UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Quarterly Period Ended September 30, 2025 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ___________ to ___________ Commission file number: 001-40970 TRUGOLF HOLDINGS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 85-326908 ...

As filed with the Securities and Exchange Commission on September 9, 2025 Registration No. 333-288219 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 AMENDMENT No. 3 TO FORM S-1 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (Primary Standard Industrial Classification Code Number) Delaware 6770 85-3269086 (I.R.S. Employer Identification Number) 60 North 1400 West Centerville Utah 84014 (801) 298-1997 (Address, including zip code, and telephone number, including area c ...

股权交易 - 出售股东将出售最多2777500股A类普通股[10] - 出售股东于2025年7月21日行使认股权证购买5555股A系列优先股，总行使价为500万美元[11] - 2025年4月21日，约390万美元应付票据转换为250,325股公司股票[55] - 2024年2月2日，投资者同意购买最高1550万美元的高级可转换票据等[57] 股价与市值 - 2025年8月27日，公司A类普通股在纳斯达克最后报价为每股4.25美元[13] - 2025年6月23日公司完成1:50反向股票分割，A类普通股从约4050万股减至约81万股[44] 市场与规模 - 2022年美国4100万6岁以上活跃高尔夫球手，每年新增300万[39] - 2022年高尔夫产品总潜在市场规模14亿美元，预计2031年达38亿美元，复合年增长率11.05%[40] - 2022年全球市场份额中，北美占36%，欧洲占28%，亚太占22%，中东和非洲占7%，公司目前市场份额为4.28%[184] 公司运营 - 公司从事室内高尔夫软件业务40年，2007年起为高端客户制造定制高尔夫模拟器[182] - 公司采用双品牌战略销售室内高尔夫模拟器硬件等[187] - 公司提供多种类型室内高尔夫模拟器产品，定制产品含安装费在10,000 - 100,000美元之间[197] 风险因素 - 截至2024年12月31日，公司业务未实现盈利[86] - 公司依赖品牌力量，维护和提升品牌可能需大量投资且不一定成功[83] - 原材料等成本上升会影响毛利率和盈利能力[90] 监管与合规 - 公司作为新兴成长型公司，可选择遵守部分简化的上市公司报告要求[15] - 2025年5月参加纳斯达克听证会，获临时豁免，需满足相关规则[47] - 公司内部控制存在重大缺陷，可能导致财务报告不可靠[121]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) For the Quarterly Period Ended June 30, 2025 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ___________ to ___________ Commission file number: 001-40970 TRUGOLF HOLDINGS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) | Delaware | 85-3269086 | | --- | --- | | State or Other Jurisdiction of | (I.R.S. Employer | | Incorporation or ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Quarterly Period Ended March 31, 2025 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from __________________________ to __________________________ Commission file number: 001-40970 TRUGOLF HOLDINGS, INC. (Exact name of registrant as specified in its c ...

公司业务合并与上市 - 2024年1月31日公司完成业务合并，2月1日TruGolf的A类普通股在纳斯达克全球市场以“TRUG”为代码开始交易[23] 高尔夫市场数据 - 2022年美国有4100万6岁以上活跃高尔夫球手，2021和2022年每年新增300万[25] - 2022年超1550万高尔夫球手仅参与场外高尔夫活动，仅1300万人只在球场打球[25] - 2022年场外高尔夫球手同比增长13%，场内参与率增长2%，场外市场规模约2790万美元首次超过场内[25] - 2022年高尔夫产品总潜在市场规模估计为14亿美元，预计到2031年以11.05%的复合年增长率达到38亿美元[26] - 2022年北美、欧洲、亚太、中东和非洲分别占全球市场份额的36%、28%、22%和7%，公司目前市场份额为4.28%[26] - 2022年室内高尔夫模拟器占总市场的69%，室外占31%，到2031年室外将增加1%[26] 公司产品与技术 - 公司软件可在市场上90%的硬件上使用[26] - 公司定制室内高尔夫模拟产品安装费用在1万至10万美元之间，近期约30%安装工作外包给第三方[37] - 公司Apogee系统自动校准时间从20 - 30分钟缩短至不到5分钟[40] - 公司E6 Connect软件为PC和iOS用户提供超100个世界级高尔夫球场、4个练习场和众多小游戏[49] - 公司E6 Connect软件与市场上几乎所有主要发射监测器广泛兼容[80] - 公司拥有一项有效期至2038年的美国专利，还有几个待批专利申请，若获批有效期在2042 - 2045年[92] - 公司软件平均每天记录超过72.5万次室内高尔夫击球[207] - 公司软件与超24家第三方高尔夫技术硬件制造商集成，市场覆盖率约90%[207] 公司业务计划 - 公司计划开展室内高尔夫特许经营业务，场地面积预计为5000 - 32000平方英尺[50][51] 公司用户与市场 - 公司虚拟高尔夫协会（VGA）现有超350000名E6 Connect用户参与活动[56] - 公司约80%的营销和销售工作用于通过多种渠道进行潜在客户开发[66] - 公司主要目标市场为34岁以上男性，但女性、年轻人和新高尔夫爱好者是新兴机会市场[68] 公司销售季节性 - 历史上，公司第四季度是销售旺季，第一季度是繁忙季的关键延伸[74][75] - 公司产品使用和销售在每个财年的第一和第四季度较高[83] - 公司预计第一和第四季度的季节性需求模式将持续，基于北美、欧洲和亚洲的寒冷潮湿天气[85] 竞争对手情况 - 竞争对手中，部分提供硬件和软件，软件访问费约300 - 5000美元；部分仅提供软件，年费约200 - 1000美元[77][78] 产品价格 - 室内或固定发射监测器产品价格约10000 - 50000美元，室内/室外或便携式发射监测器价格在600 - 20000美元[79] - 公司硬件产品定价从接近400美元到超过10万美元不等[206] 公司人员与场地 - 公司目前约有72名员工，其中71名全职，1名兼职[95] - 公司于2022年12月签订三年租约，租赁19,381平方英尺场地，首年月租20,343美元，第三年涨至24,615美元，每月运营成本约3,000美元[98] - 公司2023年6月签订五年净租赁约，租赁约13,000平方英尺场地，首年月租10,457美元，后续每年递增3%[99] - 公司总部位于犹他州森特维尔，办公室租约于2025年11月到期；仓库位于犹他州北盐湖城，租约于2028年5月到期[190] 公司财务状况 - 截至2024年12月31日，公司业务未盈利[111] - 截至2025年4月14日，公司可用现金资源约9000万美元[111] - 2024年8月19日，公司股东权益为 -$10,508,104，不符合纳斯达克1000万美元最低股东权益标准[173] - 2024年11月5日，公司收到通知，在截至2024年11月4日的连续30个工作日里，公司证券未维持每股1美元的最低出价[175] - 2024年11月5日，公司收到通知，在截至2024年8月8日的连续30个工作日里，公司公开持有的证券市值低于1500万美元的门槛[176] 公司股权结构 - 截至2025年4月14日，A类普通股已发行和流通股数为29,881,672股，公司董事和高管实益持有约16.8%（5,357,306股）[169] - 截至2025年4月14日，公司大股东（包括高管和董事）拥有约66.3%的投票权[171] - 截至2025年4月14日，A类普通股有32名登记持有人，B类普通股有3名登记持有人[196][197] - A类普通股在纳斯达克全球市场上市，代码为“TRUG”，B类普通股未在任何市场上市或报价[195] 公司股息政策 - 公司自成立以来从未宣布或支付过普通股股息，预计在可预见的未来也不会支付[198] 公司面临风险 - 公司若年营收超12.35亿美元、非关联方持有的资本股市值超7亿美元或三年发行超10亿美元非可转换债券，将不再是新兴成长公司[105] - 公司销售主要依赖自有品牌产品和服务，品牌声誉对业务成功至关重要[107] - 公司需筹集资金实现业务计划和增长战略，否则可能影响运营[111] - 供应链可靠性和可预测性对公司运营至关重要，新冠疫情、俄乌战争、巴以战争等因素导致交付延迟、成本增加和运输安排不确定性，供应链中断和激进贸易政策或对盈利能力和财务表现产生重大不利影响[117] - 公司面临国际市场运营风险，包括部分地区存在腐败问题，员工和经销商违规可能损害声誉、运营结果和财务状况[118] - 外汇波动可能降低消费者购买力和购买意愿，影响公司净销售额，且公司目前未使用衍生品市场对冲外汇波动[119] - 若公司无法有效应对市场趋势和消费者偏好变化，市场份额、净销售额和盈利能力可能受到不利影响[120] - 公司增长战略依赖吸引新消费者，若无法吸引年轻和女性消费者，同时维持核心消费者忠诚度，净销售额和品牌形象可能受损[122] - 公司依赖现有管理层和关键员工实施增长战略，未能留住或吸引合适新员工可能影响战略实施和财务表现[123] - 公司依赖信息技术系统运营业务，安全漏洞、系统故障等可能损害声誉、品牌和业务，导致运营效率降低和财务损失[125] - 公司产品面临激烈竞争，包括产品、技术、营销、定价等方面，未能及时应对竞争对手可能导致成本增加和产品需求下降[130][132] - 公司依赖技术创新和高质量产品竞争，研发失败或产品质量问题可能导致产品需求下降和成本增加[133] - 公司业务受季节性影响，运营结果可能波动，且难以准确预测季度销售，库存管理不当可能影响运营利润率、现金流和业务[136][137] - 公司数字商务平台若无法有效运行，会对全球数字商务业务增长和经营业绩产生重大不利影响[138] - 公司业务投资若未达预期回报，会对财务结果产生重大不利影响[139] - 公司业务受俄乌战争、巴以战争、宏观经济状况等因素影响，全球经济波动和不确定性会影响公司净销售和经营结果[140][142] - 公司内部控制存在重大缺陷，可能导致财务报告不可靠，误导投资者[143] - 公司技术支持服务质量若不高，会对产品和服务销售及经营结果产生重大不利影响[149] - 公司若无法推出获市场认可的新产品，业务、经营结果和财务状况会受损[150] - 公司若不能有效保护知识产权，会损害品牌并影响销售，保护知识产权的法律费用可能增加运营成本[152] - 公司可能面临产品责任诉讼，若无法成功辩护或投保，会损害财务状况和流动性[154] 税收政策 - 2017年12月22日美国颁布《减税与就业法案》，企业税率从35%降至21%，适用于2017年12月31日后开始的纳税年度[156] 网络攻击研究 - 研究表明高达95%的网络钓鱼和社会工程攻击源于电子邮件[186] 特许权使用费率 - 公司支付给软件高尔夫硬件供应商的特许权使用费率在20% - 30%之间[213] 地区销售占比 - 公司来自EMEA的销售额仍低于总销售额的5%[215] 上市公司成本 - 公司估计维持上市公司要求的成本每年超过25万美元，业务量或业务活动显著增加时成本可能更高[146]

报告基本信息 - 报告日期为2025年2月18日[2] - 2025年2月18日，公司发布新闻稿公布2024年12月31日财年的运营结果[5] - 附件99.1为2025年2月18日的新闻稿[8] - 报告由首席增长官Brenner Adams代表公司签署，日期为2025年2月18日[11] 公司基本信息 - 公司为TruGolf Holdings, Inc.，注册地为特拉华州，委员会档案编号为001 - 40970，美国国税局雇主识别号为85 - 3269086[3] - 公司主要行政办公室地址为犹他州森特维尔市西1400号北60号，邮编84014，联系电话为(801) 298 - 1997[3] - 公司A类普通股每股面值0.0001美元，交易代码为TRUG，在纳斯达克股票市场有限责任公司上市[3] - 公司为新兴成长型公司[4] 报告性质说明 - 本8 - K表格当前报告中的项目2.02和7.01以及附件99.1的信息为“提供”而非“提交”[6]

特鲁高尔夫公司发展历程 - 1983年起特鲁高尔夫（TruGolf）致力于推动高尔夫行业发展[168] - 2024年1月31日公司完成业务合并[177] - 合并按美国通用会计准则作为反向资本重组进行会计处理[178] 特鲁高尔夫公司协议签订情况 - 2023年11月2日和12月7日DMAQ与特定投资者签订贷款协议[179] - 2024年2月2日公司与投资者签订证券购买协议[179] - 2024年8月13日公司签订豁免和修订协议[184] - 2024年11月7日公司签订对豁免的修订协议[185] 特鲁高尔夫公司财务营收情况 - 2024年9月30日止三个月营收为6236795美元较2023年同期增长81.74%主要因产品接受度提高和市场渗透率提升[210] - 2024年9月30日止三个月成本营收为1924093美元较2023年同期增长25.46%[213] - 2024年9月30日止三个月运营费用为3440421美元较2023年同期下降18.51%[214] - 2024年前三季度净收入15121980美元较2023年同期增长1333280美元涨幅9.67%主要源于产品接受度提高和市场渗透率提升[220] - 2024年前三季度运营成本为10795100美元较2023年同期减少5279827美元降幅32.85%[222] 特鲁高尔夫公司资本化软件成本情况 - 2024年9月30日止九个月资本化软件开发成本为1967418美元[188] - 2024年9月30日止九个月资本化软件成本摊销为279001美元[188] - 2024年9月30日资本化为软件开发的成本余额为1738417美元[188] 特鲁高尔夫公司市场相关情况 - 截至2023年有4500万6岁及以上美国人打高尔夫球[192] - 特鲁高尔夫E6 Connect软件平均每天记录超72.5万次室内高尔夫击球[172] - 特鲁高尔夫E6 Connect软件与超24个第三方高尔夫技术硬件制造商整合市场覆盖率约90%[172] - 公司与某些软件高尔夫硬件供应商的特许权使用费百分比通常在20% - 30%之间[198] - 公司在EMEA地区销售仍低于总销售额的5%[195] 特鲁高尔夫公司财务收支情况 - 2024年前三季度利息收入105800美元2023年同期为71542美元[225] - 2024年前三季度利息支出2176810美元较2023年同期增加911035美元涨幅71.97%主要源于PIPE可转换票据利息[225] - 2024年9月30日现金及等价物和受限现金为7452185美元2023年12月31日为5397564美元[230] - 2024年前三季度经营活动提供净现金3071781美元包括可出售证券账户清算2478953美元[232] - 2023年前三季度经营活动使用净现金6121139美元[233] - 2024年前三季度投资活动使用现金1967533美元2023年同期为2508749美元[234] - 2024年前三季度融资活动提供现金950373美元[236] 特鲁高尔夫公司未来现金需求 - 未来12个月重大预计现金需求包括员工薪资700 - 800万美元安装和客户服务95 - 120万美元软硬件开发100 - 120万美元[242] 特鲁高尔夫公司现金及债务情况 - 2024年9月30日现金及现金等价物总计7452185美元[250] - 2024年9月30日可变利率信贷额度未偿余额为802738美元固定利率债务未偿总额为14509137美元[251] - 2024年9月30日超出联邦保险限额的金额为6125053美元[252] 特鲁高尔夫公司风险控制情况 - 公司已完成对控制措施的评估包括技术硬件和软件解决方案[253] - 公司已建立事件响应计划和团队[253] 特鲁高尔夫公司利率风险情况 - 公司无重大利率风险敞口[251] - 利率假设10%的变动不会对现金等价值产生重大影响[250] - 利率假设10%的变动不会对年化利息费用产生重大影响[251] 特鲁高尔夫公司投资政策情况 - 公司投资政策专注于资本保全和满足流动性需求[250] - 公司可能利用外部投资经理[250] 特鲁高尔夫公司特许经营业务情况 - 公司通过TruGolf Links Franchising LLC开展特许经营业务前期费用45000 - 100000美元[187]

股权与证券 - 待售A类普通股包括直接出售4,596,435股等多种方式[9] - 创始人以每股0.02美元成本持有3,162,500股A类普通股[10] - 可转换票据发行总价1550万美元，转换为40,185,185股A类普通股[10] - A类认股权证行权价4.00美元，全部行权公司可获39,482,736美元[10] - 截至2024年8月20日，公司普通股收盘价为每股1.45美元[11] - 2024年1月31日前现有股东赎回约379,687股，占当时已发行股份约8.71%[12] - 公司拟发行最多4,596,435股A类普通股等[47] - 截至招股说明书日期，公司A类普通股流通股为11,610,084股，发行后将达86,269,888股[47] - A系列、B系列和代表认股权证的行权价格分别为每股13美元、10美元和12美元[47] - 出售证券股东拟出售最多4,596,435股A类普通股等[47] - 出售证券股东可转售多达74310070股A类普通股，占公司完全摊薄后股本约86%[179] - 2024年8月21日，公司A类普通股收盘价为每股1.45美元，约有26名登记持有人[190] 市场与行业数据 - 2022 - 2023年美国每年新增300万净新高尔夫球手[38] - 2022年超1550万高尔夫球手仅参与场外高尔夫活动，场外高尔夫球手同比增长13%，场内参与度上升2%[38] - 2022年高尔夫产品总潜在市场规模估计为14亿美元，预计到2031年以11.05%的复合年增长率达到38亿美元[39] - 2022年北美、欧洲、亚太、中东和非洲分别占高尔夫产品资本市场份额的36%、28%、22%和7%[39] - 2022年TruGolf Nevada在高尔夫产品市场的份额为4.28%[39] - 2022年室内高尔夫模拟器占总市场的69%，到2031年室外占比将增加1%[39] - 2022年高尔夫产品销售中住宅应用占21%，商业应用占78%，到2031年住宅应用占比将增至22%[39] 公司业务与战略 - 公司于2024年1月31日完成业务合并，DMA更名为TruGolf Holdings, Inc.，TruGolf Nevada成为其全资子公司[44] - 公司目前采用双品牌战略，销售室内高尔夫模拟器硬件及单独软件，未来还计划开展相关特许经营等业务[41] 风险因素 - 公司成长计划需大量资本投入，不一定能实现正回报[50] - 公司产品依赖E6 Connect软件，其需求下降会影响公司业务和财务状况[55] - 产品市场竞争激烈，公司不一定能成功与现有和未来竞争对手抗衡[56] - 公司为高尔夫模拟器产品提供2年有限保修，产品缺陷可能导致保修索赔，影响经营结果和客户关系[61] - 公司运营规模扩大速度可能不足以降低销售成本和产生足够收入支持运营[67] - 公司计划继续拓展国际业务，但可能面临额外成本和风险，且扩张不一定成功[68] - 公司未来可能需要融资，额外融资可能限制运营或稀释股东权益[72] - 公司计划将收入从年度软件许可转向订阅模式，但无法保证成功[77] - 公司依赖第三方运输商，面临运输成本增加和交付不及时的风险[79] - 公司可能面临知识产权相关的索赔和诉讼，会产生大量成本并影响业务[82] - 公司保护知识产权可能成本高昂，若保护不力会损害业务[86] - 公司信息系统故障或运营中断会影响业务和经营成果，易受多种因素影响[96][100] - 公司信息系统和第三方供应商系统可能遭受网络攻击，导致消费者信息泄露[97][98][99] - 公司依赖邮件等服务与客户沟通，客户可能被钓鱼邮件攻击[101] - 公司业务可能因灾难、人为问题和网络攻击中断，且未购买足够业务中断保险[102] - 公司受美国和外国多种法律约束，合规不当会影响业务[105][106] - 隐私、数据保护和消费者保护相关法律变化可能影响公司业务和财务状况[107] - 公司收集和管理大量客户信息，若安全措施失效，会损害品牌、减少销售并面临索赔[108] - 公司受欧盟等非美国隐私规则约束，违反GDPR和DPA 18最高可处2000万欧元或上一财年全球营收4%的罚款[111] - 未来法律法规变化可能增加公司合规成本、限制业务发展[112] - 经济放缓和对经济前景的担忧已影响公司2022年Q4和2023年Q1的销售及运营结果[121] - 公司业务主要依赖高尔夫相关产品销售，高尔夫参与人数或打球轮数减少会影响产品销售[119] - 公司依赖高级管理层，尤其是首席执行官Christopher Jones，失去其服务可能影响业务[124] - 除部分高管外，其他高管无就业协议限制，离职后可能与公司竞争[126] - 若关键会计估计判断错误，公司财务状况和运营结果可能受不利影响[127] - 经济衰退、政治和市场不利条件可能对公司业务、财务状况和运营结果产生负面影响[129] - 公司保险政策可能无法覆盖所有索赔损失，重大损失时赔偿可能不足[133] - 消费者可自由支配支出减少会对公司财务表现产生负面影响[134][135] - 公司受环境、健康和安全法律法规约束，不遵守可能导致罚款、限制运营等[136] - 公司可能因恐怖活动、俄乌冲突等国际政治不稳定因素导致产品需求下降、业务受扰[140] - 公司可能受高通胀影响，因运输和产品制造成本上升，若无法提价弥补成本，营收和利润率会受影响[143] - 经济不确定性可能影响公司获取资本的能力或增加资本成本[144] - 公司可能面临税收义务和有效税率波动，受税法变化、盈利组合等因素影响[145] - 公司业务、财务状况等受新冠疫情负面影响，且无法预测疫情的全面影响[150] - 公司作为新兴成长型公司利用减少披露要求，可能使A类普通股对投资者吸引力降低[154] - TruGolf在财务报告内部控制方面存在重大缺陷，虽已采取措施补救，但无法确保能及时纠正或避免未来出现问题[157] 其他 - 公司创始人Christopher Jones、Steven R. Johnson和David Ashby分别持有约39.4%、19.1%和20.20%投票权，共同持有约78.7%投票权[165] - 公司A类普通股B类每股有25票投票权，A类每股有1票投票权[165] - 公司作为“受控公司”可选择不遵守纳斯达克某些公司治理要求[167] - 公司目前没有在可预见的未来支付现金股息的计划，收益将用于未来运营、扩张和偿还债务[174] - SandTrap Opportunities LLC出售18148148股A类普通股，每股加权平均利润0.78美元，总计约14155555美元[181]

业绩相关 - 2024年8月20日，公司A类普通股收盘价为每股1.45美元[10][49] - 可转换本票发行获得1550万美元，A类认股权证A系列发行预计收益3948.2736万美元，A类认股权证B系列发行预计收益7750万美元[9] - 2024年8月15日，部分股东出售A类普通股有不同利润或亏损，如SandTrap Opportunities LLC总计约14155555美元[183] 用户数据 - 2021和2022年每年新增300万净新增高尔夫球手，美国6岁以上活跃高尔夫球手达4100万[39][199] - 2022年超1550万高尔夫球手仅参与场外高尔夫活动，仅1300万人只在高尔夫球场打球[39][199] - 2023年场外高尔夫球手同比增长13%，场内参与率增长2%[199] 未来展望 - 公司成长计划需大量资本投入，不一定能实现正回报[52] - 公司计划拓展国际业务，但面临额外成本和风险[69] - 公司未来可能需要融资，额外融资可能限制运营或稀释股东权益[73] 新产品和新技术研发 - 未提及相关内容 市场扩张和并购 - 2024年1月31日公司完成业务合并，DMA更名为TruGolf Holdings, Inc.[45] 其他新策略 - 公司拟从年度软件许可向订阅模式转变[78] 证券相关 - 公司拟出售多种A类普通股，包括可转换本票转换、认股权证行使等对应的股份[8][49] - 公司创始人以每股0.02美元的成本持有3,162,500股A类普通股，董事和高管无偿获得280,000股A类普通股[9] - 截至招股说明书日期，A类普通股已发行11,610,084股，发行后预计为86,269,888股[49] - A系列认股权证行使价为每股13美元，B系列为每股10美元，代表认股权证为每股12美元[49] - 出售证券股东拟出售多种A类普通股，约占公司完全摊薄后股本的86%[49][181] 市场情况 - 2022年高尔夫产品总潜在市场估计为14亿美元，预计到2031年以11.05%的复合年增长率达到38亿美元[40][200] - 2022年资本市场份额中北美占36%、欧洲占28%、亚太占22%、中东和非洲占7%[40][200] - 2022年公司子公司TruGolf Nevada市场份额为4.28%[40][200] - 2022年69%的市场来自室内高尔夫模拟器，31%来自室外高尔夫模拟器，到2031年室外将增加1%[40][200] - 2022年21%的销售用于住宅应用，78%用于商业应用，到2031年住宅应用将增至22%[40][200] 风险因素 - 公司产品依赖E6 Connect软件，需求下降会影响业务[56] - 公司产品可能面临保修索赔和产品责任索赔[62][66] - 公司运营规模扩大不足或无法实现规模经济，影响盈利[68] - 公司信息系统可能出现故障或网络攻击，影响业务[97][98] - 公司受多种法律影响，合规成本高，违规可能损害业务[106][108] - 高尔夫参与人数和消费习惯变化影响公司产品销售[120][122] - 公司依赖高级管理层，关键人员流失可能损害业务[125] - 经济衰退等不利条件会对公司产生负面影响[130][131] - 公司保险可能无法覆盖所有损失[133][134] - 公司可能受高通胀、供应链等因素影响[143][144] - 公司税务义务和有效税率可能波动[146] - 新冠疫情已对公司产生负面影响，未来影响难测[151][152] - TruGolf在财务报告内部控制中发现重大缺陷，可能影响业务和股价[158] - 由于双重股权结构，公司可能被排除在某些指数之外，影响股价[167] 公司结构 - TruGolf创始人分别拥有不同比例投票权，共同拥有约78.7%的投票权[166] - TruGolf类B股每股有25票投票权，A类股每股有1票投票权[166] - 公司运营通过子公司TruGolf Nevada进行[195] 股息政策 - 公司从未宣布或支付过现金股息，预计短期内也不会支付，计划留存收益用于业务发展[193]