整体财务数据关键指标变化 - 2021年Q2和H1净收入分别为25.5亿美元和52.7亿美元，2020年同期分别为18.27亿美元和36.49亿美元[10] - 2021年Q2和H1运营收入分别为5.33亿美元和11.93亿美元，2020年同期分别为2.83亿美元和4.58亿美元[10] - 2021年Q2和H1净利润分别为6.5亿美元和11.4亿美元，2020年同期分别为1.93亿美元和2.99亿美元[10] - 2021年H1经营活动产生的净现金为11.91亿美元，2020年同期为6.02亿美元[23] - 2021年H1投资活动产生的净现金为3.44亿美元，2020年同期为 - 4.11亿美元[23] - 2021年H1融资活动使用的净现金为21.33亿美元，2020年同期为 - 3.95亿美元[23] - 2021年Q2和H1基本每股收益分别为5.05美元和8.52美元，2020年同期分别为1.38美元和2.12美元[11] - 2021年6月30日止六个月，公司净收入11.34亿美元，其中留存收益11亿美元，非控股权益3400万美元[27] - 2021年6月30日止六个月，其他综合收入（税后）为1100万美元[27] - 2021年6月30日止六个月，宣告股息为1.57亿美元[27] - 2021年6月30日止六个月，向非控股权益合作伙伴分配4300万美元[27] - 2021年6月30日，流通在外的普通股股数为1.22亿股，较2020年12月31日的1.33亿股减少1100万股[27] - 2021年6月30日，库存股成本为68.94亿美元，较2020年12月31日的53.66亿美元增加15.28亿美元[27] - 2021年6月30日，股东权益总额为59.4亿美元，较2020年12月31日的68.0976亿美元减少8.6976亿美元[27] - 2020年6月30日止六个月，公司净收入2.97亿美元，其中留存收益2.84亿美元，非控股权益1300万美元[31] - 2020年6月30日止六个月，其他综合损失（税后）为1600万美元[31] - 2021年Q2和H1归属于公司普通股股东的净利润分别为6.31亿美元和11亿美元，2020年同期分别为1.85亿美元和2.84亿美元[42] - 2021年Q2和H1基本每股收益分别为5.05美元和8.52美元，摊薄每股收益分别为4.96美元和8.38美元；2020年同期基本每股收益分别为1.38美元和2.12美元，摊薄每股收益分别为1.36美元和2.09美元[42] - 2021年和2020年第二季度净收入分别为6.50亿美元和1.93亿美元，归属于公司的净收入分别为6.31亿美元和1.85亿美元[110] - 2021年和2020年前六个月净收入分别为11.40亿美元和2.99亿美元，归属于公司的净收入分别为11.00亿美元和2.84亿美元[110] - 2021年第二季度和前六个月DIS业务净收入分别占公司总净收入的97%和97%，DS业务分别占3%和3%[115] - 2021年和2020年第二季度有效所得税税率分别为21.6%和25.5%，前六个月分别为22.9%和24.4%[116] - 2021年第二季度净收入为25.50亿美元，2020年同期为18.27亿美元，DIS业务收入分别为24.74亿美元和17.64亿美元，DS业务收入分别为0.76亿美元和0.63亿美元[123] - 2021年第二季度每笔申请收入变化为 - 3.6%，申请量变化为45.2%，有机申请量变化为40.1%，2020年同期分别为15.3%、 - 17.7%和 - 18.2%[123] - 2021年第二季度摊薄后每股收益为4.96美元，2020年同期为1.36美元[123] - 2021年二季度，DIS业务净收入24.74亿美元，同比增长40.2%；DS业务净收入7600万美元，同比增长19.6%；总净收入25.5亿美元，同比增长39.5%[148] - 2021年上半年，DIS业务净收入51.17亿美元，同比增长45.9%；DS业务净收入1.53亿美元，同比增长8.3%；总净收入52.7亿美元，同比增长44.4%[148] - 2021年二季度，公司运营收入5.33亿美元，同比增长88.4%；上半年运营收入11.93亿美元，同比增长160.5%[148] - 2021年二季度，公司净收入1000万美元，同比增长178.4%；上半年净收入2700万美元，同比增长56.2%[148] - 2021年二季度，摊薄后每股收益4.96美元，同比增长264.2%；上半年摊薄后每股收益8.38美元，同比增长300.7%[148] - 2021年第二季度净利润摊薄后每股收益受特定项目影响增加1.78美元，其中出售Q Solutions 40%股权获税前收益3.14亿美元，每股摊薄收益增加2.04美元[153] - 2021年上半年净利润摊薄后每股收益受特定项目影响增加1.42美元，出售Q Solutions 40%股权获税前收益3.14亿美元，每股摊薄收益增加1.98美元[153] - 2021年第二季度净收入较上年同期增长39.5%，DIS收入增长40.2%，有机收入和收购分别贡献约37.6%和2.6%的增长[159][160] - 2021年上半年净收入较上年同期增长44.4%，DIS收入增长45.9%，有机收入和收购分别贡献约43.0%和2.9%的增长[161] - 2021年第二季度服务成本较上年同期增加3.44亿美元，主要因测试量增加带来的可变费用增加[163] - 2021年上半年服务成本较上年同期增加7亿美元，主要因测试量增加、测试组合和新冠检测供应成本上升[165] - 2021年第二季度销售、一般和行政费用较上年同期增加6900万美元，主要因支持测试量增加的可变费用和绩效薪酬提高[167] - 2021年上半年销售、一般和行政费用较上年同期增加1.29亿美元，主要因支持测试量增加的可变费用、绩效薪酬和递延薪酬义务价值变化成本增加[168] - 2021年第二季度和上半年所得税费用分别为1.77亿美元和3.3亿美元，较上年同期增加，主要因税前收入和权益法投资收益增加[177][178] - 2021年第二季度和2020年第二季度有效所得税税率分别为21.6%和25.5%，2021年受益于出售Q Solutions股权的较低税率和基于股票的薪酬安排的超额税收优惠[178] - 2021年和2020年截至6月30日的六个月内，有效所得税税率分别为22.9%和24.4%，2021年受益于出售Q Solutions 40%股权收益的17.6%较低有效所得税税率及900万美元基于股票薪酬安排的超额税收优惠[179] - 2021年截至6月30日的三个月和六个月内，权益法核算的被投资单位税后收益分别增加600万美元和900万美元，六个月数据部分被800万美元非现金减值抵消[180][181] - 2021年和2020年截至6月30日的六个月内，经营活动提供的净现金分别为11.91亿美元和6.02亿美元，增加5890万美元[195] - 2021年和2020年截至6月30日的六个月内，投资活动提供（使用）的净现金分别为3440万美元和 - 4.11亿美元，变化7.55亿美元；融资活动使用的净现金分别为21.33亿美元和3.95亿美元，增加17.38亿美元[200] 资产负债相关数据变化 - 2021年6月30日和2020年12月31日总资产分别为128.61亿美元和140.26亿美元[20] - 2021年6月30日和2020年12月31日总负债和股东权益分别为128.61亿美元和140.26亿美元[18] - 2021年6月30日和2020年12月31日Quest Diagnostics股东权益分别为58.99亿美元和67.59亿美元[18] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司按公允价值计量的资产分别为1.31亿美元和1.29亿美元[50] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司债务公允价值分别估计为45亿美元和46亿美元[57] - 2021年上半年和2020年全年，公司商誉分别增加1.74亿美元和2.47亿美元，调整分别为 - 200万美元和700万美元[58] - 2021年上半年末和2020年末，公司商誉余额分别为70.45亿美元和68.73亿美元[58] - 2021年上半年，公司对一项按权益法核算的投资计提800万美元减值准备[56] - 2021年6月30日和2020年12月31日无形资产分别为20.25亿美元和19.67亿美元，净值分别为11.72亿美元和11.67亿美元[62] - 截至2021年6月30日，可摊销无形资产未来五年及以后估计摊销费用总计9.36亿美元[62] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，现金流量套期累计其他综合损失相关净损失均为100万美元，未来十二个月预计转入利息费用的递延损失净额为100万美元[68] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公允价值套期累计基础调整计入长期债务账面价值的金额分别为4500万美元和5100万美元[70] - 2021年6月30日和2020年12月31日，可赎回非控制性权益按公允价值列示[83] - 2021年6月30日和2020年12月31日，债务公允价值估计分别约为45亿美元和46亿美元，分别超出账面价值4.63亿美元和5.97亿美元，利率假设提高10%将使债务公允价值分别减少约8700万美元和8200万美元[183] - 2021年6月30日，无可确定公允价值的股权投资账面价值为2600万美元，编制财务报表时认为投资无减值[191][193] - 2021年6月30日和2020年12月31日，现金及现金等价物分别为5.6亿美元和11.58亿美元，2021年约7%的现金及现金等价物存于美国境外[194] 费用相关数据变化 - 2021年3个月和6个月折旧费用分别为7500万美元和1.49亿美元，摊销费用分别为2500万美元和5200万美元；2020年对应折旧费用为6400万美元和1.24亿美元，摊销费用为2500万美元和5000万美元[86] - 2021年3个月和6个月利息费用净额分别为 - 3800万美元和 - 7600万美元，2020年对应为 - 4100万美元和 - 8200万美元[86] - 2021年3个月和6个月所得税支付分别为3.28亿美元和3.35亿美元，2020年对应为200万美元和2000万美元[86] 业务运营相关 - 公司的DIS业务是唯一可报告的业务部门，2021年和2020年占净收入的比例均超过95%[105] - 公司的DS业务包括风险评估服务和医疗信息技术业务，是人寿保险行业风险评估服务的领先提供商[106] - 截至2021年6月30日，公司的服务和资产基本都在美国境内[107] - 公司目前每天可进行约30万次COVID - 19分子诊断测试和约35万次COVID - 19抗体测试[125] - 2021年第一和第二季度基础测试量（不包括近期收购相关量）分别比2019年同期低2.8%和高1.9%，专业实验室服务协议分别贡献了5.2%和5.8%的量增长[127] - 2021年第一和第二季度与COVID - 19测试相关的净收入较2020年第四季度分别下降27.9%和55.7%[129] 重大交易事项 - 2021年4月，公司与多家金融机构达成加速股票回购协议，回购价值15亿美元的普通股[44] - 2021年6月1日，公司以2.25亿美元现金收购Mercy Health的外联实验室服务业务，资产主要包括5400万美元客户相关无形资产和1.71亿美元可税前扣除商誉[45] - 2021年4月1日，公司以7.6亿美元现金出售Q Solutions 40%股权，录得3.14亿美元税前收益，同时产生5500万美元所得税费用[48] - 2021年6月1日，公司以2.25亿美元现金收购Mercy Health的外联实验室服务业务[133] - 2021年4月1日，公司以7.6亿美元现金将Q Solutions 40%股权出售给IQVIA，交易完成后录得3.14亿美元税前收益，同时产生5500万美元所得税费用[135] - 2021年4月，公司与金融机构达成加速股份回购协议，回购价值15亿美元普通股，二季度支付15亿美元，收到910万股，初始价格132.27美元/股，价值12亿美元，占总回购价值80%[137] 政策相关 - 2020年4月14日起，医保与医疗补助服务中心将特定新冠分子检测报销费用提高至100美元/次；2021年1月1日起，医保将高通量技术新冠诊断测试基础报销费率改为75美元/次，满足条件可额外获25美元/次[130] 公司计划相关 - 公司Invigorate计划目标是每年节省约3%成本，2021年上半年产生3400万美元税前费用[141][

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总收入增长超49%，达27亿美元 [18] - 报告基础上每股收益增长超375%，至3.46美元；调整基础上增长近300%，至3.76美元 [18] - 运营现金流近三倍增长，达7.31亿美元 [18] - 第一季度综合收入27.2亿美元，同比增长49% [28] - 诊断信息服务收入同比增长约52% [28] - 报告运营收入6.6亿美元，占收入24.3%；调整后运营收入7.08亿美元，占收入26% [31][32] - 第一季度报告每股收益3.46美元，去年同期0.73美元；调整后每股收益3.76美元，去年同期0.94美元 [33] - 第一季度完成4.1亿美元股票回购，季度末资产负债表现金约12亿美元 [34] - 2021年上半年收入预计50 - 52亿美元，同比增长37% - 43% [35] - 报告每股收益预计7.51 - 8.01美元，调整后每股收益预计6.3 - 6.8美元 [35] - 运营现金流预计至少10亿美元，资本支出预计约2亿美元 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度日均进行约10.1万次新冠分子检测，远低于约30万次的日检测能力 [20] - 第一季度完成约910万次分子检测和近90万次血清学检测，对第一季度业务量增长贡献近21% [30] - 第一季度末日均进行约7.3万次新冠分子检测和8000次血清学检测 [30] - 每笔收购收入同比增长20.5% [31] - 业务量（以申请数量衡量）同比增长25.6%，收购贡献4% [29] - 与2019年第一季度基线相比，总基础检测业务量增长1.5% [29] - 排除天气、并购和新PLS合作影响，第一季度基础检测业务量较2019年基线下降约7%，3月下降5% [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 地理上，得克萨斯州和西南部市场恢复良好，加利福尼亚州和西海岸市场近期开始更好恢复，东南部市场开始向2019年水平恢复，中西部市场受疫情热点和封锁影响业务受冲击，东北部市场恢复缓慢 [54][55][56] - 医院业务接近2019年水平，门诊程序和缓解情况良好；医生业务方面，初级保健和肿瘤检测开始好转，但处方药监测、心理健康和药物滥用检测业务仍低于2019年水平 [57][58][59] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司推进两点战略，加速增长和推动运营卓越 [22] - 计划收购Mercy的外联实验室服务业务，预计年中完成，该业务在阿肯色州、堪萨斯州、密苏里州和俄克拉荷马州的31家医院和临床实验室运营 [23][24] - 与哈肯萨克梅里迪安健康的专业实验室服务关系于1月开始，本季度贡献收入 [24] - 以7.5亿美元出售Q² Solutions 40%少数股权给IQVIA，IQVIA将引领Q² Solutions下一阶段发展，公司将作为战略实验室合作伙伴提供支持 [24][25] - 利用健康计划准入取得进展，联合健康集团在部分州实施取消参保群体非网络福利的举措，与Anthem在另外八个州开展联动和重定向工作，续签与EmblemHealth的长期战略关系 [26][27] - 公司预计通过收购实现约2%的年增长，认为行业整合趋势将持续，公司计划在整合中获取市场份额 [51][52] - 公司在数字前端和数字优先战略方面有良好定位，已投资约7500万美元，与远程医疗公司和健康计划合作，认为这将带来直接面向消费者业务的机会并有助于获取市场份额 [102][105][106] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为新冠疫情对未来经营成果、现金流和财务状况的影响主要取决于疫情严重程度和持续时间、新冠分子检测报销率、疫情对美国医疗系统和经济的影响以及政府应对措施 [6] - 公司认为新冠检测在疫苗供应增加的情况下仍至关重要，有助于控制病毒传播、减少住院和挽救生命，也是经济各部门重新开放的关键 [12] - 公司对MedPAC探索PAMA替代数据收集方法感到鼓舞，认为CMS数据收集过程有误，需要修复PAMA以避免2022年的削减，并确保老年人获得关键实验室服务 [13][15][16] - 公司对美国地区法院驳回ACLA对PAMA的挑战表示失望，正与ACLA确定下一步诉讼步骤，继续与政策制定者合作建立能代表整个市场的临床实验室费用表 [17] - 公司预计2021年基础业务持续稳定改善，第二季度同店基础业务略低于2019年基线，下半年有望完全恢复 [36] - 预计第二季度新冠分子检测日均约5万次，血清学检测业务量与第一季度无显著变化，下半年临床需求下降，返校检测等将部分抵消下降需求，新冠分子检测报销率第二季度相对稳定，下半年可能下降 [37][38][39] 其他重要信息 - 公司董事会今年第二次将股票回购授权增加10亿美元，预计未来几天启动15亿美元的加速股票回购（ASR） [11] - 公司在学校、企业和行业等领域开展新冠检测工作，利用广泛物流网络和高质量、低成本的教室PCR检测能力，帮助学校复课 [20][21] - 公司在运营卓越战略方面有望再次实现3%的业务节省，并在本季度19项顶级质量指标中的14项实现同比改善 [27][28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何理解第二季度基础业务预期，3月基础业务同比增长但指引显示第二季度同比下降 - 3月基础业务增长包含新PLS合作和并购因素，并非有机增长；预计第二季度有机非PLS利用率、同店数据略下降，但整体基础业务的稳定改善将持续，只是会被新冠检测业务的预期变化部分抵消 [43][46] - 第一季度日均新冠检测约10万次，预计第二季度降至约5万次，这是基于疫苗推广和临床需求下降的预期 [45] 问题2: 从并购管道角度看资本部署有无重大变化，指引中对无机增长的假设，以及未来几年实验室行业整合节奏预期，如何看待后疫情时代竞争格局中的过剩产能及其对公司定位的影响 - 当前指引至第二季度，未考虑未完成的并购，Mercy交易在第二季度不会产生显著业务量或收入 [50] - 公司对医院战略的讨论和潜在交易前景乐观，重申通过收购实现约2%的年增长目标，认为行业整合趋势将持续，公司计划获取市场份额 [50][51][52] 问题3: 常规市场中不同地区的强弱情况，不同客户（医生办公室、医院）的常规检测情况，以及哪些类型检测在恢复、哪些滞后 - 地理上，得克萨斯州、西南部、加利福尼亚州和西海岸、东南部市场恢复较好，中西部受疫情热点和封锁影响，东北部恢复缓慢 [54][55][56] - 医院业务接近2019年水平，医生业务中初级保健和肿瘤检测开始好转，处方药监测、心理健康和药物滥用检测业务仍低于2019年水平 [57][58][59] 问题4: 较高的收入指引是源于第一季度的上行因素吗，是核心业务改善还是交易因素；ASR是否包含在指引中 - 较高收入是由于基础业务恢复强于预期，尽管新冠检测业务量下降快于预期，但基础业务恢复足以抵消影响 [63] - ASR包含在指引中，此前已承诺上半年9亿美元股票回购，第一季度完成4.1亿美元，部分ASR与出售Q² Solutions股权收益相关，整体股票回购增加数亿美元 [64][65][66] 问题5: 3月核心业务量的敏锐度水平（如每次申请的检测数量、每次申请的收入）情况，是否延续到4月 - 公司关注每次申请的检测数量以观察检测密度，历史上因提供更多新检测、人口老龄化和慢性病增加等因素，该指标有适度增长，但3月无显著变化 [69][70] 问题6: 对下半年新冠检测的预期，学校检测机会的情况以及公司的定位 - 预计新冠PCR检测全年下降，下半年从临床用途向恢复生活活动用途转变，包括学校、企业复工和娱乐活动等方面的检测需求 [72][73][74] - 公司积极参与学校检测，有两个美国政府资金机制支持，与系统集成商合作，在该领域有良好定位 [73] 问题7: 恢复生活检测机会在参考实验室和即时检测场景的占比，以及对PWN Everlywell组合的看法和其对消费市场竞争动态的影响 - PCR检测是黄金标准，公司提供抗原检测用于适当监测，目前PCR检测周转时间缩短，公司与零售商合作并通过直接面向消费者平台提供检测服务，消费者对检测的需求将持续，公司在该领域有机会 [79][80][81] - 公司通过样本池化实现经济高效的检测，成本降低，但样本池化检测不是诊断性检测，阳性结果需提交方进一步检测个体样本 [85][86][88] 问题8: EPS指引的隐含运营利润率是多少，ASR的上行空间如何；为何不预计第二季度血清学检测下降，能否假设下半年血清学检测水平稳定及原因 - ASR包含在更新后的指引中，约4亿美元的股票回购对EPS有增量提升，此前已承诺上半年9亿美元回购，部分ASR与出售股权收益相关 [90] - 由于新冠检测业务占比下降，运营利润率会略有下降，但基础业务恢复将带来杠杆效应，部分抵消下降影响 [91][92] - 公司认为血清学检测有价值，提供的半定量检测能力能提供患者对病毒反应的洞察，目前假设血清学检测水平稳定，并继续开发相关检测 [93][94] 问题9: 第一季度指引暗示运营收入有意义的环比下降，如何考虑更正常化的核心业务节奏下的利润率逆风；公司是否与支付方就数字优先战略进行对话，是否认为这是加速窄网络并推动业务量的机会，是否需要额外投资 - 第一季度每日PCR新冠检测超10万次，预计第二季度减半，这导致利润率下降；公司对基础业务盈利有信心，预计2022年基础业务完全恢复并实现增长，利润率回到疫情前水平并进一步提高 [98][99][100] - 公司在数字前端和数字优先战略方面有良好定位，与远程医疗公司和健康计划合作，已投资约7500万美元，认为这将带来直接面向消费者业务的机会并有助于获取市场份额 [102][105][106] 问题10: 公司新冠检测业务量下降是否是因为更多即时检测平台上线，产能转移；如何利用现有检测能力，是减少IVD平台还是LDT平台 - 过去12个月抗原检测和即时检测使用增加，导致PCR检测业务量下降，但PCR检测在2021年剩余时间和2022年仍有重要作用，公司与客户合作确保合理使用不同检测方法 [110][111][112] 问题11: 联合健康集团在本季度对非网络提供商的政策变化情况，在哪些市场进行了改变，对公司业务量有何影响 - 公司与联合健康集团合作以获取市场份额，联合健康集团限制非网络政策和福利设计的举措对公司业务量有积极影响，但未提供具体市场和业务量贡献数据；公司还通过其他多种项目与联合健康集团及其他支付方合作 [114][115][116] 问题12: 公司在投资者日提供的2022年基线EPS范围（7.4 - 8美元）是基于基础业务年底恢复到疫情前水平的假设，若恢复速度快于预期，如何看待该范围 - 目前无法更新投资者日提供的2022年指引，因为有很多变量需要在年底确定，包括新冠检测剩余水平、报销率、基础业务状况等；基础业务恢复更快是积极因素，但目前不能确定对2022年评论的影响，公司将在提供2022年指引时更新信息 [119][120][122]

整体财务数据关键指标变化 - 2021年第一季度净收入为27.2亿美元，2020年同期为18.22亿美元，同比增长49.3%[123][142] - 2021年第一季度归属公司的净利润为4.69亿美元，2020年同期为9900万美元，同比增长374.3%[123][142] - 2021年第一季度摊薄后每股收益为3.46美元，2020年同期为0.73美元，同比增长375.8%[123][142] - 2021年第一季度净收入较上年同期增长49.3%，DIS业务收入增长51.5%[149][151] - 2021年第一季度与COVID - 19检测相关的净收入较2020年第四季度下降27.9%[128] - 2021年第一季度服务成本较上年同期增加3.56亿美元，SG&A增加6000万美元，摊销费用增加200万美元[152][154][156] - 2021年第一季度其他收入（费用）净额较上年同期增加2000万美元，主要因递延薪酬计划投资价值变化[162] - 2021年和2020年第一季度所得税费用分别为1.53亿美元和2600万美元，有效所得税税率分别为24.6%和22.0%[163][164] - 2021年第一季度权益法投资收益净额较上年同期增加300万美元，部分被800万美元非现金减值抵消[165] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，债务公允价值分别约为44亿美元和46亿美元，分别超出账面价值3.78亿美元和5.97亿美元[167] - 截至2021年3月31日，现金及现金等价物总计12.3亿美元，较2020年12月31日的11.58亿美元有所增加[176] - 2021年和2020年第一季度经营活动提供的净现金分别为7.31亿美元和2.47亿美元，增加4.84亿美元[177][179] - 2021年第一季度投资活动使用的净现金为9300万美元，融资活动使用的净现金为5.66亿美元[179] - 2021年和2020年第一季度投资活动净现金使用量分别为9300万美元和2.06亿美元，同比减少1.13亿美元，主要因业务收购净现金支付减少1.08亿美元[183] - 2021年和2020年第一季度融资活动净现金使用量分别为5.66亿美元和8.91亿美元，同比减少3.25亿美元，主要因债务偿还减少8亿美元，部分被普通股回购增加3.35亿美元等因素抵消[184] - 截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物总计12.3亿美元，较2020年12月31日的11.58亿美元有所增加；经营活动提供的净现金为7.31亿美元，2020年同期为2.47亿美元，同比增加4.84亿美元[176][177] - 2021年和2020年第一季度融资活动净现金使用量分别为5.66亿美元和8.91亿美元，同比减少3.25亿美元[184] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021年第一季度DIS业务收入为26.43亿美元，2020年同期为17.44亿美元，同比增长51.5%[123][142] - 2021年第一季度DS业务收入为7700万美元，2020年同期为7800万美元，同比下降1.0%[123][142] - 2021年第一季度DIS业务量增长25.6%，有机业务量和收购分别贡献约21.6%和4.0%[158] 申请相关数据关键指标变化 - 2021年第一季度每笔申请收入变化为20.5%，2020年同期为-1.2%[123] - 2021年第一季度申请量变化为25.6%，2020年同期为-2.4%[123] - 2021年第一季度有机申请量变化为21.6%，2020年同期为-2.7%[123] 公司计划相关 - 公司Invigorate计划目标是每年节省约3%的成本，2021年第一季度产生1500万美元的税前费用[136][138] - 2020年与基金会发起多年倡议，计划提供检测服务并资助超1亿美元项目，大部分在2021年实施[196] 销售未收款天数情况 - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，销售未收款天数（DSO）为46天，2020年3月31日为51天[182] 股息与股票回购相关 - 2021年第一季度董事会宣布每股普通股季度现金股息为0.62美元，2020年四个季度均为0.56美元[186] - 2021年2月和3月董事会分别增加10亿美元股票回购计划规模，截至3月31日，股票回购授权下剩余25亿美元可用额度[187] - 2021年第一季度回购340万股普通股，花费4.1亿美元；2020年第一季度回购70万股普通股，花费7500万美元[188][189] - 2021年第一季度董事会宣布普通股每股季度现金股息为0.62美元，2020年为每股0.56美元[186] - 2021年2月和3月董事会分别增加10亿美元股票回购计划规模，截至3月31日，授权额度下剩余25亿美元[187] - 2021年第一季度回购340万股普通股，花费4.1亿美元；2020年同期回购70万股，花费7500万美元[188][189] - 2021年第二季度预计推出约15亿美元加速股票回购计划[195] - 2021年第二季度预计启动约15亿美元加速股票回购[195] 权益法投资减值情况 - 2021年第一季度对一项权益法投资记录800万美元减值费用[192] - 2021年第一季度对一项权益法投资计提800万美元减值损失[192] 资本支出预计 - 公司预计2021年资本支出约3.5亿 - 4亿美元[194] - 2021年预计资本支出约3.5亿至4亿美元[194] 信贷安排情况 - 截至2021年3月31日，现有信贷安排下借款能力为13亿美元，无借款，有7000万美元信用证未结清[197] 财务报告内部控制情况 - 2021年第一季度财务报告内部控制无重大变化[203]

临床检测业务市场与竞争风险 - 美国医疗体系在演变，临床检测市场基本面在变化，若公司无法适应，业务可能受不利影响[160] - 临床检测业务竞争激烈，公司主要与其他商业临床实验室、医院附属实验室和医生办公室实验室等竞争，医院收购医生诊所趋势增加其附属实验室竞争力[167][168] - 临床检测行业面临技术变革和新产品推出，竞争对手可能凭借先进技术和新服务与公司竞争[169] 支付方政策影响 - 政府支付方采取措施减少医疗服务的使用和报销，PAMA规定2022 - 2024年医保临床实验室费用报销率每年最多降低15%[170][171] - 非政府第三方支付方也在努力减少临床检测服务的使用和报销，健康保险计划整合趋势增加了其议价能力[176][177][178] 计费代码与支付问题 - 美国医学协会CPT®编辑小组修订计费代码，导致部分支付方覆盖决策受限、文件要求增加和支付拒绝增多[181] 业务开发风险 - 若公司无法开发或获取新测试、技术和服务的许可，可能影响测试量和收入[182] 法律与监管风险 - 公司业务受众多法律和监管要求约束，若不遵守可能面临巨额罚款和处罚，影响业务活动[189] - 公司经常收到政府当局的信息请求和传票，不时面临qui tam索赔，相关调查和诉讼会带来诸多不利影响[193] - 适用法律法规的变化可能使现有业务受限，或使现有或拟议服务面临额外成本、延迟等情况[194] - 新法律或修订后的监管方式可能对临床实验室检测行业产生重大影响，可能有新竞争对手进入该行业[197] 债务风险 - 截至2020年12月31日，公司有大约40亿美元的未偿债务，债务协议含限制性条款，评级降低或致借款成本增加[211] 计费业务风险 - 公司多数计费及相关业务由第三方在公司监督下提供，计费不准确或违反医保项目相关法律，可能产生不利影响，违规罚款和赔偿最高可达索赔金额的三倍[201] 技术发展影响 - 新技术发展可能影响医疗行业，更具成本效益的解决方案、医院或临床医生的内部检测可能影响公司检测量和收入[214] IT系统风险 - 公司IT系统故障或延迟可能扰乱运营，导致信息丢失、客户流失和业务机会丧失[218] - 公司IT系统可能遭受网络攻击、篡改或其他安全漏洞，外部攻击者可能部署恶意软件，第三方受影响也会损害公司业务[225] 数据安全事件 - 2019年6月3日，公司报告AMCA数据安全事件，未经授权的用户在2018年8月1日至2019年3月30日期间访问了AMCA系统，涉及财务、医疗和个人信息[230] 隐私与信息安全风险 - 公司业务运营和声誉可能因不遵守隐私法或信息安全政策而受损，数据安全漏洞可能导致通知义务、诉讼和政府调查[222] 国际业务风险 - 公司国际业务面临政治、法律、运营等风险，包括知识产权保护、法律体系薄弱、贸易法规等问题[203] 知识产权风险 - 公司可能无法获得、维护或执行知识产权，可能面临知识产权诉讼，不利结果会对财务、客户群和声誉产生不利影响[205] 业务发展活动风险 - 公司计划通过收购、许可安排、投资和联盟等业务发展活动来增强业务，但面临合适机会和竞争等问题[234] - 收购存在整合风险，可能导致关键客户或员工流失、系统标准化困难等问题[235] 外部事件影响 - 公司运营可能受到自然灾害、公共卫生事件、恐怖主义等影响[240] - COVID - 19大流行显著影响公司的运营、财务状况和现金流，基础业务测试量有波动，COVID - 19分子检测需求不确定[242] - 影响公司运营、财务状况和现金流的因素包括大流行的严重程度和持续时间、政府响应等，目前无法合理估计其不利影响[245] 前瞻性陈述差异因素 - 公司面临多种可能导致实际财务结果与前瞻性陈述有重大差异的因素，如竞争加剧、定价压力增加等[249] SEC评论情况 - 公司无需要披露的未解决SEC评论[252] 公司设施情况 - 公司在多地有办公和实验室等设施，部分租赁部分自有，认为设施适合运营且若无法续租可找到替代空间[253] 公司股份情况 - 公司普通股在纽约证券交易所上市，截至2021年2月1日约有2500名记录持有人，受益持有人数量可能更多[260] 股份回购情况 - 文档提供了2020年第四季度公司回购普通股的相关信息[261] - 2020年10 - 12月，股份回购计划（A）共回购2028979股，平均每股价格123.21美元；员工交易（B）共涉及7238股，平均每股价格115.91美元[262] - 自2003年5月股份回购计划启动至2020年12月31日，董事会已授权90亿美元用于回购普通股；2021年2月4日，董事会将回购计划规模增加10亿美元[262] 公司股价与回报率情况 - 2016年12月31日，公司普通股收盘价91.90美元，股东总回报率31.89%，同期标普500指数回报率11.96%，标普500医疗设备与服务指数回报率 - 2.69%[266] - 2017年12月31日，公司普通股收盘价98.49美元，股东总回报率9.16%，同期标普500指数回报率21.83%，标普500医疗设备与服务指数回报率22.08%[266] - 2018年12月30日，公司普通股收盘价83.27美元，股东总回报率 - 13.84%，同期标普500指数回报率 - 4.38%，标普500医疗设备与服务指数回报率6.47%[266] - 2019年12月29日，公司普通股收盘价106.79美元，股东总回报率31.15%，同期标普500指数回报率31.49%，标普500医疗设备与服务指数回报率20.82%[266] - 2020年12月31日，公司普通股收盘价119.17美元，股东总回报率14.04%，同期标普500指数回报率18.40%，标普500医疗设备与服务指数回报率13.45%[266] 公司披露控制与程序情况 - 公司首席执行官和首席财务官认为截至本年报期末，公司的披露控制和程序有效[273] 财务报告内部控制情况 - 2020年第四季度，公司财务报告内部控制无重大变化[275] 公司道德准则情况 - 公司道德准则适用于所有员工、高管和董事，可在公司治理网站查询[279] 优先票据利率情况 - 2029年到期的优先票据利率为4.200%，报告日期为2019年3月7日[293] - 2030年到期的优先票据利率为2.950%，报告日期为2019年12月9日[293] - 2031年到期的优先票据利率为2.800%，报告日期为2020年5月11日[293] 契约日期情况 - 契约日期为2001年6月27日，报告日期为2001年6月27日[293] - 第一份补充契约日期为2001年6月27日，报告日期为2001年6月27日[293] - 第二份补充契约日期为2001年11月26日，报告日期为2001年11月26日[293] - 第三份补充契约日期为2002年4月4日，报告日期为2002年4月1日[293] - 第四份补充契约日期为2003年3月19日，报告日期为2003年3月31日季度报告[293] - 第五份补充契约日期为2004年4月16日，报告日期为2004年3月31日季度报告[293] - 第六份补充契约日期为2005年10月31日，报告日期为2005年10月31日[293] 公司计划修订情况 - 修订并重述的Quest Diagnostics Incorporated员工长期激励计划于2019年5月14日修订[299] - 股权奖励协议表格日期为2018年2月19日[299] - Quest Diagnostics补充递延薪酬计划（2004年后）于2020年1月15日修订并重述[299] - Quest Diagnostics补充递延薪酬计划（2005年前）于2020年1月15日修订并重述[299] - Quest Diagnostics Incorporated高级管理人员激励计划于2019年2月18日修订并重述[299] - 修订并重述的Quest Diagnostics Incorporated执行官离职计划于2019年11月19日修订[299] - Quest Diagnostics Incorporated利润分享计划修订案1于2018年1月1日生效[299] - Quest Diagnostics Incorporated利润分享计划修订案2于2018年12月20日修订[299] - Quest Diagnostics Incorporated利润分享计划修订案3于2020年1月1日生效[299] 信贷和担保协议日期情况 - 第六次修订并重述的信贷和担保协议日期为2017年10月27日[301] 每股股息情况 - 2016 - 2020年每股股息分别为1.65美元、1.80美元、2.03美元、2.12美元、2.24美元[316] 净收入情况 - 2016 - 2020年净收入分别为6.96亿美元、8.24亿美元、7.88亿美元、9.06亿美元、14.99亿美元[319] 现金及现金等价物与总资产情况 - 2016 - 2020年末现金及现金等价物分别为3.59亿美元、1.37亿美元、1.35亿美元、11.92亿美元、11.58亿美元[321] - 2016 - 2020年末总资产分别为101亿美元、105.03亿美元、110.03亿美元、128.43亿美元、140.26亿美元[321] 公司收购情况 - 2020年公司完成多项收购，包括1月收购Blueprint Genetics Oy，4月收购Memorial Hermann Diagnostics Laboratories部分资产，8月收购Mid America Clinical Laboratories, LLC剩余56%股权[322] - 2019年公司完成收购Boyce & Bynum Pathology Laboratories, P.C.部分资产[329] 2020年运营收入情况 - 2020年公司运营收入包含1.03亿美元税前摊销费用、7600万美元与新冠疫情相关的税前费用、5800万美元与业务重组整合相关的税前费用、200万美元与健康公平计划相关的税前费用[325] 2020年持续经营业务收入情况 - 2020年持续经营业务收入包含收购MACL剩余56%股权产生的7000万美元税前收益、1100万美元权益法投资收益中的税前摊销费用等[327] 2020年经营活动净现金情况 - 2020年经营活动提供的净现金包含终止利率互换协议获得的4000万美元收益[328] 2019年公司发行票据情况 - 2019年公司发行8亿美元2.95%的2030年6月到期高级票据[330] 2016 - 2020年公司收入及申请情况 - 2016 - 2020年公司净收入分别为75.31亿美元、77.26亿美元、94.37亿美元，DIS收入分别为72.04亿美元、74.05亿美元、91.39亿美元[356] - 2016 - 2020年公司每笔申请收入变化分别为 - 1.2%、 - 1.3%、16.2%，申请量变化分别为2.5%、4.3%、6.6%，有机申请量变化分别为0.5%、3.1%、4.5%[356] 2018年持续经营业务收入情况 - 2018年持续经营业务收入包含权益法投资收益中1700万美元的税前摊销费用、1800万美元与股票薪酬安排相关的超额税收优惠、1400万美元所得税优惠[336][337] 2017年持续经营业务收入情况 - 2017年持续经营业务收入包含权益法投资收益中1600万美元的税前摊销费用、200万美元净税前收益、100万美元税前重组和整合费用、1.06亿美元与TCJA相关的临时估计所得税优惠、3700万美元与股票薪酬安排相关的超额税收优惠、300万美元所得税费用[341] 2016年持续经营业务收入情况 - 2016年持续经营业务收入包含权益法投资收益中1600万美元的税前摊销费用、8400万美元与Focus Sale相关的所得税费用、4800万美元债务退休税前费用及1800万美元相关所得税优惠、700万美元与特定投资相关的非现金税前资产减值费用、400万美元与Q Solutions合资企业相关的税前重组和整合费用、900万美元与股票薪酬安排相关的超额税收优惠[345] 2018年经营收入情况 - 2018年经营收入包含1.22亿美元税前费用、9000万美元税前摊销费用、200万美元税前费用[335] 2017年经营收入情况 - 2017年经营收入包含1.05亿美元税前费用、7400万美元税前摊销费用、1200万美元税前费用[340] 2016年经营收入情况 - 2016年经营收入包含1.18亿美元与Focus Sale相关的税前收益、7200万美元税前摊销费用、7800万美元税前费用、700万美元净税前收益[343][344] 2019年终止经营业务税后净额情况 - 2019年终止经营业务税后净额包含与NID某些税务或有事项有利解决相关的2000万美元离散税收优惠[333] 美国临床检测行业市场份额情况 - 美国临床检测行业中，医院住院和门诊检测约占36%，非医院患者检测约占64%；非医院患者检测中，医院附属实验室约占36%，商业临床实验室约占53%[350]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总营收增长超55%至30亿美元，报告基础上每股收益增长超126%至4.21美元，调整基础上增长近168%至4.48美元 [14] - 2020年全年总营收增长超22%至94.4亿美元，报告基础上每股收益增长近71%至10.47美元，调整基础上增长超70%至11.18美元 [15] - 运营现金流增长超61%至20亿美元，季度股息提高10.7%至每股0.62美元，董事会将股票回购授权增加10亿美元，截至2020年12月31日约有9亿美元可用 [16] - 第四季度综合收入30亿美元，同比增长近56%，诊断信息服务收入增长约58%，订单数量衡量的销量同比增长26.8%，收购贡献4.5% [29] - 第四季度每订单收入同比增长25.2%，报告运营收入7.95亿美元，占收入26.5%，调整后运营收入8.6亿美元，占收入28.6% [33] - 2021年上半年收入预计在48.5 - 51.5亿美元，同比增长约33% - 41%，报告每股收益预计在5.07 - 6.07美元，调整后每股收益预计在5.9 - 6.9美元，运营现金流预计至少8亿美元，资本支出预计约2亿美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度COVID - 19分子测试约1250万次，血清学测试约100万次，对销量增长贡献约29%，第四季度末平均每日分子测试约13万次，血清学测试约1万次 [32] - 2021年上半年COVID - 19分子测试平均每日约10万次，预计数量将下降，血清学测试平均每日1.5万次，需求预计将适度增加 [40] - 基础业务有机测试量在10月和11月同比下降中到高个位数，12月因感染激增下降高个位数，第四季度总测试量同比下降约2%，排除并购和新PLS合作，基础测试量同比下降约8% [30][31] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司推进两点战略，加速增长和实现运营卓越，并购管道强劲，过去三年基础业务并购复合年增长率超2%，2020年完成的交易为今年实现并购增长目标奠定基础 [20][21] - 专业实验室服务战略去年创纪录，第四季度宣布与纽约和印第安纳医院系统的两个小型PLS合作，12月宣布与新泽西最大综合健康网络Hackensack Meridian Health的最大PLS关系 [23] - 执行健康计划战略，转向基于价值的合同，与Anthem的新战略关系取得进展，在United Healthcare首选实验室网络中提升地位，与其他国家和地区健康计划合作伙伴建立动力 [24] - 第四季度直接面向消费者服务持续增长，12月推出零自付费用的QuestDirect COVID - 19测试选项，MyQuest患者门户注册人数加速增长，目前约1500万患者有账户，自10月增加近200万 [25][26] - 追求每年降低成本基础3%的目标，Invigorate计划2020年节省约2亿美元成本，新泽西克利夫顿的旗舰实验室1月4日投入使用，预计2021年整合其他实验室的业务量 [27][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为COVID - 19大流行对未来经营成果、现金流和财务状况的影响，主要取决于大流行的严重程度和持续时间、医疗保险公司和政府的报销率、对美国医疗系统和经济的影响以及政府应对措施的时机、范围和有效性 [6] - 预计2021年COVID测试仍是强劲年份，但需求可能随疫苗接种增加而下降，COVID - 19测试将持续到2022年 [19] - 基础业务有机量在夏季和秋季迅速恢复，但11月底和12月因感染激增而停滞，预计2021年全年有机基础测试趋势将缓慢恢复，年底可能接近2019年基线水平 [20][42] - 若夏季美国大量人口接种疫苗，预计2021年下半年COVID - 19分子测试量将继续下降，血清学测试需求也可能减弱，COVID - 19分子报销可能低于去年 [43][44] 其他重要信息 - 公司计划在3月11日的虚拟投资者日更新战略和市场概述 [29] - 第四季度返还约1.38亿美元的CARES法案提供商救济资金 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 分子报销趋势及PHE延长下的报销情况，是否考虑放弃高报销以换取长期有利定价 - 短期内加权平均报销仍强劲，但预计上半年会有一定下降压力，客户领域竞争激烈，公司认为目前COVID PCR报销合理，且与支付方建立了良好合作关系，不考虑进行此类交易 [48][50][52] - 公司将继续提高产能以应对可能的疫情反弹，满足市场对周转时间的期望，下半年预计在复工、休闲活动等方面有更多需求 [53][54] 问题2: 指导区间高低端的测试假设及血清学测试增长原因 - 指导区间高低端主要取决于基础业务恢复、PCR测试量和血清学测试量三个因素，若PCR测试量不下降或激增，且基础业务持续恢复，将达到高端；反之则为低端 [56][57] 问题3: 基础业务现状及分子测试总量 - 基础业务目前从12月水平来看相对稳定，截至周一分子测试总量为3280万次，较前两周增加180万次，约每日13万次 [59][64] - 公司认为2021年血清学测试需求将增加，新的定量血清学测试将有助于确定疫苗效果，血清学在疾病管理、监测和疫苗反应测量等方面有重要作用 [62][63] 问题4: 新政府关注COVID测试下公司角色变化及家庭测试应对 - 新政府将利用现有能力提升COVID测试水平，未来除PCR测试外，抗原测试和快速测试工作流程需求将增加，公司将提供测试及相关服务和IT解决方案，在帮助人们恢复工作和生活方面发挥重要作用 [67][68][70] 问题5: 2021年商业合同续约情况及谈判价格优势 - 公司与健康计划的关系良好，市场准入达到十年来最佳，正在从单纯关注价格转向强调价值，在与支付方的合作中处于有利地位 [71][72] - 近期与主要商业支付方续约未出现价格让步，未来合同将基于价值，有望获得合理价格和潜在收益 [74][76] 问题6: 第一半年是否假设PHE延长及商业报销变化幅度 - 假设只要联邦健康紧急状态持续，CMS将继续按新方法支付，有机会获得每次100美元的报销，但存在一定风险 [79] - 商业报销方面，市场竞争激烈，公司会努力维护合同，但难以预测具体变化幅度，零患者自付费用对收入和盈利能力有积极影响 [80][81] 问题7: Q4 PCR测试平均报销水平及是否纳入上半年指导 - Q4平均报销水平较Q3变化不大，高于90美元，预计上半年会有一定压力和下降，指导中点假设并非所有测试都能获得100美元报销 [85][86] 问题8: 上半年基础业务能否恢复到疫情前水平及对比基准 - 上半年基础业务预计仍低于2019年水平，预计年底接近2019年基线，讨论的是有机增长，不包括收购业务 [89][91] 问题9: 2021年利润率变化及核心业务对利润率的影响 - 基础业务改善是利润率的积极因素，COVID测试量下降是不利因素，两者相互抵消程度难以预测，预计COVID测试减少的影响更大 [96][97] - PCR测试报销压力也会影响利润率，从第一季度到第二季度及下半年可能会增加 [98] 问题10: PAMA推迟对收购机会的影响及实验室业务估值预期 - 医院方面，公司看到收购机会和专业服务协议的良好前景，与Hackensack Meridian Health的合作是最大的交易，预计将对增长有显著贡献 [101][102] - 商业实验室方面，虽然部分实验室在COVID测试中受益，但随着市场变化，行业整合趋势仍将为公司提供收购机会，目前潜在卖家未因COVID测试抬高估值 [103][107] 问题11: 后COVID时代如何利用增加的消费者参与度和产能 - 公司看好消费者战略，认为疫情加速了直接面向消费者业务的发展，将利用该平台开展COVID - 19测试和消费者基因检测 [112] - 公司品牌和服务表现良好，适应市场变化，将加大投资以抓住消费者业务机会 [113][115] 问题12: Hackensack项目对2021年增长和上半年指导的贡献 - 该项目是有机业务，虽未公布具体收入影响，但预计将对增长有显著贡献，可能使PLS业务每年增长1 - 2个百分点 [116][117] 问题13: 核心利润率随利用率恢复的变化及医生行为模式对实验室测试需求的影响 - 随着COVID测试对收入和利润率的影响减弱，基础业务回到2019年水平时，利润率预计略高于疫情前，长期来看，基础业务增长将带来利润率扩张，但会被COVID收入和利润率下降部分抵消 [122][123][124] - 医生服务市场将发生变化，部分医生将通过远程医疗服务患者，公司与远程医疗提供商有良好合作关系，且随着医生行业整合，公司有机会与整合者合作提供实验室服务 [125][126] 问题14: 竞争格局和整合机会，COVID测试长期动态及流感测试情况 - 医院将寻求提高效率，商业实验室在COVID测试量下降后可能寻求其他选择，公司认为整合机会仍然存在，COVID测试将持续到2022年，类似流感测试 [130][131] - 公司提供流感和COVID组合检测面板，但今年流感发病率因行为改变而大幅下降 [132] 问题15: 资本部署策略，是否更积极回购股票及其他资本支出机会 - 公司内部投资优先级高，2020年资本支出4.18亿美元，高于初始范围，主要与COVID相关，2021年上半年预计支出2亿美元，包括克利夫顿实验室的后续投入 [134][135] - 股票回购方面，将在投资者日提供更多信息，公司计划比历史上进行更多回购，目前资本分配策略是将大部分自由现金流通过股息和回购返还给股东 [136][137]

公司整体财务数据关键指标变化 - 公司第三季度总净收入27.9亿美元，同比增长42.5%，DIS业务收入27.1亿美元，同比增长44.3%，DS业务收入7700万美元，同比下降1.9%[168] - 2020年持续经营业务归属于股东的收入为5.68亿美元，摊薄后每股收益4.14美元，上年同期分别为2.15亿美元和1.56美元[168] - 截至2020年9月30日的九个月，经营活动提供的净现金为14.64亿美元，上年同期为8.95亿美元[168] - 2020年第三季度，公司总净收入27.86亿美元，同比增长42.5%；前九个月净收入64.35亿美元，同比增长11.0%[203] - 2020年第三季度，公司运营成本和费用总计20.68亿美元，同比增长25.9%；前九个月总计52.59亿美元，同比增长6.6%[203] - 2020年第三季度，公司运营收入7.18亿美元，同比增长129.5%；前九个月运营收入11.76亿美元，同比增长35.5%[203] - 2020年第三季度，公司所得税费用1.77亿美元，有效所得税率23.7%；前九个月所得税费用2.69亿美元，有效所得税率23.9%[203] - 2020年第三季度，持续经营业务收入5.68亿美元，同比增长164.7%；前九个月持续经营业务收入8.52亿美元，同比增长45.6%[203] - 2020年第三季度，摊薄后持续经营业务每股收益4.14美元，同比增长164.6%；前九个月摊薄后持续经营业务每股收益6.25美元，同比增长46.0%[203] - 2020年第三季度净收入较上年同期增长42.5%，DIS收入增长44.3%，有机收入和收购分别贡献约41.8%和2.5%，DIS销量增长19.7%，每笔申请收入增长20.9%[213][214] - 2020年前三季度净收入较上年同期增长11.0%，DIS收入增长11.8%，有机收入和收购分别贡献约10.5%和1.3%，DIS销量下降0.1%，每笔申请收入增长12.4%[215][218] - 2020年第三季度服务成本较上年同期增加3.16亿美元，主要因检测量增加、检测组合和新冠检测供应成本上升以及绩效薪酬提高[220] - 2020年前三季度服务成本较上年同期增加2.98亿美元，主要因检测组合和新冠检测供应成本上升、绩效薪酬提高以及与新冠疫情相关的增量成本，部分被薪酬和福利成本降低抵消[221] - 2020年第三季度SG&A较上年同期增加3400万美元，主要因绩效薪酬成本和递延薪酬义务价值变动成本增加，部分被差旅成本降低抵消[223] - 2020年前三季度SG&A较上年同期减少500万美元，主要因薪酬和福利成本、差旅成本、Invigorate计划成本和递延薪酬义务价值变动成本降低，部分被绩效薪酬成本增加抵消[224] - 2020年第三季度和前三季度所得税费用分别为1.77亿美元和2.69亿美元，较上年同期增加，有效所得税税率分别为23.7%和23.9%[235][236][237] - 2020年第三季度和前三季度权益法投资收益净额分别较上年同期减少300万美元和1500万美元，主要因新冠疫情对权益法投资对象的影响[241] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司债务公允价值分别约为52亿美元和51亿美元，公允价值超过账面价值分别为6.09亿美元和3.13亿美元；利率假设提高10%，债务公允价值将分别减少约8400万美元和1亿美元[244] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司现金及现金等价物分别为16.05亿美元和11.92亿美元，2020年9月30日约2%的现金及现金等价物存于美国境外[255] - 2020年和2019年前九个月，公司经营活动产生的净现金分别为14.64亿美元和8.95亿美元，增加5.69亿美元，主要因2020年营业收入增加、收到《关怀法案》资金、营运资金账户变动等[256] - 2020年和2019年前九个月，公司投资活动使用的净现金分别为6.04亿美元和3.11亿美元，增加2.93亿美元，主要因业务收购现金支出增加2.73亿美元和资本支出增加2800万美元[261] - 2020年和2019年前九个月，公司融资活动使用的净现金分别为4.47亿美元和2.85亿美元，增加1.62亿美元，主要因2020年净债务偿还2.53亿美元（2019年为净借款3600万美元），部分被普通股回购减少7800万美元和股票期权行权收益增加4600万美元抵消[262] - 2020年前三个季度，公司董事会宣布每股普通股季度现金股息为0.56美元；2019年四个季度，每股普通股季度现金股息为0.53美元[265] - 截至2020年9月30日，公司合同总义务为86.98亿美元，包括未偿还债务45.26亿美元、融资租赁义务3100万美元、未偿还债务利息支付17.16亿美元、经营租赁7.48亿美元和采购义务16.77亿美元[270] - 2020年9月30日、12月31日、2021年3月31日和6月30日适用的契约分别为不超过EBITDA的5.5倍、6.5倍、6.25倍和4.5倍[279] - 2020年前9个月经营活动提供的净现金为4.13亿美元，2019年为2.99亿美元，增加1.14亿美元[257] - 2020年前9个月投资活动使用的净现金为6.04亿美元，2019年为3.11亿美元，增加2.93亿美元[261] - 2020年前9个月融资活动使用的净现金为4.47亿美元，2019年为2.85亿美元，增加1.62亿美元[262] - 2020年9月30日，应收账款周转天数为47天，2019年12月31日为54天，2019年9月30日为52天[260] - 2020年前9个月，公司回购了70万股普通股，花费7500万美元；2019年同期回购160万股，花费1.5亿美元[267][269] - 截至2020年9月30日，公司未确认的税收优惠相关负债约为7900万美元，预计未来12个月内减少不到1000万美元[274] - 截至2020年9月30日，公司可赎回非控制性权益的公允价值为8000万美元[275] 各业务线数据关键指标变化 - 2020年第三季度，DIS业务净收入27.09亿美元，同比增长44.3%；前九个月净收入62.17亿美元，同比增长11.8%[203] - 2020年第三季度，DIS业务净收入占比97.2%，DS业务占比2.8%；前九个月，DIS业务净收入占比96.6%，DS业务占比3.4%[206] 新冠检测业务相关情况 - 公司目前每天能够进行超20万次新冠分子诊断测试和大约20万次新冠抗体测试[170] - 2020年3月最后两周，检测量较上年同期下降超40%，4月下降50 - 60%，第二和第三季度基础业务检测量分别下降约34%和5%[172] - 2020年4月CMS将某些新冠分子测试报销提高到100美元/次，2021年1月1日起，基础报销率降至75美元/次，满足额外要求另付25美元/次[175] 政府资金相关情况 - 公司在2020年4月和8月分别收到CARES法案下的6500万美元和7300万美元资金，计划返还全部1.38亿美元[180] - 2020年4月和8月，公司分别收到政府资金6500万美元和7300万美元，10月宣布将返还全部1.38亿美元[284] 公司收购情况 - 2020年公司完成三笔收购，分别为1.08亿美元收购Blueprint Genetics Oy、1.2亿美元收购Memorial Hermann部分资产、9300万美元收购Mid America Clinical Laboratories剩余56%股权[185][186][187] 公司成本节省计划情况 - 公司Invigorate计划目标是每年节省约3%的成本[189] - 2020年前九个月，公司在Invigorate计划下产生3400万美元的税前费用[191] 每股收益影响项目情况 - 2020年第三季度某些项目使摊薄后每股收益减少0.17美元，包括6900万美元净税前费用、3000万美元税前摊销费用、1800万美元税前费用等，部分被7000万美元税前收益和300万美元超额税收优惠抵消[208] - 2020年前三季度，某些项目使摊薄后每股收益净减少0.44美元，包括8600万美元的税前摊销费用、5200万美元的税前费用、4300万美元的税前费用，部分被7000万美元的税前收益和1500万美元的超额税收优惠抵消[209][211] - 2019年前三季度，某些项目使摊薄后每股收益净减少0.62美元，包括8400万美元的税前摊销费用、6400万美元的税前费用，部分被1700万美元的净税前收益和1100万美元的超额税收优惠抵消[212] 公司债务及融资安排情况 - 截至2020年9月30日，公司有6亿美元的有担保应收账款信贷安排和7.5亿美元的高级无担保循环信贷安排，借款利率分别为商业票据利率或伦敦银行同业拆借利率加0.70% - 0.725%和伦敦银行同业拆借利率加1.125%；2020年10月修订后，有担保应收账款信贷安排借款利率变为商业票据利率或伦敦银行同业拆借利率加0.825% - 0.95% [245] - 2020年3月和5月，公司分别签订了名义金额为2500万美元的远期利率互换协议和2.75亿美元的利率锁定协议，以对冲未来十年债务发行的利率风险，发行2031年高级票据时这些协议已结算，公司获得净收益100万美元[247][250] - 2020年5月，公司完成5.5亿美元2.80%高级票据发行，10月通知赎回5.5亿美元4.70%高级票据[291] 公司股权投资情况 - 截至2020年9月30日，公司无公允价值的股权投资账面价值为2500万美元，公司未对冲股权价格风险，虽目前未发生减值，但新冠疫情可能导致未来减值[252][253][254] 公司权益法投资情况 - 公司对权益法投资企业的投资少于合并总资产的5%，权益法投资企业的税前收入占比也少于5%[276] 公司资本支出及捐赠计划情况 - 公司预计2020年资本支出约4亿美元，用于支持和发展现有业务[282] - 公司计划捐赠检测服务并资助一系列举措，总金额超1亿美元[283] - 公司预计2020年资本支出约为4亿美元[282] - 公司计划捐赠超过1亿美元的检测服务和资金，以改善服务不足社区的健康状况[283] 公司信贷安排及借款能力情况 - 截至2020年9月30日，公司现有信贷安排下有13亿美元借款能力，无未偿还借款[285] - 截至2020年9月30日，公司现有信贷安排下的借款能力为13亿美元[285] 公司前瞻性声明及风险情况 - 文档中的部分声明和披露属于前瞻性声明，其基于公司当前计划和预期，受多种风险和不确定性影响[292] - 可能影响公司未来业绩的风险和不确定性包括新冠疫情影响、政府调查或诉讼结果、竞争环境、计费和收入确认复杂性、政府法规变化、客户和合作伙伴关系变化等[292] 公司财务报告内部控制情况 - 2020年第三季度，公司财务报告内部控制无重大变化[294]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收增长超42%，达27.9亿美元；报告摊薄每股收益增长超164%，至4.14美元；调整后摊薄每股收益增长近145%，至4.31美元 [14] - 第三季度综合收入27.9亿美元，同比增长约43%；诊断信息服务收入同比增长约44%；订单数量同比增长19.7%，收购贡献约3% [31] - 第三季度每订单收入同比增长20.9%，部分被约1.7%的单价逆风抵消 [34] - 报告营业利润7.18亿美元，占收入的25.8%；调整后营业利润8.31亿美元，占收入的29.8% [35] - 截至9月30日，运营现金流约14.6亿美元，高于去年同期的8.95亿美元 [37] - 上调2020年全年展望，预计收入在88 - 91亿美元之间，同比增长约13.9% - 17.8%；报告摊薄每股收益在8.22 - 9.22美元之间；调整后摊薄每股收益在9 - 10美元之间；运营现金流至少17.5亿美元；资本支出约4亿美元 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度有机基础检测订单量7月呈高个位数下降，9月改善至中高个位数下降；整个第三季度，基础检测量同比下降约5% [14][32] - 第三季度进行了约990万次分子检测和150万次血清学检测，第三季度末平均每天进行约9.3万次新冠分子检测和1.1万次血清学检测 [33] - 医院参考检测量（不包括新冠检测）同比恢复增长；专业实验室服务今年预订量创纪录 [24] - 第三季度直接面向消费者服务增长，Quest Direct测试产品受消费者欢迎；My Quest患者门户注册量激增，目前约1300万患者拥有账户，第三季度平均每周超10万患者注册，是疫情前的两倍多 [27] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 加速基础业务增长战略包括通过战略收购实现每年超2%增长、拓展与健康计划和医院系统的关系、提供最广泛的诊断创新途径、成为消费者友好的诊断信息服务提供商、用数据分析和扩展护理服务支持人群健康 [21] - 并购方面，自第二季度以来完成对Mid America Clinical Laboratories的收购及两笔小型收购，近期收购在疫情期间表现良好 [23] - 拓展与健康计划和医院系统关系方面，医院参考检测量恢复增长，专业实验室服务预订量创纪录；与UnitedHealthcare合作减少其非首选实验室网络支出，与Anthem在12个州建立新战略关系 [24][25] - 提供诊断创新途径方面，第三季度推出三种新的新冠和呼吸道病毒联合检测以及自动化下一代测序解决方案 [26] - 运营卓越战略是每年降低成本基础3%，如在14个区域实验室标准化Siemens免疫分析平台，新旗舰实验室将于2021年初投入使用 [28][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情对未来经营成果、现金流和财务状况的影响主要取决于疫情的严重程度和持续时间、对美国医疗系统和经济的影响以及政府应对措施的时机、范围和有效性 [6] - 2021年基础业务可能较易比较，尤其是第二季度；新冠检测需求可能持续到2021年，分子PCR检测将在诊断、跟踪和追踪新冠感染中继续发挥重要作用，随着疫苗和疗法上市，血清学检测需求可能增加；正在了解CMS关于2021年新冠分子检测报销的细节；2021年无PAMA下的医疗保险报销成本 [42] 其他重要信息 - 公司已进行超2200万次新冠分子和血清学检测，是检测量最多的提供商 [12] - 第三季度获得紧急使用授权提供无人监督的自我采样检测，与沃尔玛和DroneUp合作试点无人机无接触配送专业套件项目 [16] - 与Quest Diagnostics Foundation宣布一项倡议，计划捐赠超1亿美元的检测服务并资助一系列举措，以解决和减少服务不足社区的医疗差距 [17] - 正在审查CMS新的高通量新冠分子检测报销政策对实验室和患者的影响 [19] - 决定将CARES Act资金返还给政府 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于明年报销、当前周转时间、分子检测能力及现金流部署 - 目前检测能力为每天20万次，预计年底达到每天25万次；新冠检测平均周转时间少于两天；需明确CMS关于周转时间的具体要求，有信心满足标准 [48][50][51] - 现金流方面，提前偿还债务显示信心，预计将用部分资金进行并购，之后回归正常资本战略 [52][53] 问题2: 核心业务量季度进展及指导假设 - 9月与8月相比核心业务量改善停滞，因近期新冠病例增加；第四季度不期望基础业务完全恢复，指导范围考虑多种变量，业务改善或恶化会影响业绩处于指导范围的高低端 [57][58] 问题3: 毛利率中核心业务恢复和新冠检测价格的贡献 - 直接面向消费者检测价格较高，但占整体业务比例小；新冠检测因无患者自付费用，毛利率有一定提升 [62][63] 问题4: 2021年血清学检测相关成本及招聘 - 目前谨慎招聘，有足够人力应对当前需求，将根据未来需求评估是否增加人员；暂无在第四季度为明年增加资源的计划 [66][67][68] 问题5: 报销政策及商业费率 - 预计今年剩余时间新冠检测报销维持100美元；2021年，若周转时间达两天，报销为100美元，否则为75美元 [72][73] - 商业费率需与商业付款人重新谈判，无固定答案 [75] 问题6: 核心业务量及2021年恢复情况 - 第三季度核心业务量中高个位数下降，收购和新业务使其表现更好；目前不期望基础业务量很快恢复到疫情前水平，具体情况需等发布指导时明确 [77][78] 问题7: 新冠检测竞争动态及消费者行为 - 抗原检测将是必要补充，PCR检测仍是金标准；消费者对直接面向消费者检测兴趣增加，远程医疗和检测需求将增长 [84][86][87] 问题8: 专业实验室服务（POS）创纪录预订量 - 医院业务（不包括新冠检测）同比增长，专业实验室服务多年来建立了良好客户组合，今年签订多笔长期合同，将推动2021年增长 [90][91][93] 问题9: 第四季度新冠检测量和利润率 - 第四季度PCR检测量预计维持当前水平，10月前两周略高于指导中点 [96] - 第三季度奖金追赶费用在第四季度不会重复，部分成本恢复到疫情前水平，第四季度有一些正常的利润率压力，还有少量对消费者业务的商业投资 [97][98][99] 问题10: 首选实验室网络对消费者行为的影响及核心业务量地理因素 - 与UnitedHealthcare合作继续推进，预计2021年有助于提高市场份额；零自付费用仍有推广空间，降低行政负担的好处有待显现 [103][106][107] - 核心业务量受地理因素和专业领域影响，部分地区未恢复，部分临床业务仍低于疫情前水平 [79][80][102] 问题11: 流感季相关预期及报销 - 有症状患者倾向PCR检测，新的联合检测解决方案方便医生诊断治疗；流感感染率可能因社交距离和卫生措施降低，但不确定 [111][112] - 呼吸道多重检测面板报销仍待确定，过去报销合理 [112] 问题12: 血清学检测的增长及与付款人的讨论 - 血清学检测将在2021年发挥更重要作用，公司有足够能力，正在与制药公司合作，将推出新解决方案 [115][116][117] - 与付款人的讨论尚处于早期，血清学检测具体作用不明确 [118] 问题13: 样本池化的影响 - 第三季度约20% - 25%的检测量通过LDTs进行池化，正在考虑将其应用于IBD平台以提高产能 [121][122] - 池化效率取决于阳性率，经济利益主要来自产能增加，单个检测成本节省不大 [124] 问题14: 2021年基础业务与失业趋势及PCR检测与疫苗的关系 - 失业率可能影响业务利用率，预计明年仍有一定抑制作用；2021年基础业务比较容易，即使业务量下降，全年对比仍较有利 [127][130][132] - PCR检测预计在2021年仍有大量需求，全年检测量将多于2020年 [131] 问题15: 核心业务量反弹与新冠爆发和经济重启的关系 - 不同州核心业务量恢复情况不同，与感染率有关，但部分地区疫情爆发未对基础业务产生负面影响；临床业务也影响恢复情况 [135][136][137] - 核心业务量与新冠阳性率无明显负相关 [138]

财务数据关键指标变化 - 收入相关 - 2020年和2019年Q2净收入分别为18.27亿美元和19.53亿美元，2020年和2019年H1净收入分别为36.49亿美元和38.44亿美元[10] - 2020年3月31日至6月30日三个月内，公司净收入为1.92亿美元，其他综合收入为0.03亿美元[31] - 2019年3月31日至6月30日三个月内，公司净收入为2.38亿美元，其他综合损失为0.03亿美元[33] - 2020年前六个月，公司净收入为2.97亿美元，其他综合损失为0.16亿美元[31] - 2020年1 - 6月持续经营业务收入为2.84亿美元，2019年同期为3.7亿美元；基本每股收益为2.12美元，2019年同期为2.74美元；摊薄每股收益为2.09美元，2019年同期为2.71美元[46] - 2020年1 - 3月持续经营业务收入为1.85亿美元，2019年同期为2.06亿美元；基本每股收益为1.38美元，2019年同期为1.52美元；摊薄每股收益为1.36美元，2019年同期为1.51美元[46] - 2020年和2019年第二季度，公司净收入分别为19300万美元和2.39亿美元；上半年分别为2.99亿美元和4.15亿美元[141] - 2020年和2019年第二季度，公司向权益法投资企业提供诊断信息服务的净收入分别为600万美元和900万美元；上半年分别为1500万美元和1800万美元[142] - 2020年和2019年上半年，公司从权益法投资企业获得的股息分别为1300万美元和1700万美元[145] - 第二季度总净收入18.3亿美元，较上年同期下降6.4%；诊断信息服务业务收入17.6亿美元，下降5.7%；诊断解决方案业务收入6300万美元，下降21.8%；持续经营业务归属于公司股东的收入为1.85亿美元（每股摊薄收益1.36美元），上年同期为2.06亿美元（每股摊薄收益1.51美元）；2020年截至6月30日的六个月，经营活动提供的净现金为6.02亿美元，上年同期为5.96亿美元[164] - 2020年第二季度，DIS业务净收入17.64亿美元，同比下降5.7%；DS业务净收入6300万美元，同比下降21.8%[198] - 2020年上半年，DIS业务净收入35.08亿美元，同比下降4.8%；DS业务净收入1.41亿美元，同比下降12.0%[198] - 2020年第二季度，总净收入18.27亿美元，同比下降6.4%；上半年总净收入36.49亿美元，同比下降5.1%[198] 财务数据关键指标变化 - 利润相关 - 2020年和2019年Q2运营收入分别为2.83亿美元和3.07亿美元，2020年和2019年H1运营收入分别为4.58亿美元和5.55亿美元[10] - 2020年和2019年Q2净利润分别为1.93亿美元和2.39亿美元，2020年和2019年H1净利润分别为2.99亿美元和4.15亿美元[10] - 2020年和2019年H1基本每股收益分别为2.12美元和2.89美元，摊薄每股收益分别为2.09美元和2.86美元[10] - 2020年第二季度，运营成本和费用总计15.44亿美元，同比下降6.2%；上半年总计31.91亿美元，同比下降3.0%[198] - 2020年第二季度，运营收入2.83亿美元，同比下降7.6%；上半年运营收入4.58亿美元，同比下降17.5%[198] - 2020年第二季度，所得税费用6600万美元，有效税率25.5%；上半年所得税费用9200万美元，有效税率24.4%[198] - 2020年第二季度，持续经营业务收入1.85亿美元，同比下降10.1%；上半年持续经营业务收入2.84亿美元，同比下降23.3%[198] - 2020年第二季度，摊薄后每股持续经营业务收益1.36美元，同比下降9.7%；上半年摊薄后每股持续经营业务收益2.09美元，同比下降23.0%[198] - 2020年第二季度某些项目使摊薄后每股收益净减少0.06美元，其中税前摊销费用2800万美元（无形资产摊销2500万美元和权益法投资收益600万美元，税后），合摊薄后每股0.16美元[203] - 2020年第二季度税前费用900万美元（服务成本300万美元和销售、一般及行政费用600万美元），合摊薄后每股0.06美元[203] - 2020年第二季度税前净收益2600万美元，合摊薄后每股0.13美元，其中包括根据《关怀法案》从政府获得的6500万美元资金[203] - 2020年上半年某些项目使摊薄后每股收益净减少0.27美元，其中税前摊销费用5600万美元，合摊薄后每股0.31美元[204] - 2020年上半年税前费用2500万美元，合摊薄后每股0.15美元[204] - 2020年上半年税前净收益1700万美元，合摊薄后每股0.10美元，其中包括根据《关怀法案》从政府获得的6500万美元资金[204] - 2019年第二季度某些项目使摊薄后每股收益净减少0.22美元，其中税前摊销费用3000万美元，合摊薄后每股0.16美元[206] - 2019年第二季度税前费用2600万美元，合摊薄后每股0.14美元[206] - 2019年第二季度税前净收益600万美元，合摊薄后每股0.04美元[206] - 2019年上半年某些项目使摊薄后每股收益净减少0.42美元，其中税前摊销费用5900万美元，合摊薄后每股0.32美元[207] 财务数据关键指标变化 - 资产负债相关 - 2020年6月30日和2019年12月31日，公司总资产分别为129.9亿美元和128.43亿美元[20] - 2020年6月30日和2019年12月31日，公司总负债和股东权益分别为129.9亿美元和128.43亿美元[18] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，重组负债分别为600万美元和900万美元[51] - 截至2020年6月30日，交易性证券为5800万美元，现金退保价值为4200万美元，可供出售债务证券为1200万美元，资产总计1.12亿美元；2019年12月31日，交易性证券为5900万美元，现金退保价值为4300万美元，可供出售债务证券为1200万美元，资产总计1.14亿美元[61][62] - 截至2020年6月30日，递延补偿负债为1.08亿美元，或有对价为600万美元，负债总计1.14亿美元；2019年12月31日，递延补偿负债为1.1亿美元，固定利率与浮动利率互换为2800万美元，或有对价为700万美元，负债总计1.45亿美元[59][62] - 截至2020年6月30日，可赎回非控制性权益为7600万美元；2019年12月31日为7700万美元[59][60] - 截至2020年6月30日，或有对价负债公允价值总计600万美元，其中Shiel Holdings, LLC临床和解剖病理实验室业务的某些资产以交易量为基准，可比公司收入波动率为6.9%，折现率为4.5%，最高或有对价支付为1500万美元；ReproSource, Inc.以收入为基准，可比公司收入波动率为8.5%，折现率为6.5%，最高或有对价支付为1000万美元[69] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司债务公允价值估计为51亿美元[74] - 截至2020年6月30日，商誉期初余额为66.19亿美元，当期收购商誉1.7亿美元，期末余额为67.89亿美元；2019年12月31日，商誉期初余额为65.63亿美元，当期收购商誉4300万美元，调整商誉1300万美元，期末余额为66.19亿美元[75] - 2020年6月30日和2019年12月31日无形资产分别为11.41亿美元和11.21亿美元[78] - 2020年6月30日和2019年12月31日长期债务分别为45.75亿美元和47.70亿美元，扣除流动部分后分别为40.20亿美元和39.66亿美元[81] - 截至2020年6月30日，公司有现金及现金等价物9.88亿美元，现有信贷安排下可用借款能力13亿美元[85] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司现金流套期累计其他综合损失相关净损失均为400万美元，预计未来12个月重新分类至利息费用的递延损失净额为100万美元[100] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，法律事务准备金分别为200万美元和100万美元[133] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，一般和专业责任索赔准备金分别为1.36亿美元和1.32亿美元[135] 财务数据关键指标变化 - 现金流相关 - 2020年和2019年H1经营活动产生的净现金分别为6.02亿美元和5.96亿美元[25] - 2020年和2019年H1投资活动使用的净现金分别为4.11亿美元和2.02亿美元[25] - 2020年和2019年H1融资活动使用的净现金分别为3.95亿美元和2.56亿美元[28] 财务数据关键指标变化 - 股份相关 - 2020年6月30日和2019年12月31日，加权平均流通普通股基本股数均为1.34亿股，摊薄股数分别为1.35亿股和1.36亿股[10] - 2020年6月30日，公司普通股流通股数量为1.34亿股，股东权益总额为58.81亿美元[31] - 2019年6月30日，公司普通股流通股数量为1.35亿股，股东权益总额为55.09亿美元[33] - 2020年第一和二季度，公司董事会宣布普通股季度现金股息为每股0.56美元；2019年四个季度，季度现金股息为每股0.53美元[107] - 截至2020年6月30日，公司股票回购授权下剩余12亿美元可用，但2020年4月暂停额外回购至年底[108] - 2020年上半年，公司回购0.7百万股普通股，花费7500万美元；2019年上半年，回购1.1百万股，花费1亿美元[110][111] - 2020年和2019年上半年，公司分别从库存股重新发行1.7百万股和1.2百万股[112] 财务数据关键指标变化 - 税收相关 - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，有效所得税税率分别为25.5%和23.6%，六个月分别为24.4%和23.6%；2020年和2019年截至6月30日的三个月，与基于股票的薪酬安排相关的超额税收优惠分别为400万美元和500万美元，六个月分别为1200万美元和800万美元[156] - 2019年截至6月30日的三个月和六个月的已终止经营业务（税后），包括与尼科尔斯研究所诊断公司某些税务或有事项的有利解决相关的2000万美元离散税收优惠；2019年截至6月30日的六个月合并现金流量表中，经营活动提供的净现金包括来自税务机关与已终止经营业务相关的2800万美元退款[157] 会计准则相关 - 2020年1月1日，公司采用两项新会计准则，未对综合经营成果、财务状况或现金流产生重大影响[42][43] - 2020年3月，FASB发布新会计准则，生效时间为即日至2022年12月31日，预计不会对公司产生重大影响[44] 重组费用相关 - 2020年1 - 3月和1 - 6月的税前重组费用分别为500万美元和700万美元，主要与workforce reduction initiatives有关[49] - 2019年1 - 6月的重组活动为释放前期记录的重组费用负债，总计300万美元[50] 收购相关 - 2020年1月21日，公司以1.08亿美元现金收购Blueprint Genetics Oy，初步分配资产包括7700万美元商誉、4300万美元无形资产等[53] - 2020年4月6日，公司以1.2亿美元现金收购Memorial Hermann Diagnostic Laboratories大部分运营资产，初步分配资产包括2700万美元客户相关无形资产和9300万美元可抵税商誉[54] - 2020年6月22日，公司与合资伙伴达成协议，收购其在Mid America Clinical Laboratories, LLC 56%的股权，预计第三季度完成交易[56] - 2020年1月以1.08亿美元收购Blueprint Genetics Oy；4月以1.2亿美元收购纪念赫尔曼医疗系统的外联实验室服务业务；6月达成协议收购中美洲临床实验室有限责任公司剩余56%的股权，预计第三季度完成交易[181][182][183] 成本控制计划相关 - 公司推行Invigorate计划，旨在降低成本结构、提高绩效，部分抵消报销压力和劳动力及福利成本的增加[48] - 公司开展Invigorate计划，目标是每年节省约3%的成本[185] - 2020年上半年，Invigorate计划产生2100万美元的税前费用[187] 债务相关 - 2020年1月公司赎回2020年1月和3月到期高级票据，上半年记录债务赎回损失100万美元[82] - 2020年5月公司完成5.5亿美元2.80% 2031年到期高级票据发行，发行折扣100万美元，产生债务发行成本500万美元[83] - 2020年4月30日公司修订高级无抵押循环信贷安排，提高杠杆比率covenant，之后将恢复至不超过3.5倍EBITDA [90] - 2020年上半年公司在

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收约18.3亿美元，同比下降约6%；报告摊薄每股收益为1.36美元，同比下降约10%；调整后摊薄每股收益为1.42美元，同比下降约18% [10] - 第二季度综合收入13亿美元，同比下降6.4%；诊断信息服务收入同比下降5.7%；测试量（以申请数量衡量）同比下降17.7%，收购贡献约50个基点 [19] - 每申请收入同比增长15.3%，主要受新冠分子检测报销推动；单位价格逆风略低于2% [22] - 报告营业收入为2.83亿美元，占收入的15.5%；调整后营业收入为2.94亿美元，占收入的16.1%，同比下降主要因基础测试业务收入大幅下降，部分被新冠检测和成本削减措施抵消 [22] - 报告每股收益为1.36美元，去年同期为1.51美元；调整后每股收益为1.42美元，去年同期为1.73美元 [23] - 截至6月30日，运营现金流为6.02亿美元，去年同期为5.96亿美元；第二季度运营现金流包含《关怀法案》的6500万美元提供商支出 [23] - 预计2020年全年收入在80亿 - 86亿美元之间，同比增长约3.5% - 11.3%；报告每股收益预计在5.66 - 7.66美元之间，调整后每股收益预计在6.60 - 8.60美元之间；运营现金流预计至少12.5亿美元，资本支出预计在3.75亿 - 4亿美元之间 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 基础业务测试量同比下降约34%，4月下降超50%，5月下降超30%，6月下降不到15%，6月底基础业务量下降幅度收窄至高个位数，但7月初因新冠病例激增出现轻微疲软 [20][21] - 第二季度末，新冠分子和血清学检测日均分别约11万和2.6万次，未来几周分子诊断检测能力预计达每日15万次 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司加速增长战略包括通过增值收购实现每年超2%增长、拓展与健康计划和医院系统的关系、提供最广泛的诊断创新途径、成为消费者友好的诊断信息服务提供商、支持人口健康和数据分析及扩展护理服务 [15] - 4月完成对Memorial Hermann外联业务的收购，近期宣布收购Mid America Clinical Laboratories，完成后将全资拥有其印第安纳波利斯实验室和50个患者服务中心，并为30家医院实验室提供专业实验室服务 [16] - 进入成为UnitedHealthcare首选实验室网络成员的第二年，已达到或超过关键质量指标，为超180家非网络UHC实验室争取到业务 [17] - 自4月底以来，MyQuest患者门户每周注册量增长超三倍，目前超1100万患者拥有账户 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度业绩强于预期，但低于2019年同期，主要受新冠检测和基础测试量快速恢复推动 [8][10] - 公司在新冠检测中发挥关键作用，已完成约850万次新冠分子诊断测试和超250万次抗体或血清学测试，目前分子诊断测试能力达每日13万次，未来几周预计达每日15万次，累计提供了全国近20%的检测 [11] - 由于新冠疫情，公司运营仍处于极不确定的环境中，前景范围较宽反映了这种不确定性 [24] - 预计基础测试量全年低于去年水平，分子新冠检测需求至少在第三季度保持高位，血清学检测也有助于抵消基础测试量下降 [25][27] - 公司认为《关怀法案》下的100美元分子新冠检测医保报销将持续到10月下旬，且相信在危机持续期间HHS会继续公共卫生紧急状态 [26] 其他重要信息 - 6月为约2.3万名一线员工及其主管提供财务援助，4月采取的一系列临时劳动力成本管理措施大部分已提前一个月撤销 [14] - 第二季度修订了循环信贷安排，5月完成5.5亿美元债务发行，可用于赎回或偿还2021年到期的高级票据，季度末资产负债表上现金近10亿美元，董事会目前仍致力于公司的季度股息 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请澄清血清学检测在指导中的假设，以及分子检测的样本池技术对检测能力和周转时间的影响 - 公司在全年展望中考虑了一定的血清学检测量，随着人们对抗体提供免疫力的信心增强，秋季和明年血清学检测量有望增加；分子检测达到每日15万次的部分原因是样本池技术带来的机会，且未来还有提升空间 [32] - 血清学检测有意义，公司已完成250万次检测，但需求未达每日20万次的产能，目前是基础业务下降的抵消因素之一 [33] 问题2: 请谈谈分子检测的转诊模式、来自复工检测的占比，以及第二季度DSO大幅增加的原因和新冠检测收款情况 - 目前分子检测需求超过产能，公司正努力提高产能并与客户合作确定检测优先级；复工检测需求开始增加，8月大学和学院检测需求也将增加，医生送检量也在上升，预计9月产能能满足需求 [37][38][39] - DSO增加是因为付款方需要更新系统，导致新冠检测账单延迟，目前公司在储备、现金收款和资产负债表方面都很稳健，运营现金流受益于《关怀法案》 [41] 问题3: 如何将短期检测机会转化为长期增长，以及指导中对下半年检测增量利润率和再投资的假设 - 2021年公司将继续推进加速增长战略，包括通过收购实现增长、拓展与健康计划和医院的关系、发展先进诊断业务等，随着经济和医疗保健的复苏，基础业务也将自然恢复 [45][46][47] - 公司基础业务短期内是高固定成本业务，基础业务的增减约80%会直接影响利润；新冠检测利润率较高，但可变成本也较多 [47] 问题4: 请说明指导范围高端的假设，以及分子检测在第四季度下降的原因，还有公司与疫苗制造商的对话及检测在疫苗接种中的作用 - 指导中假设第四季度分子检测量下降并非有明确预期，而是出于谨慎考虑，因为一些非临床检测需求（如复工和返校）在第三季度较多，第四季度可能会减少，但病毒传播情况难以预测 [49][50] - 公司认为2021年仍会有新冠检测需求，检测在评估谁应接种疫苗方面有作用，公司正积极与疫苗研发方就利用数据招募患者和血浆捐赠进行对话 [51] 问题5: 第二季度业绩好于6月初预期，为何指导范围仍较保守 - 6月基础业务量下降幅度收窄，但不确定能否持续，若下半年基础业务量下降幅度小于指导假设的20%，将对业务产生重大影响 [56][57] - 指导假设第四季度分子检测量下降，且不确定《关怀法案》下的报销能否持续到第四季度，因此要谨慎制定指导 [57][58] 问题6: 样本池技术在第三季度能否扩大规模，以及2021年是否考虑为其他国家提供检测服务 - 样本池技术在低流行率地区更有益，公司将在实验室开发测试地点应用该技术并向低流行率地区倾斜，以提高产能；目前公司专注于美国市场，2021年可能会考虑为其他国家提供检测服务，但不在当前计划内 [61] 问题7: 假设疫苗于1月1日上市，如何预期疫苗分发、接种与检测的配合 - 疫苗优先接种人群可能是高风险群体（如患有基础疾病、65岁以上、有呼吸道疾病史的人群），其次是其他人；若抗体检测呈阳性，可能表明有一定免疫力，但接种疫苗是公共政策还是个人选择尚不确定 [63][64] 问题8: 请谈谈商业市场的新冠检测报销情况，以及健康计划对多次检测的态度 - 公司假设商业报销率与医保报销率一致，目前商业付款方大多与医保报销率保持一致，预计只要医保报销率维持，商业报销率也会保持；报销政策在不断演变，一些雇主和学校的检测报销存在争议，公司目前未遇到大量拒绝或频率限制情况 [67][68][69] 问题9: 基础业务的支付方组合趋势，以及复工和返校检测中实验室检测与快速检测的作用，公司是否可在检测策略管理中发挥作用 - 支付方组合变化不大，仅未参保人数有所增加 [75] - 初始检测的金标准是PCR检测和血清学检测，一些抗原设备的灵敏度约85%，可用于监测和生物特征筛查，公司正考虑将其纳入为雇主和大学提供的服务中 [76][77][78] 问题10: 如何平衡增加检测能力与需求不确定性，目前限制检测能力提升的因素有哪些 - 公司将继续提高检测能力，认为需求会超过每日15万次，且最终产能会满足需求 [79][80] - 限制因素包括设备（如IVD测试系统、实验室测试设备、提取和液体处理设备）、人力、设备安装和调试时间以及试剂供应 [80][81][82] 问题11: 指导假设第四季度PCR检测量下降，能否给出第四季度日均PCR检测量的预期 - 由于存在多个影响因素（如基础业务量、PCR检测量、报销率），无法直接给出具体数字，但要达到指导数字，第四季度需求需大幅下降 [86][87] 问题12: 请谈谈不同业务类别（肿瘤学、临床化学、病理学）的反弹情况，以及7月的疲软表现 - 初级保健（包括妇产科）业务反弹良好，病理学组织业务也有较好恢复，但不确定是否可持续；生命保险业务、预就业药物检测业务和雇主人口健康业务仍大幅下降 [89][90] - 肿瘤学业务最近几周有所回升，药物检测领域（包括预就业和处方药物监测）落后于其他基础业务 [91] 问题13: 样本池技术在特定州和地区有意义的阳性率阈值是多少，以及该技术对成本结构和利润率的影响 - 阳性率低于2%时样本池技术效果最佳，低于5%处于最佳区间，高于5%效果逐渐降低；该技术目前仅适用于实验室开发测试，可提高产能，同时在试剂成本上有一定节省 [93][94][95]

公司整体财务数据关键指标变化 - 公司总净收入18.2亿美元，较上年同期下降3.7%；DIS业务收入17.4亿美元，下降3.8%；DS业务收入7800万美元，下降1.9%[151] - 2020年第一季度，公司归属于股东的净利润为9900万美元，摊薄后每股收益0.73美元，上年同期分别为1.64亿美元和1.20美元[151] - 截至2020年3月31日的三个月，经营活动提供的净现金为2.47亿美元，上年同期为2.75亿美元[151] - 2020年第一季度净收入为18.22亿美元，较去年同期的18.91亿美元下降3.7%，其中DIS业务收入17.44亿美元，下降3.8%，DS业务收入7800万美元，下降1.9%[178] - 2020年第一季度运营成本和费用总计16.47亿美元，较去年同期的16.43亿美元增加0.2%，其中服务成本12.7亿美元，增加2.1%，销售、一般和行政费用3.47亿美元，下降9.6%[178] - 2020年第一季度运营收入为1.75亿美元，较去年同期的2.48亿美元下降29.6%[178] - 2020年第一季度非运营费用总计5700万美元，较去年同期的3500万美元增加60.9%，其中利息费用4100万美元，下降6.7%，其他费用1600万美元[178] - 2020年第一季度所得税费用为2600万美元，较去年同期的500万美元下降48.6%，有效所得税率为22.0%[178] - 2020年第一季度归属于公司的净收入为9900万美元，较去年同期的1.64亿美元下降39.9%，摊薄后每股收益为0.73美元，下降39.6%[178] - 2020年和2019年第一季度经营活动提供的净现金分别为2.47亿美元和2.75亿美元，减少2800万美元[215] - 2020年和2019年第一季度投资活动使用的净现金分别为2.06亿美元和1.1亿美元，增加9600万美元[217] - 2020年和2019年第一季度融资活动使用的净现金分别为8.91亿美元和提供1.64亿美元，增加10.55亿美元[218] - 2020年第一季度，董事会宣布每股普通股季度现金股息为0.56美元，2019年为每股0.53美元[221] - 2020年第一季度，公司回购70万股普通股，花费7500万美元；2019年同期回购60万股，花费5000万美元[224] - 2020年和2019年第一季度，公司经营活动净现金流入分别为2.47亿美元和2.75亿美元，投资活动净现金使用分别为2.06亿美元和1.1亿美元，融资活动净现金使用分别为8.91亿美元和净现金流入1.64亿美元[214] DIS业务线数据关键指标变化 - 2020年1 - 2月，DIS收入同比增长4.2%，其中有机增长和收购分别贡献约3.7%和0.5%；交易量同比增长6.3%；3月最后两周，所有大都市市场的检测量下降超40%；4月，检测量同比下降50% - 60%[154] - 2020年第一季度DIS业务收入下降主要由于有机业务量减少和每份申请收入下降，部分被近期收购的影响所抵消，3月测试量因疫情大幅下降[187] 公司业务运营相关事件 - 公司目前每天可进行超5万次新冠病毒检测，约15万次新冠病毒抗体检测[152] - 2020年4月，公司从30亿美元的医疗保健提供商初始拨款中获得约6500万美元；2022 - 2024年，医疗保险报销减少上限为每年15%[159] - 2020年1月，公司赎回到期高级票据，产生100万美元债务赎回损失[160] - 2020年1月21日，公司以1.08亿美元现金收购Blueprint Genetics Oy[162] - 公司Invigorate计划目标是每年节省约3%的成本，2020年第一季度产生1100万美元税前费用[165][167] - 公司在编制2020年3月31日财务报表时，认为无需对商誉进行减值测试，但新冠疫情影响若超预期，未来可能产生减值费用[175] - 2020年第一季度服务成本增加2600万美元，主要由于薪酬和福利成本增加以及供应费用增加[189] - 2020年第一季度销售、一般和行政费用下降3700万美元，主要由于递延补偿义务价值下降和薪酬及福利成本降低[190] 公司债务及融资相关情况 - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司债务公允价值分别约为43亿美元和51亿美元，假设利率上升10%，债务公允价值将分别减少约1.01亿美元和1亿美元[201] - 截至2020年3月31日，有担保应收账款信贷安排借款利率为商业票据利率或伦敦银行同业拆借利率加0.70%至0.725%利差，高级无抵押循环信贷安排借款利率为伦敦银行同业拆借利率加1.125%，6亿美元有担保应收账款信贷安排和7.5亿美元高级无抵押循环信贷安排无未偿还借款[202] - 2020年第一季度，公司与金融机构签订名义总额2500万美元远期起息利率互换协议，以对冲部分利率风险[205] - 截至2020年3月31日，高级无抵押循环信贷安排协议要求公司维持的杠杆率不超过EBITDA的3.5倍，公司符合所有适用财务契约[237] - 2020年4月，公司在有担保应收账款信贷安排和高级无抵押循环信贷安排下各借款1亿美元[236] - 2020年4月30日，公司修订高级无抵押循环信贷安排，2020年第二季度至2021年第二季度杠杆率上限调整，2021年第二季度后恢复至不超过EBITDA的3.5倍[241][242] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司债务公允价值分别约为43亿美元和51亿美元，分别超出账面价值2.19亿美元和3.13亿美元[201] - 假设利率提高10%，截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司债务公允价值将分别减少约1.01亿美元和1亿美元[201] - 2019年第一季度，公司完成2029年到期优先票据发行，有6.4亿美元有担保应收账款信贷安排累计借款，8亿美元还款，高级无抵押循环信贷安排无借款[220] 公司资产及权益相关情况 - 截至2020年3月31日，无公允价值可确定的股权投资账面价值为2500万美元[207] - 截至2020年3月31日，现金及现金等价物总额为3.42亿美元，较2019年12月31日的11.92亿美元减少[210] - 截至2020年3月31日，股份回购授权下剩余12亿美元可用，但公司已暂停至2020年底[222] - 截至2020年3月31日，公司未确认税收利益相关负债约为8800万美元，预计未来十二个月减少不到1000万美元[229] - 截至2020年3月31日，公司现金及现金等价物为3.42亿美元，现有信贷安排下借款能力为13亿美元，其中有担保应收账款信贷安排下可用额度为5.29亿美元，高级无抵押循环信贷安排下可用额度为7.5亿美元[236] - 截至2020年3月31日，公司总合同义务为82.72亿美元，其中未偿债务39.76亿美元、融资租赁义务3200万美元等[225] - 截至2020年3月31日，未确认税收利益相关负债约8800万美元，预计未来12个月减少不到1000万美元[229] - 截至2020年3月31日，可赎回非控股股东权益公允价值为7600万美元[230] - 公司对权益法投资的投资占合并总资产不到5%，相关税前收入占合并税前收入约10%[232] - 截至2020年3月31日，公司有现金及现金等价物3.42亿美元，信贷安排下有13亿美元借款能力，4月借款2亿美元[236] - 2020年3月31日和2019年12月31日，公司现金及现金等价物分别为3.42亿美元和11.92亿美元[210] 公司2020年4月其他财务事件 - 2020年4月，公司收到《关怀法案》资金6500万美元，终止固定利率换浮动利率掉期协议获得4000万美元收益[240]