3.7%和0.5%；交易量同比增长6.3%；3月最后两周，所有大都市市场的检测量下降超40%；4月，检测量同比下降50% - 60%[154] - 2020年第一季度DIS业务收入下降主要由于有机业务量减少和每份申请收入下降，部分被近期收购的影响所抵消，3月测试量因疫情大幅下降[187] 公司业务运营相关事件 - 公司目前每天可进行超5万次新冠病毒检测，约15万次新冠病毒抗体检测[152] - 2020年4月，公司从30亿美元的医疗保健提供商初始拨款中获得约6500万美元；2022 - 2024年，医疗保险报销减少上限为每年15%[159] - 2020年1月，公司赎回到期高级票据，产生100万美元债务赎回损失[160] - 2020年1月21日，公司以1.08亿美元现金收购Blueprint Genetics Oy[162] - 公司Invigorate计划目标是每年节省约3%的成本，2020年第一季度产生1100万美元税前费用[165][167] - 公司在编制2020年3月31日财务报表时，认为无需对商誉进行减值测试，但新冠疫情影响若超预期，未来可能产生减值费用[175] - 2020年第一季度服务成本增加2600万美元，主要由于薪酬和福利成本增加以及供应费用增加[189] - 2020年第一季度销售、一般和行政费用下降3700万美元，主要由于递延补偿义务价值下降和薪酬及福利成本降低[190] 公司债务及融资相关情况 - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司债务公允价值分别约为43亿美元和51亿美元，假设利率上升10%，债务公允价值将分别减少约1.01亿美元和1亿美元[201] - 截至2020年3月31日，有担保应收账款信贷安排借款利率为商业票据利率或伦敦银行同业拆借利率加0.70%至0.725%利差，高级无抵押循环信贷安排借款利率为伦敦银行同业拆借利率加1.125%，6亿美元有担保应收账款信贷安排和7.5亿美元高级无抵押循环信贷安排无未偿还借款[202] - 2020年第一季度，公司与金融机构签订名义总额2500万美元远期起息利率互换协议，以对冲部分利率风险[205] - 截至2020年3月31日，高级无抵押循环信贷安排协议要求公司维持的杠杆率不超过EBITDA的3.5倍，公司符合所有适用财务契约[237] - 2020年4月，公司在有担保应收账款信贷安排和高级无抵押循环信贷安排下各借款1亿美元[236] - 2020年4月30日，公司修订高级无抵押循环信贷安排，2020年第二季度至2021年第二季度杠杆率上限调整，2021年第二季度后恢复至不超过EBITDA的3.5倍[241][242] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司债务公允价值分别约为43亿美元和51亿美元，分别超出账面价值2.19亿美元和3.13亿美元[201] - 假设利率提高10%，截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司债务公允价值将分别减少约1.01亿美元和1亿美元[201] - 2019年第一季度，公司完成2029年到期优先票据发行，有6.4亿美元有担保应收账款信贷安排累计借款，8亿美元还款，高级无抵押循环信贷安排无借款[220] 公司资产及权益相关情况 - 截至2020年3月31日，无公允价值可确定的股权投资账面价值为2500万美元[207] - 截至2020年3月31日，现金及现金等价物总额为3.42亿美元，较2019年12月31日的11.92亿美元减少[210] - 截至2020年3月31日，股份回购授权下剩余12亿美元可用，但公司已暂停至2020年底[222] - 截至2020年3月31日，公司未确认税收利益相关负债约为8800万美元，预计未来十二个月减少不到1000万美元[229] - 截至2020年3月31日，公司现金及现金等价物为3.42亿美元，现有信贷安排下借款能力为13亿美元，其中有担保应收账款信贷安排下可用额度为5.29亿美元，高级无抵押循环信贷安排下可用额度为7.5亿美元[236] - 截至2020年3月31日，公司总合同义务为82.72亿美元，其中未偿债务39.76亿美元、融资租赁义务3200万美元等[225] - 截至2020年3月31日，未确认税收利益相关负债约8800万美元，预计未来12个月减少不到1000万美元[229] - 截至2020年3月31日，可赎回非控股股东权益公允价值为7600万美元[230] - 公司对权益法投资的投资占合并总资产不到5%，相关税前收入占合并税前收入约10%[232] - 截至2020年3月31日，公司有现金及现金等价物3.42亿美元，信贷安排下有13亿美元借款能力，4月借款2亿美元[236] - 2020年3月31日和2019年12月31日，公司现金及现金等价物分别为3.42亿美元和11.92亿美元[210] 公司2020年4月其他财务事件 - 2020年4月，公司收到《关怀法案》资金6500万美元，终止固定利率换浮动利率掉期协议获得4000万美元收益[240]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度合并收入18.2亿美元，同比下降3.7%；诊断信息服务收入同比下降3.8% [35] - 截至2月，年初至今总收入增长超4%，有机收入增长超3.5%；总销量增长6.3%，调整后有机销量增长近4.5% [36][37] - 3月业务量大幅下降，4月销量降幅稳定在50% - 60%，含新冠分子检测带来约6%的销量增长 [38][39] - 每份申请收入同比下降1.2%，单价逆风超2%，PAMA影响约100个基点 [40] - 报告期内营业收入1.75亿美元，占收入9.6%；调整后营业收入2.25亿美元，占收入12.3%，同比均下降 [41] - 报告期内每股收益0.73美元，调整后每股收益0.94美元，均低于去年同期 [42] - 第一季度运营现金流2.47亿美元，去年同期2.75亿美元 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 诊断信息服务收入下降3.8%，业务量受疫情影响3月大幅下滑 [35] - 新冠分子检测日均约30000次，4月带来约6%的销量增长；预计第二季度需求仍高 [39][52] - 计划到5月中旬抗体检测日产能超200000次 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 所有大都市市场业务量均受影响，纽约等热点地区及其他地区均出现下滑 [12] - 不同地区业务量下降程度和恢复情况存在差异，如纽约、新泽西等地较早受影响，佛罗里达较晚 [95] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 应对疫情采取临时措施管理劳动力成本和节约现金，包括高管减薪、暂停401(k)和递延补偿计划、员工休假等 [24][25][26] - 继续推进并购，已完成Memorial Hermann交易及整合，其他交易因疫情暂停，预计第三季度恢复 [31][32] - 认为疫情后医院和小型区域实验室面临挑战，可能带来整合机会，加速行业整合 [33] - 持续推进Invigorate计划，目标是实现成本基础3%的节约，但受业务量影响，节约金额可能减少 [73][75][76] - 加强与政府、企业、医疗机构合作，扩大新冠检测能力和市场份额，如与沃尔玛合作开设检测点 [17] - 看好远程医疗发展，与众多远程医疗平台建立合作关系，认为其将成为业务增长渠道 [119] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情对业务产生重大影响，第一季度3月业务量大幅下滑，4月持续下降，预计第二季度非新冠检测业务量下降50% - 60%，可能出现净亏损 [11][12][50] - 新冠检测虽能部分抵消业务下滑，但不足以弥补整体损失，抗体检测有潜力，但报销和客户需求不确定 [22][52] - 相信疫情缓解后业务量将逐步恢复，但2020年难以恢复到年初水平 [51] - 认为公司在疫情中发挥关键作用，危机后将变得更强，有大量机会 [34][54] 其他重要信息 - 公司撤回2020年全年展望，待疫情影响和居家措施持续时间明朗后提供更新指导 [24][49] - 《CARES法案》为公司带来多项利好，包括新冠检测覆盖、PAMA价格削减暂停、获得6500万美元紧急救济资金、医保扣押暂停等 [28][29][30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 抗体检测的峰值日产能、市场机会及公司获取市场份额的举措 - 公司计划到5月中旬抗体检测日产能达200000次，后续产能受试剂供应限制；认为抗体检测可用于了解感染率和免疫力情况，有巨大市场需求；公司与政府、雇主、学校等合作，拓展市场份额 [57][60][63] 问题2: 利润损失评论是否包含新冠检测，以及收入下降时的边际利润情况 - 净损失评论包含当前新冠PCR检测水平，但不考虑血清学检测的显著上行潜力；公司固定成本高，业务量变化对利润影响大，目前业务量已企稳，但仍持谨慎态度 [66][68][69] 问题3: Invigorate计划的成本节约情况及业务量稳定后的测试情况 - Invigorate计划继续推进，目标是实现成本基础3%的节约，但受业务量影响，节约金额可能减少；目前业务量未回升，未看到更多非必要检测业务显著恢复 [72][73][78] 问题4: 新冠检测的报销情况、扩产计划及对下半年业务的影响 - 对商业保险报销持乐观态度，CMS提高报销率提供了谈判杠杆；公司正努力扩大分子和血清学检测产能；若核心业务量恢复且新冠检测需求高，下半年业务可能与第二季度不同 [80][81][86] 问题5: 如何考虑失业率对业务的影响，以及是否会出现从商业保险向医疗补助的转移 - 公司认识到失业率上升可能影响业务量和收款率，但《平价医疗法案》提供了一定保障；难以预测具体影响，将密切关注应收账款和收款率 [90][92][93] 问题6: 不同地区业务量是否存在差异 - 不同地区业务量下降程度和恢复情况存在差异，公司正跟踪各地区情况，以便在业务恢复时合理调配产能 [95][96][97] 问题7: 如何评估抗体检测的需求规模，以及检测方式 - 公司看好抗体检测市场机会，正扩大产能，但受设备和试剂限制；检测方式包括企业活动和传统医疗渠道 [100][101][103] 问题8: 疫情对未来健康和常规检测需求的影响，以及对实验室整合的看法 - 难以预测疫情对未来健康和常规检测需求的影响；认为疫情可能促使医院和实验室寻求更高效的合作方式，为公司提供整合机会 [105][107][108] 问题9: 各州开放后第二、三季度业务恢复情况 - 难以预测业务恢复情况，不假设本季度业务量会有重大改善，未考虑血清学检测的显著增长；预计后期会有被积压的需求释放，但不确定性较大 [111][112][113] 问题10: 是否继续推进先进诊断业务的收购 - 公司将继续推进先进诊断平台建设，年初完成的收购整合顺利，计划不受疫情影响 [115][116] 问题11: 如何看待远程医疗对公司业务的影响 - 公司认为远程医疗将成为业务增长渠道，已与众多远程医疗平台建立合作关系，危机提高了其可见性和可信度 [118][119] 问题12: 公司在应对疫情中是否赢得了有利于PAMA游说的商誉 - 疫情凸显了检测的重要性，有利于公司向国会和政府说明检测价值和合理报销的必要性；《CARES法案》改变了PAMA相关时间安排，公司仍有相关诉讼待决 [120][121][122] 问题13: 是否预计从《CARES法案》中获得更多资金，以及新的250亿美元检测刺激资金的影响 - 公司获得的6500万美元紧急救济资金是基于向医保的比例计费，其他资金使用不明确；新的250亿美元检测刺激资金具体影响不确定，公司将关注并争取资源 [123][124][125] 问题14: 公司转诊来源和血清学检测的平均报销情况 - 危机前约10亿美元业务来自医院，约10亿美元来自相关服务，其余约60亿美元来自医生转诊；血清学检测报销金额未公布，公司希望获得更合理的报销率 [126][127][128]

临床实验室测试报销率变化 - 2018 - 2019年许多临床实验室测试报销率降低，2020年预计再降约10%，2021 - 2023年报销率年降幅上限为15%[165] - 政府支付方采取措施减少医疗服务的使用和报销，如增加事先授权要求，CMS对临床实验室测试服务报销率进行修订[163][164][165] 医疗市场政策不确定性 - 美国ACA部分条款被废除、延迟或修改，其未来立法情况不确定，相关法院裁决也未最终确定，增加了医疗市场的不确定性[155][156] 临床检测业务竞争情况 - 临床检测业务竞争激烈，公司主要与其他商业临床实验室、医院附属实验室和医生办公室实验室等竞争，近年来医院收购医生诊所趋势增加了医院附属实验室的竞争力[160] - 公司面临的竞争因素包括来自商业临床检测公司、医院、医生等的竞争加剧，客户带来的定价压力增加等[232] 支付方减少报销措施 - 非政府第三方支付方也在努力减少临床检测服务的使用和报销，如增加事先授权要求和拒绝服务覆盖[170] 医疗行业保险整合趋势 - 医疗行业健康保险计划出现整合趋势，导致保险计划数量减少但规模增大，增强了其议价能力[171] 公司信息安全风险 - 公司收集和处理敏感信息，若违反隐私法或信息安全政策，业务和声誉可能受损[177] - 公司信息技术系统可能出现硬件和软件故障、遭受网络攻击等，导致运营中断、信息泄露等问题，2016年曾发生网络攻击致患者数据被盗[199][201][202] - 2019年6月公司报告AMCA数据安全事件，未经授权用户在2018年8月1日至2019年3月30日期间访问其系统，涉及财务、医疗和个人信息[205] 公司业务发展风险 - 公司计划通过业务发展活动提升业务，但存在风险，收购整合可能面临诸多困难[180][181] 公司法律合规风险 - 公司业务受众多法律和监管要求约束，若不遵守可能面临罚款、处罚和业务影响[185] - 公司面临政府调查和诉讼，可能导致管理精力分散、现金支出增加、运营成本上升等后果，违反相关法律可能面临高达三倍索赔金额的罚款和损失[188][196] - 适用法律法规的变化可能使现有业务受限或增加成本，FDA对临床实验室测试的监管方式影响行业，相关立法若通过将对行业产生重大影响[190][191][193] - 公司未能准确计费或遵守政府医疗保健计划相关法律，可能面临民事和刑事罚款、被排除在政府医疗计划之外等后果[195][196] 公司应对报销减少措施 - 公司需持续提高效率以减轻政府支付方和健康保险公司减少医疗服务使用和报销对盈利能力的影响[179] 公司技术与业务发展挑战 - 公司若无法开发或获取新测试、技术和服务的许可，可能影响测试量和收入，还可能面临知识产权诉讼[209][211] - 新技术发展和竞争对手提供的替代测试方式，以及医院和临床医生内部化测试，可能导致公司测试量和收入下降[213][216][217] - 公司面临技术发展带来的挑战，如临床检测技术变革、竞争对手开发新测试等[234] 公司债务情况 - 截至2019年12月31日，公司约有48亿美元未偿还债务，债务协议有限制性条款，信用评级变化可能增加借款成本[218] - 公司未来可能产生额外债务，若无法产生足够现金偿还债务，可能需寻求额外融资，且可能难以获得可接受的融资条件[219] - 公司有6.95%的2037年到期高级票据[274] - 公司有5.750%的2040年到期高级票据[274] - 公司有4.700%的2021年到期高级票据[274] - 公司有4.250%的2024年到期高级票据[274] - 2045年到期的高级票据利率为4.700%，报告日期为2015年3月5日[275] - 2026年到期的高级票据利率为3.450%，报告日期为2016年5月23日[275] - 2029年到期的高级票据利率为4.200%，报告日期为2019年3月7日[275] - 2030年到期的高级票据利率为2.950%，报告日期为2019年12月9日[275] - 2019年12月完成高级票据发行，本金总额8亿美元，票面利率2.95%，2030年6月到期，发行折价200万美元[304] - 2019年3月公司完成5亿美元4.20%的2029年到期高级票据发行，发行折价100万美元[339] - 2019年12月公司完成8亿美元2.95%的2030年到期高级票据发行，发行折价200万美元[340] 公司人员相关风险 - 公司吸引和留住合格员工的能力对业务成功至关重要，人才供应有限且竞争激烈，可能失去或无法吸引关键人员[220] 公司股东与股票情况 - 截至2020年2月1日，公司约有2500名普通股登记持有人，受益持有人数量超登记持有人[244] - 2019年第四季度，公司通过股票回购计划回购1926358股普通股，平均价格为每股103.82美元；员工交易涉及1469股，平均价格为每股105.60美元[246] - 自2003年5月股票回购计划启动至2019年12月31日，董事会已授权90亿美元用于回购公司普通股，且回购授权无固定到期或终止日期[246] - 公司普通股在纽约证券交易所上市，股票代码为“DGX”[244] 公司其他风险 - 公司面临多种风险，如诊断信息服务质量不达标、国际业务面临政治法律等风险、自然灾害和公共卫生事件影响运营、法律诉讼可能带来财务和声誉损失等[221][224][227][229] 公司设施情况 - 公司执行办公室位于新泽西州锡考克斯，在美国大陆及境外多地设有临床检测实验室、办公室等设施，部分设施为租赁，部分为自有[236] 公司运营影响因素 - 公司运营可能受多种因素影响，如经济状况下降、支付组合变化、政府或第三方付款人的不利行动等[232] 公司法律诉讼情况 - 公司参与各类法律诉讼，包括知识产权、专业责任和员工相关事务等，部分诉讼索赔金额巨大[230] 公司股价与回报率情况 - 2015年12月31日，DGX收盘价为71.14美元，总回报率为8.35%，股东回报对标标普500为1.38%，标普500医疗保健指数回报率为6.89%[250] - 2016年12月31日，DGX收盘价为91.90美元，总回报率为31.89%，股东回报对标标普500为11.96%，标普500医疗保健指数回报率为 - 2.69%[250] - 2017年12月30日，DGX收盘价为98.49美元，总回报率为9.16%，股东回报对标标普500为21.83%，标普500医疗保健指数回报率为22.08%[250] - 2018年12月29日，DGX收盘价为83.27美元，总回报率为 - 13.84%，股东回报对标标普500为 - 4.38%，标普500医疗保健指数回报率为6.47%[250] - 2019年12月31日，DGX收盘价为106.79美元，总回报率为31.15%，股东回报对标标普500为31.49%，标普500医疗保健指数回报率为20.82%[250] 公司代理声明提交要求 - 公司需在2020年4月29日前提交代理声明[264] 公司补充契约情况 - 第十份补充契约日期为2007年6月22日，报告日期为2007年6月19日[277] - 第十一份补充契约日期为2007年6月22日，报告日期为2007年6月19日[277] - 第十二份补充契约日期为2007年6月25日，报告日期为2007年6月19日[277] - 第十三份补充契约日期为2009年11月17日，报告日期为2009年11月17日[277] - 第十四份补充契约日期为2011年3月24日，报告日期为2011年3月21日[277] - 第十五份补充契约日期为2011年11月30日，于公司2011年年度报告中提交[277] 公司财务数据关键指标变化（2015 - 2019年） - 2015 - 2019年公司净收入分别为709百万美元、645百万美元、772百万美元、736百万美元、858百万美元[297][300] - 2015 - 2019年公司持续经营业务收入分别为753百万美元、696百万美元、824百万美元、788百万美元、886百万美元[300] - 2015 - 2019年公司基本每股收益（持续经营业务）分别为4.92美元、4.58美元、5.63美元、5.39美元、6.21美元[297] - 2015 - 2019年公司摊薄每股收益（持续经营业务）分别为4.87美元、4.51美元、5.50美元、5.29美元、6.13美元[297] - 2015 - 2019年公司每股股息分别为1.52美元、1.65美元、1.80美元、2.03美元、2.12美元[297] - 2015 - 2019年公司净收入（扣除归属于非控股股东权益）分别为44百万美元、51百万美元、52百万美元、52百万美元、48百万美元[300] - 2015 - 2019年公司净收入（归属于公司）分别为709百万美元、645百万美元、772百万美元、736百万美元、858百万美元[300] - 2015 - 2019年公司运营收入分别为1399百万美元、1277百万美元、1165百万美元、1101百万美元、1231百万美元[300] - 2015 - 2019年公司净收入分别为753百万美元、696百万美元、824百万美元、788百万美元、906百万美元[300] - 2015 - 2019年公司净收入（持续经营业务）分别为753百万美元、696百万美元、824百万美元、788百万美元、886百万美元[300] 2019年公司财务数据 - 2019年末现金及现金等价物为11.92亿美元，总资产为128.43亿美元，长期债务为39.66亿美元，总债务为47.7亿美元[302] - 2019年经营活动提供的净现金为12.43亿美元，投资活动使用的净现金为4.11亿美元，融资活动提供的净现金为2.25亿美元[302] - 2019年资本支出为4亿美元，回购库藏股为3.53亿美元，支付股息为2.86亿美元[302] - 2019年经营收入包含税前摊销费用9600万美元、税前费用7800万美元和净税前收益8900万美元[305] - 2019年公司总净收入77亿美元，较上一年增长2.6%，其中DIS业务收入74亿美元，增长2.8%，DS业务收入3.21亿美元，下降1.8%[338] - 2019年持续经营业务归属于公司股东的收入为8.38亿美元，摊薄后每股收益6.13美元，2018年分别为7.36亿美元和5.29美元[338] - 2019年和2018年经营活动提供的净现金约为12亿美元[338] 不同年份经营收入构成 - 2017年经营收入包含税前费用1.05亿美元、税前摊销费用7400万美元和税前费用1200万美元[314] - 2016年经营收入包含与出售业务相关的税前收益1.18亿美元、税前摊销费用7200万美元和税前费用7800万美元[319] - 2015年经营收入包含与业务贡献相关的税前收益3.34亿美元、税前费用1.05亿美元、税前摊销费用8100万美元和净税前费用3300万美元[324] 2015年投资活动现金使用情况 - 2015年净现金使用在投资活动中的金额为3300万美元，用于对Q2 Solutions的投资[329] 公司业务线数据关键指标变化（2019年DIS业务） - 2019年DIS业务测试申请量约1.75亿，较上一年增长4.3%，其中有机增长和收购分别贡献约3.1%和1.2%，每笔申请收入下降1.3%[332][338] 美国临床检测行业市场份额 - 美国临床检测行业中，医院住院和门诊检测约占36%，非医院患者检测约占64%[333] 公司成本节省计划 - 公司Invigorate计划目标是每年节省约3%的成本，2019年已实现该目标[348] 公司收购情况 - 2019年2月公司以6100万美元现金收购Boyce & Bynum Pathology Laboratories, P.C.临床实验室服务业务的部分资产，包括5500万美元现金对价和初始估计600万美元或有对价[346] 公司业务占比情况 - 公司DIS业务占合并净收入的比例超过95%[332] 联邦企业法定所得税税率变化 - 2018年联邦企业法定所得税税率从35%降至21%[312]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收增长4.8%，报告每股收益为1.86美元，调整后每股收益为1.67美元，较2018年同期增长近24%，交易量增长4.1% [9] - 2019年全年营收增长2.6%，报告每股收益增长16%至6.13美元，调整后每股收益增长4%至6.56美元，交易量增长4.3% [9] - 2019年运营现金流为12.4亿美元，资本支出为4亿美元，2018年分别为12亿美元和3.83亿美元 [32] - 2020年营收预计在78亿 - 79.6亿美元之间，增长约1% - 3%；报告每股收益预计大于5.51美元，调整后每股收益预计大于6.6美元；运营现金流预计在12.5亿 - 13亿美元之间，资本支出预计在3.75亿 - 4亿美元之间 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 诊断信息服务第四季度营收增长5.1%，交易量按申请数量计算增长4.1%，剔除收购因素后增长3.4%，每申请收入增长1.2% [27][28][29] - 全年G类和特殊检测增长约5%，较上一年的低个位数增长有所加速 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在医保报销政策PAMA、健康计划关注价格差异、医疗消费化等市场变化中处于有利地位 [14][15] - 与联合健康集团等健康计划的合作带来了市场份额增长，预计未来仍有增长空间 [46][47] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 两点战略包括加速增长和推动运营卓越，加速增长战略有五项要素，运营卓越方面2019年实现成本降低3% [19][25] - 收购方面，第四季度宣布收购波士顿临床实验室，近期还宣布收购Blueprint Genetics和与纪念赫尔曼健康系统的合作等 [20][21][22] - 零售战略目标是使50%的患者服务中心处于零售类环境，目前已从20%提升到30% [59][60] - 行业竞争中，公司凭借医疗质量、患者体验和价格优势，在实验室行业具有竞争力 [11][12][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年公司将面临重大报销压力，主要来自PAMA，预计影响约8000万 - 8500万美元，2021年预计有类似影响 [34] - 劳动力市场紧张导致工资压力上升，公司在员工薪酬和福利方面进行投资 [35] - 对先进诊断能力的战略投资在2020年预计对收益有约0.15美元的稀释影响 [35] - 尽管面临挑战，公司认为2020年仍有能力实现营收和收益增长，且指导目标现实可行 [37] 其他重要信息 - 公司增加季度股息近6%，这是自2011年以来的第九次增加 [9] - LAB法案于12月下旬成为法律，将数据报告期推迟一年至2021年第一季度，并要求MedPAC确定更好的数据收集方式 [16] - 公司免疫测定平台整合预计全面实施后每年节省约3500万美元，新泽西州克利夫顿的新旗舰实验室预计2021年投入运营，将整合三个区域枢纽实验室，使平均吞吐量翻倍，产能提高30% [26] - 近900万患者下载了MyQuest数字平台 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 并购节奏放缓的原因及成本削减整合计划对底线的影响 - 公司长期目标是通过收购实现1% - 2%的增长，过去几年进展良好，近期宣布的收购表明收购管道仍在推进，交易复杂导致耗时较长 [39][40][42] - 仅靠“活力计划”的3%生产率提升不足以抵消所有逆风因素，但有机业务增长和盈利性外联收购的贡献有助于实现底线增长 [43] 问题2: 联合健康等新接入计划的份额增长情况及检测供应商整合的时间 - 公司在2019年获得了市场份额，预计2020年将继续，份额增长不仅来自联合健康，还来自其他支付方 [46][47][49] - 已选择检测供应商并开始部署系统，以实现最终节省约3500万美元的目标 [52] 问题3: 商业市场报销逆风的来源及零售战略的进展 - 非PAMA相关的报销逆风主要来自直接向客户开票的业务，尤其是医院的高端检测和一些州的医生加价开票业务，以及部分第三方 payer 旧合同的重新谈判 [55][56][57] - 零售战略目标是使50%的患者服务中心处于零售类环境，目前已从20%提升到30%，公司与西夫韦、沃尔玛等建立了合作关系 [59][60] 问题4: 劳动力成本对利润率的压力及先进诊断投资的影响 - 劳动力市场竞争导致非豁免员工工资压力上升，公司未具体量化影响，但认为从长期看可带来员工流动率降低和质量提高的价值 [63][64][67] - 对先进诊断的投资预计在2020年对收益有稀释影响，但这些投资是短期的，未来有望实现增值 [72][73] 问题5: 首选实验室网络对业务量的推动作用及实验室管理计划的情况 - 联合健康的首选实验室网络于2020年开始全面推广，预计将带来市场份额增长，联合健康采取了多种措施激励医生和患者使用首选供应商 [76][77][79] - 实验室管理计划进展良好，公司通过该计划与医疗系统建立关系，帮助其提高诊断效率和效果 [81][84][85] 问题6: 医院定价透明度行政命令的风险及首选实验室网络的新公告 - 公司认为价格透明度增加对其有利，因为其提供的价值主张具有竞争力，公司将继续与其他合作伙伴推进首选实验室网络的工作 [88][89][91] 问题7: 专业实验室服务业务的发展势头 - 专业实验室服务业务是公司长期发展的业务，2019年有增长，预计未来贡献可能加速，之前提到的50个基点的增长是合理的 [100][101][103] 问题8: 零售业务的增长是场地转移还是增量市场份额转移及与零售供应商合作的进展 - 公司认为更好的体验和位置有助于获得市场份额，零售业务前端的增长快于整体增长，公司将继续与沃尔玛、CVS等零售供应商合作，并推进患者服务中心的零售化 [108][109][110] 问题9: 纪念赫尔曼交易是否证明在医院业务上取得进展及综合PLS交易的尾部收益 - 纪念赫尔曼交易是一个大型系统与公司合作的例子，证明公司在医院业务上有更多机会，公司有与大型医疗系统合作的历史和能力 [114][116][117] 问题10: 指导中隐含的业务量和定价组合假设及工资压力的具体情况 - 指导中的1% - 3%增长包含收购、有机增长、新交易的PLS贡献等因素，隐含了业务量增长和市场份额提升 [121] - 工资压力较历史水平有所增加，总计为几百个基点 [120] 问题11: 2020年的季节性因素 - 2020年第一季度有闰日，但并非完整一天，2019年第三季度有额外一天，此外还有浮动假期和固定假期日期的影响，公司在营收指导中已考虑这些情况 [124][125] 问题12: 指导中运营利润率的情况及线下项目的预期 - 公司未对利润率进行指导，认为通过营收增长和每股收益指导能更好地为股东创造价值，利润率受营收水平影响，有机营收增长有助于实现底线增长和利润率扩张 [130][131] - 利息费用和税率将保持相对稳定，股权收益增长受与IQVIA的合资企业驱动，液体活检投资会对股权收益增长有一定抑制作用 [128][129] 问题13: 第四季度Hooper Holmes收购的贡献及对类似Blueprint收购的态度 - Hooper Holmes收购带来了一些顺风因素，但不显著 [133] - 公司收购分为区域实验室、医院外联业务和能力建设三类，Blueprint Genetics的收购符合公司加速先进诊断增长的战略，公司将继续采取平衡的收购策略 [133][134][135] 问题14: 2020年后的现金流及Clifton设施的资本支出情况 - 2020年是Clifton设施资本支出最大的一年，预计2021年投入运营，未宣布类似计划，2020年后资本支出可能会有所下降 [138] - Clifton设施三年投资约2.5亿美元，出售泰特伯勒房产获得了现金流入，但相关税收会影响2020年运营现金流 [139][140][141]

总净收入情况 - 第三季度总净收入19.6亿美元，同比增长3.5%，其中DIS业务收入18.8亿美元，增长3.7%，DS业务收入7900万美元，下降0.5%[160] - 第三季度总净收入19.56亿美元，上年同期18.89亿美元，增长3.5%；前九个月总净收入58亿美元，上年同期56.92亿美元，增长1.9%[174] - 2019年第三季度净收入同比增长3.5%，DIS业务收入增长3.7%，其中有机增长和收购分别贡献1.7%和2.0%，DIS业务量增长5.1%，每笔申请收入下降1.2%[185][186] - 2019年前九个月净收入同比增长1.9%，DIS业务收入增长2.1%，其中有机增长和收购分别贡献0.2%和1.9%，DIS业务量增长4.3%，每笔申请收入下降2.1%[187][188][190] 经营活动净现金情况 - 2019年前九个月，经营活动提供的净现金为8.95亿美元，上年同期为9.05亿美元[160] - 2019年前三季度，经营活动提供净现金8.95亿美元，较上年同期减少1000万美元；投资活动使用净现金3.11亿美元，较上年同期减少1.44亿美元；融资活动使用净现金2.85亿美元，较上年同期减少3900万美元[225] - 2019年和2018年前九个月，经营活动提供的净现金分别为8.95亿美元和9.05亿美元，投资活动使用的净现金分别为3.11亿美元和4.55亿美元，融资活动使用的净现金分别为2.85亿美元和3.24亿美元[225] 债务发行与收购情况 - 2019年3月完成高级票据发行，本金总额5亿美元，票面利率4.20%，原发行折价100万美元[161] - 2019年2月以6100万美元现金收购Boyce & Bynum病理学实验室临床检验服务业务的部分资产[164] Invigorate计划情况 - Invigorate计划目标是每年节省约3%的成本，2018年已实现该目标，2019年前九个月产生4900万美元税前费用[166][168] 各业务线收入情况 - 第三季度DIS业务收入18.77亿美元，上年同期18.1亿美元，增长3.7%；DS业务收入7900万美元，与上年同期持平，下降0.5%[174] 经营收入情况 - 第三季度经营收入3.13亿美元，上年同期3.04亿美元，增长2.9%；前九个月经营收入8.68亿美元，上年同期8.81亿美元，下降1.5%[174] 持续经营业务收入情况 - 第三季度归属于公司普通股股东的持续经营业务收入2.15亿美元，上年同期2.13亿美元，增长0.8%；前九个月为5.85亿美元，上年同期6.09亿美元，下降3.9%[174] 摊薄后每股持续经营业务收益情况 - 第三季度摊薄后每股持续经营业务收益1.56美元，上年同期1.53美元，增长2.8%；前九个月为4.27美元，上年同期4.37美元，下降2.0%[174] 成本费用情况 - 2019年第三季度服务成本同比增加4200万美元，前九个月增加8200万美元，主要因收购和有机业务量增长[192][193] - 2019年第三季度销售、一般和行政费用（SG&A）同比增加800万美元，前九个月增加4000万美元，主要因收购、递延薪酬义务价值增加和有机业务量增长[195][196] - 2019年第三季度摊销费用同比增加100万美元，前九个月增加600万美元，因近期收购[198] 其他经营收入净额情况 - 2019年前九个月其他经营收入净额包括与飓风保险索赔相关的1200万美元收益和与或有对价应计公允价值下降相关的1200万美元收益，部分被200万美元非现金资产减值费用抵消[202] 利息费用净额情况 - 2019年第三季度和前九个月利息费用净额同比增加，主要因债务利率上升和平均未偿债务增加[204] 其他收入净额情况 - 2019年前九个月其他收入净额同比增加1100万美元，主要因递延薪酬计划投资收益[205] 所得税费用情况 - 2019年第三季度和前九个月所得税费用分别为6200万美元和1.75亿美元，2018年同期分别为4800万美元和1.42亿美元，主要因税收优惠变化[206][207] 权益法投资收益净额情况 - 2019年第三季度权益法投资收益净额同比增加900万美元，主要与Q2 Solutions合资企业投资有关[209] - 2019年前三季度，权益法核算的被投资单位净收益权益较上年同期增加1600万美元，主要与对Q2 Solutions合资企业的投资有关[211] 债务公允价值情况 - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司债务公允价值分别约为43亿美元和40亿美元，公允价值分别超过账面价值3.06亿美元和8500万美元；利率假设提高10%，债务公允价值将分别减少约8200万美元和8800万美元[214] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，债务的公允价值分别约为43亿美元和40亿美元，公允价值分别超过账面价值3.06亿美元和8500万美元[214] 信贷安排情况 - 截至2019年9月30日，有担保应收账款信贷安排借款利率为高评级发行人商业票据利率或伦敦银行同业拆借利率加0.70% - 0.725%；高级无抵押循环信贷安排借款利率为伦敦银行同业拆借利率加1.125%；两项信贷安排均无未偿还借款[215] - 截至2019年9月30日，有担保应收账款信贷安排的借款利率为高评级发行人的商业票据利率或伦敦银行同业拆借利率加0.70%至0.725%的利差，高级无抵押循环信贷安排的借款利率为伦敦银行同业拆借利率加1.125%[215] 金融衍生品情况 - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，固定利率与浮动利率掉期的名义金额均为12亿美元，2019年9月30日的总公允价值为1700万美元（负债头寸）[216] - 2019年第三季度，公司与多家金融机构签订了名义金额总计1.25亿美元的远期利率互换协议，截至2019年9月30日，这些互换协议的总公允价值为200万美元（资产头寸）[219] 股权投资账面价值情况 - 截至2019年9月30日，无法轻易确定公允价值的股权投资账面价值为2500万美元[223] 现金及现金等价物情况 - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，现金及现金等价物分别为4.34亿美元和1.35亿美元，约8%的现金及现金等价物存于美国境外[226][227] 债务偿还与借款情况 - 2019年前三季度，公司完成2019年高级票据发行，全额偿还3亿美元2019年4月1日到期的高级票据；有担保应收账款信贷安排累计借款9.85亿美元，还款11.45亿美元；高级无抵押循环信贷安排无借款[233] - 2018年前三季度，公司有16.3亿美元有担保应收账款信贷安排累计借款和16.6亿美元还款，高级无担保循环信贷安排无借款[234] - 2019年前三季度，公司完成2019年优先票据发行，全额偿还3亿美元2019年4月1日到期的优先票据，有9.85亿美元有担保应收账款信贷安排累计借款和11.45亿美元还款，高级无担保循环信贷安排无借款[233] 股息情况 - 2019年前三个季度，董事会宣布每季度普通股现金股息为每股0.53美元；2018年前三季度为每股0.50美元，第四季度为每股0.53美元[235] - 2019年前三季度，公司董事会每季度宣布每股0.53美元现金股息；2018年前三季度为每股0.50美元，第四季度为每股0.53美元[235] 股票回购情况 - 截至2019年9月30日，股票回购授权下剩余可用金额为4.42亿美元；2019年前三季度，回购160万股普通股，花费1.5亿美元[236][237] - 截至2019年9月30日，公司股票回购授权下剩余4.42亿美元可用额度[236] - 2019年前三季度，公司回购160万股普通股，花费1.5亿美元；2018年前三季度，回购140万股普通股，花费1.5亿美元[237][238] 合同义务情况 - 截至2019年9月30日，公司合同义务总计80.09亿美元，包括未偿债务39.76亿美元、融资租赁义务3400万美元、未偿债务利息支付15.32亿美元等[240] - 截至2019年9月30日，公司合同义务总计80.09亿美元，其中未偿还债务39.76亿美元、融资租赁义务3400万美元、未偿还债务利息支付15.32亿美元等[240] 处置业务净税收情况 - 2019年前三季度，公司处置业务净税收包含与Nichols Institute Diagnostics税务或有事项有利解决相关的2000万美元离散税收优惠[212] 未确认税务利益相关负债情况 - 截至2019年9月30日，与未确认税务利益相关的总负债约为7400万美元，预计未来十二个月内可能减少不到1000万美元[244] - 截至2019年9月30日，公司与未确认税收优惠相关的总负债约7400万美元，预计未来12个月减少不到1000万美元[244] 非控股权益情况 - 公司向UMass出售子公司18.9%的非控股权益，截至2019年9月30日，可赎回非控股权益的公允价值为7600万美元[245] - 公司向UMass出售子公司18.9%非控股权益，截至2019年9月30日，可赎回非控股权益公允价值7600万美元[245] 资本支出情况 - 2019年公司预计资本支出约为3.5亿至4亿美元，用于支持和发展现有业务[250] - 公司预计2019年资本支出约3.5亿 - 4亿美元，用于支持和发展现有业务[250] 借款能力情况 - 截至2019年9月30日，现有信贷安排下的借款能力为13亿美元，其中有担保应收账款信贷安排下为5290万美元，高级无抵押循环信贷安排下为7500万美元[251] - 截至2019年9月30日，公司现有信贷安排下有13亿美元借款额度，包括有担保应收账款信贷安排下5.29亿美元和高级无担保循环信贷安排下7.5亿美元[251]