业务线收入占比情况 - 诊断信息服务业务（DIS）占公司合并净收入超95%[130] - 2022年第三季度DIS业务收入占比97.3%，DS业务收入占比2.7%；九个月DIS业务收入占比97.3%，DS业务收入占比2.7%[149] 净收入变化情况 - 2022年第三季度净收入24.86亿美元，2021年同期为27.74亿美元，同比下降10.4%[133] - 2022年第三季度净收入较上年同期下降10.4%，九个月净收入较上年同期下降6.1%[157][162] 新冠检测收入变化情况 - 2022年第三季度新冠检测收入3.16亿美元，2021年同期为7.09亿美元[133] DIS业务收入变化情况 - 2022年第三季度DIS收入24.19亿美元，2021年同期为27.03亿美元，同比下降10.5%[133] - 2022年第三季度DIS业务收入较上年同期下降10.5%，九个月下降6.1%；DS业务第三季度收入较上年同期下降5.9%，九个月下降7.9%[158][161][163][165] 每单收入和订单量变化情况 - 2022年第三季度每单收入变化为 - 5.1%，2021年同期为 - 5.4%[133] - 2022年第三季度订单量变化为 - 6.2%，2021年同期为5.3%[133] 业务收购情况 - 2022年2月1日，公司以1.23亿美元现金收购Pack Health，该业务纳入DIS业务[138] Invigorate计划情况 - Invigorate计划目标是每年实现约3%的成本节约和生产率提升[140] - 2022年前九个月，Invigorate计划产生3200万美元税前费用[142] 净利润变化情况 - 2022年第三季度归属于公司的净利润为2.56亿美元，2021年同期为5.05亿美元，同比下降49.3%[133] 运营成本、费用及收入占比情况 - 2022年第三季度运营成本和费用净额占比84.2%，运营收入占比15.8%；九个月运营成本和费用净额占比82.9%，运营收入占比17.1%[149] 服务成本变化情况 - 2022年第三季度服务成本较上年同期减少5200万美元，九个月增加1400万美元[167][169] 销售、一般和行政费用变化情况 - 2022年第三季度销售、一般和行政费用较上年同期增加3700万美元，九个月增加4800万美元[171][172] 摊销费用变化情况 - 2022年第三季度和九个月摊销费用较上年同期分别增加200万美元和400万美元[174] 其他运营收入净额情况 - 2022年第三季度和九个月其他运营收入净额均包含1000万美元的工资税抵免收益[176] 利息费用净额变化情况 - 2022年第三季度和九个月利息费用净额较上年同期分别减少500万美元和800万美元[177] 其他（费用）收入净额情况 - 2022年第三季度其他（费用）收入净额包含600万美元与递延薪酬计划投资相关的损失，九个月包含3100万美元与递延薪酬计划投资相关的损失和3000万美元与战略投资账面价值变动相关的损失[178][181] 过往业务收益情况 - 2021年前三季度，公司出售Q Solutions 40%股权获3.14亿美元税前收益，战略投资账面价值变动带来4200万美元收益[182] 所得税费用情况 - 2022年和2021年第三季度所得税费用分别为8100万美元和1.53亿美元，2022年前三季度和2021年前三季度所得税费用分别为2.68亿美元和4.83亿美元[182][183] 有效所得税税率情况 - 2022年和2021年前三季度有效所得税税率分别为23.8%和23.1%，2021年前三季度出售Q Solutions股权收益适用17.6%较低税率[184] 公司债务公允价值情况 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司债务公允价值分别约为36亿美元和44亿美元，公允价值与账面价值差额分别为 - 3.54亿美元和4.03亿美元[188] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司债务公允价值分别约为36亿美元和44亿美元，公允价值与账面价值差额分别为 - 3.54亿美元和4.03亿美元；利率假设提高10%，债务公允价值将分别减少约1.24亿美元和0.89亿美元[188] 公司现金流情况 - 2022年和2021年前三季度经营活动净现金流入分别为13.84亿美元和17.52亿美元，投资活动净现金（使用）流入分别为 - 3.69亿美元和2.48亿美元，融资活动净现金使用分别为11.87亿美元和21.71亿美元[197] - 2022年和2021年前九个月，经营活动提供的净现金分别为13.84亿美元和17.52亿美元，减少3.68亿美元，主要因2022年营业收入较低、工资支付增加，部分被所得税支付减少3.35亿美元抵消[201] - 2022年和2021年前九个月，投资活动使用（提供）的净现金分别为 - 3.69亿美元和2.48亿美元，变动6.17亿美元，主要因2021年出售Q Solutions 40%股权获得7.55亿美元净现金收益，部分被业务收购净现金支付减少1.45亿美元抵消[203] - 2022年和2021年前九个月，融资活动使用的净现金分别为11.87亿美元和21.71亿美元，减少9.84亿美元，主要因普通股回购减少9.63亿美元[204] 公司现金及现金等价物情况 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司现金及现金等价物分别为7亿美元和8.72亿美元，其中约5%（3500万美元）在境外[198][200] 公司普通股回购情况 - 2022年前三季度公司回购710万股普通股，花费9.5亿美元，2021年前三季度回购1250万股，花费16亿美元[208] - 2022年前九个月，公司回购710万股普通股，花费9.5亿美元；2021年前九个月，回购1250万股，花费16亿美元[208] 公司普通股股息情况 - 2022年每个季度董事会宣布普通股每股现金股息0.66美元，2021年为每股0.62美元[206] - 2022年前三个季度，董事会宣布每季度普通股现金股息为每股0.66美元；2021年四个季度，每季度为每股0.62美元[206] 公司资本支出计划 - 公司预计2022年资本支出约4亿美元，用于支持和发展现有业务[213] 公司信贷安排情况 - 截至2022年9月30日，公司现有信贷安排下可用借款额度为13亿美元，其中有7000万美元信用证未结清[214] - 截至2022年9月30日，公司有6亿美元的有担保应收账款信贷安排和7.5亿美元的高级无担保循环信贷安排，借款利率分别为商业票据利率或LIBOR加0.725% - 0.80%、LIBOR加1.00%，均无未偿还借款；10月修订有担保应收账款信贷安排，借款利率变为商业票据利率或Term SOFR加0.725% - 0.80%，总借款能力降至5.25亿美元[191] 公司股权投资情况 - 截至2022年9月30日，公司无公允价值可确定的股权投资账面价值为400万美元；公允价值可确定的股权投资公允价值变动10%，将影响税前合并收入100万美元[194][195] 公司股票回购计划情况 - 2022年2月，董事会将股票回购计划规模增加10亿美元；截至2022年9月30日，股票回购授权下剩余7.46亿美元可用[207] 公司前瞻性陈述及风险情况 - 文档中的前瞻性陈述基于公司当前计划和预期，受多种风险和不确定性影响[219] - 可能影响公司未来业绩的风险和不确定性包括新冠疫情影响、政府调查结果、竞争环境等[219] 公司财务报告内部控制情况 - 2022年第三季度，公司财务报告内部控制无重大变化[221]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度合并收入24.5亿美元，同比下降3.8%；基础业务收入增长2.9%至21亿美元，新冠检测收入下降约31%至3.55亿美元；诊断信息服务收入同比下降3.6% [35] - 总收入25亿美元，报告每股收益1.96美元，调整后每股收益2.36美元，运营现金流4.02亿美元 [15] - 总业务量（以申请数量衡量）同比下降1.4%，收购贡献约100个基点；基础测试业务量同比增长约2%，剔除收购因素后增长不到1% [36] - 每份申请收入同比下降2.6%，主要受新冠分子检测量下降影响，基础业务每份申请收入略有上升 [38] - 报告运营收入3.88亿美元，占收入的15.8%；调整后运营收入4.35亿美元，占收入的17.7%，均低于去年同期 [39] - 报告每股收益1.96美元，去年同期为4.96美元；调整后每股收益2.36美元，去年同期为3.18美元；2022年年初至今运营现金流8.82亿美元，去年同期为12亿美元 [41] - 更新全年指引，收入预计在95 - 97.5亿美元，基础业务收入预计在83.5 - 84.5亿美元，新冠检测收入预计在11.5 - 13亿美元；报告每股收益预计在8.24 - 8.64美元，调整后每股收益预计在9.55 - 9.95美元；运营现金流预计至少17亿美元，资本支出预计约4亿美元 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 新冠检测业务 - 第二季度新冠检测收入约3.55亿美元，较2021年下降约31%，较上一季度下降41% [16] - 与合资伙伴Sonora Quest共完成约370万次分子检测，公司单独完成约350万次，较去年和上一季度分别减少约130万次和280万次；7月新冠分子检测量与6月持平，日均约4万次（不包括Sonora Quest） [37] - 自3月以来阳性率上升，7月前两周检测的样本中约25%呈阳性 [17] 基础业务 - 基础业务收入增长2.9%至21亿美元，基础测试业务量同比增长约2%，剔除收购因素后增长不到1% [35][36] - 健康计划业务量和收入增长快于整体基础业务，过去两年续约12份全国和大型地区健康计划合同并提价，预计今年有更多续约提价 [22] - 先进诊断业务中，血液学、产前遗传学和制药服务业务增长，推出Quest AD Detect血液检测和猴痘分子检测 [25][26] - 直接面向消费者检测业务增长，基础业务检测中的睾酮、综合代谢面板和莱姆病检测增长强劲 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司估计在美国进行的新冠分子检测中占比约8%，高于3月的约4% [19] - 纽约市业务仍处于低至中两位数的下降水平，东南部、西南部和西部部分地区业务增长强劲 [97] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 执行两点战略，一是加速增长，包括增加新冠检测市场份额、推进并购、拓展健康计划合作、投资先进诊断和直接面向消费者检测业务；二是推动运营卓越，包括提升运营质量、服务和成本，提高生产力 [21][28] 行业竞争 - 公司认为定价透明度有利于自身，因其提供临床创新、优质服务和低成本医疗，在市场中具有竞争力 [25] - 与众多医院健康系统就收购其实验室外展业务进行后期讨论，与健康计划的合作关系不断加强，如连续四年成为联合健康集团首选实验室网络供应商，续签与佛罗里达蓝的战略合作关系 [21][22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为新冠分子检测需求短期内不会消失，将持续到2023年 [7] - 尽管面临通胀环境和员工离职率上升的挑战，但公司认为这些成本在预期范围内，并通过Invigorate节省和提高生产力来抵消压力 [32] - 公司对基础业务在经济衰退中的表现有信心，认为其在医疗保健交付中至关重要，利用率将保持合理 [52] - 公司对先进诊断和直接面向消费者检测业务的投资将带来回报，预计2023年这两项业务将有所改善 [100][101] 其他重要信息 - 公司宣布任命Sam Samad为下一任首席财务官，他拥有丰富的医疗保健经验 [13] - 公司感谢参议院和众议院成员提出《拯救实验室服务获取法案》（Salsa），认为该法案可永久修复PAMA，使医疗保险临床实验室费用表回到可持续轨道 [9] - 美国哥伦比亚特区巡回上诉法院对公司行业协会的PAMA诉讼作出有利裁决，但因程序原因未要求CMS重新计算有缺陷的支付金额，公司认为该裁决将为国会通过Salsa提供有力依据 [10] - 公司发布2021年企业责任报告，开展首次正式重要性评估，开始按照SASB指南进行ESG披露 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 基础业务疲软的原因及对经济衰退下业务防御性的看法 - 公司认为第二季度基础业务疲软与新冠感染增加有关，人们就医减少；对于经济衰退，公司认为业务虽可能受影响，但因其在医疗保健中的重要性，利用率将保持合理 [51][52] - 公司与支付方密切沟通，支付方也表示医疗服务利用率下降；公司跟踪的忠实客户账户在本季度基本持平，一般健康和 wellness 面板增长低于传染病和慢性病检测 [53] 问题2: 基础业务和新冠检测业务的利润率情况及对下半年指导展望的影响 - 新冠业务方面，虽利润率百分比下降，但收入和运营利润贡献增加；下半年预计阳性率和混合比例变化不大，若阳性率下降，可通过更多样本合并和零售关系结构变化抵消部分利润率下降 [56][64][65] - 基础业务方面，公司在计划中考虑了薪资福利增长，部分成本受通胀影响高于预期，但在指导范围内，预计不会立即消失 [58][59] - 公司认为自动化和员工保留将有助于提高生产力，改善利润率 [62][63] 问题3: 新冠检测业务的利润率及与整体利润率的比较，以及收益环比下降与利润率影响的关系 - 公司未提供具体细分业务利润率，但指出本季度约一半新冠检测量来自零售渠道，去年同期为约三分之一，且样本合并减少、平均报销略有下降，导致利润率百分比下降，但美元利润增加 [68][69] - 第一季度新冠检测收入约6亿美元，第二季度约3.5亿美元，收益环比下降主要与新冠检测量下降有关 [70] 问题4: 核心业务的绩效加薪和薪资福利预期是否变化 - 公司表示今年绩效加薪和薪资福利预期为3% - 4%，未发生变化，大部分加薪已在第二季度体现，预计未来不会有显著通胀 [71][72] 问题5: 对明年利润率的看法及如何应对挑战 - 新首席财务官Sam Samad表示刚入职不久，将由Mark Guinan更多评论；Mark Guinan称公司会尽力预测可控和不可控因素，保持透明沟通，预计未来仍会如此 [76][77] 问题6: 与支付方的定价前景 - 公司对与支付方的合作进展满意，网络关系良好，支付方认识到公司的价值；过去几轮谈判中已获得提价，未来将继续争取 [79][80][81] - 本季度价格影响小于历史水平，商业支付方部分压力显著降低，但医院业务和客户账单业务仍有压力；预计明年商业支付方价格至少保持中性，甚至成为顺风因素 [82][84] 问题7: 2023年商业费率提高的量化情况，通胀压力与预期的比较，以及是否应将通胀压力计入2023年每股收益 - 公司未锁定2023年计划，也不会提供具体指导；虽通胀高于预期，但新冠业务带来更多收益；预计2023年通胀不会持续，且商业定价环境改善，对每股收益8.5美元左右的预期仍有信心 [88][90] 问题8: 利用率疲软的地理和终端市场情况，以及结构性和过渡性因素的看法 - 公司通过支付方数据和其他独立实验室账单数据，确认市场利用率在第二季度下降；新冠感染增加会导致基础业务下降，但新冠业务会上升 [93][94][95] - 公司业务受医院住院和门诊手术减少影响；在地理分布上，纽约市业务下降，东南部、西南部和西部部分地区增长强劲 [96][97] 问题9: 2023年增量支出的考虑，以及PAMA的预期 - 公司致力于先进诊断和直接面向消费者检测业务的投资，可根据通胀情况调整；预计PAMA在2023年带来约9000万美元的逆风 [100][102] - 过去几年的投资将带来回报，2023年这两项业务有望改善；投资虽会增加支出，但净影响将减少，达到规模后有望获得健康利润率 [101][102][103] 问题10: 今年基础业务投资金额是否受通胀影响，先进诊断业务是否仍领先于预期8%的增长 - 通胀对基础业务投资金额影响不大，预计今年按计划支出，明年会增加营销支出，减少IT平台创建支出；先进诊断业务和直接面向消费者检测业务进展良好，公司对投资回报有信心 [106][109] 问题11: 猴痘市场的机会及是否纳入指导范围 - 目前猴痘检测量较小但在增长，公司预计未来一周或两周获得纽约州批准，大部分检测量来自西海岸；目前难以预测市场机会，未纳入指导范围 [114] 问题12: 现金使用在股票回购、股息和并购之间的考虑 - 公司将继续通过股息和股票回购向股东分配大部分自由现金流；更倾向于进行并购，有严格的财务参数，具体情况将根据季度而定；预计今年会完成一些并购交易 [115]

各业务线收入占比情况 - 诊断信息服务业务（DIS）占公司合并净收入超95%[126] - 2022年Q2净收入中，DIS业务占比97.2%，DS业务占比2.8%；2021年同期DIS业务占比97.0%，DS业务占比3.0%[147] 净收入变化情况 - 2022年第二季度净收入24.53亿美元，2021年为25.50亿美元，同比下降3.8%[129][144] - 2022年Q2净收入较上年同期下降3.8%，DIS收入下降3.6%，DS收入下降8.8%[153][155] - 2022年上半年净收入较上年同期下降3.9%，DIS收入下降3.8%，DS收入下降8.9%[156][157] 各业务线收入变化情况 - 2022年第二季度DIS收入23.84亿美元，2021年为24.74亿美元，同比下降3.6%[129][144] - 2022年第二季度DS收入6900万美元，2021年为7600万美元，同比下降8.8%[129][144] 新冠检测收入情况 - 2022年3月前，HRSA新冠未参保计划下未参保人员检测收入约占公司新冠检测收入12%[134] 公司收购情况 - 2022年2月1日，公司以1.23亿美元现金收购Pack Health，净现金收购400万美元[135] 成本节省计划情况 - Invigorate计划目标是每年节省成本和提高生产率约3%[137] - 2022年上半年，Invigorate计划产生2000万美元税前费用[139] 运营收入变化情况 - 2022年第二季度运营收入3.88亿美元，2021年为5.33亿美元，同比下降27.2%[144] 归属于公司的净收入变化情况 - 2022年第二季度归属于公司的净收入2.34亿美元，2021年为6.31亿美元，同比下降62.9%[144] 运营成本和费用占比情况 - 2022年Q2运营成本和费用占净收入的84.2%，2021年同期为79.1%[147] 摊薄后每股收益影响情况 - 2022年Q2某些项目使摊薄后每股收益净减少0.40美元，其中无形资产摊销费用2700万美元，对应每股0.17美元[148] - 2022年上半年某些项目使摊薄后每股收益净减少0.70美元，其中无形资产摊销费用5400万美元，对应每股0.33美元[149] 服务成本变化情况 - 2022年Q2服务成本较上年同期增加4600万美元，上半年增加6600万美元[159][160] 销售、一般和行政费用变化情况 - 2022年Q2销售、一般和行政费用较上年同期减少700万美元，上半年增加1100万美元[163][164] 摊销费用变化情况 - 2022年Q2和上半年摊销费用较上年同期均增加200万美元[166] 所得税费用及税率情况 - 2022年Q2所得税费用为7700万美元，2021年同期为1.77亿美元[172] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，有效所得税率分别为23.9%和21.6%；六个月的有效所得税率分别为24.2%和22.9%[173][174] - 2022年和2021年截至6月30日的六个月，所得税费用分别为1.87亿美元和3.3亿美元[173] 税后权益法投资收益净额变化情况 - 2022年截至6月30日的三个月，税后权益法投资收益净额较上年同期减少600万美元；六个月则增加800万美元[175][176] 债务公允价值情况 - 2022年6月30日和2021年12月31日，债务公允价值估计分别约为38亿美元和44亿美元，公允价值与账面价值差额分别为 -1.94亿美元和4.03亿美元；利率假设提高10%，债务公允价值将分别减少1.18亿美元和8900万美元[178][180] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司债务公允价值分别约为38亿美元和44亿美元，公允价值与账面价值差额分别为 -1.94亿美元和4.03亿美元；利率假设提高10%，债务公允价值将分别减少1.18亿美元和0.89亿美元[178][180] 信贷安排情况 - 2022年6月30日，有担保应收账款信贷安排借款利率为商业票据利率或伦敦银行同业拆借利率加0.725% - 0.80%，高级无抵押循环信贷安排借款利率为伦敦银行同业拆借利率加1.00%；两项信贷安排均无未偿还借款[181] - 截至2022年6月30日，公司有担保应收账款信贷安排借款利率为商业票据利率或伦敦银行同业拆借利率加0.725% - 0.80%，高级无抵押循环信贷安排借款利率为伦敦银行同业拆借利率加1.00%；两项信贷安排额度分别为6亿美元和7.5亿美元，均无未偿还借款[181] 股权投资情况 - 2022年6月30日，无公允价值的股权投资账面价值为400万美元；公允价值可确定的股权投资公允价值变动10%，将影响税前利润200万美元[184][185] - 截至2022年6月30日，公司无公允价值可确定的股权投资账面价值为400万美元；公允价值可确定的股权投资公允价值变动10%，将影响税前利润200万美元[184][185] 现金及现金等价物情况 - 2022年6月30日和2021年12月31日，现金及现金等价物分别为7.9亿美元和8.72亿美元；约5%的现金及现金等价物存于美国境外[188][193] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司现金及现金等价物分别为7.9亿美元和8.72亿美元；其中约5%的现金及现金等价物存于美国境外[188][193] 各活动净现金流量情况 - 2022年和2021年截至6月30日的六个月，经营活动净现金流量分别为8.82亿美元和11.91亿美元，投资活动净现金流量分别为 -2510万美元和3.44亿美元，融资活动净现金流量分别为7130万美元和2.133亿美元[194][196][197] - 2022年和2021年上半年，公司经营活动产生的净现金分别为8.82亿美元和11.91亿美元，减少3.09亿美元；应收账款周转天数分别为47天、48天（2021年12月31日）和46天（2021年6月30日）[194][195] - 2022年和2021年上半年，公司投资活动产生的净现金分别为 -2510万美元和3440万美元，变动5950万美元，主要因2021年出售Q Solutions 40%股权获得7.55亿美元净现金[196] - 2022年和2021年上半年，公司融资活动使用的净现金分别为7.13亿美元和21.33亿美元，减少1.42亿美元，主要因普通股回购减少13.37亿美元及银行透支变动660万美元[197] 普通股股息情况 - 2022年第一和第二季度，董事会宣布普通股季度现金股息为每股0.66美元；2021年四个季度为每股0.62美元[199] - 2022年第一和二季度，公司董事会宣布普通股季度现金股息为每股0.66美元；2021年四个季度为每股0.62美元[199] 股票回购情况 - 2022年2月，董事会将股票回购计划规模增加10亿美元；截至2022年6月30日，股票回购授权剩余11亿美元；2022年和2021年截至6月30日的六个月，分别回购400万股和1250万股，金额分别为5.5亿美元和16亿美元[200][201] - 2022年2月，公司董事会将股票回购计划规模增加10亿美元；截至2022年6月30日，股票回购授权剩余11亿美元；2022年和2021年上半年，分别回购400万股（5.5亿美元）和1250万股（16亿美元）[200][201] 资本支出及信贷安排借款能力情况 - 公司预计2022年资本支出约4亿美元；截至2022年6月30日，现有信贷安排借款能力为13亿美元，无未偿还借款，有7000万美元信用证未结清[206][207]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度合并收入26.1亿美元，同比下降4%；基础业务收入增长6.3%至超20亿美元，新冠检测收入下降27.6%至约6亿美元；诊断信息服务收入同比下降3.9% [31] - 总检测量按申请数量计算同比增加1.3%，基础检测量同比增加超6%，排除收购因素后增长近5%；新冠检测量在1月达到峰值后下降，Quest单独完成约630万次分子检测，同比和环比分别减少约200万次和100万次，还完成近45万次血清学检测 [32][33][34] - 每次收购收入同比下降5.2%，主要受新冠分子检测量下降影响，基础业务每次代表收入略有上升；单位价格报销压力在本季度小于100个基点 [35] - 第一季度报告的营业收入为5.13亿美元，占收入的19.7%，去年为6.6亿美元，占比24.3%；调整后营业收入为5.54亿美元，占收入的21.2%，去年为7.08亿美元，占比26% [36] - 报告的每股收益为2.92美元，去年为3.46美元；调整后每股收益为3.22美元，去年为3.76美元；第一季度运营现金流为4.8亿美元，去年同期为7.31亿美元；第一季度回购了3.5亿美元的股票 [40] - 全年收入预计在92亿 - 95亿美元之间，同比下降约12% - 15%；基础业务收入预计在83.5亿 - 85亿美元之间，增长约4% - 6%；新冠检测收入预计在8.5亿 - 10亿美元之间，下降约64% - 69%；报告的每股收益预计在7.88 - 8.38美元之间，调整后每股收益预计在9 - 9.5美元之间；运营现金流预计至少16亿美元，资本支出预计约4亿美元 [41][42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 健康计划业务：基础业务中健康计划收入增长快于整体基础业务，约30%的健康计划收入与基于价值的元素相关，公司认为未来几年这一比例可增长约50% [20][21] - 直接面向消费者检测业务：本季度收入较上年同期增长一倍多，新的数字体验预计今年晚些时候推出 [25] - 先进诊断业务：公司持续投资以加速肿瘤学、血液学、遗传遗传学、基因组测序服务等领域的增长，自加大投资后，先进诊断业务组合的增长已加速数百个基点，预计将早于2024年实现8%的增长目标 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 新冠检测市场：第一季度新冠检测收入约6亿美元，较2021年下降约28%，近60%的收入来自1月的奥密克戎高峰；预计全年及2023年对PCR检测仍有需求，但水平较低；公共卫生紧急状态延长至7月，维持当前报销水平，公司将全年新冠收入指引上调至8.5亿 - 10亿美元 [17][18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略方面：执行两点战略，一是加速增长，包括与健康计划合作、深化与支付方的基于价值的合同、与医院合作、加强先进诊断能力、拓展直接面向消费者检测市场和诊断服务组合；二是推动运营卓越，专注于提高运营质量、服务和成本，实现生产率提升 [19][27] - 行业竞争：在健康计划市场，公司通过基于价值的合同与健康计划实现更好的契合，有望获得市场份额；在先进诊断市场，公司通过有机投资和选择性收购来增强竞争力，目前有机投资策略效果良好，同时会谨慎考虑符合标准的收购机会 [21][129] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境：新冠疫情对公司未来经营结果、现金流和财务状况的影响主要取决于疫情的严重程度和持续时间、医保报销率、对美国医疗系统和经济的影响以及政府的应对措施等；公司面临通胀环境，但通过严格管理运营和提高生产率来抵消压力 [6] - 未来前景：公司对基础业务的增长充满信心，上调了2022年的指引；预计2023年将从先进诊断和直接面向消费者检测的投资中获得利润率提升；长期来看，公司有望实现与2021年投资者日提供的长期展望一致的营收和盈利增长 [20][47][101] 其他重要信息 - 领导过渡：公司宣布了一系列组织变革和领导层任命，包括区域业务、先进和通用诊断临床解决方案、诊断服务、商业和消费者发起检测业务等领域的高级管理人员任命；CFO选拔工作进展顺利，预计未来几个月内确定人选 [11][16] - 公共卫生紧急状态：公共卫生紧急状态延长至7月，维持当前新冠检测报销水平；公司预计平均报销水平在此期间相对稳定，但额外的延期未包含在指引中；公共卫生紧急状态期间，公司因非传统渠道的供应、特殊物流和渠道费用产生额外成本，约为每次检测30美元 [18][45][46] - 投资计划：公司计划今年在加速增长方面投资约1.6亿美元，第一季度已投入约3000万美元，预计第二季度投资将增加，以支持新消费者网站的推出；还将增加人员以支持消费者业务和先进诊断的生物信息学能力 [48][49] 问答环节所有提问和回答 问题1: 第一季度业绩与预期的比较以及剩余时间的利润率扩张机会 - 奥密克戎疫情比预期严重，导致新冠收入增加，但基础业务在1月受到影响；除1月外，季度表现基本符合预期，这也是公司上调指引的原因；随着奥密克戎疫情过去，相关成本下降，预计与新冠安全和保护相关的特殊费用将进一步减少 [51][53] 问题2: 4月至今的需求情况 - 业务持续表现良好，与第一季度一致；公司更关注整体增长而非同比百分比变化；新冠检测量因HRSA政策变化有所下降，但市场增长部分抵消了这一影响，过去一个月新冠检测量基本持平 [57][58] 问题3: 考虑到持续的增长投资和工资通胀，今年和2023年的利润率情况 - 通胀情况基本符合预期，工资成本增加约100个基点；公共卫生紧急状态对收入和美元利润率有帮助，但对百分比利润率影响不大；基础业务的有机增长将推动利润率扩张；公司的定价环境有所改善，有助于抵消通胀并推动利润率提升 [61][63][64] 问题4: 资产负债表和资本配置的优先事项，并购管道和股票回购机会 - 资本优先事项未变，公司倾向于进行并购，但在有大量现金时也会进行股票回购；第一季度回购3.5亿美元股票是因为年末现金充裕且未进行并购交易；公司有信心通过并购实现2%的增长目标，预计第二和第三季度会有相关动作 [67][68] 问题5: 基于价值的安排的关键特征以及如何使公司在经济上表现更好，管理式医疗定价动态是否改变 - 公司在健康计划市场取得进展，健康计划收入增长快于整体收入和市场；与健康计划的谈判地位增强，部分合同续约获得适度提价；基于价值的合同与健康计划实现更好的契合，有助于获得市场份额；合同中包含共享节约和其他价值驱动参数，可带来更好的价格和价值 [71][74][80] 问题6: 当前指引对股票回购的假设，以及与之前指引相比利润率是否下降 - 目前股票回购主要用于抵消股权计划，对指引无重大影响；不认为存在利润率压缩，公司提供的是范围指引，有很多变动因素影响利润率；预计基础业务利润率将改善，2023年基础业务将达到或超过疫情前水平 [82][84][87] 问题7: 指引范围上调是与第一季度业绩超预期还是新冠收入增加有关 - 指引范围上调是基于业务整体情况；第一季度基础业务受奥密克戎影响表现略逊预期，但随后恢复；公共卫生紧急状态延长和HRSA政策变化也有影响；公司对全年业务表现更有信心，因此上调了营收和盈利指引 [90][92] 问题8: 1.6亿美元投资中哪些会持续存在，2023年基础利润率与2019年相比的情况 - 投资旨在获得回报，在先进诊断和消费者业务方面已取得良好成果；预计2023年这些投资将带来利润率提升；除消费者业务外，其他业务的利润率将与疫情前相当或更好；消费者业务仍处于投资阶段，但有望实现增长并改善盈利 [96][97][99] 问题9: 2023年的盈利增长计算方式 - 2021年投资者日预计2022 - 2023年每股收益在7.4 - 8美元之间，复合年增长率为7% - 9%；由于2022年新冠收入较多，2023年的增长率将低于复合年增长率，但绝对数字应与2021年3月的计算结果一致；展望中已考虑到持续的新冠检测业务 [103][104] 问题10: 消费者定向检测业务本季度的收入以及除新冠外的关注领域和投资方向 - 该业务在基础业务和新冠检测方面均实现两位数增长；主要关注的细分市场包括有特定疾病的“警惕勇士”、注重隐私的“隐私追求者”和年轻的健康关注群体；公司推出的“健康蓝图”诊断测试套餐受到关注；公司致力于到2025年将该业务规模扩大到2.5亿美元 [108][110][113] 问题11: 第二季度的考虑因素以及每次检测30美元成本的消除进度 - 第二季度公共卫生紧急状态仍有效，对收入和美元利润率有影响；新冠检测量将继续下降，基础业务将继续增长；随着公共卫生紧急状态结束，与新冠检测相关的额外成本将消除；公司在第二季度有投资计划，部分为一次性费用，部分将在下半年持续 [120][121][122] 问题12: 先进诊断测试中肿瘤检测市场的情况以及公司的市场份额，如何构建先进市场的管道 - 公司的先进诊断业务专注于遗传学和分子领域，去年规模约13亿美元；通过有机投资，该业务有望实现8%的增长；历史上该业务增长率为3% - 4%；公司曾进行选择性收购，如Blueprint genetics；公司会谨慎考虑符合标准的收购机会；肿瘤业务表现良好，已从2019年水平恢复，核心血液学业务持续扩张；公司正在关注液体活检市场，考虑相关检测方法 [126][128][131] 问题13: 为准确估算新冠业务的合并利润率，需了解与CVS合作的检测占比 - 非传统渠道不限于一个合作伙伴，在政策变化前，非传统渠道的检测量几乎占一半，且其中未参保比例较高；随着未参保检测量下降，该比例也有所下降，但仍很显著；零售合作伙伴的检测量占比会随疫情情况变化 [135][136][137] 问题14: 医院恢复正常后，POS合同的签约节奏和收入贡献情况 - 公司与医院的合作关系良好，能为医院带来价值，包括帮助运营实验室、提供先进诊断服务和收购其业务；合作机会的漏斗持续扩大，有专门团队负责；随着新冠疫情缓解，预计交易活动将增加 [141][143][144]

各业务线收入占比情况 - 诊断信息服务业务（DIS）占公司合并净收入超95%[125] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度净收入26.11亿美元，较2021年的27.20亿美元下降4.0%[128][143] - 2022年第一季度运营成本和费用总计20.98亿美元，较2021年的20.60亿美元增长1.9%[143] - 2022年第一季度运营收入5.13亿美元，较2021年的6.60亿美元下降22.3%[143] - 2022年第一季度净收入3.55亿美元，较2021年的4.69亿美元下降24.3%[143] - 2022年第一季度摊薄后每股收益2.92美元，较2021年的3.46美元下降15.6%[143] - 2022年和2021年第一季度所得税费用分别为1.1亿美元和1.53亿美元，减少主要因税前收入和权益法投资收益减少[165] - 2022年和2021年第一季度经营活动净现金分别为4.8亿美元和7.31亿美元，减少2.51亿美元主要因2022年经营收入降低和营运资金账户变动[176][178] - 2022年第一季度投资活动净现金使用为1.69亿美元，较2021年增加7600万美元，主要因业务收购现金支出增加1.05亿美元，部分被资本支出减少2300万美元抵消[181] - 2022年第一季度融资活动净现金使用为4.71亿美元，较2021年减少9500万美元，主要因银行透支变动6000万美元和普通股回购减少3700万美元[182] - 2022年和2021年第一季度，公司经营活动产生的净现金分别为4.8亿美元和7.31亿美元，投资活动使用的净现金分别为1.69亿美元和9300万美元，融资活动使用的净现金分别为4.71亿美元和5.66亿美元[176] 各条业务线数据关键指标变化 - DIS业务 - 2022年第一季度DIS业务收入25.41亿美元，较2021年的26.43亿美元下降3.9%[143] - DIS业务2022年第一季度收入同比下降3.9%，近期收购贡献约1.3%，基础业务收入增长7.0%[154] 各条业务线数据关键指标变化 - DS业务 - 2022年第一季度诊断解决方案业务（DS）收入7000万美元，较2021年的7700万美元下降8.9%[143] - DS业务2022年第一季度收入同比下降8.9%，主要因寿险行业风险评估服务收入降低[155] 成本费用变动情况 - 2022年第一季度服务成本同比增加2000万美元，主要因薪酬福利、新冠检测收集费用和收购成本上升[156] - 2022年第一季度SG&A同比增加1800万美元，主要因战略增长投资和薪酬福利成本上升，部分被递延薪酬义务价值变动带来的1200万美元成本降低抵消[158] - 2022年第一季度其他（费用）收入净额包含战略投资账面价值变动损失1600万美元和递延薪酬计划投资损失800万美元，2021年同期包含递延薪酬计划投资收益400万美元[164] 公司收购情况 - 2022年2月1日，公司以1.23亿美元现金收购Pack Health公司[134] 公司计划相关情况 - 公司Invigorate计划目标是每年实现成本节约和生产率提升约3%，2022年第一季度产生1100万美元税前费用[136][139] 公司债务情况 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，债务公允价值分别约为41亿美元和44亿美元，分别超出账面价值6500万美元和4.03亿美元[168] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司债务公允价值分别约为41亿美元和44亿美元，公允价值分别超出账面价值6500万美元和4.03亿美元；假设利率上升10%，债务公允价值将分别减少约1.08亿美元和8900万美元[168] 公司信贷安排情况 - 截至2022年3月31日，公司有6亿美元的有担保应收账款信贷安排和7.5亿美元的高级无担保循环信贷安排，借款利率分别为高评级发行人商业票据利率或伦敦银行同业拆借利率加0.725% - 0.80%、伦敦银行同业拆借利率加1.00%，且均无未偿还借款[169] 公司股权投资情况 - 截至2022年3月31日，公司无公允价值可轻易确定的股权投资账面价值为400万美元；公允价值可轻易确定的股权投资公允价值变动10%，将影响公司合并所得税前收入和权益法投资收益300万美元[173][174] 公司现金及现金等价物情况 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司现金及现金等价物分别为7.12亿美元和8.72亿美元，其中约6%的现金及现金等价物存于美国境外[177] 公司应收账款周转情况 - 截至2022年3月31日、2021年12月31日和2021年3月31日，公司应收账款周转天数分别为49天、48天和46天[179] 公司股息情况 - 2022年第一季度，公司董事会宣布每股普通股季度现金股息为0.66美元，2021年四个季度均为0.62美元[184] 公司股票回购情况 - 2022年2月，公司董事会将股票回购计划规模增加10亿美元；截至2022年3月31日，股票回购授权下剩余13亿美元可用[185] - 2022年和2021年第一季度，公司分别回购260万股和340万股普通股，花费分别为3.5亿美元和4.1亿美元[186][187] 公司资本支出预期情况 - 公司预计2022年资本支出约4亿美元，主要用于信息技术、实验室设备和设施等方面[190] 公司前瞻性陈述及风险情况 - 文档中的前瞻性陈述基于公司当前计划和预期，受多种风险和不确定性影响[197] - 可能影响公司未来业绩的风险和不确定性包括新冠疫情影响、政府调查结果、竞争环境等[197] 公司财务报告内部控制情况 - 2022年第一季度，公司财务报告内部控制无重大变化[199]

临床检测业务市场环境与竞争 - 美国医疗体系不断演变，临床检测市场基本面改变，若公司无法适应，业务可能受不利影响[138] - 临床检测业务竞争激烈，公司主要与其他商业临床实验室、IDN附属实验室和医生办公室实验室竞争，IDN收购医生诊所趋势增强其竞争地位[140] 医保报销政策影响 - 2018 - 2020年，PAMA使许多医保临床实验室检测报销率降低，2023 - 2025年报销率年降幅上限为15%，数据收集和报告期多次延迟至2023年1月1日[143] - 政府支付方采取措施减少医疗服务（包括临床检测服务）的使用和报销，如增加预先授权要求等[142] - 医保服务报销还受2011年《预算控制法》、2010年《法定现收现付法》和《医生收费表》的年度削减影响[146] - 健康计划和其他第三方采取措施减少临床检测服务的使用和报销，如增加预先授权要求和拒绝服务覆盖等[150] - 2020年4月14日起，特定新冠分子检测报销费用提高至100美元/次；2021年1月1日起，高通量技术新冠诊断测试基础报销费用变为75美元/次，满足条件可额外获25美元/次[272] - 2021年CLFS收入占公司合并净收入的7%，PAMA规定2023 - 2025年报销费用每年最多降低15%，预计2022年所有付款方的总报销费用压力低于1%[290] 公司业务风险因素 - 若公司无法开发或获取新测试、技术和服务的许可，可能影响检测量和收入[154] - 若公司未能建立和遵守适当的质量标准，可能影响运营结果和声誉[155] - 公司业务受众多法律法规约束，若不遵守可能面临巨额罚款和处罚，影响业务活动[158] - FDA对临床实验室检测的监管方式可能影响行业实践和参与者，新竞争对手可能进入行业[163] - 违反政府医疗保健计划相关法律，可能面临高达索赔金额三倍的罚款和损失[168] - 公司诊断信息服务计费复杂，若计费不准确或违反相关法律，会对业务产生重大不利影响[167] - 公司国际业务面临知识产权保护、法律体系、贸易法规等多种风险[170] - 公司可能无法获得、维护或执行知识产权权利，面临知识产权诉讼[171] - 新技术发展、竞争对手新测试方式及客户内部化测试可能影响公司测试量和收入[180] - 公司IT系统故障或安全漏洞可能导致业务中断、信息泄露等问题[185] - 公司采取措施降低网络威胁风险，但无法确保能成功抵御[193] - 合格技术、管理等人员供应受限，人才竞争激烈[194] - 公司计划通过业务发展活动提升业务，但存在风险[195] - 收购业务整合存在诸多风险，可能影响公司业务和增长战略[196][197] - 自然灾害、公共卫生事件等可能影响公司运营[198] 新冠疫情影响 - 新冠疫情显著影响公司运营、财务状况和现金流，且影响可能持续[199] - 新冠疫情导致公司基础业务测试量波动，新冠分子检测需求和报销情况不确定[200] - 新冠疫情可能导致公司现金收款、劳动力供应和供应链受影响[201] 公司财务债务情况 - 截至2021年12月31日，公司有大约40亿美元的未偿债务[176] 公司股票相关情况 - 截至2022年2月1日，公司约有2500名普通股登记持有人，受益持有人数量超登记持有人数量[216] - 2021年第四季度，公司通过股票回购计划（A）回购3556498股普通股，平均每股价格171.68美元；员工交易（B）涉及461股，平均每股价格148.57美元[218] - 自2003年5月股票回购计划启动至2021年12月31日，董事会已授权110亿美元用于回购普通股；2022年2月，董事会又授权公司额外回购10亿美元普通股[218] - 截至2021年12月31日，公司股票回购计划剩余可用金额为7亿美元；2022年2月24日，董事会将回购授权增加10亿美元[218][229] - 2017 - 2021年各年末，公司普通股收盘价分别为98.49美元、83.27美元、106.79美元、119.17美元、173.01美元，对应总股东回报率分别为9.16%、 - 13.84%、31.15%、14.04%、47.86%[221] - 2017 - 2021年各年末，标准普尔500指数总股东回报率分别为21.83%、 - 4.38%、31.49%、18.40%、28.71%[221] - 2017 - 2021年各年末，标准普尔500医疗保健（行业）指数总股东回报率分别为22.08%、6.47%、20.82%、13.45%、26.13%[221] 公司内部控制与准则 - 公司首席执行官和首席财务官认为截至本年报期末，公司的披露控制和程序有效[226] - 2021年第四季度，公司财务报告内部控制无重大变化[228] - 公司道德准则适用于所有员工、高管和董事，可在公司治理网站查询[233] 公司票据与计划 - 2030年到期的优先票据利率为2.950%[244] - 2031年到期的优先票据利率为2.800%[244] - 修订和重述的员工股票购买计划于2019年2月18日生效[246] - 修订和重述的Quest Diagnostics公司员工长期激励计划于2019年5月14日修订[248] - Quest Diagnostics利润分享计划修订和重述于2021年8月15日生效[248] - Quest Diagnostics补充递延薪酬计划（2004年后）于2020年12月1日修订和重述[248] - Quest Diagnostics补充递延薪酬计划（2005年前）于2020年12月1日修订和重述[248] - Quest Diagnostics公司高级管理人员激励计划于2019年2月18日修订和重述[248] - 修订和重述的Quest Diagnostics公司执行官离职计划于2019年11月19日修订[248] - 修订和重述的Quest Diagnostics公司董事递延薪酬计划于2020年2月18日修订生效[248] 公司业务数据关键指标变化 - 公司2021年处理约2.18亿份检测申请[259] - 2021年公司DIS业务占合并净收入超95%[259] - 2021年净收入107.88亿美元，2020年为94.37亿美元，2019年为77.26亿美元[265] - 2021年基础业务收入80.18亿美元，2020年为67.14亿美元，2019年为77.26亿美元[265] - 2021年COVID - 19检测收入27.7亿美元，2020年为27.23亿美元，2019年为0[265] - 2021年DIS收入104.94亿美元，2020年为91.39亿美元，2019年为74.05亿美元[265] - 2021年每份申请收入变化为 - 1.6%，2020年为16.2%，2019年为 - 1.3%[265] - 2021年申请量变化为16.5%，2020年为6.6%，2019年为4.3%[265] - 2021年DS收入2.94亿美元，2020年为2.98亿美元，2019年为3.21亿美元[265] - 2021年持续经营业务归属于公司的收入为19.95亿美元，2020年为14.31亿美元，2019年为8.38亿美元[265] - 2021年第一、二、三、四季度基础检测量（不包括近期收购相关业务）分别较2019年同期水平低2.8%、高1.9%、高3.8%和高4.8%，专业实验室服务协议分别贡献了5.2%、5.8%、5.2%和5.6%的检测量增长[270] - 2021年公司为加速增长投资约7000万美元，2022年预计投资约1.6亿美元[280] - 2021年和2020年，公司约3%的合并净收入和8%的检测量来自人头付费安排[289] - 2021年各客户群体占总销量和合并净收入的比例分别为：医疗保险公司46%和42%，政府付款人10%和10%，客户付款人39%和33%，患者2%和12%，总诊断信息服务（DIS）97%和97%[298] - 截至2021年12月31日，各客户群体占合并净应收账款的比例分别为：医疗保险公司32%，政府付款人6%，客户付款人38%，患者（包括共同保险和自付额责任）21%，总DIS 97%[299] - 2021年DIS业务净收入为104.94亿美元，2020年为91.39亿美元，增长13.55亿美元，增幅14.8%；DS业务2021年为2.94亿美元，2020年为2.98亿美元，减少0.04亿美元，降幅1.3%；总净收入2021年为107.88亿美元，2020年为94.37亿美元，增长13.51亿美元，增幅14.3%[319] - 2021年运营成本和费用及其他运营收入中，服务成本为65.79亿美元，2020年为58.04亿美元，增长7.75亿美元，增幅13.4%；销售、一般和行政费用2021年为17.27亿美元，2020年为15.50亿美元，增长1.77亿美元，增幅11.4%；无形资产摊销2021年和2020年均为1.03亿美元；其他运营（收入）费用净额2021年为 - 0.02亿美元，2020年为0.09亿美元，减少0.11亿美元；总运营成本和费用净额2021年为84.07亿美元，2020年为74.66亿美元，增长9.41亿美元，增幅12.6%[319] - 2021年运营收入为23.81亿美元，2020年为19.71亿美元，增长4.10亿美元，增幅20.8%[319] - 2021年其他收入（费用）中，利息费用净额为 - 1.51亿美元，2020年为 - 1.63亿美元，增长0.12亿美元，降幅7.2%；其他收入净额2021年为3.69亿美元，2020年为0.76亿美元，增长2.93亿美元；总非运营收入（费用）净额2021年为2.18亿美元，2020年为 - 0.87亿美元，增长3.05亿美元[320] - 2021年所得税费用为 - 5.97亿美元，2020年为 - 4.60亿美元，减少1.37亿美元，增幅29.6%；有效所得税税率2021年为23.0%，2020年为24.5%[320] - 2021年权益法投资收益净额为0.78亿美元，2020年为0.75亿美元，增长0.03亿美元，增幅4.7%[320] - 2021年归属于公司的净收入为19.95亿美元，2020年为14.31亿美元，增长5.64亿美元，增幅39.4%；摊薄后每股收益2021年为15.55美元，2020年为10.47美元，增长5.08美元，增幅48.5%[320] - 2021年净收入较上一年增长14.3%，DIS业务收入占比97.3%，较2020年的96.8%有所上升[321][323] - 2021年运营成本和费用净额占净收入的77.9%，较2020年的79.1%有所下降，运营收入占比为22.1%，高于2020年的20.9%[321] - 2021年稀释每股收益受某些项目影响净增加1.31美元，2020年受某些项目影响净减少0.71美元[322][323] - 2021年DIS收入较上一年增长14.8%，有机收入和收购分别贡献约13.0%和1.8%的增长[324][329] - 2021年服务成本较上一年增加7.75亿美元，主要因检测量增加、薪酬福利成本上升及收购带来的运营成本增加[325] - 2021年销售、一般和行政费用较上一年增加1.77亿美元，主要因支持检测量增加的可变费用、战略增长计划投资及薪酬福利成本上升[327] - 2021年无形资产摊销费用与上一年持平[328] - 2021年DIS业务量增长16.5%，有机业务量和收购分别贡献约13.6%和2.9%的增长[329] - 2021年每笔申请收入较上一年下降1.6%，主要因专业实验室服务业务增长及约1.1%的定价压力，部分被有利的测试组合抵消[329] - 2021年净利息费用较上一年减少1200万美元，主要因平均未偿债务减少及近期再融资交易导致的利率降低[331] 公司收购与出售业务情况 - 2021年6月1日，公司以2.25亿美元现金收购Mercy Health的外联实验室服务业务[276] - 2021年12月13日，公司以8500万美元现金收购Labtech的资产，其中包括8000万美元现金对价和初始估计为500万美元的或有对价[278] - 2021年4月1日，公司以7.6亿美元现金出售Q Solutions 40%的股权，录得3.14亿美元税前收益，同时记录5500万美元所得税费用[281] 公司成本节省计划情况 - 公司Invigorate计划目标是每年节省成本和提高生产率约3%，2021年已超额完成，当年产生5600万美元税前费用[284][287] 公司商誉评估情况 - 2021年对DIS和风险评估服务报告单位进行定性评估，认为估计公允价值很可能大于账面价值，无需进一步分析；2020年定量测试显示，若各报告单位估计公允价值下降10%，商誉未受损[317]

财务数据和关键指标变化 - 2021年全年总收入增长超14%，达108亿美元；摊薄后每股收益按报告基础计算增长近49%，至15.55美元，按调整后基础计算增长超27%，至14.24美元；运营现金流增长超11%，达22亿美元 [22][23] - 2021年第四季度总收入27亿美元，较2020年下降约9%；摊薄后每股收益按报告基础计算为3.12美元，按调整后基础计算为3.33美元，均较上年下降约26% [23] - 2022年预计收入在90 - 95亿美元之间，较上年下降约12% - 17%；摊薄后每股收益预计在7.63 - 8.33美元之间，调整后每股收益预计在8.65 - 9.35美元之间；运营现金流至少16亿美元，资本支出约4亿美元 [47][48] 各条业务线数据和关键指标变化 基础业务 - 2021年基础业务增长超19%，达创纪录水平；第四季度收购Labtech Diagnostics资产，全年通过收购实现基础业务2%的收入增长 [8][26] - 2022年基础业务收入预计在83 - 85亿美元之间，增长约3.5% - 6% [47] 专业实验室服务（PLS）业务 - 2021年不包括新冠检测的医院健康系统收入较2019年增长超20%，PLS业务年收入超5亿美元 [29] 先进诊断业务 - 2021年先进诊断业务中的消费者和遗传遗传学、肿瘤学和制药服务等测试类别收入达数亿美元，较2020年增长超25%，较2019年增长近33% [30] 直接面向消费者测试业务 - 2021年QuestDirect服务收入近翻倍，超7000万美元；预计非新冠消费者诊断市场未来几年将实现两位数增长，到2025年将建立2.5亿美元的直接面向消费者业务 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度诊断信息服务（DIS）收入下降8.5%，主要因新冠检测服务收入低于2020年第四季度，但基础测试收入持续增长；与2019年相比，第四季度基础DIS收入增长约6%，不包括收购增长超1% [39] - 第四季度检测申请数量增长1.3%，收购贡献1.1%；与2019年第四季度相比，基础测试总量增长超10%，不包括收购增长约5% [40] - 第四季度每次收购收入下降9.8%，主要因新冠分子检测量下降 [42] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 实施渐进式领导权交接计划，Jim Davis将于2022年11月1日接任首席执行官，Steve Rusckowski将继续担任执行董事长；Mark Guinan计划今年退休，公司将寻找新的首席财务官 [10][19] - 继续执行加速增长和推动卓越运营的两点战略，通过收购实现基础业务每年2%的收入增长，投资先进诊断和直接面向消费者测试等增长领域 [26][31] - 推动运营卓越，通过Invigorate计划持续提高质量和客户体验，每年实现3%的生产率提升 [13] 行业竞争 - 行业面临压力，尤其是医院，但公司凭借强大的运营能力和规模优势，有望从行业整合中受益，继续获得市场份额 [57][59] - 价格透明度的提高对全国性实验室有利，公司认为自身在价值、知识、工具和患者体验等方面具有优势 [60][61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情对公司未来经营成果、现金流和财务状况的影响将主要取决于疫情的严重程度和持续时间、医保报销率、对美国医疗系统和经济的影响以及政府的应对措施 [6] - 新冠检测将继续在管理疫情中发挥重要作用，预计未来将变得更像流感检测，成为公司业务组合的永久组成部分 [24][25] - 公司基础业务已恢复并有望继续增长，投资增长领域将有助于加速增长，未来前景光明 [36][53] 其他重要信息 - 公司宣布收购Pack Health，以增强扩展护理能力 [27] - MyQuest平台用户数量在过去一个季度增加超300万，达到近2300万 [33] - 公司将继续致力于资本配置战略，将大部分自由现金流返还给股东，2022年提高了股息 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 医院外包情况及市场份额获取潜力 - 公司看到医院对专业实验室服务的持续兴趣，PLS业务增长良好；公司运营卓越，能够抵消通胀压力，相比小型实验室具有优势；价格透明度的提高对公司有利，有望继续获得市场份额 [57][59][60] 问题2: 第四季度检测业务中转诊网络与公司自身检测的盈利能力差异 - 除转诊网络外，公司与Sonora Quest有合资企业，公司按比例分享其收益；转诊业务占总业务量不到5%，目前影响不大；非传统渠道检测会带来额外的物流和费用成本 [63][64][66] 问题3: 公司利润率情况及2023年展望 - 公司不偏离长期展望，当前基础业务盈利能力受疫情相关因素影响，如绩效奖金、增量成本和加班费用等，预计这些因素在疫情缓解后将减少；2023年公司基础业务将恢复到疫情前的增长水平，盈利能力也将相似；增长举措的成本会逐渐降低，相关业务的增长将覆盖成本 [70][74][77] 问题4: 并购管道情况及管理层过渡对有机增长前景的影响 - 公司认为能够继续实现基础业务2%的增长，将继续寻找符合公司战略的收购机会，如医院外联收购和补充业务组合的收购；管理层过渡不会影响并购活动，Jim Davis在收购方面经验丰富 [86][88][90] 问题5: 近期与支付方谈判中通胀压力和供应链问题的影响及价格传递能力 - 公司通过运营卓越计划应对通胀压力，在价格方面取得进展，过去几次谈判中引入了价格上涨；公司为支付方提供高价值服务，有助于在谈判中传递成本；Invigorate计划带来的生产率提升有助于抵消价格侵蚀 [92][94][96] 问题6: 新冠检测定价和销量展望 - 公司假设新冠检测量在第一季度较高，随后下降，预计全年平均每日检测量在2 - 3.5万次之间；假设公共卫生紧急状态（PHE）在4月后不再延长，之后的报销率将显著降低 [101][102] 问题7: 2022年正常化基线及2023年的逆风与顺风因素 - 难以给出具体的每股收益数字，可参考疫情前的收入和盈利情况；疫情相关成本如5000万美元的费用和供应中断等预计是暂时的；基础业务已恢复并增长，投资将加速增长；2023年仍会有新冠检测业务，且常规临床护理的积压需求可能带来增长 [106][107][113] 问题8: 新冠检测业务成为地方病后的机会和经济情况 - 新冠检测将成为公司业务的永久组成部分，PCR检测和血清学检测都有持续需求；医生对样本采集的态度和支付方的报销政策将影响业务量；公司在市场竞争中有机会获得份额 [115][116][121] 问题9: 2023年EBIT利润率与2019年无新冠时的比较 - 公司不特别关注利润率，认为价值创造可以在不同利润率水平实现；2023年的每股收益预期合理，增长将带来利润率扩张；难以确定新冠业务规模，公司将根据基础业务增长进行调整 [125][127][128] 问题10: Invigorate计划未来持续推动收益增长的关键及新冠相关基础设施成本的变化 - 公司将继续通过自动化、人工智能和数字化等创新方式推动运营卓越，如在实验室和物流、患者服务中心等领域；只要第三方供应商持续创新，公司就能继续实现3%的生产率提升 [135][138][140] 问题11: 新冠检测中消费者发起检测的比例及趋势，以及传统与非传统渠道的利润率差异 - 消费者发起的新冠检测收入占比较小，但在增强网站体验和提高消费者意识后有望增长；传统和非传统渠道的利润率差异不大 [146][147][148] 问题12: PAMA削减的前景及解决可能性 - PAMA削减原预计在2022年实施8000万美元，现已推迟至2023年；公司将继续与国会合作寻求永久解决方案，目前得到了两党支持；公司还在对CMS提起诉讼 [150][151][153] 问题13: 2021年因新冠盈利增长带来的增量奖金及奖金正常化情况，以及第四季度新冠PCR检测的平均报销率 - 2021年奖金因新冠收入增长而大幅增加，增量奖金低于1亿美元但显著高于5000万美元；第四季度平均报销率与之前季度相似，周转时间表现出色 [158][159][161]

每股收益指标变化 - 2021年前三季度基本每股收益为12.63美元，摊薄后为12.41美元；2020年前三季度基本每股收益为6.33美元，摊薄后为6.25美元[10] - 2021年前九个月基本每股收益为12.63美元，摊薄后每股收益为12.41美元；2020年同期基本每股收益为6.33美元，摊薄后每股收益为6.25美元[43] - 2021年第三季度基本每股收益为4.11美元，摊薄后每股收益为4.02美元；2020年同期基本每股收益为4.20美元，摊薄后每股收益为4.14美元[43] - 2021年前三季度摊薄后每股收益12.41美元，较2020年的6.25美元增长98.5%；2021年第三季度摊薄后每股收益4.02美元，较2020年的4.14美元下降2.8%[154] 净收入指标变化 - 2021年第三季度净收入为27.74亿美元，2020年同期为27.86亿美元；2021年前三季度净收入为80.44亿美元，2020年同期为64.35亿美元[11] - 2021年前九个月公司净收入为16.05亿美元，2020年同期为8.52亿美元[26][32][43] - 2021年第三季度公司净收入为5.05亿美元，2020年同期为5.68亿美元[43] - 2021年和2020年第三季度公司总净收入分别为27.74亿美元和27.86亿美元，前九个月分别为80.44亿美元和64.35亿美元[114] - 2021年和2020年第三季度公司净收入分别为5.27亿美元和5.91亿美元，前九个月分别为16.67亿美元和8.90亿美元[114] - 2021年和2020年第三季度归属于公司的净收入分别为5.05亿美元和5.68亿美元，摊薄后每股收益分别为4.02美元和4.14美元[130] - 2021年前三季度总净收入80.44亿美元，较2020年的64.35亿美元增长25.0%；2021年第三季度总净收入27.74亿美元，较2020年的27.86亿美元下降0.4%[154] - 2021年前三季度归属于公司的净利润16.05亿美元，较2020年的8.52亿美元增长88.4%；2021年第三季度归属于公司的净利润5.05亿美元，较2020年的5.68亿美元下降11.0%[154] 运营收入指标变化 - 2021年第三季度运营收入为6.52亿美元，2020年同期为7.18亿美元；2021年前三季度运营收入为18.45亿美元，2020年同期为11.76亿美元[11] - 2021年前三季度运营收入18.45亿美元，较2020年的11.76亿美元增长56.9%；2021年第三季度运营收入6.52亿美元，较2020年的7.18亿美元下降9.3%[154] 净利润指标变化 - 2021年第三季度净利润为5.27亿美元，2020年同期为5.91亿美元；2021年前三季度净利润为16.67亿美元，2020年同期为8.9亿美元[11] 综合收入指标变化 - 2021年第三季度综合收入为5.24亿美元，2020年同期为6.04亿美元；2021年前三季度综合收入为16.75亿美元，2020年同期为8.87亿美元[14] 负债和股东权益指标变化 - 截至2021年9月30日，总负债和股东权益为135.72亿美元，截至2020年12月31日为140.26亿美元[18] - 2021年9月30日普通股流通股数为1.23亿股，2020年12月31日为1.33亿股[26] - 2021年9月30日留存收益为73.33亿美元，2020年12月31日为93.03亿美元[26] - 2021年9月30日库存股成本为28.66亿美元，2020年12月31日为53.66亿美元[26] - 2021年9月30日股东权益总额为64.32亿美元，2020年12月31日为68.09亿美元[26] 现金流量指标变化 - 2021年前三季度经营活动提供的净现金为17.52亿美元，2020年同期为14.64亿美元[23] - 2021年前三季度投资活动提供的净现金为2.48亿美元，2020年同期使用的净现金为6.04亿美元[23] - 2021年前三季度融资活动使用的净现金为21.71亿美元，2020年同期为4.47亿美元[23] - 截至2021年9月30日，现金及现金等价物和受限现金为9.87亿美元，截至2020年12月31日为16.05亿美元[23] - 2021年和2020年第三季度经营活动提供的净现金分别为5.61亿美元和8.62亿美元[130] - 2021年和2020年前三季度，经营活动提供的净现金分别为17.52亿美元和14.64亿美元，增加2.88亿美元[200][203] - 2021年和2020年前三季度，投资活动提供（使用）的净现金分别为2.48亿美元和 - 6.04亿美元，变动8.52亿美元[200][205] - 2021年和2020年前三季度，融资活动使用的净现金分别为21.71亿美元和4.47亿美元，增加17.24亿美元[200][206] 公允价值计量指标变化 - 截至2021年9月30日，公司公允价值计量的资产总计1.79亿美元，负债总计2.18亿美元；截至2020年12月31日，资产总计1.29亿美元，负债总计2.08亿美元[52] 商誉指标变化 - 2021年前九个月，商誉期初余额68.73亿美元，期间新增1.88亿美元，调整减少4000万美元，期末余额70.57亿美元[62] - 2020年全年，商誉期初余额66.19亿美元，期间新增2.47亿美元，调整增加7000万美元，期末余额68.73亿美元[62] - 2021年9月30日和2020年12月31日，公司大部分商誉与DIS业务相关[62] 无形资产指标变化 - 2021年9月30日和2020年12月31日无形资产成本分别为20.3亿美元和19.67亿美元，净值分别为11.52亿美元和11.67亿美元[64] - 截至2021年9月30日，可摊销无形资产未来五年及以后估计摊销费用总计9.16亿美元[66] 长期债务指标变化 - 2021年9月30日和2020年12月31日，长期债务累计基础调整额分别为4100万美元和5100万美元[73] 公允价值套期会计影响指标变化 - 2021年和2020年第三季度及前九个月，公允价值套期会计对综合运营报表影响中其他收入净额分别为4000万美元、7700万美元、3.66亿美元和7400万美元[74] 汇兑损失指标变化 - 2021年前九个月，2000万美元累计汇兑损失从累计其他综合损失重分类至其他收入净额[77] 股息和股票回购指标变化 - 2021年前三季度，公司董事会宣布季度现金股息为每股0.62美元；2020年四个季度为每股0.56美元[78] - 2021年2月和3月，公司董事会将股票回购计划规模各增加10亿美元，截至9月30日，授权额度剩余13亿美元[79] - 2021年前九个月，公司回购1250万股普通股，价值16亿美元；2020年同期回购70万股，价值7500万美元[80][82] - 2021年和2020年前九个月，公司分别从库存股重新发行170万股和210万股[83] - 2021年第三季度，公司注销5500万股库存股[84] 折旧、摊销和利息费用指标变化 - 2021年第三季度折旧费用7600万美元，2020年同期为6200万美元；2021年前九个月折旧费用2.25亿美元，2020年同期为1.86亿美元[90] - 2021年第三季度折旧和摊销费用1.01亿美元，2020年同期为8900万美元；2021年前九个月折旧和摊销费用3.02亿美元，2020年同期为2.63亿美元[90] - 2021年第三季度利息费用3800万美元，2020年同期为4200万美元；2021年前九个月利息费用1.14亿美元，2020年同期为1.26亿美元[90] 所得税支付指标变化 - 2021年第三季度所得税支付1.87亿美元，2020年同期为1.48亿美元；2021年前九个月所得税支付5.22亿美元，2020年同期为1.68亿美元[90] 信贷安排指标变化 - 公司可在6亿美元有担保应收账款信贷安排下开具总计1亿美元的信用证，在7.5亿美元高级无担保循环信贷安排下开具1.5亿美元的信用证[92] - 截至2021年9月30日，有担保应收账款信贷安排下有7000万美元的信用证未结清[93] - 2021年10月公司修订6亿美元有担保应收账款信贷安排，将各基础承付款到期日延长一年，借款能力维持在6亿美元[123] - 截至2021年9月30日，公司有6亿美元的有担保应收账款信贷安排和7.5亿美元的高级无担保循环信贷安排，借款利率分别为商业票据利率或LIBOR加0.825% - 0.950%和LIBOR加1.125%，10月修订后有担保应收账款信贷安排借款利率为商业票据利率或LIBOR加0.725% - 0.80%，当时无未偿还借款[192] - 2021年前三季度，公司有担保应收账款信贷安排或高级无担保循环信贷安排无借款或还款[207] 准备金指标变化 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，法律事务准备金分别为600万美元和100万美元[106] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，一般和专业责任索赔准备金分别为1.53亿美元和1.38亿美元[108] DIS业务指标变化 - DIS业务在2021年和2020年占净收入的比例均超过95%[109] - 2021年和2020年第三季度公司DIS业务净收入分别为27.03亿美元和27.09亿美元，前九个月分别为78.20亿美元和62.17亿美元，占公司总净收入超95%[114][115] - 2021年和2020年第三季度DIS业务每笔申请收入变化分别为 - 5.4%和20.9%，申请量变化分别为5.3%和19.7%，有机申请量变化分别为3.2%和16.6%[130] - 2021年第三季度DIS业务净收入占比97.4%，DS业务占比2.6%；2021年前三季度DIS业务净收入占比97.2%，DS业务占比2.8%[157] - 2021年第三季度，净收入同比下降0.4%，DIS收入同比下降0.2%，收购贡献1.5%的DIS收入，有机收入下降1.7%，DIS业务量增长5.3%，每笔申请收入下降5.4%[164][165] - 2021年前三季度，净收入同比增长25.0%，DIS收入同比增长25.8%，有机收入和收购分别贡献23.6%和2.2%的DIS收入增长，DIS业务量增长22.9%，每笔申请收入增长2.2%[166] DS业务指标变化 - 2021年和2020年第三季度DS业务收入分别为7100万美元和7700万美元[130] 疫情影响 - 新冠疫情对公司检测量和收入产生重大影响，2021年第三和前九个月经营结果可能不代表全年情况[37] - 2020年3月起公司基础检测量因疫情大幅下降，2020 - 2021年检测量和收入受疫情显著影响[133][134] 新会计准则影响 - 2020年3月发布的新会计准则预计对公司合并经营结果、财务状况和现金流无重大影响[42] 公司业务交易 - 2021年4月，公司与多家金融机构达成加速股票回购协议（ASRs），回购15亿美元普通股[45] - 2021年6月1日，公司以2.25亿美元现金收购Mercy Health的外联实验室服务业务，收购资产主要包括5400万美元客户相关无形资产和1.71亿美元可税前扣除商誉[46] - 2021年4月1日，公司以7.6亿美元现金将其在Q Solutions的40%股权出售给IQVIA，交易产生3.14亿美元税前收益，同时记录5500万美元所得税费用[49] - 2021年第三季度，公司部分股权投资公开上市，确认4200万美元收益[56] - 2021年前九个月，公司记录800万美元减值费用，调整按权益法核算的投资至公允价值[59] - 2021年6月1日，公司以2.25亿美元现金收购Mercy Health的外联实验室服务业务[140] - 2021年4月1日，公司以7.6亿美元现金将Q Solutions 40%股权出售给IQVIA，9个月内录得3.14亿美元税前收益，同时记录5500万美元所得税费用[143] - 2021年4月，公司与金融机构达成加速股票回购协议，回购价值15亿美元普通股，9个月内支付15亿美元，收到910万股，初始价值12亿美元，占总价值80%，合同将在四季度完成[144] 医保政策影响 - 2020年4月14日起，医疗保险和医疗补助服务中心将某些新冠分子检测报销提高到100美元/次；2021年1月1日起，医疗保险将高通量技术新冠诊断测试基础报销率改为75美元/次，满足条件额外支付25美元/次[137] - 2021年4月，医疗保险扣押暂停延长至年底，公司诊断测试服务报销率提高[146] 成本节省计划 - 公司Invigorate计划目标是每年节省约3

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收27.7亿美元，同比下降0.4%；报告每股收益4.02美元，同比下降约3%；调整后每股收益3.96美元，同比下降8% [12][24] - 截至9月，运营现金流同比增长近20%，约达17.5亿美元 [12] - 上调2021年全年展望，预计营收在104.5 - 106亿美元之间，同比增长约11% - 12%；报告每股收益预计在4.69 - 15.09美元之间，调整后每股收益预计在13.50 - 13.90美元之间；运营现金流预计约22亿美元，资本支出预计约4亿美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 新冠检测业务 - 第三季度新冠分子检测量较第二季度增加，平均每天进行8.3万次检测，多数样本平均周转时间约为一天 [13] - 10月以来，平均新冠分子检测量较第三季度末下降约10%，但仍高于Delta变异株激增前的预期水平 [26] 基础业务 - 第三季度基础业务收入和交易量环比增长，与2019年第三季度相比，基础诊断信息服务（DIS）收入增长约6%，剔除收购因素后增长近2%；总基础检测量增长9%，剔除收购因素后增长约4% [24][25] - 并购管道保持强劲，第三季度完成对佛罗里达州一家独立实验室的小型收购 [15] - 与健康计划的合作取得进展，获得佛罗里达州100万管理式医疗补助成员的检测服务机会 [16] - 医院健康系统收入持续高于2019年水平，预计POS业务今年年收入将超过5亿美元 [16][17] - 医院参考业务趋势保持稳定，第三季度基础检测量高于2019年水平 [18] - 消费者自主检测业务通过QuestDirect实现收入增长，预计基础直接面向消费者检测业务今年将增长一倍以上 [18] - MyQuest应用程序和患者门户用户接近2000万 [19] - 先进诊断业务投资增加，非侵入性产前检测增长显著高于2019年水平，特色基因组合业务贡献良好 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 新冠检测阳性率在8月中旬达到峰值，最近几周在全国大部分地区稳步下降 [13] - 基础业务在夏季末出现疲软，但9月出现反弹，且各地区恢复情况存在差异，西南部地区表现较好，东部地区尤其是纽约市五个行政区仍落后 [25][64] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司实施两点战略，一是加速增长，通过并购、拓展健康计划合作、发展消费者业务和先进诊断业务等方式实现；二是推动运营卓越，目标是实现3%的年度效率提升 [14][21] - 与美国心脏协会合作，扩大针对黑人和西班牙裔学者的研究和指导机会，以推动高血压管理和新冠疫情缓解 [11] - 计划在月底为医生提供基于FDA批准的新型伴随诊断试剂的检测服务 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为新冠疫情对未来经营业绩、现金流和财务状况的影响主要取决于疫情的严重程度和持续时间、医保报销率、对美国医疗系统和经济的影响以及政府应对措施等因素 [6] - 尽管面临劳动力成本上升和通胀压力，但基于高于预期的新冠检测量和基础业务的持续进展，上调了2021年剩余时间的展望 [9] - 基础业务的发展态势使公司有信心实现2022年的展望目标 [9][32] - 预计2022年新冠检测将继续存在，但水平远低于2020年和2021年，血清学检测可能发挥更重要作用 [36] 其他重要信息 - 公司推出“健康公平之旅”倡议，已在美国和波多黎各启动18个项目，旨在减少服务不足社区的医疗差距 [10][11] - 为感谢员工在疫情期间的付出，公司将为员工提供最高500美元的一次性补贴，并为小时工支付大部分未使用的带薪休假 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年新冠检测的假设情况 - 公司尚未提供2022年的具体指导，仅给出展望 预计进入2022年时基础业务量利用率将恢复到疫情前水平；预计新冠检测将继续存在，但水平远低于2020年和2021年，血清学检测可能发挥更重要作用；公司对实现2022年展望目标仍有信心 [36][38] 问题2: 能否量化通胀压力和供应链问题的影响 - 公司表示将在明年初提供指导时尽力提供相关信息，目前通胀和供应链问题未影响公司大幅超越之前的指导目标 [39] 问题3: 克利夫顿实验室的效益以及如何抵消成本方面的通胀压力 - 公司认为通过两点战略中的运营卓越战略，可实现3%的效率或生产率提升，克利夫顿实验室是其中一部分；自动化可在一定程度上抵御劳动力通胀，公司有信心通过提高效率抵消成本压力 [41][42][43] 问题4: 目前成本结构中劳动力的占比以及成本在商品成本和销售、一般及行政费用（SG&A）之间的分配 - 疫情前公司约30亿美元的成本与工资和福利相关，劳动力成本占总成本的比例约为50%；自动化可抵消部分劳动力成本，但对采血服务的需求增加会使劳动力成本占比上升 [45] 问题5: 直接面向消费者的综合健康计划的反馈和定价情况 - 公司对该计划持乐观态度，认为其具有独特能力且市场时机合适；定价约为几百美元，市场研究表明该价格合理，消费者对结果解读得分反馈良好 [46][47][48] 问题6: 若运营成本持续上升，支付方是否会认可成本上升并接受价格上涨 - 公司在与健康计划合作伙伴的合作中不断展示价值，已获得一些适度的价格上涨；健康计划合同通常为3 - 5年，目前有一家全国性支付方的谈判有望实现价格上涨 [49][50][51] 问题7: 疫情对公司业务的长期影响以及成本节约计划是否会带来额外收益 - 远程医疗的增加对公司业务总体是积极趋势，但具体影响取决于远程医疗平台的部署方式；公司因2021年的强劲增长有机会进行更多投资，大部分投资用于加速营收增长，部分用于提高生产率，但目前不承诺超过3%的生产率提升目标 [55][56][58] 问题8: 基础业务量与疫情前相比的情况、新冠分子检测中“回归生活”倡议的贡献以及第三季度和第四季度的检测收入情况 - 基础业务量总体呈增长趋势，剔除收购和新PLS交易后，目前接近2019年水平，各地区恢复情况存在差异；难以准确区分临床和“回归生活”部分的PCR检测量，但趋势是“回归生活”部分占比增加；第三季度分子检测收入约为90美元，预计第四季度不会有显著下降 [63][64][65] 问题9: 每年的流感检测量以及新冠检测报销的前景 - 公司未具体披露流感检测收入，但预计2022年新冠检测收入仍将是流感检测收入的数倍；只要联邦卫生紧急状态持续，商业定价预计与联邦政府支付的价格一致，紧急状态结束后预计将协商降至NLA水平；公司仍预计2022年业绩处于7.40 - 8美元区间的高端 [70][71][72] 问题10: 供应链方面是否面临挑战以及样本运输物流情况 - 目前尚未出现重大供应中断，但公司会密切关注；物流方面虽有一定复杂性，但公司通过自有运输网络和与全国性承运商的合作，目前运营情况良好 [74] 问题11: 剔除并购和POS业务后，基础检测业务的来源以及第四季度医院业务放缓是否会影响增长 - 基础业务的恢复较为广泛，目前各业务来源之间差异不大；早期医院业务恢复较快，医生办公室业务相对滞后，目前医生业务表现强劲；除东部地区外，未发现患者与医生办公室的互动或诊断业务的处方实践有根本性变化 [77] 问题12: 2021年每笔申请的现金支出增加和检测密度趋势是否会延续到2022年，以及是否已纳入7.40 - 8美元的每股收益展望中；资本部署方面，第四季度是否会有更多股票回购以及模型中应使用的股份数量 - 公司认为这些因素已包含在展望中；加速股票回购计划（ASR）将在未来30天内完成，目前不承诺第四季度进行额外的股票回购，相关情况将在明年初提供2022年指导时详细说明 [79][80] 问题13: 基础业务中先进诊断业务的癌症和基因检测的增长趋势 - 公司对先进诊断业务的恢复情况感到满意，非侵入性产前检测增长显著，基因业务也有良好增长，去年收购的Blueprint Genetics进展顺利 [81] 问题14: 劳动力和通胀成本问题是否会改变2022年后的长期增长目标 - 目前这些问题不会对多年期的盈利增长目标产生重大影响，公司会寻找抵消因素，预计盈利增长仍将保持在高个位数水平 [82]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收增长近40%，达到26亿美元；摊薄后每股收益按报告基础计算增长超264%，至4.96美元，按调整后基础计算增长近124%，至3.18美元；运营现金流增长超30%，达到4.6亿美元 [11] - 第二季度合并收入为25.5亿美元，较上年增长约40%；诊断信息服务收入较上年增长40.2% [17] - 与2019年相比，第二季度基础CIS收入增长近5%，剔除收购因素后增长超1%；以申请数量衡量的业务量较上年增长45.2%，其中收购贡献约5%；与2019年第二季度基线相比，基础测试业务总量增长近7%，剔除收购因素后增长约2% [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 基础业务测试收入在6月基本恢复到疫情前水平，大部分地区恢复良好，东北部地区恢复较慢；COVID - 19检测需求在本季度放缓，但6月最后几周需求企稳并略有增加 [11] - 第二季度平均每天进行5.7万次COVID - 19分子检测，远低于目前约每天30万次的检测能力 [12] - 基础消费者自主检测收入在本季度持续增长，目前超1700万患者在MyQuest应用程序和患者门户上拥有账户，每周新增近10万名患者 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 近期几周PCR检测量企稳并开始小幅增加，所有执行实验室服务地区的阳性率在过去两周均有所上升 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司推进加速增长和实现卓越运营的两点战略，继续执行并购战略，6月完成对Mercy Health外联实验室服务业务的收购，预计今年通过增值战略收购使基础业务收入增长约2%，下半年还有更多并购机会 [12] - 继续拓展健康计划业务，与UnitedHealthcare和Anthem在基于价值的项目上取得进展，这些健康计划的业务量增长快于公司平均水平；还续签了与Aetna的长期合同，成为Primark Delaware网络内非医院附属首选实验室之一 [13][14] - 推出“强大且经济实惠的医疗保健”活动，强调公司在临床创新、实现更好临床结果、改善患者体验和降低医疗成本方面的优势 [15] - 公司按计划完成向新旗舰实验室的全面过渡，致力于提高生产力，目标是实现业务3%的改善；注重收款，减少付款方拒付和患者优惠，基础收入的相关指标在第二季度降至2019年水平；推动业务数字化，增加自助服务选项和无纸化交易 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为COVID - 19疫情对未来经营业绩、现金流和财务状况的影响，主要取决于疫情的严重程度和持续时间、医疗保险公司和政府的报销率、疫情对美国医疗体系和经济的影响以及政府应对措施的时机、范围和有效性等因素 [5] - 公司基础业务恢复速度快于预期，有信心延续增长势头，支持未来几个月医疗服务的恢复；预计人们将回归疫情前的医疗服务，部分人会弥补疫情期间推迟的医疗需求 [7] - 公司关注PAMA相关情况，认为MedPAC报告显示若收集所有数据，现行费率将有10% - 15%的调整，公司将努力推动立法解决该问题；假设2022年PAMA带来最坏情况，公司仍对实现增长目标有信心 [38][39] 其他重要信息 - MedPAC认为将CMS数据收集流程改为对独立实验室、医院实验室和医生办公室实验室的私人支付费率进行统计有效抽样是可行的，该方法可准确反映实验室费率市场情况，同时减轻报告负担；MedCAP报告估计，基于某些费率和数量假设，临床实验室费用表前100项测试的医疗保险支出可能比现行费率增加10% - 15% [9] - 公司所在行业协会对PAMA提出的法律挑战被美国地方法院驳回，公司将继续与政策制定者合作，建立真正反映市场情况的临床实验室费用表，支持创新和患者获得实验室服务 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 20,000次分子检测的日均数量是下半年平均值还是年末值，以及下半年劳动力和通胀压力的情况 - 20,000次是下半年平均值，是指导区间的低端基线；劳动力压力已在全年规划中，下半年不会加速，公司有年度薪资调整流程，也会进行定期市场调整，下半年无异常劳动力通胀情况 [21] 问题2: PLN和首选网络的恢复、推广和进展情况 - 公司对过去几年与United和Anthem等合作的项目进展感到满意，这些项目业务量增长快于其他基础业务恢复速度，公司与相关组织的合作良好，认为有机会推动高质量低成本的实验室服务，实现医疗保健的三重目标 [24] 问题3: 基础业务自3月底至6月的恢复是否线性，是否有被压抑的需求，以及每次收购的测试情况 - 基础业务逐步改善，上半年呈良好恢复态势，临床和地理层面均有稳步进展；东北部地区恢复较慢，但随着生活恢复正常有望改善；难以明确是否有被压抑的需求，但每次申请的测试数量有所增加，可能存在部分此类因素 [27][28][30] 问题4: 续签Aetna合同的定价影响，价值基础项目的重点市场和框架，以及收益支付方式 - Aetna合同续签无重大定价变化，继续加强基于价值的项目；项目主要集中在商业市场，也涉及Medicare Advantage；框架是支付方与公司共享收益，公司通过为支付方会员提供更好价值的服务获得额外收益；收益支付方面，引导业务是按季度进行，并购相关收益是定期按月或季度支付 [33][36] 问题5: PAMA带来的逆风影响，2022年每股收益范围是否考虑PAMA因素，以及下半年增量投资对该数字的影响 - 公司认为MedPAC报告显示PAMA可能导致费率有10% - 15%的调整，公司将努力推动立法解决；2022年每股收益范围考虑了PAMA因素，假设最坏情况仍有信心实现目标；下半年约7500万美元的投资与投资者日规划一致，用于加速增长，公司对投资回报有信心，预计能实现4% - 5%的营收增长和高个位数的盈利增长 [38][39][41] 问题6: 2021年指导区间中值和高端的COVID和基础业务假设，以及今年投资是否延续到2022年及以后 - 难以具体量化中值和高端的假设，因涉及多变量且情况易变，公司提供低端假设是为让投资者了解可能情况；部分投资是2021年临时性的，部分长期能力建设投资会延续到2022年，且相关业务案例和收入预期也会存在，这些投资已包含在投资者日的展望中 [45][47][48] 问题7: 返校测试是否包含在COVID指导或公司层面范围中，以及内部关于返校测试的讨论情况 - 指导中假设临床检测下降，生活恢复相关检测增加，其中包括返校项目；公司参与了两个有资金支持的返校测试项目，但各学校系统计划不同，预计8月和9月开始增加；Delta变种可能影响返校测试需求；监测测试与临床测试不同，采用大量样本混合检测方法，要产生显著影响需广泛认可和采用 [50][51][53] 问题8: 基础业务中肿瘤和特殊检测与常规检测的恢复情况，以及长期来看即时检测对业务的影响 - 一般健康和心血管代谢检测等常规诊断已恢复；肿瘤检测和高级诊断业务也有恢复，公司在高级诊断业务进行投资并进展良好；即时检测有一定市场需求，但PCR仍是金标准，很多情况下阳性结果会回溯到PCR检测，公司认为在市场中有合适定位 [56][57] 问题9: 与支付方合作项目的业务量增长速度，以及为利用这些机会所做的投资 - 难以明确具体增长速度，因各支付方情况和地域不同；公司通过相关流程关注在健康计划中的份额增长，几个百分点的份额增长就有重要意义；投资方面，会根据支付方情况在全国、地方和业务线层面投入资金，还会投入时间与支付方沟通，改变不合理规则以促进业务发展 [60][61][63] 问题10: 克利夫顿实验室整合情况，以及业务量整合对利润率的影响 - 公司对克利夫顿实验室建设和整合进展满意，目前处于实施的最后阶段；实验室采用了新的免疫分析平台和前端自动化等系统，已取得一定收益，后续还有提升空间，相关改进已包含在运营卓越计划的3%生产力提升目标和投资者日展望中 [67]