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财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入为6000万美元，同比下降4%，但达到或超过指引区间的高端[4][17] - 调整后息税折旧摊销前利润为1890万美元，利润率为32%，比指引高端高出200万美元[4][17][21] - 调整后净利润为970万美元，非公认会计准则每股收益为007美元[17] - 第三季度产生1790万美元的无杠杆自由现金流，过去12个月的无杠杆自由现金流约为5100万美元[5][17][21] - 递延收入为9200万美元，同比增长7%；当前剩余履约义务为165亿美元，同比增长约1%[22] - 第四季度收入指引为5900万至6000万美元，同比下降4%至5%；调整后息税折旧摊销前利润指引为1600万至1700万美元[23] - 2025年全年收入指引上调至239亿至240亿美元，同比下降5%；调整后息税折旧摊销前利润指引上调至6800万至6900万美元[24][25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 订阅收入为5820万美元，同比下降4%，但环比保持稳定，增长轨迹较上一季度改善两个百分点[18] - 专业服务收入在本季度实现温和增长，符合预期[18] - 调整后毛利润为4940万美元，同比下降4%；调整后毛利率为82%，与去年同期大致持平[18][19] - 第三季度因数据合同重新谈判带来约150万美元的一次性收益，以及用更高容量的数据源替换受干扰的数据源带来约100万美元的净成本节约[19][20] - 企业客户数量自上一季度增加10个，达到520个，为去年第三季度以来的最高水平[5] 各个市场数据和关键指标变化 - 客户总数保持稳定，约为2400家[5] - 续约率连续几个季度实现同比改善，但趋势的持久性尚待观察，特别是12月和1月的大型续约队列[6][18] - 多元化市场和生命科学市场是最大的两个市场，占年经常性收入的近90%，这两个市场的续约率同比均有积极改善[35] - 在生命科学领域，客户仍面临预算限制，导致增销面临压力，减销压力也主要集中在该领域[34][46] - 数字激活和代理合作取得进展，第三季度新增8家代理机构，总数达到约20家[13][14][42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略围绕四大支柱：差异化数据、无缝集成、客户成功、数字伙伴关系与创新[6][7] - 在差异化数据方面，第三季度增加了新的理赔数据源，并计划在本季度晚些时候再增加一个新数据源，使数据水平恢复到历史水平之上[7][20][30] - 在无缝集成方面，专注于通过API等方式将数据嵌入客户工作流，集成度高的客户续约率显著更高[9][10][28] - 在客户成功方面，重新设计了从潜在客户接触到售后的全流程，以提升客户体验和价值实现速度[11][12] - 在数字伙伴关系与创新方面，与LiveRamp建立了首个联合常备市场推广伙伴关系，并与Bombora等新战略伙伴合作，扩展数字生态系统[13][38] - 竞争优势体现在数据质量，例如在竞争中获得一家医疗设备公司客户，因其当前数据提供商缺乏关于整合交付网络内隶属关系的关键洞察[8][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司继续在动态的宏观环境中运营，对续约的压力和宏观环境保持谨慎[16][23] - 管理层对第三季度的业绩感到鼓舞，认为在关键战略支柱上取得了渐进式改善，新客户生产是对这些努力响应最快的领域[5][27] - 尽管当前剩余履约义务（剔除数据伙伴关系的贡献后）呈现中个位数下降，但管理层对通过专注可控因素最终恢复增长充满信心[23][45][54][62] - 12月和1月的续约期至关重要，将决定2026年的轨迹，这两个月的续约量占全年续约量的30%以上[57][58] - 预计2025年净美元留存率将较2024年小幅下降，但总美元留存率将同比上升[34] 其他重要信息 - 第三季度回购了约200万股股票，总金额约900万美元，当前授权剩余约4900万美元[22] - 过去12个月调整后息税折旧摊销前利润向无杠杆自由现金流的转换率为73%，同比下降约30个百分点，主要因2024年第四季度和2025年第一季度的一次性资本支出投资；剔除一次性投资后，转换率超过95%[22] - 公司正将现有人工智能投资扩展到更多的产品数据和最终用户开发，作为2026年路线图的一部分[50] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于医疗设备公司竞争获胜的细节以及新客户获取的主要驱动力[26] - 回答指出新客户获取在所有终端市场都超出内部预期，优势在于广泛的数据用例需求、对集成能力的侧重以及数据质量，集成简便性和数据准确性是客户更换供应商的关键原因[27][28] 问题: 新理赔数据源的战略重要性及对近期增长率的潜在影响[29] - 回答强调理赔数据作为增销和交叉销售的重要性，公司已恢复至市场干扰前的数据水平 parity，并计划超越历史水平，丰富的数据对于客户集成、匹配和生成准确洞察至关重要[30][31][32] 问题: 药品定价政策（如MFN和关税）是否影响制药客户预算[32] - 回答表示未观察到政策相关变化，但生物制药客户在过去一年多的预算限制持续，给生命科学领域带来压力[33] 问题: 客户数量稳定和企业客户增长的同时，减销压力是否有改善[33] - 回答确认减销压力仍主要局限于生命科学领域，增销在该领域也面临挑战，2025年净美元留存率预计仍将同比小幅下降，但总美元留存率将上升，多元化市场和生命科学市场的续约率改善令人鼓舞[34][35] 问题: 驱动终端市场客户从测试转向全面激活活动的因素[36] - 回答指出数字激活是业务的合理下一步，通过提供更精准的目标定位和可衡量的投资回报来展示价值，与LiveRamp、Bombora等伙伴的合作扩大了数字渠道覆盖范围，数据的准确性是实现更好营销效果的关键[37][38][39] 问题: 不同垂直领域在激活活动方面的进展差异[39] - 回答表示目前各垂直领域差异不大，在多元化市场取得了一定成功，生命科学领域也存在大量机会[40] 问题: 新客户获取表现及直接销售与代理渠道的贡献[40] - 回答指出新客户获取再次超出预期，表现强劲，续约率改善令人鼓舞，但生命科学领域的增销和减销压力对整体业绩造成拖累，数字激活活动目前在直接销售方面加速，代理关系需要时间培养但未来可期[41][42] 问题: 新增数据源对毛利率的潜在影响[43] - 回答提到第二季度和第三季度通过数据协议重新谈判获得的一次性信贷（分别为200万美元和150万美元）不会重复，这将给明年毛利率带来同比压力，同时收入压力也会影响毛利率，更多细节将在明年二月的财报中提供[44][45] 问题: 续约改善中的增销与减销动态以及未来增长驱动因素（新客户 vs 现有客户扩展）的平衡[45] - 回答指出增销和减销压力主要与生命科学领域相关，多元化市场和供应商领域态势健康，客户总数稳定表明长期客户关系稳固，未来增长将同时依赖新客户获取和现有客户扩展，公司对通过四大支柱战略改善续约率和创造增值机会充满信心[46][47][48][49][50] 问题: 对12月和1月关键续约期的可能结果范围以及其对2026年影响的看法[52] - 回答承认该续约期至关重要（占全年续约量30%以上），宏观竞争环境虽趋于稳定但仍需谨慎，公司专注于可控因素（数据质量、集成策略、客户成功等），但历史遗留问题需要时间消化，当前剩余履约义务（剔除数据伙伴关系贡献）呈中个位数下降，预计从第四季度到第一季度订阅收入将出现类似前两年的阶梯式下降，2025年净美元留存率下降将影响2026年[53][54][55][56][57][58][59] 问题: 第四季度和第一季度的业务节奏以及为减少客户流失可能采取的行动（如定价）[60] - 回答指出正常的销售季节性不变，12月和1月是关键续约期，团队专注于取得最佳结果，结果范围将影响2026年，定价方面没有特殊行动，合同中有内置的适度涨价条款，属于正常业务过程[60][61] 问题: 对未来市场份额的展望[61] - 回答表示公司目前更专注于通过执行四大战略支柱的基础工作来改善续约基础并最终恢复收入增长，届时再评估市场份额情况[62]

业绩总结 - 2025年第三季度总收入为6000万美元，同比下降4%[16] - 调整后EBITDA为1890万美元，同比下降8%，EBITDA利润率为32%[19] - 调整后净收入为970万美元，同比下降37%，调整后每股收益为0.07美元[17] - 现金流来自运营为1570万美元，同比下降19%[21] - 预计2025年第四季度收入在5900万至6000万美元之间，同比下降5%至4%[28] - 预计2025年全年的调整后EBITDA在6800万至6900万美元之间，利润率为28%至29%[28] 用户数据 - 订阅收入占总收入的97%，同比下降4%[18] - 截至2025年9月30日，GAAP毛利润为45,993千美元，同比下降6%[44] - 调整后毛利润为49,374千美元，同比下降4%[44] - 截至2025年9月30日，GAAP净亏损为17,792千美元，同比改善91%[46] - 调整后净收入为9,673千美元，同比下降37%[46] 现金流与债务 - 现金、现金等价物及短期投资总额为1.859亿美元，同比下降39%[21] - 总债务为1.684亿美元，同比下降32%[21] - 2025年第三季度的运营现金流为15,687千美元，同比下降19%[48] - 2025年九个月的运营现金流为51,057千美元，同比增加2%[48] - 2025年第三季度的无杠杆自由现金流为17,941千美元，同比下降26%[48] 成本与费用 - GAAP销售与市场费用为20,380千美元，同比上升1%[45] - 2025年第三季度的交易、整合和重组费用为5,308千美元，较2024年同期增加[49] - 2025年第三季度的非核心项目费用为1,585千美元，较2024年同期增加[49] 未来展望 - 截至2025年9月30日，调整后EBITDA利润率为32%[47] - 非GAAP有效税率为19.0%，较2024年有所下降[36] - 截至2025年9月30日，少数股东权益从2024年12月31日的25.7%上升至27.1%[36] - 截至2025年9月30日，未归属的A类限制性股票单位为15.2百万股[36]

收入和利润表现 - 2025年第三季度总收入为6004.6万美元，较2024年同期的6269.7万美元下降4.2%[16] - 2025年前九个月总收入为1.80亿美元，较2024年同期的1.90亿美元下降5.2%[16] - 2025年第三季度净亏损为1779.2万美元，较2024年同期的净亏损1.88亿美元大幅收窄90.5%[16] - 2025年前九个月净亏损为1.82亿美元，较2024年同期的净亏损5.07亿美元收窄64.1%[16] - 2025年第三季度净亏损为1,779.2万美元，而2024年同期净亏损为1,878.24万美元，亏损额略有收窄[22][26] - 2025年前九个月累计净亏损为1.8206亿美元，相比2024年同期的11.8009亿美元亏损大幅减少84.6%[22][26] - 净亏损显著收窄至1.8215亿美元，相比去年同期的5.06729亿美元改善了64.1%[29] - 2025年第三季度总收入为6004.6万美元，同比下降4.2%，其中订阅服务收入5822.2万美元，同比下降4.4%[49] - 2025年前九个月总收入为1.79987亿美元，同比下降5.2%，其中订阅服务收入1.73733亿美元，同比下降5.9%[49] - 2025年第三季度收入为6004.6万美元，同比下降4.2%，前九个月收入为1.79987亿美元，同比下降5.2%[129] - 2025年第三季度净亏损为1479.8万美元，2025年前九个月净亏损为1.29617亿美元[185] - 2025年第三季度净亏损1779.2万美元，占收入30%；2024年同期净亏损1.87824亿美元，占收入300%[206] - 2025年前九个月净亏损1.8215亿美元，占收入101%；2024年同期净亏损5.06729亿美元，占收入267%[206] - 2025年第三季度收入同比下降270万美元，降幅4%，主要因订阅收入减少270万美元[186] - 2025年前九个月收入同比下降990万美元，降幅5%，主要因订阅收入减少1090万美元[193] 成本和费用表现 - 2025年第三季度营收成本增加40万美元，增幅3%，主要受新增数据资产摊销费用增加140万美元驱动[187] - 2025年前九个月营收成本增加360万美元，增幅9%，主要受新增数据资产摊销费用增加530万美元驱动[194] - 2025年前九个月财产和设备折旧及摊销费用为230万美元，同比增长35.3%[58] - 2025年前九个月有限寿命无形资产摊销费用为3990万美元，同比增长8.4%，其中1560万美元计入营收成本[59] - 2025年第三季度运营费用大幅下降2.197亿美元，降幅80%，主要因去年同期计提2.282亿美元商誉减值损失[188][189] - 2025年前九个月运营费用下降4.271亿美元，降幅56%，主要因商誉减值损失同比减少4.153亿美元[195] - 支付的利息为807.1万美元，相比去年同期的1088.6万美元减少了25.9%[29] - 2025年第三季度交易、整合及重组费用为530.8万美元，占收入9%；2024年同期为负199.5万美元，占收入-3%[206][208] - 2024年前九个月发生重组及相关费用800万美元，2025年前九个月发生整合及重组费用720万美元[129][142] 现金流表现 - 2025年第三季度运营活动产生的净现金为负，运营亏损为868.8万美元[16] - 经营活动产生的净现金流入为5105.7万美元，与去年同期的5006.1万美元基本持平[29] - 投资活动产生的净现金流入为9752.4万美元，主要得益于短期投资到期收回1.73869亿美元，而去年同期为净流出139万美元[29] - 融资活动产生的净现金流出为1.46877亿美元，主要用于偿还2.50625亿美元的定期贷款和回购4945.2万美元的A类普通股[29] - 现金及现金等价物期末余额为1.08317亿美元，期内净增加170.4万美元[29] 资产和商誉变动 - 总资产从2024年12月31日的10.89亿美元下降至2025年9月30日的7.56亿美元，减少3.34亿美元（下降30.6%）[14] - 商誉从2024年12月31日的3.93亿美元下降至2025年9月30日的2.17亿美元，减少1.77亿美元（下降45.0%）[14] - 现金及现金等价物从2024年12月31日的1.05亿美元微增至2025年9月30日的1.08亿美元，增长2.8%[14] - 商誉减值费用大幅减少至1.76531亿美元，相比去年同期的5.91794亿美元下降了70.2%[29] - 2025年第一季度公司确认一笔1.765亿美元的非现金商誉减值损失[62] - 商誉净额从2024年12月31日的3.932亿美元下降至2025年9月30日的2.167亿美元，降幅为44.9%[64] - 2025年前九个月确认商誉减值损失1.765亿美元，而2024年全年为6.888亿美元[64] - 截至2025年9月30日，商誉及无形资产净值为4.76833亿美元，较2024年末的6.91216亿美元下降31.0%[59] - 2025年第一季度确认了1.765亿美元的非现金商誉减值损失，2024年前九个月确认了5.918亿美元的商誉减值损失[129][140] - 2025年第三季度发生商誉减值费用0美元；2024年同期发生2.28153亿美元商誉减值，占收入364%[206] - 2025年前九个月发生商誉减值费用1.76531亿美元，占收入98%；2024年同期为5.91794亿美元，占收入312%[206] 债务和融资活动 - 长期债务本金从2024年12月31日的2.441亿美元减少至2025年9月30日的1.684亿美元，公司在2025年前九个月偿还了7560万美元[69] - 2025年第一季度，公司因提前偿还6910万美元定期贷款本金和缩减2500万美元循环信贷额度，确认了50万美元的债务部分清偿损失[77] - 截至2025年9月30日，循环信贷额度下未使用承诺费率为0.25%至0.30%，可用额度因备用信用证减少至4970万美元[75] - 2025年第一季度资本化的融资成本总额为170万美元，其中120万美元与定期贷款相关，50万美元与循环信贷额度相关[77] - 作为信贷协议抵押品的子公司质押资产截至2025年9月30日约为6.49亿美元，净资产约为3.355亿美元[72] 股东权益和股票回购 - 截至2025年9月30日，公司总权益为3.8967亿美元，相比2024年同期的6.9556亿美元下降44%[22][26] - 2025年第三季度A类普通股回购金额为922.1万美元，2024年同期为803.4万美元[22][26] - 2025年前九个月A类普通股总回购金额为496.2万美元[22] - 2024年前九个月A类普通股总回购金额为150.37万美元[26] - 2025年股票回购计划授权总额为1亿美元[105] - 2025年前九个月公司根据回购计划以4950万美元总价回购1390万股A类普通股[107] - 截至2025年9月30日，公司根据回购计划累计以7180万美元总价回购1870万股A类普通股[107] 股权激励费用 - 2025年第三季度股权激励费用为668.4万美元，2024年同期为629.6万美元[22][26] - 股权激励总费用在2025年第三季度为668.4万美元，较2024年同期的629.6万美元增长6.1%[109] - 2025年前九个月股权激励总费用为2098.3万美元，较2024年同期的3072万美元下降31.7%[109] - 因高管离职加速归属限制性股票单位，在2025年第三季度和前九个月分别产生约30万美元和90万美元的增量股权激励费用[109] - 2025年第三季度和前九个月，与市场条件绩效股票单位相关的股权激励费用分别约为60万美元和170万美元[114] - 2025年第三季度股权激励费用为668.4万美元，占收入11%；2024年同期为629.6万美元，占收入10%[206] 税务相关事项 - 截至2025年9月30日，公司净递延所得税负债为1400万美元，较2023年12月31日的2450万美元减少42.9%[117] - 2025年第三季度，因《一揽子法案》修订导致软件研发费用税务处理变更，公司税务应收协议负债增加约760万美元[118] - 公司有效税率在2025年第三季度为-3.0%，而2024年同期为6.8%；2025年前九个月为5.2%，而2024年同期为6.7%[119] - 截至2025年9月30日，税务应收协议负债为3820万美元，较2023年12月31日的6320万美元减少39.6%[122] - 2025年第三季度所得税拨备为50万美元，而去年同期所得税收益为1370万美元，变化主要因去年商誉减值带来的税务收益未重现[191] - 2025年前九个月所得税收益为990万美元，去年同期为3640万美元，减少主要因商誉减值损失减少导致相关税务收益降低[198] 客户和业务指标 - 截至2025年9月30日，客户总数约为2400家，较2024年同期的约2570家减少约170家[156] - 截至2025年9月30日，企业客户（ARR超过10万美元）数量为520家，较2024年同期的530家减少10家[156] - 截至2025年9月30日，剩余履约义务总额为2.47286亿美元，较2024年末的2.93723亿美元下降15.8%[53] - 截至2025年9月30日，公司当前剩余履约义务（cRPO）为1.64853亿美元，较2024年12月31日的1.8805亿美元下降12.3%[165] - 公司净美元留存率（NDR）用于衡量现有客户对其平台使用的增长情况[160][163] - 公司约97%的收入来自订阅服务，其余来自专业服务[167] - 公司估计当前总目标市场规模超过100亿美元，已识别超过10万家潜在客户[138][157] 收购活动 - 公司于2024年1月以1367.5万美元现金对价完成了对Carevoyance业务线的收购[43] - Carevoyance收购产生的商誉为705.7万美元，无形资产包括680万美元的开发技术、20万美元的客户关系和10万美元的商标名称[44] - 收购所得的无形资产加权平均摊销年限为6.9年[48] - 2024年1月以1370万美元完成了对Carevoyance业务线的资产收购[139] - 公司2024年完成了对Carevoyance业务线的资产收购[166] 其他财务数据 - 2025年第三季度A类普通股每股基本和摊薄净亏损为0.14美元，较2024年同期的1.12美元收窄87.5%[16] - 2025年前九个月A类普通股每股基本和摊薄净亏损为1.20美元，较2024年同期的3.02美元收窄60.3%[16] - 截至2025年9月30日，公司累计赤字为7.7019亿美元，相比2024年同期的5.815亿美元增长32.5%[22][26] - 2025年第三季度其他综合损失为28.4万美元，2024年同期为其他综合损失96.1万美元[22][26] - 截至2025年9月30日，非控股权益为1.0482亿美元，相比2024年同期的1.8905亿美元下降44.6%[22][26] - 2025年前九个月公司确认收入1.79987亿美元，同时新增递延收入1.78635亿美元，期末合同负债余额为9202.4万美元[51] - 截至2025年9月30日，短期投资公允价值为7760.7万美元，较2024年末的1.84786亿美元下降58.0%[54] - 截至2025年9月30日，应收账款净额为3437.1万美元，较2024年末的5323.2万美元下降35.4%[56] - 截至2025年9月30日，两项利率上限合约的名义价值各为6740万美元，利率上限为4.50%[80] - 截至2025年9月30日，衍生金融工具的公允价值为短期5千美元，长期39.7万美元[82] - 2024年重组计划相关的应计费用在2025年前九个月发生28千美元，截至2025年9月30日余额为零[67] - 货币市场基金公允价值为2835.9万美元，归类为公允价值层级第一级[95] - 短期投资包括美国国债516.5万美元、商业票据4502.8万美元、大额存单2741.4万美元，均归类为公允价值层级第二级[95] - 或有对价负债公允价值为300万美元，归类为公允价值层级第三级[95] - 或有对价负债期初余额697万美元，期内净公允价值变动及其他调整减少397万美元，期末余额300万美元[95] - 公司持有Definitive OpCo的所有权权益从2024年12月31日的74.3%降至2025年9月30日的72.9%[101] - 非控制性权益从2024年12月31日的25.7%增至2025年9月30日的27.1%[101] - 2025年前九个月累计其他综合亏损为154.4万美元[103] - 2025年第三季度，归属于公司的净亏损为1483.8万美元，基本和稀释后每股亏损为0.14美元[125][126] - 2025年前九个月，归属于公司的净亏损为1.29617亿美元，基本和稀释后每股亏损为1.20美元[125][126] - 2025年第三季度和前三季度，来自关联方的收入均为30万美元和60万美元，2024年同期分别为30万美元和70万美元[130] - 2025年第三季度和前三季度，向关联方支付的款项分别为30万美元和70万美元，2024年同期无此类付款[131] - 2025年前九个月毛利率为75.8%（毛利润1.36366亿美元/收入1.79987亿美元），而2024年同期为78.9%（毛利润1.49867亿美元/收入1.89914亿美元）[185] - 2025年第三季度其他费用净额为860万美元，而去年同期为其他收入净额2380万美元，变化主要受710万美元TRA负债重计量损失驱动[190] - 2025年前九个月其他收入净额降至560万美元，去年同期为6810万美元，减少主要因TRA负债重计量收益减少5750万美元[197] - 2025年第三季度调整后EBITDA为1894.9万美元，利润率32%；2024年同期为2061.5万美元，利润率33%[206] - 2025年前九个月调整后EBITDA为5231.1万美元，利润率29%；2024年同期为6155.7万美元，利润率32%[206] - 截至2025年9月30日，公司拥有现金及现金等价物1.083亿美元，短期投资7760万美元[211] - 截至2025年9月30日，公司循环信贷额度下可用资金为4970万美元[211] 管理层讨论和指引 - 公司预计2025年相对于2024年将出现负收入增长率[165] - 2025年前九个月订阅续约未恢复至历史水平，预计将导致2025年收入相比2024年下降[168]

收入和利润表现 - 第三季度收入为6000万美元，同比下降4%，去年同期为6270万美元[5] - 2025年第三季度总收入为6004.6万美元，较2024年同期的6269.7万美元下降4.2%[33] - 2025年前九个月总收入为1.800亿美元，较2024年同期的1.899亿美元下降5.2%[33] - 2025年第四季度收入指引为5900万至6000万美元[11] - 2025年全年收入指引为2.39亿至2.40亿美元，较先前指引区间的下限提高了200万美元[11] - 第三季度净亏损为1780万美元，占收入的30%，去年同期净亏损为1.878亿美元，其中包含2.282亿美元（占收入300%）的商誉减值费用[5] - 2025年第三季度净亏损为1779.2万美元，较2024年同期净亏损1.878亿美元大幅收窄90.5%[33] - 2025年前九个月净亏损为1.822亿美元，较2024年同期净亏损5.067亿美元收窄64.1%[33] - 2025年第三季度净亏损为1780万美元，较2024年同期的1.878亿美元大幅收窄90.5%[35] - 2025年第三季度净亏损为1.779亿美元，占收入的-30%[42] - 2025年前九个月净亏损为5.067亿美元，占收入的-101%[42] - 2025年第三季度A类普通股每股基本及摊薄净亏损为0.14美元，较2024年同期的1.12美元亏损收窄87.5%[33] - 2025年全年调整后净利润指引为3400万至3500万美元[11] 调整后利润指标 - 第三季度调整后EBITDA为1890万美元，占收入的32%，去年同期为2060万美元，占收入的33%[5] - 2025年第四季度调整后EBITDA指引为1600万至1700万美元，利润率预计为27%至29%[11] - 2025年全年调整后EBITDA指引为6800万至6900万美元，利润率预计为28%至29%[11] - 2025年第三季度调整后EBITDA为1.895亿美元，利润率为32%[42] - 2025年前九个月调整后EBITDA为5.231亿美元，利润率为29%[42] - 2025年第三季度调整后运营收入为1634万美元，略低于2024年同期的1904万美元[39] - 2025年第三季度调整后净利润为967万美元，每股收益0.07美元，低于2024年同期的1539万美元及每股0.10美元[39] 现金流表现 - 第三季度经营活动现金流为1570万美元[5] - 第三季度无杠杆自由现金流为1790万美元[5] - 2025年前九个月运营活动产生的净现金为1.296亿美元，较2024年同期的1.006亿美元增长28.8%[34] - 2025年前九个月经营活动产生的净现金为5106万美元，略高于2024年同期的5006万美元[35] - 2025年第三季度无杠杆自由现金流为1794万美元，低于2024年同期的2429万美元[37] - 2025年前九个月无杠杆自由现金流为5234万美元，低于2024年同期的7406万美元[37] 成本和费用 - 2025年第三季度调整后毛利润为4937万美元，利润率82%，与2024年同期持平[40] - 2025年前九个月调整后毛利润为1.464亿美元，利润率81%，低于2024年同期的1.579亿美元及83%的利润率[40] - 2025年前九个月折旧及摊销费用为4.221亿美元，占收入的23%[42] - 2025年第三季度股权激励费用为6680万美元，占收入的11%[42][43] - 2025年第三季度交易、整合和重组费用为5308万美元，占收入的9%[42][44] - 2025年第三季度其他非核心项目费用为1585万美元，占收入的3%[42][46][47] - 2025年第三季度所得税拨备为524万美元，而2024年同期为所得税收益1.372亿美元[42] - 2025年第三季度资本支出为228万美元，较2024年同期的77万美元增长196%[35] 资产和投资活动 - 截至2025年9月30日，公司总资产为7.555亿美元，较2024年12月31日的10.894亿美元下降30.6%[31] - 公司现金及现金等价物为1.083亿美元，较2024年底的1.054亿美元小幅增长2.8%[31] - 短期投资大幅减少至7760万美元，较2024年底的1.848亿美元下降58.0%[31] - 商誉从2024年底的3.933亿美元减至2.168亿美元，下降44.9%[31] - 2025年前九个月用于回购A类普通股的现金为4945万美元，显著高于2024年同期的1504万美元[35] 非经常性项目 - 2025年第三季度商誉减值费用为零，而2024年同期为22.815亿美元，占收入的364%[42][45]

核心财务表现 - 第三季度收入为6000万美元，同比下降4%，但达到指引区间的高端 [1][6] - 调整后EBITDA为1890万美元，超出预期200万美元，利润率为32% [3][6] - 运营现金流为1570万美元，无杠杆自由现金流为1790万美元 [6] - 净亏损为1780万美元，较去年同期的1878亿美元大幅收窄，主要因去年同期包含2282亿美元商誉减值 [6] 管理层评论与战略进展 - 首席执行官表示在新客户获取和留存率方面取得稳步进展 [3] - 公司持续专注于执行运营计划和投资，以改善长期业绩 [3] - 第三季度在所有终端市场均赢得新客户和扩展机会 [4] 客户案例与竞争优势 - 一家大型跨国生物制药公司选择其解决方案来转变医疗事务运营，利用关键意见领袖数据集和高级搜索能力 [7] - 一家医疗器械公司因其现有数据提供商未能提供关键洞察而选择该公司，其整合医院隶属关系数据与理赔分析、高管联系信息的能力是关键 [7] 2025年第四季度业绩指引 - 收入预计在5900万至6000万美元之间 [8] - 调整后运营收入预计在1350万至1450万美元之间 [8] - 调整后EBITDA预计在1600万至1700万美元之间，利润率27%至29% [8] - 调整后净利润预计在800万至900万美元之间，每股收益0.05至0.06美元 [8][9] 2025年全年业绩指引 - 收入指引区间底部上调200万美元，至239亿至240亿美元 [15] - 调整后EBITDA预计在6800万至6900万美元之间，利润率28%至29% [15] - 调整后净利润预计在3400万至3500万美元之间，每股收益0.23至0.24美元 [15] 资产负债表与现金流亮点 - 现金及现金等价物为1083亿美元，短期投资为776亿美元 [31] - 应收账款净额为3437万美元，较2024年12月31日的5323万美元有所下降 [31] - 九个月运营现金流为5106万美元，投资活动提供现金流9752万美元，融资活动使用现金流14688万美元 [37]

公司财务信息公告 - 公司将于2025年11月6日美股盘后公布2025年第三季度（截至2025年9月30日）财务业绩 [1] - 公司将于美东时间2025年11月6日下午5点（太平洋时间下午2点）举行电话会议和网络直播讨论业绩 [1] 投资者交流安排 - 电话会议实况音频网络直播将在公司投资者关系网站 https://ir.definitivehc.com/ 提供 [2] - 提供美国境内拨入号码877-358-7298和国际拨入号码+1-848-488-9244 [2] - 电话会议回放将于2025年12月6日前通过800-645-7964或757-849-6722获取，回放密码为1765 [2] 公司业务概览 - 公司是医疗保健商业智能领域的行业领导者，致力于将数据、分析和专业知识转化为医疗保健商业智能 [3] - 公司通过SaaS产品和服务帮助客户发现正确的市场、机会和人员，以塑造未来医疗保健行业 [3]

公司核心业务与定位 - Salubrum是一家垂直人工智能公司，专注于为医疗保健行业提供商业增长引擎，旨在重新定义医疗保健品牌的上市方式[1] - 公司致力于解决医疗保健行业商业化不足的核心问题，即医疗服务提供者对于患者而言是“不可见”而非“不可及”[3] - 公司的使命是将医疗保健增长产品化，使传统的服务模式过时，其目标是构建商业化的基础设施，而不仅仅是广告[7][9] 技术方案与产品特点 - 公司通过构建AI引擎，筛选低质量的搜索结果、通用广告和不安全的选项，将医疗服务提供者展示给真实、高意向的患者，从而建立信任和访问渠道[4] - 其垂直AI工具经过训练，能够优化医疗保健行业特有的规则、合规性、数据和关键绩效指标，旨在实现代理堆栈的自动化，并取代传统模式[6] - 基于专有数据集，该解决方案能够实现真正的1对1程序化广告，并将这种通常昂贵的服务提供给中小企业市场，标志着营销领域的一个真正拐点[8] 市场合作与发展里程碑 - 公司与行业巨头Definitive Healthcare建立了战略数据联盟，以提供一流的精准患者激活服务[1][7] - 公司由领投方Forum Ventures支持，并得到多位行业资深人士的支持，早期初创公司近期已达到6万美元的年经常性收入和200万美元的估值[7] - 公司总部位于纽约的Forum Ventures支持，并得到多伦多NEXT Canada和洛杉矶Artest Management Group的支持[10]

公司评级与业绩展望 - Definitive Healthcare Corp (DH) 的Zacks评级被上调至第2级（买入）[1] - 评级上调主要反映了盈利预期的上升趋势 这是影响股价最强大的力量之一 [1] - 该公司的Zacks评级被置于Zacks覆盖股票的前20% 意味着其股价可能在短期内上涨 [10] 盈利预期修订详情 - 市场预期公司在截至2025年12月的财年每股收益为0.23美元 与去年同期相比没有变化 [8] - 在过去三个月里 该公司的Zacks共识预期已上升23.1% [8] - 盈利预期的稳步上调表明公司基本面业务正在改善 [5] 评级系统方法论 - Zacks评级系统完全依赖于公司盈利状况的变化 通过跟踪分析师对当前及下一财年的每股收益共识预期来衡量 [1] - 该系统将股票分为五组 从第1级（强力买入）到第5级（强力卖出） [7] - 该系统在任何时间点对其覆盖的4000多只股票均保持“买入”和“卖出”评级的同等比例 仅排名前5%的股票获得“强力买入”评级 接下来的15%获得“买入”评级 [9] 盈利预期与股价关系 - 公司未来盈利潜力的变化与股价短期走势已被证明存在强相关性 [4] - 机构投资者使用盈利预期来计算公司股票的公平价值 其估值模型中盈利预期的增减会直接导致股票公平价值的升降 进而引发大宗交易和股价变动 [4] - 实证研究显示跟踪盈利预期修订趋势对于投资决策可能带来回报 [6]